29 ноября 2018, 06:05

"They Warned Us" - We Haven't Seen Anything Like This Since The Darkest Days Of 2015/16

Authored by Jeffrey Snider via Alhambra Investment Partners, We can add this to the list of all the things going wrong in October. If it felt like a wave of renewed deflation built up and swept over markets and the global economy, it’s because that’s just what had happened. I don’t think it random coincidence the WTI curve went contango and oil prices globally crashed when they did. Golden Weeks in China are always interesting, especially on the reopen. There are two facts as they pertain to China in 2018. The first is the nation’s clear monetary trouble. The second is why it has (re)emerged. The statistics for the first part were pretty grim last month, accounting for much of why October was such a major global mess. The People’s Bank of China has been forced into cutting back on monetary growth in base measures all year. This all changed in January, the same time the global economy began to come crashing back down from its low-level reflation in 2017. Without foreign assets, eurodollars, flowing onto its balance sheet on the asset side the central bank can only restrict growth on the money (liability) side. Factoring the cash needs for the central government, the result has been an increasing squeeze on the RMB base. This includes, ominously, actual cash in circulation. In October, currency issue expanded by just 2.6% year-over-year. That brings the 6-month average down to 2.7%, which is the lowest average (not counting New Year January/February distortions) in all of the published PBOC data. They’ve just about turned off the literal printing press in China. For the banking system, the external monetary noose tightened much more. This, of course, was perfectly predictable. China’s central bank practically announced what was going to happen when it cut the RRR during this very month in question. I wrote when the country reopened from its National Holiday week last month: The RRR cut signals that the reserve problem therefore dollar problem is anticipated to grow worse. The PBOC is actually telling us that they expect in the months ahead the same or perhaps bigger commitment to “stepped up support.” CNY doesn’t need support if there is no worsening “capital outflow” situation of retreating eurodollar funding. This will require more monetary contraction in bank reserves than we’ve already seen. The central bank is forecasting more problems ahead. Both parts have since been shown to be true; facts. China expended more “foreign reserves” than they had been in trying to support CNY. That caused contraction on the PBOC’s asset side, now confirmed by that institution. The net result was both the lowest currency growth on record (above) as well as a huge contraction in bank reserves (below). How big? We haven’t seen anything like this since the darkest days of 2015-16. Deposits of Other Depository Corporations, the technical liability of the PBOC that counts as RMB bank reserves, crashed by 7.9% year-over-year in October. Unlike the January-February New Year holidays, the October Golden Week doesn’t move up and down the calendar, meaning that the numbers presented here are all apples to apples. These are no statistical flukes. This fills out the picture of October’s liquidations inside as well as outside of China. It is most certainly a deflationary squeeze, and one whose origin we know too well. The only positive we can take from the PBOC’s participation is how it gives us a very good sense of what is going on in the global currency shadows. This is one of the few major statistics that shed light on what is otherwise almost totally hidden. And you needn’t possess any advanced training in derivatives, wholesale funding, or cross border flow accounting to understand what’s going on here. It isn’t debatable, nor is there any ambiguity. China has a huge monetary problem on its hands, and one that is denominated in dollars but often has nothing whatsoever to do with the United States except for that one quirk. This problem is growing, giving us a good sense of why things have turned and why they might not be done moving in the wrong direction. Not in some unique fashion but under the same kind of disruptive influence we’ve seen three times already in the last ten years. I wrote yesterday: It is the combination of those two things which has left us with one lost decade and beginning a second staring into yet another downturn. The world needs (euro)dollars (short) but the global banking system no longer produces them in sufficient quantity (shortage). So long as both parts remain true, false dawn reflations are the best we are going to see. The Communist Chinese have been kind enough to prove these assertions through nothing more than simple balance sheet, monetary accounting. The big downside, of course, is the entire global economy bears the brunt of what those numbers show. Again.

28 ноября 2018, 17:00

Платежная система CLS Group запустила блокчейн-сервиса CLSNet

Среди его первых клиентов числятся Goldman Sachs, Morgan Stanley и гонконгская ветвь Bank of China.

