• Теги
    • избранные теги
    • Компании1881
      • Показать ещё
      Страны / Регионы807
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      Международные организации98
      • Показать ещё
Barclays Plc. (произносится Барклиз) — один из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов с широким представительством в Европе, США и Азии.
Barclays Plc. (произносится Барклиз) — один из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов с широким представительством в Европе, США и Азии.
Развернуть описание Свернуть описание
Выбор редакции
26 апреля, 16:35

Barclays (BCS) Q1 Earnings: What's in Store for the Stock?

Let's check the factors that will likely impact Barclays' (BCS) Q1 earnings.

Выбор редакции
26 апреля, 15:13

Barclays boss: Banks need access to talent post-Brexit

Barclays chief executive Jes Staley says access to talent after Brexit is "tremendously important" to the City of London.

Выбор редакции
26 апреля, 15:01

Barclays boss sounds Brexit talent warning

Jes Staley says that retaining access to talented workers after Brexit is "tremendously important".

26 апреля, 13:45

Global Market Cap Hits $50 Trillion For The First Time Ever As All Eyes Turn To Trump Tax Plan

After two days of back to back triple digit gains in the Dow for the first time since the election, overnight the torrid rally has faded, with European shares and U.S. stock futures little changed ahead of Trump's big unveil of his much anticipated tax cut plan as investors seek new impetus for a flagging relief rally. And, if as some traders expect, the rally is likely to be reignited no matter what Trump announces today (although a less hyperbolic plan may in fact be more favorable for risk, as it makes Trump's plan more likely instead of being shot down by Congress). Despite the tapering of euphoria, world stocks hit another all time high on the back of strong earnings and the realization that whatever Trump says, the S&P - less than 1% from all time highs - will likely hit a new record.  the MSCI world equity index, which tracks shares in 46 countries, was up 0.1% to a fresh record high. It is up nearly 2% this week and 8.35% since the start of the year. As Bloomberg's David Ingles charts, the market cap of all stocks in the index, and thus the world, has just surpassed $50 trillion for the first time ever. "On top of (the French election result) we have had a very decent set of corporate earnings in the U.S. and that helped push the market further along the same direction," said Investec economist Philip Shaw. "I am unsure how further along we really are on the tax cutting agenda, but it is certainly not doing market sentiment any harm," he added. Further details on President Trump's tax cutting plans are expected to be announced later on Wednesday, potentially reviving reflation bets. The threat of a U.S. government shutdown this weekend also receded after Trump backed away from demanding Congress include funding for his planned border wall with Mexico in a spending bill. The dollar rebounded modestly for a second day after plunging in the past week to lows not seen since November, gaining against most group-of-10 currencies even as the WTI slide continues, with crude languishing below $50 a barrel after a report on U.S. supplies. European stocks halted a five-day advance that had taken them to the highest since 2015 as earnings painted a mixed picture on growth. According to Bloomberg, investors are waiting to see if Trump’s conciliatory tone on the border wall could help avert a government shutdown even as most members of the Congress are in the dark about the $1.1 trillion spending bill. Policy reviews by the Japanese and European Central Bank may also set the tone for rest of the week. European shares pulled back slightly from 20-month highs as some disappointing corporate results weighed on the market but Asian stocks powered ahead. The Stoxx Europe 600 Index was little changed, after a five-day rally to the highest since August 2015. Japan’s Topix index rose 1.2 percent, climbing for a fifth straight day for the longest winning streak this year.  Futures on the S&P 500 Index were flat after the underlying gauge climbed 0.6 percent on Tuesday, to within 10 points of its closing record. The early FX price action this morning has been in the EUR, as the market has faded the story out late yesterday that the ECB are considering signalling a tweak in their monetary policy stance in the wake of the Macron first round victory at the weekend. This sounds premature to say the least, and alongside this, we have seen Draghi and Co curbing some of the hawkish sentiment in response to their last meeting. The recovery EU wide is a little better than fragile, but as the Fed have been struggling to do in their communication to the market, the ECB now face a similar task. The slew of positive news pushed the Nasdaq composite to a record high on Tuesday while the Dow and S&P 500 brushed against recent peaks. Against a strengthening dollar, the euro held on to the bulk of the gains made earlier this week; it fell 0.13 percent to $1.0911, but is still up 1.72 percent from Friday's close. U.S. Treasury yields, meanwhile, rose above 2.30 percent for the first time in two weeks. "U.S. bond yields have broken higher without the support of commodity prices which is one of the clearest signs that the Trump trade is back," Morgan Stanley analysts said in a note. Euro zone government bond yields nudged up ahead of Trump's keenly anticipated tax announcement. Oil prices resumed their downward trend on Wednesday as data showed a rise in U.S. crude inventories and record supplies in the rest of the world cast doubt on OPEC's ability to cut supplies and tighten the market. Economic data include revision of retail sales. Procter & Gamble, PepsiCo are among companies scheduled to publish results. Alphabet, Microsoft, Amazon.com, Twitter, Intel, Barclays, Bayer AG and Total SA are among major companies releasing results later this week. The Bank of Japan is widely expected to keep the settings on its monetary easing program unchanged at the end of a two-day policy meeting on Thursday. Though inflation remains well below the central bank’s 2 percent target, it’s ticking up. The ECB sets monetary policy later that same day. With officials indicating little chance of a policy change, the focus will be on any signals from President Mario Draghi that the central bank is debating an exit from its extraordinary stimulus. * * * Market Snapshot S&P 500 futures down less than 0.1% to 2,384.00 STOXX Europe 600 unchanged at 386.90 MXAP up 0.5% to 149.55 MXAPJ up 0.3% to 487.86 Nikkei up 1.1% to 19,289.43 Topix up 1.2% to 1,537.41 Hang Seng Index up 0.5% to 24,578.43 Shanghai Composite up 0.2% to 3,140.85 Sensex up 0.7% to 30,149.50 Australia S&P/ASX 200 up 0.7% to 5,912.04 Kospi up 0.5% to 2,207.84 German 10Y yield fell 1.0 bps to 0.368% Euro down 0.2% to 1.0910 per US$ Brent Futures down 0.04% to $52.08/bbl Italian 10Y yield rose 8.4 bps to 1.972% Spanish 10Y yield rose 1.1 bps to 1.686% Gold spot up 0.1% to $1,265.84 U.S. Dollar Index up 0.2% to 98.98 Top Headline News from Bloomberg President Donald Trump’s expected call to slash the corporate tax rate to 15 percent -- a number that many economists say would boost the deficit so much that the cut would be short-lived -- may be less about policy and more about deal-making The roll-out of legislation this week that would rip up much of the Dodd-Frank Act marks a pivotal moment for Republicans’ efforts to overhaul post-crisis financial rules Credit Suisse Chief Executive Officer Tidjane Thiam is bowing to investor pressure to keep the bank’s biggest profit generator and instead will bolster capital by selling stock in a rights offer KKR & Co. offered to buy a controlling stake in Hitachi Kokusai Electric Inc., the chip system-making unit of Hitachi Ltd., in a bid that values the target at $2.3 billion BHP Billiton Ltd. said it may resurrect the sale of its under-performing Fayetteville shale gas assets in Arkansas a little more than two weeks after billionaire Paul Singer proposed spinning off the mining company’s U.S. petroleum division China Southern Airlines Co. said it plans to buy 20 widebody aircraft from Airbus SE in a deal worth about $6 billion, according to a filing to the Hong Kong stock exchange WednesdayKKR to Acquire Hitachi Kokusai in Deal Valued at $2.3b IQiyi, Netflix Reach Content Cooperation Agreement Uber to Question Alphabet’s Larry Page in Robocar Case Bayer-Monsanto Deal Needs EU Scrutiny, NRW Minister Tells RP Shanghai to Develop ‘Water Town’ Next to Disneyland, Zone Says Asia equity markets maintained the positive momentum from their counterparts in US, where the DJIA outperformed on strong earnings and the NASDAQ Comp. closed over 6,000 for the first time ever. ASX 200 (+0.8%) gained on return from holiday, while Nikkei 225 (+1.1%) benefitted after the JPY weakened against its major counterparts. The Hang Seng (+0.3%) and Shanghai Comp. (+0.2%) also conformed to the upside after the PBoC continued its liquidity injections. Finally, 10yr JGBs were lower with demand dampened amid the broad-based heightened risk appetite and as the BoJ kick-started its 2-day policy meeting in which the bank is widely expected to remain on hold, while there was also notable underperformance observed in the super long end.PBoC injected CNY 40bIn in 7-day reverse repos, CNY 20bIn in 14-day reverse repos and CNY 20bIn in 28-day reverse repos. Top Asian News China’s Homemade Aircraft Carrier Is Second in Xi’s Fleet China Merchants Seeks to Overtake UBS in Asia With Offshore Push China Market Strains Worsen as AAA Rated Vanke Scraps Bond Sale ICRA Sees FY18 Foreign Flows Into Indian Debt Capped at $5- $10b China Eastern Said in Cargo Stake Sale Talks With Private Firms Huarong Investment Risks in Spotlight After Glaucus Report Hyundai Motor Counts on SUV, Genesis Brand to Revive Profits Korean Peninsula on Brink of War Provoked From Outside: Russia European bourses fail to find any firm direction with equities trading somewhat mixed yet again. Earning updates are yet again at the forefront of investors' minds, with Credit Suisse outperforming in the SMI this morning after announcing profit rose above analyst estimates, additionally the Swiss bank noted that they will raise USD 4bIn in a rights issues. Elsewhere, luxury names have been lifted after Kering stated that their organic growth were significantly ahead of expectations. Credit markets have found some support following yesterday's risk sentiment as the bund has seen a slow grind higher since the cash open, benefiting from month-end extension buying needs. Top European News Santander’s Brazil Patience Pays off as Rebound Lifts Profit Kering Shares Surge After Gucci’s Strongest Growth in 20 Years Standard Chartered Profit Soars as Bank Overhaul Gains Traction Daimler Raises Earnings Forecast as Spending Pressure Mounts HSBC, RBS Saudi Ventures in Talks to Form $78 Billion Lender BHP Considers U.S. Shale Asset Sale After Activist Call Handelsbanken’s Capital Supremacy Fails to Charm Shareholders Telia Sees Lower Uzbek Fine of $1 Billion as Sales Top Views SEB Sees Riksbank Move After ’Shock’ Sweden Manufacturing Data De Benedetti Bets on Media as Italy Business Clans Look to Sell In currencies, the Bloomberg Dollar Spot Index increased 0.2%, climbing for a second day after a 0.5 percent drop on Monday. The yen slipped 0.1 percent to 111.24 per dollar, after dropping 1.2 percent on Tuesday. The euro lost 0.2 percent to $1.0903, after four straight days of gains. The early price action this morning has been in the EUR, as the market has faded the story out late yesterday that the ECB are considering signalling a tweak in their monetary policy stance in the wake of the Macron first round victory at the weekend. This sounds premature to say the least, and alongside this, we have seen Draghi and Co curbing some of the hawkish sentiment in response to their last meeting. The recovery EU wide is a little better than fragile, but as the Fed have been struggling to do in their communication to the market, the ECB now face a similar task. So the 1.0950 test was inevitable given the headline driven market, but EUR/USD has since tempered this with a move back to 1.0900, while EUR/GBP — traditionally bid into month end — is also restrained through 0.8500 — but largely down to Cable resilience ahead of 1.2750, but now seemingly 1.2800 (1.2805 the low this morning). For EUR/USD, 1.0850-30 looks strong in the meantime. USD/JPY has also slipped back a little, and as we noted yesterday, sellers aplenty in the 111.00-112.00 area. We suspect a large chunk of the upside is down to the hopes and expectations of credible tax plans to be 'outlined' in an announcement later today, so the risk here is that the market is (again?) disappointed. EUR/JPY has also relented given the above move, and after failing to touch on 122.00, we are back in the lower 121.00's. In commodities, gold struggled with reclaiming USD1270 yesterday, and we have since slipped back into the mid USD1260's as the recovery in the USD index allied with a modest recovery in risk assets put further pressure on precious metals. Silver has also given up ground, and has dipped into the USD17.50's. Oil prices back in focus after we slipped back under USD50.00 in WTI, resuming its decline and losing 0.2% to $49.45 per barrel, after halting a six-day selloff on Tuesday. . OPEC talks now key as Oil bulls need further encouragement on an extension to the output cuts. The major producers all seem broadly open to the idea, most of all Saudi Arabia as ongoing comments suggest. Key EIA report today with speculation inventory will contract. Base metals all following the risk mood, with ranges tight ahead of Trump announcement later today. Copper buoyed but struggles at USD2.60. It’s a very quiet day ahead in terms of data. Over in Europe French  consumer confidence for April is the only number of note and is expected to be unchanged at 100, and there’s nothing of note to watch in the US. However earnings season continues with Proctor & Gamble and Boeing due to report today among other names. Away from data, we will see UK PM Theresa May host EC President Juncker and EU’s Brexit negotiator Michal Barnier today US Event Calendar 7am: MBA Mortgage Applications, prior -1.8% 10am: Revisions: Retail Sales * * * DB's Jim Reid concludes the overnight wrap So on day 97 of his Presidency, today is all about Mr Trump's tax plans of which the eventual success (or lack of it) will likely define the economic landscape of his administration. The WSJ last night reaffirmed that Mr Trump wants to slash corporate tax including on pass through businesses. He is also planning a tax break for child care expenses. There was also talk of a territorial tax for companies where they would pay little or no tax on future foreign earnings. Bloomberg also report that a repatriation tax of 10% is planned on the estimated $2.6tn of stockpiled offshore earnings. Anyway whatever we hear today it will still have to go through legislative approval and there will a lot of talk about how tough that will be if it's not revenue neutral. Staying with US politics there were signs yesterday that a US government shutdown may end up being averted as President Trump showed signs of easing up on his demands for the immediate funding of the border wall. So far the spending plan needed to keep agencies running till September has been kept quiet ahead of this Friday’s deadline, but Trump’s willingness to push back funding the wall to later this year could be a sign that he would be ready to sign the spending bill. Ahead of the big day in Washington, sentiment across global markets remained positive yesterday following the relief rally on Monday. European equities ticked up on the day (STOXX +0.2%) while the Eurozone Banks index gained by +0.6%. The DAX and CAC posted small gains of +0.1% and +0.2%. US equity markets maintained momentum with the S&P gaining +0.6%, led by Materials (+1.4%) and Financials (+1.2%). Strong bluechip earnings helping. The NASDAQ also hit a new all time high, breaking the 6,000 mark for the first time after gaining +0.7% on the day. Interestingly this was 17 years after first hitting 5,000 although without checking one wonders how many constituents were in the index back then that are still there today. We note that having taken 17 years to fill in this last 1,000 point gap, it only took 49 days to move from 4,000 to 5,000 back in 2000. Another stat is that the index is now up around 4.7 times from its lows in March 2009. Impressive and all these stats are a reminder that timing is everything in investing! Elsewhere risk-on continued in credit. In Europe we saw Main and Crossover spread tighten by -2bps and -8bps respectively, while Senior and Sub financials spreads tightened by -5bps and -11bps on the day. Over in the US we saw similar moves tighter as CDX IG and HY tightened by -2bps and -7bps respectively. We saw a broad based sell off in government bond markets with yields rising across all maturities for US treasuries (2Y: +4bps; 10Y: +6bps) and Bunds (2Y: +2bps; 10Y: +5bps) . Yields for 10Y OATs and BTPs yields also rose on the day by +7bps and +9bps respectively, with the 10Y OAT-Bund spread widening by +2bps. In currency markets we saw the dollar (-0.3%) weaken for the second day in a row while the Euro gained +1.0%. Sterling also gained +0.5% to reach its highest level this year. Moves over in commodity markets were fairly muted at both ends of the risk spectrum, with WTI and Gold mostly flat. The Asian session is also relatively quiet with the positive mood of the last few days continuing. The Nikkei is 0.7% higher as the BoJ start their 2-day meeting, the Hang Seng +0.6% and the Shanghai Comp +0.35%. Gold, the Dollar, Oil and Treasuries haven't moved much in the overnight session. Looking now at some of the data out yesterday. In Europe, the ECB Q1 Bank Lending Survey was broadly positive as credit standards loosened across all three major categories. Loans to enterprises dipped back into easing territory (-2%) after having ticked up by +5% in Q4 2016. The net easing was roughly in line with the expected change in standards as reported in the previous survey, and banks now expect a net tightening of lending standards for enterprises in Q2 (2%). Standards for consumer credit and lending to households also loosened in Q1 (-7% and -5% respectively). Despite loose lending conditions credit demand growth from enterprises is slowing down: net 6% of banks reported an increase in loan demand from enterprises in Q1 but this was well below the 11% that expected an increase (as reported in the previous survey) and also less than the 18% reporting an increase in loan demand in Q4 2016. Banks however expect net loan demand from enterprises to accelerate in Q2 2017 (12%). Elsewhere in Europe we also got French manufacturing confidence numbers for April that rose more than expected (108 vs. 105 expected; 104 previous) while business confidence was flat on the month (104) as expected. In the UK the PSNB numbers (including banks) for March were reported well above expectations at GBP 4.4bn (vs. 1.5bn expected). Over in the US we saw a large number of housing market indicators which were mostly positive. The FHFA house price index rose by +0.8% mom in February (vs. 0.4% expected) while new home sales  unexpectedly rose to 621k (vs. 584k expected; 592k previous). In terms of softer data, the consumer board consumer confidence indicator for April fell more than expected to 120.3 (vs. 122.5 expected; 125.6 previous). The Richmond Fed manufacturing survey also fell on the month but less so than expected (20 vs. 16 expected; 22 previous). It’s a very quiet day ahead in terms of data. Over in Europe French  consumer confidence for April is the only number of note and is expected to be unchanged at 100, and there’s nothing of note to watch in the US. However earnings season continues with Proctor & Gamble and Boeing due to report today among other names. Away from data, we will see UK PM Theresa May host EC President Juncker and EU’s Brexit negotiator Michal Barnier today.

