• Теги
    • избранные теги
    • Компании1060
      • Показать ещё
      Разное780
      • Показать ещё
      Страны / Регионы441
      • Показать ещё
      Формат56
      Показатели115
      • Показать ещё
      Международные организации29
      • Показать ещё
      Издания12
      Люди39
      • Показать ещё
Банк Зенит
Выбор редакции
20 января, 12:40

Банк ЗЕНИТ выкупил по оферте облигации 5 выпусков на общую сумму 1,2 млрд рублей

В соответствии с ранее объявленной офертой Банк ЗЕНИТ по соглашению с владельцем (владельцами) приобрел биржевые облигации 5 выпусков на общую сумму 1,2 млрд рублей. Оферта исполнена 18 января 2017 года. В рамках оферты Банк приобрел 378,048 тыс. облигаций 10-й серии, 30 тыс. облигаций 11-й серии, 322,477 тыс. облигаций серии БО-09, 260 тыс. бумаг серии БО-11 и 250,096 тыс. облигаций БО-13. Номинал каждой облигации 1000 руб. Цена приобретения облигаций 10-й серии составила 99,67% от номинала, 11-й серии - 98,85% от номинала, выпуска БО-09 - 99,83% годовых, выпуска БО-11 - 99,19% от номинала, выпуска БО-13 - 99,44% от номинала. В настоящее время в обращении находятся 3 выпуска классических облигаций банка общим объемом 12,0 млрд рублей и 8 выпусков биржевых облигаций на 23,0 млрд рублей.

20 января, 12:03

Банк ЗЕНИТ: Евраз опубликовал умеренно позитивные операционные результаты за четвертый квартал

Евраз (BВ+/Ba3/BB-): умеренно позитивные операционные результаты за 4К16 Вчера Евраз опубликовал операционные результаты за 4К16, которые мы оцениваем как умеренно позитивные. В 4К16 выплавка стали осталась на уровне 3К16 и составила 3.4 млн тонн. За аналогичный период производство стальной продукции выросло на 4% кв/кв до 3.1 млн тонн, что стало следствием увеличения выпуска полуфабрикатов на 11.4% кв/кв до 1.5 млн тонн, а также продукции более высокого передела, в частности, железнодорожной продукции, плоского проката, трубных изделий. В то же время, сезонное снижение спроса на строительный металлопрокат привело к сокращению выпуска данного вида продукции в 4К16 на 12.6% кв/кв до 871 тыс. тонн. В 4К16 выпуск окатышей (Россия) увеличился на 6.5% кв/кв до 1.7 млн тонн, что стало следствием проведения ремонта обжиговой машины в 3К16. В отчетном периоде выпуск кусковой руды (Украина) уменьшился на 3.3% кв/кв до 618 тыс. тонн. Объем производства концентрата коксующегося угля также сократился на 4.6% кв/кв до 3.4 млн тонн в связи нехваткой вагонов на экспортных маршрутах и с неблагоприятными погодными условиями в ноябре 2016 г., вызвавшими перерыв в поставках рядового угля на обогатительные фабрики. На основных рынках присутствия компании ценовая конъюнктура была в целом благоприятной. В 4К16 цены на коксующийся уголь выросли с 30 долл./тонна в 3К16 до 58 долл./тонна, на концентрат коксующегося угля - с 62 долл./тонна до 118 долл./тонна. Цены на железорудную продукции компании увеличились не столь существенно: средние цены реализации окатышей (Россия) выросли с 37 долл./тонна в 3К16 до 42 долл./тонна в 4К16, кусковой руды (Украина) – с 25 долл./тонна до 28 долл./тонна. В 4К16 средние цены реализации строительного проката, железнодорожной продукции и прочей стальной продукции, произведенной заводами компании в России и Казахстане, увеличились в пределах 6-9% кв/кв. В 4К16 средние цены реализации полуфабрикатов (Россия и Казахстан) немного снизились по сравнению с 3К16 и составили 287 долл./тонна (- 2% кв/кв). Средние цены реализации строительного проката на Украине и в Северной Америке в 4К16 также незначительно изменились кв/кв. Довольно позитивные операционные показатели компании в сочетании с общим улучшением ценовой конъюнктуры на товарно-сырьевых рынках, на наш взгляд, могли бы выступить фактором в пользу роста котировок евробондов Евраза, если бы не текущие уровни доходности бумаг, которые находятся на исторических минимумах и предлагают при этом достаточно скромный размер премии (порядка 80 бп.) к выпускам лидеров отрасли. Поэтому движение в бумагах мы ожидаем в рамках общерыночного тренда. Рублевые долговые инструменты Евраза не представляют особого интереса. Более короткий выпуск серии 08 (YTM – 10.36%/ D – 2.15 г.) характеризуется низкой ликвидностью, вместе с тем, судя по последним сделкам, бумаги находятся в зоне переоцененности. В то время как, ЕвразХолдинг Финанс-001P-01RС с дюрацией 3.3 г. и YTM – 10.96% годовых, по нашему мнению, близок справедливому уровню и имеет ограниченный потенциал собственного роста.

