14 декабря, 19:13

В ЦМАКП подготовлен третий выпуск мониторинга "Сюжеты внешней торговли"

В ЦМАКП подготовлен третий выпуск мониторинга "Сюжеты внешней торговли". В нем дана краткая оценка ключевых тенденций во внешней торговле в третьем квартале 2018 г., а также представлен спецсюжет, посвященный внешней торговле услугами и ее значимости для диверсификации экспорта.

Выбор редакции
12 декабря, 15:11

Кейс Бергера: подробный разбор, мнения участников рынка

  • 0

Заранее просим не сильно ругаться, партизанский маркетинг, но по теме, и многобукв.Нам удалось получить массу комментариев от различных участников рынка, знакомых с делом Дмитрия Бергера, обвиненном Банком России в манипулировании рынками 50 ценных бумаг в течение почти пятилетнего срока https://t.me/sur_ok/241Напомним, из пресс-релиза регулятора следует, что Д.Бергер, работая в 2012-2017 гг. в двух управляющих компаниях, связанными со Сбербанком РФ, совершал торговые операции на Московской Бирже с активами ряда институциональных клиентов: ПФР, НПФ Сбербанка, ПИФов под управлением Сбербанк Управление Активами, Росвоенипотекой, а также с собственными средствами управляющих компаний, в результате которых, неназванные Банком России контрагенты по сделкам, получили выгоду в размере около 150 млн рублей.Сбербанк прокомментировал ситуацию так: клиентам управляющей компании не было причинено ущерба. Стоит отметить, что Д.Бергер полтора года уже не работает в Сбербанк Управление Активами.  Схема сделок, описанная Банком России, была такая. На регулярной основе Д.Бергер совершил более 1000 однотипных сделок на Мосбирже (в режиме обезличенных торгов — таково требование по совершению операций со средствами пенсионных накоплений НПФ, ПФР, а также со средствами военной ипотеки), которые позволили противоположной стороне (ограниченному списку одних и тех на протяжении 5 летнего срока неназванных ЦБ контрагентов) получить выгоду в размере 150 млн. рублей.Банк России в своем пресс-релизе предположил, что этими действиями клиентам управляющих компаний, в которых работал Д.Бергер, был нанесен аналогичный ущерб.Обращаем внимание, что сумма потенциального ущерба клиентов Бергера и сумма полученной прибыли второй стороне по сделкам столь высока, что выходит за грань административного нарекания и переходит в область уголовного права.Участники рынка, комментируя пресс-релиз регулятора, обратили внимание на то, что не были названы участники по второй стороне по указанным сделкам, а также не были названы ценные бумаги, по которым по мнению регулятора совершались манипулятивные сделки, приведшие к ущербу клиентам управляющей компании.Так же участники рынка задались вопросам, куда смотрели службы комплаенс, служба безопасности, служба риск-менеджмента Сбербанка на протяжении 5 лет, были ли в управляющей компании сообщники Бергера, или те люди, которые зная об этом, — прикрывали его.Также естественным образом были подняты вопросы, а как такие серьезные клиенты как ПФР, НПФ Сбербанка и Росвоенипотека не смогли выявить действия, направленные против них.Приводим ряд ответов на эти вопросы.Представитель ЦБна условиях анонимности отметил, что Банк России, конечно, не будет озвучивать механизмы выявления подобных нарушений. У регулятора есть основания не называть контрагентов, получивших прибыль в результате таких сделок.Представитель Сбербанкана условиях анонимности сообщил, что ЦБ очень сложно будет доказать причинение ущерба клиентам управляющей компании. Для этого есть свои тонкости, связанные с учетом ценных бумаг (LIFO, FIFO), а с учетом того, что имена знаковые, то Сбербанку, в имиджевых целях, будет проще признать, что ущерба не было совершено, там более, что доказать это будет невозможно, так как ценные бумаги, приобретенные в схеме, описанной ЦБ, могли в конечном итоге принести клиентам управляющей компании прибыль.Представитель безопасности крупного российского банкарассказал, что в случае, описанном ЦБ, у управляющей компании, скорее всего, не было возможности изнутри выявить злоупотребления и мошеннические действия Д.Бергера. Более того, видимо, изнутри группы Сбербанка, как, впрочем, и другой крупной структуры, подобное выявить невозможно в принципе, если управляющий нарочито не подставлялся и не делал обоюдных сделок со своего рабочего места.Представитель службы комплаенс крупного профучастника рынка ценных бумагсообщил, что в арсенале управляющих компаний в принципе нет инструмента, который позволил бы быстро выявить подобные недобросовестные действия управляющего. Если управляющий (или трейдер) сообщает службе внутреннего контроля неправду о конфликте интересов, то выявить подобное невозможно. Грубо говоря, чтобы поймать Д.Бергера за руку, нужно было, чтобы он сам на себя заявил в службу внутреннего контроля, после чего контролер, зная это, обнаружил бы конфликт интересов и предупредил бы нарушителя об ответственности, сообщил руководству управляющей компании, написал соответствующее уведомление в ЦБ.Впрочем, комментарии участников рынка были не только в стиле: — Как такое случилось, где был Сбербанка, где был ЦБ 5 лет? — Недоказуемо, что было нарушение и злой умысел, а также был нанесен ущерб. — Подобное найти изнутри нельзя, если нарушитель сам на себя не заявит.Вот еще ряд мнений:Например, Дмитрий Бергер, как сотрудник «дочки» Сбербанка, обладая инсайдерской информацией о совершении тех или иных крупных сделок с определенными ценными бумагами, безусловно, мог иметь возможность эту информацию передавать сторонним лицам, которые в опережении его сделок, совершали транзакции, позволяющие потом фиксировать прибыль о позицию клиентов управляющей компании.Также высказано соображение, что, конечно, можно делать определенные шаги, ограничивающие возможность совершения подобных операций. Существуют стандартные процедуры предупреждения и контроля. Очень странно, что в Сбербанк Управление Активами подобных мероприятий не проводится. При этом, представитель управляющей компании, который это высказал, подтвердил, что с большой вероятностью Д.Бергер не имел сообщников в компании. Но, если таковые были, то с вероятностью близкой к 100% Сбербанк будет покрывать своего бывшего сотрудника и доказывать, что ущерба его клиентам нанесен не было. У ЦБ очень слабая доказательная база, чтобы убедить, что клиентам управляющей компании был нанесен ущерб. Дело слишком резонансное, чтобы соглашаться на возможность нанесения ущерба.Другой экспертобратил внимание, что автоматизация ряда процессов не решит проблемы недобросовестных действий. Если предположить, что торговые операции совершает некий автомат: нет никакой гарантии, что в этом алгоритмическом решении не будет зашита опция неравномерного получения той, или иной информации, сторонними лицами. В самом деле, аналогичные разработки пишут сами трейдеры, или по их техзаданию пишутся специальные алгоритмы. В таком случае — «черный ящик», робот, он же автомат, генерирующий алгоритмическую торговлю, может посылать любые сигналы, например, звуковые или цветовые, определенным юридическим или физическим лицам, опережающие действия самого себя по совершению торговых операций.Представитель рейтингового агентствапрокомментировал этот инцидент так: на лицо факт провала службы комплаенс, очевидно реализовался конфликт интересов. Все это — сигнал для негативного пересмотра рейтинга качества управления данной организации вниз.Наши эксперты соглашаются, в описанном случае можно только усложнить задачу потенциальному злоумышленнику, находящемуся внутри управляющей компании, но никак нельзя полностью отсечь возможность для противоправных действий со стороны управляющего (или трейдера). В качестве превентивной процедуры, снижающей подобный риск, можно предложить разделение действия «эссет менеджмента» и «экзкьюшен» при совершении сделок, т.е. разделить действия управляющего и трейдера, так называемое, правило «четырех глаз». Так же есть свои возможности в четком ужесточение регламентов, описывающих инвестиционный процесс. Грубо говоря, когда трейдер с большой частотой «отходит покурить» перед тем, как исполнять сделку, это большой повод для подозрений. Все разговоры по рабочим телефонам должны записываться. Сотрудникам компании, которые совершают сделки, можно в определенное время ограничить возможности пользования мобильными телефонами, кроме тех, что предоставил работодатель. И т.д. и т.п. Механизмов ужесточения масса. При правильном оформлении договора с сотрудником, правила не нарушают его гражданские права.Так же стоит отметить, причиной реализации подобного риска, конечно же, является не столько злой умысел отдельного сотрудника, сколько огромная концентрация активов в одном месте, которая приводит к тому, что крупные сделки крупных клиентов можно постоянно «откусывать», «фронтранить», использовать для личного обогащения. Концентрация и укрупнение управляющих компаний и их клиентов не приводит к росту качества, не приводит к улучшению защиты клиентов, а лишь создает возможности для злоупотреблений и недобросовестных действий. Автоматизация процесса инвестирования ситуацию не спасает[email protected]_ok

Выбор редакции
12 декабря, 12:59

Иностранным инвесторам не до российских активов

  • 0

Интерес к российскому рынку долга со стороны нерезидентов остается слабым. Уже второй месяц к ряду объем торгов ОФЗ ниже, чем по акциям.

01 декабря, 11:05

Что Центробанку перенять у ФРС ( Сергей Блинов )

Иногда следовать американским образцам не только не стыдно, но даже полезно Российский ЦБ часто упрекают в том, что его политика никак не нацелена на рост экономики. Кратко эта критика выглядит примерно так: «Центральный банк России озабочен лишь ценовой стабильностью, борьбой с инфляцией. А вот другие центральные банки имеют «двойной мандат»: кроме ценовой стабильности, они еще должны заботиться о росте экономики (о снижении безработицы и т. п.). Российский ЦБ тоже должен иметь «двойной мандат». ......

Выбор редакции
01 декабря, 10:18

Как отличить фальшивый "банк" от настоящего и не потерять деньги

С начала года Банк России заблокировал сайты 326 ложных банков. Как действуют лжебанки и как отличить их от настоящих, рассказала "РГ" начальник ГУ Банка России по ЦФО Надежда Иванова

Выбор редакции
01 декабря, 09:03

ЦБ РФ установил курсы валют с 1 декабря

Официальный курс доллара США, установленный Центральным банком с 1 декабря, составляет 66,5335 руб.

Выбор редакции
01 декабря, 00:30

Банк России определил скидки на ОСАГО

Для водителей пенсионного возраста страховка обойдется на 7% дешевле

Выбор редакции
30 ноября, 21:46

Банк России: массовой практики создания псевдосайтов МФО пока нет

Массовая практика создания лже-сайтов встречается у банков.

Выбор редакции
30 ноября, 21:46

Банк России: массовой практики создания псевдосайтов МФО пока нет

Массовая практика создания лже-сайтов встречается у банков.

Выбор редакции
30 ноября, 20:11

Банк России рассчитывает в 2019 году подключить все банки к проекту «Операционный день»

Центральный банк начал проект «Операционный день» в начале этого года.

Выбор редакции
30 ноября, 20:11

Банк России рассчитывает в 2019 году подключить все банки к проекту «Операционный день»

Центральный банк начал проект «Операционный день» в начале этого года.