26 апреля, 01:08

Красная книга для банкиров

Хотя до выхода Великобритании из ЕС остается почти два года, банки уже ищут офисы в других странах ЕС, куда они будут переводить сотрудников. По оценке TheCityUK, переехать из Лондона придется до 70 000 финансистов. UBS и Goldman Sachs намерены перевести 2500 сотрудников из Лондона во Франкфурт, HSBC – 1000 сотрудников в Париж, Barclays – 150 в Дублин, пишет Bloomberg. Не определились с планами пока JPMorgan и Morgan Stanley, которым предстоит найти новый офис для 5000 человек.

26 апреля, 01:08

Brexit – не единственная и не самая большая проблема британских инвестбанков

Хотя до выхода Великобритании из ЕС остается почти два года, банки уже ищут офисы в других странах ЕС, куда они будут переводить сотрудников. По оценке TheCityUK, переехать из Лондона придется до 70 000 финансистов. UBS и Goldman Sachs намерены перевести 2500 сотрудников из Лондона во Франкфурт, HSBC – 1000 сотрудников в Париж, Barclays – 150 в Дублин, пишет Bloomberg. Не определились с планами пока JPMorgan и Morgan Stanley, которым предстоит найти новый офис для 5000 человек.

25 апреля, 13:42

World Stocks Hit All Time High, S&P Futures Rise To Within 1% Of Record

After yesterday's violent gap up in stocks across the globe in response to the "expected" outcome from the French election, today the risk on sentiment has continued if to a lesser extent, with stocks in Europe, Asia all rising while S&P futures point to a higher open. Yen, gold decline, while the euro traded as high as 1.09 this morning before fading some gains; oil is up modestly. While today's surge may have been more muted, world stocks hit a new record high on Tuesday, with investors still cheering Macron's victory in the first round of the French presidential election, supported by speculation about U.S. tax reform and the overnight report that Trump has conceded on the border wall, eliminating a government shutdown as a potential risk. As shown below, the MSCI All World Index has jumped to a new all time high, boosted by strong Asian markets. MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan rose 0.6%, hovering near its highest level since June 2015 hit earlier in the session, on its fourth straight day of gains. Japan's Nikkei rose more than 1 percent to a three-week high aided by a weaker yen. South Korea's also advanced 0.7 percent to its highest level since April 2015. China equities climbed from a three-month low on speculation that a selloff over concerns of a regulatory crackdown were overdone. Australia and New Zealand were closed for Anzac Day. European stocks hovered near a 20-month high, with the Dax flirting with all time highs. The Stoxx Europe 600 index edged 0.2% higher after jumpin 2.1% on Monday to the highest since August 2015, with property and technology shares helping to underpin a global rally. French shares pulled back 0.1 percent, having risen 4.1 percent on Monday in their biggest daily gain since August 2012. Futures on the S&P 500 added 0.1 percent. The index climbed 1.1% Monday to within 1% of its all-time closing high. These gains helped push MSCI's world stocks index to a fresh all-time high after chalking up its biggest rise since shortly after Britain's vote last June to leave the European Union. So with attention to France fading, if only until the runoff round in the election, "attention will fast move over to Washington with the outline of the Trump tax plan likely tomorrow, the need to avoid the shutdown on Friday and the end of the first 100 days of Trump on Saturday" with the White House determined that higher growth can offset tax cuts, DB's Jim Reid wrote in his overnight note.  Commerzbank currency strategist Thu Lan Nguyen in Frankfurt, however, said that "(the second round) is going to be a non-event for the market. Markets have pretty much priced out the risk of a Le Pen victory, and rightly so, because the first round of the elections has shown that the polls in France were correct...and this increases the confidence in the polls for the second round...It's highly likely that (Macron) is going to win." With one of the year's major risks to markets seen less acute, markets were also looking ahead to other factors, including U.S. President Donald Trump's promise to announce on Wednesday "a big tax reform and tax reduction". The Wall Street Journal reported Trump wanted to cut the corporate tax rate to 15 percent. The White House budget director told Fox News on Monday Trump's announcement would focus on principles, ideas and rates. "I'm becoming little concerned over the President’s big announcements, especially since we haven’t seen any major legislative achievement so far and he will be marking his 100th day in the White House this Saturday," said FXTM chief market strategist Hussein Sayed in a note. Elsewhere, the ECB said in a quarterly survey of lenders that while banks would tighten access to credit for companies in the second quarter, lending volumes were still expected to rise. The euro added to Monday's gains against the dollar, rising 0.2 percent to $1.0884, albeit off Monday's high of $1.0940. The yen, however, pulled back 0.6% to 110.39 per dollar. Sterling rose 0.1 percent to $1.2806. The Canadian dollar 0.5 percent to C$1.3561 per U.S. dollar after the United States announced new duties averaging 20 percent on Canadian softwood lumber imports. French and German 10-year government bond yields rose and the spread between them hit its tightest since November at around 41 basis points. The two-year spread was its narrowest since late January. The yield on French 10-year notes rose two basis points to 0.85 percent, after tumbling 11 basis points in the previous session. German benchmark yields added four basis points to 0.37 percent. U.S. bonds headed for a fifth day of declines, with yields on 10-year Treasuries climbing three basis points to 2.31 percent. Gold fell 0.4 percent to just under $1,270 an ounce. Copper reversed falls in Asia and headed higher, last trading 0.7 percent higher at $5,695 a tonne. Oil prices steadied after six straight days of losses. Brent crude, the international benchmark LCOc1, was just 4 cents down on the day at $51.59 a barrel. Economic data include new home sales, April consumer confidence. Scheduled earnings include AT&T, Coca-Cola, McDonald’s. Alphabet Inc., Microsoft Corp., Amazon.com Inc., Twitter Inc., Intel Corp., Credit Suisse Group AG, Barclays Plc, Bayer AG, Daimler AG and Total SA are among major companies releasing results this week. The Bank of Japan is widely expected to keep the settings on its monetary easing program unchanged at the end of a two-day policy meeting on Thursday. Though inflation remains well below the central bank’s 2 percent target, it’s ticking up. The European Central Bank sets monetary policy later that same day. With officials indicating little chance of a policy change, the focus will be on any signals from President Mario Draghi that the ECB is starting to discuss an exit from its extraordinary stimulus. Global Market Snapshot S&P 500 futures up 0.1% to 2,372.75 STOXX Europe 600 up 0.1% to 386.57 MXAP up 0.8% to 148.90 MXAPJ up 0.9% to 485.69 Nikkei up 1.1% to 19,079.33 Topix up 1.1% to 1,519.21 Hang Seng Index up 1.3% to 24,455.94 Shanghai Composite up 0.2% to 3,134.57 Sensex up 0.8% to 29,898.45 Australia S&P/ASX 200 up 0.3% to 5,871.78 Kospi up 1.1% to 2,196.85 German 10Y yield rose 2.5 bps to 0.354% Euro up 0.2% to 1.0888 per US$ Brent Futures up 0.1% to $51.67/bbl Italian 10Y yield fell 8.0 bps to 1.888% Spanish 10Y yield rose 4.4 bps to 1.649% Brent Futures up 0.1% to $51.67/bbl Gold spot down 0.5% to $1,270.54 U.S. Dollar Index down 0.1% to 99.00 Top Overnight News from Bloomberg President Donald Trump’s plan to slash the corporate tax rate to 15 percent is setting up a showdown with House Speaker Paul Ryan, who has called for a tax plan to pay for itself French billionaire Bernard Arnault moved to consolidate control over Christian Dior for about 12.1 billion euros ($13.2 billion), folding the fashion house’s operations into the LVMH luxury empire in one of his biggest transactions Rising defaults in China are unearthing hidden debt at companies across the country Warburg Pincus, the private equity firm where former Treasury Secretary Tim Geithner is president, is targeting $1.6 billion for its first fund dedicated to financial services Credit Suisse Group, two years into a belt-tightening turnaround plan, splurged a bit last month in Texas Trump Slaps Duty on Canada Lumber, Intensifying Trade Fight Trump Signals Shift on Wall Funding to Avert Government Shutdown U.S., North Korea Flex Military Muscles as Tensions Simmer Netflix in China Licensing Deal With IQiyi, Variety Reports Berkshire Hathaway Buys 3.88m Liberty Siriusxm Series C Shares Diebold Nixdorf to Support TD’s 5,000 ATMs in North America Asian equity markets maintained the positive momentum from the strong Monday close where the French election relief rally spilled over and tax cut hopes also buoyed sentiment. Nikkei 225 (+1%) was underpinned as USD/JPY reclaimed the 110.00 handle, while the KOSPI (+1%) also shrugged off geopolitical concerns amid no further signs of provocation from North Korea which conducted a firing drill to commemorate its 85th military anniversary. Elsewhere, Shanghai Comp. (+0.2%) and Hang Seng (+1.2%) were higher following an increased liquidity injection by the PBoC, although mainland bourses were somewhat restrained on trade concerns and the ASX 200 was shut for ANZAC day. Finally, 10yr JGBs continued to reclaim the losses seen from the French election with prices back above the 151.00 level, while today's enhanced liquidity auction for 10yr, 20yr and 30yr maturities also drew greater interest. PBoC injected CNY 40bIn in 7-day reverse repos, CNY 20bIn in 14-day reverse repos and CNY 20bIn in 28-day reverse repos. Top Asian News China Markets Reel as Banks Unwind $1.7 Trillion in Shadow Funds India’s Central Bank Chief Says Cash Ban’s Effects ‘Transitory’ Iron Ore Seen Slumping for Years After Hitting February Peak Japan Post Books $3.6 Billion Charge on Toll Holdings Writedown IRB InvIT Plans to Raise up to 50.4b Rupees Through IPO European bourses have seen a tamer session with local markets trading in mixed fashion, CAC 40 slightly trims post-election gains, falling a meagre 0.1%, similarly with the DAX which hovers around record highs. In terms of equity specific newsflow, LVMH outperforms after reports that