Источник
Обзоры рынка FOREX от ВТБ 24
15 сентября, 16:17

Коррекция на евро-долларе, чтобы падение не было слишком очевидным

  • 0

Коррекция на евро-долларе, чтобы падение не было слишком очевиднымИтак, в четверг на данных по инфляции в 15.30 Мск в США евро-доллар резко, но кратковременно упал до локального минимума на отметке 1.1838, после чего быстро пошел вверх. Пару выкупили против данных по индексу потребительских цен, показавших рост инфляции выше прогнозного уровня, с 1.7% г/г до 1.9% г/г (прогноз 1.8% г/г). Рост инфляции, безусловно, позитивен для перспектив доллара, т.к. повышает вероятность поднятия ставки в декабре. За прошедшие сутки согласно фьючерсам вероятность повышения ставки ФРС в декабре выросла с 35.5% до 50% (еще на прошлой неделе было 21%). Поэтому первоначальная реакция рынка на новость была корректна с точки зрения фундаментального анализа, а вот последовавший рост может озадачить. Приведем еще один аргумент в пользу доллара. В четверг вечером Казначейство анонсировало объемы размещения на понедельник по 3-мес. и 6-мес. биллям. Объемы повышены с 39 и 33 млрд. долл. до 42 и 36 млрд. долл. соответственно, т.е. в следующий понедельник будет привлечено на 5 млрд. долл. больше, чем в прошедший понедельник. Так что Казначейство начало наращивать короткий долг, как и ожидалось. Возвращаясь к тому, почему доллар все-таки упал после данных по инфляции, то становится очевидным, что в условиях уже нарисовавшегося разворота, было бы слишком просто, если бы евро-доллар пошел вниз после этих данных. Как мы говорили, крупные игроки хотят как можно больше продать евро, не провоцируя при этом обвал цены, а если бы евро-доллар пошел вниз после таких данных, то все было бы понятно. Аналитические ленты объяснили бы рост доллара именно теми аргументами про взаимосвязь инфляции и ставки, которые мы изложили выше, и тут всем бы стало понятно, что доллар должен расти. Вместо этого мы видим падение доллара. Также евро как бы вынужденно следует в фарватере фунта, который резко вырос в последние дни из-за появления ожиданий повышения ставки Банком Англии в этом году. В конечном счете, мы уверены, рухнет и евро, и фунт. Только что, в 15.30 Мск, вышли плохими данные по розничным продажам США за август, -0.2% м/м против прогноза +0.1% м/м, рост за предыдущий месяц пересмотрен вниз с +0.6% м/м до +0.3% м/м. В годовом выражении произошло падение с 3.5% до 3.2% г/г. Евро-доллар на этом достигал 1.1980, т.е. пока доллар логично реагирует падением на плохие данные. Мы полагаем, что даже если евро-доллар сможет вырасти к отметке 1.20 в ближайший час, потом пару ждет старт продаж и возврат к снижению.Источник: FxTeam

14 сентября, 13:10

Главные новости

  • 0

Главные новости- Министр финансов Германии Шойбле заявил, что выступление Юнкера по поводу будущего ЕС в целом совпадает с видением Германии, но страны ЕС не должны слишком скоро входить в зону евро, иначе их постигнет судьба Греции. Обобществление долга будет “ядом” для еврозоны. - Главные экономист ЕЦБ Прет заявил, что “слишком рано праздновать победу, т.к. инфляция остается низкой”. Рост цен по-прежнему поддерживается во многом за счет сверхмягкой монетарной политики. - ЦБ Италии показывает, что инфляция в еврозоне все еще ограничена и далека от устойчивости, видит вероятность ее роста до 1.9% в ближайший год чуть выше 30%. - Трамп примет сегодня двух лидеров Демократической партии из Сената и Палаты Представителей для двухпартийной дискуссии по налоговой реформе. Министр финансов Мнучин заявил, что “налоговая реформа будет нейтральной с точки зрения доходов при выполнении наших прогнозов об экономическом росте”. - Бюджет США в 2017 фингоду (заканчивается в этом месяце) в августе, за 11 месяцев достиг 673.7 млрд. долл., что на 54.6 млрд. долл. больше, чем дефицит за 11 месяцев прошлого года, сообщает Казначейство США. - Аукцион по 30-летним бондам Казначейства США в среду показал средний спрос с bid/cover на уровне 2.21. - Агентство Moody’s заявило, что последствия отказа ЕС от ставок Либор в связи с Брекзитом неясны в перспективе до 2021 год. - Индекс баланса рынка недвижимости от RICS в Великобритании в августе показал 6% после 4-летнего минимума в 1%, но цены на дома в Лондоне упали самым большим темпом с 2008 года. - За август из Китая плохие данные – промпроизводство упало с 6.4% г/г до 6.0% г/г (прогноз 6.6% г/г), розничные продажи упали с 10.4% г/г до 10.1% г/г (прогноз 10.5% г/г). - Северная Корея пригрозила использовать ядерное оружие, чтобы “утопить” Японию. - Нефть поднялась выше 55 долл. за барр., но рубль не реагирует, нефть в рублях поднялась до 3189.Источник: FxTeam