Выбор редакции
30 ноября, 20:01

Ежемесячно маркированными в «Яндексе» сайтами МФО интересуются 20 млн человек

Ппри внесении в поисковую строку «Яндекса» названия МФО после нажатия кнопки «Найти» в первых результатах выдачи рядом с легальными компаниями будет стоять надпись «Реестр ЦБ РФ».

Выбор редакции
30 ноября, 20:01

Ежемесячно маркированными в «Яндексе» сайтами МФО интересуются 20 млн человек

Ппри внесении в поисковую строку «Яндекса» названия МФО после нажатия кнопки «Найти» в первых результатах выдачи рядом с легальными компаниями будет стоять надпись «Реестр ЦБ РФ».

Выбор редакции
30 ноября, 19:44

Елене Коркуновой разрешили не возвращать 2,7 млн рублей в конкурсную массу

Арбитражный суд Поволжского округа оставил в силе решения нижестоящих судебных инстанций, отказавших конкурсному кредитору АО «Анкор Банк» в лице агентства по страхованию вкладов (АСВ) в оспаривании сделки, совершенной супругой владельца банка Андрея Коркунова.

Выбор редакции
30 ноября, 19:43

Банк России не исключает, что вводимые им ужесточения рынка МФО приведут к росту количества черных кредиторов

Чтобы снизить подобный риск, законодательно будут предусмотрены нормы, согласно которым черные кредиторы будут лишены права требовать исполнения обязательств по потребительским займам.

Выбор редакции
30 ноября, 19:43

Банк России не исключает, что вводимые им ужесточения рынка МФО приведут к росту количества черных кредиторов

Чтобы снизить подобный риск, законодательно будут предусмотрены нормы, согласно которым черные кредиторы будут лишены права требовать исполнения обязательств по потребительским займам.

30 ноября, 19:42

Банк России утвердил новые тарифы ОСАГО

Центральный банк России утвердил предельный размер базовых ставок и коэффициентов страховых тарифов по ОСАГО.

30 ноября, 18:57

Рубль на распутье: после саммита G20 и заседания ОПЕК+ возможны три сценария - БКС

"Курс рубля завершает неделю ослаблением до уровней близких к 67. Рынок до последнего ожидал, что встреча Путина и Трампа "на полях" G20 все же состоится, однако резкий разворот позиции американского руководства спровоцировал новый виток негатива в отношении рубля. На наш взгляд, отмена встречи глав РФ и США носит неоднозначный характер. В качестве основания для отмены переговоров американский лидер указывает на неразрешенность конфликта в Азовской акватории. Естественно, такого рода заявления сигнализируют участникам рынка о том, что негативный фактор геополитического риска в отношении РФ может получить новый импульс. Однако заметим, что большинство представителей западного истеблишмента в данном вопросе пока ограничиваются лишь осуждающей риторикой. Как показал уходящий год, санкционный фон по России обостряется почти мгновенно в случае наличия реальных планов Запада по усилению давления. Инцидент в Азовском море пока что не привел к масштабному оттоку из отечественных активов. На наш взгляд, отказ Трампа от встречи с Путиным может носить условно нейтральный характер в отношении рубля. Курс национальной валюты в этом случае защищен от тех негативных событий, которые разворачивались на российских рынках после сложной встречи Путина и Трампа в Хельсинки этим летом. Тем не менее, курс рубля не может стабилизироваться, поскольку существенных позитивных импульсов и крепкого "нефтяного фундамента" сейчас нет. Ноябрьские "минутки" ФРС подали инвесторам еще один сигнал о возможном снижении градуса ужесточения американской монетарной политики на следующий год. Протокол заседания, на наш взгляд, может содержать указания на повышение гибкости политики ФРС. Об этом говорит общая риторика монетарных властей. Члены FED'а указывают на возможности по уходу от стратегии планомерного повышения ставок в перспективе к более тесному "привязыванию" вектора повышения ставок к изменениям экономических показателей внутри США. Заметим, что политика ЦБ РФ имеет некоторую аналогию с такой позицией ФРС, однако, для отечественной ДКП во главу угла сейчас, по нашим оценкам, ставятся не внутриэкономические процессы, а внешние конъюнктурные факторы воздействия. По нашим наблюдениям, комментарии Пауэлла усилили давление на ожидания инвесторов, предполагающих 3-4 повышения ставки ФРС в следующем году. На данный момент почти нет сомнений в декабрьском повышении ставки, но растет вероятность паузы на мартовском заседании. Это формирует позитивные импульсы для роста аппетитов инвесторов к покупке риска развивающихся стран. Тем не менее, общая неопределённость в рубле не позволяет участникам рынка концентрироваться на данных предпосылках усиления risk-on. Мы по-прежнему считаем, что динамика рубля на ближайшую перспективу будет определяться на этих выходных и в течение следующей недели. Полагаем, что для курса рубля сейчас существует три сценария развития событий. Данные сценарии оцениваются нами как возможные лишь в случае "не-активизации" геополитических рисков в отношении РФ по керченскому вопросу. Реализация оптимистичного сценария видится возможной при появлении на рынке информации о наличии подвижек в сближении позиций США и Китая по торговым вопросам (на первоначальном этапе такой подвижкой может стать отказ США от введения дополнительных тарифов). Вторым главным фактором для оптимистичного развития событий должны стать итоги заседания ОПЕК+. Экспортеры должны достичь консенсуса в вопросе возращения к сокращению добычи (в объемах 1,2-1,4 млн барр./сутки). В этом случае курс рубля может вернуться к фиксации в диапазоне 65,2-66,7 с дальнейшими попытками укрепления до уровней близких к 63-64. Вероятность этого сценария оценивается нами в 30%. В нашем базовом сценарии мы ожидаем, что США и Китаю, если и удастся достигнуть каких-либо договоренностей по разрешению торговых противоречий, то изначально они будут носить характер "дорожной карты", а сама деэскалация торговой напряжённости будет откладываться на 2019 год. Позитивный эффект на развивающиеся рынки в этом случае окажется более сдержанным. Также в этом сценарии высока вероятность того, что со стороны США могут быть введены новые тарифные ограничения в отношении торговли с китайской стороной. Тем не менее, мы склонны полагать, что по итогам заседания ОПЕК+ вопрос о возвращении к сокращению нефтедобычи на следующий год получит положительное решение. При таком развитии событий ожидаем фиксации курс рубля в диапазоне 65-67,5. Вероятность этого сценария оценивается нами в 45%. Наш пессимистичный сценарий, который может реализоваться с вероятностью 25%, предполагает дальнейшую эскалацию торгового конфликта между США и Китаем, отражением которой станет более масштабный risk-off в отношении ЕМ. Более существенным негативным фактором в этом сценарии для рубля, на наш взгляд, станет несогласие экспортёров сокращать добычу нефти в следующем году. Считаем, что фундаментальные факторы нефтяного рынка на фоне отсутствия поддержки баланса со стороны участников сделки ОПЕК+ могут увести нефтяные котировки к уровням 50-55$/барр. В этом случае курс рубля, вероятно, девальвируется до уровней 68-71. Также не исключаем вероятности критического спада нефтяных цен к уровням 40$/барр. в 1-2кв 2019 года. Такое развитие может ослабить национальную валюту до уровней 75 и ниже", - указывает главный аналитик "БКС Премьер" Антон Покатович.

Выбор редакции
30 ноября, 18:56

ЦБ РФ рассчитывает в 2019 г. подключить все банки к проекту «операционный день»

Банк России планирует в следующем году подключить все российские кредитные организации к проекту «Операционный день», который, в том числе, позволит бороться с забалансовыми вкладами. Сейчас уже действует пилотный проект с участием 10 кредитных организаций, сообщила журналистам заместитель председателя Банка России Ольга Полякова.

Выбор редакции
30 ноября, 18:20

ЦБ РФ создал льготные условия для пенсионеров по ОСАГО

ЦБ РФ создал льготные условия для пенсионеров по ОСАГО

19 сентября 2017, 21:00

Пронько.Экономика: «Зачистка Набиуллиной» - шокирующие цифры!

1. «Открытие» - «Югра»: двойное «дно» ЦБ Банковский рынок остается одной из главных тем в нынешней российской повестке дня. Уничтожение «Югры» и спасение «Открытия» вызвали шквал вопросов о надзорной политике Центробанка. На Неглинной пытаются оправдаться, но очевидно, что команда Эльвиры Набиуллиной допустила ряд серьезнейших ошибок, которые привели к серьезному кризису в финансовом секторе страны. 2. «Зачистка Набиуллиной»: цифры и факты Начиная с 2013 года, ЦБ отозвал лицензии у более чем 300 банков по всей России. По прогнозам, за 2017-2020 годы это количество может вырасти до 600 и более… 3. Граждане за смену экономического курса! Я хотел бы обратить ваше внимание на данные, опубликованные Президентской академией госслужбы и народного хозяйства. Это серьезный анализ настроений в российском обществе, которое уверено, что правительство и Центробанк ведут ошибочную социально-экономическую политику, которая уже привела к тому, что экономика по-прежнему в рецессии, а реально располагаемые доходы граждан снижаются четвертый год подряд. При этом Правительство не спешит исправлять собственные ошибки, чтобы поднять благосостояние российских семей. 4. ЦБ: экономику России ждет стагнация Регулятор в этом винит, в первую очередь, неблагоприятную внешнюю конъюнктуру, забывая про свои серьезные ошибки. Жесткая денежно-кредитная политика, которая привела к «высушиванию» деловой активности, – одна из главных причин продолжающейся стагнации. Спросите у представителей хоть малого, хоть крупного бизнеса, какая проблема им сейчас не позволяет нарастить объемы выпускаемой продукции. Абсолютное большинство в один голос вам скажет: отсутствие доступных оборотных (кредитных) денежных ресурсов. ЦБ с легкостью запускает печатный станок, чтобы спасти воротил финансового рынка. Сотни миллиардов идут на спасение банковских аферистов, а на развитие той же промышленности выделяются копейки. Так, Фонд поддержки промышленности на весь реальный сектор получил двадцать миллиардов рублей. Один триллион на спасение «Открытия» и двадцать миллиардов на всю отечественную промышленность - разница глобальная. 5. Маткапитал и пенсии пошли «под нож» В ближайшие два года молодым родителям не стоит рассчитывать на повышение материнского капитала; индексация этой выплаты намечена не раньше 2020 года. Об этом сегодня заявил глава Пенсионного фонда России Антон Дроздов. На совещании под председательством вице-премьера России Ольги Голодец было принято решение: в период с 2017 по 2019 годы не производить повышения материнского капитала. Индексация намечена только на 2020 год, при этом чиновники до сих пор не сообщили, на какую сумму будут индексированы выплаты. Пример с материнским капиталом, а до этого решение об отказе индексировать пенсии работающим старикам имеет как этический, так и экономический аспект. Страна находится в «демографической яме», и вопрос стимулирования рождаемости – вопрос национальной безопасности. В части же экономики средства, направляемые на индексацию, повышают общий уровень реально располагаемых доходов населения, увеличивают покупательную способность граждан, что в свою очередь ведет к росту промышленного производства. Почему данный факт не учитывают наши финансово-экономические власти, остается загадкой. Низкая инфляция – отличный макроэкономический результат, но, перефразируя известное выражение, этим сыт не будешь. 6. Агробизнес: рост цен при росте производства Дешевое продовольствие нельзя импортировать в Россию, чтобы внутренние цены на него оставались высокими. Рентабельность агрохолдингов должна быть максимальной, а их отчисления в госбюджет – минимальными. Именно так можно сформулировать политику нынешнего Минсельхоза России, для которого сокращение потребления продовольствия внутри страны - второстепенный фактор. Руководство Минсельхоза отчиталось перед парламентом увеличением экспорта продовольствия. А тот факт, что рацион питания российских семей постоянно ухудшается, чиновники не замечают. Ближайшая цель агролоббистов – запрет ввоза дешевого сахара в Россию, а также снижение налогов и увеличение государственного субсидирования. 7. ЦБ: деньги есть, но исключительно для США Между тем, Центробанк продолжает вкладывать российские деньги в американскую экономику, финансируя госдолг США. По итогам июля вложения российского ЦБ увеличились на 200 миллионов долларов. Пока Эльвира Набиуллина занимается «благотворительностью», Вашингтон рассматривает новый пакет антироссийских санкций. Сайт Царьград ТВ: http://tsargrad.tv/ Подписывайтесь: https://www.youtube.com/tsargradtv Facebook — https://www.facebook.com/tsargradtv ВКонтакте — https://vk.com/tsargradtv Twitter — https://twitter.com/tsargradtv Одноклассники — http://www.ok.ru/tsargradtv

