• Теги
    • избранные теги
    • Разное432
      • Показать ещё
      Страны / Регионы364
      • Показать ещё
      Компании822
      • Показать ещё
      Люди137
      • Показать ещё
      Формат71
      Издания39
      • Показать ещё
      Показатели84
      • Показать ещё
      Международные организации38
      • Показать ещё
      Сферы12
29 марта, 18:12

​По итогам минувшего года «АК БАРС» Банк получил 5,1 млрд. рублей чистой прибыли по МСФО

«АК БАРС» Банк по итогам 2016 года получил чистую прибыль по МСФО в объеме 5,1 млрд. рублей, следует из финансовой отчетности кредитной организации.

21 марта, 11:20

Банк «Возрождение» заработал в 2016 году 2,1 миллиарда рублей чистой прибыли

Чистая прибыль банка за 2016 год составила 2,1 млрд рублей; Рентабельность капитала в четвертом квартале достигла 15%, за год составив 9,4%; Отношение затрат к доходам за 2016 год снизилось до 55%; Активы выросли за 12 месяцев на 7% до 239 млрд рублей; Кредиты до вычета резервов увеличились в 2016 году на 10% до 190 млрд рублей; Розничный кредитный портфель вырос за год на 21% и составил 64 млрд рублей; Средства клиентов увеличились с начала года на 18% до 201 млрд рублей. В 2016 году банк вернулся на устойчивый уровень прибыльности бизнеса. Нам удалось нарастить как процентный, так и непроцентный доход, и сохранить чистую процентную маржу почти на уровне предыдущего года. На протяжении всех четырех кварталов банк последовательно увеличивал объем заработанных комиссий, и мы надеемся на закрепление этого тренда в 2017 году, ̶ отметил Андрей Шалимов, заместитель председателя правления банка Возрождение . ̶ Сохранение жесткого контроля над операционными расходами будет способствовать дальнейшему сокращению отношения затрат к доходам. Поддержание качества работающего кредитного портфеля и работа по разрешению существующих проблемных кейсов остается одним из приоритетов деятельности банка. Поэтому продолжающаяся нормализация уровня резервирования также станет фактором ожидаемого роста прибыли в текущем году . Благодаря положительной динамике всех компонентов дохода, умеренных расходов по созданию резервов, а также снижению операционных издержек банк Возрождение в 2016 году заработал 2,1 миллиарда рублей чистой прибыли по сравнению с убытком за 2015 год в размере 3,8 млрд рублей. Рентабельность капитала в четвертом квартале достигла 15% и за 2016 год составила 9,4% при рентабельность активов 0,93% в годовом исчислении. Операционная прибыль банка до вычета резервов за 2016 год выросла по отношению к предыдущему периоду на 23% до 7,2 млрд рублей. Отношение прибыли до вычета резервов и налогов к капиталу также улучшилось за год на 6 п.п. до 32%. В 2016 году чистый процентный доход банка составил 10,4 млрд рублей, что на 3% больше, чем годом ранее. В течение отчетного периода и процентные доходы, и процентные расходы выросли на те же 3% до 24,4 и 14,1 млрд рублей соответственно. Рост процентных доходов был обусловлен расширением в составе кредитного портфеля доли более маржинального розничного кредитования. На протяжении 2016 года банк последовательно увеличивал процентный спред с 5,9% в первом квартале до 7,1% в четвертом квартале, снижение доходности активов компенсировалось опережающим сокращением стоимости фондирования. Однако в целом за 2016 год чистый процентный спред сузился до 6,4% против 7,0% годом ранее за счет более низких ставок по кредитам, а также расходов, понесенных в начале года в связи с привлечением межбанковского фондирования. В 2016 году банку удалось сохранить чистую процентную маржу выше таргетируемого уровня 4,5%. Показатель в годовом исчислении составил 4,6% (4,7% за 2015 год). Чистый комиссионный доход банка увеличился по сравнению с прошлым годом на 14% до 4,3 млрд рублей. В его составе комиссионные доходы выросли на 13% до 5,2 млрд рублей, а комиссионные расходы за тот же период только на 9%, составив 0,8 млрд рублей. Наиболее существенную прибавку обеспечили целевые для банка комиссии по расчетным операциям, увеличившиеся за год с 1,1 до 1,7 млрд рублей. В 2016 году на чистый комиссионный доход пришлось 27% всего операционного дохода банка до вычета резервов (25% в 2015 году). Второй год подряд банк демонстрирует положительный результат целенаправленной политики по снижению операционных расходов. В абсолютном выражении расходы за период снизились на 0,3 млрд рублей (-3%) до 8,8 млрд рублей. Одним из источников экономии стало сокращение расходов на персонал из-за уменьшения среднесписочной численности сотрудников на 13% до 4 716 человек. Помимо этого, операционные расходы за год удалось снизить за счет экономии на затратах по содержанию основных средств, по аренде и прочих затратах. Отношение затрат к доходам составило по итогам года 55% по сравнению с 61% за 2015 год. Активы банка за год увеличились на 7% и на 31 декабря 2016 года составили 239 млрд рублей. Основным источником роста стало расширение кредитного портфеля после вычета резервов на 11% до 175 млрд рублей. Доля ликвидных активов с начала года уменьшилась на 2,9 п.п. до 19,2% преимущественно за счет эффективного использования ликвидности для увеличения объема кредитования. В составе ликвидных активов денежные средства и эквиваленты сократились на 15% в результате снижения остатков средств на корреспондентских счетах и депозитах овернайт в банках других стран. Кроме того, в связи с более спокойной ситуацией на финансовом рынке банк сократил объем запаса наличности, традиционно аккумулируемого в конце года в преддверии новогодних праздников. В 2016 году банк улучшил показатели аллокации ресурсов, в среднем за год доля чистых работающих активов выросла с 80% до 83%. За счет опережающего роста объема привлеченных средств клиентов по сравнению с объемом кредитования отношение кредитов к депозитам сократилось за отчетный период на 7 п.п. до 95%. Портфель ценных бумаг в 2016 году вырос на 8% до 18,5 млрд рублей. Банк увеличил вложения в ОФЗ, корпоративные облигации и еврооблигации для поддержания оптимального баланса короткой дюрации портфеля и его приемлемой доходности. За 2016 год кредитный портфель банка до вычета резервов вырос на 10% до 190 млрд рублей благодаря расширению розничного кредитования на 21% до 64 млрд рублей и портфеля кредитов юридическим лицам на 5% до 126 млрд рублей. Во второй половине года банк провел работу по пересегментации клиентов-юридических лиц, разделив два бизнес-направления корпоративный бизнес (КБ) и средний и малый бизнес (СМБ). При сегментации в качестве основного критерия использовался объем выручки. После пересегментации на конец 2016 года кредиты КБ составили 50% совокупного кредитного портфеля (включая 5% - кредиты администрациям), кредиты СМБ 17%, розничные кредиты 33%. Рекордный прирост розничного кредитования на 11 млрд рублей за год был обеспечен участием банка в программе господдержки ипотеки, а также в партнерских программах с девелоперами, риэлторами и застройщиками. Ипотечный портфель увеличился в 2016 году на 27% до 45,5 млрд рублей. Потребительские кредиты прибавили за год 13% и составили на конец периода 16,5 млрд рублей. В четвертом квартале 2016 года общий объем неработающих кредитов (NPL 90+) сократился до 14,8 млрд рублей (-10%), за счет списания кредитов СМБ на 3,7 млрд рублей, а также продажи задолженности ряда заемщиков в рамках цессий на 0,6 млрд рублей и урегулирования задолженности по отступному на сумму 0,6 млрд рублей. В итоге доля NPL 90+ на 31 декабря 2016 года снизилась до 7,8% совокупного кредитного портфеля против 8,1% годом ранее. В сегменте КБ объем NPL 90+ на 31 декабря 2016 года составил 8,9 млрд рублей с долей в портфеле 9,4%. В сегменте СМБ объем NPL 90+ на конец года составил 4,2 млрд рублей, доля в портфеле 13,2%. В розничном сегменте объем NPL 90+ за год увеличился на 350 млн рублей до 1,7 млрд рублей, в первую очередь вследствие роста просрочки в сегменте потребительского кредитования. При этом за счет увеличения общего объема портфеля кредитов физическим лицам, доля NPL 90+ выросла лишь на 10 б.п. до 2,6% на 31 декабря 2016 года, что существенно ниже средних показателей по сектору. Стоимость риска в четвертом квартале 2016 года сократилась на 41 б.п. до 1,75%, а показатель за год составил 2,3%, что значительно меньше, чем в 2015 году (5,7%). Всего в течение 2016 года в резервы под обесценение кредитного портфеля было направлено 4,1 млрд рублей, при этом часть существующих резервов в сумме 4,0 млрд рублей банк использовал для списания обесцененных кредитов. При оценке резерва под обесценение ипотечных кредитов по состоянию на 31 декабря 2016 года банк впервые применил коэффициент возврата, основанный на историческом опыте реализации залогов. В результате были восстановлены резервы по розничному портфелю на сумму 292 млн руб. Общий объем резервов на конец четвертого квартала составил 15,1 млрд рублей против 15,9 млрд годом ранее. На 31 декабря 2016 года покрытие резервами NPL 90+ составило 102% по сравнению с 113% на начало года. На 31 декабря 2016 год общий объем средств других банков сократился до 4,2 млрд рублей по сравнению с 19,8 млрд рублей на конец 2015 года. В первом полугодии 2016 года банк погасил все кредиты, привлеченные в конце 2015 года от Банка России на сумму 12,3 млрд рублей. В дальнейшем банк продолжил сокращение задолженности перед другими банками согласно установленным графикам, её размер за год снизился с 7,2 до 4,1 млрд рублей. В годовом соотношении объем привлеченных средств клиентов вырос на 18% до 201 млрд рублей. В их составе опережающий рост продемонстрировали средства корпоративных клиентов: остатки на текущих счетах увеличились на 10 млрд рублей по сравнению с 31 декабря 2015 года (+37%) до 36 млрд рублей, а объем корпоративных депозитов на 11 млрд рублей (+68%) до 27 млрд рублей. Средства физических лиц выросли с начала года на 8% до 138 млрд рублей. При этом объем срочных розничных депозитов увеличился на 10% и составил на отчетную дату 120 млрд рублей, опередив динамику сектора (согласно данным Банка России рост по сектору +4,2%). В конце 2016 года входящие в группу банка структурированные предприятия ЗАО ИАВ 1 и ЗАО ИАВ 2 погасили облигации с ипотечным покрытием классов А и Б , выпущенные ими в рамках секьюритизации ипотечного портфеля банка в 2011 и 2013 годах соответственно. Роспуск первой секьюритизации был обусловлен полным погашением облигаций старшего транша. Погашение облигаций по второй секьюритизации было проведено досрочно. В целом сумма выпущенных облигаций, обеспеченных закладными, в отчетности на конец периода составила 3,4 млрд рублей по сравнению с 5,9 млрд рублей на 31 декабря 2015 года. Благодаря капитализации прибыли в сумме 2,1 млрд рублей капитал банка по МСФО увеличился в 2016 году на 7% до 24 млрд рублей. Входящий в его состав фонд переоценки инвестиционных ценных бумаг, имеющихся в наличии для продажи, сократился за отчетный период на 0,6 млрд рублей в результате реализации при продаже ценных бумаг дохода, ранее накопленного в ходе их переоценки, и отражения его в прибыли во втором квартале 2016 года. Собственные средства, рассчитанные в соответствии с требованиями Базеля III, выросли за прошедший год на 3% до 31 млрд рублей по состоянию на 31 декабря 2016 года. Норматив достаточности базового капитала первого уровня (мин. 4,5%) снизился по сравнению с 2015 годом на 15 б.п. до 11,3%, а норматив общей достаточности капитала (мин. 8,0%), на 1 п.п. до 15,5% в связи с ростом активов, взвешенных с учетом риска. Норматив Н1.1, рассчитанный согласно требованиям Банка России, снизился за 12 месяцев до 8,1% (мин. 4,5%), а Н1.0 до 12,4% (мин. 8%).

