• Теги
    • избранные теги
    • Компании1688
      • Показать ещё
      Страны / Регионы879
      • Показать ещё
      Формат77
      Разное705
      • Показать ещё
      Люди155
      • Показать ещё
      Издания97
      • Показать ещё
      Международные организации84
      • Показать ещё
      Показатели135
      • Показать ещё
      Сферы1
Barclays
Barclays
Barclays Plc. (произносится Барклиз) — один из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов с широким представительством в Европе, США и Азии.
Barclays Plc. (произносится Барклиз) — один из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов с широким представительством в Европе, США и Азии.
Развернуть описание Свернуть описание
09 декабря, 21:39

Мнение: эксперты Barclays Capital - рынок не расценивает последний шаг ЕЦБ как "политическую ошибку"

"Напомним, в ходе своего вчерашнего заседания ЕЦБ обязался продолжить свою программу количественного смягчения на период после марта 2017 года. С апреля 2017 года, чистые покупки активов будут сокращены до 60 млрд. евро в месяц с 80 млрд. евро в настоящее время. Такими темпами они будут продолжаться до конца 2017 года или даже дольше, если будет необходимо. ЕЦБ также оставил открытой возможность увеличения ежемесячных покупок активов или продолжительности программы, если прогноз окажется менее благоприятным, или если финансовые условия станут несовместимыми с дальнейшим прогрессом в направлении устойчивого повышения инфляции до целевого уровня. Мы считаем, что основной причиной снижения темпов ежемесячных покупок является то, что покупки в размере 80 млрд. евро в месяц слишком большие, учитывая улучшение макроэкономического фона, и тем более, что риски ослабли по сравнению с 1-м кварталом 2016 года. На самом деле, когда программа покупки активов расширилась с 60 млрд. евро до 80 млрд. евро в 1-м квартале 2016 года, такой шаг был представлен ЕЦБ в качестве предварительного распределения QE. Важно отметить, что причина, почему мы все еще ожидаем продолжения QE в 2018 году, в основном связана с тем, что динамика инфляции пока не достаточно самоподдерживающая. Поэтому экономика еврозоны будет продолжать нуждаться в высокой степени смягчения денежно-кредитной политики, хотя и более низкими темпами, чем в настоящее время. Динамика базовой инфляции остается очень слабой и риски остаются смещенными в сторону снижения. Реакция рынка до сих пор согласуется с "голубиным" тоном заявления ЕЦБ (то есть краткосрочные процентные ставки снизились, акции выросли, валюты подешевели). Это наводит на мысль, что рынок не интерпретирует этот шаг как политическую ошибку со стороны ЕЦБ", - сообщили эксперты.Источник: FxTeam

09 декабря, 21:09

The Zacks Stocks in the News Blog Highlights: Chipotle, Dave & Buster's, Bank of America, Walmart

The Zacks Stocks in the News Blog Highlights: Chipotle, Dave & Buster's, Bank of America, Walmart

Выбор редакции
09 декабря, 17:00

Charles Schwab stock price target raised to $46 from $36 at Barclays

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

Выбор редакции
09 декабря, 16:59

BlackRock stock price target raised to $411 from $355 at Barclays

This is a Real-time headline. These are breaking news, delivered the minute it happens, delivered ticker-tape style. Visit www.marketwatch.com or the quote page for more information about this breaking news.

09 декабря, 14:35

Global Stocks Hit 16 Month High As Draghi’s “Dovish Taper” Sustains “Trumpflation”

European and Asian shares rose again and S&P futures were little changed, as world stocks were set for a weekly gain and held near 16-month highs on Friday, while the euro steadied after swings following the European Central Bank’s decision to extend its stimulus program. Oil rose a second day before a meeting between OPEC and other major producers on output cuts, industrial metals gain. The MSCI World index was up 0.1%, on track for a gain of 2.7 percent for the week. The index was just 0.1 percent below Thursday's peak, which was its highest level since August 2015. European shares hit their highest level for 11 months, and were set for their best week since February, following the ECB's decision to trim the size of its asset purchase program while also extending it for longer than many analysts had expected. It’s never simple with Mario Draghi and yesterday he delivered a revised ECB policy which was simultaneously an extension/enlargement and a taper to the QE programme. Or, as it was later dubbed, a “dovish (non) taper”. This appeared to confuse the algos and after an initial fall on the announcement the dollar surged, taking the dollar index (DXY) back over 101.0. There it remained in Asian trading and after the open in Europe.  A stronger dollar and a stronger VIX still can’t dent the equity euphoria. While the Hang Seng Index was dragged down by Macau casino stocks, most Asian bourses took the positive lead from Wall Street. The MSCI Asia Pacific Index (below) rose a further 1.1% to cap off a strong week.  The “Trumplation” trade rolls on with bond weakness being the mirror of equity strength. The yield on 10-year Bunds rose 10bp to 45bp at its peak yesterday as the ECB announcement led to a sharp steepening in the yield curve. Analysts said that signs the ECB would continue to provide monetary support for as long as needed complemented the promise of fiscal stimulus in a welcome cocktail for investors. "Markets already excited by the prospect of a fiscal stimulus wave via a Trump election look in-line to get more of both fiscal and monetary stimulus from next year," said Mike van Dulken, head of research at Accendo Markets. Asian bond markets also felt the pain with Japan’s 10-year yield 1bp higher at 0.05%, Australia’s 8bp higher at 2.81% and South Korea 7bp higher at 2.19%.  Asian shares edged down on Friday but were on track for weekly gains. MSCI's broadest index of Asia-Pacific shares outside Japan dipped 0.2 percent, and was poised for a weekly gain of 2 percent. Japan's Nikkei stock index .N225 ended 1.2 percent up at its highest closing level since December 2015. The Nikkei earlier topped the 19,000-level for the first time in a year, as investors saw both the weak yen and prospects of U.S. President-elect Donald Trump adopting reflationary policies benefiting Japan's major exporters. "The U.S. market's strength is giving a boost to Japanese shares," said Eiji Kinouchi, chief technical analyst at Daiwa Securities. Notwithstanding a firm dollar, WTI clawed its way back above $51.0/bbl on positive sentiment ahead of Saturday’s meeting between OPEC and up to 14 other nations in Vienna  (although only 5 have confirmed their attendance so far). What boosted oil were reports Saudi Arabia was said to have started telling customers it will reduce crude shipments from next month.  “The immediate focus for the market is the discussions between OPEC and non-OPEC members this weekend,” said Jonathan Barratt, chief investment officer at Ayers Alliance Securities in Sydney. “The sweet spot for prices is around $55 a barrel. Anything higher and the market will see more supply.” Inflation data from China confirmed a reflationary trend, especially in producer prices which rose at their fastest pace for 5 years. The November 2016 PPI rose 3.3% year-on-year versus a forecast of 2.2% and October 2016’s 1.2%. At the retail level, higher food prices led to a 2.3% year-on-year rise in the CPI versus the 2.2% consensus and the previous month’s 2.1%. Food prices were 4.0% higher versus the previous year. European stocks opened little changed with the Stoxx 600 0.1% higher, the Footsie flat and the DAX down 0.1%. The S&P Future was 0.13% lower at 2,240.0 in early European trade. Market Snapshot S&P 500 futures up less than 0.1% at 2,240 Stoxx 600 up 0.1% to 352.3 FTSE 100 flat at 6930.0 DAX down 0.1% to 11,172 German 10Yr yield down 1.1bp to 0.366% Italian 10Yr yield up 1.8bp to 2.01% Spanish 10Yr yield up 2bp to 1.52% S&P GSCI Index up 1% to 387.0 MSCI Asia Pacific up 0.8% to 137.1 Nikkei 225 up 1.2% to 18,996.4 Hang Seng down 0.4% to 22,761 Shanghai Composite up 0.5% to 3,232 S&P/ASX 200 up 0.3% to 5,560 US 10-yr yield up 1bp to 2.42% Dollar Index down 0.04% to 101.1 WTI Crude futures up 1.1% to $51.41 Brent Futures up 0.8% to $54.31 Gold spot down 0.1% to $1,170.5 Silver spot flat at $17.03 Global Headlines Trump Team’s Memo Hints at Broad Shake-Up of U.S. Energy Policy          South Korea President Park Impeached Over Corruption Scandal               Oil Advances With Asian Stocks While Bonds, Korean Won Decline               Draghi’s Anti-Taper Keeps ECB Stimulus Live to Tackle 2017 Risks            Trump Renews Criticism of China as State Media Warns on Taiwan             Europe’s Next Big Currency Opportunity Probably Just Got Closer              HKMA Expresses Concern After Report of DBS Arrests in Hong Kong           Sibanye Gold to Buy Stillwater Mining for $2.2 Billion in Cash                    Shale Revolution That Shocked U.S. Markets Heads to Japan                      Wall Street’s Party, Fed Put Gold on Worst Losing Streak in Year               In Asian markets, the MSCI Asia Pacific Index gained 1.1% to 138.59, for a fourth successive daily rise. The Nikkei was 1.2% higher and Shanghai 0.5%, while the Hang Seng and South Korea’s KOSPI bucked the positive trend. In Japan, the Mining (+4.2%) and Oil (+3.6%) sectors led the advance, supported (again) by Financials. In Shanghai, the Property sector rose a further 3.7% and is now 13.5% higher in the last month versus the 3.3% rise in the Shanghai Composite.  Reports that ATM withdrawals would be limited in Macau, the world’s largest casino hub, saw casino stocks in Hong Kong fall more than 10% in early trading. Losses were pared after analysts from Sanford Bernstein and Union Gaming Group questioned the accuracy of the report in the South China Morning Post.  In South Korea, President Park Guen-hye was impeached following a parliamentary vote. According to Bloomberg “The vote came after some of the biggest street protests since the nation became a democracy in 1987. Thousands of people, some holding banners, outside parliament cheered at the news. Park will now be suspended from power with Prime Minister Hwang Kyo-ahn taking over as interim leader until the constitutional court rules on the motion within 180 days. If the court agrees to remove her from power, a special presidential election will follow in 60 days.” In India, plans are taking shape for the $1.5bn IPO of the National Stock Exchange of India, which will be the nation’s largest since the Coal India IPO in 2010. Asia Top News South Korea President Park Impeached Over Corruption Scandal Hong Kong’s Leader Announces Decision Not to Seek Second Term Macau Casinos Pare Losses as Analysts Reject ATM Cap Report Asia Stocks Rise for 4th Day as ECB Extends Asset-Buying Program Trump Renews Criticism of China as State Media Warns on Taiwan India’s Biggest Bourse Said to Prepare $1.5 Billion IPO Filing Offshore Yuan Shows Depreciation Stress as Fed Rate Hike Looms Southeast Asia Advances in Talks to Dismantle Trade Barriers BOJ’s Yield Suppression Seen Laying Groundwork for Bond Meltdown European markets were little changed on the open with the Stoxx 600 0.1% higher at 352.3, while the DAX, FTSE MIB and the IBEX were down marginally. Europe’s largest appliance maker, Electrolux, gained 3% after issuing a statement on its restructuring programme. However, the company also noted weakness in some markets including the U.K. In 2017, European demand for appliances is expected to grow by 1%, down from this year’s 2-4%. In the UK, Capita  fell 8.0% to 449.6 after analysts from Stifel and Canaccord Genuity downgraded the stock. The recent sharp rally in the Banks sector saw a modest reversal of just under 1% in early trading. Bank of Ireland fell 5.3% as Hamblin Watsa announced that it would sell 415m shares. The “terrible twins”, Deutsche Bank (down 0.6%) and BMPS (down1.7%), were both lower. Europe Top News Draghi’s Anti-Taper Keeps ECB Stimulus Live to Tackle 2017 Risks                              OPEC’s Historic Deal Won’t Be Enough to Drain Oil Stockpiles                                       Some ECB Governors Said to Have Pushed for 12-Month QE Extension                          Natixis Seeks Asia Growth as StanChart, Barclays Scale Back                                       SoftBank’s $100 Billion Tech Fund Opens HQ in London’s Mayfair                                 No Regrets for Billionaire Wiese Even After Wrongway Brexit Bet                                 Electrolux Says Seeing Signs of Slowdown in Europe Post-Brexit                                  Peugeot Scouts for Startups to Counter Silicon Valley Car Threat                                 FCA Signals Crackdown on Crowdfunders After Finding Deficiencies                              Europe’s Next Big Currency Opportunity Probably Just Got Closer                                Farage Predicts ‘Norwegian-Style’ Deal for Britain Post-Brexit                                    In currencies, the major story is the renewed strength in the dollar following yesterday’s ECB meeting. The DXY is marginally higher in early European trade at 101.2. The rise in US Treasury yields helped to buoy the dollar at the expense of the Yen, currently 114.47, as the latter continues to track returns on the carry trade. The slight strengthening in the RMB in the last few days evaporated and the flatlining in the CNY overnight points to PBoC defence of 6.90 (currently 6.8999. Yesterday’s sharp fall in the Euro is stabilising slightly above the 1.06 level, which is leading to renewed weakness in Sterling – currently $1.257 versus a high of just over $1.270 following the ECB announcement.  In commodities, the Continuous Commodity Index was 0.60 lower at 424.3 and has essentially been flat since the middle of July in spite of the oscillations in the oil price. Traders are optimistic that Saturday’s meeting between OPEC and non-OPEC nations will solidify the agreement to cut output in the first half of 2017. Bloomberg is reporting that a Russian official is expressing doubts that OPEC will adhere to its commitment after increasing output last month. It occurred to us that OPEC could be forgiven for expressing similar concerns about Russia. The gold price is down slightly at $1,168.6/oz. in early London trading as it struggles to reverse the recent sell-off. In China, the rebar price corrected marginally by CNY2.0/tonne to CNY3,452/tonne. Thanks, in part, to Chinese speculators the price is 72.5% higher year-to-date, easily outpacing the 43.0% rise in Dalian iron ore futures. Looking at the day ahead, you can sense that it’s going to be a fairly quiet day when the most read story on Bloomberg concerns ex-PIMCO now Janus “bond king” Bill Gross’s divorce (our best wishes to the man himself). On the roster is University of Michigan Consumer Sentiment and Wholesale Inventories/Sales. US Event Calendar 10am: Wholesale Inventories m/m, Oct F, est. -0.4% (prior -0.4%) 10am: University of Michigan Sentiment, Dec. P, est. 94.5 (prior 93.8) 12pm: Monthly World Agriculture Supply and Demand Estimates 1pm: Baker Hughes rig count DB's Jim Reid concludes the overnight wrap If you're out in London tonight be warned that I'm having my annual Xmas night out with my old school friends and we're hunting down a karaoke bar. In my pomp one of my favourite karaoke songs to sing was Marvin Gaye "What's going on?". In this week of surprises I'll think I'll dust that one down tonight. So in a week where the Italian referendum result had the opposite impact to what most would have expected, yesterday the ECB confounded consensus to announce a €20bn reduction in asset purchases to €60bn a month from April but extended the program to December 2017. On reflection it was a clever way of scaling back, especially as they made it quite clear that they could increase it at any point to respond to events. However, in regards to the tone of Draghi's press conference I can't help thinking that he was trying too hard to ensure that the market saw this as dovish as his interpretation of vocabulary and arithmetic could certainly be open to heavy scrutiny. Indeed he made it quite clear on more than one occasion that this certainly wasn't a 'taper'. However a quick glance at the Oxford English Dictionary suggests that taper means to "diminish or reduce thickness towards one end". He also said that ECB staff economic forecasts for euro-area inflation averaging 1.7 percent in 2019 were “not really” close to their mandate of just under 2 percent. Clearly a hard man to please.So another way to look at it is that they've announced tapering and that it wouldn't take a lot of change in the inflation outlook for them to accelerate this in 2018 and announced before hand. Nevertheless for 2017 the ECB will be buying a minimum of €240bn (Jan-Mar) + €540bn (Apr-Dec) which equals €780bn. So still lot of QE for 2017 but now they've tapered once and if inflation prospects edge up by the time we get to the second half we'll likely see a lot of speculation as to a more aggressive slow down in purchases. So a lot now rests on euro inflation in 2017 and we think yesterday's news gives plenty of ammunition for our increased rate vol story from our 2017 outlook. The ECB also gave themselves a wider universe to buy following the announcement that they are decreasing the minimum remaining maturity for eligible securities from two years to one year, and the decision to allow them to buy at yields below the deposit floor. The ECB did suggest that they would only buy below this floor when there was a shortage of paper but this probably becomes inevitable. There were also some tweaks made to bond repo, specifically easing repo conditions. The surprise moves caused big rates volatility in line with what we think is in store for 2017 as markets swung between initially thinking it was a hawkish move to then considering it as actually a lot more dovish. Indeed 10y Bund yields initially surged and touched an intraday high of 0.451% and about 10bps higher versus Wednesday’s close. Yields then ebbed and flowed and the post announcement low was actually 0.363% before yields eventually settled and finished a little above at 0.377% or +3.7bps higher on the day. What was notable however was the huge steepening effect. 30y Bund yields were +10.2bps higher while the shorter end rallied reflecting some of those technical tweaks. 5y yields dropped -3.6bps meaning the 5s30s curve steepened by the most since 2008. 2y yields also dropped -6.7bps and closed at -0.768% which is just shy of the record low of -0.777% The periphery was the big underperformer though with yields in Italy, Spain and Portugal finishing +10.9bps, +7.9bps and +22.5bps higher respectively. That’s the worst day for Portuguese bonds since the post Brexit move on June 24th. It’s the intraday ranges which really stood out though at 14.6bps, 13.3bps and 26.0bps respectively. The extent of the volatility wasn’t quite as dramatic for Treasuries although we did still see 10y yields selloff +6.7bps to 2.407% and so putting them back at the top end of the recent range. Meanwhile the Santa Claus rally continued for equity markets as banks surged on the back of the big steepening across yield curves. The Stoxx 600 banks index closed up +2.32% which takes the week to date move to an extraordinary +10.26%. Elsewhere Italian Banks (+3.60%) had another bumper day yesterday and are now up +15.35% since Friday (bear in mind that that includes a 2% drop on Monday). The Stoxx 600 closed up +1.23%, the DAX +1.75% and the S&P 500 +0.22% to extend its record high. Credit markets were similarly choppy. The iTraxx Main index traded in a 2bp range but ultimately finished little changed which was similar to Crossover (which traded in a 10bp range). Financials were the big winners though with the iTraxx Senior and Sub Fins indices closing 2.5bps and 5.5bps tighter. The Euro also ended the day down -1.28% which was also the worst day since the post Brexit June 24th move. This morning in Asia it’s looking set to be a largely positive end to a strong week. The Nikkei (+1.20%), Shanghai Comp (+0.69%) and ASX (+0.26%) have all gained however the Hang Seng (-0.23%) is lagging somewhat although has pared heavier losses at the open. That market has been hit by big declines for Macau casino operators (currently down over -5%) following the news that Macau is to impose restrictions on ATM cash withdrawals in more evidence of tightening capital outflows. Meanwhile, the latest inflation numbers out of China have also been released this morning. CPI rose to +2.3% yoy in November (vs. +2.2% expected) from +2.1% in October and so matching the high print made earlier this year. Meanwhile PPI has surged to +3.3% yoy (vs. +2.3% expected) from +1.2% following a surge in mining industry producer prices. That is the highest level since October 2011 and continues the strong momentum since the start of the year for prices at the factory gate. A reminder that PPI was negative for 54 consecutive months before turning positive 3 months ago. Unsurprisingly the ECB – and subsequent market reaction – was the overwhelmingly dominating theme in markets yesterday but in truth there wasn’t a huge amount more news to report. In terms of the limited amount of economic data we got, in the US initial jobless claims were reported as being down 10k last week to 258k. Our US economists highlighted that the improvement in the labour market is also now being reflected in tax receipts, with smoothed growth in withholding tax receipts now running at 4.6% yoy which is up from the low point of 2.6% in May. Meanwhile, in Europe the only data of note came from France where the November Bank of France business sentiment reading edged up 2pts to 101 and the joint highest this year. Looking at the day ahead we’ve got a fairly light calendar to finish the week. This morning in Germany we’ll get the October trade report before we then get the October industrial production out of France. We’ll then get October trade data for the UK. Over in the US this afternoon we’ll get final revisions to the October wholesale inventories report as well as the preliminary University of Michigan consumer sentiment survey for this month. Away from the data we’re due to hear comments from the ECB’s Smets this morning.

