Fast Retailing http://so-l.ru/tags/show/fast_retailing Sun, 24 Jun 2018 18:03:12 +0300 <![CDATA[Четверг: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Котировки на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского закрылись разнонаправленно, так как слабые цены на сырьевые товары и продолжающаяся распродажа акций в сфере технологий удерживали инвесторов в ожидании пасхальных праздников.

Китайские фондовые индексы завершились с ростом, поскольку за последние несколько месяцев произошли резкие спады. Базовый индекс Shanghai Composite вырос на 1,24%, а индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 0,24% в конце торгов.

Японские акции выросли по мере ослабления курса иены на фоне снижения геополитической напряженности в Восточной Азии. Также опубликованные сегодня данные показали, что розничные продажи в Японии в феврале выросли, что говорит о растущем доверии потребителей.

Акции Fast Retailing, Yaskawa Electric, Trend Micro, Asahi Glass и Nichirei Corp подорожали на 3-4%. Рыночная стоимость Panasonic снизилась на -4%, а Sony - на -1,2%, несмотря на более слабую иену. Технологические компании, такие как Advantest и Tokyo Electron, потеряли -1-2% стоимости бумаг.

Австралийские акции закрылись со снижением, несмотря на то, что банки показали некоторый отскок от недавних потерь.

Основные банки ANZ Banking, Commonwealth Bank, Westpac и National Australia Bank торговались с ростом в диапазоне от 0,2% до 0,8%.

Santos, Oil Search и Origin Energy потеряли -1-2% стоимости бумаг после того, как цены на сырую нефть снизились более чем на 1% за ночь.

Акции BHP Billiton подешевели более чем на -1%, Fortescue Metals - на -0,6%, а Rio Tinto - на -0,3% на фоне снижения цен на железную руду.


Индекс

Цена закрытия

Изменение, пункты

Изменения в %

NIKKEI

+127.77

21159.08

+0.61%

SHANGHA

+38.64

3160.93

+1.24%

HSI

+70.85

30093.38

+0.24%

ASX 200

-30.10

5759.40

-0.52%

KOSPI

+17.08

2436.37

+0.71%

NZ50

-69.01

8319.07

-0.82%



Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_29_chetverg_itogi_torgov_na_osnovnih_fondov Thu, 29 Mar 2018 12:24:00 +0300
<![CDATA[Четверг: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского регион]]> Котировки на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно, так как инвесторы ожидали второго выступления главы Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла для дальнейшего понимания инфляции и процентных ставок. Цены на золото опустились, и иена немного подкрепилась, в то время как на азиатских торгах нефть держалась в основном стабильно.

Индекс Shanghai Composite в Китае вырос на 14,35 пункта или 0,44% до 3,273,76 после того, как последний опрос Caixin показал, что в феврале промышленный сектор страны несколько ускорился.

Производственный индекс PMI вырос до 51,6 с 51,5 в январе, так как общая новая работа несколько ускорилась. Индекс Hang Seng в Гонконге вырос на 0,62% до 31 035 в конце торгов.

Японские акции резко сократились, так как иена выросла в ответ на множество слабых данных из США.

Сила иены нанесла ущерб экспортерам: Canon, Panasonic, Toyota Motor и Sony снизили капитализацию на -2-3%. Акции Fast Retailing, SoftBank и Fanuc упали в цене более чем на -1% каждый.

Производственный сектор в Японии продолжал расширяться в феврале, хотя и немного медленнее. Последний опрос Nikkei показал, что показатель PMI в обрабатывающей промышленности составил 54,1 против 54,8 в январе.

Капитальные расходы в Японии превысили ожидания в 4,3% в четвертом квартале 2017 года, а показатель доверия потребителей неожиданно упал в феврале.

Австралийские акции упали, увлекшись запасами энергии после того, как цены на сырую нефть упали более чем на -2% в среду. Горнорудные компании также понесли большие потери после того, как упали цены на железную руду и медь.

Акции Rio Tinto упали в цене на -4,1%, а BHP Billiton снизил капитализацию на -1,3%.

Энергетические компании Origin Energy, Beach Energy, Woodside Petroleum и Oil Search потеряли -2-4% стоимости акций.

На экономическом фронте, промышленный сектор в Австралии продолжал расширяться в феврале, хотя и немного медленнее. Последний опрос от AiG показал, что показатель PMI составил 57,5 ​​против 58,7 в январе.

NIKKEI 21724.47 -343.77 -1.56%

SHANGHAI 3273.76 +14.35 +0.44%

HSI 31044.25 +199.53 +0.65%

ASX 200 5973.30 -42.70 -0.71%

KOSPI 2427.36 -28.78 -1.17%

NZ50 8342.7 -31.11 -0.37%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_01_chetverg_itogi_torgov_na_osnovnih_fondov Thu, 01 Mar 2018 13:18:00 +0300
<![CDATA[Среда: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Котировки на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись в целом ниже в среду после того, как язвительные комментарии председателя Федеральной резервной системы Джерома Пауэлла вызвали предположение о том, что ФРС может повысить ставки четыре раза в этом году вместо ожидаемых трех. Слабые экономические данные из Китая и Японии также отразились на рынках по всему региону.

Индекс Shanghai Composite в Китае упал на 32,66 пункта или 0,99% до 3,259,41, поскольку официальные данные показали, что индекс деловой активности производственного сектора Китая в феврале достиг 19-месячного минимума. Индекс Hang Seng в Гонконге снизился на 1,36% до 30,844 в конце торгов.

Индекс деловой активности производственного сектора (PMI) Китая составил 50,3, что ниже прогноза экономистов 51,1 и предыдущего значения 51,3. Несмотря на снижение индекс остается выше значения 50, которое разделяет расширение от сокращения.

Японские акции упали, так как решение Банка Японии о снижении закупок сверхдолгосрочных государственных облигаций помогло поднять иену, а множество выпусков данных разочаровали инвесторов.

Промышленное производство в Японии упало более быстрыми темпами, чем прогнозировалось в январе, а розничные продажи упали на 1,8% по сравнению с предыдущим месяцем, в то время как в начале года в секторе жилья началось двузначное снижение, свидетельствуют отдельные отчеты.

Акции Fast Retailing, Fanuc и SoftBank упали в цене более чем на -2%.

Рыночная стоимость Inpex и Japan Petroleum снизились на - 4-5% на фоне снижения цен на нефть.

Австралийские акции упали в ответ на разочаровывающие отчеты о доходах, падение цен на сырьевые товары и распродажу на Уолл-стрит.

BHP Billiton, South32 и Fortescue Metals Group снизили капитализацию на -2-3%.

Розничный торговец электроники Harvey Norman Holdings снизил капитализацию на -12,5%, а больничный оператор Ramsay Health Care потерял -5,8% стоимости акций после сообщения о снижении прибыли за полугодие.


NIKKEI 22068.24 -321.62 -1.44%

SHANGHAI 3259.50 -32.57 -0.99%

HSI 30844.72 -423.94 -1.36%

ASX 200 6016.00 -40.90 -0.68%

KOSPI 2427.36 -28.78 -1.17%

NZ50 8373.82 +13.44 +0.16%


Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_02_28_sreda_itogi_torgov_na_osnovnih_fondovih Wed, 28 Feb 2018 13:21:00 +0300
<![CDATA[Вторник: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Азиатские фондовые рынки закрылись в красной зоне в отсутствие каких-либо результатов с Уолл-стрит и слабых сигналов из Европы.

Фондовый рынок США вчера был закрыт в связи с официальным выходным днем в стране.

На фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона объемы торгов оставались сниженными, так как рынки Китая и Тайваня закрыты на празднование Лунного Нового Года.

Японские акции резко упали после трех последовательных дней роста.

Fast Retailing снизил капитализацию на -2,2%, Fanuc - на - 2,5%, а SoftBank Corp - на - 0,9%.

