Источник
02 июня 2015, 13:12

EUStocks против Dow: кто кого?

  • 0

Рекомендуем купить европейский индекс EUStocks (FESX) и одновременно продать американский индекс Dow Jones (YM) в пропорции лотов 2,5 к 1. Пример: покупка лот 0,05 (FESX) к продажа 0,02 (YM). Минимальный депозит для реализации такой стратегии – 3000$. Cтратегия актуальна 6 месяцев. Начавшийся последние 2-3  месяца рост доходности облигаций (то есть, снижение их стоимости) ставит все больше вопросов по поводу возможного снижения американского фондового рынка. Особенно актуально вопрос падения рынка США стоит на фоне роста европейских фондовых рынков, что отражается стабильным ежемесячным спросом (в размере 10-50 млрд. евро) на европейские акции со стороны нерезидентов. Действительно, если посмотреть на рост доходов на акции (EPS) по американскому индексу S&P500 и европейскому EU Stocks600, становится понятным, что доходность европейских компаний восстанавливается в то время, как рост доходности американских компаний превратился в снижение. Мы ожидаем, что такая тенденция продлится еще 2-3 квартала: такой же срок отводим и для дальнейшего пусть и плавного, но усиления доллара против основных валют.     По корпорациям, входящим в американский фондовый индекс S&P500 (ES) ожидается падение прибыли в годовом выражении впервые с 3 кв. 2012 года. Одной из причин ухудшения динамики прибыли является высокая доля (46%) внешних продаж (за пределами США) американских компаний. На фоне дорогого доллара продавать товары заграницей становится сложнее. Европа же, похоже, намерена восстановить тот разрыв в корпоративных прибылях с США, который сформировался еще с 2009 года. Однако, есть важный вопрос. За счет каких факторов еврозона будет восстанавливать свои позиции: за счет дальнейшей девальвации евро или за счет увеличения потребления, восстановления кредитовании? Существует опасение, что дальнейшая возможная девальвация евро существенно не поможет экспортному сектору еврозоны наращивать свою мощь и доходы так, как внешний спрос на европейские товары все равно остается слабым. Это подтверждают и последние данные по месячным профицитам торгового баланса eврозоны, которые несильно отличаются в положительную сторону в сравнении с 2013 и 2014 годами. Поэтому мы бы не стали делать большие ставки на дальнейшее снижение евро, как главный драйвер европейской экономики, а больше бы полагались на внутренний спрос. Позитивными признаками в данном направлении является максимальные покупки новых автомобилей в 28 странах Евросоюза за 1 квартал 2015 года, начиная с 2011 года и нахождение показателя потребительского доверия в еврозоне на максимуме впервые с начала кризиса (с 2008 года). Если снижение евро не будет сопровождаться улучшением деловых настроений, оно теряет экономический смысл. Также позитивные тенденции есть со стороны кредитования, а именно выход из сугубо отрицательной в нейтральную (нулевую) зону темпов роста кредитования в еврозоне. Последние отчетные данные ЕЦБ были за февраль. Беру смелость предполагать, что уже в апреле прирост кредитов в еврозоне впервые с 2008 года стал положительным.  Вместе с тем, сам факт нахождения европейских индексов на своих локальных максимумах добавляет сложности в процессе отбора активов для покупок. В таких условиях нужно присматриваться к отдельным секторам и акциям. В частности, в терминалах FOREX CLUB торгуется европейский телекоммуникационный гигант Vodafone (VOD) и крупнейший британский банк HSBC (HSBC). Финансовый и телекоммуникационный сектора недооценены по всему миру, в том числе, в Европе по сравнению с другими сегментами рынка. Поэтому данные акции являются привлекательными для покупок до конца 2015 года на фоне вероятного ускорения экономического роста в Европе. Торговые рекомендации: рекомендуем купить европейский индекс EUStocks (FESX) и одновременно продать американский индекс Dow Jones (YM) в пропорции лотов 2,5 к 1. Пример: покупка лот 0,05 (FESX) и продажа 0,02 (YM); минимальный депозит для реализации такой стратегии – 3000$. Стратегия актуальна 6 месяцев.   Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/markets-data/stocks-indices/eustocks-dow-kogo/

02 мая 2015, 11:51

Сhina50, UK100, EU Stocks50 и CAC40 в центре внимания!

