• Теги
    • избранные теги
    • Компании25
      • Показать ещё
      Разное10
      • Показать ещё
      Страны / Регионы20
      • Показать ещё
      Люди4
      Издания1
      Формат1
      Показатели1
Бурятзолото
15 мая, 17:16

Добыча золота в Африке, России и Казахстане. Компания Nordgold

Золото на протяжении тысячелетий — неизменный спутник человека. Функции этого плотного, мягкого и благородного металла постоянно расширялись: от инструмента накопления и символа роскоши и власти — до важного элемента деталей электронных приборов. Человечество за свою историю получило более 150 тысяч тонн чистого золота. Способы добычи металла постоянно совершенствовались, от примитивного, «на удачу» поиска самородков и промывания песка до высокоэффективных шахт, карьеров, обогатительных фабрик и аффинажных заводов.Этот репортаж был снят на двух континентах. Он рассказывает о современной технологической цепочке производства золота. На примере международной компании Nordgold, рудники которой работают в Западной Африке, России и Казахстане.1. Производство золота в мире постоянно растёт вместе с населением планеты. Если в 1912 году человечество добыло 705 тонн, то в 2014-м — уже 2860 тонн золота. В последнее десятилетие свою лепту в мировой процесс вносит и российская компания Nordgold. Созданное в 2007 году как подразделение «Северстали», сегодня это самостоятельное публичное международное предприятие.2. В состав компании входят девять действующих предприятий – по одному в Гвинее (Lefa) и Казахстане (Суздаль), три в Буркина-Фасо (Taparko и хаб из двух рудников Bissa-Bouly) и четыре в России (Березитовый в Амурской области, Нерюнгри в Якутии и два рудника в Бурятии — Ирокинда и Холбинский).3. Резкий скачок мирового производства золота произошел на рубеже 1980-90-х годов из-за наращивания темпов открытой разработки золотоносной руды (так, с 1988 по 2003 годы доля открытого способа отработки увеличилась в мире с 30 до 70%). Шесть из девяти рудников Nordgold ведут добычу именно открытым способом. Подземная отработка применяется на рудниках в Бурятии и Казахстане. 4. Одно из первых звеньев производственной цепочки в карьере — буровые установки. Для взрыва 100 тысяч тонн горной массы необходимо пробурить 400 скважин. Обычно установка делает скважины глубиной до 6 метров.5. Организация управляемого взрыва в карьере — процесс сродни ювелирному. Закладка взрывчатки требует точных расчетов.6. За счет взрывов карьер не только уходит в глубину, но и происходит так называемый разнос бортов.7. Последние секунды перед взрывом. Персонал эвакуирован из карьера на безопасное расстояние. Дистанционное управление взрывом при помощи мобильных терминалов доверяют самым опытным профессионалам.8. В карьерах применяют технологию направленного взрыва. Десятки тысяч тонн породы выбрасываются в заранее просчитанном направлении и на заданное расстояние.9. После взрыва в «игру» вступают тяжеловесы. Горную породу вывозят большие карьерные самосвалы. Один из характерных и распространенных примеров это Cat 777D. Мощность двигателя 1000 лошадиных сил, масса машины 163 тонны. объем кузова 60 кубометров, грузоподъёмность более 90 тонн.10. Борта карьера — это продуманный дорожный серпантин, способный обеспечить безопасный проход груженой техники.11. 12. Объем кузова Cat 777D — 60 кубометров, грузоподъёмность более 90 тонн.13. Работа карьеров организована в круглосуточном режиме.14. Глубина чаши карьера Березитовый в Амурской области за десять лет разработки месторождения достигла 450 метров. С углублением растёт и себестоимость добычи, поэтому карьер готовится к переходу на подземную добычу. В ближайшее время здесь начнут подземную добычу, чтобы получить доступ к руде на более глубоких горизонтах: планируется, что наклонно-транспортный съезд спустится до руды еще на сто метров. Перед переходом Березитового на «подземку» сейчас ведутся финальные геологоразведочные работы и ожидается получение всех разрешений.15. Объём ковша карьерного экскаватора Komatsu PC1250-7 — 4,5 кубометра, масса машины 110 тонн, в породу она вгрызается более чем на 3,5 метра.16. Рудник Bissa в африканском государстве Буркина-Фасо был введен в строй в 2013 году и стал первым предприятием, которое компания Nordgold построила с нуля. Осенью 2016 году производственные мощности Bissa были расширены — началась добыча золота на соседнем месторождении Bouly.17. На африканских рудниках самосвалам скучать не приходится. Порой в тонне руды может содержаться всего лишь несколько грамм золота (к примеру, на