Банк Санкт-Петербург
20 апреля, 09:16

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Кремль не исключает возможность национализации UC RusalВременная национализация UC Rusal обсуждается – это один из способов помочь компании, попавшей под новые американские санкции, сообщил пресс-секретарь президента России Дмитрий Песков. «В экспертных кругах сейчас фигурируют различные точки зрения на предмет того, как можно помочь компаниям, это одна из них, – сказал Песков (цитата по «Интерфаксу»). – Конечно, здесь важно принимать во внимание мнение все-таки акционеров компании, собственников компании, возможности правительства». (Ведомости) Недостача в «Пятерочке»Крупнейший российский ритейлер X5 Retail Group раскрыл операционные результаты I квартала 2018 г. Выручка группы, управляющей «Пятерочками», «Перекрестками» и «Каруселями», увеличилась на 20,2% до 350, 3 млрд руб. Рост оборота X5 замедляется с конца прошлого года: в октябре — декабре 2017 г. он был 23,4%. Тормозит основной формат – «Пятерочка». С начала года она сбавляла темпы роста продаж: в январе выручка выросла на 24,2%, в феврале и марте – на 20% и 20,7% соответственно. Выручка в сопоставимых магазинах у дома упала на 0,8% из-за сокращения числа покупок на 2,2%. Это первое сокращение трафика с 2014 г., по данным « ВТБ капитала». (Ведомости) ОАК и «ИрАэро» заключили контракт на поставку первого серийного МС-21Объединенная авиастроительная корпорация (ОАК) и авиакомпания «ИрАэро» (базируется в Иркутске) подписали контракт на поставку первого серийного самолета МС-21 иркутскому авиаперевозчику. Об этом заявил губернатор региона Сергей Левченко во время оглашения послания законодательному собранию. Соответствующее послание опубликовано на сайте правительства Иркутской области. «Первый серийно построенный самолет будет работать в Иркутской области. Соответствующий контракт уже подписан с авиакомпанией «ИрАэро», — заявил Левченко. (РБК) ПИК может войти в проект жилого квартала «Тушино-2018»Группа компаний ПИК может стать соинвестором жилого квартала «Город на реке «Тушино-2018». Основным инвестором проекта считается структура вице-президента «Лукойла» Леонида Федуна, сам он в интервью «Ведомостям» говорил, что у него есть партнеры в этом проекте, но не называл их. Переговоры находятся на ранней стадии, рассказали два человека, близких к разным их сторонам. Председатель совета директоров «Бест-новостроя» Ирина Доброхотова называет «Тушино-2018» одним из лучших крупных проектов в городе: он хорошо расположен (рядом сразу две станции метро), при нем хорошая инфраструктура (на территории построен стадион «Открытие арена»), близок и природный объект (Москва-река). (Ведомости) «Вертолеты России» начнут продавать беспилотникиХолдинг «Вертолеты России» (входит в госкорпорацию «Ростех») в четверг представил беспилотный аппарат VRT300 с максимальной взлетной массой 300 кг и целевой полезной нагрузкой 70 кг. Беспилотники – одно из самых перспективных и быстрорастущих направлений в авиастроении. «Мы создали два прототипа беспилотной авиационной системы вертолетного типа – VRT300», – сообщил гендиректор «Вертолетов России» Андрей Богинский. «Уже начаты стендовые испытания беспилотника VRT300, к концу года планируется выход на летно-конструкторские испытания. Первый экспериментальный аппарат станет летающей лабораторией для испытания всех систем и оборудования, в том числе отработки взаимодействия с наземным комплексом управления», – очертил планы гендиректор конструкторского бюро «ВР-технологии» Александр Охонько. В 2019 г. планируется сертифицировать аппарат, а в 2020 г. – начать коммерческие продажи. (Ведомости) Банк «Санкт-Петербург» может выкупить на бирже часть своих акцийБанк «Санкт-Петербург» обсуждает проведение buy-back (обратный выкуп акций), сообщил его зампред правления Константин Баландин. Банк намерен «бороться» с инвесторами и рынком, чтобы повысить стоимость акций – сейчас они недооценены, заявил он во время выступления на Дне инвестора. «Способы борьбы у нас есть, есть, конечно, и дивидендная политика. Честно говоря, при существующих ценах на акции мы обсуждаем buy-back. Наверное, это лучший вообще сценарий послать сигналы вам, рынку, кому угодно о том, что мы считаем, что акции недооценены и что мы с этой оценкой не согласны», – цитирует «Интерфакс» Баландина. Решение о buy-back будет принято «в ближайшие недели», сказал он, напомнив, что в обращении находится порядка 35% акций банка. (Ведомости) (Коммерсант)

Выбор редакции
19 апреля, 18:35

Банк Санкт-Петербург - не планирует в ближайшее время допэмиссию. Планы по прибыли - к 2020 году увеличить до 13,5 млрд рублей

Банк «Санкт-Петербург» не планирует в ближайшее время допэмиссию. Константин Баландин, заместитель председателя правления банка «Санкт-Петербург»:«Мы не планируем сейчас никаких эмиссий. Мы провели эмиссию в прошлом году. При существующих ценах это была бы не самая позитивная новость. У нас больше желание генерировать и возвращать капитал акционерам, чем привлекать с рынка» Финам Банк «Санкт-Петербург» планирует к 2020 году увеличить чистую прибыль до 13,5 млрд рублей — из презентации стратегии банка, представленной на Дне инвестора в Москве.Выручка должна вырасти до 40,5 млрд рублей. Кредитный портфель планируется увеличить до 431 млрд рублей (в прошлом году — 358 млрд рублей). Стоимость риска к 2020 году должна снизиться с нынешних 2,7% до 1,7%. ROAE вырастет с 11,4% до 15%.Финам

22 марта, 20:48

Перспектива торговой войны становится всё более четкой

Российский фондовый рынок сегодня открылся в плюсе, затем во второй половине дня ушёл на отрицательную территорию, закрывшись понижением основных индексов на негативном внешнем фоне. Вероятность развязывания глобальной торговой войны начинает обретать форму. Масла в огонь подлили также нефтяные котировки, в которых началась коррекция, и негатив относительно судьбы дивидендов компании "Распадская". По итогам торговой сессии рублёвый индикатор МосБиржи закрылся на уровне 2285,76 пункта, потеряв 1,02%, долларовый индекс РТС – на отметке 1258,89 пункта, ослабев на 0,88%. Сегодня хорошими отчётностями похвастались сразу две компании – "Банк Санкт-Петербург" и "М.Видео". Последняя показала рост чистой прибыли за 2017 год по МСФО на 25,4% - до 7 млрд рублей. Выручка выросла на 8,2% до 198 млрд рублей. EBITDA выросла на 14% и составила 11,8 млрд рублей. "М.видео", несмотря

Выбор редакции
22 марта, 20:00

Банк Санкт-Петербург отчет 2017. Что я вижу?