Выбор редакции
08 декабря, 17:36

Deutsche Implicates Other Banks in Silver & Gold Scandal

Guilty: Deutsche Bank Implicates UBS, HSBC, Scotia Bank and More Deutsche Bank's settlement included correspondence between other banks Barclays, UBS, BOA, HSBC, Scotia all involved Summary Written by Vince Lanci for Marketslant Deutsche Bank AG's early settlement in the Gold and Silver Rigging trial has provided prosecutors with smoking gun evidence that not only proves their case, but implicates even more banks in the manipulation of Gold and Silver. It also paves the way from where we stand for a RICO case. UBS Group AG, HSBC Holdings Plc, Bank of Nova Scotia and others are implicated in rigging the Gold and Silver LME markets. The documents show communication between traders in different banks discussing ways to affect the market. Smoking Guns and Option Manipulation Here are the messages, courtesy Tyler, the content of which speaks for itself. Note the complete disregard for client trust. And also note the presence of short option risk in the conversation. For decades people laughed when we told them thebanks were "pinning" their short strikes at expiration. Can there be any doubt now? Note: the rigging also is option portfolio dependent. This opens the situation up to a whole new class of traders, namely us-Vince     The Plaintiff's Lawyer "UBS was the third-largest market maker in the silver spot market and could directly influence the prices of silver financial instruments based on the sheer volume of silver it traded. "Conspiring with other large market makers, like Deutsche Bank and HSBC, only increased UBS’s ability to influence the market."   Deutsche Bank's Settlement as Starting Point In our exclusive story from October 5th, we outlined the deal DB made and that it would likely lead ot pain for those not cutting deals: Deutsche Bank Settles Prior to the Ruling Plaintiffs notified the Court that they had reached a settlement with Deutsche Bank, although no motion for approval of a Settlement Class has yet been presented to the Court. Defendant Deutsche Bank was a LGMF member until May 2014 when it resigned its seat after trying, but failing, to sell the seat to another institution in the wake of an investigation by German regulators into potential manipulation in the precious metals markets. Full article HERE Deutsche Bank's Smoking Gun Emerges The DB documents provided as part of the settlement show correspondence between UBS and DB traders discussing tactical schemes to rig the market. These included sharing client order books, how to trigger client stop-loss orders on their own books, and the oversimplified but commonly used term "spoofing". Spoofing is essentially bluffed orders with no intention of honoring the bid or offer if called on it. For our part, we've described how manipulation occurs many times. Lawyers just don't get it until it is staring them in the face. Finally, it is. What was done for years here is repulsive and unconscionable. And it went on for decades because the markets were small enough that "noone cared" and that banks always had "bigger fish to fry". In trading terms, those firms and their "compliance officers" ignored risk that far outstretched their profit potential. Ethics matter folks.   Deutsche Drops Dime on Co-Conspirators According to plaintiff sources, DB provided written documentation and phone records implicating almost every other bank that touched the precious metals LME Fixing. Bloomberg confirms BBG- According to the plaintiffs, records surrendered by Deutsche Bank show traders and submitters coordinating trades in advance of a daily phone call, manipulating the spot market for silver, conspiring to fix the spread on silver offered to customers and using illegal strategies to rig prices.   The Original Defendants Need to Make Room The original accepted defendants were the 5 banks involved in the Precious metals fixes at LME. Deutsche cut a deal first, leaving the final four of Scotia, Barclays, HSBC, and Soc Gen. the five LGMF fixing banks during the Class Period: The Bank of Nova Scotia ("BNS") Barclays Deutsche Bank HSBC Société Générale (collectively, the "Fixing Banks"). Note also, the original complaint failed to meet the burden of proof against UBS and they were exonerated. Well, UBS is neck deep now after DB's cooperation. However, Deutsche bank provided other banks involved not originally on the docket. Further, they provided actual correspondence of not just IF, but HOW they would manipulate prices.   Bigger Complaint to be Filed- Barclays, Standard, BOA and others implicated Based on the evidence, the plaintiffs now have in our opinion, a RICO case. This is beyond the  Sherman anti-trust case originally filed. Further, there are more co-conspirators than originally implicated. Newly accused firms include: Barclays, BNP, Standard Chartered, and BOA. It would be easier to list the names of firms that did not participate in the rigging of precious metals markets during the LME fix. “Plaintiffs are now able to plead with direct, ‘smoking gun’ evidence,’ including secret electronic chats involving silver traders and submitters across a number of financial institutions, a multi-year, well-coordinated and wide-ranging conspiracy to rig the prices,” the plaintiffs said in their filing. The new scheme “far surpasses the conspiracy alleged earlier.” We could not agree more   The Rabbit Hole Deepens And the Fix is what we can see and quantify. This speaks to nothing that is done outside of those tiny constrained parameters of the indictments. The firms will all, no doubt claim they did not know of the activity of rogue traders. To that we say Bull. Internal calls are monitored and recorded, superiors are briefed on risks and anticipated activity going into the fix. No, this should escalate to department heads. And this is far bigger than the LME fix. As we said before, if these banks can fix LiBOR, the biggest, deepest interest rate market globally, how hard is it to manipulate a market that can be cornered with $100 Billion? How hard is it to manipulate when there are no eyes watching outside the London Fix period? Not hard a tall. The rabbit hole is very deep here.   Lesser Evils Get Ranked- Sacrifices Will be  Made As we said before, this is far from over. From our previous coverage attempting to "game" next events: The Prisoner's Dilemma grid will come into play, even if nothing was done wrong. There will be triage as well. Banks are going to Scramble to prevent it from going up the food chain. Contempt over perjury Perjury over fraud/ intent Fine over jail Rogue employee over Ceo scandal There will be many bodies thrown under busses going forward if these banks are to preserve their executives. We also expect them to somehow redirect the blame to the LME itself. And then we will see infighting like no other. Up until now we've been as dry as we can in reporting. but now, we cannot hide our happiness as these corrupt representatives of a corrupt market structure bet the veil pulled back on their fraud. Why This is Far from Over The law operates on facts, not intuition. That means inductive logic, patterns of abuse, and  circumstantial evidence don't prove intent. In manipulation cases, intent is the hardest leg to prove of the 3 legged stool concept in law.Judge Caproni said as much in her decision.   And Deutsche Bank just provided the hardest of all evidence to refute now: Factual proof of conspiracy. Now watch as other banks try to cut deals. And from there, distance themselves from traders and supervisors to protect the corporate heads of these firms. They, in our opinion are all guilty, and have been so for 30 years.   How We Got Here Read the following to get the whole picture EXCLUSIVE:Judge Orders Gold Manipulation Case Valid Part 2: How The Gold Manipulation Trial Will Unravel

