• Теги
    • избранные теги
    • Разное412
      • Показать ещё
      Страны / Регионы358
      • Показать ещё
      Компании793
      • Показать ещё
      Люди129
      • Показать ещё
      Формат67
      Издания36
      • Показать ещё
      Показатели81
      • Показать ещё
      Международные организации37
      • Показать ещё
      Сферы13
Выбор редакции
10 января, 14:30

Почему откладывается реформа соглашения Базель III

Базельский комитет по банковскому надзору планировал до конца минувшего года внести важные поправки в некоторые положения третьей части Базельского соглашения (Базель III). Однако запланированное заседание комитета не состоялось в назначенный срок. О подоплеке решения отложить принятие поправок говорится в публикации The Economist.

Выбор редакции
10 января, 10:54

Внедрение Базеля III потребует по $200 млн от каждого крупного банка

Выполнение правил Базеля III потребует от крупнейших финансовых организаций мира серьезных вложений — около $100-200 млн от каждого, что гораздо больше, чем ожидалось ранее.

Выбор редакции
09 января, 18:10

На внедрение «Базеля III» банкам придется потратить $5 млрд

Многие из крупнейших банков мира потратят от $100 млн до $200 млн каждый на внедрение правил Базеля III . Новые прогнозы затрат существенно превышают предыдущие оценки, сообщают СМИ, ссылаясь на публикацию Financial Times. По данным издания, новый прогноз расходов был опубликован консалтинговой фирмой Oliver Wyman в связи с фундаментальным пересмотром правил отражения торгового портфеля и обеспечения торговых операций собственным капиталом. Предыдущая оценка, опубликованная в начале 2016 года, составляла от $43 млн до $129 млн. В целом по отрасли эксперты оценили затраты в $5 млрд, из которых уже потрачены более $500 млн - в основном на изучение возможных последствий и планирование.

29 декабря 2016, 20:14

ЦБ вводит для системно значимых банков норматив чистого стабильного фондирования

Банк России в рамках внедрения международных подходов к оценке и регулированию риска ликвидности вводит для системно значимых кредитных организаций новый норматив чистого стабильного фондирования. Порядок его расчета и минимальное числовое значение прописаны в опубликованном на сайте ЦБ проекте положения «О порядке расчета норматива чистого стабильного фондирования («Базель III») системно значимыми кредитными организациями».

28 декабря 2016, 10:02

О величине национальной антициклической надбавки Российской Федерации к нормативам достаточности капитала банков (28.12.2016)

Совет директоров Банка России принял решение сохранить числовое значение национальной антициклической надбавки Российской Федерации к нормативам достаточности капитала банков на уровне ноль процентов от взвешенных по риску активов. Кредитная активность в экономике по-прежнему остается сдержанной. По банковскому сектору наблюдается перераспределение ссудной задолженности в пользу рублёвых кредитов, что обусловлено, в первую очередь, переоценкой банками рисков по валютным кредитам. По состоянию на 1 декабря 2016 года прирост ссудной задолженности по портфелю рублевых кредитов нефинансовым организациям и населению с начала года составил 3,5%. С устранением фактора курсовой переоценки портфель кредитов нефинансовым организациям и населению в иностранной валюте за соответствующий период сократился на 11,1%. Отрицательные значения оценок кредитных гэпов (определяемых как отклонение фактического значения соотношения кредитов, скорректированных на валютную переоценку, к ВВП от его долгосрочного тренда), а также динамика других показателей, принимаемых во внимание при принятии решения о величине национальной антициклической надбавки, свидетельствуют о сохранении нисходящей фазы кредитного цикла. В текущей ситуации Банк России считает целесообразным сохранить нулевой уровень национальной антициклической надбавки. Вопрос об изменении величины национальной антициклической надбавки рассматривается Банком России не реже одного раза в квартал. В случае принятия решения Советом директоров Банка России об установлении национальной антициклической надбавки на уровне выше нуля процентов от взвешенных по риску активов, соответствующие требования вступят в силу не ранее, чем через 6 месяцев, но не позднее чем через 12 месяцев с момента объявления решения. Это позволит банковскому сектору своевременно планировать изменения в собственном капитале, в том числе дивидендную политику и политику вознаграждений. Антициклическая надбавка применяется с 1 января 2016 года в соответствии с подходами Базеля III, предусмотренными статьёй 67 Федерального закона «О Центральном банке Российской Федерации» и Указанием «О внесении изменений в Инструкцию Банка России от 3 декабря 2012 года № 139-И «Об обязательных нормативах банков» от 30 ноября 2015 года № 3855-У начиная с отчетности за первый квартал 2016 года. Следующее заседание Совета директоров Банка России, на котором будет рассматриваться вопрос об уровне национальной антициклической надбавки Российской Федерации, пройдет в марте 2017 года.

27 декабря 2016, 10:10

О снижении значения норматива достаточности базового капитала кредитной организации (27.12.2016)

Банк России в соответствии с требованиями п. 3.1.8.1.2 Положения Банка России от 28.12.2012 № 395-П «О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций („Базель III“)» информирует о том, что согласно отчетности кредитной организации АКБ «ПЕРЕСВЕТ» (АО) (регистрационный номер 2110) значение норматива достаточности базового капитала (Н1.1) указанной кредитной организации достигло уровня ниже, определенного абзацем одиннадцатым пункта 3.1.8.1.2 Положения в совокупности за 6 и более операционных дней в течение 30 последовательных операционных дней.

26 декабря 2016, 13:55

О снижении значения норматива достаточности базового капитала кредитной организации (26.12.2016)

Банк России в соответствии с требованиями п.2.3.4 Положения Банка России от 28.12.2012 № 395-П «О методике определения величины собственных средств (капитала) кредитных организаций („Базель III“)» информирует о том, что согласно отчетности кредитной организацией АКБ «ПЕРЕСВЕТ» (АО) (регистрационный номер 2110) значение норматива достаточности базового капитала (Н1.1) указанной кредитной организации достигло уровня ниже 5,125 процента в совокупности за 6 и более операционных дней в течение 30 последовательных операционных дней.

23 декабря 2016, 12:31

Владимир Путин на итоговой пресс-конференции прокомментировал «БИЗНЕС Online» ситуацию с ТФБ

Президент РФ Владимир Путин ответил на вопрос корреспондента «БИЗНЕС Online» Елены Колебакиной. Глава государства обратил внимание на табличку корреспондента нашего издания «Куда без татар?». Когда журналистка начала задавать вопрос о госбанках, Путин шутливо добавил: «При чем тут татары?»

23 декабря 2016, 11:20

ТФБ, ИнтехБанк... Остановит ли Путин «эффект домино»?

Главным событием дня для Татарстана сегодня должен был стать «страховой случай» уже во втором по счету банке республики за последнее время — ИнтехБанке, куда утром ЦБ ввел временную администрацию. Но неожиданно весь негатив перебил ответ Владимира Путина на вопрос «БИЗНЕС Online» — он заявил, что президент РТ и ЦБ «работают и ищут способы поддержки всех вкладчиков, в том числе и юридических лиц».

21 декабря 2016, 10:22

Альфа-Банк доразместил бессрочные еврооблигации на $300 млн

"АЛЬФА-БАНК" разместил дополнительный выпуск бессрочных еврооблигаций, отвечающих требованиям Базель-III, на $300 млн., говорится в пресс-релизе кредитной организации. Параметры данного выпуска соответствуют основным условиям выпуска еврооблигаций размещенного 3 ноября 2016 года: первый колл-опцион назначен на 3 февраля 2022 г., ставка купона до первого колл-опциона: 8% годовых (выплата ежеквартальная). Итоговая сумма субординированного займа (после согласования ЦБ) составит $700 млн. "В настоящее время Альфа-Банк с большим запасом выполняет требования Банка России по обязательным нормативам достаточности капитала. В то же время, анализируя успешное размещение в начале ноября бессрочного субординированного займа и устойчивый рост котировок этого выпуска на вторичном рынке, мы были уверены в том, что даже несмотря на начинающийся период зимних отпусков, инвесторы проявят существенный интерес к предложению дополнительной эмиссии. Регуляторные требования по времени возможного дополнительного выпуска достаточно жесткие, поэтому нам важно было сделать довыпуск именно до конца 2016 года. Мы очень довольны результатами размещения как с точки зрения стоимостных параметров (цена размещения составила 101% от номинала, что соответствует доходности 7,762% годовых), так и с точки зрения инвесторской базы: в сделке приняло участие большое количество институциональных инвесторов из Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России. Спрос превысил предложение практически в 1,5 раза. То, что нам удалось закрыть подобную сделку в нестандартный для рынков капитала период (конец декабря) и в отсутствие позитивного международного новостного фона, говорит о том, что инвесторы внимательно следят за деловой активностью Альфа-Банка и готовы быстро реагировать на предложения качественного эмитента", - отметил Алексей Чухлов, заместитель председателя правления и главный финансовый директор "Альфа-Банка". После согласования договора займа с Банком России сумма дополнительного выпуска будет включена в состав источников добавочного капитала Альфа-Банка, отмечается в пресс-релизе. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и UBS Limited.