Выбор редакции
21 марта, 11:18

Чистая прибыль банка "Возрождение" за 2016 год по МСФО составила 2,1 млрд рублей против убытка годом ранее

Чистая прибыль банка "Возрождение" по итогам 2016 года по МСФО составила 2,1 млрд. рублей против убытка в размере 3,8 млрд. за 2015 год, говорится в материалах кредитной организации. В 2016 году чистый процентный доход банка составил 10,4 млрд рублей, что на 3% больше, чем годом ранее. В течение отчетного периода и процентные доходы, и процентные расходы выросли на те же 3% до 24,4 и 14,1 млрд рублей соответственно. "В четвертом квартале 2016 года общий объем неработающих кредитов (NPL 90+) сократился до 14,8 млрд рублей (-10%), за счет списания кредитов СМБ на 3,7 млрд рублей, а также продажи задолженности ряда заемщиков в рамках цессий на 0,6 млрд рублей и урегулирования задолженности по отступному на сумму 0,6 млрд рублей", - отмечает банк. В итоге доля NPL 90+ на 31 декабря 2016 года снизилась до 7,8% совокупного кредитного портфеля против 8,1% годом ранее. Собственные средства, рассчитанные в соответствии с требованиями Базеля III, выросли за прошедший год на 3% до 31 млрд рублей по состоянию на 31 декабря 2016 года. Норматив достаточности базового капитала первого уровня (мин. 4,5%) снизился по сравнению с 2015 годом на 15 б.п. до 11,3%, а норматив общей достаточности капитала (мин. 8,0%), на 1 п.п. до 15,5% в связи с ростом активов, взвешенных с учетом риска. Норматив Н1.1, рассчитанный согласно требованиям Банка России, снизился за 12 месяцев до 8,1% (мин. 4,5%), а Н1.0 — до 12,4% (мин. 8%).

20 марта, 14:48

Райффайзенбанк: Календарный фактор и эффект базы тормозили рост промышленности в феврале

Мировые рынки S&P позитивно смотрит на рейтинг РФ В конце прошлой недели агентство S&P изменило прогноз по суверенному рейтингу РФ (который сейчас находится на уровне BB+) со стабильного на позитивный. В качестве обоснования было приведено возвращение ВВП к росту и адаптация к низким ценам на нефть при сохранении сильной чистой позиции по внешним активам, если действие этих факторов продолжится, то агентство может повысить рейтинг до инвестиционной категории. Участники финансового рынка уже давно оценивают кредитный риск РФ на уровне "BBB-/Baa3": 5-летний CDS котируется с премией 160 б.п. против 191 б.п. у ЮАР (BBB-/Baa2/BBB-). Это обусловлено, прежде всего, низким уровнем госдолга РФ и сильным платежным балансом, в этом случае такие характеристики как рост ВВП являются вторичными при оценке риска дефолта по суверенному долгу (правда, не исключено, что агентство к госдолгу добавляет долг государственных компаний, в которых государству напрямую или косвенно принадлежит контрольный пакет акций). Тем не менее, сегодня суверенные бонды РФ котируются на 0,5-1 п.п. выше закрытия пятницы на фоне стабильной нефти и доходностей базовых активов. По нашему мнению, возвращение ВВП РФ к росту в 2017 г. (после двух лет рецессии) во многом будет связано с ростом бюджетных расходов (прежде всего, социальных и оборонных) и расходов государственных корпораций. Основное улучшение состояния наблюдается лишь в публичных компаниях, главным образом ориентированных на экспорт, которым существенную поддержку оказало ослабление рубля. В то же время у остальных компаний наблюдается спад (ужесточение налогового администрирования в отсутствие структурных реформ в условиях падения располагаемых доходов населения оказывает негативное влияние). Мы согласны с тем, что экономике на уровне платежного баланса удалось адаптироваться к низким ценам на нефть, при этом рубль стал существенно менее волатильным в сравнении с ценами на нефть. Поддержку оказывает относительно высокая рублевая ставка, продажа экспортной выручки крупнейшими государственными экспортерами и их накопленные валютные активы (так, с начала этого года Роснефтегаз мог продавать, и, возможно, до сих пор продает валюту, полученную от приватизации Роснефти (10,2 млрд евро)). Запущенная в феврале схема Минфина по покупке/продаже валюты на объем дополнительных/выпадающих нефтегазовых доходов пока не оказала никакой эффект на курс рубля. По сути, снижение волатильности рубля стало следствием других временных факторов (помимо перечисленных, к ним относится и сезонно высокое сальдо счета текущих операций в 1 кв.), после исчерпания их действия (во 2-3 кв.) мы ожидаем ослабления рубля, вероятен возврат к фундаментально справедливому уровню (63-65 руб./долл., при нефти 55 долл./барр. Brent). Кстати говоря, как считает А. Силуанов "рубль переукреплен на 10-12% от фундаментальных значений, что является выгодным моментом для покупки Минфином валюты у ЦБ для исполнения валютных обязательств бюджета РФ". Однако тактически покупать валюту целесообразно в конце марта-начале апреля, поскольку, как показывает динамика прошлого года, до начала апреля рублевая цена на нефть может опуститься еще ниже (до 2700-2800 руб./барр.). Экономика Календарный фактор и эффект базы тормозили рост промышленности в феврале После оптимистичных результатов января (+2,3% г./г.), в феврале промпроизводство сократилось на 2,7% г./г (-0,3% г./г. с начала года). Впрочем, слабые результаты в большой степени объясняются эффектом высокой базы прошлого года (в феврале 2016 г. наблюдался самый высокий за прошлый год месячный прирост +3% м./м.) и календарным фактором (18 рабочих дней в феврале 2017 г., 20 – в феврале 2016 г.). Кроме того, негативным оказалось заметное падение (почти на 20% г./г.) выпуска услуг водоснабжения и водоотведения. Динамика обрабатывающих отраслей (-5,1% г./г. в феврале) в целом остается достаточно стабильной (с учетом эффекта высокой базы и календарного фактора). Так, например, ряд ключевых позиций в машиностроении (производство станков, сельхозтехники, вагонов и пр.) демонстрирует признаки восстановления. Продолжается и рост производства химической продукции (удобрений, химических волокон и пр.) и металлургии (стали, труб, изделий из черных металлов). Впрочем, рост сдерживается неравномерным характером улучшений внутри обрабатывающих производств. Так, после заметных улучшений в январе более скромные результаты показал автопром: выпуск легковых автомобилей подрос на 0,9% г./г. (24% с начала года), автобусов - на 35% г./г. (рост в 3 раза г./г. с начала года), грузовых автомобилей – упал на 3,1% г./г. (рост в 2,6 раза с начала года). С учетом исчерпания эффекта поддержки слабого курса рубля мы полагаем, что основным фактором роста производства в перспективе будет являться восстановление внутреннего спроса. Относительно стабильный курс рубля в нашем базовом сценарии предполагает, что рост несырьевого экспорта в этой связи замедлится и будет, в первую очередь, опираться на факторы, специфические для конкретных отраслей. Рынок корпоративных облигаций ПСБ: резервы все еще не позволяют показать высокую прибыль Промсвязьбанк (ВВ-/Вa3/-) опубликовал отчетность по МСФО за 4 кв. 2016 г., которую мы оцениваем нейтрально: банку удалось получить лишь 410 млн руб. чистой прибыли (против +170 млн руб. в 3 кв.). Негативное влияние на результат продолжают оказывать отчисления в резервы, которые составили 8,6 млрд руб. (против 6,2 млрд руб. в 3 кв.), превысив чистый процентный доход (8,4 млрд руб., +26% кв./кв.). То есть рост чистого процентного дохода был нивелирован ростом отчислений в резервы (чистая процентная маржа 3%, стоимость риска 3,2%). Позитивным моментом стало увеличение чистого комиссионного дохода (+14% кв./кв.), что отражает общую ситуацию у крупных банков, в которые приходят клиенты от малых и средних банков в условиях продолжающегося отзыва банковских лицензий. Норматив достаточности базового капитала 1-го уровня по Базель III на основе МСФО вырос на 24 б.п. до 6,8% при мин. 4,5%. По РСБУ показатель Н1.2 (основной капитал) на 1 марта составил 7,81% при мин. 6%. У банка есть лишь небольшой запас капитала для абсорбирования кредитного риска (по нашим оценкам, всего 19,8 млрд руб., что составляет всего 2,7% портфеля). Кредитный портфель сократился на 39 млрд руб. до 851 млрд руб. практически по всем сегментам за исключением ипотеки (+12,8% кв./кв. до 24,2 млрд руб.) и факторинга (+33% кв./кв. до 40 млрд руб.). Портфель долларовых кредитов продолжил спад (на 661 млн долл. до 2,6 млрд долл.). По нашим оценкам, во 2П 2016 г. банк выдал новые и/или пролонгировал старые кредиты (=валовый объем выдачи) на сумму 172 млрд руб., что отражает высокую кредитную активность (несвойственную банку с большой долей корпоративных кредитов), а также может свидетельствовать о неспособности некоторых заемщиков своевременно исполнять свои кредитные обязательства. Качество кредитного портфеля не улучшилось: несмотря на произведенные списания на 10 млрд руб. и продажу кредитов на 3,2 млрд руб., показатель NPL 90+ не изменился, составив 73 млрд руб. (8,6% портфеля). Резервы 68 млрд руб. не покрывают полностью NPL 90+ (0,93x), сократившись на 2 млрд руб. Ожидавшегося менеджментом перехода 25 млрд руб. из NPL 90+ в состояние работающих кредитов не произошло. Позитивным моментом является сокращение показателя NPL 1-90 дней и стабилизация объема обесцененных, но непросроченных кредитов (на уровне 74 млрд руб.). По итогам 2016 г. произошло заметное снижение уровня резервирования, и для его восстановления необходимо было бы направить в резервы около 30 млрд руб., однако это привело бы к снижению норматива достаточности основного капитала (Н1.2) ниже минимально допустимого уровня. Резкое увеличение позиции в ценных бумагах (+47 млрд руб. до 152 млрд руб., при этом позиция в ОФЗ возросла на 30,25 млрд руб.) сопровождалось увеличением задолженности перед банком по операциям обратного РЕПО (на 27 млрд руб.). Инвестиции в ОФЗ обусловлены, с одной стороны, отсутствием спроса со стороны качественных заемщиков на кредиты, а с другой - притоком рублевой ликвидности (+42 млрд руб.) на счета клиентов (следствие бюджетного дефицита). В отличие от некоторых других крупных банков со счетов ПСБ не произошло оттока валютной ликвидности. По данным РСБУ, банк имел нейтральную позицию в рублевой и валютной ликвидности (поступившие рублевые средства от клиентов были направлены в ОФЗ). Учитывая системную значимость банка, спред "старого" суборда PROMBK 19 к старшему выпуску PROMBK 19 на уровне 110 б.п. выглядит широким (мы не ждем банкротства банка). Также среди бондов банков интересным выглядит "старый" суборд HCFBRU 20 с YTM 8,8%. РУСАЛ: пока рост цен позволяет надеяться на хорошие результаты в будущем РУСАЛ (-/Ba3/B+) опубликовал в целом нейтральные финансовые результаты за 4 кв. 2016 г. по МСФО. Выручка и EBITDA снизились на 2% кв./кв. до 2 млрд долл. и 412 млн долл., соответственно, рентабельность по EBITDA осталась на уровне 20%. Выручка сократилась в результате падения объемов продаж алюминия на 6% кв./кв. (из-за эффекта высокой базы 3 кв. и сезонного роста продукции в транзите, которая будет реализована в 1 кв. 2017 г.) при повышении средней цены реализации на 2,6% кв./кв. Здесь стоит отметить, что в результатах 4 кв. рост рыночных цен на алюминий (+5,5% на LME, +0,7% премия) пока не нашел полного отражения из-за лага в признании экспортных продаж. При этом себестоимость в 4 кв. снижалась быстрее выручки (-4,5% кв./кв.) по всем статьям, кроме расходов на прочее сырье (топливо, анодные блоки, кокс, пр.), и валовая прибыль выросла на 6% кв./кв. до 550 млн долл., однако увеличение расходов SG&A на 11,5% кв./кв. и корректировка на неденежные статьи (восстановление убытка от обесценения основных средств) привели к снижению EBITDA на 2% и сохранению рентабельности по EBITDA на том же уровне, что и кварталом ранее. Показатель чистой прибыли вырос почти в 2,5 раза до 645 млн долл. за счет поступления средств от продажи завода Alpart на Ямайке за 298 млн долл. Операционный денежный поток в 4 кв. снизился на 25% кв./кв. до 278 млн долл. из-за увеличения инвестиций в оборотный капитал с 51 до 106 млн долл., тем не менее, его было достаточно для финансирования капвложений на 160 млн долл. За 2016 г. капзатраты составили 558 млн долл., в 2017 г. они запланированы также на уровне 600 млн долл. Ковенантный Чистый долг/EBITDA (который рассчитывается с учетом полученных дивидендов от НорНикеля) за 4 кв. снизился с 3,5х до 3,2х. Пока этот показатель остается выше 3,0х, в отношении компании действует механизм "cash sweep", т.е. все поступления денежных средств (кроме необходимых операционных расходов и капвложений, а также остатка на счетах) должны идти на погашение долга. После отчетной даты компания снизила краткосрочный долг с 1,3 млрд долл. до 0,7 млрд долл., а также выплаты по долгу в 2018 г. с 1,6 до 1,2 млрд долл., рефинансировав их дебютным выпуском евробонда на 600 млн долл. с погашением в 2022 г. и погасив часть задолженности из средств, полученных в январе от НорНикеля в объеме 310 млн долл. Тем не менее, накопленные денежные средства (544 млн долл.) не покрывают в полном объеме краткосрочный долг (700 млн долл.). В 2018 г. также предстоят все еще значительные погашения (1,2 млрд долл.). В связи с этим компания зарегистрировала программу "панда"-бондов на 10 млрд юаней (~1,5 млрд долл.). Первый транш на 1 млрд юаней (145 млн долл.) под 5,5% год. планируется на следующей неделе. Значительным источником ликвидности для РУСАЛа остаются дивиденды от НорНикеля (доля РУСАЛа - 27,8%), причем за 2016 г. они вырастут в абсолютном выражении на 9% до 650 млн долл., поскольку теперь НорНикель выплатит 60% (вместо 50%) от своей EBITDA (так как долговая нагрузка НорНикеля < 1,8х). Стоит также отметить, что с начала года цена на алюминий на LME продолжила расти, прибавив еще 7% (до 1835 долл./т с 1710 долл./т в 4 кв. 2016 г.), что подразумевает рост выручки и EBITDA компании, однако текущее укрепление рубля (на 6% кв./кв.) и рост цен на электроэнергию (с 2017 г. заключены новые контракты) окажут некоторое давление на рентабельность. При этом в 2017 г. мы не исключаем роста цен на алюминий, особенно премий в отдельных регионах, где есть дефицит металла. В частности, РУСАЛ прогнозирует увеличение дефицита алюминия с 0,7 до 1,1 млн т за счет роста спроса вне Китая до 29,2 млн т (+3,3%) со стороны Европы, стран Северной Америки и Азии и более медленного роста предложения до 27,3 млн т. В Китае в 2017 г. рынок останется сбалансированным, по прогнозам РУСАЛа, однако мы не исключаем роста цен, если Китай продолжит стимулирование строительства инфраструктурных объектов и будет придерживаться плана ограничения алюминиевых производств в отопительный сезон с ноября по март из-за ухудшения экологической ситуации. RUALRU 22 справедливо оценен, торгуясь с YTM 5,24%. Лучшей альтернативой является выпуск VIP 23 (@ 7,25%), предлагающий YTM 5,57%. АЛРОСА: снижение долга продолжилось АЛРОСА (BB/Ba1/BB+) опубликовала умеренно слабые результаты за 4 кв. 2016 г. на фоне снижения средней каратности объемов продаж и единоразовой выплаты бонусов персоналу. Несмотря на рост объемов реализации на 20% кв./кв. до 10 млн карат, поставки алмазов ювелирного качества выросли всего на 14% кв./кв. до 6,6 млн карат, а средняя цена на них снизилась на 23% кв./кв. до 127 долл./карат на фоне ухудшения структуры продаж в сторону алмазов более мелкой каратности, что произошло в основном из-за денежной реформы по обмену купюр в Индии, приведшей к временному снижению активности индийских огранщиков. Кроме того укрепление среднего курса рубля на 3% кв./кв. также оказало давление на валютную выручку компании. В результате выручка АЛРОСА упала на 11% кв./кв. до 61,5 млрд руб. Компания ожидает, что объем добычи и продаж в этом году составит 39 млн карат, что означает, что объемы запасов должны остаться неизменными на уровне 19 млн карат стоимостью 1,8 млрд долл. При этом EBITDA снизилась на 32% кв./кв. до 26,4 млрд руб. за счет роста расходов на оплату труда, что компания объясняет одноразовой выплатой бонусов персоналу в 4 кв. 2016 г. АЛРОСА ожидает существенного улучшения финансовых результатов в 1 кв. 2017 г. на фоне восстановления спроса со стороны индийских клиентов, хотя, по ожиданиям АЛРОСА, цены на алмазное сырье компании останутся стабильными в течение всего года. В результате снижения рентабельности и сезонного роста оборотного капитала чистый операционный денежный поток снизился на 48% до 17,1 млрд руб., но его хватило для покрытия инвестпрограммы в размере 9,8 млрд руб. Более того, в течение всего 2016 г. компания целенаправленно снижала долговую нагрузку и в течение 4 кв. досрочно погасила 22,7 млрд руб. кредитов, а в течение 1 кв. 2017 г. АЛРОСА досрочно погасила кредит ВТБ в размере 600 млн долл., в результате чего Чистый долг/EBITDA снизился с 1,9х на конец 2015 г. до 0,4х на март 2017 г. Компании не нужно погашать долг в ближайшие 2 года. Бонды ALRSRU 20 (YTM 3,5%) выглядят дорого, котируясь на одном уровне с выпуском LUKOIL 20. Лучшей им альтернативой в 1-ом эшелоне являются номинированные в долларах бумаги GAZPRU 21 (YTM 3,79%), а также в евро GAZPRU 21 (с долларовой YTM 4,3%, купон 3,6%).