  • 0

Рекомендуем покупать сроком на 3 месяца индекс Hang Seng (HSI) с целью 31500 и британский индекс FTSE (Z) с целью 7170 пунктов. Занимаясь исследованиями фондовых рынков в отделе аналитики, мы выявили для себя несколько индикаторов привлекательности фондовых рынков. Одним из них (фундаментального характера) является индикатор превышения темпа роста денежной массы (M2) в стране над темпами роста номинального ВВП (nominal GDP). Этот показатель говорит насколько денежная масса, генерируемая центральным банком, аккумулируется финансовым или реальным сектором экономики. Если этот показатель увеличивается, можно сказать, что реальный сектор не впитывает всю добавочную денежную массу и значительная ее часть направляется в финансовый сектор (банковский, биржевой, страховой и так далее), что соответственно поддерживает национальный фондовый рынок. То есть, скорость прироста денежной массы превышает скорость прироста номинального ВВП. В таких условиях, денежной массе, говоря простым языком необходимо где-то пристроиться. Как правило, это финансовые рынки так, как реальный сектор экономики остается слабым.Если же показатель привлекательности фондового рынка снижается, это сигнализирует об ускорении роста номинального ВВП при параллельной стабилизации или замедлении роста денежных агрегатов (M2). То есть, экономика cтраны набирает обороты и дополнительная денежная масса абсорбируется реальным сектором. В таких условиях рост фондового рынка замедляется, чаще наступают краткосрочные коррекции рынка вниз.Давайте посмотрим, как ведет себя этот индикатор для фондовых рынков стран, которые представлены в торговых терминалах FOREX CLUB. Индикатор рассчитывается на базе квартала  так, как данные по ВВП имеют квартальную природу. За первый квартал 2015 года на начало мая доступны данные лишь по США, Китаю и Великобритании. Данные по Франции, Германии, Голландии, Японии и Еврозоне в целом доступны лишь за 4 квартал 2014 года: данные за 1 квартал текущего года по этим странам выйдут в течение мая. Судя по данному графику, можно сказать, что выделяется Китай (индекс Сhina50), Великобритания (индекс UK100), Еврозона в целом (индекс EU Stocks50) и Франция (индекс CAC40).Китай показывает замедление роста ВВП: в первом квартале текущего года темпы роста номинального ВВП снизились в годовом выражении с 18,93% до 9,71%. В то же время Центральный Банк Китая продолжает накачивать экономику деньгами: рост денежной массы (M2) остается cтабильно на отметке 12%. Поэтому индикатор привлекательности фондового рынка данной страны за 1 квартал существенно вырос. Вероятное продолжение стимулирующих мер китайскими финансовыми властями с целью не дать экономике Китая уйти в «жесткую посадку» будет поддерживать национальный фондовый рынок и индекс. Мы уже видим этому подтверждение в виде апрельского снижения резервных требований для коммерческих банков.  Поэтому рекомендуем покупать индекс Hang Seng (тиккер HSI) даже, несмотря на его приличной рост в последнее время: повышаем среднесрочные оценки по данному индексу с 28800 до 31500.Также у нас есть данные по индикатору привлекательности фондового рынка Великобритании, и мы видим, что, несмотря на то, что в абсолютном выражении индикатор по данной стране ниже индикаторов фондовых рынков других стран, последние два отчетных квартала он показывал положительную динамику. Это указывает на инвестиционную привлекательность данного региона. Ближайшие цели по британскому фондовому индексу FTSE (тиккер Z) – 7170-7240 пунктов.А вот фондовые индексы США, похоже, становятся менее интересными так, как индикатор их привлекательности стоит на месте уже несколько кварталов. Чтобы получить хорошую доходность на американском фондовом рынке необходимо выбирать отдельные сектора и/или акции, чем торговать широким индексом.  Также мы выделяем единый фондовый индекс Еврозоны EU Stocks50 (тиккер FESX). Продолжающееся увеличение баланса Европейского Центрального Банка говорит в пользу роста фондовых рынков стран еврозоны и единого индекса. Наша среднесрочная оценка по данному индексу составляет 3800 пунктов.Следующим по привлекательности является французский фондовый индекс СAC40 (тиккер FCE). Темпы роста денежной массы во Франции превышают темпы роста номинального ВВП. Это положительно отражается на фондовом рынке данной страны. Среднесрочная цель по индексу CAC40 составляет 5370 пунктов.Тем не менее, чтобы подтвердить позитивные прогнозы по индексам EU Stocks50 и CAC40 лучше дождаться цифр по номинальному ВВП в Еврозоне и Франции за первый квартал 2015 года, которые выйдут 13 и 14 мая соответственно.Торговые рекомендации: рекомендуем покупать сроком на 3 месяца индекс Hang Seng (HSI) с целью 31500 и британский индекс FTSE (Z) с целью 7170 пунктов. Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.  Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/markets-data/stocks-indices/shina50-uk100-eu-stocks50-cac40-tsentre-vnimaniya/

23 февраля 2015, 11:26

Dow Jones (YM): приближается первое повышение процентной ставки. Что будет со старейшим индексом США?

