Источник
Монетарная политика - LiveJournal.com
Выбор редакции
07 января, 16:58

О перспективах украинской экономики

  • 0

      31 марта состоятся выборы президента Украины. В связи с этим интересно окинуть взором последние 5 лет и постараться понять что ждет Украину впереди. Ну, во-первых, было бы неплохо понять как изменился уровень реальных доходов населения за эти 5 лет. Подушевой ВВП как показатель уровня доходов населения нам не подойдет, потому что этим показателем все страны легко манипулируют. Показателем номинальных доходов населения тоже легко манипулировать. Однако, есть один показатель которым манипулировать невозможно, это импорт. Чем больше население потребляет импорта, тем выше у него реальные доходы.      На графике ниже можно увидеть помесячный импорт в Украину в миллионах долларов. Данные приведены по сентябрь 2018 года включительно.            Как видите, в 2012-2013 годах импорт составлял 7 млрд. долларов в месяц, потом в 2015 году он упал до 3 млрд. долларов в месяц, но с начала 2016 года импорт растет и и по итогам 2018 года составит около 5 млрд. долларов в месяц. То есть уровень реальных доходов населения грубо сократился где-то на 30% относительно 2013 года, но быстро восстанавливается. (Тут еще нужно учитывать инфляцию доллара, которая за 5 лет составила где-то 10%.)      Хорошо ли что реальные доходы растут? Конечно хорошо. Теперь осталось понять что является источником роста реальных доходов населения?      Источников - три: экспорт, переводы гастарбайтеров, и приток иностранного капитала (в виде прямых, портфельных инвестиций и кредитов). Что у нас с экспортом?            Как видите, экспорт стабилизировался на уровне 4 млрд. долларов в месяц. В 2012-2013 годах экспорт составлял 6 млрд. долларов в месяц. То есть экспорт составляет где-то 70% от уровня 2012-2013 годов и тенденции к росту не имеет.      Что у нас с переводами гастарбайтеров? Открываем платежный баланс и смотрим.            Как видите, переводы гастарбайтеров сильно выросли с 4 млрд. долларов в год в 2010 году до 9 млрд. долларов в год в 2017 году. И имеют тенденцию к росту. За 3 квартала 2018 года переводы гастарбайтеров составили 8,5 млрд. долларов. То есть по итогам года будет 11 млрд. долларов.       Итого: импорт превышает экспорт на 10 млрд. долларов в год (это 20%) и эта дельта закрывается переводами гастарбайтеров. Таким образом платежный баланс балансируется. Это если грубо. Потому что есть еще финансовый счет платежного баланса, но там копейки.      Таким образом, рост реальных доходов на Украине есть, но он обеспечивается переводами гастарбайтеров. То бишь промышленность уничтожили, людей отправили собирать клубнику и таким образом частично компенсировали потери от уничтожения промышленности. Как долго будут расти переводы гастарбайтеров? Не известно. Но думаю что долго эксплуатировать этот источник доходов невозможно, потому что люди со временем интегрируются, получают гражданство, перевозят семьи и перестают посылать деньги родным.      Как такая фигня получилась?      Ну не секрет, что когда президента Украины Порошенко его работодатели назначали на должность президента перед ним была поставлена вполне конкретная задача - разрушить интеграционные связи Украины с Россией. Это его историческая миссия. Электоральные перспективы Порошенко при этом работодателей Порошенко не волнуют, потому что на Порошенко свет клином не сошелся, если не будет Порошенко то будет другой президент, который будет делать всё тоже самое. Кто эти работодатели? Это очевидно Банкирский Дом Ротшильдов, который управляет активами Порошенко. Банкирский Дом Ротшильдов это верхушка айсберга, за ним стоят (но не светятся) другие банкиры. Эта банкирская тусовка контролирует МВФ, ЕЦБ, владеет ФРС, а также банками Goldman Sachs, JP Morgan, Bank of America, Morgan Stanley, Merill Lynch и другими. У нас с ними война с 2011 года, а Украина это театр военных действий. У Трампа, кстати, тоже с ними война.      Так вот, Порошенко это ледокол. Его задача состояла в том чтобы разрушить интеграционные связи Украины и России. Он это сделал. Экспорт Украины в Россию упал  с 20 млрд долларов в год до 4 млрд. долларов в год. Смотри диаграмму. Это экспорт Украины в Россию в миллиардах долларов в год. Последний год на графике - 2017.            Проблема в том что Ротшильды не смогли выбить для Украины доступ украинских товаров на европейский рынок. Безвиз выбили, а доступ на европейский рынок не смогли. Соответственно, украинцы стали на 30% беднее.      Что дальше? Украину украинская элита сделала аграрной страной, закрыв для нее российский рынок. На другие рынки украинских производителей никто не пустит. А для сельского хозяйства много населения не нужно. Только промышленность может удержать такое большое население, которое есть на Украине. Сейчас промышленность уничтожили, население разбегается. 22 декабря 2018 года министр социальной политики Украины Рева заявил что на постоянной основе за границей Украины работает 3,2 млн. украинцев, а еще 7-9 млн. уезжают на заработки время от времени. Еще чуть раньше министр иностранных дел Климкин заявил что страну ежегодно покидает 1 млн. человек (источник). То есть дальше ситуация будет только деградировать.      У Порошенко не было цели сделать жизнь папуасов лучше, он решал и решает задачи, которые поставили перед ним работодатели. А папуасы видимо рассчитывали на то, что их будут кормить. Короче вышло некоторое недопонимание. В результате этого недопонимания сейчас за Порошенко готовы голосовать 6-8% избирателей (от числа определившихся). Последним его шансом сохранить власть было военное положение на 2 месяца (с переносом выборов), но Запад от этой идеи офигел и срок военного положения сократили до 1 месяца (без переноса выборов). Рейтинг Порошенко при этом просел, потому что все поняли зачем он затеял эту историю с керченским прорывом. Сейчас Порошенко договаривается с Ахметовым о продаже активов, еще ему нужно сделать Томос-тур по Украине и всё, привет Испания. Следующим президентом будет либо Тимошенко, либо Зеленский. Судя по тому что принадлежащий Порошенко телеканал Прямой вдруг стал пиарить Зеленского, работодатели Порошенко сделали ставку на Зеленского.      Но и Тимошенко, думаю, им тоже подойдет. В любом случае следующий президент столкнется с системным кризисом государства, потому что основную проблему этого государства решить невозможно. А основная проблема заключается в том что население избыточно для аграрной страны, а промышленность восстановить невозможно потому что нет рынка сбыта. Любой маленькой стране чтобы не быть бедной нужно входить в экономический блок, по типу ЕС или ЕАЭС или НАФТА. Если страна не смогла ни к какому экономическому блоку присоединиться, то ей кранты. Её ждет депопуляция и деградация. Украина решила к ЕАЭС не присодиняться а в Европе её грубо послали. Так что теперь Украине труба.      Кроме того с 2020 года прекращается транзит газа через территорию Украины. Это минус 3 млрд. долларов доходов бюджета. А 3 млрд. долларов это все расходы на армию. Короче это free fall, то есть падение в пропасть. И остановить этот free fall невозможно. Сейчас на Украине осталось 6 млн. людей трудоспособного возраста, которые не являются бюджетниками и военными. Как только они уедут (а это вопрос времени) страна снова превратится в Дикое Поле.

