• Теги
    • избранные теги
    • Компании1836
      • Показать ещё
      Страны / Регионы297
      • Показать ещё
      Люди165
      • Показать ещё
      Разное641
      • Показать ещё
      Формат92
      Издания33
      • Показать ещё
      Международные организации15
      • Показать ещё
      Показатели45
      • Показать ещё
      Сферы2
Выбор редакции
30 марта, 14:24

Ориентир ставки 1-го купона по облигациям АФК "Система" на 15 млрд рублей снижен до 8,95-9,00% годовых

Ориентир ставки 1-го купона по облигациям АФК "Система" серии 001Р-06 снижен до 8,95-9,00% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 9,15-9,20% годовых, сообщил источник на рынке. Первоначально индикативная ставка 1-го купона была объявлена в диапазоне 9,00-9,15% годовых, затем диапазон был сужен до 9,00-9,10% годовых. Закрытие книги заявок на облигации выпуска состоится сегодня в 15:00 (по московскому времени). Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 7 апреля 2017 года. Планируемый объем размещения - 15 млрд. рублей. Срок обращения бумаг - 10 лет, предполагается 5-летняя оферта. Выпуск облигаций соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России, говорится в материалах для инвесторов. Организаторы размещения: BCS GM, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк. Со-организаторы: East West United Bank S.A., МТС-Банк. Агент по размещению - ЮниКредит Банк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций объемом до 100 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках данной программы эмитент разместил пять выпусков на сумму 33,2 млрд. рублей.

Выбор редакции
30 марта, 13:02

Ориентир ставки 1-го купона по облигациям АФК "Система" на 15 млрд рублей сужен до 9,00-9,10% годовых

Ориентир ставки 1-го купона по облигациям АФК "Система" серии 001Р-06 снижен до 9,00-9,10% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 9,20-9,30% годовых, сообщил источник на рынке. Первоначально индикативная ставка 1-го купона была объявлена в диапазоне 9,00-9,15% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 9,20-9,36% годовых. Закрытие книги заявок на облигации выпуска состоится сегодня в 15:00 (по московскому времени). Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 7 апреля 2017 года. Планируемый объем размещения - 15 млрд. рублей. Срок обращения бумаг - 10 лет, предполагается 5-летняя оферта. Выпуск облигаций соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России, говорится в материалах для инвесторов. Организаторы размещения: BCS GM, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк. Со-организаторы: East West United Bank S.A., МТС-Банк. Агент по размещению - ЮниКредит Банк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций объемом до 100 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках данной программы эмитент разместил пять выпусков на сумму 33,2 млрд. рублей.

Выбор редакции
30 марта, 12:18

БК РЕГИОН: Календарь первичного рынка: Почта России, АФК Система, РЖД, ВСК, Детский мир

Понижение ключевой ставки на заседании Банка России, состоявшемся 24 марта 2017 года, мягкая риторика регулятора относительно денежно-кредитной политики, сильный рубль и ожидание прихода "новых пенсионных" денег способствуют сохранению интереса эмитентов к публичным заимствованиям. В ближайшие дни пройдут размещения выпусков Почты России, АФК Системы, Детского мира, РЖД и страховой компании ВСК.

Выбор редакции
30 марта, 12:08

АСВ проведет конкурс по передаче обязательств фонда Евгения Новицкого на 1,1 млрд рублей

Агентство по страхованию вкладов (АСВ) в начале марта объявило конкурс на выплату уже назначенных пожизненных частных пенсий пенсионного фонда (НПФ) Торгово-промышленной палаты (ТПП), входившего в группу фондов бывшего топ-менеджера АФК «Система» Евгения Новицкого. Победитель конкурса получит обязательства перед 1 207 клиентами на 1,1 млрд рублей, пишут «Ведомости».

30 марта, 12:02

ИК ВЕЛЕС Капитал: Сегодня основные события долгового рынка будут развиваться в сфере первичных размещений

Внешний рынок Ситуация на рынке. Вчера день на долговых рынках развивающихся стран прошел достаточно спокойно. Российские инструменты двигались вслед за своими конкурентами из других регионов и изменились по итогам сессии незначительно. Корпоративные бумаги торговались намного активнее, хотя денежные потоки, по нашим наблюдениям, были незначительные. Тем не менее некоторые инструменты, в частности, долларовые бумаги Вымпелкома, пользовались отличным спросом. Кривая эмитента опустилась вниз на 10-12 бп. и на 20-25 бп. за последние два дня. На первичном рынке Газпром закрыл книгу 7-летних облигаций в фунтах с доходностью 4,25% годовых. Московский кредитный банк разместил субординированные займы с опционом-колл через 5,5 лет, доходность сложилась на уровне 7,5% годовых. Мы оцениваем справедливый диапазон в размере 6,6-6,8% годовых. Сегодня открытие долгового рынка началось в позитивном ключе. Фундаментальные факторы на стороне покупателей, что транслируется в виде повышения стоимости нефтяных котировок и укрепления российской валюты. Кроме того, кривая казначейских обязательств США постепенно корректируется вниз после высоких ожиданий по смягчению фискальных условий новой администрации Дональда Трампа, тем самым оказывая позитивное влияние на кредитные спреды EM (в сторону сужения). Внутренний рынок Ситуация на рынке. Несмотря на поддержку со стороны укрепляющегося рубля, локальный долговой рынок вчера не смог завершить день с сильными результатами. Цены гос. облигаций изменялись в рамках узкого диапазона, не продемонстрировав единой динамики. Большая часть выпусков ОФЗ в итоге закрылась на уровне предыдущего дня. Торговая активность в среду, напротив, оказалась заметно выше недавних средних уровней – совокупный оборот превысил 29 млрд руб. При этом, как и накануне днем, большая часть сделок пришлась на бумаги с переменным купоном, в то время как доля "классических" ОФЗ оказалась не выше 40% в обще дневном обороте. Значительные денежные потоки фиксировались в доразмещемых вчера выпусках ОФЗ 26221 и 24019. На первом аукционе, где был предложен наиболее длинный "классический" бенчмарк (26221), спрос превысил предложение в 1,5 раза, а средневзвешенная доходность составила 8,22%. Таким образом бумага была продана без премии к вторичному рынку. Успех Минфина на втором аукционе оказался еще более впечатляющим – коэффициент bid to cover достиг 3,1х, а средневзвешенная доходность при размещении оказалась даже чуть ниже уровней вчерашнего закрытия (10,13% годовых). Позже вечером на торгах выпуск 24019 опустился еще на 2 бп по доходности до 10,11%. Таким образом по итогам 1К17г Минфин выполнил программу заимствований практически в полном объеме. Прогноз. Сегодня основные события внутреннего долгового рынка будут развиваться в сфере первичных размещений. С предложением рублевых облигаций выйдут Почта России (-/- /ВВВ-) и АФК Система (ВВ/-/ВВ-). Как мы уже писали ранее, справедливая доходность по 10-летним бумагам Почты России оценивается нами в размере 9,2% годовых, что делает участие в размещении привлекательным на всем протяжении маркетируемого диапазона (YTP 9,36-9,57% к оферте через 4 года). Что касается второго эмитента, то инвесторам будут предложены 5-летние биржевые облигации на сумму 15 млрд руб. Индикативный диапазон ставки первого купона составляет 9,0-9,15% годовых, что транслируется в доходность к погашению на уровне 9,2- 9,36%. АФК Система (-/ВВ/ВВ-) - холдинговая структура, объединяющая в портфеле ряд компаний таких как МТС, Детский мир и тд. Кредитный профиль компании выглядит весьма устойчиво. По итогам отчетности за 3К16г. выручка составила 185,2 млрд руб. (+1,3% год к году), а показатель OIBDA достиг 56,4 млрд руб. (+8,7% год к году). Долговая нагрузка в терминах чистый долг/OIBDA оценивалась на уровне 2.0х (на уровне начала года). Маркетируемый диапазон доходности подразумевает премию к ОФЗ в размере 120-136 бп., что в целом выглядит справедливо для эмитента данной рейтинговой группы. Дополнительную привлекательность создает долгий срок обращения бумаг, тк. это позволит получить еще большую прибыль при условии продолжения цикла смягчения монетарной политики. В тоже время, спред к близкому по дюрации выпуску МТС 001Р-1 (Ва1/ВВ+/ВВ+) по нижней границе индикатива составит всего 15 бп (YTM 9,05%), что кажется нам недостаточным. Справедливую премию к доходности бумаг дочерней телекоммуникационной компании мы оцениваем не менее, чем в 30 бп. Таким образом рекомендуем выставлять заявки по верхней границе индикативного диапазона доходности. (9,36%). Денежный рынок Цены на нефть к вечеру закрепили успех рубля. В первой половине торгов в среду на валютном рынке доллару в целом удавалось сохранять равновесие вблизи 57 руб., однако в последние часы дневной сессии американская валюта все же отступила. Окончательно закрепить успех рублю помогли вышедшие данные по запасам и добыче нефти в США. Рост запасов сырой нефти оказался заметно меньшим прогнозных данных API и опрошенных аналитиков, и уже к окончанию рабочего дня котировки марки Brent находились выше 52 долл. за баррель. Необходимо отметить, что в связи с окончанием налогового периода спрос на рублевую ликвидность на денежном рынке будет постепенно ослабевать. Однако с началом нового месяца ЦБ может вновь расширить лимит на депозитном аукционе, поэтому банки начнут запасаться рублями для их последующего размещения на депозитах у регулятора, что поддержит спрос на отечественную валюту. Сегодня пройдет аукцион Внешэкономбанка по размещению средств пенсионных накоплений на депозиты банков. Госкорпорация предложит кредитным организациям 200 млрд руб. на 341 день. Однако лимит может оказаться востребованным не полностью, так как стоимость данных средств на столь длинный срок представляется достаточно дорогой (минимальная ставка на аукционе составит 8,9% годовых, а по итогам аукциона, вероятно, сложится выше 9% годовых).

Выбор редакции
30 марта, 11:25

АФК "Система" проводит сбор заявок на облигации объемом 15 млрд рублей

Акционерная финансовая корпорация "Система" сегодня с 11:00 до 15:00 проводит сбор заявок на биржевые облигации серии 001Р-06, говорится в сообщении компании. Техническое размещение бумаг на бирже запланировано на 7 апреля 2017 года. Планируемый объем размещения - 15 млрд. рублей. Срок обращения бумаг - 10 лет, предполагается 5-летняя оферта. Ориентир ставки 1-го купона объявлен в диапазоне 9,00-9,15% годовых, что соответствует доходности к оферте на уровне 9,20-9,36% годовых. Выпуск облигаций соответствует требованиям по включению в Ломбардный список Банка России, говорится в материалах для инвесторов. Организаторы размещения: BCS GM, Промсвязьбанк, Россельхозбанк, Sberbank CIB, ЮниКредит Банк. Со-организаторы: East West United Bank S.A., МТС-Банк. Агент по размещению - ЮниКредит Банк. Облигации выпуска размещаются в рамках программы биржевых облигаций объемом до 100 млрд. рублей включительно или эквивалент этой суммы в иностранной валюте. Ранее в рамках данной программы эмитент разместил пять выпусков на сумму 33,2 млрд. рублей.

