Отток капитала http://so-l.ru/tags/show/ottok_kapitala Sat, 23 Jun 2018 03:33:53 +0300 <![CDATA[Отток инвестиций из российских фондов за неделю составил $73,9 млн]]> http://so-l.ru/news/y/2018_04_02_ottok_investiciy_iz_rossiyskih_fondov_za Mon, 02 Apr 2018 13:23:00 +0300 <![CDATA[Казахстан рискует стать единственной страной, где запрещены блокчейн-вычисления]]> Национальная Ассоциация развития блокчейн и криптотехнологий выражает крайнюю озабоченность заявлением Национального Банка в отношении запрета майнинга или ограничения использования криптовалют в Республике Казахстан.

Казахстан рискует стать единственной страной, где запрещены блокчейн-вычисления

Фото: energylivenews.com

Предлагаемые регулятором меры излишне консервативны и идут вразрез с мировой практикой. Несмотря всю сложность регулирования, 88% стран принявших блокчейн-законодательство стремятся к легализации оборота криптовалют, а не к запрету.

В частности оборот криптовалют легализован во всех странах Евросоюза и во всех странах G7.

При этом ни в одной стране мира нет запрета на блокчейн-вычисления (майнинг). Казахстан с подачи Национального Банка рискует стать единственной страной в мире, где блокчейн-вычисления запрещены.

«Следует с крайней осторожностью подходить с запретами к вопросам, касающимся передовых сфер развития технологий. Такой подход может навредить инвестиционной привлекательности страны, — заявил Алан Дорджиев, президент Национальной Ассоциации развития блокчейн и криптотехнологий в РК, — не говоря уже о риске оттока капитала в те страны, где к блокчейн и криптотехнологиям отношение более мудрое».

Казахстан — страна с большим профицитом электроэнергии и одной из самых низких цен за 1 кВт/ч в мире.

Это вызывает большой интерес среди крупных вычислительных компаний, которые до недавнего времени искали возможности инвестировать в строительство блокчейн дата-центров в Казахстане.

Предлагаемые Нацбанком меры регулирования приведут к тому что страна потеряет возможность стать одним из мировых вычислительных центров.

«После заявления Нацбанка мы получили десятки звонков от обеспокоенных партнёров со всего мира. Они просто не понимают что происходит, и как им дальше действовать», — говорит Алан Дорджиев.

Казахстан рискует стать единственной страной, где запрещены блокчейн-вычисления

Фото с сайта it24.ru

Кроме снижения инвестиционной привлекательности, предлагаемый регулятором запрет негативно повлияют на на развитие технологий в Казахстане.

Сложно представить как предлагаемые Нацбанком меры регулирования соотносятся с прямым поручением главы государства о внедрении блокчейн и криптотехнологий в налоговой сфере, и с вцелом с цифровизацией.

Ведь выполнение программы «Цифровой Казахстан» подразумевает использование блокчейн-технологий во множестве сфер экономики.

Страны используют разные подходы и решения по регулированию и развитию блокчейн и криптотехнологий.

Очевидным является одно – блокчейн технологии и неразрывно связанные с ними криптовалюты, рассматриваются экспертами как еще одна стадия научно-технической, а возможно и финансовой революции.

В Ассоциации убеждены, что разработка мер разумного государственного регулирования в любой сфере, имеющей отношение к финансам, содействует развитию бизнеса. И криптовалюты — не исключение. Но такие меры должны разрабатываться и внедряться вдумчиво, с учетом мировой практики и мнения экспертов.

«Мы считаем что нужно активно использовать зарубежный опыт. Тем более что есть страны, системно регулирующие блокчейн несколько лет. Например опыт Германии, которая с 2013 года признаёт криптовалюту как средство расчетов, где есть финансовое регулирование и соответствующее налогообложение. При этом нефинансовое применение криптотехнологий не регулируется. Или опыт Канады, которая с 2014 разрешает криптовалютные операции для банков, прошедших регистрацию в специальном регулирующем органе. В этих странах легально работают криптотехнологические компании и платятся налоги, - подчекркнул президент Ассоциации, - Блокчейн-технологии — это возможность для нашего молодого государства. Это видно, в том числе и на примере Беларуси, в которой с 2018 года криптовалютные операции легализованы без ограничений».

Source: Nur.kz

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_04_02_kazahstan_riskuet_stat_edinstvennoy_str Mon, 02 Apr 2018 09:17:00 +0300
<![CDATA[Минфину нужно 450 млрд рублей во втором квартале 2018 г.]]>

Минфин не меняет своих планов в связи с геополитическими обстоятельствами и не собирается снижать объемов заимствования.

По плану Министерства финансов, во втором квартале 2018 г. ведомство собирается занять через размещение ОФЗ 450 млрд рублей, тем самым Минфин хочет повторить успехи первого квартала. Напомним, что правительству даже удалось перевыполнить свои цели на 21,4 млрд рублей.

С января по март 2018 г. было размещено ОФЗ на сумму в 471,4 млрд рублей, что всего на 2,3 млрд рублей меньше, чем за рекордный 3 квартал 2017 г. Получается, что спрос на долговые бумаги России особо не реагирует на все геополитические риски.

Объем выручки от размещения ОФЗ (млрд руб.)


Источник: Минфин РФ

Интерес к ОФЗ поддерживается благодаря политике Центрального банка, который продолжает снижать процентные ставки, и стабильному рублю. Тем самым рублевые инвесторы могут зафиксировать для себя нынешние ставки на годы вперед, а иностранные заработать на “carry trade”.

Резюме от Investbrothers

Пока “холодный” конфликт между Россией и Западом носит формат дипломатического противостояния, сильного оттока капитала из нашей страны ждать, наверное, не стоит. Сейчас большинство инвесторов предпочитают посмотреть, как будут развиваться события дальше, и не предпринимать резких движений. Но были и те, кто уже успел вывести свои деньги из ОФЗ.

А вот если ситуация будет иметь последующее развитие, то Минфин рискует не найти нужное количество средств за пределами страны, правда в этом случае в дело могут включиться российские банки, имеющие достаточно комфортный уровень избыточной ликвидности, поэтому план министерства вполне осуществим.

 

Чтобы быть в курсе последних материалов от Investbrothers, подписывайтесь на наш TwitterFacebook и VK.