Ну чё, отчитался у нас самый дешевый публично торгуемый банк. См. таблицу: В чем проблема у БСПБ? Да, прибыль выросла и P/E стал =4. Дешево. Но банк почему-то никогда не платил норм. дивидендов. Видимо усиливал капитальную позицию, апофеозом чего стала допэмиссия в мае 2017 года. Таким образом банк пополнил нормативы капитала до комфортных уровней.  К качеству прибыли БСПБ тоже есть вопросы: кредитный портфель почти не выросчистый процентный доход упал -1,6 млрд (у Сбера и ВТБ вырос)комисс доход упал -0,5 млрдприбыль выросла за счет спекуляций (+2 млрд) и снижения резервирования (+1,3 млрд)Менеджмент сократил долю в БСПБ с 52,5% до 50,64%. Все основные акционеры — East Capital и ЕБРР сделали тоже самое. Free Float вырос с 34.6% до 37,8%. Сильна вовлеченность банка в операции РЕПО = 74,5 млрд руб. Я в этом не разбираюсь, скажите, это точно безрисково?:) В отличие от явного тренда в ВТБ и Сбере, БСПБ не привлек огромного халявного фондирования в виде новых депозитов от юрлиц, бегущих из БОМПов. В общем резюме такое: банк выглядит дешевымно прибыль не выглядит устойчивойтрадиционный банк. бизнес сокращаетсяакционеры не верят уже похоже в то что можно чето поделатьдивидендной политики нормальной почему-то нет, не понимаю почему

22 марта, 10:57

КИТ Финанс Брокер, четверг, премаркет: ФРС: повышение процентной ставки

Открытие торгов на Московской Бирже ожидаем в зеленой зоне на фоне дорожающей нефти. В центре внимания публикация финансовых результатов за 2017 г. по МСФО таких компаний, как: Распадская, М.Видео, Банк Санкт-Петербург. Также ожидаем решения по процентной ставке в Великобритании и выхода ежемесячного отчёта ЕЦБ. Рынок Российский рынок акций

22 марта, 09:00

Календарь событий на сегодня

Доброе утро! Сегодня мы ожидаем следующие экономические события:  04:30 Австралия: уровень безработицы    11:55 Германия: индекс деловой активности Markit    12:00 Германия: индекс делового оптимизма IFO    12:00 Еврозона: экономический бюллетень    12:00 Еврозона: индекс деловой активности Markit    15:00 Великобритания: решение Банка Англии по ставке    15:30 США: заявки по безработице    16:00 США: индекс цен на жилье    17:45 США: индекс деловой активности Markit   По российским акциям сегодня у нас следующие события:   Полиметалл: Годовой отчет 2017 >>>   Распадская: фин результаты за 2017 год по МСФО >>>   Банк Санкт-Петербург: МСФО 2017 >>>   МРСК Урала: отчетность за 12М 2017 г. (МСФО)    16:00 Банк Санкт-Петербург: конференц колл МСФО 2017 >>>  17:00 Распадская: конференц-колл по отчету 2017 >>> По облигациям сегодня у нас следующие события:   АИЖ11А2/13 дата оферты     ВЭБ Б04 выплата купона 20.94 руб.     ВЭБ 09 выплата купона 44.38 руб.     МСП Банк 1 выплата купона 46.12 руб.     ВЭБ1P-K012 погашение обл.     СамарОбл11 выплата купона 15.46 руб.     ВЭБ1P-K012 выплата купона 4.07 руб.     МОЭСК БО-4 выплата купона 41.39 руб.     МСП Банк 1 дата оферты     Удмурт2015 выплата купона 34.41 руб.     ЛнССМУБ1P1 выплата купона 29.54 руб.     КрЕврБ-БО7 выплата купона 49.86 руб.     ТрансКонБ2 выплата купона 46.87 руб.     ПСНПрМдж 1 выплата купона 64.82 руб.     ГПБ БО-11 выплата купона 47.11 руб.     ПочтаРосБ3 выплата купона 46.62 руб.     Ростел1P1R выплата купона 45.87 руб.     АИЖК БО-09 выплата купона 19.82 руб.     РусфинБ1P2 выплата купона 47.88 руб.     ИНГР БО-01 выплата купона 57.34 руб.     ОПИН БО-01 дата оферты     КрЕврБ-БО7 погашение обл.     ПСНПрМдж 1 дата оферты     ГПБ БО-11 дата оферты     ГТЛК БО-02 выплата купона 7.11 руб.     АИЖ11А1/13 выплата купона 8.07 руб.     АИЖ11А1/13 дата оферты     АИЖ11А2/13 выплата купона 2.69 руб.   Экономический календарь Календарь по акциям ММВБ Календарь по облигациям

21 марта, 21:06

События предстоящего дня: отчетности раскроют "М.видео", "Банк Санкт-Петербург"

22 марта, в четверг, банк "Санкт-Петербург" опубликует финансовую отчетность по МСФО за 2017 год. Чистая прибыль банка "Санкт-Петербург" за 2016 год выросла на 18,2% и составила 4,3 млрд рублей. Чистая прибыль банка за 4 квартал составила 1,2 млрд рублей. Финансовые результаты по МСФО за 2017 год раскроет "М.видео" . Чистая прибыль "М.видео" по МСФО в 2016 году продемонстрировала рост на 22% - до 5,5 млрд рублей. Совет директоров "Татнефти" рассмотрит ход реализации программ развития предприятий нефтехимического блока группы.

