Broadcom Wed, 12 Dec 2018 20:34:41 +0300 <![CDATA[Don't Be Fooled by These China-Focused Tech Stocks]]> After a stellar ride, the technology sector witnessed wild swings in March thanks to the decline in FANG stocks and other high-technology names. The tech onslaught stemmed from a slew of negative news from some of the key companies in the space.

Behind The Plunge

The initial panic was created by Facebook FB after the data breach report that sparked concerns about data privacy and security, and will likely lead to increased scrutiny and possible regulatory pressure. Then, Nvidia NVDA announced the suspension of self-driving tests, raising concerns over the new growth areas in the space and pushing shares down. Twitter TWTR also dropped on expectations of further regulation on its social media platform while Tesla TSLA touched a one-year low on Moody’s downgrade. All these news have raised concerns over the growth of the hottest technology trends like autonomous cars and artificial intelligence.

Adding to the woes is the decline in Amazon shares late last week that has shed about $30 billion from its market value on a single day. News that President Donald Trump is looking to target the e-commerce giant over antitrust or competition laws and is considering ways to change the tax treatment took toll on the stock. As a result, the S&P Technology Sector was off 4% in March and is likely to see rough trading this month as well.

Trade War Fears Reignited

Fading trade war fears between the two largest economies, United States and China, seems back on the table with the start of April. China has retaliated against Donald Trump’s taxes on imported steel and aluminum with its own tariff of up to 25% on a series of 128 products worth $3 billion from the United States, including pork and wine, effective today. The Trump administration, looking to punish Beijing over technology transfer policies, is expected to unveil the list of Chinese imports targeted for U.S. tariffs this week.

Trump has already signed an executive memorandum to impose tariffs on up to $60 billion in Chinese imports targeting the technology, telecom, and apparel sectors. The round of sanctions and retaliation could trigger a global trade war, hurting the global economy and corporate profits at big U.S. exporters. In particular, technology stocks, which are the biggest contributors of the nine-year bull market and a Trump rally, are expected to be hit hard as most of the tech companies, especially semiconductor manufacturers and software companies, have large operations in the Chinese market.

Given this, we have highlighted five tech stocks to stay away from given their huge exposure to China. In spite of their double-digit projected earnings growth and positive estimate revisions for this year as well as a strong Zacks Rank #1 (Strong Buy), 2 (Buy) or 3 (Hold), these stocks are vulnerable to the ongoing trade jitters.

Skyworks Solutions Inc. SWKS

This Massachusetts-based company designs, develops, manufactures, and markets proprietary semiconductor products, including intellectual property worldwide. The company saw rising earnings estimate revision of 11 cents for this fiscal (ending September 2018) over the past 60 days and has an expected growth rate of 12.40%. About 83% of the company’s revenues comes from China. The stock has a Zacks Rank #3 and belongs to the bottom-ranked Zacks industry (bottom 18%). It was down nearly 6% last month.

Micron Technology Inc MU

Micron Technology is one of the leading worldwide providers of semiconductor memory solutions. The stock saw solid earnings estimate revision of 68 cents for the fiscal year (ending August 2018) with an expected earnings growth rate of 121.57%. Micron Technology currently has a Zacks Rank #1 and falls under the top-ranked Zacks industry (top 2%). The stock surged 9.5% last month. More than half of the revenue comes from China. You can seethe complete list of today’s Zacks #1 Rank stocks here.

Broadcom Limited AVGO

Broadcom is a designer, developer and supplier of analog and digital semiconductor connectivity solutions. It saw positive earnings estimate revision of 19 cents over the past month for the fiscal year (ending October 2018) with an expected growth of 23.10%. The stock has a Zacks Rank #3 and belongs to the bottom-ranked Zacks industry (bottom 6%). It is down nearly 3% last month.

Texas Instruments Incorporated TXN

Texas Instruments is a global semiconductor design and manufacturing company that develops analog ICs and embedded processors. By employing the world's brightest minds, TI creates innovations that shape the future of technology. The stock saw positive earnings estimate revision of a couple of cents and has an estimated growth rate of 16.59% for this year. It carries a Zacks Rank #3 and falls under the top-ranked Zacks industry (top 10%). The stock shed 2.5% last month.

Marvell Technology Group Ltd. MRVL

Marvell Technology is a leading designer, developer and supplier of mixed-signal and digital signal processing integrated circuit for high-speed, high-density, digital data storage and broadband digital data networking markets. The stock has an estimated growth rate of 13.45% for the fiscal (ending January 2019) and saw positive earnings estimate revision of couple of cents over the month. It has a Zacks Rank #3 and belongs to the bottom-ranked Zacks industry (bottom 50%). The stock lost nearly double-digits last month. Marvell Technology also generates more than half of the revenue from China.

Can Hackers Put Money INTO Your Portfolio?

Earlier this year, credit bureau Equifax announced a massive data breach affecting 2 out of every 3 Americans. The cybersecurity industry is expanding quickly in response to this and similar events. But some stocks are better investments than others. Zacks has just released Cybersecurity! An Investor’s Guide to help readers make the most of the $170 billion per year investment opportunity created by hackers and other threats. It reveals 4 stocks worth looking into right away.

Download the new report now>>

Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
Facebook, Inc. (FB): Free Stock Analysis Report
Twitter, Inc. (TWTR): Free Stock Analysis Report
Marvell Technology Group Ltd. (MRVL): Free Stock Analysis Report
Skyworks Solutions, Inc. (SWKS): Free Stock Analysis Report
Tesla, Inc. (TSLA): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
Texas Instruments Incorporated (TXN): Free Stock Analysis Report
NVIDIA Corporation (NVDA): Free Stock Analysis Report
Micron Technology, Inc. (MU): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.
Zacks Investment Research]]> Mon, 02 Apr 2018 16:55:00 +0300
<![CDATA[Q1 Witnesses Consolidation Wave With All-Time High Global M&A]]> Buoyed by the tax reform in the United States and a resurgent Europe, first-quarter 2018 recorded an all-time high tally of $1.2 trillion for global mergers and acquisition (M&A) activities. This portrays an intense consolidation wave across diverse markets, as most firms aim to capitalize on bullish macroeconomic sentiments to pursue transformative deals.

According to Thomson Reuters data, M&A surged 67% year over year although total number of transactions declined 10% to 10,338. This implies that the average deal size increased with clarity on tax and solid equity and debt markets, all of which swelled corporate cash coffers and helped top management to loosen the purse strings. The transactions were also not concentrated in any particular geographic region and were well spread out as M&A volume doubled in Europe, while increasing 67% and 11% in the United States and Asia, respectively.

A $67 billion deal inked by U.S. health insurer Cigna Corporation CI to acquire pharmacy chain Express Scripts Holding Company ESRX was the biggest M&A deal in the quarter. This was followed by a $38.5 billion deal by German energy firm E.ON SE to acquire the renewable energy business of RWE Aktiengesellschaft.

Despite the game-changing transactions, the quarter witnessed intense volatility in equity markets as U.S. President Trump imposed trade tariffs on Chinese goods. This perhaps robbed some companies suitable acquisition opportunities as corporate valuations remained high and management became more cautious to trade at inflated price levels.

Regulatory risks also increased during the quarter as exemplified by the heightened threat perceived by the U.S. government in the proposed hostile bid by Singapore-based Broadcom Limited AVGO for domestic chip-maker QUALCOMM Incorporated QCOM. The transaction was blocked on concerns of national security as government feared that it would lose its technological prowess to the Chinese counterparts.

The quarter further witnessed uncertainty on antitrust activities as the U.S. Department of Justice thwarted the $85-billion deal by AT&T Inc. T to acquire Time Warner Inc. TWX. Concerns were raised about how the deal would affect two different sectors and the deal, therefore, was summarily rejected.

Nonetheless, the first quarter made a perfect start to the year and is likely to give more firepower to the government as well as to top management of firms to pursue more strategic transactions and swim with the tide.