 





Другая статистика:

  1. Рынок ОФЗ
  2. Аукционы Минфина по размещению ОФЗ

Может быть интересно:

  1. Прибыль ВТБ растет, какой потенциал у акций?
  2. Спекулянты находятся “по уши” в нефти, чем это опасно?
  3. Внешний долг России опустился к уровням 2007 г.
  4. Что конкретно может привести к росту доллара и падению фондовых рынков?
  5. Какое влияние может оказать выкуп акций на котировки ценных бумаг Лукойла?
  6. Наши партнеры отбирают у России нефтегазовые доходы

 

Примечание: к этой записи прикреплена форма для оценки. Чтобы оценить её, зайдите на сайт.]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_30_minfinu_nuzhno_450_mlrd_rubley_vo_vtorom Fri, 30 Mar 2018 20:37:28 +0300
<![CDATA[Отток капитала из российских акций и облигаций за неделю составил $90 млн]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_30_ottok_kapitala_iz_rossiyskih_akciy_i_obl Fri, 30 Mar 2018 10:48:00 +0300 <![CDATA[Отток капитала из акций и облигаций РФ через фонды за неделю составил $90 млн]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_30_ottok_kapitala_iz_akciy_i_obligaciy_rf_ch Fri, 30 Mar 2018 09:43:00 +0300 <![CDATA[Бегство капитала из России. Что это значит?]]> В экономике есть такой термин: отток капитала за рубеж. Когда он звучит, у простого человека, не экономиста, сразу возникает в голове образ: олигарх с чемоданами денег пересекает границу: вывозит миллионы долларов из России-матушки.
Бегство капитала из России. Что это значит?

Утечка капитала становится предметом обсуждения в средствах массовой информации. Вот например статья в газете Московский комсомолец «Бегство капитала продолжается: россияне вывезут из страны $19 млрд». Звучит устрашающе. И дальнейший текст составлен в таком же эмоциональном стиле. От таких новостей и правда бросает в дрожь. Давайте разберёмся, что же действительно происходит.
Смотреть программу Экономика на телеканале Крым-24

Архив выпусков.
Начну с международных сравнений. На этом графике вы видите чистый отток капитала из Китая.
Бегство капитала из России. Что это значит?