  • 0

Ожидаем дальнейшего роста индекса Dow Jones (YM) до отметок 18500-19000. При краткосрочных коррекционных снижениях вниз на 4%-8% от максимумов индекс Dow становится привлекательным для покупок.  Также рекомендуем обратить внимание на индекс Russell 2000 (TF), цель – 1266-1300 пунктов.Последние оценки рынков говорят о том, что большинство участников ожидают первое повышение процентной ставки США 17 сентября 2015 года. Вероятность этого оценивается в 58% против 39% на июльском заседании. Вероятность того, что это знаменательное повышение произойдет 25 октября, составляет уже 76%. Действительно, в сентябре-октябре (то есть, через 7-8 месяцев) мы с большой вероятностью увидим повышение ставки федеральных фондов.Возьмем 4 аналогичные ситуации в прошлом, когда было первое повышение процентной ставки в США после длительного периода ее снижения или стабилизации. Это 21 апреля 1976 года, 19 августа 1986 года, 4 февраля 1994 и 30 июня 2004 года и посмотрим, как себя вел индекс Dow Jones (YM) за несколько месяцев до первого повышения ставки. Рис. 1 Динамика процентной ставки ФРС СШАИсточник: ФРС СШАТабл. 1 Динамика движения индекса Dow Jones до первого повышения процентной ставкиИсточник: ФРС США, расчеты FOREX CLUBКак видно из таблицы 1 в предыдущих аналогичных 4 случаях за полгода до повышения ставки ФРС США американские фондовые индексы в большинстве случаев показывали рост (3 раза из 4-х) и один раз показали небольшое снижение. То есть, рост ставки подтверждает выход экономики США на устойчивый самоподдерживающийся рост и отсутствие необходимости проводить дальнейшее количественное смягчение (QE). Поэтому продолжение роста американских индексов до сентября-октября видится вполне логичным. В пользу этого также выступает значительное удешевление нефти и нефтепродуктов, подстегивающее потребление домохозяйств и вливание ликвидности со стороны европейского и японского центральных банков, что позитивно сказывается на настроениях на фондовых рынках.Вместе с тем, в течение 6 месяцев до первого повышения ставки во всех четырех предыдущих случаях фиксировались краткосрочные коррекции индекса Dow вниз на 4%-8%, которые длились 1-2 месяца. Соответственно, не исключены, аналогичные движения индекса Dow вниз до сентября-октября текущего года, которые станут хорошими точками для дальнейших покупок. Если брать текущие уровни Dow Jones, то снижение на 4%-8% подразумевает падение до отметок 17380 и 16657 соответственно.Также стоит остановиться еще на одной особенности поведения американских фондовых индексов в преддверии первого повышения ставки. Это улучшение динамики акций малой и средней капитализации по сравнению с крупными компаниями, входящими в индекс S&P500 и Dow Jones30. Поэтому также рекомендуем обратить внимание на индекс Russell 2000 (TF), который олицетворяет 2000 американских компаний малой капитализации. Рост данного индекса, начиная с середины октября 2014 (период сворачивания QE3) начал опережать рост индекса Dow Jones. Малые предприятия получают больше дивидендов, чем крупные компании, от увеличения доходов населения, расширения потребительского кредитования, годовые темпы роста, которых сейчас находятся выше 5%. Улучшение ситуации на рынке труда, расширения маржи прибыли предприятий в ожидании повышения процентной ставки также на руку индексу Russell 2000.По Russell 2000 ожидаем роста до значений 1266-1300 пунктов. Коррекции вниз по данному индексу до сентября-октября также не исключаются. Такие периоды, как и по индексу Dow, рекомендуем использовать для накапливания длинных позиций по Russell 2000.   Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2015/02/23/dow-jones-ym-priblizhaetsya-pervoe-povyshenie-protsentnoi-stavki-b/

30 января 2015, 09:36

В центре внимания трейдеров акции сектора потребительских товаров и услуг не первой необходимости

