Выбор редакции

Промсвязьбанк: Внешняя конъюнктура и предстоящее погашение ОФЗ будут способствовать покупкам рублевых облигаций

Еврооблигации



Прозвучавшие вчера комментарии со стороны США и Китая усилили ожидания повышение пошлин США на китайские товары с 15 декабря. Подписание 1 фазы торгового соглашения США и Китая скорее всего будет перенесено на следующий год. На этих новостях инвесторы повысили спрос на защитные активы. Доходность 10-летних гособлигаций США снизилась сразу на 10 б.п. Вслед за снижением доходности долларового бенчмарка инвесторы активизировали покупки евробондов ЕМ. Доходность Russia`29 вчера снизилась на 4 б.п. - до 3,11% годовых.



Российские евробонды торгуются вблизи исторических минимумов по доходности, что делает бумаги чувствительными к изменению внешней конъюнктуры.



Облигации



Во вторник кривая доходности ОФЗ сместилась вниз на 1 – 2 б.п. Инвесторы активизировали покупки рублевых облигаций на фоне снижения доходности евробондов развитых стран. UST-10 вчера снизились в доходности на 10 б.п.



Из значимых внутренних факторов отметим предстоящее на следующей неделе погашение ОФЗ серии 26210 на 150 млрд руб. Реинвестирование средств от погашения данного выпуска обеспечит повышение спроса на рублевые облигации. Согласно плану на IV квартал, Минфину остается разместить в декабре гособлигации на 126 млрд руб. Поскольку объем планируемых размещений меньше предстоящего погашения ОФЗ 26210, то неудовлетворенный спрос на аукционах будет стимулировать покупки на вторичном рынке.



Сегодня Минфин проведет безлимитный аукцион по размещению ОФЗ серии 52002-ИН (погашение в 2028 г.) и ОФЗ-ПД 26228 (погашение в 2030 г., постоянный купон). Ожидаем высокий спрос на оба выпуска и размещение без премии к вторичному рынку.



Внешняя конъюнктура и предстоящее погашение ОФЗ 26210 на 150 млрд руб. в ближайшие дни будут способствовать продолжению покупок рублевых облигаций.
НОВОСТИ ПО ТЕМЕ