they are to simply the Christian Dior which would subsequently boost their earnings, while Peugeot shares slip this morning on news that French prosecutors are to conduct a formal investigation over diesel emissions. Across credit markets, OATs are marginally extending on their outperformance, with the 10yr tightening against German benchmark to around 41bps. The German curve has shifted to a bear steepening bias with the 30yr +0.25bps. Top European News LVMH to Buy Christian Dior Couture; Arnault Christian Dior Bid Arnault to Buy Rest of Dior for $13 Billion, Bolstering LVMH U.K. Faces $2 Billion EU Demand on Customs Failures, Times Says U.K. Meets Borrowing Forecasts But Consumer Slowdown Hits VAT Rocket Internet Narrows Losses, Boosts Sales at Key Startups Oil Steadies After Six-Day Slide as U.S. Stockpiles Seen Falling German-Only Power Futures Start Trading Ahead of Market Split Dutch Minister Kamp Continues to Support Independent Akzo: BNR Brexit Districts in Tory Sights as May Seeks Bigger Majority Volvo AB Shares Hit 10-Year High on Construction-Equipment Sales In currencies, the euro rose 0.2 percent to $1.0892, retreating from near the highest level in five months. The yen fell 0.6 percent to 110.47 per dollar. The currency dropped 0.6 percent in the previous session. The Bloomberg Dollar Spot Index was little changed, after slipping 0.5 percent Monday. It has been another trading session where London liquidity calms things down to (less than) a cantor. We continue the CAD under pressure in the wake of the US trade case against Canada, where they propose a tariff on lumber tax to the tune of 20% - worth USD 1.0bIn on current imports stateside. However, the first line of USD/CAD resistance looks to have held, but we will have to contend with North American trade ahead, so we factor in the broader resistance area from 1.3600 up to 1.3675. 1.3850 is the next lever to watch if we manage to work through here. Tariffs on dairy produce have also been threatened given Canadian reclassification on ultra-refined milk from the US, and this has had a clear impact on the NZD, which has slipped below .7000 against the USD, and through 1.0800 vs the AUD. In the meantime, the near-term calm in risk sentiment has allowed USD/JPY bulls some modest upside through the lower 110.00's, but we start coming up against some tech resistance through 110.50, with the slow grind higher stalling in the last hour or so accordingly. In commodities, gold lost 0.5 percent to $1,270.46 after slipping 0.6 percent on Monday. Oil advanced 0.3 percent to $49.40, rebounding from six straight days of losses before U.S. government data that’s forecast to show crude stockpiles fell for a third week.  Copper prices have seen some upside pressure as reports of the Chilean earthquake hit the wires. This is in tandem with the end of the strikes in the Cerro Verde mine in Peru. Market is now looking to test USD2.60 again, with the current risk on mood also supportive for base metals in general. Iron ore struggling though, as Chinese stockpiles weigh. Little risk related relief for Oil however, as US production tempers the impact of the current production cut agreement, the extension of which is still seen in the balance, but recent OPEC rhetoric remains hopeful. Below USD50.00, we see plenty of support ahead of USD45.00, the bottom end of the broader range in WTI. Precious metals still fading slightly, as Gold now floundering ahead of USD1270.00. Silver looks to have established near term footing, but risk/USD sentiment flighty at present to maintain a modicum of support. US Event Calendar 9am: FHFA House Price Index MoM, est. 0.4%, prior 0.0% S&P CoreLogic CS 20-City MoM SA, est. 0.73%, prior 0.86% S&P CoreLogic CS 20-City YoY NSA, est. 5.77%, prior 5.73% S&P CoreLogic CS 20-City NSA Index, prior 192.8 S&P CoreLogic CS US HPI YoY NSA, prior 5.87% S&P CoreLogic CS US HPI NSA Index, prior 185.5 10am: New Home Sales, est. 583,500, prior 592,000; New Home Sales MoM, est. -1.44%, prior 6.1% Conf. Board Consumer Confidence, est. 122.5, prior 125.6 Conf. Board Present Situation, prior 143.1 Conf. Board Expectations, prior 113.8 10am: Richmond Fed Manufact. Index, est. 16, prior 22   Looking at the day ahead today, we got April confidence indicators out of France this morning (manufacturing confidence: 108 actual, 104 expected; 105 previous). Shortly after that we got the ECB’s bank lending survey numbers, which saw slightly tighter standards for business loans in Q2. In the US we will get housing market data in the form of the S&P/Case-Shiller house price index and FHFA house price index (+0.4% mom expected) for February. Thereafter we will see confidence indicators for the month ahead in the form of the conference board consumer confidence number (122.5 expected; 125.6 previous) and the Richmond Fed manufacturing survey (16 expected; 22 previous), both of which are expected to drop given growing policy uncertainty in the US. DB's Jim Reid concludes the overnight wrap The only tears shed yesterday in markets were ones of pure joy as risk-on dominated following the first round of the French elections. Over in Europe the STOXX 600 (+2.1%) hit its highest levels since mid Aug 2015, while the CAC rallied by +4.1%. Every single sector within the STOXX index was safely in positive territory, with European banks leading the way with outsized gains of 4.8% on the day (Eurozone banks in particular were up by 7.4%). French banks were some of the best performers on the day with Credit Agricole (+10.9%), Societe Generale (+9.9%), Natixis (+9.0%) and BNP Paribas (+7.52%) all within the top ten gainers in Europe. Italian banks also benefited from the broader risk on sentiment as Unicredit (+13.2%) and UBI (+10.4%) both posted double digit returns. Other regional equity indices also reflected the broader relief rally as the FTSE, DAX, and FTSE MIB all gained by +2.1%, +3.4% and 4.8% on the day. Markets over in the US also benefited from the risk on sentiment as the S&P500 (+1.1%) and Dow (+1.05%) both posted gains, as financials were the top performer within the S&P with gains of 2.2% on the day. Market volatility measures also dipped aggressively yesterday with the VIX (-3.7pts; -26%) and VSTOXX (-8.9pts; -35%) giving up recent increases to drop to three week lows. Credit markets also saw broad risk on moves. Main and Crossover tightened by -6bps and -16bps on the day, while Senior and Sub Financials tightened by -10bps and -20bps. French Bank Senior CDS also rallied as Societe Generale (-21bps), BNP (-18bps), and Credit Agricole (-16bps) all saw significant spread tightening. Over in the US CDX IG and HY also tightened by -3bps and -12bps. Over in government bond markets German bunds (2Y: +10bps; 10Y: +8 bps) and US treasuries (2Y: +5bps; 10Y: +2.5bps) sell off across all maturities. On the other hand French OAT yields dropped across the curve (2Y: -14bps; 10Y: -11bp) as the OAT-Bund 10Y spread tightened by -19bps. Italian BTPs also saw yields drop across the term structure (2Y: -5bps; 10Y: -8bps) amid the rally. Over in currency markets the Euro ticked by +1.05% on the day after giving up larger gains at the open and then hardly moving all day. Commodity markets however remained largely unaffected by the risk on rally: WTI was down marginally at -0.7% while Gold remained fairly flat after falling slightly in the Asian session the night before. Attention will fast move over to Washington with the outline of the Trump tax plan likely tomorrow, the need to avoid the shutdown on Friday and the end of the first 100 days of Trump on Saturday. The WSJ reported last night that Mr Trump has ordered aides to prioritise cutting taxes ahead of budget neutrality and in particular target a 15% corporate tax rate. Treasury Secretary Mnuchin was bullish by telling reporters at the White House that the tax plan will "pay for itself with economic growth" and that Mr Trump is determined to get sustained growth of 3% or higher. So all eyes on the US for the next few days. Asian markets are generally in decent shape overnight with the Nikkei +0.8% higher, the Hang Seng +0.95% and the Shanghai Comp +0.45% as we go to print. Global bond yields are pretty flat as is the Euro against the Dollar. Returning back to yesterday, the latest ECB CSPP numbers were released. They remain inconclusive as to whether the ECB have decided against tapering corporate purchases. The Easter period has created too many distortions to give a clear answer. If you assume the €1.482bn of buying is spread over 4 business days this averages €371mn per day very close to the daily average of €368mn since the program started. However if you feel the ECB would want to try to offset the loss of a day with more buying then the numbers are optically weaker. We should have a clearer view next Tuesday (after bank hols) as to where we stand as they'll publish the full monthly numbers then for both CSPP and PSPP. Away from the French elections there was little in way of data to drive markets yesterday. In Europe we got the April IFO survey in Germany which was mostly positive: the business climate indicator (112.9 vs. 112.4 expected) and the current assessment indicator (121.1 vs. 119.2 expected) both clocked in above expectations. However IFO expectations marginally disappointed by dropping to 105.2 (vs. 105.9 expected; 105.7 previous). Over In the US we got the April Dallas Fed manufacturing activity survey which ticked down marginally to 16.8 against expectations of a slight increase to 17.0 (16.9 previous). Looking at the day ahead today, we will get the April confidence indicators out of France this morning (manufacturing confidence: 105 expected; 104 previous). Shortly after that we will get the ECB’s bank lending survey numbers. Over in the UK we will get public sector net borrowing data for March which is expected to rise to 1.5bn (1.1bn previous). Heading over to the US we will get housing market data in the form of the S&P/Case-Shiller house price index and FHFA house price index (+0.4% mom expected) for February. Thereafter we will see confidence indicators for the month ahead in the form of the conference board consumer confidence number (122.5 expected; 125.6 previous) and the Richmond Fed manufacturing survey (16 expected; 22 previous), both of which are expected to drop given growing policy uncertainty in the US. Earnings will continue to be a big focus today, as we see AT&T and Caterpillar report today amongst others.

