Азиатская экономика
Азиатская экономика
Тема
15 мая, 20:55

Китай хочет «подпоясать» Евразию «Шелковым поясом»

Пекин. Фото «Evraziatravel»Пекин давно ждал этого события. И вот – мечта председателя КНР Си стала ещё ближе к своему осуществлению. Предложенная им программа по созданию «Нового шелкового пути» прямо сегодня в Пекине получила очень мощную поддержку от десятков стран со всех концов мира.«Пояс и путь». Кооперация ради международного сотрудничества Показательно, что главным гостем на гигантском форуме, прошедшим в столице КНР, стал президент России Владимир Путин, который подтвердил: «Россия не только поддерживает проект «Один пояс, один путь», но и будет активно участвовать в его реализации… Для самого Китая, для России это значит продолжение сотрудничества, но уже в более глобальном масштабе и с большей уверенностью в том, что к нашим программам будут подключаться и другие участники международного сотрудничества».Интересная деталь наших отношений с Китаем бросилась в глаза, когда смотрел предыдущие свои публикации по тематике российско-китайских отношений – самые главные из них приходятся, в основном, на май месяц. Так получается, что встречи на высшем уровне лидеров России и Китая именно в майские дни становятся последние годы демонстрацией все новых восходящих ступеней и уровней сотрудничества и взаимодействия двух Держав. Наверно, когда-нибудь историки отметят этот «майский феномен» в отношениях Москвы и Пекина в начале XXI века.Сегодня в майские дни 2017 года Владимир Путин опять в Пекине, в качестве главного гостя – по правую руку от хозяина встречи Си Цзиньпина – на гигантской международной конференции, устроенной китайскими друзьями под именем «Пояс и путь. Кооперация ради международного сотрудничества».  Фото пресс-службы Президента России«Пояс и путь». Это – новый, уже официальный вариант названия торгово-экономической программы, заявленной несколько лет назад Китаем – под названием «Один пояс, один путь» – по созданию «Нового шелкового пути» из Поднебесной через всю Евразию в Европу. Идея была предложена несколько лет назад председателем КНР Си Цзиньпином, и теперь превратилась из лозунга в программу действий, под которую уже выделяются десятки миллиардов долларов. Вот так Китай хочет «подпоясать» Евразию «Шелковым поясом» торговых путей:Агентство «Синьхуа» делится подробностями.- С 2013 года более 100 стран и международных организаций включились в строительство «Пояса и пути». За четыре года была повышена взаимосвязанность в политике, инфраструктуре, торговле, финансах и людских контактах.- Китай подписал соглашения о сотрудничестве с 40 странами и международными организациями, а также реализовал рамочные соглашения по производственным мощностям с 40 странами.- Совокупный объем торговли Китая со странами вдоль «Пояса и пути» в 2014-2016 гг. превысил 3 триллиона долларов США, инвестиции Китая в эти страны составили более 50 млрд долларов.- Китайские предприятия основали 56 зон экономического сотрудничества в более 20 странах, содействовав увеличению налоговых поступлений на 1,1 млрд долларов США и создав более 180 тысяч рабочих мест.- Полноценно заработал китайско-пакистанский экономический коридор.- Началось строительство нового континентального Евразийского экономического коридора. Подписан проект о создании экономического коридора между Китаем, Монголией и Россией.- Азиатский банк инфраструктурных инвестиций (АБИИ) выделил 1,7 млрд долларов в виде кредитов на реализацию девяти проектов в государствах, присоединившихся к инициативе.- Объем инвестиций «Фонда Шелкового пути» составил 4 млрд долларов.И вот 14-15 мая в Пекине собирается масштабная встреча с участием десятков стран мира для того, чтобы увидеть китайскую презентацию этого «Нового шелкового пути». Разговоров о нем было много, статьей написаны тысячи. И, наконец, процесс уже набрал такую динамику, что китайцы приняли решение «посмотреть в глаза» лидерам тех стран, которые они приглашают в этот континентальный проект. Глобализация по-китайски – не меньше.Взгляните на обилие гостей в Пекине. В работе форума приняли участие, как сообщают с места событий информационные агентства: высшее руководство 28 стран – главы государств и правительств, руководители крупных международных организаций, Генеральный секретарь Организации Объединённых Наций Антониу Гутерреш, директор-распорядитель Международного валютного фонда Кристин Лагард, президент Всемирного банка Джим Ён Ким. Общее число участников форума превысило 1000 человек.На официальном фото – только первые лица иностранных делегаций. Впечатляет:Фото агентства «Синьхуа»А, с учетом того, что все помнят, как в январе нынешнего года в Давосе товарищ Си объявил всему западному деловому миру о желании и возможности КНР возглавить притормозивший процесс глобализации, то «Пояс и путь» становится зримой международной, да ещё и массовой (!) альтернативой глобализации по лекалам финансовых королей Запада.Так, что же: Китай нашел «сердце Данко» и готов вести людей за собой?Смотрим: у финансистов во главе угла – глобализация ради роста их доходов через выкачивание ресурсов их чужих стран через финансовые схемы: ресурсы в обмен на банкноты частной конторы по имени «Federal Reserve System», сиречь – ФРС (подробности её создания и существования в нашем материале «Деньги против людей»). Кто в выигрыше, ясно – владельцы машинки для печатания банкнот, на которых написано «In God We Trust». И… никаких обязательств по обеспечению этих банкнот хоть сколько-нибудь ликвидными средствами. Во многих странах мира, кстати, та же картина – финансисты играют свою игру, как… в последний раз.И вот прямо в разгар начавшегося в 2008 году кризиса, но так и не угомонившегося по той причине, что кризис – системный: финансовая система, работавшая почти 500 лет, подошла к пределу своих возможностей («limit of capacity»), Китай предлагает свою инициативу. Какую?Так у китайцев «глобализацией» называется не грабеж ресурсов по-западному, а по-восточному совсем иное: рост и доходов, и благосостояния многих народов – через создание сети торговой инфраструктуры в Евразии. На Западе главное – деньги, на Востоке главное – товар. Альтернатива в чистом виде. Причем – альтернатива для всех думающих руководителей государств мира.Не зря же Си Цзиньпин сейчас в Пекине, обращаясь к гостям, сказал следующее: «Инициатива «Пояс и путь» сосредоточена не только на сотрудничестве между странами Азии, Европы и Африки, но и открыта для всех других стран мира». Вот Вам и глобализация по-справедливости.Товарищ Си также подчеркнул несколько важных для Китая моментов в своей речи на открытии форума:- Инициатива «Пояс и путь» постепенно переходит от концепции к действиям, превращается из замысла в реальность.-Китай будет вести сотрудничество примерно с 60 странами и международными организациями по улучшению взаимосвязанности в торговой сфере в рамках реализации инициативы «Пояс и путь».- Два китайских банка предоставят специальные кредиты в размере 55 млрд долларов на поддержку сотрудничества в рамках «Пояса и пути».- «Пояс и путь» должны строиться, как путь мира, поскольку реализация данной инициативы нуждается в мирной и стабильной обстановке.А ещё он с озабоченностью назвал «дефицит мира, развития и управления» тем «устрашающим вызовом», который стоит перед человечеством: «Глобальный рост нуждается в новых стимулах, а развитие – в большей инклюзивности и сбалансированности», «разрыв между богатыми и бедными необходимо сократить», – подчеркнул Си Цзиньпин.То есть, можно ли это понимать так, что товарищ Си прямо заявил мировым финансовым кланам: пора прекратить грабеж бедных ради богатых? Вызов – не меньше. И это произошло через несколько дней после того, как Си Цзиньпин посетил президента США Дональда Трампа, в самый разгар беседы с которым Трамп сообщил Си о ракетном ударе по Сирии. Элегантно…Заявка на стратегическое сотрудничество Китая с Россией А теперь обратим внимание на российско-китайские переговоры в рамках форума. Владимир Путин и Си Цзиньпин уделили много времени двусторонним контактам, и поговорить было о чём. Они даже уединились на прогулке в императорском саду:Агентство «Синьхуа» передавало из Пекина, информируя об этой встрече в верхах: «Развитие и укрепление китайско-российских отношений являются стратегическим выбором двух государств, заявил в воскресенье (14 мая) председатель КНР Си Цзиньпин во время встречи в государственной резиденции Дяоюйтай с президентом России Владимиром Путиным».Си Цзиньпин отметил, что Китай и Россия – добрые соседи, хорошие друзья и надежные партнеры. В условиях сложной и изменчивой международной обстановки Китай и Россия, будучи крупными Державами, проявили чувство ответственности, прилагая усилия к политическому урегулированию «острых» проблем, и сыграли роль «балластного камня» в обеспечении стабильности и мира как в регионе, так и во всем мире.Назвав «развитие и укрепление китайско-российских отношений являются стратегическим выбором двух государств», Си Цзиньпин подчеркнул, что «как бы не изменилась международная ситуация, Китай и Россия должны всемерно обеспечить успешное развитие двусторонних отношений». С тревогой отметил. Нет?Си Цзиньпин также подчеркнул необходимость «усиления стратегического взаимодействия между Китаем и Россией», «совместного содействия непрерывному и стабильному росту глобальной экономики», «мирному решению международных и региональных «острых» проблем», «совершенствованию системы глобального управления».«Обе стороны должны вносить еще больший вклад в поддержание мира и стабильности во всем мире», - отметил он. Это – заявка на стратегическое сотрудничество с Россией уже не только в области торгово-экономических связей? Почему нет? «Евразия стоит мессы»…Си Цзиньпин сказал, что в мае 2015 года Китай и Россия достигли «стратегического взаимопонимания» по сопряжению строительства «Пояса и пути» и Евразийского экономического союза, что получило позитивную реакцию и поддержку со стороны других стран-членов ЕАЭС – и это очень серьезное подтверждение со стороны Пекина. То есть, Китай готов на инициативы сотрудничества с «Евразийским экономическим союзом» (ЕАЭС), в который входят Россия, Казахстан, Беларусь, Киргизия и Армения.Си Цзиньпин заявил, что Китаю и России нужно создавать благоприятные условия для развития Шанхайской организации сотрудничества, охватывающей практически все ведущих государства Азии, и сопряжению строительства «Пояса и пути» и ЕАЭС.Это – стратегический поворот Китая. В Пекине уже увидели «угрозы», и восприняли ШОС, как прообраз системы коллективной безопасности в Азии. Угрозы сегодня – глобальны. И система безопасности требует точно таких же – глобальных – форматов.Заметим также, что в Пекине прежде как-то «спокойно», если не «с прохладцей» поглядывали на российскую линию по воссозданию экономического пространства, в частности, в рамках ЕАЭС, ради развития всех и каждого на территориях тех самых бывших советских республик, для элит которых независимость долгое время была важнее экономического успеха. Теперь и Россия, и Китай говорят этим странам и народам: «Экономический успех – не потеря независимости. Это – общий успех. Слишком много вокруг угроз, и лучше быть вместе». Поняли. Откликнулись.Российско-китайские переговоры. Фото «Синхуа»На переговорах делегаций двух Держав президент России поздравил китайскую сторону с успешным началом работы Международного форума «Один пояс, один путь», отметив его своевременность: «Нам как никогда нужны новые механизмы сотрудничества, раскрытия дверей друг для друга, снятия различных барьеров и препятствий на пути взаимодействия, прежде всего, в сфере экономики», – сказал Владимир Путин, обращаясь к председателю КНР.