21 декабря 2016, 09:30

Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на дополнительный выпуск cубординированных бессрочных Еврооблигаций по Базель-III номиналом 300 миллионов долларов США

20 декабря АО Альфа-Банк успешно закрыл книгу заявок на дополнительный выпуск бессрочных Еврооблигаций, отвечающих требованиям Базель-III (Положение 395-П Банка России). Сумма дополнительного выпуска составит 300 миллионов долларов США. Параметры данного выпуска будут соответствовать основным условиям первого в истории публичного выпуска Еврооблигаций российским эмитентом по Базель-III, который был осуществлен Альфа-Банком 3 ноября 2016 года: первый колл-опцион назначен на 3 февраля 2022 г., ставка купона до первого колл-опциона: 8% годовых (выплата ежеквартальная). Итоговая сумма субординированного займа (после согласования ЦБ) составит 700 млн долл. США. Алексей Чухлов, заместитель председателя правления и главный финансовый директор, комментируя результаты размещения, отметил: В настоящее время Альфа-Банк с большим запасом выполняет требования Банка России по обязательным нормативам достаточности капитала. В то же время, анализируя успешное размещение в начале ноября бессрочного субординированного займа и устойчивый рост котировок этого выпуска на вторичном рынке, мы были уверены в том, что даже несмотря на начинающийся период зимних отпусков, инвесторы проявят существенный интерес к предложению дополнительной эмиссии. Регуляторные требования по времени возможного дополнительного выпуска достаточно жесткие, поэтому нам важно было сделать довыпуск именно до конца 2016 года. Мы очень довольны результатами размещения как с точки зрения стоимостных параметров (цена размещения составила 101% от номинала, что соответствует доходности 7,762% годовых), так и с точки зрения инвесторской базы: в сделке приняло участие большое количество институциональных инвесторов из Европы, Великобритании, Швейцарии, Азии и России. Спрос превысил предложение практически в 1,5 раза. То, что нам удалось закрыть подобную сделку в нестандартный для рынков капитала период (конец декабря) и в отсутствие позитивного международного новостного фона, говорит о том, что инвесторы внимательно следят за деловой активностью Альфа-Банка и готовы быстро реагировать на предложения качественного эмитента . После согласования договора займа с Банком России сумма дополнительного выпуска будет включена в состав источников добавочного капитала Альфа-Банка. Эмитентом бумаг выступила ирландская компания Alfa Bond Issuance plc. Выпуск осуществлен в рамках собственной LPN Программы в формате RegS. Организаторами выпуска выступили Альфа-Банк и UBS Limited. Настоящий документ не предназначен для информирования общественности, опубликования или распространения, прямо или косвенно, на территории Соединенных Штатов Америки, России или территории действия любой другой юрисдикции, где такая деятельность будет являться нарушением соответствующих законов. Информация, которая содержится в настоящем пресс-релизе, не является предложением или приглашением к покупке / приобретению иным образом, подписке, продаже, распоряжению иным образом, выпуску / предложению делать оферты по продаже, распоряжению иным образом, выпуску, покупке, приобретению иным способом или подписке на ценные бумаги любой юрисдикции или частью таковых. При заключении договоров или принятии инвестиционного решения лицо не должно опираться на эту информацию или факт ее распространения, нельзя ее рассматривать и в качестве рекомендаций по ценным бумагам Alfa Bond Issuance plc. Настоящая информация не является публичным предложением или рекламой ценных бумаг в Российской Федерации и не является приглашением делать предложения о покупке любых ценных бумаг на территории Российской Федерации. Любая информация, содержащаяся в настоящем документе, предназначена и адресована исключительно квалифицированным инвесторам (как это определено в российском законодательстве) или лицам, находящимся за пределами территории Российской Федерации. Настоящая информация не предполагается к распространению или обращению на территории Российской Федерации и не должна распространяться или обращаться на территории Российской Федерации, кроме случаев, предусмотренных российским законодательством. Информация, которая содержится в настоящем пресс-релизе, не предназначена для информирования общественности, опубликования или распространения, прямо или косвенно, на территории Соединенных Штатов Америки. Материалы не являются предложением ценных бумаг, предложением делать оферты по покупке ценных бумаг или подпиской ценных бумаг в Соединенных Штатах. Указанные в настоящем пресс-релизе ценные бумаги нельзя предлагать или продавать в Соединенных Штатах лицам, в их пользу или интересах (в соответствии с определением этого термина в Положении S Закона о ценных бумагах 1933 г., Закон о ценных бумагах ), за исключением случаев, когда не требуется регистрация или на сделку не распространяются регистрационные требования Закона о ценных бумагах. В Соединенных Штатах Америки не будет публичного предложения ценных бумаг. Копии настоящего документа не будут распространяться или направляться в Соединенные Штаты Америки, Россию, Канаду, Австралию или Японию. Настоящая информация предназначена только (i) лицам, находящимся за пределами Великобритании, или (ii) лицам, являющимся профессиональными инвесторами, на которых распространяется действие статьи 19(5) Приказа 2005 г. (о финансовой рекламе), принятого на основании Закона 2000 г. О финансовых услугах и рынках (далее Приказ ), или (iii) лицам, на которых распространяется действие статьи 49(2) от (a) до (d) Приказа ( компании с высоким инвестиционным потенциалом, объединения без образования юридического лица и т.д. ) или (iv) иным лицам, которым это сообщение может быть направлено на законных основаниях без нарушения раздела 21 Закона 2000 г. о финансовых услугах и рынках (все такие лица будут вместе называться Соответствующими лицами ). Лицо, не являющееся Соответствующим лицом, не должно предпринимать никаких действий на основании настоящей информации или полагаться на нее. Инвестиции или инвестиционную деятельность на основании данной информации могут осуществлять только Соответствующие лица, сделки будут осуществляться только с Соответствующими лицами. Некоторая информация в настоящем пресс-релизе может содержать относящиеся к будущему заявления о будущих событиях или будущих финансовых результатах деятельности Банковской Группы Альфа-Банк . Относящиеся к будущему заявления можно определить по использованию таких терминов, как ожидать , полагать , предполагать , оценивать , намереваться , будет , мог бы , может или могло бы , отрицательной формы таких терминов или подобных выражений. Такие заявления это не более чем прогнозы, а фактические события или результаты могут значительно от них отличаться. Банковская Группа Альфа-Банк не планирует и не берет на себя обязательства по корректировке таких заявлений после даты наступления тех или иных событий. Многие факторы могут послужить причиной существенного отличия фактических результатов от таких заявлений.

20 декабря 2016, 11:14

Промсвязьбанк: Сегодня котировки российских евробондов, вероятно, останутся вблизи текущих значений