08 декабря, 17:03

Deutsche Bank Provides "Smoking Gun" Proof Of Massive Rigging And Fraud In The Silver Market

Back in April, when we first reported that Deutsche Bank had agreed to settle allegations it had rigged the silver market in exchange for $38 million, we revealed something stunning: "in a curious twist, the settlement letter revealed that the former members of the manipulation cartel have turned on each other", and that Deutsche Bank would provide docments implicating other precious metals riggers. To wit: "In addition to valuable monetary consideration, Deutsche Bank has also agreed to provide cooperation to plaintiffs, including the production of instant messages, and other electronic communications, as part of the settlement. In Plaintiff’s estimation, the cooperation to be provided by Deutsche Bank will substantially assist Plaintiffs in the prosecution of their claims against the non-settling defendants." Overnight we finally got a glimpse into what this "production" contained, and according to documents filed by the plaintiffs in the class action lawsuit, what Deutsche Bank provided as part of its settlement was nothing short of "smoking gun" proof that UBS Group AG, HSBC Holdings Plc, Bank of Nova Scotia and other firms rigged the silver market. The allegation, as Bloomberg first noted, came in a filing Wednesday in a Manhattan federal court lawsuit filed in 2014 by individuals and entities that bought or sold futures contracts. In the document records surrendered by Deutsche Bank and presented below, traders and submitters were captured coordinating trades in advance of a daily phone call, manipulating the spot market for silver, conspiring to fix the spread on silver offered to customers and using illegal strategies to rig prices. “Plaintiffs are now able to plead with direct, ‘smoking gun’ evidence,’ including secret electronic chats involving silver traders and submitters across a number of financial institutions, a multi-year, well-coordinated and wide-ranging conspiracy to rig the prices,” the plaintiffs said in their filing. The latest evidence is critical because as the plaintiffs add, the new scheme “far surpasses the conspiracy alleged earlier.” As a result, the litigants are seeking permission to file a new complaint with the additional allegations, i.e., demand even more reparations from the defendants who have not yet settled, and perhaps even more evidence of ongoing market rigging. Their proposed complaint broadens the case beyond the four banks initially sued to include claims against units of Barclays Plc, BNP Paribas Fortis SA, Standard Chartered Plc and Bank of America Corp. Representatives of UBS, BNP Paribas Fortis, HSBC, Standard Chartered and Scotiabank didn’t immediately respond to e-mails outside regular business hours seeking comment on the allegations. Barclays and Bank of America declined to immediately comment. The Deutsche Bank documents show, among other things, how two UBS traders communicated directly with two Deutsche Bank traders and discussed ways to rig the market. The traders shared customer order-flow information, improperly triggered customer stop-loss orders, and engaged in practices such as spoofing, all meant to destabilize the price of silver ahead of the fix and result in forced selling or buying. It is also what has led on so many occasions to the infamous previous metals "slam", when out of nowhere billions in notional contracts emerge, usually with the intent to sell, to halt any upside moment in the precious metals/  "UBS was the third-largest market maker in the silver spot market and could directly influence the prices of silver financial instruments based on the sheer volume of silver it traded," the plaintiffs allege. "Conspiring with other large market makers, like Deutsche Bank and HSBC, only increased UBS’s ability to influence the market." Some examples of the chats quoted are shown below. In the first example a chart between DB and HSBC traders in which one HSBC trader says "really wanna sel sil[ver" to which the other trader says "Let's go and smash it together." Another chat transcript from May 11, 2011 reveals a Deutsche Bank trader telling a UBS trader that the cartel "WERE THE SILVER MARKET"(sic) based on feedback from outside traders to which UBS replies, referring to the silver market "we smashed it good", leading to the following lament "fking hell UBS now u make me regret not joining." Finally, for all those traders who wonder what happened to their stops as a result of dramatic moves in the price, here is the answer: a June 2011 chat between a UBS and a DB trader comes down to the following: "if you have stops... who ya gonna call... STOP BUSTERS" If the plaintiff request for an expanded lawsuit is granted, we expect many more fireworks as other banks rush to settle on their own and provide even more documentary proof of unprecedented precious metal market manipulation, until there is just one bank left standing, ostensibly the one slammed with the biggest fine of all, perhaps even leading to prison time for some of the market riggers. The full filings from the case (London Silver Fixing Ltd. Antitrust Litigation, 1:14-md-02573 U.S. District Court, Southern District of New York (Manhattan) are provided below:

08 декабря, 16:50

Fidelity (FIS) to Sell SunGard Units, Use Proceeds to Cut Debt

Fidelity National Information Services, Inc. (FIS) is set to sell its SunGard Public Sector and Education businesses to Vista Equity Partners for $850 million

08 декабря, 13:05

Что решит ЕЦБ?

Результирующее влияние ключевых внешних факторов, оказывающих существенное воздействие на поведение российского финансового рынка, сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Котировки февральских фьючерсов на нефть марки Brent стабилизировались в районе отметки $53 за баррель в ожидании результатов встречи стран ОПЕК с представителями крупнейших нефтедобывающих стран, не входящих в картель. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром слегка прибавляют. Основные азиатские фондовые индикаторы большей частью демонстрируют положительную динамику. Европейские индексы в среду выросли. Британский фондовый индекс FTSE 100 по итогам дня прибавил 1.81%, а наибольшее положительное влияние на его поведение оказало повышение котировок акций банков HSBC (+3.9%), Barclays (+3.6%), Lloyds (+4.7%), горнодобывающих компаний Rio Tinto (+6.6%), BHP Billiton (+3.

08 декабря, 10:38

Что решит ЕЦБ?

Результирующее влияние ключевых внешних факторов, оказывающих существенное воздействие на поведение российского финансового рынка, сегодня в начале дня, по нашим оценкам, складывается умеренно позитивным. Котировки февральских фьючерсов на нефть марки Brent стабилизировались в районе отметки $53 за баррель в ожидании результатов встречи стран ОПЕК с представителями крупнейших нефтедобывающих стран, не входящих в картель. Фьючерсы на ведущие фондовые индексы США сегодня утром слегка прибавляют. Основные азиатские фондовые индикаторы большей частью демонстрируют положительную динамику. Европейские индексы в среду выросли. Британский фондовый индекс FTSE 100 по итогам дня прибавил 1.81%, а наибольшее положительное влияние на его поведение оказало повышение котировок акций банков HSBC (+3.9%), Barclays (+3.6%), Lloyds (+4.7%), горнодобывающих компаний Rio Tinto (+6.6%), BHP Billiton (+3.

07 декабря, 20:41

ЕС оштрафовал банки за манипуляции со ставками

Сегодня Еврокомиссия оштрафовала три банка — JPMorgan Chase, HSBC и Credit Agricole — на общую сумму €485,5 млн за манипулирование показателем процентной ставки EURIBOR (Европейская межбанковская ставка предложения). JPMorgan заплатит €337 млн, Credit Agricole — €115 млн, а HSBC — €33,6 млн. По данным Еврокомиссии, банки вступили в сговор с целью манипулирования ставкой и незаконно обменивались важной информацией.Напомним, что скандал, связанный с махинациями ставками LIBOR и EURIBOR, начался в 2011 году. По данным следствия, трейдеры банков, допущенных к процессу определения ставок, предоставляли заведомо неправильные показания с рынка, чтобы таким образом влиять на ставку. Расследование европейских властей также началось еще в октябре 2011 года. В 2013 году Еврокомиссия уже оштрафовала девять банков на €1,7 млрд за манипуляции EURIBOR, среди оштрафованных тогда банков — Barclays, Deutsche Bank, Societe Generale, Royal Bank of Scotland, Citigroup, JPMorgan, UBS, Citigroup и RP Martin. Тогда JPMorgan Chase…

Выбор редакции
Выбор редакции
07 декабря, 17:58

Barclays lines up Cheshire to head UK subsidiary

Choice of former Bradford & Bingley director reflects difficulties hiring top bankers

Выбор редакции
07 декабря, 17:58

Barclays lines up Cheshire to head UK subsidiary

Choice of former Bradford & Bingley director reflects difficulties hiring top bankers

