• Теги
    • избранные теги
    • Разное802
      • Показать ещё
      Страны / Регионы1141
      • Показать ещё
      Показатели292
      • Показать ещё
      Компании1055
      • Показать ещё
      Люди327
      • Показать ещё
      Формат92
      Международные организации145
      • Показать ещё
      Издания100
      • Показать ещё
      Сферы3
Банк Англии
Банк Англии
Банк Англии (англ. Bank of Engl&, официальное название англ. Governor & Company of the Bank of Engl&) — выполняет функции центрального банка Соединённого королевства.
Банк Англии (англ. Bank of Engl&, официальное название англ. Governor & Company of the Bank of Engl&) — выполняет функции центрального банка Соединённого королевства.
Развернуть описание Свернуть описание
19 января, 22:28

Declassified CIA Memos Reveal Probes Into Gold Market Manipulation

By Smaul gld The CIA recently released a series of declassified 1970s memos relating to the gold market and the newly created SDR. These memos give new insight how the CIA viewed the gold market, the perceived manipulation of gold and the potential for the SDR to become a gold substitute in the international monetary system. The classification of the documents is significant because "secret" is the CIA’s second-highest classification. The CIA notes unauthorized disclosure of secret information would cause “serious damage” to national security. Each of the declassified gold and SDR documents was marked “SECRET” with a warning: "The document contains information affecting the national defense of the United States within the meaning of Title 18 sections 793 and 794 of the US Code." CIA Concerns of Gold Market Manipulation (link) -  Document: Intelligence Memorandum – The World Gold Market- Semi Annual Review January – June 1970. The 1970 CIA memorandum reviewed in the video below shows a CIA concerned about gold market manipulation by the Swiss whom they characterize as "in an excellent position to influence the London free market fixing." The memorandum points to "strong circumstantial evidence that Zurich bullion dealers, under the leadership of the Union Bank of Switzerland are again manipulating the gold markets" This manipulation in turn was interfering with an IMF agreement with South Africa to sell its gold to the IMF under certain conditions when it could not sell its newly mined out put on the free market:.  “While the [IMF] agreement essentially provides a floor of $35 an ounce for South African gold, it guarantees a free market supply large enough to keep the free market price at or near the floor at least through 1970.” The CIA memorandum bemoans Swiss manipulation of the gold market: “There is  strong circumstantial evidence that Zurich bullion dealers, under the leadership of the Union Bank of Switzerland are again manipulating the gold markets” “London bullion dealers had hoped that the 1969 agreement between the IMF and South Africa would restore London as the focal point of the world gold market. It has not.” Ironically, as page 5 of the memorandum notes, much of the recent gold fix rigging exposed in recent year, was correctly anticipated by the CIA some 47 years ago: "Manipulation of the free market price is suggested by the extremely narrow price range that prevailed for eleven consecutive weeks -- from later January through mid-March. During this period, more than 85% of all morning and afternoon fixings fell within the $34.97 to $35.01 range, with nearly 40% of all quotations set at exactly $35.00.     Moreover, Swiss bullion dealers are in an excellent position to influence the London free market fixing. At each of some 255 morning fixing a year, the manager of Rothschild's bullion and foreign exchange department suggests an opening price based on a previous half hour of intensive telephone conversations with people at the Bank of England and a host of others, mainly dealers in Switzerland. Representatives of the four other houses are in constant telephone contact with their trading rooms and these in turn are in direct communication with as many as a dozen key clients scattered across Europe. The result is that supply and demand conditions in Zurich are strongly reflected at the London fixings." * * * CIA Talks up the IMF's  Strategic Drawing Rights (link) - Document: Intelligence Memorandum – Special Drawing Rights: Paper Gold In Action – September 1970 The gold standard under Bretton Woods Agreement was showing cracks in 1970. The CIA memorandum notes: “the only available means of increasing reserves abroad was through continued deficits in the US balance of payments, But the US no longer had excess gold reserves and other countries had become reluctant to accept large additions to their dollar holdings.” The CIA memorandum reflects the tenuous position of the gold market and the inclusion of gold in the international monetary system just prior to the break up of the Bretton Woods Agreement in 1971. The CIA viewed the newly created SDR as a potential replacement for gold calling it:  “a new type of liquidity as permanent as gold it self – to insure increases in liquidity”... “The SDR is a form of money and credit” “SDRs can not be extinguished by being exchanged by gold -they can only be traded among central banks. And unlike gold, there are no private uses for SDRs that compete with their use as an international currency.” CIA however concludes that “Nevertheless, SDRs are not soon likely to supplant the dollar in the international monetary system. Foreign central banks need working balances which are presently denominated largely in dollars.”  * * * CIA Worries of Substantially Higher Gold Prices (link) - Document: Intelligence Memorandum Recent Trends in the Gold Market – October 1970 This memorandum grapples with the question; Why has there been a sharp rise in the price of gold?  “in the absence of any monetary crisis there seems to be no obvious explanation for the recent substantial price in gold.” “There is however strong circumstantial evidence that Zurich bullion dealers, under the leadership of the Union Bank of Switzerland are again manipulating the gold markets” “London bullion dealers had hoped that the 1969 agreement between the IMF and South Africa would restore London as the focal point of the world gold market. It has not.” “The present situation implies effective control of free market supplies by the Swiss commercial banks.”  The memo also cited a study that says “gold demand from industrial users and hoarders already exceed free world output…and several – less than interested individuals point to the inevitability of the free market gold price rising to as much as $100 per ounce by 1980.”  That would represent a three-fold increase to the then prevalent price. * * * More in the video below

19 января, 20:52

More Cooperation Between America and China Than There Seems

Via The Daily Bell   Xi portrays China as global leader as Trump era looms … China will build a "new model" of relations with the United States, President Xi Jinping said on Wednesday in a speech that portrayed China as the leader of a globalized world where only international cooperation could solve the big problems. -Reuters With Trump focusing on domestic problems, China is stepping up to become an international moderator and consensus builder. "Trade protectionism and self-isolation will benefit no one," Xi told the United Nations in Geneva.  "Big countries should treat smaller countries as equals instead of acting as a hegemon imposing their will on others." During his speech, Xi made an extraordinarily bold proposal, saying the world should unite on a variety of major issues supposedly tearing governments apart today, “everything from environmental protection to terrorism and nuclear disarmament.” "We will build a circle of friends across the whole world," Xi said.  "We will strive to build new model of major country relations with the United States, a comprehensive strategic partnership of coordination with Russia, a partnership for peace, growth, reform and among different civilizations and a partnership of unity and cooperation with BRICS countries." We have discussed how it seemed to us the BRICs were being set up as an adversarial power block to the West. But now China is going beyond the BRICs. UN Secretary-General Antonio Guterres reportedly told Xi it was "very reassuring to see China assuming such a clear leadership in multilateralism in today's world." Of course China’s perspective has been contradicted by some, including civil rights  campaigners who have made negative statements about China's record.  Western governments have complained about China’s domestic problems under Xi. Others say that China’s plans to expand its presence greatly in the South China sea is just more evidence of China’s ongoing aggression.   China denies this. Xi has said reportedly, "We always put people's rights and interests above everything else and we have worked hard to develop and uphold human rights. China will never seek expansion, hegemony or sphere of influence." But this is surely contradicted by what Xi is doing. According to Reuters, his state media has announce that law enforcement and judicial officials in China “must be absolutely loyal to the ruling Communist Party.” China’s domestic security chief Zhou Yongkang has been incarcerated for life over bribes and other abuses of power. Zhou once was in charge of China's formidable domestic security forces. He is held up as an example of what will happen to those who don’t make sure they are honest and respectful. A just released party statement said those who work in these areas should have "clear political beliefs, high professionalism, commitment and discipline.” Training courses will help guarantee party loyalty, the document said, along with strict supervision of abuse of power. Generally, President Xi Jinping has made many moves to shore up and expand his power since taking office. One can look on this as coincidence or as part of a larger pattern, as we do. It seems to us there may be a strategy pursed to substitute China for the West as the world’s dominant power. This is being done purposefully in conjunction with Trump moving in the other direction and concentrating on domestic issues. To some degree it is just a matter emphasis. But no two men should have so much power along with the ability to wield it. Nor, at the very top, should they actually be working together, as they apparently are. Conclusion: One can claim their moves are not rehearsed. But Xi’s recent presence at Davos and Trump’s lack of interest are just more reasons to suspect there is more coordination between the two than is ordinarily reported. Other stories: Trump Vaccine Experts Are Not Industry Types and Might Recommend Real Change The Best Way for Economists to Stay Relevant Today Is to Go Out of Business Bank of England’s Andrew Haldane Admits Economic Forecasting Errors  

19 января, 16:01

Message from Davos: Carbon pricing is back

On the eve of the World Economic Forum's Annual Meeting in Davos, CDP announced the Carbon Pricing Corridor initiative, the world's first industry-led initiative aimed at defining the investment-grade carbon prices needed for the power and industrial sectors to meet the Paris Agreement. The initiative seeks to address the emerging questions on how companies can manage climate change risk through the use of carbon price scenarios. The announcement was a part of the Carbon Pricing Leadership Coalition's "Doubling The Wave" event, where Heads of state and business leaders convened to discuss progress and uncover the challenges of achieving its goal of doubling the coverage of emissions subject to carbon pricing by 2020, and doubling it again within the next decade. In a further emphasis of the need for scenario analysis, the Task Force on Climate Related Financial Disclosures (TCFD) has called for the potential impact of different scenarios, including a 2C scenario, on an organisation's business, strategy and financial planning. The considerations associated with these scenarios is a key step to better understanding the potential financial implications of climate change. As Stuart Gulliver, CEO of HSBC said in Davos, "Carbon disclosure and pricing are two sides of the same coin, together they enable an assessment of risk and where required a reallocation of capital." Introducing the Carbon Pricing Corridor By bringing together CEOs and chief investment officers on an expert panel, we will create the reference scenario of carbon-related price signals that deliver the ambitions of the Paris Agreement, in the short-to-medium term. The three critical audiences for this work are: investors, as they undertake stress-testing of their portfolio's against a Paris-compliant economy; corporations, when running Cap-ex and Op-ex decisions against an internal carbon price; and policy makers, giving them a clear picture of price signals needed to drive private sector investment. In a session in Davos on the TCFD there was general consensus that consideration should be given to evolve the scenario analysis recommendation to agree reference scenario, for example those of the IEA or the reference scenario emerging as part of the corridors initiative. Why is this different to anything that has been done before? Economists internationally have done similar things within the IPCC and the IEA, offering a range of numbers for a direct carbon price. But that hasn't been updated for a long time, it has always been done by macro-economists and scientists, and it has always projected into the very long term. Our Carbon Pricing Corridor instead involves the investors and CEOs directly, from the finance and utility sectors right out to industry. This is industry talking about the factors that they take into account - the barriers to and drivers of to high or low carbon investments. Then, and only then, can you talk to governments to say 'here are the carbon pricing corridors needed if you want to make a clear investment signal for the private sector'. From economic theory to real world application Currently, most price signals for carbon are weak and inconsistent - they limit the effectiveness of existing schemes and the ability for the private sector to prepare for future pricing, particularly at the scale and speed needed to deliver on Paris. Furthermore, apart from a few good practice examples, there is little information on how prices will develop - improve and strengthen - in the coming years. Without stronger prices and more reliable information, carbon pricing policies will remain limited in their effectiveness, which impacts not only government efforts to decarbonize, but those by the private sector too. Investors are asking for clear signals which will help them to place a monetary value against the risks they may face in their portfolios as we transition to a low-carbon economy. At this point, there are a plethora of economic signals which either increase or decrease the costs associated with high carbon activities. It is sometimes said that investors are good at pricing risk, whilst not so good at pricing uncertainty, this work aims to translate the uncertainty of future carbon prices into scenarios of risk so this can be integrated into investment analysis. The Carbon Pricing Corridor offers a Paris-compliant reference scenario; which can serve as a guide for investors to help them monetise transition risk, updated twice a year, by a panel of business CEOs and investment insiders. There will be two publications a year, the first of which will be coming out this Spring, to tie-in with the G20 finance ministers meeting in Baden Baden, Germany and the IMF Spring Meeting in Washington DC. At the outset, the publication will present future carbon price signals as a global adapted average for the G20. Over time, we expect to develop corridors specific to key markets and regions. We want to hear from you The Carbon Pricing Corridor, facilitated by We Mean Business and CDP, will also feed directly into the Carbon Pricing Leadership Coalition (CPLC) facilitated by the World Bank Group. It will complement the work of leading economists such as Joseph Stiglitz and Nick Stern who will also be reporting on needed carbon price levels in the Spring of 2017, focusing on the social costs of carbon, among other topics. The make-up of the panel will be 70% business and investors, 30% related experts. Our initial panel of 15 includes Else Bos, CEO, PGGM, Gérard Mestrallet, Chairman, Engie, Jose Ignacio Sanchez Galan, CEO, Iberdrola, Rana Kapoor, CEO of YesBank, Abyd Karmali, Managing Director of Climate Finance, Bank of America Merrill Lynchand Saker Nusseibeh, CEO of Hermes Investment Management. The ultimate target is a panel of 30-50 experts. With the momentum now building following our successful launch at Davos, we are keen to hear from other senior leaders and investors who want to be involved. Together we can make carbon pricing the mechanism that ultimately delivers a well below-2 degree world. -- This feed and its contents are the property of The Huffington Post, and use is subject to our terms. It may be used for personal consumption, but may not be distributed on a website.

Выбор редакции
19 января, 02:05

Martin Armstrong Rages: Ken Rogoff Is "An Elitist Who Has No Respect For The People"

Submitted by Martin Armstrong via ArmstrongEconomics.com, Kenneth Rogoff is a Professor of Public Policy and Economics at Harvard University. Rogoff calls critics of negative interest rates “ignorant” despite the fact that negative interest rates have been used since 2008 without any success. He had the audacity to say that people should not look at their short-term personal losses, but rather look at the long-term vision of the central banks. He is such an elitist. I cannot find words appropriate to describe how this academic, who has zero experience in the real world, is incapable of comprehending that his Marxist style intervention is creating the next crisis. Yes, negative interest rates lower deficits. But who will buy the negative debt besides central banks? Why borrow money at all and compete against the private sector? Interest rates are negative to punish savers for saving. He wants them to spend their money. Fine – stop government borrowing altogether and just print what is needed for the expense of government. Stop this elitist Marxist concept that people like Rogoff can play the role of emperor and manipulate society to do whatever they believe is appropriate. Just before his death in 1946, John Maynard Keynes (1883-1946) told Henry Clay, a professor of Social Economics and adviser to the Bank of England, that he hoped that Adam Smith’s invisible hand would help Britain out of its economic hole.  “I find myself more and more relying for a solution of our problems on the invisible hand which I tried to eject from economic thinking twenty years ago.” Economists such as Rogoff are still basking in the ideas of Karl Marx that government can and should manipulate society to achieve the public policy dreams of those in power. Rogoff is not willing to even think about what he has done to the pension system and how we are looking at states like Illinois becoming broke. In California, less than four years have passed since it fought to achieve a balanced budget by raising taxes to the highest level in the nation. Politicians cannot manage the economy and negative interest rates are destroying pensions. There is no long-term gain, for Rogoff cannot imagine the next step. The central banks are trapped and can never resell what they have bought under Quantitative Easing. We are rapidly approaching the point of no return or no bid. That is when government tries to sell its debt to pay off the last chunk and there is no bid. Oops! Checkmate!

18 января, 21:40

Опрос: британские потребители будут более осторожно подходить к расходам в 2017 году

Британские потребители станут более осторожно подходить к вопросу расходов в этом году, учитывая ожидаемое ускорение роста инфляции. Однако, страна избежит рецессии, так как Банк Англии, как ожидается, будет придерживаться своей ультрамягкой денежно-кредитной политики. Об этом стало известно по итогам опроса, проведенного Reuters. Британцы потрясли мир в июне, когда они проголосовали за выход из Европейского союза. Такое решение вызвало падение фунта примерно на 20 процентов, в то время как неопределенность вокруг "развода" Британии из ЕС нанесла удар по инвестициям в бизнес и уверенности компаний. Премьер-министр Тереза Мэй заявила во вторник, что Великобритания покинет единый рынок ЕС, положив конец спекуляциям, что страна может попытаться реализовать "мягкий Брекзит". Мэй пообещала инициировать Статью 50, которая начнет двухлетний отсчет времени до ухода Великобритании из состава Европейского Союза, до конца марта 2017 года. Согласно оценкам 50 экономистов, опрошенных Reuters, рост экономики будет составлять 0,3 процента в этом квартале, а затем замедлится до 0,2 процента во втором и третьем кварталах, прежде чем обратно поднимется до 0,3 процента в течение последних трех месяцев этого года. Средние прогнозы предполагают рост ВВП на 1,2 процента в этом году и на 1,3 процента в 2018 году, что будет явно ниже расширения на 2,0 процента, ожидаемого по итогам 2016 года. Ранее на этой неделе Международный валютный фонд заявил, что прогнозирует рост ВВП Британии на 1,5 процента в этом году и на 1,4 процента в следующем году. "Любой спад, вероятно, будет только результатом непредвиденных потрясений - к настоящему времени данные свидетельствуют о том, что экономика имеет достаточный импульс, чтобы зафиксировать приличный темп роста в 1-й половине года, - сказал Питер Диксон, эксперт Commerzbank. - Тем не менее, если Статья 50 будет инициирована в марте, как и планировалось, угроза шока неопределенности возрастет". В то время как слабый фунт был благом для экспортеров, он сделает импорт более дорогим. Опрос выявил, что инфляция будет активно расти, и достигнет максимума на уровне 3,0 процента к концу этого года. Самый высокий прогноз был на уровне 3,6 процента. В среднем инфляция, как ожидается, составит 2,5 процента в этом году и в 2018 году. Между тем, все 19 экономистов, которые ответили на дополнительный вопрос, заявили, что темпы роста расходов британских потребителей замедлятся в этом году, причиной чему будет более быстрое повышение инфляции. Тем не менее, несмотря на ожидаемый рост инфляции выше целевого уровня 2 процента, Банк Англии, скорее всего, не будет вносить какие-либо изменения в процентные ставки до 2019 года. Несколько экономистов сказали, что ЦБ снизит процентную ставку всего лишь на 0,10 процента в следующем квартале, вскоре после того, как Тереза Мэй применит Статью 50. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

18 января, 14:32

Trump Stresses Globalism at Davos but It Should Be Within a Process of Free Trade

Via The Daily Bell   Donald Trump is committed to globalisation. Davos told Elite in Europe and US have misunderstood trade stance says Anthony Scaramucci … A senior member of Donald Trump’s team insisted that the president-elect was committed to globalisation, open trade and Nato, despite recent comments that unsettled America’s allies. -FT Donald Trump either misunderstand what globalism is, or he’s not being accurate about the procedure. Anthony Scaramucci, Mr Trump’s newly appointed public liaison official, informed the World Economic Forum in Davos on Tuesday that elites had misunderstood Trump. He said that Trump was committed to globalism and that they would understand that better once he took office. But in fact globalism as it is practiced now, is not doing anybody a service. Globalism is not supposed to bring positive result. It is supposed to buttress the current state of affairs that will lead to insolvency or bankruptcy for many if not most nation-states. More. In particular, he argued that it was wrong to assume that Mr Trump was opposed to free trade. He was simply seeking to ensure that trade deals were “symmetrical”, rather than organised as a means for the US to help other countries. “Every single trade deal that the US has [created] since 1945 were these asymmetrical deals. Because we were trying to help countries improve their living standards,” he said. “We call those agreements free trade but they were free asymmetrically. So all we’re asking for now is to create more symmetry in these trade agreements.” Trump may want more symmetry, but as a libertarian publication, we’d like to see more freedom above all else. We don’t think government should be involved in managed trade. We think business ought to determine the elements and particulars of free trade, because it is business that makes the deals. Businesses should be deciding what to do and how to do it. Scaramucci also said Trump did not want to end NATO, even though he’d called it obsolete. Scaramucci said the treaty would have to be updated because it was focussed on communism when today’s main threat came from terrorism. The appearance of Scaramucci virtually by himself at Davis did not add to the credibility of his message though at least some chose to consider it because Scaramucci was a legitimate Trump spokesman. However, it was also thought that Scaramucci might be playing down Trump’s differences of opinion with many at Davos just to win corporate support. He also argued that Trump’s message was being delivered in a certain way because people were alienated from much of what went on at places like Davos. But he and others argued that attendees ought to look to a shared future rather than a litany of misunderstood catchphrases. At least one American in attendance said, “We have to work with this administration to get the best outcome — it’s in our interests that Trump succeeds, not fails.” While such an attitude butresses Trump’s arguments, the larger issue is that Trump ought to stick to his original instincts when it comes to trade and other industry related issues. The market itself is a good deal more predicitable and certain than government. Trump should trust the market to deliver result rather than government because ultimately it is the market that determines the success or failure of goods and services. Conclusion: Government can impose treaties by force, but the less force the government exerts, the more useful a specific conduit can be. The more treaties involve voluntary trade rather than managed trade, the better. Other stories: Trump Vaccine Experts Are Not Industry Types and Might Recommend Real Change The Best Way for Economists to Stay Relevant Today Is to Go Out of Business Bank of England’s Andrew Haldane Admits Economic Forecasting Errors

17 января, 20:25

Time to cash in: spend your paper £5 notes now

From May, your old money won’t be legal tender and may not be accepted in shops. Here’s what to do if you are stuck with someYou may be hanging on to your rumpled old fivers out of affection for a simpler time when you didn’t have to worry about the meat content of your wallet. But that time is up, folks. You must spend those retro paper £5 notes now or, come May, face the kind of shame usually reserved for those who try to spend Scottish notes south of the border.On Friday 5 May, your fiver collection won’t be worth the paper it is printed on, as the notes will cease to be legal tender. From then on, retailers and banks need only accept or swap old notes at their potentially sarcasm-heavy discretion. Continue reading...

17 января, 17:23

Apple Hikes UK App Store Prices By 20% In Response To Plunging Pound

Ahead of Theresa May's speech, which catalyzed the biggest jump in sterling since 2008, the signs were already there that the British currency is facing upward pressure when December U.K. inflation was reported to have accelerated to the fastest pace in more than two years, driven by the tumbling pound which drove a surge in import costs. Consumer-price growth increased to 1.6 percent, the highest since July 2014, from 1.2 percent in November, and above the 1.4% consensus estimte. A separate report showed the cost of imports soared at the fastest annual rate in more than five years according to Bloomberg. On Monday, BOE's Mark Carney warned on Monday that rapidly accelerating inflation will put the brakes on consumer spending this year following sterling’s 18 percent depreciation since the Brexit vote. The BOE, which will publish new projections next month, currently expects inflation to breach its 2 percent target soon. It sees the rate pushing close to 3 percent by the end of the year, while some forecasters see it even higher than that.  “This is very much the thin end of the wedge and there is plenty more upside to come over the coming months,” said Alan Clarke, an economist at Scotiabank. “We suspect that the bank will turn more hawkish.” It is unclear if that means that the BOE may consider hiking: according to Goldman, not only will the BOE not raise rates for the next two years, but will actually engage in further easing in the not too distant future. Meanwhile, sterling's weakness is affecting everything from groceries to technology. Case in point Apple, which overnight backed up last year's 20% hike in laptop and computer prices with a sharp rise in app costs. As Sky News notes, the move will mean that for the first time there will be price parity between the dollar and the pound as an App Store product that used to cost 79p in the UK will now be 99p. US customers pay 99 cents. Previously, the company revealed in October that its new MacBook Pro, Macbook Air and Mac Mini would rise in price by up to a quarter. Sterling's slump was cited as the core reason at the time. The price shift reflects the fall of up to 20% in the pound versus the dollar since the EU referendum and signals Apple was unwilling to earn less from an app purchased in the UK. The firm said: "Price tiers on the App Store are set internationally on the basis of several factors, including currency exchange rates, business practices, taxes, and the cost of doing business. These factors vary from region to region and over time." The price rises will take effect within a week unless a specific app developer actively chooses to move to a lower pricing structure. Apple made the announcement almost two weeks after it revealed the App Store had generated more than $20bn (£16bn) in revenue for developers last year - up 40% on 2015. Pokemon Go was the big success story.  Rising prices are set to become the norm for UK consumers over the coming months as everyday goods become more expensive amid pressure on retailers to pass on higher import costs. The scenario was reflected in the latest inflation figures which showed an impact from fuel and higher food and air fares while factory gate data suggested further price pressure is on the way with input costs growing almost 16% annually last month. The car industry has been among the other voices warning of rising costs for UK consumers ahead, reflecting demands in their European supply chain despite benefits from a weaker pound which make their vehicles more competitive abroad. The UK's suddenly surging inflation means that, unless something drastically changes in the coming months, the BOE's "reaction function" will be severely constrained, with increasingly more politicians, prodded by their angry constituency, demanding that Carney to halt the surging costs, in the process leading to even more selling across global rate products.