  • 0

Выделяем акции Apple (AAPL), Nike (NKE), Сoca-Cola (KO), Walt Disney (DIS), Home Depot (HD), Wal-Mart (WMT), Starbucks (SBUX). Рекомендуем покупать их в отдельности или формировать портфель из указанных акций сроком на 3-6 месяцев.Рекомендуем покупать акции Home Depot (HD) на отметках 97,80 и 101,70 долларов с целью 120 долларов. Индекс потребительской уверенности (Сonsumer confidence index) в США последние месяцы стабильно растет, сигнализируя об улучшении настроений населения касательно осуществления покупок. 27 января вышла последняя статистика: при прогнозных значениях 95,1 фактический показатель составил 102,9. И это неудивительно: настроения потребителей во многом зависят от их доходов. Темпы роста номинальной заработной платы в США за декабрь в годовом выражении достигли максимального значения за длительный период, а именно 5,31% и могут продолжить расти на фоне устойчивого экономического роста. По нашим оценкам, США в данный момент находятся примерно в середине своего долгосрочного делового цикла (который обычно длится 8-10 лет): в 2009 году вышли из рецессии и приближаются к первому повышению процентной ставки в конце 2015, начале 2016 года.Стандартно, в этот период в фаворе оказываются сектора американского фондового рынка, ориентированные на продажу потребителям товаров не первой необходимости. Это автомобильные компании, компании по продаже одежды, предприятия сферы развлечений, компании по продаже строительных материалов, крупные торговые центры и др. Когда улучшаются потребительские настроения, традиционно растут объемы потребительского кредитования (включается банковская машина), которое еще больше увеличивает доходы вышеуказанных компаний.  Если посмотреть историю предыдущих первых повышений процентной ставки в США после удержания ее на низком уровне в течение длительного периода (1994 и 2004 годы, повышения ставки отмечены на графике синими точками) на графике индикатора потребительского доверия, то становится видно, что после первого повышения ставки индекс потребительской уверенности продолжал расти еще длительное время, увлекая акции потребительского сектора на более новые высоты. Из акций cектора потребительских товаров и потребительских услуг не первой необходимости, которые торгуются в нашем торговом терминале Mеtatrader4 и инвестиционном терминале Libertex, мы выделяем акции Apple (AAPL), Nike (NKE), Сoca-Cola (KO), Walt Disney (DIS), Home Depot (HD), Wal-Mart (WMT), Starbucks (SBUX). Рекомендуем покупать их в отдельности или формировать портфель из указанных акций сроком на 3-6 месяцев.В частности, видна тесная корреляция между индексом потребительской уверенности в США и акциями крупнейшей мировой сети строительных супермаркетов Home Depot (HD). Ожидаемый дальнейший рост индекса потребительской уверенности делает акции Home Depot привлекательными для покупок при снижении к уровням 50 и 100-дневной экспоненциальной скользящей средней – 97,80 и 101,70 долларов соответственно. Покупка акций на данных уровнях актуальна в течение трех месяцев. Целевым уровнем по акциям Home Depot является значение 120 долларов за акцию. Стоп-лосс на отметке 84,75 доллара. Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.  Источник: ГК Forex Club: https://www.fxclub.org/trader_analytic/sec925/2015/01/30/tsentre-vnimaniya-treiderov-aktsii-sektora-potrebitelskikh-tovarov/

Выбор редакции
30 декабря 2013, 17:51

Facebook (FB): потенциал роста еще есть!

  • 0

В случае отбоя вверх от уровней 45,19$, 51,09$, 54,72$, покупать с целью на 62 доллара. подробнее

Выбор редакции
30 декабря 2013, 17:51

Facebook (FB): потенциал роста еще есть!