Выбор редакции
17 марта, 14:48

Чистая прибыль "Промсвязьбанка" по МСФО за 2016 год составила 2,1 млрд рублей против убытка годом ранее

Чистая прибыль "Промсвязьбанка" по МСФО в 4-м квартале 2016 года увеличилась и составила 0,4 млрд руб. по сравнению с 0,1 млрд руб. кварталом ранее. Чистая прибыль за 2016 год в целом составила 2,1 млрд руб. по сравнению с 16,4 млрд руб. убытка за 2015 год, говорится в пресс-релизе банка. Чистый процентный доход за 4-й квартал вырос на 26% по сравнению с результатом кварталом ранее, на 24% год-к-году и составил 8,4 млрд руб. Чистый процентный доход за 2016 год составил 27,6 млрд руб. (в 2015 г. - 27,3 млрд руб.). Чистая процентная маржа в 4-м квартале в результате увеличения вложений в доходные активы выросла на 59 б.п., составив 3,0%. Чистая процентная маржа в целом за 2016 год составила 2,5%. В 2016 году чистые расходы по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля сокращались и за 4-й квартал составили 7,1 млрд руб., что соответствует стоимости риска 3,2%. Чистые расходы по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля за 2016 год составили 30,7 млрд руб., что соответствует стоимости риска 3,5% (в 2015 г. - 5,8%). Доля неработающих кредитов (просроченных свыше 90 дней) в кредитном портфеле банка по состоянию на 31 декабря 2016 года составила 8,5% (в 2015 г. - 4,0%). Рост доли неработающих кредитов объясняется текущей стратегией банка по работе с проблемными активами, предусматривающей, в ряде случаев, отказ от реструктуризации кредитов и сменой стратегии взыскания задолженности. Коэффициент покрытия резервами неработающих кредитов по итогам 2016 года составил 94%, что отражает ожидания банка по снижению уровня проблемных кредитов в портфеле (в 2015 г. - 200%). Коэффициент общей достаточности капитала по Базелю III по МСФО на 31 декабря 2016 года составил 13,4% (в 2015 г. - 14,4%) при минимальном требовании 8,0%; коэффициент достаточности основного капитала составил 8,2% (в 2015 г. - 8,2%) при минимальном требовании 6,0%; коэффициент достаточности базового капитала составил 6,8% (в 2015 г. - 6,8%) при минимальном требовании 4,5%. Норматив достаточности общего капитала банка по РСБУ на 31 декабря 2016 года (Данные по РСБУ за 2016 год приведены до учета событий после отчетной даты) составил 13,5% (в 2015 г. (Все данные по РСБУ за 2015 год приведены с учетом событий после отчетной даты) - 13,8%), при минимальном уровне норматива достаточности с учетом надбавок 9,6% для системно значимых банков; коэффициент достаточности основного капитала составил 8,1% (в 2015 г. - 7,3%) при минимальном уровне норматива достаточности с учетом надбавок 7,6% для системно значимых банков; коэффициент достаточности базового капитала составил 6,8% (в 2015 г. - 5,9%) при минимальном уровне норматива достаточности с учетом надбавок 6,1% для системно значимых банков.

Выбор редакции
16 марта, 17:43

Чистая прибыль МКБ за 2016 год по МСФО выросла в 7 раз

Чистая прибыль "Московского кредитного банка" по МСФО за 2016 год выросла в 7 раз г/г и составила 10,9 млрд рублей, говорится в материалах банка. Чистый процентный доход (до вычета резервов) вырос на 37,6% и составил 40,3 млрд рублей.Чистая процентная маржа составила 3,3% против 3,9% в 2015 году. Объем резервов на возможные потери по ссудам увеличился до 40,2 млрд руб. Доля NPL (кредитов, просроченных свыше 90 дней) в совокупном кредитном портфеле снизилась с 5,1% по итогам 2015 года до 2,3% по итогам 2016 года. Коэффициент достаточности капитала, рассчитанный в соответствии со стандартами "Базель III", сократился с 16,5% на конец 2015 года до 14,7% по итогам 2016 года. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня увеличился за год с 9,2% до 9,4%.

Выбор редакции
16 марта, 17:19

Чистая прибыль МКБ за 2016 год по МСФО выросла в 7 раз - до 10,9 млрд рублей

Чистая прибыль МОСКОВСКОГО КРЕДИТНОГО БАНКА по МСФО за 2016 год составила 10,9 млрд. рублей, что в 7 раз больше данных за 2015 год (1,5 млрд. рублей), говорится в материалах банка. Чистый процентный доход (до вычета резервов) вырос на 37,6% и составил 40,3 млрд. рублей. Чистая процентная маржа составила 3,3% против 3,9 в 2015 году. Объем резервов на возможные потери по ссудам увеличился до 40,2 млрд руб. Доля NPL (кредитов, просроченных свыше 90 дней) в совокупном кредитном портфеле снизилась с 5,1% по итогам 2015 г. до 2,3% по итогам 2016 г. Коэффициент достаточности капитала, рассчитанный в соответствии со стандартами "Базель III", сократился с 16,5% на конец 2015 года до 14,7% по итогам 2016 года. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня увеличился за год с 9,2% до 9,4%.