Выбор редакции
26 декабря 2018, 14:42

О движении капитала между странами

  • 0

      Какие страны являются донорами капитала, а какие реципиентами? Вопрос важнейший для современной геополититки, а может быть даже краеугольный. Возьмем к примеру Россию. Россия экспортирует капитал на протяжении последних 27 лет при том что российская инфраструктура (дороги, мосты, порты, аэропорты и пр.) находится в довольно жалком состоянии в сравнении с Европой, Канадой, Австралией и многими другими странами. Нормально ли это? Конечно нет.      Или другой пример, Великобритания, Австралия и Канада это страны которые не производят ничего, но при этом являются реципиентами капитала. У них хорошая инфраструктура и высокий уровень жизни. Как такое возможно? Когда реципиентами капитала выступают Китай, или США в этом есть логика. В Китае экономический бум и растущий внутренний рынок, туда есть смысл вкладывать. США эмитируют резервную валюту, соответственно они больше чем прочие страны защищены от финансовых шоков. А Канада или Австралия с чего вдруг стали реципиентами капитала? Если вы зададите этот вопрос какому-нибудь либеральному экономисту типа Алексашенко или Илларионова то скорее всего они будут кудахтать про инвест. климат, административные барьеры, судебную систему. Но это будет неверный ответ, перетоки капитала между странами определяет не инвест. климат а степень контроля страны-донора над экономикой страны-рецепиента (или наоборот).      Смотрите таблицу, в ней показаны потоки капитала в и из стран ОЭСР. Это финансовый счет платежных балансов этих стран. Знак минус означает что страна экспортирует капитал, знак плюс означает что страна импортирует капитал. 2018-I это певое полугодие 2018 года. Всё в миллионах долларов.            О каком капитале идет речь? Финансовый счет включает в себя следующие транзакции между резидентами и нерезидентами: прямые инвестиции, портфельные инвестиции, кредиты, размещение депозитов, покупку валюты и пр. Когда страна, к примеру, продала нефть и получила деньги это не движение капитала, это выручка. Движение денег между резидентами и нерезидентами при совершении экспортных и импортных операций отражается по статье "Текущий счет платежного баланса". Мы же говорим сейчас только про финансовый счет.     Когда встречаются лидеры крупных стран (например Меркель и Трамп) то они обсуждают либо условия торговли, либо движение капитала. Причем вопросы движения капитала обсуждать проще. К примеру, мы видим какие сложности испытывает Трамп обсуждая условия торговли с Китаем. Ему нужно закрыть дырку в 375 млрд. долларов торгового дефицита с Китаем но США не производят ничего что могло бы найти спрос на китайском рынке. Поэтому они вынуждены предлагать китайцам сжиженный газ. Думаю, что уговорить китайцев инвестировать деньги в американские акции проще, нежели уговорить их покупать сжиженный газ.      От потока капитала поступающего в американскую (или любую другу экономику) экономику зависит и уровень жизни населения и благосостояние элиты. Поток капитала в экономику поддерживает фондовый рынок и рынок недвижимости, соответственно элита чувствует себя хорошо. Кроме того, поток даже спекулятивного капитала в экономику (не говоря уже про прямые инвестиции) поддерживает еще и уровень жизни населения, потому что деньги инвестированные в фондовый рынок попадают к резидентам и резиденты на эти деньги покупают товары и услуги внутреннего производства. А США, к примеру, испытывают сейчас колоссальные проблемы с поддержанием уровня жизни населения.      Построим диаграммы, чтобы было удобнее.                            Какие страны у нас крупнейшие реципиенты капитала? Это США и Великобритания. А кто у нас крупнейшие доноры капитала? Это Германия и Япония. (США импортируют капитал на сумму 300-400 млрд. долларов в год, Великобритания - на сумму 100 - 150 млрд. долларов в в год. Германия экспортирует капитал на сумму 300 млрд. долларов в год, Япония - на сумму 100 - 200 млрд. долларов в год.) Так совпало, что крупнейшими реципиентами капитала являются страны-победители в ВМВ, а крупнейшими донорами капитала являются страны, проигравшие в ВМВ. Думаю, это не простое совпадение. Разумеется, Германия не отсылает в США и Великобританию 300 млрд. долларов ежегодно. В основном Германия инвестирует в Европу, но и американцам с англичанами что-то достается. Сколько мы не знаем, эту информацию Бундесбанк не раскрывает. Япония тоже не детализирует свою чистую инвестиционную позицию. У США сейчас чистая инвестиционная позиция минус 8,6 трлн. долларов. Думаю, там пара триллионов немецких и пара триллионов японских.      