20 января, 11:47

Банк ЗЕНИТ: Возможный выход регулятора на рынок является негативным для текущих котировок рубля

Конъюнктура глобальных рынков Инаугурация Трампа держит рынки в напряжении Мировые рынки вчера возобновили снижение. Нервозность в отношении сегодняшней инаугурации Д. Трампа не вселяет оптимизма инвесторам, хотя ранее по факту итогов выборов рынки стремительно росли. Помимо инаугурации нового президента США, инвесторы вновь обратили внимание на очередное выступление главы ФРС. Удалось окончательно убедиться в том, что ФРС настроена ужесточать денежно-кредитную политику, однако темпы повышения базовой процентной ставки будут зависеть от ситуации в экономике и инфляционных ожиданий. Вчера была опубликована сильная еженедельная статистика по рынку труда США, которая указа на снижение числа первичных обращений за пособием по безработице до минимума с 1973 г. – 234 тыс. Кроме того, число новостроек в декабре увеличилось на 11% в пересчете на годовые темпы. В Европе внимание было обращено на заседание европейского Центробанка. Оно прошло вполне ожидаемо: регулятор не стал менять ни уровень процентных ставок, ни параметры программ выкупа активов. В отношении декабрьского всплеска инфляции Марио Драги заявил, что его причиной стал рост цен на энергоносители, поэтому в среднесрочной перспективе Банк ожидает более плавного повышения инфляции, которое не сможет повлиять на проводимую политику. Денежно-кредитный рынок Ставки МКБ поднялись на 5-10 бп Условия российского денежно-кредитного рынка вчера немного ухудшились. Пик налоговых платежей. Приходящийся на следующую неделю налоговый период формирует признаки дефицита рублевой ликвидности, в результате которого уровень краткосрочных процентных ставок поднялся до максимумов текущего года. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.45% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.50% годовых (+10 бп), междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.40% годовых (+5 бп). Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, условия рынка должны остаться относительно благоприятными в ближайшие дни, но будут ухудшаться в середине следующей недели. Рубль сдержанно отреагировал на риск ЦБ Валютные торги четверга вчера ослабили позиции рубля. Российская валюта реагировала на заявления первого вице-премьера о возможности выхода на торги Центробанка с покупкой валюты. Более того, нефтяные цены пытались подрасти, но завершили день практически без изменений. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 27 коп. до 61.51 руб. Курс доллара составил 59.72 руб. (+16коп.), курс евро – 63.70 руб. (+40 коп.). На международном валютном рынке доллар вновь дешевел на выступлении главы ФРС, которая вновь проявила решительность в дальнейшем ужесточении монетарной политики. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 30 бп до отметки $1.0660. Нефтяные цены замерли вслед за большинством активов, инвесторы дожидаются инаугурации нового президента США и пытаются предугадать, какие первые шаги предпримет Д. Трамп. Рынки находятся на относительно высоких уровнях, поэтому для отыгрывания негатива у них есть достаточно пространства. Тем не менее, для рубля основным драйвером был внутренний фон. Первый вице-премьер И. Шувалов заявил о возможности выхода Центробанка на валютные торги с покупкой валюты для резервного фонда. Это стало причиной снижения рубля, несмотря на подрастающие к тому моменту нефтяные котировки. Позже Центробанк дал свой комментарий в отношении возможных покупок валюты, который заключался в разделении интервенций для целей монетарной политики и для задач бюджета. С точки зрения валютного рынка разница между этими двумя целями значительна, но сам факт возможного выхода регулятора на рынок является негативным для текущих котировок рубля. До прохождения пика налоговых платежей, рубля, вероятно, останется в диапазоне 59-60 руб., однако затем может отыграть весь скопившейся негатив, особенно, если внешние площадки предоставят такой повод. Российский долговой рынок Долговые рынки под давлением Долговые рынки ЕМ в четверг остались под давлением общего глобального негатива. Федрезерв сохраняет решительность в повышении базовой процентной ставки в текущем году, что толкает вверх доходности базовых активов, а затем и к продажам евробондов. Российские евробонды вчера торговались аналогично большинству бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись на 5-9 бп (0.5-1.5 пп. снижение в ценах). Рынок рублевого долга вчера не нашел поводов для роста, наблюдая за дешевеющим рублем после заявлений правительства о возможном начале покупки валюты со стороны ЦБ РФ. Несмотря на некий диссонанс между крайне высокой базовой процентной ставкой и покупкой валюты регулятором, Центробанк, судя по вчерашним заявлениям, не видит проблем, если покупка валюты будет осуществляться для целей бюджетной системы. Решение о направлении дополнительных доходов бюджета на финансирование части дефицита, а не на увеличение расходной части, в теории может привести к более скорому и существенному смягчению внутренних денежно-кредитных условий, поскольку это снизит монетарные факторы ценового давления. В то же время, как поступит Центробанк в его нестандартном подходе, для рынков по-прежнему остается загадкой.