Выбор редакции
16 марта, 14:53

Чистая прибыль "Райффайзенбанка" за 2016 год по МСФО выросла на 16,4%

Чистая прибыль "Райффайзенбанка" по итогам 2016 года по МСФО составила 23,205 млрд. рублей, что на 16,4% больше данных за 2015 год (19,937 млрд. рублей), говорится в материалах банка. Чистый процентный доход до вычета расходов на создание резервов под обесценение практически не изменился по сравнению 2015 годом (сокращение на 2,0%) и составил 42,484 млрд. рублей. В 2016 было досоздано 10,306 млрд. рублей резервов на обесценение кредитного портфеля, что на 33,2% ниже объема досозданий по итогам 2015 года (15,431 млрд. рублей). По итогам 2016 года показатели рентабельности капитала (ROE до и после налогообложения) банка оставались на уровне 28,2% и 22,1% соответственно. Коэффициенты достаточности капитала Н 1.1. и Н 1.2. по состоянию на 1 января 2017 года составили 10,2% и 11,1% соответственно (рост на 1,3 и 1,2 п.п. относительно значений на 01.01.2016, при нормативных минимумах 4,5% и 6,0%). Коэффициент Н 1.0 составил 16,3% на аналогичную дату (при нормативном минимуме 8,0%). Общая достаточность капитала по Базель III росла в течение 2016 года и на 31.12.2016 составила 26,5% при минимальном значении норматива 8,0% (рост коэффциента на 5,9 п.п. по сравнению с концом 2015 года).

15 марта, 13:50

Глава Бундесбанка Вайдман: Дерегулирование финансовых рынков с целью стимулирования экономики может иметь негативные последствия

Быстрое возобновление переговоров в рамках Базель III соответствует нашим общим интересам На центральные банки не должна ложиться чрезмерная нагрузка Источник: FxTeam

09 марта, 14:10

Альфа-Банк объявил финансовые итоги деятельности за 2016 год

Банковская группа Альфа-Банк , в которую входит ABH Financial, АО Альфа-Банк и дочерние компании, объявила о результатах своей работы за 2016 год на основе международных стандартов финансовой отчетности (МСФО). За это время Группа продемонстрировала качественную положительную динамику по ключевым показателям финансовой деятельности, усилила свои позиции на рынке, еще раз доказав устойчивость своей бизнес-модели. Чистая прибыль Банковской группы выросла на 9,8% по сравнению с предыдущим годом и достигла 527 млн долларов США (против 480 млн долларов США по итогам 2015 года). 2016 год стал очередным годом роста финансовых показателей банка. Это следствие повышения эффективности нашей работы, значимого роста числа клиентов в прошлом году, увеличения доли безрискового дохода, а также работы над качеством кредитного портфеля. Пользуясь случаем, хочу поблагодарить клиентов за доверие и выбор нашего банка , - прокомментировал Алексей Чухлов, заместитель председателя правления, главный финансовый директор, член правления Альфа-Банка. В 2016 году наблюдалось восстановление чистой процентной маржи за счет снижения стоимости фондирования. Объем чистого процентного дохода увеличился на 3,6% до 1 325 млн долларов США, при этом в рублевом эквиваленте рост составил 13,9%. Показатель чистой процентной маржи (NIM) возрос с 4,0% до 4,5% в 2016 году. Значительно улучшился показатель стоимости риска Банковской группы Альфа-Банк , снизившись с 3,12% до 1,30% благодаря существенному повышению качества кредитного портфеля. Доля просроченных кредитов (90+ дней) сократилась до 4,2% с 6,9% на 31 декабря 2015 года. Покрытие просроченных кредитов (90+ дней) резервами остается по-прежнему консервативно высоким и составляет 113,1%. Ставка резервирования на конец 2016 года составила 4,8%. Благодаря росту клиентской базы, чистый комиссионный доход увеличился на 8,4%, а в рублевом эквиваленте на 19,2% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, и составил 634 млн. долларов США. Доля чистых комиссионных доходов в операционной прибыли до создания резервов достигла на конец 2016 рекордного уровня в 32,0%, что отражает стратегию банка по увеличению стабильного безрискового дохода и усилению роли транзакционного бизнеса. Совокупные активы Банковской группы Альфа-Банк выросли на 21,5% по сравнению с прошлым годом и составили 38 247 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2016 года. Без учета курсового эффекта, связанного с укреплением рубля на 16,8% по итогам 2016 года, рост активов составил 11,9%. Кредитный портфель до вычета резервов увеличился на 10,4% до 23 901 млн. долларов США по сравнению с 21 654 млн. долларов США в конце 2015 года. В течение года Группа сохранила подход, направленный на поддержание качества кредитного портфеля посредством кредитования наиболее надежных заемщиков. Обязательства Банковской группы Альфа-Банк составили 32 513 млн долларов США по состоянию на 31 декабря 2016 года. Средства клиентов увеличились в долларовом выражении на 22,4% до 21 721 млн. долларов США (без учета курсового эффекта на 10,3%). При этом объем текущих счетов вырос в полтора раза (+49,8%), а их доля в средствах клиентов составила 50,7%, что свидетельствует о высоком доверии клиентов к Банковской группе как к одному из самых надежных финансовых институтов в России. Капитал Банковской группы Альфа-Банк за отчетный период вырос на 32,0% до 5 734 млн. долларов США с 4 344 млн долларов США в конце 2015 года. Данный рост был обеспечен в том числе выпуском бессрочных еврооблигаций общей суммой 700 млн. долларов США уникальной сделкой на российском рынке. После введения стандартов Базель III еще никто из России не размещал публичные выпуски бессрочных Еврооблигаций. Показатели капитала по стандартам Базель I поддерживаются на высоком уровне: коэффициенты достаточности общего капитала и капитала 1-го уровня составили 21,8%, и 16,2% соответственно, что гарантирует стабильность и устойчивость Банковской Группы даже в сложных экономических реалиях. Банковская группа Альфа-Банк сохраняет позицию одного из крупнейших российских частных банков по размеру совокупных активов, совокупного капитала, кредитного и депозитного портфелей. В 2016 году Банковской группе удалось существенно усилить свои позиции на рынке по всем направлениям деятельности: доля рынка по средствам розничных клиентов до востребования выросла до исторически рекордного уровня в 9,09% с 8,17% на начало года; доля на рынке корпоративного кредитования выросла до 3,46% по сравнению с 3,18% на начало года; количество клиентов массового корпоративного бизнеса увеличилось на 32,9% с 217 000 до 288 000 клиентов. Кроме этого в начале 2017 года международное рейтинговое агентство S P Global Ratings пересмотрело прогноз по Альфа-Банку со Стабильного на Позитивный и подтвердило долгосрочный рейтинг Банка на уровне BB. По мнению агентства, несмотря на сложную экономическую ситуацию Банковская группа Альфа-Банк в течение последних нескольких лет поддерживает высокое кредитное качество активов, а также отмечает усиление капитализации Банка. Также 21 февраля 2017 года рейтинговое агентство Moody s пересмотрело прогнозы по рейтингам Банковской Группы Альфа-Банк с негативного на стабильный . Финансовые результаты группы Альфа-Банк составлены в соответствии с международными стандартами финансовой отчетности и проверены аудиторами компании PriceWaterhouseCoopers.

Выбор редакции
07 марта, 09:10

ЦБ пересмотрит требования к достаточности капитала

В 2017 году продолжится плановая работа по внедрению новых стандартов Базеля III . В части регулирования достаточности капитала предусмотрен новый подход к оценке кредитного риска по вложениям банка в фонды. Об этом сообщил заместитель председателя Центробанка Василий Поздышев. По его словам, оценка риска таких инвестиций будет учитывать информацию фондов или управляющих компаний о структуре конечных объектов вложений в фонд и его инвестиционной декларации. Планируется также пересмотр подходов к требованиям к достаточности капитала для покрытия риска на центральных контрагентов с их разделением на подтвержденные и не подтвержденные регулятором , - цитируют Известия представителя ЦБ. Он отметил, что внедрение новых стандартов будет реализовано с учетом пропорциональных подходов к регулированию банков. Так, например, мы не предполагаем распространять внедрение нового стандартизированного подхода к оценке кредитного риска по производным финансовым инструментам на банки с базовой лицензией. К этим кредитным организациям будет применяться действующий порядок , - уточнил Поздышев.

06 марта, 14:26

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Нефть продолжает поддерживать сектор евробондов

Обзор российского рынка Рост вероятности повышения ставки ФРС США уже на заседании 14–15 марта привел к повышению доходности базовых активов, что оказало сдерживающее влияние на ценовую конъюнктуру российских суверенных евробондов. Доходности "Россия-30" и "Россия-42" закончили пятницу на отметках 2,3 и 5,0% соответственно, в то время как доходность "Россия-23" осталась на отметке 3,6%. Из-за роста доходности UST-10 спред к 10-летним казначейским облигациям США сократился до минимального за последние 12 месяцев значения (112 б. п.). Российский корпоративный сегмент также немного дешевел, но очень умеренными темпами. Отметим удорожание евробондов Дальневосточного морского пароходства, наблюдающееся вторую неделю подряд. Хуже рынка выглядели дальние выпуски "Газпрома".  Уровень кредитного риска на "Россию" CDS 5Y понизился по итогам недели до 166 б. п. Стоимость страховки от дефолта для российских компаний показала минимальные изменения. Нефть продолжает поддерживать сектор евробондов, хотя давление на суверенный сегмент на этой неделе может сохраниться из-за пока не отыгранного роста доходности американских базовых активов. Инвестиционные идеи (российские евробонды) "Газпром" привлекает 5-летний кредит в размере 700 млн евро от Credit Agricole, процентная ставка пока не озвучена. Отметим, что как компания, не находящаяся под санкциями, "Газпром" имеет хороший доступ к рынкам иностранного капитала. 13 марта "Газпром" начинает роуд-шоу евробондов в долларах, объем выпуска предположительно может составить 1 млрд долл. Долларовых выпусков "Газпром" не размещал с осени 2014 г. В линейке евробондов компании нам нравится выпуск с погашением в 2034 г. На прошлой неделе Home Credit Bank представил результаты за 2016 г. по МСФО. Чистая прибыль составила 7,7 млрд руб., включая 3,2 млрд руб., полученные в IV кв. 2016 г. (в 2015 г. убыток банка составил 8,8 млрд руб.). Улучшение динамики рентабельности стало возможным благодаря снижению стоимости риска. Коэффициент покрытия просроченной задолженности резервами составил 137%. Рост прибыли привел к увеличению достаточности капитала 1-го уровня на 50 б. п. до 8% при минимуме 4,5% по методологии ЦБ по стандартам Базель III. Оба евробонда Home Credit Bank смотрятся интересно на фоне бумаг схожего рейтинга и дюрации. Инвестиционные идеи (иностранные евробонды) В сегменте зарубежных бумаг с инвестиционным рейтингом отметим евробонд британской компании Pearson, PLC с погашением в 2023 г. Выпуск объемом 0,5 млрд долл. размещен в мае 2013 г. Опций по пересмотру купона или досрочному отзыву не предусмотрено. С учетом рейтинга BBB от Moody’s и S&P, а также умеренной дюрации бумаги мы рассматриваем PSON 3 ¼ 05/08/23 как довольно интересную инвестицию. Pearson, PLC — международная образовательная и медиакомпания, занимающаяся обучением, предоставлением деловой информации и издательской деятельностью. До момента своей продажи Nikkei в 2015 г. компания принадлежала британской газете The Financial Times. После продажи Pearson сфокусирована на образовании, предоставляя обучающие материалы для школ, высших учебных заведений и специалистов самого широкого профиля. Pearson также владеет 47%-й долей в одном из мировых брендов в книгоиздательском бизнесе — компании Penguin Random House. Штаб-квартира Pearson расположена в Лондоне. В компании занято 37 тыс. чел. В 2016 г. выручка и EBITDA составили 4,5 и 0,3 млрд фунтов стерлингов соответственно. Акции эмитента торгуются на Лондонской фондовой бирже с рыночной капитализацией 5,6 млрд фунтов. Среди иностранных бумаг с интересной доходностью обратим внимание на евробонд американской компании Dynegy, Inc. с погашением в 2022 г. Выпуск объемом 1,75 млрд долл. размещен в июле 2015 г. По выпуску предусмотрено три колл-опциона, доходность к ближайшему из них — в ноябре 2018 г. по цене 103,688% — достигает 10,2%. Кроме того, эмитент до ноября 2017 г. вправе выкупить 35% выпуска по цене 107,38% за счет средств, привлеченных от SPO. Dynegy, Inc. вырабатывает и продает электрическую энергию оптовым покупателям по всей территории США. Под управлением компании находится генерация мощностью 31 ГВт. Штаб-квартира расположена в Хьюстоне, штат Техас. В Dynegy, Inc. занято 2,5 тыс. чел. В 2016 г. выручка и EBITDA составили 4,3 и 0,1 млрд долл. соответственно. Акции эмитента торгуются на NYSE с текущей рыночной капитализацией 1,1 млрд долл.