гвинейском Lefa — 1,05 г/т по итогам 2016 г). Однако и довольно скромное содержание драгметалла считается экономически привлекательным в случае приемлемой глубины залегания и подходящих свойств руды.18. Стремительно уходят в прошлое представления о карьере как о зияющей в земле воронке с копошащимися в ней грязными рудокопами. Современный рудник – это высокотехнологичное предприятие, где используются передовые информационные технологии. Среди них, например, система, которая в реальном времени отслеживает местоположение горной техники в карьере.19. Широчайший диапазон рабочих температур для эксплуатации карьерных самосвалов (Komatsu в данном случае – от минус сорока до плюс сорока градусов) позволяет использовать их в непростых климатических условиях, в том числе, на африканских предприятиях. 20. На гвинейском руднике Lefa в 2016 году было добыто 6,1 миллиона тонн золотосодержащей руды. В 2017 году этот показатель запланировано увеличить до 7 миллионов тонн, для чего на предприятии обновляют парк техники.21. В 2016 году был увеличен диаметр карьеров рудника Bissa в Буркина-Фасо. Так называемый разнос бортов карьеров необходим для доступа к руде с большим содержанием золота.22. Африканско-марсианские пейзажи. Рудник Lefa, Гвинея.23. 24. Подземная добыча золотоносной руды применяется в тех случаях, когда открытый способ нецелесообразен по экономическим или экологическим причинам. Для доступа к месторождению подземным способом на руднике перво-наперво строят наклонно-транспортный съезд, по которому горная техника добирается до рудного тела.25. Затем в работу вступает буровая установка, она проделывает в горной массе цилиндрические отверстия – шпуры – для закладки взрывчатки.26. В процессе бурения породы образуется так называемая буровая мука или, проще говоря, обильная пыль. Для того, чтобы оператору было легче дышать, в забой подаётся вода для орошения и промывки шурпов.27. Пульт управления горной техникой на руднике «Бурятзолото». Раньше на подземных рудниках-старожилах Ирокинда и Холбинский (им более четверти века) использовали преимущественно ручной труд — малоэффективный и небезопасный. Сейчас здесь внедряют полномасштабную механизацию.28. Одна из ключевых особенностей горной техники для подземной отработки месторождений — низкий профиль машин. Эти механизмы адаптированы для движения в ограниченном пространстве.29. Водитель погрузочно-доставочной машины. Рудник Холбинский, Республика Бурятия.30. Геологи регулярно берут пробы породы и фиксируют её характеристики.31. Конвейер — важная часть производственной цепочки добычи золота. С месторождения породу вывозят самосвалами, потом её дробят и доставляют на дальнейшую переработку уже при помощи ленты транспортёра.32. Руда после дробления. Размеры фрагментов зависят от особенностей конкретного производства. Слишком большие куски фильтруются и поступают на повторное измельчение.33. Один из способов добычи золота — технология кучного выщелачивания: измельченную породу переводят в раствор, из которого затем и выделяют металл. Площадку кучного выщелачивания Nordgold запустил на африканском руднике Bouly в 2016 году и расширил тем самым мощности флагманского рудника Bissa. Новый рудник Bouly вышел на проектную мощность всего лишь за два месяца и стал вторым предприятием, которое Nordgold построил самостоятельно. 34. Раздробленная руда складируется в виде огромной горы, из которой затем поступает в дальнейшее производство.35. Большие куски раздробленной породы поступают в цех измельчения.36. Погрузочно-доставочная машина на руднике Lefa, Гвинея.37. Загрузка дробильного агрегата на руднике «Березитовый».38. На конечном этапе подготовки руды её превращают в похожую на муку мелкодисперсную массу. Этим занимается особый комплекс, который так и называется — мельница.39. Цех фильтрации отходов. Любая обогатительная фабрика мира оставляет после себя «хвосты» — складированные отходы. На финальной стадии процесса добычи золота рудный раствор, из которого добыли металл, фильтруют. Из смеси воды, химикатов и руды-песка удаляют воду и реагенты, причём они при этом возвращаются на фабрику и образуют замкнутый контур. А обезвоженные отходы увозят на специальные площадки и укладывают в «хвосты»40. Обогатительная фабрика Taparko, Буркина-Фасо.41. Мельницы для горной породы на руднике Березитовый в Амурской области.42. В 2016 году рудники компании Nordgold добыли более 129 млн тонн горной породы, объем переработки руды превысил 25 млн тонн.43. Склад породы на руднике Lefa, Гвинея.44. Дроблёную