Выбор редакции

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: РЕСО-Лизинг, ГК Самолет, Акрон

Объем первичных размещений рублевых облигаций по итогам 9 месяцев 2019г. составил, по нашим оценкам, около 3 168,1 млрд руб., что на 64% выше показателя за аналогичный период предыдущего года. При этом рынок ОФЗ показал рост на 88%, рынок корпоративных облигаций вырос на 50%, а рынок субфедеральных облигаций снизился на 53%. На рынке ОФЗ объем размещений составил в 3 квартале 2019г. около 261,3 млрд руб., порядка 29,4% от рекордного показателя предыдущего квартала. В общем объеме размещений наибольшую долю (около 52%) заняли среднесрочные облигации (со сроком обращения от 5 до 10 лет).



Объем первичных размещений корпоративных облигаций составил 545,4 млрд руб., что на 8% ниже показателя 2 квартала т.г., но более чем на 58% выше результата 1 квартала т.г. Минимальные спрэды к "G-кривой" доходности ОФЗ показали размещения однолетних выпусков ВТБ (30-31 б.п.), двухлетних выпусков Сбербанка (54-61 б.п.). Кроме того, в конце сентября провел сбор заявок на пятилетние облигации ГМК НорНикель, спрэд к ОФЗ по доходности которых составил 59 б.п. В долгосрочном сегменте (5-7 лет) можно также отметить размещение выпусков Газпром Капитала (73 б.п.) и РЖД (74 б.п.). Спрэды большей части размещений первого – второго эшелона прошли в диапазоне 80 – 135 б.п. Третий эшелон размещался со спрэдом в пределах 150 – 450 б.п. Доходность облигаций категории "high yield" при размещении предлагали премию к ОФЗ в широком диапазоне от 450 до 1010 б.п.



В сегменте субфедерального долга активности эмитентов не наблюдается, что является достаточно необычной ситуацией для 3 квартала года (так же, как и для предыдущего), когда традиционно начинались размещения новых субфедеральных займов. Более подробно об итогах рынка рублевых облигаций за 3 кв.2019г. в нашем специальном обзоре "Рынок рублевых облигаций: "на поводу" у ключевой ставки".



В октябре активность эмитентов не стихает. В ближайшее время на рынок выйдут РЕСО-Лизинг, Акрон, Группа компаний Самолет, Тойота Банк, Экспобанк, РОСНАНО, КАМАЗ, Металлоинвест, Белгородская область и Республика Саха (Якутия).











НОВОСТИ ПО ТЕМЕ