06 марта, 09:45

​«Известия»: МЭР поддерживает идею бизнеса страховать вклады предпринимателей

Минэкономразвития (МЭР) поддерживает предложение бизнеса распространить страховку по вкладам на депозиты и счета малых и средних предпринимателей (МСП). Об этом «Известиям» рассказал директор департамента развития малого и среднего предпринимательства и конкуренции МЭР Максим Паршин, добавив, что, по подсчетам экспертов, банкам такая мера может обойтись в 350−400 млрд. рублей дополнительных отчислений в АСВ.

03 марта, 16:14

Промсвязьбанк: Кредитный комментарий: Сбербанк

Сбербанк (Ba1/–/BBB-): итоги 2016 г. по МСФО Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2016 г. составила 541,9 млрд руб., что в 2,4 раза выше результатов 2015 г. и является историческим рекордом. В IV квартале Сбербанк заработал чистую прибыль 141,8 млрд руб., что на 3,5% превосходит результат III квартала. Улучшение результатов обеспечило, главным образом, снижение стоимости фондирования. Сбербанк сократил в 2016 г. процентные расходы на 21,2% г/г (-266 млрд руб.). Одновременно с этим Сбербанк увеличил процентные доходы на 5,2% (+119,4 млрд руб.). Чистая процентная маржа в IV квартале выросла до 6,1% по сравнению с 5,8% в III квартале. Доля неработающих кредитов в кредитном портфеле Сбербанка в IV квартале снизилась до 4,4% по сравнению с 4,9% в III квартале и 5,0% в конце 2015 г. Улучшение качества кредитного портфеля позволило Сбербанку снизить расходы на резервирование потерь в 2016 г. на 120 млрд руб., что также позитивно отразилось на прибыли. Активы Сбербанка в 2016 г. сократились на 7,2% - до 25,4 трлн руб. Сокращение взвешенных по риску активов и капитализация прибыли обеспечили улучшение норматива достаточности общего капитала с 12,6% до 15,7% (Базель-I). Мы ожидаем, что снижение стоимости риска и рост работающих активов позволят Сбербанку увеличить прибыль в 2017 г. более чем на 10% г/г. Среди находящихся в обращении долговых инструментов Сбербанка интересно смотрится рублевый выпуск облигаций серии БО-37 с погашением 30.09.2021 г. Комментарий. Чистая прибыль Сбербанка по МСФО за 2016 г. выросла до 541,9 млрд руб. по сравнению с 222,9 млрд руб. в 2015 г. Положительное влияние на финансовые результаты Сбербанка оказало снижение процентных расходов на 26,9% г/г (-266 млрд руб.) и увеличение процентных доходов на 5,2% г/г (+119 млрд руб.). Чистая процентная маржа в 2016 г. восстановилась до 5,7% по сравнению с 4,4% в 2015 г. В IV кв. прибыль Сбербанка составила 141,8 млрд руб., что на 3,5% превосходит результат III кв. Чистая процентная маржа в IV кв. выросла до 6,1% по сравнению с 5,8% в III кв. Рост процентных доходов Сбербанка произошел за счет того, что средний объем работающих активов в 2016 г. превышал объем активов в 2015 г., хотя на протяжении 2016 г. и наблюдалось сжатие баланса после резкого роста в IV квартале 2015 г. При этом Сбербанку удалось снизить процентные расходы за счет снижения ставок по депозитам и удешевления других источников фондирования. Кредитный портфель Сбербанка превышает по срочности клиентское фондирование. Это позволило Сбербанку более медленно снижать ставки для конечных заемщиков, что позитивно отразилось на марже. Операционные расходы Сбербанка в 2016 г. выросли на 8,7% (-54,2 млрд руб.), что отражает консервативный подход к управлению издержками. Расходы на формирование резервов на возможные потери в 2016 г. снизились на 24,9% (-120 млрд руб.), что стало возможно за счет улучшения качества кредитного портфеля. Доля неработающих кредитов (NPL90+) в совокупном кредитном портфеле в 2016 г. снизилась с 5,0% до 4,4%. Основной объем сокращения проблемной задолженности пришелся на IV квартал. Активы Сбербанка в 2016 г. сократились на 7,2% до 25,4 трлн руб. Уменьшение активов произошло, главным образом, за счет сокращения корпоративного кредитного портфеля – на 8,9% г/г. Розничный кредитный портфель вырос на 1,3% за счет наращивания ипотеки. В IV квартале активы Сбербанка сократились на 0,6%, в том числе совокупный кредитный портфель уменьшился на 2,4%. Средства, привлеченные Сбербанком от населения, в 2016 г. выросли на 3,4% г/г – до 12,4 трлн руб. Основной приток средств населения пришелся на IV квартал. Этому способствовало увеличение бюджетных расходов, которые транслировались в рост остатков на счетах работников бюджетной сферы и госкомпаний, обслуживаемых Сбербанком. Остатки на счетах корпоративных клиентов сократились в 2016 г. на 19,6% – до 6,2 трлн руб. Данную тенденцию мы связываем с укреплением рубля и оттоком средств в результате крупных приватизационных сделок. В 2016 г. Сбербанк нарастил объем выпущенных облигаций на внутреннем рынке с 70,1 млрд руб. до 84,3 млрд руб., при этом объем обращающихся евробондов в рублевом эквиваленте сократился с 34,5 млрд руб. до 21,1 млрд руб. Объем нот участия в кредитах, выпущенные в рамках MTN программы Сбербанка, сократился с 607 млрд руб. до 473,9 млрд руб. Уменьшение валютного фондирования, привлекаемого с рынков капитала, соответствует сокращающимся потребностям банка в валютных ресурсах на фоне сокращения портфеля валютных кредитов. Показатели достаточности капитала Сбербанка (рассчитанные в соответствии с Basel-I) в 2016 г. улучшились. Коэффициент достаточности общего капитала вырос на 310 б.п. до 15,7%. Коэффициент достаточности основного капитала вырос за 2016 г. на 340 б.п. до 12,3%. На улучшение нормативов повлияло сокращение взвешенных по риску активов и капитализация прибыли. Прогноз Сбербанка на 2017 г. предполагает сохранение NIM на уровне 2016 г. (5,7%) и снижение стоимости риска до 1,5% - 1,7% по сравнению с 1,8% в 2016 г. Показатель ROE планируется на уровне 16% - 19%, что ниже показателя 2016 г. (20,8%). Снижение рентабельности капитала Сбербанка может быть обусловлено ростом капитала. В абсолютном выражении чистая прибыль Сбербанка в 2017 г., по нашим ожиданиям, превысит 600 млрд руб. (более 11% г/г). Позитивное влияние на прибыль будет оказывать рост работающих активов и снижение стоимости риска. Рост кредитного портфеля корпоративным клиентам Сбербанк прогнозирует в размере 5% - 7%, динамика розничного кредитования ожидается чуть лучше, что, на наш взгляд, вполне реализуемо. Мы позитивно оцениваем результаты Сбербанка за 4 кв. и в целом за 2016 г. Среди находящихся в обращении долговых инструментов Сбербанка интересно смотрится рублевый выпуск облигаций серии БО-37 с погашением 30.09.2021 г. С учетом улучшения операционной среды и более жестких требований к достаточности капитала и ликвидности в соответствии с планами введения нормативов Базель-III, мы ожидаем улучшения кредитного профиля Сбербанка в 2017-2018 годах, что будет поддерживать котировки займа с длинной дюрацией. Также мы ожидаем роста котировок рекомендуемого займа за счет общего перепозиционирования рынка на фоне замедления инфляции. Текущая доходность выпуска Сбербанк БО-37 составляет 9,28% годовых и содержит премию к ОФЗ на уровне 83 б.п. При снижении доходности ОФЗ на 1 п.п. до конца 2017 г. мы ожидаем роста котировок выпуска Сбербанк БО-37 на 355 б.п., что вместе с купоном обеспечит годовую доходность бумаги порядка 12,7% годовых. Покупка евробонды Сбербанка, на наш взгляд, сопряжена с риском в связи с ожидаемым повышением ставок ФРС.

02 марта, 07:55

«Аверс» на что-то копит кеш, а Колесова опять впереди «АК БАРСа» по прибыли

Все последние важные новости из банковского мира РТ так или иначе связаны с ТФБ. На этой неделе главным остается известие о согласии ТАИФа «поработать» инвестором спасения Татфондбанка. Если это случится, то в совокупности с «Аверсом» группа вполне может бросить вызов по масштабу «АК БАРСу». Об удачном старте фаворитов и о том, как «АК БАРС» продолжает чистить портфель, — в обзоре «БИЗНЕС Online».

Выбор редакции
27 февраля, 15:50

ВТБ: из банковской системы должны уйти так называемые «помойки»

ВТБ приветствует нынешнюю политику Банка России по сокращению числа банков в стране. Об этом заявил первый зампред ВТБ Юрий Соловьев. При этом, Соловьев выразил надежду, что регулятор не будет спешить с ужесточением регулирования. Из банковской системы должны уйти так называемые помойки . Процессы, реализуемые ЦБ, укрепляют банковскую систему и выводят экономику из тени, а также способствуют увеличению клиентуры у банков-лидеров, таких как мы, цитирует Соловьева RNS. С другой стороны, бежать впереди планеты всей с внедрением Базеля III, мы считаем, не стоит. У нас главная просьба к ЦБ не двигаться быстрее мирового тренда. Мы видели, что европейские регуляторы делали такие вещи, и посмотрите теперь на состояние европейской банковской системы .