Can Hackers Put Money INTO Your Portfolio?

Earlier this month, credit bureau Equifax announced a massive data breach affecting 2 out of every 3 Americans. The cybersecurity industry is expanding quickly in response to this and similar events. But some stocks are better investments than others.

Zacks has just released Cybersecurity! An Investor’s Guide to help readers make the most of the $170 billion per year investment opportunity created by hackers and other threats. It reveals 4 stocks worth looking into right away.

Download the new report now>>

Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
Time Warner Inc. (TWX): Free Stock Analysis Report
QUALCOMM Incorporated (QCOM): Free Stock Analysis Report
AT&T Inc. (T): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
Cigna Corporation (CI): Free Stock Analysis Report
Express Scripts Holding Company (ESRX): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.
Zacks Investment Research]]> Mon, 02 Apr 2018 14:06:00 +0300
<![CDATA[Сделки M&A достигли рекордного уровня в I квартале]]> I квартал 2018 года был рекордным по активности слияний и поглощений (M&A). Общая сумма сделок составила $1,2 трлн, сообщает Reuters.


Активности компаний способствовала налоговая реформа в США и ускорение экономического роста в Европе.

Сильные рынки акций и облигаций также убедили компании в том, что сейчас как никогда подходящее время для проведения слияний.

Сумма сделок M&A по всему миру в I квартале увеличилась на 67% в годовом выражении. В то же время количество сделок сократилось на 10% до 10 338, свидетельствуют предварительные данные Thomson Reuters. Это показывает, что сделки в среднем становятся крупнее.

Среди крупнейших сделок, заключенных в этом квартале, - приобретение американским страховщиком Cigna Corp сети аптек Express Scripts Holding Co за $67 млрд, а также покупка немецкой E.ON SE доли в компании Innogy у RWE AG за $38,5 млрд.

Объемы слияний и поглощений удвоились в Европе в I квартале, в США - выросли на 67%, в Азии - на 11%.

Между тем, возросли регуляторные риски. Как сообщали "Вести.Экономика", ранее в марте президент США Дональд Трамп издал указ, блокирующий враждебное поглощение Qualcomm Inc. компанией Broadcom Ltd. Сделка на сумму $117 млрд была заблокирована по соображениям национальной безопасности.

В прошлом году Министерство юстиции США подало иск о блокировании поглощения телекоммуникационной компанией AT&T Inc медиакомпании Time Warner Inc, материнской компании CNN. Сделка на $85 млрд вызвала у властей опасения по поводу консолидации в этих секторах в случае слияния.]]> Fri, 30 Mar 2018 14:14:00 +0300
<![CDATA[Сделки M&A достигли рекордного уровня в I квартале]]> Fri, 30 Mar 2018 14:14:00 +0300 <![CDATA[Русский чип: Как Чубайс Америку обгонял]]> Практически сразу после оглашения результатов выборов президента, 20 марта 2018 года, Путин заявил о необходимости долгосрочной программы развития отрасли микроэлектроники. «…Нужна комплексная стратегия, план действий, предусматривающие конкретные мероприятия по укреплению существующих и созданию новых производств», - подчеркнул президент на совещании, которое было посвящено этой проблематике.  

Глава государства, однако, не сказал, что отрасль развивается бессистемно, а её отставание от лидеров становится катастрофическим. Признание этого очевидного факта должно означать автоматическую отставку Чубайса. Хотя бы потому, что именно «Роснано» несет ответственность за чудовищно низкий уровень национальных технологических компетенций в микроэлектронике.

Тем не менее, Путин все-таки заявил, что страна нуждается в создании отдельного центра, который, судя по всему, и должен будет вывести России из инновационного тупика.

Бросается в глаза, что о разработке новой государственной стратегии развития российской микроэлектроники власти заговорили сейчас, на фоне нынешних мировых реалий, которые способны уже завтра изменить расклад сил на глобальном инновационном рынке.

С одной стороны, Вашингтон резко и бескомпромиссно ужесточает условия прямых и косвенных китайских инвестиций в цифровые технологии США. В частности, Трамп заблокировал сделку по приобретению сингапурской компанией Broadcom американского производителя чипов Qualcomm. Между прочим, покупатель готов был выложить беспрецедентные $117 млрд. Если бы это произошло, то технологией 5G-связи могли бы овладеть китайцы, вполне резонно посчитали в Белый дом.

О том, насколько важна эта сделка была для покупателя, можно судить по реакции на отказ генерального директора Broadcom Хок Тана. Тот лично обратился к каждому сенатору США, превознося преимущества этого поглощения. Дескать, Qualcomm под руководством Broadcom разработает беспроводные продукты 5G-связи «в направлении, которые ставит интересы США выше интересов Китая». Более того, компания Broadcom готова была перенести свою штаб-квартиру из Сингапура в Филадельфию и дополнительно выделить $1,5 млрд. на обучение американских инженеров, если Трамп согласится.

С другой стороны, Вашингтон делает ставку на Нью-Дели, как на будущий центр мирового производства коммерческой микроэлектроники. Глава Индии Нарендра Моди, видимо, готов дружить хоть с чертом, лишь бы заполучить в ближайшей перспективе современную IT-промышленность.

В период с 2016 по 2020 годы индийский сектор электроники по уже подписанным соглашениям получит $56 млрд. прямых инвестиций, что позволит индусам, помимо удовлетворения внутреннего спроса, нарастить экспорт чипов и смартфонов до $80 млрд. в год. Конечная стоимость этой продукции оценивается независимыми экспертами на уровне $350-400 млрд. Естественно, маржа в сумме от $270 млрд. до $320 млрд. осядет на счетах американских транснациональных компаний.

Для этой цели американцы специально обучили порядка 200 тысяч индусских инженеров, которые будут не только производить, но разрабатывать чипы по заказам из-за океана. Ставка делается на потребительскую электронику, главным образом, на смартфоны и устройства мобильного интернета. Именно там, где сегодня заправляют компании из КНР.

Что касается самих китайцев, то у них, судя по новой программе развития электроники, есть четкое понимание грядущих трудностей. Отсюда и упор на компьютеро-ориентированные технологии, а также на производство продукции и программного обеспечения для архитектуры интернета, включая облачные хранилища. Кроме того, Пекин планирует вложить порядка $300 млрд. в инновации «Умный город», чтобы в будущем продавать готовые решения для мегаполисов. При всем при этом по-прежнему приоритетом остается разработка коммерчески выгодной 5G-связи. Словом, КНР уже сегодня ищет новые ниши, но готова отстаивать уже завоеванные позиции.   

Следовательно, на глобальном рынке потребительской микроэлектроники уже через пару-тройку лет до предела обострится конкуренция между Пекином и Нью-Дели, хотя деньги по-прежнему будут «стричь» заокеанские инвесторы из Уолл-Стрит и разработчики технологий из Силиконовой долины.

Напомним, нынешние мировые достижения в микроэлектронике были заложены компанией Intel, инженеры которой в конце 20 и в начале 21 веков отработали технологию напряженного кремния с медными соединениями, а также создали высокопроизводительное литографическое оборудование 90 нм-техпроцесса. Для этого было проведено огромное число экспериментов и лабораторных испытаний. Но титаническая работа оправдала себя, поскольку обеспечила Штатам баснословные прибыли и базу для дальнейшего развития.

В России же решили не биться собственным лбом о гранит науки, а пойти чужим голландским путем, пытаясь коммерциализировать уникальную (скажем – нетипичную) технологию безмасочной электронно-лучевой литографии Делфтского технического университета. Отметим, что продвигающая эту сырую идею компания Mapper Lithography, созданная в 2001 году, долго искала инвесторов, пока в 2012 году не подписала с «Роснано» стратегическое соглашение.