13 сентября, 20:00

Обвал на евро-долларе начался, цель далека

  • 0

Обвал на евро-долларе начался, цель далекаИтак, обвал евро, который мы так долго ждали, начался, пара упала уже до 1.1890. Да, евро-доллар был давно чрезвычайно перекуплен технически, показывал многократные медвежьи дивергенции MACD на четырехчасовых и дневных графиках, но природа рынка такова, что он может спокойно игнорировать дивергенции, двигаясь по тренду, и даже никогда вообще их не отыграть, продолжив рост к новым максимумам. Однако если разворот все-таки происходит, то обвал просто не может не произойти в какой-то момент в силу природы рынка. Спекулянты, которые стоят по тренду, в какой-то момент осознают, что дальнейшего роста не будет, разочаровываются, и начинается массовое закрытие своих позиций. Любой “шортовый вынос” всегда завершается обвалом, а мы считаем выход вверх из диапазона 1.05-1.15 технически именно “шортовым выносом”. Размер этого обвала заранее определить нельзя, как и размер предшествующего роста на стопах. Но привязка по времени оказалась абсолютно логичной – евро-доллар перестали толкать вверх на стопы после того, как порог госдолга США был повышен (вернее, временно прекратил действие). Еще раз опишем общую картину происходящего. Летом на валютном рынке наблюдалось падение доллара, оно являлось частью общего процесса роста аппетитов к риску. В целом тренд на рост противостоящих доллару активов наблюдается с начала 2016 года, будь то это нефть, металлы, акции или валюты развивающихся стран. Индекс доллара, правда, начал однонаправленно расти только с 2017 года, что совпадает с ростом на паре евро-доллар. Пара 8 сентября показала новый максимум с января 2015 года на отметке 1.2092, хотя еще в январе 2017 торговалась по 1.04. Рубль рос с начала 2016 года, но в начале сентября доллар-рубль уже не смог приблизиться к минимумам, показанным 25 апреля 2017 года на 55.73, локальный минимум от 7 сентября был показан лишь на отметке 56.79, впрочем, нефть тоже не смогла выйти на апрельские 56, а лишь поднялась выше 54. В целом сейчас на годовых максимумах или близко к ним находятся практически все валюты и большинство типов активов, к примеру, такие совершенно разные золото и биткойн, перегрето все. Если говорить о паре евро-доллар, то ее летний рост шел вопреки расхождению в монетарной политике ФРС и ЕЦБ. По итогам заседания ЕЦБ от 7 сентября ЕЦБ не стал обсуждать тему сворачивания QE, на что ранее возлагались надежды, вопрос перенесен на октябрьское заседание, кроме того, ЕЦБ понизил прогноз инфляции на 2019 год с 1.6% до 1.5%. Крайне важно также, что глава ЕЦБ Драги впервые высказал обеспокоенность высоким курсом евро, пусть и в весьма сдержанной формулировке: “волатильность евро является источником неопределенности в еврозоне”. С другой стороны, пока ЕЦБ наращивал баланс со скоростью 60 млрд. евро в месяц, ФРС повысила ставку в марте и июне, а также собирается объявить о начале сворачивания баланса на заседании 20 сентября. Это должно было быть заложено в цену, но с начала года евро-доллар парадоксально только рос. Впрочем, в пользу доллара есть еще более значимый фактор – согласно планам Казначейства США в 4 кв. оно собирается привлечь долга с рынка на 501 млрд. долл., что является квартальным рекордом с кризисного 2009 финансового года. И так оказалось, что евро-доллар рос непрерывно вплоть до отмены действия порога госдолга с 8 октября на 3 месяца (вопрос в Конгрессе удалось решить быстро из-за необходимости выделения 15 млрд. долл. на помощь пострадавшим от урагана Харви). Казначейство уже воспользовалось возможностью наращивать госдолг, резко нарастило объем размещений, например, в последний вторник 4-недельных векселей предлагалось 35 млрд. долл. против 20 млрд. долл. неделю назад. Изъятие с рынка долларовой ликвидности как со стороны Казначейства США, так и со стороны ФРС (в рамках распродаж облигаций с баланса) с неизбежностью повлечет за собой рост доллара. Уже до конца сентября евро-доллар может упасть ниже 1.15, к середине октября мы ждем район 1.10, а до конца года - ниже паритета. На общем росте доллара можно будет увидеть падение всех активов, включая нефть и рубль. В качестве примера ожидаемого нами общего роста доллара можно привести 2-ую половину 2014 года, тогда упало в цене решительно все: евро, нефть, сырьевые валюты, включая рубль, товарные рынки и даже “защитные” иена и золото. Ожидаем, что в течение сентября доллар-рубль сможет подняться к отметке 59, в октябре уже реально 61-62, в декабре – 65.Источник: FxTeam

