• Теги
    • избранные теги
    • Показатели507
      • Показать ещё
      Страны / Регионы784
      • Показать ещё
      Компании430
      • Показать ещё
      Разное638
      • Показать ещё
      Формат85
      Люди183
      • Показать ещё
      Издания32
      • Показать ещё
      Сферы4
      Международные организации35
      • Показать ещё
Денежная база
23 сентября 2016: если вы подсчитаете каждый доллар, евро, иену, фунт, юань и любую другую существующую в мире банкноту или монету, в сумме они составят лишь мизерные $ 5 трлн. Добавив сюда мировое физическое золото ($ 7,7 трлн), серебро ($ 20 млрд) и криптовалюту ($ 11 млрд), в общей сложности полу ...

23 сентября 2016: если вы подсчитаете каждый доллар, евро, иену, фунт, юань и любую другую существующую в мире банкноту или монету, в сумме они составят лишь мизерные $ 5 трлн. Добавив сюда мировое физическое золото ($ 7,7 трлн), серебро ($ 20 млрд) и криптовалюту ($ 11 млрд), в общей сложности получим до $ 12,73 трлн. Что составляет примерно 65% национального долга США

 

Денежная база и Денежная масса

Развернуть описание Свернуть описание
Выбор редакции
09 декабря, 15:40

Денежная база в РФ за неделю уменьшалась почти на 45 млрд рублей

По состоянию на 2 декабря объем денежной базы в РФ в узком определении составил 8 трлн 483,6 млрд руб.

Выбор редакции
09 декабря, 12:36

Денбаза РФ в узком определении в ноябре сократилась на 34,3 млрд рублей, за неделю — на 44,7 млрд

Денежная база РФ в узком определении в ноябре 2016 года уменьшилась на 34,3 млрд рублей: с 8 трлн 459,5 млрд на начало месяца до 8 трлн 425,2 млрд на 1 декабря, свидетельствует информация на сайте Банка России.

Выбор редакции
09 декабря, 11:18

Денежная база за неделю снизилась на 44,7 млрд рублей

По данным Банка России, объём денежной базы в узком определении в на 2 декабря составил 8 трлн 483,6 млрд рублей.

09 декабря, 11:11

Объем денежной базы РФ за неделю снизился на 44,7 млрд рублей

Объем денежной базы в узком определении на 2 декабря 2016 года составил 8 483,6 млрд. рублей против 8 528,3 млрд. рублей на 25 ноября 2016 года, говорится в материалах ЦБ РФ. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

09 декабря, 10:01

Сырьевые цены и денежная база США

16 Август 2016 Новые тенденции в нефтегазовом секторе http://iv-g.livejournal.com/1335992.html http://www.forexpf.ru/chart/brent/Итоги года: Тенденция высокой корреляции цены нефти и денежной базы США, выделенная kubkaramazoff, не действовала в 2016 году. Тенденция зародилась в ноябре 2009 г, явно видимая корреляция начала распадаться с августа 2015 https://fred.stlouisfed.org/graph/?g=6E0x - - - -Президентство Обамы - положительная корреляции цены нефти и денежной базы СШАПрезидентство Трампа - другие корреляции.Пока дали передышку сырьевым компаниям.Что будет при Трампе с его попытками MAGA и c попытками отказа от глобализации, неизвестно. Один из вариантов: бегство из доллара в любые активы, в том числе и в сырье.Другой из вариантов мировой спад. Варианты особо не противоречат друг другу: сначала первый, а потом второй- - - -Но РФ рост цен вряд ли возвратит золотые 2005-2014 годы: санкции и две войны (Украина, Сирия) не дадут взлететь. - - - -Произошла смена караула, роль драйвера цен взяли на себя ЕЦБ и ЦБЯ: 08-12-2016 ЕЦБ принял решение расширить свою программу количественного смягчения (QE) еще на 540 млрд евро. Срок программы так же продлен – до конца 2017 года.

09 декабря, 09:30

Анонс основных событий и данных макростатистики на пятницу, 9 декабря

Москва, 9 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/02:50 мск: Денежная база М2 в Японии за ноябрь; 02:50 мск: Индекс BSI деловых настроений в крупных промышленных компаниях Японии за IV квартал; 04:30 мск: Индекс потребительских цен в Китае за ноябрь; 04:30 мск: Индекс цен производителей Китая за ноябрь; 09:...

08 декабря, 18:30

Анонс основных событий и данных макростатистики на пятницу, 9 декабря

Москва, 8 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/02:50 мск: Денежная база М2 в Японии за ноябрь; 02:50 мск: Индекс BSI деловых настроений в крупных промышленных компаниях Японии за IV квартал; 04:30 мск: Индекс потребительских цен в Китае за ноябрь; 04:30 мск: Индекс цен производителей Китая за ноябрь; 09:...

07 декабря, 10:54

С высокой вероятностью до конца года мы увидим отметки 67-68 рублей за доллар - ITinvest

"Российский рубль в паре с американским долларом уже почти 10 месяцев торгуется довольно в узком диапазоне с границами 63,5-67,5. Вблизи нижней границы диапазона мы вновь рекомендуем покупать доллары против рубля. С высокой вероятностью до конца года мы увидим отметки 67-68 рублей за один американский доллар. Сезонный рост денежной базы и выплаты по внешним долгам в размере 13,5 млрд долларов окажут дополнительное давление на российскую валюту. Не стоит забывать и про повышение ставки в США - это тоже негатив для всех валют развивающихся стран", - отмечает эксперт ITinvest Василий Олейник.

07 декабря, 09:13

Банк Японии не откажется от QE

ЦБ Японии не сместил акцент с расширения денежной базы на пути к достижению цели по инфляции, заявил заместитель управляющего Банка Японии Кикуо Ивата. Регулятор продолжит масштабную скупку активов после перехода к новым принципам монетарной политики.

07 декабря, 09:13

Банк Японии не откажется от QE

ЦБ Японии не сместил акцент с расширения денежной базы на пути к достижению цели по инфляции, заявил заместитель управляющего Банка Японии Кикуо Ивата. Регулятор продолжит масштабную скупку активов после перехода к новым принципам монетарной политики.

06 декабря, 17:34

Should Arthur Burns be rehabilitated?, by Scott Sumner

In the history of American central banking, Arthur Burns (1970-78) and G. William Miller (1978-79) are often viewed as villains, largely responsible for the Great Inflation. (Although Martin (1951-70) was the one who got the ball rolling.) A new paper by Thomas A. Lubik, Christian Matthes and Tim Sablik of the Richmond Fed suggest that Burns has gotten a bad rap, and that the anti-inflation policies of Paul Volcker actually began under Burns: Economists often describe the Great Inflation of the 1970s as a failure of the monetary policy actions of the Federal Reserve under Chairman Arthur Burns. According to conventional wisdom, when Paul Volcker became chairman of the Fed in 1979, he implemented changes that ushered in a period of disinflation. This Economic Brief challenges this standard narrative in two ways. First, it argues that the "Volcker disinflation" had its roots in 1974. And second, Volcker's actions were the culmination of a gradual shift in policy that began under Burns rather than an abrupt shift. I'm not buying this argument. Burns ran highly expansionary monetary policies during the 1970s, despite high and often rising inflation. The results were disastrous. There's simply no way to excuse the policy errors of the Fed. Let's start with the stance of monetary policy. Back in 1999, Ben Bernanke pointed out that neither interest rates nor the money supply were good indicators of the stance of monetary policy. Instead, you needed to look at NGDP growth and inflation. I agree. But both NGDP growth and inflation were rising under the Burns regime, and both were far above reasonable levels. This called for tighter monetary policy, but the Fed refused to bite the bullet. I do realize that not everyone accepts the view that interest rates and/or the money supply do not represent the stance of monetary policy. So let's look at those variables, starting with interest rates. The following graph shows the 3-month T-bill and the 12-month inflation rate during the period after 1974, when Burns was supposedly adopting an anti-inflation policy: Several things stand out in that graph. First, inflation is quite high during the entire period. Indeed the lowest inflation rate (roughly 5%) is still far too high. Thus the Fed should have been aggressively tightening policy throughout the entire period, to bring inflation down. In fact, they were often doing just the opposite. The Fed held interest rates below inflation throughout the entire period up to 1981, when Paul Volcker got serious about addressing inflation. In the period up to 1977, the Fed was actually reducing interest rates---what were they thinking?!?!? Even after 1977, real rates were pushed into negative territory, despite high and rising inflation rates. Again, this was utter madness. Monetarists prefer to look at the money supply, not interest rates. But that tells the same sad story: Growth in the monetary base rose from near-zero in 1960, to about 8% during the worst of the Great Inflation. NGDP growth was even higher than 8% during this period, as rising inflation rates also tend to boost velocity. The public fled from a dollar that was rapidly losing value. People like Robert Mundell might prefer looking at the forex value of the dollar, rather than either interest rates or inflation, but that told the same story---the dollar depreciated sharply in forex markets during Burn's tenure. Gold bugs prefer the price of gold, which soared dramatically higher during the Burns years. We did not have TIPS market yet, but long term nominal bond yields were rising to very high levels, suggesting that Burn's anti-inflation policy had absolutely zero credibility. This is especially damning. The authors suggest that Burns was hurt by the fact that real time macro data often indicated more weakness than the revised figures, whereas Volcker actually benefited from the fact that inflation was slowing faster than the real time data suggested (due to later revisions.) That might explain a small part of the Burns fiasco, but can't really be used as an excuse. I lived through that period, and I can tell you that nobody expected inflation to return to 2% in one, two, three or even four years. The public was extremely pessimistic, and justifiably so. Even without TIPS spreads, the Fed had to know that inflation would run well above 2% under their policy regime. I'm not against taking a fresh look at the past, and coming up with contrarian views. Elsewhere I've argued that Volcker's monetary policy during 1979-81 was actually highly expansionary, and it only become contractionary in the second half of 1981. But in this case I'm not buying. By any metric, Burns ran a highly expansionary monetary policy throughout his tenure (partly to help Nixon get re-elected), and the public expected that policy to produce high rates of inflation, and that policy did in fact produce high rates of inflation. Sometimes when he walks like a dove and quacks like a dove, a Fed chair is a dove. [Do doves quack?] PS. Some people wrongly blame the 1970s inflation on supply-shocks. If that were true, then you'd expect NGDP growth to have been on target (at around 5%), with higher than usual inflation and lower real growth. In fact, NGDP growth from 1971-81 ran at about 11%. Since real growth was perfectly normal (at around 3%) we ended up with 8% inflation. That's exactly what you'd expect if the 1970s inflation were 100% demand driven. HT: Karl Rhodes, Lorenzo from Oz (12 COMMENTS)