22 февраля, 23:19

Анатолий Аксаков о законопроектах, касающихся банковской системы

22 февраля Государственная Дума рассмотрела проекты федеральных законов № 66477-7 "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации" (в части создания многоуровневой банковской системы), № 66499-7 "О внесении изменений в отдельные законодательные акты Российской Федерации (в связи с созданием дополнительных механизмов финансового оздоровления кредитных организаций)" и № 48395-7 "О внесении изменений в статью 10.2-1 Федерального закона "О рынке ценных бумаг" (в части повышения привлекательности индивидуальных инвестиционных счетов как инструмента долгосрочного инвестирования). С докладом по данным законопроектам выступил председатель Комитета по финансовому рынку Анатолий Аксаков: – По законопроекту, касающемуся многоуровневой банковской системы. У нас сейчас на российском рынке действуют около 620 кредитных организаций, естественно, это банки с разным капиталом, при этом требования к этим кредитным организациям одинаковые, что к Сбербанку, что к банку с капиталом, скажем, 300 млн руб., но у них разная ниша, разные задачи и разная сложность бизнеса. В результате мы пришли к выводу о том, что необходимо разное регулирование банков в зависимости от размера капитала, и предложили в этом законопроекте разделить банки на банки с базовой лицензией, с капиталом от 300 млн руб. до одного млрд руб., и те банки, которые имеют капитал свыше одного млрд руб. Требования к банкам с капиталом от 300 млн до одного млрд будут более щадящими, для них предусматривается исполнение нормативов примерно в два раза меньше, чем для универсальных банков, меньше будет отчётности, больше свободы, но при этом устанавливаются ограничения на деятельность таких организаций. Они не смогут открывать корреспондентские счета в заграничных банках, они не смогут осуществлять операции с рискованными активами, например, с высокорискованными ценными бумагами. Главная ниша, главное направление работы этих кредитных организаций – малый и средний бизнес. Для банков с универсальной лицензией все требования Центрального банка, в том числе такие сложные и очень затратные, связанные с реализацией так называемого Базеля III, сохраняются. И мы рассчитываем, что уменьшение регуляторного прессинга на малые банки приведёт, во-первых, к снижению процентов, к большей гибкости, оперативности работы этих банков. И, с другой стороны, мы рассчитываем, что они не будут проводить рискованные операции. Считаем, что такая система регулирования будет более эффективной и более адекватной состоянию банков, и более востребованная нашей экономикой. Следующий законопроект касается так называемого фонда консолидации. Сегодня он направлен на изменение системы оздоровления кредитных организаций. Я думаю, в этом зале всем понятно, что лучше всё-таки сохранить банк, чтобы он продолжал свою работу, чем отзывать у него лицензию, осуществлять процедуру банкротства. Но при этом очень важно, чтобы это оздоровление происходило эффективно. К сожалению, мы видим, что действующие процедуры и механизмы, заложенные в законодательстве, не позволяют это делать. И в этом зале многие критиковали конкретные случаи проведения оздоровления кредитных организаций. Деньги, выделенные Центральным банком в виде кредитов под довольно низкий процент – 0,5% годовых на много лет, довольно приличные суммы, иногда использовались не на санацию банка, а на оздоровление или улучшение экономического положения самого банка-санатора. Далее по действующему законодательству банк, который находится в состоянии оздоровления, не обязан выполнять нормативы Центрального банка, и в результате он находится в тепличных условиях, и многие организации просто не хотят выходить из состояния этого оздоровления, поскольку они работают на рынке, они практически все операции осуществляют, но при этом не должны соблюдать нормативы Центрального банка. И в этом законопроекте мы как раз предлагаем изменить механизмы, во-первых, усилить контроль, повысить роль Центрального банка в процедурах оздоровления. Предлагается создать так называемый фонд консолидации, предлагается создать управляющую компанию, которая будет выполнять процедуры оздоровления, а банк, который попал в сложную ситуацию, и его необходимо санировать, должен будет сразу выполнять нормативы Центрального банка. Для этого ему будет выделен определенный ресурс, который позволяет выйти как раз на выполнение нормативов. Мы считаем, что эта процедура более эффективная, она менее затратная и позволит нам реально и эффективно осуществлять процедуры оздоровления кредитных организаций. Следующий законопроект касается индивидуальных инвестиционных счетов. По действующему законодательству граждане могут открывать индивидуальные инвестиционные счета, и на эти счета может зачисляться сумма до 400 тыс. руб. в один год. И по действующему законодательству предусмотрены две формы налогового вычета. Либо ежегодно с 400 тыс. руб. по 52 тыс. – это 13% от 400 тыс. руб., и, соответственно, это должно было простимулировать граждан к тому, чтобы они приходили в этот инструмент и вкладывали свои средства. И, действительно, активизация использования этого счета произошла. Сейчас более 200 тыс. индивидуальных инвестиционных счетов открыто, и они всё более и более активно используются. И вторая форма. Вы не получаете налоговый вычет ежегодно, но если в течение трёх лет вы по 400 тыс. руб. в совокупности до 1200 тыс. руб. вкладываете в разные активы, получаете доход, то с этого дохода по истечении трёх лет вы не платите подоходный налог. Вот вторая форма, она активно не использовалась. И мы предложили увеличить до одного млн руб. зачисление на индивидуальный инвестиционный счёт в первый год, для того, чтобы заинтересовать, в том числе, использование второй формы налогового вычета.

16 февраля, 19:30

О снижении значения норматива достаточности базового капитала кредитной организации (16.02.2017)

Банк России в соответствии с требованиями пункта 3.1.8.1.2 Положения Банка России от 28.12.2012 № 395-П «О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций („Базель III“)» информирует о том, что согласно отчетности кредитной организации ООО «Татагропромбанк» (регистрационный номер 728) значение норматива достаточности базового капитала (Н1.1) указанной кредитной организации достигло уровня ниже, определенного абзацем одиннадцатым пункта 3.1.8.1.2 Положения в совокупности за шесть и более операционных дней в течение 30 последовательных операционных дней (с 23.01.2017 по 31.01.2017, с 01.02.2017 по 14.02.2017).

16 февраля, 11:15

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Газпромбанк

Мониторинг первичного рынка Приток ликвидности в банковскую систему и снижение стоимости фондирования банков обеспечивают высокий спрос на новые выпуски рублевых облигаций. На недельном депозитном аукционе ЦБ 14 февраля банки увеличили объем предложения до 909,7 млрд руб., тогда как в январе средний объем предложения составил 697 млрд руб. Внешний фон сохраняется нейтральным. Рост доходности UST на фоне усиления ожиданий по повышению ставок ФРС оказывает слабое влияние на российский сегмент в силу комфортных котировок нефти. Российский долговой рынок благодаря положительным реальным ставкам и хорошей динамике рубля сохраняет высокую привлекательность для инвесторов. На рынке первичных размещений рублевых облигаций на прошлой неделе были зафиксированы новые минимумы по ставке купона. Газпром провел book-building по выпускам серии БО-5 и БО-6 общим объемом 30 млрд руб. по ставке купона 8,9%, что соответствует доходности к 7-летней оферте 9,10% годовых. Альфа-Банк собрал спрос на выпуск 5- летних рублевых евробондов на 10 млрд руб. по ставке купона 9,25%, тогда как 23 января размещение на локальном рынке выпуска Альфа-Банк Бо-18 прошло со ставкой купона 9,45% годовых с офертой через 3 года. В ближайшие дни планируют провести размещение новых выпусков облигаций Газпромбанк, Гидромашсервис, а также планирует вторичное размещение бондов с госгарантией ЗСД. Северсталь 10-15 февраля проводит road show, планирует разместить 5-летний евробонд в долларах. Доходность обращающегося Severstal-22 составляет 4,2%-4,23% годовых. Газпромбанк (Ba2/BB+/BB+): первичное предложение. Газпромбанк 15 февраля проведет сбор заявок на облигации серии БО-23 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки купона объявлен на уровне 9,40% - 9,60% годовых, что соответствует доходности к погашению через 3 года на уровне 9,62-9,83% годовых. В текущей рыночной конъюнктуре маркетируемый уровень доходности выглядит привлекательно. Так, Альфа-Банк (Ba2/BB/BB+) провел 9 февраля book-building 5-летних евробондов на 10 млрд руб. под 9,25%. Также отмечаем высокий спрос на рублевые бонды Газпрома (ВВ+/Ва1/ВВВ-). Закрытие книги заявок на два выпуска БО-5 и БО-6 общим объемом 30 млрд руб. прошло 9 февраля со ставкой купона 8,9%, оферта через 7 лет. Газпромбанк имеет низкую зависимость от долгового рынка. Находящиеся в обращении рублевые облигации обеспечивают всего 1,6% от пассивов банка, что при сильных кредитных метриках предполагает наличие значительного объема свободных лимитов. Справедливый уровень ставки купона для первичного размещения Газпромбанка мы оцениваем на уровне 9,20% – 9,30% годовых. Комментарий. Газпромбанк 15 февраля с 11:00 МСК до 16:00 МСК проведет сбор заявок на облигации серии БО-23 объемом 5 млрд руб. Ориентир ставки купона объявлен на уровне 9,40%- 9,60%, что соответствует доходности к погашению через 3 года на уровне 9,62-9,83% годовых. Газпромбанк в 2016 г. продемонстрировал улучшение финансовых результатов за счет восстановления чистой процентной маржи и снижения стоимости риска. Чистая прибыль Газпромбанка по данным консолидированной МСФО-отчетности за 9м2016 г. составила 17,0 млрд руб. против убытка 31,1 млрд руб. за 9м2015 г. Процентные доходы Газпромбанка за 9м2016 года выросли до 288,5 млрд руб. (+5,1% г/г). Рост процентных доходов был обеспечен увеличением работающих активов по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. Одновременно с этим процентные расходы снизились на 4,5%, составив 196,9 млрд руб. В итоге чистый процентный доход составил 91,6 млрд руб. (+34,0% г/г). За счет снижения стоимости фондирования чистая процентная маржа за 9м2016 г. выросла до 3% (за 9м2015 г. NIM=2,5%). В 3кв2016 г. стоимость пассивов Газпромбанка снизилась до 5,8% по сравнению с 6,3% в первом полугодии 2016 г. Необслуживаемая задолженность по кредитам за 9м2016 г. выросла до 3,0% (за 9м2015 г. NPL90+=2.3%). Несмотря на рост проблемной задолженности, банк снизил отчисления в резервы на возможные потери, что обусловлено ожиданиями улучшения качества кредитного портфеля. Один из наиболее крупных проблемных заемщиков банка – компания Мечел, улучшает кредитные метрики за счет восстановления цен на уголь, а также продажи части активов. В 4кв2016 г. Мечел договорился с крупнейшими российскими кредиторами (Сбербанк, ВТБ, ГПБ) о переносе сроков погашения долга на период до 2020 - 2022 годы. Долг Мечела перед Газпромбанком составлял 1,4 млрд долл. Расходы Газпромбанка за 9м2016 г. на создание резервов под возможное обесценение процентных активов составили 34,7 млрд руб. по сравнению с 110,6 млрд руб. за аналогичный период 2015 г. Покрытие проблемной задолженности резервами на 30.09.2016 г. составило 2,8х, это ниже чем годом ранее (3,7х). В то же время покрытие необслуживаемой задолженности остается выше, чем в среднем по отрасли (у Сбербанка показатель Резервы/NPL90+ составляет 1,4х). Активы Газпромбанка на 30.09.2016 г. составляли 4 928,2 млрд руб. (+0,4% г/г). Корпоративные кредиты в структуре общего портфеля сохранили долю в размере 90%. Портфель ценных бумаг сократился на 12,3% г/г, составив на 30.09.2016 г. - 621 млрд руб. Сокращение портфеля мы связываем с аккумулированием ликвидности для погашения Газпромбанком публичного долга. Задолженность по выпушенным долговым ценным бумагам и синдицированным кредитам снизилась до 400 млрд руб. (на 30.09.2016 г. - 496 млрд руб.). В течение 9м2016 г. банк погасил еврооблигации номинальной стоимостью 500 млн китайских юаней, 120 млн долл. и 20 млрд руб. Погашение рублевых облигаций общей стоимостью 30 млрд руб. было компенсировано размещением новых бондов на 35 млрд руб. В совокупных пассивах Газпромбанка рублевые облигации обеспечивают всего 1,6%. Газпромбанк поддерживает приемлемый запас ликвидности. Денежные средства и эквиваленты на 30.09.2016 г. составили 590,2 млрд руб. Общий объем высоколиквидных активов, которые могут быть обращены в денежные средства за 1 месяц, равен 891 млрд руб. Необходимость поддержания значительного объема ликвидности обусловлена структурой фондирования. Текущие остатки на счетах клиентов и депозиты физлиц, которые могут быть досрочно отозваны, на 30.09.2016 г. составляли суммарно 1 099 млрд руб., что формирует 25% от общих обязательств банка. Показатель краткосрочной ликвидности (ПКЛ) в соответствии с Базель-III на ежеквартальной основе за 9м2016 г. поддерживался на уровне 80% при регулятивном минимуме 70%. С учетом повышения норматива до 80% с 01.01.2017 г. банку необходимо удлинение пассивов и/или увеличение высоколиквидных активов. Показатели достаточности капитала первого уровня Газпромбанка в 2016 г. снижались, что обусловлено выплатой дивидендов по привилегированным акциям в размере 9,3 млрд руб., переоценкой валютных бессрочных субордов и уменьшением фонда переоценки валюты. На 01.01.2017 г. показатель Н1.1=8,01 (-76 б.п. за год), Н1.2=8,17% (-80 б.п. за год), Н1.2=13,92% (+28 б.п. за год). В планах Банка России повышение нормативов достаточности собственных средств в соответствии с Базель-III для системно значимых банков с 01.01.2018 г. на 92,5 б.п. Минимальные значения нормативов составят: Н1.1=7,025%, Н1.2=8,525%, Н1.0=10,525%. Таким образом, Газпромбанку в 2017 г. необходимо будет улучшить норматив Н1.2, чтобы соответствовать новым требованиям. Мы ожидаем, что Газпромбанк сможет увеличить показатели достаточности собственных средств в 2017 г. за счет капитализации прибыли, а также за счет потенциального вливания в капитал 85 млрд руб. от Газпрома, что уже предусмотрено инвестиционной программой газовой монополии. При позиционировании нового выпуска облигаций Газпромбанка мы обращаем внимание на итоги размещения рублевых еврооблигаций Альфа-Банк (Ba2/BB/BB+), который собрал спрос на 5-летний заем в 10 млрд руб. по ставке 9,25% годовых. Газпромбанк более чем в два раза превосходит Альфа-Банк по размеру активов и собственных средств. Также Газпромбанк имеет на одну ступень более высокий кредитный рейтинг от S&P. Данные факторы, на наш взгляд, в полной мере компенсируют санкционные статус Газпромбанка. Мы ожидаем, что отсутствие спроса со стороны нерезидентов в бондах Газпромбанка будет нивелировано избыточной ликвидностью в российской банковской системе и высокой емкостью локального рынка. Подтверждением высокого спроса со стороны российских игроков на качественных эмитентов может быть размещение рублевых облигаций Газпрома (ВВ+/Ва1/ВВВ-), который провел 9 февраля book-building выпусков серии БО-5 и БО-6 общим объемом 30 млрд руб. со ставкой купона 8,9%, оферта через 7 лет. Справедливый уровень ставки купона для первичного размещения Газпромбанка мы оцениваем на уровне 9,20% – 9,30% годовых (YTM 9,42 – 9,53%). Данный уровень содержит премию к ОФЗ в размере 130 – 150 б.п., что выглядит более интересно по сравнению с премией по обращающимся выпускам Газпромбанка с дюрацией около 1 года, которые торгуются с премией до 100 б.п.