19 марта, 10:04

Торговый план на неделю

Всех поздравляю с новым Царем, пусть кто-то рад, кто-то в шоке от «очередных клоунских выборов». Политику обсуждать не хочется, просто ныть уже не стоит, раз даже навальные молчат про вбросы, а по факту имеем такое вот: Путин установил рекорд по абсолютному количеству голосов на выборах президента России  Худший результат Путин по-прежнему показывает в Якутии: пока он составляет 64,38%. Я ставил на Пу с цифрами — явка 65, голосов 70, но судя по всему, Англия решила подкинуть голосов Володе, раскрутив тему со Скрипалем, а народ у нас крайне протестный, так что думается, что такие цифры и явки за Путина в том числе и из-за этого. Что хорошо — мою оценку по явке и процентам, как я уже написал перешли, при недотижении этих цифр я бы переживал, потому что это бы говорило о слабости власти и привело бы к войнам наверху у нашей власти, сейчас же полная поддержка и спокойствие должно быть наверху. Не время бузить. Оппозиция тоже заткнулась, тк сложно обвинять власть, когда у нее такие цифры, написать, что кто-то вбросил пару тысяч бюллетеней и на самом деле у Путина на 1% меньше голосов? глупо и грустно для них эти цифры, так что думаю ни митингов, ни другой бузы уже не будет. Это хорошо, это дает нам шансы на рост и даже, не побоюсь этого слова, перехай. Но кто меня читал внимательно, знает, что я жду потом какого-то снижения, почему? да все просто, вот поэтому: Вот все предыдущие выборы наши... Так что пока план у меня такой — в ближайшие месяц жду возможно роста и цифр для сокращения некоторых поз, возможно сделаем хорошие цифры на объявлении нового премьера, ну или от этого объявления, наоборот, будет разворот. Так что пока не делаем лишних движений, наблюдаем за ситуацией и корректируемся по мере новостей. В среднесрок ожидаем коррекцию. Неделя будет крайне насыщена: 19.03.2018 Русагро: Фин. результаты 12 мес. и 4 кв. 2017 года >>> X 19.03.2018 МТС: фин. рез 2017 МСФО X 19.03.2018 Роснефть: фин. рез. 2017 МСФО X 20.03.2018 Сбербанк: наб. совет обсудит дивиденды >>> X 21.03.2018 ЛУКОЙЛ: фин рез 2017 МСФО X 21.03.2018 М.Видео: фин. рез. за 2017 г по МСФО X 21.03.2018 Русгидро: МСФО 2017 X 21.03.2018 День инвестора Ростелеком >>> X 22.03.2018 Полиметалл: Годовой отчет 2017 >>> X 22.03.2018 Банк Санкт-Петербург: МСФО 2017 >>> X 22.03.2018 МРСК Урала: отчетность за 12М 2017 г. (МСФО) X 23.03.2018 Распадская: фин результаты за 2017 год по МСФО X 23.03.2018 Магнит: отчет 2017 МСФО полный X Нам главное это распадская, сегодня вышла такая новость: 2.2. Дата проведения заседания совета директоров (наблюдательного совета) эмитента: 21.03.2018 г. 7. Рекомендации годовому Общему собранию акционеров ПАО «Распадская» по распределению прибыли (в том числе выплате (объявлении) дивидендов) и убытков по результатам 2017 отчетного года. Хочу напомнить, что отсутствие дивов, это тоже объявление дивов, так что без фанатизма, но свое видение я уже говорил по этой бумаге. Так что ждем 5-10₽ дивов с бОльшей вероятность, чем все остальные варианты и рпешаем, что делать с позой. Осталное читаем отчеты и корректируем позы, не более того.  Так что эта неделя прицелочная — наблюдаем за ростом и тем, что происходит, молясь на распадскую) Всем удачной недели

16 марта, 08:34

В британском парламенте огласили величину состояния президента Путина ...

Президент России Владимир Путин представляется всем человеком скромного достатка, живущим на официальную зарплату главы государства. В действительности же он может быть одним из богатейших людей в мире, пишет CNN, обращая внимание на то, что, выдвигаясь на новый президентский срок, Путин представил налоговую декларацию, судя по которой он заработал за шесть предыдущих лет 38,5 миллиона рублей.Однако на самом деле его доходы могут быть на порядки выше.Накануне вопрос происхождения миллиардов Путина вновь был поднят во время дебатов в парламенте Великобритании, прошедших после выступления премьер-министра Терезы Мэй по поводу инцидента с применением нервно-паралитического вещества российского производства "Новичок" в Солсбери. Премьер, объявив о принятых правительством страны мерах в отношении России, обвиняемой в организации химической атаки на граждан Великобритании, затем приняла участие в дебатах и ответила на многочисленные вопросы членов палаты общин.Парламентарии несколько раз поднимали вопрос о происхождении денег российских граждан, проживающих или имеющих бизнес на территории королевства, а также призывали ужесточить ответственность за отмывание денег. Премьер сообщила, что к имуществу российских лиц, которые не смогут объяснить законность происхождения этого имущества, будут применены правовые меры.Парламентарии также потребовали от премьера задействовать лоббистов с тем, чтобы обнаружить активы россиян в Великобритании.А глава комитета по иностранным делам британского парламента, консерватор Том Тугендхат, заявил, что "семья Путина" почти за 20 лет правления украла у граждан страны около трех миллиардов долларов, передает The Daily Mail."Три миллиарда долларов или больше было украдено у россиян этим человеком", - заявил Тугендхат, призвав премьера Терезу Мэй использовать все инструменты, находящиеся в ее распоряжении, чтобы выявить эти богатства.В статье CNN, посвященной богатству Путина, указана значительно большая цифра - 300 миллиардов долларов, которыми владеет Путин.А политический редактор The Sunday Times Тим Шипман в своем Twitter указывает сумму в 300 миллиардов фунтов (418 миллиардов долларов).Корреспондент британской газеты The Times Люси Фишер также написала, что состояние Путина в парламенте Великобритании оценили в 300 миллиардов долларов.Впрочем, большинство британских изданий не ошибается и указывает те самые три миллиарда долларов (2,15 миллиарда фунтов), о которых и заявил глава комитета по иностранным делам британского парламента Том Тугендхат.В ответ на его ремарку премьер-министр Тереза Мэй сказала, что благодарна за его информацию и предложение исследовать состояние президента России, но относительно расследования его необъясненных источников богатств необходимо использовать только те инструменты, которые для этого предусмотрены законом, и только в том порядке, который предусмотрен законом."Я могу добавить, как уже сообщала в своем заявлении, что мы действительно обращаем пристальное внимание на проблему коррумпированности элит и знаем о проблемах с криминальными деньгами. Мы используем все инструменты и возможности, которые есть в нашем распоряжении. Национальное агентство по борьбе с преступностью продвигается в этой работе", - отметила премьер Мэй (National Crime Agency, NCA, было создано в 2013 году для борьбы, в частности, с российской организованной преступностью. - Прим. NEWSru.com).Согласно официальным данным, за шесть предыдущих лет Путин заработал 38 528 817 рублей (около 675 тысяч долларов). На его 13 счетах в российских банках лежит 13 824 389 рублей (около 242 тысяч долларов). Указанные источники дохода главы государства - зарплата, администрация президента РФ, доход от вкладов в банках и военная пенсия. Путин имеет в собственности квартиру (77 кв. м) и гараж (18 кв. м) в Санкт-Петербурге, а также три легковых автомобиля (ГАЗ 21М 1960 г. в., ГАЗ-21М 1965 г. в. и ВАЗ-2121 "Нива" 2009 г. в.) и прицеп "Скиф" 1987 г. в. У Путина также есть 239 акций ПАО "Банк Санкт-Петербург".Российское отделение Transparency International не усомнилось в истинности декларации Путина, заявив, что нет "никаких неопровержимых доказательств", свидетельствующих, что она ненадежная или неполная.Однако, как пишет CNN, независимые расследователи обвиняют Путина в накоплении очень серьезного состояния, которое остается скрытым благодаря тому, что эти активы записаны на членов семьи и близких друзей нынешнего президента России, хотя и контролируются им.К примеру, глава и сооснователь фонда Hermitage Capital Уильям Браудер, который в России заочно арестован по обвинению в незаконном приобретении 200 миллионов акций "Газпрома", уклонении от уплаты налогов и преднамеренном банкротстве ряда компаний, заявил, что президент Владимир Путин является самым богатым человеком в мире. Летом 2017 года, давая показания в юридическом комитете сената США, который расследовал предполагаемое российское вмешательство в американскую президентскую кампанию, он сообщил, что состояние Путина оценивается им в 200 миллиардов долларов.В ноябре 2017 года агентство Bloomberg написало о том, как родственник Владимира Путина вывел 10 миллиардов долларов из России через обанкротившийся "Промсбербанк", и большая часть транзакций прошла через Deutsche Bank.В апреле 2016 года Международный консорциум журналистов-расследователей сообщил, что так называемые "Панамские документы", просочившиеся в прессу, показали, что виолончелист Сергей Ролдугин, давний друг Путина, осуществлял контроль над офшорной сетью на два миллиарда долларов. Причем сам Путин признал, что сообщения правдивы, но заявил, что Ролдугин употребил эти деньги на приобретение старинных музыкальных инструментов и их доставку в Россию.В январе 2016 года Министерство финансов США открыто обвинило президента РФ Владимира Путина в участии в коррупционных схемах. Заместитель министра финансов США по борьбе с терроризмом и финансовой разведке, отвечающий за антироссийские санкции, Адам Шубин сообщил, что тот "обогащает своих друзей и ближайших союзников". Он подчеркнул, что благодаря этому Путину удалось аккумулировать несметные богатства.В том же 2016 году подполковник юстиции в отставке, бывший старший следователь по особо важным делам отдела по расследованию преступлений в сфере коррупции и экономики следственного управления Следственного комитета МВД РФ по Северо-Западному федеральному округу Андрей Зыков рассказал, что о миллиардах Путина (но рублей) было известно еще во время его работы в Петербурге. Зыков сообщил, что во время следствия, начатого в 1999 году, он и его коллеги столкнулись с невероятным размахом "коррупции, присвоения бюджетных средств и незаконного бизнеса в размере сотен миллиардов рублей" и "все ниточки ведут к Путину". По словам бывшего следователя, именно тогда была разработана система, действующая до сих пор.В докладе ЦРУ от 2007 года говорилось о том, что состояние президента РФ составляло на тот момент более 40 миллиардов долларов.Но с тех пор прошло 10 лет.