17 января, 15:59

EUR/GBP: путь вниз открыт

  EUR/GBP  Стратегия совершения сделкиНаправление сделкиПродажаВход (цена открытия)0,8645Цель (цена закрытия)0,8560Stop Loss0,8705Горизонтдо 19.00 18.01.2017*Фундаментальные основанияПара EUR/GBP может продолжить падение. Причем такая динамика в большей степени может быть обусловлена изменившимися настроениями относительно британской валюты.  В начале недели фунт резко ослаб на фоне опасений, что в сегодняшнем выступлении Тереза Мэй выскажется в пользу «жесткого Брекзита». Выступление британского премьера несколько ослабило панические настроения. Она заявила, что решений выйти из ЕС не было направлено против блока. Также она отметила, что Великобритания рассчитывает заключить новое равное партнерство с Евросоюзом.Дополнительным фактором в поддержку фунта выступили и сегодняшние данные по индексу потребительских цен. Показатель вырос до 1,6% - максимума с июля 2014 года. А это значит, что со стороны Банка Англии вряд ли стоит ждать дополнительного смягчения монетарной политики.Если еще и в среду данные по рынку труда окажутся достаточно оптимистичными, рост фунта может ускориться.Технические основания В районе уровня 0,8645 цены сформировали поддержку. Если этот уровень будет преодолен, активность продавцов может усилиться, что приведет к ускорению снижения пары.  Тем более, что на внутридневных графиках котировки удерживаются ниже уровня 50-интервальной скользящей средней.Рекомендации по управлению капиталом в сделке При депозите $500 необходимо открыть сделку в Libertex на продажу пары EUR/GBP со следующими параметрами:В случае, если ваш депозит отличается в большую сторону от 500$, необходимо пропорционально увеличить размер сделки в Libertex. Мультипликатор при этом остается неизменным.В случае негативного развития ситуации убыток по сделке не составит более 5% от размера Вашего депозита. Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.  *В случае, если в течение указанного периода ордер открылся, но не были достигнуты цель take-profit или stop-loss, рекомендуем закрыть позицию по рынку в 19.00 мск в последний торговый день срока действия сигнала. Открывать позицию не позднее 17.01.2017 19:00 мск. фунт, евро, Мэй, Банк Англии, форекс клуб EURGBP

17 января, 15:49

Frontrunning: January 17

Theresa May pledges clean Brexit break (FT); May Pledges Vote on Brexit Taking U.K Out Of EU’s Single Market (BBG) Donald Trump Warns on House Republican Tax Plan (WSJ) Trump, Fed Headed for Clash Amid Dollar Surge, Economists Say (BBG) China’s Xi Warns Against Trade War in Defense of Globalization (BBG) Morgan Stanley Profit Rises on Surge in Bond-Trading Revenue (BBG) Germany says NATO concerned about Trump 'obsolete' remark (Reuters) Trump, Brexit uncertainty hit stocks and dollar, gold jumps (Reuters) BAT agrees takeover of Reynolds in $49.4bn deal (FT) Trump team defends health pick Tom Price over ethics charge (Reuters) Hyundai-Kia to Invest $3.1 Billion in U.S., Mull New Plant (BBG) Russia expects dialogue with Trump on nuclear weapons: Lavrov (Reuters) Top Trump trade adviser offshored thousands of jobs (Reuters) Be Skeptical of the Fed's Rate Signals (BBG) Women's apparel retailer Limited Stores files for bankruptcy (Reuters) Women's apparel retailer Limited Stores files for bankruptcy (Reuters) China's Oil Collapse Is Unintentionally Helping OPEC (BBG) Timeless Ritual to Meet Partisan Rancor at Trump’s Inauguration (BBG) In U.N. lawsuit, Ukraine demands Russia end support for separatists (Reuters) Samsung chief faces long day as South Korean court weighs arrest warrant (Reuters)   Overnight Media Digest WSJ - U.S. President-elect Donald Trump criticized a cornerstone of House Republicans' corporate-tax plan, creating another point of contention between the incoming president and congressional allies. http://on.wsj.com/2jiRQSs - Representative John Lewis, who drew Donald Trump's ire after questioning the legitimacy of the election, didn't mention the president-elect by name as he called on young people to stand up when they perceive injustices. http://on.wsj.com/2jiRwDf - Prime Minister Theresa May is set to declare in a speech that Britain doesn't want "partial membership" in the European Union "or anything that leaves us half-in, half-out." http://on.wsj.com/2jiUZlp - As Germany enters an unpredictable election year, anti-immigration politicians have hit out at Chancellor Angela Merkel, but she has stood firm in support of open borders and globalization. http://on.wsj.com/2jiV2h5 - Luxottica, maker of Ray-Ban, has agreed to a merger with French optical-lens maker Essilor, placing its Italian founder at the helm of a globe-spanning colossus with brands gracing European catwalks and California beaches. http://on.wsj.com/2jiSFLk - Snapchat messaging app creators Evan Spiegel and Bobby Murphy are expected to retain more than 70 percent of voting power in the company. http://on.wsj.com/2jiInuD - Rolls-Royce Holdings said it had settled a longstanding corruption probe with U.S., British and other authorities at a cost of more than $800 million. http://on.wsj.com/2jiVcoH - Noble Energy will pay $2.7 billion to buy Clayton Williams Energy in a deal that will give it a combined 120,000 acres of oil-rich property in West Texas. http://on.wsj.com/2jiTFyO - Although President-elect Donald Trump has called the alliance "obsolete", nearly 300 U.S. Marines landed in Norway on Monday as part of an effort to bolster NATO defenses in the wake of Russia's 2014 moves in Ukraine. http://on.wsj.com/2jiLItv - Parliament's ethics commissioner started a probe into whether Prime Minister Justin Trudeau violated conflict-of-interest laws when he stayed at a private island in the Bahamas. http://on.wsj.com/2jiKz5g   FT * Britain will not seek a Brexit deal that leaves it "half in, half out" of the European Union, Prime Minister Theresa May will say on Tuesday in a speech setting out her 12 priorities for upcoming divorce talks with the bloc. * Daily Mail and General Trust Plc have stepped back from talks to create a new joint advertising sales initiative known as "Project Juno," which was launched in 2016. * British engineering group Rolls-Royce Plc said on Monday that it had reached settlements with authorities in Britain, the United States and Brazil relating to bribery and corruption involving intermediaries, which would result in a series of payments totalling 671 million pounds ($809 million). * The London Stock Exchange has fined UK-based brokerage firm Cornhill Capital for violation of its rules on London's junior market, Aim. * Britain's Northern Ireland minister called an early election on Monday for March 2 following the collapse of the region's power-sharing government that risks a lengthy period of political paralysis just as Britain prepares for talks to leave the EU.   NYT - President-elect Donald Trump's remarks in a string of discursive and sometimes contradictory interviews have escalated tensions with China while also infuriating allies and institutions critical to America's traditional leadership of the West. http://nyti.ms/2jqMVlf - Essilor of France said on Monday that it would merge with the Luxottica Group of Italy in a $49 billion deal that would create a giant in the eyewear industry. http://nyti.ms/2iwbmhq - Seven days before his departure from the White House, President Obama sat down in the Oval Office and talked about the indispensable role that books have played during his presidency and throughout his life. http://nyti.ms/2jZyDsr - The police in Turkey have arrested the man accused of carrying out a deadly attack on an Istanbul nightclub early on New Year's Day, according to the semi-official Anadolu news agency as well as Turkish news reports. http://nyti.ms/2iBg3l2 - Prosecutors called for the arrest of the Samsung's heir-apparent, Lee Jae-Yong. Prosecutors contend that Lee bribed President Park Geun-hye and one of her confidants in exchange for political favors. http://nyti.ms/2iGttQk - With tensions escalating between President-elect Donald Trump and prominent black leaders, Trump met privately on Monday with the eldest son of the Rev. Dr. Martin Luther King Jr. on the holiday devoted to the civil rights hero. http://nyti.ms/2jE6fbW - The FBI arrested the wife of the man who carried out a deadly terrorist attack in Orlando and charged her with obstructing the investigation of the mass shooting, law enforcement officials said. http://nyti.ms/2iwgYZ4   Canada ** Montreal's transit authority is pulling new trains built by Bombardier Inc and Alstom SA out of service following an equipment problem over the weekend that forced the shutdown of a subway line for several hours. https://tgam.ca/2j3QQ42 ** National Bank of Canada's capital markets arm has hired veteran investment banker Dan Nowlan from rival CIBC World Markets to beef up its client coverage team. https://tgam.ca/2j3VP4N ** Money manager Sentry Investments Inc appointed Phil Yuzpe as its new chief executive, extending its string of senior leadership changes that date back 18 months. https://tgam.ca/2j424Fo NATIONAL POST ** Adam Waterous, who is leaving his job as global head of investment banking at Scotiabank to start his own private equity company and bet on the next Alberta drilling boom, predicted a very busy year as "legacy" companies continue to restructure and cut costs. http://bit.ly/2j42HPB ** There will be lots at stake in a Calgary court room Wednesday when the various parties in the receivership of Twin Butte Energy gather to hear how the proceeds from a proposed sale of the company will be split up between creditors - if the deal is approved at all. http://bit.ly/2j3RnCL ** Urbanation Inc, which has been tracking the condo sector since 1981, said Monday in its year-end report that Toronto condo rental rates jumped 11.7 per cent in 2016 with the average rental rent in the fourth quarter reaching C$2.77 per square foot per month. http://bit.ly/2j3SToJ   Britain The Times Rolls-Royce pays 671 million stg to settle bribery claims Four years of bribery and corruption investigations across five continents have ended with Rolls-Royce Holdings Plc making a 671 million pound ($807.62 million) out-of-court settlement with fraud-busters and international government agencies. The settlement, under which Rolls-Royce will pay the Serious Fraud Office just shy of 500 million pounds, is a record. http://bit.ly/2ivxI2D The Guardian Bank of England 'keeping close eye on UK consumer spending' The Bank of England is keeping a close watch on consumer spending amid signs households are dipping into their savings and amassing debts to keep spending in the face of rising inflation. Mark Carney, the Bank governor, said consumer spending had held up since last summer's vote to leave the EU but he reiterated a warning that living costs were likely to rise on the back of a weak pound and squeeze households' real incomes. http://bit.ly/2jRylzO IMF upgrades UK forecast but notes Brexit terms are 'unsettled' The International Monetary Fund has upgraded its forecasts for the UK economy this year after the latest signs that businesses and consumers have shrugged off the Brexit vote. Unveiling its new forecasts on the eve of a key speech by Theresa May on the Brexit process, the Washington-based fund also cut the outlook for 2018, reflecting widespread uncertainty over Britain's future outside the EU. http://bit.ly/2jXn6d5 New BT service could end nuisance phone calls Nuisance calls could largely be eradicated under a new BT service that allows phone users to block firms making the calls, which other telecom firms are expected to follow. Many smartphones already allow users to block numbers after receiving unwanted marketing calls. But the new BT call protect system allows users to block the companies themselves even when they change numbers. http://bit.ly/2ivFCJ8 The Telegraph Angry Birds maker Rovio opens London gaming studio The company behind the once-mighty smartphone game Angry Birds is opening its first UK office, tasked with spearheading the development of new multiplayer games. Headquartered in Finland, Rovio Entertainment will hire 20 people over the next two years to a studio in central London where they will design new games separate to the Angry Birds brand. http://bit.ly/2jhAQfw New radar system for Royal Navy guarantees hundreds of British jobs A contract to build the radar systems that monitor the skies, land and sea around the Navy's new aircraft carriers will support more than 200 highly skilled engineering jobs in the UK. The Ministry of Defence has signed a 269 million pound deal to begin manufacturing the Crowsnest radar and surveillance system that protects the Queen Elizabeth-class ships currently under construction in Rosyth, Scotland. http://bit.ly/2jq3Cgk Sky News City financier seeks Tata Steel pensions role amid solvency row A former pensions adviser to Boris Johnson is seeking to install himself as a trustee of Tata Steel Ltd's vast British pension scheme amid doubts about the viability of a plan hatched by the company's Indian parent. Edi Truell, a City financier who lodged a bid last year for Tata Steel's UK operations, including the Port Talbot steelworks, has written to the trustees to outline a revamped offer aimed at rescuing the 15 billion pound scheme. Truell is floating a merger of Tata's speciality steel unit and Sheffield Forgemasters. http://bit.ly/2jRrbLV Tenpin owners look to strike with stock market return The owners of one of Britain's biggest tenpin bowling alley operators are plotting to score a strike by returning to the stock market less than two years after being taken private. Tenpin, formerly known as Essenden, has hired the investment bank Numis to bowl over investors with a stock market listing later this year. http://bit.ly/2iuGSfG The Independent British Airways says 99 percent of flights will operate during next cabin-crew walkout British Airways says it will cancel only 24 flights during the second round of industrial action by some Heathrow-based cabin crew. Members of the Unite union working for BA's Mixed Fleet operation are to strike from Thursday to Saturday, 19-21 January. The dispute is over what the union calls "poverty pay". http://ind.pn/2jRk1ax    

17 января, 14:44

US Futures, Dollar Slide; Global Stocks Drop After Trump Comments; May Speech Awaited

While traders eagerly await Theresa May's speech set to begin in minutes, even if it was largely leaked last night to minimize "market shocks" and set the stage for a big squeeze in cable which at last check was over 100 pips higher overnight, the big catalyst setting today's risk off mood was the previously noted Trump statement, published overnight by the WSJ, in which Trump called the US currency "too strong", and attacked the Border-Tax Adjustment, expected to boost the value of the USD by as much as 15% should it be implemented. As a result, European shares are sliding, S&P index futures are down 12 points, while the dollar has fallen all of its G-10 peers - with the USDJPY tumbling below 113 for the first time since December, and the USDCNH back under 6.80 - as investors flee the crowded USD trade amid concern for the future of the Trumpflation rally and worries Theresa May may say today that U.K. will leave European Union’s single market. And since the dollar is now a source of risk, traders are suddenly piling into gold, which has risen to $1,218 in early trading, the highest since November 22. Britain's pound was higher on the day but still close to Monday's three-month lows, while the Japanese yen hit a six-week high as investors sought shelter from the mounting political risk of a week that also includes Trump's inauguration. "Sterling is trading higher ahead of Theresa May's speech on Brexit but we're expecting a wild ride for the pound today," said Neil Wilson, senior market analyst at ETX Capital. Investors are seeking clarity on his policies after campaign pledges on tax cuts and government spending helped lift stocks and the dollar and were deemed positive for economic growth. “The dollar is the guiding light at this point and all eyes are on the shape U.S. policy will take,” said Fredrik Nerbrand, global head of asset allocation at HSBC Holdings Plc in London. “I would put today’s dollar weakness down to noise rather than a structural shift. If Trump wants to become as growth-generative as he’s planning to be and you don’t have the same fiscal push coming from the rest of the world, then it’s a question of where does the capital flow to. The dollar is the tallest pygmy.” The twin themes of Brexit and Trump are set for significant developments this week after dominating markets this year and last. The comments from Trump, who will be inaugurated Friday, have left traders guessing at his meaning, while May’s speech is likely to give the clearest view yet of the U.K.’s exit strategy. As noted yesterday, Prime Minister May is to rule out Britain staying in the European single market in her speech as she makes immigration controls a priority in Brexit talks. She is expected to state Britain should not be "half-in, half-out" of the EU or "hold on to bits of membership as we leave." Her speech is set to begin at 6:45am ET.  "We have taken back all of the move from yesterday morning. The speech has been so well telegraphed that I think people (betting against sterling) realize that is dangerous," said Richard Benson, co-head of portfolio investment with currency fund Millennium Global in London. Also overnight, BoE Governor Carney stated BoE sees slower UK growth and FX rate over next few years and there is evidence that consumption-led growth is less durable. Carney also commented that the central bank is prepared to act to protect economic growth in the face of Brexit triggered pressures. Carney also reiterated that the MPC has limits to the extent that above target inflation can be tolerated. As a result of the above, Stoxx Europe 600 Index retreated 0.5 percent, with automakers among the biggest decliners for a second day. The FTSE 100 Index slipped 0.3 percent. Futures on the S&P 500 Index slid 0.6%. U.S. markets were closed Monday for a holiday. Gold hit its highest in more than seven weeks, and was last trading at $1,213 an ounce, up almost 1 percent on the day XAU=. It has now risen for seven consecutive days. "Gold is going to do very well in the first half of the year due to Brexit concerns, Chinese currency pressure and uncertainty surrounding Donald Trump's policies," said Richard Xu, fund manager at China's biggest gold exchange-traded fund, HuaAn Gold. Market Snapshot S&P 500 futures down 0.6% to 2258 Stoxx 600 down 0.4% to 362 FTSE 100 down 0.3% to 7302 DAX down 0.7% to 11469 German 10Yr yield down 4bps to 0.28% Italian 10Yr yield down 6bps to 1.85% Spanish 10Yr yield down 10bps to 1.33% S&P GSCI Index up 1% to 403.7 MSCI Asia Pacific up less than 0.1% to 140 Nikkei 225 down 1.5% to 18814 Hang Seng up 0.5% to 22841 Shanghai Composite up 0.2% to 3109 S&P/ASX 200 down 0.9% to 5699 US 10-yr yield down 7bps to 2.33% Dollar Index down 0.29% to 100.89 WTI Crude futures up 1.5% to $53.13 Brent Futures up 1.1% to $56.48 Gold spot up 1.1% to $1,216 Silver spot up 1.3% to $17.03 Top Global News Dollar Drops on Trump Comment as Traders Await May: Markets Wrap Trump’s Strong Dollar Comment Puzzling Traders, Macquarie Says BAT Wins Reynolds With Sweetened $49.4 Billion Buyout Bid JPMorgan Wants to Prove You’re Getting the Best Currency Trade Sleuthing for Fed Dots Hints at Yellen Plotting Three ‘17 Hikes Microsoft Veteran Will Help Run Chinese Search Giant Baidu GM Said to Plan $1 Billion U.S. Investment in Nod to Trump Trump Said to Meet Boeing CEO a Second Time Over Air Force One UBS Chairman Axel Weber Says Mood at Davos Is Too Gloomy * * * Looking at regional markets, Asian stocks traded mostly lower following the US market closure for Martin Luther King Jr. Day and negative lead from Europe due to hard Brexit concerns. ASX 200 (-0.9%) conformed to the downbeat tone and broke below the 5700 amid declines in financials as all Big 4 banks traded with losses after similar weakness in their European counterparts. Nikkei 225 (-1.5%) underperformed to plummet below the 19,000 level as JPY strengthened. In China, Shanghai Comp (+0.1%) saw choppy trade after the PBoC's outstanding FX funds declined for the 14th straight month which suggested continued capital outflows. Furthermore, a firm CNY 330b1n injection failed to support as increased liquidity efforts are widely expected ahead of the Lunar New Year holiday later this month, while the Hang Seng (+0.6%) outperformed and traded with gains following some encouraging earnings reports. Finally, 10yr JGBs saw uneventful trade and edged minimal gains despite a risk averse tone and better than prior 20yr auction results. PBoC injected CNY 100bIn in 7-day reverse repos and CNY 230b1n in 28-day reverse repos. (Newswires) PBoC set CNY mid-point at 6.8992 (Prey. 6.8874). Top Asian News Yen Unlikely to Draw Japan Into Conflict With Trump, Sinai Says Samsung Succession in Disarray as Lee Criminal Case Advances Tata Group Said Planning to Raise Stakes in Key Listed Units Vietnam’s Premier to Raise Foreign-Investor Caps on Banks Asahi Thirsty for More Overseas Deals After SABMiller Purchases Cash Ban Gives India Gold Lovers No Way to Buy Wedding Rings European bourses are broadly trading in the red as markets await UK Prime Minister May's press conference at 1145GMT. Rolls Royce are among the best performers in Europe today after the Co. settled its bribery investigation and confirmed it will pay GBP 671 min. Elsewhere in the FTSE 100 British American Tobacco have agreed their merger with Reynolds American for USD 59.64 per share and also trade  higher this morning. Fixed income prices have moved higher in line with the risk off theme this morning, led by a 6.4bps decline in the French 30-year. Looking ahead, today sees the German Schatz auction, while Gilts have outperformed as traders and investors anticipate PM Mays's speech. Top European News German Investor Confidence Surges as Economic Momentum Picks Up Bank Bosses Prep Plans to Move Abroad as May Signals Hard Brexit U.K. Inflation Surges to Fastest in 2 1/2 Years as Pound Slumps European Auto Sales Jump to Nine-Year High as Renault Gains Zurich Cuts Technology Spend as Greco Seeks $1.5 Billion Savings Carlsberg Cold War Analyst Says New Russia Status a Game Changer Deutsche Bank May Withhold 90 Percent of Bonuses, NY Post Says EU Parliament Votes on New Chief as Six Candidates Vie for Post In currencies, the Bloomberg Dollar Spot Index lost 0.7 percent at 10:34 a.m. London time, set for the lowest level in a month.  The pound rose 0.7 percent to $1.2133, erasing an earlier decline. The euro climbed 0.6 percent to $1.066. The yen traded at 113.26 per dollar, up 0.8 percent. The currency has strengthened 3.2 percent over seven sessions. All eyes will be on UK PM May's key speech on Brexit but unlike the jitters experienced in early Monday, GBP has recovered some ground in the meantime, but some are discounting this down to market mechanics as we close the gap left by Asian markets yesterday. We saw Cable dipping below 1.2000 at the time, but tentative gains saw a London close around the 1.2040-50 area, with buyers taking the pair up to highs just shy of 1.2200 before the latest drop back. This has come in line with USD weakness across the board, with notable losses in USDJPY taking us below 113.00, as recent Trump rhetoric on USD strength has been underlined by his advisers speaking in Davos at the present time. Protectionist talk on China's devaluation of the Yuan has also sparked fresh concerns on what may lie ahead after his inauguration this Friday, and this points to nerves spreading into the equities markets with the European bourses generally lower on the day so far. Elsewhere, EUR/USD has been pushed back into the upper 1.0600's, and calls for a test on the 1.0700-1.0800 are back on the table with the ECB meeting on Thursday also adding to the mix of risk event this week. In commodities, gold climbed 1.1 percent to $1,215.51 per ounce, extending its winning streak to seven days, the longest since November. Spot gold prices are at the highest since Nov. 22. Crude oil added 1.8 percent to $53.29 a barrel.  Bloomberg’s commodity index rose for a fifth day, heading to the highest close since July 1. Oil markets have somewhat slipped back from the limelight in the commodity complex, but it is enough to say that the USD50.00 handle looks comfortable in WTI, with the backdrop of the OPEC agreement serving as a firm prop. Instead, the focus is on Gold, and while today's drivers are coming from USD softness, the safe haven aspect may come into play as some of D. Trump's protectionist rhetoric begins to unnerve the markets. Base metals could move the other way given the infrastructure spending implications — in both the US and China — but some near term consolidation seen in the likes of Copper as USD weakness translates into higher commodity prices across the board. Looking at the day ahead, in the US the sole release is the NY Fed’s empire manufacturing survey. Away from the data, clearly the big focus today will be on UK PM Theresa May’s hotly anticipated Brexit speech. Also due to speak today are the Fed’s Dudley and Williams. We’ll also get the latest quarterly earnings report from Morgan Stanley, prior to the open. If that wasn’t enough, the annual World Economic Forum gets underway in Davos today where a number of key speakers are scheduled including China President Xi Jinping. So that is also well worth keeping half an eye on. Finally the European Parliament will begin the process for electing a new president today. * * * Jim Reid concludes the overnight wrap Unsurprisingly markets have been spending the best part of the last 24 hours preparing themselves for Prime Minister Theresa May’s hotly anticipated Brexit speech today. The Sunday Times story served up the first few clues that May will signal plans for a ‘hard Brexit’ today. This morning the newswires are dominated by references to leaked reports from May’s planned speech, all of which is helping to further underscore a potential hard line stance strategy from the UK government. The stories suggest that May will set out a 12-point plan for Brexit which includes gaining control of Britain’s borders, preserving the Union, signing major free trade deals, taking the UK out of the jurisdiction of the European courts and maintaining workers’ rights. Significantly though, the PM is expected to say that this will not involve “partial membership of the EU, associate membership of the EU, or anything that leaves us half-in, half-out”. In addition the leaks suggest that May will also say that “we do not seek to adopt a model already enjoyed by other countries” and “we do not seek to hold on to bits of membership as we leave”. Instead it’s expected that the PM will say that “we seek a new and equal partnership between an independent, self-governing, Global Britain and our friends and allies in the EU”. Sterling closed down -1.11% yesterday at $1.205 after briefly testing the waters below $1.200 although it has actually pared some of those losses this morning and is hovering around $1.208. Implied overnight volatility in Cable has also spiked to 27% as we type versus 10% on Friday and is at the highest level since the BoE cut rates back in August. As a prelude to today’s speech, this morning DB’s Oliver Harvey published a short note highlighting some of the other key questions that the market will be looking for answers for. Oliver notes that the speech is expected at 11.45am GMT this morning so strap in and prepare to hold onto your hats. Leading into this and coming off the back of what was a broadly risk-off session in Europe yesterday with those Brexit concerns at the forefront, it’s been a much more mixed session for Asian equities this morning. While there are further losses for the Nikkei (-0.71%), Shanghai Comp (-0.50%) and ASX (-0.85%) we have seen gains for the Hang Seng (+0.44%) and Kospi (+0.44%). US equity futures are currently -0.26% while 10y Treasury yields have rallied just over 3bps. Back to yesterday. Indeed, despite the US holiday it was a fairly rough start to the week for European equity markets yesterday with the likes of the Stoxx 600 and DAX closing -0.81% and -0.64% respectively. The FTSE 100 (-0.15%) outperformed relatively speaking boosted by the Sterling weakness but finally closed in the red for the first time since December 21st. In doing so that brings to an end a remarkable and record run of 14 consecutive days of gains and in which the last 12 were record highs for the index. Meanwhile rates benefited from the risk off moves yesterday with 10y Gilt yields in particular ending the day down 5.2bps at 1.308%. Gold (+0.45%) extended its positive start to the year and has now closed the day up in 10 of the 11 trading sessions in 2017 so far. Meanwhile credit markets were a touch wider while it was interesting to see the first Tier 3 sterling bond issue from the UK insurance sector yesterday when Phoenix Group priced a £300m bond, according to the FT. Elsewhere we didn’t really know what to expect from BoE Carney yesterday however in the end his speech ended up being a bit of a non-starter. He did say that “recently there have been signs of continued solid consumer momentum domestically and a stronger growth outlook globally” and at the same time that the British consumer appears to be “looking through Brexit-related uncertainties”. From a policy standpoint, Carney said that the “MPC will monitor developments in the light of its inflation tolerance and will explain its assessment and policy stance accordingly”. He also suggested that there are “limits to the extent to which above-target inflation can be tolerated”. Away from this and over at the ECB, the Bank released its latest CSPP holdings data yesterday. Following a holiday-impacted first week, total holdings last week were reported at €54.01bn which implies net purchases settled during the week of €2.17bn. That works out to a €434m daily run rate which is well ahead of the €355m average since the programme. So in other words it appears that buying is back to pre-holiday levels and still going strong. Before we move onto what is a fairly packed day ahead, yesterday the IMF also released their latest global growth forecasts. The fund maintained their 3.4% forecast for global growth in 2017 made in November, while also leaving their 3.6% forecast for 2018 as is. For the US and reflecting the impact of the Trump administration, the fund now expects growth of 2.3% in 2017 and 2.5% in 2018 which is a cumulative 0.5% upward revision. For the UK, the fund revised up their growth forecast by 0.4% in 2017 to 1.5% but revised down 2018 by 0.3% to 1.4%. Finally growth in China this year was revised up 0.3% to 6.5%, but the fund continues to expect a slowdown in 2018 to 6.0%. Looking at the day ahead, this morning in Europe the early data comes from France where we’ll get the November budget balance. The focus then turns to the ECB’s bank lending survey, which as a reminder was a bit soft last quarter although the rebound for the sector into year-end may help to firm it up. The UK will then report December inflation numbers where the consensus is for a +0.3% mom rise in headline consumer prices. Later on we’ll then get the January ZEW survey in Germany. Over in the US this afternoon the sole release is the NY Fed’s empire manufacturing survey. Away from the data, clearly the big focus today will be on UK PM Theresa May’s hotly anticipated Brexit speech. Also due to speak today are the Fed’s Dudley (at 1.45pm GMT) and Williams (at 11pm GMT). We’ll also get the latest quarterly earnings report from Morgan Stanley, prior to the open. If that wasn’t enough, the annual World Economic Forum gets underway in Davos today where a number of key speakers are scheduled including China President Xi Jinping. So that is also well worth keeping half an eye on. Finally the European Parliament will begin the process for electing a new president today.