Голландцы, наверняка, пообещали Чубайсу золотые горы. Анатолия Борисовича даже не смутило то, что Mapper Lithography согласилось поделиться своими секретами за несерьезные сорок миллионов евро. Впрочем, деньги все равно казенные. Как здесь не вспомнить сингапурскую компанию Broadcom, готовую выложить $117 млрд. за Qualcomm.

Итак, сотрудничество «Роснано» с Делфтским техническим университетом, во-первых, должно было закрыть все потребности России по микроэлектронике, причем по 32 нм-техпроцессу (и даже по 22 нм-техпроцессу). Для этого, само собой, вновь созданное российское производство чипов должно быть высокопроизводительным, а не по одной пластине в час, как сейчас. И, во-вторых, обеспечить ежегодную продажу за рубеж 20 комплектов оборудования безмасочной литографии по цене $10 млн. за единицу. Об этом еще в середине 2014 года сообщил научно-технический журнал «НаноИндустрия». 

«Эта технология позволяет производить электронные компоненты без использования дорогостоящих масок. От других систем электронно-лучевой литографии ее отличает применение многолучевого экспонирования multiple e-beam, - поделился почти 4 года назад генеральный директор компании «Маппер» Андрей Малышев. -  …Безмасочная технология пригодна для произ­водства всей номенклатуры электронных компонентов и обеспечивает разрешение 22 нм».

Видимо, с голландцами у «Роснано» что-то пошло не так, раз Путин заявил о необходимости разработки новой «комплексной стратегии» развития национальной микроэлектроники. Да и с клиентурой у "Маппер" не густо, если судить по сайту компании: раз-два и обчелся, причем среди них значатся только доморощенные фирмы. Невольно напрашивается ехидный вопрос, почему никто из иностранных компаний не стоит в очереди за безмасочной электронно-лучевой литографией, если она так хороша и дешевле американских аналогов?

Вообще, вся эта история напоминает «Ё-мобиль» олигарха Прохорова, тоже с «уникальным двигателем», которого не было ни у немцев, ни у японцев. Между тем, за это время американцы освоили массовое производство чипов на 450 мм пластинах по 14 нм-техпроцессу, и вот у них на подходе 10 нм-техпроцесс. Более того, сегодня лидеры по электронике бьются над тем, как от кремниевых пластин перейти на кремний-германиевый сплав для отработки надежной технологии 7 нм-техпроцесса.

Трансформация в политике Индии, которая еще недавно имела плотные контакты с Россией, а теперь кооперируются с американцами, показывает, что надеется в производстве чипов нужно только на самих себя. 

Новости науки:  Российские ученые придумали, чем заменить бензин


]]> Thu, 29 Mar 2018 08:51:37 +0300
<![CDATA[ETFs at Risk as Accidents Raise Doubts Over Self-Driving Cars]]> After a deadly accident involving Uber’s autonomous car in Arizona on Mar 18, the fate of self-driving car technology is in question. Arizona banned Uber from testing vehicles on public roads and the California Department of Motor Vehicles said that Uber has indicated it will not renew its permit to test autonomous vehicles in California.

Chipmaker Nvidia Corp NVDA said that it has suspended self-driving car tests across the globe, following the Uber debacle. Moreover, a recent accident involving a Tesla Model X has raised concerns over the current progress in self-driving car technology.


Shares of Nvidia suffered huge losses following the announcement, settling 7.8% lower at the end of trading on Mar 27, wiping $11 billion off market cap. The company has seen great support from investors in the past year as self-driving car enthusiasts were encouraged by the company’s leading position as a provider of chips for autonomous vehicles and artificial intelligence.

In fiscal fourth quarter, Nvidia reported revenues of $132 million from its automotive segment, 4.5% of total revenues. However, the company bore the brunt of the recent spate of events. "Nvidia has no choice but to take steps in the context of the fear, uncertainty and outrage likely to be stimulated by a robot car killing a human being," per a Reuters article citing Roger Lanctot, an automotive technology analyst with Strategy Analytics.


Earlier last week, a Tesla Model X was involved in a fatal accident that killed the driver and raised concerns over the company’s fate. Although it’s not clear if Tesla’s partial autonomous driving system had been activated at the time of accident, U.S. authorities are examining the situation to judge the cause of the accident.  

At a time when Tesla TSLA is already dealing with doubts over whether it will be able to meet its production targets for the Model 3 sedan, this latest incident adds to Musk’s pressure. The United States Transportation Safety board indicated that it is investigating the accident to evaluate if the mishap was caused by the driver’s negligence or due to the activation of the Autopilot feature.

News of the investigation did not fare well for Elon Musk’s company, as shares of Tesla declined 8.2% at the end of trading on Mar 27. “You’ve got the NTSB investigating a new crash, Nvidia suspending autonomous testing, and Tesla can’t make the Model 3. When the stock goes lower like this, it gets harder to raise capital. It’s going to be harder for them to raise money,” per a Bloomberg article citing John Thompson, the chief executive officer of Vilas Capital Management LLC.

Let us now discuss a few ETFs focused on providing exposure to the stocks discussed (read: 4 ETFs to Join The Sustainable Investing Trend).

ARK Industrial Innovation ETF ARKQ

This fund does not track any index in particular as it is an actively managed ETF seeking long-term capital appreciation. It looks for companies that stand to gain from the development of products or services, or technological improvement and advancements in scientific research.

The fund has AUM of $155.9 million and charges a fee of 75 basis points a year. From a sector look, the fund has high exposure to Autonomous Vehicles, Robotics and 3D printing with 36%, 28% and 24% allocation, respectively. The fund has an 8.9% exposure to Tesla and 4.1% to Nvidia. It has returned 0.3% year to date and 37.0% in a year.

ARK Innovation ETF ARKK

This is an actively managed fund like ARKQ, providing significant exposure to domestic technology and health care companies, among others.  

The fund has AUM of $737.7 million and charges a fee of 75 basis points a year. From a sector look, the fund has high exposure to 3D printing, Bioinformatics and Gene Therapy with 9%, 8% and 8% allocation, respectively. The fund has a 5.6% exposure to Tesla and 2.4% to Nvidia. It has returned 6.2% year to date and 68.5% in a year.

iShares PHLX Semiconductor ETF SOXX

This fund is one of the most popular bets on the semiconductor industry in the U.S. tech sector. It has AUM of $1.6 billion and charges a fee of 48 basis points a year. Intel Corporation INTC, Nvidia and Broadcom Ltd AVGO are the top holdings of the fund, with 8.4%, 8.0% and 7.9% allocation, respectively.  The fund has returned 33.6% in a year and 6.3% year to date.

Want key ETF info delivered straight to your inbox?    

Zacks’ free Fund Newsletter will brief you on top news and analysis, as well as top-performing ETFs, each week. Get it free >>


Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
Tesla, Inc. (TSLA): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
ISHARS-PHLX SEM (SOXX): ETF Research Reports
ARK-INDUS INNOV (ARKQ): ETF Research Reports
Intel Corporation (INTC): Free Stock Analysis Report
NVIDIA Corporation (NVDA): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.
Zacks Investment Research
Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report]]> Wed, 28 Mar 2018 23:43:00 +0300
<![CDATA[Далио: торговые и другие войны]]>

Москва, 27 марта - "Вести.Экономика". Основатель крупнейшего в мире хедж-фонда Bridgewater Associates, миллиардер Рэй Далио заявил о том, что администрация Трампа идет по пути обострения торговых отношений, которые "могут стать частью крупного надвигающегося конфликта".

Далио, как уже отмечал портал ''Вести.Экономика", вновь проводит параллели между текущей ситуацией в американской экономике с периодом Великой депрессией в США, отмечая большой разрыв в доходах населения, а также рост националистических настроений во всем мире.

Финансист отмечает, что мировой порядок меняется от Pax Americana к многополярной модели. Но происходящие в мире изменения, по его оценкам, могут не ограничиться одним только обострением торговых отношений, но и потенциально могут привести к "крупному военному конфликту".