12 сентября, 18:57

Фокус от Казначейства США – за один день госдолг вырос на 317 млрд. долл.

  • 0

Фокус от Казначейства США – за один день госдолг вырос на 317 млрд. долл.Итак, пара евро-доллар продолжает снижение третий день подряд и опускалась уже до 1.1925. Ускорения снижения пока не происходит, хотя разворот становится все более очевидным. Рынок, видимо, все еще надеется на рост евро, т.к. инерция велика (чистые спекулятивные позиции в евро по данным Чикагской Биржи за неделю до 5 сентября выросли с 86.5 тыс. контрактов до рекордных 96.3 тыс.). Не заметно, что начавшийся рост доллара связывается аналитическими лентами с прошедшим повышением порога госдолга США. Откровенно говоря, мы вообще не видим каких-то внятных объяснений идущему движению. Зато госдолг США привлек внимание масс-медиа с другой стороны. Как мы знаем, порог госдолга не повышен, а временно перестал действовать до 8 декабря 2017 года (обычная практика). Фактически это означает, что в этот период Казначейство США никак не ограничено в наращивании госдолга, и можно по ежедневному отчету Казначейства увидеть, что госдолг за один день вырос аж на 317,59 млрд. долл., с 19,808 трлн. долл. до 20,126 трлн. долл. (см. - https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=w&fname=17090800.pdf ). Из этого же отчета видно, что почти весь этот прирост госдолга (кроме 20 млрд. по размещенным на рынке векселям) пришелся на Government Account Series (GAS), то есть специальные долговые инструменты, которые размещаются вне стандартного расписания аукционов Казначейства США, и распределяются только среди государственных структур. Причем где-то треть из этого прироста, около 105 млрд. долл., размещено в государственных пенсионных или трастовых фондах, что попадает в категорию учета Intragovernmental Holdings, а две трети размещено среди других покупателей ( Debt Held by the Public), видимо, среди правительств штатов и муниципальных округов или депозитных фондов GAS (подробнее о структуре госдолга США см. - https://www.treasurydirect.gov/govt/charts/principal/principal_govpub.htm , здесь интересно то, что государственными/government покупателями в США считается только федеральные структуры). Очевидно, такой объем за столь рекордно короткий срок может быть привлечен в госдолг только по предварительной договоренности, это нерыночный способ привлечения долга. В дальнейшем, скорее всего, этот объем экстренно эмитированных GAS будет погашаться, а взамен Казначейство начнет размещаться через стандартные регулярные аукционы на рынке ( подробнее о различиях Marketable и Non-marketable debt см. - https://www.treasurydirect.gov/govt/charts/principal/principal_mark.htm ). Для нас же важен именно процесс привлечения долга с рынка, т.к. когда Казначейства начнет агрессивно “высасывать” с рынка долларовую ликвидность, доллар пойдет в рост. Напомним, что динамику чистых привлечений/погашений в рыночный долг (т.е. через векселя, ноты и бонды Казначейства США) можно смотреть здесь - https://treasurydirect.gov/instit/annceresult/press/press_cashpydwn.htm . Как видно, с 1 сентября идет чистое привлечение рыночного долга, но в ближайшие недели скорость привлечения должна резко возрасти. Зачем же понадобился фокус с экстренным раздуванием общего долга за счет GAS? Мы можем сказать одно – точно такой же фокус-покус с GAS сразу после временной отмены порога госдолга произвело Казначейство США 17 октября 2013 года (см. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=a&fname=13101700.pdf ), тогда госдолг за день вырос на 328 млрд. долл. или 18 февраля 2014 года (см. https://www.fms.treas.gov/fmsweb/viewDTSFiles?dir=a&fname=14021800.pdf ), тогда госдолг подскочил на 125.8 млрд. долл. за один день. В общем, это абсолютно стандартная практика, так что на общий госдолг как таковой смотреть смысла нет, нужно смотреть на динамику рыночного долга. Здесь отметим, что когда мы ссылались на планы Казначейства США привлечь в 4 кв. рыночного долга на рекордные 501 млрд. долл., речь шла именно о рыночном долге (Marketable Debt) и в принципе ничего не мешает Казначейству США следовать заранее намеченному плану, даже не смотря на то, что после 8 декабря порог госдолга будет снова заморожен, т.к. общий долг можно вздуть заранее такими вот фокусами с GAS, а после 8 декабря спокойно наращивать рыночный долг, перераспределяя структуру долга. Так что все наши аргументы о предстоящем росте доллара по-прежнему в силе.Источник: FxTeam