17 января, 13:13

UK inflation hits two-year high of 1.6%

Air fares, imported raw materials, food and petrol price rises plus Brexit-fuelled fall in pound will squeeze family finances in 2017Inflation has jumped to the highest rate for two-and-a-half years, hitting 1.6% as the pound’s sharp drop since the Brexit vote continues to push up costs in the UK.Official figures for December showed air fares, food prices and fuel all helped to drive the rise from 1.2% in November. The December rate, as measured on the consumer prices index (CPI), was the highest since July 2014 and higher than forecasts for 1.4% in a Reuters poll of economists. Continue reading...

17 января, 12:35

Инфляция в Британии на максимуме с июля 2014 года

Потребительские цены в Великобритании в декабре 2016 г. выросли на 1,6% в годовом выражении, максимальными темпами с июля 2014 г., свидетельствуют данные Национального статистического управления (ONS) страны.

16 января, 22:41

Bank of England Governor: Bank will protect economic growth

The Bank of England remains ready to protect economic growth in the face of pressures caused by Britain’s departure from the European Union, the central bank’s top executive said Monday as investors waited for the country’s prime minister to lay out her vision for Brexit.

16 января, 21:55

British Pol Claims Trump Marked for Assassination

Via The Daily Bell   British Politician Warns Trump ‘CIA Is Plotting Assassination’ – British politician George Galloway has warned Donald Trump the American deep state is engaged in a “soft coup d’etat” and the CIA is planning to assassinate him. “There is a clear and present danger on his life." -Your News Wire George Galloway is a somewhat popular but wildly leftist, English politician who says thing that other pols avoid. That's why it's no surprise that he is behind this assassination story. Galloway has been involved in the Iraq-oil-for-food controversy along with numerous other controversies and has been kicked out of the Labor party years ago for making statements against the Iraq war. His statements regarding a potential Trump assassination are similarly incendiary but like some other statements are, nonetheless, surely agreed to by some other British politicians and mainstream voters as well. "If I were him, I wouldn’t be going near any grassy knolls. I wouldn’t be on any motorcades in Dallas. I wouldn’t be traveling in an open-top car. “I’d be very careful if I was Donald Trump about my personal security. I think I’d have to employ guards to guard the guards."   Galloway, who has served 31 years as an elected British Member of Parliament, also dismissed claims that Russia was interfering in US politics – and instead pointed the finger at British intelligence services.   “It turns out it was Britain that was interfering in the US presidential elections – not Russia. At least I’ve seen no evidence the Russians were, but there is plenty of evidence emerging about the British role." Galloway's remarks regarding a potential British role in any assassination is part of a large position that he has taken in the past regarding Britain. He makes no secret of this position that holds England in particular has a long history of smearing other governments. “In 1925 something called the Zinoviev letter helped to bring down the first ever Labour government in Britain. It purported to be a letter from the head of the Comintern, Gregory Zinoviev, to his lieutenants in British politics ... It had been produced by, you guessed it, British intelligence services. That bought down the Prime Ministership of Ramsey MacDonald – and this one is aimed at another Donald. Donald Trump." Galloway also says the coalition assembling in Washington against Trump is unusual because of its large size. In addition to the usual overt military industrial constituencies, it includes the Democratic opposition. Galloway says the newly enlarged coalition has mixed Democrats in with Republicans they'd previously not had contact with, including such individuals as John McCain. They have embraced the CIA as well, even though they know its communiques are often propagandistic and pro war. It is the pro war element that Galloway is the most emphatic about. He claims that ultimately the entire coalition is pro-war because that's how the groups involved make  money. Galloway says that Trump wants to make money in ways that don't involve war but that the top American outfits have found war to be the easiest way to make massive profits. For this reason, he says, Trump has been targeted. Trump himself is aware of the bad blood between him and the CIA but may not believe it runs as deep as Galloway thinks it does. But, it is true, he is now proposing that the CIA is directly involved in leaking in various Tweets. Conclusion: He may hope that his selection for the new CIA boss, presumably happening shortly, will make a difference and bring the CIA under control. But many elements of the CIA are not directly under the control of the new head. Trump may be miscalculating. Other stories: Trump Vaccine Experts Are Not Industry Types and Might Recommend Real Change The Best Way for Economists to Stay Relevant Today Is to Go Out of Business Bank of England’s Andrew Haldane Admits Economic Forecasting Errors

16 января, 21:35

Mark Carney warns of consumer slowdown this year

UK households are still spending strongly, but face headwinds this year, warns Bank chief Mark Carney.

16 января, 21:35

Mark Carney warns of consumer slowdown this year

UK households are still spending strongly, but face headwinds this year, warns Bank chief Mark Carney.

Выбор редакции
16 января, 17:11

Важнейшие экономические события наступающей недели

Еженедельный анонс главных экономических событий от Insider.pro Ключевой новостью этой недели станет инаугурация нового президента США Дональда Трампа и его выступление на церемонии. Важным отчетом будут данные о количестве разрешений на строительство домов в США. Среди других важных отчетов — объем промышленного производства, индексы производственной активности ФРБ Филадельфии и NY Empire State. Ситуацию с инфляцией в США прояснит индекс потребительских цен. Выступления председателя ФРС Джанет Йеллен намечены на среду и пятницу. Понедельник, 16 января Американские рынки закрыты на празднование Дня Мартина Лютера Кинга. 21:30 Выступление главы Банка Англии Марка Карни. Вторник, 17 января В течение дня: Всемирный экономический форум в Давосе. 07:30 Промышленное производство в Японии за ноябрь. Прогнозируется рост на 1,5%.  12:30 Индекс потребительских цен Великобритании за декабрь. Прогнозируется ускорение темпов инфляции с 1,4% до 1,5% в годовом выражении. 13:00 Индекс экономических условий ZEW Германии за январь. 16:30 Индекс производственной активности NY Empire State за январь. Согласованный прогноз: сокращение показателя до 8,0 с 9,0 в прошлом месяце. Среда, 18 января В течение дня: Всемирный экономический форум в Давосе. 10:00 Индекс потребительских цен Германии за декабрь. Прогнозируется увеличение на 1,7%. 13:00 Индекс потребительских цен ЕС за декабрь. Прогнозируется рост на 1,1%. 15:00 Индекс заявок на покупку жилья от Ассоциации ипотечных банкиров. 16:30 Индекс потребительских цен США за декабрь от Бюро трудовой статистики. Согласованный прогноз: цены увеличатся 0,3%, базовый индекс возрастет на 0,2%. 17:15 Объемы промышленного производства и коэффициент использования производственных мощностей за декабрь. На графике представлены данные за период с января 1967 года. Прогнозируется увеличение промышленного производства на 0,6% и рост коэффициента использования производственных мощностей до 75,4%. 18:00 Решение Банка Канады по процентной ставке. 18:00 Индекс рынка жилья от Национальной ассоциации застройщиков (NAHB) за январь. Согласованный прогноз предполагает сокращение показателя до 69 пунктов с 70 в декабре. Значения выше 50 указывают на благоприятную ситуацию на рынке. В течение дня: Индекс заказов на проектные работы от Американского института архитекторов (опережающий индикатор ситуации на рынке коммерческой недвижимости). 21:00 «Бежевая книга» ФРС — неформальный обзор текущих экономических условий по округам от Федеральных резервных банков. 23:00 Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен «Цели денежно-кредитной политики и методы их достижения» в клубе Commonwealth, Сан-Франциско, Калифорния. Четверг, 19 декабря В течение дня: Всемирный экономический форум в Давосе. 15:30 Число разрешений на строительство, выданных в декабре. В ноябре показатель сократился до 1,090 млн (с учетом сезонных колебаний), количество разрешений на строительство частных домов снизилось до 828 тыс. Прогнозируется рост до 1,200 млн. 15:45 Решение ЕЦБ по процентной ставке. Прогнозируется ее сохранение на уровне 0,0%. 16:30 Заявление и пресс-конференция ЕЦБ. 16:30 Число первичных заявок на пособие по безработице в США. Согласованный прогноз — увеличение показателя до 255 тыс. с 247 тыс. неделей ранее. 16:30 Индекс производственной активности от ФРБ Филадельфии за январь. Прогнозируется снижение индекса до 16,0 с 19,7 в прошлом месяце (значения выше нуля указывают на рост). Пятница, 20 января В течение дня: Инаугурация нового президента США Дональда Трампа. В течение дня: Всемирный экономический форум в Давосе. 04:00 Выступление председателя ФРС Джанет Йеллен «Экономические перспективы и проведение денежно-кредитной политики» в Стэнфордском институте исследований экономической политики, Сан-Франциско, Калифорния. 05:00 ВВП Китая за IV квартал. Согласованный прогноз предполагает рост на 1,7% (6,7% в годовом исчислении). 10:00 Индекс цен производителей Германии за декабрь. Прогнозируется рост на 1,0%. 12:30 Розничные продажи в Великобритании за декабрь. Прогнозируется увеличение с 5,9% до 7,3%.

16 января, 16:43

Key Events In The Coming Week: Trump Inauguration, Davos, Theresa May, ECB, China GDP

The week ahead promises to be a full one, with a plethora of events coming up. The Word Economic Forum in Davos could generate some headlines, with particular focus on Chinese President Xi Jinping, who will be the first Chinese president to attend. Tuesday brings Theresa May's long-awaited Brexit speech, while of course Friday marks the inauguration of Donald Trump as the 45th US president. We will also be keeping a weather eye out for the Supreme Court ruling on Article 50, although there is no set date for its announcement. Central Banks: ECB and BOC No policy change is expected from either the ECB or the BoC, but both press conferences will draw attention, particularly that of President Draghi. The market is convinced that Draghi will do his best to be boring. China Economic Update There is a barrage of Chinese data out on Friday, where the most closely followed number will be China's Real GDP for 4Q will be released in China, as well as IP, retail sales, FAI and December property prices. On Monday, Xi Jinping said China's 2016 GDP is expected to be 6.7%. US: CPI, Industrial Production, Housing, Trump Inauguration There is a busy US calendar ahead, with CPI, Empire Manufacturing, industrial production, housing data and Philly Fed reports. There are several scheduled speaking engagements from Fed officials this week, including two by Chair Yellen on Wednesday and Thursday. The Beige Book for the January FOMC period will be released on Wednesday. The week culminates in the inauguration of Donald Trump as the 45th US president. Cabinet confirmation hearings will also be continuing during the week. Eurozone and UK In the Eurozone, the ECB will be the main event, with the German ZEW and final inflation prints the only data releases of note. In the UK, there is an important week ahead with Theresa May’s speech on Brexit the main focus, but also releases of inflation data, retail sales and the labor market report. Keep an eye out out for the UK Supreme Court ruling on Article 50, although there is no set date for the release. Others In Japan, we get machine orders, PPI, tertiary industry index, the final print of November IP and a speech from the BoJ’s Nakaso. In Australia, labor force data is the key release in the week ahead, while housing finance approvals and consumer confidence in both Australia and New Zealand will also be of interest. In Canada, focus will be on the BoC monetary policy meeting, but we also get CPI and retail sales data. It  should be a very quiet week ahead in Switzerland and the Scandies, although we do hear from Norges Bank Governor Olsen, and of course Switzerland hosts the WEF in Davos. There will be monetary policy meetings in Chile, Malaysia and Indonesia. Earnings Earnings will also be in the spotlight with Morgan Stanley tomorrow, Goldman Sachs, Citigroup and Netflix on Wednesday, IBM on Thursday and Schlumberger and General Electric on Friday due. Davos And Trump Away from that world leaders will also congregate in Davos this week for the World Economic Forum while UK PM Theresa May is due to outline Brexit plans on Tuesday. Clearly the other big focus this week is the inauguration of Donald Trump as US President on Friday. * * * A look at key events by day courtesy of DB: With markets closed in the US today for Martin Luther King Day it’s an unsurprisingly quiet start to the week with just the Euro area trade balance reading in November due. Tuesday kicks off in Japan where industrial production data is due. In Europe there will be plenty of focus on the ECB’s bank lending survey due early on, while the December inflation report in the UK will also be under the spotlight. The January ZEW survey for Germany is also due out. Over in the US tomorrow the only data due out is the January Empire manufacturing print. Turning to Wednesday, Germany and the Euro area will release the final revisions  to December CPI reports while the UK will release the latest labour market data. Over in the US inflation data will also be the focus with the December report due out. Industrial and manufacturing production, as well as the NAHB housing market index will also be due. With little else of note on Thursday morning the main focus will be on the ECB policy meeting. In the US we’ll get housing starts and building permits data as well initial jobless claims and the Philly Fed business outlook print. It’s a blockbuster end to the week in China on Friday with the Q4 GDP print due along with December activity indicators including industrial production, retail sales and fixed asset investment. During the European session we’ll get PPI in Germany and retail sales in the UK. There’s nothing of note in the US on Friday except for Trump's inauguration of course. There’s also plenty of Fedspeak this week. Both Dudley and Williams are scheduled to speak tomorrow, before Kashkari and Yellen speak on Wednesday. The latter is taking part in a discussion at the Commonwealth Club in San Francisco however is also expected to give an economic assessment. The Fed Chair then speaks again on Friday, along with Harker and Williams. The ECB’s Villeroy and Praet also speak today along with the BoE’s Carney while we’ll also get the usual ECB press conference on Thursday. * * * Finally, here is a full breakdown of just US events, together with consensus estimates, courtesy of Goldman Sachs The key economic release this week is CPI on Wednesday. There are several scheduled speaking engagements from Fed officials this week, including two by Chair Yellen on Wednesday and Thursday. The Beige Book for the January FOMC period will be released on Wednesday. Monday, January 16 US markets are closed in observance of Martin Luther King, Jr. Day. There will be no economic data releases. Tuesday, January 17 08:45 AM New York Fed President Dudley (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Bank of New York President William Dudley will give a speech on “Evolving Consumer Behavior: A View from the Federal Reserve Bank of New York” at an event sponsored by the National Retail Federation. 08:30 AM Empire manufacturing survey, January (consensus +8.5, last +9.0) 10:00 AM Fed Governor Brainard (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Governor Lael Brainard will give a speech on “The Impact of Fiscal Policy on Monetary Policy” at the Brookings Institution in Washington D.C. Audience Q&A is expected. 06:00 PM San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter) speaks: Federal Reserve Bank of San Francisco President John Williams will give the keynote speech at the Sacramento Business Review Economic Forecast at Sacramento State University in California. Audience and media Q&A is expected. Wednesday, January 18 08:30 AM CPI (mom), December (GS +0.29%, consensus +0.30%, last +0.20%); Core CPI (mom), December (GS +0.20%, consensus +0.20%, last +0.15%); CPI (yoy), December (GS +2.1%, consensus +2.1%, last +1.7%); Core CPI (yoy), December (GS +2.2%, consensus +2.2%, last +2.1%): We expect that core CPI rose by 0.20% in December or 2.2% on a year-over-year basis. In the November report, core inflation was softer than expected, mainly due to lower inflation in the categories of apparel, medical care, airfares, and lodging away from home. We expect some payback in the apparel category, in part related to colder-than-average December temperatures. Headline consumer prices likely increased by 0.29% in December. On a year-over-year basis, the headline index likely increased by 2.1%. 09:00 AM Dallas Fed President Kaplan (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Bank of Dallas President Robert Kaplan will participate in a panel discussion on “Confidence in Uncertain Times”. Media and audience Q&A is expected. President Kaplan is a voting member of the FOMC this year. 09:15 AM Industrial production, December (GS +1.1%, consensus +0.6%, last -0.4%): Manufacturing production, December (GS +0.4%, consensus +0.5%, last -0.1%); Capacity utilization, December (GS 75.8%, consensus 75.4%, last 75.0%): We expect industrial production to rebound by 1.1% in the December report following two months of weakness, based on our expectation of a rebound in the weather-sensitive utilities category. 10:00 AM NAHB housing market index, January (consensus 69, last 70): Consensus expects the NAHB homebuilders’ index—which we have found to be a decent leading indicator of housing starts—to tick down to 69, though still near post-crisis highs. 11:00 AM Minneapolis Fed President Kashkari (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Bank of Minneapolis President Neel Kashkari will give a speech on economic opportunity and inclusive growth at an event hosted by the Minneapolis Urban League. Audience and media Q&A is expected. President Kashkari will be a voting member on the FOMC this year. 02:00 PM Beige Book, January-February FOMC meeting period: The Fed’s Beige Book is a summary of regional economic anecdotes from the 12 Federal Reserve districts. The December Beige Book reported modestly slower activity in a few districts, stronger consumer spending and residential investment, and mixed manufacturing activity. In the January-February Beige Book, we will look for additional anecdotes related to the state of manufacturing activity, price inflation, and wage growth. 03:00 PM Fed Chair Yellen (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Chair Janet Yellen will give a speech on “The Goals of Monetary Policy and How We Pursue Them” in front of the Commonwealth Club of California in San Francisco. Audience Q&A is expected. 04:00 PM Total Net TIC Flows (last +$18.8bn) Thursday, January 19 08:30 AM Housing starts, December (GS +12.0%, consensus +8.6%, last -18.7%); Building permits, December (consensus +1.1%, last -3.8%): We expect housing starts to rebound 12% in December, following a 19% drop in November led by the volatile multifamily category. Despite colder-than-usual December temperatures, favorable single-family fundamentals and a rising backlog of approved permits suggest scope for a meaningful rebound. Consensus expects a more modest rise of 8.6% for housing starts and looks for a 1.1% increase in building permits. 08:30 AM Initial jobless claims, week ended January 14 (GS 265k, consensus 251k, last 247k); Continuing jobless claims, week ended January 7 (last 2,087k): We expect initial jobless claims to rebound 18k to 265k, following two consecutive readings not far from the cycle low. We remain in a period where seasonal adjustment is difficult, and we are hesitant to infer a drop in the trend pace of layoffs based on the most recent two reports. Seasonality-related uncertainty will affect the data for at least two more weeks, and accordingly, confidence around our 265k forecast is low. The drop in initial claims has not yet been mirrored in continuing claims, which have actually risen relative to the levels in early December (as of the week ending December 31). 08:30 AM Philadelphia Fed manufacturing index, January (GS +16.0, consensus +16.0, last +19.7): We expect the Philadelphia Fed manufacturing survey to pull back to +16.0 following last month’s increase to +19.7, remaining at levels signaling expansion in manufacturing activity. Last week, the Federal Reserve Bank of Philadelphia conducted its annual historical revision and calculation of new seasonal adjustment factors. For December, the index was revised down modestly to +19.7 from +21.5. 10:00 AM San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter) speaks: Federal Reserve Bank of San Francisco President John Williams will give the keynote address at the Solano Economic Development Corporation’s Annual Luncheon Meeting in Fairfield, California. Audience Q&A is expected. 08:00 PM Fed Chair Yellen (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Chair Janet Yellen will give a speech on the economic outlook and US monetary policy at an event hosted by the Stanford Institute for Economic Policy Research. Audience Q&A is expected. Friday, January 20 09:00 AM Philadelphia Fed President Harker (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Bank of Philadelphia President Patrick Harker will participate in a discussion on the economic outlook at the New Jersey Bankers Association’s 6th Annual NJ Economic Leadership Forum. Media Q&A is expected. Last week, President Harker reiterated his support for three rate hikes this year. 01:00 PM San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter) speaks: San Francisco Fed President John Williams will give closing remarks at the Bay Area Council Economic Institute’s 10th Annual Economic Forecast event in San Francisco. Audience Q&A is expected. Remarks will likely be similar to those from his speaking engagement on Tuesday. Source: BofA, DB, Goldman