Он показывает цифры с 2000-го года. Удивительное дело, показатель всё время ниже нуля. То есть отток капитала из Китая происходит постоянно за редкими исключениями. Лишь иногда кривая поднимается выше нуля и происходит приток капитала. В чём же дело? Неужели деньги бегут из крупнейшей промышленной державы мира? Конечно же нет. Дело в том что показатель «Чистый отток капитала» — сухой бухгалтерский термин. Он не имеет прямого отношения к тому, что называется «бегством капитала».
---
Вернёмся в Россию. Московский комсомолец в вышеназванной статье обсуждал свежий прогноз от Центрального банка России. По расчётам регулятора в этом году отток капитала из нашей страны будет не 16, а 19 миллиардов долларов, то есть повысится. Эльвира Набиуллина, глава Центробанка, прокомментировала эти цифры. Она вполне определённо сказала, что это значит. Когда растет выручка от продажи нефти, она учитывается как отток капитала, если хранится в иностранной валюте.
Объяснение довольно прозрачное, но проговорю его своими словами. Наши экспортёры продают нефтепродукты за границу. За это они получают доллары, потому что торгуют с иностранцами. Чем больше эта выручка, тем лучше для экономики. Но если доллары не обмениваются на рубли, статистика это учтёт как отток капитала (хотя никакого бегства или утечки денег нет и в помине). Деньги в иностранной валюте спокойно лежат в российском банке на текущем счету. Чем выше цены на нефть, тем больше выручка российских компаний. Тем больше денег приходит в экономику. Но финансовый учёт работает по своим правилам. Значительная часть этой выручки будет посчитана как отток капитала потому что хранится она не в рублях, а в долларах. То есть возникает парадоксальная ситуация: налицо приток денег, но статистика Центробанка ставит это в графу «отток», потому что деньги хранятся в долларах, ведь это валютная выручка. Журналисты в погоне за сенсацией, выносят эту половину правды в заголовок и громко кричат: деньги бегут из России. В итоге добиваются скандального эффекта, хотя на самом деле мы наблюдаем положительное явление: денег в экономике становится больше.
---
Отток или по другому «вывоз» капитала за рубеж многогранен и не описывается только валютной выручкой от экспорта товаров. Когда россияне покупают доллары и складывают их под подушку, это тоже в макроэкономической статистике считается вывозом капитала и увеличивает данный показатель. Хотя разумеется это не бегство капитала, а способ хранения сбережений.
Давайте рассмотрим ещё несколько факторов, из за которых растёт вывоз капитала за рубеж. Вот прошлогодний комментарий Центробанка. За январь-сентябрь 2017 года чистый вывоз капитала частным сектором составил 16,5 миллиардов долларов. Он сильно увеличился по сравнению с таким же периодом предыдущего года. В 2016 за этот же срок было вывезено всего 10 миллиардов.
Бегство капитала из России. Что это значит?
Что же делать, узнав эту информацию: радоваться или огорчаться? Решение принимайте сами. Центробанк даёт комментарий из-за чего вырос в прошлом году отток капитала. Всё дело в иностранных кредитах. Если российское юридическое лицо платит проценты иностранному банку или возвращает ему тело долга, это будет посчитано как отток капитала, ведь кредитные деньги уходят из России. Если отечественная фирма или банк наоборот берёт зарубежный кредит, это будет притоком капитала в Россию. Но в данном случае мы видим отток: долги отдавались более активно, чем привлекались. Россия под санкциями. Получать иностранное финансирование стало труднее, а старые долги надо возвращать. Наши банки это и делали, а новых иностранных кредитов брали мало. Об этом и говорит фраза в комментарии Центробанка. Процитирую её: Банки, продолжая погашать свои обязательства перед нерезидентами, выступали нетто-экспортерами капитала. То есть в данном случае мы видим погашение долгов перед иностранными кредиторами. Очевидно, что это не паническое бегство капитала из страны как пытается представить оппозиционная пресса. Кстати, если российский банк выдаёт коммерческий кредит нерезиденту, например белорусской компании, это тоже будет посчитано как отток капитала за границу.
---
Ещё один комментарий Центробанка, на сей раз текущего года.
Бегство капитала из России. Что это значит?
Чистый вывоз капитала в январе-феврале составил 9,8 млрд. долларов. Годом ранее за такой же срок было 4,4 млрд. То есть увеличение в два раза. Центробанк пишет, что это произошло из-за роста иностранных активов. Наши юридические лица открывают филиалы за рубежом, приобретают доли в иностранных бизнесах, одним словом, увеличивают международное присутствие, наращивают внешнюю экспансию. В отчётных документах это записывается как отток капитала. К примеру, Ульяновский автозавод открыл дилерский центр в Латинской Америке. Это позволяет ему эффективнее продавать в этом регионе свои внедорожники. На открытие центра потрачены деньги, по сути это инвестиция в иностранные активы. Центробанк посчитает это оттоком капитала, а экономическая пресса с низким уровнем социальной ответственности снова будет заламывать руки и пугать читателей, мол смотрите, деньги бегут из России.
---
У вас может сложиться впечатление, что я отрицаю факт незаконного вывоза денег из России, пытаюсь доказать, что этого не происходит. Отнюдь. Естественно, это происходит. Центробанк это учитывает в графе «Сомнительные операции» и как может борется с этим явлением. Вы наверняка слышали о таком явлении как фин.мониторинг. Это наблюдение со стороны гос.структур за экономической деятельностью компаний и бизнесменов, их денежными потоками, контроль и надзор за финансовыми операциям. Эта служба не дремлет и уже много лет пресекает сомнительные операции по незаконному выводу денег из России.
Вот график агентства Блумберг.
Бегство капитала из России. Что это значит?
Сомнительные операции, то есть «чёрный и серый вывоз денег из России» год за годом снижается. Картинка подписана так: серые российские деньги, утекающие за рубеж, в 2016 году были на минимальном уровне. За 4 года незаконный вывод капитала за рубеж сократился в 9 раз. В 2013 году это был 1 трлн. 700 млрд. рублей. В 2016 году это 183 млрд. Этот параметр «Сомнительные операции» и обсуждаемый сегодня «Чистый отток капитала» — разные вещи. Они не тождественны друг другу. Но, увы, экономические обозреватели их постоянно смешивают.
Сделаю небольшой вывод. Отток капитала за рубеж – это не бегство денег из России. Это перевод на русский язык понятия capital outflow, принятого в международной экономике. Иногда его заменяют термином «вывоз» капитала. Это тоже правильно, но при слове «вывоз» у обывателя уж точно появляются ассоциации про чемоданы денег, убегающих за границу.
Бегство капитала из России. Что это значит?
А нечистоплотные журналисты всячески этот образ подогревают.
Ещё раз повторю главные тезисы.
Первое. Если у России хорошо идут дела в международной торговле, растёт выручка от продажи нефти и другой продукции, чистый отток капитала увеличивается. Это происходит по математическим и бухгалтерским причинам, если выручка хранится в долларах.
Второе. Если российские компании погашают долги перед иностранцами, это тоже будет считаться оттоком капитала. Кредитные деньги ушли из России? Ушли. Значит это пойдёт в минус.
Третье. Если какая-то компания ведёт законную деятельность за рубежом, открывает там филиалы, инвестирует в их развитие, это также будет посчитано как отток капитала. Ну например когда Сбербанк России на свою голову открывал филиалы на Украине и наполнял их активами, это считалось вывозом капитала за рубеж.
Четвёртое. Если гражданин России покупает иностранную валюту (доллары или евро) и хранит в ней сбережения, это также будет считаться оттоком капитала, хотя ни о каком пересечении границы речь не идёт. Деньги спокойно лежат в тумбочке в целлофановом пакете.
И напоследок исследование компании Эрнст и Янг. Оно посвящено оттоку капитала из России.
Бегство капитала из России. Что это значит?
Там прямым текстом сказано: «Обсуждаемый в СМИ показатель оттока капитала является бухгалтерским, при его расчете не рассматривается экономическая суть транзакций. Показатель включает операции, по экономической сути не являющиеся оттоком капитала». Эти слова были написаны в 2012 году – 6 лет назад. Но увы, экономические журналисты России их проигнорировали. Они продолжают некорректно освещать этот сухой и по большому счёту малоинформативный показатель.
Поэтому, уважемые друзья, будьте предельно внимательны, читая экономическую прессу. А по непонятным вопросам лучше всего обращаться к первоисточнику. Отчёты об оттоке или притоке капитала Центробанк сопровождает расшифровкой. Он всегда объясняет, что за этими цифрами стоит.

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_28_begstvo_kapitala_iz_rossii_chto_eto_znach Wed, 28 Mar 2018 20:06:30 +0300
<![CDATA[Инвестиции подталкивают к росту // Минэкономики готовит план повышения доли капвложений в ВВП]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_28_investicii_podtalkivayut_k_rostu_minek Wed, 28 Mar 2018 13:55:00 +0300 <![CDATA[Китай атаковал США на нефтяном фронте]]> В понедельник, 26 марта, Шанхайская международная энергетическая биржа запустила торги нефтяными фьючерсами в юанях. Торги открылись с 442,7 юаня ($70,6) за баррель. В первый же день было заключено 18 000 сделок, а оборот превысил $2,7 млрд, отметило агентство Bloomberg.

Новый фьючерс получил аббревиатуру INE. Торги проводит швейцарский трейдер Glencore. Информагентство Синьхуа сообщает о высокой заинтересованности иностранных инвесторов в предложенном инструменте. Подчеркивается, что в будущем он может стать ориентиром для игроков наравне с Brent и WTI.

Напомним: это вторая попытка Пекина запустить биржевую торговлю нефтью в юанях. Первая, в 1993 году, окончилась неудачей – сказалась тогдашняя слабость юаня и нестабильность на сырьевых рынках. Но сейчас ситуация кардинально изменилась.

В 2016 году МВФ включил юань в международную корзину расчетов, куда входят доллар США, евро, японская иена и фунт стерлингов. После этого директор-распорядитель фонда Кристин Лагард признала «важный этап интеграции китайской экономики в глобальную финансовую систему».

Если иностранные инвесторы примут новые фьючерсы и включат их в число основных ориентиров мирового рынка нефти, Китай может рассчитывать на существенное возрастание роли юаня в мировой торговле и экономике.