«Что касается экономики, которая всегда в центре нашего внимания, то нам удалось преодолеть негативные тенденции и добиться за прошлый год увеличения товарооборота на четыре процента, а в первые месяцы этого года – за январь-март текущего года – темпы роста товарооборота составили уже 37 процентов. Что особенно важно и что нас радует – это то, что меняется структура нашего товарооборота. В этой структуре увеличивается доля машино-технической продукции, сельского хозяйства, причём, это потоки – в обе стороны», - отметил президент России.Владимир Путин особо подчеркнул сотрудничество двух Держав в международных делах: что касается сложных международных проблем, «мы здесь всегда плечо к плечу стоим рядом друг с другом, помогаем, поддерживаем друг друга на различных направлениях, и это, безусловно, является очень важным фактором в международных делах, стабилизирует международную обстановку».Как сообщила китайская пресса, главы двух государств на встрече обменялись мнениями по международным и региональным проблемам, представляющим взаимный интерес, в том числе, по ситуации на Корейском полуострове.Владимир Путин: «Прежние модели экономического развития исчерпаны… Мы должны показать мировому сообществу пример»  На пленарном заседании Владимир Путин обратился к собравшимся с речью, в которой отметил видение России как проекта «Пояс и путь», так и ряда международных вопросов и проблем: Фото пресс-службы Президента России- «Мы приветствуем инициативу Китайской Народной Республики «Один пояс, один путь».- «О планах провести столь представительное мероприятие Председатель Си Цзиньпин проинформировал нас ещё в сентябре прошлого года на российско-китайском саммите в Ханчжоу, и мы, безусловно, сразу поддержали это начинание».- «Безусловно, эти планы дают возможности в широком формате обсудить будущее огромного Евразийского континента. Наш континент – это родина великих цивилизаций. Народы с разными культурами и традициями веками жили рядом друг с другом, торговали».- «Необходимо снимать инфраструктурные ограничения для интеграции и создавать систему современных связанных транспортных коридоров. Россия с её уникальным географическим положением готова к такой совместной работе».- «В XXI веке мир сталкивается с очень серьёзными проблемами и вызовами. Многие прежние модели и факторы экономического развития практически исчерпаны».- «Всё более очевидны риски фрагментации глобального экономического и технологического пространства. Протекционизм становится нормой, а его скрытой формой являются односторонние нелегитимные ограничения, в том числе, на поставку и распространение технологий».- «Идеи открытости, свободы торговли сегодня всё чаще отвергаются, причём часто теми, кто совсем недавно выступал их поборником».- «Инфраструктурные проекты, заявленные в рамках ЕАЭС и инициативы «Один пояс, один путь», в связке с Северным морским путём способны создать принципиально новую транспортную конфигурацию Евразийского континента».- «Дисбалансы в социально-экономическом развитии, кризис прежней модели глобализации ведут к негативным последствиям для отношений между государствами, для международной безопасности».- «Бедность, социальная неустроенность, колоссальный разрыв в уровне развития стран и регионов порождают питательную среду для международного терроризма, экстремизма, незаконной миграции».- «Зоны «застарелого противоречия» сохраняются в очень многих местах в Евразии. Чтобы развязать эти узлы, следует, прежде всего, отказаться от воинственной риторики, взаимных обвинений и упрёков, которые лишь усугубляют ситуацию… Нужны свежие, свободные от стереотипов идеи».- «Россия видит будущее Евразийского партнёрства не просто, как налаживание новых связей между государствами и экономиками. Оно должно изменить политический и экономический ландшафт континента, принести Евразии мир, стабильность, процветание, принципиально новое качество жизни».- «Мы должны показать мировому сообществу пример совместного, новаторского конструктивного будущего, основанного на справедливости, равноправии, уважении национального суверенитета, на нормах международного права и незыблемых принципах Организации Объединённых Наций».- «Считаю, что сложение потенциалов таких интеграционных форматов, как ЕАЭС, «Один пояс, один путь», Шанхайская организация сотрудничества, Ассоциация государств Юго-Восточной Азии способно стать основой для формирования большого Евразийского партнёрства. Именно с таким подходом мы считаем возможным рассматривать повестку дня, предложенную сегодня Китайской Народной Республикой».- «Необходимо снимать инфраструктурные ограничения для интеграции и, прежде всего, создавать систему современных связанных транспортных коридоров. Россия с её уникальным географическим положением готова и к такой совместной работе».- «Если смотреть шире, инфраструктурные проекты, заявленные в рамках ЕАЭС и инициативы «Один пояс, один путь», в связке с Северным морским путём способны создать принципиально новую транспортную конфигурацию Евразийского континента, а это ключ к освоению территории, оживлению экономической и инвестиционной активности. Давайте вместе прокладывать такие дороги Развития и Процветания».- «Россия видит будущее евразийского партнёрства не просто как налаживание новых связей между государствами и экономиками. Оно должно изменить политический и экономический ландшафт континента, принести Евразии мир, стабильность, процветание, принципиально новое качество жизни».- «Нашим гражданам нужны очень понятные вещи: безопасность, уверенность в завтрашнем дне, возможность трудиться и повышать благосостояние своих семей. Обеспечить им такие возможности – наш общий долг и общая ответственность. И в этом отношении большая Евразия – это не абстрактная геополитическая схема, а, без всякого преувеличения, действительно цивилизационный проект, устремлённый в будущее. Уверен, действуя в духе сотрудничества, мы его обязательно реализуем».Смотрите, Владимир Путин говорит о «большой Евразии» и об «уверенности в завтрашнем дне», о «кризис прежней модели глобализации» и о «рисках фрагментации глобального экономического и технологического пространства», о том, что «зоны застарелого противоречия сохраняются в очень многих местах в Евразии», и о готовности Россия к совместной работе на гигантском материке.Мы в России любим Большие Цели, и умеем их реализовывать. В постсоветское время жизнь «без Целей» уже многим в стране стала скучной. Как говорил мне старый друг, очень успешный предприниматель: «Я не могу съесть три обеда». Многие ждали… «Слова».И вот, президент России формулирует целый ряд идей, совокупность которых может самым позитивным образом повлиять на состояние умов той части нашего общества, которая соскучилась по созидательной работе во имя Больших Задач. Этого ждали.И вот, что сказал о проекте «Пояс и путь» на пресс-конференции Владимир Путин: «В так называемых кулуарах, естественно, мы обсуждали с коллегами, давали оценки тому, что происходит здесь, в Пекине. Практически все, хочу это подчеркнуть, практически все говорили следующее: в условиях, когда в крупнейших ведущих центрах – политических и экономических – мы наблюдаем растущее количество элементов неопределённости (скажем, в Соединённых Штатах продолжается, как мы видим, острая внутриполитическая борьба, что создаёт определённую нервозность не только в политике, но и в экономике; в Европейском сообществе все с тревогой наблюдают за тем, что будет с Брекзитом, как он будет проходить, какие будут результаты; да и внутри Евросоюза, вы знаете, много ещё проблем в страновом измерении), конечно, безусловно, очень востребованы сигналы, которые бы давали надежду на какую-то стабильность. И в этом смысле китайская инициатива очень своевременна и полезна».Да, всем нам нужна уверенность в завтрашнем дне: «Большая Евразия – это не абстрактная геополитическая схема, а, без всякого преувеличения, действительно Цивилизационный проект, устремлённый в Будущее».«Шелковый путь» требует «политического взаимопонимания» Часть дискуссии на форуме «Пояс и путь» была посвящена интересной теме, как назвало её агентство «Синьхуа», «активизации политических контактов и консультаций». В мероприятии приняли участие около 360 высоких гостей форума, представляющих более чем 70 стран и 40 международных организаций.Глава Государственного комитета по делам развития и реформ Китая Хэ Лифэн сказал, что «политические контакты и консультации представляют собой основу для углубления прагматичного сотрудничества между разными сторонами, а также важную гарантию реализации инициативы “Пояс и путь”».Китайские товарищи хорошо понимают, как сегодня подвергся трансформации работавших весь ХХ век постулат: «Политика есть концентрированное выражение экономики». В условиях сегодняшнего кризиса политические власти так давят на производственников, лишая их инициативы по политическим же мотивам (санкции против России – тому пример), что даже мощный германский бизнес не в состоянии перебороть свое руководство в Берлине ради выгодных контрактов в Москве. Санкции – типично политическая инициатива. Ущерб велик, но, в данном случае, на упущенную прибыль внимания во властных кабинетах не обращают. Политика – впереди экономики: «А денег мы и сами напечатаем».Так что, китайский ход – «в экономику через политику» – вполне себя в сегодняшней ситуации оправдывает. И Хэ Лифэн не просто так говорит о том, что «серьезное внимание должно быть уделено стыковке стратегий и программ развития, механизмов и площадок, а также конкретных проектов», обращаясь, прежде всего, к политикам. Он ждет от политиков реакции – «а надо бы ли тратиться на «тупиковые» программы?» Политики в ответ молчат и хотят денег, но – связаны санкциями и обязательствами…В ходе форума, кстати, немецкий бизнес себя показал более настойчивым, чем в «русском вопросе». Германия устами своих представителей призвала Китай расширить доступ немецких предприятий к китайскому рынку. Министр экономики ФРГ Бригитте Циприс (Brigitte Zypries) сказала прессе: «Мы хотели бы видеть конкретные шаги китайского правительства, касающиеся свободной торговли и доступа немецких предприятий на китайский рынок». Посмотрим, как у них дело пойдет на этом «треке».А, в целом, в ходе дискуссии много было сказано «за свободную торговлю» и «против протекционизма». Эта тема у многих теперь – больная: чтобы поднять производство, нужны новые рынки.Показателен латиноамериканский вектор «Пояса и пути», который выходит далеко за границы собственно Евразии. Здесь китайцы увидели ещё один маршрут «Нового шелкового пути» – через Тихий океан в Латинскую Америку. И назвали это «Морской Шелковый путь XXI века».Президент Межамериканского банка развития Луис Альберто Морено прокомментировал это так: «Инициатива «Пояс и путь» создала более благоприятные условия для укрепления сотрудничества стран региона с Китаем. Это касается не только инфраструктуры, или беспрепятственной торговли, или политической прозрачности, или устойчивого развития и рыночных норм. Более важно то, что она распространяется и на тех людей, которые были оттеснены на периферию международной торговли. Можно сказать, что «Пояс и путь» дал им возможность получить выгоду».Для не слишком богатых стран Южной Америки китайский проект – это своеобразная «палочка-выручалочка» как в кризис, так и, наверняка, – на будущее. И они эту палочку упускать не хотят – в канун форума Азиатский банк инфраструктурных инвестиций объявил, что его Совет управляющих утвердил присоединение к банку семи новых членов, в том числе – Чили и Боливии.Так что, «Пояс и путь» будет прирастать «не Азией единой».Вопрос сопротивления мировых финансовых кланов новому глобальному проекту даже не обсуждается…