30 марта, 10:26

ФИНАМ: Инфляция может достичь целевого показателя ЦБ РФ уже этой весной

Cуверенные евробонды: без изменений. Рост котировок нефти не смог вчера придать импульс суверенному сегменту российских евробондов — долларовая кривая практически не сдвинулась с места. Подобная динамика отмечалась и на рынках других развивающихся стран. Уровень кредитного риска на Россию немного скорректировался вниз — до отметки 172 б. п. Корпоративные евробонды: слабый рост. Корпоративный сектор вчера показывал в общем-то схожую с суверенным сегментом динамику. Чуть лучше рынка выглядели бумаги нефтегазовых компаний на отскоке нефти вверх. Из новостей дня отметим первичные размещения евробондов. "Московский кредитный банк" разместил субординированные евробонды со сроком обращения 10,5 лет с колл-опционом через 5,5 лет на сумму 600 млн долл. по ставке 7,5%. Параллельно, МКБ выставлял оферту на выкуп всего выпуска субординированных евробондов с погашением в ноябре 2018 г. по цене 1077,5 долл. за одну бумагу, выкупив почти 80% выпуска. Кроме того, "Газпром" разместил 7-летние евробонды на 850 млн фунтов стерлингов под 4,25% годовых. Спрос на новый выпуск превысил 1,5 млрд фунтов. Сектор ОФЗ: укрепление рубля не смогло воодушевить покупателей. В условиях в целом нейтрального внешнего фона волатильность на рынке ОФЗ оставалась низкой, и по итогам торговой сессии значимых изменений котировок в секторе рублевого госдолга не произошло. Вчера Минфин на аукционах разместил ОФЗ двух серий с постоянным и переменным купонами на общую сумму 45 млрд руб. Согласно данным Росстата, инфляция за неделю, закончившуюся 27 марта, опять оказалась равной нулю, в результате чего в годовом выражении темп прироста потребительских цен опустился ниже 4,3%. Такими темпами инфляция может достичь целевого показателя ЦБ РФ (4%) уже этой весной, что делает еще более вероятным дальнейшее снижение ключевой ставки регулятором на ближайшем заседании в апреле. Сегодня ФГУП "Почта России" планирует провести book-building облигаций серии БО-04 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона - 9,15-9,35% годовых, что соответствует доходности к 4-летней оферте на уровне 9,36-9,57% годовых. Срок обращения бумаг - 10 лет. Техническое размещение запланировано на 3 апреля. Также сегодня "АФК "Система" планирует провести сбор заявок на 10-летние облигации серии 001Р-06 объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1 купона составляет 9,00-9,15% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте 9,20-9,36% годовых. Размещение выпуска запланировано на 7 апреля.

30 марта, 07:40

Укропия: К вопросу о «Сбербанке»: хоть горшком назови... Навстречу летнему разочарованию?

Какое благотворно-успокаивающее действие на украинских патриотов производит исконно латвийское имя Григорий Гусельников и аутентично английское Саид Гуцериев. Как узнали, что это наши будущие европейские инвесторы, сразу «Сбербанк» размуровали. Не знаю, чем им русская фамилия Германа Грефа не нравилась. И вообще, мы такие смешные в этой борьбе с кровавым русским капиталом. Ну, просто дети. Умственно-отсталые..

Выбор редакции
30 марта, 00:15

АСВ проведет конкурс по передаче обязательств фонда Евгения Новицкого

В начале марта Агентство по страхованию вкладов (АСВ) объявило конкурс на выплату уже назначенных пожизненных частных пенсий пенсионного фонда (НПФ) Торгово-промышленной палаты (ТПП), входившего в группу фондов бывшего топ-менеджера АФК «Система» Евгения Новицкого.