На текущий момент в мировой системе торговли углеводородам в качестве валюты контракта используется доллар США. В американской валюте выставляются котировки, ее же продавцы и покупатели чаще всего применяют во взаиморасчетах.

Именно это во многом обеспечивает доллару статус ведущей мировой резервной валюты. Юань же, по сути, пытается вытеснить доллар с одного из самых быстрорастущих рынков нефти в мире.

Да, сделать это непросто. Цена барреля нефти на Шанхайской бирже будет пересчитываться в юани исходя из долларовой цены на Нью-Йоркской товарной бирже (NYMEX) и Межконтинентальной бирже (ICE). С точки зрения игроков, ради покупки и продажи нового фьючерса, им придется покинуть привычные площадки, плюс потерять на конвертации долларов в китайскую нацвалюту.

Но эта комбинация может оказаться и выгодной. Новые ценные бумаги в юанях, признаваемые мировым сообществом, будут толкать курс китайской валюты вверх из-за усиления спроса и возможного ажиотажа на бирже. Это значит, какая-то часть игроков уже сейчас захочет избавиться от долларов, и поставить на юань.

Удастся ли юаню потеснить доллар, могут ли действия Пекина стать модельными для Москвы?

– Китайская экономика поддерживает высокие темпы роста во многом за счет заниженного курса юаня, – отмечает президент Союза предпринимателей и арендаторов России Андрей Бунич. – Укрепление китайской нацвалюты подрывает политику низких издержек, создает ловушку среднего дохода, и препятствует экспорту – основному источнику доходов КНР. С этой точки зрения, чрезмерное расширение торговли нефтяными фьючерсами за юани Пекину не на руку.

На деле, Китай стоит перед выбором: освобождать ли финансовую систему от имеющихся административных ограничений или нет?

Новые финансовые инструменты – причем, не только нефтяные фьючерсы, – можно рассматривать как шаги в сторону либерализации. И они действительно несут риск роста котировок китайских ценных бумаг.  Впоследствии этот рост может закончиться оттоком капитала и спадом, но на первых порах любая либерализация финансовой системы Китая будет вести к укреплению юаня.

Укрепление национальной валюты, замечу, всегда негативно отражается на реальном секторе экономики. Мы можем видеть это на примере России: у нас длительное время повышается реальный эффективный курс рубля, но производить что-либо внутри РФ становится все более невыгодным.

Между тем, Китай стоит именно на реальной экономике, благодаря ей он добился таких впечатляющих результатов.

«СП»: – Почему же Пекин настойчиво шел в торговле нефтью за юани?

– Пекин, на мой взгляд, пытается постепенно выпускать все новые и новые инструменты в юанях на мировой рынок. Возможно, торговля нефтью за юани – часть общего плана по частичной либерализации китайской экономики.

Замечу, задел прочности экономики Китая гораздо выше, чем России. Но если все же Пекин будет последовательно держаться линии на либерализацию, это может подорвать внутренние драйверы китайской экономики.

На мой взгляд, в Пекине прекрасно понимают, чем грозит КНР излишняя вовлеченность в международную финансовую систему. И, несмотря на решительные заявления, не форсируют превращение юаня в сильную международную валюту.

Повторюсь, это превращение требует снятия ряда административных ограничений, к которым Китай привык. А его экономика слишком велика, чтобы без риска проводить над ней подобные эксперименты. Иначе ситуация может скатиться к пузырям, кризисам, или затяжной стагнации по японскому сценарию.

«СП»: – Юань сможет потеснить доллар на региональном нефтяном рынке?

– На мой взгляд, этому вопросу уделяется преувеличенное внимание. Возможно, доля расчетов в юанях возрастет, но все зависит от того, насколько это будет удобно участникам рынка.

Замечу, разговоры о замене доллара в расчетах ведутся не один десяток лет. Тем не менее, доля американской валюты остается по-прежнему доминирующей.

Замена доллара, я считаю, идет не со стороны какой-то валюты, а со стороны новых финансовых технологий. Скорее всего, эти технологии позволят осуществлять расчеты без посредников в виде государственных валют. Дело идет к созданию новых финансовых платформ, расчеты внутри которых будут вестись не в долларах или юанях, а каких-то условных электронных единицах.

Скорее всего, нынешние криптовалюты, а также технология блокчейн, в конце концов сойдутся. И после того, как будут выработаны новые стандарты, протоколы, и обеспечены вопросы безопасности, доллар закончит свое существование как символ миропорядка.

«СП»: – Может ли Россия воспользоваться китайским опытом продвижения нацвалюты?

– Россия находится в очень сложных отношениях с Западом. Это значит, при всем желании мы не можем превращать сейчас рубль в расчетную мировую единицу.

Думаю, для нас такая задача попросту неактуальна. России, напротив, нужно создавать свою суверенную финансовую систему, которая бы работала на накопление инвестиций, и могла бы функционировать вообще без учета мировых финансов.

Новости курса валют: ЦБ повысил курс доллара и евро на 28 марта

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_28_kitay_atakoval_ssha_na_neftyanom_fronte Wed, 28 Mar 2018 08:28:38 +0300
<![CDATA[Forex: мнение Westpac - стабильность, по-видимому, является ключевой темой для USD/CNY]]> Поскольку мартовское заседание FOMC уже в прошлом, стабильность, по-видимому, является ключевой темой для пары USD/CNY в краткосрочной перспективе, говорит Фрэнсис Чунг, аналитик по исследованиям в Westpac.

"Во-первых, существует минимальное давление оттока капитала из Китая. Во-вторых, курс CNY продолжал фиксироваться на довольно нейтральных уровнях по сравнению с движением корзины на последних сессиях, в то время как номинальный эффективный обменный курс юаня торговался в узком диапазоне. В-третьих, CNH перемещался в целом в тандеме с CNY, не предполагая никакого волнения инвесторов. В рамках этой стабильности наблюдается умеренный нисходящий уклон для USD/CNY, если прогноз ФРС не даст доллару толчок. ЦБ Китая повысил 7-дневную ставку обратного РЕПО на 5 б.п. до 2,55%. У центрального банка была веская причина для этого повышения, поскольку по-прежнему сохранялся разрыв с рыночной ставкой. Действие ЦБ также согласуются с его разумной позицией, в отношении которой наша интерпретация нейтральна. Тот факт, что ЦБ не вливал ликвидность наряду с повышением ставки, как некоторые, возможно, надеялись, подчеркивает наше мнение о том, что ликвидность на денежном рынке на суше, скорее всего, будет снижаться", - указал Чунг.