29 августа 2017, 17:36

«Открытие» не закрыли: ЦБ объявил о санации восьмого по активам банка России

ЦБ ввел в кредитную организацию временную администрацию и пообещал оказывать ей финансовую поддержку

25 августа 2017, 20:56

Пронько.Экономика: Национализация «Открытия» - провал политики ЦБ

1. Национализация «Открытия» - провал политики ЦБ Сегодня в моменте акции «ФК Открытие» рухнули почти на 10%, после, правда, им удалось вернуть потерянные позиции. Высокая волатильность по бумагам одного из системообразующих кредитных учреждений связана с появившейся в прессе информации о возможной национализации банка. Согласно одному из сценариев, банк может перейти под контроль Фонда консолидации банковского сектора, который был создан ЦБ для санации кредитных учреждений. Основной акционер «ФК Открытие» эту информацию опровергает. 2. Митинг вкладчиков банка «Югра»: ограничить полномочия ЦБ Между тем, в центре Тюмени прошёл массовый митинг вкладчиков банка «Югра». Он собрал порядка 300 человек – все эти люди лишились своих денег в результате топорных действий ЦБ. Клиенты «Югры» требовали ограничить полномочия мегарегулятора и вернуть из Монако одного из замов Набиуллиной, который принимал решения по ликвидации «Югры» - Василия Поздышева. 3. Ложь правительства: роста нет, есть обрушение Кроме провалов есть и откровенное вранье, но уже со стороны финансово-экономического блока правительства, которое бравурно рапортует о выходе экономики из кризиса. Аналитики ВЭБа на этой неделе опровергли реляции чиновников. Рывок российской экономики, который официальная статистика фиксировала в первой половине года, захлебнулся: в июне темпы роста замедлились до нуля, а в июле ВВП вновь начал сокращаться, такова оперативная оценка экспертов Внешэкономбанка. За прошедший месяц с учетом календарных факторов экономика сжалась на 0,6%, в месячном выражении спад стал рекордным с марта 2016 года. 4. Финансовая провокация США Пустой треп – это обличительная черта не только «слуг народа», но и тех, кто возглавляет крупнейшие госбанки страны. Речь идет о таких деятелях, как Греф и Костин. До сих пор эти кредитные учреждения, которые «жируют» на бюджетные деньги, не пришли в Крым и Севастополь. Между тем, именно в этом регионе американцы решили нанести по нашей финансовой системе очередной удар. Пока он коснулся только региональных банков региона, но именно на примере Крыма США дают понять, как может в дальнейшем развиваться ситуация. 5. Пугачевой посоветовали стать безработной пенсионеркой В Пенсионном фонде России отреагировали на жалобы Аллы Пугачевой на то, что у нее маленькая пенсия. Как заявила пресс-секретарь ПФР, пенсия народной артистки СССР значительно увеличится, если певица бросит работу. Кроме того, представитель Пенсионного фонда отметила, что Пугачева даже может оформить материнский капитал и направить его на образование детей. Маргарита Нагога, пресс-секретарь ПФР: "Алла Борисовна пока не обращалась к нам за получением материнского капитала. И, соответственно, приглашаем прийти в Пенсионный фонд Российской Федерации оформить заявление на получение сертификата. Если детям есть три года, этими средствами можно уже распорядиться". Напомним, ранее на свадьбе внука Алла Пугачева публично заявила о том, что получает маленькую пенсию в размере 17 тысяч рублей. При этом, по данным Forbes, состояние певицы оценивается в 100 миллионов долларов. Сайт Царьград ТВ: http://tsargrad.tv/ Подписывайтесь: https://www.youtube.com/tsargradtv Facebook — https://www.facebook.com/tsargradtv ВКонтакте — https://vk.com/tsargradtv Twitter — https://twitter.com/tsargradtv Одноклассники — http://www.ok.ru/tsargradtv

14 августа 2017, 01:34

«Мастерчейн» обрел основу // Финансисты готовы к внедрению новой технологии на национальном уровне

Ассоциация «ФинТех» опубликовала план-руководство по работе платформы «Мастерчейн». Именно она должна стать национальной сетью обмена и хранения финансовой информации с использованием распределенных реестров (блокчейн). В плане определены принципы работы платформы, ограничения на хранение информации в ней, а также представлены проекты, которые должны быть первыми реализованы на ее базе. По словам экспертов, ключевой проблемой таких проектов является риск утечки информации, который существенно снижает желание конкурирующих организаций участвовать в них.

08 июля 2017, 19:04

Экономика России перегрета

судя вот по этому документу об изменении ломбардного списка ЦБ  http://www.cbr.ru/press/PR.aspx?file=..._56_47.htm  Из которого следует, что ЦБ проводит контрциклическую политику Банк России в рамках реализации контрциклического подхода к формированию Ломбардного списка Банка России (далее — Ломбардный список) повышает требования к обеспечению по своим операциям , которая является ничем иным, как политикой сдерживания роста в период перегрева экономики: — Контрциклический буфер предназначен для сдерживания кредитной активности банков в периоды экономического подъема и стимулирования ее в периоды спада. bosfera.ru/bo/bazel-iii-znachitelno-uzhestochaet-trebovaniya (Обратная политика называется проциклической) , сми, таки, нас обманывают, что экономика находится в глубокой заднице стадии медленного роста, она на самом деле на пике подъема, очень перегрета, и ее следует тормозить, так что расслабляемся

28 апреля 2017, 13:30

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 9,25% годовых (28.04.2017)

Совет директоров Банка России 28 апреля 2017 года принял решение снизить ключевую ставку до 9,25% годовых. Совет директоров отмечает приближение инфляции к целевому уровню и продолжающееся снижение инфляционных ожиданий, а также восстановление экономической активности. Вместе с тем инфляционные риски сохраняются. В условиях умеренно жесткой денежно-кредитной политики целевой уровень инфляции 4% будет достигнут до конца 2017 года и будет поддерживаться вблизи указанного уровня в 2018-2019 годах. Принимая решение о ключевой ставке в дальнейшем, Банк России будет оценивать соотношение вероятностей реализации базового сценария (снижение цен на нефть до $40 за баррель) и сценария с ростом цен на нефть, а также дальнейшую динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза. При этом оценка Банком России возможного общего масштаба снижения ключевой ставки до конца 2017 года не изменилась. Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующего. Динамика инфляции. Годовая инфляция приблизилась к целевому уровню. Темпы роста потребительских цен снизились до 4,3% с 4,6% в феврале. По оценке на 24 апреля, годовая инфляция составила 4,2-4,3%. В марте продолжилось замедление роста цен по всем основным группам товаров и услуг. Существенный вклад в замедление инфляции внесло укрепление рубля на фоне относительно высоких цен на нефть, сохранения интересов внешних инвесторов к вложениям в российские активы, а также снижения страновой премии за риск. Показатели месячной инфляции с исключением сезонности в феврале и марте сохранялись на низком уровне. В эти месяцы сложилась нехарактерно низкая для данного времени года продовольственная инфляция, чему способствовал высокий объем предложения, в том числе сформировавшийся в результате хорошего урожая 2015-2016 годов. Вероятно, этот эффект будет исчерпан во II квартале, что подтверждают недельные оценки роста цен в апреле, отражающие его ускорение на плодоовощную продукцию. При этом, по оценке, инфляция остается на траектории снижения к целевому уровню 4% до конца 2017 года. В условиях заметного замедления инфляции в I квартале 2017 года инфляционные ожидания населения и бизнеса существенно снизились. Однако эта тенденция может временно приостановиться на фоне сезонного повышения продовольственной инфляции, к динамике которой чувствительны инфляционные ожидания. Дезинфляционное влияние внутреннего спроса сохраняется. Домашние хозяйства в основном продолжают придерживаться сберегательной модели поведения. При этом наметились признаки оживления потребительской активности. Потребительские расходы будут восстанавливаться постепенно в условиях слабой динамики реальных располагаемых доходов населения. Динамика потребительского кредитования не несет инфляционных рисков. Денежно-кредитные условия. Для поддержания склонности к сбережениям и тенденции к устойчивому замедлению инфляции под влиянием ограничений со стороны спроса необходимо сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий. Положительные реальные процентные ставки поддерживаются на уровне, который обеспечивает спрос на кредит, не приводящий к повышению инфляционного давления, а также сохраняет стимулы к сбережениям. Постепенное снижение номинальных процентных ставок и смягчение неценовых условий банковского кредитования продолжится. В первую очередь это коснется надежных заемщиков, учитывая сохранение консервативной политики банков. Экономическая активность. По оценкам Банка России, восстановление экономики в I квартале продолжилось, ожидается увеличение инвестиций в основной капитал. Сохраняется положительная динамика промышленного производства, наблюдается снижение безработицы. Рынок труда подстраивается к новым экономическим условиям при появлении признаков дефицита кадров в отдельных сегментах. Восстановительные процессы становятся более однородными по регионам. Данные опросов отражают улучшение настроений бизнеса и домашних хозяйств, что поддержит положительную экономическую динамику. По оценкам Банка России, наблюдающийся годовой рост реальной заработной платы будет способствовать постепенному повышению потребительской активности. Это не создаст дополнительного проинфляционного давления в условиях увеличения предложения товаров и услуг. С учетом текущей динамики восстановительных процессов и повышения устойчивости экономики к колебаниям внешнеэкономической конъюнктуры Банк России ожидает роста ВВП в 2017-2019 годах даже в условиях консервативного сценария динамики цен на нефть. Инфляционные риски. В ближайшее время основным источником инфляционных рисков может стать возможная волатильность мировых товарных и финансовых рынков в том числе на фоне переговоров об ограничении добычи нефти странами-экспортерами. Это может привести к временному повышению волатильности потоков капитала и валютного курса, оказывая негативное влияние на курсовые и инфляционные ожидания. При этом в сценарии с ростом цен на нефть инфляционные риски будут ниже. Снижению среднесрочных инфляционных рисков также будет способствовать законодательное закрепление бюджетного правила. Кроме того, среднесрочные инфляционные риски связаны с тем, что для закрепления инфляции и инфляционных ожиданий вблизи целевого уровня может потребоваться длительное время. Это обусловлено инерцией инфляционных ожиданий, а также возможным изменением модели поведения домашних хозяйств, связанным с уменьшением склонности к сбережению. Принимая решение о ключевой ставке, в дальнейшем Банк России будет оценивать соотношение вероятностей реализации базового сценария (снижение цен на нефть до $40 за баррель) и сценария с ростом цен на нефть, а также дальнейшую динамику инфляции и развитие экономики относительно прогноза. При этом оценка Банком России возможного масштаба снижения ключевой ставки до конца 2017 года не изменилась. По прогнозу Банка России, с учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовой темп прироста потребительских цен снизится до 4% до конца 2017 года и будет поддерживаться вблизи указанного целевого уровня в 2018-2019 годах. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 июня 2017 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени. Процентные ставки по операциям Банка России (% годовых) Назначение Вид инструмента Инструмент Срок c 27.03.2017 c 02.05.2017 Предоставление ликвидности Операции постоянного действия Кредиты «овернайт»; сделки «валютный своп»1; ломбардные кредиты; РЕПО 1 день 10,75 10,25 Кредиты, обеспеченные золотом2 1 день 10,75 10,25 от 2 до 549 дней3 11,25 10,75 Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами 1 день 10,75 10,25 от 2 до 549 дней3 11,50 11,00 Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами3 3 месяца 10,00 9,50 Аукционы «валютный своп»1 от 1 до 2 дней4 9,75 (ключевая ставка) 9,25 (ключевая ставка) Аукционы РЕПО от 1 до 6 дней4, 1 неделя Абсорбирование ликвидности Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) Депозитные аукционы от 1 до 6 дней4, 1 неделя Операции постоянного действия Депозитные операции 1 день, до востребования 8,75 8,25 Справочно: Ставка рефинансирования5   1 Указана процентная ставка по рублевой части; процентная ставка по валютной части приравнена к процентным ставкам LIBOR по кредитам на срок 1 день в соответствующих иностранных валютах. 2 Проведение операций приостановлено с 1.04.2017. 3 Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. 4 Операции «тонкой настройки». 5 Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 года приравнено к значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 самостоятельное значение ставки рефинансирования не устанавливается. Значения ставки рефинансирования до 01.01.2016