02 апреля 2018, 14:08

Futures Slide With Most Markets On Holiday As China Strikes Back In Trade Wars

Global markets started the new week and quarter with very muted trading in Asia as most key markets including Australia, New Zealand , Hong Kong, Canada, UK and most parts of Europe remain closed for Easter holidays. US stock futures are lower... ...and equities in Asia have given up the gains seen early in the session amid fears of escalating trade wars, while European markets remain offline. As a reminder, overnight China announced that that starting Monday it would impose tariffs on U.S. products including frozen pork, wine and certain fruits and nuts in response to U.S. duties on imports of aluminum and steel. MSCI’s world equity index ended up 1.2% last week, but it lost about 1.5% in the first quarter, pushed away from record highs as tensions over global trade escalated, turmoil in the White House deepened and market-leading technology firms wobbled on fears of regulation and other issues. Still, so far the S&P 500 has tested and held the 200d MA twice and has again begun to bounce / stabilize, as all eyes remain on this key technical support level. “We expect strong and broad-based growth to continue globally,” wrote strategists at Barclays who warned that there were looming risks: “Trade protectionism, U.S. economic policy uncertainty, concerns about higher cross-market volatility and risk premium in core rates markets call for a more tactical approach to risk assets.” With FX markets on a standstill (more below), the key focus of note today will be China’s new tariffs on 128 US products which officially start today, as well as  softer manufacturing PMI data from many countries in Asia. The main themes remain the same: trade tensions, a dovish start to life under Powell at the Fed, soggy wages and potentially further changes to the Trump administration, Brexit headline risks, rate hike outlooks being pushed forward in the antipodeans, uncertainty around ECB, JPY’s volatility and political risks in EM and for Oil. What Asian markets were open saw aggressive profit-taking into the close: Chinese stocks erased gains to end Monday at session lows, following their worst quarter in two years. Brokers bucked broad market declines after the central government announced a trial program for Chinese Depositary Receipts. The Shanghai Composite closed down 0.2%, wiping out an earlier advance of 0.7%. Similarly in Japan, the Topix closes down 0.4%, erasing gain of as much as 0.4%, with volume 20% below 30-day average. Banks were the biggest drag on benchmark, outweighing gain in "other products" gauge. The Nikkei also slumped 0.3% after wiping out a 0.7% rise. Ovenright we got the latest Japan Tankan data: large manufacturers tankan came at 24 (expected 25), with the Japan Tankan manufacturing outlook disappointing at 20 (vs expected 22). The budget rate for USDJPY was lowered a bit from 110.67 to 109.66 during FY2018. CitiFX Strategist Osamu Takashima says, “I believe most of manufacturing companies have lowered it further toward 105 more recently.” Asian manufacturing PMI for March have mainly disappointed today and while this is not having an impact on the immediate price action, it is something to keep an eye on. Of note, China's March Caixin manufacturing PMI data came lower than expected at 51.0 versus exp. 51.7. It has been a quiet start to the FX week as well, with the Bloomberg Dollar Spot Index falling 0.1%, extending the three-day slide to 0.4% although staying within a tight range, amid muted trading due to the Easter holiday. The pound led gains among G-10 currencies at the start of a week flooded with tier-one data releases out of the U.S, while the yen was marginally weaker after Tankan survey slips. Of note: for Monday, the The People’s Bank of China raised the daily reference rate for the yuan to strongest since Aug. 11, 2015, aka the "day of the devaluation", as the dollar weakened: PBOC raised the yuan reference rate by 0.19% to 6.2764 per dollar. The fixing was in line with expectations: average estimate in Bloomberg survey of 17 traders and analysts was 6.2762. Some of the other notable FX moves, from Bloomberg: The Bloomberg Dollar Spot Index falls 0.1%; the measure declined for a fifth straight quarter, ended March 30, its worst run since March 2008 The pound is the biggest mover amid thin trading as some markets in Asia and Europe remained shut for Easter holidays Sterling rises for the first time in five days versus the dollar, climbing 0.4% to $1.4064; rises 0.3% to 87.67 pence against the euro The Japanese yen is little changed during London hours after weakening slightly in Asia; analysts project it will weaken against all its G-10 peers this quarter; USD/JPY is forecast to climb to 108 by the end of June, from the current level of 106.35, the median estimate in a Bloomberg survey shows U.S. 10-year Treasury yield climbs 2bps to 2.76% after its third straight quarterly advance in the period through March 30 Crude oil prices extended gains, lifted by a drop in U.S. drilling activity as well as by expectations that the United States could re-introduce sanctions against Iran. U.S. drillers cut seven oil rigs in the week to March 29, bringing the total count down to 797. It was the first time in three weeks that the rig-count fell. U.S. crude futures rose 0.3 percent to $65.14 a barrel and Brent advanced 0.5 percent to $69.67 a barrel. Bahrain said it has discovered its biggest oil field in more than 80 years. The “highly significant” oil and deep gas resource is thought to dwarf the Gulf kingdom’s current reserves, according to an official announcement on Sunday. It is located in the Khaleej al-Bahrain basin, located off the country’s west coast. “Initial analysis demonstrates the find is at substantial levels, capable of supporting the long-term extraction of tight oil [light crude] and deep gas,” said Bahrain’s minister of oil, Shaikh Mohamed bin Khalifa al-Khalifa. This week, Fed Chairman Jay Powell will be giving his first speech since the FOMC March meeting. He will be giving a speech on the economic outlook on Friday, April 6 during a visit to Chicago. The speech is at 12:30 Chicago time, which is 11:30 EST and 16:30 BST. This will come just after the latest payrolls and AHE report. U.S. data due this week include Monday’s Institute for Supply Management (ISM) manufacturing index, Wednesday’s ISM non-manufacturing index and the non-farm payrolls report on Friday. Below is a list of the top Bloomberg Economics news to start the week: Turkish President Recep Tayyip Erdogan was on a tear in a series of speeches Saturday, attacking supporters of high interest rates, Israel for its actions in Gaza and Kosovo’s leader for protecting Turkey’s political enemies Electricite de France SA is