Китай долгое время был реципиентом капитала, одним из крупнейших в мире, но в 2014 году рост ставок в США привел к обвалу фондового рынка в Китае что повлекло бегство капитала из китайской экономики и на 2 года, 2015 и 2016, Китай стал крупнейшим экспортером капитала в мире.      Кроме того, крупными экспортерами капитала являются Корея, Италия, Саудовская Аравия и Нидерланды. Италия и Нидерланды вместе с Германией тащат на себе ЕС. Корею американцы подняли из грязи и теперь доят. СА добывает нефть поэтому должна делиться. (Ведь это не они манипулируют ценой на нефть, а американцы, соответственно саудиты должны часть маржи американцам отдавать. Иначе будет нечестно.).      Россия тоже экспортер капитала, но далеко не самый крупный.      Крупными реципиентами капитала являются также Канада, Австралия, Индия. Канада и Австралия потому что англо-саксы. Индия потому что крупный рынок с самыми высокими темпами роста в мире. Все хотят на этот рынок попасть.      Как эта система работает? Кто управляет потоками капитала? Думаю, МВФ и ЕЦБ плотно регулируют денежно-кредитную политику большинства центробанков в мире, доводят до них контрольные цифры по курсу валюты, уровню процентных ставок, темпам роста денежной массы, что и определяет объем экспорта (импорта) капитала. Поэтому иногда действия отдельных центробанков выглядят нелепо. Большинство стран в мире подчиняются этому регулированию потому что либо проиграли в ВМВ (Холодной войне), либо полностью зависят от США (как Корея или Саудовская Аравия), либо полностью зависят от Германии (Италия, Прибалтика, Чехия, Словакия и пр.). Исключением являются Китай, Индия, Иран, которые похоже на то что реально независимы.      Вот поэтому в Великобритании, Канаде и Австралии такая хорошая инфраструктура. Англо-саксы выиграли и во ВМВ и в Холодной войне, поэтому живут хорошо, не имея никакого производства и ничего не экспортируя. США живут уже значительно хуже потому что им приходится тащить на себе громадный ВПК и 600 военных баз по всему миру, а также субсидировать Израль, Египет, Пакистан и еще кучу стран.      P.S. Кто хочет перепроверить цифры, смотрите здесь

Выбор редакции
14 ноября 2018, 13:03

Цены на нефть обрушились на 7% в течение одного дня

  • 0

      С ценами на нефть происходит что-то невероятное. Вчера нефть сорта Брент обвалилась на 7%, а нефть сорта WTI на 7,86%. Это худший день для нефти с сентября 2015 года.             Вчерашнее падение обведено в красный овал.      А вообще нефть падает с начала октября, что хорошо видно на графике. За полтора месяца нефть потеряла почти 30% своей цены.      Еще один интересный факт - цена на нефть падает без перерыва 12 дней подряд, чего не было вообще никогда за всю историю торговли фьючерсами с 1983 года.      Что это означает? Это означает что нефть это обычный финансовый актив, такой же как акции. Все финансовые рынки падают и нефть падает. Наиболее резко падают самые переоцененные рынки - китайский фондовый рынок, высокотехнологичный сектор США и нефть. Но у китайцев и высокотехнологичного сектора США падение началось немного раньше. Китайцы стали падать с начала года, высокотехнологичный сектор США в июле. Китайцы потеряли 30% капитализации, группа FANG (Facebook, Amazon, Netflix, Google) потеряла 20% капитализации. Так что падение цены на нефть на 30% не должно особо шокировать.      Информационные СМИ сейчас упражняются в попытках объяснить падение нефти. Они указывают на 2 возможные причины падения цены: отказ ОПЕК от идеи сократить добычу и избыток предложения на рынке нефти США. Действительно, ОПЕК не решилась сокращать добычу и действительно добыча нефти в США бьет рекорды. Но с моей точки зрения спрос-предложение не влияют сильно на цену на нефть, поскольку нефть это в первую очередь финансовый актив. Цена на нефть определяется на рынке фьючерсов, а фьючерсами торгуют в основном инвест банки, сама нефть их вообще не интересует.      Как долго будет падать нефть? Взглянем на историю падений нефти            Глубина и продолжительность падения зависит от высоты, с которой падение началось. Как видно на графике высота сейчас небольшая. Соответственно и падение не будет продолжительным. За последние 10 лет мы видели несколько медвежьих рынков: например, в 2008 году, в 2014 году. Падение заканчивается как правило на уровне 40-45 долларов за баррель. Из чего можно сделать вывод что нефть скорее всего потеряет еще 10-15 долларов.