Выбор редакции
02 декабря, 12:00

Денежная база РФ в узком определении за неделю уменьшилась на 134 млрд рублей

Денежная база РФ в узком определении на конец дня 25 ноября составила 8 трлн 528,3 млрд рублей. Такие данные представлены в обновленной в пятницу сводке ЦБ.

Выбор редакции
02 декабря, 11:27

Денбаза уменьшается, за неделю минус 134 млрд рублей

По данным Центрального банка России, объём денежной базы в узком определении на 25 ноября 2016 г. составил 8 трлн 528,3 млрд руб. против 8 трлн 662,3 млрд руб. неделей ранее.

02 декабря, 11:15

Объем денежной базы РФ за неделю снизился на 134 млрд рублей

Объем денежной базы в узком определении на 25 ноября 2016 года составил 8 528,3 млрд. рублей против 8 662,3 млрд. рублей на 18 ноября 2016 года, говорится в материалах ЦБ РФ. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

02 декабря, 11:03

Объем денежной базы РФ за неделю снизился на 134 млрд рублей

Объем денежной базы в узком определении на 25 ноября 2016 года составил 8 528,3 млрд рублей против 8 662,3 млрд рублей на 18 ноября 2016 года, говорится в материалах ЦБ РФ. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги (с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций) и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

02 декабря, 10:00

Ловушки российской экономики

Если устранить дисфункции в системе государственного регулирования экономики, то рост экономики может быть 4% в год, а если добавить специальные меры стимулирования, то и 8%. Правительство вместо повышения налогов должно заниматься стимулированием деловой активности. Нужно больше использовать механизмы рефинансирования коммерческих банков со стороны ЦБ посредством специальных инструментов, которые он применяет для целей льготного кредитования малого […]

02 декабря, 09:30

Анонс основных событий и данных макростатистики на пятницу, 2 декабря

Москва, 2 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/02:50 мск: Денежная база в Японии за ноябрь; 03:30 мск: Розничные продажи в Австралии за октябрь; 03:30 мск: Прогноз правительства Австралии о развитии экономики и перспективах фискальной политики; 09:45 мск: ВВП Швейцарии за III квартал; 11:00 мск: Изменени...

01 декабря, 18:30

Анонс основных событий и данных макростатистики на пятницу, 2 декабря

Москва, 1 декабря. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/02:50 мск: Денежная база в Японии за ноябрь; 03:30 мск: Розничные продажи в Австралии за октябрь; 03:30 мск: Прогноз правительства Австралии о развитии экономики и перспективах фискальной политики; 09:45 мск: ВВП Швейцарии за III квартал; 11:00 мск: Изменени...

26 ноября, 09:14

Инфляционное таргетирование не может устранить высокую курсовую уязвимость Украины – эксперт

Вброс задекларированной наличности на потребительский рынок способен увеличить инфляцию на 1%, считает эксперт.

25 ноября, 12:50

Денбаза РФ в узком определении выросла за неделю на 0,95%

Денежная база в узком определении за неделю, закончившуюся 18 ноября, выросла на 0,95%, или на 81 млрд рублей, до 8,66 трлн рублей, сообщает Банк России. Денежная база в узком определении включает выпущенные в обращение Банком России наличные деньги с учетом остатков средств в кассах кредитных организаций и остатки на счетах обязательных резервов по привлеченным кредитными организациями средствам в национальной валюте, депонируемых в Банке России.

19 марта, 21:10

Злейший враг спекулянтов: самые громкие цитаты Сергея Глазьева

Советник президента России, академик РАН, видный экономист Сергей Глазьев известен своей жесткой позицией к биржевой торговле и фондовому рынку. Особое раздражение у него вызывает динамика валютной секции Московской биржи, которая, на его взгляд, является рассадником спекулянтов всех мастей, постоянно дестабилизирующих курс рубля. Чтобы усмирить их пыл, он недавно призвал обложить биржевые операции с валютой «налогом Тобина», который бы принес государственной казне дополнительный триллион рублей за квартал. Другие не менее громкие заявления и предложения Глазьева – в нашей подборке его самых ярких цитат.

29 января, 09:37

Банк Японии ввел отрицательные процентные ставки

Банк Японии впервые снизил процентную ставку до отрицательного значения, поскольку возросшие риски для экономики, низкий уровень инфляции и потрясения на мировых финансовых рынках грозят срывом плана по восстановлению экономики страны.