Глобальные рынки Понедельник прошел на глобальных долговых рынках в спокойном ключе. Высокой активности в большинстве активов не наблюдалось. По итогам понедельника доходности десятилетних treasuries держались в диапазоне 2,53-2,59%, несколько снизившись от максимумов прошлой недели. Похожую картину демонстрируют и другие развитые рынки, при этом темпы снижения доходности, например, немецких бондов оказались несколько выше по сравнению с американскими, соответственно спред между десятилетними treasuries и немецкими гособлигациями продолжил подрастать, достигая сегодня уровня в 230 б.п. Расширения спреда оказывает поддержку доллару на валютном рынке, как результат – пара евро/доллар сегодня вернулась ниже отметки 1.04 долл. Все больше возрастают риски увидеть ускорение снижения с первыми целями в районе 1,025-1,03 долл. Сегодня в рамках азиатско-тихоокеанской торговой сессии состоялось заседание Банка Японии. Регулятор ожидаемо оставил текущий монетарный курс без изменений, сохранив ставку по избыточным резервам на уровне (- 0,1%) и целевой показатель доходности десятилетних гособлигаций на уровне нуля. При этом ослабление национальной валюты за последние полтора месяца улучшает макропоказатели, соответственно, сегодня регулятор также улучшил прогнозы по росту экономики. Из публикуемой сегодня макроэкономической статистики можно выделить публикацию индекса цен производителей Германии (согласно консенсус- прогнозу, показатель в месячном выражении составит 0,1%). В целом на глобальных долговых рынках ожидаем продолжение спокойных торгов и попыток плавного снижения доходностей в ближайшие дни (при этом считаем риски дальнейшего роста доходностей в первом полугодии следующего года высокими). Расширение спредов между американскими бумагами и облигациями других развитых стран оказывает поддержку доллару. Еврооблигации В понедельник российские суверенные евробонды умеренно подрастали в соответствии с динамикой на рынке UST. В понедельник российские суверенные евробонды пользовались умеренным спросом: бенчмарк Russia-23 подорожал на 21 б.п. до 105,13 (YTM – 4 б.п. до 4,0% годовых), длинные Russia-42 и Russia-43 – на 30-32 б.п. (YTM - 2 б.п. до 5,11%-5,15% годовых). В условиях стабильно высоких нефтяных цен (Brent остается вблизи 55 долл. за барр.) дополнительную поддержку российский рынок получил от роста котировок US Treasuries. Доходность UST-10 опускалась на 4 б.п. до 2,54% в рамках коррекционного движения после взлета доходностей в прошлую среду и четверг почти на 20 б.п. вслед за решением ФРС пересмотреть планы по дальнейшему повышению ставок в сторону ужесточения ДКП. По данным Интерфакс, сегодня Альфа-банк (Ba2/BB/BB+) планирует открыть книгу заявок на доразмещение бессрочных евробондов, впервые предложенных рынку 27 октября 2016 г. в объеме 400 млн долл. Первый колл-опцион предусмотрен через 5,25 лет, ставка купона зафиксирована на уровне 8%. С момента размещения бумаги подорожали до 104% от номинала (YTP 7,25%). Сегодня с утра доходности UST-10 подросли на 2 б.п. до 2,57% годовых, при этом нефть Brent продолжает торговаться в середине узкого коридора 54-56 долл. за барр. Все это должно способствовать сохранению пониженной волатильности на рынке российских суверенных еврооблигаций. Сегодня при слабо выраженной динамике ключевых ориентиров и в отсутствие важной макростатистики котировки российских евробондов, вероятно, останутся вблизи текущих значений. FX/Денежные рынки В ходе вчерашних торгов пара доллар/рубль держалась в узком диапазоне 61,65-62,10 руб/долл. Начало недели на внутреннем валютном рынке проходит в спокойном режиме, большой активности в динамике российской валюты не наблюдается. Цены на нефть марки Brent в понедельник, начав торги на относительно высоких уровнях (55,50-55,80 долл/барр.) к середине дня начали демонстрировать тенденцию к снижению, соответственно от нефтяного рынка поддержки российский рубль не получил. Возможно, некоторую поддержку на этой неделе российская валюта может получить от налогового периода, однако и здесь вряд ли стоит рассчитывать на резкий рост спроса на рублевую ликвидность. Скорее напротив, на горизонте второй половины декабря мы видим риски изменения ситуации на денежном рынке как раз в неблагоприятную для рубля сторону за счет существенного вливания рублевой ликвидности от Минфина по бюджетным каналам и роста спроса на валютную ликвидность на фоне выплат по внешнему долгу и отдельных корпоративных историй. Исходя из этого, наш базовый сценарий предполагает укрепление пары доллар/рубль в район 62,50-63 руб/долл. в ближайшие дни. На рынке МБК краткосрочные ставки в понедельник незначительно подросли до 10,36%, сохраняя диапазон в 10,30-10,50%, который наблюдается на горизонте последнего месяца. Текущий небольшой рост ставок, вероятно, можно отчасти объяснить оттоком ликвидности за счет перечисления средств от продажи акций Роснефти в бюджет. Остатки на счетах и депозитах в ЦБ в понедельник увеличились до 2,89 трлн. руб. В ближайшие дни ожидаем движения пары доллар/рубль в район 62,50- 63 руб/долл. Облигации Торговая неделя на рынке ОФЗ началась очень спокойно. Вчера котировки рублевых гособлигаций в течение всего дня оставались вблизи пятничных уровней, объемы торгов были невысокими. Доходности среднесрочных ОФЗ находятся в интервале 8,3-8,45%, долгосрочных – 8,5-8,7%. Падение оборотов в бумагах с фиксированным купоном, вероятно, объясняется снижением активности нерезидентов из-за близости рождественских праздников. В связи с этим логично будет ожидать концентрации предложения во флоатере на завтрашних аукционах Минфина. Напомним, что согласно данным ЦБ, интерес к флоатерам проявляют исключительно внутренние инвесторы: доля нерезидентов в обращающемся объеме ОФЗ- ПК составляет лишь 0,1%. Скорее всего, будет анонсирован 3-летний выпуск 24019, впервые размещенный 7 декабря. В корпоративном сегменте 26 декабря ожидается сбор заявок на 3-летние бонды Комкора (B2/–/–) серии П01-БО-01 объемом 3,5 млрд руб. Размещение является дебютным для одного из крупнейших провайдеров услуг связи в Москве и Московской области (торговая марка "АКАДО Телеком"). Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 13,00-13,50% годовых, что соответствует доходности к 2-летней оферте на уровне 13,43-13,96% годовых. Техническое размещение бумаг запланировано на 29 декабря. На наш взгляд, относительно высокая предложенная доходность облигаций справедлива с учетом высокой долговой нагрузки эмитента (около 3,5х по метрике Чистый долг/EBITDA) и возможности ее увеличения из-за роста капзатрат в ближайшие годы, а также несоответствия требованиям для включения в ломбардный список (рейтинг ниже B1/B+). С утра для рынка рублевых гособлигаций сохраняется нейтральный внешний фон: нефть продолжает торговаться вблизи 55 долл. за барр. по марке Brent, рынки локального долга EM также не демонстрируют выраженной динамики. Сегодня мы по-прежнему не ожидаем значительных изменений котировок ОФЗ. Корпоративные события Калининградская область: дебютное размещение. Министерство финансов Калининградской области планирует 23 декабря провести размещение облигаций серии 34001 на 1 млрд руб. Погашение облигаций осуществляется частями: 20% - в дату выплаты 16 купона (через 4 года) и 80% - в дату выплаты 20 купона (через 5 лет). Организаторами размещения выступают Sberbank CIB и АТОН. Ориентир ставки купона объявлен в диапазоне 10,5-11,5% годовых, что соответствует эффективной доходности (при ежеквартальных выплатах) на уровне 10,92-12,01% годовых. Это дебютный выпуск облигаций для региона, что и объясняет относительно небольшой объем займа. Кроме того, у эмитента отсутствуют рейтинги от международных агентств. Для соответствия займа критериям включения в Ломбардный список Банка России до конца текущего года Калининградская область планирует получить рейтинг от АКРА. Согласно действующему бюджету Калининградской области на 2016 г. доходы региона утверждены в размере 112,2 млрд руб., расходы - 116,7 млрд руб., дефицит - 4,5 млрд руб. Объем госдолга Калининградской области на 1 ноября составлял 17,3 млрд руб. Большая часть долга профинансирована льготными кредитами Минфина РФ (13,7 млрд руб.). Задолженность перед банками составляет всего 0,75 млрд руб. Также госдолг включает выданные гарантии на 2,9 млрд руб. Согласно проекту бюджета области на 2017 год, расходная часть составит - 93,2 млрд руб., доходная - 91,7 млрд руб., дефицит - 1,5 млрд руб. С учетом низкого размера прямого долга Калининградской области мы ожидаем, что размещение планируемого облигационного займа может пройти ближе к нижней границе маркетируемого уровня ставки купона. Fitch поместило рейтинги Ак Барс Банка (В2/-/ВВ-) в список Rating Watch "негативный". Агентство Fitch вчера поместило рейтинги Ак Барс Банка на пересмотр с "негативным" прогнозом, что связано с возможностью изменения мнения экспертов агентства о способности и склонности правительства республики Татарстан ("BBB-/стабильный") оказать поддержку банку в случае необходимости. Решение о пересмотре рейтинга Ак Барс Банка связано с дефолтом Татфондбанка, который также контролируется Правительством Татарстана. Ак Барс Банк обладает большой системной значимостью для региона. В то же время возможности поддержки Ак Барс Банка могут ослабнуть, если ресурсы регионального бюджета будут использованы для поддержки Татфондбанка. Кроме того, финансовый профиль некоторых клиентов Ак Барс Банка может ухудшиться если они понесут убытки в результате дефолта Татфондбанка, что может привести к ухудшению качества активов Ак Барс Банка. Ресурсная база Ак-Барс Банка также может пострадать в результате снижения доверия клиентов к региональным банкам после того, как Правительство Татарстана не смогло оказать своевременную поддержку Татфондбанку. Капитализация Ак Барс Банка остается слабой. Показатель Н1.2. на 1 декабря равен 7,4%, что лишь незначительно превышает новый нормативный минимум (7,25%) с учетом дополнительных требований к буферам капитала в соответствии с Базель-III с 1 января 2017 г. Для поддержания нормативов Ак Барс Банку вероятно потребуется сокращение активов, взвешенных по риску, и дополнительные вливания в капитал. Мы ожидаем, что находящиеся в обращении евробонды Ак Барс Банка и рублевый выпуск облигаций в течение ближайших 3-х месяцев, скорее всего, будут показывать динамику хуже рынка.

