Выбор редакции

ФИНАМ: Облигационный выпуск ДОМАШНИЕ ДЕНЬГИ БО-001P-01: эмитент раскрыл параметры реструктуризации

Облигационный выпуск ДОМАШНИЕ ДЕНЬГИ БО-001P-01: эмитент раскрыл параметры реструктуризации



На прошлой неделе ООО "Домашние деньги" опубликовало предлагаемые условия реструктуризации биржевых облигаций серии БО-001Р-01, по которым в конце апреля компания выплатила купон в размере 56,1 млн руб., но не исполнила обязательства по выкупу в оферту. Параметры реструктуризации предполагают изменение ставок купона и переход от оферт к конкретному графику амортизации долга без изменения изначальных сроков обращения облигаций (погашение в апреле 2022 г.). График амортизации долга предполагает выплату 5% по итогам утверждения реструктуризации (июль 2018 г.) и далее в дату выплаты купонного дохода, начиная с января 2019 года: 2019 г. – 2,5% в каждом квартале, 2020 – 5% в каждом квартале, 2021 г. – 10% в каждом квартале, 2022 г. – 10% в первом квартале и 15% в апреле. Первоначальная ставка купона в размере 18% сохраняется только на текущий купонный период, при этом его выплата будет осуществляться в рассрочку в текущем и следующем купонных периодах (по 2,25% 24.07.2018 г. и 23.10.2018 г.), а затем купон снизится до 6,75% в 2019 г., 7,25% в 2020 г. и 7,75% в 2021-2022 гг.



Таким образом, в 2019-2022 г. эмитент предлагает выплачивать купон по ставке, примерно соответствующей уровню долгосрочной нейтральной ключевой ставки ЦБ РФ (6,5-7,0%). Правда, надо заметить, что из-за того, что купон будет рассчитываться на основе амортизируемой базы, фактический ежегодный темп прироста купонных платежей составит, по нашим оценкам, всего 5,15% (4,8% с годовой капитализацией), что несколько выше ожидаемого уровня инфляции в этом периоде (4%).
НОВОСТИ ПО ТЕМЕ