07 декабря, 17:30

Bullion Banking: Part I - The Mechanics and the Players

Submitted by Ronan Manly, BullionStar.com   Introduction When discussing bullion banking mechanics, it’s important to understand what a bullion bank actually is, and what activities bullion banks engage in. This appreciation also helps highlight the major concerns which modern bullion banking poses. The term bullion bank can be applied to banks which are involved in some or all of the following activities in the precious metals markets: trading, clearing, vaulting, physical metal distribution, risk management, intermediating between metal lenders and borrowers, mine finance and hedging, financing fabricators, providing consignment stocks, generating precious metals market research. This list is not exhaustive. Most bullion bank activities are carried out from within the commodities or foreign exchange arm of an investment bank, as well as the corporate finance divisions of the same banks. Furthermore, nearly all bullion banks maintain membership of the London-based trade association, the London Bullion Market Association (LBMA) and also usually the London Platinum and Palladium Market (LPPM), which is a sister trade association of the LBMA. While some of the above financial market activities sound innocuous and would be expected to be normal activities of any merchant bank / investment bank involved in the financial and commodities markets, the unique structure of the modern-day global wholesale bullion markets as well as the unique monetary characteristic of gold and silver mean that it’s important to appreciate how bullion banks carry out these activities.   Bullion Banking is Fractional Reserve Banking for Gold The core concern with contemporary bullion banking is that it is a fractional reserve system in the same way as commercial ‘cash’ banking is. The bullion banking fractional reserve system also supports highly leveraged trading. Furthermore, the bullion banking fractional reserve system is opaque since there is very little transparency into the banks’ activities in this market. In regular fractional reserve banking, a commercial bank’s liabilities consist of the cash that it accepts as deposits and the funding that it raises on money markets. Conversely, its assets are the money it loans out or invests. A commercial bank will also keep a fraction of its deposits in reserve to pay liabilities which come due, such as customers withdrawing funds from their bank accounts. Hence the name fractional-reserve banking. The cash deposited into a bank by depositors is not the same cash that they receive back, just an equivalent amount. This is because cash / fiat currency is fungible. Nowadays, regular banks also create money out of thin air on the asset side of their balance sheets when they engage in lending. This activity of lending actually brings new money into existence. The key point here is that modern-day bullion banking system operates in the same way as regular fractional reserve banking operates, the only difference being that contemporary bullion banking brings large amounts of paper gold into existence. In its report titled ‘Bullion Banking Explained’, New York based precious metals consultancy CPM Group stresses this point about the similarity between gold banking and regular banking, when it explains that in commodity banking: “gold, silver, and other commodities are treated as assets, collateralized and traded against” CPM reiterates that the mechanics used in bullion banking are similar to those used in regular banking, and that bullion banking employs: “the same mechanics as they are applied to deposits, loans, and assets by commercial banks in U.S. dollars and other currencies. Banks treat their metal deposits in much the same way as they do deposits denominated in money, as the reserve asset against which they lend additional money to borrowers.” In contemporary bullion banking, the amount of gold circulating in the bullion banking system is not fully backed by physical gold. It’s only fractionally backed, and in some cases may be unbacked. The lack of data divulged by the LBMA and its regulators makes complete analysis difficult. You might think, I can see how new fiat currency can be created out of thin air since its either printed or credited electronically, but gold can’t be created out of thin air, can it? The answer is that, in the modern bullion banking system, “gold” can be created out of thin air, and is created out of thin air, as a form of paper gold or synthetic gold. To understand how this is possible, it’s important to understand the concepts of allocated and unallocated gold accounts as they are used in the world’s primary wholesale gold market, the London Gold Market.   LBMA Allocated Gold Accounts In an allocated gold account, as defined by the LBMA, a bullion bank holds physically segregated gold on its clients’ behalf acting in the role of custodian. That gold is said to be “ear-marked” or “set aside”, and the bank’s customer has full legal title to the specified gold, which is documented by a weight list or inventory list. In a bankruptcy scenario, the bank’s creditors cannot access this gold since it does not belong to the bank, it belongs to the customer. The only way there can be an increase (credit) or decrease (debit) in the account holding is through physical movement, an allocation of gold bars, or alternatively a book-keeping movement between two allocated accounts. In the London Gold Market, allocated precious metals accounts are bi-lateral agreements between two parties. The agreements are officially called Allocated Account Agreements and there is actually a template contract for such agreements on the London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) website, drawn up by legal firm Clifford Chance. Note that this definition of ‘allocated’ is actually a universal definition, and applies to allocated storage accounts throughout the physical gold industry.   LBMA Unallcoated Gold Accounts Under the LBMA definition, an ‘unallocated’ gold account is one in which the customer merely has a claim on the bullion bank account provider for an amount of gold (assuming the account balance is in credit). The bullion bank in turn has a liability to the customer for the same amount of gold. Importantly, in the LBMA system, the customer ‘is an unsecured creditor’ of the bank. Transactions through LBMA unallocated gold accounts are represented by book-keeping credit and debit entries to the account. A template contract for an unallocated account agreement can be viewed on the LPMCL website. There are other definitions of unallocated outside the LBMA system in which an unallocated account balance means that the account contains a fine ounce balance of gold which is fully backed 1-for-1 by an equivalent quantity of gold. This gold would be held within a larger pooled holding. Such a definition of unallocated might be used, for example, is the physical gold storage industry. Unfortunately, the LBMA system has perverted the use of the word unallocated. In the words of the LBMA, an unallocated balance ‘represents the indebtedness between the two parties’. There are no specific gold bars set aside for the customer. The gold backing the account, if there is any, is owned by the bank, not the customer. Such gold is general inventory gold of the bank, analogous to a commercial bank keeping a fraction of cash on hand to pay customers who wish to withdraw cash from a bank branch or ATM. Similarly, in bullion banking, the unallocated account balances recorded by banks against which customers hold claims for gold are only fractionally-backed. As to what fractional ratio is backing the LBMA unallocated account system is unclear since neither the banks nor the LBMA nor the regulators ever publish such figures. But the ratio of unallocated balances to allocated gold backing such balances might be anywhere between 20:1 and 100:1. Importantly, in the LBMA system, an unallocated account balance of paper gold can also be created by a bank purely as a book-keeping entry. Under such a scenario, a customer approaches a bullion bank requesting to purchase unallocated gold within the LBMA system as a means of achieving exposure to the gold price, e.g. for speculative purposes. The bank credits the customer’s unallocated account with a ‘balance’ of gold. The bank may hedge its liability to the customer by creating a long position for unallocated gold via the loco London OTC market, but this just means another bullion bank takes the other side of the trade, and so on along the chain. The bullion bank may even offset its liability by using exposure to a COMEX gold futures contract. The unallocated account customer thinks he/she hold a balance of gold, and probably doesn’t really care, but the customer’s contract is merely a claim on the bank that has offset this exposure elsewhere in the markets via another unallocated account position or a futures position. If the customer wants to receive actual physical gold, this gold needs to be ‘allocated’ by transforming the unallocated credit balance into allocated gold bars. The gold which arises from this process is referred to by the LBMA banks as ‘converted precious metal’. In a bankruptcy scenario of a bullion bank, the bank’s general creditors have access to whatever metal is backing an unallocated account, since it belongs to the bank, not to the bank’s customers. Revealingly, there are no storage fees charged for holding an unallocated account in the LBMA system, since the customer doesn’t own any metal. Given that banks usually pass on their costs to their customers, it’s possible that there is no metal whatsoever in storage on behalf of the bank, or else the bank would be motivated to forward this cost onto its customers. Bullion banks in general don’t want to hold physical gold since their incentive is to minimize costs. Likewise, there are no insurance costs for the customer in holding ‘gold’ in an unallocated account because there is no customer gold being stored. The only fee a customer is charged when holding an unallocated gold account is an account maintenance fee, just like a checking account or savings account fee in a branch bank. In April 2013, the UK’s HM Revenue and Customs (HMRC), the LBMA and the LPPM jointly published a Memorandum on metal transactions and Value Added Tax. This memorandum states that: “For unallocated [precious metals] accounts, such fees are similar to “account maintenance fees”, which cover the expenses incurred by the bank for having to store a certain amount of gold to cover the account if the counterparty requested physical delivery.” This HMRC view in itself shows the true nature of an unallocated gold account since its essentially equivalent to a checking or savings accounts at a bank. Therefore a customer holding gold in an unallocated account as a store of value or as a safe haven is actual holding nothing of the sort since the holding is merely a claim on a bank that is engaged in fractional-reserve banking. Even if a customer deposits real physical metal into an unallocated account, which is a normal process within the LBMA world and a scenario which is addressed within the ‘unallocated account agreement’, the deposited gold then becomes the property of the bullion bank, and the depositor ends up holding a claim on the bank for that amount of gold. This process, and the legal rights and obligations of the involved parties, is virtually identical to a regular bank account where cash is deposited. After the gold has been deposited and it becomes the bank’s property, it is then fungible with the bank’s other gold holdings, and it can be traded, swapped, or loaned out, or can form the basis of investment products launched by the bank, since it has become the bank’s property and has ceased to be the customer’s property. A depositor of physical gold into an unallocated account with a bullion bank therefore loses ownership of that gold in return for a mere claim on fractionally reserved gold.   Loco London There is one more critical concept in bullion banking. This is the concept of ‘loco London’. Applied to gold, ‘loco London’ simply means a quoted price is for a trade which settles using unallocated gold ‘delivered’ in London, i.e. the trade settles using the London Gold Market system of unallocated gold accounts and clears though the unallocated LPMCL clearing system. The standard for the metal that an unallocated balance represents is theoretically defined as 995 fine gold in London Good Delivery Bar format. However, nothing is actually delivered under unallocated trading, i.e. there is no physical transfer of anything between the parties to the transaction. The transfer is merely a book entry.   Who are these Bullion Banks? There are at least 35 bullion banks active in the global gold market, and arguably more depending on how one defines an active and important bullion bank. The LBMA membership system is useful in classifying these banks. First there are the 13 market making members of the LBMA. These banks are BNP Paribas, Citibank, Goldman Sachs International, HSBC, ICBC Standard Bank, JP Morgan Chase, Merrill Lynch International, Morgan Stanley & Co International, Société Générale, Standard Chartered Bank, The Bank of Nova Scotia – Scotia Mocatta, Toronto-Dominion Bank and UBS. In addition to these market makers, full member bullion banks of the LBMA include Australia & New Zealand Banking Group (ANZ), Natixis, Credit Agricole CIB, Bank of China, Credit Suisse, Macquarie Bank, Royal Bank of Canada, Bank of Montreal, Commonwealth Bank of Australia, Westpac Banking Corp, Mitsubishi Corp International (Europe), Sumitomo Corporation Global Commodities, and German landesbanks Bayerische Landesbank and Landesbank Baden-Wurttemberg, as well as German bank Commerzbank which operates its bullion banking activities from Luxembourg. Commerzbank claims to be one of the top 3 bullion banks in the world. Three large and high-profile banks which were involved in the bullion market but which have all recently retrenched or scaled back their activities are the UK’s Barclays Bank, Germany’s Deutsche Bank, and Japan’s Mitsui & Co. Precious Metals Inc. Another notable departure some years earlier (in 2004) was the legendary N.M. Rothschild & Sons. With the evolution of the Chinese gold market, a number of Chinese banks can also be classified as bullion banks. These include Bank of Communications, China Construction Bank, and Shanghai Pudong Development Bank. Likewise, within the Russian precious metals market, the following banks are also part of the bullion banking network: VTB, Sberbank, MDM Bank, and Bank Otkritie. The customer bases of these bullion banks includes central banks, precious metals brokers, other financial institutions, investment funds, mining companies, precious metals refineries, precious metals mints, jewellery fabricators, bullion wholesalers, and industrial fabricators.   The Unallocated Account System is at the Heart of the London Gold Market Unallocated gold, silver, platinum and palladium accounts are not just a niche area of bullion banking or an abstract concept. This LBMA unallocated accounts and positions system is at the heart of the bullion banking fractional reserve system and nearly all of the activities that bullion banks are involved in. Many legitimate transactions involving precious metals miners, refiners and their clients use metal balance accounts where a quantity of precious metal in fine ounces transfers ownership between a mine and a refiner or a refiner and a bullion bank. Locations swaps (facilitated by bullion banks) in which refineries and their customers swap precious metals held in two locations to save on transport costs would also be legitimate uses for metal balance accounts. These balances are actually backed up fully by physical metal and are a convenient way for precious metals to be passed along the supply chain. However, the growth and proliferation of the London-based fractionally-backed unallocated precious metals trading, which is often leveraged, is a problem, and has little to do with the legitimate processing of precious metals from mine to user. The premier, or first-tier, bullion banks are almost all active in the London Gold Market and London Silver Market given that London is the world’s largest gold market. The bullion banks operate in this market since they are attracted to the market’s ‘liquidity’ as well as the market’s Over-the-Counter (OTC) characteristics. Crucially, the trading, settlement, clearing and lending systems which have evolved in these market over the last 30 years employ post-settlement ‘delivery’ in the form of ‘loco London’ through ‘unallocated accounts’. A quick run through these activities provides a flavour of the scope of activities bullion banks are engaged in within trading, clearing and lending of gold and other precious metals.   Trading Bullion Bank activities within gold and silver trading include market-making in the OTC wholesale gold and silver markets in spot (immediate delivery), forwards (future delivery) and option products, as well as in trading gold and silver futures on futures exchanges. Trading also extends to participating directly in the LBMA Gold and Silver price auctions, an activity which also generates widely used pricing benchmarks. Bullion banks also create interest rates swaps, barrier options and structured notes linked to the precious metals, and offer clients exposure to precious metals prices through speculative and often leveraged forward trading. The same banks also often act as Authorised Participants for the creation and redemption of baskets of securities for the large gold-backed Exchange Traded Funds (ETFs), and they often also act as market makers for these products. All of this trading makes use of and settles in the unallocated paper gold system   Clearing In the London bullion market trade clearing is undertaken by a group of bullion banks through the private company London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL) and its opaque clearing platform called AURUM. This prviate company has no transparency or accountability to anyone except its bullion bank owners. Trade clearing is the process of netting all trades and then processing the required transfers to reflect the trades between all participants. The entire LPMCL system utilizes the London bullion market’s unallocated accounts system. The London branches of five large global bullion banks are currently members (and owners) of LPMCL. These five bank are HSBC, JP Morgan, Scotiabank, UBS, and ICBC Standard Bank. HSBC, JP Morgan and ICBC Standard Bank operate their own precious metals vaults located in London. Scotiabank and UBS do not.   Gold Lending / Borrowing Bullion banks are at the heart of what is generally referred to as the gold lending market but which could equally be called the gold borrowing market. The Gold Lending Market is centred in London and is driven by the interplay of central banks, which lend their gold reserves to generate a small amount of interest, and bullion banks, which borrow this gold. Bullion banks then either sell the gold, lend it on to mining companies, allocate it to ETFs, use it as part of their general gold inventory to back up their trading activities and investment product creation initiatives, or use it to pay back gold obligations to customers who want to convert unallocated gold into allocated gold. Central banks generally lend their gold in the first instance for a short period of time, e.g. 3 months, and then they continually roll over these lent positions for years on end via short-term, e.g. 1 month “gold deposits” which the bullion banks take the other side of. When these gold deposits roll and get placed out with another bullion bank, the only change that happens is that Bullion Bank B takes over the obligation from Bullion Bank A to pay interest on the lent gold, but crucially, by taking over that liability, Bullion Bank B can then record that it has an asset of that amount of gold (an unallocated position), and it can trade that position or transfer it to another party. Gold swaps are a similar product to gold loans in which central banks swap physical gold for currency funding, such as for US Dollar funding.   Services for Mining Companies Bullion banks provide a number of services for mining companies such as lending gold to those mining companies which then repay this gold in the future out of their future gold production. Some bullion banks also enter into long-term purchase contracts with gold mines to buy their mining output, and some bullion banks finance projects for gold mining companies, structure hedging programs for the same companies, and manage the mining companies’ price risk using spot, forwards, and options contracts.   Distribution and Logistics Some global bullion banks are involved in physical precious metals distribution and logistics, for example, importing gold into China using a Chinese government issued license (HSBC, ANZ, and Standard Chartered), supplying physical precious metals into markets such as India (Scotiabank), and offering consignment stocks to wholesalers and fabricators in markets such as Dubai, Turkey and Thailand (JP Morgan). Bullion banks also execute location swaps for their customers where metal in one location is swapped for metal in another location to save on transport costs.   Physical Trading A number of bullion banks act as Authorized Purchasers for mints such as the US Mint, or refineries such as Rand Refinery. Some bullion banks are active in making markets in gold coins, such as Commerzbank. In fact, Commerzbank also owns a share in a large Swiss precious metals refinery, namely Argor-Heraeus.   Other Activities Bullion Banks also create investment products backed by gold, for example, Scotiabank offers gold certificates. Many bullion banks generate weekly research on the precious metals markets. Last but not least, bullion banks are the most influential and powerful representatives involved in running the LBMA trade, and its sister organisation the London Platinum and Palladium Market (LPPM). While some of the activities described above purely involve physical metal, such as precious metal distribution and physical gold trading, many bullion bank activities are now based primarily on the loco London unallocated accounts system or interface into that system in some way. Even London precious metals vaulting services interface into the unallocated accounts system due to the mechanism through which an unallocated gold claim can be transferred into allocated gold, and vice-versa. It could therefore be argued that the physical side of the London Gold Market is merely a sideshow to the real business which bullion banks engage in, i.e. to make as much money as possible from trading paper gold by running the gold price up and down while keeping control of the physical gold market and while keeping that market as opaque as possible.   Conclusion Contemporary bullion banking operates as a fractional reserve gold banking system in which paper gold is created out of thin air in the same way as commercial banking creates cash out of thin air. The ability of bullion banking to operate in this way is facilitated by the dominance of an unallocated bullion account system which is centred in the London Gold Market. Bullion Banking as presently practiced is concerning for a number of reasons. It channels demand that might otherwise have gone into physical gold into paper alternatives that have little or no impact on physical gold demand. It facilitates a vast and opaque system of speculative trading. And it ultimately props up and protects fiat currency systems to the detriment of the gold price. Part II of this series (forthcoming) discusses these risks and concerns posed by the structure of modern bullion banking, and looks at what lies under the hood within the bullion banking engine.    