14 апреля, 01:23

Синдзо Абэ пытается остановить эпидемию кароси

Премьер-министр Японии Синдзо Абэ пообещал изменить трудовые отношения в Японии, в том числе и создать условия, при которых бы не допускались многочасовые переработки сотрудников компаний.

31 марта, 08:24

Промактивность в Китае достигла максимума за 5 лет

В марте активность в производственном секторе Китая неожиданно увеличилась самыми быстрыми темпами почти за 5 лет, что указывает на то, что вторая по величине экономика мира набрала силу в начале этого года, как показывают официальные данные.

02 марта, 07:19

О результатах японского бизнеса

Японский бизнес демонстрирует относительно неплохие показатели выживаемости в агрессивной среде стагнирующего спроса и роста конкуренции со стороны Кореи и Китая.Выручка крупнейших 1.5 тыс японских публичных нефинансовых компаний на новом максимуме – 590 трлн иен и 542 трлн иен для группы компаний, предоставляющие финансовую отчетность непрерывно с 2004. На 2016 фингод выше 2008 года примерно на 9%.Рост выручки с 2013 обусловлен ослаблением иены и форматом японского бизнеса, который чуть менее, чем полностью ориентирован на экспорт. На графике данные за финансовый год в Японии, который заканчивается в конце марта. 2016 – это с апреля 2015 по апрель 2016. Отчетность по японскому бизнесу за 2017 фин.год будет не раньше июня.Прибыль тоже восстановилась до исторического максимума.Как можно заметить, ослабление иены действительно серьезно стабилизировало и даже укрепило японский бизнес. Но в отличие от России и Украины, где падение курса нацвалюты приводит в долгосрочной перспективе к сопоставимому росту инфляции, в Японии же удается сохранить покупательскую способность иены.Операционный денежный поток (располагаемый ресурс от ведения бизнеса, который может быть распределен на инвестиционные или финансовые цели, например, как дивиденды, байбек или сокращение долга) также уверенно растет после десятилетия топтания на одном месте.Что, кстати, несколько удивительно – это экстремальный рост по отчислениям в дивы и байбек (в два раза с лишним относительно 2012).Дело в том, что японский бизнес придерживается совершенно иной акционерной политики и философии по сравнению с американским и европейским бизнесом. Если в США почти 8% от выручки идет в конечном итоге акционерам. Т.е. вы покупаете американский товар и примерно 8% от этой суммы заплатите олигархам, инвестбанкирам и инвесторам. В Японии обычно около 1.5%, а с 2010 по 2012 вообще было 1.1%!Кэш заметно вырос – почти на 65% с 2008.В долларах сейчас почти 800 млрд. Во многом это связано с переоценкой активов в иностранной валюте, главным образом в долларах и евро. Учитывая международный статус японских компаний, они активно представлены во всем мире не только в рамках рынков сбыта, но и точки зрения сосредоточения активов. Валютная переоценка – это примерно 60% от этого роста, остальное «живой» рост.Долг растет, но заметно медленне. Около 190 трлн иен. В Долг японский бизнес берет преимущественно у японского финсектора в иенах.Однако, учитывая кэш, чистый долг снижается и находится на самом низком уровне за 12 лет.Относительно выручки чистый долг составляет смехотворные 19%! Это наименьшее значение не только с 2004, но даже с 80-х годов! Мы привыкли считать, что в Японии запредельные долги. Это справедливо для государства, но не для бизнеса. Общий долг тоже низок – всего 33%, что на 10 п.п. ниже, чем в США и Европе.Левередж (отношение активов к капиталу) также на новом минимуме – около 255% против 295% в США.Если говорить о маржинальности японского бизнеса, то исторически японские компании имели низкую маржу. Если судить по чистой прибыли, то почти никогда не поднимались выше 4% (в США в среднем 7.5% пиковый уровень). Сейчас Япония подошла к максимуму.По более репрезенативному показателю (операционного потока), в Японии сейчас чуть больше 9% (это выше нормы), в США под 14%, что является максимумом. В среднем американский бизнес по операционному потоку к выручке на 40% прибыльнее японского.По первичным показателям, японские компании в относительно здоровом состоянии находятся, хотя и не без локальных проблем. Но критических, опасных отклонений не выявлено в настоящий момент (в макро масштабе).Источники: первичная информация от Reuters на основе публичных отчетов компаний; обработка, интеграция, компиляция и визуализация с помощью последней итерации DACST (Data Analysis and Compilation by Spydell Technologies)

28 февраля, 10:06

В Китае признали завышение ВВП более чем на 20%

В Китае хоть признались ... А вот в ЕС и в США ...

08 февраля, 10:18

Платежный баланс Японии на максимуме с 2007 года

Япония достигла второго по величине профицита счета текущих операций в 2016 г. согласно данным Минфина страны.

07 февраля, 15:26

Проблемы Китая продолжают усугубляться

Золотовалютные резервы Китая впервые с февраля 2011 г. опустились ниже 3 трлн. долларов - за январь они похудели еще на 12,5 млрд. долларов. Не вселяет оптимизма и кредитная нагрузка страны, превысившая 27,8 трлн. долларов.