Акции Canon, Toyota Motor и Honda Motor упали в цене на -1-2%, несмотря на снижение курса иены.

Австралийские акции закрылись также в красной зоне.

Акции ANZ Bank снизились на -0,3%, несмотря на то, что отчетность сообщила об уменьшении обесцененных активов в первом квартале. Остальные три банка торговались со снижение в диапазоне от -0,2% до -0,8%.

Горнорудные гиганты BHP Billiton и Rio Tinto снизили капитализацию примерно на -0,5%, увеличив потери вторую сессию подряд. Акции Super Retail Group упали в цене -14,5% после того, как фирма решила приобрести линию одежды Macpac.

Рыночная стоимость Woodside Petroleum выросла на 1,6%, а Origin Energy - на 1%, поскольку нефть подорожала до двухнедельного максимума на фоне растущей геополитической напряженности на Ближнем Востоке.

NIKKEI 21925.10 -224.11 -1.01%

ASX 200 5940.90 -0.70 -0.01%

KOSPI 2415.12 -27.70 -1.13%

NZ50 8098.27 -16.98 -0.21%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_02_20_vtornik_itogi_torgov_na_osnovnih_fondov Tue, 20 Feb 2018 13:25:00 +0300
<![CDATA[1st roadside Uniqlo shop in Southeast Asia to open in March]]> http://so-l.ru/news/y/2018_01_30_1st_roadside_uniqlo_shop_in_southeast_as Tue, 30 Jan 2018 00:54:42 +0300 <![CDATA[Вторник: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Большинство основных индексов Азиатско-Тихоокеанского региона завершили торги с повышением, несмотря на отсутствие свежих катализаторов.

Индекс Shanghai Composite в Китае вырос в ожидании данных по ВВП Китая за четвертый квартал и индекса промышленного производства и розничных продаж за декабрь, которые выйдут в четверг

Японские акции закрылись в зеленой зоне на фоне более слабой иеной и надежды на надежные результаты отчетов по корпоративной прибыли. Акции Dentsu, Softbank, Fuji Electric, Fast Retailing, Sumco и Fanuc выросли в цене на 2-5%.

Австралийские акции упали на фоне широкомасштабных продаж. Слабые цены на железную руду и коксующийся уголь повлияли на стоимость акций горнорудных компаний, при этом BHP Billiton и Rio Tinto потеряли -0,8% и -0,7% стоимости бумаг соответственно.

Крупные четыре банка снизили капитализацию на -0,4% - 0,8%, а энергетические компании Woodside Petroleum, Oil Search, Origin Energy и Santos потеряли 2-3% стоимости акций.

Акции Новой Зеландии выросли в условиях легкой торговли, а акции A2 Milk выросли почти на 4% после того, как производитель формообразующей смеси для новорожденных в Беллами в Австралии поднял свой прогноз прибыли на весь год.

NIKKEI 23951.81 +236.93 +1.00%

SHANGHAI 3437.48 +27.00 +0.79%

HSI 31904.75 +565.88 +1.81%

ASX 200 6048.60 -28.50 -0.47%

KOSPI 2521.74 +18.01 +0.72%

NZ50 8250.54 +39.17 +0.48%



Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_01_16_vtornik_itogi_torgov_na_osnovnih_fondov Tue, 16 Jan 2018 13:21:07 +0300
<![CDATA[Fast Retailing: rags to riches]]> http://so-l.ru/news/y/2018_01_14_fast_retailing_rags_to_riches Sun, 14 Jan 2018 13:32:46 +0300 <![CDATA[World Stocks Hit New All Time High; Hong Kong Up For Record 14 Straight Days]]> World stocks hit a new all time high on Friday with U.S. equity futures rising for the 8th trading day out of 9 in 2018 - the Dow is just a little over 300 points away from 26,000 - alongside Asian shares while European stocks and oil are little changed. The euro surged to a three-year high as Germany was said to reach a "grand coalition" agreement, heaping more pressure on the dollar before inflation data.

European stocks advanced with U.S. equity futures as BlackRock Inc. kicked off a busy earnings season with profits that beat estimates.

MSCI’world stock index hit yet another record high and was on track to rise for its eighth of the nine business days so far this year -- for a total increase of 3.5%. "This bull market is highly related to the fact we are facing good growth, low inflation and soft monetary policy normalization. If any of those were to be shaken that would be a big problem,” said Jeanne Asseraf Bitton, head of cross-asset research at Lyxor Asset Management.

The euro is set for its strongest close since December 2014, leading most G10 currencies higher against the dollar. The Stoxx Europe 600 Index climbed for the first day in three. Hong Kong’s equity index extended a record winning streak as data showed Chinese exports rose in December. Oil fell after a four-day rally, even as most commodities climbed, with gold heading for its highest close since September.

Reports that German policymakers are set to resolve a months-long political stalemate added to news yesterday that the European Central Bank is open to tweaking its policy guidance soon to align it with a strengthening economy. The euro’s overnight index swap rates have risen sharply this week as traders priced in a higher chance of a rate hike early next year.

asd

In response to the EUR strength, German 10-year bond yield hit a fresh five-month high of 0.539 percent after Chancellor Angela Merkel’s conservatives and the Social Democrats agreed a blueprint for formal coalition negotiations.

European stocks took their cue from a recovery in Asian trading, but were set to end the week on a dud note as a surging euro weighed on European exporters and kept gains on Germany’s DAX muted despite the breakthrough in coalition talks. As a result, the MSCI index of European stocks index eked out a 0.1% gain. While the Euro's rise has reflected growing optimism over the bloc’s economic recovery, some have flagged it as a potential brake on stocks. Monica Defend, head of strategy at Amundi Asset Management, said the currency, for which she has a target of $1.22, was the biggest risk to European equities.

Rising European bond yields were also driven higher by minutes on Thursday of the ECB’s December meeting that showed it thinks it should revisit its communication stance in early 2018. Lyxor’s Bitton said Bund yields were already near to hitting her target for the first quarter. “Markets were a bit too complacent about bonds so they took some excuses to correct,” she told Reuters. “We were a little surprised that the market reacted so strongly to the ECB.” The minutes showed that with the euro zone seeing its best growth in a decade, ECB policymakers were considering a gradual shift in its stance to reduce the focus on bond purchases and raise the emphasis on interest rates.

Overnight a blowout china trade surplus, helped by booming global trade, helped Chinese exports to surge last year while import growth slowed to 4.5%. Exports growth for China slowed to 10.9% yoy in December from an increase of 11.5% yoy in November, in line with consensus. Imports growth dropped to 4.5% yoy from 17.6% yoy in November, well below consensus. In sequential terms, exports rose 0.5% mom sa non-annualized, down from a strong increase of 4.1% in November. Imports fell 3.7% mom sa non-annualized, decelerating from +1.8% in November. The trade surplus increased to US$54.7bn, the highest since February 2016, from US$39.0bn in November.

Chinese Trade Balance (CNY)(Dec) 362.0B vs. Exp. 235.2B (Prev. 263.6B).

  • Chinese Exports (CNY)(Dec) Y/Y 7.4% vs. Exp. 6.7% (Prev. 10.3%)
  • Chinese Imports (CNY)(Dec) Y/Y 0.9% vs. Exp. 11.8% (Prev. 15.6%)

Chinese Trade Balance (USD)(Dec) 54.69B vs. Exp. 37.00B (Prev. 40.21B).