07 декабря, 17:23

GoDaddy (GDDY) to Take Over Host Europe Group, Stock Up

GoDaddy Inc. (GDDY) has agreed to acquire Host Europe Group, a European web hosting provider for 1.69 billion euros (US $1.79 billion) .

07 декабря, 17:00

Focus on American Funds Income Fund of America A Fund (AMECX)

American Funds Income Fund of America A Fund (AMECX)has a Zacks Rank #2 (Buy) was incepted in December 1973 and is managed by American Funds

07 декабря, 15:56

Еврокомиссия оштрафовала участников банковского картеля почти на полмиллиарда евро

Еврокомиссия закончила расследование дела о картельном сговоре семи европейских банков, имевшем место с сентября по май 2008 года в разные периоды времени. В нем приняли участие Barclays, Credit Agricole, HSBC, JPMorgan Chase, Deutsche Bank, RBS и Société Générale, сообщается на сайте Еврокомиссии. Участники сговора, охватившего все европейскую экономическую зону, сообщали друг другу конфиденциальную информацию о своих торговых позициях и ценовых стратегиях для манипуляций с межбанковской системой EURIBOR. Таким образом, банки преднамеренно искажали ход ценообразования процентной ставки евро. Своими действиями они нанесли вред множеству компаний, так как рынок финансовых инструментов евро весьма важен для всех компаний, которые используют эту валюту в расчетах. 7 декабря Еврокомиссия объявила, что оштрафовала банки банки Crédit Agricole, HSBC и JPMorgan Chase на 485 млн евро. С банками Barclays, Deutsche Bank, RBS и Société Générale в 2013 году было заключено мировое соглашение.

07 декабря, 15:51

Frontrunning: December 7

Futures rise for third day in a row (Reuters); Banks Lead Stock Rally as Bonds Gain With Hopes Pinned on Draghi (BBG) Monte dei Paschi bolsters European stocks, ECB looms (Reuters) Finding Risk in All the Wrong Places as Trump Era Begins (BBG) Goldman Tells Stock Pickers to Rejoice as Correlations Decline (BBG) Trump’s ‘Wall’ at Mexico Border Vanishing as GOP Lawmakers Bolt (BBG) AT&T CEO: Time Warner Deal Would ‘Disrupt’ Cable TV Model (WSJ) Americans Are Paying Apple Millions To Shelter Overseas Profits (BBG) China premier says steady growth this year to lay good foundation for 2017 (Reuters) The ‘Weird’ Commodity Hurting the Bears as Prices Double (BBG) Aleppo rebels call for five-day ceasefire (Reuters) China calls Iowa's Branstad 'old friend' after report he picked as ambassador (Reuters) How Iran closed the Mosul 'horseshoe' and changed Iraq war (Reuters) Brazil Supreme Court deal might keep Senate head in place: report (Reuters) BP oil exports from U.S. to Asia could open new routes (Reuters) Forget Robots—People Skills Are the Future of American Jobs (BBG) Britain fines Pfizer record $107 million for huge drug price hike (Reuters) Trump Says He Will Leave Family Business. The Pros Tell Him How (BBG) Nearly 100 killed, hundreds hurt as quake strikes Indonesia's Aceh (Reuters) Fed May Struggle to Signal What Comes After December (WSJ) Kazakhstan detains suspected oil thieves linked to Islamists (Reuters) Pearl Harbor Survivors Gather for 75th Anniversary Reunion (WSJ) Plane with some 47 people on board crashes in north Pakistan (Reuters)   Overnight Media Digest WSJ - President-elect Donald Trump, escalating his carrot-and-stick approach to the nation's manufacturing sector, on Tuesday called for canceling Boeing Co's work on a new version of Air Force One, asserting that the company was trying to rip off taxpayers. http://on.wsj.com/2h1NXjT - More than 100 veterans will converge on Hawaii this week to mark the 75th anniversary of the Pearl Harbor attack, in what is being billed as the last big gathering of the survivors. http://on.wsj.com/2gggovQ - The U.S. Supreme Court handed the government a significant win Tuesday in its pursuit of insider trading, ruling prosecutors in such cases don't always have to show that something valuable changed hands to prove a crime was committed. http://on.wsj.com/2he5CI7 - When Federal Reserve officials meet next week, agreeing to raise short-term interest rates will be the easy part. The trickier task could be debating the likely path of interest rates in the months and years ahead. http://on.wsj.com/2ghcd2Q - President-elect Trump sold all of his stockholdings in June, a transition spokesman said, removing himself from positions in numerous U.S. companies. http://on.wsj.com/2h2uEHn - The House of Representatives turned aside an attempt by conservative hard-liners to impeach IRS Commissioner John Koskinen for his handling of congressional investigations into the tax agency. http://on.wsj.com/2gj0ikS - Blackstone's Jonathan Gray went on a home-buying spree after the foreclosure crisis. Four years and roughly 50,000 homes later, he will find out if his gambit pays off as Invitation Homes, the company formed to rent those homes, prepares to go public. http://on.wsj.com/2hdHncU   FT Barclays Plc said on Tuesday it has agreed to lease office space in London's Canary Wharf district to the British government in an effort to save about 35 million pounds ($45 million) annually. Len McCluskey, head of Unite, the country's biggest union and Labour's largest financial backer is stepping down a year earlier than expected and will seek re-election. Britain is to overhaul the running of its rail network to give service operators a role in managing the tracks their trains use to try to improve reliability, British Transport Minister Chris Grayling said on Tuesday. The head of Japan's SoftBank Group Corp, which in October set up a $100 billion fund for technology investments, said on Tuesday he would invest $50 billion in U.S. businesses, a move President-elect Donald Trump claimed was a direct result of his election win. The British government has accepted the opposition Labour Party's call for it to set out its plan for leaving the European Union before formal talks begin, but has asked parliament to respect its Brexit timetable.   NYT - Google said that all of its data centers around the world will be entirely powered with renewable energy sources sometime next year. http://nyti.ms/2h57v9n - SoftBank founder Masayoshi Son struck a pledge after meeting with President-elect Donald Trump of investing $50 billion in the United States, a move that he said would create some 50,000 jobs. http://nyti.ms/2h57IcA - A unanimous Supreme Court ruled on Tuesday that Samsung may not have to give up $399 million in profits for copying parts of the distinctive look of Apple's iPhone. The Supreme Court returned the case to the Federal Circuit for further consideration. http://nyti.ms/2h50LIy - President-elect Donald Trump is summoning leaders of the biggest tech companies to New York for a round-table discussion. The agenda is undisclosed and perhaps still under consideration. http://nyti.ms/2h5f67R   Canada THE GLOBE AND MAIL ** Alberta Premier Rachel Notley said environmental and indigenous opponents of the Kinder Morgan pipeline expansion have a legitimate right to protest, but they do not hold a veto over the project and can't kill it. https://tgam.ca/2g9R7jA ** An Ontario Securities Commission proposal to require financial advisers to act in the best interests of their clients could push investment firms away from offering traditional investment-advisory services if the new standard is too difficult to implement, industry officials warn. https://tgam.ca/2g9WvDd ** Canadian banks have navigated through weak economic growth, low interest rates and a depressed energy sector with their profits intact, but one big threat remains: the domestic housing market. https://tgam.ca/2g9ZLi8 NATIONAL POST ** Canada's telecommunications regulator is eliminating roles at its seven regional offices and consolidating some services at its National Capital Region headquarters in a push toward "digital first." http://bit.ly/2ga6ubB ** Bank of Montreal beat market expectations when it reported an 11 percent jump in net profit for the fourth quarter, helped by growth in all segments. http://bit.ly/2ga1KD7 ** A motion from the Senate Conservative leader Claude Carignan - backed by government representative Peter Harder, Liberal leader Joseph Day and Independent Senators Group coordinator Elaine McCoy - seeks to add new independent members to committees, where a substantial amount of the Senate's work takes place. http://natpo.st/2ga21Wk    

07 декабря, 14:54

JPMorgan, HSBC, Credit Agricole "Bank Cartel" Fined $521 Million For Euribor Rigging