07 марта, 17:46

Как Tradingview помогает мне следить за моими инвест.идеями?

Заходим на www.tradingview.com Сначала строю график индекса ММВБ. Он будет Бенчмарком. В свойствках графика перевожу шкалу в % Потом добавляю инструменты: Итак, смотрим: например, с февраля я смотрю на Квадру, Банк Санкт-Петербург, Русагро, Газпром. Вот как они выглядят с начала февраля: Внизу — это Квадра. Она сильно росла с начала года (30%+), поэтому в феврале последовала закономерная коррекция. Остальные примерно в рамках рынка. С марта я убрал Газпром и добавил в список покупок ОГК-2.  Пока немного хуже рынка только ОГК-2. Лучше всех пока Русагро.  В целом, идеи долгосрочные, поэтому краткосрочные, поэтому не так интересно смотреть их краткосрочный перформанс. В 1 обзоре Мозговик.Регулярный#1 я привел список краткосрочных драйверов по бумагам. История показала, что бумаги с позитивными драйверами отработали очень неплохо. Вот драйверы: Давайте их посмотрим и нанесем на график, сравнив с индексом. На таком графике хорошо видны те, кто лучше и те, кто хуже. Хуже рынка оказались всего 2 бумаги: ОГК-2 и Русал и по обоим краткосрочный драйвер в течение месяца поменялся. ОГК-2 нарисовало бумажный неожиданно убыток в 4-м квартале и резко сократила выработку э/э в 4-м квартале относительно предыдущего года. Все эти новости вышли в феврале.Русал влез в акционерный конфликт ГМК и вполне реально, что дивидендные поступления от ГМК могут сильно похудеть. Кроме того вышла инфа о том, что Трампготовит введение пошлин на алюминий. Чем я не доволен у Tradingview? 1 после того, как добавил несколько графиков, совершенно непонятно какой из них — какой тикер и как это узнать. Логично, что об этом надо как-то узнать после двойного щелчка на линию. Но там открывается меню из которого непонятно, что это за тикер. 2 Когда я ставлю в настройках Шкалы->Проценты, я хочу иметь понятный способ, как мне левый конец экрана, от которого все активы приводятся к единице, выставлять на конкретную дату или время. Ну в смысле ткнул в шкалу, указал «от и до» и нижняя шкала выровнялась по введенным значениям.  3 после того, как к указанному графику я применил новую цветовую тему, все графики почему-то поменяли свои настройки. Один вдруг из линии превратился в свечи и улетел наверх. 