20 января, 11:34

До прохождения пика налоговых платежей рубль, вероятно, останется в диапазоне 59-60 за доллар - Банк "Зенит"

"Первый вице-премьер И. Шувалов заявил о возможности выхода Центробанка на валютные торги с покупкой валюты для резервного фонда. Это стало причиной снижения рубля в четверг, несмотря на подрастающие к тому моменту нефтяные котировки. Позже Центробанк дал свой комментарий в отношении возможных покупок валюты, который заключался в разделении интервенций для целей монетарной политики и для задач бюджета. С точки зрения валютного рынка, разница между этими двумя целями значительна, но сам факт возможного выхода регулятора на рынок является негативным для текущих котировок рубля. До прохождения пика налоговых платежей рубль, вероятно, останется в диапазоне 59-60 руб. за доллар, однако затем может отыграть весь скопившейся негатив, особенно если внешние площадки предоставят такой повод", - полагают специалисты Банка "Зенит".

Выбор редакции
19 января, 19:40

Банк «Зенит» начал выпуск карт «Мир»

Банк «Зенит» начал эмиссию карт российской национальной платежной системы «Мир», сообщает пресс-служба кредитной организации.

19 января, 17:40

Банк ЗЕНИТ начал выпуск премиальных карт платежной системы MasterCard

Банк ЗЕНИТ расширяет линейку банковских карт и начинает выпуск премиальных карт международной платежной системы MasterCard Worldwide. Эти карты позволяют клиентам не только подчеркнуть свой статус и получить первоклассное банковское обслуживание, но и дают возможность воспользоваться целым рядом дополнительных привилегии. На текущий момент для выпуска клиентам доступны дебетовые и кредитные карты MasterCard Platinum и MasterCard World Elite. Данные карты можно выпустить как к новым, так и к уже открытым специальным карточным счетам (СКС) в рублях, долларах США, евро, в том числе к счетам, по которым установлен лимит овердрафта. К одному СКС можно выпустить дополнительные карты разных платежных систем (Visa, МasterСard, МИР ). По картам реализована технология безопасных платежей в Интернете 3-D Secure, а также доступна бесконтактная оплата по технологии MasterCard PayPass. Премиальные карты от Банка ЗЕНИТ созданы для тех, кто ценит комфорт, эксклюзивность и индивидуальный подход. Держатели карт получают доступ к уникальным привилегиям и эксклюзивным предложениям от нашего партнера MasterCard Worldwide. В частности, держателю данных карт бесплатно предоставляется карта Priority Pass, которая позволяет пользоваться услугами VIP-залов ожидания в аэропортах по всему миру (вне зависимости от категории билета). А владельцы MasterCard World Elite могут также бесплатно посещать VIP-залы MasterCard аэропортов Москвы (Шереметьево), Вены, Будапешта, Праги, Бухареста и Киева , отметил исполняющий обязанности начальника Департамента розничного бизнеса Банка ЗЕНИТ Дмитрий Дьяков. При размещении в Банке срочных вкладов, а также в случае приобретения паев ОФБУ/ ПИФ через Банк ЗЕНИТ предусмотрены льготы на обслуживание данных карт MasterCard Platinum и MasterCard World Elite. Комиссия за предоставление услуги SMS-инфо не взымается. Заказать карты можно в любом отделении Банка ЗЕНИТ на всей территории РФ. Подробная информация об условиях и тарифах находится на специальной странице сайта Банка.

Выбор редакции
19 января, 17:20

Банк ЗЕНИТ начал выпуск карт «МИР»

Банк ЗЕНИТ начал эмиссию карт российской национальной платежной системы МИР . Карта особенно удобна для получения на нее пенсии и зарплаты: при предъявлении пенсионного удостоверения плата за ее обслуживание не взимается, обслуживание карты в рамках зарплатных проектов также может осуществляться бесплатно. На текущий момент для выпуска клиентам доступна дебетовая карта МИР Классическая . Она может быть выпущена как к новым, так и к уже открытым специальным карточным счетам (СКС) в рублях. При этом к одному СКС могут быть выпущены карты разных платежных систем (Visa International, МasterСard Worldwide, МИР ). Одной из особенностей данной карты является возможность самостоятельной дистанционной установки ПИН-кода по телефону. В перспективе по картам системы МИР ожидается присоединение к программе лояльности, а также реализация технологии бесконтактной оплаты платежей. Заказать карту можно в любом отделении Банка ЗЕНИТ на всей территории РФ. Подробная информация об условиях и тарифах использовании карты МИР находится на специальной странице сайта Банка.

19 января, 11:39

Банк ЗЕНИТ: Рубль выглядит уверенно по сравнению с большинством аналогичных валют ЕМ

