Выбор редакции

Почему я НЕ ушёл в кэш

Вчера я прочитал на Смартлабе заметку "Почему я ушел в кэш?".

Автор заметки — смартлабовец под ником AlexVestor
Как следовало из заметки, Автор «полностью распродал все свои активы на ФР РФ и ушел с него в доллары США».

Я не согласен по всем пунктам с Автором этой заметки и поэтому у меня возникло желание опубликовать свой критический отзыв.
Что я и делаю.

AlexVestor, ничего личного, только бизнес мое личное мнение.

Заметка AlexVestor состояла из семи подпунктов.
Для удобства и наглядности я буду цитировать каждый подпункт из упомянутой заметки и его комментировать.

1) 18ого марта у нас перевыборы. Стратегия России на следующие 6 лет мне предельна ясна — мы будем строить ракеты, делать гранаты и автоматы. Это неплохо, но экономикой заниматься никто не собирается. Обещания данные президентом в экономическом смысле не реализуемы полностью. Максимум это 15-20% от обещанных цифр и это при благоприятной внешней ситуации.

18-го марта у нас действительно состоятся перевыборы Президента.
Только из этого совершенно не следует, что в ближайшие 6 лет  «мы будем строить ракеты, делать гранаты и автоматы».
Это заблуждение.
Исходя из заявленного Президентом в мартовском обращении к Федеральному Собранию, мы уже всё это сделали.
И ракеты, и гранаты, и автоматы у нас уже есть.
И средствами противостояния американской системе ПРО, и подводными беспилотниками, и прочими системами «а мы вам дадим сдачи» мы себя уже обеспечили сполна.
А если этого будет не достаточно, то со слов Президента, «наши ребята еще что-нибудь придумают».
Поэтому теперь, после громогласного объявления о том, что наша граница на «надежном замке», переизбранная 18 марта 2018 года власть вполне может заняться и экономикой.
Тем более, что для этого есть все предпосылки — приемлемая цена на нефть и вполне устраивающий власть курс доллара.

Не следует также сбрасывать со счетов то, что у нас еще не было Президентского ралли.
И оно обязательно будет. Ведь впереди у России целых 6 лет стабильной и предсказуемой экономики без потрясений и революций.

2) Этот период 2018-2024 будет последним для Путина в силу физических причин, человек уже не молодой. Это значит, что воровать будут с утроенной силой, т.к. после 2024 перспективы будут туманны.

Совершенно не согласен с этим пунктом.
С какой стати «воровать будут с утроенной силой» совершенно не понятно.
И абсолютно не верное утверждение, что «после 2024 перспективы будут туманны».
Текущая политическая ситуация в стране никак не располагает к потрясениям и резким изменениям курса в 2024 году и последующих годах.
6 лет пройдут незаметно и на смену переизбранному в 2018 году В.В.Путину на следующих выборах придет его достойный приемник.
Кто это будет пока не известно. Но это будет точно «преемник».
Любого кандидата, которого в 2024 году поддержит В.Путин (вернувший «Крым домой», замочивший «в сортире» чеченскую войну, усмиривший инфляцию и заставивший мировое сообщество уважать Россию) будет поддержан большинством россиян. Это неоспоримый факт.
Поэтому нет никаких причин думать о том, что политический строй в РФ изменится в 2024. 
Он не изменится ни в 2024, ни в 2030. Не нужно питать пустых надежд.
Нас ожидает долгосрочная политическая стабильность.

3) Добыча в США бьет все рекорды. Я про нефть. Это значит, что рано или поздно соглашение ОПЕК+ закончится. Никто не будет уступать долю рынка Американцам, а это возвращение нефти в диапазон 40-50$, что вне сомнения ударит и по нам и по курсу рубля. 

Уж не знаю какая добыча в США бьёт все рекорды, но количество буровых вышек на текущий момент в США 2 раза меньше, чем было два года назад (в 2015 году). 
Да и тренд, который сформировался на графике брента с января 2016 года, совсем не располагает к падению цены на нефть.
Отсюда следует, что и по рублю не стоит ожидать в ближайшее время никаких резких движений.

4) Керри-трейд с каждым днем становится менее интересным. Погашая старые облигации инвесторы будут покупать $ и уходить с нашего рынка. На новые выпуски спрос будет меньше. К концу года спред между США/РФ упадет ниже 4%.

Здесь тоже не понятно.
Почему инвесторы, «погашая старые облигации» обязательно будут покупать именно доллары и уходить с рынка?
Просто потому что так хочется автору топика?
Почему бы, например, инвесторам просто не перекладываться в другие рублевые активы? 
С учетом ожидаемой в ближайшие годы стабильности российской политической и экономической системы это вполне возможно.

5) Все хорошее закончилось. Рейтинги нам подняли все кто мог, дальнейшего повышения не будет. Трампа ралли закончено, эйфория сходит на нет. Начинается ужесточение ДКП. Все это приведет к коррекции по рынку. Я не говорю о кризисе, а о 20% падении в течение 1-1,5 лет.

Очень пессимистичный взгляд.
Что значит «Рейтинги нам подняли все кто мог, дальнейшего повышения не будет»?
Вообще-то Fitch нам рейтинг и не опускал с инвестиционного уровня.
S&P вернул нам рейтинг на инвестиционный уровень совсем недавно.
Теперь очередь за Мудис.
Вслед за S&P ждем подъема рейтинга от Мудис. Не могут же они быть «вне тренда». Поднимут обязательно.
Насчет окончания «ралли Трампа» тоже спорный вопрос.
Пока Америка падать не торопится.
Да и даже если вдруг Америка решит скорректироваться, нам от этого будет ни горячо, ни холодно.
Поскольку у нас зреет своя независимая от Америки история, которая называется «Президентское ралли».

6) Трамп дает четкие сигналы на иззоляционную политику, т.е. фактически это война с Wall Street, а бангстеры всегда убирают непокорных и это может быть хороший кризис в США, что отразится на всем мире.

Да уж конечно.)))
О какой «изоляционной политике Трампа» можно говорить, если он собирается встречаться с Ким Чен Ыном?)))
И его обещание «поладить с Путиным» пока никто не отменял.
Ну а утверждение Автора заметки относительно желания Трампа начать «войну с Wall Street» полностью опровергает назначение нового главы ФРС США. 
Какая уж тут война? Напротив, Трамп намерен дружить с Wall Street.

7) Мой газпром (основные инвестиции) на конференции в Лондоне четко указал — КАПЕКС сокращаться не будет до 24-26 года. Спасибо, все свободны.

Не смотрите на КАПЕКС. Смотрите на график. А график Газпрома собирается расти. Это важно.

Вот такой у меня получился отзыв на вчерашнюю заметку AlexVestor.
Заранее прошу прощения у автора этой заметки.
Ни в коем случае не хотел его обидеть или задеть.
Просто высказал свое мнение относительно каждого из приведенного в его заметке утверждения.

Основываясь на всём вышесказанном, я, в отличие от AlexVestor, НЕ ушел в кэш и НЕ собираюсь уходить в кэш.
Остаюсь в длинных позициях по российскому рынку в ожидании президентского ралли.

Почему я НЕ ушёл в кэш