29 марта, 17:11

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Почта России, АФК Система

Мониторинг первичного рынка Ключевым событием прошлой недели на российском рынке стало решение Банка России о снижении ключевой ставки на 25 б.п. Основанием для принятого решения послужило более быстрое замедление инфляции, чем ожидалось ранее, и восстановление экономической активности. По оценке регулятора, за первые двадцать дней марта годовые темпы прироста потребительских цен сократились до 4,3%, что всего лишь на 0,3 п.п. превышает таргет ЦБ в 4% на конец 2017 г. Значительный вклад в замедление инфляции вносит укрепление рубля. Также регулятор отметил снижение внешних рисков, что отражается в притоке средств нерезидентов и снижении страновой премии за риск. В комментарии к решению также отмечено, что Банк России допускает возможность постепенного снижения ключевой ставки во II-III кварталах текущего года. Мы ожидаем, что снижение ключевой ставки будет стимулировать снижение ставок на денежном рынке, а также на рынке рублевых депозитов. Удешевление стоимости фондирования банков в свою очередь будет стимулировать покупку ОФЗ. Потенциал снижения доходности ОФЗ также поддерживается притоком средств нерезидентов, которых привлекает высокая реальная доходность российского рынка. В условиях комфортной конъюнктуры на первичном рынке сохраняется высокая активность. На прошлой неделе успешно провели сбор заявок инвесторов на новые выпуски рублевых облигаций ВЭБ, ЧТПЗ, МТС, Банк ФК Открытие, Газпромбанк, Транснефть, РСХБ, Бинбанк. Холдинговая компания Альфа-Банка 23 марта собрала спрос на новый выпуск 3-х летних евробондов объемом 400 млн евро со ставкой купона 2,625%. В ближайшее время планируют размещения рублевых облигаций АФК Система, Почта России, ВСК, Детский мир. Сегодня проводят book-building евробондов Газпром и МКБ. Почта России (–/–/ВВВ-): первичное размещение. ФГУП Почта России планирует 30 марта провести book-building облигаций серии БО-04 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки купона 9,15% - 9,35% годовых (YTP 9,36% - 9,57%), оферта через 4 года. Кредитный рейтинг Почты России соответствует суверенному рейтингу от агентства Fitch ("ВВВ-", прогноз стабильный), что отражает 100-процентную госсобственность, строгий контроль и особый правовой статус. Интеграция Почты России с государством проявляется через значительные финансовые потоки, которые обслуживает Почта России. Почта России имеет хороший запас ликвидности. На 30 сентября 2016 г. денежные средства и депозиты компании составляли 16,1 млрд руб., что полностью покрывает долг к уплате в 2017-2019 гг. Ключевым риском компании мы видим рост долговой нагрузки в связи с ростом инвестиций, а также снижение спроса на доставку бумажной корреспонденции в связи с развитием электронных средств связи. Учитывая текущую рыночную конъюнктуру и кредитный профиль Почты России, мы ожидаем, что размещение нового выпуска пройдет ближе к нижней границе маркетируемого диапазона доходности, возможно ниже. Комментарий. ФГУП Почта России планирует 30 марта провести сбор заявок инвесторов на новый выпуск облигаций серии БО-04 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки купона объявлен в диапазоне 9,15-9,35% годовых, что соответствует доходности к 4-летней оферте на уровне 9,36-9,57% годовых. Почта России на 100% контролируется Правительством России и находится в ведомственном подчинении Министерства связи и массовых коммуникаций. Компания обладает крупнейшей в стране разветвленной сетью офисов (41,7 тыс. почтовых отделений). Доля Почты России на рынке простой письменной корреспонденции составляет порядка 95 %. Доля на рынке CEP (экспресс-доставки, курьерской доставки, посылок) - 63% (по данным АКИТ). Выручка от операций за пределами России составляет порядка 1% и слабо влияет на показатели компании. Ежегодно Почта России осуществляет доставку порядка 2,5 млрд писем (из них 1 млрд – от госорганов) и обрабатывает около 194 млн посылок. Почта России обслуживает около 20 млн подписчиков в России, которым доставляется 1 млрд экземпляров печатных изданий в год. Ежегодный объем транзакций, которые проходят через Почту России составляет 3,5 трлн руб. (пенсии, платежи и переводы). В структуре выручки помимо доходов от доставки корреспонденции и товарных отправлений присутствуют доходы от розничной торговли, финансовые услуги и прочее. Кредитный рейтинг Почты России соответствует суверенному рейтингу России от агентства Fitch ("ВВВ-", прогноз стабильный). Последнее подтверждение рейтинга состоялось в декабре 2016 г. В пресс-релизе Fitch отмечено, что "кредитный рейтинг Почты России отражает 100-процентную госсобственность, строгий контроль и особый правовой статус. Помимо этого рейтинги учитывают уникальную роль компании как государственного института, предоставляющего стратегически важные универсальные почтовые услуги. Кроме того, рейтинги находятся на одном уровне с суверенными ввиду операционной и финансовой интеграции компании с государством." Интеграция Почты России с государством проявляется через значительные финансовые потоки, которые обслуживает Почта России. Почта России через сеть офисов и агентов осуществляет выплаты пенсий и социальных пособий, доставляя около 40% всех пенсий для 15,6 млн. человек. Соответственно Почта России регулярно получает трансферты из Пенсионного фонда России и оплату за данную услугу, на которую приходится 20% выручки компании. Почта России также предоставляет услуги по доставке письменных сообщений государственным органам (9% выручки), в том числе Федеральной налоговой службе, Министерству обороны, государственным центрам организации дорожного движения, органам судебной системы, Пенсионному фонду, другим органам власти и местного самоуправления. Выручка Почты России, по данным РСБУ за 9м2016 г., составила 119,7 млрд руб., что на 8,2% превышает доходы за 9м2015 г. Основной вклад в рост выручки вносит сегмент доставки посылок и отправления EMS, а также розничная торговля. Почта России оказывает услуги почтовой связи по социально-ориентированным тарифам, регулируемым государством, что обуславливает низкий уровень рентабельности компании. Показатель рентабельности EBITDA на протяжении последних 3-х лет находился в диапазоне 4,8% - 5,4%. Рост себестоимости за 9м2016 г. опережал динамику прироста выручки, что привело к снижению чистой прибыли до 1,2 млрд руб. против 2,7 млрд руб. за 9м2015 г. Низкие показатели рентабельности ограничивают возможности компании аккумулировать собственные ресурсы для модернизации производственных мощностей. Совокупный финансовый долг Почты России на 30.09.2016 г. составил 33,9 млрд руб., собственный капитал равен 18,7 млрд руб. Почта России традиционно поддерживает хороший запас ликвидности. На 30 сентября 2016 г. денежные средства и депозиты компании составляли 16,1 млрд руб., что полностью покрывает долг к уплате в 2017- 2019 гг. В то же время мы обращаем внимание на постепенное сокращение запаса денежных средств в связи с реализацией инвестиционной программы, направленной на модернизацию активов. Общая сумма инвестиции компании на 2016 г. заявлялась ранее в размере 32,1 млрд руб. Уменьшение запаса денежных средств за 9м2016 г. привело к росту показателя Чистый долг/ EBITDA с 0,7х до 2,6. А по итогам 2016 г., мы ожидаем роста долговой нагрузки до 3,5х. Ключевым риском Почты России помимо роста долговой нагрузки мы видим снижение объемов отправлений почтовой корреспонденции на бумажных носителях, а также печатной продукции, в связи с развитием электронных средств связи. Развитие электронного документооборота между госорганами и физическими лицами также приводит к снижению спроса на услуги Почты. Возможности увеличения высоко маржинальных операций ограничены высокой конкуренцией в сегменте экспресс - доставки почтовых отправлений. Для нивелирования указанных рисков Почта России усиливает активность в сегменте оказания финансовых услуг (совместный проект с Банком ВТБ), привлекает корпоративных клиентов для организации адресной почтовой рекламной рассылки. Рост доходов Почты России в перспективе может обеспечить увеличение доставки мелких товаров в связи с развитием интернет торговли. При позиционировании нового займа Почты России ключевым ориентиром мы видим котировки уже обращающихся бондов эмитента, а также новые выпуски госкомпаний из рейтинговой группы "ВВ/ВВВ-". Так, книга заявок на облигации Транснефть (Ва1/ВВ+/-) серии БО-001Р-06 была собрана 21.03.2017 г. со ставкой купона 9,0% (YTM 9,20%) на 4 года, премия к ОФЗ – 115 б.п. Выпуск МОЭСК серии БО-9 (Ва2/ВВ-/ВВ-) был размещен в конце февраля со ставкой купона 9,15% (YTM 9,36%) на 3 года. На вторичном рынке выпуск торгуется с доходностью 9,20%. Исходя из котировок данный выпусков, справедливый уровень доходности первичного размещения для 4-х летнего выпуска Почты России мы видим в диапазоне 9,25% - 9,36% годовых. Находящиеся в обращении выпуски облигаций Почты России имеют ограниченную ликвидность. Размещенный в сентябре 2016 г. выпуск Почта России серии БО-3 котируется в широком диапазоне 8,9% / 9,7% (дюр. 2,1 года). Индикативная доходность данной бумаги - 9,46%. С учетом инверсии кривой ОФЗ, новый 4-х летний выпуск облигаций Почты России может быть интересен с дисконтом порядка 20 б.п. к индикативной цене более короткого выпуска БО-3. АФК Система (-/ВВ/ВВ-): первичное предложение. АФК Система 30 марта планирует провести сбор заявок на 10-летние облигации серии 001Р-06 объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1 купона составляет 9,00-9,15% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте 9,20-9,36% годовых. Учитывая уровни доходности собственных облигаций Системы в обращении и "родственной" МТС, считаем, что Системы вполне может найти спрос инвесторов на новые 5-летние облигации по нижней границе заявленного индикатива – с доходностью 9,2% годовых (купон 9% годовых), возможно даже несколько ниже. Кредитный профиль Системы по итогам 9 мес. 2016 г. демонстрировал улучшение, несмотря на довольно непростую макроэкономическую ситуацию в стране, где сосредоточены основные активы корпорации (МТС, Детский мир, Segezha Group, РТИ и др.). По итогам 9 мес. 2016 г. АФК смогла сократить размер долга и снизить уровень долговой нагрузки. Так, размер долга сократился на 17% к 2015 г., а метрика Долг/OIBDA составила 2,7х против 3,2х в 2015 г., Чистый долг/OIBDA – 2,2х против 2,5х соответственно, что является приемлемым уровнем. Система также в 3 кв. смогла снизить размер долга Корп.центра, а с учетом его денежной позиции и ожидавшихся поступлений от дочерних компаний, риски краткосрочного рефинансирования долга были низкие. К тому же Система успешно проводит рефинансирование долга за счет размещения рублевых облигаций. Комментарий. АФК Система 30 марта (с 11:00 до 15:00 мск) планирует провести сбор заявок на 10-летние облигации серии 001Р-06 объемом 15 млрд руб. Ориентир ставки 1 купона составляет 9,00-9,15% годовых, что соответствует доходности к 5-летней оферте на уроне 9,20-9,36% годовых. Размещение выпуска запланировано на 7 апреля. АФК Система хорошо известна рынку, у компании в обращении на локальном долговом рынке находится 5 выпусков облигаций. Последний раз АФК выходила с размещением выпуска Система серии 001Р-05 на 10 млрд руб. в ноябре 2016 г., ставка купона была установлена на уровне 9,9% годовых. Среди облигаций АФК наиболее длинные и относительно ликвидные выпуски серий 001Р-04 и 001Р-05 торгуются с доходностью 9,3%-9,4% годовых (премия к кривой ОФЗ порядка 100-120 б.п.) на отрезке дюрации 2,5- 2,9 года. Вместе с тем, в марте 2017 г. состоялся сбор заявок на облигации "дочерней" компании, оператора МТС (Ва1/ВВ+/ВВ+) серии 001Р-2 с доходностью 9,05% годовых (купон 8,85%) и срочностью 4 года, премия к ОФЗ составила около 90-95 б.п. Размещение бумаг запланировано на 30 марта. В целом, итоговые уровни по доходности данного размещения выглядят несколько агрессивно. Отметим, что на рассматриваемом участке дюрации также торгуется другой выпуск МТС 001Р-1 с доходностью 9,05%-9,1% годовых, но с более длинной дюрацией 3,81 год (премия к ОФЗ порядка 105-110 б.п.). Учитывая разницу в рейтингах на 1-2 ступени у АФК и МТС, премия облигаций Системы к МТС должна составлять порядка 20-30 б.п. Учитывая уровни доходности собственных облигаций Системы в обращении и "родственной" МТС, а также итоги последнего размещения МТС, считаем, что новые 5- летние облигации Системы с поправкой на сохраняющийся наклон кривой ОФЗ и перспективы дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ вполне может найти спрос инвесторов по нижней границе заявленного индикатива – с доходностью 9,2% годовых (купон 9% годовых), возможно даже несколько ниже. Кредитный профиль АФК Система по итогам 9 мес. 2016 г. демонстрировал улучшение, несмотря на довольно непростую макроэкономическую ситуацию в стране, где сосредоточены основные активы корпорации (МТС, Детский мир, Segezha Group, РТИ и др.). Так, консолидированная выручка Системы выросла на 3,5% г/г до 531 млрд руб., показатель OIBDA немного снизилась – на 1,9% до 139 млрд руб., OIBDA margin удерживается выше 26%. Причем, в то время как бизнес основного актива АФК оператора МТС (доля в выручке более 60%) стагнировал в непростых экономических условиях и при повышенной конкуренции в секторе, другие бизнес-единицы Системы увеличили свой вклад в ключевые показатели (выручку, OIBDA), в частности Детский мир, Segezha Group, МТС Банк и др. Вместе с тем, по итогам 9 мес. 2016 г. АФК смогла сократить консолидированный размер долга и уровень долговой нагрузки. Так, размер долга сократился на 17% к 2015 г., а метрика Долг/OIBDA составила 2,7х против 3,2х в 2015 г., Чистый долг/OIBDA – 2,2х против 2,5х соответственно, что является приемлемым уровнем. Система также в 3 кв. смогла снизить размер долга Корп.центра – на 7% к/к до 99 млрд руб., а также погасить гарантированный АФК долга SSTL (общим объемом 28,9 млрд руб.). В то же время Корп.центр в 3 кв. получил денежные притоки по дивидендам от дочерних компаний (14,7 млрд руб.) и за счет монетизации 1,27% акций МТС и продажи 50% доли в СГ-транс (всего на 12,4 млрд руб.). В 4 кв. 2016 г. АФК Система также ожидала получить еще более 20 млрд руб. в виде дивидендов и денежных потоков от дочерних компаний, что должно поддержать ее финансовый профиль, в том числе для исполнения краткосрочных обязательств по долгу (около 31,1 млрд руб. при денежной позиции на 30 сентября около 19 млрд руб.). К тому же Система довольно успешно проводит рефинансирование долга за счет размещения рублевых облигаций (в ноябре 2016 г. всего было размещено облигаций на 16,5 млрд руб.). Риски краткосрочного рефинансирования долга Системы низкие.

29 марта, 15:52

ИНТЕРВЬЮ: Агрохолдинг «Степь» АФК «Системы» может прийти на Дальний Восток после IPO

Агрохолдинг «Степь» АФК «Системы» может начать работу на Дальнем Востоке после выхода на IPO, рассказал в интервью ТАСС старший вице-президент АФК «Системы» Али Узденов.«Это перспективный регион. Можно выращивать сою. Мы интересуемся этим направлением, но оно в планах дальше, чем южное направление. Мы очень динамично развиваемся.

Выбор редакции
29 марта, 15:36

ИНТЕРВЬЮ: АФК «Система» планирует IPO Segezha Group в 2019 г.

АФК «Система» планирует провести IPO своей лесопромышленной «дочки» - Segezha Group - в 2019 г. Об этом рассказал в интервью ТАСС старший вице-президент, руководитель инвестиционного портфеля АФК «Система» Али Узденов.«У нас в планах провести IPO Segezha Group в 2019 г. Точнее сложно сказать - все зависит от конъюнктуры рынка,...

Выбор редакции
29 марта, 15:36

ИНТЕРВЬЮ: АФК «Система» может заключить сделки в сфере логистики в 2017 г. - старший вице-президент

АФК «Система» может заключить сделки в сфере логистики в 2017 г., и в настоящее время ведет переговоры с одной из крупнейших российских логистических компаний. Об этом рассказал в интервью ТАСС старший вице-президент, руководитель инвестиционного портфеля АФК «Система» Али Узденов.«Какие-то сделки в сфере логистики могут быть...

Выбор редакции
29 марта, 15:36

ИНТЕРВЬЮ: АФК «Система» планирует провести IPO агрохолдинга «Степь» в 2018 году

АФК «Система» планирует провести IPO агрохолдинга «Степь» в 2018 году, сообщил в интервью ТАСС старший вице-президент АФК Али Узденов.«Мы может быть в следующем году уже все сделаем. Акционер нам поставил такую задачу, обсуждали это и на правлении. При выборе площадки мы посмотрим, куда больше сможем привлечь инвестора.

Выбор редакции
29 марта, 15:36

ИНТЕРВЬЮ: АФК «Система» может купить у ВТБ аграрный актив Irrico - старший вице-президент

АФК «Система» может купить у ВТБ аграрный актив Irrico, если договорится о выгодной цене. Об этом в интервью ТАСС рассказал старший вице-президент АФК Али Узденов.«Будем, конечно (вести диалог о покупке - ред.). У нас хороший контакт с коллегами из ВТБ. Мы знаем, о чем идет речь. ВТБ - хорошие контрагенты, которые всегда борются...