руду на вершину склада-горы доставляет ленточный транспортёр.45. Общемировой тенденцией с конца XIX века является неуклонное падение процента содержания золота в тонне породы. Именно поэтому новейшие технологии «затачивают» под более тщательное и эффективное обогащение не только руды, но и повторное использование отходов. Рудник «Суздаль» в Казахстане стал вторым предприятием в мире, где используют новейшую технологию HiTeCC (High Temperature Caustic Conditioning – обработка щелочью при высокой температуре). Она повышает коэффициент извлечения золота из руды. В переработку повторно поступают и технологические отходы золотодобычи — те самые «хвосты».46. Гидроочистка руды. Измельчённую массу «моют» водой под давлением.47. Процессы обогащения на фабрике рудника Березитовый в Амурской области автоматизированы. За соблюдением технологии наблюдает оператор.48. Цех обогащения.49. Флотация — так называют процесс выделения золота из породы. Химические реагенты растворяют порошкообразную руду, после чего жидкость вспенивается, и пену отделяют от прочего раствора. Золото содержится как раз на пузырях. 50. Компьютеризированное рабочее место контролёра практически одинаково что в России, что в Африке. За мониторами следит оператор фабрики Bissa, Буркина-Фасо.51. Для повышения коэффициента извлечения золота на фабриках используют тетраборат натрия (буру). Этот белый порошок довольно широко применяют в быту (чистящие средства, составы для отбеливания зубов и т.д.). Несмотря на безопасность вещества работающий с ним человек обязательно экипируется средствами защиты.52. Защитное снаряжение плавильщика золота напоминает костюм пожарного. Температура плавления золота — 1064 градуса по Цельсию. Закипает металл при 2856 градусах.53. Плавильная печь на руднике Холбинский, Бурятия.54. На рудниках готовят так называемый сплав Доре (от французского слова Or — «золото»). Слитки в дальнейшем поступают для очистки на аффинажные заводы, которые принимают смесь, содержащую не менее 70% золота и серебра.55. Слиток Доре может весить 15-25 килограммов. Масса слитка и процентное соотношение благородных металлов в нём варьируется на разных рудниках.56. 57. Вынутый из формы остывающий слиток на фабрике Bissa, Буркина-Фасо.58. В русском языке слово «золото» имеет один исторический корень с названиями цветов «жёлтый» и «зелёный». Справедливость этого лингвистического изыскания доказывает свежий слиток, в котором присутствуют оба цвета. На фото: процесс очистки слитка на фабрике Bissa.59. Бугреватый слиток Доре перво-наперво шлифуют.60. После шлифовки на слиток наносят клеймо. В данном случае, — рудника Lefa, Гвинея.61. Слиток сплава Доре с клеймом рудника Bouly перед отправкой на аффинажный завод, где сплав избавят от примесей и доведут пробу до высшей степени – 999.62. С момента основания компания Nordgold увеличила производство аффинированного золота с 21 тыс. унций (в одной тройской унции 31,103 грамма) до 869 тыс. унций в 2016 году — это более 27 тонн. Одна унция золота по состоянию на начало мая стоит около 1250 долларов США на лондонской бирже. Курс золота, установленный ЦБ РФ, — около 2300 рублей за один грамм.63. Мировым лидером производства золота по состоянию на 2016 год является Китай (более 450 тонн), на втором месте Австралия (270 тонн), замыкает тройку лидеров Россия (около 250 тонн). Компания Nordgold в текущем 2017 году намерена произвести 28-29,5 тонн аффинированного золота.64. Bouly в Буркина-Фасо стал вторым рудником, построенным с нуля компанией Nordgold. 2017-й станет первым полным годом его работы. Тем временем в российской Якутии полным ходом идет строительство третьего нового рудника Nordgold: он получил название «Гросс».«Гросс» станет крупнейшим рудником Nordgold в России, по планам он будет производить около 7 тонн золота в год на протяжении 17 лет. Кроме того, компания владеет набором перспективных геологоразведочных проектов и лицензий в Буркина-Фасо, России, Французской Гвиане и Канаде.65. За свою историю человечество произвело почти 170 тысяч тонн золота. Примерно половина ушла на ювелирные изделия, более 10% на технические цели. Остальное — суверенные золотые запасы и частные накопления. Говорят, что если сплавить всё добытое золото мира, получится куб с длиной ребра 20 м. Пятиэтажный дом золота.Смотрите также:• Как добывают алмазы• УГМК — крупнейший производитель меди в России• Самый крупный угольный разрез в России• Назаровский угольный разрез. Здесь могли бы снимать «Безумного Макса»• Добыча бокситов в шахте «Кальинская»