12 сентября, 13:10

Главные новости

  • 0

Главные новости- Совбез ООН единогласно усилил санкции против Северной Кореи, санкции нацелены на изъятие у Пхеньяна более чем 1.3 млрд. долл. ежегодных валютных поступлений. - Лидер сенатского большинства американского парламента МакКоннел “практически уверен”, что по лимиту госдолга не будет новой дискуссии “до наступления 2018 года и значительное время после этого”. Переговоры в декабре по структуре расходов не будут связаны с вопросом о повышении лимита госдолга, сообщает WSJ. - В Великобритании законопроект по переводу законов ЕС во внутреннее ведение прошел нижнюю палату 290 голосами из 326, получив голоса всех консерваторов, “за” даже проголосовало несколько лейбористов несмотря на инструкции Корбина голосовать против. - Полиция Каталонии заявила, что около 1 млн. человек вышли на улицы в поддержку независимости Каталонии. Организаторы марша заявляют, что 500 тыс. человек зарегистрировались на марш, но правительство Испании признало только 350 тыс. против 520 тыс. на марше в 2015 году. - Польша требует с Германии компенсацию в 1 трлн. долл. за оккупацию во ВМВ, заявляет, что у нее есть законные основания для этого. - Министр финансов Франции Ле Мэр заявил, что “идеология” чрезмерной налоговой нагрузки на капитал должна остановиться. - В Португалии совместное предприятие 3 частных банков и фонда IFD по управлению плохими долгами может начать работу в начале 2018, сообщает Negocios со ссылкой на министра финансов Феликса. - Новый исторический максимум по индексу S&P по закрытию дня показан на отметке 2488.Источник: FxTeam

11 сентября, 20:37

Евро-доллар имеет шансы на быстрое снижение к отметке 1.18

  • 0

Евро-доллар имеет шансы на быстрое снижение к отметке 1.18Итак, в выходные Трамп подписал законопроект, который одновременно задерживает действие порога госдолга США на 3 месяца и выделяет 15 млрд. долл. на программу помощи пострадавшим от урагана Харви. Теперь у Казначейства США есть время до 8 декабря привлечь как можно больше долга до того момента, пока ситуация в бюджете (возможно) снова не зайдет в тупик. Тогда дебаты по продлению лимита госдолга могут затянуться на весь и декабрь, и даже январь. Поэтому времени Казначейству терять нельзя. Уже на этой неделе по 4-недельным биллям на вторник анонсировано 35 млрд. долл. против 20 млрд. долл. неделю назад (см. https://treasurydirect.gov/instit/instit.htm , вкладка Upcoming Auctions ). Не сомневаемся, что через неделю будет уже как минимум 40 млрд. долл., и так далее по возрастающей, чем более уверенно будет себя чувствовать доллар на forex, тем больший объем короткого долга будет предлагать Казначейство. На паре евро-доллар разворот уже очевиден, пара уже снижалась до 1.1960 после максимума прошлой недели на 1.2090. Все оказалось до безобразия просто – крупные игроки играли против доллара ровно до тех пор, пока порог госдолга не был повышен, явно в противоречии с принципом о том, что рынок должен все факторы учитывать в цене заранее. Но теперь игра против доллара окончена, пора отыгрывать и голубиную риторику Драги, и ястребиную риторику ФРС (в последнее время ястребы из представителей ФРС вновь оживились, высказываясь в пользу еще одного повышения ставки в декабре, вероятность повышения ставки ФРС в декабре согласно фьючерсам выросла до 35.5%), и, наконец, предстоящее “высасывание” с рынком долларовой ликвидности Казначейством США. Пора отыгрывать чрезвычайную перекупленность евро, видную по невероятному количеству дивергенций MACD на дневных и 4-часовых графиках. Но главное - глобальные стопы сняты. Тренд на рост евро, который, как мы предполагаем, представлял из себя ложный выход из диапазона 1.05-1.15, по нашем ожиданиям должен теперь смениться куда более мощным трендом на рост доллара, который выведет пару в район 0.95. Что касается локальной ситуации, то нам представляется, что в какой-то момент начавшееся снижение должно приобрести обвальный характер, где-то до 1.18 цена может упасть достаточно быстро. Затем возможна борьба вокруг поддержки восходящего тренда, идущего с начала апреля и далее вплоть до отметки 1.15. Здесь крупные игроки будут без спешки продавать евро, а рынок будет покупать в надежде на отскок от поддержек. После прорыва 1.15 возможно новое ускорение снижения, поскольку станет ясно, что выход к отметке 1.20 из 2.5-летнего диапазона был ложный, но пока об этом еще рано говорить. Вместе с евро мы ждем старта снижения к доллару по всем валютам и по всем типам активов, по сценарию 2014 года, когда падали к доллару не только евро или нефть, падала даже защитная иена. Ну и рубль, конечно, тогда тоже падал.Источник: FxTeam