"Политика играет более серьезную роль во влиянии на рынки, чем обычно, и я (и многие другие люди) все еще пытаюсь понять, куда Дональд Трамп ведет нас, особенно в плане торговых и других войн.

С учетом того, что Дональд Трамп говорит о готовности вступить в "торговую войну" громче, чем какой-либо президент США с Герберта Гувера, а также с учетом того, что начинать "торговую войну" – все равно что вставлять палки в колеса мировой экономике, его решения пугают рынки. До сих пор его решения выглядели политически мотивированными, поэтому его действия в отношении Китая могут быть в определенном смысле элементом переговорной тактики и политическим шагом, который необязательно означает неизбежность "торговой войны".

Как и ожидалось, ответные действия Китая на его шаги также были умеренными, поэтому до сих пор мы видели много угроз без какого-либо серьезного ущерба, что вполне понятно перед будущими выборами в конгрессе. Если это действительно переговорная тактика, то следующий шаг будет сделан в сторону заключения новых торговых соглашений, что будет выглядеть как победа для Трампа, и поэтому напряжение спадет и рынкам понравится это. На мой взгляд, это наиболее вероятный сценарий. Если в дальнейшем произойдет ухудшение торговых отношений с Китаем, тогда данный сценарий отметается в сторону.

В то же время я не могу не задаться вопросом о том, является ли "торговая война" частью более крупного надвигающегося конфликта. Аналогия с концом 1930-х гг. продолжает преследовать меня – все то же совмещение факторов в виде огромного разрыва в доходах населения и осложнения ситуации в экономике, которое приводит к популистским обещаниям как слева (коммунизм), так и справа (фашизм), и которое сопровождается сменой мирового порядка от доминирующей державы к поднимающимся державам, соперничающим с доминирующей державой.

Все вместе это приводит к военным конфликтам. В такие периоды времени хаотичная демократия и принципы невмешательства в экономику отступают к более прямому авторитаризму и "государственному капитализму".

Примечательно, что Дональд Трамп вместе с объявлением о тарифах сменил ряд ключевых чиновников в своей администрации с "умеренных" на "ястребов", которые более склонны полагать, что конфликты в современном мире более вероятны/уместны.

Можно также отметить, что ряд последних действий Дональда Трампа в плане вмешательства в ситуацию в экономике также говорят об этом. Например, речь идет о его президентском указе, помешавшем китайской компании Broadcom купить американскую Qualcomm, а также ограничениях по покупкам компаний в сфере высоких технологий и других ключевых секторах для компаний Китая.

Сейчас мы определенно находимся в периоде, когда мировой порядок меняется от доминирования со стороны США к мультиполярному миру. Разрывы в доходах во многих странах уже достигли высоких значений и продолжают расти. Популизм, национализм и милитаризм также, судя по всему, на подъеме – и эти факторы, скорее всего, будут более заметно влиять на экономики и рынки".
]]> Tue, 27 Mar 2018 03:31:00 +0300
<![CDATA[Далио: торговые и другие войны]]> Tue, 27 Mar 2018 03:31:00 +0300 <![CDATA[What Keeps Dalio Up At Night: "Is Trade War Harbinger Of A Bigger Conflict?"]]> Authored by Ray Dalio via LinkedIn,

Politics is playing a bigger role in influencing the markets than is typical, and I (and others) am still trying to figure out where Donald Trump is taking us, especially as it regards trade and other wars.  Besides prompting me to think hard and dig deep into what’s now happening, it is leading me to delve deeper into past trade and military wars to see their effects on economies and markets

I will pass along my findings when I complete the examination.  In the meantime, I will share some of my ruminations for the little that they are worth. 

Since Donald Trump sounds more willing to enter into a trade war than any president since Herbert Hoover, and since starting a trade war is like throwing rocks in the gears of the world economy, his recent moves are naturally scary to the markets. 

However, thus far what he has actually done is modest and appears significantly politically motivated, so what we are seeing could be a negotiation tactic and a political move that needn’t mean a trade war is likely.  

Also, as expected, the Chinese response to his move was modest, so thus far we have seen a lot of threatening without much damage, which is understandable ahead of midterm elections.  If this is the negotiating that I expect, the next move will be toward some trade agreements that will look like victories for Trump, so tensions will subside and the markets will like it.  

That’s the most likely scenario.  I would consider that scenario to be broken if there is any new worsening in trade relations with China from here.  

We will find out soon enough.

At the same time, I can’t help but wonder if the trade war is part of a bigger impending conflict.  

The analogy with the late 1930s continues to echo in my head - i.e., the confluence of wealth gaps and economic stress leading to moves to populism of both the left (communism) and the right (fascism), accompanied by the shifts in the world order from a dominant power coming out of the Great War to a rising power rivaling that dominant power (if you don’t know about this dynamic, read up on Thucydides’s Trap), all leading to military conflicts.  

During such times, chaotic democracy and laissez-faire commerce tend to give way to more directed authoritarianism and “state capitalism” (i.e., government redirecting “business” activities into the service of the country’s interests and away from the service of the shareholders’ interests).  It is notable that Donald Trump, at the same time as his tariffs were announced, changed key leaders from moderates to hardliners, who are more inclined to believe that broader conflicts are likely/warranted.  One could conjecture that some of Donald Trump’s recent interventions in the economy - e.g., his executive order that prevented Broadcom from buying Qualcomm, protectionism to assure domestic production capabilities, and limiting of Chinese purchases of technology and other key resource companies - are all straws in the wind pointing in that direction.

We are certainly in a period in which the world order is transitioning from being U.S.-dominated to being multipolar (so Thucydides’s Trap is worth considering), wealth gaps are large and rising, and populism, nationalism, and militarism also appear to be rising - and these factors will likely play larger roles in affecting economies and markets (e.g., populism in Mexico as manifest in the upcoming July election could have a bigger effect on Mexico’s economy and markets than anything else).  

At such times, I believe that it is especially important to keep one’s portfolio liquid (to be flexible) and diversified (to not have concentrated risks).

*  *  *

Dalio's comments echo Eric Peters' view that throughout history, great nations and empires fail when they surrender their institutions to an individual. The Chinese know this. Why’d they do it?

Is Beijing preparing for instability? Chinese banks have $40trln balance sheets (50% of global GDP, 3x Chinese GDP). US banks hold $17tlrn balance sheets (less than 1x US GDP).

Might China be preparing for internal economic instability? Or perhaps it’s that the West is in deep political disarray, fractured, fighting itself.

The unipolar American world order is crumbling, the US relinquishing leadership. Such transitions have historically produced periods of profound global risks, opportunities - Beijing knows this.  

]]> Mon, 26 Mar 2018 17:42:52 +0300
<![CDATA[Bull of the Day: SMART Global (SGH)]]> I last wrote about SMART Global Holdings (SGH) in early January after they delivered another earnings "trifecta" of sales and profit beats and raised guidance.

In that report, I compared the small-cap to its giant peer in the computer and mobile DRAM and NAND flash memory industry, Micron (MU). I'll make some fresh comparisons later in today's report, right after we talk about what happened last week.

Because SGH just did it again and on a day when the market melted down over 2% due to trade war fears, SMART was up 11% on Friday.

SMART gave faithful investors who kept accumulating shares under $35 during the correction in February another blow-out quarter with a 20% to 30% EPS beat (GAAP vs. Non-GAAP) and an 8.25% beat on the top line!
There was 10-cents of beneficial currency tailwinds that most analysts will mentally back-out of the beat.
Guidance was also very strong...
SGH sees ‍Q3 of fiscal 2018 (ends August) net sales of $320 TO $340 million vs the Zacks consensus of $294 million.