10 августа 2015, 15:04

Рекордное сокращение денежной базы США - 2

О настоящем и обозримом будущем корреляции Денежной базы США, нефти и евро.Когда и как может возобновиться долговое производство?Обновлён исторический рекорд по сокращению Денежной базы США.Интерактивный графикПредыстория:Вопрос salomeya_69 от 2015-05-06:А доллар уже начал своё падение к евро?Последнюю неделю европейцы пошли как-то дружно в рост, какие на ваш взгляд причины?Ответ 2015-05-13:Фундаментальной причины для долгосрочного падения доллара пока нет.Чтобы брент и евро вернулись на позиции мая 2014 (годовой давности), приток ДБ США должен составить более +800 млрд к пред. году. Чтобы предполагать долгосрочный тренд падения доллара, сперва ДБ должна выйти хотя бы на +400 млрд г/г.ДБ публикуется только раз в неделю, порой с задержкой в 2-3 недели, поэтому по ней строить краткосрочные прогнозы никак невозможно. Среднесрок можно, т.к. ФРС объявляет о начале и сворачивании QE и худо-бедно публикует данные. Например, ЦБ РФ публикует только ежемесячную ДБ.Но есть не только QE - например, в любой четверг через бекдор могут протечь свопы на сотни млрд, чтобы прибить волатильность валютного рынка - тогда, прежде всего, упадёт корреляция между евро и брентом, которая в период янв.2014 - апр.2015 аж =0,93.Через месяц после сего предположения, 11 июня, таки появились свопы доллар-евро. См. Там нет никаких валютных войн - 3: коридор для евро в 2015-2016? Миллиарды не потребовались - хватило сотен млн, чтобы медведей проняло, несмотря на Греческую драму, - играть против связки ФРС-ЕЦБ нет смысла.Из диалога в день Греческой драмы/референдума, 2015-07-05 с siluetov:- Интересно евро скоро КАК откроется - сразу на 1,09 или ниже?- Может и свозят вниз, но к четвергу связка ФРС-ЕЦБ вынесет всех медведей, имхо.- Согласен. Шапито - это шапито, связка - это связка.Корреляция брент-евро не то что упала, а даже перевернулась на обратную - см. график. Причина смены корреляции с прямой на обратную заключена в поддержке евро долларом мимо валютного рынка - через бекдор валютных свопов ФРС-ЕЦБ.Японская иена получила ту же своп-поддержку долларом с первых дней 2015 года - низ коридора обозначился на 122, затем в конце мая свопы отключили - низ коридора опустился до 125,5 - затем тут же включили свопы - теперь третий месяц иена бьётся об 125 - в этом можно убедиться, сопоставив стабилизацию (коридор) иена-доллар с явлением и отключением одноимённых свопов. Во избежание ошибок важно знать: ФРС публикует таблицу всех свопов лишь неделю спустя. А ЕЦБ напротив - оперативно публикует сумму свопов в среду вечером - накануне выдачи, то есть накануне поступления долларов в открытый рынок.О настоящем и обозримом будущем корреляции ДБ, нефти и евро.1. До смены политики ФРС и при наличии свопа доллар-евро, корреляции пар ДБ-евро и брент-евро будут снижаться. Если свопы вдруг отключатся - прямая корреляция повысится опять до уровня R=0,9.2. Корреляция ДБ-брент будет продолжаться до объявления новой политики ФРС, как то:- навроде QE4;- повышение учётной ставки;- отмена процентов комбанкам от ФРС за избыточные резервы. По-прежнему уверен, проценты отменят прежде нового QE и/или повышения ставки. Подробнее см. Что нужно знать из заявления ФРС? Вероятнейший сигнал.3. При смене политики ФРС корреляция краткосрочно (месяц-два) разрушится, затем восстановится.4. Денежная база - это истинное количество подлинных денег в системе, а не долгов. В отличие от долгов, сие абсолютно управляемая вручную величина. Тем не менее, в уровне ДБ ФРС ориентируется не только на уровень безработицы и инфляции, но и на риски изменения оных - см. The Fed’s ‘Risk-Management’. А уровень инфляции-дефляции напрямую зависит от уровня цены энергоносителей.5. Нефть следует за ДБ с лагом в месяц-полтора. Снижение эмиссии г/г до нуля в дек 2014 отразилась снижением нефти в янв-2015 до 45 долл/барр. Затем, во второй половине дек-2014 ФРС резко переключилась на эмиссию +300 млрд г/г до начала февр-2015 - нефть следом выросла до 65. В начале марта-2015 ФРС провела первую рекордную за всю историю ремиссию ДБ - см. Рекордное сокращение денежной базы США - предполагалось, в марте-апреле вновь падение нефти до 45, но цена ограничилась снизу 52,5$ и так далее... 6. Исходя из п.п.4 и 5, исходя из предыдущего резкого включения эмиссии при цене Брент = 45$ (соответственно WTI за минусом спреда), можно предполагать, что Брент = 45$ является неким целевым уровнем для ФРС, при подходе к которому она будет вынуждена вновь переключиться на эмиссию с соответствующим ростом нефти и евро.7. Прямая корреляция ДБ и Брент может распасться и даже смениться на обратную в случае крупных военных действий в районах добычи и/или транзита нефти-газа. Но пока что спред Brent-WTI не превышает 10% от цены WTI... По предыдущим событиям периода 2010-2015, спред выше 20% однозначно указывает на вероятность войны и/или гос.переворотов. Подробнее см. Нефтяной спред - иллюстрация войн и переворотов.8. Долгосрочная корреляция ДБ-нефть должна прекратиться при возобновлении долгового производства в долларах внутри США, так и в мире в целом. Тогда агрегат М2 начнёт резкий рост - его индекс должен на сотни процентов обойти индекс ДБ. Пока что наоборот:Когда и как может возобновиться долговое производство в США?Этого никто не знает. Лучше, чтобы оно возобновилось в эволюционном порядке - при управляемой инфляции, стимулирующей инвестирование и кредитование. В противном случае - деволюция с дефляцией, тотальными дефолтами, налоговым террором и с последующей перспективой гиперинфляции. Всё на фоне череды войн и гос.переворотов. Отличие эволюции от деволюции заключается прежде всего в том, что для первого надо пахать и договариваться, а второй процесс можно запустить вручную в любой момент - чтобы хотя бы сами управляющие могли знать день катастрофы. И тогда лучше возле теперешних резервных валют рядом не стоять. А пока...9. Обновлён исторический рекорд по сокращению Денежной базы: с 29 июля две недели идёт минус 100 млрд долл год к году. Народы обязаны поклоняться доллару и остальным валютам картеля ЦБ-6.P.S. В материале намерено не уделено внимание уровням добычи нефти-газа и запасов. Это второстепенные факторы, зависимые прежде всего от уровня ДБ. Потому что даже полное включение Ирана в мировой рынок прибавит в годовой перспективе лишь 2%. А уровень "добычи" долларов в шахте ФРС изменяется в объёме десятков-сотен процентов год к году.

06 августа 2015, 16:37

Денежная база и Денежная масса

Что такое денежная база? Что такое денежная масса? Денежные агрегаты М0, M1, М2, М2х.

06 августа 2015, 12:08

Ломехуза М2

Уважаемый коллега ewgenii провёл оригинальный расчёт, сопоставив по странам денежный агрегат М2 и официальные золотые резервы:Каково было моё удивление, когда ранжирование показало, что самой обеспеченной валютой мира является наш родной рубль!!!Далеко не так однозначно. Агрегат амер-М2 накоплен так же в значительной части иностранными торгово-долговыми потоками, в том числе русскими. Потому что резиденты РФ рассчитываются и финансируют друг друга в ин.валюте. Агрегат рус-М2 накопил лишь долю собственных внутринациональных потоков - ак. Глазьев глотку надорвал это толковать.На 1 июня 2015 по данным ЦБ РФ в комбанках РФ:Удельный вес валютных активов в совокупных активах, 30,8%Удельный вес валютных пассивов в совокупных пассивах, 28,9% Помимо денежного агрегата М2 ЦБ РФ отдельно рассчитывает показатель М2х – так называемая широкая денежная масса. В него помимо денежного агрегата M2 включают депозиты в иностранной валюте резидентов РФ, размещенных в действующих кредитных организациях. Finstock.ru30% в том числе! Обратным счётом - почти 50% сверху! Ломехуза. Поэтому для корректного сравнения следует отнять эту русскую треть в эквиваленте из амер- и евро-М2. Получится по аналогии суженный амер-M2y - показатели в таблице изменятся в пользу США и Европы. Таких условно-финансовых колоний - каждая со своим широким M2x - у ФРС пруд пруди, а сколько у ЦБ РФ? Если же вычесть все товарно-долговые потоки колоний, обслуживаемые долларом, то золотое наполнение чистого амер-М2y, накопленного чисто внутриамериканскими потоками, окажется в топе. И наоборот: если в колониальном варианте взять не М2, а так называемый широкий М2х, то их наполнение золотом упадёт в разы. Аще существуют страны, не имеющие собственной валюты вообще - там только М2х, а просто М2=0.Но есть две бочки мёда...Первая - намного корректнее пересчитать содержание золотых резервов в Денежной базе - это подлинные деньги, эмитированные центробанком, а не суррогат М2 - смесь денег и долгов. На 1 июля 2015:Содержание золотых резервов в 1 долларе денежной базы США:8133тн/ДБ 3875050 млн долл = 0,0020988 граммСодержание золотых резервов в 1 рубле денежной базы РФ:РФ: 1238тн/ДБ=9706500 млн руб = 0,0001275 граммКросс-курс руб/долл на 1 июля 2015 через наполнение денежных баз США и РФ золотыми резервами:0,0020988/0,0001275 = 16,45 руб за 1 долларВторая бочка...С 2008 года Штаты увязли в долговом коллапсе, включая международные долговые потоки в долларе.Амер-M2 растёт на 5-6% в год, как и до 2008, а долги приходится монетизировать печатью денег - наращивать Денежную базу на десятки-сотню процентов год к году.Когда субъективные оценки рисков гиперинфляции субъективно возрастают (объективных величин никто не знает - никто не понимает Добавленный долг), то ФРС сокращает эмиссию и затем переходит в ремиссию - сокращает Денежную Базу, сжигая доллары и подвергая дефляции/рецессии мировую экспериментальную экономику, а не только США. Мировую потому, что доллар и валюты картеля ЦБ-6 обслуживают 95% мировых долгов, судя по резервам:Где могли миром повязать товарно-долговые потоки, уже всё и всех повязали. С 2011 года вяжут немиром.У оппозиционного блока БРИКС, в связи с низкопроизведёнными долгами в собственных валютах, есть значительный шанс:а) Конкурентно, а не запретительно, перевести внутренние расчётно-долговые потоки на собственные нац.валюты - иначе говоря, сблизить или уравнять показатели, цель: М2 = М2x у себя и М2 = M2y в картеле ЦБ-6.б) Вытеснить валютами БРИКС из внутренних долговых потоков дружественных стран резервные валюты ЦБ-6 (доллар, евро, фунт, иена, шв.франк и канадский доллар).Потому что рост доли прочих валют, втч валют БРИКС, в мировых резервах в период 1999-2012 составила огромные 3.2 раза. Несмотря, что доля юаня в торговых расчётах за последние два десятилетия астрономически выросла, составляя по разным оценкам уже 20-40% от мировых, доля юаня в долговых расчётах лишь 2...3% - подробнее см. "Китайские ножницы в докладе Бундесбанка".У оппозиционного блока БРИКС в связи с низкопроизведёнными долгами в собственных валютах, есть значительный шанс... Но если не введут учёт Доб.долга, как учитывается Доб.стоимость, то шанс будет утрачен.________________Ключи по теме:- Харибда Феду.- Добавленный долг и НДД.- Там нет никаких валютных войн.- Банк международных расчётов: Никто не знает как центробанки будут выходить, и выйдут ли вообще.- Стратегическая ошибка при обсуждении уравнения обмена - о суррогате параметра М2.- Оперативная программа обороны БРИКС в валютной войне.