Информационно-аналитический отдел TeleTrade



Источник: FxTeam]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_forex_mnenie_westpac_stabilnost_po Tue, 27 Mar 2018 22:20:00 +0300
<![CDATA[О кадровых изменениях в руководстве КНР]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_o_kadrovih_izmeneniyah_v_rukovodstve_knr Tue, 27 Mar 2018 20:45:00 +0300 <![CDATA[Приток капитала на рынок акций России]]> отток капитала на рынке акций России, в размере около 133 млн.руб. Что не особо влияет на трендовое движение рынка. 
В соответствии ребалансировками инвестфондов ориентированные MSCI Russia и оттоком капитала с рынка акций, основной приток денег получили: Лукойл, Газпром.


]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_pritok_kapitala_na_rinok_akciy_rossii Tue, 27 Mar 2018 15:47:19 +0300
<![CDATA[Силуанов: вывод капитала стремится к нулю]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_oko_planeti_siluanov_vivod Tue, 27 Mar 2018 15:00:42 +0300 <![CDATA[Силуанов: вывод капитала стремится к нулю]]> Вывод капитала из РФ через "серые" схемы стремится к нулю, заявил глава Минфина РФ Антон Силуанов на коллегии Минфина.

"В начале шестилетки из экономики ежегодно "уводили" по 2% ВВП через "серые" схемы вывода капитала - сейчас эта цифра стремится к нулю. Все это стало следствием зачистки банков и построения комфортной инфраструктуры собственного финансового рынка", - отметил Силуанов.

Данные ЦБ подтверждает позитивный тренд.

Незаконный вывод денег за рубеж из России в 2017 г. снизился в 2,4 раза до 78 млрд руб., заявил ранее зампред ЦБ Дмитрий Скобелкин. Чаще используется легальный вывод средств после отмывания.

Обналичивание в банковском секторе сократилось в 1,6 раза с 522 млрд руб. до 324 млрд руб.

Незаконный вывод и обналичивание снижаются последние годы.

По данным ЦБ, в 2016 г. незаконный вывоз капитала из РФ снизился до 183 млрд руб.

"И в целом за 5 лет незаконный вывод снижен в 20 раз, обналичивание - более чем в 3,5 раза", - подчеркнул зампред ЦБ на встрече банкиров с руководством Банка России.

"По нашей оценке, кредитные организации в целом обеспечивают надлежащий уровень внутреннего контроля в сфере противодействия отмыванию доходов и финансированию терроризма", - заявил Скобелкин.

Но при этом растет вывод средств через легальные каналы.

Задолженность нерезидентов России перед резидентами составила на 1 декабря 2017 г. $125 млрд, объем невозвращенных займов достиг за год $35 млрд, заявил 26 января 2018 г. Скобелкин.

Предоставление кредитов нерезидентам зачастую используется для отмывания денег.

"Выдача займов резидентами нерезидентам и невозврат растет. На 1 декабря 2017 г. сумма общей задолженности нерезидентов перед резидентами составляет порядка $125,3 млрд, невозвращенная сумма равняется $35 млрд, и она растет. За предыдущий квартал она выросла на $2,9 млрд. Как показывает практика, эти деньги выводятся не в качестве реальной хозяйственной деятельности как займы, а это один из каналов вывода неблаговидных доходов, которые получены в результате преступлений, мошенничеств и так далее", - подчеркнул Скобелкин.

Вывод денег. Данные Банка России, инфографика - "Российская газета".

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_siluanov_vivod_kapitala_stremitsya_k_nul Tue, 27 Mar 2018 13:12:00 +0300
<![CDATA[Силуанов: вывод капитала стремится к нулю]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_27_vesti_ekonomika_novosti_siluanov_vivod Tue, 27 Mar 2018 13:12:00 +0300 <![CDATA[Рост оттока капитала из РФ: дьявол требует деталей!]]> Как заявила глава ЦБ Эльвира Набиуллина, отток капитала из России в ближайшие два года может значительно превысить изначальный прогноз.

Владимир Рожанковский, инвестиционный аналитик Global FX

С чем это может быть связано, рассуждает Владимир Рожанковский, инвестиционный аналитик Global FX.

Российская экономика на фоне роста цен на нефть сделала определенные успехи в 2017 г.

Во-первых, впервые с того момента, наверное, как Россия стала частью глобальной экономики в начале 90-х гг., было зафиксировано рекордное падение инфляции. На этом фоне было остановлено замедление экономического роста, после чего наметился какой-никакой, а небольшой позитивный тренд.

Его перспективы кажутся не такими уж плохими, учитывая улучшение показателя сальдо внешней торговли: за первые два месяца текущего года оно составило $29,6 млрд, что на $7,7 млрд превысило аналогичный показатель первых двух месяцев прошлого года – и стабилизацию финансовых резервов страны.

И на фоне этой, казалось бы, благостной картины мы внезапно столкнулись с разворотом на 180 градусов тренда по снижению оттока капитала, о чем нам сообщила председатель Банка России Эльвира Набиуллина.

За два года ЦБ ждет вывоза $34 млрд, хотя в сентябрьский базовый сценарий закладывали не больше $18 млрд. Эта новость имеет особенно печальное звучание, поскольку отток капитала сопровождает нас на протяжении почти всего рыночного периода нашего развития.

Только за период 2010-2017 гг. чистый отток капитала из страны достиг $488 млрд, что составляет почти одну треть от всего объема ВВП Российской Федерации в 2017 г.!

Хотя в ЦБ РФ основной причиной подобного сногсшибательного прогноза называют арифметическое увеличение "ценника" наших активов – в первую очередь экспортных нефтедолларов, сам по себе отток означает невозможность аккомодации полученной экспортными компаниями прибыли внутри России.

Обычно такой феномен связывают либо с отсутствием понятных перспективных инвестиционных объектов, либо с законодательным дискомфортом инвесторов, либо и с тем и с другим, вместе взятыми. Во всяком случае трудно представить себе, что отсутствие инвестиционной емкости связано с переизбытком инвестиционных капиталов, поэтому такую версию происходящего мы сразу отметаем.