SGH sees Q3 adjusted EPS of $1.74 TO $1.82 (GAAP $1.61-69) vs. the Zacks consensus of $1.28.
Second Quarter Fiscal 2018 Highlights

  • Net sales of $314.0 million, 83% higher than prior year quarter
  • GAAP operating income of $45.1 million
  • GAAP net income of $36.8 million
  • Adjusted EBITDA of $56.2 million
  • GAAP diluted EPS of $1.60*
  • Non-GAAP diluted EPS of $1.73*

*(GAAP and Non-GAAP diluted EPS include $0.10 of EPS due to FX gains)

Iain MacKenzie, President and Co-CEO of SMART Global had this to say about the company's performance...
“The second quarter of fiscal 2018 came in above expectations as we benefited from multiple growth drivers. The overall memory industry supply and demand dynamics remained favorable with respect to increasing memory densities and pricing. Additionally, in Brazil, the economy continued to improve and we benefited from local content requirements. Lastly, we once again demonstrated exceptional operating expense control and operating leverage in our financial model."
“We remain confident in our ability to drive additional growth and improvement in both SMART Brazil and our Specialty Memory businesses as the global memory market and economic trends in Brazil remain positive, and we see increasing demand from our OEM customers, particularly in the storage and networking end markets,” added Mr. MacKenzie.
“As we announced on March 14, 2018, I am very pleased that Ajay Shah has agreed to accept the role of President and CEO. Ajay’s extensive industry knowledge and long history with SMART make him the ideal executive to lead SMART through this next phase of growth. I look forward to working closely with Ajay through this transition,” concluded Mr. MacKenzie.
(end of SGH press release excerpts)

The management switch was announced a week prior and investors apparently loved it as shares soared to new highs above $40 on very strong volume.
And to fully understand the success of SMART Global requires knowing they are the largest in-country manufacturer of memory for smartphones, PCs, and servers in Brazil.

Here's what I wrote about SGH in January...

The Little 'Ole Success Story You Never Heard Of
Even though they've been in business for 30 years, SMART just IPO'd in May of 2017 at $12. And given its growth trajectory, that was an unbelievable steal.

For FY2018 (ending next August), SGH is now expected to grow the topline over 48% to $1.13 billion from FY2017 sales of $761 million. That gives the stock a very attractive Price-to-Sales ratio of under 0.7X.

Part of the big revenue growth is all about Brazil right now as their economy recovers and consumer demand for digital electronics picks up.
But the company also has manufacturing locations in a half-dozen other cities around the globe. Founded in 1988 as Smart Modular Technologies, SGH corporate headquarters are in Newark, California and the company employs over 1,100 people.
The company now exists as a holding company for various subsidiaries across its world-wide memory manufacturing and supply chain services.
There is an R&D center in Tewksbury, MA and a European Planning & Sales Center in East Kilbride, Scotland. There are sales centers in Hong Kong and Singapore and an Advanced Package Engineering and R&D center in South Korea.
From these locations, SMART serves a rich list of industries and applications, including automotive, communications, computing, defense, gaming, industrial, and the cloud.

SMART vs. Micron
There have been early bulls and reluctant bulls among Street views on SMART Global in the short time it has shown off this amazing growth since its IPO. Among the early, here's was the view of Jefferies analysts last November to explain why they raised their PT to $45...
SMART Global raised its November quarter revenue outlook 10% and its EPS outlook 13% on greater than-expected demand in its Brazil memory segment. SGH has high visibility into demand due to the step-up in local content requirements in Brazil. It also expects the Feb quarter to sustain from NovQ levels as it expects to continue supplying high demand through what is normally a seasonally slow quarter. We raise our target to $45 from $37, applying a 12x multiple to our C'18E EPS of $3.74.

After the strong Feb quarter just delivered, that calendar 2018 EPS estimate now is over $5, and rising.
That's why analysts are scrambling again to raise estimates and price targets. More on those in a moment.
As I wrote in a November Bull of the Day, another bigger reason for investors and analysts being so far behind on the SGH growth story is probably some measure of subdued optimism because those banks model the valuation similar to giant "peer" Micron which historically trades between 6X and 8X forward EPS.
But Micron is a $50 billion enterprise trading at nearly 2X sales.
Whereas SGH is a sub-$1 billion company trading at under 1X sales estimates -- and, more importantly, with a higher double-digit growth rate.
Indeed, SGH could be an acquisition target for the behemoth of memory.

But I hope it grows and trades a lot higher before it becomes anyone's target.

Since the company's December report, Deutsche and Stifel analysts "got SMARTer" and finally raised their PTs to $45 and $47, respectively.

Now let's take a look at the moves they made Friday...

Analysts Raising Estimates and Price Targets

SMART may not be a Zacks #1 Rank if you are reading this on Monday, but by the end of the week it should be as all the analyst earnings estimate revisions (EER) get filtered and factored into our calculation.

We know this because SMART guidance was over 30% above the prior consensus EPS for the year.

Until then, let's look at the i-banks raising their price targets...

Needham & Company boosted their PT from $46 to $75
Barclays upped their rating from Positive to Overweight and bumped their PT from $40 to $55
Stifel Nicolaus raised their PT from $47 to $56
Deutsche Bank also jumped their PT up to $56 (of note, they had notched their target up to $48 before earnings)

Finally, Roth Capital raised their PT to $60 over a week ago. After earnings, they move to $70. They were the most bullish before earnings and they nailed it.

Well, almost as bullish as yours truly.

Micron the Megalodon of Memory

Incidentally, Micron also reported their Q2 fiscal '18 last Thursday. The giant in memory beat on the top and bottom but shares fell 8% even with several significant price target bumps.

What's important for SMART investors though, is that the Micron outlook for DRAM and NAND flash was very strong. So strong, in fact that Micron can't keep up with demand. And that means they both have pricing power.

Micron has seen an uptick in demand and prices for its memory chips as more customers look to store data and apps in smartphones and companies shift to cloud.
CEO Sanjay Mehrotra said "Our performance was accentuated by an ongoing shift to high-value solutions as we grew sales to our cloud, mobile and automotive customers and set new records for SSDs and graphics memory," he added.
"Secular technology trends are driving robust demand for memory and storage, and Micron is well-positioned to address these growing opportunities."

Once again, when investors everywhere are ready to call "the semiconductor cycle top" and throw the baby out with the bath water in a correction/tantrum over the trade war, these companies are still seeing strong demand from cars, phones, datacenters, and the revolution in Artificial Intelligence that is creating new industries at a stunning pace.

You can learn more about these world-changing trends in my special report from December, The Technology Super Cycle.

There I recommended NVIDIA (NVDA) and Lam Research (LRCX) for the same reasons as investors should have bought MU and SGH.

And it's how I more than tripled my followers' money in Broadcom (AVGO) since 2014, and I don't see any signs of the Technology Super Cycle topping yet.

Cooker's bottom line: Buy this dip in Semis and Tech!

Disclosure: I own shares of SGH, NVDA, and LRCX for the Zacks TAZR Trader portfolio.

Looking for Stocks with Skyrocketing Upside?

Zacks has just released a Special Report on the booming investment opportunities of legal marijuana.

Ignited by new referendums and legislation, this industry is expected to blast from an already robust $6.7 billion to $20.2 billion in 2021. Early investors stand to make a killing, but you have to be ready to act and know just where to look.