05 апреля 2017, 17:22

Герман Греф: «Пылающий костер кризиса предлагают залить деньгами, но он будет еще ярче»

Пленарная сессия биржевого форума в Москве стала бенефисом главы Сбербанка Германа Грефа, который сделал несколько ярких заявлений. Корреспондент «БИЗНЕС Online» услышал, как бывший министр призвал строить «Государство 3.0» и объявил занимающий более 70% экономики госсектор угрозой нацбезопасности. Эльвира Набиуллина тем временем нащупала у бизнеса «точку фрустрации».

03 апреля 2017, 10:07

Как опустошить ведущий коммерческий банк «Пересвет» на глазах ЦБ

Проблемы банка «Пересвет» стали для ЦБ РФ неприятным сюрпризом, впрочем, как и практически для всех его кредиторов, в том числе очень профессиональных, заявил на прошлой неделе первый зампред Банка России Дмитрий Тулин . «Нас просто умело обманули, либо мы недоработали», - добавил он.

24 марта 2017, 13:35

Банк России снизил ставку с 10% до 9,75% годовых

Совет директоров Банка России 24 марта принял решение снизить ключевую ставку с 10% до 9,75% годовых.

18 января 2017, 07:25

Кредитование в России на конец 2016

Совокупный объем кредитов нефинансовому сектору (бизнес, население и госорганы), номинированных в рублях со стороны российских банков составляет 31.5 трлн. руб на начало декабря 2016. По отношению к ноябрю 2014 рост всего на 2.9%, т.е. фактически рублевое кредитование с 2014 стагнирует. После небольшого делевереджа в середине 2015, с тех пор пиковый годовой рост не превышал 3.5%, а на конец 2016 всего лишь 2.7%Однако, учитывая накопленную инфляцию за 2 года сокращение реального кредитования составило едва ли не четверть. Последний раз нечто подобное наблюдалось в кризис 2009, но в чуть более мягкой форме. Тогда последовало стремительно кредитное безумие с конца 2010 по конец 2014, ну а дальше вы все сами знаете: невменяемый перфоманс Набиуллиной, санкции, коллапс рубля и падение цен на нефть в 4 раза.В период кредитного безумия совокупный кредитный баланс вырос в 2.5 раза.Основным поглотителем рублевых кредитов является бизнес, а население примерно в 2 раза по объему отстает. Как можно заметить, бизнес кредитование хоть как то, но делает попытки роста, а кредитование населения находится ощутимо ниже уровня 2014. Однако падение стабилизировалось и рисуются попытки роста.Что касается просрочек по кредитам, то сейчас банки и экономика находятся в худшем положении с 90х годов. По историческим меркам 8.5% просрочек по кредитам нефин.сектора – это много и на 1.5 п.п. выше, чем наихудшее положение в 2009-2010. У населения около 8% просрочек, а у бизнеса под 9%.Заметно более катастрофическая обстановка наблюдается в просрочках по валютным кредитам, где у населения уже выше 30% - тренд устойчиво восходящий.Сами по себе валютные кредиты сокращаются в объеме, а свыше 95% в структуре занимают кредиты для бизнеса. Население имеет совсем незначительное количество и объем валютных кредитов.Краткий обзор по кредитованию в России свидетельствует о стабилизации ухудшения качества кредитного портфеля у банков, сами кредиты прекратили сокращаться, но видимого улучшения не наблюдается до сих пор ни по одному показателю. Т.е. на дне без признаков роста.Продолжение следует...

26 декабря 2016, 17:03

О результатах проведенного временной администрацией обследования финансового состояния АО КБ «РосинтерБанк» (26.12.2016)

Временной администрацией по управлению АО КБ «РосинтерБанк», назначенной приказом Банка России от 19.09.2016 № ОД-3143, в связи с непередачей руководством банка правоустанавливающих документов на большую часть активов банка и выявлением операций, имеющих признаки вывода активов из банка, установлено, что стоимость активов АО КБ «РосинтерБанк» не превышает 3,9 млрд рублей при величине обязательств перед кредиторами в размере 83,4 млрд рублей, в том числе перед физическими лицами в сумме 56,9 млрд рублей. Арбитражный суд г. Москвы 07.11.2016 принял решение о признании АО КБ «РосинтерБанк» несостоятельным (банкротом) и об открытии в отношении него конкурсного производства. Конкурсным управляющим утверждена государственная корпорация «Агентство по страхованию вкладов». Информация об осуществленных бывшими руководителями и собственниками АО КБ «РосинтерБанк» противоправных действий, имеющих признаки уголовно наказуемых деяний, направлена Банком России в Министерство внутренних дел Российской Федерации для рассмотрения и принятия соответствующих процессуальных решений.

16 сентября 2016, 13:29

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 10,00% годовых (16.09.2016)

Совет директоров Банка России 16 сентября 2016 года принял решение снизить ключевую ставку до 10,00% годовых, учитывая замедление инфляции в соответствии с прогнозом и снижение инфляционных ожиданий при сохранении неустойчивой экономической активности. Вместе с тем для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции, по оценкам Банка России, необходимо поддержание достигнутого уровня ключевой ставки до конца 2016 года с возможностью ее снижения в I-II квартале 2017 года. С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовой темп прироста потребительских цен составит около 4,5% в сентябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года. При принятии решения о ключевой ставке в ближайшие месяцы Банк России будет оценивать инфляционные риски и соответствие динамики экономики и инфляции базовому прогнозу. Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующего. Первое. Инфляция заметно снизилась, что соответствует базовому прогнозу Банка России. По оценке, годовой темп прироста потребительских цен сократился до 6,6% по состоянию на 12 сентября 2016 года после 7,2% в июле. Однако снижение инфляции, в частности, было обусловлено динамикой курса рубля в условиях более благоприятной, чем ожидалось ранее, внешнеэкономической конъюнктуры. Наблюдающееся в этих условиях медленное снижение темпов роста цен на непродовольственные товары является признаком ослабления дезинфляционного влияния внутреннего спроса. В последние месяцы сезонно сглаженные показатели месячных темпов прироста потребительских цен остаются повышенными. Сохранение ключевой ставки на уровне 10,00% в течение достаточно продолжительного времени сформирует денежно-кредитные условия, необходимые для закрепления тенденции к дальнейшему устойчивому замедлению инфляции под влиянием ограничений со стороны спроса. Снижению темпов роста потребительских цен будет также способствовать стабилизация рубля и ожидаемый хороший урожай. Это создаст условия для дальнейшего снижения инфляционных ожиданий. С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики, по прогнозу Банка России, годовая инфляция составит около 4,5% в сентябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года. Второе. Банк России рассчитывает, что принятое решение по ключевой ставке и ее поддержание на достигнутом уровне снизит инфляционные ожидания. В настоящее время структура рыночных процентных ставок по срокам до погашения и результаты опросов показывают, что участники рынка прогнозируют более быстрое снижение процентных ставок, чем Банк России. При этом их прогнозы по инфляции на конец 2017 года превышают целевой показатель Банка России в 4%. В действительности потенциал снижения номинальных ставок ограничен, и умеренно жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться в экономике достаточно длительное время. Это обусловлено необходимостью поддержания положительных реальных процентных ставок на уровне, который обеспечит спрос на кредит, не приводящий к повышению инфляционного давления, а также сохранит стимулы к сбережениям. Третье. Продолжающееся оживление производственной активности остается неустойчивым. Сохраняется её неоднородность по отраслям и регионам. По оценке Банка России, умеренно жесткие денежно-кредитные условия не препятствуют восстановлению экономической активности, и основные препятствия лежат в структурной области. Рынок труда подстраивается к новым экономическим условиям, безработица сохраняется на стабильном невысоком уровне. Продолжается развитие процессов импортозамещения, а также расширения несырьевого экспорта по некоторым позициям, наметились дополнительные точки роста в промышленности, в том числе в высокотехнологичных производствах. В то же время они пока не могут обеспечить уверенную положительную динамику производства в целом. Одновременно наблюдается стагнация или замедление темпов роста выпуска в отдельных отраслях, продолжают сокращаться инвестиции. Для развития и закрепления позитивных тенденций необходимо время. Положительный квартальный прирост ВВП ожидается уже во втором полугодии текущего года, однако в 2017 году темпы прироста ВВП будут невысокими — менее 1%. Данный прогноз исходит из консервативных предпосылок о низких темпах роста мировой экономики, среднегодовой цены на нефть около 40 долларов США за баррель и сохранении структурных ограничений развития российской экономики. Четвертое. Сохраняются риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% в 2017 году. Это связано главным образом с инерцией инфляционных ожиданий и возможным ослаблением стимулов домашних хозяйств к сбережениям. Пока не достигнута определённость в отношении конкретных мер бюджетной консолидации, в том числе индексации зарплат и социальных выплат, на среднесрочном горизонте. Негативное влияние на курсовые и инфляционные ожидания может оказывать и волатильность мировых товарных и финансовых рынков. Для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции, по оценкам Банка России, необходимо поддержание достигнутого уровня ключевой ставки до конца 2016 года с возможностью ее снижения в I-II квартале 2017 года. При принятии решения о ключевой ставке в ближайшие месяцы Банк России будет оценивать инфляционные риски и соответствие динамики экономики и инфляции базовому прогнозу. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 28 октября 2016 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени. Процентные ставки по операциям Банка России (% годовых) Назначение Вид инструмента Инструмент Срок c 14.06.2016 c 19.09.2016 Предоставление ликвидности Операции постоянного действия Кредиты «овернайт»; сделки «валютный своп» (рублевая часть); ломбардные кредиты; РЕПО 1 день 11.50 11.00 Кредиты, обеспеченные золотом 1 день 11.50 11.00 от 2 до 549 дней1 12.00 11.50 Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами 1 день 11.50 11.00 от 2 до 549 дней1 12.25 11.75 Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами1 от 1 до 3 недель2, 3 месяца, 18 месяцев2 10.75 10.25 Ломбардные кредитные аукционы1, 2 36 месяцев 10.75 10.25 Аукционы РЕПО и валютный своп от 1 до 6 дней3, 1 неделя 10.50 (ключевая ставка) 10.00 (ключевая ставка) Абсорбирование ликвидности Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) Депозитные аукционы от 1 до 6 дней3, 1 неделя Операции постоянного действия Депозитные операции 1 день, до востребования 9.50 9.00 Справочно: Ставка рефинансирования4 1 Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. 2 Проведение аукционов приостановлено с 1.07.2016. 3 Операции «тонкой настройки». 4 Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 года приравнено к значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 самостоятельное значение ставки рефинансирования не устанавливается. Значения ставки рефинансирования до 01.01.2016 Процентные ставки по операциям Банка России, проведение которых приостановлено