Выбор редакции
29 марта, 15:13

АФК "Система" планирует IPO Segezha Group в 2019 году

Вице-президент Али Узденов отметил, что АФК будет ориентироваться на иностранных инвесторов "в большинстве случаев", поскольку значительная часть продукции Segezha Group идет на экспорт

28 февраля, 23:06

Самые дорогие компании в Рунете

Просмотрев сейчас список самых дорогих компаний в российском сегменте интернета, отметил для себя, что о некоторых не догадывался в принципе, что они претендуют на двадцатку, а некоторые наоборот как кажется высоко забрались. Вот например сам пользуюсь АВИТО, но не ожидал, что в двадцатке у них такое высокое место. А по сути то - "газета бесплатных объявлений". Придумал же кто первый и теперь кучу денег имеет.А вот например 2GIS или 1С:Битрикс как то совсем непонятно "чем взяли" ли такие доходы в интернете. Посмотрите весь список. Стоимость какой компании вас реально удивила?1. ЯндексСтоимость: $7600 млнГенеральный директор: Аркадий ВоложГод основания: 2000Сайт: yandex.ru«Яндекс» снова стал самой дорогой компанией Рунета, хотя в прошлом году уступил лидерство Mail.ru Group. Компания продолжает искать способы увеличить долю нерекламных доходов в структуре выручки и развивает сервисы. В этом году «Яндекс» запустил собственный поисковик авиабилетов и превратил «Яндекс.Маркет» в полноценную торговую площадку, а «Яндекс.Музыка» попала в пятерку самых доходных российских приложений по версии AppAnnie. Тем не менее 96% выручки «Яндекса» в III квартале 2016 года принесла реклама. Компания планирует продолжить внедрять новые технологии, например нейросети.2. Mail.ru GroupСтоимость: $4000 млнПредседатель совета директоров: Дмитрий ГришинГод основания: 1998Сайты: mail.ru, vk.com, ok.ruMail.ru Group по-прежнему делает ставку на развитие рекламы в мобильных устройствах и соцсетях. Объем пользовательских платежей внутри продуктов Mail.ru за I полугодие 2016 года вырос на 4% по сравнению с прошлым годом, доходы от рекламы — на 28,6%, а выручка «ВКонтакте» — на 41% за 2016 год. Многопользовательские игры (самые популярные — Armored Warfare и Skyforge) принесли Mail.ru Group с января по июнь 2016 года 4,5 млрд рублей. Но компания решила выходить в новые сегменты, потратив $30 млн на покупку разработчика мобильных игр Pixonic и $100 млн — на сервис доставки еды Delivery Club.3. AvitoСтоимость: $2549 млнГенеральный директор: Владимир ПравдивыйГод основания: 2007Сайт: Avito.ruВ конце 2015 года Avito впервые выплатила дивиденды. Акционеры компании, среди которых — шведский фонд Vostok New Ventures и южноафриканский холдинг Naspers, получили $230 млн. Онлайн-сервис объявлений продолжает расти: за год к сентябрю 2016 года месячная аудитория Avito выросла на 16%. Основной доход компании приносят продвижение объявлений, платежи от магазинов-партнеров, дополнительные сервисы, а на рекламу приходится около четверти выручки. В декабре 2016 года Avito стала единственным проектом из России в рейтинге самых быстрорастущих компаний Европы, Африки и Ближнего Востока — Deloitte Technology Fast 500.4. WildberriesСтоимость: $419 млнГенеральный директор: Татьяна БакальчукГод основания: 2004Сайт: wildberries.ruКомпания Wildberries, основанная преподавателем английского языка Татьяной Бакальчук и ее мужем Владиславом, — один из крупнейших интернет-магазинов на российском рынке. Ежедневно 1 млн пользователей делают 100 000 заказов. В онлайн-каталоге интернет-ретейлера представлено около 10 млн товаров от 7000 брендов. Wildberries напрямую сотрудничает с производителями одежды и официальными дистрибьюторами и имеет более 650 пунктов самовывоза, из которых 76 — в Белоруссии и 17 — в Казахстане. Wildberries — одна из самых закрытых компаний на российском интернет-рынке, Бакальчук не общается с прессой и не участвует в профильных для рынка мероприятиях.5. Ozon GroupСтоимость: $302 млнГенеральный директор: Дэнни ПеркальскиГод основания: 1998Сайты: ozon.ru, ozon.travel, litres.ru, ocourier.ruВ конце 1990-х софтверная компания RekSoft и издательство Terra Fantastika запустили книжный магазин ozon.ru, позднее к ассортименту добавили детские товары и бытовую технику. Сегодня на сайте ozon.ru 4,1 млн товаров в 23 категориях. Среди акционеров холдинга фонд Baring Vostok, АФК «Система», МТС, Index Ventures, ru-Net Ltd, Rakuten, Intel Capital, Holtzbrinck и Cisco. В 2016 году Ozon Group открыла региональные склады в Екатеринбурге и Казани и ввела доставку в тот же день для московских покупателей и на следующий день — для региональных. Средняя конверсия сайтов Ozon за 2016 год увеличилась с 2,6% до 3,3%.6. LamodaСтоимость: $301 млнГенеральный директор: Нильс ТонзенГод основания: 2011Сайт: lamoda.ruЗа шесть лет немецкие предприниматели Нильc Тонзен, Флориан Янсен, Буркхард Биндер и Доминик Пикер сделали Lamoda одним из крупнейших интернет-ретейлеров в России. В 2016 году интернет-ретейлер продолжил развитие b2b-направления, запущенного в 2015 году, а также сосредоточился на мобильных продажах — более 60% покупок совершалось через мобильное приложение Lamoda. На крупнейшей онлайн-распродаже «Черная пятница» в ноябре 2016 года интернет-ретейлер продал 500 000 товаров. В каталоге Lamoda сейчас более 2 млн товаров от тысячи брендов мужской, женской и детской одежды и аксессуаров.7. ЮлмартСтоимость: $236 млнКомпанией управляет консорциум менеджеровГод основания: 2008Сайт: ulmart.ruОдин из первых магазинов открылся в Санкт-Петербурге на месте некогда популярного ретейлера Ultra Electronics. С момента создания онлайн-гипермаркет «Юлмарт» специализировался на продаже электроники и бытовой техники. За последние годы ассортимент значительно расширился за счет DIY-, авто- и детских товаров, одежды, спортивного питания. Сейчас в ассортименте свыше 12 млн наименований. Весной прошлого года разгорелся корпоративный конфликт акционеров, который пока не оказал влияния на темпы роста компании. Трафик ulmart.ru в 2016 году вырос на 15%, а база активных покупателей — на 6%.8. СитилинкСтоимость: $215 млнГенеральный директор: Михаил СлавинскийГод основания: 2008Сайт: citilink.ru«Ситилинк» входит в ГК Merlion, занимающуюся дистрибуцией компьютерной техники. Компания позиционирует себя как «электронный дискаунтер» — интернет-магазин, продающий компьютерную, цифровую и бытовую технику со скидками. У «Ситилинк» 30 офлайн-магазинов, четыре из них в Москве, и 350 пунктов выдачи заказов. В магазинах дискаунтера, или центрах электронной торговли, как называют их в компании, нет консультантов. Центры оборудованы терминалами для самостоятельного оформления заказов, кассами оплаты и окнами выдачи товаров. География работы «Ситилинка» — от Москвы до Красноярска.9. 2GISСтоимость: $200 млнГенеральный директор: Александр СысоевГод основания: 1999Сайт: 2gis.ruНовосибирский предприниматель Александр Сысоев придумал, как можно заработать, соединив электронную карту города со справочником. Сегодня ежемесячная аудитория сервиса 2GIS — 30 млн человек из 318 городов в девяти странах. В конце 2015 года компания получила $40 млн инвестиций от фондов Baring Vostok и ru-Net. Деньги пошли на запуск новых продуктов и географическую экспансию. За 2016 год 2GIS запустил навигатор с голосовыми подсказками, приложения «Аптеки» и «Такса» (сравнивает цены на такси в городе), добавил планы 290 торговых центров в онлайн-версию сервиса.10. ExistСтоимость: $165 млнОсновной владелец: Владислав Доморацкий (в феврале 2017 года продал свою долю партнерам)Год основания: 1999Сайт: exist.ruExist — первый в России интернет-магазин запчастей. В сентябре 2016-го разразился корпоративный конфликт: три акционера ООО «А+А Эксист-Инфо» (занимается IT-поддержкой) — Валерий Чикин (20%), Юрий Поляков и Юрий Буковников (по 15%) — захотели продать свои доли. Вступив в бизнес пополам с Владиславом Доморацким (50%), они хотели получить по итогам сделки $25 млн на троих, но Доморацкий предложил $10 млн. Миноритарии привлекли к разрешению спора компанию А1, которая была готова войти в проект в качестве инвестора. В итоге, как уверяет источник Forbes, Доморацкий продал свою долю (50%) компании «ЖелДорЭкспедиция» и взялся за развитие нового бренда.11. HeadHunterСтоимость: $164 млнГенеральный директор: Михаил ЖуковГод основания: 2000Сайт: hh.ruПортал для поиска работы HeadHunter почти шесть лет принадлежал Mail.ru Group, но в феврале 2016 года был продан группе инвесторов во главе с фондом «Эльбрус Капитал». Дмитрий Крюков, глава фонда, назвал сервис «абсолютным лидером» в сегменте интернет-­рекрутмента. За год HeadHunter запустил HRspace — сервис для прямой связи заказчиков-работодателей и рекрутеров-исполнителей, а также систему автоматической оценки потенциала сотрудников. Сервис стал использовать машинное обучение для ранжирования откликов соискателей и для лучшего подбора и рекомендации вакансий.12. SuperjobСтоимость: $125 млнГенеральный директор: Алексей ЗахаровГод основания: 2000Сайт: Superjob.ruПроект SuperJob в феврале 2000 года запустила компания Алексея Захарова «Триумвират Девелопмент», занимающаяся разработкой и поддержкой сайтов. Нишу онлайн-рекрутмента Захаров оценивал как «сверхрентабельную». По данным компании, доля корпоративных пользователей мобильных продуктов SuperJob в 2016 году выросла до 20%, а сайт ежедневно посещают 800 000 человек. В 2016 году SuperJob запустил агрегатор информации о кандидате из социальных сетей под названием Social Link и чат-бота, которого сервис научил проводить собеседования для подбора сотрудников в «Связной».13. B2B-CenterСтоимость: $118 млнГенеральный директор: Алексей ДегтяревГод основания: 2002Сайт: b2b-center.ruB2B-Center — интернет-площадка, которая связывает заказчиков и поставщиков для проведения закупок в электронном формате. Основанная в 2002 году компания начала с создания торговой площадки для РАО «ЕЭС России». Сейчас B2B-Center работает в 40 отраслях, а число зарегистрированных участников превышает 300 000. Среди них — «Башнефть», «Мечел», «Сбербанк России», «Мегафон» и др. За I полугодие 2016 года на площадках B2B-Center прошло около 70 000 торговых процедур на общую сумму около 735 млрд рублей.14. Циан ГруппСтоимость: $101 млнГенеральный директор: Максим МельниковГод основания: 2014Сайты: cian.ru, realty.dmir.ru, emls.ruПортал Cian.ru сначала был агрегатором объявлений об аренде, а в 2009 году стал еще и сервисом для продажи недвижимости. Сегодня основной доход компании приносят платные объявления. Владельцы «Промсвязькапитала» Дмитрий и Алексей Ананьевы решили объединить в «ЦИАН Групп» купленный Cian.ru, портал «Деловой мир» и петербургский сайт о недвижимости emls.ru. В январе 2015 года Ананьевы продали 27% компании группе инвесторов во главе с «Эльбрус Капитал». В 2016 году Cian.ru (приносит основной доход в группе) запустил собственный сервис оценки квартир и раздел коммерческой недвижимости.15. AviasalesСтоимость: $99 млнГенеральный директор: Макс КрайновГод основания: 2010Сайт: aviasales.ruКрупнейший российский поисковик авиабилетов начинался как блог основателя Константина Калинова о путешествиях. Теперь российская аудитория сервиса — около 7 млн человек в месяц, а приложение Aviasales есть на каждом третьем российском iPhone (данные компании). Метапоисковик ищет и сравнивает авиабилеты от 728 авиакомпаний, 200 авиакасс и пяти систем бронирования и перенаправляет пользователя к компании-партнеру. В 2016 году Aviasales запустил чат-бота для сервиса командной работы Slack и для мессенджера Viber и начал анализировать багажные тарифы, а также искать билеты на рейсы бизнес-авиации.16. KupiVIPСтоимость: $97млнГенеральный директор: Владимир ХолязниковГод основания: 2008Сайт: kupivip.ruМагазин распродаж KupiVip был создан Оскаром Хартманом по модели французской компании Vente Privee. У интернет-магазина более 10 инвесторов, в том числе Russia Partners, Balderton Capital, Bessemer Venture Partners, Accel Partners и др. В 2016 году KupiVip продолжил развивать офлайн-направление — открыл три новых магазина в Москве и полностью перезапустил сайт, добавив несколько новых функций: виртуальную примерочную, онлайн-консультанта, блок для собственного контента пользователей и систему отзывов. В начале 2016 года онлайн-ретейлер открыл офис в Ростове-на-Дону, чтобы поднять уровень сервиса в регионе.17. MambaСтоимость: $97млнГенеральный директор: Андрей БронецкийГод основания: 2002Сайты: Wamba.com, Mamba.ru, Yonja.com, Teamo.ruКомпания развивает сервисы знакомств Mamba и Wamba, а с 2015 года еще и российский сайт знакомств Teamo. В 2005 году контроль над Mamba приобрел «Финам» (владеет 65% бизнеса), спустя два года в число акционеров вошла Mail.ru Group (35%). Компания работает не только в России: ее турецкий сайт Yonja.com ежемесячно посещают более 78 000 человек. Начиная экспансию на зарубежные рынки, компания сменила название с Mamba на Wamba, так как домен mamba во многих странах был занят производителем жевательных конфет. Сегодня Wamba переведена на 20 языков и зарабатывает на рекламе и продажах премиальных аккаунтов.18. ivi.ruСтоимость: $96 млнГенеральный директор: Олег ТумановГод основания: 2007Сайт: ivi.ruКомпания ivi.ru зарабатывает не только на рекламе, но и на продаже подписок и фильмов из каталога. Среди инвесторов видеосервиса — фонд ru-Net Леонида Богуславского, американский фонд Tiger Global, российские Baring Vostok, Frontier Ventures, Buran VC. Общая сумма финансирования, по данным Crunchbase, составляет $43,5 млн. В 2016 году ivi.ru вышел на международный рынок и запустил собственное производство контента — уже вышел мультфильм «10 друзей кролика» и полнометражный фильм «Невеста» (сервис выступил одним из продюсеров). ivi.ru сотрудничает с крупнейшими производителями контента по всему миру.19. 1С БитриксСтоимость: $86 млнГенеральный директор: Сергей РыжиковГод основания: 1998Сайт: 1c-bitrix.ru«1С Битрикс» — один из немногих в рейтинге B2B-проект. Совместное предприятие компаний «1С» и «Битрикс» разрабатывает продукты для управления веб-проектами и сайтами, а также сервисы для организации совместной работы внутри компаний. Число клиентов системы «Битрикс24» в 2016 году превысило 1 млн. Система позволяет планировать задачи, общаться с клиентами, работать в режиме онлайн с внутренними документами. Благодаря нейронным сетям сервис уже научился распознавать лица. Теперь сотрудники отделов продаж могут «узнавать» посетителей магазинов или офисов. У компании более 13 000 партнеров в 400 городах стран СНГ.20. TicketlandСтоимость: $84,2 млнГенеральный директор: Виталий ВиноградовГод основания: 2014Сайт: ticketland.ruОдин из самых крупных российских ресурсов по продаже билетов на развлекательные мероприятия образовался в конце 2013 года после слияния оператора по продаже билетов «Юнайтед Арт Тикетс», процессинговой компании «Арена» и сети билетных касс «Московская дирекция театрально-концертных и спортивно-зрелищных касс». Сегодня у сервиса 93 театральные кассы в Москве и Московской области и сайт с 10 млн пользователей в год. В 2016 году холдинг Ticketland купил питерский интернет-сервис muzbilet и начал активную экспансию на рынок Санкт-Петербурга. А также выпустил мобильное приложение для iOS и Android.Как мы считалиДанные по выручке (без НДС) предоставлены самими компаниями. В иных случаях приводится оценка, полученная путем опроса участников рынка и аналитиков. Мы брали компании, изначально делавшие ставку на бизнес в интернете (в структуре их выручки на онлайн приходится более половины), созданные в России либо оперирующие в основном на российском рынке. Мы понимаем различия в бизнес-модели онлайн-ретейлеров и компаний, развивающих исключительно интернет-продукты, но считаем возможным сопоставлять их по стоимости. В рейтинге нет оценок объема российского бизнеса зарубежных игроков (например, Alibaba Group или Facebook), а также компаний, преимущественно работающих в офлайне (в рейтинге нет РЖД или «Аэрофлота», крупнейших российских онлайн-площадок или ретейлеров вроде «М.Видео»). В рамках этого проекта нет компаний из быстрорастущей сферы финтеха и игровой индустрии, бизнес-модель которых сильно отличает их от участников рейтинга. Капитализация публичных компаний приведена по данным биржи на 24 января 2017 года. Все прочие цифры по стоимости — экспертная оценка Forbes. Реальную стоимость той или иной компании определяет договоренность между продавцом и покупателем. Для каждой компании оценки стоимости рассчитаны по мультипликаторам аналогов, сделкам, оценкам венчурных капиталистов.источникиhttp://www.forbes.ru/kompanii-photogallery/339445-20-samyh-dorogih-kompaniy-runeta-2017Анастасия Карпова, Елена Краузова, Елена Ганжур, Анна Касьян, Дмитрий ЯковенкоВспомните еще кто Самые богатые женщины в мире или например кто Самые богатые шейхи в мире. А вот еще Самые богатые люди России