  • 0

В случае отбоя вверх от уровней 45,19$, 51,09$, 54,72$, покупать с целью на 62 доллара. С 23 декабря в компании Forex Club можно осуществлять торговые операции в метатрейдере с CFD на акции Facebook (тикер FB). Детище Марка Цукерберга последнее время растет в цене.   Буквально недавно акции достигли своего исторического максимума в 58,56 доллара. Рыночная капитализация социальной сети номер 1 составляет около 136 млрд. долларов, что примерно сопоставимо с такими гигантами, как Phillip Morris, Volkswagen AG, Citigroup и Bank of America.  Средний консенсус-прогноз по акциям FB составляет 59,19 доллара, что подразумевает рост на 6,94% от текущих уровней. В среднем, такие консенсус прогнозы реализуются в течении 2-3 месяцев. Текущее соотношение привлекательности акций Facebook P/EPS (цена/доход на акцию) составляет 141,79. У конкурентов цифры следующие: Linkedin – 974,55, Tencent Holdings Ltd. – 356. По Тwitter пока нет такой информации так, как еще не было опубликовано не одного публичного квартального отчета по работе компании (IPO Twitter произошло лишь в ноябре). Такие высокие показатели P/EPS говорят о том, что социальные сети пока не до конца понимают, как монетизировать свои сильные стороны и бизнес в целом. Хотя у Facebook в этом отношении уже есть некоторые успехи. C другой стороны, эти оценки показывают высокие оценки участников рынка потенциала развития социальных сетей в будущем. Все больше появляется мнений, что через 5-10 лет большинство продаж будет осуществляться даже не через интернет-магазины, а через социальные сети и группы, а реклама будет транслироваться через мобильные девайсы.Для сравнения у Google, которая также обладает своей социальной сетью (Google+), показатель P/E составляет 30,44, что говорит о немного разных моделях работы Facebook и Google.30 октября Facebook опубликовал отчетность за третий квартал 2013 года. Рост выручки ускорился с 53,15% до 59,75%. Чистая прибыль (non GAAP стандарты) составила 621 млн. долларов, что практически на 100% больше показателя аналогичного квартала 2012 года. Cтабильно растут доходы от рекламы – на 66% в годовом выражении. Более того, все большая часть рекламных доходов появляется за счет использования Facebook в мобильных устройствах – 49% против 41% в аналогичном квартале 2012 года  - это четкий тренд последнего времени, и Facebook очень хорошо осознает перспективы рекламного рынка в смартфонах и планшетах. Доходы от других источников не превышают 10,8%. В итоге, показатель доход на акцию (EPS) составил 0,25 доллара против 0,12 доллара в третьем квартале 2012 года.В среднем, среднее ежедневное количество активных пользователей сети Facebook составило 728 млн. – в годовом выражении рост данного показателя замедлился с 27% до 25%. Количество месячных пользователей составило 1,19 млрд. – прирост на 18% против 21% в прошлом квартале.Cтатистика оказалась смешанной. C одной стороны, налицо ускорение роста выручки, прибыли. Растет доля доходов от мобильной рекламы. С другой стороны, увеличение количества новых пользователей замедляется. Это связано как с постепенным насыщением пользователей, так и работой конкурентов, которые также не спят (Google+, Twitter). В связи с этим, акции довольно хаотично отреагировали в первые дни на выход этой отчетности. Конечно, становится очевидно, что Facebook необходимо думать о том, что рост количества пользователей на протяжении 2014 года в связи со все большей насыщаемостью социальными сетями может практически прекратится. Во-вторых, скорее всего, активизируется другие соцсети, в частности, Google+ на фоне начала публичных продаж Google Glass. Необходимо разработать новые схемы монетизации преимуществ Facebook. Компания, вероятно, пойдет по пути увеличения присутствия в мобильных устройствах с целью роста доходов от мобильной рекламы.   12 декабря положительно повлияли на акции компании новости о том, что агентство S&P решило включить Facebook в расчет индексов S&P500 и S&P100. Это прозошло благодаря тому, что компания 4-ый квартал подряд отчиталась с прибылью (это необходимое условие S&P). Положительное влияние на акции данного события объясняется тем, что существует много индексных фондов, управляющие которых приобретают акции тех компаний, которые входят в индекс. Facebook теперь в этих индексах – не удивительно что акции растут.Мы смотрим на акции Facebook умеренно оптимистично. Технологичный сектор динамично развивается. Если индексы Dow и S&P в 2013 году переписали свои исторические максимумы, то технологичный Nasdaq только приближается к своей вершине 4698,46, зафиксированной в 2000-м году, и до нее еще относительно далеко. Это дает надежды на дальнейший роста акций Facebook. Позитивным моментом также является намерение ФРС США покращать QE3 очень плавными темпами. Хотя нужно признать, что мы пока не можем предсказать размер возможной коррекции акций FB вниз, который все-равно будет, из-за отсутствия длительной истории динамики акций и их реакции на подобные события. Тем не менее, в случае коррекции акций вниз на фоне сворачивания QE3 в США до отметок 45,19-51,09, рекомендуем накапливать среднесрочные длинные позиции. Сопротивлением является отметка 55 долларов, на которой видимо стоит большое количество ордеров на продажу. Наша среднесрочная оценка акций FB – 62 доллара за акцию, рекомендация – покупать.  Торговые рекомендации: в случае отбоя вверх от уровней 45,19$, 51,09$, 54,72$, покупать с целью на 62 доллара.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Выбор редакции
30 декабря 2013, 13:05

Главные персоны мировых финансовых рынков в уходящем 2013 году.

  • 0

Главные персоны мировых финансовых рынков в уходящем 2013 году. подробнее

Выбор редакции
30 декабря 2013, 13:05

Главные персоны мировых финансовых рынков в уходящем 2013 году.