06 марта, 18:57

Особенности рекомендаций разным типам инвесторов для текущего момента

Этот материал — это кусочек раздела Акции нашего ежемесячного обзора «Регулярный» Рассылаем по почте, подписка тут: mozgovik.com Последний обзор был отправлен вам вчера. ------------------------------------------------------ Не для всех инвестиционные рекомендации одинаково хороши. Мы можем провести тщательный анализ и прийти к выводу, что в долгосрочной перспективе нам, к примеру, нравятся Газпром, Квадра и Банк Санкт-Петербург. Получатель этой информации может согласиться с нашими доводами и принять решение приобрести эти акции. Количество дальнейших вариантов развития событий очень велико. Этот выбор сводится к ответу на вопрос: какую долю портфеля инвестора займет каждая из рекомендованных позиций?Напомним, что в долгосрочном инвестировании мы не рекомендуем использовать кредитные плечи, т.к. процентные расходы на поддержание маржинальных позиций могут оказать существенное негативное влияние на доходность портфеля. Кроме того, мы напомним, что рынок нельзя прогнозировать на 100%, и в любой момент может произойти что угодно. Главная идея этой части заключается в том, что принцип наполнения портфеля перспективными инвестициями сильно зависит от того, насколько ваш текущий свободный для инвестирования капитал велик относительно ваших регулярных неинвестиционных доходов.Рассмотрим две ситуации для примера. вы начинаете каждый месяц откладывать с нуля 20% ваших доходов для сбережений. у вас есть солидный банковский счет, который вы хотите превратить в инвестиции; размер этого счета в десятки раз превосходит ваш ежемесячный неинвестиционный доход (например, зарплату).Эти ситуации отличаются по степени риска, который могут представлять ваши текущие действия. В 1 случае вы можете начать вкладывать 100% средств в акции всего одного эмитента. Во 2-м случае, вы не только должны купить несколько акций для снижения рисков, но и добавить в портфель облигации. Почему? Если рынок упадет за месяц на 20%, в первом случае это будет не так трагично, потому что следующую покупку «из своей зарплаты» вы сделаете по более низким ценам и «усредните» цену покупки. Во втором случае инвестор не сможет сделать ничего, кроме: продать акции или купить с кредитным плечом.Если ваши сбережения многократно превышают ваши регулярные неинвестиционные поступления, и вы вложили 100% своих средств в акции, то вы теряете гибкость в случае: существенной коррекции появления других инвестиционных возможностей Если ваше положение больше похожа на ситуацию №2, то для того, чтобы вам быть на 100% в акциях, вам надо иметь максимальную уверенность что: ваш долгосрочный портфель сильно не пострадает в случае если конъюнктура изменится цены на акции невысокие, а ситуация в экономике будет дальше улучшатьсяВ феврале 2018 индекс ММВБ обновил свой исторический максимум. В данный момент мы рассматриваем вероятность того, что ситуация будет улучшаться до конца года как >50%. Цены на российские акции все еще невысоки по мировым и историческим аналогам. Однако, история показывает, что самый лучший и безопасный момент для инвестиций — это когда экономика страны выходит из кризиса, а цены на акции по инерции остаются низкими. В этом случае аллокация в акции может быть 100%.Если разделить «восстановление» рынка на фазы, то первую фазу «безопасную» мы прошли. Первая фаза характеризуется: низким присутствием западных фондов на рынке валютный курс начинает стабилизироваться после девальвации цены на акции далеки от своих предыдущих максимумов Очевидно, что наш рынок сейчас уже не в этой фазе, поэтому 100% аллокация в акциях для инвестора второго типа сейчас выглядит рискованной.Вторая фаза роста рынка (меньше безопасность, выше риск) может быть связана с ротацией капитала на Россию и ростом сырьевых активов (нечто похожее мы видели в январе 2018). Хотя шансы на дальнейший рост остаются хорошими, мы видим немало интересных для долгосрочных инвестиций бумаг, начало формирования долгосрочного портфеля сегодня и на текущих уровнях из 100% акций выглядит рискованным. Еще один настораживающий сигнал, который поступил в феврале — это резкий рост волатильности в отдельных акциях (Магнит, ГМК)Что же делать инвесторам второго типа? Держать часть средств в доходных эквивалентах наличности — краткосрочных облигациях ОФЗ или в долговых бумагах. Полезный материал или бесполезный? Есть сомнения, стоит ли добавлять такие размышления в обзор. Потому что кто-то может счесть это «водой».

21 февраля, 20:24

Токсичный долг. Сможет ли Рустам Тарико договориться с держателями дефолтных бондов

Предложение Russian Standard по реструктуризации дефолтных евробондов не устроило держателей бумаг. При этом ни у самой компании, ни у банка «Русский стандарт» нет ресурсов для проведения такой сделки, считают финансовые аналитики

09 февраля, 16:26

Бедный Путин

ЦИК РФ опубликовала данные о доходах действующего лидера страны Владимира Путина, который баллотируется в президенты на выборах-2018.Доходы кандидата в президенты России Владимира ПутинаДля многих покажется странным, но президент России, как и любой другой бюджетник, получает определенную заработную плату. Также у него могут быть доходы от сдачи в аренду недвижимости. У самовыдвиженца Владимира Путина последних пунктов не числится, а основными графами источников существования записаны: зарплата, Администрация Президента Российской Федерации, доход от вкладов в банках и военная пенсия. В сумме за шесть лет глава государства заработал 38 528 817 рубля. Пересчитаем на месяцы: 535122 р / месяц.Список за декларированной недвижимости небольшой. В официальном документе упоминается 1 квартира площадью 77 кв.м. в городе Санкт-Петербург, а также компактный гараж на на 18 кв.м. там же. Не стоит гадать, как там умещаются три автомобиля и прицеп: ГАЗ 21М, 1960 г.в., ГАЗ – 21М, 1965 г.в., ВАЗ-2121 Нива, 2009 г.в., прицеп автомобильный «Скиф», 1987 г.в.Есть предположения, что легенды советского автопрома стоят на правительственных дачах, или в гаражах филиалов ПАО «Банк Санкт-Петербург», 230-ю акциями которого владеет действующий российский лидер. Возможно в них, а возможно и в других финансовых институтах у Владимира Путина числятся 13 счетов с общей суммой на них в 13 824 389,84 рублей. Доходы экс-супруги не учитываются, т.к. брак был расторгнут еще в 2014-м году.Суммируем: ~52 млн рублейДля сравнения доходы других кандидатов.Доходы кандидата в президенты России Сергея БабуринаКандидат от партии «Российский общенародный союз» за последние шесть лет заработал порядка 11 401 518,97 рублей, сказано в официально опубликованной декларации доходов. При перерасчете на месячную зарплату, политик из 90-х за всё это время получал около 158400 рублей / месяц.В неё включаются все графы доходов от административной работы, её зарплату и различного рода гонорары. Составляя бухгалтерский отчет за этот немалый срок, командой Бабурина была допущена ошибка. Они забыли вписать упоминание 77.000 рублей. Оплошность исправили и препятствий для последующих работ не предвидится.Согласно размещенному документу, у кандидата имеется два счета в банках на общую сумму в 131.000 рублей. У его супруги счетов три с балансом в 537.000 р. Недвижимости у семейной пары не так много, как многие себе представляют: доли в трех квартирах, земельный участок и жилой дом в Москве и Подмосковье, а также машиноместо. При этом транспортных средств, числящихся на балансе супругов, не значится.Суммарно: ~12 млн рублей.Доходы кандидата в президенты России Григория Явлинского....Полностью на Дзен.

06 февраля, 20:53

ЦИК рассказал о доходах утвержденных кандидатов в президенты России

Общая сумма доходов Владимира Путина за шесть лет, предшествующих году назначения выборов в президенты России, составила 38 528 817 рублей. Такие данные содержатся в документах ЦИК РФ. Владимир Путин имеет 13 счетов в банках на общую сумму 13 824 389,84 рублей, 230 акций в ПАО "Банк Санкт-Петербург". Кроме того, согласно декларации, в собственности у нынешнего президента РФ в Санкт-Петербурге квартира площадью 77 кв.м. и гараж площадью 18 кв.м. Он владеет тремя автомобилями (ГАЗ 21М, 1960 года выпуска, ГАЗ – 21М 1965 года выпуска и ВАЗ-2121 Нива 2009 года выпуска) и автомобильным прицепом ("Скиф" 1987 года выпуска). Владимир Жириновский за шесть лет заработал 98 291 079,57 рублей. Плюс к этому суммарно у лидера КПРФ на 19 счетах в банках 29 896 102,23 рублей. Жириновский владеет 73 529 411 акциями банка ВТБ.