16 января, 16:16

People: RBNZ appoints new CIO; former BoE deputy to chair BBC

Central Banking Reserve Bank of New Zealand appoints new CIO and head of risk assessment; David Clementi, former Bank of England deputy for financial stability, to head new BBC board; and more

18 ноября 2016, 18:04

Дмитрий Перетолчин. Владимир Павленко. "ФРС против американских президентов"

Доктор политических наук Владимир Павленко об истории борьбы банкиров за контроль над Соединенными Штатами, как создание ФРС изменило американское общество и всю мировую финансовую систему. #ДеньТВ #Перетолчин #ФРС #доллар #экономика #Ротшильды #Рокфеллеры #банкиры #Трамп #элиты #Морганы #история #Павленко #Шифф #Барух

29 июля 2016, 14:55

Согласованная эмиссия

Концепция согласованной эмиссии проста – как только один из ведущих ЦБ заканчивает фазу расширения активов, то эстафету подхватывает другой ЦБ. Это цикл повторяется до бесконечности. Работает исправно, без сбоев. Концепция согласованной эмиссии не только закрывает кассовые разрывы в фин.секторе, помогает покрывать потребность в финансировании дефицитов государственных бюджетов , но и поддерживает активы от обрушения, также демпфирует процессы делевереджа. Ни к какому стимулированию экономического роста, очевидно, все это не имеет ни малейшего отношения, по крайней мере напрямую.Причем механизмы кросс финансирования и трансграничной катализации денежных потоков настолько сильно развились в последнее время, что эмиссия одного из ведущих ЦБ может закрывать гэпы в ликвидности и сдерживать обрушение активов в другой стране. Например, QE от ФРС с осени 2012 по октябрь 2014 не только насыщало балансы контрагентов в пределах США, но и способствовало насыщению в Европе и частично в Японии. Другими словами, QE от ФРС, как прямо, так и косвенно по различным финансовым каналам поддерживало балансы европейских структур. Это же применимо с небольшими отличиями к ЕЦБ.С осени 2008 балансы четырех ведущих ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и Банк Англии) выросли в три раза с 4.2 трлн долларов до 12.8.До кризиса среднее значение было 3.4 трлн. Вне всяких сомнений происходящие процессы уникальны и не имеют аналогов в истории. Степень концентрации центральной ликвидности в балансах негосударственных финансовых контрагентов рекордная.С марта 2015 совокупные балансы увеличились без малого на 3 трлн долларов. Для сравнения, в кризис 2008-2009 совокупный прирост активов ЦБ составил 2.5 трлн. С осени 2010 по осень 2014 еще +3 трлн. Как видно текущие темы эмиссии с точки зрения интенсивности, так и абсолютного значения - рекордные. Активно работают ЦБ Японии и ЕЦБ, тогда как раньше системы насыщал в основном ФРС.Когда-то мы обсуждали, что QE2 на 600 млрд от ФРС невероятен, но кто бы мог подумать, что во-первых, это только начало, а во-вторых, эмиссия вырастет в разы.Кстати, расширение баланса Банка Японии столь велико, что уже к осени 2016 они превзойдут баланс ФРС!Первая фаза расширения началась с ФРС осенью 2010 и закончилась в мае 2011, через несколько месяцев подключился ЕЦБ с их LTRO. Вторая фаза расширения началась также с ФРС осенью 2012 и продолжалась до октября 2014. С марта 2013 в работу вступил Банк Японии и последовательно разгонял темпы эмиссии. Как только ФРС закончил, то начали ЕЦБ, практически сразу - с 2015. Сейчас япоцны держат свыше 420 трлн иен активов, у Банка Англии около 350 млрд фунтов, у ФРС около 4.2 трлн долларов, а ЕЦБ нарастил баланс свыше 1 трлн евро за 1.5 года до исторического максимума - 3.15 трлн евро.ПО формальным критериям система пока устойчива:Активы на долговых и фондовых рынках на исторических максимумахПравительства имеют возможность беспрепятственного финансирования дефицита бюджета, как по причине радикального снижения потребности в финансировании, так и из-за высокого профицита ликвидности в системеИм пока удается удерживать инфляцию около нуляТакже им удается эффективно депревировать стоимость драгоценных металловВалютный рынок в целом стабильный, особых потрясений не наблюдаетсяСпрэды на денежных и долговых рынках прижаты к нулю, что свидетельствует о высоком доверии контрагентов между собой и доступности кросс финансированияСтоимость CDS также находится на многолетних минимумах, что показывает отсутствие закладывания премии за риск и отсутствие среднесрочного опасения за стоимость активов и устойчивость системыЗа счет манипуляции с отчетностью, скрытого финансирования проблемных банков и искусственной поддержки активов удается держать большинство зомби банков – банкротов на плаву.По сути, все сводится к согласованной эмиссии, к отключению обратных связей, что позволяет по предварительному сговору между ЦБ и крупнейшими операторами торгов вмешиваться в ценообразование активов, задавая нужные границы при помощи прямой манипуляции и информационному прикрытию через ручные СМИ. Тактика с 2008 сменилась радикально. Если раньше все проблемы так или иначе просачивались наружу, теперь решено замалчивать и кулуарно, тихо решать все, не привлекая общественное внимание, закрывая глаза даже на неприкрытые факты жульничества с отчетностью, особенно сейчас у европейских банков. Говоря иначе, решили тянуть время, вовремя закрывая разрывы ликвидности и поддерживая активы и банки на плаву.Сколько это продлится сказать сложно, потому что имеется лоббирование этой схемы на самом высоком уровне с прямым интересом от мировой элиты. Теоретически, это может продолжаться еще очень долго, потому что все острые углы оперативно сглаживаются. В отличие от 2008, сейчас никто не заинтересован грохать систему, ради перезагрузки. Тогда, напомню, ФРС с прайм дилерами намеренно грохнули Lehman Brothers, имея возможность его удержать, чтобы ребутнуть систему и оправдать перед общественностью беспрецедентную программу помощи банкам и QE. Это сейчас все стало таким привычным. Раньше были другие нравы ))

27 июня 2016, 08:04

Золото

В связи с обострившиеся ситуацией в Европе, актуальность драгоценных металлов вновь возрастает. Вообще, рассматривая длительные периоды времени (не год-два-три, а свыше 10 лет), инвестиции в золото и серебро всегда обгоняли инфляцию в любой стране мира в пересчете драгметаллов в национальную валюту.При этом, опять же, исторически цены на золото, платину и серебро всегда растут. Экономический рост? Цены растут, т.к. увеличивается денежная масса и доступная ликвидность к распределению в инвестиции драгметаллов. Кризис, коллапс рынков, банкротства компаний и банков, нестабильность базовых, резервных валют? Цены на золото растут, как защитный актив. Дефляция? Вновь преимущественно в рост, как хэдж от неопределенности и спасение ликвидности в денежных и долговых рынках от обесценения (нулевых и отрицательных ставок). Инфляция? Также рост по понятным причинам.Вы никогда не услышите рекомендаций в инвестиции в драгоценные металлы со стороны официальных лиц, потому что эти инвестиции (особенно в фазе ажиотажа) подрывают устойчивость финансовой системы, однако надо понимать, что данные инвестиции гарантирует сохранение покупательной способности денег вне зависимости от фазы экономического развития, социальных и политических циклов. Не обязательно прибыль, тем более значительная, но как минимум сохранение того, что человек имеет, естественно с учетом инфляции и изменения курсов валют.Не имеет значение, что мы имеем или будем иметь: экономический рост или кризис, геополитическая стабильность или война, политическая предсказуемость или революция, - золото, платина и серебро сохранят активы в любой ситуации. Это аксиома. Подтверждено тысячелетней историей. Акции на компании приходят и уходят, рождаются и умирают целые страны, а стабильность валют никто никогда не сможет гарантировать.Правительства во многих странах мира делают все возможное, чтобы нейтрализовать спрос на золото через грабительские спреды купли/продажи, через введение различных налогов, таможенных пошлин, через антипропаганду подобных инвестиций и наконец через бесчисленное количество преград для инвестиций (усложнение процедуры покупки и хранения).Поэтому очередной небольшой обзор единственного актива (золото, платина, серебро), инвестиции в который имеют смысл. На примере золота.Мир способен давать 4.3-4.4 тыс тонн золота в год из которых 3.2 тыс тонн – добываемое золото, а остальное вторичная переработка. Промышленность (ювелирка и на производственные нужды) потребляет 2.7-2.9 тыс тонн в год (около 2/3 от совокупного спроса).В ювелирной промышленности, изделиях спрос генерируется в Китае, Индии и в странах Ближнего Востока на 72% от глобального спроса. Именно они задают тренды. Во всех остальных странах спрос в этой отрасли слабо меняется последние 5 лет.Остальное – это разного рода инвестиции. В слитках и монетах еще около 1 тыс тонн. Во Франции, в Великобритании реализуется совершенно смехотворный объем золота в монетах и слитках за год. Здесь вновь лидеры Китай и Индия, которые вместе генерирует не менее 40% от мирового спроса на монеты и слитки. Среди европейских стран исторически наибольший спрос в Германии и Швейцарии.Все центральные банки мира обеспечивают спрос на 550-600 тонн в год.Что касается инвестиционных фондов и различных ETF. 3 последних года они продавали, самые мощные продажи были в 2013, когда избавились от почти 900 тонн!Всего за 3 года резервы в золоте ETF и инвест.фонды сократились едва ли не в два раза от 2.8 тыс тонн в год до менее 1.5 тыс тонн в конце 2015. В первом квартале 2016 были первые чистые покупки за 3 года, а объем внушительный – почти 364 тонны, что компенсирует все продажи в 2014 и 2015. Такие мощные покупки в 1 квартале 2016 обеспечили дефицит золота на рынке в 150 тонн за квартал. Обычно в год балансирующий профицит около 150-200 тонн, но подчеркиваю – за год. Этот профицит обычно в виде нераспределенного, неучтенного золота и/или в запасах у производителей.Всего за 1 квартал 2016 исчерпали весь годовой балансирующий профицит, а ресурсов для наращивания мощностей по добыче или переработке особых нет, т.к. многие рудники и компании закрылись в период низких цен, а открытие новых возможно лишь при ожидании роста цен с лагом в 9-16 месяцев от вывода добываемого золота на рынок.Крупнейшие в мире ETF в золоте представлены в таблице.15 наиболее крупных - это 90% от глобальных запасов.Кстати, как можно обратит внимание динамика изменения запасов золота у ETF коррелирует с ценами на золото. Учитывая, что последние тенденции в Европе и Японии – это отрицательные ставки на денежном и долговом рынках, а вложения в акции становятся непривлекательными из-за чрезмерно высоких уровней и неопределенности с экономикой, то нет ничего удивительного в том, что предпочтения в драгметаллах снова начнут превалировать у крупнейших инвесторов.При этом сами по себе инвестиции в золото (около 13 млрд долл за квартал со стороны ETF) абсолютно несопоставимы с объемом денежного и долгового (корпоративного и государственного) рынка (но без учета MBS и деривативов), который составляет свыше 170 трлн долл. Перераспределение всего лишь 0.1% (!) может разогнать золото в два раза от текущих уровней.Динамика глобального спроса на золота с 2006 по 2015 года по категориям:Около 2 тыс тонн в запасах у ETF не идут ни в какое сравнение с 32 тыс тонн в резервах у всех ЦБ мира.За последние 3 года наибольшие покупки обеспечили: ЦБ Китая (744 тонны), ЦБ РФ (479 тонн), ЦБ Казахстана (105 тонн), ЦБ Турции (70 тонн).Теперь у Китая не менее 1.8 тыс тонн, а у России около 1.46 тыс тонн.Наибольшие официальные запасы золота у стран Еврозоны (10.8 тыс тонн) и у США (8.1 тыс тонн), хотя относительно США большие сомнения, что там хоть что то осталось )Центральные банки, а именно ФРС, Банк Англии и ЕЦБ активно сдерживают рост цен на золото в сговоре с операторами торгов и первичными дилерами. Цель очевидная: ажиотаж на рынке драгметаллов может раскачать неустойчивую конструкцию современной фин.системы, поэтому удерживают всеми силами. Но естественные рыночные механизмы так или иначе будут выталкивать ликвидность в драгметы. Во-первых, точек приложения капитала становится меньше, ставки отрицательные, экономика неустойчивая. Во-вторых, возрастают геополитические и внутриполитические риски. Поэтому, как уже раньше говорил - нет альтернативы. Индекс волатильности (рассчитанный мною) для золота и серебра на многолетнем минимуме, но заметно выше, чем в конце 2015 и в начале 2016.Волатильность серебра в среднем за 2 последних года в 1.65 раза выше, чем по золоту. Сейчас 1.55, а средняя за 30 лет 2.08. Максимум был в конце 95 года, когда серебро шарашили относительно золота в 7.3 раза агрессивнее.  Волатильность по серебру выше, чем у золота почти 98% времени. Отношение золота к серебру сейчас составляет 72, исторически средняя за 30 лет - 66, средний показатель за 2 года - 74, а средний уровень с 2000 - 61.5. Минимумы в апреле 11 на уровне 31, когда серебро разгоняли сильнее золота.В целом серебро примерно на 10-15% перепродано относительно золота. Потенциал роста по серебру сейчас значительно выше, чем по золоту, т.е. около 3.5 раз против 1.8 раза.

16 марта 2016, 22:50

ФРС США снизила прогнозы по экономике и ставкам

Глава ФРС США Джанет Йеллен объявила о сохранении базовой процентной ставки в диапазоне 0,25–0,5%. При этом были снижены прогнозы по ВВП и инфляции в американской экономике, а также прогнозы дальнейшего повышения процентных ставок.

25 сентября 2014, 20:25

Карни: Банк Англии все ближе к повышению ставок

Фото: Jason Alden / Bloomberg Глава Банка Англии Марк Карни, выступая на конференции в Уэльсе, заявил о том, что британский ЦБ приближается к циклу повышения ставок. При этом он предостерег инвесторов от недооценки финансовых рисков.  В рамках выступления на конференции страховых компаний в Уэльсе, президент Банка Англии прокомментировал дальнейшее развитие его монетарной политики.  "Putting the right ideas into practice" PDF "По сравнение с недавним прошлым, как текущее состояние, так и дальнейшие ожидания по экономике Великобритании заметно улучшились. Темпы роста ВВП за прошедший годы стали наиболее высокими среди развитых стран. Создание новых рабочих мест проходит рекордно высокими темпами. Инфляция замедлилась до уровней ниже целевых – при этом, в последние 5 лет она стабильно держалась выше целевого ориентира Банка Англии. На фоне достижения ряда условий, которые необходимы для нормализации экономики, приближается и момент, когда также начнется нормализация процентных ставок. За последние месяцы оценки сроков, когда начнется нормализация монетарной политики, стала более сбалансированной. И хотя неопределенность по поводу будущего всегда сохраняется, Банк Англии будет повышать процентные ставки, эти ожидания вполне обоснованны. Повышение не будет проходить по какому-либо заранее запланированному пути, привязка этого процесса по времени будет зависеть от поступающих данных по экономике. Более того, точные сроки первого повышения процентных ставок являются менее важными, чем наши ожидания того, что когда ставки начнут расти, этот рост, скорее всего, будет постепенным и ограниченным. Банк Англии вполне осознает, что когда процентные ставки остаются на рекордно низких уровнях в течение длительного периода времени, это может привести к возникновение определенных рисков. В Великобритании наиболее значительные риски сосредоточены на рынке недвижимости. Именно поэтому Банк Англии прошлой весной начал предпринимать постепенные и пропорциональные действия. Мы предполагаем вероятность того, что финансовые рынки могут недооценивать существующие в системе риски. Согласно выводам Совета по финансовой стабильности, сделанным на прошлой неделе, "появляются все более четкие признаки того, что финансовые рынки чересчур спокойны. Это, в частности, проявляется в продолжении использования рыночных стратегий, которые обеспечивают наиболее высокую доходность в условиях чрезвычайно мягкой монетарной политики. Волатильность снизилась до минимальных показателей, при этом стоимостные значения все большего числа активов оказались повышенными. В таких условиях продолжают расти риски резкого разворота на рынках в дальнейшем".

26 марта 2014, 16:26

Великобритания и Китай договорились о создании в лондонском Сити центра по работе с юанем

ЛОНДОН, 26 марта. /Корр. ИТАР-ТАСС Виталий Макарчев/. Банк Англии и Народный банк Китая достигли договоренности о создании в Лондоне расчетно-кассового центра (clearing and settlement) по работе с юанем. Об этом сообщило 26 марта министерство финансов Великобритании. "Соответствующий меморандум о намерениях был подписан сторонами в минувший понедельник", - отмечается в распространенном им заявлении. Ожидается, что соответствующее соглашение будет подписано в самое ближайшее время. В последние годы Китай реализует четкий план по созданию системы для расчетов в юанях. Такая система реализуется на основе межгосударственных соглашений Китая с другими странами. Все большее количество стран производит международные расчеты, минуя доллар, и лидером в этом процессе является КНР. В частности, в юанях с Китаем ведут расчеты Япония, Россия, Бразилия, Чили, Иран и Казахстан. По объему платежей юань, как расчетная валюта, сейчас занимает седьмое место в мире, причем большая доля расчетов приходится на Гонконг.