Конъюнктура глобальных рынков Рынки подросли на отчетностях и ФРС Мировые рынки в среду перешли к росту после негативного начала недели. Поводом для повышения котировок стали комфортные заявления главы ФРС, а также ожидания сегодняшнего заседания европейского ЦБ. Глава Федрезерва вчера заявила о состоянии экономики, близкой к целям ФРС. На этом фоне Йеллен ожидает повышений по «нескольку раз в год» до 2019 г. по мере достижения долгосрочной цели по ставке на уровне 3% и по инфляции – 2%. По ее мнению, отсрочка повышения базовой процентной ставки может стать причиной негативных сюрпризов от экономики. Стоит отметить, что риторика главы ФРС была для рынков довольно комфортной. Йеллен не стала ее ужесточать, хотя с момента декабрьского заседания ФРС ситуация в экономике улучшилась. Об этом же свидетельствует в меру позитивных характер Бежевой книги, опубликованной вчера. Сегодня пройдет заседание европейского ЦБ. Несмотря на декабрьское ускорение инфляции в еврозоне, рынки не ждут от этого заседания ничего нового. В действительности, годовые темпы роста потребительских цен на уровне 1.1% все еще недостаточны для того, чтобы ЕЦБ задумался о сворачивании мер количественной поддержки. Таким образом, наиболее вероятным вариантом остается сохранение прежней риторики, что вполне устроит евро и рынки. Денежно-кредитный рынок Условия рынка стабильны Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера слегка ухудшилась в ответ на приближение пика по налоговым платежам. Уровень краткосрочных процентных ставок подобрался к максимумам января. На рынке МБК 1-дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.40% годовых (+5 бп), 7-дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых (+10 бп). Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, условия рынка должны остаться относительно благоприятными в ближайшие дни. Рубль без собственных идей Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили без собственных идей. Участники рынка отыгрывали движения основных валют на форекс, попутно игнорируя небольшое ослабление нефтяных котировок. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 5 коп. до 61.24 руб. Курс доллара составил 59.56 руб. (+15 коп.), курс евро – 63.30 руб. (-28 коп.). На международном валютном рынке доллар восстанавливал позиции после словесных интервенций Д. Трампа накануне. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 35 бп до отметки $1.0635. Цены на нефть немного снизились, ожидая данных по запасам в США, которые будут опубликованы сегодня. Со стороны ОПЕК по-прежнему сохраняются заявления о том, что при цене выше $50 за барр. в США начинает расти добыча, что снижает эффективность мер по регулированию рынка. В выходные пройдет встреча нефтедобывающих стран в формате «ОПЕК+», которая будет посвящена соблюдению договоренностей по сокращению добычи. Судя по ежемесячному отчету ОПЕК, картелю пока не удается приблизиться к существенному сокращению добычи. В декабре она снизилась лишь на 221 тыс. барр. к ноябрьскому уровню. Рубль выглядит уверенно по сравнению с большинством аналогичных валют ЕМ. Фактор налогового периода успешно амортизирует для рубля небольшие просадки в нефтяных ценах. В то же время, потенциал укрепления рубля выглядит ограниченным в текущем месяце. Именно поэтому, после прохождения пика налоговых платежей в середине следующей недели рубль может выйти в диапазон 60-61 руб. по курсу доллара. Российский долговой рынок Распродажа UST, ОФЗ также вниз Евробонды ЕМ вчера испытывали давление со стороны снижения нефтяных котировок, а также скачка вверх доходностей базовых активов. Казначейские обязательства поднялись в доходности на 7-10 бп на достаточно скучном выступлении главы ФРС, которое многие назвали «голубиным». Российские евробонды вчера снижались в ценах на 30-45 бп вдоль кривой (+3-6 в доходностях), фактически нивелировав повышение накануне. Рынок рублевого долга вчера оказался под давлением нефтяных котировок. Цены на рублевые облигации близки к среднесрочным максимумам, однако риторика российского Центробанка пока не изменилась, несмотря на замедление инфляционных процессов. На рынке ОФЗ доходности поднялись вчера на 2-4 бп.

19 января, 11:32

В середине следующей недели рубль может выйти в диапазон 60-61 руб. за доллар - Банк "Зенит"

"Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили без собственных идей. Участники рынка отыгрывали движения основных валют на форекс, попутно игнорируя небольшое ослабление нефтяных котировок, - комментируют аналитики банка "Зенит". - Курс бивалютной корзины вчера снизился на 5 коп. до 61.24 руб. Курс доллара составил 59.56 руб. (+15 коп.), курс евро – 63.30 руб. (-28 коп.). На международном валютном рынке доллар восстанавливал позиции после словесных интервенций Д. Трампа накануне. По итогам дня основная валютная пара поднялась на 35 бп до отметки $1.0635. Цены на нефть немного снизились, ожидая данных по запасам в США, которые будут опубликованы сегодня. Со стороны ОПЕК по-прежнему сохраняются заявления о том, что при цене выше $50 за барр. в США начинает расти добыча, что снижает эффективность мер по регулированию рынка. В выходные пройдет встреча нефтедобывающих стран в формате «ОПЕК+», которая будет посвящена соблюдению договоренностей по сокращению добычи. Судя по ежемесячному отчету ОПЕК, картелю пока не удается приблизиться к существенному сокращению добычи. В декабре она снизилась лишь на 221 тыс. барр. к ноябрьскому уровню. Рубль выглядит уверенно по сравнению с большинством аналогичных валют ЕМ. Фактор налогового периода успешно амортизирует для рубля небольшие просадки в нефтяных ценах. В то же время, потенциал укрепления рубля выглядит ограниченным в текущем месяце. Именно поэтому, после прохождения пика налоговых платежей в середине следующей недели рубль может выйти в диапазон 60-61 руб. по курсу доллара".