  • Chinese Exports (USD)(Dec) Y/Y 10.9% vs. Exp. 10.8% (Prev. 12.3%)
  • Chinese Imports (USD)(Dec) Y/Y 4.5% vs. Exp. 15.1% (Prev. 17.7%)

asd

Some observations on China trade from Goldman:

The significant slowdown in imports growth should have been in a large part due to a notable moderation of volume growth. The moderation of year-on-year exports growth was primarily due to very weak sequential momentum in December, though a high base in December of the previous year also contributed somewhat. Exports prices might have decelerated sequentially in December, but exports volume growth should have also slowed, amid a slowing though still strong global demand, as suggested the GS Global Leading Indicator. The pace of appreciation in CNY against the USD has been faster since November (though less strong against the basket), and if the trend is extended, this could potentially weigh on exports growth in the coming months. The potential negative impacts on exports (and recent round of appreciation) might be part of reasons for reported suspension of CNY countercyclical factor, though more importantly we view this could signal a policy step further toward liberalization of the FX regime. And we maintain our view for a moderate CNY depreciation in the coming months, which could be supportive to exports growth. However, whether the support from exports can offset headwinds to activity growth from supply-side measures and prevent the growth from declining notably, remains uncertain. The official from the China Customs also mentioned potential pressure for exports growth in Q1 and possible moderation in exports growth for the whole year in the press conference. Against the backdrop of a less benign exports growth, we continue to expect policy to be broadly supportive for domestic demand, in order to keep stability of overall growth.

China Customs said China trade outlook is upbeat for this year, but added it will be difficult for Chinese trade to maintain double digit growth.

The strong trade data, helped the onshore yuan strengthen as much as 0.42% to the highest intraday level since Sept. 8 at 6.4702 per U.S. dollar. The CNY rose 0.41% to 6.4714 as of 3:31pm in Shanghai; CNH reverses earlier loss to advance 0.18% to 6.4790 in Hong Kong.

Hong Kong investors were unfazed by signals local equities may be overbought as the benchmark gauge rose for a record 14th day. Tencent Holdings Ltd. and energy explorers led the advance on Friday. The Hang Seng Index closes 0.9% higher; gauge has added more than 7% since Dec. 20. The 14-day relative strength index has risen to 80, the highest since February last year and above the 70 level that signals to some traders an asset is overbought.

In geopolitics, South Korea and US are in discussions to develop ties with North Korea, according to Yonhap citing an envoy. US Treasury Secretary Mnuchin confirms US plans to reimpose sanctions on Iran, while a separate report states the White House plans to announce decision on Friday. North Korea's propaganda outlet called for the total suspension of joint military drills between South Korea and the United States on Friday, according to Yonhap.

Elsewhere, an exchange-traded fund tracking Brazilian equities dropped in after-hours U.S. trading after S&P Global Ratings cut Brazil’s sovereign credit rating deeper into junk territory. Bitcoin steadied after four days of losses amid increasing scrutiny from regulators around the world.

The end of a turbulent week for bond markets also saw U.S. Treasury yields extending Thursday’s pullback after China disputed a media report that government officials had recommended it slow or halt its purchases of U.S. bonds. The 10-year Treasury yield stood at 2.5498 percent, settling down from Wednesday’s 10-month high of 2.597 percent when fears of a bond bear market gripped investors. “Our target for U.S. 10-year treasuries is 2.8 -- and we might afford up to 3 percent -- but going beyond that it’s becoming an alert signal,” said Amundi’s Defend.

Oil prices retreated from 2014 highs hit the previous day, but stayed near three-year highs on signs of tightening supply in the United States. Brent crude futures hovered at $69.28 a barrel after hitting $70.05 a barrel on Thursday, their highest level since November 2014, while U.S. West Texas Intermediate (WTI) crude futures stood at $63.49, down 0.3 percent on the day.

Bulletin Headline Summary from RanSquawk

  • EUR takes out 2017 highs and the 1.2100 level after German coalition talks appear to make a breakthrough
  • European equities trade with little in the way of firm direction as EUR gains cap upside for the DAX
  • Looking ahead, highlights include US CPI, retail sales and earnings from Wells Fargo, JP Morgan and Blackrock


Market Snapshot

  • S&P 500 futures up 0.2% to 2,775.50
  • STOXX Europe 600 up 0.16% to 397.90
  • MSCI Asia Pacific up 0.3% to 181.02
  • MSCI Asia Pacific ex Japan up 0.8% to 590.07
  • Nikkei down 0.2% to 23,653.82
  • Topix down 0.6% to 1,876.24
  • Hang Seng Index up 0.9% to 31,412.54
  • Shanghai Composite up 0.1% to 3,428.94
  • Sensex up 0.3% to 34,597.69
  • Australia S&P/ASX 200 up 0.04% to 6,070.05
  • Kospi up 0.3% to 2,496.42
  • German 10Y yield fell 0.3 bps to 0.578%
  • Euro up 0.8% to $1.2133
  • Italian 10Y yield rose 1.2 bps to 1.781%
  • Spanish 10Y yield fell 2.5 bps to 1.513%
  • Brent futures little changed at $69.21/bbl
  • Gold spot up 0.7% to $1,331.43
  • U.S. Dollar Index down 0.6% to 91.33

Top Overnight news from Bloomberg

  • Japanese investors sold U.S. sovereign bonds for a second straight month in November while continuing to buy German and French bonds
  • According to three-month options on 10-year Treasury futures, volatility remains near record lows, suggesting investors aren’t worried about big price moves in either direction. That contrasts with the jump in volatility seen during the “taper tantrum” of 2013
  • Fed’s Powell is being asked by Senate Banking Committee member Chris Van Hollen to give assurance he would shield the central bank from any White House effort to influence its oversight of Deutsche Bank AG, which has been drawn into investigations of Russian meddling in U.S. politics
  • Demand for Chinese products is holding up as growth in major trade partners remains intact, and a feared trade war between China and the U.S. has yet to materialize; the trade surplus swells to its largest since January 2016 as imports slump
  • China’s broadest gauge of new credit trailed projections and broad money growth posted the slowest pace on record, signaling that a campaign to cut financial risk is gaining traction
  • Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. and Morgan Stanley are on a hiring drive in Frankfurt as global investment banks race to establish new headquarters inside the European Union in time for Brexit


Asia equity markets are mostly positive following record highs across all major US indices on optimism heading into earnings season and where energy outperformed with oil at 3yr highs. ASX 200 (Unch) was kept positive throughout the day by commodity-related stocks, but still closed flat due to losses in the largest weighted financials sector. In Japan, index-heavyweight Fast Retailing outperformed and hit its highest in over 2 years after strong quarterly results, although the Nikkei 225 (-0.2%) failed to benefit with the broader market negative on JPY strength. Elsewhere, Hang Seng (+0.9%) and was positive following better than expected Chinese Trade Surplus and Exports, as well as a more convincing liquidity effort by the PBoC. However, the Shanghai Comp (+0.1%) was less decisive as participants also digested disappointing Import numbers and the fact that open market operations still resulted to a net weekly drain. Finally, 10yr JGBs were marginally higher with support seen amid the dampened risk tone in Japan and amid slightly firmer demand in the 40yr JGB auction. The PBoC injected CNY 140bln via 7-day reverse repos and CNY 130bln via 14-day reverse repos. This resulted to a daily net injection of CNY 180bln, but also a weekly net drain of CNY 60bln vs. last week's CNY 510bln net drain.