Выбор редакции
29 октября 2018, 23:50

Про падение фондовых рынков

  • 0

      Еще несколько диаграмм на тему падения фондовых рынков по всему миру      Это американский рынок            Каждая вертикальная линия это изменение индекса S&P500 за месяц. Последняя вертикальная линия это сентябрь. Как видите, сентябрь 2018 года оказался для фондового рынка очень неудачным - минус 9%. Это рекорд с февраля 2009 года.      Теперь смотрите, сравнение динамики американского фондового рынка и мирового фондового рынка (без США) в течение 2018 года            Зеленая кривая это американский фондовый рынок. Как видите, он ушел вниз относительно начала 2018 года. То есть доходность индекса в 2018 году уже отрицательна и составляет минус 0,74%.      А у глобального фондового рынка (красная кривая) доходность в 2018 году составляет минус 12,29%. Глобальный фондовый рынок (без США) падает с мая 2018 года.      Хуже всего дела обстоят у китайцев. Как правило, когда все плохо сначала падают китайцы, потом европейцы, а в конце к ним присоединяются американцы.      Китайский фондовый рынок потерял с начала года 27%. Европейский - 9%, российский - 9%, японский - 3%.      Лидеры падения - банки. Европейский банковский сектор потерял 26% капитализации, американский банковский сектор потерял 17% капитализации. Также было перед кризисом 2008 года.      Еще лидеры падения высокотехнологичные компании (Амазон, Гугл, Фейсбук, Алибаба, Майкрософт, Твиттер и прочие). Этот сектор тоже потерял в районе 20% капитализации. Но это и логично, потому что он самый переоцененный.      Теперь такой вопрос - а чего всё падает то? На этот вопрос отвечает следующая диаграмма.                 Красная кривая это совокупный баланс всех центробанков в мире, а черная кривая это совокупная капитализация всех фондовый рынков в мире. Как видите динамика этих 2 кривых тесно связана. Совокупный баланс всех ЦБ составляет где-то 19,6 трлн долларов, а совокупная капитализация всех фондовых рынков составляет 120 трлн. долларов. Ну это благодаря банковскому мультипликатору.      Центробанки сокращают свои балансы, фондовые рынки падают.      Как-то так.           Теперь такой вопрос - что будет с нашим фондовым рынком если фондовый рынок США обвалится. Да ничего не будет. У нас фондовый рынок мелкий и наверное самый недооцененный в мире. Поэтому ему ничего не будет. Он конечно просядет, но реальная экономика этого не почувстсвует.      Проблема в том что упадет нефть. Ну собственно она падает синхронно с фондовыми индексами. Но как сильно она может упасть чтобы мы ничего не почувствовали нужно анализировать. На эту тему будет отдельный пост.

Выбор редакции
28 октября 2018, 22:16

О результатах торговой войны, развязанной Трампом

  • 0

      Как мы помним, исправление торгового баланса Трамп сделал приоритетом своей экономической политики. Напряг китайцев, немцев, канадцев, мексиканцев.      Каковы результаты? Результаты, мягко говоря, кислые.            Торговый дефицит на рекордном уровне - минус 76 миллиардов долларов в месяц. Такой же дефицит был перед самым кризисом 2008 года. Кстати, это еще один признак того, что новый кризис вот-вот разразится.       С каждым месяцем ситуация всё хуже.       Смотрите торговый баланс США с Китаем             В 2017 году среднемесячный дефицит составлял 31 млрд. долларов. А в августе 2018 года уже 38,5 млрд. долларов. Похожая картина с Мексикой.        Мне кажется что тарифная война если и дала результат то обратный.             Теперь смотрите, с Россией у США тоже торговый дефицит. Кто бы мог подумать.      И тоже рекордный.              В 2017 году за весь год дефицит был 10,02 млрд. долларов, в 2016 году - 8,7 млрд. долларов. А в 2018 году за 8 месяцев уже 9,2 млрд. долларов.       И это несмотря на санкции.