06 февраля, 20:31

ЦИК обнародовал сведения о доходах Путина за шесть лет

На сайте Центризбиркома России опубликована справка о доходах действующего президента Владимира Путина. За шесть лет (с 2011 по 2016 год) Путин согласно этой справке заработал 38,5 млн рублей. В эту сумму вошли зарплата, доход от вкладов и военная пенсия. У президента 13 счетов в банках, на которых лежат в общей сложности 13,8 млн рублей. Также у него есть 230 акций ПАО «Банк Санкт-Петербург», однокомнатная квартира в Петербурге площадью 77 квадратных метров. Кроме того президенту принадлежат две «Волги» 1960-х годов выпуска, автомобиль «Нива» 2009 года и прицеп автомобильный «Скиф», выпущенный в 1987 году. Ранее сегодня ЦИК зарегистрировал Путина кандидатом в президенты.

30 января, 10:50

Сегодняшние торги будут волатильными из-за отсутствия конкретики по санкциям

Рынок Российский фондовый рынок снизился в понедельник в ожидании "Кремлёвского доклада": индекс Московской биржи на 0,5% до 2284,3 пунктов, РТС на 0,9% до 1275,6 пунктов. Нефтяные котировки снизились на 1,9%. В числе лидеров роста в понедельник оказались акции: ММК (+2,8%), Аэрофлот (+2,5%), Лента (+2,4%), Полюс (+2,2%), Русал (+1,6%). Хуже рынка оказались акции: Магнит (-6,9%), Мечел (-2,7%), НМТП (-2,6%), Банк Санкт-Петербург (-2%), Юнипро (-1,9%). Корпоративные события Группа НМТП сообщила в понедельник о сокращении грузооборота в 2017 году на 2,3% до 143,5 млн тонн. Перевалка наливных грузов снизилась на 6,7% до 106,1 млн тонн. Погрузка сырой нефти сократилась на 7,8% до 74,75 млн тонн, нефтепродуктов - на 4,4% до 30,3 млн тонн. Перевалка навалочных грузов увеличилась на 33,1% до 17,2 млн тонн. Погруз

19 января, 18:00

Над "Промсвязьбанком" будет висеть риск санкций

На этой неделе активизировались разговоры относительно судьбы "Промсвязьбанка" и банка "Возрождение". По слухам, банк "Возрождение" (контрольный пакет которого сейчас принадлежит ПСБ) должен быть продан в течение месяца. Банк "Возрождение" – крепкий и устойчивый банк. Но проблема в том, что сейчас найти покупателя на актив в банковском секторе непросто. Нерезиденты обходят российские финансовые активы стороной (есть риск расширения санкций западных стран). Да и очереди среди российских потенциальных покупателей нет. Конкуренция в финансовой сфере высокая, а Центробанк продолжает проводить политику расчистки банковского сектора, а это дополнительный серьёзный риск. Показательно, что свою долю в банке "Возрождение" ещё в ноябре продал "Банк Санкт-Петербург" – покупать он не будет. Возможные варианты продажи банка "Возрождения" - с дисконтом "Альфа-банку" (предс

16 января, 10:10

Нефть продолжает находится на максимумах за последние несколько лет

В понедельник российские фондовые индексы показали разнонаправленную динамику: индекс Московской биржи незначительно снизился на 0,04%, до 2261,5 пунктов. РТС поднялся на 0,2%, до 1264,3 пунктов. Нефтяные котировки в вчера выросли на 0,5%. В лидерах роста оказались акции: НКНХ (+4,3%), Банк Санкт-Петербург (+2,8%), Акрон (+2,7%), Новатэк (+1,6%). Хуже рынка стали акции: ТГК-1 (-1,9%), Протек (-1,9%), Детский мир (-1,8%), Магнит (-1,8%), Роснефть (-1,3%). Вчера Сбербанк отчитался по РСБУ за декабрь 2017 г. В декабре банк заработал 49,9 млрд руб. чистой прибыли и выдал рекордный объем кредитов – около 1,8 трлн руб. юрлицам и 270 млрд руб. физлицам. Активы банка за декабрь увеличились на 2,6% и на 1 января 2018 г. составили 23,3 трлн руб. По итогам 2017 г. Сбербанк увеличил чистую прибыль по РСБУ на 30,4%, до 674 млрд руб. по сравнению с аналогичным периодом 2016 г.