Выбор редакции
18 января, 18:16

Банк ЗЕНИТ выкупил по оферте облигации пяти выпусков на 1,2 млрд рублей

Банк ЗЕНИТ выкупил в рамках дополнительной оферты 378 048 облигаций 9-го выпуска (7,56% от общего объема выпуска), 30 000 облигаций 11-го выпуска (0,6% от общего объема выпуска), 322 477 облигаций серии БО-09 (6,45% от общего объема выпуска), 260 000 бумаг серии БО-11 (3,25% от общего объема выпуска) и 250 096 облигаций серии БО-13 (4,17% от размещенного объема выпуска), говорится в сообщениях эмитента. Облигации девятого выпуска приобретались по цене 99,67% от номинала, одиннадцатого - 98,85%, серии БО-09 - 99,83%, серии БО-11 - 99,19%, БО-13 - 99,44%.

Выбор редакции
18 января, 12:00

Дальнейшее укрепление рубля без поддержки нефтяного рынка создает риски понижательной коррекции - Банк "Зенит"

"Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили вслед за ослаблением доллара на международных площадках, - отмечают аналитики банка "Зенит". - Попытка нефтяных котировок обновить локальные максимумы не увенчалась успехом, однако рубль сохранил преимущество к доллару. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 20 коп. до 61.29 руб. Курс доллара составил 59.41 руб. (-46 коп.), курс евро – 63.58 руб. (+10 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к большинству конкурентов на заявлениях Д. Трампа о вреде сильного доллара для экономики США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 1 пп до отметки $1.0700. Цены на нефть сдержанно реагируют на ослабление доллара после словесных интервенций избранного президента США. Слабый доллар окажет давление на торговый баланс Китая, что скажется на потреблении им нефти. Именно поэтому обратная корреляция между ценами на нефть и стоимостью доллара сейчас неочевидна. Более того, на одних словесных интервенциях укрепить доллар будет сложно, учитывая планы Федрезерва по ужесточению денежно-кредитной политики в текущем году".

18 января, 11:43

Банк ЗЕНИТ: Рубль вновь в числе лидеров по укреплению к доллару в текущем году

Конъюнктура глобальных рынков Рынки снижаются вслед за долларом Вторник на мировых площадках сохранил негатив начала недели. Инвесторы обратили внимание на очередные заявления избранного президента США и британского премьера, которые привели к продажам в сегменте рискованных активов. Д. Трамп вчера сообщил, что сильный доллар негативно влияет на американский бизнес и экономику в целом. Этого оказалось достаточно, чтобы индекс доллара просел на 1%. В условиях курса Федрезерва по нормализации денежно-кредитной политики доллар чувствует фундаментальную поддержку, поэтому вербальные интервенции Трампа идут вразрез общей рыночной динамике. Нефтяные котировки вчера в течение дня выстрелили на 2% вверх на слабеющем долларе, однако, вспомнив, что такая риторика угрожает экономике Китая, цены вернулись к уровням открытия. В Европе ключевым событием стало выступление британского премьера относительно процедуры выхода страны из Европейского союза. Как и ожидалось, Тереза Мей выбрала жесткий вариант Brexit, опираясь на аналогичную прежнюю риторику представителей ЕС. Такой вариант подразумевает полноценный выход из состава ЕС, для чего Великобритании потребуется покинуть рынок региона и выбрать новый формат торговых отношений. Начало процедуры Brexit должно начаться не позднее марта. Сегодня внимание рынков должно быть направлено на выступление главы ФРС США. Джаннет Йеллен предстоит суммировать предыдущие заявления руководителей Федрезерва, ответив на главный вопрос – произойдет ли ускорение процесса ужесточения монетарной политики. На наш взгляд, до объявления мер налогово-бюджетного стимулирования со стороны новой администрации президента, Федрезерв изберет прежнюю риторику. Денежно-кредитный рынок Депозитный аукцион ЦБ оказался крайне востребованным Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка вчера практически не изменилась. Несмотря на стартовавший в понедельник налоговый период, интерес к размещению денег на депозиты в ЦБ вчера был довольно высоким. На 7-дневном аукционе банки разместили 720 млрд руб. (527 млрд руб. на прошлой неделе), заполнив весь лимит регулятора (предложение – 766 млрд руб.) На рынке МБК 1- дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.35% годовых (+5 бп), 7- дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.25% годовых (-10 бп). Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, условия рынка должны остаться относительно благоприятными в ближайшие дни. Рубль укрепился Торги на внутреннем валютном рынке вчера проходили вслед за ослаблением доллара на международных площадках. Попытка нефтяных котировок обновить локальные максимумы не увенчалась успехом, однако рубль сохранил преимущество к доллару. Курс бивалютной корзины вчера снизился на 20 коп. до 61.29 руб. Курс доллара составил 59.41 руб. (-46 коп.), курс евро – 63.58 руб. (+10 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции к большинству конкурентов на заявлениях Д. Трампа о вреде сильного доллара для экономики США. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 1 пп до отметки $1.0700. Цены на нефть сдержанно реагируют на ослабление доллара после словесных интервенций избранного президента США. Слабый доллар окажет давление на торговый баланс Китая, что скажется на потреблении им нефти. Именно поэтому обратная корреляция между ценами на нефть и стоимостью доллара сейчас неочевидна. Более того, на одних словесных интервенциях укрепить доллар будет сложно, учитывая планы Федрезерва по ужесточению денежно-кредитной политики в текущем году. Рубль вновь в числе лидеров по укреплению к доллару в текущем году. Приток горячего капитала в российские активы сохраняется благодаря актуальным ожиданиям, как по смягчению санкционного режима с США, так и по снижению размера ключевой ставки ЦБ РФ благодаря дальнейшему снижению инфляционных ожиданий. Российская валюта не выглядит сильно переоцененной относительно текущих нефтяных цен. Уверенности придает налоговый период, пик которого приходится на середину следующей недели. В то же время, дальнейшее укрепление рубля без поддержки нефтяного рынка создает риски понижательной коррекции. Российский долговой рынок Евробонды дорожают вслед за UST Долговые рынки ЕМ вчера активизировались после выходного дня в США. Значительные движения по доллару привели к заметному снижению доходностей казначейских обязательств США, вызывав аналогичную реакцию и на рынке евробондов. Российские еврооблигации вчера торговались с повышением. Доходности вдоль суверенной кривой опустились на 3-5 бп, что соответствует средней динамике бумаг ЕМ. Рынок рублевого долга вчера подрастал после слабого снижения накануне. Укрепление рубля и позитивные новости из ЦБ РФ по снижению инфляционных ожиданий подогревают интерес к внутренним облигациям. Доходности вдоль кривой ОФЗ вчера опустились на 4-8 бп.