На самом деле, общие причины этого негативного явления многим видны навскидку: усиление вербального противостояния России с западным миром (который, увы, по-прежнему является безальтернативным источником положительных финансовых потоков), увеличение объемов покупки иностранных облигаций в резервы страны, исполнение текущих обязательств по корпоративному долгу, номинированному в иностранной валюте (вспомним хотя бы о графике погашения евробондов "Роснефти"!) и т. д.

Однако до сих пор эта ситуация уравновешивалась (более чем!) такими факторами, как усиление режима персональных санкций, глобальная борьба с офшорами, ужесточение клиентских условий иностранными банкам в отношении счетов граждан РФ, а также собственная длительная кампания ЦБ РФ против нечистоплотности банков, выраженная в отзыве банковских лицензий в общей сложности у 320 банков (по состоянию на конец марта 2018 г.).

Последний фактор особенно заметен, ведь важнейшей целью Банка России в 2014 г. в его проекте по очистке банковской системы от скверны декларировалась именно борьба с оттоком капитала. И что же? Спустя 3,5 года из прогноза ЦБ РФ можно сделать ненавязчивый вывод, что, возможно, основной причиной оттока были вовсе не они? На мой взгляд, ситуация требует максимальной детализации происходящих процессов.

Владимир Рожанковский, LIFA]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_26_rost_ottoka_kapitala_iz_rf_dyavol_trebu Mon, 26 Mar 2018 19:31:00 +0300
<![CDATA[Рост оттока капитала из РФ: дьявол требует деталей!]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_26_vesti_ekonomika_novosti_rost_ottoka_kap Mon, 26 Mar 2018 19:31:00 +0300 <![CDATA[ЦБ удвоил прогноз оттока капитала]]> Если цены на нефть останутся вблизи текущих отметок, а в среднем каждый баррель российской Urals будет продаваться за рубеж по 65 долларов, частным сектором из страны до...]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_23_cb_udvoil_prognoz_ottoka_kapitala Mon, 26 Mar 2018 09:11:49 +0300 <![CDATA[Бегство капитала продолжается: россияне вывезут из страны $19 млрд]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_25_begstvo_kapitala_prodolzhaetsya_rossiyane Sun, 25 Mar 2018 15:33:28 +0300 <![CDATA[ЦБ повысил прогноз оттока капитала на 2018 год до $19 млрд]]> Москва. 23 марта. INTERFAX.RU - ЦБ РФ повысил прогноз оттока капитала из РФ до $19 млрд с прежней оценки $16 млрд, заявила председатель ЦБ РФ Эльвира Набиуллина на пресс-конференции в пятницу.

Прогноз сальдо счета текущих операций в 2018 году повышен с $43 млрд до $59 млрд, прогноз валютных резервов - с $35 млрд до $50 млрд.

Ранее сообщалось, что чистый отток капитала частного сектора из РФ в 2017 году вырос в 1,6 раза, до $31,3 млрд, по сравнению с 2016 годом, когда он составил $19,8 млрд. ЦБ отмечал, что основным источником чистого вывоза капитала являлись операции банковского сектора по сокращению внешних обязательств. Потоки капитала, связанные с операциями прочих секторов, носили в целом взаимокомпенсирующий характер.


(http://www.interfax.ru/bu...)]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_25_cb_udvoil_prognoz_ottoka_kapitala Sun, 25 Mar 2018 14:32:09 +0300
<![CDATA[Профессор Катасонов: Что объединяет Англию и Узбекистан]]> Платежный баланс Российской Федерации свидетельствует о том, что отечественная экономика является «дойной коровой» Запада. На протяжении всего времени существования Российской Федерации наблюдался чистый отток частного капитала (превышение вывоза капитала над его ввозом).  Максимальная величина чистого оттока капитала была зафиксирована в 2014 году – 152,1 млрд. долл. (что, кстати, привело к обвалу рубля в декабре указанного года).  Кроме этой гигантской «дыры», через которую происходит обескровливание российской экономики, имеются также другие.

Это, в частности, инвестиционные доходы, которые нерезиденты получают в российской экономике и выводят за пределы страны. Конечно, кое-какие инвестиционные доходы российские экспортеры получают за рубежом, и они поступают в Россию. Но сальдо инвестиционных доходов на протяжении всей четверти века было отрицательным. Часто сопоставимым по масштабам с отрицательным сальдо по трансграничному движению капитала (чистый отток капитала). Так, по предварительным оценкам, чистый отток капитала в прошлом году составил 31,3 млрд. долл., а отрицательное сальдо инвестиционных доходов – 37,3 млрд. долл. (фактических данных по платежному балансу за весь прошлый год Банк России еще не опубликовал, они имеются только за первые три квартала).

А кроме того, монетарные власти выводят за пределы страны капиталы в такой специфической форме, как наращивание международных резервов. Так, в прошлом годы такой прирост составил 38,0 млрд. долл. Таким образом, из страны по указанным трем каналам утекло 106,6 млрд. долл.  И эта картина повторяется из года в год. Ограбление страны происходит каждый месяц, каждый день, каждый час. И это без учета того, что из страны происходит утечка капитала по нелегальным каналам. Такой вывоз капитала не находит отражение в платежном балансе страны. А если его принять во внимание, то масштабы ограбления страны можно удвоить.

Впрочем, следует отметить: анализ ряда других статей платежного баланса (помимо упомянутых выше) свидетельствует о наличии дополнительных «дыр» в экономике, через которые денежные ресурсы утекают из страны. Взять, например, статьи по платежам и поступлениям по торговле услугами. Отрицательное сальдо по торговле услугами исчисляется десятками миллиардов долларов ежегодно. Скажем, за три квартала прошлого года это сальдо составило минус 22 млрд. долл.  А если начать копать, что скрывается за платежами по приобретению услуг, то часто оказывается, что имеет место самый банальный вывод денег за границу. Например, посредством оплаты различных консалтинговых «услуг», которые на самом деле представляют «дырку от бублика».

