• Теги
    • избранные теги
    • Компании514
      • Показать ещё
      Разное268
      • Показать ещё
      Страны / Регионы123
      • Показать ещё
      Формат5
      Сферы1
      Показатели6
      Люди6
      • Показать ещё
      Издания5
      Международные организации7
17 июля, 16:05

Рынок калийных удобрений. К прочтению

С момента распада картеля «Белорусская калийная компания» в 2013 году, положившего конец сотрудничеству ПАО «Уралкалий» и ОАО «Беларуськалий», мировые цены на калийные удобрения (далее сырье), в частности углекислый калий (калийная соль), снизились в два раза на фоне избыточного предложения на рынке и ввода в эксплуатацию дополнительных производственных мощностей. Рост мирового спроса на данное сырье достаточно предсказуем на уровне 2-3% в год, это означает, что предложение остается главным индикатором рыночной цены. Потребность в калийных удобрениях в 2017 году прогнозируется на уровне 62-63 млн тонн, причем на крупнейшего импортера, Китай, приходится около 10-11 млн тонн. В прошлом году оценочные мультипликаторы североамериканских производителей калийных удобрений выросли, а акции трех крупнейших эмитентов продемонстрировали подъем в начале 2017 года, поскольку участники рынка ожидают долгожданный разворот цен на данное сырье. Однако эти надежды, по-видимому, ошибочны, учитывая, что предложение по-прежнему превышает спрос, а производители продолжают работать с максимальной производственной загрузкой. За исключением массового и непредвиденного снижения предложения, рынок калийных удобрений, в отсутствие драйверов роста, похоже, двигается в сторону циклического спада. Динамика акций крупнейших североамериканских производителей калийных удобрений До 2013 года глобальный процесс ценообразования на калийную продукцию был довольно прост: трейдинговая фирма Canpotex Ltd., которая занимается экспортом калийных удобрений крупнейших североамериканских производителей Agrium Inc., Potash Corporation of Saskatchewan и The Mosaic Company, обычно первой заключала крупные контракты на поставку сырья в Китай. Это установило ценовой стандарт для всей Азии и остального мира. Однако Белорусская компания «Беларуськалий» узурпировала мировое лидерство 3 года назад, когда проявила готовность снизить цены в погоне за более высокой долей рынка. Так, с 2013 по 2017 год «Беларуськалий» подписывал крупные контракты на поставку с Китаем и Индией раньше, чем Canpotex, российский «Уралкалий» или кто-либо из прочих игроков. Тем самым белорусская компания значительно подорвала мировые цены в 2015 году, заключив контракт на поставку калийных удобрений в КНР по цене $315/тонн, когда рыночные цены составляли $330-$340/тонн, а в 2016 году и вовсе по ставке $219/тонн. В то же время аналогичные предложения «Беларуськалия» были приняты в Индии и других частях Азии, что продемонстрировало твердое намерение компании пожертвовать частью прибыли ради захвата мирового рынка. Североамериканские производители, некогда диктовавшие свои условия, оказались в ситуации, когда им пришлось принять новые цены, чтобы сохранить присутствие в быстрорастущем азиатском регионе. Высокие объемы производства не спасают американские компании от ожесточенной конкуренции, особенно когда их денежные издержки производства намного выше, чем у «Беларуськалия» и «Уралкалия», заставляя довольствоваться меньшими объемами заказов при еще более низких ценах и отсутствии перспектив изменения ситуации в ближайшем будущем. Себестоимость производства калийной соли в 2016 году ($/тонн.) Даже после значительных усилий по реструктуризации, направленных на снижение издержек, самый демпингующий североамериканский поставщик Potash Corp. по-прежнему несет гораздо большие расходы на производство, нежели «Уралкалий» и «Беларуськалий» (хотя в открытом доступе нет конкретных данных о расходах белорусской компании, вероятно, что они сопоставимы с показателями российского конкурента). Долгосрочные последствия этого несоответствия являются для заокеанских компаний ужасающими. Североамериканские игроки будут по-прежнему терять долю рынка во всем мире. На фоне того, что подавляющее большинство калийных удобрений, производимых в Канаде и Соединенных Штатах, продается за рубежом (у Potash Corp. около 70% доходов поступает от экспорта), можно предположить, что их лучшие дни позади. В то же время риск перенасыщения рынка преследует всех калийных производителей и экспортеров. Немецкий химический концерн K+S AG в июне 2017 года начал наращивать производство на своем руднике Бетьюн, которое, как ожидается, вырастет до 2 млн тонн в год уже в декабре. В другой части мира Туркменистан недавно построил крупный калийный завод, способный экспортировать 1,2 млн тонн калия в год в Индию и Китай (с максимальной производственной мощностью 1,4 млн тонн). Более того, страна уже объявила о планах расширения строительства калийных горных и производственных объектов с помощью своих белорусских коллег, поэтому в среднесрочной перспективе ожидать восстановления высоких мировых цен ошибочно. Аргументы в пользу последнего приводятся в годовых отчетах североамериканских производителей, которые прогнозируют снижение запасов сырья в Китае и Индии и сообщают о прогрессе в переговорах с китайскими импортерами по поводу повышения цен на отдельные категории продукции. продолжение читайте по ссылке  https://qbfin.ru/analytics/