17 января, 11:35

Рубль может задержаться в диапазоне 59-61 руб. за доллар в перспективе текущего месяца - Банк "Зенит"

Старт недели на внутреннем валютном рынке был нейтральным для рубля, - отмечают эксперты банка "Зенит". - Слабый рост нефтяных котировок и начало налогового периода не смогли поддержать рубль, при этом внешние рынки сохраняют умеренный негатив. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 11 коп. до 61.49 руб. Курс доллара составил 59.87 руб. (+21 коп.), курс евро – 63.48 руб. (-1 коп.). На международном валютном рынке доллар отыграл почти полфигуры к евро. Смягчению ожиданий по заседанию европейского ЦБ на текущей неделе способствует возможность повторения риторики ФРС на выступлении ее главы в среду. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.4 бп, до отметки $1.0600".

17 января, 10:59

Банк ЗЕНИТ: На рынке рублевого долга наметилась понижательная коррекция в ценах

Конъюнктура глобальных рынков Рынки без идей, инвесторы ждут второй половины недели Мировые рынки начали неделю с умеренного негатива, находясь в ожидании важных событий второй половины недели. Выходной день в США также традиционно ограничивает активность на всех площадках. В перспективе текущей недели на рынках ожидается много важных событий, которые должны спровоцировать какие-либо осознанные движения после нескольких безыдейных торговых сессий. В частности, сегодня состоится выступление британского премьера Терезы Мей по позиции в отношении выхода страны из Евросоюза. Как ожидается, она выберет не мягкий сценарий выхода, когда переход к новым условиям сопровождается постепенным отказом от текущих соглашений с ЕС, а жесткий вариант. Он предполагает уход с европейских рынков, чтобы с «чистого листа» создавать торговые соглашения и таможенные союзы. В отношении Европы важным также будет заседание европейского ЦБ в четверг. Декабрьская инфляция удивила рынки всплеском с 0.6% до 1.1% в годовых темпах роста, что в очередной раз ставит под сомнение продолжение реализации мер поддержки экономики, проводимых регулятором. Если инфляция продолжит расти и дальше, ЕЦБ может сократить как объемы программ выкупа активов, так и сроки их действия. Денежно-кредитный рынок Старт налогового периода оказался незаметным для ставок Условия российского денежно-кредитного рынка вчера слега ухудшились в ответ на начало налогового периода и уплату страховых взносов в фонды, отвлекшей из банковской системы около 370 млрд руб. Тем не менее, уровень краткосрочных процентных ставок остался в границах краткосрочных колебаний. На рынке МБК 1- дневные кредиты вчера обходились в среднем под 10.30% годовых (+5 бп), 7- дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.35% годовых (+5 бп). Пик налоговых платежей приходится на середину следующей недели. Оставшийся объем по основным платежам мы оцениваем в 750 млрд руб. Таким образом, у рынка есть достаточно времени, чтобы восстановиться после вчерашнего оттока. Рубль нейтрален, отыгрывает укрепление доллара Старт недели на внутреннем валютном рынке был нейтральным для рубля. Слабый рост нефтяных котировок и начало налогового периода не смогли поддержать рубль, при этом внешние рынки сохраняют умеренный негатив. Курс бивалютной корзины вчера вырос на 11 коп. до 61.49 руб. Курс доллара составил 59.87 руб. (+21 коп.), курс евро – 63.48 руб. (-1 коп.). На международном валютном рынке доллар отыграл почти полфигуры к евро. Смягчению ожиданий по заседанию европейского ЦБ на текущей неделе способствует возможность повторения риторики ФРС на выступлении ее главы в среду. По итогам дня основная валютная пара опустилась на 0.4 бп, до отметки $1.0600. Цены на нефть вчера подрастали после публикации данных о снижении числа действующих буровых, что произошло впервые за последние 10 недель. Более того, Саудовская Аравия заявила, что нефтяной рынок должен достичь ребалансировки к июню текущего года, что может сделать действующие соглашения по ограничению добычи нецелесообразными. Рубль остается защищен от внешних провалов фактором налогового периода, стартовавшего вчера. Тем не менее, объем текущих платежей значительно (на 30%) меньше чем в декабре, что ограничивает потенциальную поддержку. В перспективе текущей недели на рынках ожидается множество важных событий, в том числе для стоимости нефти. Так, в ближайшие дни будет опубликован ежемесячный отчет ОПЕК, в котором можно будет увидеть, как соблюдаются квоты на добычу. В субботу пройдет встреча нефтедобывающих стран с предложениями по контролю исполнения соглашения. Укрепление рубля ниже уровня 59 руб. по курсу доллара вряд ли возможно при колебаниях нефтяных цен вокруг отметки 55 долл. за баррель. Именно поэтому рубль может задержаться в диапазоне 59-61 руб. в перспективе текущего месяца. Российский долговой рынок ОФЗ корректируются Евробонды ЕМ вчера продемонстрировали минимальные изменения. Отсутствие ориентира со стороны рынка казначейских обязательств США по случаю выходного дня в США существенно ограничило активность на большинстве площадок. Российские евробонды вчера остались без изменений. На рынке рублевого долга наметилась понижательная коррекция в ценах. Доходности в дальнем и среднем сегментах ОФЗ поднялась на 4-8 бп, тогда как в 2-3-летних выпусках – на 2-3 бп.

