Источник
sMart-lab.ru - блоги трейдеров и инвесторов. Форум акций. Котировки акций. Фундаментальный анализ акций. Трейдинг, инвестиции, экономика / RSS channel
Выбор редакции
18 октября, 00:59

Валютный контроль для граждан упрощается!

  • 0

Правительство внесло в Госдуму разрабатывавшийся около года проект поправок к законодательству о валютном контроле. Он аннулирует запутанную схему признания физлиц валютными резидентами РФ, максимально сближая это понятие с общепринятым в мире понятием налогового резидента. Нерезидент в понимании этого закона должен проживать за пределами страны 183 дня или больше — тогда он, в частности, не обязан сообщать ФНС о своих зарубежных счетах. Резидентам же с 2018 года разрешается напрямую зачислять на зарубежные банковские счета средства от продажи зарубежной недвижимости и платить в РФ картами иностранных банков к зарубежным счетам.В Госдуму внесены правительственные поправки к закону «О валютном регулировании и валютном контроле». Первые их версии появились год назад, но окончательно проект Минфина был одобрен правительством лишь 12 октября 2017 года. Наиболее важный его элемент — потеря статуса валютного резидента РФ происходит по итогам проведения за границей 183 дней в совокупности, вне зависимости от количества въездов в РФ. Сейчас для этого необходимо провести год за рубежом без въезда на территорию РФ. Как говорится в сообщении на сайте правительства, анализ применения закона о валютном регулировании выявил неоднозначность понимания гражданами термина «резидент». Как пояснил “Ъ” источник в ФНС, граждане просто путали понятия «валютный резидент» и «налоговый резидент» — поправки Минфина «по дням» просто приравнивают первое ко второму.           Поправки упрощают и правила валютного контроля операций физлиц—резидентов РФ. Им предлагается разрешить зачислять на свои зарубежные счета средства от продажи за границей зарегистрированных не в России автомобилей и недвижимости без явно избыточного требования проводить эти операции с иностранными собственниками только с использованием российских банков. Для сделок с недвижимостью предусмотрена оговорка — она должна находиться на территории государства ОЭСР или в стране, исполняющей правила ФАТФ.           Валютные резиденты РФ также смогут оплачивать товары и услуги на территории РФ с помощью банковских карт, выпущенных иностранными банками к их зарубежным счетам. www.kommersant.ru/doc/3441700

Выбор редакции
17 октября, 23:37

Аэрофлот, взлет или падение?