among companies that have warned the U.K. government about the business threats of Brexit, according to a report in the Mail on Sunday that cites confidential documents More trade spats. While China’s retaliatory tariffs on 128 kinds of U.S. imported goods take effect Monday, U.S. President Donald Trump renewed his threat to dump Nafta if Mexico didn’t stem the flows of drugs and people from Central America into the U.S. Opening the wallets. Japanese businessmen say they’ll boost investment this year even as the stronger yen puts a dent in their confidence China’s Caixin PMI eased in March, in contrast to a rebound in the official PMI released over the weekend, clouding the growth picture for the end of the first quarter Music diplomacy. K-Pop girl band Red Velvet on Sunday headlined the first of two concerts packed with South Korean music groups to an audience that included North Korean leader Kim Jong Un and his wife Market Snapshot S&P 500 futures down 0.3% to 2,635.25 STOXX Europe 600 up 0.4% to 370.87 MSCI Asia Pacific unchanged at 172.76 MSCI Asia Pacific ex Japan up 0.3% to 565.48 Nikkei down 0.3% to 21,388.58 Topix down 0.4% to 1,708.78 Hang Seng Index up 0.2% to 30,093.38 Shanghai Composite down 0.2% to 3,163.18 Sensex up 0.7% to 33,195.21 Australia S&P/ASX 200 down 0.5% to 5,759.37 Kospi down 0.07% to 2,444.16 Brent Futures up 1% to $70.02/bbl Gold spot up 0.5% to $1,331.70 U.S. Dollar Index down 0.08% to 89.90 German 10Y yield unchanged at 0.497% Euro up 0.05% to $1.2330 Brent Futures up 0.8% to $69.91/bbl Italian 10Y yield fell 5.4 bps to 1.532% Spanish 10Y yield unchanged at 1.164% Top Overnight News China urged trade talks with the U.S. to prevent greater damage to relations while saying that previously announced retaliatory measures on American imports took effect Monday Trump administration to unveil the list of Chinese imports targeted for tariffs this week, according to unnamed officials: Reuters Investors, strategists and traders remain bullish on emerging assets for the rest of 2018, a Bloomberg survey shows. Top picks are Asian stocks, followed by Latin American bonds, according to the survey of 15 participants conducted March 22-28; In currencies, Asia came top again, ahead of Europe, the Middle East and Africa and Latin America With pressure escalating after one of the worst weeks in its almost 15-year-history, Tesla Inc. raced to manufacture and deliver its mission-critical Model 3 sedan to burnish the numbers it’s about to report to rattled investors More American consumers than at any time in 27 years are convinced that it’s better to make big purchases now because retailer discounts and deals won’t be around much longer, according to the University of Michigan’s latest survey of consumer sentiment The U.S. Treasury Department plans to meet with market makers and other electronic trading firms to discuss ways to bring more transparency to the $14.5 trillion market for government debt, according to a person familiar with the matter President Donald Trump threatened to pull out of the North American Free Trade Agreement if Mexico doesn’t stop people and drugs from flowing into the U.S. from Central America Japan 1Q Tankan index 24 vs 25 est, outlook 20 vs 22 est Asia equity markets were mostly higher but with gains contained amid a holiday-quietened tone (Australia, New Zealand, Hong Kong, EU and UK are all closed) and as participants digested several key data releases including mostly better than expected Chinese PMI figures. Nikkei 225 (+0.7%) was positive as the index shrugged off a disappointing BoJ Tankan where large manufacturers’ sentiment deteriorated for the first time in 2 years and large industry numbers mostly missed forecasts, as the data also showed a strong all industry capex component and increased confidence across smaller businesses. Elsewhere, KOSPI (+0.2%) was also higher amid the improved geopolitical climate in the Korean peninsula, while Shanghai Comp. (+0.3%) was underpinned after better than expected Chinese Official Manufacturing and Non-Manufacturing PMI data over the weekend. Conversely, the Caixin Manufacturing PMI release was less inspiring and fell short of estimates while China also confirmed tariffs on US products in retaliation to US protectionist measures on steel and aluminium, which in turn capped advances in the mainland. Finally, 10yr JGBs were uneventful with price action range-bound amid gains in riskier assets as well as an unchanged BoJ Rinban announcement Top Asian News China Urges More Trade Talks as Tariffs on U.S. Goods Begin Japan Stocks to Watch: Oriental Land, Retail, Shimamura, Toyota Gold Climbs as Investors Weigh Rise in Trade Tensions Indonesia May Need to Follow Fed Hikes, Ex-Finance Chief Says Indian Road Builders Jump on Outlook After Year of Record Orders Markets across Europe are closed for Easter Monday. Top European News Russian Stocks Are Cheap, And With Good Reason: Markets Live Portugal’s CP Has Some Train Services Halted Due to Strike: TSF UAE Weighs Investment in Baikonur Cosmodrome Upgrade: Interfax Ukraine’s Privatbank Says It Sues PwC in Cyprus Court Orthodox Policies May Boost Russian Bonds Prosafe Says Standstill Pact With Cosco Extended to May 20 Russia Fintech Will Make Winners, Just Not for Stocks In FX, the dollar was steady at 106.350 yen, while the euro was almost unchanged at $1.2317. The greenback had gained about 0.6 percent against a basket of six major currencies last week helped by a combination of factors including perceived progress on North Korea issues. The dollar index still lost more than 2 percent last quarter, marking its fifth straight quarter of declines. “A list of important indicators will be released this week, which could help steady market sentiment even though U.S.-China trade concerns and other geopolitical risks continue to linger in the background,” said Koji Fukaya, president at FPG Securities in Tokyo. In commodities, crude oil prices extended gains, lifted by a drop in U.S. drilling activity as well as by expectations that the United States could re-introduce sanctions against Iran. U.S. drillers cut seven oil rigs in the week to March 29, bringing the total count down to 797. It was the first time in three weeks that the rig-count fell. U.S. crude futures rose 0.3 percent to $65.14 a barrel and Brent advanced 0.5 percent to $69.67 a barrel. “Investors took their cue from falling U.S drilling counts,” Wang Xiao, head of crude oil research with Guotai Junan Futures said. “But increasing trade friction between China and U.S. is likely to rock global markets and tarnish bullish sentiment in crude oil markets.” US Event Calendar 9:45am: Markit US Manufacturing PMI, est. 55.7, prior 55.7 10am: Construction Spending MoM, est. 0.45%, prior 0.0% 10am: ISM Manufacturing, est. 60, prior 60.8;