16 декабря 2016, 12:56

ВТБ займет «дешевые» деньги у населения

ВТБ за три года хочет вдвое увеличить объем депозитов населения и почти в два раза снизить долю валютных вкладов, что позволит сократить расходы на фондирование. По мнению главы ВТБ Андрея Костина, прежний режим работы банка, основанный на получении дешевых кредитов на Западе, себя исчерпал. «Мы привлекали деньги из-за рубежа в долларах. И эта модель сегодня уже не работает, особенно после девальвации и введения санкций. Клиенты сегодня не заимствуют в долларах у нас, и фондироваться в долларах на Западе тоже сегодня практически невозможно», — отметил Костин. Он добавил, что рублевое фондирование кредитная организация получала в основном от юрлиц, а также ЦБ и Минфина, которые предоставляют наиболее дорогие ресурсы. Исходя из этого, банк будет расширять депозитную базу за счет частных вкладчиков, которые дешевле обходятся, и через три года увеличит их в два раза.

08 декабря 2016, 10:58

Рубль и доллар приготовили новогодние сюрпризы?

Уходящий год оказался насыщенным для рынка валют. Он стартовал с отметки 73,08 руб. за доллар США, а максимума достиг к 21 января на 85,99 руб. Устойчивый откат начался в середине февраля, на данный момент с начала года российский рубль укрепился к доллару на 14,34%. К слову, 7 декабря прошлого года американская валюта стоила 68,44 руб., сегодня ее средневзвешенная цена составляет 64 руб. Выравниванию курсовой составляющей рынки обязаны как отсутствию внешних стрессов (впервые за почти три года), так и стабилизации сырьевого компонента. Сейчас положение российского рубля смотрится нейтрально, но и декабрь только начался.

Выбор редакции
30 ноября 2016, 13:16

Чистая прибыль "Промсвязьбанка" по МСФО за 9 месяцев составила 1,7 млрд рублей против убытка годом ранее

Чистая прибыль "Промсвязьбанка" по МСФО за 9 месяцев 2016 года составила 1,7 млрд руб. по сравнению с 7,7 млрд руб. убытка за аналогичный период прошлого года, говорится в пресс-релизе банка. В 3-м квартале 2016 года чистая прибыль составила 0,1 млрд руб. по сравнению с 1,3 млрд руб. прибыли за предыдущий квартал. Чистый процентный доход за 3-й квартал 2016 года составил 6,7 млрд руб., увеличившись на 16% по сравнению со 2-м кварталом текущего года за счет роста процентного дохода в корпоративном сегменте. Чистый процентный доход за 9 месяцев 2016 года составил 19,2 млрд руб., что на 6% меньше чем за 9 месяцев 2015 года. Чистая процентная маржа в 3-м квартале 2016 года выросла до 2,4% по сравнению с 2,1% кварталом ранее на фоне восстановления чистого процентного дохода.  Доля неработающих кредитов (просроченных свыше 90 дней) в кредитном портфеле банка по состоянию на 30 сентября 2016 года составила 8,3% (2015: 4,0%, 1П16: 7,5%). При этом коэффициент покрытия неработающих кредитов находится на комфортном для банка уровне 101% (2015: 200%, 1П16: 115%). Чистые расходы по созданию резервов под обесценение кредитного портфеля за 3-й квартал 2016 года уменьшились на 48% относительно предыдущего квартала на фоне стабилизации качества кредитного портфеля и составили 5,9 млрд руб., что соответствует стоимости риска в размере 2,7% годовых против 5,3% кварталом ранее. Стоимость риска в корпоративном кредитном портфеле составила 2,6% по итогам 3-го квартала 2016 года, что на 2,9 п.п. ниже показателя за 2-й квартал текущего года. Основная сумма резервов в 3-м квартале 2016 года пришлась на отрасли недвижимость, пищевая промышленность и инфраструктурное строительство. Стоимость риска в сегменте МСБ сократилась на 2,2 п.п. квартал-к-кварталу несмотря на снижение кредитного портфеля и составила 5,3%. Стоимость риска розничного портфеля по результатам отчетного квартала составила 2,2%.  Доля неработающих кредитов (просроченных свыше 90 дней) в кредитном портфеле банка по состоянию на 30 сентября 2016 года составила 8,3% по сравнению с 4,0% на начало года (1П’16: 7,5%). Рост доли неработающих кредитов является ожидаемым и объясняется стратегией банка по работе с проблемными активами, предусматривающей, в ряде случаев, отказ от реструктуризации кредитов и сменой стратегии взыскания задолженности, отмечает банк. Доля неработающих кредитов в корпоративном кредитном портфеле по состоянию на 30 сентября 2016 года составила 8,6% (2015: 3,0%, 1П’16: 7,4%), в портфеле МСБ их доля уменьшилась на 6,5 п.п. до 8,1% (2015: 14,6%, 1П’16: 12,0%), а в розничном портфеле – с 6,6% до 5,6%. За 9 месяцев 2016 года банк списал и продал 20,3 млрд руб. неработающих кредитов. Коэффициент покрытия резервами неработающих кредитов по итогам 9 месяцев 2016 года составил 101% (2015: 200%, 1П’16: 115%), оставаясь в комфортном для банка диапазоне. Коэффициент общей достаточности капитала по Базелю III по МСФО на 30 сентября 2016 года составил 13,2% (2015: 14,4%, 1П’16: 13,8%) при минимальном требовании 8,0%; коэффициент достаточности основного капитала (первого уровня) составил 8,0% (2015: 8,2%, 1П’16: 8,3%) при минимальном требовании 6,0%; коэффициент достаточности базового капитала составил 6,6% (2015: 6,8%, 1П’16: 6,8%) при минимальном требовании 4,5%. Коэффициент общей достаточности капитала по Базелю III по РСБУ на 30 сентября 2016 года составил 12,6% (2015 : 13,8%, 1П’16: 12,5%), при минимальном уровне достаточности 8% согласно требованиям Банка России; коэффициент достаточности основного капитала составил 6,8% (20151: 7,3%, 1П’16: 6,7%) при минимальном требовании 6,0%; коэффициент достаточности базового капитала составил 5,4% (2015: 5,9%, 1П’16: 5,3%) при минимальном требуемом уровне 4,5%.

30 ноября 2016, 13:14

Райффайзенбанк: У ЛУКОЙЛа в 2017 году не будет проблем с генерацией положительного свободного денежного потока