  • 0

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ К основным производственным показателям авиаперевозчиков относятся пассажиропоток и пассажирооборот, выраженный в пассажиро-километрах (пкм). За 7 лет пассажиропоток вырос почти в 4 раза, среднегодовой прирост составляет 41,6%. Пассажирооборот за тот же период вырос более, чем в 3 раза или ежегодно увеличивался на 47,5%. Следует так же учесть, что в 2012 году к группе Аэрофлот присоединились еще 4 компании: •    Россия •    Оренавиа •    Владавиа •    САТ Из диаграммы ниже видно, что в 2012 году производственные показатели резко выросли, как раз за счет консолидации этих компаний. Для более точной оценки роста производственных показателей, рассмотрим период с конца 2012 по конец 2016 года. Среднегодовой прирост производственных показателей за этот период составил: пассажиропоток – 57,8% за период или 14,5% в год; пассажиро-оборот – 50,3% или 12,6% в год. Для справки: пассажирооборот это общее количество километров, которые пролетели все пассажиры за период. Производственные показатели растут двузначными темпами из года в год на протяжении более, чем 8 лет. Некоторые существенные факты по компании: В октябре 2013 года авиакомпания зарегистрировала свою новую бюджетную авиакомпанию «Добролёт». Но из-за западных санкций лоукостер вынужденно приостановил свою деятельность из-за полётов в Симферополь. В октябре 2014 года «Аэрофлот» объявил о запуске нового бюджетного перевозчика, который работает под новым названием «Победа». 1 сентября 2015 года «Аэрофлот» объявил о планах приобрести 75% акций терпящей убытки второй по величине авиакомпании страны Трансаэро за символическую цену в 1 рубль. Впоследствии национальный перевозчик отказался от своих планов, а правительство приняло решение пойти по сценарию банкротства Трансаэро. В сентябре 2015 года компания включена в санкционный список Украины. Санкции предусматривают блокировку активов и приостановление выполнения экономических и финансовых обязательств, а также «ограничение, частичное или полное прекращение транзита ресурсов, полетов и перевозок через территорию Украины». АКТИВЫ С 2009 по 1п. 2017 среднегодовой рост активов составляет 23,8%, что достаточно неплохо для такой крупной компании, как Аэрофлот. С 2014 года у компании резко увеличились долговые обязательства. Это связано в первую очередь с курсовыми разницами.   Аэрофлот вынужден хеджировать свои риски, в связи с тем, что работает по всему миру и с разными валютами, в том числе основная часть самолетов находится в аренде, которую необходимо платить так же в валюте. Для тех, кто мало разбирается в инструментах хеджирования и не представляет, что это такое, попробую объяснить на простом и, надеюсь, понятном примере: Я взял в аренду самолет за 100$ в год, но авиаперелеты совершаю только в РФ, соответственно выручка у меня в рублях. Я не знаю какой будет завтра курс доллара, но мне надо планировать свои расходы и доходы заранее. Сегодня курс, допустим, 60 рублей/$, какой курс будет через год я не знаю, тот, кто мне самолет дает в аренду тоже не знает. Мы заключаем соглашение, что каким бы курс не был, через год я ему заплачу 6000 рублей за аренду этого самолета (или 100$ по текущему курсу в 60 руб.). Соответственно, если через год курс будет 90 рублей, то выиграю я, так как заплачу 6000 рублей вместо 9000 рублей и разницу в 3000 рублей запишу себе в доходы (но это бумажные доходы, как и амортизация). Если курс упадет до 40 рублей, то я проиграю и разницу в 2000 рублей запишу себе в расходы. Аналогично можно договориться с банком, если я выручку получаю в долларах, а мне нужны рубли, я прошу дать мне возможность, например, любую сумму в пределах 10 000$ конвертировать в рубли по заранее оговоренному курсу. Это если в самом простом варианте, но тут еще нужно хеджировать цены на авиатопливо и т.д., в жизни все гораздо сложнее, но смысл такой же. В отчетности компании все эти пункты описаны подробно, с кем и какие опционы заключены и на какой срок. Например, из отчетности ПАО Аэрофлот за 2014 год: Крупные компании обычно закладывают резервы для обесценения активов и результатов хеджирования, что в свою очередь уменьшает капитал. В 1 полугодии 2017 года размер резерва сопоставим с размером капитала: Основную часть обязательств составляют обязательства по финансовой аренде и кредиторская задолженность. ВЫРУЧКА Наибольшую часть выручки группы Аэрофлот составляют регулярные пассажирские перевозки. С 2009 по 2016 год среднегодовой прирост выручки составил 56,6%. С 2012 по 2016 год среднегодовой прирост выручки составил 24%. ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ И ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК За период с 2009 по 2016 год среднегодовой прирост денежного потока составил невероятные 81,5%. С 2012 по 2016 год среднегодовой денежного потока составил 73,4%. На чистую прибыль оказывали давление различные факторы, связанные с курсовыми разницами и с хеджированием валютных рисков. В связи с этим среднегодовой прирост чистой прибыли за период не дает объективных результатов. EBITDA и ЧИСТЫЙ ДОЛГ Компания поддерживает уровень чистого долга в пределах нормы. В 2014 – 2015 годах долг вырос в связи с переоценкой долговых обязательств по вышеописанным причинам. В 1 полугодии 2017 году чистый долг опустился до 0.67 EBITDA, что является минимальным значением с 2010 года. EBITDA с 2012 года растет среднегодовым темпом в 68%. ПОКАЗАТЕЛИ РЕНТАБЕЛЬНОСТИ В связи с отрицательными значениями капитала и чистой прибыли в 2014 году показатели ROA и ROE не дают объективной оценки бизнеса, остается судить по рентабельности EBITDA, которая неуклонно растет с 2012 года, немного скорректировавшись в 2014 по известным причинам. Показательным будет итог 2017 года, когда показатели ROE и ROA снова выйдут в положительную сторону. Но стоит отметить, что при снижении инфляции до 4%, рентабельность в 20% уже отличный результат. ДИВИДЕНДЫ В соответствии с Положением о дивидендной политике, базой для расчета дивидендных выплат ПАО «Аэрофлот» является консолидированная чистая прибыль Группы Аэрофлот по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Решение о размере дивидендов принимается на основании специально разработанной системы коэффициентов-индикаторов, учитывающей результаты отчетного года, долговую нагрузку и среднесрочный финансовый план Группы. Текущая версия Положения закрепляет целевой уровень выплат в размере 25% от чистой прибыли Группы по МСФО. В 2016 году в силу распоряжения Правительства для госкомпаний, дивиденд был выплачен 50% от ЧП по МСФО. В 2016 году компания Аэрофлот выплатила рекордные за всю историю дивиденды в размере 17,48 рублей на 1 обыкновенную акцию.  СВОДНАЯ ТАБЛИЦА ПОКАЗАТЕЛЕЙ МУЛЬТИПЛИКАТОРЫ Количество акций в обращении: 1 110 616 299 Цена одной обыкновенной акции: 190 руб. (на момент написания обзора). Рыночная капитализация: 211 017 096 810 рублей. P/E (1п.2017) = 73 – учитывается прибыль только за пол года, показатель высокий в связи с тем, что основную часть прибыли компания зарабатывает в 3м квартале. P/B (1п. 2017) = 7.36 EV/EBITDA (2017 LTM) = 4 Чистый долг/EBITDA (2017 LTM) = 0.67 ROE (1п.2017) = 7% ВЫВОДЫ Исходя из значения мультипликаторов, можно сделать вывод, что компания оценена достаточно дешево для рынка в целом, отношение прибыли к капитализации для индекса ММВБ за 2016 год составляет около 9.4. Компания стоит всего 4 EBITDA, но нужно дождаться отчет за 9 месяцев, который более точно переоценит мультипликаторы и можно будет более достоверно оценить потенциальную годовую прибыли и размер дивиденда. У компании растут производственные показатели, по сути Аэрофлот занимает доминирующее положение в авиаперевозках на рынке РФ. Один за другим лопаются более мелкие компании, которые так и не оправились от 2014 года, резких курсовых переоценок и долговых обязательств. Так же из года в год растет выручка и EBITDA. Аэрофлот достаточно быстро погасил почти весь внешний долг, сократив его до исторического минимума, это дает некую подушку безопасности в случае новых потрясений на рынке. Считаю компанию очень привлекательной с точки зрения инвестирования от 1 года. Пока государству нужно пополнять бюджет, Аэрофлот будет платить 50% от ЧП на дивиденды, пока не грянет новый кризис. Допускаю возможную коррекцию после бурного роста, основным драйвером послужат меньшие дивиденды, по сравнению с 2016 годом. Напомню, в 2016 году на рост показателей повлияло укрепление рубля и уход с рынка крупного конкурента (Трансаэро), что в 2017 году уже будет иметь гораздо меньший эффект. В любом случае компания недооценена, после отчета за 9 месяцев уже можно будет расставить точки над И, рассчитать оптимальный размер портфеля под Аэрофлот, а до этого момента подготовить кэш. Кто бы и что не говорил про Аэрофлот, а операционные показатели не обманешь, если компания растет, то она растет, независимо от того, кто президент в США. Поэтому Аэрофлот можно будет шортить после того, как человек сам научится летать. Я покупал Аэрофлот по 163 руб, потом продал по 203 руб., сейчас дождался коррекции и планирую снова взять и уже на долгосрок. Вангую: кризис самый серьезный для РФ был в 1998 году, затем в 2008, кто знает, может быть 2018 поддержит статистику. Пока все года, заканчивающиеся на 8 были не очень дружелюбными к финансовой пирамиде денег. В любом случае, надо быть готовым к этому и пересиживать его лучше в компаниях крупных, платящих дивиденды, как Аэрофлот ). Полную версию обзора можно взять ТУТ