31 января, 18:47

Китайский пятилетний план

Китайский пятилетний план: Общий видОдним из самых значимых экономических событий ушедшего года стало принятие в середине марта 13-го пятилетнего плана КНР. Конечно, современные китайские пятилетние планы - это вовсе не то, что было в СССР, закончившем своё существование как раз в разгар 13-й (!) пятилетки, или в дореформенном маоистском Китае первых пятилеток (достаточно отметить, что в разработке плана принимали участие 11 руководителей частных компаний). Китайская экономика действительно является “рыночной” в том смысле, что её производственные предприятия, - включая государственные, - не координируют свои планы за счёт централизованно утверждаемых нормативов относительно того, кому, сколько, чего и для кого производить, а строят их каждый сам по себе исходя из собственного видения рынка: как правило, не пятилетнего (хотя возможны различные варианты долгосрочных договоров), а более краткосрочного. То есть, китайский “пятилетний план” не есть, строго говоря, планирование - он больше смахивает на то, что в советской экономической науке называлось “программированием” или “индикативным планированием”, а, проще говоря, смесью госрегулирования и бюджетной политики (распределение бюджетных средств - с одной стороны, задание направлений, в том числе приоритетных сфер для капиталовложений, - с другой), включающей в себя изрядную долю рыночного прогноза. Тем не менее, учитывая масштаб экономики страны и фактическую однопартийность её политической системы, укрепляющую подобного рода кейнсианское вторжение в стихийность рынка, китайский план - как изрядный сгусток кейнсианского стабилизирующего начала - серьёзный фактор развития событий как в мировой капиталистической системе в целом, так и с точки зрения неравномерности её развития. Поэтому стоит на нём подробнее остановиться, заодно и проанализировав общественный характер этого плана.13-й пятилетний план охватывает 2016-2020 годы - как раз до того момента, когда, согласно программе компартии Китая, должен завершиться период построения так называемого “среднезажиточного общества”. Не в последнюю очередь именно поэтому план в устах официальных глашатаев сопровождается лозунговыми нотациями типа “всё для людей”, “особенно для женщин”, “покончить с бедностью”, “инновационность”, “экологичность”, и т.п., на которые не стоит обращать серьёзного внимания, но за многими из которых всё же стоят реальные характеристики предполагаемого экономического развития, требующие более пристального рассмотрения.Общая экономическая стратегияПлан трезво оценивает международную обстановку, характеризующуюся перспективами слабого экономического роста, растущей социальной напряжённости и продолжения политики “затягивания поясов” в наиболее развитых странах, а также внутренние проблемы - избыток производственных мощностей при одновременной высокой долговой нагрузке предприятий, перепроизводство на рынке жилья, “ловушку среднего дохода”, и т.д. Поэтому упор в плане экономического роста сделан на внутренний рынок,- и в первую очередь на сферу услуг и продвинутые обрабатывающие отрасли. Однако, будут поддерживаться на плаву и традиционные источники роста: например, избыток построенного жилья планируется ускоренно реализовать за счёт ослабления режима постоянной прописки и расширения прав собственности на жильё, - кстати, урбанизация Китая в 2020 году планируется на уровне 60%; сталелитейщикам, цветмету и тяжмашу настоятельно рекомендуется участвовать в заграничных инфраструктурных проектах - в частности, объединённых в рамках т. н. инициативы “Один пояс, одна дорога”; а для стимулирования иностранных концессионеров-экспортёров предлагается уравнять их в правах с китайскими предприятиями. Особое внимание, однако, переключено на привлечение иностранного капитала в сферы услуг: в частности, образования, бухгалтерского счетоводства, аудита и строительного дизайна; не обойдены стороной также банковские, страховые, пенсионные и брокерские услуги; настоятельно рекомендуется более активно интегрировать рекреационные услуги (туризм, санаторные и т.п.) и сельское хозяйство. Из серьёзных экономических реформ стоит отметить лишь то, что госпредприятия теперь можно будет банкротить - да и то, правда, перед государством же (так как должны они всё равно госбанкам); соответственно, это не банкротство собственников, а “провал управленцев”. Вообще, в план вписано приличное количество либерально-рыночно- реформаторской словесной мишуры, не содержащей ни малейшей конкретики - создаётся впечатление, что она там существует только для отписки (не совсем понятно, правда, от кого; может быть, от особо подверженной империалистической пропаганде интеллигентской общественности, чтобы воду не мутила).“Ни один процент населения не должен быть оставлен позади”Китайское руководство пообещало ликвидировать бедность к 2021 году - досрочно, на 20 лет, опередив программу ООН: они всё ещё ориентрируются на эту, так называемую “программу ликвидации бедности к 2040 г.”, про которую все остальные давно уже забыли на фоне кризиса и попеременно разгорающейся мировой войны. Планируется за пять лет вытащить из бедности около 50 млн. человек. Популярная в китайских бюрократических кругах байка звучит примерно так: “На Западе считается, что хорошо, когда “средний класс” охватывает большинство населения. Но один процент населения Китая - это население средней западной страны. Поэтому и один процент населения Китая не может быть оставлен позади”. Достаточно красноречиво, хотя не совсем понятно, - если очень мягко сказать, - как вообще в условиях здравствующего капиталистического способа производства, по определению предусматривающего безработицу как минимум в несколько процентов, может не быть “оставлен позади” “один процент населения”. На самом деле, под этой едва ли не 100%-ой “среднеклассизацией” понимается то, что рассмотрено в следующих нескольких заголовках.“Революционное сокращение разрыва между городом и деревней”Эта “революция” представляет из себя, в конечном итоге, не более чем распространение уже давно действующей программы инфраструктурного строительства на беднейшие, в том числе отдалённые, сельские районы страны. При всей своей эгалитарности, она архибуржуазна, как, собственно, и весь пятилетний план. Например, к уже имеющимся 20 тысячам километров скоростных ж/д магистралей должно быть добавлено, согласно плану, ещё 30 тысяч. Это - порядка 80 миллиардов долларов в год; если приплюсовать сюда планируемые траты на строительство и ремонт 30 тыс. км. автодорог, то получатся и все 200. И это - не считая 50 с лишним новых аэропортов, городской подземки и другого электрического транспорта, которые продолжают активно развиваться; а также международных проектов наподобие китайско-пакистанского коридора (5 млрд. долл.), железной дороги Момбаса-Кагали (13,5 млрд.), трубопровода Нигерия-Алжир (9 млрд.), и - как венец всему - 278-километрового Никарагуанского канала (40 млрд. - для сравнения, пресловутый канал “Сибирь-Средняя Азия”, так и не одарённый финансированием за тридцать хрущёвско-брежневских лет, стоит не больше 60 млрд.). Чиновники называют всё это “революцией транспортной системы”.Действительно, на фоне большинства стран Запада, не вкладывавших в транспортную инфраструктуру тридцать лет, всё выглядит внушительно; с другой стороны, по меркам крупной невоюющей социалистической страны, приведённая цифра - весьма посредственная сумма: 1-2% от национального дохода. По идее, такая важная и архиприбыльная статья расходов как транспортная инфраструктура должна бы поглощать больше. Китайские траты на неё всё-таки, по подсчётам некоторых экспертов, недостаточны, - особенно, если учитывать качество возводимых конструкций: те, что были построены 15 лет назад, уже начинают разваливаться (хорошая иллюстрация того, что на самом деле из себя представляет формальный ВВП). Всё-таки, несмотря на некоторые невиданные в истории капитализма позитивные особенности (госсобственность на землю и львиную долю банковской системы), в целом современному Китаю - несомненному передовику теперешнего капиталистического мира - далеко не только до капиталистических США и Англии на пике их систем, не говоря уже о социализме середины 20-го века, но даже до Запада времён его “кейнсианского ренессанса” в рамках общего кризиса капитализма или, скажем, Японии 90-х годов.Помимо развития транспортной инфраструктуры, речь также идёт о другой “революции” - в инфраструктуре телекоммуникационной. Быстрый Интернет проникает в самое захолустье, и за счёт развития разного рода электронной коммерции, обеспечивающей приличные куши прибыли независимо от места базирования коммерсанта, резко сокращается разница в накоплении богатств между продвинутыми и нищими районами, а также между мужчинами и женщинами (в самом деле, больше половины электронной коммерции ведёт “слабый пол”).С 1,3 миллиарда пользователей мобильными телефонами уже на 2016-й год, Китай имеет все шансы раздуть мощнейший сектор “цифровой экономики” (свыше четверти мировой Интернет-индустрии к 2020 году), в котором будет крутиться огромное количество абстрактных стоимостей. В результате, в придачу к самой большой в мире промышленности, может образоваться и самый большой в мире сектор услуг, - от которого мало собственно продуктивной потребительной пользы, но которым удобно размахивать в международных финансах как рычагом для залезания в долги, - увеличивающий финансовую мощь страны. Правящий класс это, по-видимому, очень хорошо ощущает, и потому к инфраструктурной программе прилагается широкий пакет мер по поддержке электронной коммерции на селе.“Цифровая инновация” и “партнёрство между правительством и людьми”Растущий и усложняющийся внутренний рынок электронной коммерции открывает возможности для разработки новшеств в цифровой сфере, а не только успешного внедрения чужих технологических, управленческих и сбытовых нововведений: это означает принципиально новую позицию в мировом разделении труда. Более того, к нему добавляется сфера “электронного правительства” - электронная площадка для оформления разнообразных, плодящихся как грибы, штрафов, лицензий и прочих навязываемых напрямую бюрократических “услуг” - тоже непроизводительных по своему характеру, и, как ни странно, тоже повышающих как формальный размер национальной экономики, так и спрос на цифровые технологии. Под “партнёрством между правительством и людьми”, правда, понимается в первую очередь (за исключением фундаментальных исследований и тому подобных сфер, куда частник не может идти в принципе) отдача “новой экономики” на откуп именно частным компаниям наподобие “Алибабы”, “Десяти центов”, “Сина Вэйбо”, и только во вторую - разного рода программы по “усилению роли технологий за счёт массового непрерывного образования в сфере компьютеризации и предпринимательской деятельности”; в особенности - как уже упоминалось ранее - “направленного на женщину-потребителя-предпринимателя”. Как выясняется, “люди”, в отличие от “народа”, - это в первую очередь частнокапиталистическая собственность, и только во вторую - удачливая мелкобуржуазно-самозанятая публика.Как уже говорилось ранее, “цифровая инновация” предусматривает значительное увеличение трат на исследования и разработку в сфере ИТ, - и не только за счёт частных компаний. Государство вообще увеличивает расходы на НИОКР - до двух с половиной процентов от ВВП к 2020 году. Речь идёт, конечно, в первую очередь о таких отраслях как искусственный интеллект (более 1 миллиарда долларов вложений в НИОКР), системы сбора и обработки больших объёмов информации (Big Data - 2 млрд.), Интернет-плюс, Интернет-решения (для сельского и городского хозяйства, финансовой сферы, производственной логистики), кибербезопасность (включая отечественные операционные системы), игры, и прочий ИТ; но также о транспортных средствах на альтенативных источниках энергии - NEV (до 5 млн. единиц, которые составят 5,1% от общего числа, при нынешних 1,3% в Китае и 0,6% в США), плюс фармакологический и семенной Биотех - в общем, обо всех из тех немногочисленных отраслей науки и техники, где ещё способен вести серьёзные исследования нынешний мировой капитализм. Предполагается, что к 2020 году Китай по общим расходам на НИОКР выйдет на второе место в мире; а если считать по покупательной способности, то, пожалуй, и на первое; конечно, доля этих расходов в современных капиталистических экономиках смехотворна - буквально 2-3 процента, если не считать уж особо продвинутых в этом деле (или бывших продвинутых - до кризиса) скандинавов (5-6%) и тому подобные страны. Для стимулирования изобретателей планируется более серьёзно, чем раньше, защищать патентные права: например, создать реестр нарушителей.И вообще -“инвестируем в людей”Про “критическую роль образования” на ближайший период мы уже немного поговорили - в основном она сводится к непрерывному (через всю жизнь) развитию навыков щёлкать мышкой и играть в бизнес, а также (по-видимому) к прилежному усвоению, между делом, информации о том, какие жизненные удовольствия сулит успешная игра, какие есть тому примеры, и т.п. То было “образование”, а вообще-то, одну из центральных тем в обсуждении 13-го пятилетнего плана (в том числе и в критике его со стороны прозападных буржуастов) занимает медицина.За первые 35 лет рыночных реформ и “экономического чуда” ожидаемая продолжительность жизни в Китае выросла аж на целых 3 года - “архичудесное” достижение, “уступающее” только советскому “застольному периоду” (в который, напомним, на фоне “ориентированного на людей” развития продолжительность жизни снижалась с первой половины 60-х годов до самого горбачёвского “сухого закона” - про африканизацию 90-х сейчас говорить не будем). И вот, наконец-то, за 12-ю пятилетку она выросла сразу на полтора года, составив 75 лет! Это вроде бы как немного выше, чем в недоедающей блокадной КНДР, но для имиджа “общества средней зажиточности” - всё равно, согласитесь, какой-то не очень “витринный” показатель. И вот, планируется к 2020-му году увеличить её до 77 лет - теперь уже на два года.Для этой цели предполагается распространить (также уже имеющуюся) программу строительства медицинской инфраструктуры на сельское захолустье - улучшение сельской медицины было намечено ещё при Мао в десятилетнем плане 1975-1985 гг., но после реформ конца 70-х надолго заброшено. Другой аспект - продвижение “здорового образа жизни” в тех местах, где спортплощадки пока ещё в недостаточном наличии, а молодёжь и пожилые мало информированы о благах регулярных упражнений. Справедливости ради, стоит отметить, что, в отличие от западной лихорадки частного “фитнеса”, разбавленной сокращением расходов на поддержку медицины, - спортплощадки и сельское медстроительство китайского государственного капитализма смотрятся куда как прогрессивнее.Другая важная задача политики в области здравоохранения- обеспечить базовую медстраховку к 2020 году для всего населения. Пока правящий класс делал ставку на экономический рост за счёт наращивания экспорта (впоследствии - строительства), соцзащита намеренно поддерживалась на низком уровне, чтобы, движимое вселенским страхом “чёрного дня” население сберегало больше средств в банках (впоследствии - в недвижимости). Теперь же стратегия меняется, и требуется раскрепостить индивидуальное потребление в других отраслях. Для этого также планируется к 2020 году обеспечить до 90% населения базовым пенсионным обеспечением, до недавнего времени доступным очень немногим слоям (на селе - не более 9% в 2006 г.). Кроме того, чтобы способствовать экономическому росту как в индустрии, так и в сфере обслуживания, решено упростить процедуру сертификации новых медикаментов и развить электронную инфраструктуру медобслуживания.“Зелёный” ростБолее быстрое, по сравнению с промышленностью, развитие сферы услуг и диверсификация самой промышленности предполагают меньшую энергоёмкость экономики: это означает, что прогнозируемый рост в 6,5% годовых не будет сопровождаться пропорциональным (а то и прогрессирующим, как в начале 2000-х) усилением экологического кризиса. Более того, план предусматривает дальнейший переход с угля на неуглеводородные источники энергии, доля которых вырастет с 12 до 15%; в целом, при общем росте производства электроэнергии приблизительно на 15%, - плюс газ/бензин и т.п., - ожидается снижение, скажем, выбросов углекислоты в пересчёте на ВВП ещё на 15%, - аж до 55-60% от уровня 2005 года (хотя НЕ в пересчёте они всё равно растут). Китай уже сейчас производит до трети ветровой энергии в мире, и более 20% солнечной (см. рисунок); тренд будет усиливаться. Китай лидирует в области технологий передачи этой энергии на большие расстояния, которые, между прочим, в будущем могут существенно облегчить солнцефикацию мировой энергетики; при этом, атомную отрасль также планируется активно развивать: с нынешних 28 ГВт до 58 ГВт к 2020 году и до 250 ГВт к 2050 году (для сравнения, в США сейчас- 100 ГВт). В противоположность всему этому, общее потребление угля начало снижаться в 2014 году и сейчас стоит существенно ниже уровня 2012 года, - что внушает небольшой экологический оптимизм, хотя последний предновогодний “аэропокалипсис” (запредельный уровень смога) всё равно превзошёл все предыдущие. В свете этого я думаю, что если говорить о перспективах роста для мировой угольной промышленности (о чём недавно у товарищей была литературная дискуссия), то до широкой смены способа производства в мире на социалистический они крайне слабы.В. Тушканчиковhttps://prometej.info/blog/ekonomika/kitajskij-pyatiletnij-plan-obshij-vid/ - цинк