Top Asian News

  • Another HNA Stock Halted From Trading, Pending Announcement
  • Mubadala Is Said to Mull Options for $920 Million RHB Stake
  • India’s Top Court Judges Break Ranks With Chief Justice
  • Nomura Sees Strong Year in Japan M&A, Fueled by Equity Finance


European equities (Eurostoxx 600 0.2%) have been trading with little in the way of firm direction with any potential gains in the DAX (following German coalition talks) capped by EUR strength. In terms of sector specifics, energy names are  seen lower, in-fitting with the moves seen in WTI and Brent while consumer discretionary names are outperforming with Fiat (+2.7%) top of the FSTE MIB after unveiling plans to invest further in their Michigan plant and provide bonuses to US workers following US tax legislation. Other individual movers include Vivendi (-1.3%) seen lower after warning on guidance, whilst GKN (+24.7%) after rejecting Melrose’s latest takeover offer; nonetheless, sources suggest that Melrose will continue their pursuit of the Co. In European fixed income, the relative calm did not last long, for core EU debt at least, as Gilts succumbed to selling pressure and reversed to a fresh low at 123.69 (-16 ticks vs +9 ticks at best), while Bunds extended to the upside to register a new Eurex peak at 160.62 (+31 ticks vs -14 ticks at worst). FX markets and even faster/frantic trade were the catalyst or driver for moves in bonds with the 10 year German benchmark and even moreso periphery paper the beneficiaries of EUR strength and upbeat tone/fiscal pledges from the new German coalition Government. Off peaks and troughs now as price action abates somewhat, while USTs remain largely sidelined awaiting today’s key data

Top European News

  • Euro Surges to Three-Year High After German Coalition Accord
  • Puma Plunges as Gucci Owner Kering Moves to Shed Its Stake
  • For This Soccer Giant, a Losing Streak Threatens a Takeover Deal
  • Theresa May Facing Winter of Discontent With U.K. Health Crisis
  • Russia’s Oligarchs Brace for U.S. Report Listing Putin Friends


In FX markets, EUR has been extending gains in wake of hawkish December ECB minutes, with added boost coming from news of a breakthrough in Germany to form a grand coalition Government. EUR/USD showed little resistance this time at last year’s 1.2092 peak or the psychological 1.2100 level with layered macro bids propelling the pair to a circa 1.2135 high (best since December 2014). Tech studies show a bullish target 1.2169, but ultimately the charts signal 1.2350 and 1.2430 (200 MMA) as the next major objectives. On the flip-side, big 2.5bln option expiries at 1.2100 may exert a gravitational pull, but with the USD on the back foot perhaps not (DXY down near 91.30). Indeed, the Dollar is weaker across the board, with Cable tripping stops above 1.3600, USD/JPY eyeing bids at 111.00 and stops below, USD/CAD and USD/CHF both close to big figures or round numbers at 1.2500 and 0.9700 respectively. Antipodeans lagging a bit, but still bid vs the Greenback and only just off overnight peaks (AUD/USD and NZD/USD just below 0.7900 and 0.7275 respectively, with weaker Chinese imports within the latest trade balance perhaps dampening sentiment somewhat).

In commodities, in the energy complex, both WTI and Brent crude futures are seen lower despite the softer USD as Brent makes a pullback from the USD 70.00 level, leading some to question how much further scope there is for the ongoing rally in prices. Energy specific newsflow remains light, however, markets will be on the watch for any announcements today from the White House regarding sanction on Iran. In metals markets, both spot gold and silver have benefitted from the softer USD. Elsewhere, steel futures saw their largest daily decline in a month after three consecutive days of gains as demand faltered overnight. Finally, the latest Chinese trade data saw a 4.3% decline in copper imports for the month of December. US Commerce Secretary Ross says results of investigation into national security impact from steel imports have been submitted to President Trump who has 90 days to decide on any potential action.

Looking at the day ahead, Italy’s November IP and the final reading of France and Spain’s December CPI are due. Over in the US, there is the December CPI (core of 0.2% mom and 1.7% expected) and retail sales along with the November business inventories. Onto other events, the Bundesbank’s Weidmann and the Fed’s Rosengren will speak. Elsewhere, Wells Fargo, JP Morgan and Blackrock will release its results.

US Event Calendar

  • 8:30am: US CPI MoM, est. 0.1%, prior 0.4%; CPI Ex Food and Energy MoM, est. 0.2%, prior 0.1%
  • 8:30am: US CPI YoY, est. 2.1%, prior 2.2%; CPI Ex Food and Energy YoY, est. 1.7%, prior 1.7%
  • 8:30am: Retail Sales Advance MoM, est. 0.5%, prior 0.8%; Retail Sales Ex Auto MoM, est. 0.3%, prior 1.0%
  • 8:30am: Retail Sales Ex Auto and Gas, est. 0.4%, prior 0.8%; Retail Sales Control Group, est. 0.4%, prior 0.8%
  • 8:30am: Real Avg Weekly Earnings YoY, prior 0.83%; Real Avg Hourly Earning YoY, prior 0.2%
  • 10am: Business Inventories, est. 0.4%, prior -0.1%

DB's Jim Reid concludes the overnight wrap

After a long period of calm, suddenly the market is getting startled by all manner of things. Indeed it’s been a pass the parcel week for reasons for the sell-off. The BoJ started things off on Tuesday, China added to it by a tweak to the way they managed the Yuan and then remarks about reducing their Treasury holdings (subsequently denied) turbo charged it and then just as things were reversing, along came a surprisingly hawkish set of ECB minutes as the baton got passed from Treasuries to European bonds as to the epicentre of the sell-off. If that wasn't enough today we have US CPI which should be the focal monthly US release this year. DB are in line with consensus with +0.1% mom headline (+2.1% yoy) and +0.2% mom/+1.7% yoy (unchanged) core expected. As a reminder our economists think US inflation will pick up more meaningfully from Q2 onwards.

In a week of surprises is there one last sting in the tail though? Ahead of this, and the start of US bank earnings today, the minutes from the December ECB meeting showed that there was a “widely shared” view amongst ECB  officials that the Governing Council’s communication would need to evolve gradually, without a change in sequencing, if the economy continued to expand and inflation converged towards the Governing Council’s aim. The minutes also showed that “the language pertaining to various dimensions of the monetary policy stance and forward guidance could be revisited early in the coming year (2018)”. The key was "widely shared” view as this indicates that a desire to move policy on was more prevalent than just amongst one or two outlier council members. Our rates strategist Francis Yared noted that the “without a change in sequencing” implies that the first thing to go will be the QE part of forward guidance which means either removing the potential for increase "in size and/or duration" mention in the statement (low hanging fruit) or remove the possibility to extend beyond Sep-18 (more hawkish). Overall this makes the January 25th meeting a little more interesting now.

10 yr bunds which had troughed at 0.512% in the morning session, hit a high of 0.596% in the run up to the end of the session with a late rally leading to a close of 0.579% (+3.9bp). The highest level since the major leg of the rally that began at the start of 2016 is the 0.60% print seen very briefly in July last year. So we were nearly at 2 year highs yesterday. Bunds are finally succumbing to gravity. Elsewhere, Gilts and French OATs also rose 2.2bp and 4.9bp respectively, with similar increases at the 2y part of the curve.

However after Europe closed, a strong US 30 year auction led to decent rally in Treasuries and after hitting an earlier high of 2.5679%, 10 years closed at 2.538% (-2bp). They're at up c1bp in Asia this morning.

In China, the December trade surplus was released this morning and was above market at $54.7bn (vs. $37bn) with imports lower than expected at 4.5% yoy (vs. 15.1%) but exports were broadly in line at 10.9% yoy. This morning in Asia, markets are a mixed. The Hang Seng (+0.48%) and Kospi (+0.25%) are both up modestly, while China’s CSI300 (-0.09%) and Nikkei (-0.31%) are down as we type.

Now recapping other markets performance from yesterday. US bourses rebounded to fresh highs, with the S&P (+0.70%), Dow (+0.81%) and Nasdaq (+0.81%) all closing higher. Within the S&P, gains were mainly led by energy and industrial stocks. European markets broadly weakened, with the Stoxx 600 (-0.34%), CAC (-0.29%) and DAX (-0.59%) all lower, but the FTSE rose 0.19%, led by mining and energy stocks.

Turning to currencies, the US dollar index fell 0.50% while the Euro jumped 0.70% following the hawkish ECB minutes and Sterling also gained 0.23%. Brent crude briefly broke through $70/bbl for the first time in three years, but pared
back gains to close marginally higher at $69.26/bbl. Elsewhere, precious metals strengthened (Gold +0.42%; Silver +0.06%) while other base metals were mixed but little changed (Aluminium -0.36%; Copper -0.82%; Zinc +0.32%).