11 сентября, 13:51

Главные новости

  • 0

Главные новости- Опасность урагана Ирма была понижена до 2 категории после того, как удар пришелся на западное побережье Флориды. Трамп объявил о чрезвычайной ситуации во Флориде, подписал закон о выделении помощи в 15 млрд. долл., призвал Конгресс ускорить работу над налоговой реформой, учитывая ситуацию с ураганами. - Северная Корея заявила, что США заплатят “высокую цену” за лоббирование резолюции о новых санкциях против нее. Совбез ООН будет голосовать за санкции сегодня. При этом, вопреки ожиданиям, в выходные не было произведено запусков ракет в честь 69-летия основания Северной Кореи. Меркель заявила, что она готова выступить посредником в переговорах. - 56% каталонцев полагают, что референдум о независимости в текущей форме является незаконным. Сотни тысяч сторонников независимости пройдут сегодня маршем по Барселоне. - Лидер германских Свободных Демократов Линдер заявил, что не пойдет на коалицию с ХДС/ХСС без выполнения условий. Лидер социалистов Шульц также выдвинул условия для коалиции. При этом 2-партийная коалиция по опросам не достигнет большинства в парламенте. - Консервативная Народная Партия в Австрии набирает уже популярность в 33% (+1%), социал-демократы и Партия Свободы имеют по 25% (-1%). - Агентство Moody’s повысило рейтинг Словении с Baa3 до Baa1/стабильный. - Германия, Франция, Италия и Испания договорились по общему предложению обложить налогами международные интернет-компании. Глава ЦБ Греции Стоурнарас призвал к более глубокой интеграции еврозоны. - Министр Брекзита Дэвис предупредил, что провал сегодняшнего голосования в парламенте Великобритании о переносе действующих законов ЕС во внутреннее ведение Великобритании (Repeal Bill) вызовет хаотический Брезкит. В Лондоне десятки тысяч протестуют против Брекзита перед голосованием. - Потребительское кредитование США в июле составило 18.5 млрд. долл. против прогноза 15 млрд. долл. - ЦБ Китая ослабил регулирование валютного рынка. Инфляция в Китае в августе неожиданно заметно выросла, по индексу потребительских цен выросла с 1.4% до 1.8% (1.6%), индекс цен производителей вырос с 5.5% до 6.3% (прогноз 5.7%). - Чистые спекулятивные позиции в евро по данным Чикагской Биржи за неделю до 5 сентября выросли с 86.5 тыс. контрактов до рекордных 96.3 тыс.Источник: FxTeam