Выбор редакции
25 апреля, 12:14

Банки США могли увеличить отрыв от Европы в сфере трейдинга

(Bloomberg) -- Европейские инвестиционные банки, квартальная отчетность которых ожидается на этой неделе, могут увеличить отставание от американских конкурентов в торговле инструментами с фиксированной доходностью и акциями.Выручка Barclays Plc, Deutsche Bank AG и UBS Group AG от трейдинга инструментами с фиксированной доходностью в первом...

24 апреля, 17:27

Socially Responsible ETFs: Key Differences Between the Funds?

Socially responsible investing has been gaining immense popularity and is now the fastest growing niche space.

Выбор редакции
24 апреля, 16:54

Former Santander executive to lead bank lobby group

Stephen Jones will be in charge of new tie-up involving six trade bodies

24 апреля, 14:48

Frontrunning: April 24

French election relief sends Europe soaring (Reuters) Gloves off as Le Pen and Macron pitch for final battle (Reuters) French Runoff Creates Fresh Political Divisions (WSJ) U.S. Government Shutdown May Hinge on Trump’s Demand for Mexico Wall (BBG) Congress returns as Trump pressures Democrats ahead of funding deadline (Reuters) The Rich Are Living Longer and Taking More From Taxpayers (BBG) Mattis Pays Surprise Visit to Kabul (WSJ) Bomb attack hits U.S. base in eastern Afghanistan (Reuters) The Electric Car Revolution Now Faces Its Biggest Test (BBG) States Seek to Blunt Insurers’ Costs in Bid to Shore Up Health Exchanges (WSJ) Top Iron Ore Forecaster Says Prices Will Sink Back Below $50 (BBG) Billionaire Doctor’s $11,000 Cancer Test Has Few Takers So Far (BBG) ‘Apartheid Without the Racism’: How China Keeps Rural Folks Down (WSJ) German Business Confidence Climbs to Highest Since July 2011 (BBG) Goldman Got Burned by These Debts in Rare Trading Miss (BBG) How a $1.4 Billion ETF Gold Rush Rattled Mining Stocks Around the World (WSJ) PPG Again Raises Bid For Akzo Nobel (WSJ) Akzo to Consider PPG's Sweetened $29 Billion Takeover Offer (BBG) IBM Says CEO Pay Is $33 Million. Others Say It Is Far Higher (BBG) U.S., Philippines scale back next month's military drills, no more 'war games' (Reuters) Samsung to Issue Galaxy S8 Software Updates After Complaints (WSJ) Local, global security firms in race along China's 'Silk Road' (Reuters) China clamps down on excess steel as Japan decries Trump 'protectionism' (Reuters)   Overnight Media Digest WSJ - Becton Dickinson and Co said Sunday that it would acquire C R Bard Inc for $24 billion, the latest merger of medical-supplies manufacturers. http://on.wsj.com/2pVpNyl - State investment funds in Abu Dhabi and Malaysia struck an agreement to avoid potentially embarrassing arbitration proceedings related to billions of dollars that were allegedly misappropriated by a conspiracy of former executives and advisers to both funds, according to people with direct knowledge of the deal. http://on.wsj.com/2pVIBNT - North Korea has arrested a U.S. citizen in Pyongyang, people familiar with the matter said, adding another potential flashpoint with the U.S. at a time of increasingly heated rhetoric. http://on.wsj.com/2pVGIki - The battle over Wells Fargo & Co board is going down to the last possible moment, with uncertainty hanging over the re-election prospects of several directors at Tuesday's annual shareholder meeting, according to people familiar with the matter. http://on.wsj.com/2pVAVLG   FT LafargeHolcim Ltd Chief Executive Eric Olsen is set to step down on Monday following an internal investigation into activities at a plant the cement maker operated in Syria until September 2014. Becton Dickinson and Co would acquire C R Bard Inc in a $24 billion cash-and-stock deal that would give Bard shareholders about 15 percent of the combined entity, the two U.S. medical technology companies said on Sunday. Credit Suisse Group AG is braced for executive pay revolt from a shareholder this week, despite the board agreeing to a voluntary bonus cut by 40 percent.   NYT - Tucker Carlson will assume Fox News's 8 p.m. time slot on Monday, the first time in nearly two decades that Bill O'Reilly will not be kicking off Fox News's prime-time lineup. http://nyti.ms/2p7So0C - Fox News faced new sexual harassment allegations on Sunday as Alisyn Camerota, a former anchor, accused the former Fox News chief Roger Ailes of saying "grossly inappropriate" things to her and once inviting her to a hotel room when she asked for new opportunities at work. http://nyti.ms/2p7OrZG - American Airlines Group Inc suspended a flight attendant after an altercation on Friday in which the attendant took a stroller from a woman traveling with two young children and then argued with other passengers. http://nyti.ms/2p7Mxbv - Kristina Johnson, an engineer who developed technology critical to 3-D movies and served as under secretary in the United States Energy Department before founding a hydroelectric company, will be appointed chancellor of the State University of New York. http://nyti.ms/2p7PcSw   Canada THE GLOBE AND MAIL ** The collegial race to lead the federal NDP received an injection of drama this week with the announcement that former veterans ombudsman Pat Stogran is now a candidate. https://tgam.ca/2psehuq ** The New Democratic Party in British Columbia has dismissed the critique of the party platform's financial sustainability. A five-page document commissioned by the BC Liberal Party found the NDP platform to be fiscally prudent, but neither transparent nor sustainable. https://tgam.ca/2ps7K2P NATIONAL POST ** Bubbling beneath the surface of the BC campaign trail is a bitumen brawl between this province's New Democrats and Alberta's. And while neither political party seems willing to speak openly about the issue, the internal rift threatens unity at a time when the Orange Crush is poised to spill across BC, upending the 16-year dynasty of the Liberals. http://bit.ly/2pscoxT ** Dow Chemical Co. is in line to collect the largest patent infringement damage award in Canadian history following a courtroom victory against Nova Chemicals Corp. http://bit.ly/2ps8BAz (Compiled by Vishal Sridhar)   Britain The Times Jaguar Land Rover has struck a deal to slash thousands of workers' pensions by severing the link to final salaries and switching to career average pay. http://bit.ly/2paUMpo Jupiter Asset Management had quietly canvassed investors in recent weeks about a 50 percent rise for its boss Maarten Slendebroek. However, it pulled the pay deal after objections from a number of institutions. Two of its top 10 investors told The Sunday Times that the 50 percent hike was unacceptable in light of the government's focus on reining in rewards. http://bit.ly/2oAh28X The Guardian Rachel Reeves, a Labour MP who sits on the Treasury select committee, will outline plans on Tuesday for regulators at the Financial Conduct Authority to cap the maximum amount that banks can charge customers for unauthorised overdrafts, similar to the limit imposed on charges on payday loans of 24 pound a month. http://bit.ly/2oAi9FJ The Telegraph The upmarket burger chain Five Guys is in talks with its U.S. parent to expand in Europe beyond the five countries it currently operates in. Five Guys' UK chief executive, John Eckbert, said the company had growth plans for the UK, France, Germany, Spain and Portugal, where it already has sites, but saw scope for the chain to thrive in other European nations. http://bit.ly/2pUuKr3 One of the co-founders of Moneysupermarket.com is returning to the business world after a 10-year absence to launch a financial advice service he claims has the same disruptive potential. Duncan Cameron's jointly-owned eVestor service aims to cut the cost of full-service financial advice by 80pc. He says it will deliver sophisticated advice to investors "whether they have 1 pound or 1 million pounds". http://bit.ly/2oAezeL Sky News Former Barclays and Santander executive Stephen Jones will be named as the inaugural chief executive of UK Finance on Monday, a new trade association that is poised to become one of Britain's most powerful lobbying groups. http://bit.ly/2p7dVXj The upmarket cycling-wear brand Rapha has moved its sale preparations up a gear by hiring advisers to carry out a review of the company's options. Rapha's board has appointed William Blair, an investment bank, to undertake an exercise that is likely to lead to a sale. http://bit.ly/2oWfhWo Three Mobile has apologised after customers were not able to send texts or make phone calls. The company said it experienced a "temporary works issue" which affected its service during Saturday afternoon and evening. It said that although calls have been restored they are working to restore a full service. http://bit.ly/2p6SaHe  