Мировые рынки Участники готовы идти ва-банк в нефтяном "покере", но проиграть могут все По итогам предварительных переговоров странам ОПЕК так и не удалось достичь компромисса в вопросе сокращения добычи на 1,2 млн барр. в сутки до 32,5-33 млн барр., как предполагалось на переговорах в Алжире 28 сентября (что и стало причиной роста котировок нефти). Так, Иран и Ирак не готовы сокращать добычу, в то время как Саудовская Аравия при установлении квот по странам готова делать исключения только для Ливии и Нигерии. В СМИ уже проводятся аналогии переговоров с игрой в покер: каждый участник думает или делает вид, что остальные больше заинтересованы в сокращении добычи и больше пострадают в случае провала переговоров. Это игра "на грани фола", в случае реализации которого пострадает большинство стран-производителей нефти (особенно те, кто имеет фиксированный валютный курс и высокую долю нефтяных доходов в бюджете), т.к. котировки нефти могут упасть до 30-40 долл./барр. (в этом диапазоне цены находились в начале этого года до появления сообщений о возможной заморозке/сокращении добычи нефти). В результате на сегодняшних переговорах в Вене, скорее всего, не будет выработано всеобъемлющего соглашения с четким распределением квот, а вместо этого могут быть сделаны некие общие заявления о намерениях. Реакция рынка будет зависеть от того, насколько убедительными они окажутся. На американских рынках наблюдается снижение волатильности: доходности 10-летних UST сократились на 4 б.п. до YTM 2,3% (провал переговоров ОПЕК снизит инфляционные ожидания). Выход сильных данных по ВВП США (+3,2% в 3 кв. в годовом выражении) поддержал американские индексы вблизи исторических максимумов. Рынок ОФЗ Аукционы ОФЗ: хорошая возможность получить RUONIA с премией На сегодняшних аукционах Минфин предложил классические 5-летние 26217 в объеме 10 млрд руб. и бумаги нового 6-летнего выпуска 29012 с плавающей ставкой купона (6M RUONIA + 40 б.п.) в объеме 20 млрд руб. На аукционе на прошлой неделе бумаги 26217 были размещены в полном объеме лишь благодаря предоставленной премии 5 б.п. при отсечке YTM 8,87%. За неделю кривая доходностей ОФЗ сдвинулась вверх на 8-13 б.п., при этом ее наклон немного увеличился. Вчера последние сделки в выпуске 26217 и в близких по сроку до погашения 26205 и 26209 проходили с YTM 8,9-8,99%. Основной причиной продолжения коррекции является ослабление рубля (хоть и весьма умеренное), а также некомфортная ситуация на денежном рынке (спред RUONIA над ключевой ставкой превышает 30 б.п.). Учитывая сохранение большой неопределенности относительно итогов переговоров по ограничению добычи нефти (в случае провала рынок нефти может сильно скорректироваться), покупка 26217 может представлять интерес лишь с премией к рынку 10 б.п. по доходности (по цене не выше 94,85% от номинала). В текущих условиях лучшим выбором являются бумаги с плавающей ставкой купона (высокие ставки купона при стабильных ценах). По сроку до погашения выпуск 29012 находится между 29011 и 29006, которые в настоящий момент оцениваются рынком с премией 0 б.п. и 50 б.п. к 6M RUONIA, то есть справедливая цена 29012 составляет 100,9% от номинала (что соответствует 6M RUONIA + 25 б.п.). Однако стоит учесть, что установленная ставка первого купона по 29012 (10,74% годовых) является самой низкой среди всех плавающих выпусков, находящихся сейчас в рынке (например, у 29006 11,9%). Кроме того, должен быть ценовой дисконт за дебют. Мы рекомендуем выставлять заявки не выше номинала. Рынок корпоративных облигаций ПСБ: экономия на резервах позволила выйти в ноль Промсвязьбанк (ВВ-/Вa3/-) опубликовал отчетность по МСФО за 3 кв. 2016 г., которую мы оцениваем нейтрально: банку удалось сработать почти в ноль (+140 млн руб.) в отличие от предшествующего квартала, когда без вливания в капитал убыток составил бы 7 млрд руб. Выйти из убытка позволило снижение отчислений в резервы (на 48% до 5,87 млрд руб.), а также расширение чистой процентной маржи (на 30 б.п. до 2,4%), что транслировалось в рост чистого процентного дохода (на 0,9 млрд руб.). Прирост RWA (+3%) в связи с увеличением кредитования (+1,9%) и позиции в ценных бумагах (+24,5%) оказал давление на капитал: норматив достаточности базового капитала 1-го уровня по Базель III на основе МСФО опустился на 19 б.п. до 6,56% при мин. 4,5%. По РСБУ показатель Н1.2 (основной капитал) на 1 ноября составил 6,78% при мин. 6%. У банка есть лишь небольшой запас капитала для абсорбирования кредитного риска (по нашим оценкам, всего 9,1 млрд руб., что составляет всего 1,1% портфеля). Кредитный портфель вырос на 17,2 млрд руб. до 890 млрд руб. за счет сегмента рублевого кредитования корпоративных клиентов, вовлеченных в международный бизнес, а также ипотеки (+11,8%), при этом объем рублевых кредитов вырос на 5,14%. В остальных сегментах наблюдался спад. Портфель долларовых кредитов незначительно сократился (на 150 млн долл. до 3,3 млрд долл.). По нашим оценкам, во 2 кв. и 3 кв. 2016 г. банк выдал новые и/или пролонгировал старые кредиты на сумму 196 млрд руб., что отражает высокую кредитную активность (несвойственную банку с большой долей корпоративных кредитов), а также может свидетельствовать о неспособности некоторых заемщиков своевременно исполнять свои кредитные обязательства. Резкое увеличение позиции в ценных бумагах (+21 млрд руб., в основном ОФЗ) сопровождалось сокращением задолженности перед банком по операциям обратного РЕПО (на 14 млрд руб.), что может быть обусловлено неисполнением перед банком обязательств по РЕПО, в результате чего ценные бумаги в обеспечении перешли в состав собственной позиции банка. Несмотря на снижение отчислений в резервы, качество кредитного портфеля ухудшилось: показатель NPL 90+ увеличился на 13,5% до 74 млрд руб. (8,3% портфеля), при этом списано было 5,8 млрд руб. Резервы (74,4 млрд руб.) с минимальным запасом покрывают NPL 90+ (1,01x). Негативным моментом является возобновившийся рост обесцененных, но непросроченных кредитов, на 18% до 79,2 млрд руб. (8,9% портфеля). В ближайшее время менеджмент ожидает переход порядка 25 млрд руб. из NPL 90+ в состояние работающих кредитов (от этого зависит результат 4 кв.). ПСБ является одним из немногих крупных банков, которые уже перешли в состояние структурного профицита рублевой ликвидности (то есть депозиты в ЦБ РФ превышают долг перед ЦБ РФ): на 1 ноября в ЦБ РФ было размещено 35 млрд руб. Валютная ликвидность, напротив, находится в дефиците: чистый долг перед банками-нерезидентами составляет 12,9 млрд руб. (205 млн долл.). Учитывая невысокий запас капитала и низкую прибыльность, "старый" суборд PROMBK 19 c YTM 6,8% выглядит неинтересным, лучшей ему альтернативой является "старый" суборд HCFBRU 20 с YTM 8,2%. Мы считаем маловероятным банкротство МКБ, как следствие, для инвесторов с коротким горизонтом инвестирования может быть интересен CRBKMO 18 c YTM 5%. ЛУКОЙЛ: снижение добычи не мешает росту свободного потока Вчера ЛУКОЙЛ (BBB-/Ba1/BBB-) опубликовал финансовые результаты за 3 кв. 2016 г., которые мы оцениваем позитивно. На фоне роста экспортных пошлин показатель EBITDA сократился только на 12% кв./кв., что значительно лучше чем, например, у Роснефти (-19% кв./кв.). При этом операционный денежный поток увеличился на 19% кв./кв., а свободный - почти в два раза кв./кв. до 104,5 млрд руб. Тем не менее, большая его часть была направлена на выплату дивидендов за 2015 г. В результате Чистый долг сократился лишь на 5%, но из-за снижения EBITDA долговая нагрузка незначительно увеличилась - с 0,58х до 0,66х Чистый долг/EBITDA LTM. По итогам 3 кв. на счетах компании накоплено более 345 млрд руб., что полностью покрывает краткосрочную задолженность в 125 млрд руб. и возможные дивидендные выплаты по итогам 2016 г. (около 150 млрд руб.). Напомним, ранее ЛУКОЙЛ собирался участвовать в приватизации Башнефти, которая в итоге была приобретена Роснефтью за ~330 млрд руб. Мы полагаем, что в 2017 г. у ЛУКОЙЛа не будет проблем с генерацией положительного свободного денежного потока, т.к. компания намерена дополнительно сократить капвложения на 45 млрд руб. В 3 кв. суточная добыча углеводородов вновь сократилась, но темпы падения значительно снизились с 8% во 2 кв. до 1,2%. Продолжается падение добычи жидких углеводородов в России (-1,5% кв./кв.), но уже в 2017 г. будет ее значительный рост за счет дополнительных объемов с месторождений им. Филановского и Пякяхинского. По прогнозам менеджмента, добыча компании в РФ восстановится к уровню 2015 г. (86,4 млн тонн), но мы не исключаем, что он будет превышен. Рентабельность по EBITDA сократилась с 14,2% во 2 кв. до 12,7% в 3 кв. Это обусловлено, в первую очередь, увеличением расходов по налогам (кроме налога на прибыль) на 8% кв./кв. до 252 млрд руб. на фоне снижения цен на нефть (-3% кв./кв.). Стоит отметить небольшое сокращение (-1,4% кв./кв.) операционных расходов до 112 млрд руб. В целом ЛУКОЙЛ значительно превзошел ближайших конкурентов по показателю эффективности EBITDA/барр. н.э. консолидированной добычи. Так, у ЛУКОЙЛа он сократился на 13% кв./кв. до 880 руб./барр., что значительно выше уровня Роснефти (-20% кв./кв. до 589 руб./барр. н.э.), Башнефти (-14% кв./кв. до 739 руб./барр. н.э.) и лишь незначительно уступает Газпром нефти (+11% кв./кв. до 897 руб./барр. н.э.). Бонды ЛУКОЙЛа котируются с самыми низкими доходностями среди негосударственных бумаг РФ, спред к суверенной кривой составляют всего 60-80 б.п. В условиях текущей неопределенности на сырьевых рынках мы рекомендуем придерживаться короткой дюрации, интересными для покупки являются Russia 20 (YTM 3,3%), TMENRU 20 (YTM 4,05%). Мечел: предвкушает хорошие результаты Мечел (-/-/-) опубликовал операционные и финансовые показатели по МСФО за 3 кв. и 9М 2016 г., которые мы оцениваем нейтрально. Резкий рост контрактных цен на коксующийся уголь (сокращение добычи в Китае - переход на 276 рабочих дней из-за экологии и перебои поставок из Австралии из-за недоинвестирования в предыдущие годы) произошел в основном уже в 4 кв. (с 92 до 200 долл./т, а в ноябре спотовые цены превысили 300 долл./т) и не нашел отражения в результатах, но позволяет надеяться на их существенный рост, как минимум, в течение следующих 2 кварталов. Тем не менее, несмотря на падение объемов продаж угля в 3 кв. (-10% кв./кв. концентрат коксующегося угля, -7% кв./кв. угли PCI) из-за дефицита подвижного состава в Кузбассе и ограничения приема угля в течение 2 мес. на дальневосточные порты, повышение цен на угольную продукцию в 3 кв. (+23% кв./кв. коксующийся уголь, +13% кокс, +3% PCI, +38% энергетический уголь) привело к росту EBITDA сырьевого сегмента на 22% кв./кв. и рентабельности - с 28% до 34%, что и поддержало общие результаты, т.к. в стальном сегменте из-за временной коррекции цен и снижения объемов производства в результате плановых ремонтов EBITDA упал на 20% кв./кв., рентабельность - с 18% до 15%. В целом за 3 кв. общий показатель EBITDA вырос лишь на 1% кв./кв., рентабельность - на 1 п.п. до 24%. Без учета штрафов и пеней (5,2 млрд руб.) генерируемый уровень EBITDA по итогам 9М покрывает процентные платежи. Но Чистый долг по-прежнему остается на высоком уровне (464 млрд руб.), а его отношение к LTM EBITDA - 9,0х, по нашим оценкам. Реструктурированные выпуски (Мечел-17, 18, 19), которые в начале года торговались на уровне 60% от номинала, сейчас торгуются на уровне 85-87% от номинала, что предполагает большую уверенность инвесторов, что эмитент исполнит свои обязательства (эта уверенность подкрепляется недавним скачком цен на уголь).