Выбор редакции
27 октября 2018, 15:30

О падении американского фондового рынка

  • 0

      Американский фондовый рынок падает уже 3 недели. И упал от пиков конца сентября на 9,7%.            На диаграмме индекс S&P500. Он упал с 2940 до 2650 пунктов и вернулся к уровню конца 2017 года.      Это не трагедия. 10% это не очень много, такая коррекция случается раз в год. Проблема в том что никто не знает коррекция ли это или начало обвала, которого все ждут уже несколько лет.      Возьмем масштаб побольше.            Как видите, падение не трагическое. Такая коррекция была и в 2012 году и в 2015 году и в начале 2018 года. Но некоторые подняли панику. Автор диаграммы, известный блоггер Майк Шедлок, пишет прямо на диаграмме что с его точки зрения падение рынка будет в этот раз как минимум до 1800 пунктов (т.е. на 39%), а более вероятно что до 1400 пунктов (т.е. на 52%). А вот это уже будет неприятно.      Во-первых, реальная экономика в США очень сильно зависит от фондового рынка. При падении рынка на 30% начнется рецессия. А во-вторых, 6 ноября промежуточные выборы в Конгресс. Американцы выбирают всю Палату представителей, треть сенаторов и 36 губернаторов. Если падение фондового рынка продолжится, то может оказать сильное влияние на результаты выборов. Пострадают естественно республиканцы.      Трамп жестко критикует Федрезерв за повышение ставок в том числе потому что следствием повышения ставок может стать коррекция (ну или обвал) на фондовом рынке. Предыдущие 2 обвала на фондовом рынке США, в 2001 и 2008 году, считается, стали следствием ужесточения ФРС денежно-кредитной политики.      Но США это несуверенное государство. ЦБ там принадлежит неким физикам, и даже фамилии этих физиков широкая публика не знает. Этим физикам плевать на Трампа, они как хотят так ставку и двигают.      Последние 30 лет ФРС с периодичностью повторяет один и тот же фокус - сначала надувает пузырь, потом резко повышает ставки и пузырь схлопывается. Зачем он так делает никто не знает. Но сейчас третий цикл. Первый цикл закончился схлопыванием пузыря доткомов в 2001 году, вторый цикл закончился схлопыванием пузыря на рынке недвижимости в 2008 году. Сейчас мы снова имеем пузырь на рынке акций. И снова ФРС дикими темпами повышает ставки. Так что результат заранее известен. Обвал неизбежен, вопрос только в том случится он сейчас или чуть позже.      10 лет прошло с последнего обвала, пора уже снова обвалиться. Рынок сейчас сильно переоценен, на что указывает индекс Shiller PE.            Как видите, индекс сейчас на уровне 1929 года - 29,26. Тогда фондовый рынок упал в 6 раз, а депрессия продолжалась 6 лет.       Одновременно с американским фондовым рынком валятся рынки Европы, Японии, Китая. Ну потому что они росли на тех же самых дрожжах - на эмиссии доллара. Так что Европа, Япония, Китай обвалятся вместе с США.      Короче, продолжаем вести наблюдение. Ближайшая неделя даст ответ на вопрос коррекция это или обвал.

Выбор редакции
13 сентября 2018, 10:22

О некоторых последствиях повышения ставок в США

  • 0

      Как все знают ФРС агрессивно повышает ставки в экономике США, используя для этого все доступные инструменты: повышает учетную ставку, сокращает баланс. В результате все фондовые рынки в мире валятся.      Например, китайский фондовый рынок провалился на 24% от пиков в начале года          Японский фондовый рынок упал на 12% от пиков в начале года          Немецкий фондовый рынок упал на 16,7% от пиков в начале года            Это всё следствия роста ставок в США.      Плюс с апреля валятся все валюты развивающихся стран, на что нам указывает индекс MSCI Emerging Market Currency Index                 Он с апреля просел на 8,7%. Это значит что валюты входящие в индекс подешевели в среднем на 8,7%. В него входят китайская валюта, корейская, турецкая, аргентинская, бразильская, российская, индийская и др.      И только американский фондовый рынок пухнет                 Это потому что капитал бежит с со всех рынков в США, что является прямым следствием политики повышения ставок. И ФРС США пока не планирует заканчивать повышать ставки. Это значит финансовые рынки в мире будут валиться дальше. И валюты развивающихся стран тоже будут валиться. Но не всех развивающихся стран. Только тех, у которых слабый текущий счет и перегретый фондовый рынок. К России это не относится. У России сильный текущий счет и копеечный фондовый рынок. Российский рубль вообще не зависит от повышения ставок в США. А вот валюты Турции, Китая, Аргентины, Бразилии сильно зависят. Они будут падать дальше.