27 декабря 2017, 18:12

Инвестиционная стратегия на 2018 год

Инвестиционная стратегия представляет мнения по доходностям классов активов, которые используются в управлении портфелями наших клиентов. Прогнозы влияют на доли инструментов, которые будут немного отличаться от стратегических, то есть заданных изначально при составлении инвестиционной декларации. Мы не рекомендуем использовать выводы стратегии для краткосрочных рискованных спекуляций. Здесь представлена краткая версия стратегии, полную можно прочитать по ссылке.ВалютыДолларФРС продолжит ужесточать денежную политику, сокращая свой баланс и повышая процентные ставки. Это приведет к ускорению оттока капитала с развивающихся рынков, в том числе и России. Кроме того, мы ждем небольшого снижения цен на нефть. Базовый прогноз по доллару на 2018 год +10%ЕвроМы ожидаем роста евро в следующем году, как относительно доллара, так и рубля. Главным фактором восстановления европейской валюты должно стать более активное ужесточение политики ЕЦБ на фоне уверенного экономического роста в Европе. Валюты развивающихся рынковРубль может выглядеть лучше прочих валют развивающихся рынков, благодаря жёсткой денежной политике ЦБ. Отметим, что реальные процентные ставки в России сейчас одни из самых высоких среди крупных экономик мира и останутся положительными даже в случае ускорения инфляцииДолговой рынокИнфляцияНизкая инфляция в 2017 году во многом является результатом действия временных факторов: рекордного урожая и особенно укрепления рубля. Мы полагаем, что в будущем году валютный курс, наоборот, окажет инфляционное воздействие на потребительские цены, темп роста которых ускорится до 5,5% по итогам 2018 года.Действия ЦБЦБ будет смягчать денежную политику, пока инфляция находится вблизи целевого уровня в 4%, и к середине следующего года успеет 3-4 раза понизить ставку шагом на 0,25%. На конец 2018 года мы ждем ключевую ставку на уровне 6,75-7%.ОблигацииМы ожидаем, что в течение ближайших двух лет будут снижаться краткосрочные процентные ставки (до 1-2 лет), в то время как долгосрочные останутся вблизи текущих уровней. В результате кривая рублевых процентных ставок примет нормальный повышательный вид. Текущие высокие реальные ставки играют на руку консервативным инвесторам с коротким и средним инвестиционным горизонтом. Они позволяют получать реальную доходность даже по относительно надёжным облигациям.Рынки акцийСШАРынок стоит дорого по стоимостным индикаторам, рост последних лет мало подкрепляется фундаментальными основаниями. Инвесторы много ждут от стимулирующей политики Дональда Трампа, но пока её последствия имеют слабый эффект на финансовые результаты компаний. Мы рекомендуем держать долю в американских акциях значительно ниже, чем предполагает стратегическое распределение.ЕвропаЕвропейские акции стоят исторически дорого, хотя частично это объясняется ожиданиями восстановления прибыльности компаний региона на фоне выхода из кризиса. Мы рекомендуем держать долю в акциях региона ниже, чем в стратегическом распределении.РоссияНесмотря на рост российского рынка последних лет, он сохраняет потенциал для дальнешего увеличения стоимости. Снижение ставок должно сделать акции более привлекательным инструментом для инвесторов. Мы рекомендуем держать их долю в портфеле больше, чем предполагает стратегическое распределение.Развивающиеся рынкиРазвивающиеся рынки близки к историческим средним по стоимостным индикаторам. Ускорение ВВП Китая (крупнейшая страна в группе), показаное в 2017г, вряд ли продлится в ближайшие годы, поэтому мы не ждем значительного роста прибыли компаний. Мы рекомендуем держать долю акций развивающихся рынков немного ниже стратегической.ОтраслиНефтегазовый секторМы не видим значительного потенциала для восстановления долларовых цен на нефть в ближайшие годы, однако компании могут выиграть из-за потенциального падения рубля темпом немного быстрее, чем нефть. Кроме того, отдельные представители отрасли могут заметно увеличить добычу за счёт запуска новых месторождений (особенно Роснефть, Новатэк, Газпром нефть). В результате мы ждем увеличения прибыли сектора по итогам 2018 года примерно на 8%. Базовый прогноз по изменению прибыли — «на уровне рынка».Наш выборГазпром нефтьКомпания в последние годы значительно нарастила добычу и операционный денежный поток за счет введения в эксплуатацию новых месторождений. В ближайшие годы стремительный рост компании подойдёт к концу, она, скорее всего, сосредоточится на повышении эффективности, снижении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Несмотря на рост лучше отрасли в последние годы мы полагаем, что потенциал акций Газпром нефти ещё не исчерпан.НоватэкКомпания много лет подряд увеличивает выручку и прибыль, стабильно платит и наращивает дивиденды. Подобная стабильность высоко ценится рынком, поэтому Новатэк дорого стоит по основным фундаментальным индикаторам. Основным драйвером для дальнейшего роста должен стать проект «Ямал СПГ», первая очередь которого уже была запущена в декабре 2017 года. При выходе на полную мощность проект может в несколько раз увеличить денежный поток, генерируемый компанией. Мы закладываем ожидания от проекта в DCF-модель, поэтому она даёт хороший потенциал для дальнейшего роста.БашнефтьПосле приватизации Роснефтью инвесторы испугались рисков, связанных с возможным изменением политики выплат дивидендов со стороны Башнефти, в результате акции обвалились почти в 2 раза. Однако рекомендация по итогам 9 месяцев 2017 года частично развеяла эти опасения. Тем не менее, в Башнефти сохраняется недооценка, которая позволяет рассчитывать на дополнительную доходность в привилегированных акциях компании.МеталлургияДальнейший потенциал увеличения цен на металлы на мировых рынках исчерпан, однако российские производители смогут немного увеличить выручку и прибыль за счет восстановления внутреннего спроса. Базовый прогноз по прибыльности — «на уровне рынка».Наш выборРаспадскаяРаспадская падала и восстанавливалась вместе с ценами на уголь в 2017 году, однако даже при текущей стоимости конечной продукции акции компании продолжают стоить дёшево по всем фундаментальным индикаторам. Главный вопрос, который стоит перед инвесторами, начнёт ли Распадская выплаты дивидендов в ближайшие годы. Если компания оформит чёткую дивидендную политику, то от акций стоит ожидать взлёта, даже если цены на уголь упадут еще на 15-20% от текущих уровней.АлросаКомпания оказалась в лидерах падения стоимости в 3 квартале на фоне аварии на руднике «Мир», а также снижения прибыли из-за укрепления рубля. Мы полагаем, что авария существенно не повлияет на долгосрочные финансовые результаты компании, при этом по текущим индикаторам Алроса стоит относительно дёшево, что позволяет рассчитывать на её положительную переоценку в ближайшие годы.Полюс ЗолотоПолюс одна из самых эффективных растущих компаний на российском рынке, которая к 2019 году должна стать 4й в мире по добыче золота. С учётом долга стоит дорого, но долгосрочные ожидания роста компенсируют такую оценку, поэтому мы ожидаем доходность лучше рынка.ХимияМы полагаем, что производство в секторе продолжит расти относительно высоким темпом — около 5% в годовом выражении, однако падение рублевых цен на удобрения до минимумов с конца 2014 года приведёт к тому, что в перспективе одного года прибыль сектора будет меняться «хуже рынка».НКНХНижнекамскнефтехим оказался в лидерах падения 2017 года после того, как менеджмент отказался от выплаты акционерам за 2016г для строительства этиленового комплекса. Тем не менее компания является одной из самых дешевых на российском рынке по прибыли и капиталу, при этом сохраняя потенциал для увеличения выручки. Мы полагаем у НКНХ есть долгосрочный потенциал роста стоимости.КазаньоргсинтезКазаньоргсинтез несколько лет показывает стабильный рост стоимости акций лучше рынка. Свободный денежный поток компании позволяет спокойно погашать долг и платить солидные дивиденды в ближайшие годы. Мы полагаем, что потенциал роста сохраняется, даже несмотря на небольшое ухудшение отчётности в 2017 году.