Выбор редакции
24 апреля, 13:04

US Stocks Advanced Last Week — First Weekly Gain In April

The US equity market scored its first weekly advance this month, delivering the top performance in April’s third week among the major asset classes, based on a set of exchange-traded products. Vanguard Total Stock Market (VTI) increased 1.1% for the five trading days through Apr. 21, edging out the number-two performer: US real estate investment […]

Выбор редакции
24 апреля, 04:20

French Election Ends As Expected, But Euro Bounce In Markets Temporary

The euro has almost no upside until Le Pen is out of the way. Barclays expects Macron landslide, but a hung parliament.

Выбор редакции
23 апреля, 19:27

Trump Warns Democrats "Obamacare Will Die Soon Without 'Big Money'"

Amid tensions over debt ceiling discussions and government shutdown concerns, Republicans continue to face the fact that passing an Obamacare 'alternative' remains highly unlikely. Source: Townhall.com But it appears the GOP has a cunning plan to cross that chasm. President Trump said early Sunday that ObamaCare will die "far sooner than anyone" thought if it doesn't receive federal funds to keep it going. ObamaCare is in serious trouble. The Dems need big money to keep it going - otherwise it dies far sooner than anyone would have thought. — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) April 23, 2017 As The Hill reports, the president's message comes just days before the Democrats and Republicans must agree on a federal budget or face a government shutdown. Both parties are pushing for funding of their own priorities. The White House is pushing for funds to build a wall along the Mexican border and enhance border security, while Democrats hope to make more inroads in healthcare coverage. The Democrats don't want money from budget going to border wall despite the fact that it will stop drugs and very bad MS 13 gang members. — Donald J. Trump (@realDonaldTrump) April 23, 2017 White House officials have been publicly talking about the negotiations Sunday morning. Office of Management and Budget Director Mick Mulvaney said Sunday that a government shutdown is not a "desired end." He dodged questions about what would be acceptable to the administration in negotiations. "The negotiations are ongoing and there's no reason we can't have an agreement there as early as today," Mulvaney said in an interview on Fox News Sunday.   Republicans and Democrats have until Friday to agree on a funding package to keep the federal government open until Sept. 30, when the 2017 federal fiscal year ends. Legislation will require support from Democrats to clear the Senate. Secretary of Homeland Security John Kelly said the president will be "insistent" on border wall funding. Congress must pass a spending bill by Friday to avoid a government shutdown. Judging by the Philly Fed's Partisan Conflict Index, it will be an uphill battle... The GOP wants to push for a second healthcare bill before the 100th day of the new administration (Saturday, April 29), something that Barclays sees as unlikely to succeed as spending agreement talks take central stage. Congress needs to send a spending bill to the president’s desk before Friday midnight in order to avoid a government shutdown. Political gridlock continues to be a risk for the those trades that performed well after November’s elections, as political capital is spent before getting into the discussion of the tax reform.

22 апреля, 09:00

Банковские махинации и кривое правосудие

В августе прошлого года я рассказывал читателям "Бизнес-журнала" о грандиозном скандале, который по своему размаху перекрывал все финансовые аферы в истории, вместе взятые. Банки Barclays, HSBC, Королевский банк Шотландии (RBS) и еще с полдюжины "системообразующих" финансовых институтов планеты были пойманы за руку на противозаконном сговоре по искусственному занижению процентной ставки LIBOR. Масштаб махинаций определялся объемом […]

Выбор редакции
21 апреля, 23:52

Barclays -- Mired In Mud (Again) -- Should Dump Its CEO

Barclays CEO Jes Staley's efforts to hunt down a whistleblower show that he was either incompetent or unfit to head the bank.

Выбор редакции
21 апреля, 17:30

Михаил Прохоров ищет покупателя на 49% Brooklyn Nets

Российский миллиардер Михаил Прохоров находится в процессе поиска покупателя на 49%-й пакет акций Brooklyn Nets. 80% акций баскетбольной команды и 45% их домашней арены Barclays Center было куплено Onexim Sports& Entertainment за $223 млн. в 2010 году. В 2015 Прохоров выкупил оставшиеся доли у Forest City Enterprises: по итогам сделки команда была оценена в $875 млн., а стадион в $825 млн. (с учетом долга). Источник: Forexpf.Ru - Нов… читать далее…

21 апреля, 14:05

Прохоров продает 49% клуба "Бруклин Нетс"

Российский бизнесмен Михаил Прохоров выставил на продажу 49% доли в баскетбольном клубе Национальной баскетбольной ассоциации (НБА) "Бруклин Нетс", о чем сам Прохоров рассказал агентству "Р-Спорт".

21 апреля, 14:05

Прохоров продает 49% команды "Бруклин Нетс"

Российский бизнесмен Михаил Прохоров выставил на продажу 49% доли в баскетбольном клубе Национальной баскетбольной ассоциации (НБА) "Бруклин Нетс", о чем сам Прохоров рассказал агентству "Р-Спорт".

01 сентября 2016, 07:54

Зомби банки

Современные банки используют невероятное множество приемов для сокрытия реальных финансовых результатов, манипулируя отчетностью, перераспределяя убыточные позиции через различные дочерние подразделения или выводя их в момент отчетности через производные финансовые инструменты. Даже находясь в чудовищных убытках, превышающие способность банка эти убытки обслуживать, сам банк может демонстрировать, что все отлично. Уже проходили в 2006-2008 и знаем.Оценить реальное состояние крупных финансовых структур через публичную отчетность технически и даже теоретически невозможно. Даже регулирующие структуры с высоким уровнем доступа могут быть введены в заблуждение умелой манипуляцией и подтасовкой информации. Сама по себе чистая прибыль априори является бумажным показателем и далеко не всегда коррелирует с денежными потоками и способностью обслуживать действующие обязательства.Это больше демонстрирует тенденции, чем реальную устойчивость. Однако, есть ориентиры, которые могут идентифицировать предел устойчивости – последовательность убытков, величина убытков от общих активов, от действующей выручки и что главное – от капитала.Красная черта – 3 квартала подряд убытков, около 0.5% убытков от активов в год, 15% от капитала и 20% от выручки. У этой границы, как правило, требуется принудительная реструктуризация активов, неизбежная санация и перестройка системы управления банком.На этот раз небольшой обзор крупнейших банков Западной Европы.Данные по чистой прибыли за год. Квартальная выборка не позволяет вычленить столь продолжительные ряды, а во-вторых, периодичность публикации результатов различна – кто то в квартал, но многие за пол года. Поэтому для полной картины – за год и поэтому только по 2015. Банки Греции, Португалии, Кипра и Ирландии в обзор не попали в виду своей ничтожности в объеме всех активов банков Западной Европы. Данные по ING в сопоставимом виде не получены.Собственно, в состоянии зомби пребывают, как минимум 4 финансовые структуры - Royal Bank of Scotland Group (этот особенно плохо, никто в мире так ужасно не выступает, как RBS - там форменная катастрофа), Barclays, Lloyds Banking Group и Unicredit. В тяжёлом состоянии Deutsche Bank и испанские банки. Английские банки держатся исключительно за счет хороших связей с ФРС, ЕЦБ и с Банком Англии. Убери нерыночные механизмы поддержки и все ... банкроты.В устойчивом положении HSBC, BNP Paribas, Nordea, DNB, Svenska Handelsbanken и Swedbank, т.е. в основном скандинавские банки.Пока не затрагиваю причины такого положения – это потом, т.к. у каждого своя специфика. Однако те, кто в наиболее тяжелом положении – такое состояние обеспечили преимущественно за счет рынка активов, а не кредитного портфеля. В будущем я рассмотрю более подробно банки, т.к. в условиях революционных сдвигов в денежном рынке (отрицательные ставки) весьма интересно проследить за динамикой операционных показателей и изменения баланса.Но пока совершенно точно можно сказать, что американские банки в сравнении с европейскими более устойчивы.