Еще одна статья – по заработной плате. Выплаты за три квартала прошлого года превысили поступления на 2,1 млрд. долл. Или, скажем, платежи и поступления по такой статье, как «вторичные доходы». За те же девять месяцев прошлого года отрицательное сальдо по этой статье составило 5,6 млрд. долл. И так далее. Одним словом, корпус корабля под названием «экономика России» в сплошных пробоинах и по законам физики он должен пойти на дно. Если, конечно, его если срочно не перегнать из открытого океана (под которым я понимаю мировой рынок с его «штормами») в гавань (под ней я понимаю закрытие нашей экономики), при этом во время движения срочно заделывая самые большие пробоины.

Сейчас хочу подробнее остановиться на одном мало освещаемом вопросе, связанном с утечкой денег за границу. Эксперты и журналисты, как я уже не раз обращал внимание, сосредотачиваются лишь на позиции платежного баланса, отражающей чистый отток капитала. Стало быть, они говорят о трансграничных капитальных операциях банков, частных и государственных компаний, одним словом, – о юридических лицах.  Но почему-то обычно забывается, что в трансграничных операциях по перемещению денежных средств активно также участвуют физические лица. И мы можем составить представление об этой деятельности физических лиц, благо Банк России на регулярной основе (начиная с 2005 года) дает статистику трансграничных переводов денежных средств физических лиц. Статистика, естественно фиксирует только те операции, которые осуществляются через банковскую систему – как с открытием банковского счета, так и без такового.

Чтобы не перегружать статью цифрами, дам лишь сведения о сальдо операций. Сразу отмечу, что за все тринадцать лет, по которым имеется статистика (2005-2017 гг.), оно было устойчиво отрицательным. Т.е. вывод денежных средств превышал их поступления. Вот каким было отрицательное сальдо по годам (млрд. долл.): 2005 г. – 6,0; 2006 г. – 11,2; 2007 г. – 19,6; 2008 г. – 30,3; 2009 г. – 16,1; 2010 г. – 21,9; 2011 г. – 31,4; 2012 г. – 34,5; 2013 г. – 39,2; 2014 г. – 49,7; 2015 г. – 16,5; 2016 г. – 17,6; 2017 г. – 23,0.

Как видим, потери для российской экономики очень крупные. В отдельные годы отрицательное сальдо по трансграничным переводам физических лиц сопоставимо с чистым оттоком капитала. А за весь 13-летний период суммарные потери России от трансграничных денежных операций физических лиц составили гигантскую сумму 317,1 млрд. долл. Еще раз напомню, что речь идет только о перемещении денег через банковскую систему России.

В приведенных выше цифрах не учитываются деньги, которые вывозятся физическими лицами (резидентами и нерезидентами) в обход банков. Речь идет как о деньгах, которые вывозятся без нарушения правил Российской Федерации (разрешенные к вывозу суммы в кармане выезжающего из страны), так и о контрабанде рублей и иностранной валюты. Экспертные оценки по величине денежной контрабанды сильно варьируют. Чтобы упростить картинку, я не буду сейчас их учитывать.

Вывоз денег из России физическими лицами можно разделить на два основных потока: в страны СНГ и в страны дальнего зарубежья. Вот статистика отрицательного сальдо трансграничных денежных переводов физических лиц по операциям со странами СНГ (млрд. долл.): 2005 г. – 2,7; 2006 г. – 5,1; 2007 г. – 7,8; 2008 г. – 12,0; 2009 г. – 7,8; 2010 г. – 9,9; 2011 г. – 13,4; 2012 г. – 15,9; 2013 г. – 17,5; 2014 г.- 14,4; 2015 г. – 7,2; 2016 г. – 7,3; 2017 г. – 9,6. Всего за 13 лет отрицательное сальдо операций с государствами СНГ составило 130,5 млрд. долл. Это примерно 41% всего отрицательного сальдо по трансграничным переводам денег физическими лицами.

Природа указанного денежного потока всем хорошо известна. Это преимущественно деньги, которые миллионы иммигрантов из ближайшего зарубежья зарабатывают в России и переводят домой. Отрицательное сальдо по операциям со странами СНГ в 2017 году составило 9,6 млрд. долл. Вот как оно распределилось по основным странам (млрд. долл.): Узбекистан – 3,56; Таджикистан – 2,38; Киргизия – 1,82; Азербайджан – 0,77; Армения – 0,69; Украина – 0,58; Молдова – 0,43; Беларусь – 0,16. Последние годы первую тройку образуют страны: Узбекистан, Таджикистан и Киргизия. Для указанных стран денежные поступления их граждан из России являются крупными статьями доходов, это серьезная подпора для экономик указанных стран. В первые годы рассматриваемого нами периода (2005-2017 гг.) первую строчку по величине чистых поступлений денежных средств из России занимала Украина. В ближайшее время денежные переводы из России на Украину могут вообще прекратиться из-за вводимых Киевом запретов.

Итак, в период 2005-2017 гг.  чистые потери России от денежных переводов в ближнее зарубежье составляли в среднем за год 10 млрд. долл. Считаю, что это серьезные потери. Это те деньги, которые могли и должны были получить в виде заработной платы граждане России. Они в этих деньгах остро нуждаются, учитывая падение реальных доходов населения и громадные масштабы безработицы, которая не находит отражения в официальной отчетности Росстата.   

Теперь о втором потоке. Отрицательное сальдо по трансграничным операциям перевода денежных средств физических лиц с дальним зарубежьем было следующим (млрд. долл.): 2005 г. – 3,3; 2006 г. – 6,2; 2007 г. – 11,8; 2008 г. – 18,3; 2009 г. – 8,4; 2010 г. – 12,0; 2011 г. – 18,0; 2012 г. – 18,6; 2013 г. – 21,7; 2014 г. – 35,3; 2015 г. – 9,4; 2016 г. – 10,3; 2017 г. – 13,5. Всего за 13 лет отрицательное сальдо операций с государствами СНГ составило 186,6 млрд. долл. Это примерно 59% всего отрицательного сальдо по трансграничным переводам денег физическими лицами.

Денежный поток в дальнее зарубежье принципиально отличается от потока в ближнее зарубежье. Деньги в дальнее зарубежье переводят преимущественно не иностранные физические лица (они есть, но их доля очень незначительна), а граждане Российской Федерации. И переводят за границу они не только и не столько свою заработную плату, сколько деньги, полученные из других источников. В платежном балансе РФ, публикуемом Банком России, перевод таких денег отражается в статье «вторичные источники».