Выбор редакции
08 сентября 2018, 11:45

Про Джеффа Безоса

  • 0

      Блумберг ежедневно считает состояние самых богатых людей мира. На сегодня рейтинг выглядит следующим образом            Это не весь рейтинг, а только первые 14 позиций. Весь рейтинг можно посмотреть здесь.       На первом месте Джефф Безос. Его состояние составляет 161 млрд. долларов (первая колонка). Во второй колонке можно посмотреть изменение за последний день (пятницу). А в третьей колонке можно посмотреть изменение с начала года. Как видите с начала года Безос стал богаче на 61,7 млрд. долларов (на 65%).       Кстати, обратите внимание, первый китаец в рейтинге миллирадеров встречается только на 19 позиции.       Теперь смотрите, это график с темпами роста состояния Безоса и всех прочих миллиардеров.                 Черная кривая это Безос, желтая кривая это все прочие миллиардеры вместе взятые. Как видите, желтая кривая болтается возле нуля, что означает что прирост состояния всех миллирдеров в этом году близок к нулю. А Безос стал богаче на 65%. Это потому что акции Amazon выросли на 65% с начала года. А весь Амазон стоит сегодня 1 трлн. долларов.        Теперь смотрите как состояние Безоса соотносится с состоянием среднего американского домохозяйства.                 Безос богаче в 2 млн. раз. По историческим меркам это рекорд.         Автор графика некто Тейлор Манн. Вот здесь можно посмотреть график в его твиттере.         Состояние среднего американского домохозяйства (net worth, активы минус долги) составляет 83,5 тысячи долларов.         Как видите с начала 20-го века по конец 20-го века соотношение состояния богатейшего американца и среднего домохозяйства только падало. Возможно конкуренция с СССР тому была причиной. А потом это соотношение улетело в космос.        

Выбор редакции
06 августа 2018, 19:46

Про рейтинг одобрения США

  • 0

     Тут значит американский институт общественного мнения Gallup опубликовал рейтинг одобрения США в мире. Рейтинг одобрения это словосочетание, которое по-русски не очень звучит, потому что в русском языке такого словосочетания нет. А в английском языке понятие approval rating является устоявшимся и хорошо знакомым. Как правило, рейтинг одобрения замеряют у политиков, чтобы понять какой процент населения одобряет деятельность политика. Но не только. Вот Gallup например каждый год замеряет рейтинг одобрения у стран, в т.ч. США. Недавно Gallup опубликован рейтинг за 2017 год. Общественное мнение изучалось в 134 странах. Вот итоги.           Зеленая кривая это рейтинг одобрения, то есть процент респондентов которые одобряют политику США. черная кривая это рейтинг неодобрения, то есть процент респондентов которые не одобряют политику США. Во всем мире.      Как видите, рейтинг одобрения США упал за год на 18 процентных пунктов, с 48% до 30%. В последний год президенства Буша рейтинг одобрения США был 34%. А рейтинг неодобрения США вырос с 28 до 43 процентных пунктов.      А вот как это выглядит на карте            Сильнокрасные страны это где США за год потеряли больше 10 процентных пунктов в  рейтинге одобрения. Как видите, это вся западная Европа, Канада, вся Латинская Америка, Австралия, Япония, Пакистан. Больше всего рейтинг одобрения США упал в Канаде, с 60% до 20%, и в Мексике с 44% до 16%. Это связано с тем что Трамп поставил под сомнение перспективы НАФТА.      Сильнозеленые страны это страны где рейтинг одобрения США за год вырос больше чем на 9 процентных пунктов. Таких страны 4: Белоруссия, Македония, Либерия, Израиль.      А просто зеленые страны это страны где рейтинг одобрения США просто вырос. Как видите, это почти всё постсоветское пространство.      Почему в России рейтинг одобрения США вырос понятно, потому что Трамп. Но вырос он не сильно, с 2% до 8%.      В Европе рейтинг одобрения США упал с 44% до 25%, но это не рекорд, во времена Буша было еще меньше - 18%.      А теперь смотрите как изменился рейтинг одобрения у прочих претендентов на глобальное лидерство.            Германия вышла на первое место. у нее 41%, на втором месте Китай - у него 31%, на третьем месте США (30%) и четвертом Россия - 27%. У Германии и Китая рейтинг одобрения не менялся в 2017 году, у России вырос на 1 процентный пункт.

28 июля 2018, 15:16

Развод США и ЕС в цифрах

  • 0

            Развод США и ЕС начался не вчера. Судя по всему процесс развода активно пошел с начала 2017 года, то есть с момента избрания Трампа президентом США. Лучше всего о разводе свидетельствуют цифры прямых инвестиций резидентов США в Европу и резидентов ЕС в США.            источник      Это данные о прямых инвестициях ЕС в разрезе стран-партнеров. Outward investment это инвестиции ЕС в другие страны, inward investment это инвестиции других стран в страны ЕС. Имеются ввиду только прямые инвестиции. Прямые инвестиции это приобретение недвижимости и относительно крупных пакетов акций.      Как видите, в 2016 году приток инвестиций США в Европу составил 56 млрд. евро, а в 2017 году был уже отток 274 млрд евро.      Инвестиции ЕС в США тоже были положительные в 2016 году (+76 млрд. евро), а в 2017 году был зафиксирован отток (-66 млрд. евро).      Несложно заметить, что инвестиции иностранцев в Европу упали в 2017 году в 10 раз, с 339 млрд. долларов до 36 млрд. долларов. Это падение обусловлено исключительно разводом с США. Все остальные страны проинвестировали в Европу в 2017 году примерно столько же сколько и в 2016 году.      А общий накопленный объем прямых инвестиций ЕС и США выглядит следующим образом            Зеленая полоса это прямые инвестиции ЕС в США, накопленные за всю историю. А бежевая полоса это прямые инвестиции США в ЕС, накопленные за всю историю. Как видите, все инвестиции США в Европу составляли 2380 млрд. евро на конец 2016 года. То есть за один 2017 год США вывели из Европы примерно 11,5% всех накопленных инвестиций. Это очень много.      А в 1-м квартале 2018 года США вывели из Европы еще 33 млрд. евро прямых инвестиций.      Так что, развод США и ЕС это не только взаимные обвинения Трампа и Меркель-Юнкера. Американские инвесторы бегут из Европы со всех ног. Значит что-то знают.