Выбор редакции
16 апреля, 21:24

Портфель на ИИС. Апрель 17. Коррекция и продажа Бурятзолото

Рыночная коррекция продолжается. Это влияет на портфель, хотя некоторые эмитенты даже растут на фоне коррекции (№6). В этом месяце продал большую часть позиции по Бурятзолото (позиция № 1). При покупке был расчет на выплату больших дивидендов или выкуп акций мажоритарием (Nordgold) по выгодной цене. Но согласно последнему отчету, Бурятзолото купило облигации Nordgold сроком на 2-3 года, таким образом, лишило нас дивидендов. Да и выкупа похоже не предвидится, раз найден такой канал вывода прибыли в обход миноритариев. И это печально. Таким образом, идея отменилась. Акции покупал по 1215 руб., удалось продать по 1250 руб. часть позиции. Сейчас почти в нуле по сделке. Но скупка в стакане есть, поэтому подожду подъема цены вместе с рынком. Взнос в портфель ИИС в этом месяце не делал, так как были нужны деньги для основного портфеля. В последующие месяцы наверстаю. В распределении активов есть некоторые эмитенты свыше 10%, но продавать пока не буду до достижения целевых цен. По сравнению с прошлым месяцем доходность портфеля немного выросла. СЧА портфеля немного откатилась, но все равно свыше 1 млн. рублей. Сейчас прекрасные цены для покупок в портфель, все стоит очень дешево. Важно, чтобы не в кредит, и деньги были не последними. По моему опыту, плечи (маржинальный кредит) практически никогда не оправданы. В 90% после покупки на плечи, можно акции купить еще дешевле -)) Для инвестора плечи — не вариант. Блог.

Выбор редакции
Выбор редакции
Выбор редакции
Выбор редакции
Выбор редакции
27 сентября 2016, 12:00

"Бурятзолото" за I полугодие увеличило чистую прибыль по РСБУ в 1.53 раза

Москва, 27 сентября. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/ОАО "Бурятзолото" за январь-июнь 2016 года в сравнении с показателем годом ранее увеличило чистую прибыль по РСБУ в 1.53 раза до 511.24 млн рублей. Об этом говорится в материалах компании. Продажи "Бурятзолота" за отчетный период сокра...

Выбор редакции
27 июля 2016, 09:21

Nordgold во 2 квартале 2016 года увеличил производство на 2%, до 213,1 тыс. унций золота

Объем производства аффинированного золота международной золотодобывающей компании Nord Gold SE во 2 квартале 2016 г. вырос на 2% в поквартальном сопоставлении и составил 213,1 тысячи унций золотого эквивалента, сообщила компания. В сообщении отмечается, что во 2 квартале 2016 г. объем производства аффинированного золота вырос в поквартальном сопоставлении на рудниках Taparko, "Бурятзолото", "Нерюнгри" и "Апрелково"; объем производства сплава Доре вырос на руднике Bissa. При этом Nordgold ожидает роста объема производства во 2 полугодии 2016 г. за счет увеличения выпуска золота на рудниках в Западной Африке и "Березитовом руднике", эффекта от внедрения новой технологии HiTeCC на руднике "Суздаль", а также запуска рудника Bouly в III квартале 2016 г. Средняя цена реализации золота во 2 квартале 2016 г. выросла на 6% в поквартальном сопоставлении и составила $1265 за унцию.

Выбор редакции
Выбор редакции
17 мая 2016, 13:00

"Бурятзолото" в I квартале увеличило объем выручки на 11%

Москва, 17 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/ОАО "Бурятзолото" в первом квартале 2016 года по сравнению с октябрем-декабрем 2015 года увеличило объем выручки на 11% до 32.5 млн долларов. Об этом сообщает пресс-служба компании. Производство аффинированного золота на обоих рудниках ОАО "Буря...