With global bank stocks soaring on expectations - and hope - that financial sector regulation will be broadly swept away under Trump, today Europe did its best to show that, at least for now, the banks are not in the clear when the European Commission has fined JPMorgan, Credit Agricole and HSBC a total of €485 million ($521 million) for rigging the Euribor benchmark as European Union antitrust regulators wrapped up a five-year investigation into the scandal. The three banks colluded on euro interest rate derivative pricing elements, and exchanged sensitive information, in breach of EU antitrust rules, the European Commission said on Wednesday in an e-mailed statement. JPMorgan was fined 337.2 million euros, HSBC got a 33.6 million-euro penalty and Credit Agricole must pay 114.7 million euros. Margrethe Vestager, the EU’s competition policy chief, said banks “have to respect EU competition rules just like any other company operating in the single market.” Fine of €485 million to 3 banks - Credit Agricole, HSBC, JPMorgan Chase - for participating in cartel of euro interest rate derivatives. — Margrethe Vestager (@vestager) December 7, 2016 “The aim of the cartel was to distort” Euribor, Ms Vestager said. The traders involved “tried to submit quotes to move the Euribor rate up or down”. The Commission found evidence in records from online messaging services of traders “congratulating each other on work well done,” she said adding that "The enforcement of competition rules brought to light widespread collusion between banks." The fines mark the final stage in what began as a far wider investigation into a cartel of banks that manipulated interest rate derivatives linked to the Euribor benchmark rate. Four other banks reached a settlement with the Commission concerning the same cartel back in 2013. As Bloomberg reports, the EU’s investigation into Euribor manipulation was strained three years ago after Credit Agricole, JPMorgan and HSBC refused to join a multi-bank settlement with four other lenders including Deutsche Bank AG and Societe Generale SA. Since then, the holdouts have been a thorn in the commission’s side, successfully delaying the process and showing up the regulator for its handling of the case. The three lenders were handed a statement of objections in May 2014 accusing them of colluding to rig Euribor rates in the wake of a global scandal embroiling some of the world’s biggest banks. By refusing to settle the case with the commission they forfeited the chance of a 10 percent discount on any fines. Slap on the wrist-sized fine notiwthstanding, the banks remained defiant. JPMorgan “did not engage in any wrongdoing with respect to the Euribor benchmark,” Jennifer Zuccarelli, a spokeswoman for the bank in London, said in the statement. “We will continue to vigorously defend our position against these allegations, including through possible appeals to the European courts.” Credit Agricole in a statement said it “firmly believes that it did not infringe competition law” and that “it will appeal the commission’s decision.” The fine payment “will not affect the 2016 financial statements given the provisions set aside previously,” the Montrouge, France-based bank said. HSBC said it “did not participate in an anti-competitive cartel,” and is also considering its legal options, according to a statement. About $9 billion in fines have been levied against a dozen banks by global authorities over the manipulation of LIBOR and similar benchmarks in the last four years and more than 20 traders charged. Last year, Tom Hayes, a former UBS Group AG and Citigroup Inc. employee, became the first trader to be jailed over the Libor scandal, and is serving an 11-year sentence in the U.K. for his part in rigging Yen Libor. Several Euribor traders from Deutsche Bank and Barclays are due to stand trial in London next year. One trader from Societe Generale has also been charged. Vestager left open the possibility of further fines for financial firms caught up in global scandals -- but refused to be drawn on when the EU would wrap up a probe into the manipulation of currency markets. This is “a very large, very complex case, with a lot of participants and that makes it very difficult” to give a timeline. So more wristslaps may be coming.

01 сентября, 07:54

Зомби банки

Современные банки используют невероятное множество приемов для сокрытия реальных финансовых результатов, манипулируя отчетностью, перераспределяя убыточные позиции через различные дочерние подразделения или выводя их в момент отчетности через производные финансовые инструменты. Даже находясь в чудовищных убытках, превышающие способность банка эти убытки обслуживать, сам банк может демонстрировать, что все отлично. Уже проходили в 2006-2008 и знаем.Оценить реальное состояние крупных финансовых структур через публичную отчетность технически и даже теоретически невозможно. Даже регулирующие структуры с высоким уровнем доступа могут быть введены в заблуждение умелой манипуляцией и подтасовкой информации. Сама по себе чистая прибыль априори является бумажным показателем и далеко не всегда коррелирует с денежными потоками и способностью обслуживать действующие обязательства.Это больше демонстрирует тенденции, чем реальную устойчивость. Однако, есть ориентиры, которые могут идентифицировать предел устойчивости – последовательность убытков, величина убытков от общих активов, от действующей выручки и что главное – от капитала.Красная черта – 3 квартала подряд убытков, около 0.5% убытков от активов в год, 15% от капитала и 20% от выручки. У этой границы, как правило, требуется принудительная реструктуризация активов, неизбежная санация и перестройка системы управления банком.На этот раз небольшой обзор крупнейших банков Западной Европы.Данные по чистой прибыли за год. Квартальная выборка не позволяет вычленить столь продолжительные ряды, а во-вторых, периодичность публикации результатов различна – кто то в квартал, но многие за пол года. Поэтому для полной картины – за год и поэтому только по 2015. Банки Греции, Португалии, Кипра и Ирландии в обзор не попали в виду своей ничтожности в объеме всех активов банков Западной Европы. Данные по ING в сопоставимом виде не получены.Собственно, в состоянии зомби пребывают, как минимум 4 финансовые структуры - Royal Bank of Scotland Group (этот особенно плохо, никто в мире так ужасно не выступает, как RBS - там форменная катастрофа), Barclays, Lloyds Banking Group и Unicredit. В тяжёлом состоянии Deutsche Bank и испанские банки. Английские банки держатся исключительно за счет хороших связей с ФРС, ЕЦБ и с Банком Англии. Убери нерыночные механизмы поддержки и все ... банкроты.В устойчивом положении HSBC, BNP Paribas, Nordea, DNB, Svenska Handelsbanken и Swedbank, т.е. в основном скандинавские банки.Пока не затрагиваю причины такого положения – это потом, т.к. у каждого своя специфика. Однако те, кто в наиболее тяжелом положении – такое состояние обеспечили преимущественно за счет рынка активов, а не кредитного портфеля. В будущем я рассмотрю более подробно банки, т.к. в условиях революционных сдвигов в денежном рынке (отрицательные ставки) весьма интересно проследить за динамикой операционных показателей и изменения баланса.Но пока совершенно точно можно сказать, что американские банки в сравнении с европейскими более устойчивы.

19 июня 2015, 10:13

Обвал золота в феврале 2014 года: виновный найден

Еще в конце 2013 г. и в начале 2014 г. рынки золота и серебра были ошеломлены серией массовых и беспрецедентных срабатываний алгоритмов, из-за которых срабатывал автоматический алгоритм блокировки торгов, а цены просто рушились.

13 мая 2015, 04:23

По конспироложествуем об очередных кандидатах в члены мирового правительства?