Выбор редакции
14 июля, 15:15

New Strong Sell Stocks for July 14th

Here are 5 stocks added to the Zacks Rank #5 (Strong Sell) List today:

22 июня, 14:00

Potash Corp-Agrium Merger to be Named 'Nutrien' Post Closure

Potash Corp. (POT) and Agrium said that following the completion of their proposed merger the combined entity will be named "Nutrien".

Выбор редакции
Выбор редакции
20 июня, 14:51

5 Reasons to Add Potash Corp (POT) Stock to Your Portfolio

Based on its compelling prospects, we believe Potash Corp. (POT) has plenty of upside potential.

14 июня, 16:33

Agrium Acquires Starpharma Holdings' Agrochemical Business

Agrium Inc.'s (AGU) subsidiary, Loveland Products, Inc. has announced the completion of the acquisition of Starpharma Holdings Limited's agrochemical business for $35 million.

Выбор редакции
19 мая, 16:34

Potash Corp Upgraded to Strong Buy on Solid Q1, Upbeat View

On May 17, Zacks Investment Research upgraded fertilizer giant, Potash Corp. (POT) to a Zacks Rank #1 (Strong Buy).

Выбор редакции
Выбор редакции
Выбор редакции
27 апреля, 15:42

Potash Corp. (POT) Q1 Earnings & Sales Beat Estimates

Potash Corp. (POT) surprised by beating the earnings and sales estimates in first-quarter 2017.

Выбор редакции
25 апреля, 16:55

Potash Corp (POT) to Post Q1 Earnings: What's in the Cards?

Potash Corporation of Saskatchewan Inc. (POT) is set to release first-quarter 2017 results before the opening bell on Apr 27.

19 апреля, 23:56

Agrium Wraps Up Commissioning of New Urea Facility at Borger

Agrium Inc. (AGU) has announced the successful commissioning of its new urea facility with the first run of urea production at the Borger Nitrogen Operations facility in Texas.

18 апреля, 16:06

Туркмения объявила тендер на строительство второго калийного завода

Туркменистан, после запуска крупнейшего в стране Гарлыкского калийного комбината, объявил тендер на строительство Карабильского горнорудного калийного комплекса по производству хлорида калия стоимостью $1,4 миллиарда, сообщили Рейтер в понедельник источники в концерне Туркменхимия. По информации источников, Карабильское месторождение по размеру сопоставимо с Гарлыкским, запасов которого хватит на 50 лет для выработки ежегодно 1,4 миллиона тонн продукции.

05 апреля, 14:00

Agrium (AGU) Down 6.3% Since Earnings Report: Can It Rebound?

Agrium (AGU) reported earnings 30 days ago. What's next for the stock? We take a look at earnings estimates for some clues.

21 марта, 15:37

Potash Corp. to Gain from Higher Demand Amid Pricing Woes

We have issued an updated research report on fertilizer maker, Potash Corp. (POT).

Выбор редакции