02 апреля 2018, 10:21

Власть и бизнес: как Дональд Трамп пытается усидеть на всех стульях

Forbes выяснил, как президент США использует должность ради извлечения выгоды для бизнеса. Оказывается, ему удается даже сдавать недвижимость в аренду самому себе, а реальный конфликт интересов Трампа связан с Китаем, а вовсе не с Россией

Выбор редакции
30 марта 2018, 11:36

Годовая чистая прибыль Bank of China выросла на 4,8% г/г

В четверг, 29 марта, китайский кредитор Bank of China отчитался о 4,8%-ном повышении годовой прибыли благодаря заметному росту процентных доходов. Так, по итогам 2017 года, чистая прибыль банка увеличилась с 164,1 млрд юаней годом ранее до 172,4 млрд юаней ($27,4 млрд). При этом чистый процентный доход расширился на 10,6% г/г до 338,39 млрд юаней. Кредитор также сообщил, что объем проблемных кредитов по данным на конец 2017 года составил около 158,47 млрд юаней, что эквивалентно 1,45% от общего размера кредитного портфеля.

Выбор редакции
30 марта 2018, 11:18

Годовая чистая прибыль Bank of China выросла на 4,8% г/г

В четверг, 29 марта, китайский кредитор Bank of China отчитался о 4,8%-ном повышении годовой прибыли благодаря заметному росту процентных доходов. Так, по итогам 2017 года, чистая прибыль банка увеличилась с 164,1 млрд юаней годом ранее до 172,4 млрд юаней ($27,4 млрд). При этом чистый процентный доход расширился на 10,6% г/г до 338,39 млрд юаней. Кредитор также сообщил, что объем проблемных кредитов по данным на конец 2017 года составил около 158,47 млрд юаней, что эквивалентно 1,45% от общего размера кредитного портфеля.

30 марта 2018, 11:17

Крупные банки Китая сократили долю "плохих" долгов

Шесть крупных китайских банков в прошлом году сократили соотношение неработающих кредитов к общему объему кредитов по сравнению с предыдущим годом, сообщает Bloomberg.

30 марта 2018, 11:17

Крупные банки Китая сократили долю "плохих" долгов

Шесть крупных китайских банков в прошлом году сократили соотношение неработающих кредитов к общему объему кредитов по сравнению с предыдущим годом, сообщает Bloomberg.

29 марта 2018, 19:01

PBOC to clean up various virtual currencies in 2018

China’s central bank said it would clean up various sorts of virtual currencies in 2018, its latest effort to step up financial supervision.

29 марта 2018, 19:01

PBOC to clean up various virtual currencies in 2018

CHINA’S central bank said it would clean up various sorts of virtual currencies in 2018, its latest effort to step up financial supervision. Last September, Chinese authorities including the People’s

Выбор редакции
29 марта 2018, 16:31

BTCUSD and LTCUSD Analysis – March 29, 2018

The total market capitalisation of cryptocurrencies dropped below $282bn, as broad-based selling saw major digital currencies reach multi-month lows. The vice governor of the People’s Bank of China (PBOC) has commented that they will launch a crackdown on cryptocurrencies this year. Also, it is reported that two Japanese cryptocurrency exchanges are set to cease operating, amid growing scrutiny from regulators after a $500 million theft. Bitcoin is trading below $8000 and Ethereum below $500. Moreover, confidence was dented earlier this week as payment processor LitePay ceased operations, with Litecoin creator Charlie Lee having to apologise and vowing to “do better due diligence in the future”. Litecoin has since declined to $120. BTCUSD On the daily chart, BTCUSD is displaying a “death cross”, where the 50MA crosses below the 200MA, which indicates a long-term bear market going forward. However, it should be noted that two out of three previous “death cross” events did not result in a major sell-off. The recent rally in Bitcoin was rejected at the 200MA and the decline is now testing the month low and trend line support at 7300. A break will open the way to further declines towards the February lows of 6000 and then 5000. A reversal and break above the descending trend line and 200MA near 9300 will be required for the picture to turn bullish, with upside resistance at 11700. LTCUSD On the daily chart, Litecoin has decisively broken below the 200MA and is due to test the February lows of 106. A break could open the way to a test of the support trend line at 95, followed by 85 and then the 2016 lows at 50. However, a bullish reversal above 140 will find resistance at the descending trend line near 160. A breakout above the descending trend line is needed for the outlook to turn bullish.

28 марта 2018, 21:00

Российские торговые площадки большую часть дня провели в "боковике"

После нескольких довольно бурных дней на западных торговых площадках, сегодня большинство зарубежных инвесторов взяло передышку. По крайней мере, былого темперамента не наблюдалось, а изменения биржевых индексов были довольно спокойными и не слишком значительными. Из происходившего на Востоке от нас стоит, пожалуй, выделить информацию о китайской банковской системе. Крупнейшие кредитные учреждения Поднебесной зафиксировали наилучшие годовые финансовые результаты за последние три года благодаря политике правительства по борьбе с теневой экономикой. Так, по итогам 2017 года суммарная чистая прибыль кредиторов Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB) и Agricultural Bank of China составила 724 млрд юаней (115,31 млрд. долл.), что на 4,1% выше результата 2016 года. При этом величина прибыли всех трех банков по отдельности стала максимальной с 2015 года.

28 марта 2018, 15:59

Годовая прибыль крупнейших банков Китая оказалась максимальной за последние три года

Крупнейшие банки Китая зафиксировали наилучшие годовые финансовые результаты за последние три года благодаря политике правительства по борьбе с теневой экономикой. Так, по итогам 2017 года суммарная чистая прибыль кредиторов Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB) и Agricultural Bank of China составила 724 млрд юаней ($115,31 млрд), что на 4,1% выше результата 2016 года. Стоит отметить, что величина прибыли всех трех банков по отдельности стала максимальной с 2015 года. Сообщается также, что коэффициент просроченной задолженности ICBC в отчетном периоде составил 1,55% по сравнению с 1,62% годом ранее, а аналогичные показатели у CCB и AgBank сократились с 1,52% до 1,49% и с 2,37% до 1,81% соответственно. Стоит отметить, что еще два крупных представителя отрасли - Bank of China и Bank of Communications представят финансовые результаты на текущей неделе, и по оценкам аналитиков, они также оказались довольно успешными.

28 марта 2018, 15:45

Годовая прибыль крупнейших банков Китая оказалась максимальной за последние три года

Крупнейшие банки Китая зафиксировали наилучшие годовые финансовые результаты за последние три года благодаря политике правительства по борьбе с теневой экономикой. Так, по итогам 2017 года суммарная чистая прибыль кредиторов Industrial and Commercial Bank of China (ICBC), China Construction Bank (CCB) и Agricultural Bank of China составила 724 млрд юаней ($115,31 млрд), что на 4,1% выше результата 2016 года. Стоит отметить, что величина прибыли всех трех банков по отдельности стала максимальной с 2015 года. Сообщается также, что коэффициент просроченной задолженности ICBC в отчетном периоде составил 1,55% по сравнению с 1,62% годом ранее, а аналогичные показатели у CCB и AgBank сократились с 1,52% до 1,49% и с 2,37% до 1,81% соответственно. Стоит отметить, что еще два крупных представителя отрасли - Bank of China и Bank of Communications представят финансовые результаты на текущей неделе, и по оценкам аналитиков, они также оказались довольно успешными.

28 марта 2018, 13:22

Крупнейшие банки Китая резко увеличили прибыль

Крупнейшие банки Китая сообщают о максимальном росте прибыли за три года благодаря повышению чистой процентной маржи. Меры Пекина против теневого финансирования, как ожидается, будет способствовать дальнейшему восстановлению в этом году, пишет Reuters.

28 марта 2018, 13:22

Крупнейшие банки Китая резко увеличили прибыль

Крупнейшие банки Китая сообщают о максимальном росте прибыли за три года благодаря повышению чистой процентной маржи. Меры Пекина против теневого финансирования, как ожидается, будет способствовать дальнейшему восстановлению в этом году, пишет Reuters.

27 марта 2018, 19:01

ICBC, AgBank see profits rebound

TWO of China’s big state-owned banks said yesterday their profits rebounded in 2017 after a pair of moribund years thanks to an accelerating domestic economy, and analysts expect further gains as a government

27 марта 2018, 16:16

U.S. Exchange Rate may Become the Focus of Trade Wars

Markets are afraid that trade tariffs may shatter existing world trade rules, with finance ministers and central bank heads in efforts to formulate new rules. Previous events as well as the current situation suggest the possibility of a decision that will revolve around attempts to weaken the U.S. currency. During the last 35 years, there have been several periods during which the United States actively struggled with trade deficit. In the 1980s, the Plaza Accord occurred as a most notable event, an agreement on coordinated actions in attempt to weaken the dollar. In the early 2000s, the dollar came under pressure as the Fed kept interest rates much lower than monetary policy rules suggested. At the time, however, world politics saw U.S. securities in the reserves of the central banks of Emerging Markets, which allowed the dollar to maintain an important reserve currency status in spite of the weakening exchange rate. The graph of the dollar index to the major trading partner currencies gives a clear picture of reversals. The early 1980s rally saw the index rise from 93 to 144 points (up 155%) in approximately 5 years, before collapsing to 88 in just 3 years. Subsequently, between 1988-1995, the dollar experienced a less volatile decline, maintaining its downward trend nonetheless. Between 1995-2002, the currency strengthened to trading partner currencies, largely due to the Asian crisis and a mistrust against the euro. With the Fed keeping rates lower than expected, the dollar experienced further decline, with a period of two years wiping out 30% of its value and the USD eventually returning to levels seen in 1995. Following that, and between 2004 and 2011, the dollar kept registering new lows, with the index falling to 70. Should expectations materialise, the decline experienced by the dollar last year and the beginning of trade negotiations between finance ministers and heads of central banks would seem to be related. One of the main side effects of such a policy may be a potential drop of the dollar over the next 2 years from its current level at 86 to below 70 USDX. What’s also notable is that the above may be followed by the U.S. currency experiencing further decline in the years to come, albeit less actively, with the possibility that the index falls down to 60, that is, a 30% decline from current levels. Should this take place, the single currency could grow to 1.78, while USDJPY could fall to 73. Most probably, the main beneficiary of the potential USD decline will be the Chinese yuan. It would not be hard to imagine the U.S. authorities adding pressure on China to allow its currency to grow. The Central Bank of China has been trying for many years to keep the RMB exchange rate near the dollar, which periodically provokes discontent in the U.S. Should the Chinese yuan come into focus, the dollar would most likely move less against other currencies than previously.