ЭнергетикаВыручка и прибыль в энергетическом секторе, скорее всего, будет расти на уровне инфляции, что формирует нейтральные ожидания по изменению финансовых результатов в отрасли. Многие компании сектора стоят очень дёшево по фундаментальным индикаторам, однако такая оценка вызвана пессимистичным ожиданиями инвесторов от их способности выплачивать стабильные дивиденды. Крупнейшие представители отрасли вынуждены осуществлять масштабные инвестиционные программы, что будет значительно ограничивать их свободный денежный поток в ближайшие годы.Наш выборОГК-2ОГК-2 закончила инвестиционный цикл и в ближайшие годы сосредоточит усилия на сокращении долговой нагрузки и выплате дивидендов. Отметим, что компания стоит всего два свободных денежных потока за последние 12 месяцев, что является самым низким показателем среди всех анализируемых нами компаний.ЭнелЭнел в этом году уже частично реализовал потенциал роста, однако, наш взгляд, акция всё еще сохраняет хорошие перспективы. В течение 2017 годы компания превзошла собственные ожидания по прибыли, что предвещает повышенные дивиденды для инвесторов по сравнению с первоначальным планом.Россети-пРоссети по привилегированным акциям, согласно уставу, выплачивают 10% чистой прибыли, разделенной на число акций, которые составляют 25% уставного капитала Общества. С учётом возвращения холдинга к прибыльности в последние годы, это формирует высокую ожидаемую дивидендную доходность, которая может привести к положительной переоценке стоимости акций.ПотребсекторПотребительский сектор значительно пострадал из-за кризиса последних лет на фоне рекордного падения реальных доходов населения. Мы полагаем, что выход российской экономики из рецессии должен помочь отрасли, которая возобновит рост прибыли с низкой базы. Базовый прогноз — рост прибыли «лучше рынка».Наш выборПротекПротек является одним из лидеров на рынке фармдистрибьюции, показывая темп роста выручки значительно лучше рынка. Компания замедлила рост операционных результатов в течение 2017г, однако, на наш взгляд, всё еще стоит достаточно дёшево для долгосрочных вложений.ЛентаЛента долгое время показывала один из самых быстрых темпов роста выручки среди компаний российского рынка, однако в текущем году, как и вся отрасль, замедлила его. Операционный денежный поток компании продолжает расти за счёт открытия новых магазинов, а также покупки небольших торговых сетей. Мы считаем, что на стадии восстановления российской экономики ритейлер имеет хорошие шансы показать рост стоимости лучше рынка.ТелекомыCектор телекоммуникационных компаний четвёртый год показывает снижение прибыли на фоне общего кризиса в экономике, а также обострившейся конкуренции на зрелом рынке. На наш взгляд, даже начало восстановления деловой активности не позволит компаниям сектора значительно улучшить прибыльность в ближайшие годы.Финансы и банкиБанковский сектор ставит рекорды по прибыли за счёт снижения процентных ставок, которое уменьшает стоимость фондирования банков. Кроме того, окончание острой фазы кризиса привело к значительному падению показателей резервирования под проблемные кредиты. Мы полагаем, что финансовый сектор продолжит рост прибыли, однако его темп окажется медленней, чем в 2017 году. Базовая рекомендация по росту прибыли — «лучше рынка».Наш выборСбербанкСбербанк планирует на 30% увеличить прибыль к 2020 году, половину из которой отдать акционерам в качестве дивидендов. Мы полагаем, что несмотря на рост стоимости акций в последние годы, они сохраняют потенциал для получения доходности лучше рынка.Банк Санкт-ПетербургБанк Санкт-Петербург не выделяется эффективностью или сверхвысокой рентабельностью, но стоит очень дёшево по фундаментальным параметрам. Мы полагаем, что общее восстановление финансового сектора после кризиса должно благоприятно сказаться на оценке банка рынком.Прочие сектораСреди представителей прочих секторов мы выделяем несколько компаний, которые могут выиграть от восстановления внутреннего спроса в российской экономике при этом сейчас стоят относительно дёшево.АэрофлотРост операционных расходов быстрее выручки и падение доходов от роялти, уплачиваемых иностранными компаниями и привязанных к евро, привели к ухудшению финансовых результатов Аэрофлота по итогам 9 месяцев года. Мы полагаем, что на фоне роста пассажиропотока в дальнейшем компания будет показывать рост выручки быстрее рынка и сможет восстановить прибыль прошло года в течение нескольких лет. Мы полагаем, что после падения на 30% акции компании значительно недооценены и имеют хороший потенциал для роста.МостотрестС учётом размера портфеля заказов Мостотрест по нашей оценке имеет хорошие перспективы для наращивания прибыли в ближайшие годы. При этом сейчас компания оценивается дёшево и имеет потенциал для роста стоимости акций. Отметим, что у компании низкая доля акций в свободном обращении, и в будущем существует риск их выкупа у миноритариев.Портфельные стратегииДля формирования портфелей мы выбираем акции, подходящие для реализации одной из стратегий, приведенных ниже. Затем мы высказываем мнения для каждой из акцийот «значительно хуже рынка» до «значительно лучше рынка». Затем на основе портфельной теории Марковица и модели Блэка-Литтермана определяются итоговые веса инструментов.Широкий рынокПортфель берет за основу индекс акций широкого рынка «MICEXBMI». Итоговые веса незначительно отличаются от бенчмарка, однако, как мы предполагаем, активные позиции позволят обеспечить долгосрочную среднегодовую доходность на 2-3% выше, чем у индекса. Наибольший активный вес получают компании с высоким потенциалом долгосрочного роста, согласно нашим DCF-моделям.Smart EstimateСтратегия рассчитана на покупку акций компаний, которые обеспечивают высокую рентабельность инвестированного капитала. При этом доходы от деятельности бизнеса недооценены, например, из-за ожиданий их снижения. При покупке акций по стратегии мы ждём, что рынок ошибается в оценке компании и в среднесрочной перспективе справедливо оценит высокую эффективность бизнеса. Рейтинг по стратегии Smart Estimate равен сумме баллов по индикаторам «EV/EBIT» и «ROCE». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.В портфель выбираются 15-18 компаний, которые имеют наибольший рейтинг по стратегии «Smart Estimate». Итоговая доля зависит от DCF-потенциала.DividendПортфель сформирован из компаний с высокими и стабильными дивидендами. Наличие стабильного дивидендного потока хорошо подходит для инвесторов, цель которых заключается в получении текущего дохода. Рейтинг по стратегии Dividend представляет собой сумму баллов по индикаторам ожидаемой дивидендной доходности и индекса стабильности выплат«DSI». Посмотреть текущие рейтинги компаний можно в сервисе «Анализ акций» на нашем сайте.Мы выбираем 15-18 компаний с наибольшим дивидендным рейтингом и на основе потенциала доходностей акций формируем итоговый портфель. Ожидаемая дивидендная доходность такого портфеля составляет более 8% против 5,7% у индекса ММВБ. Подробнее ознакомиться с прогнозами дивидендов компаний можно в сервисе «Дивиденды».

26 декабря 2017, 10:18

Торги начались нейтрально, покупают "Транснефть", "Уралкалий", НЛМК

Российский рынок открыл торги вторника разнонаправленно на нейтральном внешнем фоне. Индекс МосБиржи к 10:10 мск составлял 2 103,22 пункта (+0,006%), РТС – 1 142,78 пункта (-0,101%). В лидерах роста: "Траснефть" (ап +2,55%), НЛМК (ао +0,94%), ИСКЧ (+1,29%), "Банк Санкт-Петербург" (+0,83%), "Уралкалий" (+0,4%). В лидерах падения: "Система" (ао -2,07%), "Аптечная сеть 36,6" (-1,11%), "ДИКСИ" (ао -1,10%), "Энел Россия" (-0,96%). Торги в США вчера не проводились. В Азии большинство площадок продолжает праздновать Рождество. Между тем, в Китае Shanghai Composite незначительно подрастал, а в Японии рынок снижался. Сегодня возобновились торги на рынке энергоносителей. Нефть на данный момент торгуется $64,71 за баррель. Курс доллара по отношению к рублю сегодня падает и на данный момент составляет 57,78 рубля, курс евро снижается – 68,583 рубля.