Банки правят миром. А кто правит банками? Сегодня уже не надо доказывать, что пресловутая гегемония США зиждется на монополии печатного станка Федеральной резервной системы (ФРС). Более или менее понятно также, что акционерами ФРС выступают банки мирового калибра. В их число входят не только банки США (банки Уолл-стрит), но и европейские банки Европы (банки Лондонского Сити и некоторых стран континентальной Европы). В период мирового финансового кризиса 2007-2009 гг. ФРС, действуя без огласки, раздала разным банкам кредитов (почти беспроцентных) на сумму свыше 16 трлн. долл. Хозяева денег раздавали кредиты самим себе, то есть тем банкам, которые и являются главными акционерами Федерального резерва. В начале текущего десятилетия под сильным нажимом Конгресса США был проведен частичный аудит ФРС, и летом 2011 года его результаты были обнародованы. Список получателей кредитов и есть список главных акционеров ФРС. Вот они (в скобках указаны суммы полученных кредитов ФРС в миллиардах долларов): Citigroup (2500); Morgan Staley (2004); Merril Lynch (1949); Bank of America (1344); Barclays PLC (868); Bear Sterns (853); Goldman Sachs (814); Royal Bank of Scotland (541); JP Morgan (391); Deutsche Bank (354); Credit Swiss (262); UBS (287); Leman Brothers (183); Bank of Scotland (181); BNP Paribas (175). Примечательно, что целый ряд получателей кредитов ФРС - не американские, а иностранные банки: английские (Barclays PLC, Royal Bank of Scotland, Bank of Scotland); швейцарские (Credit Swiss, UBS); немецкий Deutsche Bank; французский BNP Paribas. Указанные банки получили от Федерального резерва около 2,5 триллиона долларов. Не ошибёмся, если предположим, что это – иностранные акционеры ФРС. Однако если состав главных акционеров Федрезерва более или менее понятен, то этого не скажешь в отношении акционеров тех банков, которые, собственно, и владеют печатным станком ФРС. Кто же является акционерами акционеров Федерального резерва? Прежде всего, рассмотрим ведущие банки США. На сегодняшний день ядро банковской системы США представлено шестью банками. «Большая шестерка» включает Bank of America, JP Morgan Chase, Morgan Stanley, Goldman Sachs, Wells Fargo, Citigroup. Они занимают первые строчки американских банковских рейтингов по таким показателям, как величина капитала, контролируемых активов, привлеченных депозитов, капитализация, прибыль. Если ранжировать банки по показателю активов, то на первом месте оказывается JP Morgan Chase (2.075 млрд. долл. в конце 2014 г.). По показателю капитализации первое место занимает Wells Fargo (261,7 млрд. долл. осенью 2014 года). Кстати, по этому показателю Wells Fargo вышел на первое место не только в Америке, но и в мире (хотя по активам в США он занимает лишь четвертое место, а в мире даже не входит в первую двадцатку). На официальных сайтах этих банков имеется кое-какая информация об акционерах. Основная часть капитала «большой шёстерки» американских банков находится в руках так называемых институциональных акционеров – разного рода финансовых компаний. Среди них есть и банки, то есть имеет место перекрестное участие в капитале. Количество институциональных инвесторов на начало 2015 года в отдельных банках было следующим: Bank of America – 1410; JP Morgan Chase – 1795; Morgan Stanley – 826; Goldman Sachs – 1018; Wells Fargo – 1729; Citigroup – 1247. В каждом из названных банков достаточно четко выделяется группа крупных инвесторов (акционеров). Это те инвесторы (акционеры), которые имеют более 1 процента капитала каждый. Таких акционеров насчитывается, как правило, от 10 до 20. Бросается в глаза, что во всех банках в группе крупных инвесторов фигурируют одни и те же компании и организации. В табл. 1 приведем список таких крупнейших институциональных инвесторов (акционеров). Табл. 1. Источник: http://finance.yahoo.com/q/mh?s=GS+Major+Holders   Кроме обозначенных в таблице институциональных инвесторов в списках акционеров ведущих американских банков присутствуют следующие организации: Capital World Investors, Massachusetts Financial Services, Price (T. Rowe) Associates Inc., Mitsubishi UFJ Financial Group, Inc., Berkshire Hathaway Inc., Dodge & Cox Inc., Invesco Ltd., Franklin Resources, Inc., Bank of New York Mellon Corporation и некоторые другие. Я называю лишь те, которые фигурируют в качестве акционеров хотя бы в двух из шести ведущих банков США. Фигурирующие в финансовой отчетности ведущих американских банков институциональные акционеры – это различные финансовые компании и банки. Отдельный учет ведется в отношении таких акционеров, как физические лица и взаимные фонды. В целом ряде банков Уолл-стрит заметная доля акций принадлежит работникам этих банков. Разумеется, это не рядовые сотрудники, а ведущие менеджеры (впрочем, некоторое символическое количество акций могут иметь и рядовые банковские служащие). Что касается взаимных фондов (mutual funds) (1), то многие из них находятся в сфере влияния все тех же институциональных акционеров, которые названы выше. В качестве примера можно привести список наиболее крупных акционеров американского банка Goldman Sachs, относящихся к категории взаимных фондов (табл. 2). Табл. 2. Источник: finance.yahoo.com По крайней мере три фонда из приведенных в таблице 2 находятся в сфере влияния финансовой корпорации Vanguard Group. Это Vanguard Total Stock Market Index Fund, Vanguard 500 Index Fund, Vanguard Institutional Index Fund-Institutional Index Fund. Доля Vanguard Group в акционерном капитале Goldman Sachs – 4,90%. А три взаимных фонда, находящихся в системе этого финансового холдинга, дают дополнительно еще 3,59%. Таким образом, фактически позиции Vanguard Group в банке Goldman Sachs определяются долей не 4,90%, а 8,49%. В ряде банков Уолл-стрит имеется категория индивидуальных акционеров – физических лиц. Как правило, это высшие руководители данного банка, как действующие, так и ушедшие на пенсию. Приведем справку об индивидуальных акционерах банка Goldman Sachs (табл. 3). Табл. 3. Источник: finance.yahoo.com В совокупности указанные в табл. 3 пять физических лиц имеют на руках более 5,5 млн. акций банка Goldman Sachs, что составляет примерно 1,3% всего акционерного капитала банка. Это столько же, сколько акций у такого институционального акционера, как Northern Trust. Кто эти люди? Высшие менеджеры Goldman Sachs. Ллойд Бланкфейн, например, - председатель совета директоров и главный исполнительный директор Goldman Sachs с 31 мая 2006 года. Джон Вайнберг – вице-президент Goldman Sachs с того же времени, одновременно член управляющего комитета и сопредседатель подразделения инвестиционного банкинга (последний пост он оставил в декабре 2014 года). Три других индивидуальных акционера также относятся к категории высшего менеджмента банка Goldman Sachs, причем все являются действующими сотрудниками данного банка. Достаточно ли нескольких процентов участия в акционерном капитале для того, чтобы эффективно управлять банком? Тут следует учесть, по крайней мере, три момента. Во-первых, в ведущих банках США давно уже нет очень крупных акционеров. Формально в этих банках нет ни одного акционера, доля которого была бы выше 10%. Общее число институциональных акционеров (инвесторов) в американских банках колеблется в пределах одной тысячи. Получается, что в среднем на одного институционального акционера приходится примерно 0,1 процента капитала. На самом деле - меньше, поскольку кроме них есть еще взаимные фонды (учитываемые отдельно), а также многие тысячи физических лиц. В ряде банков акциями владеют служащие. В случае банка Goldman Sachs в руках физических лиц находится около 7% акционерного капитала. Наконец, часть акций находятся в свободном обращении на фондовом рынке. С учетом распыления акционерного капитала среди десятков тысяч держателей бумаг владение даже 1 процентом акций банка Уолл-стрит – это очень мощная позиция. Во-вторых, за несколькими (или многими) формально самостоятельными акционерами может стоять один и тот же хозяин - конечный бенефициар. Скажем, хозяева финансового холдинга Vanguard Group участвуют в капитале банка Goldman Sachs и напрямую, и через взаимные фонды, находящиеся в сфере влияния указанного холдинга. Скорее всего, доля Vanguard Group в капитале Goldman Sachs не 4,90% (доля материнской компании) и не 8,49% (доля с учетом трех подконтрольных взаимных фондов), а больше. Нельзя сбрасывать со счетов и акционеров – физических лиц, чей удельный вес намного выше, чем их доля в акционерном капитале, поскольку это высшие менеджеры, поставленные на руководящие должности теми, кого называют «конечными бенефициарами». В-третьих, есть такие акционеры, влияние которых на политику банка превышает их долю в акционерном капитале по той причине, что они владеют так называемыми голосующими акциями. В то же время другие акционеры владеют так называемыми привилегированными акциями. Последние дают их владельцам такую привилегию, как получение фиксированного дивиденда, но при этом лишают их владельца права голосования на собраниях акционеров. Скажем, акционер может иметь долю в капитале банка, равную 5%, но при этом его доля в общем количестве голосов может быть 10, 20 или даже 50%. А привилегия решающего голоса для банков Уолл-стрит может иметь гораздо большее значение, чем привилегия получения гарантированного дохода. Вернемся к табл. 1 в первой части статьи. Она показывает, что почти во всех американских банках главными акционерами являются финансовые холдинги. При этом если названия ведущих банков Уолл-стрит сегодня известны всем, то названия финансовых холдингов, владеющих большими пакетами акций этих банков, говорят о чем-то лишь очень узкому кругу финансистов. А ведь речь идет о тех, кто в конечном счете контролирует банковскую систему США и Федеральную резервную систему. Например, в последнее время довольно часто упоминался инвестиционный фонд Franklin Templeton Investments, который скупил долговые бумаги Украины на 7-8 млрд. долл. и активно участвует в экономическом удушении этой стран. Между тем указанный фонд – дочерняя структура финансового холдинга Franklin Resources Inc., который является акционером банка Citigroup (доля 1,24%) и банка Morgan Stanley (1,40%). Такие финансовые холдинги, как Vanguard Group, State Street Corporation, FMR (Fidelity), Black Rock, Northern Trust, Capital World Investors, Massachusetts Financial Services, Price (T. Rowe) Associates Inc., Dodge & Cox Inc.; Invesco Ltd., Franklin Resources, Inc., АХА, Capital Group Companies, Pacific Investment Management Co. (PIMCO) и еще несколько других не просто участвуют в капитале американских банков, а владеют преимущественно голосующими акциями. Именно эти финансовые компании и осуществляют реальный контроль над банковской системой США. Некоторые аналитики полагают, что акционерное ядро банков Уолл-стрит составляют всего четыре финансовые компании. Другие компании-акционеры либо не относятся к категории ключевых акционеров, либо прямо или через цепочку посредников контролируются все той же «большой четвёркой». В табл. 4 представлена сводная информация о главных акционерах ведущих банков США. Табл. 4. Оценки величины активов, находящихся в управлении финансовых компаний, являющихся акционерами главных банков США, достаточно условны и периодически пересматриваются. В некоторых случаях оценки включают лишь собственные активы компаний, в других случаях – ещё и активы, передаваемые компаниям в трастовое управление. В любом случае величина контролируемых ими активов впечатляет. Осенью 2013 года в списке мировых банков, ранжированных по величине активов, на первом месте находился китайский банк Industrial and Commercial Bank of China (ICBC) с активами 3,1 трлн. долл. Максимальные активы в банковской системе США на тот момент имел банк Bank of America (2,1 трлн. долл.). За ним следовали такие американские банки, как Citigroup (1,9 трлн. долл.) и Wells Fargo (1,5 трлн. долл.). Примечательно, что триллионными активами финансовые холдинги «большой четвёрки» ворочают при использовании достаточно скромного числа сотрудников. При совокупных активах, равных примерно 15 трлн. долл., персонал «большой четвёрки» не дотягивает до 100 тыс. человек. Для сравнения: численность сотрудников лишь в банке Citigroup составляет около 250 тыс. человек, в Wells Fargo – 280 тыс. человек. В сравнении с финансовыми холдингами «большой четвёрки» банки Уолл-стрит выглядят рабочими лошадками. По показателю контролируемых активов финансовые компании «большой четвёрки» находятся в более тяжелой весовой категории, чем американские банки «большой шестёрки». «Большая четвёрка» финансовых холдингов простирает свои щупальца не только на банковскую систему США, но и на компании других секторов американской и зарубежной экономики. Тут можно вспомнить исследование специалистов Швейцарского технологического института (Цюрих), целью которого было выявить управляющее ядро мировой экономической и финансовой системы. В 2011 году швейцарцы причислили к ядру мировых финансов 1218 компаний и банков по состоянию на начало финансового кризиса (2007 год). Внутри этого конгломерата было выявлено еще более плотное ядро из 147 компаний. По оценкам авторов исследования, это малое ядро контролировало 40% всех корпоративных активов в мире. Компании ядра были швейцарскими исследователями ранжированы. Воспроизведем первую десятку этого рейтинга: 1. Barclays plc 2. Capital Group Companies Inc 3. FMR Corporation 4. AXA 5. State Street Corporation 6. JP Morgan Chase & Co 7. Legal & General Group plc 8. Vanguard Group Inc 9. UBS AG 10. Merrill Lynch & Co Inc. Важное обстоятельство: все 10 строчек швейцарского списка занимают организации финансового сектора. Из них четыре – банки, названия которых у всех на слуху (одного из них – Merrill Lynch – уже не существует). Особо отметим американский банк JP Morgan Chase & Co. Это не просто банк, а банковский холдинг, участвующий в капиталах многих других американских банков. Как видно из табл. 1, JP Morgan Chase участвует в капитале всех других банков «большой шестёрки» за исключением банка Goldman Sachs. В банковском мире США есть еще один примечательный банк, который формально не входит в «большую шестёрку», но который невидимо контролирует некоторые из банков «большой шестёрки». Речь идет о банке The Bank of New York Mellon Corporation. Указанный банк являлся держателем акций в Citigroup (доля 1,24%), JP Morgan Chase (1,48%), Bank of America (1,25%). А вот шесть строчек швейцарского списка принадлежат финансовых компаниям, редко фигурирующим в открытой печати. Это финансовые холдинги, которые специализируются на приобретении по всему миру пакетов акций компаний разных отраслей экономики. Многие из них учреждают различные инвестиционные, в том числе взаимные, фонды, осуществляют управление активами клиентов на основе договоров траста и т.д. В этом списке мы видим три финансовые компании из «большой четвёрки», отображенной в табл. 4: Vanguard Group Inc, FMR Corporation (Fidelity) и State Street Corporation. Эти финансовые холдинги, а также компания Black Rock (сильно укрепившая свои позиции с 2007 года) и образуют ядро банковской системы США. Примечательно, что «большая четвёрка» очень хорошо представлена и в банковском холдинге JP Morgan Chase: Vanguard Group – 5,46%; State Street Corporation – 4,71%; FMR Corporation (Fidelity) – 3,48%; Black Rock – 2,75%. Другой из названных выше банковских холдингов – The Bank of New York Mellon Corporation – контролируется тремя финансовыми компаниями «большой четвёрки»: Vanguard Group – 5,15%; State Street Corporation – 4,72%; FMR Corporation (Fidelity) Black Rock – 2,62%. После того как мы выявили управляющее ядро банковской системы США, состоящее из небольшого количества финансовых холдингов, возникает ряд новых вопросов. Кто является владельцами и конечными бенефициарами этих финансовых холдингов? Как далеко распространяется влияние этих финансовых холдингов в отраслевом и географическом отношениях? Можно ли утверждать, что подход к объяснению происходящего в сфере мировых финансов на основе концепции «борьбы кланов Ротшильдов и Рокфеллеров» устарел? Однако это уже тема другого разговора. (1) Взаимный фонд (ВФ), или фонд взаимных инвестиций  - это портфель акций, приобретённых профессиональными финансистами на вложения многих тысяч мелких вкладчиков. К началу XXI века в США действовало несколько тысяч взаимных фонов. К 2000 году в рамках взаимных фондов было открыто 164, 1 млн. счетов, то есть около двух на семью.

08 мая 2014, 19:30

Мировые банки сворачивают инвестбизнес из-за падения доходности

Ведущие мировые банки продолжают сокращать свою зависимость от инвестиционного бизнеса, который некогда являлся одним из самых прибыльных направлений их деятельности. Генеральный директор британского Barclays Энтони Дженкинс в четверг объявил о сокращении 7 тыс. сотрудников инвестиционного подразделения (5% от общей численности персонала банка). К 2016 году Barclays рассчитывает сократить долю инвестподразделения в бизнесе группы до 30% с нынешних почти 50%. При этом «неключевые» направления инвестбанкинга (часть активов с фиксированной доходностью, операции на сырьевом рынке и валютные продукты, ориентированные на развивающиеся рынки) Barclays планирует выделить в так называемый «плохой банк». Туда же отправится значительная часть бизнеса по обслуживанию частных клиентов в Европе, который также не радует лондонское руководство доходами. В общей сложности, активы, которые «не соответствуют стратегическим целям или критериям прибыльности», оцениваются в 115 млрд фунтов стерлингов (195 млрд долл.). Barclays попытается их либо продать, либо списать. Одна из причин, по которой Barclays сокращает инвестподразделение - падение доходов на этом направлении.

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 2011 гг.

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

  Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 – 2011 гг. По данным агентства Reuters, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) подала иск против 16 крупнейших банков мира. Среди них: Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan, Royal Bank of Scotland, UBS, а также ряд других компаний. По мнению FDIC, в период с 2007 по 2011 гг данные банки “участвовали в сговоре по намеренному занижению” процентной ставки LIBOR в долларах США. В результате, согласно исковому заявлению, 38 банков, которые были переведены под опеку FDIC с 2008 г. "понесли существенные финансовые потери". Ответчиком в иске указывается Британская банковская ассоциация, которая с 1985 участвует в фиксировании ставки на основе данных, которые предоставляли банки. Общий объем штрафов, который выплатили различные банки по обвинениям в махинациях с процентными ставками, на текущий момент составляет 6 млрд долларов.

26 февраля 2014, 22:50

Markit выходит на IPO

  Компания Markit, которая является одним из мировых лидеров в сфере предоставления финансовой информации, подала заявку на IPO. По данным издания Financial Times, компания подала заявку на первичное размещение своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. В ходе IPO планируется привлечь около $500 млн. Markit была создана в 2001 г. В настоящий момент в компании работает около 3 тыс. сотрудников. Текущая капитализация Markit оценивается примерно в $5 млрд. В мае 2013 г. суверенный инвестиционный фонд Сингапура Temasek приобрел 10% акций Markit, заплатив $500 млн. 51% акций компании принадлежит консорциуму из 12 банков (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan и др). Markit специализируется на предоставлении детальной финансовой информации по рынкам ценных бумаг, деривативов, а также на прогнозировании и анализе рисков. Markit рассматривается многими как прямой конкурент таких компаний, как Thomson Reuters и Bloomberg. В конце 2013 г. Markit запустила свою собственную месседженговую систему, которая включает в себя уже существующие внутренние системы обмена сообщениями ведущих банков, в том числе систему Thomson Reuters Eikon Messenger.

