Выбор редакции

ИК ВЕЛЕС Капитал: Спрос на риск на глобальных рынках выглядит весьма неплохим

Внешний рынок



Ситуация на рынке. В пятницу суверенные бонды на торговых площадках развивающихся стран преимущественно слегка подешевели. Этому способствовал некоторый рост доходностей американских Treasures. По итогам дня 10-летние казначейские ноты добавили к доходности 2 бп до 3,19%. На рынке российских внешних обязательств динамика была схожая. Государственные облигации поднялись в доходности на 1-2 бп вдоль кривой. В сегменте корпоративных займов преимущество также оставалось на стороне продавцов. Лучше других смотрелись обязательства ВЭБа и VEON, их котировки немного поднялись.



Прогноз. На этой неделе важными событиями станут публикация Бежевой книги (среда, 24 октября, традиционно за две недели до следующего заседания FOMC), а также оценка ВВП США за 3 квартал (пятница, 26 октября, прогноз 3,4%). Сегодня утром спрос на риск на глобальных рынках выглядит весьма неплохим. Российские активы в начале торгов также демонстрируют положительную динамику при поддержке нефтяных котировок.



Внутренний рынок



Ситуация на рынке. В пятницу большинство локальных долговых площадок стран EM демонстрировали нисходящую динамику. На российском внутреннем рынке с утра также преобладали сделки на продажу госбумаг. Позже средний и длинный отрезки кривой смогли отыграть утренний негатив, завершив торги в небольшом "плюсе". Таким образом доходности там опустились на 4-5 бп. Короткие выпуски отставали, их ставки поднялись на 3-4 бп. Как следствие кривая за день приняла более пологую форму, спред 2-10Y сократился на 5 бп до 85 бп. Активность торгов в пятницу носила повышенный характер. Объем торгов превысил 36 млрд руб., из которых почти 90% было сосредоточено в сделках с ОФЗ с постоянным купоном. Среди флоутеров наибольшая ликвидность отмечалась в сериях 29012 и 29006, в итоге завершивших день снижением котировок примерно на 0,1 пп. За прошедшую неделю федеральные займы продолжили восстанавливаться. Доходности длинных бумаг опустились на 18-22 бп, среднесрочных на 8-10, коротких на 2-3.



Альфа банк в пятницу провел размещение рублёвых облигаций серии 002Р-02 на первичном рынке. Объем выпуска составил 10 млрд руб., срок обращения бумаг- 3 года. Финальная ставка купона сложилась на уровне 8,95% годовых, что соответствует доходности к погашению в размере YTM9,15%. Изначальный индикатив составлял 8,9-9,1% годовых.



Прогноз. Сегодня утром настроения участников рынка улучшаются. Большинство выпусков ОФЗ плавно поднимаются в цене. Среди факторов поддержки можно выделить укрепление рубля и растущий тренд на нефтяном рынке.



Денежный рынок



Длинная рублевая ликвидность от Федерального казначейства по-прежнему пользуется спросом у кредитных организаций. На депозитном аукционе в пятницу (сроком на 91 день) общий объем направленных заявок составил почти 32 млрд руб. при лимите казначейства на 20 млрд руб. Напомним, что в четверг банки также привлекли весь лимит по операциям РЕПО на 91 день, а в среду забрали все средства в рамках депозитного аукциона на полгода. Активность по привлечению длинного фондирования может быть обусловлена возросшими ожиданиями по еще одному повышению ключевой ставки в конце текущей недели.



На валютном рынке в пятницу утренние попытки доллара закрепиться выше 65,9 руб. достаточно быстро сменились коррекцией американской валюты, и ближе к окончанию рабочего дня пара доллар/рубль опускалась ниже 65,4 руб. В утренние часы американская валюта получала поддержку с forex, где индекс доллара к основным валютам впервые за почти полторы недели поднимался выше 96 пунктов. Удержать позиции американской валюте не удалось, к вечеру индекс USD демонстрировал отрицательную динамику, а на большинстве площадок развивающихся рынков доллар также находился в красной зоне.



Впрочем, основную поддержку в пятницу рубль все же получал с рынка нефти, где котировки продолжили восстанавливаться после данных о существенном росте запасов на прошлой неделе и во второй половине дня закрепились выше 80 долл. за баррель.
НОВОСТИ ПО ТЕМЕ