  • 0

Главные персоны мировых финансовых рынков в уходящем 2013 году. 2013 год оказался очень интересным на события. Центральные банки продолжали проводить операции по стимулированию экономического роста, вливая просто огромные суммы денег в финансовые сектора стран. На этом фоне главные дивиденды получили фондовые активы. Американские фондовые индексы Dow и S&P достигли новых исторических максимумов. К своей исторической вершине приближается и технологичный Nasdaq. По нашему мнению, среди самых успешных людей на финансовых рынках за прошедший год можно выделить следующих: Карл Айкан, Девид Тэппер, Джордж Сорос, Джон Полсон и Джим Рождерс.Карл Айкан (Carl Ichan)Cтоимость акций хедж-фонда Icahn Enterprises L.P. за последние 5 лет выросла с 10 до 112,57 доллара. В июле этого года Айкан пытался завладеть компанией Dell - третьим поставщиком компьютеров в мире. В итоге, каждый получил свое: Айкану удалось сконцентрировать пакет в 2,2 млрд. долларов, а основателю компании Dell - Майклу Делл сохранить контроль (77% активов), и полностью вывести компанию с биржи, выкупив все акции за свои и инвесторские деньги. Полную победу в битве с Dell Айкану одержать не удалось - попытки сместить Делла с поста председателя Совета Директоров оказалось безуспешным, к тоже же, заявки Делла к акционерам по выкупу акций были более привлекательными по цене в сравнении с заявками Айкана, и последний так и не подал новой заявки с лучшей ценой. Теперь компания непубличная.Следующей целью Айкана стала Apple. 14 августа в своем твиттере https://twitter.com/carl_c_ichan он написал, что считает Apple (тикер AAPL) недооценной, и будет настаивать на выкупе акций в размере 150 млрд. долларов – 29,76% от текущей рыночной капитализации компании. С этого момента акции яблочной компании выросли на 14,43% до 560 долларов. Рекомендуем и далее следить за твитами Айкана касательно компании Apple. Пока так и непонятно договорился ли он с текущим CЕО Apple Тимом Куком или нет, видимо переговоры идут непросто. Средняя консенсус оценка акций компании в данный момент составляет около 600 долларов. Мы полагаем, что эта оценка близка к реальности, и акции AAPL могут продолжить умеренный рост.Девид Тэппер (David Tepper) Дэвид Теппер – основатель хедж-фонда Appaloosa Management, который работает с 1993 года. Принцип работы этого хедж-фонда заключается в том, что инвесторы могут вложить средства не менее, чем на три года, в течение которых они могут вывести не более 25% от своих инвестиций. В 2012 году Теппер был признан самым высокоплачиваемым управляющим хедж-фонда так, как получил 2,2 млрд. долларов в виде оплаты своей работы. В 2013 году основные ставки его хедж-фондов делались на американские фондовые инструменты, в частности на акции формацевтических компаний Pfizer Inc. (тикер PFE), Merck and Сo., Inc. (тикер MRK), что снова сделало его богаче. Действительно, индекс Dow Jones в 2013 году повысился на 27,05%. Третий этап стимулирующих мер (QE3), начавшийся в сентябре 2012 года, оказал существенную поддержку фондовым инструментам. Другие американские индексы также показали впечатляющий рост: индекс S&P 500 прибавил 30,54%, а высокотехнологичный Nasdaq100 – все 35,66%. Тем не менее, опыт предыдущих рецессий и кризисов показывает, что после сворачивания мер стимулирования в США фондовые индексы начинают расти скромнее, что может проявиться уже в 2014 году. Поэтому рекомендуем покупать американские индексы и акции на среднесрочную перспективу после снижения в первые несколько месяцев предстоящего года.Джордж Сорос (George Soros)В начале 2013 года в мировых финансовых кругах уже было известно о намерениях Банка Японии девальвировать йену. Рост пары USD/JPY за первые два месяца прошедшего года составил около 700 пунктов или 8,09%. Стало известно, что на этой сделке Сорос заработал около миллиарда долларов. Помимо фонда Сороса на движении йены также заработали такие хедж-фонды, как Greenlight Capital, Third Point и Hayman Capital. В сделке по покупке Cоросом пары USD/JPY, вероятно, использовалось плечо 1 к 10. Чтобы заработать 1 млрд. долларов необходима сумма около 15 млрд. долларов, а маржа в сделке по покупке пары составляла около 1,5 млрд. долларов. Большие деньги можно заработать лишь рискуя большими деньгами! Однако, желательно это делать, когда есть реальные фундаментальные предпосылки к этому.