16 сентября 2016, 13:29

Банк России принял решение снизить ключевую ставку до 10,00% годовых (16.09.2016)

Совет директоров Банка России 16 сентября 2016 года принял решение снизить ключевую ставку до 10,00% годовых, учитывая замедление инфляции в соответствии с прогнозом и снижение инфляционных ожиданий при сохранении неустойчивой экономической активности. Вместе с тем для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции, по оценкам Банка России, необходимо поддержание достигнутого уровня ключевой ставки до конца 2016 года с возможностью ее снижения в I-II квартале 2017 года. С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовой темп прироста потребительских цен составит около 4,5% в сентябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года. При принятии решения о ключевой ставке в ближайшие месяцы Банк России будет оценивать инфляционные риски и соответствие динамики экономики и инфляции базовому прогнозу. Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующего. Первое. Инфляция заметно снизилась, что соответствует базовому прогнозу Банка России. По оценке, годовой темп прироста потребительских цен сократился до 6,6% по состоянию на 12 сентября 2016 года после 7,2% в июле. Однако снижение инфляции, в частности, было обусловлено динамикой курса рубля в условиях более благоприятной, чем ожидалось ранее, внешнеэкономической конъюнктуры. Наблюдающееся в этих условиях медленное снижение темпов роста цен на непродовольственные товары является признаком ослабления дезинфляционного влияния внутреннего спроса. В последние месяцы сезонно сглаженные показатели месячных темпов прироста потребительских цен остаются повышенными. Сохранение ключевой ставки на уровне 10,00% в течение достаточно продолжительного времени сформирует денежно-кредитные условия, необходимые для закрепления тенденции к дальнейшему устойчивому замедлению инфляции под влиянием ограничений со стороны спроса. Снижению темпов роста потребительских цен будет также способствовать стабилизация рубля и ожидаемый хороший урожай. Это создаст условия для дальнейшего снижения инфляционных ожиданий. С учетом принятого решения и сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики, по прогнозу Банка России, годовая инфляция составит около 4,5% в сентябре 2017 года и в дальнейшем снизится до целевого уровня 4% в конце 2017 года. Второе. Банк России рассчитывает, что принятое решение по ключевой ставке и ее поддержание на достигнутом уровне снизит инфляционные ожидания. В настоящее время структура рыночных процентных ставок по срокам до погашения и результаты опросов показывают, что участники рынка прогнозируют более быстрое снижение процентных ставок, чем Банк России. При этом их прогнозы по инфляции на конец 2017 года превышают целевой показатель Банка России в 4%. В действительности потенциал снижения номинальных ставок ограничен, и умеренно жесткие денежно-кредитные условия будут сохраняться в экономике достаточно длительное время. Это обусловлено необходимостью поддержания положительных реальных процентных ставок на уровне, который обеспечит спрос на кредит, не приводящий к повышению инфляционного давления, а также сохранит стимулы к сбережениям. Третье. Продолжающееся оживление производственной активности остается неустойчивым. Сохраняется её неоднородность по отраслям и регионам. По оценке Банка России, умеренно жесткие денежно-кредитные условия не препятствуют восстановлению экономической активности, и основные препятствия лежат в структурной области. Рынок труда подстраивается к новым экономическим условиям, безработица сохраняется на стабильном невысоком уровне. Продолжается развитие процессов импортозамещения, а также расширения несырьевого экспорта по некоторым позициям, наметились дополнительные точки роста в промышленности, в том числе в высокотехнологичных производствах. В то же время они пока не могут обеспечить уверенную положительную динамику производства в целом. Одновременно наблюдается стагнация или замедление темпов роста выпуска в отдельных отраслях, продолжают сокращаться инвестиции. Для развития и закрепления позитивных тенденций необходимо время. Положительный квартальный прирост ВВП ожидается уже во втором полугодии текущего года, однако в 2017 году темпы прироста ВВП будут невысокими — менее 1%. Данный прогноз исходит из консервативных предпосылок о низких темпах роста мировой экономики, среднегодовой цены на нефть около 40 долларов США за баррель и сохранении структурных ограничений развития российской экономики. Четвертое. Сохраняются риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% в 2017 году. Это связано главным образом с инерцией инфляционных ожиданий и возможным ослаблением стимулов домашних хозяйств к сбережениям. Пока не достигнута определённость в отношении конкретных мер бюджетной консолидации, в том числе индексации зарплат и социальных выплат, на среднесрочном горизонте. Негативное влияние на курсовые и инфляционные ожидания может оказывать и волатильность мировых товарных и финансовых рынков. Для закрепления тенденции к устойчивому снижению инфляции, по оценкам Банка России, необходимо поддержание достигнутого уровня ключевой ставки до конца 2016 года с возможностью ее снижения в I-II квартале 2017 года. При принятии решения о ключевой ставке в ближайшие месяцы Банк России будет оценивать инфляционные риски и соответствие динамики экономики и инфляции базовому прогнозу. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 28 октября 2016 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени. Процентные ставки по операциям Банка России (% годовых) Назначение Вид инструмента Инструмент Срок c 14.06.2016 c 19.09.2016 Предоставление ликвидности Операции постоянного действия Кредиты «овернайт»; сделки «валютный своп» (рублевая часть); ломбардные кредиты; РЕПО 1 день 11.50 11.00 Кредиты, обеспеченные золотом 1 день 11.50 11.00 от 2 до 549 дней1 12.00 11.50 Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами 1 день 11.50 11.00 от 2 до 549 дней1 12.25 11.75 Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами1 от 1 до 3 недель2, 3 месяца, 18 месяцев2 10.75 10.25 Ломбардные кредитные аукционы1, 2 36 месяцев 10.75 10.25 Аукционы РЕПО и валютный своп от 1 до 6 дней3, 1 неделя 10.50 (ключевая ставка) 10.00 (ключевая ставка) Абсорбирование ликвидности Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) Депозитные аукционы от 1 до 6 дней3, 1 неделя Операции постоянного действия Депозитные операции 1 день, до востребования 9.50 9.00 Справочно: Ставка рефинансирования4 1 Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. 2 Проведение аукционов приостановлено с 1.07.2016. 3 Операции «тонкой настройки». 4 Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 года приравнено к значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 самостоятельное значение ставки рефинансирования не устанавливается. Значения ставки рефинансирования до 01.01.2016 Процентные ставки по операциям Банка России, проведение которых приостановлено

29 июля 2016, 13:30

Банк России принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 10,50% годовых (29.07.2016)