14 июня 2015, 15:29

Z.1. F E D E R A L RE S E R V E

Одна из самых интересных форм ФРС для анализа называется Z.1Вполне естественно,что она становится объектом  всеобщего интереса, хотя там мало интересного- одни финансы. Еще раз поясняю, что финансы не равны деньгам.Деньги- это монетизация прибыли через з/п, а з/п- это монетизация прибыли мелкотоварным и частнохозяйственным капиталом посредством оборота наличных денег, которыми выдается зарплата наемному труду. Чем меньше оборота наличных денег, тем меньше оборота у вышеперечисленных и тем более усиливается монополия со стороны государственно-монополистического капитала и тем меньше прибыли.Финансы- это потенциальные, но необеспеченные деньги, т.е. денежный суррогат, который позволяет совершать оборот денег в финансовой сфере, не выходя в плоскость реального сектора, где создается реальная прибыль и реальные зарплаты. Иными словами, финансовый капитал крутит "условными деньгами, которые могут быть, но которые могут и не быть", перераспределяя прибыль тем самым в свою пользу. Ввиду того,что финансовый капитал не может создавать прибыль, он ее делает фиктивной, т.е. ложной.На эту тему сразу три статьи. Прошу обратит внимание- не российских, т.к. российские или воспринимают действия ФРС как дейтсвия "бога", поэтому неоспоримы, либо игнорируют или понимают его неверно.Зерохедж The Rich Have Never Been Richer: US Household Assets Hit $99 Trillion"Активы" домохозяйств выросли до $99 трлн. За вычетом $14.2 трлн долга, чистая стоимость выросла на  $84.9 млрдДжеффри П. Снайдер Discount Bubble CheckОбращается внимание на постоянный "пересмотр" данных, которые должны свидетельстовать об улучшении экономики. Последняя "регулировка" добавила $331 млрд стоимости в 4 квартале 2014 года.Рост цен на недвижимость увеличил стоимость активов на 13% . Иными словами, пузырь на рынке недвижимости снова стал надуваться по прежних размеров. Точно то же самое было перед прежним пузырем недвижимости в 2006 году.Рынки дисбалансированы в стоимости "активов".Прямое следствие- "пузыри"стоимости активов все больше увеличиваются, т.к. ......."за время усиления государственно-монополистического капитала и милитаризированного народного хозяйства резко усиливается вмешательство государства в экономику в интересах финансово-промышленной олигархии".Чарльз Хью Смит The War On Cash: Officially Sanctioned Theft Война с наличнымиPhysical Cash: Only $1.36 TrillionНаличные в экономическом обороте в США составляют только небольшую часть от $1.36 Trillion (насколько я помню, по таблице это было порядка 600 млрд), вся остальная сумма наличных приходится на "весь мир"."For context: the U.S. economy is $17.5 trillion, total financial assets of households and nonprofit organizations total $68 trillion, base money is around $4 trillion". "Экономика США производит на $17.5 трлн, активы оцениваются в $68 трлн, а денежная база- $4 трлн". Насчет денежной базы я говорила,что она недостоверная.А теперь подумайте, насколько монополизирована экономика США, что наличные составляют всего доли процентов от "ВВП".Чтатель на сайте Дэвида Стокмана по этому поводу написал:"If we properly value the Fed and Bank's 'credit dollar' in legal tender dollars, their 'credit dollar' would be worth less than $0.04.""Я думаю,что сейчас доллар стоит меньше,чем $0.04"

03 июня 2015, 12:31

Сергей Глазьев: Преодолеть спад

Для выхода из воронки стагфляции необходимо осуществить комплекс мер, направленных на радикальное снижение вывоза капитала, деофшоризацию, стабилизацию валютного и финансового рынка. Вслед за этим надо безотлагательно приступить к форсированному наращиванию кредита посредством целевого рефинансирования по сниженным ставкам.

05 мая 2015, 09:10

Рекордная корреляция денежной базы США с нефтью и евро

Годовые изменения за период с января 2014 по апрель 2015:- Денежная база США- нефть Брент- Европоказали рекордную корреляцию:MB&Brent R=0,86Brent&Euro R=0,93MB&Euro R=0,89Верите ещё в сказку про ценовую войну вассала против сюзерена? Всё дело состояло в необходимости свернуть эмиссию из-за возросших рисков гиперинфляции. А поскольку нет понятия о Добавленном долге, то и нет формулы расчёта нужного уровня ни эмиссии, ни ремиссии... Единственной альтернативой для ФРС является нырок в дефляцию - что и было спрогнозировано в марте 2014.Ссылки:[1] Интерактивный график на сайте ФРС.[2] Санкции? А дефляция? А низкая нефть? - март 2014[3] Нефтедоллар? Нет, не слышал. - дек 2014[4] Корреляция денежной базы США и нефти. Как топить нефтедоллар? - февр 2015[5] Корреляция денежной базы США и евро. - март 2015[6] Рекордное сокращение денежной базы США. - март 2015[7] Идеологема для БРИКС.

01 мая 2015, 23:34

Кафкианский карнавал

Рубрика: Мировые рынки, Добрый день. Главным природным событием минувшей недели стало катастрофическое землетрясение в Непале – для столь неразвитой (а значит, и отсталой в строительных технологиях) страны магнитуда 7.8 (это, скорее всего, где-то 10-11 баллов), конечно, должна быть убийственна. Что тут же и подтвердилось: по оценкам экспертов, число погибших составит десятки тысяч, п

20 марта 2015, 15:08

Системный кризис создает системные риски.

Собственно, эту картинку многие видели о том,что глобальный долг вырос на 57 трлн с 2007 года – до почти 200 трлн долларов , об этих рисках и о других поведем разговор.Еще раз напомню о том,что долг в современном понимании- это потенциальный доход будущих периодов, или, переведя на финансовый язык, обязательства, выраженные в виде ценной бумаги и/или учитываемые по бухучету как "актив", признаются "собственным капиталом" организации. Но тут стоит заметить,что мы с вами вступаем в эпоху, когда это будущее "с доходами будущих периодов" не наступит, так как потенциальные доходы, на которые рассчитывали, просто не могут созданы- "все уже съедено, прожито", в связи с чем капитал оказывается дутым, не создающий реальный капитал. Но для США глобальные "обязательства" ("активы") равнозначны их доходу, в связи с чем американский капитал предпринимает все меры,чтобы эти "активы" принадлежали им.1. Риск высокой задолженности приводит к полным утратам накоплений- и частных, государственных (пенсионных) и суверенных.Собственно, мысль о написании статьи на тему рисков меня сподвигла статья Чарльза Хью Смита Things Are Unraveling At An Accelerating Rate Because the option set for system "saves" is exhausted. "Глобальная экспансия долговой экономики увеличила системные риски. Процентные ставки были опущены практически до нуля,чтобы поощрить потребление за счет задолженности, но это же создало проблему в виде замещения дохода долгом. После того,как заемщики превысили свою возможность занимать (когда ставки оказались на нуле), то долг и потребление увеличить оказалось невозможным, или это еще известно как "долговое насыщение", в связи с чем "потребитель" уже не может быть таковым, так как он весь доход уже потратил на приобретение произведеннных товаров.Огромное увеличение долга в глобальном масштабе и рискованные инвестиции в производство товаров потребления значительно увеличили системный риск , который проявится в виде огромных убытков от дефолтов, что связано с чрезмерной нагрузкой долга на заемщиков. Поэтому нет ничего удивительного в том,что каждая попытка увеличить потребление за счет задолженности приводит к дальнейшим понижениям процентных ставок, становящихся все более маргинальными , в отрицательной зоне,что приводит к краху национальные валюты. Трюки ЦБ становятся все менее эффективными, периоды стабильности имеют тенденции к сокращению, а амплитуда каждого долгового кризиса все более увеличивается".2. Риск наступления банкротства глобальной долларовой финансовой системы и национальных валютных систем.Совершенно очевидно,что финансовая система США себя банкротить не будет, в связи с чем они принимают меры по тому,чтобы банкротить других- "умри ты сегодня, а я-завтра"- вот лозунг нынешнего времени.Совершенно очевидно, основные риски доллара перекладываются на национальные валютные системы через установление процентных ставок, девальваций,что приводит к перекладыванию рассчетов выраженных в долларе, при том,что денежная база доллара выросла с 1 трлн до 3 трлн,денежная масса около 10 трлн- это при глобальном долге почти в 200 трлн.3. Риски предприятий национальных экономик-малого и среднего бизнеса в отсутствии доступа к деньгам и высоких рисков работы в национальной валюте,что приведет к сжатию национальной экономики и ее деиндустриализации.Например, ЦБ РФ: Объем просроченных кредитов в корпоративном портфеле банков в 2015 году может вырасти на 900 млрд рублей.ЦБ будет принимать в залог рублевые кредиты, выданные малому бизнесу и гарантированные Агентством кредитных гарантий  ,максимальный объем гарантии АКГ — 1 млрд рублей.Инвестиции в основной капитал в России в феврале 2015 года сократились на 6,5% по сравнению с февралем 2014 года после снижения на 6,3% в январе и на 2,4% в декабре4. Риски банкротства крупных компаний,имеющих избыточные мощности и высокую задолженность,что создаст эффект домино на местную экономику.5. Риски "национализации" глобального бизнеса. «тех или иных юрисдикциях могут возникнуть вопросы к российским гражданам, которые в больших объемах будут выводить свой капитал». Это Великобритания, BVI,остров Гернси, остров Джерси, Ангилья, Бермудские острова, Британские Виргинские острова, Гибралтар, Каймановы острова, Монтсеррат, Теркс и Кайкос.6. Риски для "потребителей", привыкших рассчитывать на займ от банков.7. Риски занятости.Самые высокие риски сокращения — у страховщиков, эйчаров и административного персоналаСогласно прогнозам Минтруда, в 2015 году безработных будет гораздо больше, чем планировалось: вместо 950 тыс. человек — 1,6 млн. Огромную роль в росте безработицы сыграет массовое сокращение рабочих мест как на больших предприятиях, там и в небольших компаниях.8. Риски обучающихся за счет кредитов в условиях сокращения рабочих мест.Даже самые образованные работники имеют все снижающиеся доходы и даже при наличии научной степени , динамика в доходах будет отрицательной (из статьи Чарльза Хью Смита Income, Education and Inequality in the "Recovery": Prepare to be Surprised)9. Риск для граждан в удовлетворении физиологических потребностей,а также потребностей в безопасности, где американский капитал смог присвоить "активы".Создание групп оперативного реагирования КОРД на Украине будет средством для подавления антиправительственных восстаний.Таким образом, киевское правительство готовится подавлять народное сопротивление курсу жесткой экономии, политическое инакомыслие и военные действия ополчения на востоке страны.10.Суверенные риски государства в проверке на эффективность в противодействии американскому капиталу.11. Социальные риски национальных экономик.12. Эскалация военных конфликтов через собственные теневые структуры и "партнеров".TEHRAN (FNA) Командир народных сил Ирака сообщил,что прослушка телефонов ИГИЛ подтвердила их связь с США: от них они получают продовольствие и оружие.INFOWARS.COM Нью-Йорк Таймс Деньги, которые ЦРУ якобы использует для оплаты за выкуп похитителей, на самом деле шли Аль-Каеде на покупку продовольствия и оружия. Также участвовали другие страны:France: $58.1 MillionQatar and Oman: $20.4 MillionSwitzerland: $12.4 MillionSpain: $11 MillionAustria: $3.2 MillionUndetermined Countries: $21.4 Million13. Риск эскалации военных конфликтов, когда американский капитал решится на присвоение "российских активов".Пик американского глобального могущества уже в прошлом. И спускаясь с этой вершины, американцы рано или поздно выйдут на русскую равнину.Понятно, это не все риски, это только то,что мне пришло в голову. Остальное можете добавить сами.