15 ноября 2016, 11:15

"Башнефть": история приватизации

Министр экономического развития Алексей Улюкаев был задержан с поличным при получении взятки, речь идет о вымогательстве у представителей "Роснефти".

23 ноября 2015, 10:49

Glencore завершила покупку "РуссНефти" Гуцериева

"РуссНефть", которую Михаил Гуцериев создавал последние 10 лет, снизила долг до $2,3 млрд, конвертировав $3 млрд в акции, которые перешли к Glencore. В результате доля трейдера в "РуссНефти" составила 46%, а 54% осталось у Гуцериева.

11 июля 2015, 00:00

Мемория. Леонид Меламед

11 июля 1967 года родился Леонид Меламед, предприниматель, экс-президент АФК «Система».   Личное дело Леонид Адольфович Меламед (48) родился в Москве. Его отец - Адольф Абрамович, много лет проработал хирургом-травматологом Городской клинической больницы N 7 г. Москвы, мать - Алла Григорьевна, архитектор, долгие годы была заместителем директора ГУП "НИиПИ Генплана Москвы". Леонид с отличием окончил Московскую медицинскую академию имени И.М.Сеченова по специальности травматология и ортопедия. Во время учебы работал санитаром и медбратом. В 1991 году Меламед поступил на работу в страховую компанию РОСНО (ОАО «Российское страховое народное общество») на должность медицинского консультанта. В феврале 1992 года стал директором центра медицинского страхования РОСНО, а уже в июне - заместителем гендиректора РОСНО. Еще будучи студентом, Леонид Меламед начал писать кандидатскую диссертацию. Поэтому, окончив институт, еще почти четыре года совмещал ординатуру и работу в «Росно»: днем работал и учился, ночами дежурил в больнице и писал кандидатскую. «Но выбор нужно было делать – совмещать практическую хирургию и бизнес невозможно, в конце концов, хирург должен постоянно «тренировать руки». И я после защиты окончательно выбрал бизнес», - рассказывал потом Меламед. 15 сентября 2003 года он был назначен генеральным директором РОСНО. В 2004-2006 годах Меламед параллельно возглавлял экспертный совет по законодательству в области страхования при комитете Госдумы РФ по кредитным организациям и финансовым рынкам. В 2006 году Леонид Меламед, успевший приобрести репутацию эффектного управленца, был «переброшен» руководством ОАО «Акционерная финансовая корпорация "Система"» (АФК «Система»), владеющего РОСНО и МТС, из страхового сектора в телекоммуникационный. В июне 2006 года Меламед стал президентом и членом совета директоров ОАО «Мобильные ТелеСистемы» (МТС). За два года он поднял капитализацию МТС больше, чем вдвое и вывел компанию в лидеры по числу новых подключений. В конце мая 2008 года Меламед оставил пост главы МТС и перешел на должность президента АФК «Система», которая в том момент находилась в состоянии затяжного кризиса. В 2012 году Леонид Меламед ушел из АФК «Система» и организовал собственный бизнес: компанию «Team Drive», которая специализируется на управлении крупными проектами и венчурными фондами. В настоящее время Леонид Меламед является председателем Совета директоров компании «Team Drive», членом Совета директоров компаний «РоснаноМедИнвест» и «НоваМедика», а также попечителем благотворительного фонда «Созидание». С 2012 года входит в состав Экспертного совета при правительстве Российской Федерации. Женат, воспитывает трех дочерей и сына.     Леонид Меламед Чем знаменит Леонид Меламед – один из самых успешных российских топ-менеджеров последнего десятилетия. Он успел побывать главой крупнейших и известных всем компаний – «Росно», МТС, АФК «Система». В 2004 году он получил звание «Человек года» в ежегодном проекте «Люди года» интернет-холдинга Рамблер и Российскую общественную премию в области страхования «Золотая Саламандра» в номинации «Руководитель страховой компании». В 2005 году стал лауреатом Национальной премии «Персона года 2005» в номинации «Руководитель страховой компании» и был назван «Управленцем 2005 года» за стремительное наращивание стратегического потенциала в рамках проекта «Действующие лица века», реализуемого Международной Лигой стратегического управления, оценки и учета, Институтом экономических стратегий и журналом «Экономические стратегии». В 2009 году был признан лучшим топ-менеджером года по мнению Ассоциации Менеджеров России и ИД «Коммерсантъ», стал лауреатом премии «АРИСТОС-2009» Ассоциации Менеджеров и ИД «Коммерсантъ» в номинации «Высший руководитель». В 2010 году в рейтинге высших руководителей газеты «Коммерсантъ» Леонид Меламед занял первое место в номинации «Финансовый сектор».   О чем надо знать Не следует путать Леонида Адольфовича Меламеда с Леонидом Борисовичем Меламедом - экс-главой госкорпорации «Роснанотех» (с марта 2011 года - ОАО «РОСНАНО»), который в настоящее время является фигурантом уголовного дела о нецелевом расходовании госсредств и обвиняется в растрате имущества «Роснанотеха» на более чем 220 млн рублей. Однако, Леонид Адольфович все же связан с Роснано – его компания «Тим драйв» занимается проектом по производству лекарств и медицинских устройств в России и США, в который «Роснано» и управляющая компания венчурных фондов Domain Associates вложили $760 млн. «В России по ряду причин private equity инвесторов очень мало. По сравнению с западными рынками их, считай, почти нет. Один из таких инвесторов – «Роснано». Я, к счастью, давно знаком с Анатолием Борисовичем Чубайсом и поинтересовался, есть ли у «Роснано» активы, которым требуется ускорение в развитии. А он ответил, что есть куда более интересный и нестандартный новый проект, сочетающий венчурное финансирование и фармацевтику. Речь о создании операционной фармацевтической компании «Новамедика» и венчурной инвестиционной компании «Роснаномединвест» в рамках соглашения «Роснано» и Domain Associates. И нам это оказалось действительно интересно, так как это крупный проект и серьезный вызов, связанный, как когда-то в 91-м году, при создании «Росно», с формированием новой индустрии, нового рынка в стране», - рассказывает о сотрудничестве с Роснано сам Меламед..   Прямая речь: О планах на жизнь в юности: «В 20 лет, когда я учился в мединституте, у меня, как и у всех советских студентов, был некий конкретный план: ординатура, аспирантура, кафедра, заработать на квартиру, стать профессором, лечить людей. Была еще мечта – убедить какую-нибудь хорошую команду взять меня спортивным врачом, так как любил и люблю спорт. Все-таки моя профессия – травматолог-ортопед. А потом началась перестройка – и все поменялось». О стиле своего управления: «Я стараюсь всегда объяснить коллективу, что именно мы хотим, в простых и ясных терминах и цифрах. И дальше предлагаю каждому сверять свои действия – совпадают они с этими целями или нет». О самомотивации: «Успех, который выражается в том, чтобы получить общественное признание и много денег, как таковой перестал быть для меня единственным мотиватором, когда я заканчивал карьеру в «Системе». Стал гораздо важнее акцент, направленный на востребованность, созидательность, – звучит, возможно, несколько банально, но от этого не менее важно – чтобы ты был нужен, чтобы то, что делает твоя команда, было по-настоящему полезно людям и чтобы ты получал ощущение реального созидания, в результат которого ты веришь. И радость от процесса его достижения».   3 факта о Леониде Меламеде По словам основного акционера АФК «Система» Владимира Евтушенкова, Леонид Меламед пять раз просил отпустить его из АФК «Система» «в более операционный бизнес». В 2010 году Меламед в качестве вознаграждения получил 0,0009% акций «Системы», стоимостью 110 тысяч долларов, став таким образом акционером корпорации. Увлекается горными лыжами, автогонками, альпинизмом..   Материалы о Леониде Меламеде: Биография Леонида Меламеда на сайте Peoples.Ru Персона: Леонид Меламед: Начатое надо заканчивать. Интервью газете «Ведомости» 10.04.2013. Статья о Леониде Меламеде в Википедии