19 июня 2015, 10:13

Обвал золота в феврале 2014 года: виновный найден

Еще в конце 2013 г. и в начале 2014 г. рынки золота и серебра были ошеломлены серией массовых и беспрецедентных срабатываний алгоритмов, из-за которых срабатывал автоматический алгоритм блокировки торгов, а цены просто рушились.

13 мая 2015, 04:23

По конспироложествуем об очередных кандидатах в члены мирового правительства?

Банки правят миром. А кто правит банками? Сегодня уже не надо доказывать, что пресловутая гегемония США зиждется на монополии печатного станка Федеральной резервной системы (ФРС). Более или менее понятно также, что акционерами ФРС выступают банки мирового калибра. В их число входят не только банки США (банки Уолл-стрит), но и европейские банки Европы (банки Лондонского Сити и некоторых стран континентальной Европы). В период мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. ФРС, действуя без огласки, раздала разным банкам кредитов (почти беспроцентных) на сумму свыше 16 трлн. долл. Хозяева денег раздавали кредиты самим себе, то есть тем банкам, которые и являются главными акционерами Федерального резерва. В начале текущего десятилетия под сильным нажимом Конгресса США был проведен частичный аудит ФРС, и летом 2011 года его результаты были обнародованы. Список получателей кредитов и есть список главных акционеров ФРС. Вот они (в скобках указаны суммы полученных кредитов ФРС в миллиардах долларов): Citigroup (2500); Morgan Staley (2004); Merril Lynch (1949); Bank of America (1344); Barclays PLC (868); Bear Sterns (853); Goldman Sachs (814); Royal Bank of Scotland (541); JP Morgan (391); Deutsche Bank (354); Credit Swiss (262); UBS (287); Leman Brothers (183); Bank of Scotland (181); BNP Paribas (175). Примечательно, что целый ряд получателей кредитов ФРС - не американские, а иностранные банки: английские (Barclays PLC, Royal Bank of Scotland, Bank of Scotland); швейцарские (Credit Swiss, UBS); немецкий Deutsche Bank; французский BNP Paribas. Указанные банки получили от Федерального резерва около 2,5 триллиона долларов. Не ошибёмся, если предположим, что это – иностранные акционеры ФРС. Однако если состав главных акционеров Федрезерва более или менее понятен, то этого не скажешь в отношении акционеров тех банков, которые, собственно, и владеют печатным станком ФРС. Кто же является акционерами акционеров Федерального резерва? Прежде всего, рассмотрим ведущие банки США. На сегодняшний день ядро банковской системы США представлено шестью банками. «Большая шестерка» включает Bank of America, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup. Они занимают первые строчки американских банковских рейтингов по таким показателям, как величина капитала, контролируемых активов, привлеченных депозитов, капитализация, прибыль. Если ранжировать банки по показателю активов, то на первом месте оказывается JP Morgan Chase (2.075 млрд. долл. в конце 2014 г.). По показателю капитализации первое место занимает Wells Fargo (261,7 млрд. долл. осенью 2014 года). Кстати, по этому показателю Wells Fargo вышел на первое место не только в Америке, но и в мире (хотя по активам в США он занимает лишь четвертое место, а в мире даже не входит в первую двадцатку). На официальных сайтах этих банков имеется кое-какая информация об акционерах. Основная часть капитала «большой шёстерки» американских банков находится в руках так называемых институциональных акционеров – разного рода финансовых компаний. Среди них есть и банки, то есть имеет место перекрестное участие в капитале. Количество институциональных инвесторов на начало 2015 года в отдельных банках было следующим: Bank of America – 1410; JP Morgan Chase – 1795; Morgan Stanley – 826; Goldman Sachs – 1018; Wells Fargo – 1729; Citigroup – 1247. В каждом из названных банков достаточно четко выделяется группа крупных инвесторов (акционеров). Это те инвесторы (акционеры), которые имеют более 1 процента капитала каждый. Таких акционеров насчитывается, как правило, от 10 до 20. Бросается в глаза, что во всех банках в группе крупных инвесторов фигурируют одни и те же компании и организации. В табл. 1 приведем список таких крупнейших институциональных инвесторов (акционеров). Табл. 1. Источник: http://finance.yahoo.com/q/mh?s=GS+Major+Holders   Кроме обозначенных в таблице институциональных инвесторов в списках акционеров ведущих американских банков присутствуют следующие организации: Capital World Investors, Massachusetts Financial Services, Price (T. Rowe) Associates Inc., Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc., Berkshire Hathaway Inc., Dodge & Cox Inc., Invesco Ltd., Franklin Resources, Inc., Bank of New York Mellon Corporation и некоторые другие. Я называю лишь те, которые фигурируют в качестве акционеров хотя бы в двух из шести ведущих банков США. Фигурирующие в финансовой отчетности ведущих американских банков институциональные акционеры – это различные финансовые компании и банки. Отдельный учет ведется в отношении таких акционеров, как физические лица и взаимные фонды. В целом ряде банков Уолл-стрит заметная доля акций принадлежит работникам этих банков. Разумеется, это не рядовые сотрудники, а ведущие менеджеры (впрочем, некоторое символическое количество акций могут иметь и рядовые банковские служащие). Что касается взаимных фондов (mutual funds) (1), то многие из них находятся в сфере влияния все тех же институциональных акционеров, которые названы выше. В качестве примера можно привести список наиболее крупных акционеров американского банка Goldman Sachs, относящихся к категории взаимных фондов (табл. 2). Табл. 2. Источник: finance.yahoo.com По крайней мере три фонда из приведенных в таблице 2 находятся в сфере влияния финансовой корпорации Vanguard Group. Это Vanguard Total Stock Market Index Fund, Vanguard 500 Index Fund, Vanguard Institutional Index Fund-Institutional Index Fund. Доля Vanguard Group в акционерном капитале Goldman Sachs – 4,90%. А три взаимных фонда, находящихся в системе этого финансового холдинга, дают дополнительно еще 3,59%. Таким образом, фактически позиции Vanguard Group в банке Goldman Sachs определяются долей не 4,90%, а 8,49%. В ряде банков Уолл-стрит имеется категория индивидуальных акционеров – физических лиц. Как правило, это высшие руководители данного банка, как действующие, так и ушедшие на пенсию. Приведем справку об индивидуальных акционерах банка Goldman Sachs (табл. 3). Табл. 3. Источник: finance.yahoo.com В совокупности указанные в табл. 3 пять физических лиц имеют на руках более 5,5 млн. акций банка Goldman Sachs, что составляет примерно 1,3% всего акционерного капитала банка. Это столько же, сколько акций у такого институционального акционера, как Northern Trust. Кто эти люди? Высшие менеджеры Goldman Sachs. Ллойд Бланкфейн, например, - председатель совета директоров и главный исполнительный директор Goldman Sachs с 31 мая 2006 года. Джон Вайнберг – вице-президент Goldman Sachs с того же времени, одновременно член управляющего комитета и сопредседатель подразделения инвестиционного банкинга (последний пост он оставил в декабре 2014 года). Три других индивидуальных акционера также относятся к категории высшего менеджмента банка Goldman Sachs, причем все являются действующими сотрудниками данного банка. Достаточно ли нескольких процентов участия в акционерном капитале для того, чтобы эффективно управлять банком? Тут следует учесть, по крайней мере, три момента. Во-первых, в ведущих банках США давно уже нет очень крупных акционеров. Формально в этих банках нет ни одного акционера, доля которого была бы выше 10%. Общее число институциональных акционеров (инвесторов) в американских банках колеблется в пределах одной тысячи. Получается, что в среднем на одного институционального акционера приходится примерно 0,1 процента капитала. На самом деле - меньше, поскольку кроме них есть еще взаимные фонды (учитываемые отдельно), а также многие тысячи физических лиц. В ряде банков акциями владеют служащие. В случае банка Goldman Sachs в руках физических лиц находится около 7% акционерного капитала. Наконец, часть акций находятся в свободном обращении на фондовом рынке. С учетом распыления акционерного капитала среди десятков тысяч держателей бумаг владение даже 1 процентом акций банка Уолл-стрит – это очень мощная позиция. Во-вторых, за несколькими (или многими) формально самостоятельными акционерами может стоять один и тот же хозяин - конечный бенефициар. Скажем, хозяева финансового холдинга Vanguard Group участвуют в капитале банка Goldman Sachs и напрямую, и через взаимные фонды, находящиеся в сфере влияния указанного холдинга. Скорее всего, доля Vanguard Group в капитале Goldman Sachs не 4,90% (доля материнской компании) и не 8,49% (доля с учетом трех подконтрольных взаимных фондов), а больше. Нельзя сбрасывать со счетов и акционеров – физических лиц, чей удельный вес намного выше, чем их доля в акционерном капитале, поскольку это высшие менеджеры, поставленные на руководящие должности теми, кого называют «конечными бенефициарами». В-третьих, есть такие акционеры, влияние которых на политику банка превышает их долю в акционерном капитале по той причине, что они владеют так называемыми голосующими акциями. В то же время другие акционеры владеют так называемыми привилегированными акциями. Последние дают их владельцам такую привилегию, как получение фиксированного дивиденда, но при этом лишают их владельца права голосования на собраниях акционеров. Скажем, акционер может иметь долю в капитале банка, равную 5%, но при этом его доля в общем количестве голосов может быть 10, 20 или даже 50%. А привилегия решающего голоса для банков Уолл-стрит может иметь гораздо большее значение, чем привилегия получения гарантированного дохода. Вернемся к табл. 1 в первой части статьи. Она показывает, что почти во всех американских банках главными акционерами являются финансовые холдинги. При этом если названия ведущих банков Уолл-стрит сегодня известны всем, то названия финансовых холдингов, владеющих большими пакетами акций этих банков, говорят о чем-то лишь очень узкому кругу финансистов. А ведь речь идет о тех, кто в конечном счете контролирует банковскую систему США и Федеральную резервную систему. Например, в последнее время довольно часто упоминался инвестиционный фонд Franklin Templeton Investments, который скупил долговые бумаги Украины на 7-8 млрд. долл. и активно участвует в экономическом удушении этой стран. Между тем указанный фонд – дочерняя структура финансового холдинга Franklin Resources Inc., который является акционером банка Citigroup (доля 1,24%) и банка Morgan Stanley (1,40%). Такие финансовые холдинги, как Vanguard Group, State Street Corporation, FMR (Fidelity), Black Rock, Northern Trust, Capital World Investors, Massachusetts Financial Services, Price (T. Rowe) Associates Inc., Dodge & Cox Inc.; Invesco Ltd., Franklin Resources, Inc., АХА, Capital Group Companies, Pacific Investment Management Co. (PIMCO) и еще несколько других не просто участвуют в капитале американских банков, а владеют преимущественно голосующими акциями. Именно эти финансовые компании и осуществляют реальный контроль над банковской системой США. Некоторые аналитики полагают, что акционерное ядро банков Уолл-стрит составляют всего четыре финансовые компании. Другие компании-акционеры либо не относятся к категории ключевых акционеров, либо прямо или через цепочку посредников контролируются все той же «большой четвёркой». В табл. 4 представлена сводная информация о главных акционерах ведущих банков США. Табл. 4. Оценки величины активов, находящихся в управлении финансовых компаний, являющихся акционерами главных банков США, достаточно условны и периодически пересматриваются. В некоторых случаях оценки включают лишь собственные активы компаний, в других случаях – ещё и активы, передаваемые компаниям в трастовое управление. В любом случае величина контролируемых ими активов впечатляет. Осенью 2013 года в списке мировых банков, ранжированных по величине активов, на первом месте находился китайский банк Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) с активами 3,1 трлн. долл. Максимальные активы в банковской системе США на тот момент имел банк Bank of America (2,1 трлн. долл.). За ним следовали такие американские банки, как Citigroup (1,9 трлн. долл.) и Wells Fargo (1,5 трлн. долл.). Примечательно, что триллионными активами финансовые холдинги «большой четвёрки» ворочают при использовании достаточно скромного числа сотрудников. При совокупных активах, равных примерно 15 трлн. долл., персонал «большой четвёрки» не дотягивает до 100 тыс. человек. Для сравнения: численность сотрудников лишь в банке Citigroup составляет около 250 тыс. человек, в Wells Fargo – 280 тыс. человек. В сравнении с финансовыми холдингами «большой четвёрки» банки Уолл-стрит выглядят рабочими лошадками. По показателю контролируемых активов финансовые компании «большой четвёрки» находятся в более тяжелой весовой категории, чем американские банки «большой шестёрки». «Большая четвёрка» финансовых холдингов простирает свои щупальца не только на банковскую систему США, но и на компании других секторов американской и зарубежной экономики. Тут можно вспомнить исследование специалистов Швейцарского технологического института (Цюрих), целью которого было выявить управляющее ядро мировой экономической и финансовой системы. В 2011 году швейцарцы причислили к ядру мировых финансов 1218 компаний и банков по состоянию на начало финансового кризиса (2007 год). Внутри этого конгломерата было выявлено еще более плотное ядро из 147 компаний. По оценкам авторов исследования, это малое ядро контролировало 40% всех корпоративных активов в мире. Компании ядра были швейцарскими исследователями ранжированы. Воспроизведем первую десятку этого рейтинга: 1. Barclays plc 2. Capital Group Companies Inc 3. FMR Corporation 4. AXA 5. State Street Corporation 6. JP Morgan Chase & Co 7. Legal & General Group plc 8. Vanguard Group Inc 9. UBS AG 10. Merrill Lynch & Co Inc. Важное обстоятельство: все 10 строчек швейцарского списка занимают организации финансового сектора. Из них четыре – банки, названия которых у всех на слуху (одного из них – Merrill Lynch – уже не существует). Особо отметим американский банк JP Morgan Chase & Co. Это не просто банк, а банковский холдинг, участвующий в капиталах многих других американских банков. Как видно из табл. 1, JP Morgan Chase участвует в капитале всех других банков «большой шестёрки» за исключением банка Goldman Sachs. В банковском мире США есть еще один примечательный банк, который формально не входит в «большую шестёрку», но который невидимо контролирует некоторые из банков «большой шестёрки». Речь идет о банке The Bank of New York Mellon Corporation. Указанный банк являлся держателем акций в Citigroup (доля 1,24%), JP Morgan Chase (1,48%), Bank of America (1,25%). А вот шесть строчек швейцарского списка принадлежат финансовых компаниям, редко фигурирующим в открытой печати. Это финансовые холдинги, которые специализируются на приобретении по всему миру пакетов акций компаний разных отраслей экономики. Многие из них учреждают различные инвестиционные, в том числе взаимные, фонды, осуществляют управление активами клиентов на основе договоров траста и т.д. В этом списке мы видим три финансовые компании из «большой четвёрки», отображенной в табл. 4: Vanguard Group Inc, FMR Corporation (Fidelity) и State Street Corporation. Эти финансовые холдинги, а также компания Black Rock (сильно укрепившая свои позиции с 2007 года) и образуют ядро банковской системы США. Примечательно, что «большая четвёрка» очень хорошо представлена и в банковском холдинге JP Morgan Chase: Vanguard Group – 5,46%; State Street Corporation – 4,71%; FMR Corporation (Fidelity) – 3,48%; Black Rock – 2,75%. Другой из названных выше банковских холдингов – The Bank of New York Mellon Corporation – контролируется тремя финансовыми компаниями «большой четвёрки»: Vanguard Group – 5,15%; State Street Corporation – 4,72%; FMR Corporation (Fidelity) Black Rock – 2,62%. После того как мы выявили управляющее ядро банковской системы США, состоящее из небольшого количества финансовых холдингов, возникает ряд новых вопросов. Кто является владельцами и конечными бенефициарами этих финансовых холдингов? Как далеко распространяется влияние этих финансовых холдингов в отраслевом и географическом отношениях? Можно ли утверждать, что подход к объяснению происходящего в сфере мировых финансов на основе концепции «борьбы кланов Ротшильдов и Рокфеллеров» устарел? Однако это уже тема другого разговора. (1) Взаимный фонд (ВФ), или фонд взаимных инвестиций  - это портфель акций, приобретённых профессиональными финансистами на вложения многих тысяч мелких вкладчиков. К началу XXI века в США действовало несколько тысяч взаимных фонов. К 2000 году в рамках взаимных фондов было открыто 164, 1 млн. счетов, то есть около двух на семью.