06 марта 2014, 10:05

Незалежная Шотландия - 2: финансовая подоплёка

- Это же чудовищное совпаде-еение! Неужели не ясно? - Сударыня, что вы от него хотите!? А-аанглия сдалась! Зачем Британской короне и причастному международному капиталу понадобилась незалежная Шотландия? Для временной эвакуации избранного капитала.  Содержание: 1. Официальная информация. 2. Теоретические и исторические предпосылки эвакуации капитала. 3. Варианты эвакуации капитала. 4. Общий недостаток известных путей перемещения и эвакуации капитала. 5. Смысл временной эвакуации избранного капитала в Шотландию. 6. Как повлияет новый центробанк и новая/старая резервная валюта на мировые финансы? 7. Высоковероятные сроки наступления часа Х. 1. Официальная информация Референдум о независимости Шотландии назначен на 18 сентября 2014 г. Если большинство граждан выскажется за выход из Соединённого Королевства, Шотландия сможет стать независимым государством в марте 2016 г. "По данным рейтингового агентства Fitch Ratings, в случае независимости Шотландия получит порядка 90% запасов нефти в Северном море и лишь 8,4% суммарного госдолга Великобритании. В настоящее время налоговые поступления из региона оцениваются в 9,6% от общего объёма, при этом на Шотландию приходится около 9,3% всех бюджетных ассигнований. ВВП Шотландии оценивается в 140 млрд фунтов ($225 млрд). Бюджетный дефицит страны в 2010-2011 гг. составлял в среднем 7,4% ВВП против 9,2% для Великобритании в целом." [1] "Министр финансов Великобритании Д. Осборн 13 февраля сообщил, что независимость Шотландии приведёт к выходу новой страны из зоны действия британской валюты фунта стерлингов. По словам министра, не имеется никаких правовых оснований к тому, чтобы Соединённое Королевство имело с независимой Шотландией одинаковую валюту. ... Жозе Мануэль Баррозу заявил, что получение Шотландией независимости не будет означать, что новое государство автоматически станет членом Европейского союза: стране придётся подать заявку на общих основаниях." [2] Экономический потенциал Шотландии в предлагаемом контексте - фактор второстепенный. Даже с перспективой отъёма у Короны нефтегазовых шельфов. Пользователь Footuh с avanturist.org подобрал значимую информацию о существующем порядке эмиссии британского фунта, право на которую принадлежит не только банку Англии, но так же трём шотландским и четырём ирландским банкам: 1. Governor and Company of the Bank of England 2. The Royal Bank of Scotland. 3. The Bank of Scotland. 4. The Clydesdale Bank. 5. Bank of Ireland 6. First Trust Bank Allied Irish Banks) 7. Northern Bank 8. Ulster Bank Шотландские и ирландские банки печатают деньги с важной оговоркой: "" Они обязаны депонировать ценности в размере один к одному в Банке Англии - перед началом эмиссии за вычетом... барабанная дробь... "тех средств, которые были на их счетах в 1845 году". При этом личные средства Короны, дома Ротшильдов и Секретных Служб по состоянию на 1845 год оцениваются не по количеству фунтов стерлингов, а по "фактическому наполнению", то есть эмиссия может происходить под залог алмаза Кохинур в Британской короне - по его текущей нынешней стоимости, а не по ценам 1845 года, что само собой открывает большую "банку с червями" - если об этом задуматься. А если добавить к этому, что число алмазов в загашниках, или золотых слитков в сейфах во всех трёх организациях было на 1845 год внутри себя - "зафиксировано", но при этом является британской гостайной - возникает море вопросов на тему о том, как там, чего и в реальности сколько? И если учесть, что Ротшильды в 1845 году были в самом цвету, а Британское Адмиралтейство посылало свои флоты по всем океанам, про Корону вопрос деликатный..." [3] Ирландские банки в 1845 г. не обладали весомым капиталом и, кроме того, Северную Ирландию в Лондоне "незалежить" пока не намерены. В итоге автор поставил правильные вопросы о финансовой подоплёке выхода Шотландии из состава Великобритании. Вопросы, как известно, будучи правильно поставлены, несут половину ответа... Но прежде перейти к изложению смысла эвакуации... 2. Теоретические и исторические предпосылки эвакуации капитала Существует три базовых вида капитала: физический, денежный и долговой. Долг - ценность особого рода, его мера стоимости может быть в любых величинах: денежных, натуральных, виртуальных. Долговой капитал - наиболее влиятельный вид капитала, несмотря на способность к периодическому тотальному перепроизводству [4]. Физический и денежный капиталы можно отнять или уничтожить в результате инфляции, государственных переворотов, войн, конфискаций и грабежа. Долговой? Если он номинирован в надёжной мере стоимости и не оговорён срок давности... Если даже мера стоимости долга ненадёжна, то можно оговорить повышение процента, компенсирующее инфляцию, например, облигации, защищённые от инфляции - TIPS... Долг принадлежит кредитору. Если кредитор физически недосягаем, то ни отнять, ни уничтожить невозможно. Например, путинская Россия лишь только в XXI веке оплатила железные дороги, построенные Николаем I и порушенные двумя войнами - погасила долги царской России перед Парижским клубом. Кстати, погасили довольно справедливо: зачётом золота, полученного странами Парижского клуба в качестве репараций от немцев, а те, в свою очередь, получили это золото как репарации от большевиков. Наличными было доплачено лишь 400 млн. долл. Отставным и беглым правителям надёжнее всего держать активы в виде долгов, в том числе собственной страны. Особенно, если страна глупа, что оформляет долг в чужой валюте: Еврооблигация (евробонд) - облигация, выпущенная в валюте, являющейся иностранной для эмитента, размещаемая с помощью международного синдиката андеррайтеров среди зарубежных инвесторов, для которых данная валюта также является иностранной. Долги можно перепродать, ими можно влиять на внутреннюю политику должника, например, требуя продажи стратегических активов, снижения ввозных пошлин, повышения налогов и цены газа для населения. Долги почти невозможно перехватить и арестовать как физическую собственность и деньги на счетах - долги могут переходить из рук в руки сотни раз и одновременно числиться за старушкой божьим одуванчиком, пока не явится новый кредитор - добросовестный приобретатель, как водится. Наивно предполагать, что раз долги тотально перепроизведены, то активы всех кредиторов равноправно и равномерно девальвируются через девальвацию меры стоимости долга - валюты, как правило. Более равные кредиторы будут искать пути эвакуации при росте рисков значительной девальвации/инфляции до всякого начала паники. 3. Варианты эвакуации капитала 3.1. Облигации TIPS государства эмитируют неохотно, их не так много на рынке: например, в США 7,3% от суммы казначейских обязательств [5]. В случае дефолта эмитента их погашение будет отложено на неопределённый срок. Кроме того, правительства манипулируют методикой исчисления инфляции. 3.2. Переноминировать долги в другую валюту с низким риском обесценивания. Какую? С начала кризиса более твёрд китайский юань, но и он вынужден печататься вдогонку за резервными валютами - иначе торговый баланс КНР пойдёт в минус. Доля юаня растёт в торговом обороте, но очень слабо в мировых резервах. Потому что юань не является полноценной СКВ - по нему административно ограничены инвестиционные, читай - долговые, потоки [6]. При этом появится зависимость от чужого правительства и чужого центробанка. 3.3. Переноминировать долговые капиталы в унции золота? 3.4. Переноминировать долги в иную натуру? Надёжных долгов в натуре очень мало. 3.5. Обменять долги на натуру (сырье, товары, основные средства)? Некоторые имущие не могут уберечь собственный особняк от разграбления или конфискации, не говоря уж о более значимых физических активах. Какие ещё варианты? 4. Общий недостаток известных путей перемещения и эвакуации капитала Все известные варианты перемещения капитала несут один огромный недостаток: Если перемещать значимый капитал в другой актив - значит, взвинтить цену на этот актив и уронить цену на предыдущий актив. Цена начнёт меняться ещё в процессе перемещения капитала. До окончания передвижения придётся наступить самому себе на хвост. Дважды. Тоже самое с переходом обратно. В случае перемещения долгового капитала ещё сложнее - его много, очень много. Долги учитывают физические активы, которые будут произведены должниками в будущие десятилетия и даже столетия. 5. Смысл временной эвакуации избранного капитала в Шотландию После столь подробного вступления наверное ясно - уважаемый Footuh добыл информационный алмаз. Теперь его вопросы - мои ответы:  5.1. Какова возможная эмиссия в этих уже готовых на все центрах?  - заявленные ценности на схожих условиях, как 1845-м, но в ценах 2015-2016 гг. - приём в уставной фонд ценных бумаг с рейтингом ААА После начала работы - как обычный центробанк: - приём в залог ценных бумаг с рейтингом ААА 5.2. Когда средства "британского света" негласно отчалят от "старушки Британии" и денутся в неизвестную сторону. Куда?  - в Шотландский центробанк. Не третьесортный центробанк с мусорной валютой. А с новой резервной валютой по историческому праву. - в марте 2016 г. или раннее... - в момент наполнения уставного фонда Шотландского центробанка. Ещё до начала работы с клиентами. Капитал сменит порт приписки, как меняют суда. Но не сменит владельцев. А порт приписки - Шотландия, чтобы не возникало недоразумений, останется под контролем, будучи зависим от метрополии множеством договоров. 5.3. Зачем?  - Избранный долговой капитал будет переноминирован в новую валюту, в которой ещё не перепроизведены долги. В которой вообще будет мало долгов - меньше, чем в долларе сто лет назад. Риск обесценивания капиталов, номинированных в новой валюте окажется в далёком будущем. 5.4. А ещё интереснее смысл такого движения от самой Англии. Зачем и кому нужно, что Английский Парламент все эти средства "по каким-то причинам внезапно не интернировал и не направил "на Благо Британской Империи"? Чего люди с таким огромным капиталом сегодня боятся? Каковы при этом их риски? - Боятся обесценивания капитала. Все резервные валюты перегружены долгами. Особенно бюджетными и обязательствами по социалу. Из-за бессрочного соглашения между шестёркой центробанков (ЦБ-6) о неограниченных валютных свопах не получится пересидеть в одной рез.валюте, пока другая падает. Они связаны согласованной эмиссией во избежание панических метаний капитала [7]. Первоначальный курс шотландского фунта и британского фунта будет 1:1. Затем курс начнёт расходиться... Шотландец вверх или фиксируется. Вероятно, сперва его несколько раз качнут вверх-вниз в угоду теханалитикам, чтобы не выглядел подозрительно привлекательно, чтобы подрезать капитал независимых спекулянтов... Впрочем, колебания необязательны - избранные игроки войдут в шотландский фунт по паритетному курсу в момент учреждения центробанка (или облечения таковыми полномочиями одного из существующих банков) - до выхода самостийного фунта на рынок. То есть в моменте будет произведён переход из одной валюты в другую - и рынок это увидит постфактум. Рынок не может отреагировать на цену новой валюты, если её ещё нет в обороте. Лишь после выхода в официальное обращение новая валюта обретёт общий недостаток любых видов перемещения капитала. Таким образом, избранный капитал отсечёт капитал второсортный. Остальным придётся запрыгивать на подножку уходящего поезда, тем самым стремительно накачивая цену шотландского фунта. Британский фунт вместе с долларом, евро, иеной, франком и канадским долларом продолжат движение вниз. Пройдёт инфляция и девальвация всех валют к шотландцу - в загоне постригут всех кредиторов: и внешних и внутренних, в том числе держателей социальных обязательств - население и тех, кто кредитовал под социальные выплаты. Это не по офшорам гоняться за беглым капиталом олигархов или диктаторов, это тотальный загон. После выхода на запланированные уровни (самое скромное - вдвое-втрое дешевле к шотландцу), стабилизации курса и, возможно, даже деноминации старых валют, избранный капитал постепенно вернётся в родные пенаты, в родную старую валюту. 6. Как повлияет новый центробанк и новая резервная валюта на мировые финансы? Теперь возникают новые и более конкретные вопросы - не все пока имеют однозначные ответы... 6.1. Эвакуации избранного капитала в Шотландию согласована внутри ЦБ-6? - скорее да. Потому что если... 6.2. Эвакуация только британской короны и причастного ей капитала? - если да, то Англия сильно рискует отношениями с США и остальными стратегическими партнёрами. 6.3. Эвакуация согласована только между Англией и США? - возможно и так. 6.4. Есть ли подобные варианты пересидеть в твёрдой валюте третьей страны у других участников ЦБ-6? - такая третья страна не должна быть мощным кредитором в своей валюте и не обязана печатать и выгружать свою валюту для валютных свопов. Например, Дания для Германии... Возможна параллельная валюта не обязательно золотая), как предлагали в Швейцарии [8], в США [9] и в Германии [10]. Шотландский фунт, предположительно, может даже стать параллельным британскому, если девальвация последнего примет неуправляемые темпы. Пока только возле двух ЦБ тишина по теме: Канада и Япония. Вероятно, канадский и японский избранные капиталы пересидят в одной лодке с американским. 6.5. Кто теряет при тотальной девальвации/инфляции? - страны с положительной инвестпозицией: в основном, поставщики сырья и трудовых ресурсов. - население всех стран, кроме Шотландии: обесценятся социальные обязательства всех государств. Как только населению Шотландии объяснят, какой их ожидает профит, отделение можно будет считать делом решённым. Объяснят, не вдаваясь в детали, раскрывающие истинный смысл задуманного. 6.6. Могут ли страны-кредиторы - страны с положительной инвестпозицией - предпринять подобный ход? Практически нет. Требуется, чтобы должники добровольно согласились переноминировать свои обязательства в новую валюту. А какой должник себе враг, чтобы переписать свои долги из валюты с риском девальвации в валюту без риска девальвации? Если Китай вовремя сообразит о готовящемся ходе, то возможна кривая китайская копия схемы временной эвакуации активов в Гонконге или Макао, но инвестпозиция Китая и этих офшоров не позволяет свободно маневрировать. Доля сохранённых от обесценивания долговых активов Китая предположительно составит единицы процентов. 6.7. Раннее выпущенные бумажные купюры шотландских банков останутся в обращении? Да. Объём их эмиссии незначителен против перспективы эмиссии огромного объёма электронно-безналичных. Давние легенды о тайных достоинствах бумажных шотландских фунтов обретут подтверждение. Сейчас во многих странах шотландские купюры малоизвестны, зачастую там их обменивают с дисконтом 25...50% к английскому фунту. Но нельзя исключать, что будут введены купюры нового образца, а обмен старых купюр произведут с пристрастием - с проверкой легальности доходов. 7. Высоковероятные сроки наступления часа Х Если 18 сентября 2014 года референдум пройдёт успешно, начнётся обратный отсчёт - до марта 2016 года. Значит, именно в этот период включится гигантский валютный отсос, о котором так долго говорили "авантюристы"... На фоне геополитического прецедента - ещё бы, развитая страна мирно отпустила сепаратистскую территорию! Прекрасный повод для перекройки карты мира [11]. Избранные тем временем проведут эвакуацию капитала в чистенькую валюту. Если даже не появится самостийный шотландский фунт, то однозначно - схема временной эвакуации будет подобна описанной. Но вряд ли сможем увидеть сроки. Разве только по неожиданному росту каких-то сереньких валют, но для непричастных игроков наверняка будет поздно. Да и вариант сохранения покупательной силы существующей серой валюты потребует подковёрных договорённостей с туземными центробанком и правительством - не факт что те их сохранят втайне и выполнят вообще. Вариант с шотландским фунтом напротив - всё прозрачно, красиво, исторически и юридически справедливо: ценности 1845 года остаются на балансе шотландских банков, подливаются дополнительные ценности, в том числе фантастически твёрдые в тот момент государственные облигации "трипл эй"... Никто не скажет, что новоявленный Шотландский центробанк продан Короне и инсайдерам, но будет именно так. Поэтому на сегодня я оцениваю вероятность появления незалежной Шотландии выше 4/5. Посмотрим, что произойдёт до осени. Ссылки: [1] Interfax.ru: Шотландия планирует выход. [2] kurs.ru: Независимость Шотландии поддерживают 29%, против 42%, не определилось 29%. [3] Footuh/avanturist.org: О порядке эмиссии британского фунта шотландскими банками. [4] KK: Пропащая буква экономических теорий. [5] spydell: Распределение гос.долга по погашению. [6] KK: Китайские ножницы в докладе Бундесбанка. [7] KK: Согласованная эмиссия резервных валют. [8] KK: Золотая параллельная валюта в Швейцарии? [9] forbes.com: Н. Льюис о золотой параллельной валюте для США. [10] KK: Параллельная валюта для Германии? [11] KK: Незалежная Шотландия - 1: геополитическая подоплёка.

22 февраля 2014, 18:53

Работа Ходорковского в перестройку

 Цитирую отрывок из книги М. Полторанина "Власть в тротиловом эквиваленте". Отрывков будет несколько. Этот расскажет о том, как пытались создать крестьянский банк, и чем занимался Ходорковский. Не раз премьеру задавали вопрос: ну почему мы тянем с созданием крестьянского банка на столыпинский манер (его в нашей стране нет до сих пор). Надо бы вместе с Верховным Советом ускорить решение важной проблемы. Через банк земля включится в цивилизованный рыночный оборот, не оставляя места для черного передела, а фермеры получат возможность материально окрепнуть и нарастить производство продукции. «Специалисты работают», — успокаивал Иван Степанович. Какие специалисты?  У самого доверенного из них был большой кабинет в Белом доме. На двери висела табличка: «Ходорковский Михаил Борисович». Он особо не светился, но мы знали, что это советник Силаева и что Ивану Степановичу его внедрил Горбачев. Ходорковский имел покровителей в Кремле. Вчерашний комсомольский функционер вдруг получил в подарок активы государственного Жилсоцбанка и создал сой коммерческий банк «Менатеп». В нем с разрешения Михаила Сергеевича Горбачева были открыты расчетные счета Фонда ликвидации последствий аварии на Чернобыльской АЭС. Контроля за деньгами никакого— хочешь, посылай облученным районам, а не хочешь— переводи в банки Швейцарии. Говорили, что Михаил Борисович — специалист по конвертации средств для высшего эшелона власти. Технократу советской школы Силаеву, далекому от финансовых махинаций, нужен был «свой» поводырь в банковских делах. И Кремль его дал. Ходорковский делал то, что от него хотели. У его кабинета я сталкивался со многими будущими олигархами. Потом они толпились в приемной Ивана Степановича. И наверняка — в приемной Ельцина. А потом появлялись решения и российской, и кремлевской власти (в этих вопросах противостояния не наблюдалось) о раздербанивании государственных банков со всеми отделениями и филиалами и передаче их активов определенной группе товарищей. За 90-й год в России было создано 1300 коммерческих банков. Кто-то входил в финансовый бизнес со своими накоплениями, но многие использовали присвоенный народный капитал. А для создания Крестьянского банка денег не нашлось. Все у нас освящалось именем демократических реформ: и разрушение сельской экономики, и растаскивание по карманам финансов. И ведь трудно было придраться. Нужны коммерческие банки? Очень нужны! Назрела земельная реформа? Давно! «Вот мы и делаем то, что нужно, отцепитесь от нас», — отмахивались вожди от подозрений. Делали, но здесь немного не так, там немного не то — чтобы в целом все получалось с точностью до наоборот. Вместо бензина заливали в двигатель воду, вместо воды плескали на пожары бензин. Только узкая группа высших чиновников знала истинный замысел нашей взбалмошной банковской реформы: в хаосе блатной коммерциализации госструктур проще и безопаснее переправлять народные деньги в качестве ясака кукловодам из Бнай Брита. По свидетельству бывшего председателя правления Промстройбанка СССР Михаила Зотова, до «большого разбоя» мы имели мощную банковскую систему. Активы одного Госбанка с филиалами превышали совокупные активы (подчеркну — совокупные) таких монстров как Банк оф Америка, Сити Банк, Чейз Манхэттен Банк (США), Дойче Банк (Германия), Креди Лионе (Франция), Дайите Канге банк (Япония) и Барклайз Банк (Англия). То есть Госбанк был крупнейшим в мире. А еще действовали Стройбанк и Внешэкономбанк СССР, с активами чуть меньше, чем у Госбанка. Рабочий капитал нашей страны составлял тогда свыше 2,5 триллиона долларов. «Считаю, что разворовано и вывезено, — подытожил Михаил Зотов, — около полутора триллионов долларов». Скажу еще раз: а на Крестьянский банк и на другие нужды нашей сельской экономики деньжат не наскребли.

10 февраля 2014, 16:18

ОШИБКИ АНДРЕЯ ФУРСОВА?

Когда я делал интервью с историком Андреем Фурсовым см. http://pravosudovs.livejournal.com/12491.html на основе его книги «Dе Соnspiratione: Капитализм как заговор», то обнаружил ошибку. В книге написано, что крестоносцы захватили Константинополь во время третьего крестового похода. На самом деле это был четвертый крестовый поход. Но я не обратил на это внимание, так как от таких мелких ошибок никто не застрахован. Прочитав интервью, мой коллега Николай Хренков (выпускник исторического факультета Удмуртского государственного университета) решил ознакомиться с книгой Андрея Ильича. В результате он обнаружил в ней ряд ошибок и неточностей, как мелких, так и крупных. Самой важной ошибкой в концепции Андрея Фурсова Николай Хренков считает то, что он приписал ведущую роль в создании капитализма венецианцам (наряду с евреями). В свою очередь Николай Хренков доказывает, что ведущую роль в создании современной модели капитализма сыграли генуэзцы. Когда он сказал об этом, то первой моей реакцией был вопрос: «А разве это принципиально меняет схему? Ведь венецианцы и генуэзцы жили в непосредственной близости друг от друга и занимались одним и тем же». Однако Николай Хренков на основе анализа ряда классических исторических работ доказал, что стратегии венецианцев и генуэзцев сильно отличались. Николай Хренков пишет: «Мы видим две модели: венецианскую, национально ориентированную, поддерживаемую и регулируемую государством, в основе которой торговая и колониальная экспансия; генуэзскую, можно назвать генуэзско-еврейскую (о еврейском капитале я не говорил, поскольку этот момент у Андрея Ильича хорошо прописан), космополитичную, основу которой составляет финансовая экспансия банков и прочих финансовых институтов. «В Венеции все делалось ради государства; в Генуе — все для капитала» (Бродель). Первая модель старая, традиционная – мы ее можем увидеть еще на примере античных Афин. Вторая – принципиально новая, ранее истории незнакомая. Эти модели впоследствии не имели строго географического разделения, часто сосуществуя в рамках одного государства, иногда дружно, иногда не очень. К настоящему времени перевес остался за второй, которая после падения СССР стала господствующей в мире, поставив всю мировую экономику в зависимость от финансовых кругов и превратив все отрасли экономики в объект инвестиций и спекуляций». Статью Николая Хренкова «Читая Андрея Фурсова» можно прочесть здесь, либо в блоге Николая Хренкова http://n-hrenkov.livejournal.com/  ЧИТАЯ АНДРЕЯ ФУРСОВА С интересом и не без удовольствия ознакомился недавно с работой А.И. Фурсова «Dе Соnspiratione: Капитализм как заговор». Идея автора проследить генезис, становление и развитие капитализма как процесс и результат целенаправленных действий определенных конспиративных структур (КС) весьма оригинальна, по крайней мере, для русскоязычной исторической литературы. За присутствующий в ней свежий взгляд на известные исторические события данной работе можно простить и ряд исторических неточностей (некоторые из них я упомяну позже), и наличие некоторых шероховатостей в изложении, а также логических лакун. Автор достаточно убедительно показывает большую роль отдельных малых социальных групп в формировании мировой системы, на сегодняшний день являющейся господствующей. Разделяя по ряду общих моментов точку зрения Андрея Фурсова, в то же время хочу заметить, что его концепция, на мой взгляд, нуждается в существенной корректировке. То есть, сама по себе логика правильная, но ее детальное изложение нуждается в более широком и релевантном историческому процессу подходе. Связано это, по моему мнению, с тем, что автор – человек увлекающийся (в принципе, хорошее качество, делающие его работы более интересными), и один понравившейся ему тезис раскручивает максимально, из-за чего в тени остаются другие тезисы – не менее актуальные. От общих слов перейдем к конкретике. Главным «катализатором сборки новоанглийского субъекта» (как воплощения капитализма – Н.Х.) по мнению, Андрея Фурсова являлись венецианцы. Далее он приводит историческую последовательность событий, связанных с этим процессом. На мой же взгляд, роль венецианцев как «катализатора» была, конечно, существенной, но не столь огромной, как это описано у автора (кстати, он приводит очень мало источников в доказательство этого своего тезиса). Здесь, правильней все-таки говорить о роли итальянцев в целом. Андрей Фурсов, правда, упоминает и представителей других итальянских средневековых государств, но они у него проходят по разряду «и примкнувшие к ним», в смысле к венецианцам. Преувеличение роли только этого государства приводит автора порой к фактологическим ошибкам – в частности, венецианское происхождение он приписывает влиятельным итальянским семьям, сыгравшим большую роль в истории – Борджа (вообще испанского происхождения) и Орсини. Другой пример – правильно говоря о широком и долголетнем распространении «золотого дуката» автор не упоминает, что помимо Венеции его чеканили еще с добрый десяток государств, то есть, республика Святого Марка никак не могла влиять посредством своей валюты на другие страны (как это делают сейчас США, являясь единственным эмитентом доллара). Еще один пример – дважды повторяемое обвинение венецианцам (и примкнувшим генуэзцам) в сдаче Константинополя туркам. Здесь логика венецианцев, всегда демонстрирующих свое хитроумие, становится малопонятной. Византия 15 века – это Царьград и его окрестности плюс фактически автономная Морея. Никакого даже подобия конкуренции итальянцам греки составить не могли, а на самом деле – вся торговля Византии плотно находилась в руках генуэзцев (в меньшей степени венецианцев, соперничавших с ними). Более того – Царьград был для генуэзцев стратегически важен, обеспечивая связь с черноморскими колониями, и его падение предопределило их крах спустя всего 2 десятка лет. Поэтому генуэзцы составили костяк обороны Константинополя в 1453 году (без них город был бы взят раньше). Венецианцы же решили остаться нейтральными (хотя среди защитников царьградских стен имелись и граждане этой республики), мечтая убить двух зайцев – выдавить генуэзцев из региона и договориться с турками. С первым получилось, со вторым – вышла крупнейшая политическая ошибка, вылившаяся в трехвековую войну с турками, которая обернулась потерей ряда средиземноморских владений и подрывом экономики. Я задержался на этом моменте, поскольку, как и А.И. Фурсов, считаю падение Византии некой условной точкой бифуркации, переломным моментом, после которого история изменила свой вектор. Только связано это не столько с венецианцами, сколько с генуэзцами. Во второй половине 15 века Генуя окончательно утратила статус морской державы и уступила почти все позиции на Средиземноморье венецианцам. Кроме падения Константинополя этому способствовали: стратегическое поражение Генуи в венециано-генуэзских войнах, внутренние неурядицы и уязвимость Генуи в отличие от неприступной Венеции от иноземных захватчиков (в 14-16 веках она несколько раз оказывалась на долгое время под оккупацией более сильных соседей). Но не зря Данте и Бокаччо считали генуэзцев самыми изворотливыми и бессовестными из народов Италии. Генуя открыла для себя и всей цивилизации новый вектор как географический, так и экономический. Сделала она это не в одиночку, а на пару (последнее не обязательно означает, что в союзе) с флорентийцами, но именно в Генуе, как справедливо отмечает Арриги, развился тот особый тип капитализма, который в настоящее время достиг или близок к вершине своего господства. Словом, можно говорить о генуэском проекте, который существенно отличается от венецианского проекта. Чуть дальше поясним. Итак, в 1492 году генуэзец Колумб открыл Америку. Известно, что это был не просто наемный моряк на испанской службе – Колумб являлся главным инициатором и закоперщиком этой экспедиции, которой он настойчиво добивался много лет. Его принято считать энтузиастом-одиночкой, но ряд фактов добавляет этой версии скепсиса. Генуэзцы плавали по Атлантике еще в 13 веке (братья Вивальлди), а в середине 15 века немалое их число обосновалось на службе португальского принца Энрике Мореплавателя. Вторая экспедиция Колумба, состоялась уже через год, ее спонсорами выступает флорентийский торговый дом Берарди. Эта же контора под управлением Америго Веспуччи участвует и в финансировании 3-й экспедиций Колумба, а его четвертое плавание спонсирует банк Святого Георгия из Генуи. Последующие плавания испанцев в Новый свет также финансируют генуэзские и флорентийские банки. Перенесемся севернее - в 1497 году уже из Англии в Америку отправляется экспедиция, которую опять возглавляет генуэзец Джоно Кабото. Он, правда, еще в юном возрасте перебрался в Венецию, оттуда в Англию, но связи с Генуей сохранил. Сын Себастьян превзошел отца, совершив ряд открытий в Новом свете, послужив англичанам, испанцам, Священной Римской империи, чтобы на старости лет вернуться в Англию и основать Московскую торговую компания, то есть проложить очередное новое направление для торговой экспансии. В битву за Америку включается в начале 16 века Франция – ее первую экспедицию также возглавляет флорентиец (Вераццано), которого и финансируют флорентийцы. Итак, выходцы из Генуи и Флоренции открывают старушке Европе новые горизонты для военной и экономической экспансии (влияние венецианцев здесь незаметно), но также открывают и новый экономический вектор. Уже в 12 веке во Флоренции, Генуе, Пизе, Венеции и некоторых других городах городах Италии активно развивается банковский капитал, причем лидерство принадлежит первым двум городам-государствам. Так они финансируют крестовые походы - непосредственно генуэзцы выдают огромный заём Людовику Святому. Венецианцы тоже принимают участие – они спонсируют четвертый крестовый поход. Но это не типичная акция – вместо Палестины крестоносцы, не имея возможности расплатиться с заимодавцем, по его указке захватывают Византию, обеспечивая Венеции господство в восточном Средиземноморье. Римский папа отлучает их от церкви (поход сломал его тонкую игру по «мягкому» вовлечению греков в лоно католицизма), но дело уже сделано. Отметим этот принципиальный момент, который нам потом пригодится –частные генуэзские банки в крестовых походах выступают кредиторами, Венеция на государственном уровне финансирует собственную экспансию, хотя и с привлечением частных средств, путем продажи им гособлигаций. Облигации помянуты не так просто – наряду с банковской деятельностью в итальянских городах активно развивается также рынок ценных бумаг и биржевая торговля. С начала 15 века лидерство по этому виду деятельности у Италии перехватывают жители Нидерландов. Первая биржа в 1409 году появилась в Брюгге. Международная биржа – в 1462 году в Антверпене. Но в банковской деятельности пальма первенства по-прежнему у итальянцев, точнее у генуэзцев, поскольку упадок Флоренции и падение дома Фуггеров обеспечили банковскому консорциуму из Лигурии господство в финансовом мире всей Европы. Во второй половине 16 века начинается золотой век генуэзских банкиров, «Век Генуи», по выражению Броделя, которому он ставит хронологические рамки 1557 – 1627. Однако и после этой даты генуэзские банки сохраняют свое влияние – как пример, выдача ими кредита императрице Екатерине Второй в размере 1 млн пиастров. Примечательно, что при этом политическое влияние самой Генуи как государства, практически ничтожно – это вассал испанской короны; торговля и промышленность (кроме разве судостроения) также не особо развиты, поскольку все инвестиции местных банков идут на внешние рынки. То есть, появляется новый тип финансиста – космополита, для которого отечество где-то на десятом месте, на первых девяти – деньги, деньги. Арриги их называет капиталисты-экспатрианты, сами себя они называют «нации» - их основной специализацией является не торговля, а операции с валютой и ценными бумагами. Причем, в отличие от еврейских финансистов, для которых такая политика во многом обуславливалась спецификой их существования в чужеродной среде, здесь мы видим сознательный выбор добрых христиан. В дополнении этого тезиса отметим еще один момент – генуэзцы и флорентийцы легко меняют родину и гражданство (те же Кабото, которых Андрей Ильич по ошибке причисляет к венецианским патрициям, хотя такого рода там не значилось) – их Родина там, где можно делать деньги – от Лондона до Москвы. А что же Венеция? В 16 веке она по-прежнему пытается биться за статус великой державы, выступая порой против целой коалиции государств. У нее лучшие дипломаты, лучшие разведчики, работающие в интересах своей страны. Активно развивается промышленность и Венеция остается торговым лидером среди европейских стран, но в мире финансов ей очень далеко до Генуи. Банковское дело приходит в упадок, поскольку государство обложило его рядом ограничений в свою пользу, а финансовые тузы не любят, когда ими руководят государственные мужи, предпочитая сами руководить ими. Чтобы исправить ситуацию сенат создает Банк Венеции в 1584 году, передав его спустя три года в руки частных банкиров. Но генуэзцам он все равно не конкурент, поскольку его задача – не международные инвестиции, займы и спекуляции, а финансовое обеспечение национальной торговли, которая оставалась основным источником дохода республики Святого Марка. Подведем итог – мы видим две модели: венецианскую, национально ориентированную, поддерживаемую и регулируемую государством, в основе которой торговая и колониальная экспансия; генуэзскую, можно назвать генуэзско-еврейскую (о еврейском капитале я не говорил, поскольку этот момент у Андрея Ильича хорошо прописан), космополитичную, основу которой составляет финансовая экспансия банков и прочих финансовых институтов. «В Венеции все делалось ради государства; в Генуе — все для капитала» (Бродель). Первая модель старая, традиционная – мы ее можем увидеть еще на примере античных Афин. Вторая – принципиально новая, ранее истории незнакомая. Эти модели впоследствии не имели строго географического разделения, часто сосуществуя в рамках одного государства, иногда дружно, иногда не очень. К настоящему времени перевес остался за второй, которая после падения СССР стала господствующей в мире, поставив всю мировую экономику в зависимость от финансовых кругов и превратив все отрасли экономики в объект инвестиций и спекуляций. Итак, обосновав свою точку зрения, последую дальше за автором Dе Соnspiratione, чей подход я в целом разделяю, но опять-таки вижу логику событий несколько иначе. В 17 веке появляются новые игроки – Голландия, Англия, Франция. Они развиваются преимущественно по венецианской модели, что благотворно сказывается на их экономиках, поскольку инвестиции остаются внутри страны. Параллельно развивается и финансовый сектор, оборот ценных бумаг постоянно растет, но опять-таки поначалу эти биржи ориентированы на национальные рынки и на участие местных купцов в международной торговле. Принципиально новым учреждением становится Банк Англии (1694), который вместо разменно-вкладных операций по образцу Венецианского и Амстердамского банков, на первый план выдвигает кредитные функции. Другой важный момент, что ключевым активом банка становятся не только и не столько «живые» деньги, сколько ценные бумаги (в первую очередь, гособлигации). Заметим, что в этот же период (1695) ранее чисто товарная Лондонская биржа запускает сделки с ценными бумагами, как национальными, так и зарубежными, начиная определенным образом влиять на экономику других государств. Генуэзская модель (хотя и без особого участия самих генуэзцев), но уже в несколько иной форме начинает прорастать в Англии. Андрей Фурсов много внимания уделяет созданию Банка Англии и участию еврейского капитала, но, переходя в 18 век о роли финансово-торговых кругов на принятие политических решений, имевших международный резонанс, практически не говорит. В 18 веке его больше всего занимает деятельность масонов – аспект весьма важный, но далеко не единственный. Ведь не менее интересно, а главное, полезно, было бы проследить и влияние финансовых кругов на международные отношения в 18 веке и внутреннюю политику европейских государств. Например, авантюра Джона Ло, подорвавшая французскую систему финансов или войны 1740 – 1748 гг. и 1756 – 63гг., причины и цели которых носили чисто экономический торговый характер. Показательно, что в этих войнах уже не участвовала Голландия, элита которой перешла на генуэзскую модель, превратившись в крупнейших кредиторов монарших домов Европы. Ситуация была отчасти схожей – как и Генуя, голландцы уступили англичанам пальму первенства в торговой и колониальной экспансии, перейдя на финансовые операции. Англия же пока продолжала развиваться по венецианской модели, хотя роль местных «генуэзцев» постепенно росла. И здесь я должен отметить свое несогласие с автором по одному принципиальному моменту, когда он рассматривает Англию 18 века как некий наднациональный субъект, который действует в интересах финансовых КС. Мне представляется дело совсем не так – на тот момент это сугубо национальный субъект, как и предполагает венецианская модель, который ведет торгово-колониальную экспансию в интересах именно национальных элит. Участие еврейского капитала ничего не меняет (в тех же Нидерландах оно заметно даже больше), поскольку, во-первых, евреи лишены каких-либо политических прав, во-вторых, их материальное участие также вынужденно направлено на интересы Англии. Время Ротшильдов еще не пришло. И как раз такая ситуация уже не устраивает «новых генуэзцев». Возникает новый проект, который с успехом реализуется на территории США. Война за независимость 1776 – 1783гг, как известно, была и гражданской войной – значительная часть жителей колоний («лоялисты») сохранили верность короне, но это не касалось евреев, которые практически целиком поддержали сторонников независимости. Интересный момент – решающий вклад в финансовое и материальное обеспечение операций американских войск на завершающем этапе войны внес еврейский банкир и коммерсант Х. Саломон, работавший в британской администрации, но фактически являвшийся «засланным казачком». И плюс поддержка Сити, о которой упоминает автор, точнее ее генуэзского крыла. В итоге на мировой арене появилось государство, не имевшее старинных институтов и традиций, не имевшее аристократии, не имевшее единой религии, государство, идеологической основой которого стало стяжательство. «Каковы бы ни были результаты предпринимательства, нам не надо бояться, что кто-либо в мире нас превзойдет. Можно смело утверждать, что предпринимательство – наша национальная черта» – заявил один из отцов основателей Александр Гамильтон. Понятно, что дух предпринимательства можно отнести ко всем, и ремесленникам и фермерам (как это понимал Джефферсон), но само государство США было создано в интересах крупного капитала. Появилась в некотором смысле «Новая Генуя». А предпринимательский дух фермеров – ради бога. Наживешь много денег, и у тебя будут шансы быть принятым в наши ряды, мы же не какие-нибудь дворяне, только тебе надо будет играть по нашим правилам. То есть, именно США явилось изначально тем искомым наднациональным субъектом мировой финансовой олигархии, к которой Англия со временем присоединилась. У автора эта мысль присутствует, но он ее не развивает, возвращаясь к любимым, вернее, нелюбимым англичанам. А тем временем в США финансовый капитал уже показывает свои зубы, пока еще молочные. Только успели отгреметь победные залпы в войне за независимость, как страна была ввергнута в первый финансовый кризис (1790 – 1791), причем вызванный не столько объективными причинами, сколько действиями финансовых спекулянтов. Дальше их деятельность принимает более упорядоченный характер. Создается Первый банк Соединенных Штатов, где государству принадлежит только 20%, остальное у частных вкладчиков, включая английских. Последнему фактору немало поспособствовало, что идеолог банка министр финансов Александр Гамильтон являлся английским шпионом. Позднее, уже как частное лицо, он основал Банк Нью-Йорка, а убивший его на дуэли непримиримый противник Бэрр – Чейз Манхэттен банк. Процесс пошел, и банки стали расти как грибы после дождя, если поначалу в них еще было заметно английское присутствие, то со временем оно нивелировалось, особенно, когда президент Джексон уничтожил монополию Второго американского банка (единственная неудачная попытка усмирить «генуэзцев»). Еще в ходе Гражданской войны, когда окончательно потерпели поражение поддерживаемые Великобританией сторонники венецианской модели, начался банковский бум (см.таблицу) вся экономика попала в зависимость от банков. Страну сотрясали спекуляция и коррупция, но то, что деньги вращались внутри страны и плюс еще ряд факторов, создало условия для взлета промышленности и формирования банковско-промышленной элиты. Окончательно установив свою гегемонию, «генуэзцы» вышли на международный уровень, чтобы к нашему времени достигнуть своего апогея. Таким образом, если рассматривать капитализм как заговор, как проект, то, на мой взгляд, его ключевым определяющим моментом стало создание США – государственного образования в интересах космополитичного олигархического капитала («генуэзцев»), который в конце 20 века подчинил себя весь мир. Таблица Год. Число Б. Капитал Бан. билеты. Вклады Касса в миллионах дол. 1863 66 7,2 — 8,5 1,4 1864 508 86,8 45,3 122,2 44,8 1865 1513 393,2 171,3 549,1 208,1 1870 1648 435,4 298,3 517,5 126,0 1875 2086 505,5 315,7 629,4 107,9 1880 2095 458,5 317,7 1017,8 188,3 1885 2732 529,4 267,6 1126,5 258,2 1886 2875 550,7 202,2 1187,7 263,1 1887 3070 580,7 165,0 1278,7 258,6 1888 3140 592,6 151,8 1406,6 280,8

Выбор редакции
09 января 2014, 22:22

Европа взяла паузу

Европа взяла паузу  ЕЦБ И Банк Англии не стали менять параметры монетарной политики. После ноябрьского сюрприза, когда ставку неожиданно снизили, регулятор занял более осторожну... From: Кац ТВ Views: 52 0 ratingsTime: 02:22 More in News & Politics

23 декабря 2013, 21:07

Официальная и тайная истории ФРС

Сто лет назад, 23 декабря 1913 года, в США была создана Федеральная Резервная система (ФРС) — «частный печатный станок» планетарного масштаба для производства денег в неограниченном количестве. Испокон веков главным средством расчетов между людьми были драгметаллы, оформленные в виде дензнаков — монет или мерных слитков. Отсутствие золота и серебра всегда становилось причиной экономического упадка. Малая денежная масса диктовала соответствующий объем производства. Напротив, когда в экономику поступало большое количество драгметаллов, все расцветало. Открыли Америку, в Старый Свет поплыли галеоны с золотом и серебром — начался экономический бум. Правда, не везде. В XVII веке Англия, в отличие от Испании, еще не имела обширных колоний, поэтому госбюджет острова пребывал в перманентном дефиците. Между тем войны — прежде всего с Францией — требовали колоссальных денег. На помощь властям пришли ростовщики. В 1694 году был создан Банк Англии. Его соучредителями стали, с одной стороны, частные финансисты, с другой, «корона». Декларировалось, что под золото и серебро, находящееся в его хранилищах, выпускаются дензнаки. И их можно в любой момент обменять на звонкий металл. Удобно. Кто проконтролирует, какое именно количество ресурсов лежит в закромах? То есть можно напечатать столько банкнот, сколько захочется. Англичане не скрывают статус своего эмиссионного центра, всю информацию о том, что он частный, можно найти на www.bankofengland.co.uk. А про то, как Великобритания, стоящая на пороге финансового кризиса, внезапно напечатала много денег, за счет чего выиграла войну с Францией и Испанией, можно прочитать в книгах основателя геополитики контр-адмирала Альфреда Мэхэна. Великобритания начала активно строить империю. Кубышка Банка Англии стала пополняться, необходимость выпускать обязательств больше, чем было резервов в наличии, отпала. Тем не менее возник прецедент, а вместе с ним во власть попали и финансисты. Барон Натан Ротшильд, Дизраэли, лорд Биконсфилд — как раз люди из банковской среды. Но патриархальное и весьма консервативное английское общество с его сильной влиятельной аристократией не давало возможности ростовщикам развернуться в полную силу. А вот в США аристократии не было, бессословное общество сулило отличные шансы для установления власти денег. Первый банк Соединённых Штатов, Филадельфия (штат Пенсильвания)   А как это было в США ?  Центральный банк США — Федеральная Резервная Система (ФРC) — был создан намного позднее, чем центральные банки иных стран Запада. В США и ранее действовали структуры, фактически выполнявшие подобные функции. Первым учреждением такого рода в 1791 году стал First Bank of the United States. First Bank («Первый Банк») базировался во временной столице США — Филадельфии и был создан по предложению известного политика Александра ГамильтонаAlexander Hamilton, чтобы решить проблему огромного государственного долга, образовавшегося в результате Войны за Независимость и для создания национальной валюты США. Уильям ГрейдерWilliam Greider, автор книги «Секреты Храма»Secrets of the Temple, посвященной истории Федеральной Резервной Системы, отмечает, что сама идея создания подобного органа вызвала немало споров. К примеру, госсекретарь США Томас ДжефферсонThomas Jefferson считал, что образование такого учреждения противоречит Конституции, поскольку государство не имеет права вести бизнес и, таким образом, нарушает традиционные законы о собственности и свободе предпринимательства. Гамильтон, в свою очередь, считал данное учреждение эффективным средством для решения государственных задач.     First Bank должен был проработать 20 лет, за которые требовалось создать надежную финансовую систему, государственный золотой резерв, обеспечить стабильность банковской деятельности и эмитировать национальную валюту США. First Bank был частично государственным, однако большая часть его активов принадлежала частным лицам и компаниям. First Bank в 1811 году прекратил свою деятельность после того, как Конгресс отказался продлить мандат на его существование. Основной причиной этого были подозрения, что банк действовал прежде всего в личных интересах акционеров, а не в интересах государства. Однако ситуация в стране не улучшилась. Алан МелтцерAlan Meltzer, автор книги «История Федерального Резерва»A History of the Federal Reserve, подчеркивает, что в ту пору банковская и кредитная деятельность не регулировалась, многие банки самостоятельно печатали долларовые банкноты, за количеством, качеством и курсами которых никто не следил, в одних районах США ощущался переизбыток денег, а в других — недостаток и т.д. Централизация финансов была очевидна очень многим, однако американцы продолжали испытывать предубеждение к подобным структурам, считая, что они, в первую очередь предназначены для обмана населения и обогащения власть имущих (европейский опыт того времени давал много поводов для появления подобных подозрений). В 1816 году функции центробанка были переданы Second Bank of the United States («Второй Банк»). Этот шаг был сделан в надежде хоть как-то стабилизировать доллар. Second Bank так же, как и First Bank, был создан на 20 лет и принадлежал, в основном, частным инвесторам (американское государство тогда страдало от хронического дефицита бюджета) и тоже был ультрацентрализованным учреждением. Тогдашний президент США Эндрю ДжексонAndrew Jackson назвал это учреждение «концентрацией власти в руках небольшой группы людей, не несущих ответственности перед народом». Second Bank действительно стал скандальным предприятием. Председатель банка Уильям ДжонсWilliam Jones, близкий друг президента Джеймса МэдисонаJames Madison, уделял основное внимание политике, пренебрегая финансовой стабилизацией. Джонс выдавал «политические» кредиты и не требовал их погашения. Деятельность филиалов банка не поддавались контролю, в результате чего вся банковская система США оказалась в ситуации полнейшего хаоса. В то время Соединенные Штаты переживали экономический бум. Европа, обессиленная наполеоновскими войнами, крайне нуждалась в поставках американского зерна. В этот период спекуляции, связанные с куплей-продажей земельных участков, всячески поощрялись финансовыми институтами страны. Дело дошло до того, что практически каждый желающий мог получить банковскую ссуду и начать спекулировать землей. Тем не менее, в 1818 году управляющие Second Bank осознали, что переборщили с кредитами и внезапно потребовали у заемщиков возврата средств. В итоге, объемы купли-продажи земли резко сократились. В свою очередь, Европа, восстановившая сельское хозяйство, сократила экспорт американского зерна. Все это стало причиной «Паники 1819 года» — фактически первым серьезным финансовым кризисом в истории США. К 1836 году, по истечении 20-летнего срока, Second Bank прекратил свое существование, после чего наступила эра полной банковской свободы — в США просто отсутствовала организация, выполнявшая функции Центрального Банка. В период с 1862 по 1913 год за проведение государственной финансовой политики отвечали уполномоченные частные банки, а Конгресс США пытался издавать законы, которые, зачастую, лишь ухудшали ситуацию.   Частный курорт Моргана на острове Джекилл, где происходили встречи организаторов ФРС   Местом рождения Федеральной Резервной Системы США стал остров Джекил, расположенный в штате Джорджия. В 1886 году группа миллионеров купила этот остров и превратила его в закрытый клуб, где было модно проводить зимы. В 1900 году на острове отдыхали семьи, в руках которых была сосредоточена шестая часть денег планеты — Асторы, Вандербильты, Морганы, Пулитцеры, Гулды и другие. Показательно, что попасть на остров Джекил могли только люди, входившие в состав клуба. Клубмены отказались допустить на свой курорт молодого британского офицера из очень родовитой семьи Уинстона Черчилля Winston Churchill (будущий премьер-министр Великобритании) и известного политика, будущего президента США Уильяма Маккинли William McKinley. На пике популярности острова Джекил в США начались дебаты о создании системы централизованного управления финансовой деятельностью. Причиной этого стали четыре крупных финансовые кризиса, потрясшие США в период с 1873 по 1907 годы. Американцы тогда крайне негативно относились к самой идее создания центрального банка. Аналогичные структуры в Европе действовали неэффективно и даже деструктивно. Кроме того, европейские центральные банки позволяли правительствам практически бесконтрольно тратить бюджетные средства. Через год после кризиса 1907 года (принято считать, что его «организатором» был один из «курортников» Джон Морган J.P.Morgan), Конгрессом США была создана Национальная Денежная Комиссия National Monetary Commission, которая должна была выяснить причину нестабильности банковской системы США. Историк Дон АлленDon Allen, автор книги «Директора Федерального Резерва: Исследование Корпоративного и Банковского Влияния»Federal Reserve Directors: A Study of Corporate and Banking Influence, пишет, что в 1910 году была создана другая группа, в которую вошли руководители крупнейших корпораций и банков США. Они тайно встречались на острове Джекил, где и разрабатывали концепцию органа, который должен был превратиться в Федеральную Резервную Систему. Известно даже имя человека, который создал концепцию центрального банка США — Пол ВарбургPaul Warburg, высокопоставленный руководитель банка Kuhn, Loeb and Co, член «клана Ротшильдов». Варбург предложил простой план. Во-первых, центральный банк не должен был называться «центральным банком», поскольку американцы негативно относятся к передаче рычагов управления финансами одной госструктуре. Во-вторых, центральный банк должен контролироваться Конгрессом, однако большинство его управляющих должно назначаться частными банками, которые также будут владеть его акциями. В-третьих, была предложена система, согласно которой в США образовывался не один, а целых 12 федеральных банков. Помимо всего прочего, причиной было желание не создать впечатления, что центральный банк контролируется «акулами Уолл-Стрита», точнее финансовыми королями Нью-Йорка. Учитывались также значительные размеры территории США и наличие бесчисленного количества частных банков, действовавших практически бесконтрольно. В 1912 году Национальная Денежная Комиссия опубликовала доклад, в котором рекомендовалось создать в США центральный банк. Эдвард ГриффинEdward Griffin, автор книги «Творение Острова Джекил «The Creature from Jekyll Island: A second look at the Federal Reserve отмечает, что большинство ее рекомендаций было основано на идеях Варбурга. В 1913 году Конгресс США принял Закон Оуэна-Гласса Owen-Glass Act, иначе называемый Законом о Федеральной Резервной СистемеFederal Reserve Act, согласно которому и была создана Федеральная Резервная Система. Закон был подписан президентом Вудро ВильсономWoodrow Wilson 23 декабря 1913 года и немедленно вступил в силу. Показательно, что Федеральный Резервный Банк Нью-Йорка — города, где была сконцентрирована львиная доля капитала США — получил определенные преференции. Впоследствии были приняты и иные законы, регулировавшие деятельность ФРС, например, Закон о Банковской ДеятельностиBanking Act (1935 год), Закон о ЗанятостиEmployment Act (1946 год), Закон о Банковских ХолдингахBank Holding Company Act ( 1956 год), Закон о Международной Банковской ДеятельностиInternational Banking Act и Закон о Полной Занятости и Сбалансированном РостеFull Employment and Balanced Growth Act (1978 год), Закон о Дерегуляции Депозитарных Учреждений и Денежного КонтроляDepository Institutions Deregulation and Monetary Control Act (1980 год), Закон о Реформе Финансовых Учреждений и о Восстановлении их ДеятельностиFinancial Institutions Reform, Recovery, and Enforcement Act (1989 год), Закон о Совершенствовании Деятельности Федеральной Корпорации Страхования ДепозитовFederal Deposit Insurance Corporation Improvement Act (1991 год) и т.д.. Клуб на острове Джекил был закрыт в 1942 году. Пятью годами спустя остров приобрел штат Джорджия. Ныне это туристический объект — в одном из старых отелей до сих пор показывают две комнаты, носящие название Federal Reserve. Структура ФРС Федеральная Резервная Система - парадоксальная структура. Несмотря на то, что она является государственной организацией, де-факто, ее собственниками являются частные лица. ФРС состоит из трех частей: центрального Совета УправляющихBoard of Governors который находится в Вашингтоне, 12-ти Федеральных Резервных Банков, разбросанных по США, и Комитета по Операциям на Открытом РынкеFederal Open Market Committee. Федеральные банки В техническом смысле, каждый из 12-ти федеральных резервных банков является не государственной организаций, а корпорацией (эти банки находятся в крупных городах - Бостоне, Нью-Йорке, Филадельфии, Кливленде, Ричмонде, Атланте, Чикаго, Сент-Луисе, Миннеаполисе, Канзас-Сити, Далласе иСан-Франциско). Их акционерами являются обычные коммерческие банки. Данная система существует с момента образования ФРС в 1913 году и, как указано в соответствующем законеFederal Reserve Act, призвана обеспечить "гибкость и мощь национальной финансовой системы". Всем банкам, ведшим операции на всей территории США, было предписано присоединиться к ФРС, локальные банки могли сделать то же самое по своей инициативе. Это было сделано для того, чтобы центральный банк не стал "башней из слоновой кости", в котором работают исключительно чиновники, решающие свои личные задачи, не обращая внимания на реальную ситуацию в стране. В свою очередь, это постоянно порождает слухи о том, что центральный банк США находится в руках и под фактическим управлением частных лиц, имеющих свои личные материальные интересы (например, эту теорию доказывает Мюррей РотбардMurray Rothbard, автор книги "Дело Против ФРС"The Case Against the Fed). Тем не менее, существуют значительные различия между коммерческими и федеральными резервными банками. Федеральные Резервные Банки проводят операции, не имея целью получение прибыли. Коммерческие банки-акционеры, в отличии от обычных пайщиков, получают весьма незначительные дивиденды (не более 6% годовых) от деятельности федеральных резервных банков, а основной доход получает государство. Фактически эти дивиденды являются платой за использование финансовых активов коммерческих банков. Дело в том, что законодательство США предусматривает, что банки обязаны создавать резервные фонды, которые они в большинстве случаев держат именно в федеральных резервных банках, которые, в свою очередь, могут использовать их при проведении своих операций. Коммерческие банки-акционеры также не имеют права голоса при принятии решений федеральными банками, их паи нельзя продавать и использовать в качестве залога. В 1982 году в апелляционном суде рассматривалось прецедентное дело - частное лицо потребовало у одного из Федеральных Резервных Банков возмещения убытков, нанесенных ему государством. Суд вынес следующий вердикт: "Федеральные резервные банки - не государственные структуры, а независимые корпорации, принадлежащие частным лицам и контролируемые на местном уровне. Федеральные резервные банки были созданы для выполнения ряда государственных задач". Ныне, на волне глобального финансового кризиса, в США вновь усилились позиции политиков, которые предлагают упразднить частно-государственную форму ФРС, превратив ее в полноценный государственный банк. Кроме этого предлагается уменьшить автономию этой структуры, переведя ее в подчинение Министерства Финансов. Однако до реальных шагов в этом направлении дело пока не дошло.   Сколько долларов печатает ФРС.  Программа «количественного смягчения» экономики «QE 1» (quantitative easing) была начата Федеральным Резервом США в разгар мирового финансового кризиса (в ноябре 2008г.) и продолжалась по 2009г. включительно. «QE 1» имела своей целью спасение крупных корпораций, банков и частных предприятий путем выкупа их обесценившихся долгов. За время действия программы ФРС выкупила ипотечных и других облигаций на сумму 1,7 трлн. долларов.  «QE 2» была объявлена ФРС США 2 ноября 2010г. и предполагала покупку казначейских облигаций на сумму 600 млрд. долларов в течение 8 месяцев – по 75 млрд. в месяц. Кроме того, ФРС должна была реинвестировать около 300 млрд. долларов из первой программы количественного смягчения («QE 1»). В итоге общий объём QE2 должен был составить около 900 млрд. долларов. Закончилась в июне 2011г. 13 сентября 2012г. Федеральный Резерв США запустил  третью по счету программу количественного смягчения (QE3). Снова был включен печатный станок, а “напечатанные” доллары пущены на покупку облигаций. Программа выглядит скромнее предыдущих – ежемесячно планировалось выкупать (печатать доллар) ипотечные облигации на сумму 40 млрд. долларов. Ее продолжительность изначально была определена как “несколько кварталов”, но конкретных сроков не устанавливалось. Федрезервом неоднократно подчеркивалось, что главным критерием будет являться общее состояние экономики США – как только ФРС убедится в ее устойчивом и высоком росте, QE3 должна быть свернута.     Конечно же тут не обходится без ТЕОРИИ ЗАГОВОРОВ !  Лоббированием закона о Федеральном резерве (Federal Reserve Act) в парламенте занимался сенатор-республиканец Нельсон Олдрич, тесть Джона Рокфеллера. К сожалению, с первого раза в 1912 году ему не удалось протолкнуть заветный документ под названием «План Олдрича». Впоследствии реформаторы убрали из названия раздражающее демократов имя республиканца Олдрича, внесли в документ ряд незначительных изменений и вновь запустили его уже в качестве инициативы демократов. Таким образом, после изощренных манипуляций банковского круга в 1913 году закон о Федеральном резерве был благополучно ратифицирован. Интересно, что голосование в верхней палате Конгресса имело место 23 декабря, и накануне Рождества в зале заседания сенаторов было совсем немного. Так родилась «гидра ФРС», которая выполняет функции Центробанка с небольшой оговоркой. Форма капитала ФРС является частной — акционерной. Структура этой корпорации состоит из 12 федеральных резервных банков и многочисленных частных банков. Последние являются акционерами ФРС и получают фиксированные 6% годовых в виде дивидендов на свои членские взносы, независимо от дохода Федерального резерва. В настоящее время в этой структуре задействовано около 38% всех банков и кредитных союзов на территории США (примерно 5,6 тыс. юридических лиц). Акции ФРС не дают права контроля, они не могут быть проданы или заложены. Более того, их приобретение является официальной обязанностью каждого банка-члена вложить в них сумму, равную 3% их капитала. Основное преимущество от статуса банка-члена — это займы в резервных банках ФРС. О том, каким структурам в действительности принадлежит Федрезерв США, не известно никому. Лишь тесные дружеские и семейные связи всех глав ФРС с Ротшильдами и Рокфеллерами, а также история создания Федрезерва указывает на них как на истинных владельцев. Однако в 70х годах прошлого века в прессу просочилась некая информация через журналиста-исследователя Роба Керби, который обнародовал список организаций — владельцев ФРС. Впрочем, все эти банки уже давно скрылись путем слияния или поглощения с другими. Все, кроме одного — Bank of England (Bank of London).   Rothschild Bank of London Warburg Bank of Hamburg Rothschild Bank of Berlin Lehman Brothers of New York Lazard Brothers of Paris Kuhn Loeb Bank of New York Israel Moses Seif Banks of Italy Goldman Sachs of New York Warburg Bank of Amsterdam Chase Manhattan Bank of New York   Итак, с одной стороны, богатые семьи Америки существуют и процветают целые столетия, с другой — посредством ФРС они оказывают влияние как на сами Соединенные Штаты, так и на другие страны, потому что доллар по-прежнему остается основной резервной валютой. Кроме того, при необходимости правительство США всегда может занять у ФРС, например, $5 трлн на маленькую победоносную войну на Ближнем Востоке, если интересы сторон совпадают. Начиная с прихода к власти Буша эта мера использовалась настолько часто, что сегодня госдолг составляет рекордные $1,5 трлн. Одновременно стоит сказать, что долги частных лиц и корпораций США составляют более $10 трлн и общая сумма долга приближается к объему ВВП США $13 трлн. Россия накануне дефолта 1998 года находилась в более мягких условиях. Поэтому одной из самых больших проблем текущего кризиса считается угроза дефолта США либо гиперинфляция доллара, если ФРС начнет печатать бумагу с портретами президентов ускоренными темпами. «…Все, в общем, понимают, что причины, которые осенью 2008 года привели к кризису, никуда не делись и что второй удар финансово-экономической стихии неизбежен. При этом свои свободные средства государства и корпорации заметно исчерпали… Остается только один сценарий — государственный дефолт. Проектное и управляемое обрушение доллара», — пишет в одной из публикаций руководитель аналитической группы «Конструирование будущего» Сергей Переслегин. Каким образом произойдет разрядка, остается только гадать. Мир за последние 20 лет существенно преобразился. Еще в середине 1980х годов американцам удалось заставить Японию укрепить иену к доллару, что было выгодно США, но привело к депрессии в Стране восходящего солнца. Сегодня существует растущий не по дням, а по часам Китай со своими представлениями о добре и зле, а если смотреть шире — страны БРИК (Бразилия, Россия, Индия, Китай) — изобретение семьи Голдманов и Саксов. Китай уже сам готов претендовать на то, что юань станет резервной валютой в Азии, Россия стремится взять под свою опеку финансовые системы стран СНГ. При этом в прессе регулярно циркулируют слухи о новой американской валюте. А сколько лет США борется с «золотым долларом» ? А на пороге уже биткоин и как недавно выяснилось самыми крупными кошельками в мире располагает ФБР ! Готовы ли могущественные семьи поделиться властью над печатным станком с соседями? Скорее всего, общечеловеческие принципы для прогнозов здесь неприменимы.   Секретные программы ФРС   Первый в истории существования ФРС аудит, проведенный в 2012 г., показал, что во время и после кризиса 2008 года эта частная корпорация секретно эмитировала и раздала 16 триллионов долларов «своим» банкам. Среди получателей – Goldman Sachs – 814 млрд, Merrill Lynch– 2 трлн., City Group – 2,5 трлн, Morgan Stanley – 2 трлн, Bank of America – 1,3 трлн, The Royal Bank of Scotland и Deutsche Bank получили по 500 млрд. Обращает на себя внимание тот факт, что среди получателей финансирования присутствуют и иностранные банки, что категорически запрещено американским законодательством. Фактически, это нарушение всех правил, а попросту – фальшивомонетничество. Частные инвесторы Федрезерва выпускают в свет неучтенные доллары для реализации собственных интересов. А бесконтрольная эмиссия может привести не только к галопирующей инфляции внутри самих США, но и к потере долларом статуса мировой резервной валюты. Однако главной опасностью для Америки является то, что самоуправство ФРС, раздающей направо и налево ничем не обеспеченные доллары, делает должником именно американское государство, которое и будет нести ответственность перед кредиторами из Китая, Японии, России и ЕС всем своим имуществом. По сути, страна уже не принадлежит ни правительству, ни народу, поскольку долговые обязательства США многократно превысили размеры национального богатства страны.   Почему убили Кеннеди ?  С первого дня появления  схемы Федерального резерва (бесконтрольной эмиссии доллара) представители американского общества отдавали себе отчет в опасности передачи частному банкирскому картелю этой важнейшей функции государства. В 1923 г. Ч.Линдберг, республиканец из Миннесоты, сказал буквально следующее: «Финансовая система США передана в руки Совета директоров Федерального резерва. Это частная корпорация, созданная исключительно в целях извлечения максимальной прибыли от использования чужих денег». Еще более резкой критике подверг ФРС председатель Банковского комитета Конгресса США во времена Великой депрессии Л.Макфедден: «В этой стране создана одна из самых коррумпированных в мире организаций. Она пустила по миру народ США и практически обанкротила правительство. К таким результатам привела коррумпированная политика денежных мешков, контролирующих Федеральный резерв». Сенатор Л.Бейтс добавляет: «Федеральный резерв не является частью правительства США, но обладает большей властью, чем Президент, Конгресс и суды, вместе взятые. Эта организация определяет, какой должна быть прибыль юридических и частных лиц, находящихся в юрисдикции США, распоряжается внутренними и международными платежами страны, является крупнейшим и единственным кредитором правительства. А заемщик обычно пляшет под дудку кредитора». «Отцы» американской демократии тоже видели потенциальные угрозы, исходящие от банковской системы. Автор Конституции США Д.Мэдисон говорил: «История доказывает, что менялы используют любые способы злоупотреблений, заговоров, обмана и насилия для того, чтобы сохранять контроль над правительством, управляя денежными потоками и денежной эмиссией страны».     Долгие годы нападки на ФРС были не только безрезультатны, но и опасны, т.к. являлись лучшим способом испортить себе карьеру или расстаться с жизнью (как вы думаете, почему убили Президента Кеннеди?). Первый успех был достигнут лишь в 2012 г., когда Конгресс США 25 июля 327 голосами «за» и 98 – «против» принял законопроект Рона Пола об аудите Федерального резерва. Законопроект предусматривает полный аудит ФРС, включая проверку соответствия статуса этого института американской конституции. Для этого понадобился кризис, поставивший американское государство на грань выживания. Кому принадлежат доллары ?  Американское государство не имеет собственных денег. Чтобы приобрести свою «национальную валюту», правительство США выпускает облигации, ФРС печатает банкноты и дает их в долг государству путем покупки его облигаций. Далее государство выкупает свои облигации, а деньги с процентами возвращает ФРС. Таким образом, главной статьей дохода ФРС является сеньораж – разница между номиналом денежных знаков и себестоимостью их изготовления. Скажем, если себестоимость изготовления стодолларовой банкноты составляет 10 центов, то сеньораж при выпуске такой бумажки — 99 долларов 90 центов. ФРС получает прибыль не только от продажи долларовых банкнот правительству США, но и от процентных выплат по облигациям казначейства, доходов от платежных операций, депозитов, операций с ценными бумагами. В соответствии с законом «О Федеральном резерве США», ФРС является государственной структурой с частными компонентами, в которую входят: назначаемый президентом США Совет управляющих ФРС, Федеральный комитет по открытому рынку, 12 региональных федеральных резервных банков, частные банки, получающие неотчуждаемые, фиксированной доходности акции федеральных резервных банков в обмен на вносимый резервный капитал, ряд консультационных советов. На самом же деле государство имеет очень ограниченное влияние на деятельность ФРС по ряду причин. Во-первых, ФРС – это государство в государстве и находится вне надзора (как, собственно, и вся банковская система). Во-вторых, управляющие ФРС назначаются сроком на 14 лет с правом продления полномочий. Как известно, Президент США избирается сроком на 4 года, а максимальный срок его пребывания в должности составляет 8 лет. Как говорится, Президенты приходят и уходят, а рулевые ФРС остаются. Предыдущий руководитель ФРС А.Гринспен занимал пост в течение 19 лет, а нынешний председатель Б.Бернанке трудится уже с 2006 г., пережив двух Президентов. В-третьих, ФРС является высшей инстанцией, которая может определить подлинность долларовых банкнот. Это дает не только возможности неконтролируемой эмиссии, но и позволяет признать любые денежные знаки фальшивыми, даже если они на самом деле выпущены самой ФРС США. И, наконец, самое интересное. Федеральный резерв запрещает государству печатать деньги и проводить собственную финансовую политику, независимую от банков. Американские деньги принадлежат ФРС. Поэтому власть сосредоточена именно здесь, а не в Белом доме.   [источники]источники http://www.expforex.com/index/usa_fed_federal_reserve/0-31 http://www.bestreferat.ru/referat-33516.html http://global-finances.ru/frs-ssha-kolichestvennoe-smyagchenie-e/ http://www.orator.ru/stories_pro_federalnuyu.html http://portal-kultura.ru/articles/history/22515-kapitalisty-morgan-dal-prikaz/    Напомню вам еще одну глобальную   Теория заговоров: От Медичи к Ротшильдам или например О «бомбе», которую взорвал Китай 20 ноября 2013 года. А может быть вы еще не знаете Как устанавливается цена на золото в мире ?  Оригинал статьи находится на сайте ИнфоГлаз.рф Ссылка на статью, с которой сделана эта копия - http://infoglaz.ru/?p=39887

19 декабря 2013, 08:29

Держать любой ценой

Вот и подошла к концу эпоха правления Бена Бернанке. Конец бесславный и достаточно драматический. Никто не может однозначно судить плачет ли Бен по ночам, просыпаясь в холодном поту, от осознания ужаса, к которому Федеральный Резерв методично подталкивает финансовую систему последние 4 года? Держу пари, что плачет - может быть даже рыдает )) Бен не дурак, а один из умнейших людей планеты, поэтому все он прекрасно понимает. То, что он косит под идиота на официальных пресс конференциях, говоря о двойном мандате, как оправдание триллионому вдалбливанию - это некая формальность, бюрократическая процедура. В самом деле, не может же он сказать, что крышует мафиозный синдикат и помогает отмывать сотни миллиардов долларов? ) Хотя Бен в своей последней пресс конференции старался держаться подрячком, но нота отчаяния прослеживалась от того, что зашли слишком далеко и нажать на экстренное торможение уже не представляется возможным. Причем, смею предположить, что равновесие Бена больше всего добивает то, что именно он приложил руку к накоплению деструктивных решений, которые привели к избыточным и практически неразрешимым дисбалансам в системе. Есть некая категория людей, которая на генетическом уровне настоящие бандиты и отморозки, но Бернанке не похож ни на одного, ни на другого. Он больше ученый. То, что рамки системы и обстоятельства заставили его играть функцию бандита и некого представителя мафиозного клана – в этом и есть драматизм, когда человек стал тем, кем быть не хотел. НЕ думаю, что когда в 2006 Бернанке взошел на пост председателя ФРС он ожидал, что так все трагически завершится. Глава ФРС – должность историческая. Действия находят отражения везде, от банальных статей в СМИ, то обучающих книжек и энциклопедий. Через много лет, когда подрастет новое поколение студентов, о чем они будут читать, узнавая Бена из книжек и методичек? Примерно так? Человек, который смог отодвинуть финансовую систему от края пропасти в 2009, чтобы через пару лет создать базис и условия для зарождения нового пузыря, подводя систему к противоположному краю пропасти, но там где помощи нет и быть не может? Не завидный финал. Успех в выправлении кризиса 2008 меркнет на фоне того бардака, который происходил в последствии. Хотя руины придется разгребать Милой Старушке, но не считаю, что Бену от этого легче. Рукоплескать от действий ФРС остается разве, что совету директоров прайм дилеров, которые выписали жирные бонусы себе в этом году от прямой помощи ФРС. Все остальные задаются вопросом – Бен, что ты наделал?  За тот недолгий период деградации удалось полностью уничтожить нечто, что называлось свободный рынок. То, что сейчас- это не рынок инвесторов, это рынок центробанков. Практически все, что происходит прямо или косвенно связано с решениями и денежными потоками ЦБ и связанных структур. Ни состояние экономики, ни корпоративный сектор, ни прошлые модели, к которым привыкли инвесторы? Все это отныне не играет абсолютно никакой роли. Наиболее существенное изменение в финансовых рынках по сравнению с докризисным поведением – это режим ручного ценового таргетирования и скоординированная эмиссия. То, что раньше могло показаться совершенно невероятным и даже фантастическим, сейчас становится привычным. Что такое скоординированная эмиссия и многосторонние своп линии? Это когда поток ликвидности от центробанков становится перманентным. Когда летом 2011 ФРС закончил QE2, то Банк Англии начал свой, позже подключился ЕЦБ c LTRO в декабре 2011, а когда те закончили, то практически сразу в работу включились ФРС и Банк Японии. Поток необеспеченной ликвидности постоянный, что не есть нормально в рамках прошлых концепций, т.к. раньше деньги гененировались реальным сектором экономики. К чему приведет такой бардак еще предстоит оценить. Скоординированная эмиссия и многосторонние своп линии между ЦБ позволяют держать валютный рынок в узкий границах. Это и есть основная причина снижения волатильности валютного рынка с июня 2010 года. Кросс курсы 5 валютных зон двигаются в узком диапазоне в заранее обговоренных границах. Если бы сговора между ЦБ не было, то отклонение курсов могло быть избыточным и при такой эмиссии ФРС на фоне сокращения баланса ЕЦБ, eur/usd мог уйти на 1.5-1.6 со всеми вытекающими последствиями. Что такое режим ручного ценового таргетирования? Это сговор между ЦБ и первичными дилерами, прочими операторами ликвидности для обеспечения заданных уровней рынка активов. Любому профессиональному трейдеру на рынке драг.металлов известно, что этот рынок с 2012 больше не является свободным в плане ценообразования и границы рынка жестко модерируются группой крупных операторов. Известно кто, известно в какое время происходят манипуляции и известны методы. То, кто быстрее к этому адаптировался мог достигнуть успеха. В рамках определенной директивы от ФРС, операторы держат активы в заранее оговоренных границах, причем для этого выстраивается соответствующая информационная инфраструктура для создания необходимого фона. Игра масштабная, привлечены очень серьезные ресурсы, можно сказать на межгосударственному уровне, чтобы сделать все возможное для депревации рынка драг.металлов и создания благоприятствующих условий для резервных валют с целью поддержания доверия на траектории бесконтрольной эмиссии. Удивительно? Ну как сказать... Никто же не удивляется тому, что денежный рынок таргетируется ключевой ставкой центробанка? Здесь, конечно, немного иначе, но суть примерно такая же. Просто перешли в режим ручного управления и прямых манипуляций. Учитывая, какую долю структуры связанные с ЦБ стали занимать на рынке и в торговых операциях, то удивляться тут нечему. Тот, кто имеет больше всех денег и формирует правила игры на рынке. Я ставлю на то, что сил и ресурсов для перманентного вмешательства у них не хватит и возвратное движение по драг.металлам может быть чудовищным. Рынок акций и облигаций тоже под жестким контролем. Про фондовый рынок много писал и ничего там не изменилось – все тот же формат манипулирования. Почему регулирующие и надзорные органы, типа SEC молчат? Ну, это как заниматься самобичеванием. Не может же структура, которая ниже по иерархии высечь главаря мафии, который крышует весь этот беспредел? Закрывают глаза на манипуляции по той же причине, по какой закрывали глаза на манипулирование ставкой LIBOR в 2008 и махинациями с ипотечными деривативами с 2006-2008. Внезапно узнали о манипулировании с 2010 года и все эти показные скандалы и разбирательства? О, да, конечно! Не стоит считать их за дураков. Все они видели и понимали тогда. Просто не было команды на слив. Сейчас манипулирование вышло на более высокий уровень и для отвлечения внимания стали эти показные порки бангстеров с многомиллиардными штрафами и прочее, но не более. Ставки возросли раз в 5 примерно, поэтому многомиллиардные штрафы в пределах точности счета стали на фоне распределения куешнеых денег. Снижение QE на 10 млрд? Сказать спасибо, что не увеличили или что? Обратите внимание, что в декабре вырос рынок США и Японии (там, где QE), все остальные упали, за исключением нашего. Но у нас низкая база просто.  Причина в том, что пытаются протестировать стратегию выхода, но две копейки налили и Европа завернулась на 3-5% сразу при идеально стерильной и благоприятной конъюнктуре. Все 2 копейки налили! Так что не представлю, как будут выходить - это просто невозможно. Точка невозврата пройдена, к сожалению.

01 ноября 2013, 16:09

Валютные свопы навсегда!

Шесть основных центральных банков мира заявили, что сделают соглашения о валютных свопах постоянными как "разумную поддержку ликвидности" на случай будущих глобальных финансовых трудностей. Банк Японии, Федеральная резервная система США, Европейский центральный Банк, Банк Англии и Центральные банки Канады и Швейцарии конвертируют "временные двусторонние своп соглашения" в постоянные договорённости, которые "будет оставаться в силе до дальнейшего уведомления". ... "Мы решили сделать их постоянными, чтобы избежать неопределённости, так как они истекали в феврале следующего года" - заявил Курода на пресс-конференции. "Мы не планируем расширить число своп-соглашений за пределы шести центральных банков". (Рейтер*) До 2011 г. неограниченные свопы между центробанками открывались на срок 7 дней. В декабре 2011 появились трёхмесячные свопы. Тогда ФРС поддержала LTRO-1 - первую эмиссию ЕЦБ в полтриллиона евро (Согласованная эмиссия: бомба!) трёхмесячными свопами на общую сумму в 100 млрд долл. Сложно представить, как упал бы курс, если бы избыточное евро вышло на валютный рынок при неизменном предложении долларовых объёмов. Спасибо ФРС... Поэтому декабрь 2011 года я считаю началом согласованной эмиссии. Смысл неограниченных своп-операций в том, что любые астрономические суммы могут проходить между центробанками, минуя валютный рынок. Поэтому эпоха независимых игроков, способных повлиять на курс одной из резервных валют ЦБ-6, завершена. Более того, завершена эпоха свободно-конвертируемых валют, потому что главным свойством СКВ есть свободное рыночное формирование курса. По сути, эта шестёрка резервных валют являет собой неофициальную глобальную валюту (подробнее: Согласованная эмиссия = глобальная валюта), колебания между составными которой ограничены коридором, о котором центробанки не хотят и не могут сообщить, ибо придётся признать существование сговора в обход правительств и парламентов. Разумеется, негласный коридор не может быть вечным, он подлежит коррекции время от времени - вероятно, с периодичностью полгода-год. Если бы внутри ЦБ-6 не было установленных коридоров, то начался бы хаос... Но произошло прогнозируемое - волатильность валют с 2011 года снизилась в разы.  Странам БРИКС следовало бы взять пример с ЦБ-6, отбросив бюрократически-непродуктивную идею собственной единой валюты - см. Оперативная программа обороны БРИКС в валютной войне - материал был републикован новостным агрегатором официального сайта МИД РФ. Фраза Куроды, что постоянные неограниченные свопы не выйдут за рамки ЦБ-6, говорит очень много: Китай, несмотря на многочисленные своп-соглашения (все они лимитированы) с другими центробанками, уже не войдёт в согласованную эмиссию с резервными валютами. Хотя некоторые подозрительные предпосылки для этого были. Фракция глобалистов (в том числе МВФ), выступающая за глобальную валюту (ГВ) на базе стран G-20, уступила ещё одну позицию фракции, продвигающей ГВ на базе валют ЦБ-6. В общем, если бы центробанки могли говорить прямо, то сказали бы так: "Печатаем вместе. Обесцениваемся вместе. Понадобится, тонуть будем тоже вместе. Если только нам не помешают маргиналы навроде венгерского Виктора Орбана, американского Рона Пола или французской Мари Ле Пен. _______________ * getlost - спасибо за сообщение.  

31 июля 2013, 15:30

Банк Англии помог Гитлеру ограбить Чехословакию

Согласно опубликованным документам из электронного архива Банка Англии британский ЦБ помог правительству Адольфа Гитлера захватить золотой запас Чехословакии и осуществить его продажу. Именно Банк Англии осуществил перевод золота в лондонском хранилище из ячейки, принадлежавшей Национальному банку Чехословакии, в ячейку, принадлежавшую немецкому Рейхсбанку – Центробанку Третьего рейха. СМИ обнаружили эту информацию на сайте Банка Англии. Стоит отметить, что это не новый отчет. Речь идет о ранее неопубликованных исторических документах, которые входят в архив британского ЦБ. Банк Англии открыл электронный архив на своем сайте в июне 2012 г. На тот момент количество размещенных в архиве отсканированных документов составило примерно 56 тыс.Речь идет об официальных документах, письменных комментариях чиновников, а также их различной переписке. В архиве содержатся документы, которые появились с момента основания Банка Англии в 1694 г.Объем архива продолжает расти и на текущий момент составляет уже 80 тыс. различных документов. Информация по поводу оказания банковских и финансовых услуг правительству Адольфа Гитлера со стороны Банка Англии появилась в разделе “Unpublished War History (1939-45) - Part III”. Это официальное описание событий, составленное чиновниками Банка Англии в 1950 г., которое, однако, до сих пор не было опубликовано. В частности, в опубликованном документе [pdf] заявляется, что 21 марта 1939 г. “было получено распоряжение от председателя совета правления Банка международных расчетов Отто Нимейера о переводе золотых слитков со счета № 02 на счет № 17”.Золото на счету № 02 принадлежало Национальному банку Чехословакии. Счет № 17 принадлежал Рейхсбанку. Банк международных расчетов выступал в качестве управляющего активами от лица национальных банков. Золотые слитки содержались в хранилище Банка Англии в Лондоне.Затем золото в объеме £4 млн было отправлено в банки в Бельгии и Голландии, оставшаяся часть была продана в Англии, средства были переведены на счета Рейхсбанка.Общая стоимость золота, принадлежавшего Национальному банку Чехословакии, на тот момент составляла £5,6 млн – сегодня это примерно £736 млн.Президент Рейхсбанка Ялмар Шахт вместе со своим старым другом президентом Банка Англии Монтегю Норманом Немаловажная деталь: президент Рейхсбанка Ялмар Шахт и президент Банка Англии Монтегю Норман были близкими друзьями. Фактически британский Центробанк помог фашистской Германии украсть золото Чехословакии и затем продать его, соблюдая при этом “нейтралитет”. Речь идет о финансовом содействии Германии всего за несколько месяцев до начала Второй мировой войны.Участники Мюнхенского соглашения приветствуют друг друга Стоит напомнить тот факт, что именно Великобритания – вместе с Францией – создали предпосылки для ограбления Чехословакии.В сентябре 1938 г. главы четырех стран разделили Чехословакию на части. Свои подписи под Мюнхенским соглашением поставили премьер-министр Великобритании Невилл Чемберлен, премьер-министр Франции Эдуар Даладье, рейхсканцлер Германии Адольф Гитлер и премьер-министр Италии Бенито Муссолини. Германия получила Судетскую область. Именно с этого момента началась “мирная” аннексия Чехословакии с будущим разграблением золотого запаса этой страны. Немногим менее года спустя, в июне 1939 г., Банк Англии помог Гитлеру продать награбленное.

15 апреля 2013, 14:30

Банк Англии в наркотическом угаре?

Интересная статья появилась сегодня на страницах Британского издания Daily Telegraph. По мнению профессора нейропсихофармакологии Имперского колледжа Лондона а так же бывшего советника при британском правительстве,  Дэвида Натта, мировой финансовый кризис, во много, стал следствием повального пристрастия банкиров к кокаину. По мнению профессора Натта именно банкиры употребляющие кокаин и породили экономический коллапс из-за невозможности адекватно оценивать ситуацию. Именно это обстоятельство повлияло на крах банка Barings Bank в 1995 году, которое уже являлось  тревожным сигналом, так никем не услышанным.Кокаин, как идеальный стимулятор и атрибут роскошной жизни, был, есть и быть может и далее будет весьма распространенным наркотиком среди банковской элиты.Но, не стоит профессора зачислять к противникам наркотиков, он лишь констатирует факт. Сам же Натт выступал неоднократно за легализацию наркотиков. В частности, в 2009 году он опубликовал статью, в которой утверждал, что между верховой ездой и принятием экстази разница не так уж велика, за, что был уволен с поста советника при правительстве Великобритании.Дэвид НаттНатта неоднократно обвиняли в намеренном упрощении опасности наркотиков, и принуждали извиняться за высказывания о том, что правительство принимает абсурдные законы, связанные с запретом галлюциногенных грибов, таблеток экстази и марихуаны.Самое грустное, во всей этой истории то, что человек защищающий наркотики является не кем ни будь, а профессором колледжа, при этом занимавшем высокий пост при правительстве. И не знаю в какой мере можно доверять его заявлениям о вене наркотиков в крахе мировой банковской системы, но кому как не ему знать подробности закулисной жизни Британской богемы? И вот ведь странность - в последнее время все чаще звучат самые безумные теории о том, кто виноват в кризисе, но истинный виновник не называется. Выводы напрашиваются сами.

03 января 2013, 14:10

Видео: Ссудный процент – фактор ненадёжности

Вышло моё видео на russia.ru : Ссудный процент – фактор ненадёжностиhttp://www.russia.ru/video/diskurs_13895/До кризиса российская экономика была достаточно закрыта, и поток дешёвых денег на российский рынок не проникал. Это создало мощные российские монополии.Текстовая версияВасилий Колташов руководитель Центра экономических исследований  Института глобализации и социальных движений:"Одной из основ российской экономики на протяжении докризисного десятилетия была её сравнительная закрытость. Т.е. российский рынок был достаточно изолирован от иностранного капитала.Это не означает, что иностранные инвесторы не могли приходить. Это означает, что поток дешёвых денег, который был на Западе, он на российский рынок не проникал.Это, конечно, было фактором ограничения роста российской экономики, с одной стороны. Но, с другой стороны, это создало мощные российские монополии. Однако после того, как в 2012-м году произошло определённое экономическое оживление, мы видим, что дорогой российский ссудный процент как был, так и остался: как он был до кризиса, так сейчас он остаётся высоким. Его снижение произошло.Но, тем не менее, его снижение является незначительным. Так, потребительские кредиты могут даваться под 25-30%, ипотечные кредиты даются более 12% (под 15%, подчас - и выше), при этом действуют достаточно жёсткие банковские нормы.В результате с точки зрения либеральной экономической теории, которая у нас является практически господствующей, кредит является главным инструментом разгона экономики. В соответствии с этой теорией выдаются кредиты.Кредитование активизировано за последние годы, но при этом ссудный процент является очень высоким. Причём он высок не только для потребителей - он высок и для промышленности. Как раз ответ здесь мы находим в истории мировой экономики - когда в конце XVII века в Англии был создан банк Англии, который кредитовал, соответственно, английских предпринимателей по сравнительно низкому проценту - примерно ниже 7% годовых. И как раз этот уровень - в 7% - с того времени считается границей, отделяющей ссудный процент от ростовщического процента.Поэтому в России мы видим ростовщический процент, и банки в России ведут себя не как банки, а как ростовщики. Т.е. они предлагают деньги на условиях ростовщиков - по очень высокой ставке процента, и эта ставка процента является ограничителем как роста реального сектора, так роста потребления.Если считать, что кредитование у нас - основа экономического роста внутри страны (как раз это именно так), и целый ряд наблюдений сводится к тому, что в России происходит замедление экономическое. Именно: что население закредитовано, и действительно выплачивать такие большие проценты крайне тяжело.Тяжело как работникам, так и предпринимателям, которые вынуждены пытаться продавать свои товары дороже для того, чтобы покрывать свои проценты. В то время как процент, скажем, 5% и 15 % - большая разница. Для покрытия 5% достаточно прибыли в 7-8%, а для покрытия 15% необходимо гораздо больше прибыли. Как раз мы видим это отражение всего в сравнительно высоких ценах в России.Снижение ссудного процента для Европы было осуществлено в виде законов. В XVI-XVII-XVIII веках принимались законы, которые устанавливали, что выше определённого уровня процент недопустим. И это стало фактором развития европейской экономики, английской экономики, экономики Голландии, Франции, северной Италии.Но в России ситуация сейчас такова, что нет этих ограничений. Очень высокой является ставка рефинансирования. И в результате мы видим, что без снижения процента на рельсах кредитования рост российской экономики осуществляться далее, видимо, не сможет.Поэтому снижение процента является одной из задач, решение которых позволит российской экономике расти, не меняя принципиально курса. Но, тем не менее, курс с какого-то момента придётся менять. Однако до этого хорошо было бы, чтобы процент был понижен.Ставку рефинансирования в России определяет Центральный банк, и это, собственно, процент, под который банки получают кредиты от государства. Ссудный процент представляет собой тот процент, который банки взымают, предоставляя займы населению, коммерческим организациям. И как раз в значительной степени замкнутость российской экономики и особые условия для существования банков позволили этому проценту оказаться таким высоким.Здесь, я думаю, необходимо принимать целый ряд мер, которые бы этот процент ограничивали законодательно, с одной стороны, а с другой стороны - принимать какие-то косвенные решения, которые бы снижали процент. Потому что кредитование, независимо от того, какая будет экономическая политика, останется важным инструментом поддержания экономического роста.Но никакого роста при таких колоссальных процентах долго поддерживать нельзя. Более того, эти высокие проценты в условиях колебания мировой экономики, вполне реальных и вполне ожидаемых, могут стать фактором быстрого, если не лавинообразного, спада в российской экономике. Поэтому процент необходимо снижать.И это как раз фактор большей надёжности российской экономики, российского роста. Это будет условием поддержки российской промышленности, которая не может брать дешёвые деньги за границей".

27 ноября 2012, 18:40

Впервые за три столетия Банк Англии возглавит экспат

Новым управляющим Банка Англии станет экспат — нынешний глава канадского ЦБ Марк Карни. Карни, работавший ранее в инвестбанке Goldman Sachs, заменит в новой должности Мервина Кинга, который уходит со своего поста в июле. О назначении Карни объявил на заседании парламента британский министр финансов Джордж Осборн. «Я иду туда, где предстоит решать самые сложные задачи», — сказал Карни на пресс-конференции в Оттаве, подчеркнув необходимость «перебалансировки» британской экономики, чрезмерно зависимой от сектора финансовых услуг, сотрясаемого скандалами и убытками. Впервые за более чем 300-летнюю историю Банка Англии его возглавит небританец. До недавнего времени наиболее вероятным претендентом на пост «главного банкира» с зарплатой в 624 тысячи фунтов стерлингов в год считали нынешнего заместителя управляющего Пола Такера, пишет Reuters. В Банке Канады агентству не сообщили точную сумму вознаграждения Карни, но назвали диапазон в 436,2-513 тысяч долларов США. В период кризиса Карни удалось ограничить масштабы рецессии в Канаде, где, по сравнению с другими развитыми странами, спад был самым неглубоким и непродолжительным. Ни одному из банков страны не потребовалась государственная помощь, довольно быстро удалось восстановить все рабочие места, которые были потеряны из-за экономических потрясений. В противоположность этому, Великобритании пришлось спасать Royal Bank of Scotland и Lloyds Banking Group, а экономика, шестая по величине в мире, спустя четыре года после начала кризиса с трудом «приходит в себя» — до сих пор не удалось возобновить нормальный рост, комментирует Reuters. Со следующего года Банк Англии берет на себя функции финансового регулирования, что почти вдвое увеличит структуру организации. Это стало дополнительным аргументом в пользу кандидатуры знающего управленца с опытом работы на финансовых рынках. Экономист из Toronto-Dominion Bank Дерек Берлтон говорит, что Карни — прагматик, не склонный к абстрактным теориям. Карни женат на британке. В свое время он десять лет жил в Великобритании — учился в магистратуре и затем писал докторскую в Оксфорде и работал в Goldman Sachs. Как сообщил министр финансов Великобритании Джордж Осборн, Карни будет подавать на гражданство. Министр финансов Канады Джим Флаэрти признал, что испытывает смешанные чувства по поводу назначения Карни: «Для нас это потеря, нам будет его не хватать». «У нас есть отлаженная система, которая работает очень хорошо. Она подверглась испытанию в период серьезнейших экономических и финансовых потрясений на нашем веку, и она выдержала эту проверку», — говорит Карни. Обозреватели добавляют, что задачу канадского центробанка в некоторой степени упрощал рост цен на важнейшие товары канадского экспорта — нефть, золото и зерно. Карни остается в Банке Канады по май включительно, к работе на новом посту в Великобритании он приступит в июле. Как сообщает Reuters, он назначается на пять лет, хотя предполагалось, что срок полномочий следующего управляющего Банка Англии составит восемь лет.

27 сентября 2012, 05:19

Как будет выглядеть этот мир через 9 месяцев?

Прежде хочу обратить внимание на замечательный материал Дмитрия Шагардина по денежно-кредитной политике ЕЦБ. Это объективно лучшее, что есть в русскоязычном медийном пространстве.Собственно, сейчас попробую рассказать, как могут выглядеть балансы ЦБ в следующие 8-9 месяцев. На графиках желтая линия – это изменение уровня кредитования относительно среднего докризисного уровня. Минус означает, что объем кредитов меньше, чем был в 2007. Светло синяя линия – это выкуп активов относительно уровня ноября 2007. Таким образом, можно посчитать чистое увеличение ликвидности относительно докризисного уровня.У ФРС с 90% вероятностью выкуп MBS будет продолжаться до мая 2013.По всей видимости, в феврале-марте 2013 ФРС расширит программу выкупу до 80-85 млрд, где 45-50 млрд – будут долгосрочные трежерис, а остальное MBS. Это просто потому, что физически может не быть достаточно ликвидности у частного сектора, чтобы почти 6 лет подряд обеспечивать финансирование дефицита бюджета на 1.2 трлн в год. Так что монетизация долга продолжится. Я пока на графике беру вариант без расширения программы, следовательно увеличение активов по 40 млрд в месяц.ЕЦБ испробует свои Outright Market Operations (OMT) после обращения Испании за помощью.Процесс согласования может затянуться на 2-3 месяца, поэтому запуск начнется где-то в конце декабря 2012 объемом на 150 млрд евро, растянутый на несколько месяцев. В январе-феврале 2013 ЕЦБ может провести аукцион по предоставлению долгосрочных кредитов в рамках LTRO на 250-300 млрд чистыми.Банк Англии завершает свое QE в октябре.К этому моменту совокупный выкуп гос.бондов составит 375 млрд фунтов. За последний год Банк Англии трижды расширял программу. В октябре 2011 на 75 млрд и дважды по 50 млрд в феврале и июле 2012. Общее увеличение ликвидности за год составило 175 млрд. Это почти столько, сколько было в период острой фазы кризиса (200 млрд в 2009-2010 годах). Учитывая тяжелую болезнь, называемую КУЕ головного мозга, то почти 100% вероятность, что последует очередной раунд покупок. Скорее всего в период с февраля по июнь 2013 на сумму в 50 млрд фунтов. Также вероятно, что Банк Англии запустит кредитование РЕПО в 2013 году на 50-100 млрд, но этот момент я пока не учитывал.Банк Японии с августа 2012 по июнь 2013 выкупит японских гос.облигаций на 22.3 трлн иен, сократив кредитование на 5 трлн иен. Чистое увеличение ликвидности составит 17.3 трлн иен. Это будет выглядеть так:Агрегированное монетарное безумие смотрится зловеще и удручающе.Кто то по наивности считал, что они в 2008-2009 сошли с ума. Но уровень 2009 смотрится игрушечным по сравнению с тем, что нас ожидает. Система на полном ходу идет в разнос.И самое главное.Годовое изменение ликвидности со стороны ведущих центробанков БЕЗ учета своп линий. Более, чем прекрасно видно, кто и в какой период выполнял роль генерального поставщика ликвидности на рынок. Например, в 2008-2009 в основном ФРС работал, потом ЕЦБ подключился.Желтая вертикальная линия – это там, где мы находимся сейчас. В 2010 году ЦБ по ошибке считали, что можно ослабить напор монетарного беспредела. ЕЦБ вообще-то изымал ликвидность в тот период, что видно на диаграмме. Но не тут то было! Хрен вам кризис закончился. Все только начинается. В 2010 стало понятно, что система не может существовать без перманентного допинга. Иначе она начинается коллапсировать и разрушаться. Поэтому с тех пор центробанки исправно заливают бабло в предельно агрессивном режиме, сменяя друг друга в среднем темпе по 1.2-1.4 трлн баксов в год.Судя по всему, темпы сохраняться, по крайней мере по моим оценкам. Январе-марте 2013 могут особо активничать. Т.е. похоже они тупо выбрали допустимый лимит в 1.2-1.4 трлн баксов в год от четырех ЦБ, продолжив этот эксперимент еще год и просто чередуются между собой по агрессивности.Учитывая эффект убывающей отдачи, то прошу вас не удивляться, если каждое новое QE будет приводить не то, чтобы к росту, а к тому, чтобы удержать падение рынков и разрушение этого чертового мира ) Прошлые QE провалились с треском и грохотом и были нужны целиком и полностью для поддержки рентабельности первичных дилеров. Каждый новый QE снижает доверие к центробанкам и хоть какой то положительный эффект. QE1 встретили с воодушевлением, QE2 встретили с недоумением, QE3 встречают, как какое то безумие. QE4 встретят, как полную безнадегу. Если люди видят отсутствие положительного эффекта и обратных связей, то о какой пользе новых программ можно вообще говорить?

25 сентября 2012, 14:44

Интрига вокруг нового главы Банка Англии усиливается

Вице-премьер Великобритании, глава входящей в коалицию Партии либеральных демократов Никк Клегг призвал следующего главу Банка Англии сохранять дистанцию с банками страны и банковской системы в целом."Очевидно, что нужен человек, понимающий систему работы банковской системы, но не поглощенный ею",- заявил Клегг.Министр финансов Джордж Осборн в этом месяце официально начал поиск кандидата для замены Мервина Кинга на посту главы Бака Англии. Кинг должен покинуть место в июне, после завершения максимально возможного срока пребывания в этом кресле: два срока по 5 лет.Сложность выбора нового главы состоит в том, что глава либеральных демократов Клегг будет иметь решающий голос. Сложно в такой ситуации сказать, кто имеет наиболее высокие шансы, учитывая, что Клегг известен своей крайне жесткой позицией относительно помощи и поддержки финансового сектора.Бывший заместитель главы Банка Англии Джон Гив заявил, что выбор будет очень трудным для правительства, так как кандидатов, репутация которых была бы не запятнана, после ряда скандалов, связанных с манипуляцией ключевой ставкой на рынке межбанковского кредитования, практически нет.Министр по делам бизнеса Винс Кейбл считает, что наиболее подходящая кандидатура на пост главы Банка Англии - Пол Такер, член Комитета по монетарной политике Банка Англии, поскольку по опросам его репутация не пострадала в ходе недавних скандалов, связанных с манипуляцией LIBOR.

20 сентября 2012, 06:42

QUAD QE (обновлено)

До конца 2012 планируемая инъекция в систему от ФРС - начало QE3 c выкупом MBS на сумму около 140 млрд долларовБанк Англии - завершение QE с выкупом оставшихся гос.облигаций на 20 млрд фунтов или 32 млрд долл.ЕЦБ - пока ничего не планируется, только разговорыБанк Японии - в самом лучшем случае выкупят 11 трлн иен или 140 млрд долл, но с учетом сокращения кредитования на 5 трлн, то чистыми не более 6 трлн или 75 млрд баксов до конца 2012.Итого, планируемая инъекция в самом лучшем случае составит 250 млрд баксов от четырех ЦБ. Это в 1.8 раза меньше, чем среднее увеличение ликвидности с учетом кредитования за последние 2 года. Т.е. по факту ничего особенного.С марта 2009 по августа 2012 4 крупнейших ЦБ совершили QE на сумму в 3.05 трлн баксов в пересчете по рыночному курсу. Без учета выкупа MBS, чистая монетизация гос.долга со стороны четырех ЦБ составила 2.1 трлн долл. Больше половины из всего QE приходится на ФРС. Особую активность сейчас проявляет Банк Англии. Там совсем все безнадежно. Они там совсем с цепи сорвались, даже более безумные, чем ФРС.Кредитование банков со стороны четырех ЦБ по отношению к среднему докризисному уровню сейчас выросло на 1.05 трлн баксов. На пике кризиса кредитные программы доходили до 2 трлн. Обратите внимание, что ни ФРС, ни Банк Англии сейчас банки НЕ кредитуют.Денежно-кредитная политика ФРС и Банка Англии очень похожа, как близнецы. В ЕЦБ все иначе устроено. Там основной источник ликвидности для банков  - это кредитование. Еще раз напомню, что разница между QE и прямым кредитованием в том, что QE - это операция с отрицательной ставкой, т.е. не банки платят ЦБ, а ЦБ платит банкам, когда банки кладут вырученные деньги от продажи активов на депозиты ЦБ. Плюс QE позволяет банкам заработать прибыль на перепродаже активов.А это чистое увеличение ликвидности в системе (QE + кредитование банков)Как видно, жарить начали лишь в сентябре. В общей сложности ликвидности в банковской системе увеличили на 4.1 трлн, где на ФРС приходится 1.76 трлн, ЕЦБ около 1.3 трлн, Банк Англии под 500 млрд, а Банк Японии примерно 550 млрд баксов.Банк Японии вчера расширил программу выкупа активов до конца 2013 года в общей сложности на 10 трлн иен, где все придется на облигации правительства Японии. http://www.boj.or.jp/en/announcements/release_2012/k120919a.pdfС учетом уже выкупленных активов до лимита осталось выкупить японских бондов на 26.3 трлн иен или 330 млрд баксов. http://www.boj.or.jp/en/mopo/measures/mkt_ope/ope_m/data/ezan.pdfПредельное увеличение ликвидности возможно на 21.7 трлн иен до 80 трлн в общей сложности с учетом сокращения кредитования. Т.е. вливание ликвидности до конца 2013 от Банка Японии будет не более, чем 270 млрд баксов, что совсем ни о чем. Если конечно опять не увеличат программу.Вот такие дела ))