Выбор редакции
14 апреля 2016, 09:20

Nordgold увеличила запасы золота в 2015 году на 8% - до 14 млн унций

Компания Nord Gold N.V. увеличила запасы золота в 2015 году на 8% - до 14 млн унций, следует из сообщения компании. Значительный прирост запасов зафиксирован на рудниках Bissa, Lefa, "Зун-Холба", "Нерюнгри" и "Суздаль". Частичное восполнение отработанных запасов произошло на рудниках "Березитовый", "Ирокинда" и Taparko. Также на "Березитовом" были выявлены запасы золота, пригодные для подземной добычи, в размере 107 тыс. унций с содержанием в 5,4 г/т. Объем оцененных и выявленных ресурсов вырос на 1% или 252 тыс. унций, до 22 млн унций, несмотря отработку запасов в объеме 1,1 млн унций. Крупнейший прирост минеральных ресурсов отмечен в Буркина-Фасо (на 7% или 514 тыс. унций, до 8,1 млн унций золота). Также значительно увеличились минеральные ресурсы рудника "Ирокинда" в составе ОАО "Бурятзолото", а также рудников "Нерюнгри" и "Апрелково". Суммарные минеральные ресурсы снизились на 477 тыс.

Выбор редакции
26 февраля 2016, 11:49

Райффайзенбанк: Снижение инфляции в России по-прежнему имеет в основном статистический характер