Выбор редакции
17 октября, 23:33

Плохо танцевать - это тоже позиция. Россети в моменте.

  • 0

На кварталах достигли целей даун движения МР (модели расширения) НР 0.3389 далее отыграли до сопротивления 1.3410: от этого уровня, на неделях,  даун движение описала МР с достигнутой НР 0.7348 (уровни реперных точек модели будут использоваться для трейда ):  В моменте я не делал бы ничего. Цена в том месте, где поход вверх и вниз для меня 50% на 50%. По Эксперту ТА «вяло» ещё вниз. Буду рассматривать среднесрочные покупки от уровня 0.8831 или при пробое трендовой и уровня 1.11: Почему уровни НР иногда не достигаются, на примере этой стоки, смотрите в моём ЖЖ.

17 октября, 23:32

АПИ

  • 0

Crude -7.130MM Gasoline +1.941MM Distillate +1.644MM Cushing -0.151MMНакануне публикации в среду еженедельных данных Министерства энергетики США по запасам сырой нефти и нефтепродуктов агентство Bloomberg провело традиционный опрос экспертов, и вот их прогноз. За неделю до 13 октября в США (в баррелях):запасы сырой нефти: -3.84 млн. (средний прогноз: 4 эксперта прогнозируют снижение и 1 эксперт — рост); запасы бензина: +40 тыс. (средний прогноз: 3 эксперта прогнозируют снижение и 2 эксперта — рост); запасы дистиллятов: -1.7 млн. (средний прогноз: 5 экспертов прогнозируют снижение); запасы сырой нефти в Кушинге: +1.0 млн. (собственный прогноз Bloomberg по запатентованной методике).

Выбор редакции
17 октября, 22:24

Как становятся трейдерами

  • 0

Когда люди приходят на рынок, они думают, что у них будет уникальная биржевая история. Многие теряют на бирже, но это не они, конечно же, у них все будет по-другому. У них же есть качества, которых наверняка нет у остальных, – упрямство, упертость, настойчивость…Как правило, приходят с заработанными где-то деньгами (выплаты, накопления, деньги с крупной продажи), которые хотят преумножить аккуратным инвестированием.Сначала идет внимательное изучение фундаментала, + голубые фишки. Только лонг. Потом виртуальная прибыль,  потом прибыль ушла. Очень об этом жалеем. Когда снова  появляется прибыль – она фиксируется, ждем отката, покупаем снова. Переходим на более короткие таймфреймы.В какой-то момент все падает  (весенняя или осенняя коррекция) и становится понятно, что надо было играть на понижение. Как это делать – начинаем разбираться. Ух, действительно падает быстрее и резче. Начинаем шортить то, что выросло. Лонжим то, что упало.  Становимся спекулянтами. Чтобы помогать себе с уровнями, используем простейшие и популярнейшие индикаторы, которые терминал строит автоматически. Сетка фибо, скользящие средние, линии тренда. Узнаем что такое дивергенция, волатильность, ложный пробой. Смотрим пару вебинаров в ютубе по теме.И вот здесь частные трейдеры начинают делиться на две категории. Одни удовлетворяются собственными изысканиями. В итоге  наработают свои «секреты», мол какие-периодные средние применять, что дополнительно использовать из популярных индикаторов… рисуют параллельные наклонные линии по двум точкам, думают что они нарисовали уникальный график, на котором заработают только они. Полагают, что в этом достигли больших высот.Со временем это приводит или к разочарованиям, и люди уходят с биржи, поняв, что не тянут ни по времени, ни по характеру. Или появляются эпизодические  успехи, которые очень вдохновляют, что укрепляет веру трейдера в его личное умение работать на рынке. Не играть, мы не в казино, – а именно работать, вот стоп, вот вход. Нет сигнала – сидим в кэше. Все новости в цене, смотрим только график, торгуем цену. Мы – как профи.В какой-то момент – новый слив или большая череда убытков, тильт, новые убытки. Что не так? Все начинать заново, снова подгонять скользяшки?  Нет уж. Нужно отбить деньги. Ищем того, кто применяет  это все, и выглядит при этом успешным трейдером. Ходим к нему в блоги, ходим на его семинары, подписываемся на его сигналы. Но ни хрена что-то не работает, а нервы на пределе. Прошел первый год,  на выходе убытки, недовольство собой.Начинаем троллить на форумах всех, кто претендует на другой подход. Кричим, что все остальные, кто ведется на таких «гуру», лохи,  и их разводят на деньги. Особенно акцентируемся на чужих неудачах, вот этот слил на ЛЧИ, вот этот стоит против тренда…  Любая информация, любые новые биржевые знания воспринимаются критически и пропускаются через фильтр того, что мы знаем, а знаем мы по-прежнему немного, что и все: торгуй по тренду, режь убытки, ставь стопы, не играй новости.В итоге новые убытки, денег мало, переходим на фортс, там большие плечи, слив, прекращение торговли, переход в тролли, про торговлю уже и слышать не хотим, обсуждаем только личности, пишем им гадости.Как мы видим, из первой группы трейдерами не становятся.Трейдерами становятся те, кто ищут у кого бы поучиться не ради того, чтобы быстро отбить убыток, а чтобы получить больше уже систематизированной кем-то информации для самостоятельного обдумывания, и отдельного самостоятельного применения.Эти люди изучают чужой подход, внимательно, спокойно, платно, смотрят  - как это работает у них. Оставляют себе то, что близко и понятно. Читают аналитику, – причём без криков что это шарлатаны. Научаются видеть рынок. Когда рынок высоко,  остаются без лонгов, не пытаясь взять самый последний процент в них. Учитывают сезонность, корпоративный фон, величину состоявшегося подъема. И продолжают двигаться вперед, продолжая находить интересные подходы, стараясь понять, что в них ценного, и что может подойти им. Матереют, начинают зарабатывать. Практически не пишут на форумах.  А в какой группе вы? P.S. Кстати, в вагоне метро, который изображен на фото, есть необычный трейдер. это не роман некрасов, не похудевший каленкович, не тимофей  в маскировке, не юный шадрин.