Выбор редакции
28 июля 2018, 12:51

На фондовом рынке США началось движение

  • 0

      Позавчера на 19% упал Фейсбук            А вчера на 20% упал Твиттер            Еще в пятницу на 8,6% упал Intel.      Фейсбук потерял 120 млрд. долларов капитализации (капитализация сократиласть с 631 до 511 млрд. долларов), Твиттер потерял 5 млрд. долларов капитализации (с 30 млрд. долларов до 25 млрд. долларов).      Инвесторам не понравилась квартальная отчетность и той и другой компании.      У Твиттера за 2-й квартал на миллион сократилось количество активных пользователей (с 336 млн. до 335 млн.). По всей видимости это обусловлено чисткой аккаунтов, которую проводит Твиттер в связи с Рашагейтом. Каждый день Твиттер удаляет 1 млн. аккаунтов за нарушение правил (оскорбления, экстремизм, фейковые новости и т.д.). Видимо активных пользователей тоже удаляет.      У Фейсбука с квартальной отчетностью вроде всё хорошо. Выручка выросла на 42% по сравнению со 2-м кварталом предыдущего года, прибыль на 31%. Умные издания, вроде Bloomberg, пишут что отчетность Фейсбук оказалась чуть хуже ожиданий. Ожидалось, что выручка второго квартала составит 13,3 млрд. долларов, а по факту выручка составила 13,2 млрд. долларов. Но скорее всего дело не в выручке, а в том что перспективы дальнейшего роста компании стали значительно хуже, что связано с охотой на ведьм в США, ужесточнием требований регуляторов к безопасности личных данных.      EBITDA у Фейсбук сейчас 25 млрд долларов в год. Капитализация 510 млрд долларов в год. Итого годовая доходность для инвестора составляет 5%, что не так плохо. Особенно с учетом того что акции постоянно растут в цене. С начала года акции Фейсбук выросли на 20%, (но вот теперь весь рост потеряли).      У Твиттера капитализация составляет 25 млрд. долларов, EBITDA 464 млн. долларов в год. Т.е. доходность для инвестора составлят 1,8% в год. Это уже не очень хорошо, потому что доходность по 10-летним облигациям Минфина США составляет 2,9%.      Падение Фейсбук это рекорд снижения капитализации за один день. Предыдущий рекорд был установлен в сентябре 2000 года, когда Intel потерял 91 млрд. долларов капитализации (20% капитализации). Но если считать в долларах 2018 года, то капитализация Intel  сократилась тогда на 130 мдрд. долларов. Тогда в сентябре 2000 года началось падение биржи NASDAQ (крах доткомов), в результате которого индекс NASDAQ потерял 78%. Падение продолжалось с сентября 2000 года по октябрь 2002 года.      Так что есть все основания полагать что на фондовом рынке США началась большая коррекция. В принципе самое время.      Думаю, в понедельник на биржах США будет обвал в высокотехнологичном сегменте. Посыпятся амазоны, альфабеты, эпплы, нетфликсы, майкрософты, ораклы и пр. Все кто пьянствовал в пятницу придут в понедельник на работу и начнут судорожно избавляться от акций. Будет очень смешно.