05 марта 2015, 15:36

МВФ продиктовал оккупационный режим на Украине

Сергей ГлазьевНацбанк Украины принял решение повысить ставку рефинансирования до 30%. Поднимая ставку процента, финансовые власти страны пошли по той же дороге, что и Банк России.Последствия будут такими же: сжатие и без того малодоступного кредита, усугубление спада производства и закрепление высокой инфляции на этом же уровне – около 30%.Монетаристская политика, сводящаяся к ограничению денежного предложения, в условиях кризиса всегда и везде дает один и тот же результат – втягивание экономики в стагфляционную ловушку, сочетающую падение производства, высокую инфляцию, рост безработицы и падение доходов населения.Насколько я понял аргументацию, это требование МВФ. Оно абсолютно стандартное, основано на монетаристских догмах, широко известно как модель шоковой терапии. Выживут при такой политике только экспортно ориентированные виды деятельности.Поскольку нынешние украинские власти идут на разрыв кооперации с Россией, остается только экспорт, в котором заинтересован ЕС. Наряду с подсолнечником и металлоломом это будет экспорт дешевой рабочей силы, контрабанда оружия, возможно, и земля.При этом никаких инвестиций в сельское хозяйство не будет. Я имею в виду физический вывоз украинского чернозема. Украина уже имеет опыт евроинтеграции в 1941–1944 годах. Оккупационные власти вывозили с Украины в Германию чернозем и рабочие руки, в особенности женские.Сегодня повторяется то же самое – нынешние власти тоже оккупационные. Они назначены США и ЕС и будут, по всей видимости, проводить ту же политику. Украинские женщины всегда ценились в Европе. Их вывоз становится основной статьей украинского экспорта.Рекомендации МВФ вредны для украинской промышленности, строительства, сельского хозяйства. Но они вполне полезны для американо-европейского капитала.Западные спекулянты привлекают деньги на своем финансовом рынке, где, как известно, уже несколько лет идет безудержная денежная эмиссия. Объем денежной базы за последнее десятилетие вырос в Европе и США в три–пять раз.Эти дешевые деньги надо связать, чтобы избежать гиперинфляции. Поэтому МВФ и навязывает нашим странам политику сжатия собственной денежной массы. Ее заменяют иностранные кредиты и инвестиции, проводниками которых в основном являются всякие спекулятивные фонды.Украинские активы сегодня можно купить по дешевке. Затем они раскрутят рынок и перепродадут их заинтересованным прямым инвесторам.Украинской экономике ничего не достанется. Немного увеличатся валютные резервы. Но этого будет недостаточно для стабилизации.Любой здравомыслящий специалист в этих условиях порекомендовал бы восстановить сотрудничество с Россией. Сохранить зону свободной торговли с ЕАЭС и вернуться на путь евразийской интеграции. Другого пути для устойчивого развития украинской экономики просто не существует. Нужно пересмотреть соглашение с ЕС, исходя из интересов украинских товаропроизводителей и сохранения кооперации с Россией.После этого стоит приступить к реструктуризации внешнего долга. Одновременно – предложить программу восстановления и модернизации экономики. Под нее развернуть долгосрочные кредиты. Для этого Нацбанку нужно будет освоить технологию многоканального рефинансирования банковской системы и институтов развития под спрос на деньги со стороны реального сектора под приемлемые для него процентные ставки.Нынешние власти точно все разворуют. Ведь, насколько я слышал, народ требует смещения главы НБУ именно по этой причине. Украинские власти уже создали многоканальную систему – только не для экономики, а для себя: имею в виду спецкредитование НБУ коммерческих банков, связанных с Коломойским, Порошенко и Яценюком. По-другому преступники работать не будут.Они используют власть исключительно для целей личного обогащения. Чего проще – заставляй НБУ печатать деньги для своих банков, обналичивай их и затем требуй от него же их обмена на доллары и вывози в офшоры.Сегодня это основная бизнес-схема украинских евровождей. Возможно, против этого олигархического бизнеса и борется сегодня миссия МВФ в Киеве. Но хрен редьки не слаще.http://www.dynacon.ru/content/articles/4928/

25 ноября 2014, 17:14

ОТТОК КАПИТАЛА УГРОЖАЕТ НОРМАЛЬНОМУ ДЕНЕЖНОМУ ОБОРОТУ В РОССИИ

 Сергей ГлазьевОтток капитала угрожает нормальному денежному обороту в России. Об этом сообщил советник президента РФ Сергей Глазьев в ходе парламентских слушаний в Совете Федерации.- По итогам 2014 года прогнозируется отток капитала из РФ на уровне $100-120 млрд, или около 5 трлн рублей. Возврат иностранных кредитов до конца будущего года - порядка $130 млрд - это еще 5 трлн рублей. Внутренняя долларизация экономики, которая идет в связи с бегством от рубля, - еще не менее 1 трлн рублей, - сказал он. - Таким образом мы теряем около 11 трлн рублей - это практически половина денежной базы, которая сформирована в основном под иностранные источники. Уход этих иностранных источников лишает нашу экономику главного - нормального денежного оборота.У России около $500 млрд находится в офшорах. Офшоры находятся в английской юрисдикции, и в любой момент путем санкций они могут быть отсечены от нашей финансовой системы.В этой связи важнейшей задачей является заместить внешние источники финансирования внутренними и прекратить отток капитала. К сожалению, ни в одном документе ни Центрального банка, ни правительства, мы не видим решения этих задач.Повышение ключевой ставки Банка России до 9,5% и отпускание в свободное плавание рубля приводит к тому, что коммерческие банки не заинтересованы в кредитовании производственного сектора, поскольку они могут зарабатывать на валютном рынке вследствие колебания курсов.Из-за того, что ЦБ повышает ставку до 9,5%, коммерческие банки выдают кредиты как минимум под 11% при средней рентабельности в экономике 10%, а в некоторых секторах (в частности в машиностроении) - еще ниже.Мы сегодня вошли в зону отрицательного прироста денежной массы. В такой ситуации никогда не может быть экономического роста. Фактически мы повторяем траекторию, которая предшествовала кризису 2008 года и 1998 года.ЦБ изъял из экономики 9 трлн рублей. Из них лишь 6 трлн рублей вернулось через рефинансирование коммерческих банков, и большая часть возвращенных средств "ушли на валютный рынок".Выходом из сложившейся ситуации может стать введение налогообложения на сомнительное трансграничное движение капитала, которое будет облагаться по ставке НДС, деофшоризация экономики, а также увеличение капитализации институтов развития.По материалам ИТАР-ТАСС http://dynacon.ru/content/articles/4282/