See the pot trades we're targeting>>

Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
SMART Global Holdings, Inc. (SGH): Free Stock Analysis Report
NVIDIA Corporation (NVDA): Free Stock Analysis Report
Micron Technology, Inc. (MU): Free Stock Analysis Report
Lam Research Corporation (LRCX): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.
Zacks Investment Research]]> Mon, 26 Mar 2018 12:00:00 +0300
<![CDATA[Qualcomm Is Dazed And Confused After The Broadcom Debacle]]> Mon, 26 Mar 2018 10:04:42 +0300 <![CDATA[Keiser Report: Crypto-topia in the Caribbean (E1205)]]> Sat, 24 Mar 2018 13:59:51 +0300 <![CDATA[Bernstein disappointed by Broadcom-Qualcomm collapse]]> Sat, 24 Mar 2018 02:54:40 +0300 <![CDATA[Broadcom investors approve return to US domicile]]> Fri, 23 Mar 2018 18:53:53 +0300 <![CDATA[Broadcom gets near-unanimous approval on U.S. redomicile]]> Fri, 23 Mar 2018 18:32:41 +0300 <![CDATA[Corporate citizens of somewhere]]>

WHEN it comes to companies and their passports, there is a flutter of activity in the air—and a reek of hypocrisy. This month Qualcomm, an American-domiciled tech giant which does 65% of its business in China, booked most of its profits last year in Singapore, and pays little tax at home, successfully lobbied the Trump administration to block a hostile takeover on the ground that its independence was vital to ensure American strategic supremacy over China. The predator was Broadcom. It is listed in America but domiciled in Singapore, where it gets tax perks. On November 2nd, four days before its bid, it announced a burning desire to shift its legal base to the home of the brave.

In Europe, Unilever, which a year ago demanded that the British authorities help it fend off an unwelcome takeover by Kraft Heinz because it was a national treasure, is shifting its sole base to the Netherlands (at present it is split between London and Rotterdam). The consumer-goods firm says it wants to simplify its...

]]> Thu, 22 Mar 2018 18:48:00 +0300
<![CDATA[Aalok Devkota Turns Defensive, Sells Facebook and Broadcom, Buys Inverse ETF]]> Wed, 21 Mar 2018 20:20:00 +0300 <![CDATA[5 U.S. Wireless Players to Gain From Trump's China Tariffs]]> President Donald Trump is likely to impose tariffs on China by this weekend. Information technology, telecommunications and consumer electronics are the major Chinese industries that are expected to bear the brunt of U.S. tariffs.

Notably, the implementation of these tariffs stems from the Trump administration’s concern that manufacturing by Chinese companies for these sectors is leaving the intellectual property of the American companies vulnerable to theft.

Consequently, U.S. companies that rely on Chinese imports are unhappy about the move as it will raise prices of telecom equipment and several electronics products for the IT sector. However, a hike in product prices will certainly help U.S. wireless equipment manufacturers.

Further, this move highlights the Trump administration’s aggressive efforts to safeguard next-generation innovative products of these blue-collar industries of the country. That is why investment in some of these stocks with a favorable Zacks Rank should prove to be lucrative.

National Security Concerns Dominate Telecom Space

Trump administration is deeply concerned about China’s drive to unseat United States as the primary developer and supplier of state-of-the-art products in the fields of high-tech artificial intelligence, semiconductors, quantum computing and various other digital technology driven sectors.

Notably, most of the big manufacturers of these products are fully patronized by the Chinese government. These companies have become serious threat to the U.S. economic and military supremacy.  China runs a massive $375 billion trade surplus against United States.

On Mar 12, Trump ordered to immediately prohibit the proposed $117 billion takeover bid of Singapore-based Broadcom AVGO for Qualcomm QCOM, U.S. chipset giant and a global leader for setting wireless standards.

The government argued that third party entities, especially, the Chinese tech giants like Huawei and ZTE may get access to Qualcomm’s precious patents from Broadcom or at least a stalled R&D activity may result in Qualcomm losing its competitive edge in the upcoming 5G wireless network standard to its Chinese counterparts. (Read More: Is the Broadcom-Qualcomm Deal in Jeopardy? Winners & Losers)

In recent months, the U.S. Treasury's Committee on Foreign Investment in the United States (CFIUS) has blocked takeover deals of U.S. companies MoneyGram International Inc. MGI and Lattice Semiconductor Corp. LSCC by Chinese counterparts. In fact, in January 2018, the security officials of Trump administration contemplated the prospect of the government building its own 5G network to combat China’s economic and cyber threat.

Strong Domestic Wireless Infrastructure Market

A growing U.S. economy speeds up the demand for real-time voice, data, and video manifold. The escalation in demand has encouraged telecom service providers to undertake large network extensions while upgrading plans. This in turn has provided a boost to the demand for telecom infrastructure developers, particularly wireless gear manufacturers.

On Dec 21, SNS Research reported that the wireless network infrastructure industry is expected to grow at a rate of 2% over the next three years. Per projections, the market will witness an annual spending of $56 billion by 2020, up from $53 billion in 2017. Per the report, the next-generation 5G wireless network is anticipated to account for more than 40% of wireless infrastructure spending by the end of 2025.

Our Picks

Trump has given enough indication that his administration will take special interest in the functioning of the telecom industry. The safeguarding of the highly valuable patents of the American tech heavy companies from the Chinese dragon is of foremost importance to the American eagle.

At this stage, investors will be better off to investing in U.S. wireless equipment manufacturing companies, which are expected to benefit the most from upcoming U.S. tariffs on China. At this stage, we have narrowed down our search to the following stocks with favourable Zacks Rank #1 (Strong Buy) or 2 (Buy) with strong growth potential.

Chart below shows the performance our five picks in the last three months.


NETGEAR Inc. NTGR is a global networking company that delivers innovative products to consumers, businesses and service providers.

The stock flaunts a Zacks Rank #1. The company has expected earnings growth of 19% for current year. The Zacks Consensus Estimate for the current year has improved by 1.2% over the last 60 days.

Comtech Telecommunications Corp. CMTL designs, develops, produces and markets innovative products, systems and services for advanced communications solutions.

The company has expected earnings growth of 232.4% for current year. The Zacks Consensus Estimate for the current year has improved by 61.1% over the last 60 days. The stock flaunts a Zacks Rank #1. You can see the complete list of today’s Zacks #1 Rank stocks here.

Cisco Systems Inc. CSCO is an IP-based networking company, also offering other products and services to service providers, companies, commercial users and individuals.

The stock carries a Zacks Rank #2. The company has expected earnings growth of 7.1% for current year. The Zacks Consensus Estimate for the current year has improved by 4.1% over the last 60 days.

Motorola Solutions Inc. MSI is engaged in providing communication equipment, software and services. It focuses on providing public safety communications.

The stock carries a Zacks Rank #2. The company has expected earnings growth of 20.3% for current year. The Zacks Consensus Estimate for the current year has improved by 13.1% over the last 60 days.

Harris Corp. HRS is a leading technology innovator, solving customers' toughest mission-critical challenges by providing solutions that connect, inform and protect.

The stock carries a Zacks Rank #2. The company has expected earnings growth of 17.2% for current year. The Zacks Consensus Estimate for the current year has improved by 6.6% over the last 60 days.

Will You Make a Fortune on the Shift to Electric Cars?

Here's another stock idea to consider. Much like petroleum 150 years ago, lithium power may soon shake the world, creating millionaires and reshaping geo-politics. Soon electric vehicles (EVs) may be cheaper than gas guzzlers. Some are already reaching 265 miles on a single charge.

With battery prices plummeting and charging stations set to multiply, one company stands out as the #1 stock to buy according to Zacks research.

It's not the one you think.

See This Ticker Free >>

Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
Cisco Systems, Inc. (CSCO): Free Stock Analysis Report
NETGEAR, Inc. (NTGR): Free Stock Analysis Report
Harris Corporation (HRS): Free Stock Analysis Report
QUALCOMM Incorporated (QCOM): Free Stock Analysis Report
Motorola Solutions, Inc. (MSI): Free Stock Analysis Report
Comtech Telecommunications Corp. (CMTL): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
Lattice Semiconductor Corporation (LSCC): Free Stock Analysis Report
MoneyGram International Inc. (MGI): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.]]> Wed, 21 Mar 2018 16:08:00 +0300
<![CDATA[Что такое Доктрина Трампа?]]> В течение первых месяцев работы сегодняшней администрации США было много разговоров что такое Доктрина Трампа, но с тех пор они поутихли. Это показатель тупости официозных СМИ и рядов их экспертов, которые не сумели разглядеть отчётливые контуры новой американской внешней политики, какими они вырисовались последние несколько недель. Трамп продолжит нанимать и увольнять до тех пор, пока не найдёт людей, желающих проводить его политику в жизнь.