16 января, 13:15

Банк ЗЕНИТ: ТМК опубликовала нейтральные операционные результаты за 2016 год

ТМК (B+/B1/-): нейтральные операционные результаты за 4К16 и 2016 г. В конце прошлой недели ТМК, крупнейший российский производитель нефтегазовых труб, опубликовала операционные результаты за 4К16 и за весь 2016 г., которые мы оцениваем как нейтральные. В 4К16 компания увеличила совокупный объем отгрузки труб на 7.4% кв/кв до 882 тыс. тонн. Рост реализации в основном стал следствием увеличения отгрузки сварных труб на 20% кв/кв до 249 тыс. тонн, чему способствовало увеличение отгрузки сварных линейных труб. В 4К16 общий объем отгрузки бесшовных труб вырос на 3.1% кв/кв до 633 тыс. тонн. Объем отгрузки труб OCTG в 4К16 также немного увеличился к 3К16 и составил 382 тыс. тонн (+2.2% г/г). Следует отметить, что в 4К16 наиболее сильные операционные результаты показатели российский и европейский дивизионы ТМК, где отгрузка труб выросла на 11.3% кв/кв до 721 тыс. тонн и на 17.7% кв/кв до 45 тыс. тонн соответственно. Американский дивизион компании в 4К16 сократил отгрузку труб на 14.4% кв/кв до 116 млн тонн в связи с высокой базой 3К16 (в 3К16 отгрузка труб подразделения выросла на 54.8% кв/кв). В целом по итогам 2016 г. совокупный объем отгрузки труб ТМК снизился на 11.2% г/г до 3.4 млн тонн. Снижение объема реализации труб в 2016 г. произошло в основном вследствие сокращения объема отгрузки сварных труб на 28.6% г/г до 1.0 млн тонн на фоне снижения потребления ТБД в России и уменьшения выпуска сварных труб американским дивизионом. В 2017 г. по сравнению с 2016 г. ТМК ожидает увеличения отгрузки большинства основных видов продукции в результате роста спроса на трубы на североамериканском рынке. В 2017 г. реализация труб в России, согласно прогнозам компании, останется на уровне 2016 г. За последние два месяца валютные выпуски ТМК демонстрировали смешанный характер динамики спредов. Так, TRUBRU’18 сократил премию к кривой UST на 40 бп., что в целом соответствует общерыночному тренду, в то время как более длинный TRUBRU’20 – всего на 4 бп. В результате, к наиболее схожему по кредитному рейтингу и финансовым показателям Евразу, бумаги компании предлагают надбавку в размере 40 бп и 100 бп соответственно, что, на наш взгляд, выглядит близким к справедливому уровню. На рублевом рынке единственный выпуск компании по последним сделкам имеет неоправданно низкую доходность, около 10.5% годовых, что, по нашему мнению, сводит к минимуму возможный интерес к данным бумагам.

Выбор редакции
16 января, 11:03

Снижение курса доллара ниже уровня 60 руб. вряд ли возможно при текущем диапазоне нефтяных цен - Банк "Зенит"

Минувшая неделя на внутреннем валютном рынке завершилась для рубля умеренным негативом. Цены на нефть снизились на 1% в рамках коррекции, однако остались на довольно высоком уровне. Курс бивалютной корзины по итогам пятницы вырос на 39 коп. до 61.38 руб. Курс доллара составил 59.66 руб. (+33 коп.), курс евро

16 января, 10:20

Локальный долговой рынок продолжает дорожать в условиях возвращения иностранного капитала - Банк "Зенит"

«Евробонды без идей, ОФЗ на подъеме. Долговые рынки ЕМ на прошлой неделе были волатильными, несмотря на стабильность базовых активов. Инвесторы так и не смогли убедиться том, актуальным ли сейчас является перенаправление капитала с долговых рынков на рынки акций, которые более предпочтительны в период ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Российские евробонды лишены собственных идей и двигаются в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись в пятницу на 3–5 б.п. и на 5–7 б.п. по итогам всей недели. Локальный долговой рынок продолжает дорожать в условиях возвращения иностранного капитала. В пятницу доходности рынка ОФЗ двигались разнонаправленно, однако по итогам недели они снизились на 8–15 б.п.», – комментирует начальник аналитического управления банка «Зенит» Владимир Евстифеев.