22 октября 2014, 12:53

Русскому Центробанку

Доходят ли каким-то образом материалы KubKaramazoff до умов в ЦБ и Минфине РФ или нет, не суть. Факт, что публикации предшествовали мерам, предпринятым ЦБ - об этом и дальнейших необходимых мерах: 1. Стопроцентные гарантии по вкладам в национальной валюте. 2. Валютный туннель для БРИКС. 3. Кредитование по налоговой нагрузке.  1. 100%-е гарантии по вкладам в национальной валюте. Системные банки, как их раньше называли, а теперь - слишком больших, чтобы умереть "Too Big to Fail" придётся вытягивать в любом случае. В 2008-2010 г.г. Центробанк был вынужден выдать комбанкам беззалоговые кредиты, сейчас - кредиты под залог нерыночных активов... Поэтому скрывать безысходность возврата средств клиентам во избежание дефолта системных банков особого смысла нет. Несистемные (карманные) банки - можно не давать гарантии по их обязательствам. Но это как запретить предпринимательскую инициативу. Потребуется индивидуальный подход. Я часто использую выражение "банкир-пролетарий" - из-за втягивания ростовщической системой людей не в теме. Иногда такие люди становятся "паровозами" - на криминальном жаргоне - лицо, берущее вину на себя. Оливер Стоун в "Уолл-стрит-2" снял сцену, достойную реализма - выбор паровоза - защищаясь, жертва упрекает собрание, что у всех такой же дутый баланс... А Кёртис Хенсон в "Too Big to Fail" ("Крах неприемлем: спасая Уолл-стрит") - фильм, заявлен как реально-документальный - неоднократно озвучил ключевое: тогдашнего минфина Полсона упорно раскручивали на выдачу гарантий. В итоге, в США была объявлена программа стопроцентного гарантирования вкладов FDIC (аналог Агентства по страхованию вкладов), которая действовала три года - 2010-2012 г.г., см. Коллизия с правительственными гарантиями США - октябрь 2012. Так вот главное о гарантиях... Самое главное: Объявить 100%-е гарантии по вкладам исключительно по рублёвым вкладам. В условиях перманентной финансово-экономической осады, которую аз спрогнозировал полгода назад именно на осень 2014: "" Так вот вопрос, присутствует ли сейчас риск гиперинфляции, чтобы во её избежание вновь жертвовать головами типа Леман бразерс - входить в очередной дефляционный виток и прижимать Россию? Мне кажется, риск гипера проявится только к осени - по достижении денежной базы США 4,5 трлн долл. Санкции? А дефляция? А низкая нефть? - март 2014.  Стопроцентная гарантия по рублёвым вкладам может оказаться Deus ex machina, гасящим "инвестиционную, банковскую и валютную панику" - перечень недавно озвучен С. Глазьевым. Причины осады и низкой нефти не в Крыму, как все думают... Причина в острой необходимости перехода в дефляцию во избежание смертельной гиперинфляции, см. Харибда Феду - сентябрь 2014. А украинский кризис - лишь поверхностная часть защитной программы. И не исключено, что паровозом, эдаким гигантским Леман Бразерс рассматривается вся Россия. См. Станцует ли Россия аргентинское танго? Хоровод. - август 2014. 2. Валютный туннель для БРИКС. В статье Оперативная программа обороны БРИКС в валютной войне (август 2013) речь шла о необходимости неограниченных (или больших - в экв. около 200 млрд долл) свопах между странами БРИКС с выработкой общей политики в отношении резервных валют картеля ЦБ-6 (центробанки США, Англии, Еврозоны, Швейцарии, Канады и Японии) - см. Согласованная эмиссия резервных валют. Хронология. Благодаря согласованной эмиссии, в т.ч. установлению неофициальных коридоров между резервными валютами, Западу удалось избежать панического метания капитала. Ограниченные свопы открываются китайским центробанком второй год, в том числе внутри БРИКС. Недавнее сообщение о свопе рубль-юань в эквиваленте 24,5 млрд долл - первое... Если между Россией и Китаем не выработан алгоритмический коридор, то этот своп рискует быть последним. Нужен именно гибкий алгоритм-коридор, а не просто коридор как тот, что о его коррекции вверх объявляет чуть ли не ежедневно ЦБ РФ... Чтобы не кончался стенкой. Другими словами, это должен быть скрытый Валютный тоннель центробанков БРИКС. Алгоритм? Характеристики тоннеля? Вырабатывать и помнить, что картель ЦБ-6 ничего о коридорах официально не заявлял и не заявит. 3. Кредитование по налоговой нагрузке. Кредитовать именно реально работающие предприятия, а не фиктивные балансы. Предыстория, обоснование: Налоговая нагрузка как демпфер экономического кризиса - июль 2010. Банк России: кредитовать по фактической налоговой нагрузке - июль 2012 - по ссылкам, как теперь понимаю, малопонятные установки. Кто-нибудь слышал, что процент по кредиту может быть ниже против уплаченных налогов - налоговой нагрузки? Вряд ли. Поэтому следует... Комбанки на основании уже имеющихся пониженных требований к резервам в отношении кредитов заёмщикам с высокой налоговой нагрузкой, должны объявить о конкретной скидке на процент по кредиту. Корпоративные клиенты комбанков должны быть информированы, насколько дешевле будет кредит при более высокой налоговой нагрузке. Разумеется, что градация должна быть существенна - в десятые доли от существующих ставок. 4. Уверен, что если к власти в Центробанке и Минфине придут их сегодняшние относительно справедливые критики, то в лучшем случае ничего не изменится, а в худшем - система завалится на бок. Ревнивые кроты тихо саботируют реформы и никто не поймёт как они это сделали. Причина в том, что центральный генератор долга не ведёт учёт добавленного долга. Без знания скорости и объемов входных и выходных долговых потоков за период времени, в общем и по отраслям, невозможно объективно судить о состоянии экономической системы - см. доклад Добавленный долг в уравнении обмена. Невозможна и объективная критика. Поэтому теперешнее таргетирование инфляции - результат гадания на кофейной гуще. Как в ЦБ РФ, так и в самой ФРС США.

23 августа 2014, 13:06

Хватит терять по 100 млрд. долларов ежегодно. Сергей Глазьев.