Совет директоров Банка России 29 июля 2016 года принял решение сохранить ключевую ставку на уровне 10,50% годовых. Совет директоров отмечает, что динамика инфляции и наметившееся оживление экономической активности в основном соответствуют базовому прогнозу Банка России. Однако снижение инфляционных ожиданий приостановилось. Принятое решение и дальнейшее сохранение умеренно жесткой денежно-кредитной политики будет способствовать достижению цели по инфляции. По прогнозу Банка России, годовой темп прироста потребительских цен составит менее 5% в июле 2017 года и достигнет целевого уровня 4% в конце 2017 года. Банк России будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, оценивая инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории. Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующего. Первое. Инфляция замедляется в целом в соответствии с базовым прогнозом Банка России. Этому способствуют экономические условия: стабильная ситуация на российском финансовом рынке, сохранение слабого потребительского спроса, индексация регулируемых цен и тарифов в соответствии с ранее заявленными планами. По оценке Банка России, годовой темп прироста потребительских цен сократился до 7,2% по состоянию на 25 июля 2016 года. Вместе с тем перестала снижаться базовая инфляция, а также сезонно сглаженные показатели месячных темпов прироста потребительских цен и инфляционные ожидания. Инфляция продолжит замедляться, в первую очередь, под влиянием ограничений со стороны спроса. Более низкие, чем в прошлом году, темпы индексации регулируемых цен и тарифов в июле и ожидаемый в этом году хороший урожай также внесут вклад в замедление инфляции и будут способствовать снижению инфляционных ожиданий. По прогнозу Банка России, в условиях сохранения умеренно жесткой денежно-кредитной политики годовая инфляция опустится ниже 5% в июле 2017 года и достигнет целевого уровня 4% в конце 2017 года. Второе. Денежно-кредитные условия останутся умеренно жесткими, несмотря на их некоторое смягчение в связи с сокращением дефицита ликвидности банковского сектора и снижением ключевой ставки Банка России в июне 2016 года. Реальные процентные ставки в экономике (с учетом инфляционных ожиданий) останутся на уровне, который обеспечит спрос на кредит, не приводящий к повышению инфляционного давления, а также сохранит стимулы к сбережениям. Для обеспечения операционного контроля над уровнем и структурой рыночных процентных ставок в условиях намечающегося перехода к профициту ликвидности банковского сектора Банк России будет использовать необходимый набор инструментов, направленных на абсорбирование ликвидности. Третье. Оживление производственной активности происходит на фоне слабого спроса и не ведет к росту потребительских цен. Сохраняется неоднородность в экономической динамике по отраслям и регионам. Продолжается развитие процессов импортозамещения и расширения несырьевого экспорта, наметились дополнительные зоны роста в промышленности, в том числе в обрабатывающих производствах. Одновременно наблюдается стагнация или снижение темпов роста выпуска в отдельных отраслях, продолжают сокращаться инвестиции. Тем не менее, в целом преобладает тенденция к восстановлению экономической активности. Положительный квартальный прирост ВВП возможен уже во втором полугодии текущего года. Выход годовых темпов прироста ВВП в положительную область прогнозируется в 2017 году. Четвертое. Сохраняются риски того, что инфляция не достигнет целевого уровня 4% в 2017 году. Наряду с внешними рисками, это связано, главным образом, с инерцией инфляционных ожиданий, неопределенностью относительно конкретных мер бюджетной консолидации, в том числе индексации зарплат и пенсий. Наметившаяся тенденция к повышению заработной платы и снижение депозитных ставок могут привести к ослаблению стимулов домашних хозяйств к сбережениям. Для уменьшения этих рисков необходимо поддержание Банком России процентных ставок на уровне, стимулирующем сбережения, способствующем снижению инфляционных ожиданий и устойчивому замедлению инфляции до целевого уровня. Банк России будет рассматривать возможность дальнейшего снижения ключевой ставки, оценивая инфляционные риски и соответствие динамики замедления инфляции прогнозной траектории. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне ключевой ставки, запланировано на 16 сентября 2016 года. Время публикации пресс-релиза о решении Совета директоров Банка России — 13:30 по московскому времени. Процентные ставки по операциям Банка России (% годовых) Назначение Вид инструмента Инструмент Срок c 03.08.2015 c 14.06.2016 Предоставление ликвидности Операции постоянного действия Кредиты «овернайт»; сделки «валютный своп» (рублевая часть); ломбардные кредиты; РЕПО 1 день 12.00 11.50 Кредиты, обеспеченные золотом 1 день 12.00 11.50 от 2 до 549 дней1 12.50 12.00 Кредиты, обеспеченные нерыночными активами или поручительствами 1 день 12.00 11.50 от 2 до 549 дней1 12.75 12.25 Операции на открытом рынке (минимальные процентные ставки) Аукционы по предоставлению кредитов, обеспеченных нерыночными активами1 от 1 до 3 недель2, 3 месяца, 18 месяцев2 11.25 10.75 Ломбардные кредитные аукционы1,2 36 месяцев 11.25 10.75 Аукционы РЕПО и валютный своп от 1 до 6 дней3, 1 неделя 11.00 (ключевая ставка) 10.50 (ключевая ставка) Абсорбирование ликвидности Операции на открытом рынке (максимальные процентные ставки) Депозитные аукционы от 1 до 6 дней3, 1 неделя Операции постоянного действия Депозитные операции 1 день, до востребования 10.00 9.50 Справочно: Ставка рефинансирования4 1 Кредиты, предоставляемые по плавающей процентной ставке, привязанной к уровню ключевой ставки Банка России. 2 Проведение аукционов приостановлено с 1.07.2016. 3 Операции «тонкой настройки». 4 Значение ставки рефинансирования Банка России с 01.01.2016 года приравнено к значению ключевой ставки Банка России на соответствующую дату. С 01.01.2016 самостоятельное значение ставки рефинансирования не устанавливается. Значения ставки рефинансирования до 01.01.2016 Процентные ставки по операциям Банка России, проведение которых приостановлено

21 июля 2016, 12:01

Всё дело в деньгах?

Виктор Геращенко: «Надо больше печатать рублей!»Оригинал взят у vas_pop Для повторения «подвига Геракла-1998» придется принести в жертву либеральные догмы.Геракл – так в финансовых кругах называют Виктора Геращенко, даже когда он покинул пост председателя ЦБ. В карьере самого известного российского банкира много ярких страниц, но самая важная была написана десятилетие назад. Главный свой подвиг Геракл совершил в 1998 году, когда после дефолта возглавил Центробанк и в короткий срок восстановил доверие к рублю и реанимировал финансовую систему, погребенную под обломками рухнувшей пирамиды ГКО.Впрочем, первое пришествие на пост главы ЦБ в июле 1992-го было не легче. Безответственная экономическая политика либеральных реформаторов привела к беспрецедентному росту бартера и надуванию «пузыря» государственного долга. Затем последовал печально известный «черный вторник» 11 октября 1994 года, рубль упал – и Геращенко подал в отставку. Можно было бы окончательно списать все эти драматические подробности в архив, но черные вторники и даже годы в отечественной экономике имеют обыкновение повторяться.А что происходит сегодня? С начала финансового кризиса курс рубля снизился почти на треть, и многие эксперты предсказывают, что нас ожидает очередной этап обесценения российской валюты. Внешний долг сопоставим с годовым бюджетом, и, хотя это долг предприятий и банков, правительство вынуждено тратить на его погашение государственные резервы. То есть ситуация во многом похожая и, стало быть, следует извлечь уроки из собственных ошибок и использовать собственный опыт нормализации финансовой системы. Как это сделать? За ответом наш корреспондент обратился к Виктору ГЕРАЩЕНКО.– Виктор Владимирович, сейчас говорят о второй волне кризиса, которая ударит по банковской системе. Насколько серьезна ситуация?– Мне трудно точно судить о ситуации в банковской системе, ведь я в ЦБ бываю редко. Но сейчас правительство выражает готовность поддерживать банки, и нет оснований ему не верить.Мне кажется, сейчас назрели куда более существенные проблемы. Первая – отсутствие финансирования реального сектора экономики. Насколько мне известно, многие банки приостановили или даже свернули свои кредитные операции. Их клиентам в лице предприятий реального сектора сегодня особенно остро нужна финансовая поддержка, поскольку растут цены на компоненты их продукции, повышаются тарифы на энергоресурсы. А банки отказывают им в кредитах. В результате создаются такие проблемы с деньгами, что впору вешать замок на десятках и сотнях предприятий.– Какие могут быть последствия?– Последствия мы уже видим. Предприятия вынуждены повышать цены на свою продукцию, чтобы обеспечить себе оборотные средства. Таким образом, в экономике возникает заколдованный круг: растет инфляция издержек, повышаются цены на оптовом рынке, при этом банки не зарабатывают деньги. И здесь, я считаю, во многом виновата политика Минфина и Центрального банка.– Что вы конкретно имеете в виду?– Ставки рефинансирования в условиях кризиса не должны быть высокими. Высокая ставка у нас мало влияет на инфляцию. Рост цен гораздо больше спровоцирован злоупотреблением монопольным положением, это сговоры и низкая конкуренция.Еще одна проблема – совершенно недостаточное количество денег. Снижение денежной массы до 20% ВВП абсолютно неоправданно. Для нормального функционирования реальному сектору нужны деньги, извините за банальность, но это кровеносная система экономики. Надо больше печатать рублей. Однако либеральные догмы учат: чем меньше денег, тем ниже инфляция. На самом деле все не так, и мы это уже проходили в 90-х годах. Тогда бартер и денежные суррогаты едва не вернули нас во времена натурального обмена. Бороться с ростом цен надо экономическими методами. И сам Центральный банк об этом в прошлом году постоянно говорил, но сейчас почему-то делает все с точностью до наоборот.