19 сентября 2014, 09:36

О Башнефти

Взято отсюда Чтобы понять положение актива надо смотреть не только на него, его квартальные и годовые, отчеты, но и его историю и как ведет он относительно других активов. i/ История актива Башнефть очень маленькая компания, вся ее привлекательность связана с получением лицензии на одни из последних стратегических нефтяных месторорождений РФ - месторождения Требса и Титова, которые были даны ей, чтобы поддержать разнообразие-конкурентность среди российских нефтяных компаний: условия конкурса были сформулированы под Башнефть + "глава АФК лично пытался заручиться поддержкой ... у президента Дмитрия Медведева". В 2010 г., вероятно, Евтушенков решил связать свою судьбу с Медведевым, а тот поручил ему заняться нефтяным бизнесом, тогда АФК Система имела виды и на "Русснефть", но в июле 2013 эти виды закончились Конкурс на месторождения Требса и Титова был проведен в 2010 г. (самые либеральные медеведеские времена, до начала Арабской весны). Лицензия Башнефти на  месторождения Требса и Титова была выдана в начале 2011 г., но уже менее чем через 2 месяца ЛУКОЙЛ и Башнефть заключили договор на создание совместного предприятия для разработки месторождений. После этого поятнулась долгая история тяжб, связанная с этим совместным предприятием. Суть события: одна Башнефть никак не могла поятнуть такой актив, она взяла кусок, который не могла переварить. Насколько в этом ей могла помочь вся АФК Система вопрос другой и вопрос уже в значительной степени политический, насколько  АФК чувствует свои пределы. В марте 2014 Башнефть купила тюменскую нефтяную компанию Бурнефтегаз, на которую претендовали также "Газпром нефть" и Роснефть. Насколько обоснованным и соответствующим финансовым возможностям Башнефти была покупка требует отдельного рассмотрения, но компания еще раз очевидным образом перешла дорогу российским нефтяным гигантам. ii/ Поверка относительно россйиских и зарубежных гигантов: Роснефть, ЛУКОЙЛ, ExxonMobil Сравнение говорит следующее   Рост в 2014 был совершенно необоснован, особенно примимая во внимание все изложенные выше ненормальности. В конце августа Башнефть только-только вошла в ценовой тренд российских компаний и ничего привлекательного в ее динамике не было, зато проблемы связанные с судом и событиями на Украине были уже видны.  - - - - - - - - - Комментарии к той записи: - Башнефть это кроме того еще НПЗ и еще много в состав входит всякого, а НПЗ будут повесомее месторождения -- НПЗ пожно построить, а месторождения нет. -- Много ли стоили бы эти НПЗ без своего сырья, работали бы на давальческом с минимальной прибылью, история алюминиевой отрасли показательна -- В Европе закрываются НПЗ из-за импорта в т.ч.российского. Санкции могут привести к уменьшению импорта из России и ударят по НПЗ. -- В записи написно о вопросах добычи. Отдельный вопрос о нефтепеработке в России и важности доли отдельных НПЗ. Хотя при снижении добычи и переориентации экспорта на восток вопрос с закрузкой отдельных НПЗ обострится. - - - - - - - - - И комментарии из другой записи i/ Дивидендная история ОАО АНК «Башнефть» http://www.bashneft.ru/shareholders_and_investors/dividends/ Показывает, что диденды резко выросли с 2009-2010 г., с момента покупки Башнефти "Системой" ii/ Насколько обоснована дивидендная политика это большой вопрос, особенно глядя на слайды 9 и 10 из презентации 5 Июня 2014 г. на День инвестора ОАО АНК «Башнефть» http://www.bashneft.ru/shareholders_and_investors/report/ http://www.bashneft.ru/files/iblock/6cb/Investor%20Day%20Presentation_ENG_FINAL.pdf - - - - - - - - -   Большой вопрос требующий детального рассмотрения, насколько в долговременном плавне возможна и устойчива такая финансовая политика и нет ли в ней каких либо подводных камней. Частично ответ дает слайд из той же презентации  В Башнефти несмотря на быстрый рост добычи из месторожений Требса и Титова, основной объем нефти обеспечивают старые месторождения Башкирии с большими затратами на МУН. Даже по запасам PRMS Башкирия в 2 раза превосходит другие российские активы Башнефти. И очень вероятно, что весьма скоро дивиденды будут не такими большим, т.к. поддержание добычи в Башкирии будет требовать все больше затрат. Дополнительно надо отметить, что месторожения Требса и Титова назодятся в Тимано-Печерском НГБ, характеризующимся сложным строением, печальная судьба Южно-Хыльчуюского месторождения может быть напоминанием, что "не все так однозначно". Бащнефть очень интресная компании, поскольку вследствие малых размеров и малого числа добывающих активов более четко проявляются особенности управления компанией.

17 сентября 2014, 17:25

Дело "АФК Система-Башнефть-Евтушенко"

Почему именно сейчас взбаламутили дела давно минувших дней по Башнефти, когда казалось бы условия хуже не придумаешь (экономика на грани рецессии, агрессия запада в отношении России, закрытый рынок капитала США и ЕС)? А тут еще олигархические разборки. Еще рано делать какие либо выводы, т.к. никакого разбирательства, по сути, еще не было. Но с точки зрения мотивации. Вероятно, мотивацией этого разбирательства является попытка консолидировать олигархов вокруг власти в условиях ожесточенного противостояния с западом. Точнее сказать – несколько запугать с тем намеком, что власть имеет компромат почти на каждого и тот, кто не будет достаточно лояльным может быть отстранен от бизнес-управления. Чтобы исключить всякого рода подковерные шашни с единым вектором удержания позиций в условиях битвы с западом. В принципе, известно, что бизнес против геополитической напряженности, учитывая негативные последствия закрытых рынков сбыта и капитала. Но с другой стороны власть прекрасно осознает, что уступки по востоку Украины, по Крыму или любым другим аспектам будут однозначно трактованы США, как сдача позиций и проявление слабости. На прошлой неделе США, расширив санкции, начали лупить уже по частным компаниям (Лукойл и Сургутнефтегаз). Расширение санкции было одобрено уже после «мирного плана в Минске», не дожидаясь исполнения этого плана. Действия США как бы намекают, что суть конфликта выходит далеко за пределы противостояния на Украине, а касается непосредственного подавления России и травли со всех сторон. Даже если Россия предаст людей, проливших кровь за «русский мир» в Донецке и Луганске, даже если Россия начнет улыбаться, отплясывать с бубнами и идти на все требования, выдвигаемые США, то это не снизит давление на Россию со стороны США и ЕС. Отступление России от своих национальных интересов и принципов будет однозначно трактовано, как поражение и проявление слабости. Соответственно травля лишь усилится, т.к. слабых в политике всегда бьют и унижают. В этом аспекте захват Крыма и поддержка ополченцев является единственной верной политикой в нынешних обстоятельствах. Т.е. в противостоянии с западом актуален и допустим только силовой сценарий. Уступки и компромиссы неприемлемы, т.к. у США нет цели идти на уступки и компромиссы, иначе бы давно пошли по конструктивному пути. Однако они идут на траектории эскалации конфликта. Бизнесу такое положение дел не нравится, и чтобы бизнес в условиях геополитической возни не мешал проводить независимую политику на отстаивание нац.интересов и защиту авторитета власти, то, по всей видимости, некоторых олигархов решили припугнуть. По крайней особенно либерально и прозападно настроенных. Т.е. мотивация в том, чтобы исключить разброд и шатания среди олигархов с целью более пассивного участия бизнеса в геополитических вопросах. Грубо говоря, чтобы особо не давили на власть. А раздражение бизнеса конфронтацией с США и ЕС чувствуется. Окажет ли все это какое либо влияние на так называемый «инвест.климат»? Нет, никакого влияния не окажет. «Дело Ходорковского» в 2004 не помешало разогнать фондовый рынок в несколько раз в период с 2005 по 2007 на траектории супер агрессивного притока иностранных инвестиций в Россию (портфельных и прямых) и укрепления рубля с 30 до 24 руб за доллар. Инвест.климат с политическим окрасом по большому счету бред, придуманный либералами и журналистами. Политика влияет, конечно, но не стоит переоценивать этот фактор. Идею пока не рассматриваю, что дело "АФК Система-Башнефть" было затеяно, как триггер к переделу собственности, как 10 лет назад с Юкосом. Считаю абсурдным заявление Ходорковского, что атака на Евтушенко инициирована Кремлем и Сечиным с желанием Роснефти завладеть активами Башнефти. Скорее всего просто с целью сделать олигархов ручными. Чтобы не лезли в политику со своими соплями (как плохо жить под санкциями) и не мешали власти принимать геополитические  решения. Чтобы олигархи были несколько более мотивированными для противодействия внешней агрессии. View Poll: Дело  