Спрашивается, а для чего граждане России перегоняют в дальнее зарубежье миллиарды (иногда даже десятки миллиардов) долларов каждый год? Банк России называет несколько основных целей (или причин). Это перевод денег для приобретения каких-то товаров, активов, недвижимости и услуг. Также предоставление кредитов и займов или обслуживание и погашение кредитов и займов. Оказывается, международный кредит сегодня уже захватил большое количество физических лиц. История мутноватая, но Банк России никаких подробностей о трансграничной кредитной активности граждан России не раскрывает. Но на первом месте среди целей перегона денег за границу оказывается перевод их самим себе, «любимым». Более конкретно: перевод денег на свои счета в зарубежных банках.

Давайте посмотрим на примере 2016 года, что собой представляли операции по переводу денег из России за границу физическими лицами. Через банковскую систему РФ было переведено разными способами 35,9 млрд. долл. Переводы физических лиц-нерезидентов (в подавляющей массе это «гости» из ближнего зарубежья) составили 11,1 млрд. долл. Российские граждане отправили за границу 24,8 млрд. долл. Из этой суммы 21,5 млрд. долл. было ими отправлено в страны дальнего зарубежья. По данным Банка России, на счета зарубежных банков (почти исключительно банков дальнего зарубежья) было отправлено 11,3 млрд. долл. Все другие цели перечисления денег за границу (покупки товаров и услуг, перечисление заработной платы, переводы по кредитам и займам) занимали подчиненное место. Банк России отмечает, что 2/3 всех переводов на счета банков пришлось на кредитные организации Швейцарии, Великобритании, Испании, США и Австрии.

Максимальная сумма чистого оттока денежных средств в виде трансграничных переводов физических лиц была зафиксирована в 2014 году – почти 50 млрд. долл. (точно: 49 679 млн. долл.). На ближнее зарубежье пришлось 14,4 млрд. долл. (29%), на дальнее – 35,3 млрд. долл. (71%). Среди стран дальнего зарубежья по величине чистого притока денег из России были следующие страны (млрд. долл.): Швейцария – 7,70; США – 2,92; Великобритания – 2,67; Испания – 2,30; Китай – 2,22; Австрия – 1,78; Германия – 1,75; Италия – 1,11; Монако – 0,88; Турция – 0,86.

Данные Банка России за 2017 год показывают, что радикальных изменений в первой десятке стран-получательниц денег из России не произошло. Чистый приток денег от физических лиц из России в прошлом году составил (млрд. долл.): Швейцария – 2,55; Китай – 1,78; Испания – 1,15; Великобритания – 1,10; США – 0,86; Италия – 0,71; Монако – 0,66; Латвия – 0,59; Австрия – 0,51; Турция – 0,46.

Надеюсь, приведенных цифр достаточно для того, чтобы читатель мог оценить, что трансграничные переводы денежных средств физическими лицами – серьезная «дыра» в российской экономике. Власти даже не пытаются ее каким-то образом заделать. Они ее в упор не замечают. Более того, есть подозрения, что они ее хотят увеличить. Признаков таких намерений более чем достаточно.

Например, приближенный к власти Центр стратегических разработок Алексея Кудрина в этом месяце опубликовал доклад, имеющий непосредственное отношение к нашей теме. Доклад предлагает отменить валютный контроль в России. Мол, он слишком обременителен, ответственность за него жесткая, а отказ от регулирования повысит экономическую активность, - рассуждают авторы из ЦСР. Вообще-то в середине нулевых годов в Федеральный закон о валютном регулировании и валютном контроле были внесены такие поправки, которые фактически установили 100-процентную валютную свободу в России. Однако, по мнению Кудрина, процесс валютной либерализации можно и нужно еще продолжить. 

Претензий у Центра Кудрина к валютной политике России много. Например, экспертам ЦСР не нравиться, что от валютных резидентов сегодня требуется представление отчетности по зарубежным счетам. Такую отчетность надо отменить. И это на фоне того, что на Западе требования к такой отчетности ужесточаются. Достаточно вспомнить американский закон FATCA (Закон о налогообложении иностранных счетов), который не только усилил ответственность физических лиц США за своевременность и точность предоставляемой отчетности, но еще и возложил дополнительно такую ответственность (фактически – солидарную ответственность) на банки всего мира. Включая, между прочим, российские. Фактически это закон экстерриториального действия.

Порой российские банки достаточно придирчиво проверяют операции по перечислению денег физическими и юридическими лицами внутри страны, но бывают весьма толерантны в отношении трансграничных денежных переводов физических лиц. Валютное регулирование и валютный контроль в части, касающейся трансграничных денежных переводов, надо ужесточать самым радикальным образом. А физическим лицам Российской Федерации, которые по каналам денежных переводов гонят свои «вторичные доходы» в Швейцарию, Великобританию, Испанию и иные «обетованные страны», напомню, что там им на «толерантность» надзорных и контрольных органов рассчитывать не стоит. В той же Великобритании в этом году вступил закон о криминальных финансах, с помощью которого Лондон в ближайшее время начнет «экспроприацию экспроприаторов».

Также было бы неплохо вспомнить уроки нашей недавней истории. В начале ХХ века в Москве одним из крупнейших банков второй столицы Российской империи был банк братьев Рябушинских. Назывался он «Московский банк». Известен был помимо всего тем, что оказывал «услуги» по переводу денег состоятельных российских граждан в Европу, в первую очередь, в Великобританию. Братья предусмотрительно перевели из собственных «вторичных доходов» солидные суммы на счета лондонских банков.  История длинная. Скажу лишь, что после революции 1917 года братья Рябушинские оказались на берегах Темзы. В 30-е годы все их материальное благосостояние по разным причинам «рассосалось». Самый талантливый в бизнесе брат, которого звали Михаил (он возглавлял «Московский банк»), умер в Лондоне в 1960 году в больнице для бедных.

     

Новости экономики: Forbes назвал самые надежные российские банки

                                                                                     

]]>
http://so-l.ru/news/y/2018_03_25_professor_katasonov_chto_obedinyaet_angl Sun, 25 Mar 2018 10:14:18 +0300
<![CDATA[Отток капитала: деньги бегут из России]]> http://so-l.ru/news/y/2018_03_24_ottok_kapitala_dengi_begut_iz_rossii Sat, 24 Mar 2018 20:53:40 +0300