Выбор редакции
06 июля 2018, 02:10

О разводе США и Европы

  • 0

            Как мы все хорошо знаем США и Европа поругались и решили развестись. Теперь у каждого будут свои игрушки и свой горшок. И похоже история этого развода станет главной темой обсуждения на пару лет. Из-за чего собственно сыр-бор?      Дело в том что модель взаимоотношений США и Европы до сих пор выглядела следующим образом. США ежегодно башляют Европе 150 млрд. долларов (дефицит торговли между США и Европой), а Европа следует в фарватере геополитики США. То есть вопросы геополитики и внешней политики Европа в полном объеме делегировала Вашингтону, но кошельки у Вашингтона и Брюсселя разные. Европа чётко понимает свои экономические интересы и четко понимает что в вопросах экономической политики она сохраняет самостоятельность. Этим партнерство США и Европы отличается от, скажем, партнерства Германии и Прибалтики. Прибалтика отказалась от как политической, так и от экономической самостоятельности и отдала Европе банковский сектор, энергетику, промышленность. А Европа во взаимоотношениях с США экономическую самостоятельность сохранила. А за отказ от политической самостоятельности берет мзду - 150 млрд. долларов.      По этой модели выстроены отношения не только США - Европа, но США - Япония, США - Канада, США - Австралия, США - Великобритания. США платят деньги, а Япония, Канада, Австралия, Великобритания выступают на мировой арене строго как скажет Вашингтон. То есть если совсем грубо, то эти страны отказались от политического суверенитета за бабки. Зачем это нужно было США? Это такая модель управления миром. Чтобы управлять любым коллективом (коллективом из 200 стран в частности) нужно чтобы тебя поддерживала толпа. Если толпа тебя не поддерживает, то ты тиран и самодур. А если поддерживает, то ты моральный авторитет.      К примеру, чтобы замочить СССР нужна была толпа, причем не толпа нищих оборванных люмпенов, а толпа джентельменов. В нужный момент эта толпа закидала СССР тухлыми помидорами. Чтобы разбомбить Сербию, Ливию тоже нужна была толпа. И чтобы ввести санкции против Ирана в 2006 году тоже нужна была толпа. Без толпы глобальная олигархия не смогла бы решить все эти задачи.      Эта модель сложилась после ВМВ и худо-бедно отпахала 70 лет, но сейчас пойдет на слом, потому что у США тупо кончились деньги. США в чисто финансовом плане не могут позволить себе дальше башлять всем этим странам такие бабки. 150 млрд. долларов в год в пользу одной только Европы это куча денег.      Поэтому на первой же встрече с Меркель Трамп сказал ей примерно следующее: "Ангела, концепция себя исчерпала. Теперь давай будем выстраивать отношения в следующем ключе. Мы тебе не платим ничего, и торгового дефицита у США с Европой быть не должно. А во внешней политике ты теперь делашь что хочешь. С кем хочешь дружишь, с кем хочешь воюешь. Внешняя политика теперь полностью на твоё усмотрение". Похоже на то что Меркель эта идея не понравилась, потому что в ответ она заявила что не знает ни про какие 150 млрд. долларов и Трамп вообще не умеет считать.      Теперь смотрите, США сильно беднее чем Европа, что хорошо известно каждому кто жил там и там, ну или путешествовал там и там. Самым показательным маркером являются бомжи. В Европе бомжей почти нет, а в США их море. Есть города в США которые ничем не отличаются от африканских городов. К примеру, Балтимор, Детройт, Сент-Луис. В Западной и Центральной Европе такого убожества нет. В любом городе на Северо-Востоке США если отойти от центра на пару километров, то антураж очень депрессивный. Взять к примеру, Филадельфию и Бостон. В центре они вылизаны и дадут фору любому европейскому городу, но на периферии их сложно отличить от Бухареста.      Российские туристы конечно по негритянским гетто не шарятся, но и им бросается в глаза обилие кафе-ресторанов Европе и их полное отсутствие в США, где в сфере общепита фастфуд полностью вытеснил знакомые нам форматы. Фастфуд конечно выглядит очень аутентично, но не является признаком достатка, а наоборот говорит о бедности основной массы населения. И вот значит Трамп говорит Меркель примерно следующее: "С какой вообще стати вы живете лучше нас? Армии у вас нет, защитить вы себя не можете, но живете лучше нас. Это нечестно. Давай-ка ты, Ангела, возьмешь на себя содержание всех военных баз США в Европе". А чтобы Ангеле легче думалось Трамп пообещал вывести все военные базы с территории Германии. (А военных баз США в Германии аж 34.). Это такая угроза со стороны Трампа.      Теперь смотрите, что будет дальше. США допустим больше не гарантируют военую безопасность Европе. Есть такая страна - Турция. Допустим, Турция решила отжать пару островов у Греции. Греция - член ЕС. Что ЕС может противопоставить агрессии Турции? Ничего. Даже когда Меркель с Макроном создадут Европейские вооруженные силы, эти Европейские Вооруженные силы проиграют войну Турции без шансов и со страшным позором. Поэтому нет вообще никаких оснований для того чтобы европейцы жили лучше американцев. Поэтому американцы европейцев скорее всего раскулачат. И придется европейцам стать сильно беднее. Вне зависимости от того что сделает Меркель.      До сих пор Европа была витриной глобалистов (как Прибалтика у СССР). И со всего мира люди могли приехать и убедиться в том что модель глобального управления которую придумали глобалисты, эффективна и позволяет жить красиво. (Это кстати помогло сокрушить СССР). Но теперь модель перестала работать, потому что взбунтовались США. И теперь Европа станет сильно беднее. Ударит это всё в первую очередь по Южной Европе, Центральной Европе и Восточной Европе. Младоевропейцы и сейчас то не живут богато, а дальше вообще пойдут собирать бутылки. Наблюдать за этим будет очень весело.      Еще одну важную вещь нужно сказать. США нашли новый формат контроля поведения сателлитов. До сих пор они тупо платили за лояльность и как правило эта плата выглядела как дефицит торговли. Взамен США имели (и имеют) возможность позвонить и дать четкие указания европейцам как себя вести. Теперь формат поменяется. США больше не будут ничего платить и соответственно потеряют возможность позвонить и дать указания европейцам. Но зато американцы придумали новый инструмент навязать свою волю - санкции. Теперь США просто вводят санкции против тех компаний которые нарушают законы США. К примеру, США ввели односторониие санкции против Ирана. И одновременно ввели санкции против любых компаний, которые торгуют с Ираном. Очень многообещающий и эффективный инструмент. Думаю, будет работать отлично. Про моральный авторитет США конечно придется забыть, потому что санкции против союзников это грубо и некрасиво. Но делать нечего, бабки кончились. Значит будет грубо и некрасиво.      Первая часть истории здесь.