Что такое Доктрина Трампа? Во-первых, она резервирует использование американской военной мощи для жизненно важных интересов безопасности США, ища компромисс с конкурирующими державами — а именно Россией и Китаем — где такой компромисс возможен. Во-вторых, она ставит на первое место американское экономическое благополучие, включая первые серьёзные попытки за целое поколение, призванные отстоять американские компетенции в технологиях.

США армия

В полном размере:
Базы США в мире
Почему Америка не может поступать иначе, чем поступает сейчас
В статье:

Геополитика США
Также в статье:
Сделать Америку опять великой

Это видно из отношения администрации к двум изгоям-выскочкам, Северной Корее и Ирану. Предлагая встретиться с Ким Чен Ыном, Трамп фактически предложил режиму в Пхеньяне шанс оставаться у власти в обмен на то, чтобы тот перестал угрожать своим соседям, и предложил Китаю возможность воспользоваться своими добрыми услугами, чтобы сдержать союзника-изгоя. Признание роли Китая как региональной державы подразумевается — пока Китай использует свою мощь для поддержания приемлемого статус-кво. Это означает признание китайской сферы влияния, при условии, что влияние Китая будет не опасным. В то же время Трамп предложит Китаю жёсткую конкуренцию по стратегическим вопросам экономики, что он дал понять, заблокировав намечавшееся поглощение Broadcom’ом компании Qualcomm.

Кроме того, Вашингтон хочет вбить клин между Ираном и его ситуационной союзницей Россией, о чём я говорил в статье от 14 февраля. После того как администрация Джорджа У. Буша разрушила иракское государство, где доминировали сунниты, и толкнуло суннитов региона в объятия негосударственных игроков, Россия вошла в Сирию, чтобы сокрушить суннитский джихад, угрожающий распространить метастазы на российский Кавказ. Однако альянс между шиитским Ираном и Москвой непрочен, и Россия не заинтересована в имперском плане Ирана по созданию коридора от Афганистана до Ливана. Режим Асада в Сирии, поддерживаемый Иранским Корпусом Стражей Исламской Революции и шиитскими наёмниками из разных стран, произвёл величайшую этническую чистку в современной истории, переместив более 10 миллионов сирийцев и в нескольких случаях поселив на их место шиитов.

Как Трампа заставляют воевать

Трамп не намерен терпеть ядерный Иран, управляющий шиитской империей. Вашингтон не испытывает тревоги по поводу присутствия русских с Восточном Средиземноморье, и может быть расположен к уступкам по Крыму в обмен на сотрудничество по Ирану. Но Вашингтон не может оказать давление на Иран, не переколотив множество дипломатических горшков. Например, Соединённые Штаты мало что могут поделать, чтобы противостоять силе русских и иранцев в Сирии, не усиливая курдское ополчение и тем самым не приводя в бешенство Турцию. Но стоять в стороне, пока Турция осаждает курдский оплот в Африне в северной части Сирии, для Соединённых Штатов — глубокое унижение.

Уходящий госсекретарь Тиллерсон был неподходящим человеком для этой работы. Теперь он становится генеральным директором давно созданной компании, уменьшая количество врагов и умиротворяя большинство сторонников. В Турции расположена американская военно-воздушная база Инджирлик, и у её существования есть собственные сторонники в госдепартаменте и в Пентагоне. Точно так же и у Катара, в котором есть американская база. Всякий раз, когда клиент этих сторонников – например, Турция – поднимает достаточно шума, соответствующие персоны в Вашингтоне будут добиваться уступок.

Его обращение с истерикой Турции из-за поддержки Америкой преимущественно курдских приграничных вооружённых формирований поставило в неудобное положение Соединённые Штаты. В середине февраля президент Турции Эрдоган открыто пригрозил атаковать американских военных, затесавшихся в ряды курдского боевого крыла YPG, удерживавшего сирийский город Манбидж. В СМИ приводились слова американских командиров, предостерегающих Турцию держаться подальше, а Эрдоган пригрозил им «оттоманской пощёчиной». Тиллерсон отреагировал визитом в Анкару, стремясь «смягчить напряжённость», то есть принять турецкий ультиматум. Тем временем в ситуацию вмешались Асад и Россия как защитники курдов.

Турция считает перспективу появления курдского государства угрозой своему существованию. Так же считает и Иран, десятую часть населения которого составляют курды, живущие в основном на иранской границе с Турцией и Ираком. Этнические беспорядки — это рычаг, который США могут использовать, чтобы оказать давление на Иран, но не без ссоры с турками. Вашингтон должен определиться, какой интерес приоритетнее, и смириться с последствиями. Корпоративный стиль Тиллерсона — это стремиться умиротворить максимальное число клиентов, в конечном счёте не сделав счастливым никого, включая президента.

Как сообщается в ряде газетных статей, замена Тиллерсона на директора ЦРУ Майка Помпео предвещает менее примирительный подход к Турции.

Говорят, Тиллерсон был против и переноса американского посольства в Израиле в Иерусалим, столицу страны, предположительно потому, что это возмутило бы некоторые мусульманские страны (на самом деле, страны Залива — по большей части — восприняли этот шаг спокойно). Никакие другие действия со стороны президента не вызвали такого недоумения в иностранном дипломатическом корпусе, но его цель проста: Трамп послал сигнал о том, что Соединённые Штаты будут отстаивать интересы одного из своих ближайших союзников и в то же время консолидировать поддержку ключевой политической базы, американских евангельских христиан.

Чем руководствуется политика Америки
в статье

Идеология США
в статье
Опыт идеологической работы в США

Трамп хочет насколько возможно ограничить американские внешние обязательства, в то же время решительно действуя для сдерживания ожидаемых стратегических угроз — например, Северной Кореи и Ирана. Его главная забота — благополучие Америки. Предложенное им повышение тарифов в 25% на импорт стали и 10% на импорт алюминия привлекло больше внимания, чем его вмешательство в сделку по поглощению компании Qualcomm, но последнее — намного более важный момент. Будут ли Соединённые Штаты производить больше собственного металла, не повлияет ни на судьбу американской экономики, ни на судьбу Канады, Мексики, Бразилии и Южной Кореи, — крупнейших экспортёров металла в США. А вот полупроводники повлияют. За последние 20 лет производство полупроводников ушло из Соединённых Штатов — и Тайвань, Южная Корея и всё больше и больше Китай, бросают вызов разработке американских полупроводников.

Сходство Римской Империи и США

Это неэффективный способ защитить рабочие места американцев. Тарифы на сталь и алюминий были ошибкой, как я доказывал в статье от 2 марта. Они рассердили американских союзников и дали очень мало для занятости американцев. Защита американских технологий — совершенно другое дело. Китай импортирует чипов на четверть триллиона долларов ежегодно и упорно хочет производить их у себя в стране. Его аппетит к высокотехнологичным приобретениям огромен. В Китае есть несколько собственных превосходных компаний-производителей чипов — например, Canaan Creative — но относительно небольшому числу успешных китайских стартапов не достаёт глубины и размаха, чтобы бросить вызов Америке, Тайваню и Южной Корее в этой области. Обладание технологиями это, в конечном счете, самый важный источник экономического благополучия, и Трамп совершенно прав, защищая американское преимущество в этом.

Китайское и российское влияние у их собственных границ — это свершившийся факт, и администрация Трампа не имеет намерений попытаться открутить всё назад. В отличие от постоянного внешнеполитического консенсуса, которым руководствовался Вашингтон со времён администрации Клинтона и далее, у Трампа нет иллюзий в том, чтобы переформатировать мир по американскому образцу. Он определил ряд вопросов, представляющих критически важный интерес для американской политики, и направляет средства для их решения, в то же время занимая позицию благожелательного пренебрежения к остальному миру. У него мало настойчивости по отношению к Европе, которая не может осилить установленный для НАТО минимум в 2% ВВП на военные расходы, и мало интереса к грандиозным замыслам противостоять влиянию Китая в партнёрстве с Японией и Индией.