24 января, 09:12

Fitch предупреждает, что время китайского бума, основанного на росте долгов, истекает

Амброуз Эванс-Причард (Ambrose Evans-Pritchard) Китай создает кредит вдвое быстрее, чем растет экономика этой страны. Чтобы поддержать этот не в меру высокий экономический рост Пекину приходится полагаться на опасные пузыри, предупреждает Fitch Ratings. Краткосрочные стимулы прикрывают глубокие трещины, возникшие в экономике…читать далее →

29 ноября 2016, 08:29

Харухико Курода объявил войну рынку облигаций

Харухико Курода не тот человек, кого можно смутить неожиданно возникшей проблемой. 17 ноября глава Банка Японии выразил свое четкое видение последствий для японской монетарной политики от резких колебаний глобальных рынков после избрания Дональда Трампа.

29 ноября 2016, 06:45

Денежная реформа в Индии. Технология, цели, последствия

В ночь с 8 на 9 ноября 2016 года в Индии началась денежная реформа. Суть её проста: выведение из обращения денежных купюр номиналом 500 рупий (примерно 7,5 долл. США) и 1000 рупий (примерно 15 долл. США). С 9 ноября 2016 года такие купюры недействительны и подлежат обмену на денежные знаки нового образца номиналом 500 и 2000 рупий либо зачислению на счета в банках.  Обменять старые купюры на новые или зачислить их на счета можно до 30 декабря 2016...

28 ноября 2016, 11:30

Zerohedge.com: Премьер-министр Индии Моди признается в намерениях превратить нацию в “общество без наличных”

Кто бы мог подумать, что такое может произойти? Мы говорим о скользкой дорожке к полному государственному контролю над обществом без наличных, куда ведет нацию индийский Премьер-министр Моди. Хотя на завтра запланированы массовые протесты оппозиции, однако, как пишет Reuters, Моди остается… читать далее → Запись Zerohedge.com: Премьер-министр Индии Моди признается в намерениях превратить нацию в “общество без наличных” впервые появилась .

19 ноября 2016, 07:00

code-noname: Китай наладит промышленное производство... плодородной почвы

Китайские ученые разработали способ промышленного производства плодородной почвы из песка. Они заверили: новая технология «нетоксичная, дешевая и рассчитана на массовое промышленное производство».Суть технологии – в добавлении в песок специального состава, произведенного из древесной целлюлозы. Состав удерживает в песке воду, воздух и питательные вещества. Ученые уже провели испытания искусственных почв на открытых площадках в городе центрального подчинения Чунцин и в автономном районе КНР Внутренняя Монголия. Тесты показали: для орошения искусственных почв требуется то же количество воды, при этом они обеспечивают более высокую урожайность и требуют меньше удобрений, а также демонстрируют повышенную сопротивляемость к факторам выветривания.Стоимость покрытия одного гектара земли искусственной почвой в зависимости от климатических и топографических условий составляет от 22,5 тыс. до 40 тыс. юаней. При помощи этой технологии КНР рассчитывает побороть опустынивание. По данным на 2013 год, 27,4% территории Китая (2,6 млн кв км) подвержены дезертификации. От нее так или иначе страдает почти треть населения поднебесной - 400 млн человек, свидетельствует статистика министерства земельных ресурсов КНР. К 2020 году страна рассчитывает обратно отобрать у пустыни 10 миллионов га земли.http://code-noname.livejournal.com/606242.htmlПекин представил план городского развития до 2020 года. Его основная цель – решить проблемы, вызванные перенаселенностью города.На сегодня в Пекине живет 21 млн человек. В то же время, городская инфраструктура до сих пор развивалась из расчета, что к 2020 году население столицы составит не более 18 млн. В результате сегодня мегаполис страдает от постоянных пробок, дефицита воды и экологических проблем.Чтобы решить проблемы заторов на дорогах, власти решили ускорить развитие общественного транспорта. Планируется значительно повысить доступность метро: максимальное расстояние до ближайшей станции в городе не будет превышать 750 метров. Кроме того, столица хочет пересадить горожан обратно на велосипеды. В этих целях будет дополнительно построено 3200 километров велосипедных дорожек.Для обеспечения нормального водоснобжения город обновит 1000 километров водопровода. Кроме того, будет заметно повышен уровень экономии воды за счет ее очистки и повторного использования. К 2020 году город будет ежегодно производить 1,2 млрд куб.м. воды. Планируется строительство новых заводов по десолинации морской воды, которая будет поставляться в столицу из соседнего Тяньцзиня, стоящего на побережье Бохайского залива.Для снижения эмиссии загрязняющих веществ в атмосферу Пекин уже в 2017 году полностью откажется от использования угля: энергией город будет обеспечиваться в основном за счет газа, а также альтернативных источников энергии. Воздух в мегаполисе также будут очищать все новые парки, которые уже массово разбиваются по городу.http://code-noname.livejournal.com/606060.html

24 октября 2016, 23:17

Власть дракона: в 2016 году Китай скупил мировые активы на $206,6 млрд

Оригинал взят у kerzak_1 в Власть дракона: в 2016 году Китай скупил мировые активы на $206,6 млрдВ 2016 году Китай впервые обогнал США по покупке мировых активов, совершив сделки на сумму более $200 млрд. В инвестиционный портфель бизнесменов из КНР вошли различные проекты — от нефтегазовых компаний до итальянского футбольного клуба. Россия традиционно привлекает китайцев богатыми энергоресурсами — впрочем, в последние годы бизнес-интересы азиатского соседа сместились в сторону автопрома и технологий. RT разбирался в причинах и результатах активной экспансии Китая на внешнем рынке.Общая сумма зарубежных приобретений Китая в этом году оценивается в $206,6 млрд, что на $102 млрд больше, чем в 2015 году, передаёт Bloomberg. Китайские компании скупают иностранные активы быстрее американских конкурентов, которые потратили в 2016 году всего $179 млрд. Участники рынка объясняют активную инвестиционную политику КНР желанием элиты переформатировать собственную экономическую систему, которая сейчас ориентирована на экспорт, в сторону увеличения внутреннего потребления.«Китай успешно следует модели поведения японских компаний в послевоенные годы, когда они с помощью финансирования иностранных компаний получили доступ к новым технологиям, которые стали драйверами технологического превосходства Японии. Фактически КНР, покупая зарубежные активы, получает двойную выгоду: прибыль от прямых инвестиций и трансфер технологий на собственный рынок», — рассказал RT директор по стратегическим инвестициям Российской венчурной компании Ян Рязанцев.Традиционно Китай инвестирует в энергетику. Так, в 2012 году крупнейшая нефтяная компания страны CNOOC Ltd купила канадскую Nexen Inc. за $14,3 млрд, что послужило зелёным светом китайским нефтяным магнатам к последующему заключению сделок в Центральной Азии, Европе и Южной Америке на сумму от $500 млн до $3 млрд.В последние годы китайские бизнесмены стали ориентироваться на рынок потребительских товаров. Согласно данным газеты The Washington Post, в 2014 году китайцы купили активы американского холдинга Smithfield Foods Inc. по производству свинины, стоимость которых составила $4,7 млрд. А в этом году инвесторы из КНР удивили участников рынка вложениями в «непрофильные» отрасли. В июне китайская компания Suning Commerce Group приобрела за €270 млн 68,55% акций итальянского футбольного клуба «Интер». В октябре холдинг Alibaba Group купил миноритарную долю (менее 50%) в Amblin Partners — студии известного американского кинорежиссёра Стивена Спилберга. Согласно договору, холдинг займётся продвижением фильмов на рынке Китая, сообщает The Hollywood Reporter.«Китайская инвестиционная экспансия в мире начиналась с покупок в сфере тяжёлой промышленности и энергоресурсов. Однако сейчас этот вектор сместился в сторону лёгких отраслей, таких как информационные технологии, товары широкого потребления и медиауслуги. Китайцы хотят построить новую экономику, ориентированную на внутренний спрос», — считает глава юридической фирмы London LLP Linklaters Никола Maуньо, которая специализируется на сделках Китай — Европа.По ту сторону границыВ России китайских инвесторов интересуют преимущественно энергетические ресурсы. В 2016 году нефтегазовая компания «Итера» продала китайскому холдингу Winsway Group за $90 млн 60% проекта освоения Апсатского каменноугольного месторождения, ресурсы которого оцениваются в 2,2 млрд тонн, говорится в пресс-релизе компании.«Китайские компании пытаются войти на нефтяной и газовой рынки России через долевое участие в совместных проектах. Например, в 2013 году «Роснефть» заключила с Sinopec экспортные контакты на $85 млрд. Кроме того, китайская нефтегазовая корпорация CNPC владеет 20% акций газодобывающего проекта «Ямал — СПГ», — пояснил RT главный стратег УК БСК Максим Шеин.Впрочем, в последние годы активность китайцев сместилась в сторону информационных технологий и автопрома. В 2015 году холдинг REX Global Entertainment Holdings приобрёл 64,9% акций производителя российских смартфонов Yota за $100 млн. По словам гендиректора Yota Devices Владислава Мартынова, на первом этапе REX Global вложит в Yota Devices $50 млн, которые пойдут на выпуск линейки продуктов и YotaPhone 3.В 2014 году компания Great Wall Motors приступила к строительству автозавода в индустриальном парке «Узловая» в Тульской области, на котором будут выпускать четыре модели внедорожников под маркой Haval. По данным портала «Автостат», завод заработает в полную силу в 2018 году. Летом 2015 года другой китайский производитель — Lifan Industry Group — начал строительство завода в Липецкой области.https://russian.rt.com/business/article/327918-vlast-drakona-v-2016-godu-kitai-skupilКсения Чемоданова