17 февраля 2014, 23:41

Бывших менеджеров Barclays обвинили по "делу Libor" - economy

Британское управление по расследованию финансовых махинаций предъявило уголовные обвинения трём бывшим сотрудникам банка Barclays в связи с манипулированием ставкой межбанковского кредитования Либор . Утверждается, что махинациями они занимались в период с июня 2005-го по август 2007 года. Международный скандал вокруг манипулирования ключевой межбанковской ставкой докатился до Barclays в 2012 году, гендиректору банка это стоило места, а сама компания заплатила штраф в размере 290 млн. фунто... ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: http://ru.euronews.com/2014/02/17/barclays-trio-to-be-charged-with-libor-fraud euronews: самый популярный новостной канал в Европе. Подписывайтесь! http://eurone.ws/ZdZ0Zo euronews доступен на 14 языках: http://eurone.ws/11ILlKF На русском: Сайт: http://ru.euronews.com Facebook: http://www.facebook.com/euronews Twitter: http://twitter.com/euronewsru Google+: http://eurone.ws/1eEChLr VKontakte: http://vk.com/ru.euronews

22 января 2014, 01:50

Банки собираются изменить ценообразование на золото

Банки признают: прежний метод определения цен на золото устарел Финансовые компании, которые участвуют в определении цен на межбанковском рынке золота в Лондоне, планируют изменить почти 100-летний метод ценообразования под давлением со стороны регуляторов.  По данным источников агентства Bloomberg, пять банков, которые участвуют в так называемом “золотом фиксинге” – Barclays, Deutsche Bank, Bank of Nova Scotia, HSBC и Societe Generale, – сформировали специальную комиссию, которая будет консультироваться с другими компаниями финансового сектора с целью “улучшения” процесса установления цен на золото. Метод “золотого фиксинга” (Gold Fixing) – применяется на Лондонском межбанковском рынке золота с 1919 г. Цена на золото, являющаяся результатом Лондонского золотого фиксинга, фактически считается мировой ценой на поставку физического драгметалла. Фиксинг производится дважды в день: в 10:30 и 15:00 по местному времени (GMT) при участии пяти банков (Scotia Mocatta, HSBC, Deutsche Bank, Societe Generale, Barclays Capital). Банки являются членами Ассоциации участников "золотого" рынка (London Bullion Market Association). Многие отмечают, что решение о формировании нового метода ценообразования было принято ввиду критики со стороны многих экономистов и участников рынка, а также расследования фактов махинаций на различных рынках, которое проводят регуляторы. По оценкам многих экспертов, в своем текущем виде метод установления цены является устаревшим и “уязвимым перед манипуляциями”. Среди новых предложений, в частности, уже называются отмена конференц-колла между банками и определение цен на основе средневзвешенного значения сделок с золотом на спот-рынке в течение ограниченного периода времени.

13 сентября 2013, 08:01

Мастер класс из-за рубежа по отжиманию неправедно рыночных

Оригинал взят в Мастер класс из-за рубежа по отжиманию неправедно рыночных Третий случай изымания неправедно нажитых на электроэнергетике средств. Тенденция, однако. Еще месяца не прошло, как Федеральная энергетическая комиссия по регулированию энергетики США (FERC), страстно преследующая ведущие банки планеты JPMorgan и Barclays, добилась немыслимого успеха - банки вроде как перестали агрессивно сопротивляться, решились сдаться (о, чудо!) и выплатить почти ярд долларов штрафов за манипулирование ценами на электроэнергию здесь и здесь об этом Теперь в процесс возвращения бабок включились коммунальные предприятия Калифорнии (вспомним, что бюджет Калифорнии испытывает, мягко говоря, сложности). Открыты дела минувших дней - дело Enron (напомним, что по этому делу имеются два трупа, зажмурившихся очень деликатно: вице-президент компании Клиффорд Бакстер - покончил с собой Кеннет Лей, глава Enron (финансировал избирательную компанию Дж.Буша-младшего, его прочили на пост министра финансов в кабинете Буша): на судебном процессе Лей говорил, что хочет «рассказать свою историю», однако позже отказался от обещания дать показания в Конгрессе - умер, не поделившись)... а наши младореформаторы в какой-то момент стали очень близки к Enron Теперь наступил раунд очередного столкновения (за электроэнергетические бабки) - теперь иного уровня сложности: Звучат фанфары. Штат Калифорния + коммунальные предприятия штата: газовые (Pacific Gas), электрические (Southern California Edison) и San Diego Gas and Electric обвиняют компанию Powerex в манипулировании ценами на энергоносители во время энергетического кризиса Калифорнии более 12 лет назад (ярким игроком этого кризиса как раз был Enron) То, в чем обвиняют Powerex, возможно только на глубоко и категорически либерализованном рынке электроэнергии. Powerex повинна в том, что она купила электроэнергию на (спотовом) рынке Калифорнии в пользу своей материнской компании BC Hydro, а потом экспортировала (эту же, ха-ха-ха)) электроэнергию на рынок Калифорнии во время кризиса 2000-2001 года. Ничего странного в такой стратегии нет - Powerex заключила фьючерсные контракты, потом срубила баблос во время повышения цен (на спотовых рынках других энергоносителей такое происходит сплошь и рядом) За эдакую (нормальную) стратегию FERC, не поморщившись (после JPMorgan и Barclays FERC море уже по колено) вкатала штрафельник Powerex в $750 млн. (ага, ставки растут) Руководители Powerex пребывают в шоке и повторяют "that is absolute lunacy" - "это абсолютное безумие... мы теперь платим на коммунальные услуги в Калифорнии" Самое пикатное в этом деле, что Powerex - фактически госкомпания. Это оператор экспорта канадской монополии BC Hydro (в Канаде никто не удосужился проводить реформу по Чубайсу и BC Hydro, так же как и многие западноевропейские гиганты совмещает все виды деятельности на электроэнергетическом рынке да и газом приторговываает) В дискуссию с FERC давно вступил министр энергетики Канады Билл Беннетт, несколько раз повторивший, что не признает никаких нарушений. Тем не менее, министр энергетики Канады (далее внимание!) говорит следующее: "Риск налогоплательщиков (Канады... ведь именно они оплачивают издержки государственных BC Hydro и Powerex), связанный с длительным и дорогостоящим судебным рассмотрением дела в Калифорнии, слишком высок", поэтому принимается "чрезвычайно трудное, но необходимое решение урегулировать спор (согласится со штрафом, ага), защитив налогоплательщиков BC от непредсказуемых результатов работы судебной системы США" from an unpredictable result in the US court system Да-да, США - страна с одним из лучших инвестиционным климатом в мире. Если моделировать ситуацию к нашим неискушенным европейским и российским реалиям события могли бы выглядеть так. Дочернее предприятие ОАО "Интер РАО ЕЭС" - RAO Nordic, торгующее на раскрепощенных рынках Скандинавии, например, купила на спотовом рынке фьючерсный контракт на несколько млрд.кВтч и продала ээ (каким-то образом... о-о-о, и такое уже становится возможным!) в Россию по 0,05 евро/кВтч, а потом, пользуясь выгодным положением (рост цен на спотовом рынке Скандинавии), зафиксировала прибыль (по 0,06 евро/кВтч) - классика Но какая-то добрая регулирующая структура из (допустим) Финляндии (спустя 12 лет) сказала - "фигушки", "нечестно, наживаться на благородных коммунальщиках Хельсинки, испытывающих сейчас фин.трудности... гони деньги взад" А И.И. Сечин вместе с А.Новаком на это стушевались бы и пролепетали - "всё это неправильно, но наши налогоплательщики влетят еще на большие бабки, если мы будем судиться с доброй машиной правды Финляндии... поэтому (защитим-ка мы российских налогоплательщиков!) заплатим-ка мы лучше кучу бабок..." Вот примерно такая ситуация сейчас складывается в Канаде-США в композиции: "FERC против гнусных манипуляторов ценами" Источники 1 2 3 Лента новостей по этому делу (почему-то наши СМИ пока молчат на эту тему... АПД: ух, пишут, что основная причина этих и подобных дел - "смертельная схватка - Ротшильдов и рокфеллеров" (обратите внимание - "рокфеллеров" пишут с маленькой буквы - значит, они уже наполовину побеждены?? ))

19 марта 2013, 14:00

Станет ли золото следующим подобным LIBOR'у скандалом

История назначения цены на золото восходит к 1919 годуЛондонский финансовый центр вчера вечером готовился к очередному официальному расследованию по предполагаемому ценовому сговору, после сообщений о том, что американский регулирующий орган начал расследование на рынках золота и серебра в лондонском Сити.Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) рассматривает вопрос о том, является ли открытым для манипуляций ежедневное установление в Лондоне цен на золото и серебро, пишет Wall Street Journal. Издание утверждает, что CFTC исследует, насколько прозрачен процесс установления цены.Система установления цены на золото необычна: дважды в день проводится телемост с участием пяти банков — Barclays, Deutsche Bank, HSBC, Bank of Nova Scotia и Société Générale. Цену на серебро устанавливают три последних банка. Установление цены используется для определения цен во всём мире.Новость о возможном расследовании пришла после анализа столь же необычной системы — процесса, используемого для определения Libor, лондонской межбанковской ставки предложения. После того, как были раскрыты манипуляции со ставкой, на группу банков были наложены штрафы на миллиарды долларов.Банку Барклэйз в прошлом году были выписаны штрафы на £290 миллионов, в отставку ушли его исполнительный директор Боб Даймонд и председатель Маркус Эйджиус. Королевский банк Шотландии платит £390 миллионов за свою роль в махинациях со ставкой Libor.Назначение цены на золото в Лондоне берёт начало в сентябре 1919 года, когда в этом процессе участвовали NM Rothschild & Sons, Mocatta & Goldsmid, Samuel Montagu & Co, Pixley & Abell и Sharps & Wilkins.В начале каждого процесса установления цены на золото председатель объявляет начальную цену остальным четырём членам, которые передают эту цену своим клиентам. На основе полученных от них заказов банки объявляют себя продавцами или покупателями по этой цене.При наличии для этой цены и продавцов, и покупателей участников просят объявить желаемое количество слитков для торговли.Представители всех пяти участвующих банков оказались от комментариев, когда к ним обратились вчера вечером.Если для начальной цены имеются только покупатели или только продавцы, или если количество продаваемых или покупаемых слитков не сбалансировано, цена изменяется, и процедура повторяется до тех пор, пока баланс не будет достигнут. Установление цены на серебро берёт начало в 1897 году.Ссылка

05 ноября 2012, 11:10

HSBC заплатит штраф в $1,5 млрд

Крупнейший европейский банк HSBC Holdings Plc должен будет выплатить штраф в $1,5 млрд из-за недостаточного контроля за отмыванием денег. Ранее руководство банка уже признало свою вину и принесло свои извинения перед сенатом США.Столь крупный штраф банк готов выплатить, чтобы избежать официального расследования. Причем сумма более чем в 2 раза превосходит объем резервируемого объема средств для подобных ситуаций. Ранее аналитики прогнозировали, что штрафы за подобную халатность могут составить до $1 млрд.Еще в июле этого месяца банк был уличен в обслуживании многочисленных преступных группировок, включая наркосиндикаты. По результатам анализа 1,4 млн внутренних документов банка и опроса 75 сотрудников стало ясно, что недостаточный контроль со стороны банка позволил преступным группировкам направлять свои средства в финансовую систему США. Более того, согласно публикациям ряда СМИ HSBC участвовал в крайне сомнительных операциях в различных регионах и странах мира, включая Каймановы острова, Иран, Саудовскую Аравию, Мексику и Сирию."Наши меры предотвращения и противодействия легализации доходов, полученных преступным путем, в период между 2004 и 2010 годами должны были быть более надежными и эффективными, и мы не смогли выявить случаи неприемлемого поведения и предотвратить их", - заявил глава банка Стюарт Гулливер.Однако ситуация выглядит гораздо серьезнее, если вспомнить, что еще в 2003 г. американские регуляторы предупреждали банк и просили ужесточить контроль за отмыванием денег. Получается, что за 9 лет HSBC даже не постарался исправить ситуацию. Ранее в аналогичную ситуацию попал нидерландский банк ING. Банк признался в том, что с начала 1990-х гг. по 2007 г. незаконно провел через американские банки $1,6 млрд, скрывая характер сделок. Компания также помогала свои клиентам лучше спрятать информацию, которой могли бы заинтересоваться власти. Таким образом, граждане Кубы и Ирана могли вести дела с американскими компаниями в обход закона. Штраф стал рекордным для такого рода нарушений - $619 млрд. ING стал четвертой организацией, заплатившей за помощь своим клиентам обходить американские законы. В 2009 г. Credit Suisse выплатил $536 млн, Lloyds TSB - $350 млн. В 2010 г. Barclays был оштрафован на $298 млн.