29 ноября 2016, 11:36

Промсвязьбанк: Мониторинг первичного рынка: Газпромбанк

Мониторинг первичного рынка Ноябрьский рост доходности UST и коррекция на локальном рынке долга оказывают сдерживающее влияние на рынок первичных размещений. Новые выпуски облигаций предлагают лишь отдельные крупные эмитенты, имеющие значительный объем открытых кредитных лимитов. На прошлой неделе книги заявок на рублевые выпуски облигаций собрал Автодор (-/-/BВB-), Московская область (Ва2/-/ВВ+), ФСК ЕЭС (Ва1/ВВ+/ВВВ-). На сегодня анонсирован сбор заявок на облигации Газпромбанка (Ва2/ВВ+/ВВ+) объемом 10 млрд руб. и ИА МКБ объемом 3,3 млрд руб., ожидаемый рейтинг выпуска "Baa3". Мы рекомендуем участвовать в первичном размещении нового выпуска облигаций Газпромбанка, который маркетируется с доходностью 9,99 – 10,25% годовых к оферте через 2 года, подробности см. в комментарии ниже. Газпромбанк (Bа2/ВВ+/ВВ+): первичное предложение. Газпромбанк 29 ноября планирует сбор заявок на новый выпуск 3-летних облигации серии Бо-12 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки 1-го купона установлен на уровне 9,75 - 10,00% годовых (YTM 9,99 - 10,25%). Оферта через 2 года. Газпромбанк в 2016 г. демонстрирует улучшение финансовых результатов за счет роста чистых процентных доходов и снижения расходов на резервирование потерь. Чистая прибыль Газпромбанка по МСФО за 6м2016 г. составила 14,2 млрд руб. По РСБУ-отчетности за 3-й квартал Газпромбанк отчитался с прибылью 5,4 млрд руб. Агентство Fitch 21 октября подтвердило кредитный рейтинг Газпромбанка на уровне "ВВ+", улучшив прогноз с "негативного" на "стабильный" вслед за повышением прогноза по суверенному рейтингу. Учитывая текущую рыночную конъюнктуру, покупка нового выпуска облигаций Газпромбанка, на наш взгляд, интересна с доходностью от 9,9% годовых. Комментарий. Газпромбанк планирует 29 ноября с 11:00 МСК до 16:00 МСК провести book building нового выпуска облигаций серии БО-12 объемом 10 млрд руб. Ориентир ставки купона определен в диапазоне 9,75-10,00% годовых, что соответствует эффективной доходности на уровне 9,99 - 10,25%. Срок обращения займа составляет 3 года, оферта через 2 года. Газпромбанк по размеру активов и капитала занимает 3-е место в России. Активы Газпромбанка по данным консолидированной МСФО-отчетности на 30.06.2016 г. составляли 5,0 трлн руб. Динамика активов Газпромбанка в первом полугодии 2016 г. и в третьем квартале 2016 г. соответствует общим трендам в российской банковской системе. Активы Газпромбанка уменьшились на 1,7% в I полугодии 2016 г., преимущественно за счет снижения кредитов клиентам на 4,2% (до 3,1 трлн руб.) и уменьшений портфеля ценных бумаг на 6,1% (до 0,7 трлн руб.). Уменьшение взвешенных по риску активов позитивно отражается на нормативах достаточности собственных средств. На 1 ноября показатель Н1.1=7,8%, Н1.2=8,0%, Н1.0=12,3%. Текущие показатели капитализации с запасом превышают действующие минимальные значения нормативов, а также значение нормативов с учетом повышения надбавок для системно значимых банков в соответствии с Базель-III с 1 января 2017 г. В структуре кредитного портфеля сохраняется концентрация на крупных клиентах. Доля 10 крупнейших заемщиков составила 24,4% от портфеля кредитов до вычета резервов по состоянию на 30 июня 2016 г. Кредиты физлицам составляли всего 9,6% от кредитного портфеля (8,9% в конце 2015 г.). Доля проблемных кредитов в кредитном портфеле в I полугодии 2016 г. выросла с 2,0% до 2,5% (NPL90+), оставаясь ниже среднего по системе. По одному из крупнейших проблемных заемщиков – горно-металлургической компании Мечел (имеющей задолженность перед Газпромбанком на $1,8 млрд) имеется договоренность о реструктуризации долга. Объем созданных Газпромбанком резервов на возможные потери в 3,3 раза превышает размер проблемной задолженности. Средства корпоративных клиентов являются основным источником фондирования Газпромбанка (58% обязательств). Объем привлеченных средств от корпоративных клиентов на 30.06.2016 г. составил 2,6 трлн руб., что на 0,3% превышает показатель на начало года по сравнению со снижением на 7,2% в среднем по банковской системе. Крупнейшим клиентом, размещающим средства в Газпромбанке, является Группа Газпром, на долю которой приходится 26,4% от общего объема привлеченных средств клиентов. Объем средств розничных клиентов не изменился за I полугодие 2016 г. (оставшись на уровне 0,7 трлн руб.), по сравнению со снижением на 0,7% в среднем по рынку. Задолженность Газпромбанка по выпущенным собственным ценным бумагам сформирована преимущественно долгосрочными заимствованиями на международных рынках капитала. Еврооблигации и синдицированные кредиты на 30.06.2016 г. составляли 7,6% обязательств (эквивалент 344 млрд руб.), заимствования на локальном рынке облигаций обеспечивали всего 2,1% обязательств (96,7 млрд руб.). Газпромбанк в 2016 г. демонстрирует улучшение финансовых результатов за счет роста чистых процентных доходов и снижения расходов на резервирование потерь. Процентные доходы Газпромбанка за 6м2016 г. выросли за счет роста активов в годовом сравнении на 10,5%, при этом процентные расходы снизились. Чистая процентная маржа Газпромбанка в I полугодии 2016 г. восстановилась до 2,9% по сравнению с 2,5% в 2015 г. Чистая прибыль Газпромбанка по МСФО за 6м2016 г. составила 14,2 млрд руб. По данным РСБУ- отчетности за 3-й квартал Газпромбанк увеличил отчисления в резервы на возможные потери по сравнению с предыдущим кварталом. На этом фоне мы ожидаем, что результаты по МСФО за 3-й квартал будут хуже, чем во 2-м квартале текущего года, однако будут лучше, чем в 2015 г. 21 октября 2016 г. рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг Газпромбанка на уровне "BB+" и изменило прогноз по рейтингу с "негативного" на "стабильный". Рейтинговое действие последовало за улучшением прогноза по суверенному рейтингу и отражает высокую готовность российских властей оказывать поддержку банку в случае необходимости. Последний раз Газпромбанка выходил на первичный долговой рынок в сентябре текущего года с выпуском серии БО-11 на 10 млрд руб., который был размещен со ставкой купона 9,5% годовых при наличии оферты через 1,5 года. Доходность первичного размещения содержала премию к кривой ОФЗ в размере 115 б.п. Текущий прайсинг нового займа серии БО-12 содержит премию к ОФЗ на уровне 120 – 145 б.п. и премию к собственному выпуску БО-11 в размере 25 -50 б.п. С учетом обозначенной премии, покупка нового выпуска облигаций Газпромбанка выглядит интересно уже по нижней границе маркетируемого уровня доходности.