США разрушается по образцу Рима

Присущий Трампу стиль управления расцвечен его жизненным опытом главы частной семейной фирмы, в которой генеральному директору нет необходимости идти на компромиссы и создавать коалиции. Но это не объясняет стремительной кадровой чехарды в его администрации. Проблема, скорее, в том, что трудно найти кого-то с таким резюме, которое прошло бы тщательное сито правящих кругов. Подвергать сомнению неминуемый триумф демократии и обоснованность национального строительства в годы, наступившие после окончания Холодной войны, означало немедленный конец карьеры. Чтобы получить докторскую степень по международным отношениям в престижном университете или назначение в Госдепартамент, Пентагон или ЦРУ, требовалось в это слепо верить.

И это не просто ситуация, когда император гол. В империи нет портных, как я озаглавил свою рецензию 2014 года на замечательную книгу Анджело Кодевильи «Создавать и сохранять мир».

Трампу трудно найти несистемных людей, желающих действовать в соответствии с Доктриной Трампа. Генерал-лейтенант Майк Флинн был таким несистемным — единственный высокопоставленный действующий сотрудник американских спецслужб, который пошёл против общепринятого мнения — однако недруги в разведывательном сообществе быстро с ним покончили. Приглашение топ-менеджера нефтяной компании на пост главы госдепартамента казалось отважным шагом, но, к несчастью, тот оказался мыслящим как принято. Директор ЦРУ Майк Помпео, бывший командир танка, бизнесмен и конгрессмен, — человек несистемный, у него хорошие отношения с президентом и он, наверное, больше подойдёт для его целей. Наверное, президенту потребуется ещё больше кадровых перестановок, прежде чем он соберёт правильную команду.


Сообщение Что такое Доктрина Трампа? появились сначала на ВОПРОСИК.

]]> Wed, 21 Mar 2018 13:00:02 +0300
<![CDATA[The Zacks Analyst Blog Highlights: Berkshire Hathaway, PepsiCo, Broadcom, Sirius and Dr Pepper]]> For Immediate Release

Chicago, IL – March 19, 2018 – announces the list of stocks featured in the Analyst Blog. Every day the Zacks Equity Research analysts discuss the latest news and events impacting stocks and the financial markets. Stocks recently featured in the blog include Berkshire Hathaway BRK.BPepsiCo PEP, Broadcom AVGO, Sirius XM SIRI and Dr Pepper DPS.

Here are highlights from Friday’s Analyst Blog:

Top Analyst Reports for Berkshire Hathaway, PepsiCo and Broadcom

The Zacks Research Daily presents the best research output of our analyst team. Today's Research Daily features new research reports on 16 major stocks, including Berkshire Hathaway, PepsiCo and Broadcom. These research reports have been hand-picked from the roughly 70 reports published by our analyst team today.

Buy-rated Berkshire Hathaway’s shares have gained +20.2% in the last year, outperforming the Zacks Property and Casualty Insurance industry which increased +16.6% during the same period. Berkshire’s fourth-quarter 2017 earnings of $32.6 billion increased more than fivefold year over year, benefiting from the enactment of the 2017 Tax Act.

The Zacks analyst thinks its inorganic story remains impressive with strategic acquisitions. A strong cash position allows it to make earnings-accretive bolt-on acquisitions. Demand for utilities is expected to rise in the future and drive earnings growth. Continued insurance business growth also fuels increase in float. A sturdy capital level further adds impetus to the company.

However, the insurance business generates maximum return on equity but its exposure to catastrophe loss remains a concern. Huge capital expenses due to railroad operations are also headwinds. The stock has seen the Zacks Consensus Estimate for 2018 and 2019 earnings moving north in the last 60 days.

Shares of PepsiCo have gained +0.6% in the last year, underperforming the Zacks Soft Beverages industry, which has increased +17.4% over the same period. PepsiCo’s fourth-quarter 2017 earnings and revenues beat expectations. Notably, this is the seventh consecutive quarter of positive earnings surprise. Improvement in the snack business helped offset continued weakness at its beverage business amid rapidly shifting consumer landscape.

Core earnings grew 7% but revenues remained unchanged year over year. Organic revenue growth improved to 2.3% from 1.7% in the prior quarter, led by the emerging and developing markets, which saw revenue increase by 7%. Notably, Frito-Lay North America organic revenues grew 5%.

On the flip side, NAB division reported dismal results with revenues and operating profit decreasing 6% and 29%, respectively. Again, overall gross margin contracted 50 bps owing to weakness in the NAB segment. Shifting consumer preferences toward healthier options is a potent headwind.

Broadcom’s shares have handily beaten the Zacks Electronics - Semiconductors industry over the past year, gaining +21.1% vs. +14%. Broadcom reported impressive first-quarter results. The Zacks analyst thinks the company is benefiting from strong demand of its wireless solutions and expanding product portfolio, which makes it well-positioned to address the needs of rapidly growing technologies like IoT and 5G. The company also has strong ties with leading OEMs across multiple target markets that will help it to gain key insights into the requirements of customers.

Moreover, the upcoming launch of the next generation WiFi products is expected to be a growth driver for the segment. However, customer concentration, intensifying competition, integration risks due to frequent acquisitions and leverage balance sheet are key headwinds.

Further, President Trump recently released an order asking Qualcomm to immediately and permanently abandon its proposed takeover by Broadcom on grounds of national security concerns. This doesn't bode well for the company.

Other noteworthy reports we are featuring today include Sirius XM and Dr Pepper.

The Hottest Tech Mega-Trend of All

Last year, it generated $8 billion in global revenues. By 2020, it's predicted to blast through the roof to $47 billion. Famed investor Mark Cuban says it will produce "the world's first trillionaires," but that should still leave plenty of money for regular investors who make the right trades early.

See Zacks' 3 Best Stocks to Play This Trend >>

Join us on Facebook:

Zacks Investment Research is under common control with affiliated entities (including a broker-dealer and an investment adviser), which may engage in transactions involving the foregoing securities for the clients of such affiliates.

Media Contact

Zacks Investment Research

800-767-3771 ext. 9339                                                   

Past performance is no guarantee of future results. Inherent in any investment is the potential for loss. This material is being provided for informational purposes only and nothing herein constitutes investment, legal, accounting or tax advice, or a recommendation to buy, sell or hold a security. No recommendation or advice is being given as to whether any investment is suitable for a particular investor. It should not be assumed that any investments in securities, companies, sectors or markets identified and described were or will be profitable. All information is current as of the date of herein and is subject to change without notice. Any views or opinions expressed may not reflect those of the firm as a whole. Zacks Investment Research does not engage in investment banking, market making or asset management activities of any securities. These returns are from hypothetical portfolios consisting of stocks with Zacks Rank = 1 that were rebalanced monthly with zero transaction costs. These are not the returns of actual portfolios of stocks. The S&P 500 is an unmanaged index. Visit for information about the performance numbers displayed in this press release.

Want the latest recommendations from Zacks Investment Research? Today, you can download 7 Best Stocks for the Next 30 Days. Click to get this free report
Dr Pepper Snapple Group, Inc (DPS): Free Stock Analysis Report
Pepsico, Inc. (PEP): Free Stock Analysis Report
Sirius XM Holdings Inc. (SIRI): Free Stock Analysis Report
Broadcom Limited (AVGO): Free Stock Analysis Report
Berkshire Hathaway Inc. (BRK.B): Free Stock Analysis Report
To read this article on click here.
Zacks Investment Research]]> Mon, 19 Mar 2018 15:22:00 +0300
<![CDATA[Бывший председатель Qualcomm планирует выкупить компанию]]> Mon, 19 Mar 2018 15:01:00 +0300