16 января, 09:54

Банк ЗЕНИТ: Локальный долговой рынок продолжает дорожать

Конъюнктура глобальных рынков Рынки без единого тренда Завершение недели на мировых площадках оказалось безыдейным, несмотря на появление важных экономических данных и развитие сезона квартальных отчетов. Тем не менее, фондовые индексы не смогли продемонстрировать единую динамику. В США были опубликованы данные по розничным продажам в декабре. Они повысились на 0.6% м/м после повышения на 0.1% в ноябре. Данные оказались слабее прогнозов (0.8%). Тем не менее, объем розничных продаж за два последних месяца 2016 г. вырос на внушительные 4% к аналогичному периоду прошлого года. Это является свидетельством того, что постепенное улучшение ситуации на рынке труда приводит к улучшению потребительских настроений. Индекс доверия потребителей, однако, в январе отошел от декабрьского максимума за последние 12 лет. Значение индекса оставило 98.1 п. (-0.1 п.). Сезон квартальных отчетов концентрирует внимание на банковском секторе. Отчет банка JPMorgan оказался сильнее консенсуса, как в части прибыли, так и по выручке. Банк получил рекордную прибыль в основном за счет торговли в сегменте долговых бумаг. Банки Bank of America и Wells Fargo, также отчитавшиеся в пятницу, показали прибыль на уровне средних рыночных ожиданий, при это выручка была слабее. Сегодня в США празднуется День Мартина Лютера Кинга, поэтому биржи будут закрыты. Денежно-кредитный рынок Сегодня стартует налоговый период Конъюнктура российского денежно-кредитного рынка на прошлой неделе была довольно комфортной для первого круга банков. Уровень краткосрочных процентных ставок снизился, при этом депозиты ЦБ банки разместили более 0.5 трлн руб. На рынке МБК 1-дневные кредиты в пятницу обходились в среднем под 10.25% годовых, 7-дневные – под 10.40% годовых, междилерское репо с облигациями на 1 день – под 10.30% годовых (+30 бп). На текущей неделе начнется налоговый период января, который, по нашим оценкам, потребует около 1.1 трлн руб. по основным платежам. Сегодня предстоит уплата страховых взносов, которая отвлечет из банковской системы примерно 370 млрд руб. Мы ожидаем лишь кратковременного влияния этих платежей на ликвидность и ставки. Рубль сдал позиции в пятницу, но выглядел сильным за неделю Минувшая неделя на внутреннем валютном рынке завершилась для рубля умеренным негативом. Цены на нефть снизились на 1% в рамках коррекции, однако остались на довольно высоком уровне. Курс бивалютной корзины по итогам пятницы вырос на 39 коп. до 61.38 руб. Курс доллара составил 59.66 руб. (+33 коп.), курс евро – 63.49 руб. (+48 коп.). На международном валютном рынке доллар сдавал позиции на фоне данных по розничным продажам в декабре, которые оказались слабее ожиданий. По итогам дня основная валютная пара выросла на 0.3 бп, до отметки $1.0640. Российская валюта укрепляется, чему способствует рост нефтяных цен, возросший спрос нерезидентов на рублевые активы, а также приближение налогового периода. Совокупность этих факторов в краткосрочной перспективе гарантирует прибыльность сделок на разнице процентных ставок, основой которых является стабильность высокодоходной валюты. В то же время, вероятность более существенного снижения курса доллара ниже уровня 60 руб. вряд ли возможна при текущем диапазоне нефтяных цен, поскольку при более заметном укреплении национальной валюты Центробанк может объявить об интервенциях. Российский долговой рынок Евробонды без идей, ОФЗ на подъеме Долговые рынки ЕМ на прошлой неделе были волатильными, несмотря на стабильность базовых активов. Инвесторы так и не смогли убедиться том, актуальным ли сейчас является перенаправление капитала с долговых рынков на рынки акций, которые более предпочтительны в период ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Российские евробонды лишены собственных идей и двигаются в рамках средней динамики бумаг ЕМ. Доходности вдоль суверенной кривой поднялись в пятницу на 3-5 бп и на 5-7 бп по итогам всей недели. Локальный долговой рынок продолжает дорожать в условиях возвращения иностранного капитала. В пятницу доходности рынка ОФЗ двигались разнонаправленно, однако по итогам недели они снизились на 8-15 бп.

Выбор редакции
13 января, 12:50

Позиции рубля могут оставаться сильными в ближайшие дни - Банк "Зенит"

"Рубль получает поддержку со стороны нефтяного рынка. Более того, спрос нерезидентов на высокодоходные рублевые активы вновь высок. "Венчает" набор позитивных факторов приближающийся налоговый период. Таким образом, несмотря на явную перекупленность рубля, его позиции могут оставаться сильными в ближайшие дни", - полагают специалисты Банка "Зенит".