  Опубликованная 7 августа статья министра экономики России А.Улюкаева радует смелой позицией автора в отношении «священной коровы» денежных властей России – бюджетного правила, запрещающего свободное использование нефтегазовых доходов бюджета. Хотя никто из здравомыслящих экономистов не поддерживал введение этого правила, оно стало считаться чем-то самим собой разумеющимся после нескольких лет безответной критики. Некоторые конспирологически настроенные эксперты даже пришли к выводу о том, что в форме бюджетного правила Россия платит контрибуцию победившим в холодной войне США.Действительно, по своему смыслу бюджетное правило означает, что сверхприбыль от экспорта нефти должна резервироваться в американских облигациях, то есть направляться не на нужды российского государства, а на кредитование США. Любопытно, что даже после решений США о введении санкций против России и фактического развертывания американцами войны против России на Украине, российский Минфин вложил очередные миллиарды долларов бюджетных денег в кредитование государственных, в том числе военных, расходов противника. Это напоминает дисциплинированность советских поставщиков, которые в июне 1941-го, уже после нападения Германии на СССР, продолжали отгружать нужные германскому военно-промышленному комплексу ресурсы.Нужно поблагодарить А.Улюкаева, что он публично поставил под сомнение политику вывоза нефтегазовых доходов за рубеж с ничтожной доходностью около 1%. Ведь внутри страны их можно было бы разместить с многократно большей доходностью и пользой. Или отказаться от заимствований для финансирования искусственно созданного дефицита бюджета под 6-7% годовых. Только на разнице процентных ставок между занимаемыми и предоставляемыми кредитами российский бюджет ежегодно теряет около сотни миллиардов рублей. А если бы замороженные в американских облигациях средства бюджетных фондов были бы вложены в сооружение инфраструктурных объектов, субсидирование инновационных проектов, строительство жилья, экономический эффект был бы многократно больше.Обстоятельства военного времени заставляют вернуться к очевидным истинам, которые уже два десятилетия отвергаются российскими денежными властями в пользу навязанных Вашингтоном догм. Причем пресловутое бюджетное правило не является среди последних основным. Эта «дохлая кошка» была подброшена американцами после того, как российские денежные власти проглотили более фундаментальные догмы Вашингтонского консенсуса, изобретенного для удобства колонизации слаборазвитых стран американским капиталом. Ключевыми из них являются догмы о либерализации трансграничного перемещения капитала, количественном ограничении денежной массы и тотальной приватизации. Следование первой догме гарантирует свободу действий иностранным инвесторам, основную часть которых составляют связанные с ФРС США финансовые спекулянты. Выполнение второй – обеспечивает последним стратегически преимущества, лишая экономику страны внутренних источников кредита. Соблюдение третьей – дает возможности извлечения сверхприбыли на присвоении активов колонизируемой страны.Нетрудно посчитать, что приглашенные в начале 90-х годов поучаствовать в российской приватизации американские спекулянты к 1998 году на раскрученных ими при помощи российского правительства финансовых пирамидах получили более 1000% прибыли. Заблаговременно выйдя из этих пирамид, они обвалили финансовый рынок и затем вернулись скупать десятикратно подешевевшие активы. «Наварив» еще около 100%, они вновь вышли с российского рынка в 2008, обрушив его втрое.В целом, проведение догматической политики Вашингтонского консенсуса обошлось России, по разным оценкам, от одного до двух  трлн. долл. вывезенного капитала, потерей более 10 трлн. руб. бюджетных доходов и обернулось деградацией экономики, инвестиционный сектор которой (машиностроение и строительство) сократился в несколько раз с вымиранием большинства наукоемких производств, лишенных источников финансирования. Не менее половины вывезенных из России капиталов осело в американской финансовой системе, а освободившийся от отечественных товаропроизводителей рынок был захвачен западными кампаниями. Титулы лучших министров финансов и руководителей центробанков, которыми американцы благосклонно наделяли своих агентов влияния в российском руководстве, обошлись России весьма недешево.Вступая в начатую А.Улюкаевым дискуссию, начну с главного в рыночной экономике – денег. Основателю клана Ротшильдов приписывают слова: «дайте мне право печатать деньги, и мне нет дела до того, кто в этой стране принимает законы».С середины 90-х годов российские денежные власти под давлением США и МВФ ограничили денежную эмиссию приростом валютных резервов, формировавшихся в долларах. Тем самым они отказались от эмиссионного дохода в пользу США и лишили страну внутреннего источника кредита, сделав его чрезмерно дорогим и подчинив экономику внешнему спросу на сырьевые товары. И, хотя в рамках антикризисной программы в 2008 году денежные власти от этой модели отошли, до сих пор объем денежной базы в России в полтора раза ниже величины валютных резервов, долгосрочный кредит остается недоступным для внутренне ориентированных отраслей, а уровень монетизации экономики вдвое ниже минимально необходимого для простого воспроизводства.Недостаток внутренних источников кредита отечественные банки и корпорации пытаются компенсировать внешними займами, что влечет чрезвычайную уязвимость России от финансовых санкций. Прекращение иностранных кредитов со стороны западных банков может в одночасье парализовать воспроизводство российской экономики. И это при том, что Россия является крупным донором мировой финансовой системы, ежегодно предоставляя ей  более 100 млрд. долл. капитала. Имея устойчивый и значительный положительный торговый баланс не мы, а субсидируемые нами западные партнеры должны были бы бояться санкций, ограничивающих доступ России на мировой финансовый рынок. Ведь если страна больше продает, чем покупает, она не нуждается в иностранных кредитах. Более того, их привлечение влечет вытеснение внутренних источников кредита с ущербом для национальных интересов.Первое, что нужно сделать для вывода экономики на траекторию устойчивого роста и обеспечения ее безопасности – восстановить эмиссию денег в государственных интересах, обеспечив предприятия необходимым для их развития и роста производства объемом долгосрочного кредита. Как и в других суверенных странах, эмиссия денег должна вестись Центральным банком не под покупку иностранной валюты, а под обязательства государства и частного бизнеса посредством рефинансирования коммерческих банков в соответствии с потребностями развития экономики.В соответствии с рекомендациями классика теории денег Тобина, целью деятельности Банка России должно стать создание максимально благоприятных условий для роста инвестиций. Это означает, что рефинансирование коммерческих банков должно вестись под доступный для производственных предприятий процент и на сроки, соответствующие длительности научно-производственного цикла в инвестиционном комплексе. Скажем, на 3-5 лет под 4% годовых для коммерческих банков и на 10-15 лет под 2% годовых для институтов развития, кредитующих государственно значимые инвестиционные проекты.Чтобы деньги не уходили на спекуляции против рубля и за рубеж, как это произошло в 2008-2009 годах с эмитированными для спасения банков сотнями миллиардов рублей, банки должны получать рефинансирование только под уже выданные производственным предприятиям кредиты или под залог уже приобретенных обязательств государства и институтов развития. При этом нормы валютного и банковского контроля должны блокировать использование кредитных ресурсов в целях валютных спекуляций. Для их пресечения и прекращения нелегальной утечки капитала следует ввести предложенный тем же Тобиным налог на финансовые спекуляции. Хотя бы на их валютную часть в размере НДС, взимаемого по всем валютообменным операциям и засчитываемого в оплату НДС при импорте товаров и услуг.Предложенные выше меры дадут экономике необходимые для ее модернизации и развития кредитные ресурсы. Ведь создаваемый государством кредит по своему смыслу есть авансирование экономического роста. Имеющиеся производственные мощности позволяют российской экономике расти с темпом ежегодного прироста ВВП на 8%, инвестиций – на 15%. Это требует соответствующего расширения кредита и ремонетизации экономики. Под угрозой применения финансовых санкций ее уместно начать с немедленного замещения внешних займов государственных корпораций кредитами российских госбанков по тем же процентным ставкам и на тех же условиях. Затем постепенно расширять и удлинять рефинансирование коммерческих банков на универсальных единых условиях. Только Банку России следует не повышать ключевую ставку процента, усиливая антироссийские санкции со стороны США и ЕС, а, наоборот, ее снижать до уровня рентабельности предприятий инвестиционного сектора.Представляю, как апологеты долларизации российской экономики, начнут кричать, что реализация этих предложений обернется катастрофой. Запугивая руководство страны гиперинфляцией, проводники Вашингтонского консенсуса политикой количественного ограничения денежной массы уже довели российскую экономику до жалкого состояния сырьевой колонии американо-европейского капитала, эксплуатируемой офшорной олигархией. Им невдомек, что главным антиинфляционным лекарством является НТП, который обеспечивает снижение издержек, рост эффективности, увеличение объемов и повышение качества продукции, что и дает постоянное снижение цены единицы потребительских свойств товаров в передовых и успешно развивающихся странах. Самым наглядным примером является Китай, экономика которого растет на 8% в год, денежная масса увеличивается на 30-45% при снижающихся ценах. Ведь без кредита не бывает инноваций и инвестиций. А инфляция возможна и при нулевом, и даже отрицательном кредите. Что собственно и демонстрирует уже два десятилетия российская экономика, в которой денежные власти попустительствуют вывозу капитала и искусственно ограничивают рост денежной массы, в то время как монополии постоянно вздувают цены, компенсируя сжатие производства.Никто не сомневается в том, что избыточная эмиссия влечет инфляцию. Так же как чрезмерное орошение влечет заболачивание. Но искусство денежной политики, как и умение садовода, заключается в том, чтобы подбирать оптимальный уровень эмиссии, заботясь о том, чтобы денежные потоки не уходили из производственной сферы и не создавали турбулентности на финансовом рынке. Во избежание инфляционных рисков необходимо ужесточить банковский и финансовый контроль с целью предотвращения образования финансовых пузырей. Эмитируемые для рефинансирования коммерческих банков деньги должны использоваться исключительно для кредитования производственной деятельности , что требует применения, наряду с инструментами контроля, принципов проектного финансирования. При этом важно развернуть механизмы стратегического планирования и стимулирования НТП, которые помогли бы бизнесу правильно выбрать перспективные направления развития.В условиях структурного кризиса мировой экономики, обусловленного сменой доминирующих технологических укладов, крайне важно правильно выбрать приоритетные направления развития. Именно в такие периоды для отстающих стран открывается окно возможностей для технологического скачка в состав мировых лидеров. Концентрация инвестиций в освоение ключевых технологий нового технологического уклада позволяет им раньше других оседлать новую длинную волну экономического роста, получить технологические преимущества , поднять эффективность и конкурентоспособность национальной экономики, кардинально улучшить свое положение в мировом разделении труда. Мировой опыт совершения технологических рывков указывает на необходимые параметры такой политики: повышение нормы накопления с нынешних 22 до 35%, для этого – удвоение кредитоемкости экономики и соответствующее повышение ее монетизации; концентрация ресурсов на перспективных направлениях роста нового технологического уклада.Мир вступил в эпоху серьезных перемен, которая продлится еще несколько лет и завершится выходом на новый длинноволновой подъем экономики на основе нового технологического уклада с новым составом лидеров. У России еще есть шанс оказаться среди них при переходе к политике опережающего развития, основанной на всемерном стимулировании роста нового технологического уклада. Несмотря на катастрофические последствия проводившейся два десятилетия макроэкономической политики для большинства отраслей наукоемкой промышленности, в стране еще остается необходимый для совершения технологического рывка научно-технический потенциал. Если его не разрушать приватизацией и бюрократизацией Академии наук, а оживить дешевым долгосрочным кредитом.При переходе к политике опережающего развития вопрос о бюджетном правиле приобретает правильную постановку. Конъюнктурные доходы бюджета, образующиеся за счет роста нефтяных цен, должны вкладываться в кредитование не чужой, а своей экономики. За счет них следует формировать бюджет развития, средства которого направлять на финансирование НИОКР и инновационных проектов освоения производств нового технологического уклада, а также на инвестиции в создание необходимой для этого инфраструктуры. Вместо наращивания валютных резервов в американских казначейских обязательствах избыток валютных поступлений следует тратить на импорт передовых технологий. Целью макроэкономической политики должно стать наращивание кредита в модернизацию и развитие экономики на основе нового технологического уклада, а не ограничение денежной массы в расчете на снижение инфляции. Последняя будет снижаться по мере снижения издержек, улучшения качества и роста объемов производства товаров и услуг.Логика мирового кризиса закономерно влечет обострение международной конкуренции. Стремясь сохранить лидерство в конкуренции с поднимающимся Китаем, США разжигают мировую войну в целях удержания своей финансовой гегемонии и научно-технического превосходства. Применяя экономические санкции параллельно наращиванию антироссийской агрессии на Украине, США стремятся нанести поражение России и подчинить ее, как и ЕС своим интересам. Продолжая политику Вашингтонского консенсуса и сдерживая расширение кредита, денежные власти усугубляют негативные последствия внешних санкций, ввергая экономику в депрессию и лишая ее шансов на развитие.Война США и их союзников по НАТО против России набирает обороты. Времени для маневра остается все меньше. Чтобы не проиграть в этой войне, макроэкономическую политику следует немедленно подчинить целям модернизации и развития на основе нового технологического уклада. источник  