Выбор редакции
17 октября, 22:23

Полигон. Пятый сезон. День двенадцатый

  • 0

Фьючерс на доллар-рубль сегодня весь день медленно-медленно подрастал. Фьючерс на индекс РТС двигался примерно теми же темпами в противоположном направлении. Я уже писал, что ТС, которые участвуют в Полигоне, в большинстве своем держали шорт по Si или лонг по Ri. Причем большинство из них по своим текущим стопам уже находились в «плюсе». И сегодня вот по этим стопам их короткие позиции стали частично закрываться. В лидерах по-прежнему ТС «Дровосек» (17,47%). Ему в спину дышит ТС «Лисица» (11,77%). Пытается догнать эту двойку ТС «ММ17» (2,20%). Подробности в прилагаемом видео.

Выбор редакции
17 октября, 21:25

Алло, Галочка, ты сейчас умрёшь. Потрясающая новость!

  • 0

Генпрокуратура намерена добиться возвращения государству имущества бывшего сотрудника МВД Дмитрия Захарченко. Надзорное ведомство подало иск об обращении имущества Захарченко, которое было получено из незаконных источников, в доход государства.Всего взысканию подлежат 27 объектов недвижимости, в том числе квартиры в элитных районах Москвы, 4 дорогих машины, зарегистрированные на близких родственников Захарченко, а также золотой слиток и деньги в рублях и иностранной валюте.Как уточнили в Генпрокуратуре, всего в иске речь идет об имуществе и деньгах на общую сумму около 9 млрд рублей. Напомним, бывший врио начальника управления «Т» антикоррупционного главка МВД Захарченко находится под стражей с сентября 2016 года. Полковник обвиняется по трем статьям — «Злоупотребление должностными полномочиями», «Воспрепятствование осуществлению правосудия» и «Получение взятки». Во время обыска в квартире его сестры оперативники обнаружили огромную сумму наличными, происхождение этих денег он объяснить не смог.

Выбор редакции
Выбор редакции
17 октября, 21:21

Gold, текущая ситуация.

  • 0

В прошлый раз показывал график (повторо вставлю) по золоту на часовом таймфрейме. В случае выхода за линии сопротивления или поддержки, то движение ускорится. На сегодняшнем часовом графике, вставлен ниже видно, что вчерашний день оказался неудачным для быков, линию сопротивления пробить так и не удалось, что логично было отправиться к линии поддержки на краткосрочно растущем тренде часового графика на уровне 1295,5$, который не устоял и движение вниз только ускорилось. На недельном графике, тренд среднесрочно растущий. Уровень сопротивления в растущем канале на данный момент находится на уровне 1380$ за унцию, а уровнем поддержки выступает значение 1260$, от которого ожидаю отскока и колебания в рамках растущего канала.

Выбор редакции
17 октября, 21:03

нефть на лчи

  • 0

Pluton 16  в 23 закрыл лонг по 57.85 открытый по57.80.   ушел без позы17  10:30  -2000   57.90      11:45    -500   58.05      13         -200   58.05      18  перевернулся.  встал +2300 по 57.35 Smeshinka 17      в 18.30  добавила +100 по 57.40  Sherlock 13    в 22 открыл -600  по 57.1116    в 15 добавил -200держит Mahno 13      в 10.15 открыл -800 по 57держит

17 октября, 20:50

30 лет тому, 19 октября 1987 года ...

  • 0

День, в который Доу пришла Чёрная Манда произошло самое большое падение пром.индекса Доу-Джонса за всю его историю — 22,6 % Это событие затронуло не только США, но быстро распространилось по всему миру. Фондовые биржи Австралии потеряли к концу октября 41,8 %, Канады — 22,5 %, Гонконга — 45,8 %, Великобритании — 26,4 %. При этом, однако, катастрофе не предшествовали никакие важные новости или события, видимых причин для обвала не было...

Выбор редакции
17 октября, 20:46

Еврооблигации

  • 0

Кто-нибудь может посоветовать что-нибудь по еврооблигациям, которые можно купить через терминал, а не по звонку брокеру?