01 августа 2016, 07:00

OFW: Про пик угля в Китае

Если посмотреть на добычу и потребление угля в Китае (данные BP), то картинка выглядит следующим образом:На следующем графике показаны и другие виды энергоресурсов - их потребление растет, но не так чтобы очень сильно в сравнении с падением угля - особенно забавно выглядит распиаренная "зеленка", показанная оранжевым цветом.Почему Китай сокращает потребление топлива, которое и сделало возможным его "бум"? Уголь как правило дешевле других энергоресурсов. Тот факт, что Китай имеет уголь с низкой себестоимостью, и низкая стоимость труда, дали ему возможность производства товаров по очень невысокой себестоимости, сделав их очень конкурентоспособными.У него просто не было выбора - законы рынка толкают к сокращению выпуска товаров (примечание alexsword - не просто законы рынка, а обвал платежеспособного спроса, со стороны фактически обанкроченного Запада), что обвалило цены на ресурсы многих типов, нефть, газ, уголь, металлы.Китай почти самодостаточен в вопросах угольной добычи, но значимый импортер газа и нефти. Падение цен на нефть и газ сделали их импорт более доступным, что повлекло рост импортируемых объемов. По той же причине падение цен на уголь, сделало многие шахты убыточными, что повлекло сокращение (примечание alexsword - финансовые проблемы у добывающих компаний Китая начались раньше обвала цен, смотри Китай: Как выглядит пик угля в финансовой отчетности?). Поэтому и возник такой парадокс, что потребление самого дешевого энергоресурса сокращается в первую очередь.Дополним предыдущий график потребления различных видов энергоресурсов, графиком совокупного энергопотребления:Видно значительное замедление - 8.1% в 2011, 4.0% в 2012, 3.9% в 2013, 2.3% в 2014 и лишь 1.5% в 2015. Если не произойдет значительного смещения в "экономику услуг", следует ожидать и значительного замедления ВВП.Цены на уголь не вызывают большого внимания прессы, но в целом они повторяли паттерн цен на нефть:Цены на нефть имеют меньший разброс в разных регионах, чем уголь и газ, так как цена доставки у угля и газа относительно выше, что означает повышенные транспортные издержки при международной торговле. Вот для сравнения цены на нефть и газ:Как видно, единственное место, где цены на газ не следовали этим паттернам - это США. После 2008 сланцевые компании накачали рынок США большим количеством газа, чем он мог по быстрому засосать, что с учетом нехватки экспортных возможностей, обрушило цены в США.Ну а в 2014 и 2015 обвал цен на нефть, газ и уголь был повсеместным.Почему цены на топливные энергоресурсы двигаются синхронно? Спрос определяется комбинацией уровня зарплат/доходов и долгов. Когда зарплаты высокие - или долг можно легко наращивать - люди покупают больше недвижимости, автомобилей и других товаров, что означает рост спроса на ресурсы, из которых они производятся и которые потребляют при эксплуатации.Рост цен на топливные ресурсы зависит от роста спроса. Но доходы граждан не росли с такой скоростью, чтобы покрыть рост цен на топливные ресурсы в предыдущие годы, поэтому мир компенсировал нехватку доходов ростом долгов, чтобы закрыть разницу. Но у долгов возникает проблема "падающего возврата" - особенно хорошо заметная в Японии, где гигантский рост долгов теперь дает совершенно жалкий эффект на ВВП.Наращивание долга для подстегивания ВВП подобно растягиванию резинового жгута. Некоторое время это работает, пока экономика дает хороший возврат на возрастающий долг. Но потом, количество долга на единицу прироста становится слишком большим. Система начинает сжиматься, а цены на многие ресурсы падают одновременно. Именно это происходило в 2008, и именно это случилось в 2014-2015 (примечание alexsword - это правильное описание процесса, и с этой точки зрения, сейчас мы видим не новый кризис, а все тот же, начавшийся в 2007-2008 и отложенный на несколько лет печатными станками). В "нормальные" времена, небольшой рост спроса дает и рост добычи энергоресурсов на несколько процентов в год, причем без долгосрочного увеличения цен на них. Именно так все и происходило примерно до 1970.После 1970 ситуация изменилась - стало более сложно обеспечивать рост добычи энергоресурсов без роста цен. Нефтедобыча США в тот период стала падать, что запустило энергокризис, и он начал вариться на медленном огне под поверхностью все эти 45 лет. В США были испробованы самые разные обходные пути для решения энергодефицита - атомная энергия, подводное бурение и т.д. Другим подходом стало сокращение процентной ставки, чтобы дорогие дома и авто стали более "доступными".К концу 90-х, этих решений уже было недостаточно для решения проблемы. Запустили новую идею - нарастить международную торговлю. Это позволило активнее задействовать нетронутые энергоресурсы, включая уголь, в менее развитых странах, таких как Китай и Индия.Некоторое время это работало, но исчерпание ресурсов продолжало создавать давление на себестоимость добычи. Кроме того, конкуренция с низкооплачиваемыми рабочими Индии и Китая стало подавлять рост зарплат и в западных странах."Решением" тут стало - больше дешевого долга, еще больше долга, и еще больше долга. Схема накрылась в 2008, когда долги сабпрайм-сегмента стало невозможно обслуживать. Долговая схема сломалась, а цены на ресурсы обрушились. Для запуска "реинфляции", чтобы вернуть жизнь в долговые механизмы, были запущены программы QE. Цены на энергоресурсы снова воспряли, кроме того процессу помог быстрый рост китайского внутреннего долга. Эффект, однако, от этих программ стал со временем сокращаться.В 2014, когда США остановили QE, а Китай, поменяв руководство, замедлил накачку долгов, цены на энергоресурсы резко упали. С точки зрения добывающих компаний 'это стало очень разрушительным изменением.У Китая много угля, но далеко не весь он имеет низкую себестоимость. При падении цен наиболее бедные месторождения получают серьезный удар, а добывающие компании получают большие проблемы с обслуживанием ранее накопленных кредитов. Какие следствия можно ожидать для мировой добычи угля?Пик угля зафиксирован не только в Китае, его видно и в общемировой статистике:Много больших зон на планете прошли свой пик угля - США, Европа, бывший СССР, Канада. В США, кстати, пик угля был пройден в 1998, что стало еще одной причиной для того, чтобы форсировать глобализацию.Дополнительные проблема - добыча угля в Индии сильно отстает от потребления. Поэтому она становится значимым импортером угля. В 2015 потребление угля в Индии превысило потребление США, сделав ее вторым потребителем угля после Китая и первым импортером. Это означает, что если Китай захочет компенсировать падение своей угольной добычи импортом, ему придется бодаться с Индией.Кроме того, в Индии падает добыча своего газа, а с ней падает и потребление газа, что означает, что будущее экономики все сильнее будет завязано на уголь, хоть и импортный.С учетом приличных транспортных издержек у угля, индийские товары будут менее конкурентноспособными, хотя они стартовали с более низкого уровня зарплат, чем в Китае, что частично компенсирует этот эффект. Но рано или поздно, импорт вырастет до размера, когда сами рабочие не смогут позволить себе продукцию получаемую при помощи этого угля.Таким образом, Индия и Китай будут конкурировать за импортный уголь, одновременно конкурируя за одни рынки сбыта. Разрыв по объемам добычи угля у дефицитных "Китай + Индия" с теми странами, кто могут нарастить добычу выглядит тревожно:Видно, что компенсировать растущий дефицит у таких гигантов будет очень непросто.Будущие объемы угольной добычи это, очевидно, функция как от доступности ресурсов, так и от будущих цен на него.Но рост цен не может быть бесконечным - так как рабочие, особенно низкооплачиваемые, будут как с удавкой. Они не смогут покупать дома и машины и т.д.По моему мнению все три типа углеводородов (нефть, газ, уголь) будут проходит пик добычи более или менее одновременно. Пик будет выглядеть не как исчезновение ресурсов в месторождениях, а как финансовый коллапс и банкротства добывающих компаний. Это может повлечь значительно более резкий обвал объемов добычи, чем модель Хьюберта.Вполне похоже, что Китай прошел пик угля - особенно, если цены на энергоресурсы останутся низкими.Если мы проходим пик угля, даже перед пиком нефти, это будет неприятный сюрприз для многих, в том числе тех, кто смотрит на мир через модель Хьюберта. Вероятно нам нужна другая модель, которая учитывает цены, и зависимость этих цен от зарплат и растущих долгов.С этой точки зрения падение цен на ресурсы может оказаться для перспектив системы особенно плохим, так как форсирует волну дефолтов добывающих компаний.ИСТОЧНИК https://ourfiniteworld.com/2016/06/20/china-is-peak-coal-part-of-its-problem/https://aftershock.news/?q=node/411356

26 июля 2016, 04:19

Китайские компании впервые заняли верхние строчки Топ-500 крупнейших компаний мира Fortune Global