Away from the markets and onto Fed speak now. The Fed’s Dudley noted three rate hikes in 2018 “doesn’t seem to be an unreasonable sort of starting point” but the final trajectory will depend on how the economy and inflation evolves. In view of the tax cuts and stronger economic momentum in the US, he has lifted his 2018 GDP growth forecast by c0.5ppt to 2.5%-2.75%, with the tax benefits accounting for about 2/3 of the upgrade. Looking further ahead, he noted that the “Fed may have to press harder on the brakes at some point over the next few years”, in part as if labour market tightens much further, it will be harder to slow the economy to a sustainable pace.

Staying in the US, in an interview with President Trump, the WSJ noted Mr Trump reiterated his stance of exiting from the NAFTA (North American Free Trade Agreement) if it can’t be reworked in his favour, although he is willing to be “a little bit flexible”. In terms of the Mexican border wall, he said “they (Mexico) can pay for it indirectly through NAFTA”. Elsewhere, Wal-Mart has raised the starting pay for its US workers by c10% to $11/hour, which is expected to cost the retailer c$300m. If other US firms follow through, it may just add to the inflation pressures the market has been largely waiting for.

Back in the UK, the former UK Independence party leader Nigel Farage tweeted “just maybe, we should have a second referendum (on Brexit)”, a view that is echoed by a Labour member of the House of Lords Andrew Adonis who noted “…I agree…bring it on”. That said, PM May has ruled out another vote as it would be a “betrayal” of the 52% voters who had previously voted for Brexit.

Finally, our FX team has recently raised their 2018 EURUSD forecast to 1.30. Yesterday, our European economists wrote a note considering the ramifications for the euro area and in particular ECB policy from a higher Euro. Assuming a gradual, linear appreciation to 1.30 at the end of 2018 and then remaining steady in 2019 and 2020, Our economists estimate that the ECB staff’s annual core HICP inflation forecast profile would face a downwards parallel  shift by 0.1-0.2pp over the period 2018 to 2020. That said, they view the FX-adjusted profile for core inflation as still consistent with their call that the ECB ends QE net purchases by the end of 2018. Core inflation would rise from c1.0% in 2018 to 1.6-1.7% in 2020. Refer to their note for more details.

Before we take a look at today’s calendar, we wrap up with other data releases from yesterday. In the US, the core PPI (ex food and energy) was below expectations at -0.1% mom (vs. 0.2%) and 2.3% yoy (vs. 2.5% expected), with the miss mainly due to a decline in the price of volatile trade services. Notably, the healthcare services component was solid, up 0.37% mom, which is the largest increase since 2009. This lifted annual inflation for this component to 1.6% yoy and should be reflected in the PCE healthcare print later on. Elsewhere, the weekly initial jobless claims was above market (261k vs. 245k) while continuing claims was lower than expected (1,867k vs. 1,920k). The Eurozone’s November IP was higher than expected at 1.0% mom (vs. 0.8%) and 3.2% yoy (vs 3.1% expected), which backs up the solid PMIs recently.

Elsewhere, Italy’s November retail sales was also above market at 1.4% yoy (vs 1.2% expected), while the December Bank of France industrial sentiment rose to a fresh seven year high of 110 (vs. 107). In Germany, 2017 GDP growth  was softer than expected at 2.2% (vs. 2.3% expected) but still the strongest annual reading since 2011. Finally, in the BOE’s 4Q credit conditions survey, lenders reported no change in the supply of credit to corporates. The demand for refinancing of mortgages posted the biggest increase for almost a decade, but the supply of unsecured credit to households was reported to have tightened, with a further tightening expected in 1Q.

Looking at the day ahead, Italy’s November IP and the final reading of France and Spain’s December CPI are due. Over in the US, there is the December CPI (core of 0.2% mom and 1.7% expected) and retail sales along with the November business inventories. Onto other events, the Bundesbank’s Weidmann and the Fed’s Rosengren will speak. Elsewhere, Wells Fargo, JP Morgan and Blackrock will release its results.

 

 

 

 

 

 

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_01_12_world_stocks_hit_new_all_time_high_hong Fri, 12 Jan 2018 14:49:32 +0300
<![CDATA[Fast Retailing jumps to 2-year high as Q1 operating profit beats estimates]]> http://so-l.ru/news/y/2018_01_12_fast_retailing_jumps_to_2_year_high_as_q Fri, 12 Jan 2018 07:31:24 +0300 <![CDATA[Четверг: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись разнонаправленно, на фоне приглушенной реакции на продвижение налоговой реформы в США. Республиканская палата представителей провела окончательное одобрение крупнейшего пересмотра налогового кодекса США за 30 лет.

Акции в Китае выросли после того, как агентство Синьхуа сообщило, что страна намерена поддерживать экономический рост в разумных пределах в следующем году.

Японские акции закрылись ниже, даже когда доллар держался около недельного максимума против иены, чему способствовал рост доходности облигаций США. также сегодня стало известно, что Банк Японии оставил свою денежно-кредитную политику неизменной, как и ожидалось, подчеркнув свою убежденность в том, что восстановление в третьей по величине экономике мира набирает обороты.

Банки Sumitomo Mitsui Financial и Mizuho Financial снизили капитализацию более чем на 1% каждый. Fast Retailing потерял -1,4% после того, как предварительные данные показали, что продажи супермаркетов в Японии упали в ноябре.

Австралийские акции отступили с почти 10-летних максимумов, поскольку рынки дали относительно мягкий ответ на принятие налогового плана Республиканской партии в США. Усилия в горнодобывающем секторе помогли в некоторой степени ограничить общие потери.

Банки ANZ, Commonwealth, NAB и Westpac закрылись со снижением в диапазоне -0,6% и -0,9%. Более высокие цены на базовые металлы помогли поднять стоимость акций BHP Billiton на 1,4%, а Rio Tinto - на 1%.

NIKKEI 22866.10 -25.62 -0.11%

SHANGHAI 3300.68 +13.08 +0.40%

HSI 29367.06 +132.97 +0.45%

ASX 200 6060.40 -15.20 -0.25%

KOSPI 2429.83 -42.54 -1.72%

NZ50 8364.44 -19.12 -0.23%

Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_12_21_chetverg_itogi_torgov_na_osnovnih_fondov Thu, 21 Dec 2017 13:20:16 +0300
<![CDATA[Mitsubishi закрыла сделку по приобретению 25% в российской сети Uniqlo]]> http://so-l.ru/news/y/2017_12_08_mitsubishi_zakrila_sdelku_po_priobreteni Fri, 08 Dec 2017 16:33:00 +0300 <![CDATA[Среда: Итоги торгов на основных фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона закрылись со снижением, доходность облигаций упала, цены на металлы резко снизились, нефть подешевела из-за проблем с поставками. Японская иена укрепилась из-за проблем на Ближнем Востоке, а также не фоне опасений относительно возможного прекращения работы правительства США если законодатели не смогут достичь бюджетного соглашения на этой неделе. В пятницу истекает срок финансирования правительства.

Китайские акции упали в цене после того, как старший научный сотрудник Народного банка Китая призвал центральные банки ужесточить денежно-кредитную политику.

Японские акции резко упали, поскольку геополитические опасения и опасения по поводу возможного прекращения работы правительства в США способствовали росту спроса на активы в убежище.

Акции Nisshin Steel, Fujikura, Fast Retailing и Toho Zinc упали в цене примерно на 5% каждый.

Австралийские акции подешевели на фоне снижения цен на сырьевые товары и более слабые, чем ожидалось, данные по ВВП Австралии.

Согласно данным Австралийского бюро статистики, рост валового внутреннего продукта Австралии в третьем квартале с учетом сезонных колебаний составил 0,6%, что оказалось ниже прогноза экономистов 0,7% и предыдущего значения 0,8% (пересмотрено с 0,9%). В годовом исчислении ВВП подскочил на 2,8% в третьем квартале после увеличения на 1,8% во втором квартале, однако рост был слабее прогноза экономистов 3,0%.