Мы полагаем, что пара USD/JPY будет оставаться привлекательной и в 2014 году. Такие известные управляющие хедж-фондами, как Сорос и Тэппер очень хорошо осведомлены об этом, и, вероятно, будут пытататься сыграть на этом и далее. Введение налога с продаж (аналог нашего НДС) в Японии грозит замедлением потребления и темпов роста ВВП, что недопустимо для действующего Премьер-министра Абэ. В связи с этим, готовится новый пакет стимулирующих мер со стороны Банка Японии и Минфина. Это будет способствовать дальнейшей девальвации йены. Хорошим помощником при выборе момента покупки пары USD/JPY могут стать данные по количеству длинных и коротких позиций по валютным парам, которые публикуются еженедельно у нас на сайте http://www.fxclub.org/trader_analytic/sec2654/Джон Полсон (John Paulson)Данный управляющий известен тем, что заработал на падении стоимости ипотечных облигаций в США, когда мало кто верил в крах данного сектора. В его штате несколько десятков аналитиков, которые ищут недооцененные и переоцененные активы. Один из его хедж-фондов (золотой фонд), вложивший около 1 млрд. долларов в золото, пока находится в сильной просадке. Полсон не намерен добавлять инвестиций в него, и желает просто «пересидеть» тяжелые дни. В частности, по нашим оценкам, во второй половине 2014 года золото может начать восстанавливаться в цене на фоне увеличения промышленного и инвестиционного спроса на металл в свете ускорения глобального экономического роста и инфляционного давления.Самым прибыльный хедж-фонд Полсона Recovery Fund (+55% за 2013 год) приобрел акции нескольких компаний ипотечного сектора США. Действительно, американская экономика восстанавливается, и цены на недвижимость растут. Последние данные по ценам на недвижимость от агентства Case-Shiller за сентябрь показывали рост на 13,3% в годовом выражении. В 2013 году инвестор поставил в том числе на акции The Home Depot (тикер HD), крупнейшего американского оператора сетей магазинов товаров для ремонта и стройматериалов. Сектор недвижимости США находится в начальной стадии ускорения, что еще подразумевает возможность роста акций данной компании. Еще одним выбором инвестиционного гения в прошедшем году стали акции Vodafone (тикер VOD).Vodafone объявил в сентябре о рекордной по размерам сделки на сумму 130 млрд. долларов, которая касается покупки компанией Verizon (VZ) 45% акций совместного предприятия Verizon Wireless. По прогнозам, вся процедура будет завершена в первом квартале 2014 года. После объявления о покупке акций международные рейтинговые агентства Moody's и S&P понизили рейтинг Verizon на одну ступень. В то же время, на волне публикаций о предстоящей сделке акции Vodafone подорожали на 4%. Американская Verison пыталась выкупить долю Vodafone в Verizon Wireless, чтобы стать его единственным владельцем в течение нескольких лет, однако компании пока не смогли договориться о цене. В любом случае, сделка окажется более выгодной для британского сотового оператора Vodafone. Таким образом, можно предположить, что акции VOD могут подрасти еще и на объявлении результатов сделки в начале 2014 года (предположительно в феврале), что приведет к дальнейшему росту доходов Джона Полсона.Джим Роджерс (Jim Rogers)Роджерс вместе с Соросом в 1973 году основали Квантум фонд. Впоследствии после 7 лет продуктивной работы Роджерс решил заняться собственными проектами. В данный момент Роджерс не управляет миллиардами долларов, как это делают его коллеги по цеху, описанные выше. Он преимущественно занимается аналитической работой, а также является комментатором финансовых новостей. Роджерс традиционно склоняется к инвестициям в товарные рынки, а также инвестициям в азиатский регион. В последние годы его взгляды, в том числе, устремлены на Россию и страны СНГ.Интересны его последние прогнозы касательно золота https://twitter.com/AllJimRogers Известный финансист и трейдер считает, что золото может скорректироваться вниз к отметке 50% от роста металла с 2001 года - до уровня 960 долларов. Причиной такого снижения может стать Индия, которая ввела таможенные пошлины на ввоз золота, что приведет к сокращению глобального промышленного спроса на металл. По нашим оценкам, этот уровень находится несколько выше – на отметке 1086 долларов за тройскую унцию. Действительно, мы допускаем снижение металла до 1100 долларов и ниже в первом квартале 2014 года на фоне сокращения мер стимулирования в CША (QE3), а также низкого инфляционного давления в мире.Посмотрим насколько 2014 год – год Синей Лошади окажется прибыльным и удачным для данных персон. Не исключаем, что привлекательность активов может измениться. Наряду с фондовыми активами интересными также могут стать валюты и металлы на фоне увеличения аппетита к риску и инфляционного давления, особенно во второй половине 2014 года. Аналитические отделы компаний по управлению активами вышеуказанных людей будут продолжать корпеть над изучением макроэкономических дисбалансов во всем мире, выбирая интересные инструменты для сделок.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.   