13 февраля, 00:00

ЕС призывает Трампа не отворачиваться от международных банковских правил

 BloombergВалдис ДомбровскисГлава института финансовой политики Европейского союза призвал президента США Дональда Трампа не уходить от глобальных финансовых правил, которые действуют с момента начала кризиса. «Мы щепетильно относимся к разговорам об изменении финансового законодательства, в рамках которого применяются тщательно согласованные международные стандарты и правила», — сказал в Лондоне в пятницу вице-президент Европейской комиссии Валдис Домбровскис. Трамп пообещал изменить финансовое регулирование, а после вступления в должность начал выводить США из международных соглашений, таких как торговое соглашение Транстихоокеанского партнерства.«США имеют полное право изменить свой подход, — сказал Домбровскис. — Но, как друг и союзник, Европа имеет право мягко предложить международное сотрудничество по финансовому управлению в интересах всех сторон». Комментарии Домбровскиса повторяют предупреждение, сделанное ранее на этой неделе президентом Европейского Центрального банка Марио Драги, который заявил, что изменение финансового регулирования последнее, что нужно в данный момент. Драги, который опровергает  утверждения США о том, что Германия является валютным манипулятором, говорит, что не видит никаких причин для ослабления правил, введенных для предотвращения повторения финансового кризиса 2008 года.Стресс-тестыАдминистрация Трампа потребовала, чтобы регулирующие органы произвели исследование по вопросу финансовых правил в течение 120 дней в качестве первого шага на пути к отмене гарантий, данных Бараком Обамой. Положения, которые Трамп планирует пересмотреть, включают запрет на  торговые операции с собственностью, требование жестких проверок для не внушающих доверия финансовых компаний со стороны Федеральной резервной системы и правила для закрытия обанкротившихся банков.Сенатор Пэт Туми призвал председателя Федеральной резервной системы Джанет Йеллен отменить стресс-тесты для банков, утверждая, что они препятствуют кредитованию, обременяют банки ненужными затратами и вредят экономическому росту. Ранее заместитель председателя комитета палаты по финансовым вопросам, Патрик Макгенри, сказал, что ФРС и другие регуляторы должны прекратить переговоры по международным соглашениям до тех пор, пока Трамп детально не рассмотрит  их работу и не заменит главных переговорщиков.«Трудно не заметить, когда председатель Федеральной резервной системы подвергается критике за подход к переговорам о международных правилах и стандартах, или когда американский президент говорит о пересмотре закона Додда-Франка», — сказал Домбровскис. Решения Трампа уже застопорили переговоры Базельского комитета по банковскому надзору, который пытается завершить работу по структуре капитала, известную как Базель III. ЕС и США не могут прийти к компромиссу в отношении новых мер, призванных ограничить возможность банков изменять правила. Сотрудничество в сфере нормативно-правового регулированияИзменения в нормативно-правовом регулировании подвергнет финансовые центры от Лондона до Сингапура рискам, сказал Домбровскис. Банки также будут склонны применить регулятивный арбитраж, занимаясь нерегулируемой деятельностью, которая может поставить всю финансовую систему под угрозу. «Ослабление регулирования в одной стране может создать условия для неадекватного регулирования и его распространения по всему миру», — сказал вице-президент Европейской комиссии. Домбровскис также призвал Великобританию  не отказываться от международного сотрудничества в области правового регулирования после того, как она покинет ЕС: «Какими бы ни были будущие отношения между Великобританией и Европой, в их основе должны лежать твердая приверженность международному сотрудничеству в области  регулирования и согласованные на международном уровне стандарты. Мы очень надеемся продолжать работать со всеми нашими партнерами на международном уровне, но это зависит не только от нас». 

03 ноября 2015, 23:05

Регуляторы обновили список системно значимых банков

Совет по финансовой стабильности и Базельский комитет по финансовому надзору обновили список из 30 наиболее значимых банков в финансовой системе мировой экономики.

07 апреля 2014, 18:40

Базель III - ход исполнения

Шесть стран завершили процедуру принятия правил Базель-III: Япония, Сингапур, Швейцария, Китай, Бразилия, Австралия. США и Евросоюз закончат в сентябре 2014 г. (!) Россия планируется на декабрь 2015 г. Progress report on implementation of the Basel regulatory framework  Источник: Базельский комитет по банковскому надзору. Basel Committee on Banking Supervision April 2014.

28 ноября 2013, 23:20

PwC: банки ожидает кризис ликвидности в 2014 году

  По оценкам аналитиков аудиторско-консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers, банки ЕС могут столкнуться с “серьезным кризисом ликвидности” на фоне ужесточения регулятивных норм к собственному капиталу.  Эксперты PricewaterhouseCoopers (PwC) считают, что особенно остро проблема стоит для европейских банков: они будут испытывать нехватку капитала в размере 280 млрд евро ($380 млрд). В докладе Deleverage take two: making sense of the revised Basel III leverage ratio отмечается, что в 2014 г. банки должны пройти тест по соответствию собственного капитала трем основным факторам. Это повышение норм собственного капитала в соответствии с нормами "Базель III", снижение уровня левереджа (отношения использования заемных средств к собственному капиталу), а также проверка со стороны ЕЦБ (Comprehensive Assessment) – очередной раунд стресс-тестов банковской системы ЕС.

18 марта 2013, 13:30

Банкам Европы надо избавиться от активов в €3,4 трлн

Европейские банки будут вынуждены избавиться от непрофильных активов на сумму 3,4 трлн евро в ближайшие семь лет. Требования "Базель III" по достаточности капитала К таким выводами пришли эксперты PricewaterhouseCoopers, на взгляд которых банки будут добиваться такого результата за счет сокращения объемов кредитования и распродажи активов. Ранее европейские банки согласились снизить объем непрофильных активов более чем на 7%, что составляет около 2,4 трлн. Но в новом исследовании PricewaterhouseCoopers говорится о том, что у банков значительно больше непрофильных активов и поэтому проблема приобретает больший масштаб. По итогам прошлого года банки Европы сократили объем непрофильных активов на 600 млрд евро, однако одновременно выяснилось, что они скрывали еще 500 млн евро непрофильных активов, не учитывая их на балансе. В результате банкам придется избавиться от активов на сумму на 1 млрд больше начальных оценок, для того чтобы соответствовать требованиям "Базеля III". "Если учесть, что на непрофильные активы приходится до 5% суммарных банковских активов, сокращение рисков может ощутимо сказаться на экономическом росте", - отметил партнер PricewaterhouseCoopers Ричард Томпсон.На его взгляд, этот процесс не пройдет безболезненно для европейской экономики, поскольку практически 90% от суммы, на которую были сокращены рискованные операции, в прошлом году приходилось на кредитование.Эксперты считают, что сокращение объемов кредитования угрожает в первую очередь малому и среднему бизнесу Европы, что в совокупности составляет 99% компаний региона и обеспечивает рабочие места для 72% сотрудников делового сектора.

04 марта 2013, 12:50

"Базель III" снизит достаточность капитала банков РФ

Требования "Базеля III" для расчета нормативов достаточности капитала банков России начнут применяться с 1 мая. При этом внедрение новых стандартов будет стоить банкам 1 процентного пункта достаточности капитала, заявил заместитель председателя Банка России Михаил Сухов."В пятницу совет директоров Банка России одобрил изменения в банковскую отчетность. Первый расчет капитала по "Базелю III" банки нам представят по состоянию на 1 мая в 20-х числах мая", - сказал Сухов.Он также отметил, что, для того чтобы регулятивная нагрузка не приводила к шоковым воздействиям на бизнес банков, внедрение новых правил расчета можно будет уложить в 1 процентный пункт достаточности капитала.Ранее в ЦБ сообщали, что рассчитывать новые нормативы начнут с 1 апреля.Сейчас минимальное значение достаточности капитала, установленное ЦБ, составляет 10%. Стандарты "Базель III" предполагают введение двух новых нормативов достаточности капитала. Достаточность базового и основного капитала должна будет составлять не менее 5,6% и 7,5% соответственно.