13 августа 2014, 13:50

Японский провал

Столько воодушевления было с новым премьер министром Японии, что даже новый слоган придумали «абэномика спасет Японию!» Ходили дегенды, что Синдзо Абэ первый министр за 20 лет, который вытянет Японию из рецессии. Тут вам и японский QE, увеличение денежной базы в несколько раз, налогово-бюджетная реформа, рекордное за 25 лет ускорение инфляции. Казалось бы – все составляющие, чтобы произошло чудо. Но чудо, как известно не произошло. Сегодня вышли данные по ВВП Японии за 2 квартал. Реальные потребительские расходы рухнули на 5% к прошлому кварталу с учетом сезонного сглаживания. Это самое значительное сокращение потреб.расходов за всю историю ведения статистики ВВП Японии.  Перед этим они выросли на 2% (кв к кв), но причиной роста был потребительский ажиотаж из-за роста налога с продаж с апреля 2014. Люди затаривались хламом, опасаясь роста цен с апреля. Но падение продаж во 2 квартале столь драматическое, что нивелировался рост расходов за последние 2.5 года. Текущий уровень расходов находится где-то на уровне конца 2011. Если считать год к году, то падение потреб.расходов самое сильное с кризиса 2009 (на 2.3%).  Реальный ВВП уходит в ноль после роста на 2.5%. За последний квартал ВВП Японии сократился на 1.7% (это самое мощное падение с 1 квартала 2011, когда японский потоп случился) Никакого профита от ослабления иены получить не удалось.  Сальдо торгового баланса отрицательное, хотя в былые времена преимущество Японии являлась именно ориентация на экспорт. По этой причине им тогда удалось накопить столь значительные финансовые активы, в том числе ЗВР. Хотя сейчас экспорт немного вырос, но проблема в том, что импорт вырос значительно сильнее из-за роста цен на комодитиз в иенах. Счет текущий операций опускается в ноль (сальдо торгового баланса + чистый баланс доходов от активов + текущие трансферты), хотя в лучшие годы счет текущий операций составлял до 25 трлн иен в год.  Не смотря на мне все эти налогово-бюджетные маневры, как то значительно сократить дефицит гос.бюджета не удалось. Сейчас около 8-8.5% от номинального ВВП.  Закладки новых домов снижаются пол года, регистрация новых авто в годовом выражении перестали увеличиваться в марте и тенденция к снижению с апреля.  Пром.производство снижается с января, годовые изменение пром.производства уходит в отрицательную зону.  А тем временем гос.облигации на балансе ЦБ Японии почти утроились с конца 2011, а объем инъекции ликвидности в банковскую систему удвоился за это время до 250 трлн иен.  Инфляция растет рекордными темпами.  Вот и получается. Монетарное безумие, разгон инфляции, сокращение пром.производства, рекордное снижение потреб.расходов и снижение ВВП. Вот такой он, Синдзо Абэ. Провал? Да, конечно. Еще добавлю, что если инфляция продержится на таких уровнях длительный периодл, то денежный и облигационный рынки вынуждены будут отвечать, иначе это похоронит финансовую систему (т.к. банкам придется работать в убыток), но рост ставок похоронит долговой рынок, т.к. учитывая объем долга даже 1 п.п. роста ставок может быть губительным.

12 февраля 2014, 19:19

Тренировки между центробанками - Swap Small

Несмотря, что объёмы валютных свопов между центробанками пока составляют небольшие суммы - лишь сотни млн и единицы млрд, ФРС в декабре 2013 г. объявила о проведении регулярных тренировок "Swap Small" с дружественными ЦБ: Statement Regarding U.S. Dollar Liquidity Swap Small Value Exercise December 12, 2013  The Federal Reserve Bank of New York’s Open Market Trading Desk (the Desk) will conduct small value U.S. dollar liquidity swap operations with some foreign central banks that have liquidity swap arrangements with the Federal Reserve Bank of New York. The purpose of these pre-arranged small value operations is to test the operational readiness of the swap arrangements. Such testing has been authorized by the Federal Open Market Committee (FOMC), as noted in the FOMC’s Authorization for Foreign Currency Operations.  The first of these exercises will occur on December 12, 2013. The Desk intends to conduct similar periodic exercises in the future.  As an operational readiness exercise, these operations are a matter of prudent advance planning by the Federal Reserve. The results of each exercise will be published on the Federal Reserve Bank of New York’s website И это правильно. В день, когда в одной из дружественных юрисдикций внезапно увеличится оборачиваемость денег и долгов (без учёта ДД этот день рассчитать совершенно невозможно) - собственная валюта окажется в избытке. Спасёт только аварийное вливание через бекдор валютных свопов - чужие дефицитные валюты войдут в страждущую юрисдикцию, минуя валютный рынок. ФРС до сих пор не финансировала свои комбанки в чужой валюте, было только наоборот. Но поскольку она сама инициировала тренировки, уже никаких сомнений, что система пытается подстелить соломку к часу Х. Чисто интуитивно допускаю вероятность прорыва в системе при достижении денежной базы США 4,5 трлн долл. На конец февраля ДБ составит около 4,3 трлн. _____________ Обсуждение тут: Валютные свопы навсегда!

29 января 2014, 06:05

Рыба ФРС - 2

ФРС продолжает бить исторические рекорды. Золотое сечение пять лет. Вероятнейший сигнал радикальной смены политики ФРС. ФРС продолжает бить исторические рекорды. По итогам января 2014 года соотношение госдолга к денежной базе (ДБ) в США преодолело исторический минимум 1975 года k~4.5. На 1 февраля 2014 г. при: Госдолг = ~17.4 трлн долл ДБ = 4.125 трлн долл k~4.22  В феврале будет пройдена интересная точка, когда денежная база в трлн будет равняться k. Эдакое основание правильной пирамиды.  При заявленных темпах доп.эмиссии 75 млрд/мес, через 5 месяцев, по итогам первого полугодия, ДБ составит 4.5 трлн.долл. Госдолг при среднемесячном дефиците в 50 млрд составит 17.4+5*50=~17.65 трлн долл. Тогда на 01.07.2014 соотношение может составить k~3.92. Возможно ли дальнейшее снижение? Или всё-таки тренд сменится вверх? Золотое сечение пять лет. Любопытный факт: пять лет ФРС продержала соотношение между ДБ и наличными активами всех комбанков в районе золотого сечения:  На долгосрочном графике линии ДБ/1,618 и кэш комбанков эффектно совпали в золотом сечении последние пять лет:  - невольно напрашивается мысль, что жрецы ФРС, не зная куда идти, тупо ухватились за golden ratio φ. Или, думаете, само так вышло? Вероятнейший сигнал радикальной смены политики ФРС. 15 октября 2008 г. появилась беспрецедентная величина - процентная ставка за хранение резервов на корсчёте:  Американские комбанки сидят на дармовой дотации - центробанк им платит больше, чем они ему. Отрицательный процент в пользу комбанков. Это ещё один способ дополнительной эмиссии и сдерживания кэша до часа Х. Уверен, что прежде даже подумать об учётной ставке (в 2013-м было объявлено, что ставка останется неизменной до 2015 г.), ФРС изменит/ликвидирует Interest Rate. Предыстория: Рыба ФРС