Выбор редакции
08 сентября, 19:39

Порог госдолга США приостановил действие, ждем старта падения евро

  • 0

Порог госдолга США приостановил действие, ждем старта падения евроИтак, за прошедшие после заседания ЕЦБ сутки евро-доллар смог обновить максимумы от 29 августа. Однако интересна траектория поведения цены в последние сутки. Почти весь вечер в четверг, откатившись от 1.2050, евро-доллар колебался вокруг отметки 1.20, только поздно вечером, после 21.40 Мск от 1.1990 пошел вверх к 1.2030. Следующая волна роста была в азиатскую сессию, около 05.15 Мск, евро-доллар пошел в рост от 1.2030, обновил максимумы на 1.2089, позже около 8.30 Мск максимум был слегка обновлен еще раз, на 1.2092. Если посмотреть на картину в общем, то получается, что в четверг был спровоцирован рост евро фактически вопреки Драги, который “птичьим языком” выразил обеспокоенность курсом евро, но затем как минимум две попытки рынка ускорить рост были остановлены волнами продаж, после чего снова вверх цена пошла только на тонком рынке поздно вечером в четверг и в азиатскую сессию пятницы. На тонком рынке были обновлены максимумы, после чего весь день евро-доллар медленно снижался. Такое поведение рынка скорее говорит о том, что намерений провоцировать сильный рост выше отметки 1.20 у крупных игроков все-таки нет, наоборот, видны осторожные продажи вопреки явно бычьей техкартине на евро-долларе. В любом случае, динамика роста утеряна, евро-доллару теперь не на чем расти, к текущему моменту цена провалилась до 1.2030. Мы полагаем, что на этом можно поставить точку в тренде на рост евро, считаем, что к обозначенной нами вчера цели 1.22 цена уже не пойдет. Дело в том, что Сенат США уже проголосовал за законопроект о приостановке действия лимита госдолга на 3 месяца (осталось только Трампу подписать), Казначейство уже в самое ближайшее время начнет агрессивные размещения. То, чего мы так долго ждали, наконец произошло, так что доллар теперь неизбежно начнет расти. Плюс Федрезерв уже совсем скоро, 20 сентября, объявит о начале сворачивания баланса. Вдобавок надо отметить, что если на территории США и далее будут свирепствовать ураганы (Ирма на подходе к Луизиане, еще 2 шторма признаны ураганами), то это приведет только к еще большему росту доллара. В 2005 году осенью доллар резко вырос после катастрофы в Новом Орлеане в августе, вызванной ураганом Катрин, поскольку Казначейству США понадобилось срочно найти где-то 200 млрд. долл. для компенсации ущерба. Кстати говоря, еще вчерашние данные по производству нефти в США показали, что ущерб нанесен серьезный, т.к. за неделю производство нефти в США резко сократилось с 9.53 до 8.78 млн. барр. в день. Что касается рубля, то он уже начал падать, доллар-рубль поднялся к 57.20 даже несмотря на цену нефти выше 54 долл. за баррель. На наш взгляд, с сегодняшнего дня более чем полуторагодовой период роста всех типов активов на рынках закончился, и начнется среднесрочный тренд на общий рост доллара.Источник: FxTeam

Выбор редакции
08 сентября, 13:29

Главные новости

  • 0

Главные новости- Представитель ФРС Джордж (ястреб) полагает, что “настало время продолжать двигать ставки выше”. Представитель ФРС Местер (скорее ястреб) будет “довольна” еще одним повышением ставки в этом году. Представитель ФРС Дадли (скорее голубь) полагает, что “будет подходящим продолжать постепенно сокращать монетарное стимулирование”. Вероятность повышения ставки ФРС в декабре согласно фьючерсам на ставки составляет на текущий момент 22%. - Белый Дом США обдумывает как минимум 6 кандидатур на должность следующего главы ФРС, сообщает Bloomberg. - Сенат США проголосовал за приостановку действия лимита госдолга на 3 месяца до 8 декабря, а также за пакет помощи пострадавшим от урагана Харви на 15.25 млрд. долл. - Конституционный Суд Испании заблокировал референдум о независимости Каталонии, выразил готовность начать уголовное преследование каталонских парламентариев, организовавших референдум. - Макрон повторил призыв к единому бюджету еврозоны и министру финансов еврозоны. - Премьер Греции Ципрас нацелен на выход из программы помощи в августе 2018 года. Макрон поддерживает облегчение долгового бремени Греции, раскритиковал включение МВФ в программу помощи. - Опрос Demos&Pi в Италии показывает, что движение “Пять звезд” повысило свой рейтинг до 28.1% против 26% в июне и вышло на первое место. Демократическая партия имеет 26.8%, Северная Лига – 13.6%, Вперед Италия – 13.2%. - Опрос ARD DeutschlandTrend в Германии показывает, что популярность социалистов упала на 2 пункта до 21% после дебатов Меркель с Шульцом, ХДС/ХСС неизменны на уровне 37%. - Переговоры по Брекзиту идут слишком медленно, чтобы перейти к фазе обсуждения торговых взаимоотношений уже в следующем месяце, заявили в европарламенте. - Профицит торгового баланса Китая в августе составил 42 млрд. долл. против прогноза 48.45 млрд., экспорт упал с 7.2% г/г до 5.5% г/г, импорт вырос с 11.0% до 13.3% г/г. - Трамп заявил, что военное вмешательство в ситуацию с Северной Кореей “не является неизбежным”, он бы предпочел избежать этого. - По мексиканскому побережью ударило землетрясение магнитудой в 8 баллов. Ураган Ирма налетел на Багамы, новые предупреждения получены для Флориды, Джорджии и Северной Каролины. Еще два шторма усилились и могут стать ураганами.Источник: FxTeam