08 мая 2014, 19:30

Мировые банки сворачивают инвестбизнес из-за падения доходности

Ведущие мировые банки продолжают сокращать свою зависимость от инвестиционного бизнеса, который некогда являлся одним из самых прибыльных направлений их деятельности. Генеральный директор британского Barclays Энтони Дженкинс в четверг объявил о сокращении 7 тыс. сотрудников инвестиционного подразделения (5% от общей численности персонала банка). К 2016 году Barclays рассчитывает сократить долю инвестподразделения в бизнесе группы до 30% с нынешних почти 50%. При этом «неключевые» направления инвестбанкинга (часть активов с фиксированной доходностью, операции на сырьевом рынке и валютные продукты, ориентированные на развивающиеся рынки) Barclays планирует выделить в так называемый «плохой банк». Туда же отправится значительная часть бизнеса по обслуживанию частных клиентов в Европе, который также не радует лондонское руководство доходами. В общей сложности, активы, которые «не соответствуют стратегическим целям или критериям прибыльности», оцениваются в 115 млрд фунтов стерлингов (195 млрд долл.). Barclays попытается их либо продать, либо списать. Одна из причин, по которой Barclays сокращает инвестподразделение - падение доходов на этом направлении.

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 2011 гг.

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

  Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 – 2011 гг. По данным агентства Reuters, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) подала иск против 16 крупнейших банков мира. Среди них: Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan, Royal Bank of Scotland, UBS, а также ряд других компаний. По мнению FDIC, в период с 2007 по 2011 гг данные банки “участвовали в сговоре по намеренному занижению” процентной ставки LIBOR в долларах США. В результате, согласно исковому заявлению, 38 банков, которые были переведены под опеку FDIC с 2008 г. "понесли существенные финансовые потери". Ответчиком в иске указывается Британская банковская ассоциация, которая с 1985 участвует в фиксировании ставки на основе данных, которые предоставляли банки. Общий объем штрафов, который выплатили различные банки по обвинениям в махинациях с процентными ставками, на текущий момент составляет 6 млрд долларов.

26 февраля 2014, 22:50

Markit выходит на IPO

  Компания Markit, которая является одним из мировых лидеров в сфере предоставления финансовой информации, подала заявку на IPO. По данным издания Financial Times, компания подала заявку на первичное размещение своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. В ходе IPO планируется привлечь около $500 млн. Markit была создана в 2001 г. В настоящий момент в компании работает около 3 тыс. сотрудников. Текущая капитализация Markit оценивается примерно в $5 млрд. В мае 2013 г. суверенный инвестиционный фонд Сингапура Temasek приобрел 10% акций Markit, заплатив $500 млн. 51% акций компании принадлежит консорциуму из 12 банков (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan и др). Markit специализируется на предоставлении детальной финансовой информации по рынкам ценных бумаг, деривативов, а также на прогнозировании и анализе рисков. Markit рассматривается многими как прямой конкурент таких компаний, как Thomson Reuters и Bloomberg. В конце 2013 г. Markit запустила свою собственную месседженговую систему, которая включает в себя уже существующие внутренние системы обмена сообщениями ведущих банков, в том числе систему Thomson Reuters Eikon Messenger.

17 февраля 2014, 23:41

Бывших менеджеров Barclays обвинили по "делу Libor" - economy

Британское управление по расследованию финансовых махинаций предъявило уголовные обвинения трём бывшим сотрудникам банка Barclays в связи с манипулированием ставкой межбанковского кредитования Либор . Утверждается, что махинациями они занимались в период с июня 2005-го по август 2007 года. Международный скандал вокруг манипулирования ключевой межбанковской ставкой докатился до Barclays в 2012 году, гендиректору банка это стоило места, а сама компания заплатила штраф в размере 290 млн. фунто... ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: http://ru.euronews.com/2014/02/17/barclays-trio-to-be-charged-with-libor-fraud euronews: самый популярный новостной канал в Европе. Подписывайтесь! http://eurone.ws/ZdZ0Zo euronews доступен на 14 языках: http://eurone.ws/11ILlKF На русском: Сайт: http://ru.euronews.com Facebook: http://www.facebook.com/euronews Twitter: http://twitter.com/euronewsru Google+: http://eurone.ws/1eEChLr VKontakte: http://vk.com/ru.euronews

22 января 2014, 01:50

Банки собираются изменить ценообразование на золото

Банки признают: прежний метод определения цен на золото устарел Финансовые компании, которые участвуют в определении цен на межбанковском рынке золота в Лондоне, планируют изменить почти 100-летний метод ценообразования под давлением со стороны регуляторов.  По данным источников агентства Bloomberg, пять банков, которые участвуют в так называемом “золотом фиксинге” – Barclays, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, HSBC и Societe Generale, – сформировали специальную комиссию, которая будет консультироваться с другими компаниями финансового сектора с целью “улучшения” процесса установления цен на золото. Метод “золотого фиксинга” (Gold Fixing) – применяется на Лондонском межбанковском рынке золота с 1919 г. Цена на золото, являющаяся результатом Лондонского золотого фиксинга, фактически считается мировой ценой на поставку физического драгметалла. Фиксинг производится дважды в день: в 10:30 и 15:00 по местному времени (GMT) при участии пяти банков (Scotia Mocatta, HSBC, Deutsche Bank, Societe Generale, Barclays Capital). Банки являются членами Ассоциации участников "золотого" рынка (London Bullion Market Association). Многие отмечают, что решение о формировании нового метода ценообразования было принято ввиду критики со стороны многих экономистов и участников рынка, а также расследования фактов махинаций на различных рынках, которое проводят регуляторы. По оценкам многих экспертов, в своем текущем виде метод установления цены является устаревшим и “уязвимым перед манипуляциями”. Среди новых предложений, в частности, уже называются отмена конференц-колла между банками и определение цен на основе средневзвешенного значения сделок с золотом на спот-рынке в течение ограниченного периода времени.