Акции Newcrest, BHP Billiton, Rio Tinto и South32 упали в цене на 2-4%.

Акции Сеула упали на фоне чрезмерных опасений по поводу геополитических проблем на Ближнем Востоке после того, как президент США Дональд Трамп заявил, что признает Иерусалим столицей Израиля.

NIKKEI 22177.04 -445.34 -1.97%

SHANGHAI 3294.13 -9.55 -0.29%

HSI 28224.80 -618.00 -2.14%

ASX 200 5945.71 -26.11 -0.44%

KOSPI 2474.37 -35.75 -1.42%

NZ50 8130.86 -45.35 -0.56%



Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_12_06_sreda_itogi_torgov_na_osnovnih_fondovih Wed, 06 Dec 2017 13:22:00 +0300
<![CDATA[Ситуация на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона:]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона торгуются разнонаправленно так как инвесторы осторожны после распродажи китайских акций в четверг.

Китайский рынок восстановился после распродажи на предыдущей сессии и торгуется с незначительным снижением в пятницу.

Австралийский рынок снижается после распродажи в китайских акций в четверг.

Бумаги BHP Billiton упали в цене на -0,5%, а Rio Tinto - на -0,2%, в то время как Fortescue Metals остается неизменным, несмотря на рост цен на железную руду.

Rio Tinto расширила соглашение о продаже железной руды Pilbara китайской государственной металлургической компании Sinosteel.

ANZ Banking, National Australia Bank, Westpac и Commonwealth Bank также торгуются со снижением диапазоне от -0,1% до -0,5%.

Японский рынок, который возобновил торговлю после праздника Дня Благодарения в четверг, немного вырос после негативного начала торгов.

Акции Mitsubishi Materials упали в цене более более чем на -8% после того, как в четверг компания сообщила, что данные инспекции были сфальсифицированы в трех дочерних компаниях.

Среди основных экспортеров, бумаги Mitsubishi Electric подешевели на -1%, Panasonic - почти на -1%, а Canon - на -0,2%. Рыночная стоимость Sony и SoftBank выросла почти на 1%, а Fast Retailing - на 0,2%.


NIKKEI 22556.30 +33.15 +0.15%

SHANGHAI 3332.27 -19.64 -0.59%

HSI 29804.11 +96.17 +0.32%

ASX 200 5974.70 -11.49 -0.19%

KOSPI 2541.99 +4.84 +0.19%

NZ50 8130.29 +28.34 +0.35%


Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_11_24_situaciya_na_fondovih_ploshadkah_aziatsko Fri, 24 Nov 2017 07:53:00 +0300
<![CDATA[Ситуация на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона:]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона находятся в положительной зоне, следуя новым рекордным максимумам на Уолл-стрит. Также на настроение инвесторов влияют оптимистичные результаты по корпоративной прибыли и более высокими цены на сырьевые товары.

Австралийский рынок увеличивает прибыль от предыдущей сессии на фоне повышения цен на сырьевые товары.

Акции BHP Billiton и Rio Tinto подорожали более чем на 1% каждый, в то время как бумаги Fortescue Metals выросли в цене на 0,5% после более чем 2-процентного увеличения цены на железную руду.

Запасы нефти также растут после того, как цены на сырую нефть выросли в одночасье. Акции Oil Search Santos выросли в цене почти 1%, а Woodside Petroleum - на 0,6%.

Японский рынок растет после ночных положительных реплик с Уолл-стрит, где акции закрылись на рекордных максимумах. Акции экспортеров выше, несмотря на немного более сильную иену.

Акции Mitsubishi Electric подорожали почти на 2%, Panasonic и SoftBank - более чем на 1%, Sony и Fast Retailing - почти на 1%, а Canon - на 0,2%.

В банковском секторе, Mitsubishi UFJ Financial и Sumitomo Mitsui Financial прибавили 2% и 1% стоимости бумаг.


NIKKEI 22542.04 +125.56 +0.56%

SHANGHAI 3427.66 +17.17 +0.50%

HSI 30087.73 +269.66 +0.90%

ASX 200 5993.50 +29.98 +0.50%

KOSPI 2540.05 +9.35 +0.37%

NZ50 8104.99 +16.51 +0.20%


Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_11_22_situaciya_na_fondovih_ploshadkah_aziatsko Wed, 22 Nov 2017 08:20:00 +0300
<![CDATA[Ситуация на фондовых площадках Азиатско-Тихоокеанского региона:]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона в основном растут в связи с улучшением аппетита к риску после позитивных сигналов с Уолл-стрит, поскольку республиканцы Палаты представителей проголосовали за утверждение законопроекта о налоговой реформе. Цены на сырую нефть стабилизировались после падения ранее.

Австралийский рынок продвигается после отскока на Уолл-стрит. Наибольший рост наблюдается среди банков и нефтяных компаний.

Акции ANZ Banking, National Australia Bank, Westpac и Commonwealth Bank торгуются в диапазоне от +0,3% до +0,5%.

Рыночная стоимость Petroleum Search и Santos выросла более чем на 1%, а Woodside Petroleum - менее чем на 0,1%. А вот акции BHP Billiton сокращается на -0,5%, Rio Tinto - на -0,4%, а Fortescue Metals - более чем на -1%.

Японский рынок торгуется заметно выше, увеличивая прибыль от предыдущей сессии. Акции экспортеров в основном продвигаются, несмотря на более сильную иену.

Бумаги Sony выросли более чем на 2%, Panasonic - почти на 2%, Mitsubishi Electric - более чем на 1%, а Canon - почти на 1%. Также растут акции SoftBank на 0,5%, а Fast Retailing - более чем на 3%.

В банковском секторе Mitsubishi UFJ Financial добавляет более 1% стоимости акций, а Sumitomo Mitsui Financial - 0,4%.

NIKKEI 22403.26 +52.14 +0.23%

SHANGHAI 3380.63 -18.62 -0.55%

HSI 29250.09 +231.33 +0.80%

ASX 200 5963.60 +20.09 +0.34%

KOSPI 2539.06 +4.27 +0.17%

NZ50 8061.98 +27.28 +0.34%


Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_11_17_situaciya_na_fondovih_ploshadkah_aziatsko Fri, 17 Nov 2017 08:24:00 +0300
<![CDATA[Облигации растут после новостей о QE, акции растут]]>

Облигации в Европе росли после появления новостей о том, что ЕЦБ может продолжить закупки активов, по крайней мере, в течение еще 9 месяцев даже при снижении объемов. Акции росли на фоне новостей о росте китайского экспорта

Индекс Stoxx Europe 600 рос, основной вклад внесли акции горнодобывающих и сталелитейных компаний. Доллар снижался по мере ожиданий инвесторов выхода данных по инфляции. Фунт продолжил ралли после выхода статьи в немецкой газете Handelsblatt о том, что главный переговорщик от ЕС Мишель Барнье может предложить Британии двухлетний переходный период нахождения в составе ЕС. Нефть марки WTI преодолела $51 за баррель, биткоин вырос до нового максимума выше $5600.

Японский Nikkei 225 вырос на 1%, закончив неделю на максимуме с 1996 года. Акции Fast Retailing Co. выросли на 5.5% на фоне роста продаж за границей. Индекс Topix вырос на 0.5%. Гонконгский Hang Seng демонстрировал незначительные изменения в динамике, тогда как китайский эталонный индекс подрос на 0.2%, южнокорейский Kospi снизился на 0.1%. Индекс Stoxx Europe 600 вырос на 0.3% по состоянию на 8:21 по Лондону. FTSE 100 снизился на 0.4%.