Мировые рынки На внешних рынках осторожный позитив Ненасыщенный новостной фон вчера не привел к ухудшению аппетита к риску: американские и европейские индексы акций поднялись на 1,13% и 2,48%, что стало следствием главным образом продолжившегося удорожания нефти (на 1 долл. до 35 долл./барр.). Исходя из динамики, рынки остаются в боковом движении: снижение доходностей UST (на 2 б.п. до YTM 1,72% по 10-летним бондам) свидетельствует о невысоких ожиданиях дальнейшего роста финансовых рынков. Сегодня интерес представляет публикация значения индекса цен PCE (по расходам на личное потребление) по США за январь, резкий рост индекса может вновь вызвать ожидания ужесточения монетарной политики ФРС (сейчас вероятность повышения ставки в марте оценивается рынком фьючерсов на уровне 10%). На рынке российских евробондов наблюдалась коррекция субордов SBERRU 23, 24, в результате которой спред SBERRU 23 - SEBRRU 22 (@ 5,125%) расширился до 200 б.п. (выше 12-месячного среднего). Экономика Снижение инфляции по-прежнему имеет в основном статистический характер Согласно данным Росстата, инфляция с 16 по 20 февраля составила те же 0,2%, что и неделей ранее (из-за праздников индекс рассчитывался за более короткий промежуток - 5 дней). Накопленная с начала февраля инфляция, таким образом, находится на уровне 0,6%. Мы отмечаем, что темпы роста цен на плодоовощную продукцию не замедлились (0,9%), а по некоторым продовольственным позициям - даже возросли. Это увеличивает вероятность того, что по итогам февраля инфляция составит порядка 0,8%. Несмотря на ее повышенный уровень месяц к месяцу, показатель инфляции в годовом выражении продолжает снижаться и к 20 февраля опустился до 8,7% г./г. Мы прогнозируем, что эффект высокой базы 1 кв. еще будет приводить к снижению годовой инфляции в течение полутора месяцев. В частности, к концу февраля она может опуститься до ~8,3% г./г., а к концу марта - ниже 8% г./г. Однако отсутствие выраженного структурного снижения инфляции в терминах месяц к месяцу, а также риски проявления эффекта ослабления рубля декабря 2015 г. - января 2016 г. говорят об угрозе сохранения повышенных инфляционных ожиданий. Кроме того, по мере исчерпания статистического эффекта базы, во 2 кв. инфляция год к году должна существенно повыситься. На этом фоне мы не видим причин для какого-либо изменения ключевой ставки на ближайшем заседании ЦБ (18 марта). Банковская система ЦБ РФ намерен ограничить валюту на балансах В СМИ вчера появились высказывания представителей ЦБ РФ относительно планируемого повышения отчисления в ФОР по валютным депозитам с целью синхронизации с ранее представленной инициативой по повышению коэффициентов риска (RW) по некоторым валютным активам, принятым на баланс после 1 апреля 2016 г. (см. наш комментарий от 8 февраля 2016 г. с оценкой влияния на достаточность капитала). Отметим, что повышение ФОР, скорее всего, приведет к снижению ставок по валютным депозитам (при прочих равных условиях). Однако это не вызовет отток средств для дальнейшей конвертации в рубли, поскольку в крупных банках ставки и так уже вблизи нуля (0,5-1,5% годовых), то есть текущие сбережения в долларах обусловлены в большей мере опасениями относительно дальнейшего ослабления рубля, а также низкими рублевыми ставками (вблизи или даже ниже инфляции). В то же время вслед за повышением коэффициентов риска произойдет и повышение ставок по валютным кредитам, из-за чего больше компаний будет занимать в рублях с последующей конвертацией в инвалюту, если средства им нужны для оплаты импортных товаров/услуг. В этой связи возможен умеренно негативный эффект на курс рубля (ровно такой, насколько незначительным будет повышение ставок). Также мы не ожидаем, что повышенные RW приведут к продажам банками евробондов с дальнейшим перераспределением капитала в рублевые активы, поскольку RoRWA по бондам значительно выше, чем по рублевым активам: так, у суверенных бондов РФ спред к ставке валютного РЕПО заметно шире (~200 б.п.), чем по ОФЗ (< 0). В целом эти предложенные ЦБ РФ изменения окажут почти нулевой эффект на структуру активов и пассивов. Рынок корпоративных облигаций Nordgold: рудник Taparko оказал давление на рентабельность Nordgold (-/Ва3/ВВ-) опубликовал слабые финансовые результаты за 4 кв. 2015 г. по МСФО. Выручка выросла на 17% кв./кв. в результате увеличения объема продаж на 20% кв./кв. (восстановление после задержки аффинирования в 3 кв.) при снижении средней цены реализации на 2% кв./кв. При этом показатель EBITDA сократился на 1% кв./кв. из-за роста денежной себестоимости главным образом на месторождении Taparko (+41%), а также на Бурятзолоте (+4%) и Березитовом (+4%). Незначительное ослабление рубля в 4 кв. (на 5% кв./кв.) не поддержало результаты российских активов. В итоге рентабельность по EBITDA просела на 6,5 п.п. до 35,4% в 4 кв. Долговая нагрузка повысилась незначительно и остается на приемлемом уровне 1,1х Чистый долг/EBITDA LTM. Запас денежных средств у Nordgold остается существенным (364 млн долл., включая краткосрочные депозиты), а в 2016 г. и 2017 г. компании предстоит погасить лишь 125 и 167 млн долл., соответственно. Пик погашений приходится на 2018 г. (615 млн долл., из них 450 млн долл. евробонд NORDLI 18), и согласно информации, представленной во время телеконференции, компания будет рассматривать различные источники рефинансирования этого долга. Наиболее существенный рост издержек произошел на руднике Taparko (+41% кв./кв.) в результате снижения коэффициента извлечения из-за переработки труднообогатимых руд из складских запасов и с определенных горизонтов карьеров месторождения. На российских рудниках Бурятзолото и Березитовый издержки выросли на 4% кв./кв. в связи со снижением содержания золота и объемов переработки руды на Бурятзолото, а также роста расхода топлива и электроэнергии за счет сезонно больших мощностей кучного выщелачивания на Березитовом. На других российских активах произошло в целом снижение денежной себестоимости в связи с сокращением коэффициента вскрыши. На казахстанском руднике Суздаль cash costs снижались благодаря девальвации тенге. На африканских рудниках Bissa и Lefa денежные издержки снизились на 15% и 4%, соответственно. Операционный денежный поток в 4 кв. повысился на 12% кв./кв. до 87,4 млн долл. за счет высвобождения 15,5 млн долл. (против 5,3 млн долл. в 3 кв.) из оборотного капитала. Капвложения в 4 кв. (79 млн долл.), а также за год в целом (258,3 млн долл.) были профинансированы из операционного денежного потока. Компания подтвердила план по капвложениям на 2016 г. на уровне 370 млн долл., до 125 млн долл. (50% всех затрат на этот проект) будет вложено в строительство рудника Гросс в Якутии, и 70 млн долл. в завершение строительства и вывода на проектную мощность Bouly в 5 км от Bissa в Буркина-Фасо. Строительство этих рудников можетбыть профинансировано, на наш взгляд, в основном из генерируемого денежного потока компании. В 2017 г. капзатраты планируются на уровне менее 300 млн долл. (из них 125 млн долл. в проект Гросс). За 4 кв. 2015 г. компания приняла решение выплатить дивиденды в объеме 5,9 млн долл., всего за 2015 г. будет выплачено 58,5 млн долл. Компания завершила программу выкупа акций в 2015 г. на сумму 29,3 млн долл. Новая программа на сумму не более 15 млн долл. началась в 2016 г. и продлится до 17 ноября 2016 г. По нашим оценкам, эти выплаты не должны повысить долговую нагрузку компании. Nordgold ожидает, что в 2016 г. объемы производства составят 950 – 1010 тыс. унций золота (т.е. как минимум сохранение объемов на том же уровне и максимум рост на 6% г./г. за счет ввода во 2П 2016 г. рудника Bouly), а прогноз по AISC (затраты, включающие капвложения) на 2016 г. повышен до 800-850 долл./унция (793 долл./унция в 2015 г.), принимая во внимание волатильность на рынках и ожидания по инфляции. Бонды NORDLI 18 в последнее время выглядели лучше рынка, что обусловлено восстановлением цен на золото и обесценением рубля (оказывает позитивный эффект на операционный поток компании). Мы считаем NORDLI 18 (YTM 5,66%) неплохой альтернативой URKARM 18. Инвесторам, склонным к большему риску, можно обратить внимание на PGILLN 20 c доходностью не ниже 7%.

