Выбор редакции

БК РЕГИОН: Спрос на ОФЗ возвращается

Спрос на ОФЗ возвращается



Комментарий к аукциону по ОФЗ, состоявшемуся 17 октября 2018г.



После  успешного мониторинга настроения участников рынка на прошлой неделе Минфин РФ решил увеличить объем и срок обращения предлагаемого на аукционе 17 октября выпуска ОФЗ. К размещению был предложен среднесрочный выпуска ОФЗ-ПД серии 26223 в объеме 10 млрд руб. по номинальной стоимости. Датой погашения ОФЗ-ПД выпуска 26223 установлено 28 февраля 2024 года, ставка полугодового купона на весь срок обращения займа составляет 6,50% годовых.



На последнем аукционе по размещению ОФЗ-ПД 262233, который состоялся 3 октября и не вызвал особого интереса у инвесторов (спрос всего на 7,5% превысил предложение), было размещено около 73,8% от предложенного объема в размере 10 млрд руб. при  средневзвешенной доходности 8,29% годовых, что предполагало "премию" к вторичному рынку порядка 6-10 б.п.



Спрос на аукционе по размещению ОФЗ-ПД 26223 составил около 31,117 млрд руб., превысив более чем в 3,1 раза объем предложения. Удовлетворив в ходе аукциона 10 заявок, Минфин РФ разместил выпуск в полном объеме. Цена отсечения была установлена на уровне 92,5111%, средневзвешенная цена сложилась на уровне 92,5422% от номинала, что соответствует эффективной доходности к погашению 8,42% и 8,41% годовых. Вторичные торги накануне закрывались по цене 92,547% от номинала, а средневзвешенная цена сложилась на уровне 92,414% от номинала, что соответствовало доходности – 8,41% и 8,45% годовых соответственно. Таким образом, цены на аукционе оказались на 0,097-0,128 п.п. выше средневзвешенной цены вчерашних вторичных торгов и на 0,005-0,036 п.п. ниже цены закрытия.



Сегодняшний аукцион прошел крайне успешно для эмитента. Впервые за последние три месяца на аукционах по размещению ОФЗ был зафиксирован высокий спрос, который превысил 31 млрд руб. при объеме предложения в 10 млрд руб. Эмитенту удалось разместить весь выпуск в полном объеме не только без "премии" к вторичному рынку, но и по ценам, которые были на 10-13 п.п. выше среднего уровня ставок на вчерашних торгах. В последний раз размещение так проходило в середине марта т.г. Хорошему результату способствовало улучшение конъюнктуры рынка ОФЗ, которое наблюдалось с пятницы прошлой неделе на фоне достаточно уверенного укрепления рубля. После объявления результатов аукциона сделки с облигациями выпуска 26223 проходили по доходности ниже 8,40% годовых. Но затем, в течение одного часа ставки по сделкам выросли до 8,45% годовых, среагировав на общую повышательную тенденцию, наметившуюся на рынке ОФЗ на фоне ослабления национальной валюты после новостей о трагедии в Крыму.
НОВОСТИ ПО ТЕМЕ