Bonds Gain After ECB QE Report; Stocks Advance, Bloomberg, Oct 13


Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_10_13_obligacii_rastut_posle_novostey_o_qe_ak Fri, 13 Oct 2017 11:07:00 +0300
<![CDATA[Fast Retailing reports FY results]]> http://so-l.ru/news/y/2017_10_12_fast_retailing_reports_fy_results Thu, 12 Oct 2017 12:52:40 +0300 <![CDATA[Fast Retailing net income disappoints in Q3]]> http://so-l.ru/news/y/2017_07_13_fast_retailing_net_income_disappoints_in Thu, 13 Jul 2017 09:56:09 +0300 <![CDATA[Джанет Йеллен искушает судьбу, объявляя об окончании эры финансовых кризисов, - Амброуз Эванс-Причар]]> Публикую несколько перводных макроэкономических статей последних дней для себя. Может и моим читателям будет интересно.

fed janet yellen 12Федеральный Резерв миновал стадию самоуспокоенности и вошел в стадию иллюзий. Джаннет Йеллен с ее чрезмерно оптимистичной убежденностью в том, что финансовый кризис больше никогда не случится “в отведенный нам срок жизни,” возвестила об этом переходе.


Пока председатель Феда предлагала себя в качестве заложника фортуны в Лондоне, Институт Международных Финансов в Вашингтоне опубликовал информацию, в соответствии с которой глобальный долг достиг $217 трлн.


Эта цифра соответствует 327% от мирового ВВП, при том что этот показатель был равен 276% в 2007 году — прямо накануне коллапса западной финансовой системы – и 246% — пятнадцать лет назад.


Клаудио Борио из Банка Международных Расчетов (BIS), являющегося главным жрецом монетарной ортодоксальности, заявил, что никто не знает, как долго такая ситуация может сохраняться, и как все будет выглядеть, когда наступит неизбежная развязка.


“Финансовые бумы не могут длиться бесконечно долго. Они могут обрушаться под собственным весом,” сказал он изданию Telegraph.

alt


Миссис Йеллен, возможно, права, заявляя, что здоровье больших американских банков до неприличия крепко. Однако экстраполяция этого факта на всю систему, которая якобы стала теперь “гораздо более надежной и безопасной,” не представляется правильной.

Люди знакомые с ситуацией беспокоятся о том, смогут ли клиринговые дома (central counterparties), обеспечивающие клиринг деривативных контрактов на триллионы долларов, выстоять предстоящий шторм. Необдуманные регуляции извели маркетмэйкеров, в результате чего на рынках наблюдается пугающее отсутствие ликвидности. Маржинальный долг на Уолл Стрит достиг рекордных уровней.


Кредитный рынок оказался настолько искажен, что заядлый нарушитель своих долговых обязательств, Аргентина, только что продала свои столетние облигации, причем спрос на них оказался неожиданно высоким. “Леверидж проник повсюду, и система подвергается риску как никогда ранее. Мы не видели такой самоуспокоенности на рынках с 1987 года,” сказал кредитный эксперт компании ADM Марк Оствальд.


Главный экономист Банка Англии Энди Холден в своей речи 2014 года, названной “На полпути вверх по лестнице,” предупредил о том, что опасность мигрировала из банков во взаимные фонды, страховые компании и пенсионные фонды. Инвесторы сосредоточились на трейдах, которые имеют узкий выход.

“Риск похож на энергию: он как правило консервируется, а не исчезает; он изменяет свои формы, но не количество,” сказал он.


Более всего тревожит то обстоятельство, что большая часть мира попала в долговую ловушку. Запад все еще чувствует последствия событий, произошедших после краха Lehman. Коэффициент публичной долговой нагрузки прибавил 32% во Франции, 41% в США, 49% в Великобритании, 55% в Японии и 60% в Испании.


Китай и большая часть развивающихся рынков в это же время стремительно наращивали свой леверидж. Они добавляют $1 трлн. долга каждые четыре месяца.

В 2008 году Китай смог смягчить последствия шока Lehman посредством масштабнейших бюджетных и монетарных стимулов. Эти стимулы сберегли другие страны Восточной Азии и экспортеров сырья от длительной рецессии.

В этот раз Китай сам превратился в эпицентр риска. За шесть лет банковская система Китая добавила долгов больше, чем размер совокупного баланса банковских систем США и Японии.

alt

В своем 77-м по счету ежегодном отчете, выпущенном на этой неделе, Банк Международных Расчетов предупредил, что его основной индикатор грядущих неприятностей – гэп между объемом кредитов и ВВП – передает красный сигнал тревоги для Китая и Гонконга (также, как и для Канады и Таиланда), и желтый – для большинства стран Азии. Этот индикатор показал свою надежность в деле прогнозирования банковских кризисов за три года от их начала, и он имел очень мало “ложных срабатываний.”


Глобальный экономический цикл длится уже довольно долго, но может так случиться, что он не завершится традиционным подскоком инфляции. “Конец цикла может произойти по сценарию, когда финансовый бум пошел в неверном направлении, как это случилось с прошлой рецессией. Опережающие индикаторы стресса указывают на то, что финансовые бумы в ряде стран в цифрах выглядят похожими на те финансовые бумы, что предваряли прошлый глобальный финансовый кризис,” сказал Мистер Борио.


Околонулевые процентные ставки и программы монетарного смягчения до сих пор затмевали рекордный долговой леверидж. Центральные банки купили облигаций и прочих активов на сумму $26 трлн.


Национальный Банк Швейцарии – выступающий теперь как хедж-фонд – купил американских и европейских акций на сумму $100 млрд., чтобы сдержать укрепление франка. Этот банк владеет 26 млн. акций компании Microsoft, 31 млн. акций General Electric и по 16 млн. акций компаний Coca Cola и Exxon.


Банк Японии продолжает работать в режиме “Банзай.” Теперь он владеет двумя третями японского рынка биржевых индексных фондов. Он обладает половиной акций компании Fast Retailing, обращающихся на рынке.


Так что же происходит, когда центральные банки ужесточают свою политику? Федрезерв уже приступил к ужесточению, три раза повысив ставки с декабря прошлого года. А теперь он планирует начать сокращение своего баланса в $4,4 трлн., начиная с осени. Европейский Центральный Банк и Банк Англии также подают сигнал о смене ориентиров.


Миссис Йеллен может притворяться, что Федрезерв способен калибровать свои действия в этом деликатном деле, но ее слова – это ложь во спасение и необходимый блеф. “У них нет идей, как можно сделать это,” говорит Профессор Данни Блэнчфлауэр, который раньше принимал участие в процессе установления ставок Банком Англии.


В частном порядке представители Феда признавались, что программа количественного смягчения – это поход в Терра инкогнита. Отмена QE чревата еще большими опасностями. Бен Бернанке, будучи архитектором новейшей монетарной политики, советовал своим коллегам оставить баланс Федрезерва в покое.


Процесс сокращения баланса может оказаться слишком рискованным до тех пор, пока Федрезерв не выстроил достаточный буфер безопасности посредством повышения ставок от их теперешних низких значений.

alt

Никто толком не представляет, что случится с $10,5 трлн. оффшорного долга, когда стоимость заимствований в США пойдет вверх. Банк Международных Расчетов заявил, что рынки долларового фондирования станут “ключевыми точками давления” в процессе роста стресса, но не только они.


“Нормализация политики сопряжена с беспрецедентными вызовами. Она может вызвать или усилить финансовый крах в более уязвимых странах,” заявляет банк.


Мировая экономика еще никогда не была так чувствительна к процентным ставкам. И нормализация политики еще никогда не была так сложна.


Сомнительно, что Джаннет Йеллен и в самом деле верит, что Федрезерв упразднил все будущие кризисы. Она определенно продолжает придерживаться мифа о том, что причиной краха Lehman стали заигравшиеся банкиры и спекулянты. Эта версия в лучшем случае правдива только на половину. Частные банки являются проводниками политики, а саму политику определяют правительства и центральные банки.