Выбор редакции
24 ноября 2016, 13:15

Чистая прибыль МКБ за 9 месяцев по МСФО выросла в 5,5 раза - до 8,3 млрд рублей

Чистая прибыль МОСКОВСКОГО КРЕДИТНОГО БАНКА за 9 месяцев 2016 года по МСФО составила 8,3 млрд. рублей, что в 5,5 раза больше данных за аналогичный период прошлого года (1,5 млрд. рублей). "Положительный тренд был обусловлен значительным увеличением чистого процентного дохода и чистого комиссионного дохода", - говорится в пресс-релизе банка. Чистые процентные доходы за 9 месяцев 2016 года составили 31,4 млрд руб., увеличившись на 77,3% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года (17,7 млрд. рублей). Чистые комиссионные доходы составили 7,9 млрд руб. за 9 месяцев 2016 года, увеличившись на 50,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. За 9 месяцев 2016 года доля неработающих кредитов (NPL90+) в совокупном кредитном портфеле сократилась с 5,1% до 4,8% (5,0% на 1 полугодие 2016 г.). Коэффициент достаточности капитала, рассчитанный в соответствии со стандартами "Базель III", увеличился с 16,5% на конец 2015 г. до 17,4% на конец третьего квартала 2016 г. Коэффициент достаточности капитала 1-го уровня составил 10,7%.

22 ноября 2016, 13:15

«Форум действий» Общероссийского народного фронта

Владимир Путин принял участие в пленарном заседании итогового «Форума действий» Общероссийского народного фронта.

21 ноября 2016, 16:37

Новости рынка драгметаллов: 21 ноября 2016 г.

Рынки драгоценных металлов сегодня подрастают под влиянием немного слабеющего курса доллара США, американский фондовый рынок стабилен. Цены на драгметаллы в Шанхае продолжали снижаться...

07 апреля 2014, 18:40

Базель III - ход исполнения

Шесть стран завершили процедуру принятия правил Базель-III: Япония, Сингапур, Швейцария, Китай, Бразилия, Австралия. США и Евросоюз закончат в сентябре 2014 г. (!) Россия планируется на декабрь 2015 г. Progress report on implementation of the Basel regulatory framework  Источник: Базельский комитет по банковскому надзору. Basel Committee on Banking Supervision April 2014.

28 ноября 2013, 23:20

PwC: банки ожидает кризис ликвидности в 2014 году

  По оценкам аналитиков аудиторско-консалтинговой компании PricewaterhouseCoopers, банки ЕС могут столкнуться с “серьезным кризисом ликвидности” на фоне ужесточения регулятивных норм к собственному капиталу.  Эксперты PricewaterhouseCoopers (PwC) считают, что особенно остро проблема стоит для европейских банков: они будут испытывать нехватку капитала в размере 280 млрд евро ($380 млрд). В докладе Deleverage take two: making sense of the revised Basel III leverage ratio отмечается, что в 2014 г. банки должны пройти тест по соответствию собственного капитала трем основным факторам. Это повышение норм собственного капитала в соответствии с нормами "Базель III", снижение уровня левереджа (отношения использования заемных средств к собственному капиталу), а также проверка со стороны ЕЦБ (Comprehensive Assessment) – очередной раунд стресс-тестов банковской системы ЕС.

18 марта 2013, 13:30

Банкам Европы надо избавиться от активов в €3,4 трлн

Европейские банки будут вынуждены избавиться от непрофильных активов на сумму 3,4 трлн евро в ближайшие семь лет. Требования "Базель III" по достаточности капитала К таким выводами пришли эксперты PricewaterhouseCoopers, на взгляд которых банки будут добиваться такого результата за счет сокращения объемов кредитования и распродажи активов. Ранее европейские банки согласились снизить объем непрофильных активов более чем на 7%, что составляет около 2,4 трлн. Но в новом исследовании PricewaterhouseCoopers говорится о том, что у банков значительно больше непрофильных активов и поэтому проблема приобретает больший масштаб. По итогам прошлого года банки Европы сократили объем непрофильных активов на 600 млрд евро, однако одновременно выяснилось, что они скрывали еще 500 млн евро непрофильных активов, не учитывая их на балансе. В результате банкам придется избавиться от активов на сумму на 1 млрд больше начальных оценок, для того чтобы соответствовать требованиям "Базеля III". "Если учесть, что на непрофильные активы приходится до 5% суммарных банковских активов, сокращение рисков может ощутимо сказаться на экономическом росте", - отметил партнер PricewaterhouseCoopers Ричард Томпсон.На его взгляд, этот процесс не пройдет безболезненно для европейской экономики, поскольку практически 90% от суммы, на которую были сокращены рискованные операции, в прошлом году приходилось на кредитование.Эксперты считают, что сокращение объемов кредитования угрожает в первую очередь малому и среднему бизнесу Европы, что в совокупности составляет 99% компаний региона и обеспечивает рабочие места для 72% сотрудников делового сектора.

04 марта 2013, 12:50

"Базель III" снизит достаточность капитала банков РФ

Требования "Базеля III" для расчета нормативов достаточности капитала банков России начнут применяться с 1 мая. При этом внедрение новых стандартов будет стоить банкам 1 процентного пункта достаточности капитала, заявил заместитель председателя Банка России Михаил Сухов."В пятницу совет директоров Банка России одобрил изменения в банковскую отчетность. Первый расчет капитала по "Базелю III" банки нам представят по состоянию на 1 мая в 20-х числах мая", - сказал Сухов.Он также отметил, что, для того чтобы регулятивная нагрузка не приводила к шоковым воздействиям на бизнес банков, внедрение новых правил расчета можно будет уложить в 1 процентный пункт достаточности капитала.Ранее в ЦБ сообщали, что рассчитывать новые нормативы начнут с 1 апреля.Сейчас минимальное значение достаточности капитала, установленное ЦБ, составляет 10%. Стандарты "Базель III" предполагают введение двух новых нормативов достаточности капитала. Достаточность базового и основного капитала должна будет составлять не менее 5,6% и 7,5% соответственно.

23 января 2013, 15:00

1000-кратный системный левередж: $600 триллионов в деравативах "обеспечены" $600 миллиардами

Источник перевод для mixednews – antilopaПолный номинальный объём неоплаченных деривативов вызывает много споров – имеет ли значение полная сумма (примерно $600 трлн.), или сумма за вычетом взаимного погашения и других компенсирующих позиций (намного меньше). Ранее мы объясняли, что валовой объём не имеет значения… пока оно не возникнет, т.е. пока не появится разрыв в цепочке контрагентов и пока внезапно всё нетто не станет брутто (как в случае с банкротством Lehman). Например, во время финансового кризиса, т.е. в единственный момент, когда общий объём деривативов становится материальным (по определению).Но более важен вопрос о том, что является истинным гарантийным обеспечением этого гигантского рынка, который в 10 раз больше совокупного мирового ВВП, поскольку название «дериватив», т. е. производное, предполагает, что вся эта сумма обеспечена некими выделенными, реальными активами. К счастью, МВФ недавно выпустил протокол собрания, озаглавленный «Теневой банкинг: экономика и политика», где имеется укромно спрятанный в одном из приложений ответ на этот вопрос. Сухой остаток: общая сумма $600 трлн. теоретических деривативов обеспечена ничтожными $600 млрд. реальных активов:  колоссальный гарантийный депозит в 0,1%!В этом мире всё больше суверенных государств становятся неплатёжеспособными, и именно эти государства (и другие организации с рейтингом ААА), считающиеся столь безопасными, не обязаны размещать залога под практически неограниченные производные, которые им позволено создавать из воздуха.Стоит ли удивляться, что в мире, где даже МВФ говорит об имеющемся повышенном спросе на залог, банки делают общее посмешище из упреждающих попыток спасти систему, таких как предложение Базель III, согласно которому снижение доли заёмных средств было отложено с 2013 на 2014 год, и которое будет откладываться вновь и вновь, пока все не забудут о нём и не повторятся никакие финансовые кризисы.Поскольку, если случится кризис, весь мир, который де-факто стал дочерней компанией AIG Financial Products и разбрасывает деривативы направо и налево, придётся поднапрячься, чтобы добыть сколько-нибудь из этих $599 трлн. фактического залога, как только залоговые цепочки начнут рваться. Стоит контрагентам с рейтингом ААА (каковым была AIG до её выкупа) начать падать, возникнет вопрос: что же представляет собой истинная ценность материальных активов в мире, в котором стоимость, создаваемая новыми финансовыми инструментами, является почкованием деривативов от деривативов и служит лишь для подъёма прибылей банкиров до небывалых высот.Ссылка