23 января 2013, 15:00

1000-кратный системный левередж: $600 триллионов в деравативах "обеспечены" $600 миллиардами

Источник перевод для mixednews – antilopaПолный номинальный объём неоплаченных деривативов вызывает много споров – имеет ли значение полная сумма (примерно $600 трлн.), или сумма за вычетом взаимного погашения и других компенсирующих позиций (намного меньше). Ранее мы объясняли, что валовой объём не имеет значения… пока оно не возникнет, т.е. пока не появится разрыв в цепочке контрагентов и пока внезапно всё нетто не станет брутто (как в случае с банкротством Lehman). Например, во время финансового кризиса, т.е. в единственный момент, когда общий объём деривативов становится материальным (по определению).Но более важен вопрос о том, что является истинным гарантийным обеспечением этого гигантского рынка, который в 10 раз больше совокупного мирового ВВП, поскольку название «дериватив», т. е. производное, предполагает, что вся эта сумма обеспечена некими выделенными, реальными активами. К счастью, МВФ недавно выпустил протокол собрания, озаглавленный «Теневой банкинг: экономика и политика», где имеется укромно спрятанный в одном из приложений ответ на этот вопрос. Сухой остаток: общая сумма $600 трлн. теоретических деривативов обеспечена ничтожными $600 млрд. реальных активов:  колоссальный гарантийный депозит в 0,1%!В этом мире всё больше суверенных государств становятся неплатёжеспособными, и именно эти государства (и другие организации с рейтингом ААА), считающиеся столь безопасными, не обязаны размещать залога под практически неограниченные производные, которые им позволено создавать из воздуха.Стоит ли удивляться, что в мире, где даже МВФ говорит об имеющемся повышенном спросе на залог, банки делают общее посмешище из упреждающих попыток спасти систему, таких как предложение Базель III, согласно которому снижение доли заёмных средств было отложено с 2013 на 2014 год, и которое будет откладываться вновь и вновь, пока все не забудут о нём и не повторятся никакие финансовые кризисы.Поскольку, если случится кризис, весь мир, который де-факто стал дочерней компанией AIG Financial Products и разбрасывает деривативы направо и налево, придётся поднапрячься, чтобы добыть сколько-нибудь из этих $599 трлн. фактического залога, как только залоговые цепочки начнут рваться. Стоит контрагентам с рейтингом ААА (каковым была AIG до её выкупа) начать падать, возникнет вопрос: что же представляет собой истинная ценность материальных активов в мире, в котором стоимость, создаваемая новыми финансовыми инструментами, является почкованием деривативов от деривативов и служит лишь для подъёма прибылей банкиров до небывалых высот.Ссылка

11 января 2013, 22:22

Банкам еврозоны необходимо €400 млрд нового капитала

Европейские банки по-прежнему обладают недостаточными уровнями собственного капитала. С таким заявлением выступили эксперты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Аналитики ОЭСР в своем докладе "Focus: Strengthening Euro Banks" отмечают, что наиболее заметно проблема нехватки банковского капитала проявляется не в проблемных странах европейской периферии, а в финансовой системе так называемых “стержневых” стран еврозоны, таких как Германия, Франции и Голландия. Исключением является лишь Греция, где данная проблема стоит еще острее. По оценкам экспертов, совокупный объем дополнительного капитала для банков еврозоны составляет примерно 400 млрд евро, что эквивалентно 4% от годового ВВП еврозоны. Себастьян Барне, старший экономист ОЭСР "В последнее время мы видим определенную стабилизацию в финансовом секторе Европы, что, конечно, является позитивным сигналом как для властей, так и для частного сектора. Однако для дальнейшего улучшения ситуации необходимо продолжение реформ в банковском секторе. Мы не можем просто вернуться к прежним параметрам крайне низкого уровня собственного капитала банков, которые были в докризисный период. Речь не идет о какой-то новой программе спасения банков или европейской периферии. Это проблема нехватки капитала, которую необходимо решать практически во всех европейских странах. Во многих ключевых странах Европы она стоит особенно остро". Цифра в 400 млрд евро взята не с потолка. В ушедшем 2012 г. власти ЕС поставили цель перед финансовыми учреждениями по увеличению минимального объема основного капитала первого уровня до отметки в 9% от объема рискованных активов на их балансах. Однако в ОЭСР отмечают, что подобный шаг не сможет существенно повысить уверенность инвесторов в стабильности финансовой системы Европы. Оценка степени риска тех или иных активов на балансе банка целиком зависит от собственных суждений банка на этот счет. И в частности, одним из примеров спорности таких суждений на сегодняшний день является мнение о том, что гособлигации стран еврозоны не являются рискованными активами. Поэтому в ОЭСР считают, что более реальным критерием, который мог бы обеспечить стабильность европейских банков, было бы повышение объема собственного капитала до уровня в 5% от общего объема активов на балансе банков. Стоит отметить, что это более консервативное предложение, чем текущий план по повышению норм основного капитала первого уровня по отношению к общему объему активов до 3% по правилам соглашения “Базель III” к 2019 г. В ОЭСР признают, что повышение уровня капитала в объеме 400 млрд евро в текущих условиях для многих европейских стран будет крайне непростым решением. По мнению Барне, процесс повышения уровней собственного капитала может быть постепенным, но так или иначе он должен продолжаться, чтобы убедить инвесторов в серьезности намерений властей и частного сектора Европы по обеспечению стабильности финансовой системы Старого Света.

10 января 2013, 20:06

Базельский комитет обслуживает интересы банкиров

В то время как ситуация с мировым финансовым кризисом не подает признаков улучшения, регуляторы банковской сферы все чаще подвергаются критике за то, что пытаются облегчить жизнь кредиторов, а не общественности. Базельский комитет по банковскому надзору облегчил требования к управлению активами, тем самым пытаясь поддержать кредиторов в будущем. По словам корреспондента RT Питера Оливера, сама процедура принятия таких решений вызывает множество вопросов. Подписывайтесь на RT Russian - http://www.youtube.com/subscription_center?add_user=rtrussian RT на русском - http://russian.rt.com/ Vkontakte - http://vk.com/rt_russian Facebook - http://www.facebook.com/RTRussian Twitter - http://twitter.com/RT_russian Livejournal - http://rt-russian.livejournal.com/

07 января 2013, 10:12

"Базель III" отложили и упростили

Базельский комитет по банковскому надзору принял решение о переносе требований к капиталу банков, более известных как "Базель III". Теперь на подготовку своих балансов у банков будет еще 4 года. Помимо временного переноса решено смягчить и сами условия.У банков будет больше времени на подготовку к новым стандартам Новые нормы по соотношению основного капитала банков к выдаваемым ими кредитам Базельский комитет установил в ходе анализа причин финансового кризиса. Предлагается повысить коэффициент достаточности основного капитала первого уровня, учитывающий лишь наиболее высококачественные активы с 2% до 4%.Кроме того, банки также должны будут поддерживать дополнительные капитальные буферы, составляющие обычно до 3 процентных пунктов сверх нормы достаточности капитала плюс еще 1-2 процентных пункта для системообразующих финансовых учреждений. Для расчета показателя кредиторам разрешат использовать более широкий спектр активов, включая акции и даже некоторые инструменты, связанные с ипотечными кредитами. Но устойчивость финансовой системы - это лишь одна сторона медали. Перед регуляторами стоит другая немаловажная задача - восстановление экономики. Комитет прекрасно понимает, что на данном этапе более жесткие требования к финансовым институтам будут душить кредитование, которое так необходимо для экономического роста. В целом решение о переносе сроков вполне прогнозируемое. Ведь еще в ноябре представители европейской банковской индустрии уведомили власти ЕС о своем желании отложить вступление в силу новых требований. Еще двумя неделями ранее американские банки заявляли, что они вряд ли смогут выполнить требования "Базеля III" в намеченный срок. Якобы они и без того постарались на благо индустрии: по сравнению с 2010 г. объемы ликвидных активов выросли на $700 млрд и составили порядка полутора триллионов. До настоящего момента крайним сроком для выполнения новых обязательства для банков считался 2015 г. Теперь в качестве дедлайна обозначен 2019 г. Помимо уже названных причин существуют и менее прозрачные сложности. Одна из них состоит в том, что требования "Базель III" означают и введение единых стандартов финансовой отчетности. А действующие правила GAAP позволяют американским банкам при определенном подходе скрывать убытки от просроченных кредитов. Отказ от этой схемы сейчас мог бы поставить некоторые банки на грань выживания, а это сейчас мало кому нужно.

03 января 2013, 11:01

Базель-III приняли 11 стран

Одиннадцать юрисдикций объявили о вступлении в силу банковских правил Базель-III с 1 января 2013 г.1. Австралия2. Гонконг_. Индия - отложила на 1 апреля 2013 [1]3. Канада4. Китай5. Мексика6. Саудовская Аравия7. Сингапур8. Таиланд [2]9. Швейцария10. Южная Африка11. ЯпонияПо Базелю-III дисконтирование суверенных долгов в зависимости от рейтинга при оценке надёжности банковских активов:"Плюс" означает позитивный прогноз, "Минус" - негативный прогноз.У Японии сейчас рейтинг "AA-".Если прогноз S&P осуществится и Япония опустится на "АА", то последствия для мировой финсистемы непредсказуемы, даже крах Леман - не прецедент. С другой стороны, поскольку Банк Японии ведёт стабильную допэмиссию, то это не должно произойти. Кроме того, Банк Японии имеет неограниченный доступ через бекдор (неограниченные валютные свопы) к остальным валютным ресурсам, а значит, курс иены в любом случае останется в коридоре.Небольшая деталь: первоначально программа свопов была объявлена центробанками до "1 февраля 2013 г., минимум". Теперь она уже продлена до 1 февраля 2014 г.Под ещё большей угрозой для банковских активов находятся обязательства Испании - сейчас "BBB-", а если рейтинг понизится до " BB", то её бумаги окажутся наравне с бумагами Украины "B"): минус 100%. То есть такие бумаги не учитываются вообще при оценке банковских активов.Из шестёрки резервных валют, имеющих бекдоры, Базель-III запускают только второстепенные: Канада, Япония и Швейцария. Комбанкам ведущих эмитентов (США, Англия, Еврозона) дана отсрочка на полгода, минимум.Никаких предпосылок считать, что ведущие эмитенты подставили 11 стран, бросив их на передовую, нет. Наоборот. Считаю, что Базель-авангард получит преимущества перед остальными, повысив надёжность своих банков и выгоду от вложений в золото. Таким образом, на полгода возникнет перекос в пользу авангарда: инвесторы, предпочитающие высокую надёжность высокой доходности при прочих равных будут переводить свои активы в банки авангарда. Разумеется, в первую очередь это банки Швейцарии.Наиболее интересно, как воспользуется полугодовым лагом Китай - оттуда весь 2012-й год поступали сигналы о покорении очередных вершин на пути к золотому стандарту, в том числе через Гонконг [6].По разным оценкам, тотальный переход на новые правила мог увеличить золотой спрос со стороны банковской системы на 1700...2500 тн [7]. Например, 2500 тн при текущих ценах составляют лишь 3% от стоимости суверенных долгов [8].P.S. Интересно, центробанкиры хотя бы информируют свои правительства о планируемых действиях на международном уровне или те узнают об этом только в интернете? О том, чтобы согласовывать, даже не спрашиваю.Источники:[1] RBI extends Basel III implementation time.[2] Basel III to take effect Jan 1.[3] South Africa ready for Basel III.[4] S&P: Sovereigns Rating List.[5] Setting Up The Japan Panic Trade.[6] На златом стандарте - 6. Китай.[7] Jim Willie, Outline on Collapse End Game.[8] Basel III A Game Changer For Both Gold And Faux AAA-AA Sovereign Debt.