Критики Феда утверждают, что монетарный регулятор неверно истолковал эффекты глобализации. Приток в мировую экономику двух миллиардов людей из Китая и Восточной Европы в начале 1990-х годов оказался эпохальным шоком на стороне предложения, плюс свою лепту внесли цифровые технологии. Поднявшаяся волна дефляции пересекла границы всех стран, и она посеяла хаос в инфляционно ориентированных моделях, используемых центральными банками.


Федрезерв и прочие центральные банки не адаптировали свою политику к новым условиям. Таков был их первородный грех. Им следовало позволить случиться мягкой дефляции, пока растущая производительность труда и долговые коэффициенты располагали к этому. Им следовало идти “против ветра,” ужесточая политику и на корню пресекая возникновение пузырей в активах.


Они слишком зациклились на своей сломанной модели DGSE (динамическая стохастическая модель общего равновесия). Они предались блаженству в эпоху “Великого успокоения.” Они проспали один пузырь, а затем другой, потому что считали, что горизонт чист, поскольку инфляция низка.


Они одобрительно похлопывали друг друга по спине. Они думали, что инфляция была низка, потому что они оказались чрезвычайно успешными в деле убеждения рынков, что инфляция не случится. А инфляция никуда не делась. Она ушла в цены активов.


Необузданное долговое расширение перетянуло процветание из будущего. Этот пагубный эффект “межвременного рассогласования” проявился в том, что с каждым циклом процентные ставки оказывались все ниже и ниже до тех пор, пока они не достигли пределов своего снижения. И примерно в этом положении мы находим себя сегодня. Дальнейший путь оказался закрыт для нас.


Нынешняя ситуация стала настолько шаткой, что те из нас, которые всегда были монетарными ястребами, когда все это начиналось, позднее в полном составе превратились в голубей под воздействием обстоятельств, потому что альтернатива для общества слишком ужасна, чтобы ее рассматривать.


Давайте говорить откровенно. Федрезерв создал дот-ком пузырь в конце 1990-х годов. Он создал сабпрайм-пузырь, который лопнул в момент краха Lehman. Чего бы не исповедовала Миссис Йеллен, наступление нового кризиса избежать невозможно. Следующий экономический спад может оказаться настолько неподдающимся излечению, что встанет вопрос о политическом выживании капитализма. Пришла пора произвести расчет по сделке Фауста.


Опубликовано 28.06.2017 г.

Источник: Janet Yellen courts fate by trumpeting end to financial crises


Статья: Джанет Йеллен искушает судьбу, объявляя об окончании эры финансовых кризисов, - Амброуз Эванс-Причард , источник: tradersroom.ru

]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_06_30_dzhanet_yellen_iskushaet_sudbu_obyavlyaya Fri, 30 Jun 2017 06:02:08 +0300
<![CDATA[Рынки АТР растут в пятницу]]> Фондовые индексы Азиатско-Тихоокеанского региона (АТР), за исключением китайского индикатора, растут в пятницу, следуя за динамикой американского рынка акций.

Японский индекс Nikkei 225 прибавил 1,7%, поднявшись выше отметки в 20000 пунктов впервые за 18 месяцев. Гонконгский Hang Seng вырос в ходе торгов на 0,4%, австралийский S&P/ASX 200 - на 0,9%, южнокорейский KOSPI - на 1,1%, китайский Shanghai Composite потерял 0,3%.

Поддержку японскому рынку в пятницу оказывает ослабление иены относительно доллара США, толкающее вверх котировки акций местных экспортеров, пишет MarketWatch.

Стоимость бумаг Mitsubishi Electric подскочила на 5,3%, Yamaha Motor - на 4,9%, Fast Retailing - на 3,8%.

"Корпоративные прибыли довольно сильные как в Японии, так и в Европе, и в США. Политика центробанков предсказуема, они не хотят шоков, - отмечает аналитик IG Markets в Австралии Крис Уэстон. - Все это вместе создает довольно благоприятную картину".

Южнокорейский рынок растет в пятницу благодаря сильным статданным, поддержавшим доверие инвесторов на внутреннем рынки. Оценка роста ВВП Южной Кореи в первом квартале 2017 года была пересмотрена в сторону повышения - с 0,9% до 1,1%, максимального уровня с 2015 года. Подъем ускорился по сравнению с 0,5% в четвертом квартале прошлого года.

Сигналы усиления подъема ВВП, вероятно, повысят оптимизм трейдеров в отношении южнокорейской экономики на фоне избрания нового президента страны, отмечают эксперты.

Китайский рынок акций остается под давлением слабых статданных, опубликованных накануне, и продолжает снижаться в пятницу.

Как сообщалось, индекс деловой активности в промышленном секторе Китая, рассчитываемый Caixin Media Co. и Markit, в мае 2017 года опустился ниже отметки в 50 пунктов - границы между снижением и ростом активности в промышленности - впервые за 11 месяцев.

Значение индекса уменьшилось до 49,6 пункта - минимума с июня 2016 года, по сравнению с 50,3 пункта в апреле.

Стоимость акций австралийского банка Macquarie выросла на 0,7%. Инвестбанк не исключает возможности переноса штаб-квартиры за пределы Австралии, чтобы избежать уплаты нового налога, планируемого властями страны, сообщила газета Australian Financial Review.

]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_06_02_rinki_atr_rastut_v_pyatnicu Fri, 02 Jun 2017 09:23:45 +0300
<![CDATA[Рынки Азии растут: Nikkei выше 20 тысяч пунктов]]>

EPA/KIMIMASA MAYAMA

Москва, 2 июня - "Вести.Экономика". Фондовый индекс Японии Nikkei в пятницу превысил отметку 20 тыс. пунктов впервые за 18 месяцев. Рынки Азиатско-Тихоокеанского региона растут после очередного закрытия торгов на Уолл-стрит на рекордных уровнях, сообщает MarketWatch.

Индекс Nikkei Stock Average продемонстрировал лучшую динамику в регионе в ходе второй сессии подряд, прибавив 1,4% и достигнув 20138 пунктов. Росту индекса способствовало укрепление доллара США по отношению к иене, которое является благоприятным фактором для японских экспортером. Доллар вырос к иене на 0,5% по сравнению с уровнем закрытия торгов в четверг. В пятницу утром американская валюта усилила рост.

Акции Mitsubishi Electric подорожали на 5,4%, Yamaha Motor - на 4,8%. Котировки ритейлера Fast Retailing выросли на 4,1%.

"Корпоративные прибыли довольно высоки в Японии, Европе и Америке. Политика центробанков очень предсказуема, они не хотят шоков", - отмечает аналитик IG Markets в Австралии Крис Уэстон.

Южнокорейский индекс Kospi и тайваньский Taiex также движутся к достижению многолетних максимумов закрытия. Индексы прибавили 0,9% и 0,5% соответственно. Индекс Kospi поддержало улучшение настроений местных инвесторов, после того как оценка роста ВВП Южной Кореи за I квартал была пересмотрена в сторону повышения.

Акции материкового Китая оказались под давлением в пятницу. Как сообщали "Вести.Экономика", индекс производственной активности (PMI) Caixin/Markit, опубликованный в четверг, отразил снижение активности впервые почти за год.

Индексы Shenzhen и Shanghai Composite опустились на 0,7% и 0,4% соответственно. Гонконгский индекс Hang Seng, однако, вырос на 0,4%.

На Филиппинах индекс PSEi прибавил 0,8% в начале торговой сессии.

Фондовые индексы США накануне обновили исторические максимумы после публикации благоприятных данных ADP о росте занятости в стране.

Индекс Dow Jones Industrial Average в четверг вырос на 135,53 пункта (0,65%) до 21144,18 пункта.

S&P 500 по итогам торгов увеличился на 18,26 пункта (0,76%) до 2430,06 пункта.

Nasdaq Composite за день прибавил 48,31 пунктов (0,78%) и составил 6246,83 пункта.]]>
http://so-l.ru/news/y/2017_06_02_rinki_azii_rastut_nikkei_vishe_20_tisyach Fri, 02 Jun 2017 08:58:00 +0300