11 января 2013, 22:22

Банкам еврозоны необходимо €400 млрд нового капитала

Европейские банки по-прежнему обладают недостаточными уровнями собственного капитала. С таким заявлением выступили эксперты Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР).Аналитики ОЭСР в своем докладе "Focus: Strengthening Euro Banks" отмечают, что наиболее заметно проблема нехватки банковского капитала проявляется не в проблемных странах европейской периферии, а в финансовой системе так называемых “стержневых” стран еврозоны, таких как Германия, Франции и Голландия. Исключением является лишь Греция, где данная проблема стоит еще острее. По оценкам экспертов, совокупный объем дополнительного капитала для банков еврозоны составляет примерно 400 млрд евро, что эквивалентно 4% от годового ВВП еврозоны. Себастьян Барне, старший экономист ОЭСР "В последнее время мы видим определенную стабилизацию в финансовом секторе Европы, что, конечно, является позитивным сигналом как для властей, так и для частного сектора. Однако для дальнейшего улучшения ситуации необходимо продолжение реформ в банковском секторе. Мы не можем просто вернуться к прежним параметрам крайне низкого уровня собственного капитала банков, которые были в докризисный период. Речь не идет о какой-то новой программе спасения банков или европейской периферии. Это проблема нехватки капитала, которую необходимо решать практически во всех европейских странах. Во многих ключевых странах Европы она стоит особенно остро". Цифра в 400 млрд евро взята не с потолка. В ушедшем 2012 г. власти ЕС поставили цель перед финансовыми учреждениями по увеличению минимального объема основного капитала первого уровня до отметки в 9% от объема рискованных активов на их балансах. Однако в ОЭСР отмечают, что подобный шаг не сможет существенно повысить уверенность инвесторов в стабильности финансовой системы Европы. Оценка степени риска тех или иных активов на балансе банка целиком зависит от собственных суждений банка на этот счет. И в частности, одним из примеров спорности таких суждений на сегодняшний день является мнение о том, что гособлигации стран еврозоны не являются рискованными активами. Поэтому в ОЭСР считают, что более реальным критерием, который мог бы обеспечить стабильность европейских банков, было бы повышение объема собственного капитала до уровня в 5% от общего объема активов на балансе банков. Стоит отметить, что это более консервативное предложение, чем текущий план по повышению норм основного капитала первого уровня по отношению к общему объему активов до 3% по правилам соглашения “Базель III” к 2019 г. В ОЭСР признают, что повышение уровня капитала в объеме 400 млрд евро в текущих условиях для многих европейских стран будет крайне непростым решением. По мнению Барне, процесс повышения уровней собственного капитала может быть постепенным, но так или иначе он должен продолжаться, чтобы убедить инвесторов в серьезности намерений властей и частного сектора Европы по обеспечению стабильности финансовой системы Старого Света.

10 января 2013, 20:06

Базельский комитет обслуживает интересы банкиров

В то время как ситуация с мировым финансовым кризисом не подает признаков улучшения, регуляторы банковской сферы все чаще подвергаются критике за то, что пытаются облегчить жизнь кредиторов, а не общественности. Базельский комитет по банковскому надзору облегчил требования к управлению активами, тем самым пытаясь поддержать кредиторов в будущем. По словам корреспондента RT Питера Оливера, сама процедура принятия таких решений вызывает множество вопросов. Подписывайтесь на RT Russian - http://www.youtube.com/subscription_center?add_user=rtrussian RT на русском - http://russian.rt.com/ Vkontakte - http://vk.com/rt_russian Facebook - http://www.facebook.com/RTRussian Twitter - http://twitter.com/RT_russian Livejournal - http://rt-russian.livejournal.com/

07 января 2013, 10:12

"Базель III" отложили и упростили

Базельский комитет по банковскому надзору принял решение о переносе требований к капиталу банков, более известных как "Базель III". Теперь на подготовку своих балансов у банков будет еще 4 года. Помимо временного переноса решено смягчить и сами условия.У банков будет больше времени на подготовку к новым стандартам Новые нормы по соотношению основного капитала банков к выдаваемым ими кредитам Базельский комитет установил в ходе анализа причин финансового кризиса. Предлагается повысить коэффициент достаточности основного капитала первого уровня, учитывающий лишь наиболее высококачественные активы с 2% до 4%.Кроме того, банки также должны будут поддерживать дополнительные капитальные буферы, составляющие обычно до 3 процентных пунктов сверх нормы достаточности капитала плюс еще 1-2 процентных пункта для системообразующих финансовых учреждений. Для расчета показателя кредиторам разрешат использовать более широкий спектр активов, включая акции и даже некоторые инструменты, связанные с ипотечными кредитами. Но устойчивость финансовой системы - это лишь одна сторона медали. Перед регуляторами стоит другая немаловажная задача - восстановление экономики. Комитет прекрасно понимает, что на данном этапе более жесткие требования к финансовым институтам будут душить кредитование, которое так необходимо для экономического роста. В целом решение о переносе сроков вполне прогнозируемое. Ведь еще в ноябре представители европейской банковской индустрии уведомили власти ЕС о своем желании отложить вступление в силу новых требований. Еще двумя неделями ранее американские банки заявляли, что они вряд ли смогут выполнить требования "Базеля III" в намеченный срок. Якобы они и без того постарались на благо индустрии: по сравнению с 2010 г. объемы ликвидных активов выросли на $700 млрд и составили порядка полутора триллионов. До настоящего момента крайним сроком для выполнения новых обязательства для банков считался 2015 г. Теперь в качестве дедлайна обозначен 2019 г. Помимо уже названных причин существуют и менее прозрачные сложности. Одна из них состоит в том, что требования "Базель III" означают и введение единых стандартов финансовой отчетности. А действующие правила GAAP позволяют американским банкам при определенном подходе скрывать убытки от просроченных кредитов. Отказ от этой схемы сейчас мог бы поставить некоторые банки на грань выживания, а это сейчас мало кому нужно.

03 января 2013, 11:01

Базель-III приняли 11 стран

Одиннадцать юрисдикций объявили о вступлении в силу банковских правил Базель-III с 1 января 2013 г.1. Австралия2. Гонконг_. Индия - отложила на 1 апреля 2013 [1]3. Канада4. Китай5. Мексика6. Саудовская Аравия7. Сингапур8. Таиланд [2]9. Швейцария10. Южная Африка11. ЯпонияПо Базелю-III дисконтирование суверенных долгов в зависимости от рейтинга при оценке надёжности банковских активов:"Плюс" означает позитивный прогноз, "Минус" - негативный прогноз.У Японии сейчас рейтинг "AA-".Если прогноз S&P осуществится и Япония опустится на "АА", то последствия для мировой финсистемы непредсказуемы, даже крах Леман - не прецедент. С другой стороны, поскольку Банк Японии ведёт стабильную допэмиссию, то это не должно произойти. Кроме того, Банк Японии имеет неограниченный доступ через бекдор (неограниченные валютные свопы) к остальным валютным ресурсам, а значит, курс иены в любом случае останется в коридоре.Небольшая деталь: первоначально программа свопов была объявлена центробанками до "1 февраля 2013 г., минимум". Теперь она уже продлена до 1 февраля 2014 г.Под ещё большей угрозой для банковских активов находятся обязательства Испании - сейчас "BBB-", а если рейтинг понизится до " BB", то её бумаги окажутся наравне с бумагами Украины "B"): минус 100%. То есть такие бумаги не учитываются вообще при оценке банковских активов.Из шестёрки резервных валют, имеющих бекдоры, Базель-III запускают только второстепенные: Канада, Япония и Швейцария. Комбанкам ведущих эмитентов (США, Англия, Еврозона) дана отсрочка на полгода, минимум.Никаких предпосылок считать, что ведущие эмитенты подставили 11 стран, бросив их на передовую, нет. Наоборот. Считаю, что Базель-авангард получит преимущества перед остальными, повысив надёжность своих банков и выгоду от вложений в золото. Таким образом, на полгода возникнет перекос в пользу авангарда: инвесторы, предпочитающие высокую надёжность высокой доходности при прочих равных будут переводить свои активы в банки авангарда. Разумеется, в первую очередь это банки Швейцарии.Наиболее интересно, как воспользуется полугодовым лагом Китай - оттуда весь 2012-й год поступали сигналы о покорении очередных вершин на пути к золотому стандарту, в том числе через Гонконг [6].По разным оценкам, тотальный переход на новые правила мог увеличить золотой спрос со стороны банковской системы на 1700...2500 тн [7]. Например, 2500 тн при текущих ценах составляют лишь 3% от стоимости суверенных долгов [8].P.S. Интересно, центробанкиры хотя бы информируют свои правительства о планируемых действиях на международном уровне или те узнают об этом только в интернете? О том, чтобы согласовывать, даже не спрашиваю.Источники:[1] RBI extends Basel III implementation time.[2] Basel III to take effect Jan 1.[3] South Africa ready for Basel III.[4] S&P: Sovereigns Rating List.[5] Setting Up The Japan Panic Trade.[6] На златом стандарте - 6. Китай.[7] Jim Willie, Outline on Collapse End Game.[8] Basel III A Game Changer For Both Gold And Faux AAA-AA Sovereign Debt.