13 сентября 2013, 08:01

Мастер класс из-за рубежа по отжиманию неправедно рыночных

Оригинал взят в Мастер класс из-за рубежа по отжиманию неправедно рыночных Третий случай изымания неправедно нажитых на электроэнергетике средств. Тенденция, однако. Еще месяца не прошло, как Федеральная энергетическая комиссия по регулированию энергетики США (FERC), страстно преследующая ведущие банки планеты JPMorgan и Barclays, добилась немыслимого успеха - банки вроде как перестали агрессивно сопротивляться, решились сдаться (о, чудо!) и выплатить почти ярд долларов штрафов за манипулирование ценами на электроэнергию здесь и здесь об этом Теперь в процесс возвращения бабок включились коммунальные предприятия Калифорнии (вспомним, что бюджет Калифорнии испытывает, мягко говоря, сложности). Открыты дела минувших дней - дело Enron (напомним, что по этому делу имеются два трупа, зажмурившихся очень деликатно: вице-президент компании Клиффорд Бакстер - покончил с собой Кеннет Лей, глава Enron (финансировал избирательную компанию Дж.Буша-младшего, его прочили на пост министра финансов в кабинете Буша): на судебном процессе Лей говорил, что хочет «рассказать свою историю», однако позже отказался от обещания дать показания в Конгрессе - умер, не поделившись)... а наши младореформаторы в какой-то момент стали очень близки к Enron Теперь наступил раунд очередного столкновения (за электроэнергетические бабки) - теперь иного уровня сложности: Звучат фанфары. Штат Калифорния + коммунальные предприятия штата: газовые (Pacific Gas), электрические (Southern California Edison) и San Diego Gas and Electric обвиняют компанию Powerex в манипулировании ценами на энергоносители во время энергетического кризиса Калифорнии более 12 лет назад (ярким игроком этого кризиса как раз был Enron) То, в чем обвиняют Powerex, возможно только на глубоко и категорически либерализованном рынке электроэнергии. Powerex повинна в том, что она купила электроэнергию на (спотовом) рынке Калифорнии в пользу своей материнской компании BC Hydro, а потом экспортировала (эту же, ха-ха-ха)) электроэнергию на рынок Калифорнии во время кризиса 2000-2001 года. Ничего странного в такой стратегии нет - Powerex заключила фьючерсные контракты, потом срубила баблос во время повышения цен (на спотовых рынках других энергоносителей такое происходит сплошь и рядом) За эдакую (нормальную) стратегию FERC, не поморщившись (после JPMorgan и Barclays FERC море уже по колено) вкатала штрафельник Powerex в $750 млн. (ага, ставки растут) Руководители Powerex пребывают в шоке и повторяют "that is absolute lunacy" - "это абсолютное безумие... мы теперь платим на коммунальные услуги в Калифорнии" Самое пикатное в этом деле, что Powerex - фактически госкомпания. Это оператор экспорта канадской монополии BC Hydro (в Канаде никто не удосужился проводить реформу по Чубайсу и BC Hydro, так же как и многие западноевропейские гиганты совмещает все виды деятельности на электроэнергетическом рынке да и газом приторговываает) В дискуссию с FERC давно вступил министр энергетики Канады Билл Беннетт, несколько раз повторивший, что не признает никаких нарушений. Тем не менее, министр энергетики Канады (далее внимание!) говорит следующее: "Риск налогоплательщиков (Канады... ведь именно они оплачивают издержки государственных BC Hydro и Powerex), связанный с длительным и дорогостоящим судебным рассмотрением дела в Калифорнии, слишком высок", поэтому принимается "чрезвычайно трудное, но необходимое решение урегулировать спор (согласится со штрафом, ага), защитив налогоплательщиков BC от непредсказуемых результатов работы судебной системы США" from an unpredictable result in the US court system Да-да, США - страна с одним из лучших инвестиционным климатом в мире. Если моделировать ситуацию к нашим неискушенным европейским и российским реалиям события могли бы выглядеть так. Дочернее предприятие ОАО "Интер РАО ЕЭС" - RAO Nordic, торгующее на раскрепощенных рынках Скандинавии, например, купила на спотовом рынке фьючерсный контракт на несколько млрд.кВтч и продала ээ (каким-то образом... о-о-о, и такое уже становится возможным!) в Россию по 0,05 евро/кВтч, а потом, пользуясь выгодным положением (рост цен на спотовом рынке Скандинавии), зафиксировала прибыль (по 0,06 евро/кВтч) - классика Но какая-то добрая регулирующая структура из (допустим) Финляндии (спустя 12 лет) сказала - "фигушки", "нечестно, наживаться на благородных коммунальщиках Хельсинки, испытывающих сейчас фин.трудности... гони деньги взад" А И.И. Сечин вместе с А.Новаком на это стушевались бы и пролепетали - "всё это неправильно, но наши налогоплательщики влетят еще на большие бабки, если мы будем судиться с доброй машиной правды Финляндии... поэтому (защитим-ка мы российских налогоплательщиков!) заплатим-ка мы лучше кучу бабок..." Вот примерно такая ситуация сейчас складывается в Канаде-США в композиции: "FERC против гнусных манипуляторов ценами" Источники 1 2 3 Лента новостей по этому делу (почему-то наши СМИ пока молчат на эту тему... АПД: ух, пишут, что основная причина этих и подобных дел - "смертельная схватка - Ротшильдов и рокфеллеров" (обратите внимание - "рокфеллеров" пишут с маленькой буквы - значит, они уже наполовину побеждены?? ))

19 марта 2013, 14:00

Станет ли золото следующим подобным LIBOR'у скандалом

История назначения цены на золото восходит к 1919 годуЛондонский финансовый центр вчера вечером готовился к очередному официальному расследованию по предполагаемому ценовому сговору, после сообщений о том, что американский регулирующий орган начал расследование на рынках золота и серебра в лондонском Сити.Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) рассматривает вопрос о том, является ли открытым для манипуляций ежедневное установление в Лондоне цен на золото и серебро, пишет Wall Street Journal. Издание утверждает, что CFTC исследует, насколько прозрачен процесс установления цены.Система установления цены на золото необычна: дважды в день проводится телемост с участием пяти банков — Barclays, Deutsche Bank, HSBC, Bank of Nova Scotia и Société Générale. Цену на серебро устанавливают три последних банка. Установление цены используется для определения цен во всём мире.Новость о возможном расследовании пришла после анализа столь же необычной системы — процесса, используемого для определения Libor, лондонской межбанковской ставки предложения. После того, как были раскрыты манипуляции со ставкой, на группу банков были наложены штрафы на миллиарды долларов.Банку Барклэйз в прошлом году были выписаны штрафы на £290 миллионов, в отставку ушли его исполнительный директор Боб Даймонд и председатель Маркус Эйджиус. Королевский банк Шотландии платит £390 миллионов за свою роль в махинациях со ставкой Libor.Назначение цены на золото в Лондоне берёт начало в сентябре 1919 года, когда в этом процессе участвовали NM Rothschild & Sons, Mocatta & Goldsmid, Samuel Montagu & Co, Pixley & Abell и Sharps & Wilkins.В начале каждого процесса установления цены на золото председатель объявляет начальную цену остальным четырём членам, которые передают эту цену своим клиентам. На основе полученных от них заказов банки объявляют себя продавцами или покупателями по этой цене.При наличии для этой цены и продавцов, и покупателей участников просят объявить желаемое количество слитков для торговли.Представители всех пяти участвующих банков оказались от комментариев, когда к ним обратились вчера вечером.Если для начальной цены имеются только покупатели или только продавцы, или если количество продаваемых или покупаемых слитков не сбалансировано, цена изменяется, и процедура повторяется до тех пор, пока баланс не будет достигнут. Установление цены на серебро берёт начало в 1897 году.Ссылка

05 ноября 2012, 11:10

HSBC заплатит штраф в $1,5 млрд

Крупнейший европейский банк HSBC Holdings Plc должен будет выплатить штраф в $1,5 млрд из-за недостаточного контроля за отмыванием денег. Ранее руководство банка уже признало свою вину и принесло свои извинения перед сенатом США.Столь крупный штраф банк готов выплатить, чтобы избежать официального расследования. Причем сумма более чем в 2 раза превосходит объем резервируемого объема средств для подобных ситуаций. Ранее аналитики прогнозировали, что штрафы за подобную халатность могут составить до $1 млрд.Еще в июле этого месяца банк был уличен в обслуживании многочисленных преступных группировок, включая наркосиндикаты. По результатам анализа 1,4 млн внутренних документов банка и опроса 75 сотрудников стало ясно, что недостаточный контроль со стороны банка позволил преступным группировкам направлять свои средства в финансовую систему США. Более того, согласно публикациям ряда СМИ HSBC участвовал в крайне сомнительных операциях в различных регионах и странах мира, включая Каймановы острова, Иран, Саудовскую Аравию, Мексику и Сирию."Наши меры предотвращения и противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, в период между 2004 и 2010 годами должны были быть более надежными и эффективными, и мы не смогли выявить случаи неприемлемого поведения и предотвратить их", - заявил глава банка Стюарт Гулливер.Однако ситуация выглядит гораздо серьезнее, если вспомнить, что еще в 2003 г. американские регуляторы предупреждали банк и просили ужесточить контроль за отмыванием денег. Получается, что за 9 лет HSBC даже не постарался исправить ситуацию. Ранее в аналогичную ситуацию попал нидерландский банк ING. Банк признался в том, что с начала 1990-х гг. по 2007 г. незаконно провел через американские банки $1,6 млрд, скрывая характер сделок. Компания также помогала свои клиентам лучше спрятать информацию, которой могли бы заинтересоваться власти. Таким образом, граждане Кубы и Ирана могли вести дела с американскими компаниями в обход закона. Штраф стал рекордным для такого рода нарушений - $619 млрд. ING стал четвертой организацией, заплатившей за помощь своим клиентам обходить американские законы. В 2009 г. Credit Suisse выплатил $536 млн, Lloyds TSB - $350 млн. В 2010 г. Barclays был оштрафован на $298 млн.