Китайские корпорации заняли три позиции из пяти самых крупных компаний мира рейтинга «Fortune Global 500» 2016 года. На втором, третьем и четвертом месте списка расположились Китайские электрические сети (прибыль 329 млрд долл), Китайская национальная нефтехимическая корпорация (CNPC, 299) и ее близнец Sinopec (294).  ТОП-10 самых крупных корпораций всего за год поменялся из «американского» в «китайский»: если в 2015 году в топ-10 практически полностью состоял из американцев, то в 2016 году в нем осталось лишь три американские компании Wall-Mart (1 место, 482 млрд долл), Exxon Mobile (6) и Apple (9), остальные позиции были разделены между европейцами и японцами.   Всего в 2016 году 110 китайских компаний вошли в рейтинг крупнейших корпораций мира , из них 12 в этом списке присутствуют впервые.  «Пекинцы и южные китацы»  Интересно, что новички от Китая разделились на две большие группы - госкорпорации со штаб-кватирой в Пекине и южно-китайские частные корпорации провинции Гуандун и соседнего Гонконга.  «Пекинцы» China Electronics Technology Group (26,4 млрд долл), China Aerospace Science & Industry Corp (中国航天科工集团公司 27,8 млрд долл), China State Shipbuilding Corp (中国造船公司, 30,1 млрд),  CRRC Corp Ltd (中国中车, 37,8 млрд долл) - госкорпорации в сфере аэрокосмических технологий ВПК, кораблестроения и локомотивостроения.  В списке новичков также страховщик New China Life Insurance Co Ltd (新华保险, 25,1 млрд долл), корпорация известного сычуаньского миллиардера Ван Цзяньлиня Dalian Wanda Group (27,37 млрд долл) и основной конкурент «Алибаба» в Китае JD.com (28,8 млрд).   Другую массивную группу новичков составили южные китайцы из ведущей экспортной провинции Гуандун и Гонконга:  девелопер China Vanke Co Ltd (Шэньчжэнь, 29,329 млрд), девелопер Evergrande Real Estate Group Ltd (Гуанчжоу, 21,1 млрд долл), известный китайцам по своей футбольной команде пять раз подряд завоевашей титул чемпиона Китая,  пищевой гигант WH Group Ltd (21,2 млрд, Гонконг), крупнейший производитель бытовой техники, в частности кондиционеров  Midea Group Co (Фошань, 22,2 млрд), корпорация самого богатого человека Гонконга Ли Кашина CK Hutchison Holdings Ltd (Гонконг, 22,7 млрд долл).  Полный список китайских компаний  Fortune Global 2016, млн долл дохода 2 State Grid $329,601 3 China National Petroleum $299,271 4 Sinopec Group $294,344 15 Industrial & Commercial Bank of China $167,227 22 China Construction Bank $147,910 27 China State Construction Engineering $140,159 29 Agricultural Bank of China $133,419 35 Bank of China $122,337 41 Ping An Insurance $110,308 45 China Mobile Communications $106,761 46 SAIC Motor $106,684 54 China Life Insurance $101,274 57 China Railway Engineering $99,435 62 China Railway Construction $95,652 81 Dongfeng Motor Group $82,817 91 China Resources National $76,574 95 China Southern Power Grid $74,697 99 Pacific Construction Group $73,047 102 China South Industries Group $70,081 105 China Post Group $69,637 109 China National Offshore Oil $67,799 110 China Communications Construction $67,764 116 Noble Group $66,712 119 People’s Insurance Co. of China $64,606 121 COFCO $64,516 122 Tewoo Group $64,232 129 Huawei Investment & Holding $62,855 130 China FAW Group $62,852 132 China Telecommunications $61,796 134 China North Industries Group $61,621 139 Sinochem Group $60,656 143 Aviation Industry Corp. of China$60,252 153 Bank of Communications$57,068 156 CITIC Group$55,938 160 Beijing Automotive Group $54,933 163 Shandong Weiqiao Pioneering Group $53,026 189 China Merchants Ban k$48,459 190 Amer International Group $47,795 195 Industrial Bank $46,446 200 PowerChina $45,607 201 HeSteel Group $45,266 202 Lenovo Group $44,912 205 Sinopharm $44,325 207 China United Network Communications $44,085 217 China Huaneng Group $43,224 221 China Minsheng Banking $42,449 227 Shanghai Pudong Development Bank $42,030 229 CEFC China Energy $41,845 234 ChemChina $41,412 251 China Pacific Insurance (Group) $39,336 262 Aluminum Corp. of China $37,996 266 CRRC$37,837 267 Jizhong Energy Group $37,817 270 Shenhua Group $37,612 273 Jardine Matheson $37,007 275 Baosteel Group $36,608 281 China Shipbuilding Industry $36,012 290 China Metallurgical Group $35,314 293 Sinomach $35,134 303 Guangzhou Automobile Industry Group $34,440 309 China Energy Engineering Group $33,223 311 Greenland Holding Group $33,024 313 China Everbright Group $32,901 314 Jiangsu Shagang Group $32,751 318 Xinxing Cathay International Group$32,567 322 Datong Coal Mine Group$31,958 323 China Minmetals$31,883 325 Shaanxi Yanchang Petroleum (Group) $31,755 327 China National Building Materials Group $31,706 328 Jiangxi Copper $31,555 329 China Electronics $31,537 331 China Huadian $31,437 337 Shanxi Coking Coal Group $31,039 342 State Power Investment $30,616 344 China Aerospace Science & Technology $30,554 345 China Guodian $30,515 347 Shaanxi Coal & Chemical Industry $30,331 349 China State Shipbuilding $30,191 353 HNA Group $29,562 356 China Vanke $29,329 359 Wuchan Zhongda Group $29,052 366 JD.com$28,847 370 Shanxi LuAn Mining Group $28,642 374 Yangquan Coal Industry Group $28,310 381 China Aerospace Science & Industry $27,867 383 China General Technology $27,667 384 Shanxi Jincheng Anthracite Coal Mining Group $27,572 385 Dalian Wanda Group $27,377 386 China Nonferrous Metal Mining (Group) $27,189 401 China Poly Group $26,675 406 China Datang $26,440 408 China Electronics Technology Group $26,410 410 Zhejiang Geely Holding Group $26,304 426 Shandong Energy Group $25,136 427 New China Life Insurance $25,129 456 AIA Group $23,274 465 China COSCO Shipping $22,965 473 CK Hutchison Holdings $22,715 481 Midea Group $22,174 484 China National Aviation Fuel Group $22,101 489 Shougang Group $21,514 495 WH Group $21,209 496 Evergrande Real Estate Group $21,184 Язык Русский

13 июля 2016, 15:07

Товарооборот Китая сократился почти на 10% за первое полугодие 2016 года

Товарооборот КНР сократился на 8,7% по сравнению с аналогичным периодом 2015 года. Об этом свидетельствуют последние данные Государственного таможенного управления КНР. За указанный период импорт в КНР сократился 10,2%, составив 727,2 млрд долл,  экспорт сократился на 7,7%, составив 985,5 млрд долл. Показатели фиксируют тревожную тенденцию для экспортозависимой экономики КНР, показатель внешней торговли которой один из ключевых для мировых инвесторов при планировании вложений в страну. Россия Значительно увеличился экспорт КНР в Российскую Федерацию, «подскочив» за первое полугодие на 10%. Импорт из России в Китай сократился на 5,4%. Общий товарооборот увеличился на 1,8%. Рост импорта связан со стабилизацией валютного курса, сокращение экспорта России в Китай происходит на фоне беспрецедентного роста поставок сырой нефти, но на фоне сокращение цен на металлы и другое сырье. Общий товарооборот составил 31,722 млрд долл. На сегодняшний день на фоне торговли с другими крупными государствами рост товарооборота зафиксирован только на российском и филиппинском направлениях. Если динамика цен на нефть останется на прежнем уровне, то товарооборот России и Китая останется на уровне предыдущего года и составит величину  60-70 млрд долл США, если стоимостные величины не подвергнуться коррекции от продолжения дальнейшей девальвации юаня. Китай остается самым крупным торговым партнером России. Гонконг Импорт из Гонконга за последние полгода вырос на 130%, что по мнению наблюдателей, связано с ростом оттока капитала с использованием экспортно-импортных схем. Дальнейшее сокращение импорта и сокращение торговых связей с АСЕАН и странами Запада Значительной сокращение импорта в Китай продолжает наблюдаться в торговле с Индией (-16,2%), Малайзией (-22,4%) , Филиппинами (-14,5%), Сингапуром (-16,9%), Южной Африкой (-21,1%), Канадой (-30,3%), США (-13,5%), Австралией (-16,3%). Негативная тенденция критического сокращения товарооборота со странами Юго-Восточной Азии происходит на фоне обострения военно-политической ситуации в акватории Южно-Китайского моря. Почти 20% коррекции подверглась торговля с различными странами ЮВА, в особенности пострадала торговля с Малайзией, которая является основным антагонистом КНР в рамах противостояния блока АСЕАН с Китаем по вопросам Южно-Китайского моря. Резко сократился китайский экспорт в Индонезию (-14,2%). Общий товарооборот Китая и стран АСЕАН сократился на 8,1%. На этом фоне наблюдается резкий рост экспорта товаров Вьетнама в КНР (+12,6%) и сокращение импорта Китая во Вьетнам (-9,1%). С Филиппинами наблюдается обратная ситуация - Китай нарастил экспорт в страну на 20,9%, сократив импорт филиппинских товаров на 14,5%. Серьезный рост импорта наблюдается из Нидерландов (+17,1%) и Бразилии (+12%), при этом экспорт китайских товаров в Бразилию сократился на рекордную величину - -36,8% Сокращение торговли с Тайванем На фоне обострения отношений с Тайванем за последние полгода более чем на 10% сократилась торговля между КНР и южно-китайским островом Тайвань. Торговля может быть подвержена дальнейшей коррекции в виду разрыва дипломатических отношений между странами. Европа На фоне падения оборотов торговли со странами АСЕАН и Северной Америки товарооборот со странами ЕС остается относительно стабильным, за последние полгода этот показатель сократился на 4%. В пересчете на юани Важно отметить, что статистика ГТУ, публикуемая в юаневых показателях демонстрирует куда более оптимистичные показатели. Ослабление юаня привело к улучшению торговых показателей: так товарооборот за последние погода сократился лишь на 3,3% (долларовый показатель -8,7%). Рост товарооборота в «юанях» демонстрируют более половины основных торговых партнеров Китая (в долларовом эквиваленте только Россия и Филиппины), а торговля с Россией в пересчете на юани выросла на целых 8% (1,8% в долл). Для китайских игроков в пересчете на юани динамика товарооборота Китая и России выглядит наиболее привлекательной на фоне всех остальных игроков. Язык Русский