Выбор редакции
07 сентября, 18:32

Евро-доллар еще может показать 1.22 перед обвалом

  • 0

Евро-доллар еще может показать 1.22 перед обваломИтак, как мы и полагали, по итогам заседания ЕЦБ (и еще даже до него) имел место рост евро. В четверг по итогам выступления Драги евро-доллар показал крайне высокую волатильность. Хотя Драги ничего не сказал в пользу евро и его тон был даже “чуть-чуть” голубиным. ЕЦБ выпустил новые оценки по ВВП и инфляции, и они совпали с ранее имевшимися утечками от Bloomberg (т.е. сюрпризов тут не было), в частности рост ВВП на 2017 год был повышен с 1.9% до 2.2%, но понижены прогнозы по инфляции на 2018 год с 1.3% до 1.2% и на 2019 год с 1.6% до 1.5%. Это значит, что ЕЦБ не выполняет цель по инфляции даже через два года. В принципе тон Драги соответствовал этим изменениям прогнозов – в отношении ситуации в экономике он был умеренно оптимистичен, в отношении инфляции заявил, что она растет слабо и еще должна продемонстрировать убедительный рост, “ в отношении инфляции необходимо терпение”, “ЕЦБ в целом не удовлетворен инфляцией”, “общая инфляция снизится к концу года”. Более того, Драги заявил, что в случае необходимости ЕЦБ может снова усилить QE и продлить его срок. Относительно курса евро было сказано, что “высокая волатильность курса евро – источник неопределенности”. Это можно расценить как некое минимальное недовольство тем, что происходит с евро, но в том-то и дело, что формулировка эта чрезвычайно сдержанная. На этих словах евро-доллар после роста к 1.20 откатился до 1.1933, но позже снова пошел в рост и поднимался до 1.2050. Драги также сказал, что “курс евро важен для роста экономики, инфляции”, “рост курса евро снижает прогнозы инфляции”. Итого – определенно ЕЦБ недоволен ни инфляцией, ни ростом курса евро, хотя выражает это исключительно осторожно, и выступление Драги никак нельзя назвать ястребиным, оно чуть-чуть в голубином тоне. Конечно, аналитические ленты будут пытаться найти какие-то ястребиные аспекты в выступлении Драги, в частности в отношении неплохой оценки ситуации с экономическим ростом, чтобы объяснить рост евро, но это в чистом виде “притягивание за уши”. Рост евро никак не связан с тем, что говорил Драги. Мы имеем очередную попытку крупных игроков вытащить евро вверх, используя новость как повод. На текущий момент от максимума на 1.2050 евро-доллар падал ниже 1.20, в целом пара уже отрисовала несколько больших колебаний, направленных видимо на то, чтобы высадить с рынка спекулянтов, которые хотят заработать на предстоящем росте. Стопы выше максимума на 1.2070, однако, остались нетронутыми. Мы полагаем, что не для того евро-доллар так выкупили на заседании ЕЦБ, чтобы цена ушла вниз, так и не обновив максимум. Более того, мы переносим цель от ожидаемой нами волны роста вверх, до отметки 1.22, видимо там абсурдность этого роста будет доведена до должного апогея, необходимого, чтобы разворот все-таки начался. Между тем, благодаря урагану Харви Трамп пришел к соглашению с демократами в Сенате по вопросу временного решения по потолку госдолга, так до момента, когда Казначейство США начнет агрессивно забирать с рынка долларовую ликвидность в госдолг, осталось совсем немного времени.Источник: FxTeam