– Сегодня все признают, что ориентация экономики на сырьевой сектор вышла нам боком.– И это правда. Тот факт, что мы не развивали, губили промышленное производство все эти годы, сделало нашу экономику уязвимой и нестабильной. У нас же было хорошее машиностроение, мы делали самолеты, тепловозы, экскаваторы, тракторы. Надо было развивать эти отрасли, заниматься модернизацией. Тогда мы бы чувствовали себя увереннее. Кризис, на мой взгляд, учит нас и наших руководителей, что следует заняться внутренним производством. Производить товары и услуги, необходимые населению.– Есть еще фондовый рынок. Весной он вырос, теперь индексы снова идут вниз. Что делать инвесторам?– Ну, упал этот фондовый рынок, и что с того? Акции стали стоить вдвое меньше? Так это и есть влияние мирового финансового кризиса. Но нефтяные скважины, домны, газовые месторождения – они никуда не делись. Да, у«Газпрома» будет сложное положение, потому что цены на газ теперь другие. Но не надо паниковать и пытаться сейчас продать эти ценные бумаги, если вы не спекулянт, а нормальный инвестор. Со временем будет все нормально.– Минфин не устает повторять, что государство будет обслуживать бюджетный дефицит исключительно за счет денег Резервного фонда, но ни в коем случае не станет использовать эмиссионный аппарат. Дескать, включать печатный станок опасно.– Я не понимаю, чего они боятся. Ведь всем прекрасно известно, что инфляция в России носит немонетарный характер. Цены главным образом растут из-за отсутствия конкуренции и повышения тарифов государственных монополий. Поэтому увеличение денежной массы и снижение ставки рефинансирования на инфляцию существенно не повлияет.– А можно попытаться снизить цены, как это сейчас происходит в Европе?– Инструменты и у нас существуют. Почему бы, например, не отложить повышение тарифов государственных монополий хотя бы до конца острой фазы кризиса? Я не понимаю, что мешает это сделать.Как это делалось после дефолтаКогда осенью 1998 года Геращенко появился на посту председателя Центробанка, он сразу занял жесткую позицию по кадровым вопросам. В новую команду членами совета директоров ЦБ вошли опытнейшие специалисты Госбанка СССР и Центробанка России: Арнольд Войлуков, Константин Шор, Людмила Гуденко, Надежда Савинская.Под руководством шефа они разработали антикризисную программу реструктуризации банковской системы. Центробанк предпринял комплекс мер по стабилизации денежно-кредитной и финансовой системы и упорядочению движения финансовых ресурсов и капиталов. Отказ от бессмысленных трат на искусственную поддержку рубля и введение плавающего курса не замедлили сказаться на экономической ситуации в стране. Под руководством Виктора Геращенко Центробанк последовательно проводил политику гибкого валютного курса, нацеленную на поддержание стабильных по отношению к доллару внутренних цен – с учетом инфляции.Осенью 1998 года Центробанк включил печатный станок. Меньше чем за полтора года денежная масса в экономике выросла на 50–55%, а в 2001–2002 годах еще на 30–35%. Для выхода из кризиса команда Геращенко подняла денежную массу до уровня 60% ВВП, тем самым обеспечив потребительский спрос на отечественные товары и услуги. Одновременно проводилась политика постепенного снижения ставки рефинансирования. Эффективным способом снижения инфляции стало увеличение нормы обязательных резервов, что лишило банки возможности спекулировать на валютном рынке и тем самым дестабилизировать обменный курс рубля. Попутно Банк России ужесточил контроль и за тем, как кредитные организации формируют эти резервы.Центробанк применял и другие инструменты управления ликвидностью, такие как рефинансирование долга предприятий реального сектора. В России начал реализовываться проект по кредитованию банков под поручительство и залог векселей. Международный валютный фонд выступил против такой практики, увидев в ней со стороны ЦБ протекционизм по отношению к отечественной промышленности. Проявив дипломатические способности и упорство, Геращенко все же сумел организовать такое рефинансирование в виде пилотного проекта на базе Главного управления ЦБ по Санкт-Петербургу.Таким образом, изымая из обращения «горячие» рубли с помощью увеличения обязательных резервов, регулирования процентных ставок по кредитным и депозитным операциям, Центробанк одновременно направлял финансовые потоки в реальный сектор. Чему способствовало снижение ставок рефинансирования, которое позволяло банкам предоставлять более дешевые кредиты товаропроизводителям.За время руководства Виктора Геращенко золотовалютные резервы Центрального банка выросли в четыре раза. Во многом благодаря позиции председателя Центробанк сохранил свой независимый статус. И весной 2002 года были подготовлены поправки в закон о ЦБ, которые лишали Центробанк самостоятельности и передавали часть его ключевых полномочий Национальному банковскому совету. Последний, как не без оснований говорил Геращенко, «будет составлен из ведомственных и политических лоббистов». И в знак протеста он подал в отставку.Опять мы пойдем «своим путем»?После увольнения Геращенко год проработал в НИИ Центробанка старшим научным сотрудником. А 7 декабря 2003 года был избран в Госдуму четвертого созыва по федеральному списку избирательного объединения «Родина». В январе 2004 года он был выдвинут кандидатом на пост президента России от Партии российских регионов, но получил отказ в регистрации Центральной избирательной комиссии. Тогда в начале июня 2004 года Виктор Геращенко принял предложение руководства «ЮКОСа» и возглавил совет директоров компании, сложив с себя депутатские полномочия. В августе 2006 года НК «ЮКОС» был объявлен банкротом и началась процедура его ликвидации. Это была последняя битва Геракла, которую он проиграл…Сейчас правительство сформулировало основные направления антикризисной программы. Параметры ее наверняка будут меняться еще не раз, но два главных постулата, скорее всего, останутся неизменными. Первый – нельзя опускать ставку рефинансирования ниже уровня инфляции. И второй – нельзя включать печатный станок и вбрасывать деньги в экономику. Западные государства исповедуют противоположные методы борьбы с финансовым кризисом. Как вы думаете почему?Большой секрет для маленькой такой компанииПо классическим рыночным канонам в идеале денежная масса должна соответствовать объему внутреннего производства, то есть приближаться к 100% ВВП. Чтобы потребителям было на что покупать производимые товары и услуги и тем самым стимулировать рублем рост производства. Именно так обстоит дело в развитых странах, а денежная масса сегодняшнего лидера экономического роста в мире – экономики Китая – вообще превышает 120% ВВП. И инфляция у них при этом значительно ниже российской.Почему же сегодня Центробанк сжал денежную массу до 20% ВВП? И почему именно столько, а не 25% или 15%? Открою секрет, который давно не является тайной за семью печатями. Международные резервы страны на конец июня составляли порядка $410 млрд. Если умножить эту цифру на курс российской национальной валюты, то получится как раз сумма, эквивалентная количеству российских денег на внутреннем рынке. Причем если проследить за динамикой, то мы без труда убедимся, что эта сумма изменяется в зависимости от роста или снижения резервов ЦБ.Это означает, что Банк России до сих пор поддерживает количество рублей в экономике на уровне валютного обеспечения резервами. То есть в стране продолжает действовать режим «каррэнси боард» – жесткой привязки к иностранной валюте, от которого ЦБ официально вроде бы давно отказался. Такой курс говорит об отсутствии независимой денежно-кредитной политики и неспособности российского рубля к свободному плаванию, к чему постоянно призывает Центробанк. Совершенно очевидно, что доступность финансовых ресурсов прямо пропорциональна экономическому росту. Поэтому неудивительно, что подобные расчеты практически нигде не афишируются. Ну да, как говорится, имеющий уши да услышит.Олег ГладуновИсточник: econbez.ruЕще одна проблема – совершенно недостаточное количество денег. Снижение денежной массы до 20% ВВП абсолютно неоправданно. Для нормального функционирования реальному сектору нужны деньги, извините за банальность, но это кровеносная система экономики. Надо больше печатать рублей. Однако либеральные догмы учат: чем меньше денег, тем ниже инфляция. На самом деле все не так, и мы это уже проходили в 90-х годах. Тогда бартер и денежные суррогаты едва не вернули нас во времена натурального обмена. Бороться с ростом цен надо экономическими методами. И сам Центральный банк об этом в прошлом году постоянно говорил, но сейчас почему-то делает все с точностью до наоборот.– Сегодня все признают, что ориентация экономики на сырьевой сектор вышла нам боком.– И это правда. Тот факт, что мы не развивали, губили промышленное производство все эти годы, сделало нашу экономику уязвимой и нестабильной. У нас же было хорошее машиностроение, мы делали самолеты, тепловозы, экскаваторы, тракторы. Надо было развивать эти отрасли, заниматься модернизацией. Тогда мы бы чувствовали себя увереннее. Кризис, на мой взгляд, учит нас и наших руководителей, что следует заняться внутренним производством. Производить товары и услуги, необходимые населению.– Есть еще фондовый рынок. Весной он вырос, теперь индексы снова идут вниз. Что делать инвесторам?– Ну, упал этот фондовый рынок, и что с того? Акции стали стоить вдвое меньше? Так это и есть влияние мирового финансового кризиса. Но нефтяные скважины, домны, газовые месторождения – они никуда не делись. Да, у«Газпрома» будет сложное положение, потому что цены на газ теперь другие. Но не надо паниковать и пытаться сейчас продать эти ценные бумаги, если вы не спекулянт, а нормальный инвестор. Со временем будет все нормально.– Минфин не устает повторять, что государство будет обслуживать бюджетный дефицит исключительно за счет денег Резервного фонда, но ни в коем случае не станет использовать эмиссионный аппарат. Дескать, включать печатный станок опасно.