27 марта 2018, 14:15

Bank of China инвестирует $4,5 млрд в развитие зимних видов спорта в Китае

Увеличение финансирования связано с проведением зимних Олимпийских игр в Пекине в 2022 году

03 марта 2016, 21:04

Bank of Сhina предоставит «Газпрому» рекордный кредит: €2 млрд на 5 лет

Гости: замдиректор Института Дальнего Востока РАН Андрей Островский; политолог Дмитрий Орешкин; зампред комитета Госдумы по конституционному законодательству и госстроительству Вадим Соловьёв. Подпишитесь на канал РБК: http://www.youtube.com/user/tvrbcnews?sub_confirmation=1 ------------------------ Получайте новости РБК в социальных сетях: Facebook: https://www.facebook.com/rbc.ru Twitter: https://twitter.com/ru_rbc ВКонтакте: https://vk.com/rbc Одноклассники: http://ok.ru/rbc

03 марта 2016, 21:04

Bank of Сhina предоставит «Газпрому» рекордный кредит: €2 млрд на 5 лет

Гости: замдиректор Института Дальнего Востока РАН Андрей Островский; политолог Дмитрий Орешкин; зампред комитета Госдумы по конституционному законодательству и госстроительству Вадим Соловьёв. Подпишитесь на канал РБК: http://www.youtube.com/user/tvrbcnews?sub_confirmation=1 ------------------------ Получайте новости РБК в социальных сетях: Facebook: https://www.facebook.com/rbc.ru Twitter: https://twitter.com/ru_rbc ВКонтакте: https://vk.com/rbc Одноклассники: http://ok.ru/rbc

03 ноября 2015, 23:05

Регуляторы обновили список системно значимых банков

Совет по финансовой стабильности и Базельский комитет по финансовому надзору обновили список из 30 наиболее значимых банков в финансовой системе мировой экономики.

22 сентября 2014, 17:22

IPO китайской Alibaba установило мировой рекорд

Первичное публичное размещение акций (IPO) китайской Alibaba официально стало крупнейшим в истории, после того как банки-организаторы исполнили опцион «green shoe» – право разместить дополнительные акции в условиях высокого спроса. Андеррайтеры IPO (35 банков) продали 48 млн акций, исполнив опцион в полном объеме, сообщила компания в пресс-релизе. В результате сумма размещения увеличилась на 15% – до $25 млрд – и на те же 15% увеличились комиссионные банков. Предыдущий мировой рекорд принадлежал также китайскому эмитенту: в 2010 году Agricultural Bank of China провел IPO на $22,1 млрд (с учетом опциона). Гигант электронной коммерции Alibaba разместился в Нью-Йорке в минувшую пятницу: компания и акционеры продали 320 млн бумаг (около 13% уставного капитала) по $68 за штуку. Весь бизнес был оценен в $168 млрд. Дебют Alibaba на Нью-йоркской фондовой бирже, как и ожидалось, оказался сверхудачным: в первый день акции подорожали на 38% (до $93,9), а рыночная капитализация достигла $231 млрд. Ни одна компания до этого не росла так сильно в первый день торгов после IPO размером от $10 млрд, проверил Bloomberg. Банки-андеррайтеры могли реализовать опцион до 15 октября по цене размещения ($68 за акцию). На практике банки выкупают бумаги у эмитента с небольшой скидкой к цене IPO, зарабатывая на этой разнице. В сделке Alibaba скидки и комиссионные андеррайтерам составили 1,2% от суммы размещения, раскрыла компания в понедельник в финальной версии проспекта IPO. Это означает, что банки заработали $300 млн. В размещении участвовало 35 банков, а ключевую роль играли шесть – Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JPMorgan Chase и Morgan Stanley (совместные букраннеры). К рекордному IPO хотели быть причастны абсолютно все ведущие инвестбанки, но трем – Bank of America, UBS и Barclays – пришлось уйти в сторону: ранее в этом году они вели IPO китайского ретейлера JD.com (конкурента Alibaba), получился конфликт интересов. Из 48 млн доразмещенных акций 26,1 млн пришлись на долю самой Alibaba, 18,3 млн – на долю американской Yahoo. Основатель Alibaba, председатель совета директоров Джек Ма дополнительно реализовал 2,7 млн бумаг, а вице-председатель Джозеф Тсаи – 903 тыс. Таким образом, Yahoo увеличила свою выручку от продажи акций Alibaba в рамках IPO до $9,5 млрд, а Джек Ма – до $1 млрд. Alibaba установила не только рекорд по размеру IPO, но и по стоимости компании на IPO, отмечает Dealogic. Оценка Alibaba с учетом опциона «green shoe» составила $169,4 млрд, прежний рекорд удерживал все тот же Agricultural Bank of China с капитализацией $133,4 млрд на IPO. Акции Alibaba на NYSE в понедельник вечером торговались в минусе после впечатляющего пятничного роста. По состоянию на 19:45 мск бумаги подешевели на 4,1% (до $90). Alibaba в цифрах (2013 год): Годовой оборот - $296 млрд Число покупателей - 279 млн человек Число продавцов - 8,5 млн человек Число заказов - 14,5 млрд заказов Иван Ткачев

24 января 2014, 08:14

Под чьим контролем глобальная фин.система?