17 сентября 2014, 09:11

АФК "Система", ее активы и инвестклимат в России

Владимир Евтушенков Следственный комитет РФ предъявил обвинение председателю совета директоров ОАО АФК "Система" Владимиру Евтушенкову в легализации денежных средств. И, учитывая экономическую и политическую ситуацию, это события может негативно повлиять на инвестклимат в России. По версии следователей, Евтушенков причастен к легализации похищенных акций предприятий, входящих в топливно-энергетический комплекс Республики Башкортостан. В настоящий момент ему избрана мера пресечения в виде домашнего ареста, а расследование уголовного дела продолжается. Дело связано с продажей акций башкирского ТЭКа. АФК "Система" купила их у сына бывшего президента Башкирии Урал Рахимов, против которого возбуждено уголовное дело в апреле 2014 г. Следователи считают, что он организовал хищение контрольных пакетов акций компаний общей стоимостью более 130 млрд руб., но продал их значительно дешевле. Сам Евтушенков назвал происходящее с нефтяной компанией "Башнефть" "обычным рейдерством". Пресс-служба АФК "Система" сообщила, что считает обвинение, предъявленное Следственным комитетом России председателю совета директоров, необоснованным и будет использовать все возможности для обжалования его в установленном порядке. В любом случае, момент для ареста главы и владельца одной из крупнейший компаний в стране выбран не очень удачно. Из-за санкций Запада по отношению к России инвестиционный климат уже пострадал достаточно сильно, а новый скандал дополнительно ухудшает ситуацию. "Система" владеет большим количеством компаний в различных секторах, поэтому дело в отношении Евтушенкова может повлиять не только на "Башнефть". Активы АФК "Система" АФК "Система" - крупнейшая публичная диверсифицированная финансовая компания в России и СНГ. Ведет свой бизнес в следующих отраслях: телекоммуникации, страхование, финансы, медиабизнес, розничная торговля, нефтяная промышленность, радиоэлектроника, машиностроение. Основным акционером является Владимир Петрович Евтушенков (64,19%), значительная часть акций торгуется на Московской бирже, остальные акции принадлежат различным физическим лицам и топ-менеджерам компании. На Лондонской фондовой бирже торгуются депозитарные расписки компании.  ОАО "МТС" (53,5%)  Телекоммуникационная компания, оказывающая услуги мобильной связи, стационарной телефонной связи, цифрового и кабельного телевидения. Крупнейший оператор связи в России, Центральной и Восточной Европе. Общее количество абонентов превышает 100 млн человек. Инвестиционная стратегия АФК "Система" в отношении МТС предполагает получение стабильных дивидендов. С 2013 г. дивидендные выплаты МТС определяет величина свободного денежного потока. В феврале 2014 г. МТС увеличила прогноз дивидендных выплат на 2014-2015 гг. до как минимум 90 млрд руб.   ОАО АНК "Башнефть" (78,8%)  Вертикально-интегрированная нефтяная компания, сформированная на базе крупнейших предприятий ТЭК Республики Башкортостан. Компания входит в топ-10 предприятий России по объему добычи нефти и в топ-5 – по нефтепереработке. Центральный офис расположен в Уфе. Добыча нефти на месторождениях "Башнефти" в 2013 г. увеличилась на 4,1% до 16,1 млн тонн.   ОАО "Башкирская электросетевая компания" (90,9%)  Крупная региональная электросетевая компания России, владеющая магистральными и распределительными электрическими сетями 0,4 – 500 кВ общей протяженностью более 88 тысяч км, 3 подстанциями 500 кВ, 11 подстанциями 220 кВ, 245 подстанциями 110 кВ, 330 подстанциями 35 кВ и 22294 трансформаторными пунктами 0,4/6/10 кВ, занимающая доминирующее положение на рынке передачи электроэнергии на территории Республики Башкортостан. Суммарная установленная мощность подстанций – 16648,7 МВ*А. ОАО "БЭСК" владеет 100% долей в уставных капиталах ООО "Башкирэнерго", ООО "БСК" и ООО "БЭСК Инжиниринг".   ОАО "СГ-транс" (50%)  Один из крупнейших в России независимых операторов по транспортировке сжиженного газа. Консолидирует ОАО "СГ-транс" - крупнейший в России оператор перевозок СУГ, на долю которого приходится 40% подвижного состава цистерн СУГ в стране; ЗАО "Финансовый Альянс" - один из ведущих российских операторов перевозок нефтепродуктов; ООО "Башнефть-транс" - бывшая логистическая компания АНК "Башнефть". Клиентская база "СГ-транс" включает более 100 компаний, лидеров нефтяной и нефтехимической отраслей России - "Сибур", "Санорс", "Роснефть", "Лукойл", "Новатек", "Газпромнефть", "Башнефть" и другие.   ОАО "Система Масс-медиа" (87,5%)  Один из крупнейших медиа-холдингов в России, основанный в 1998 году, с 2002 года входит в структуру АФК "Система". Владеет и управляет ЗАО "Телекомпания "СТРИМ", ЗАО "Всемирные Русские Студии" (RWS), РА "Максима", ООО "ЦТВ", ОАО "ОРК". Занимает лидирующие позиции в трех стратегических сегментах медийного рынка: неэфирное телевидение, производство и дистрибуция теле- и киноконтента и оказание рекламных услуг. Лидерство достигается благодаря инновационному подходу, высокой экспертизе и своевременному реагированию на развитие и запросы рынка.   ОАО "МТС-Банк" (87%)  Один их крупнейших коммерческих банков в Российской Федерации, входящий в число 50 крупнейших банков по размеру собственного капитала и чистых активов. До 20 февраля 2012 г. — Московский банк реконструкции и развития. В банковскую группу МТС-Банка входят East-West United Bank S. A. (Люксембург), а также инвестиционная компания "МБРР-Финанс".   ОАО "Детский мир" (100%) Крупнейший в России и СНГ оператор торговли детскими товарами. Группа объединяет сеть розничных магазинов "Детский мир" в России и Казахстане, сеть центров раннего развития ELC в России, luxury-центр "Детская Галерея "Якиманка" и интернет-магазины detmir.ru и elc-russia.ru.   ОАО "Объединенная нефтехимическая компания" (99%) Вертикально-интегрированная нефтехимическая группа, ключевые активы которой находятся в Республике Башкортостан. Владеет четырьмя предприятиями в Республике Башкортостан: ОАО "Уфаоргсинтез", газоперерабатывающие предприятия ООО "Туймазинское ГПП" и ООО "Шкаповское ГПП", а также комплекс по производству Бисфенола А. В 2013 году консолидированная выручка Группы ОНК достигла 22,2 млрд руб. (US$ 697 млн).   ОАО ВАО "Интурист" (66%) Одна из крупнейших в России компаний, работающая на рынке предоставления туристических услуг. Инвестиционная стратегия АФК "Система" на 2013-2017 гг. заключается в укреплении позиций ВАО "Интурист" на гостиничном рынке. Гостиничный бизнес планируется реструктурировать по двум направлениям: "City hotels 3*" и "Medical SPA". Создание сети отелей "City Hotels 3*" предполагает привлечение международного бренда (франшиза) и проведение ремонта на действующих объектах под стандарты бренда, а также строительство новых объектов в Москве.   ЗАО ГК "Медси" (75% минус одна акция) Крупнейшая в России федеральная сеть коммерческих лечебно-профилактических учреждений. Сеть "Медси" включает один клинико-диагностический центр, 29 клиник, 82 медпункта, 3 стационара, службу неотложной медицинской помощи, 3 велнес-центра и 3 санатория.   ОАО "РТИ" (84,7%) Крупнейшая в России компания в области обороны, комплексных систем связи и безопасности, системной интеграции и микроэлектроники. Предприятия Группы имеют собственную R&D-инфраструктуру и реализуют уникальные по сложности и масштабу проекты в сфере радио и космических технологий, систем мониторинга и контроля угроз, микроэлектроники и системной интеграции. В состав Группы компаний "РТИ" входят ОАО "Концерн РТИ Системы", ОАО "НИИМЭ и Микрон" и ЗАО "Энвижн Груп". ОАО "РТИ" выполняет функции управляющей компании группы.   ООО "Башнефть-Сервисные Активы" Управляющая компания нефтесервисного холдинга, включающего в себя 11 предприятий   ЗАО "Биннофарм" (74%) Фармацевтическая компания, управляющая одним из крупнейших в России производством биотехнологических препаратов полного цикла в соответствии с международными стандартами качества GMP (Good Manufacturing Practice).   ОАО "НИС" (60%) Лидер российского навигационно-информационного рынка, исполнитель наиболее крупных проектов внедрения технологий ГЛОНАСС, российской спутниковой системы навигации.   ООО "Русская Земля" (50%) Крупный производитель зерна на юге России с земельным банком площадью 99 тыс. га, совместно контролируемый АФК «Система» и членами семьи Луи-Дрейфус (Louis-Dreyfus). На данный момент "Русская Земля" состоит из 6 хозяйств, которые объединены в три региональных кластера в Ростовской области и Ставропольском крае.   Sistema Shyam TeleServices Limited (МТС Индия) (56,7%) Оператор мобильной связи в Индии.

