Выбор редакции

ФИНАМ: Российские евробонды без выраженного тренда

Российские евробонды: без выраженного тренда. За исключением бумаг, номинированных не в американском долларе и рубле, активность вчера полностью вернулась на российский евробондовый рынок. Впрочем, ценовая динамика в итоге оказалась умеренной. Небольшой откат доходности UST-10 от уровня 2,5% был позитивно отыгран самыми дальними отечественными суверенными займами. Корпоративный же сектор в ценах практически не изменился. Особняком стоит ценовой рост на целых 15 "фигур" единственного евробонда АФК "Система": вернувшиеся с рождественских каникул инвесторы разом отыграли все последние новости по компании.



Сектор ОФЗ: слабая динамика. Росстат представил данные по годовому темпу роста потребительских цен, составивший по данным на 25 декабря 2,5%. Таким образом, надо констатировать, что благодаря умеренно жесткой ДКП и слабой динамике потребительского спроса, инфляция в России замедлилась до значений, открывающих дорогу дальнейшему снижению ключевой ставки, которое, по-видимому, в 2018 г. будет проходить более медленными темпами, чем в текущем году (за 2017 г. ЦБ снизил ставку с 10,0% до 7,75%). Вчера Минфин, проведя последние в этом году аукционы по продаже ОФЗ, подвел итоги 2017 г.: чистое размещение (с учетом погашений) рублевых госбумаг составило 1,12 трлн руб., план по размещению выполнен почти на 100%. Напомним, что ОФЗ размещаются для финансирования дефицита госбюджета.