Выбор редакции
07 сентября, 13:01

Главные новости

  • 0

Главные новости- Совет Управляющих ЕЦБ рассматривает несколько сценариев для изменения размера и длительности покупок активов, сообщает агентство Bloomberg со ссылкой на “официальных лиц в курсе дела”. Рабочий документ не определяет предпочтительный сценарий, и решение на текущий момент не предполагается до встречи ЕЦБ 26 октября. ЕЦБ также может повести разговор об изменении политики целеполагания по ставке. Черновик экономических прогнозов ЕЦБ показывает повышение прогноза ВВП на 2017 год, прогнозы по инфляции на 2018, 2019 год слегка понижены в сторону снижения. - Трамп пришел к соглашению с Демократами в Сенате по 3-месячному продлению потолка госдолга, который обеспечит финансирование правительства в этом году и практически удваивает фонд помощи пострадавшим от урагана Харви до 15.25 млрд. долл. Пакет помощи уже прошел через Палату Представителей. - Трамп рассматривает множество кандидатов на должность главы ФРС, в то время как кандидатура Кона стала менее вероятной после высказанной последним критики комментариев Трампа по Шарлотсвиллю, сообщает WSJ. - Бежевая Книга ФРС показала экономический рост темпами “от скромных до умеренных”, некоторое замедление роста занятости, но при этом на рынке труда все еще есть проблемы с поиском специалистов, рост зарплат идет скромными темпами. - Трамп заявил, что “большие подробности” по налоговой реформе будут в ближайшие две недели. Министр финансов Мнучин заявил, что законопроект по налоговой реформе будет представлен в соответствующие комитеты Конгресса позже в этом месяце. - Каталония установила референдум о независимости на 1 октября после того как парламент Каталонии одобрил закон о референдуме 72 голосами из 135. Премьер Испании Рахой попросит Конституционный Суд Испании признать этот референдум незаконным, а также возбудить уголовные дела о сепаратизме против спикера парламента Каталонии Форкаделла и других виновных в продвижении закона. - Президент Франции Макрон защитил идею о министрах экономики и финансов еврозоны, заявив, что монетарный союз не сможет функционировать в долгосрочном периоде без общего бюджета. - Северная Корея может запустить баллистическую ракету 9 сентября, заявил премьер Южной Кореи. - Ураган Ирма прошелся по Пуэрто Рико и уничтожил практически все здания на Барбуде. - ЦБ Бразилии понизил ставку сразу с 9.25% до 8.25%, как и ожидалось.Источник: FxTeam

Выбор редакции
06 сентября, 19:19

Все-таки евро-доллар может еще раз обновить максимумы

  • 0

Все-таки евро-доллар может еще раз обновить максимумыИтак, на паре евро-доллар падение никак не хочет начинаться, консолидация в районе отметки 1.19 перешла в пилообразный рост, евро поднимался уже 1.1950. Мы полагаем наши краткосрочные ожидания снижения евро-доллара в ближайшие дни сломленными. Хотя это никак не отменяет нашего сценария начала среднесрочного тренда на рост доллара до поднятия порога госдолга США, приходится констатировать, что стояние на месте в течение недели вырастило новые стопы у “медведей” по евро, за которыми, видимо, цена и пойдет в ближайшее время. Вероятно обновление максимумов на паре евро-доллар, т.е. рост в район 1.2080. Это может произойти либо на завтрашнем заседании ЕЦБ, либо еще до него. Впрочем, мы по-прежнему не ждем, что евро-доллар задержится выше отметки 1.20 больше суток. Сегодня (в среду) в 21.00 Мск будет опубликована Бежевая Книга ФРС США, возможно эта новость будет поводом для начала движения. Заметим в очередной раз, что данные давно не имеют самостоятельного значения на рынке. Мы видели, как в прошлую пятницу рынок пошел против данных по рынку труда в США (Nonfarm Payrolls), и вот сегодня в 17.00 Мск индекс ISM сферы услуг США вышел слабее ожидаемых 55.6, на уровне 55.3, но это привело росту евро буквально на несколько секунд, после чего цена пошла даже падать. Отметим, что одновременно в 17.00 Мск было решение ЦБ Канады по ставке и неожиданно ЦБ поднял ставку с 0.75% до 1.0%, таким образом повышение произошло второе заседание подряд. Это спровоцировало резкий рост канадского доллара, пара usd/cad обвалилась сразу на 2 фигуры примерно с 1.24 до 1.22. Что неудивительно. Вообще на второстепенных валютных парах значение новостей отыгрывается “правильно”, а вот на главной валютной паре логики в движениях никакой не видно, кроме спекулятивной. Мы полагаем, что это временно, есть все шансы на то, что порог госдолга США будет повышен Конгрессом без проволочек, вместе с законопроектом по программе помощи в связи с ураганом Харви. Так что пусть евро и покажет еще один импульс роста – он будет последним.Источник: FxTeam