09 апреля 2014, 11:58

В ожидании делистинга? 18 компаний России на Западе

  Первый вице-премьер Игорь Шувалов заявил, что российские компании - эмитенты ценных бумаг должны рассмотреть возможность перевода листинга с иностранных бирж на Московскую биржу. Между тем, на зарубежных площадках торгуются акции многих крупнейших российских компаний. Делистинг на иностранных площадках вряд ли обрадует акционеров, особенно иностранных, да и сами компании рискуют потерять доступ к иностранному капиталу. Кроме этого, реальные намерения по полному делистингу на иностранных биржах усилят бегство инвесторов из российских активов.  Яндекс  "Яндекс" – это крупнейший российская поисковая система, работающая также в других странах и являющаяся одной из крупнейших в мире. Первичной публичное размещение акций компании оказалось очень популярным среди инвесторов. Во время IPO на Nasdaq цена размещения составил $25, вместо запланированного диапазона $20-22. В ходе размещения было привлечено около $8 млрд. В марте 2013 г. было проведено SPO по цене $22,75 за акцию, но инвесторы отреагировали на дополнительное размещение негативно. Всего за 1 день стоимость акций упала на 7%, а руководство "Яндекса" объявило об обратном выкупе, который продолжался до 14 ноября 2013 г. Сейчас стоимость акций составляет $29, а капитализация "Яндекса" находится на уровне $9,4 млрд.   ГМК "Норильский никель"  ГМК "Норильский никель" - горно-металлургическая компания, производственные активы которой расположены в России, Австралии, Ботсване, Финляндии и ЮАР. Компания занимается добычей никеля, меди, палладия и платины, а также ряда других непрофильных полезных ископаемых, в том числе серебра, золота и кобальта. В 2001 г. расписки появились на внебиржевом рынке NASDAQ, на бирже в Лондоне они появились в 2004 г. Также ими можно было торговать на Берлинской бирже. Сейчас акции ГМК торгуются на уровне $17,6, а рыночная капитализация составляет $27,8 млрд.   РусАл  Объединённая компания "РусАл" - один из лидеров по производству первичного алюминия и один из крупнейших производителей глинозема. Компания зарегистрирована на острове Джерси. Акции "РусАла" торгуются на Гонконгской фондовой бирже, GDR обращаются на NYSE Euronext в Париже. IPO в Гонконге было проведено в январе 2010 г., в ходе размещения было привлечено $2,24 млрд. На Гонконгской бирже стоимость расписок составляет $0,38, а капитализация – $5,68 млрд.   Газпром  "Газпром" - это глобальная энергетическая компания. Основные направления деятельности - геологоразведка, добыча, транспортировка, хранение, переработка и реализация газа, газового конденсата и нефти, а также производство и сбыт тепло- и электроэнергии. Доля Газпрома в мировых запасах газа составляет 18%, в российских - 70%. На компанию приходится 15% мировой и 78% российской добычи газа. Газпром владеет крупным медиахолдингом "Газпром-Медиа", в него входят - телеканалы НТВ и ТНТ, спутниковое телевидение "НТВ-Плюс", радиостанции "Эхо Москвы", "Первое популярное радио" ("Попса"), NEXT, "Сити FM", Relax FM, Детское радио, издательства "Семь дней" (журналы "Итоги", "Караван историй", "7 дней — телепрограмма"), газеты "Трибуна", журнал "Панорама ТВ", кинокомпании "НТВ-Кино", кинотеатры "Октябрь", "Кристалл Палас", интернет-портал RuTube. Акции "Газпрома" торгуются на Московской бирже, а депозитарные расписки на Лондонской и Франкфуртской фондовых биржах. Стоимость расписок в Лондоне составляет $7,58, капитализация – $89,13 млрд.   Роснефть  "Роснефть" – одна из крупнейших публичных нефтегазовых компаний мира. Основными видами деятельности являются разведка и добыча нефти и газа, производство нефтепродуктов и продукции нефтехимии, а также сбыт произведенной продукции. Компания включена в перечень стратегических предприятий России. Ее основным акционером (69,50% акций) является ОАО "Роснефтегаз", на 100% принадлежащее государству. Компания ведет добычу нефти и газа в Западной и Восточной Сибири, Южной и Центральной России, Тимано-Печоре, Дальнем Востоке, на шельфе Арктики. Акции компании торгуются на Московской бирже, а депозитарные расписки котируются на Лондонской фондовой бирже. Стоимость расписок в Лондоне составляет $6,46, капитализация – $68,4 млрд.   X5 Retail Group  X5 Retail Group - российский ритейлер, владеющий торговыми сетями "Пятёрочка", "Перекрёсток", "Карусель", "Копейка" и интернет-проектом "Стол заказов E5.RU". Компания зарегистрирована в Нидерландах. Акции компании торгуются на Лондонской фондовой бирже. Стоимость в Лондоне составляет $17,13, капитализация – $4,65 млрд.   Мегафон  "Мегафон" - телекоммуникационная компания, оказывающая услуги мобильной связи, доступа к сети интернет и кабельному телевидению. Компания действует на всей территории России, а также в Таджикистане, Абхазии и Южной Осетии. Обслуживает более 66 млн абонентов. Основными акционерами компании являются: AF Telecom Group, TeliaSonera, MegaFon Investments Ltd., Иван Таврин. Акции компании торгуются на Московской бирже и Лондонской бирже. Стоимость в Лондоне составляет $26,25, капитализация – $16,28 млрд.   Mail.ru  Mail.Ru Group — интернет-компания, основной специализацией являются инвестиции в интернет-проекты. Компании принадлежат социальные сети "Одноклассники" и "Мой Мир", мессенджеры "Агент Mail.Ru" и "ICQ", почтовый сервис, ряд онлайн-игр. На Лондонской бирже первичной размещение акций было проведено в 2010 г. Было продано 16,8% по верхней границе диапазона, что предполагало оценку всей компании на уровне $5,71 млрд.   Лента  "Лента" является одной из крупнейших сетей розничной торговли в России, основана в 1993 г. в Санкт-Петербурге. В регионах России работают 77 гипермаркетов сети, открыты десять супермаркетов в Москве, Московской и Калужской областях. В прошлом месяце компания провела IPO на Лондонской бирже. Рыночная капитализация "Ленты" на момент начала торгов составляла больше $4 млрд. Главные бенефициары IPO - основные акционеры ритейлера. TPG Capital продаст 11% акций, Европейский банк реконструкции и развития – почти 5%, а "ВТБ Капитал" выставит на продажу чуть больше 2,5%. Сама компания не получит средств от IPO, а вот ее акционеры могут заработать больше $950 млн без учета опциона. Сейчас стоимость в Лондоне составляет $9,8, капитализация – $4,2 млрд.   Polyus Gold  "Полюс Золото" - золотодобывающая компания. Является российским дочерним предприятием POLYUS GOLD INTERNATIONAL LIMITED (92,95 %). Акции компании котируются на Московской бирже. Polyus Gold International - золотодобывающая компания. Запасы золота по международной классификации составляют свыше 83 миллионов унций. Основные предприятия Polyus Gold расположены в богатейших золотодобывающих регионах Восточной Сибири и Дальнего Востока России, и включают 5 действующих рудников, золотоносные россыпи и ряд проектов в стадии строительства и развития. Акции Polyus Gold International Limited торгуются в премиальном сегменте Лондонской фондовой биржи и входят в базу расчета индексов STOXX Europe 600, FTSE Global Equity, FTSE All World Equity, FTSE Gold Mines и Rogers-Van Eck Hard Assets Producers. Также, глобальные депозитарные расписки Polyus Gold International обращаются на внебиржевом рынке в США. Стоимость расписок в США составляет $3,31 при капитализации в $10,04 млрд.   Уралкалий  "Уралкалий" - производитель калийных удобрений. Вертикально интегрированная компания, выпускает около 20 % мирового объема калийных удобрений. Акции и депозитарные расписки обращаются на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже соответственно. Крупнейшими акционерами являются: Chengdong Investment Corp (12,50%), Группа ОНЭКСИМ (21,50%), ОАО "ОХК "Уралхим" (19,99%). Сейчас стоимость в Лондоне составляет $23,27, капитализация – $13,67 млрд.   Мечел  "Мечел" - горнодобывающая и металлургическая компания, имеющая активы в России, США, Казахстане, Литве и на Украине. Объединяет около 30 промышленных предприятий. Это производители угля, железной руды, стали, проката, ферросплавов, тепловой и электрической энергии. В состав холдинга также входят три торговых порта, собственные транспортные операторы, международные сбытовые и сервисные сети Основным акционером компании является Игорь Зюзин. Акции и депозитарные расписки компании котируются на Московской и Нью-Йоркской фондовых биржах. Сейчас стоимость в Нью-Йорке составляет $1,84, капитализация – $765,9 млн.   Группа "Черкизово"  "Группа Черкизово" - производитель мясной продукции. Группа входит в тройку лидеров на рынках куриного мяса, свинины, продуктов мясопереработки и является крупнейшим в стране производителем комбикормов. Основные акционеры компании: JPMorgan Chase Bank (31,9 %) и компания MB Capital Partners (58,74%). В свободном обращении находится 27,80 % акций. Ценные бумаги торгуются на биржах в Москве и Лондоне. Стоимость в Лондоне составляет $10, капитализация – $659,46 млн   Polymetal  Polymetal International - горнодобывающая компания, высококачественный портфель активов которой включает действующие предприятия по добыче золота, серебра и меди, а также ряд проектов геологоразведки и разработки месторождений в России и Казахстане. Основными акционерами компании являются Александр Несис и Александр Мамут. Акции компании торгуются на Московской бирже и Лондонской фондовой бирже и входят в индекс FTSE 100. Стоимость акций на Лондонской бирже составляет $10,12, капитализация – $3,94 млрд.   МТС  "Мобильные ТелеСистемы" - телекоммуникационная компания, оказывающая услуги мобильной связи, стационарной телефонной связи, цифрового и кабельного телевидения. Компания предоставляет свои услуги не только на всей территории России, но и в Белоруссии, Армении, Украине. Общее количество абонентов превышает 100 млн человек. Основным акционером компании является АФК "Система", остальные акции котируются на Московской бирже, а депозитарные расписки на биржах Нью-Йорка, Лондона, Франкфурта, Берлина и Мюнхена. В Нью-Йорке расписки торгуются на уровне $16,79, капитализация составляет $17,35 млрд.   АФК "Система"  АФК "Система" - крупнейшая публичная диверсифицированная финансовая компания в России и СНГ. Ведет свой бизнес в следующих отраслях: телекоммуникации, страхование, финансы, медиабизнес, розничная торговля, нефтяная промышленность, радиоэлектроника, машиностроение. Основным акционером является Владимир Петрович Евтушенков (64,18 %), значительная часть акций торгуется на Московской бирже (19%), остальные акции принадлежат различным физическим лицам и топ-менеджерам компании. На Лондонской фондовой бирже торгуются депозитарные расписки компании. Стоимость расписок в Лондоне составляет $24,2, капитализация – $11,68 млрд.   НМТП  Группа НМТП является портовым оператором и стивидорной компанией. В состав группы входят порт Новороссийск, Приморск и Балтийск, а также десять стивидорных компаний различной специализации. Основными акционерами компании являются ОАО "Транснефть" (25,05 %), Группа "Сумма" (25,05 %), Росимущество (20,00 %) и структуры ОАО "РЖД" (5,3 %). Акции и депозитарные расписки компании обращаются на биржах в Москве и Лондона. Стоимость ценных бумаг в Лондоне составляет $4,4, капитализация – $1,13 млрд.   Трансконтейнер  "Центр по перевозке грузов в контейнерах "ТрансКонтейнер" - транспортно-логистическая компания, интермодальный контейнерный оператор. Компания владеет более 25 тыс ж/д платформ и 100 тыс различных контейнеров. Крупнейшим акционером является ОАО "РЖД" (50,00% +1 акция). Акции компании котируются на Московской бирже, а депозитарные расписки на Лондонской фондовой бирже. Стоимость расписок в Лондоне составляет $7,5, капитализация – $1,04 млрд.