Выбор редакции
23 декабря 2013, 13:50

Johnson and Johnson (JNJ): цель для покупок – тестирование максимума

  • 0

Открывать позицию на покупку по текущей цене с целью на уровень 95 долларов. При снижении цены и отбое вверх от уровня поддержки 89 – 90.55 долларов – открывать позицию на покупку с целью на уровень 95 долларов.подробнее

Выбор редакции
23 декабря 2013, 13:50

Johnson and Johnson (JNJ): цель для покупок – тестирование максимума

  • 0

Открывать позицию на покупку по текущей цене с целью на уровень 95 долларов. При снижении цены и отбое вверх от уровня поддержки 89 – 90.55 долларов – открывать позицию на покупку с целью на уровень 95 долларов.Для понимания динамики акций JNJ стоит рассмотреть финансовые итоги компании за 3-й квартал и перспективы результатов в 4м квартале. Так, по данным за 15 октября выручка составила 17,1 млрд. долларов США, что оказалось на 1,01% выше ожиданий, а доходность на акцию (EPS) достигла отметки 1,36 доллара США, что на 2,8% выше прогнозируемой величины. В целом показатели смогли вселить уверенность участников рынка в силу акций компании на фоне итоговых результатов за 9 месяцев. Несмотря на то, что за третий квартал 2013 рост продаж по всему миру составил 3,1% до 17,57 млрд. против роста в 6,5% за третий квартал 2012 года. За 9 месяцев рост составил 6,6% до 52,9 млрд. долларов США против повышения на 1,8% за 9 месяцев 2012.Стоит отметить, что комментариях к публикации, руководство компании оптимистично оценивало результаты и было сказано, что такая динамика соответствует среднесрочным целям компании.В перспективе на 4й квартал, традиционно, ожидается, что результаты будут более скромными, однако их достижение поспособствует закрытию года с уверенным увеличением выручки и EPS. Действительно, в следующий раз, в 20х числах января, будут опубликованы итоговые данные за год, которые продолжат оказывать поддержку росту акций.Ожидается, что по итогам года выручка достигнет уровня 70,9 млрд. долларов, что на 5,21% выше 2012 года. Доходность на акцию, в свою очередь, составит 5,48 доллара США, что на 6,93% выше результата 2012 года.Средний консенсус-прогноз по акциям Johnson and Johnson сейчас составляет 96 долларов, что на 4,06% выше текущего уровня. Наш прошлый среднесрочный прогноз по акциям JNJ в 92 доллара достигнут, и, мы допускаем, что акции вновь попробуют протестировать максимум. Цель – 95 долларов.Торговые рекомендации: Открывать позицию на покупку по текущей цене с целью на уровень 95 долларов. При снижении цены и отбое вверх от уровня поддержки 89 – 90.55 долларов – открывать позицию на покупку с целью на уровень 95 долларов.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Выбор редакции
17 декабря 2013, 00:34

Wal-Mart (WMT): несмотря на сильные фундаментальные позиции, акции могут снизиться

  • 0

При снижении ниже уровня 77,48 доллара, акции могут снизиться до 75,06-76,50 доллара. Покупка акций становится актуальной при пробое вверх уровня 78,72 доллара с целью на 79,72 и 81,26 доллара.11 ноября компания Wal-Mart до начала торгов на американском фондовом рынке отчиталась за работу в третьем квартале текущего года. Операционная прибыль составила 6,093 млрд. долларов, что привело к ускорению роста данного показателя в годовом выражении с 0,76% до 3,56%. Показатель доход на акцию (EPS) составил 1,14 доллара – несмотря на то, что в квартальном выражении значение снизилось, в годовом выражении рост индикатора ускорился с 5,08% до 6,54%. При снижающейся выручке компания продолжает проводить эффективное управление расходами. Сейчас – это общий тренд среди большинства корпораций. Увеличить выручку непросто, а вот эффективно сокращать расходы получается у многих.Компания Wal-Mart дала прогноз по EPS на четвертый квартал в размере 1,5-1,6 доллара. Дело в том, что 4-ый квартал традиционно является одним из самых лучших с точки зрения доходов на фоне большого количества выходных и новогодних праздников. Вместе с тем, были ухудшены прогнозы по годовому доходу на акцию с 5,1-5,3 доллара до 5,01-5,11 доллара.В целом, рынок воспринял данную статистику положительно. Акции компании по итогам дня выросли на 1,23% до 79,11 доллара. Более того, ралли продолжалось еще около 12 дней, и акции достигли своего исторического максимума в 81,35 доллара. Средний консенсус прогноз по акциям Wal-Mart в данный момент составляет 83,77 доллара, что на 7,69% выше текущего уровня. Однако, мы сомневаемся в таких оценкам, и считаем их маловероятными при существующих  условиях. Опыт предыдущих сворачиваний мер стимулирования говорит о том, что в ожидании данных событий акции Wal-Mart снижаются в цене. Диапазон снижения может составить от 6,5% до 15%. Поэтому ближайшей целью по акциям компании является отметка 76 долларов. Если в текущую среду, 18 декабря ФРС пойдет на сворачивание мер стимулирования (QE3), акции могут достигнуть данного уровня очень быстро. Даже, если ФРС перенесет решение по сокращению мер на конец января следующего года, акции, конечно, вырастут в цене, однако не выше исторического максимума в 81,35 доллара, после чего снова начнут снижаться.Несмотря на хорошие фундаментальные оценки по компании, начало сокращения мер стимулирования в США будет оказывать понижательное влияние на акции WMT в ближайшие 2-3 месяца. В связи с этим, мы оставляем нашу среднесрочную цель по акциям на отметке 76-77 долларов.Торговые рекомендации: при снижении ниже уровня 77,48 доллара, акции могут снизиться до 75,06-76,50 доллара. Покупка акций становится актуальной при пробое вверх уровня 78,72 доллара с целью на 79,72 и 81,26 доллара.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.

Выбор редакции
17 декабря 2013, 00:34

Wal-Mart (WMT): несмотря на сильные фундаментальные позиции, акции могут снизиться

  • 0

При снижении ниже уровня 77,48 доллара, акции могут снизиться до 75,06-76,50 доллара. Покупка акций становится актуальной при пробое вверх уровня 78,72 доллара с целью на 79,72 и 81,26 доллара.подробнее