10 июля 2016, 07:32

Японское безумие

Мы живем в эпоху удивительных трансформаций, логику которых еще предстоит осознать. В современной истории (последние пол века) ранее не случалось видеть отрицательных процентных ставок, затяжной дефляции, кратного роста активов ЦБ без инфляционной абсорбации и сопоставимого покрытия денежной массой, сильнейшей дивергенцией между настроением бизнеса и показателями макроэкономической статистики с всеобъемлющим осознанием тупика нынешних концепций, описывающих мир.Очевидно, что мир находится в определенном пограничном состоянии, готовясь перейти в новую формацию с новыми описательными моделями. Причем прошлых макроэкономических и финансовых концепций недостаточно для описания нынешнего состояния системы. Из этого следует, что невозможно в полной мере опираться на прошлый опыт, эффективно описывая систему будущего. Другие правила игры, прошлые методы не работают.Например, если следовать традиционными макроэкономическим теориям, то тех средств, которые были применены правительством Японии для поддержки экономики на протяжении последних 15 лет должно быть достаточно для смены траектории экономического развития, но этого не происходит. Традиционные концепции выдали бы алармический сценарий развития событий при тех процессах, которые происходят на финансовом рынке Японии, но … снова ничего не разваливается. Видимая устойчивость?Недавно вышли обновленные данные по финансовой системе Японии. Этой осенью Банк Японии будет владеть 40% всего государственного долгового рынка! Сорок, черт их побрал, процентов. Это охерительно много.Менее, чем за 4 года объем выкупленных государственных облигаций правительства Японии со стороны Банка Японии составил почти 320 трлн иен, приближаясь к 400 трлн иенам. Увеличение в 5 раз. Вообще ранее пиковые уровни были около 100 трлн, что казалось очень много, даже критично много. Сейчас в 4 раза больше от прошлого максимума, а сами темпы выкупа беспрецедентные.Денежная кредитная политика ЦБ Японии с точки зрения инъекции ликвидности базируется на кредитовании банков + выкупе активов, главным образом на 99% - это гос.облигации правительства Японии. Можно видеть, что в формате прошлого количественного ослабления от японцев (с середины 90-х по 2007) на балансе до 100% занимали ценные бумаги, потом они начали свертывать QE, заменяя ликвидность в фин.системе на кредиты, при этом совокупный баланс не менялся.Другими словами не происходило изъятие ликвидности из фин.системы, а происходили структурные трансформации с ростом кредитов на балансе. Более того, график показывает, что в отличие от ведущих ЦБ мира (ФРС, ЕЦБ и Банк Англии) во время острой фазы кризиса 2008-2009 ЦБ Японии не предпринимал активных мер по фондированию фин.рынков, придерживаясь консервативной стратегии удержания спрэдов на рынке и балансовых показателей банков в приемлемых границах, мягко устраняя кассовые разрывы через овернайт кредиты.С весны 2012 снесло крышу, причем капитально. Тогда я писал, что долговой рынок Японии расшатывается тем, что становится невозможным финансировать дефицит гос.бюджета по причине фундаментальной нехватки ликвидности в фин.системе Японии из-за стагнации активов и дефляции. Активы не растут 15 лет, деньги на покрытие дефицита брать неоткуда. Пенсионные фонды и банки были загружены по максимуму. Даже больше можно сказать, активы падали.Банки, страховые, пенсионные и инвестфонды без учета ЦБ держали на 2012 год 2.5 квадриллиона иен, активы упали более, чем на 10% с максимума 2000. Тогда и подключился ЦБ Японии, устранив долговое цунами и коллапс фин.системы.Фин.система Японии удерживала 85% всего гос.долга Японии на 2011 год. На графике без учета векселей, только долгосрочные бумаги на конец первого квартала 2016.Теперь меньше 60% и будет около 52-55% к концу года. Несмотря на то, что сам по себе долг активно увеличивается примерно по 45 трлн иен в год и более, фин.система сократила вложения на 50 трлн за 4 года. Все скупил ЦБ Японии. Он монетизирует не только дефицит бюджета в полной мере (на 100%), но и скупает имеющиеся бумаги.Денежные активы фин.системы выросли с 200 трлн до 420 трлн и вырастут минимум до 450 трлн к концу года.ЦБ Японии выкупает бумаги в первую очередь у банков. На графике продемонстрирована структура держателей гос.бумаг правительства Японии.В середине 90-х ЦБ Японии в среднем занимал около 3% в активах фин.системы Японии, в 80-х около 2.5%. В активной фазе QE до кризиса 2008 было под 6%, сейчас же штурмуют 15 уровень. Это абсолютно невероятно.К чему все это приведет сказать очень сложно. Это не знают сами японцы. Нет исторического опыта, нет прецедентов. Логика подсказывает, что к разрыву системы, но отчего, если вся избыточная ликвидность строго модерируется ЦБ и ходит по замкнутому контуру, не провоцируя инфляции? Если так пойдет дело, то к концу 2017 ЦБ Японии будет удерживать свыше 50% от всего гос.долга. Ликвидности в системе более, чем достаточно, кассовые разрывы устранены, как класс, проблем с финансированием дефицита нет никаких. Да, ЦБ Японии уничтожил ценообразование на долговом рынке, монополизируя эту субстанцию чуть менее, чем полностью. Там нет рынка, это игра одного покупателя.Это же изобретение вечного двигателя? Нет проблемы гос.долга, нет проблемы финансирования дефицита, нет кассовых разрывов, трать сколько хочешь, компьютер все напечатает, причем в электронной форме. Пока всякие там туземцы продают или пытаются продать реальные активы в виде земель, недр, компаний в руки иностранцам, чтобы финансировать дефицит бюджета, прогрессивные страны просто печатают! )) Берут и печатают столько, сколько захочется. Куда угодно и сколько угодно. На поддержку фондового рынка? На раз-два. Покрытие расходов правительства? Элементарно ))Но вот, что интересно. Когда все это безумие закончится? Не бывает же вечных двигателей, нельзя противоречить базовым законам мироздания?

Выбор редакции
27 июня 2016, 08:46

Zerohedge.com: Китай девальвирует юань на самую большую величину за 10 месяцев; Премьер Ли предупреждает об “Эффекте бабочки” на финансовые рынки, экономику в результате британского референдума

В своем шокирующе честном признании о хрупкости глобальной финансовой системы, китайский Премьер Ли предупредил, что британская бабочка взмахнула крыльями, и глобальные финансы могут обрушиться. Реагируя на обрушение оффшорного юаня (CNH) после объявления итогов референдума в Великобритании (на 7 фигур до…читать далее →

05 июня 2016, 14:13

Про демографию и экономику Китая

        Китайцы таки сломали себе демографию. Примерно также как чуть раньше сломали себе демографию СССР и Япония. В СССР и Японии основной причиной падения рождаемости стала индустриализация. В Китае к индустриализации добавилась государственная политика ограничения рождаемости. Политика "одна семья - один ребенок" была законодательно имплементирована в середине 70-х. В результате сегодня кумулятивный коэффициент рождаемости у китайцев составляет 1,18. Т.е. одна женщина рождает за свою жизнь в среднем 1,18 детей. Это наверное самый низкий показатель в мире. Для сравнения в США кумулятивный коэф рождаемости составляет 1,9, во Франции - 2,0, в Германии - 1,47, в России - 1,75, в Японии - 1,4, в Южной Корее - 1,2.        Сегодня в Китае рождается 7 детей на 1000 жителей в год. Для сравнения в России - 13,3 детей на 1000 жителей в год.        Сейчас китайцы отменили политику "одна семья - один ребенок". Но уже поздно, ничего не исправить. Поезд тю-тю. И население теперь будет стареть и сокращаться. Сначала стареть, потом сокращаться. На диаграмме внизу можно посмотреть динамику трудоспособного населения в Японии и Китае. В Японии пиковым стал 1995 год, в Китае - 2015 год. Сейчас население Китая - 1,357 млрд. чел., в трудоспособном возрасте около 1 млрд чел. Дальше длинный путь вниз.                    - Китай - красная кривая (правая ось), Япония - синяя кривая (левая ось).          Если смотреть на всё население (а не только трудоспособное), то у китайцев сейчас имеет место естественный прирост населения (7 млн человек в год), но рост населения происходит за счет пенсионеров (см. диаграмму).                             - зеленая кривая это прирост населения в возрасте от 0 до 55 лет, серая кривая это прирост населения в возрасте старше 55 лет, красная кривая это денежная масса (на нее можно не смотреть)          На диаграмме видно что население в возрасте от 0 до 55 лет уже сокращается на 2 млн человек в год. А население в возрасте старше 55 лет растет на 9 млн человек в год. Дальше это ситуация будет только деградировать. Причем очень быстро.          Теперь смотрите.          В период с 1980 по 2008 год население в возрасте 0-55 лет выросло на 247 млн человек, а население в возрасте старще 55 лет выросло на 124 млн человек. (диаграмма внизу).                        В период с 2008 по 2016 годы численность населения в возрасте 0-55 лет не изменилось, а численность населения в возрасте старше 55 лет выросла на 66 млн человек (диаграмма внизу). Красная колонка это прирост долга в трлн долларах (можно не смотреть).                      В период с 2017 по 2036 годы численность населения в возрасте 0-55 лет сократится на 148 млн человек, а численность населения в возрасте старше 55 лет вырастет на 186 млн человек (диаграмма внизу).                         К чему мы всё это? К тому что темпы роста китайской экономики 8% в год это прошлое, ушедшее навсегда. В Японии аналогичный перелом случился в 1995 году и тогда темпы роста японской экономики уже составляли 1%. Тогда японцы от отчаянья начали печатать деньги в немыслимых количествах, что привело экономику к коматозному состоянию. У китайцев конечно есть резерв. Еще миллионов 300 колхозников можно перевести в города, но для этого нужно создать новые отрасли, потому что старым отраслям (строительство и производство ширпотреба) люди больше не нужны. А сможет ли Китай создать новые конкурентоспособные отрасли это вопрос.          Кстати, тот резерв который у японцев был в 1995 (возможность наращивать денежную массу) сейчас китайцами уже исчерпан. Думаю, в течение 5-10 лет темпы роста китайской экономики упадут до нуля.          Поэтому, ...всё прошло как с белых яблонь дым, я не буду больше молодым. :)          Кто же миром то управлять будет? Американцы сдулись, европейцы сдулись, китайцы сдуваются. Кто же теперь главным то будет? ахаха :)