Выбор редакции
Выбор редакции
31 декабря 2015, 06:40

"Бурятзолото" планирует увеличить объем инвестиций в 2016 году до 1,6 млрд рублей

Инвестиции в следующем году будут направлены на увеличение эффективности производственных процессов

Выбор редакции
10 октября 2015, 07:01

«Аглицкий» отлив русского золота

Портал Zolotonews прогнозирует рост цен на желтый металл. В частности, в статье «Золото прорывается вверх» приводятся слова эксперта Робина Бхара из Societe Generale о том, что в мире нарастают опасения по поводу ухудшения международного экономического здоровья. Кроме того, политика ФРС заставляет инвесторов смотреть на золото, как на надежную альтернативу доллару, который печатается в немыслимых масштабах. В этой связи интересно посмотреть на состояние отечественной золотодобывающей отрасли. Начнем с того, что Россия по количеству запасов золота, которые оцениваются примерно в 13 тысяч тонн, находится на втором-третьем месте в мире после Китая (в зависимости от классификации запасов). Правда, в отличие от КНР, где добыча ведется в основном госкомпаниями — China National Gold Group Corporation, Fujian Zijin и Shandong Gold Group, в нашей стране этим высокодоходным бизнесом активно занимаются различные транснациональные игроки — Kinross Gold (ЗАО «Чукотская ГГК»), Nordgold («Бурятзолото») и другие. Предприятия с иностранным участием добывают 59,7% «желтого металла». Причем, почти треть всех действующих в РФ компаний управляются нероссийским менеджментом из-за рубежа.

09 октября 2015, 14:50

«Аглицкий» отлив русского золота

Треть всех действующих в РФ компаний управляется зарубежным менеджментом

12 августа 2015, 10:30

На фоне девальвации рубля и юаня повышенный интерес инвесторов к акциям золотодобывающих компаний РФ

Девальвация юаня продолжается, что провоцирует бегство от рисков Ослабление китайского юаня набирает оборот. На сегодняшних торгах национальная валюта КНР ослабла ещё на 1,6% - на максимальную величину дневных колебаний. Участники рынка убеждены, что ослабление продолжится в среднесрочной перспективе, что способно породить новую волну "валютных войн", прежде всего в Азии. Однако под дополнительным давлением могут оказаться и валюты стран экспортёров сырья. Инвесторы вынуждены вновь искать защитные активы, обращая свои взоры на US Treasuries и золото. Котировки последнего поднялись выше уровня $1110 и способны прибавить ещё 3%. В сочетании с сохраняющимся давлением на курс рубля повышенный интерес инвесторов к акциям золотодобывающих компаний ("Полюс Золото", Polyus Gold, Polymetal, "Лензолото", "Бурятзолото") может сохраняться. Из корпоративны