Не стоит лишний раз теребить рану на Украине, по крайней мере, до поступления новых разведданных. Нефин.сектор достаточно рассмотрел, но что там с банками? Активы публичных банков и инвестиционных фондов планеты (2110 фин.организации) составляют по оценочным данным около 109.2 трлн долл, из которых 90 трлн (82%) приходится на первые 150 банка. 50 самых крупных фин.организаций держат 67 трлн, а первые 25 почти 50 трлн по данным за 2012 год. Здесь не учитываются страховые, пенсионные, ипотечные, взаимные, денежные, хэдж фонды и гос.фонды. И еще. Здесь не учитываются деривативы и забалансовые активы коммерческих банков, что весьма мощно развито в США. Только банки и инвест.банки по данным из корп.отчетов. Вот собственно под чьим контролем глобальная фин.система - крупнейшие банки и инвестфонды с активами свыше 500 млрд на 3 квартал 2013.  Самый крупный банк в мире находится в Китае - Industrial and Commercial Bank of China – уже более 3 трлн долларов активов. Для сравнения наш мега монстр Сбер всего 515 млрд долларов и в конце списка. Удивляет нашествие китайских банков? Ну-ну ) Сейчас 4 китайских банка превзошли таких гигантов, как Citi и Bank of America. Получается, что всего 1% публичных банков держит до половины всех активов глобальной фин.системы. Сейчас в мире 242 банка и инвест.фонда с активами более 50 млрд, 145 с активами более 100 млрд, всего 50 с активами более 500 млрд и 25 банков с активами свыше 1 трлн. Из этих 109 трлн около 62 трлн сосредоточено в 5 странах (США, Китай, Япония, Англия и Франция).  Мои расчеты по США - 16.6 трлн (624 организации) по всем и 12.3 трлн только по коммерческим банкам отчасти совпадают с расчетами ФРС из Z1 http://www.federalreserve.gov/apps/FOF/Guide/P_76_coded.pdf Однако, следует понимать, что говоря о США в расчетах я имею в виду банки, имеющие американскую нац.принадлежность, а сами эти активы распределены по всему миру в различных фин.инструментах, т.е. далеко не только в США. Но из этого выходит, что американские банки не столь огромные по сравнению с тем, насколько выросли китайские? На истории это смотрится еще более невероятно.  В 2007 китайские банки имели немногим более 4 трлн активов и выросли с тех пор в 2.5 раза(!) В 2009 обогнали французские и английские, в прошлом году превзошли японские и в этом году обойдут американские! Всего за один год китайские банки «рожают» больше активов, чем все развитые страны вместе взятые. Активы банков БРИК выросли с 6 трлн в 2007 до 17 трлн в 2013 (!) 11 трлн за 6 лет! Активы Франции, Англии, Германии, Испании, Италии, Швейцарии, Швеции, Нидерландов, Дании, Австрии, Норвегии, Греции, Португалии и Бельгии в совокупности в 2007 были 32.7 трлн долл, а в 2013 32.2 трлн, т.е. упали на пол триллиона. В таблице выборка по ТОП 500 мировых банков и инвест.банков для 30 крупнейших стран.  Но это были данные в долларах, где динамика может искажаться из-за валютного курса. Теперь в нац.валюте, процентное отношение к 2007.  Из 30 крупнейших стран наибольший процентный прирост по отношению к 2007 по настоящий момент в России – в 3.5 раза активы выросли, потом Индия (в 3 раза), в 2.8 раза увеличились активы в Турции, в 2.6 раза – Бразилия и в 2.5 раза у китайских банков. Все в нац.валюте. Сократились в Германии (-3%), Нидерланды (-14%), Бельгия (-30%) Швейцария (-35%). Интересно, что активы греческих банков выросли во многом из-за переоценки активов по причине мощного роста облигаций в 2013 и рекапитализации. Рост активов в США и Японии почти полностью за счет ФРС и Банк Японии, но причем рост активов значительно меньше, чем влили денег. Куда ушли деньги от QE – более 5 трлн, которые раздали банкам? А черт его знает. Основной поток QE ушел в различные забалансовые схемы через ряд жульнических махинаций. Часть на компенсацию убытков, часть на выкуп акций, которые прямым образом не отобразили в балансах. Много мути. ДОП. Из расчета в таблицах выпала Австралия, Ирландия и Южная Африка. Как нибудь потом добавлю. Первичные данные из Eikon