13 июля 2016, 15:57

Сергей ГЛАЗЬЕВ. ЦБ Набиуллиной начал эмиссию или это только разговоры? (11.07.2016)

Сергей #ГЛАЗЬЕВ "ЦБ Набиуллиной начал эмиссию или это только разговоры?". Материал любезно предоставлен руководством интернет издания "РИА КАТЮША". За что редакции сайта и всему коллективу интернет издания "РИА КАТЮША" - большое Спасибо! Ссылка на сайт "РИА КАТЮША": http://katyusha.org VK: https://vk.com/riakatyusha ЮТ: https://www.youtube.com/channel/UCd2W9-WpgPk4QuV7JtVm38Q Поддержка канала: https://www.youtube.com/user/ESM30031971/about

05 июля 2016, 13:00

Победил ли Глазьев Набиуллину?

Набиулина согласилась на целевую эмиссию для кредитования реального сектора (план Глазьева) Сразу скажу, что я совершенно согласен с планом Глазьева, НО 1. Я не верю, что Набиулина такая глупая и не понимала раньше, что Глазьев прав. так же как я не верю, что крестоносцы взяли Константинополь "случайно", а не в силу сознательного решения уничтожить Православную […]

04 июля 2016, 16:48

Энгдаль: Ахиллесова пята России – размышления из Санкт-Петербурга

В течение трёх дней c 16 по 18 июня у меня была прекрасная возможность принять участие в ежегодном Петербургском международном экономическом форуме в России. Я неоднократно посещал Россию после произошедшего на Украине в феврале 2014 года государственного переворота, поддерживаемого США, и намеренной эскалации военной и экономической напряжённости со стороны стран НАТО, а также введения санкций против Российской Федерации. Будучи участником форума в этом году, я получил редкую возможность пообщаться с ведущими представителями от каждого сектора российской экономики – начиная с генеральных директоров энергетического сектора, представителей РЖД и заканчивая представителями малого и среднего бизнеса, а также со многими экономистами. Это усилило моё восприятие того, насколько нестабильна экономическая ситуация в России сегодня.В ходе трёхдневных дискуссий в Санкт-Петербурге мне стало ясно, насколько Россия уязвима. Её ахиллесовой пятой является царящая идеология, которая контролирует все ключевые экономические должности правительства Российской Федерации во главе с премьер-министром Дмитрием Медведевым. В соответствии с положениями Конституции РФ, принятой в период хаоса, царившего во время президентства Ельцина, и на которую оказали огромное влияние, если не буквально подготовили, иностранные советники из МВФ, экономическая политика является сферой ответственности премьер-министра и его различных министров — экономики, финансов и т.д. Президент России, пост которого сегодня занимает Владимир Путин, отвечает за оборону и внешнюю политику.Восстановление кредитных потоков для поддержания реальных инвестиций, крайне необходимых для строительства инфраструктуры на широких просторах России практически невозможно, и дело в Центральном банке России. Сразу после распада Советского Союза в качестве института, независимого от российского правительства, был создан ЦБ РФ, на который Конституцией были возложены две задачи. Он должен контролировать внутреннюю инфляцию в России и стабилизировать рубль по отношению к основным иностранным валютам. Как и у западных центральных банков, его роль практически полностью финансовая, а не экономическая.В июне 2015 года, когда я впервые участвовал в работе Петербургского форума, процентная ставка ЦБ РФ составляла 11%. На пике так называемого рублёвого кризиса в январе 2015 года она достигла 17%. Прошлым летом ожидалось, что Эльвира Набиуллина, председатель Центрального банка с 2013 года, начнёт сравнительно быстро снижать ставку до приемлемого уровня, особенно когда центральные банки, такие как Европейский центральный банк, ФРС США и Банк Японии, максимально за всю историю снизили ставки, дойдя до нуля, или даже опустившись ниже. Кроме того, с января 2016 года цены на нефть, являющиеся важным фактором стабильности рубля, так как Россия – крупнейший в мире экспортёр нефти, выросли более чем на 60% с $30 за баррель в начале января до почти $50 через полгода.Центральный банк так и не снизил ставки. Вместо этого он продолжает медленно убивать экономику. Через год, в начале июня 2016, ЦБ РФ под руководством председателя Набиуллиной впервые с июня 2015 года снизил ставки ... до всё ещё убийственных 10,5%. Вероятно стоит отметить, что сторонник монетаристской доктрины Набиуллина была названа лондонским журналом Euromoney лучшим руководителем Центрального банка в 2015 году. Это следует расценивать как плохое предзнаменование для России. Столь же зловещей была неискренняя похвала главы вашингтонского МВФ монетаристских методов урегулирования Набиуллиной рублёвого кризиса в начале 2015 года.Операция прошла успешно… пациент умерВ ходе моих дискуссий на конференции, в этом году была отмечена рекордная посещаемость (присутствовало более 12000 человек со всего мира) представителей деловых кругов и не только – у меня создалось впечатление, что в России сосуществуют два правительства, каждое из которых — полярная противоположность другой. Все ключевые экономические и финансовые должности в настоящее время прочно заняты либеральными экономистами, приверженцами идей монетаризма и свободного рынка, которых можно было бы назвать «Детским садом Гайдара». Наряду с поддерживаемым Соросом экономистом, выпускником Гарвардского университета Джеффри Саксом (Jeffrey Sachs), Егор Гайдар был создателем радикальной «шоковой терапии», которая стала причиной экономических трудностей, от которых страна страдала в 1990-е годы, что привело к массовой бедности и гиперинфляции.Дворкович, выпускник Университета Дьюка в Северной Каролине, — протеже Гайдара, в начале своей карьеры непосредственно трудился под его руководством. В 2010 году под руководством Дмитрия Медведева, занимавшего в то время пост президента России, Дворкович предложил безумный план превращения Москвы в мировой финансовый центр, а для организации этого предложил привлечь Goldman Sachs и крупные банки Уолл-стрит. Это можно назвать приглашением лисы в курятник. Экономическое кредо Дворковича — «Меньше государства!». Он был главным лоббистом в кампании присоединения России к ВТО и пытался протолкнуть быструю приватизацию активов, которые остаются в государственной собственности.Это основная группа людей в окружении премьер-министра Дмитрия Медведева, которая сегодня душит настоящее восстановление российской экономики. Они следуют западному сценарию, написанному МВФ и Министерством финансов США. Поступают ли они так из искреннего убеждения, что это именно то, что лучше всего подходит для народа или из чувства глубокой ненависти к своей стране, я не могу сказать. Последствия их политики, как я узнал в ходе многочисленных дискуссий в этом месяце в Санкт-Петербурге, являются поистине разрушительными. По сути они сами налагают экономические санкции на Россию, гораздо более жёсткие, нежели санкции США или ЕС. Если партия Путина «Единая Россия» проиграет выборы 18 сентября, это будет связано не с его внешнеполитическими инициативами, благодаря которым популярность действующего президента всё ещё выше 80%, согласно опросам. Это произойдёт потому, что Россия не вычистила авгиевы конюшни «Детского сада Гайдара».Подчинение «Вашингтонскому консенсусу»В ходе различный обсуждений, я, к своему огромному удивлению, узнал, что официальная политика экономической команды Медведева и Центрального банка сегодня заключается в следовании стандартной политике «Вашингтонского консенсуса» МВФ, суть которой состоит в применении мер жёсткой экономии. И это происходит несмотря на тот факт, что Россия много лет назад погасила кредиты МВФ и больше не связана «условиями договора», как это было во время дефолта 1998 года.Помимо этого Россия имеет один из самых низких показателей государственного долга к ВВП среди всех крупных стран в мире, всего лишь 17%, в то время как США имеют 104%; у стран Еврозоны средний уровень долга составляет более чем 90% от ВВП, что весьма далеко от установленного Маастрихтским соглашением уровня в 60%. У Японии – ошеломляющие 229% долга к ВВП.Официальная экономическая политика ЦБ РФ с его абсурдно высокими ставками сегодня заключается в снижении уровня инфляции с 8% до целевых 4% за счёт явной политики бюджетной экономии и сокращения потребления. Ни одной экономике в истории человечества не удалось вести политику восстановления экономики при вынужденном сокращении потребления, ни Греции, ни какой-либо стране Латинской Америки или странам Азии и Африки. Тем не менее, Центральный банк России, как будто на автопилоте, продолжает религиозно распевать монотонные григорианские пения МВФ. Если Россия продолжит следовать по этому пути монетаристского Центрального банка, то вскоре, весьма вероятно, можно будет считать, что «операция прошла успешно, но больной умер», как гласит циничная, но весьма известная пословица.Столыпинский клубСуществует упорядоченная, опытная и растущая оппозиция этой либеральной западной клике, сосредоточившейся вокруг Медведева. В настоящее время она представлена Столыпинским клубом, созданным группой российских государственных экономистов в 2012 году для разработки комплексных альтернативных стратегий для уменьшения зависимости России от доллара и стимулирования роста реального сектора экономики.В рамках ПМЭФ я имел честь состоять в одной группе экспертов с несколькими членами и учредителями этого клуба. В эту группу экспертов входили ведущие члены Столыпинского клуба: Сергей Глазьев, советник Президента Российской Федерации, и Андрей Клепач, заместитель председателя Внешэкономбанка. Клепач — со-основатель Столыпинского клуба, бывший заместитель министра экономики России и директор департамента макроэкономического прогнозирования Министерства экономического развития и торговли. У меня сложилось впечатление, что это серьёзные, преданные своему делу люди, которые понимают, что сердцем истинной государственной экономической политики является человеческий капитал и человеческое благосостояние, а не инфляция или другие эконометрические данные.Столыпинские облигацииПодробно рассказывая о своём выступлении перед  аудиторией в Санкт-Петербурге, я бы хотел поделиться предложением о том, как направить российскую богатую экономику и народ России на верный путь роста, несмотря на санкции и высокие процентные ставки ЦБ.Для этого есть всё необходимое. Россия имеет самую большую территорию в мире. Можно сказать, что она обладает самыми богатыми неразработанными ресурсами минералов и благородных металлов. В России живут одни из лучших научных и инженерных умов в мире, есть квалифицированная рабочая сила, очень умные, замечательные люди.Необходимо лишь скоординировать все инструменты, чтобы создать гармоничную симфонию национальной экономики. Однако сегодня слишком многие на правительственных должностях опасаются, что их обвинят в возврате к советскому централизованному планированию. Шрамы национальной российской травмы частично исцелились за годы президентства Владимира Путина, человека, который позволил россиянам вновь обрести уважение в мире.Во многом эти шрамы возникли от того, что Соединённые Штаты под руководством президента Джорджа Буша-старшего, занимавшего этот пост в начале 1990-х годов, и каждого президента после него, прилагали максимум усилий, чтобы унизить Россию и продемонстрировать презрение к ней и всему русскому. К сожалению, эти шрамы, сознательно или бессознательно, до сих пор тормозят многих людей, занимающих ответственные должности по всей стране.Из положительных моментов, следует отметить, что существует много успешных моделей роста экономики без долгов. Одной из них является Германия после Второй мировой войны, создавшая в 1950-х годах специальный государственный кредитный орган под названием Банк реконструкции (Kreditanstalt für Wiederaufbau), который восстановил разрушенную войной страну, применяя субсидированные процентные ставки. С его помощью также восстанавливали бывшую Германскую Демократическую Республику после объединения в 1990 году.Существует успешная модель, созданная в 1960-е годы под руководством президента Франции Шарля де Голля, которая называется Planification. В рамках этой модели в каждом регионе представители всех основных социальных групп – фермеры, представители малого и среднего бизнеса, рабочие, представители крупных компаний – встречались и обсуждали свои региональные приоритеты, а затем направляли их в центральный орган по разработке пятилетнего плана. Срок в пять лет был установлен не из-за подражания СССР, а потому, что строительство основной инфраструктуры требует как минимум пять лет, и возможная коррекция неэффективных или устаревших планов занимает столько же времени.Я бы предложил создать уникальный отдельный Государственный орган национального развития инфраструктуры, не зависящий от Центрального банка России или Министерства финансов. В идеале это был бы беспристрастный наблюдательный совет, состоящий из наиболее уважаемых и экономически опытных российских граждан из каждого региона. Возможно, было бы целесообразно поместить его под непосредственный контроль президента, аргументируя это решение национальной экономической безопасностью в условиях кризиса. Он мог бы перенять «опыт» двух вышеуказанных моделей, а также других успешных моделей последних лет, таких как Южная Корея после 1950-х годов.Также целесообразна модель, разработанная в России Петром Аркадьевичем Столыпиным, человеком, в честь которого сегодня назван Столыпинский клуб государственных экономистов. Назначенный царём Николаем II председателем Совета министров с 1906 по 1911 гг. Столыпин занимал должности премьер-министра и министра внутренних дел. Он провёл успешные земельные реформы, позволившие создать класс ориентированных на рынок мелких землевладельцев, и построить вторую колею монументальной Транссибирской магистрали Сергея Витте, которая шла вдоль реки Амур на границе с Китаем. Он начал резко трансформировать экономику России.Я бы предложил наделить вышеупомянутый отдельный Государственный орган национального развития инфраструктуры полномочиями издавать специальные «Столыпинские облигации» для финансирования широкого спектра согласованных национальных проектов в области инфраструктуры, которые ускорят евразийскую экономическую интеграцию и создание новых обширных рынков с Китаем, Казахстаном, Беларусью и далее с Индией и Ираном.Столыпинские облигации будут выдаваться только гражданам России, иметь привлекательную и справедливую процентную ставку, и не подлежать передаче иностранным держателям облигаций. В результате внутреннего финансирования они не будут уязвимыми перед финансовыми войнами Запада. Образовавшийся долг не станет проблемой благодаря качеству инвестиций и небольшому внешнему долгу РФ. Чрезвычайные ситуации всегда требуют экстраординарных решений.Продажа специальных облигаций будет осуществляться непосредственно новым государственным органом, а не через банки, которые выступают просто посредниками получающими прибыль, тем самым увеличивая возможную привлекательность процентных ставок для населения России. Облигации могут распространяться среди населения через государственные почтовые отделения, сводя к минимуму затраты на распространение. Это же было ранее с большим успехом сделано в Германии и других странах, облигации могут быть обеспечены тем, чего у России есть больше, чем у кого-либо ещё – землёй.Поскольку облигации пойдут исключительно на инфраструктурные проекты, считающиеся национальным приоритетом, они будут антиинфляционными. Распространяя государственные экономические потоки по всей России, там, где сегодня, из-за отсутствия современной инфраструктуры, их не существует, будут создаваться новые рынки с новыми налоговыми поступлениями для государства, а также значительно более низкими затратами на транспортировку. Расходы госбюджета на новые предприятия и вновь созданные рабочие места для строительства инфраструктуры будут многократно погашаться за счёт доходов от сбора налогов, таким образом обеспечивая процветание экономики. Это будет противоположностью нынешней, провалившейся антиинфляционной модели «сокращения потребления» ЦБ РФ. Такое расширение инвестиций, в свою очередь, будет ослаблять нынешнюю власть ЦБ над национальной экономикой до тех пор, пока члены Думы не поймут, что настало время отменить закон 1991 года о Центральном банке и реинкорпорировать его в государство. Суверенный контроль государства над своими деньгами является одним из наиболее существенных признаков суверенитета, который Борис Ельцин сдал Западу в 1991 году.На сегодняшний день нет сомнений в том, что Россия обладает всем, что ей необходимо для того чтобы стать процветающим мировым экономическим гигантом и передовиком в сфере технологий в дополнение к уже принятому решению стать мировым лидером по экспорту органической сельскохозяйственной продукции, выращенной без применения ГМО.В этот раз из моих переговоров в Санкт-Петербурге стало ясно, что события приближаются к решающему повороту «сделай или умри», в котором либо экономическая политика будет официально передана компетентным государственным экономическим кругам, как те, в которые входят Андрей Клепач и Сергей Глазьев, Борис Титов либо же она будет поддаваться влиянию коварного Вашингтонского консенсуса и либерального свободного рынка. После моих недавних частных переговоров в России, я очень оптимистично настроен в отношении перспективы положительных изменений.Автор У. ЭнгдальСтатья на сайте издательства СеладоСледите за нашими публикациями в соцсетях: