Deutsche Bank
Deutsche Bank
Deutsche Bank (Дойче банк) — крупнейший по числу сотрудников и сумме активов финансовый конгломерат Германии. Правление банка располагается во Франкфурте-на-Майне. Deutsche Bank — универсальный, один из 29 важнейших транснациональных банков по данным Совета по финансовой стабил ...

Deutsche Bank (Дойче банк) — крупнейший по числу сотрудников и сумме активов финансовый конгломерат Германии. Правление банка располагается во Франкфурте-на-Майне. Deutsche Bank — универсальный, один из 29 важнейших транснациональных банков по данным Совета по финансовой стабильности. Он включает коммерческие, ипотечные, инвестиционные банки, лизинговые компании и т. д. 28 миллионов клиентов, 2814 отделений (из них 1845 в Германии), многочисленные участия, филиалы, представительства за рубежом (в 76 странах мира в том числе Нью-Йорке, Лондоне, Сингапуре, Сиднее и Москве). Является крупнейшим участником валютного рынка, придаёт большое значение инвестиционной деятельности и эмиссии собственных ценных бумаг. Deutsche, один из пяти банков, участвующих в Золотом фиксинге. Другими участниками являются Bank of Nova Scotia, Barclays Bank, HSBC Bank USA и Société Générale.

Число сотрудников: 101 тыс.(2015)

В списке Forbes Global 2000 Deutsche Bank в 2016 году занял 448-е место (в 2015 году — 114-е), в том числе 15-е по активам, 158-е по обороту, 399-е по рыночной капитализации.

Баланс

 

История

XIX век

Deutsche Bank был основан в Берлине 10 марта 1870 года с одобрения короля Пруссии. Возглавил банк Георг фон Сименс (Georg von Siemens), капитал банка составлял 5 млн талеров. Создание компании совпало с объединением Германии и победой во франко-германской войне. Выплата Францией репараций на 5 млрд франков способствовало развитию экономики Германии, в 1871 году талер был заменен на марку, обеспеченную золотом. Deutsche Bank также быстро развивался, уже в первые два года были открыты отделения в Бремене и Гамбурге, а также в Шанхае и Йокогаме. В 1873 году был открыт филиал в Лондоне, капитал достиг 15 млн талеров.

Благодаря тому, что Deutsche Bank сосредоточился на зарубежных операциях, ему удалось без потерь преодолеть финансовый кризис 1873-75 годов, приведшего к банкротству многих конкурентов. Приобретение в 1876 году Deutsche Union-Bank и Berliner Bankverein сделало Deutsche Bank крупнейшим банком Германии. В 1877 году он вошёл в синдикат ведущих частных банков, известный как Прусский консорциум. Участвовал в размещении государственных займов, в частности в 1899 году займа Пруссии в 125 млн марок и в то же время займа Второго германского рейха в размере 75 млн марок.

В 80-х и 90-х годах XIX века банк активно участвовал в финансировании строительства электростанций и железных дорог как в Германии, так и за её пределами. Наиболее значимыми проектами этого времени было инвестирование в компанию Edison General Electric в США, строительство электростанции в Аргентине и Анатолийской железной дороги в Турции, финансовая реорганизация Northern Pacific Railroad в США.

 

Начало XX века

В октябре 1901 года умер фон Сименс, но, как и в большинстве других немецких банков, все решения принимались советом директоров, поэтому его смерть не сказалась на работе банка. Он продолжал расширяться и на 1914 год у него было 46 отделений, а капитал увеличился в шесть раз с момента основания (200 млн марок, 112,5 млн марок резерва и 1,58 млрд марок депозитов и заёмных средств). Deutsche Bank продолжал расширятся и во время Первой мировой войны, скупая другие банки, но поражение в войне привело экономику Германии на грань краха. Характерной чертой послевоенного кризиса экономики стала гиперинфляция — в 1923 году одна золотая марка равнялась триллиону бумажных марок.

В 1929 году, в разгар экономического кризиса, произошло слияние Deutsche Bank с его основным конкурентом, Disconto-Gesellschaft, что позволило сократить административные расходы.

 

1933—1945 годы

В 1933 году в Германии к власти пришли национал-социалисты. Deutsche Bank вынужден был сотрудничать с новой властью: из совета директоров были отправлены в отставку трое евреев, банк участвовал в «ариизации» еврейской собственности, финансировал проекты нацистов, скупал выпускаемые ими облигации. В 1999 году Deutsche Bank и десятки других немецких компаний внесли 5,2 млрд долларов в фонд для компенсаций принудительным рабочим концлагерей.

 

Послевоенная реорганизация

После разделения Германии на Восточную и Западную головной офис Deutsche Bank переместился в Гамбург, а отделения в Восточной Германии стали основой новообразованного Berliner Disconto Bank AG. В 1947-48 годах отделения Западной Германии были распределены между тремя банками: Norddeutsche Bank AG, Rheinisch-Westfälische Bank AG и Süddeutsche Bank AG (севернонемецкий, рейно-вестфаленский и южнонемецкий банки). В 1957 году эти банки воссоединились в Deutsche Bank AG со штаб-квартирой во Франкфурте. В это время в банке работали 16 000 человек, а активы составляли 8,4 млрд марок.

 

1960—2000 годы

В 60-х годах банк сосредоточился на обслуживании мелких вкладчиков, также началось восстановление международных операций. В 1968 году Deutsche Bank совместно с нидерландским Amsterdam-Rotterdam Bank, британским Midland Bank, и бельгийским Societé Generale de Banque основали в Нью-Йорке European-American Bank & Trust Company. В 1972 с теми же банками основал Eurasbank (Евро-азиатский банк), в 1987 году выкупил доли партнёров по консорциуму.

В 60-х и 70-х годах инвестировал в промышленные компании, на 1979 год имел своего представителя в наблюдательных советах порядка 140 компаний, среди них Daimler-Benz, Volkswagen, Siemens, AEG, Thyssen, Bayer, Nixdorf, Allianz, и Philipp Holzmann.

Отделение Deutsche Bank в Нью-Йорке было открыто в 1979 году, банк начал активно участвовать на рынке государственных ценных бумаг и в 1990 году Федеральная резервная система США признала Deutsche Bank Government Securities Inc. первичным дилером государственных облигаций. В 1992 году было образовано североамериканское отделение Deutsche Bank North America. 30 ноября 1989 года в результате теракта был убит председатель правления Альфред Херрхаузен.

В 90-е годы банк начал активно осваивать Восточную Европу, в первую очередь воссоединившуюся с ФРГ ГДР, где был куплен Deutsche Kreditbank. К 1994 году Deutsche Bank имел более 300 отделений в Восточной Германии, а также в России, Чехии, Болгарии, Польше и Венгрии.

В 1995 году Deutsche Bank все свои инвестиционные банковские операции объединил в новую компанию Deutsche Morgan Grenfell (DMG), созданную на основе приобретённой в 1989 году британской инвестиционной группы Morgan Grenfell. Более половины всего бизнеса Deutsche Bank переместилась в Лондон, в компанию были приглашены ведущие специалисты отрасли из конкурирующих фирм. Наиболее значимым приобретением конца XX века был банк Bankers Trust Corp., седьмой крупнейший банк США. Сумма сделки составила $10 млрд, была завершена в июне 1999 года.

 

XXI век

С 2001 года акции Deutsche Bank попали в листинг Нью-йоркской фондовой биржи. В 2004 году было открыто отделение в Пекине. Банк продолжал расширяться за счёт поглощений: Scudder Investments (США, 2002 год), Rued Blass & Cie (Швейцария, 2002 год), Объединённая финансовая группа (Россия, 2006 год), а также немецкие банки Norisbank, Berliner Bank и Deutsche Postbank.

Собственники и руководство

Deutsche Bank является акционерным обществом. Было выпущено около 1,38 млрд акций, на июнь 2016 года рыночная капитализация (их общая стоимость) составила около €20 млрд. 56 % акций находятся у резидентов Германии, 15 % — у резидентов США. Из 560 тысяч акционеров компании наиболее крупными являются: Хамад бен Джасим бен Джабер Аль Тани через две компании, Paramount Services Holdings Ltd. (Британские Виргинские острова) и Supreme Universal Holdings Ltd. (Каймановы острова), контролирующий около 6 % акций (на август 2015 года); BlackRock (6,79 %), а также Treetop Family Foundation Inc. (Панама) (3,05 %); DekaBank Deutsche Girozentrale AöR (2,27 %); Vanguard Group (2,07 %); Credit Agricole Asset Management Group (2,07 %); Commerzbank AG (1,78 %); Deutsche Bank AG (1,74 %); Government Pension Fund of Norway - Global (1,85 %); Deutsche Asset Mgmt Invst Gesenschaft (1,61 %); Goldman, Sachs & Co. (1,4 %); HSBC Holdings PLC (1,08 %).

Руководят банком два главных исполнительных директора (CEO):

  • Юрген Фитчен (Juergen Fitschen) — главный исполнительный директор и сопредседатель совета управления и исполнительного комитета Deutsche Bank. Родился в Харзефельде (Германия) в 1948 году. В 1975 году окончил Гамбургский университет. С 1975 по 1987 годы работал в Citibank в Гамбурге и Франкфурте. С 1987 года в Deutsche Bank, CEO был назначен в 2012 году. Также является членом наблюдательных советов Metro AG и Schott AG и членом совета директоров Kuehne + Nagel.
  • Джон Краен (John Cryan) — главный исполнительный директор с 1 июля 2015 года. Родился в 1960 году в Хэррогейте (Англия). Окончил Кембриджский университет. До Deutsche Bank занимал различные посты в UBS, в том числе председателя, CEO и главного финансового директора. Покинул UBS в 2011 году и перешёл в сингапурскую компанию Temasek Holdings, возглавив её европейский отдел.
  • Пауль Ахляйтнер (Paul Achleitner) — председатель наблюдательного совета Deutsche Bank с 31 мая 2012 года. Также входит в наблюдательные советы Bayer, Daimler, RWE (до 18 апреля 2013 года) и Henkel.

 

Deutsche Bank в России

Deutsche Bank не предоставляет в России розничных банковских услуг населению, кроме услуг по управлению крупными частными капиталами. Банк занимается в основном инвестиционно-банковскими и коммерческими услугами.

Свою деятельность в России Deutsche Bank начал ещё в 1881 году, войдя в состав акционеров «Русского банка внешней торговли» в Санкт-Петербурге и выпустив первые облигации российских железных дорог. Отношения с Советским союзом начал налаживать в 1926 году, возглавив первый консорциум по финансированию экспортных поставок в СССР. В 1970-е годы Deutsche Bank выступал организатором финансирования поставок труб для строительства газопровода для экспорта советского газа за рубеж. Deutsche Bank стал первым иностранным банком, получившим лицензию на открытие представительства в Москве (начало работу в 1972 году). В 1998 году было основано ООО «Дойче Банк» в России.

В 2001 году Deutsche Bank открыл в Москве Центр Разработки ПО, который специализируется на создании технологических решений для торговли ликвидными финансовыми инструментами. Это программное обеспечение используется не только в России, но и в других странах. В 2009 году офис Центра был открыт и в Санкт-Петербурге. В 2011 году Московский офис Центра Разработки Deutsche Bank получил первый в России золотой сертификат LEED за эффективное использование ресурсов и высокие характеристики энергосбережения.

В 2003 году Deutsche Bank приобрёл 40 % уставного капитала Объединённой финансовой группы, одной из ведущих независимых российских инвестиционных компаний, а в 2006 — оставшиеся 60 %. Следующим приобретением стала покупка 40 % акций ЗАО «ОФГ Инвест», российской управляющей компании, входящей в группу компаний UFG Asset Management, с возможностью в будущем увеличить свою долю до 100 %. C 2009 года ЗАО «ОФГ Инвест» работает под брендом Deutsche UFG Capital Management.

В 2005 году Deutsche Bank вышел на рынок коллективных инвестиций России. Были зарегистрированы и начали работать пять паевых инвестиционных фондов УК «ДВС Инвестмент» в России. 1 декабря стал лауреатом премии «Золотой банковский лев» в номинации «Банк с участием иностранного капитала, внесший наибольший вклад в развитие экономики России».

В деятельности банка в России были и негативные аспекты. В 2009 году было установлено, что через Deutsche Bank выводились 550 млн рублей из 1,15 млрд, похищенных 13 ноября 2009 года из ПФР. Все деньги были возвращены.

В мае 2015 года центральный офис Deutsche Bank начал внутреннее расследование в отношении московского филиала банка по подозрению в отмывании денег, полученных сомнительным путём.

18 сентября 2015 года Дойче банк Россия объявил о том, что свернёт большую часть своей деятельности в России. Российское отделение будет лишь предоставлять услуги по торговому финансированию, управлению денежными средствами клиентов, финансированию оборотного капитала и валютным операциям, другие услуги российским клиентам будут предоставляться из международных центров Deutsche Bank.

 

Критика

По данным расследования, проведённого международным консорциумом журналистских расследований, газетой Süddeutsche Zeitung и общественной телерадиокомпанией NDR, сингапурское отделение Deutsche Bank помогало клиентам уклонятся от уплаты налогов, открывая компании в оффшорных зонах, в первую очередь на Британских Виргинских островах. Всего на 2013 год удалось получить сведения о 309 оффшорных компаниях и трастовых фондах, в регистрации и управлении которыми участвовал Deutsche Bank, среди клиентов значатся крупные компании и государственные деятели Китая, Азербайджана, России, Канады, Пакистана, Филиппин, Таиланда, Монголии и других стран

Здание штаб-квартиры «Дойче банк» во Франкфурте-на-Майне

 

Вики

https://www.db.com/

Развернуть описание Свернуть описание
Выбор редакции
27 декабря 2018, 18:10

Киев умудрился выклянчить кредит у крупнейшего банка Германии

Почти 350 миллионов евро от крупнейшего немецкого финансового конгломерата «Deutsche Bank» поступило в распоряжение киевского...

01 декабря 2018, 03:25

Cabinet 'Alliance' Working On Secret Plan For 'Super Norway' Brexit Alternative: Telegraph

With Theresa May out of town for the G-20 summit in Buenos Aires, eight of May's senior cabinet ministers are reportedly working behind her back to undermine her draft deal, or at the very least hammer out an alternative proposal that they can bring to the EU once the current plan - which at least 100 members of her party have said they would oppose - is inevitably voted down. According to the Telegraph, the talks are focusing on a forging a Norway-style "plan B" if the Prime Minister's deal is voted down. This follows reports from earlier in the week that an "alliance of Tory cabinet members and EU ministers are secretly working behind the scenes to prepare a back up plan. With the deal's future in doubt, a growing number of Tories have taken to endorsing what they have called the "Super Norway" plan (for more detail and context, see our latest Brexit guide). A cross-Brexit alliance of ministers - equivalent to almost a third of the Cabinet - has held discussions about joining the European Free Trade Association amid concern there is "zero chance" of the Prime Minister's deal surviving. Last week four ministers - Jeremy Hunt, the Foreign Secretary, Michael Gove, the Environment Secretary, Geoffrey Cox, the Attorney General and Matt Hancock, the Health Secretary - were briefed on the plans. Amber Rudd, the Work and Pensions Secretary, Philip Hammond, the Chancellor, Greg Clark, the Business Secretary, David Gauke, the Justice Secretary, have also privately expressed support for Norway. While EU officials like European Council President Donald Tusk and Commission President Jean Claude Juncker have insisted that the current deal is the only option and that negotiations will not be reopened, at the end of the day, the Europeans don't have as much leverage as they would like because as we pointed out this week, while a 'no deal' Brexit would be 'bad' for the UK, it would be catastrophic for the EU. This unassailable fact is perhaps the only clear theme that has emerged from the chaotic negotiations of the past three months. Adding to the secret plan's chances of survival, it reportedly has the backing of Conservative Party chairman Brandon Lewis, who has privately expressed his support. The first stirrings of the plan emerged a few weeks ago after Theresa May's first tumultuous week of trying to sell the draft deal nearly ended in a 'no confidence' vote. At the time, several of her key cabinet ministers agreed to stay on, reportedly so they could work on winning a better deal from the inside. As a reminder, here's what a 'Super Norway' trade agreement might look like (courtesy of Capital Economics): Over this past week, anonymously sourced media reports have claimed that May is considering holding a "meaningful vote", which would allow MPs to propose amendments to her plan, then vote on which amendments they'd like to keep. In another example of the irony that has at times characterized the political farce that is the Brexit talks, Theresa May opposes "Super Norway" because she feels it wouldn't end free movement of people, and hence wouldn't fulfill the popular mandate delivered in the June 2016 Brexit vote. And so the prime minister who has so often been accused of being a closet remainer is now insisting that tight immigration controls be part of any final deal. Speaking to reporters on the flight to Buenos Aires, she said: "At the beginning of the negotiations with the EU, there were two options on the table, one was Norway and one was a Canada-style free trade agreement." "The EU said there was nothing else available, but what you see in the [Brexit deal] is…a more ambitious free trade agreement than Canada, that ends free movement which Norway doesn’t do. So this is the deal that is right for the UK." But there's one factor of the Norway plan that May, nor the EU, would be able to argue with: The fact that it enjoys broad support not just among the Tories, but from Labour rebels, the DUP and the SNP. However Cabinet ministers backing the Norway option believe it can win the support of more than 70 Labour rebels, the DUP and even the SNP. "It's the only realistic alternative," one minister said. "This is about coalescing around something that will avoid a no-deal Brexit. Mr Hammond earlier this week refused to rule out the Norway option." Asked about whether the Government has a "plan B", he said: "We will be in uncharted political territory. We will then have to sit down as a government and decide where to go on the basis of the vote." Asked about a Norway-style deal, Mr Hammond did not rule it out: ‘We will have to look at the decision Parliament has made and consider what is the best way to proceed." Under the Norway scenario the UK would retain access to the Single Market after Brexit but be forced to accept continued free movement. The Prime Minister has been clear that this represents a red line for her. But as Deutsche Bank pointed out earlier this month, negotiations involving the EU often go down to the wire. At this point, both May and Michel Barnier, the EU's lead negotiator, know the deal, as it stands, will never work. Which reinforces our other major point about Brexit: That everything that happens between now and the day the deal is finally passed and accepted by the EU is pure political theater.

Выбор редакции
Выбор редакции
30 ноября 2018, 21:19

В офисах членов директоров Deutsche Bank прошли обыски

Как сообщило агентство Reuters, в пятницу, 30 ноября, германская полиция провела обыски в офисах всех членов директоров Deutsche Bank в рамках расследования возможного отмывания денег. Обыски в штаб-квартире и пяти других офисах банка прошли накануне.В Deutsche Bank агентству сообщили, что сотрудничают со следствием, но отказались от дальнейших комментариев. Между тем, акции банка, которые ранее упали более чем на 4%, в пятницу подешевели еще почти на 3%. С начала года акции потеряли в цене почти половину, и сейчас рыночная стоимость Deutsche Bank составляет чуть менее €17 млрд.Алена Миклашевская

30 ноября 2018, 21:10

Обзор: мировые рынки ожидают встречи Трампа и Си Цзиньпина в Аргентине, рубль к выходным упал — на всякий случай

На мировых фондовых рынках в пятницу 30 ноября опять отмечались противоречивые тенденции в динамике индексов. Американские инвесторы играют на повышение в преддверии встречи Дональда Трампа и Си Цзиньпина на полях саммите "Большой двадцатки". Надежды на разрешение торговых противоречий двух крупнейших экономик мира поддерживают рынок акций. Есть надежды, что повышения пошлин на китайский импорт в США все же удастся избежать.Американские фондовые индексы на этом фоне в начале торгового дня преимущественно повышались — в пределах 0,2%. Западноевропейские рынки в пятницу снизились с начала торгов на 0,1-0,8% по индексам. Региональные рынки отыгрывали проблемы Deutsche Bank, бумаги которого оказалась под давлением после того, как власти Германии в четверг провели обыски в офисах кредитной организации в рамках расследования дела об отмывании денег.Российский рынок акций в пятницу снизился, отыгрывая решение Трампа все же не встречаться с Путиным в Аргентине. Накануне рынок акций РФ закрылся до этого решения.Слабость рынка нефти, который опять колеблется ниже психологически значимого уровня 60 долларов за баррель сорта Brent, добавляла давления на котировки российских акций.В лидерах снижения оказались акции ТМК (-5,8%), акции «Новатэка» (-3,5%), «Алросы» (-3,3%), «Газпрома» (-2,2%).В лидерах повышения — акции «М.Видео» (+4%), «Лукойла» (+2,7%), «Полюса» (+2,6%%).Рублевый индикатор Мосбиржи к закрытию снизился с начала дня на 0,25% до 2392,50 пункта, долларовый индекс РТС - на 1,33% до 1126,14 пункта. Ожидаем, что ближайшие торги индекс Мосбиржи проведет в диапазоне 2350-2450 пунктов, а РТС – в коридоре 1110-1140 пунктов.Рубль вечером ощутимо снижался к доллару и к евро. Перед выходными, в течение которых в Аргентине проходит саммит «большой двадцатки», инвесторы решили увеличить долю валюты в своих портфелях для снижения санкционных рисков. Кризис в Керченском проливе и подошедшие сроки введения второй волны химических санкций США против РФ из-за дела «Скрипалей» добавляют нервозности.В итоге, курс доллара к 20.39 мск повышался на 1,4% до 67,11 рубля, евро - на 0,8% до 75,97 рубля. На следующих торгах американская валюта будет колебаться в диапазоне 66,5-67,7 рубля, евро – в коридоре 75,3-76,7 рубля.  Рынок, США, доллар, нефть, рубль, форекс клуб Не найдены экономические события с 2018-11-30 по 2018-11-30

30 ноября 2018, 20:28

The Cracks Appear: A Record $90 Billion A-Rated Bonds Downgraded To BBB In Q4

Having written about it for over a year, it sometimes feels like the topic of "fallen angel" bonds, and the danger they present to the broader credit market and overall economy has been beaten to death (see most recently"The $6.4 Trillion Question: How Many BBB Bonds Are About To Be Downgraded"). But what if the market is focusing on the wrong tier when it comes to the upcoming downgrade deluge? What if instead of BBB credits, whose downgrade risk is, or should be, largely priced in by now (although the recent plunges in GE and PG&E bonds put this assumption to doubt) the real risk is just above the pre-fallen angel tier? That's the point made by Goldman Sachs overnight, which argues that while some of the "BBB risks" warrant close monitoring, the bank's credit analysts "continue to struggle to see any recent developments that would make BBB-rated bonds a canary in a coal mine." To support their claim that BBB is not the time bomb many others claim it is, Goldman shows that BBB spreads have moved largely in line with their A-rated peers, while demonstrating that BBB bonds have not been an outsized source of weakness in IG. The bank's assessment is that in the absence of a full-blown recession, downgrade risk among BBB-rated issuers is likely to remain  contained to structurally and cyclically challenged sectors and firms. As a result, Goldman's credit analysts view the risks as most pronounced in sectors including Food and Beverage, Retail/Consumer, and Autos. Meanwhile, they see value in other BBB-heavy  sectors such as Banks and Telecom. In any case, the bottom line is that according to Goldman at least, investors should not be worried about BBB (that said, on Nov 1 Goldman told clients to buy oil; what followed next was the worst month for oil in 10 years). So if not BBB, then where is the biggest credit risk in the investment grade space? According to Goldman, the more pronounced risk facing IG investors, is a wave of downgrades among firms rated A and AA. In our view, these companies are more likely to use their debt capacity for shareholder returns and/or M&A to diversify their businesses. In contrast, firms at the cusp of HY ratings should be inclined to manage their balance sheets more conservatively. Is Goldman right this time? Who knows, but recent rating actions suggest that the bank may have a point: in the fourth quarter alone, a record $90 billion worth of "pre-fallen angel" were downgraded to BBB from A, and Goldman adds that the risk "remains skewed towards further negative actions." But while rating agencies are clearly adding to the pre-fallen angel camp, there is no denying that the big threat is what happens if and when the BBB downgrade deluge begins. As Deutsche Bank calculated last week, when looking at those bonds most at risk of getting junked, $150bn of the $736bn of BBB- bonds are currently on negative watch/outlook with at least one rating agency, and in danger of imminent "junking." And while Goldman remains clearly complacent about the BBB space at least until a recession hits, as Deutsche Bank warned last week, even before we get to an economic slowdown - some time in 2020 - or even before the market start pricing the slowdown in, "it feels like the tide might be turning and we start to see fallen angels outpace rising stars over the next year." So there you have it: for those who believe a recession is either imminent or will soon be priced in, keep shorting the BBB space. Meanwhile, those who think it will take some more time before the rating agencies filter out the noise, the best place to be short is those "pre-fallen" A bonds who will first become BBBs, before they too join the deluge into the junk space some time around late 2019/early 2020.

30 ноября 2018, 20:10

Давление на акции российских госкомпаний спровоцировало нежелание Трампа встречаться с Путиным

В результате пятничных торгов индекс МосБиржи просел на 0,3% до 2393 пунктов, а валютный аналог РТС, ощущая на себе давление со стороны слабеющего рубля, упал на 1,3% до 1126 пунктов. Внешний фон к вечеру выглядел неоднозначно: американский фондовый индекс S&P 500 прибавлял 0,08%, а европейский STOXX 600 терял 0,11%. Ложку дегтя добавил Deutsche Bank (-3,1%). Полиция продолжает обыски в его офисах в рамках расследования об отмывании денег. Акции банка торгуются за четверть капитала – почти впятеро дешевле "Сбербанка", но мы не рекомендуем покупать соответствующие бумаги. Игроки рынка ожидают итоги завтрашнего обсуждения главами США и Китая идущих между странами торговых войн в рамках встречи G20, которая откроется в пятницу и продолжится на выходных. Индекс деловой активности в промышленности КНР за ноябрь составил 50 пунктов, ожидалось 50,2. Индекс деловой активности в сфере услуг КНР за ноябрь составил 53,4 пункта, ожидалось 53,8.

Выбор редакции
30 ноября 2018, 19:15

Отмывание средств: обыски в Deutsche Bank

Немецкие органы правосудия в четверг отдали приказ об обыске в шести отделениях Deutsche Bank, в связи с расследованием по делу об отмывании средств, начавшемуся после скандальных разоблачений "Панамских документов".

Выбор редакции
30 ноября 2018, 17:41

Police search offices of Deutsche Bank board members

Police have searched the offices of all the members of Deutsche Bank's board as part of an investigation into money laundering allegations linked to the Panama Papers, a source told Reuters on Friday.

Выбор редакции
30 ноября 2018, 17:20

Best of Lex: your weekly round-up

Jack Ma, Rio Tinto, Apple/Microsoft, Unilever and Deutsche Bank

30 ноября 2018, 17:18

Here's Why GE Is Tumbling, Again

It was just this past Monday when GE resumed its plunge after a tentative stabilization, following a research report that questioned the value of GE Capital's goodwill following the recent bankruptcy of a helicopter leasing company. And, in a delightful (if not for the few remaining bulls) symmetry, GE is now closing off the week the same way it started it, with its stock sinking after two analysts raised more red flags around the company’s liquidity, while a report said former GE employees were being questioned by federal investigators about its troubled insurance business. On the sell-side, Deutsche Bank analyst Nicole DeBlase slashed her price target on the stock by more than a third, from $11 to $7, over continuing questions on the industrial conglomerate (and shadow bank's) liquidity outlook. According to Bloomberg, in DeBlase’s model, GE will likely be able to build up its balance sheet next year with cash flow from its industrial units to around 34 cents a share, assuming economic headwinds don’t worsen in the next three years and debt comes down, she said. Still, the scenario supports a lower price target on the stock, resulting in a new price target of $7.00 (down from $11.00). The bearish "downside case" assumes power unit earnings continue to decline and GE’s other business units are hit by a modest downturn. DeBlase sees the industrial units facing a cash burn of about 21 cents per share next year.  However, unlike some of her even more bearish colleagues, she doesn’t see the company facing a liquidity crisis, "even in this drastic scenario." And speaking of her bearish colleagues, GE's nemesis - JPM analyst Stephen Tusa - who has long been the most bearish GE voice on Wall Street, said commentary from GE’s partner Safran "supported his view that profit and cash flow growth at the aviation segment would be below consensus expectations." Adding injury to sellside insult, also on Friday Morning, the Wall Street Journal reported that Federal investigators are questioning former employees of General Electric about details in a legacy insurance business that led to accounting problems at the conglomerate in the past year, and whether the business failed to internally acknowledge worsening results over the years. The employees also said that they were interviewed by government lawyers. Shares fell as much as 3.7% in pre-market trading in New York, sliding deeper into 7-handle territory and approaching its financial crisis lows of $6.66.

Выбор редакции
Выбор редакции
30 ноября 2018, 16:10

В Deutsche Bank второй день проходят обыски

Следователи ищут доказательства незаконных сделок

30 ноября 2018, 15:43

Deutsche Bank Compliance Chief, 5 Board Member Offices Raided As Stock Hits All Time Low

Reeling from a Morgan Stanley downgrade of European Banks and a second day of raids on its Frankfurt headquarters, Deutsche Bank shares declined by another 3% on Friday to a new all time low just above €8, bringing the YTD loss to 50%. In what appears to be the latest in a string of financial crimes and scandals that have generated some $18 billion in fines since the financial crisis, prosecutors are investigating whether two employees in the bank's wealth management division helped clients set up accounts in offshore tax havens, including the British Virgin Islands, and possibly allowed criminals to move money through these shelters, some of which may have flowed through accounts at the bank (other employees may also have been involved, prosecutors said). According to Frankfurt prosecutors, the investigation, which stems from revelations contained in the 'Panama Papers', covers behavior that stretched through this year, meaning that it could become a blemish on the performance of the bank's newly-installed CEO Christian Sewing. Before becoming CEO, Sewing was responsible for the bank's wealth management division as head of its retail bank, a position he held from 2015 to when he was offered the CEO job in April. According to the Financial Times the illicit transactions that two DB wealth management employees neglected to flag in 2016 alone stood at €311 million ($353 million), but people familiar with the case is almost certainly much larger, given that the suspicious activity continued for five years. The activity under investigation allegedly began in 2013. As the raids continue, more details about the bank's alleged misconduct are trickling out. According to the Financial Times, the DB unit that's emerged as the focus of the investigation is a 100% owned subsidiary of DB that has been operating since 2010.  The Deutsche unit at the core of the case is called Regula Limited, domiciled in Road Town on the British Virgin Islands, a person familiar with the matter told the Financial Times, confirming a report by German daily "Süddeutsche Zeitung," which was one of the newspapers that led the reporting about the "Panama Papers" in 2016. Regula has been listed as a 100 per cent-owned subsidiary in Deutsche Bank’s annual reports since 2010 and is classified as an “other enterprise” in its most recent annual report. Deutsche sold the entity in March 2018, according to the person. DB has insisted that it had provided prosecutors with all the materials they had requested as part of their investigation, and that the bank was surprised by the raids.  But if there's anything DB watchers should take away from the second day of raids, it's that prosecutors raided the office of DB board member and head of compliance Sylvie Matherat. This follows reports earlier in the week that Matherat and another DB executive were on the verge of being pushed out. Matherat generated headlines last year when she spoke out in an interview last year about the difficulty in improving the bank's fragmented compliance systems (in addition to Matherat, the offices of four other executives were also raided). Matherat has told associates she might need to prepare to leave the bank, and has expressed unhappiness with what she described to some associates as constraints to improving financial-crime controls and mending Deutsche Bank’s relationships with regulators, some of the people say. Matherat has told associates she might need to prepare to leave the bank, and has expressed unhappiness with what she described to some associates as constraints to improving financial-crime controls and mending Deutsche Bank’s relationships with regulators, some of the people say. Given the deeply involved nature of the investigation, it's increasingly likely that the bank will need a scapegoat: Will it be Matherat?

30 ноября 2018, 15:15

Nervous Traders Drag US Futures, World Stocks Lower Ahead Of G-20

US equity futures, European and Asian stocks all dropped as nervous investors looked ahead skeptically to a much anticipated meeting between the American and Chinese presidents that could decide the course of the trade war. US Treasury yields dropped and the dollar gained amid a flutter of risk-off sentiment across the globe. The G20 Summit kicks off today in Buenos Aires, and while the main event will be the Trump-Xi "dinner of the decade" on Saturday, headline risk is high for the entire event. Market participants have every reason to be nervous: heading into the meeting neither side has expressed a willingness to make concession, making the outcome highly uncertain. Ahead of his Saturday meeting with Xi, Trump said Thursday he’s very close to “doing something” with China as officials work on the contours of a deal that may delay ramping up tariffs on the Asian country in January. Any sign of a trade truce could take the edge off a rampant greenback and boost risk assets including emerging-market currencies and stocks. Goldman Sachs, however, said an escalation of tensions is the most likely outcome. Citi agrees and notes that even a positive statement will likely be faded promptly by markets because as Citi notes, "any material break in the trade war impasse is difficult to achieve, and so any positive response on Monday may ultimately be short-lived." US equity futures were down 0.5%, following weakness in Europe where the Stoxx Europe 600 Index dropped to session lows, falling as much as 0.6% and trimming its weekly gains following a raft of disappointing macro data. Revised data showed Italy’s economy contracted 0.1% q/q in 3Q; German Oct. adjusted retail sales dropped -0.3% m/m; missing estimates of +0.4%. Euro-area inflation slipped to 2% in November from a year earlier, matching estimates, while the core reading unexpectedly dropped to 1%. Germany’s DAX (-0.6%) felt the burden of falling auto names after Daimler (-2.7%) was downgraded to sell at HSBC, in turn moving the likes of Volkswagen (-1.1%) and BMW (-1.8%) lower in sympathy. Sector wise, consumer discretionary (weighed by auto names) lags, closely followed by financials as Morgan Stanley downgraded the EU banking sector, while Deutsche bank (-3.0%) shares hit an all time low as the bank feels the brunt of a double whammy from the aforementioned downgrade alongside a second day of raids amid the money laundering probe. Italian PM Conte and Economy Minister Tria are studying cutting the 2019 deficit/GDP target to around 2% in order to reach a deal with the EU; according to a paper. In the latest Brexit news, UK PM May said Britain will be a more divided country if Parliament votes against her Brexit deal, while she also urged MPs to think about delivering on Brexit vote and answered that she is focused on December 11th vote when asked if she has a plan B if her deal is not approved by Parliament. The number of Conservative MPs who have spoken out against Theresa May's Brexit deal hit 100 as critics said her two-week charm offensive is failing. Earlier in the session, Asian stocks traded mixed amid a cautious global risk tone with shares gaining in Tokyo, slipping in Seoul and slumping in Sydney, while rebounding in Shanghai and Hong Kong ahead of the US-China showdown at the G20 and as participants digested disappointing Chinese PMI data. ASX 200 (-1.6%) and Nikkei 225 (+0.4%) initially followed suit to the lacklustre lead from their counterparts stateside with Australia the underperformer on broad weakness in which nearly all sectors declined, while Japanese exporters were hampered by recent flows into the JPY before staging a late recovery. Elsewhere, Hang Seng (+0.2%) and Shanghai Comp. (+0.8%) were initially indecisive due to trade uncertainty amid a ‘hot and cold’ stance by US President Trump who stated he is close to doing something on trade with China but is unsure if he wants to, while reports noted that White House Trade Adviser and ‘China hawk’ Navarro is back on the guest list for the Trump-Xi dinner tomorrow evening. Furthermore, the latest Chinese PMI data left much to be desired as both Official Manufacturing and Non-Manufacturing PMIs missed expectations with the former at its lowest since June 2016. The indices closed higher on the day, however. Chinese Manufacturing PMI (Nov) 50.0 vs. Exp. 50.2 (Prev. 50.2) Chinese Non-Manufacturing PMI (Nov) 53.4 vs. Exp. 53.8 (Prev. 53.9) Chinese Composite PMI (Nov) 52.8 (Prev. 53.1) Also overnight, Japan reported the latest inflation data, which was slightly weaker on the margin with Tokyo CPI missing expectations; Japanese Tokyo CPI (Nov) Y/Y 0.8% vs. Exp. 1.1% (Prev. 1.5%). Japanese Tokyo CPI Ex. Fresh Food (Nov) Y/Y 1.0% vs. Exp. 1.0% (Prev. 1.0%) The Bank of Korea hiked the 7 Day Repo Rate by 25bps to 1.75% as expected, while it stated that sluggish employment eased somewhat and that exports will sustain favourable movements, but that it sees investments slowing. BoK Governor Lee said the rate decision was not unanimous as 2 board members voted to maintain rates, while Lee also commented that the policy rate is  still not at neutral and that he is not worried much about capital outflows due to further Fed rate hikes. In FX, the dollar rebounded sharply from yesterday's losses, rising against most G-10 peers in a muted trading session; Treasury yields edged lower while the yen was steady as investors refrained from taking risks ahead of this weekend’s meeting between U.S. President Donald Trump and China’s Xi Jinping. The euro slipped to a day low, holding below the 1.14 handle, after London came into the market. The Norwegian krone crept lower after oil prices resumed their slump, while retail sales contracted in October, missing estimates and unemployment rose in November; DNB finds it likely that Norges Bank will adjust down its rate path in December. The pound remained under pressure, drifting downward as U.K. Prime Minister Theresa May continued efforts to win backers for her Brexit deal. Emerging-market equities and currencies dipped. Finally, Korea’s won held on to this week’s losses as Friday’s interest rate increase did little to assuage concern surrounding the economy. WTI crude was dragged back under $51 a barrel, on track for the biggest monthly drop in a decade. The euro weakened after data showed inflation in the common-currency region easing. Looking at this weekend's key event, Guggenheim's Scott Minerd told Bloomberg TV that “I wouldn’t be surprised at the end of this weekend if the U.S. and China didn’t announce a concord that basically sat down a path to help resolve the trade frictions. I don’t think that out of the meeting there’s going to come much substance, but there will be a sort of set of principles that will be established to start the process of bringing an end to the trade war." WTI (-1.4%) and Brent (-1.0%) lost the USD 51/bbl and USD 60/bbl handles respectively with sentiment deteriorating as the G20 Summit goes underway, where participants will be looking out for leaks in regard to any potential supply change discussed by key policy makers. Meanwhile, ahead of the Dec 6th OPEC meeting, Russian Energy Ministry stated that OPEC and non-OPEC producers are comfortable with the current oil price, while the country’s Energy Minister Novak said Russia plans to maintain the average oil output level until year-end. Note: yesterday he said Russia proposes an output cut for next year. In the metals complex, gold (-0.2%) erodes post-Powell gains and remains in the November range of USD 1200-1240/oz as the yellow metal mirrors the rising USD, with traders noting a clean break above the top of the range could result in further bullish action. Copper (-0.3%) trade lower amid the cautious risk tone ahead of the Trump-Xi G20 showdown, with moves to the downside exacerbated by the disappointing Chinese manufacturing PMIs overnight. Elsewhere, Shanghai aluminium prices declined to their lowest level in over two years to print their third consecutive monthly decline amid oversupply fused with downbeat Chinese PMIs Economic data include MNI Chicago Business Barometer. Market Snapshot S&P 500 futures down 0.4% to 2,734.00 STOXX Europe 600 down 0.5% to 356.33 MSCI Asia down 0.2% to 153.44 MSCI Asia ex Japan down 0.4% to 490.93 Nikkei up 0.4% to 22,351.06 Topix up 0.5% to 1,667.45 Hang Seng Index up 0.2% to 26,506.75 Shanghai Composite up 0.8% to 2,588.19 Sensex up 0.05% to 36,186.77 Australia S&P/ASX 200 down 1.6% to 5,667.16 Kospi down 0.8% to 2,096.86 German 10Y yield fell 0.9 bps to 0.312% Euro down 0.2% to $1.1374 Brent Futures down 1.1% to $58.88/bbl Italian 10Y yield fell 5.1 bps to 2.837% Spanish 10Y yield fell 0.2 bps to 1.506% Brent futures down 1.1% to $58.88/bbl Gold spot down 0.2% to $1,221.86 U.S. Dollar Index up 0.2% to 97.00 Top Overnight News Federal Reserve officials have stepped off a predictable path of interest-rate increases and are signaling to investors a hard truth about relying on increasingly contradictory economic data: There are no easy answers anymore. Waning year-end demand for the U.S. currency is leading to a decline in dollar-funding costs for Japanese and European investors Gold may be turning the corner as prices head for the first back-to-back monthly gain since January, holdings in exchange-traded funds expand, and investors reappraise the metal’s prospects in 2019 amid speculation the Federal Reserve will pause its tightening cycle The sequence in which the ECB will take its next policy moves “has pretty much been communicated. It’s more about the timing of the various elements,” Estonian central banker Ardo Hansson says in interview with Financial Times The first official reading of China’s economy in November showed the manufacturing PMI on the brink of contraction. New export orders contracted for a sixth month while the non-manufacturing gauge, reflecting activity in the construction and services sectors, expanded but at a slower pace Asian stocks traded mixed amid a cautious global risk tone ahead of the US-China showdown at the G20 and as participants digested disappointing Chinese PMI data. ASX 200 (-1.6%) and Nikkei 225 (+0.4%) initially followed suit to the lacklustre lead from their counterparts stateside with Australia the underperformer on broad weakness in which nearly all sectors declined, while Japanese exporters were hampered by recent flows into the JPY before staging a late recovery. Elsewhere, Hang Seng (+0.2%) and Shanghai Comp. (+0.8%) were initially indecisive due to trade uncertainty amid a ‘hot and cold’ stance by US President Trump who stated he is close to doing something on trade with China but is unsure if he wants to, while reports noted that White House Trade Adviser and ‘China hawk’ Navarro is back on the guest list for the Trump-Xi dinner tomorrow evening. Furthermore, the latest Chinese PMI data left much to be desired as both Official Manufacturing and Non-Manufacturing PMIs missed expectations with the former at its lowest since June 2016. The indices closed higher on the day, however. Finally, 10yr JGB traded lacklustre after having failed to benefit from the risk averse tone in Japan and BoJ’s presence in the bond market, as prices marginally pulled back from recent gains which had seen long-term yields hit their lowest levels since the beginning of August. Top Asian News China’s Worsening Economy Adds Pressure on Xi Heading to G-20 BOJ Governor Kuroda’s Latest Pay Raise Falls Short Meitu Sinks on Concern Data Privacy Warning Will Worsen Losses Evergrande Leads China Developer Rally; Rhb Cites Policy Hopes Major European indices are lower across the board (Eurostoxx 50 -0.3%) after the region gave up opening gains amid trade jitters heading the US-Sino showdown at the G20 Summit. UK’s FTSE 100 (-0.7%) underperforms peers as heavyweight miners are pressured by the price action in the base metals complex, while Germany’s DAX (-0.6%) feels the burden of falling auto names after Daimler (-2.7%) was downgraded to sell at HSBC, in turn moving the likes of Volkswagen (-1.1%) and BMW (-1.8%) lower in sympathy. Sector wise, consumer discretionary (weighed by auto names) lags, closely followed by financials as Morgan Stanley downgraded the EU banking sector, while Deutsche bank (-3.0%) shares hit an all time low as the bank feels the brunt of a double whammy from the aforementioned downgrade alongside a second day of raids amid the money laundering probe. In terms of stock specifics, Altice (+8.0%) rose to the top of the Stoxx 600 (-0.5%) after the company sold its 49.9% stake in SFR GTTH for EUR 1.8bln, while Faurecia (-7.1%) is the worst performer in Europe amid a downgrade. Top European News Bayer Gains as Analysts Applaud Surprise Measures: Street Wrap The London Housing Market Is Worse Than It Looks. Here’s Why Italian Jobless Rate Jumps With More Reentering Labor Market SocGen Seeks to Tap African Growth and Shrug Off Europe Woes Europe Auto Stocks Drop as China, Trade Prompt PT Cuts at HSBC In FX, the Greenback remains off pre-Powell highs in wake of the latest FOMC minutes that effectively affirm a shift in the approach towards forward guidance that may start in December after a final rate hike this year, with less pre-set indications and more flexibility to take on board incoming data. However, the Buck is ahead vs all G10 counterparts bar the Kiwi that is benefiting from favourable cross-winds, with the index edging just over 97.000 again. EUR - The single currency has been more volatile than most ahead of the looming G20 Summit and month end, with more spikes vs the Pound through 0.8900 around fixes due to ongoing/residual RHS interest, but another failure at 1.1400 vs the Usd on round number offers and option expiry flows as circa 1.6 bn roll off between the big figure and 1.1410 at the NY cut. Moreover, some Usd12.6 bn SOMA-related Dollar demand coincides with the final trading day of November, and this usually weighs most heavily on Eur/Usd vs potential bids at 1.1350 where another 1.6bn expiries reside. AUD/CAD - Also underperforming vs the Greenback, with the Aud bearing the brunt of a weaker than forecast Chinese manufacturing PMI overnight ahead of the Trump-Xi meeting on Saturday, and struggling top keep hold of 0.7300 as the Aud/Nzd cross pivots 1.0650 and the Kiwi remains within striking distance of its 200 DMA (0.6870). Meanwhile, the Loonie is back below 1.3300 as crude prices resume their slide amidst reports from Russia suggesting that OPEC+ are content with current levels, which have also piled more pressure on the Rub for obvious reasons. In commodities, WTI (-1.4%) and Brent (-1.0%) lost the USD 51/bbl and USD 60/bbl handles respectively with sentiment  deteriorating as the G20 Summit goes underway, where participants will be looking out for leaks in regard to any potential supply change discussed by key policy makers. Meanwhile, ahead of the Dec 6th OPEC meeting, Russian Energy Ministry stated that OPEC and non-OPEC producers are comfortable with the current oil price, while the country’s Energy Minister Novak said Russia plans to maintain the average oil output level until year-end. Note: yesterday he said Russia proposes an output cut for next year. In the metals complex, gold (-0.2%) erodes post-Powell gains and remains in the November range of USD 1200-1240/oz as the yellow metal mirrors the rising USD, with traders noting a clean break above the top of the range could result in further bullish action. Copper (-0.3%) trade lower amid the cautious risk tone ahead of the Trump-Xi G20 showdown, with moves to the downside exacerbated by the disappointing Chinese manufacturing PMIs overnight. Elsewhere, Shanghai aluminium prices declined to their lowest level in over two years to print their third consecutive monthly decline amid oversupply fused with downbeat Chinese PMIs.   US Event Calendar 9am: Fed’s Williams Speaks on Global Economy at G30 in New York 9:45am: Chicago Purchasing Manager, est. 58.5, prior 58.4 DB's Jim Reid concludes the overnight wrap As I peer into the distance toward s snow-covered mountain tops, the last day of November is now upon us and all of a sudden we’re into the final countdown to year-end, my Xmas ski trip, and thus the likelihood of getting reacquainted with my knee surgeon sometime early next year. We noted at the start of this week that there are still a few big events for markets to get past before we can call it a year and the first of those starts today and continues into the weekend with the G20 meeting in Buenos Aires. The G20 overall is a sideshow to the main event, which is the meeting between US President Trump and Chinese President Xi Jingping. Will the two leaders strike a truce and thus a grand bargain on trade or will talks hit another snag? It would take a brave man to predict the outcome and it does feel like messages have been fairly mixed in recent days despite some optimism from the US side, especially from Trump’s economic advisor Kudlow, that a deal can be made. Yesterday, the Wall Street Journal reported that the two sides are approaching a deal, possibly to include suspension of any new US tariffs through next spring in exchange for discussions and the lifting of restrictions on US agriculture and energy exports. On the other hand, the President told the very same newspaper earlier this week that it is “highly unlikely” that the next tranche of tariffs, set to take effect on Jan 1, will be delayed. Yesterday’s Reuters headline quoting Trump as saying that he is “close to doing something with China, but he doesn’t know if he wants to do it” perhaps sums up the state of play nicely. Interestingly, the South China Morning Post reported that the White House trade policy adviser, Peter Navarro – who is a known China hawk – is now scheduled to attend the dinner between Trump and Xi having initially been left out. US Trade Representative Lighthizer is still due to attend. So all to play for and something for everyone in the pre-show headlines. As for timing, the meeting between Trump and Xi is due to take place Saturday evening at some point over dinner, however the exact timing is uncertain. Another potentially interesting meeting on the agenda was that between Trump and Russian President Putin. However, after the Kremlin confirmed yesterday that the meeting was to go ahead tomorrow, President Trump instead said that he had cancelled the meeting, tweeting yesterday that his decision was “based on the fact that the ships and sailors have not been returned to Ukraine from Russia”. In any case, the tensions between Russia and the Ukraine should also be a focal point along with the trade war, while the  presence of the Saudi Crown Prince could also be another talking point. The event has no shortage of AListers however with Japan’s Abe, Germany’s Merkel, France’s Macron, UK’s May, EC’s Juncker, EU’s Tusk, Italy’s Conte, and Turkey’s Erdogan among the leaders attending so there’s the potential for plenty of newsflow this weekend. As for markets, well the strong three-day winning run for US equities came to an end last night with the S&P 500 (-0.22%), DOW (-0.11%) and NASDAQ (-0.25%) all finishing slightly in the red. As has been the trend recently, tech led the decliners with the NYSE FANG index down -1.13% with Apple (-0.77%) down for the sixth time in the last eight sessions. It was hard to know if the slight riskoff was some pessimism ahead of the G20 or reaction to the news that Trump’s former lawyer Michael Cohen had pleaded guilty to a new federal charge and also agreed to cooperate with Robert Mueller. Prior to this, Europe had opened strongly, benefiting from the dovish Powell halo effect, though ultimately the moves faded. The STOXX 600 pared gains of as much as +0.75% to close +0.20% and the DAX erased gains of +0.93% to close flat. This morning in Asia markets are off to a mixed start with the Nikkei (+0.33%), Hang Seng (+0.69%) and Shanghai Comp (+0.23%) all up while the Kospi (-0.26%) is down. In terms of overnight data, China’s official November composite PMI continued to soften at 52.8 (vs. 53.1 last month) as both manufacturing (50.0 vs. 50.2 expected) and non-manufacturing PMIs (at 53.4 vs. 53.8 expected) missed expectations. In the details of the manufacturing PMI, new export orders (at 47.0) printed below 50 for the 6th month in a row with new orders also continuing to soften sequentially with the current reading at 50.4 (vs. 50.8 in last month and 53.8 back in May). Japan’s preliminary October industrial production stood at +2.9% mom (vs. +1.2% mom expected) - the highest since January 2015. Elsewhere, futures on S&P 500 (-0.17%) are pointing towards a slightly softer start. The BoJ is also set to release its monthly bond-buying plan for December at 5:00 pm Tokyo time (8:00 am BST) today which is likely to be closely watched for any possible tweaks as the BoJ tries to boost trading in JGBs. The minutes from the November FOMC meeting were released yesterday evening, but didn’t change the debate much, especially when compared to the market-moving comments from Chair Powell earlier this week. The minutes said that many Committee members may want to change the “further gradual increases” language in the policy statement to something that “places greater emphasis on the evaluation of incoming data.” This confirms the renewed emphasis on data dependency that Powell and Clarida pushed this week. The minutes also signaled that a technical adjustment to the rate setting framework would likely be needed at the December meeting, i.e. raising the IOER rate only 20bps rather than the full 25bps in order to keep the effective federal funds rate near the middle of the target range. There were several notable landmarks in markets elsewhere yesterday. The first was the 10-year Treasury briefly passing below 3% - touching an intraday low of 2.995% - for first time since September 18th and WTI oil passing below $50 – hitting a low of $49.41 - for the first time since October 9th last year. To be fair both rebounded off the lows. Ten-year Treasuries ended the day at 3.026% (still down -3.3bps on the day) while WTI made a full reversal to finish the session back above $51 (+2.11%), which is roughly where it’s trading this morning. That rebound appeared to be helped by a Reuters report suggesting that both Russia and Saudi Arabia were discussing the details behind a cut in production. The rally for Treasuries was given an added boost by yesterday’s data in the US. The highlight was the soft core PCE print for October (+0.1024% vs. +0.2% expected) which resulted in the annual rate falling by one-tenth from an already downwardly-revised +1.94% yoy to +1.77% yoy, the lowest since February. On the back of a dovish Powell on Wednesday, that data was perhaps more fuel to the fire for the dovish camp and could drive more talk of a pause in the Fed’s tightening cycle. It’s worth noting that the healthcare component of the data was soft and that there could be some seasonality in this data so that is something to keep in mind. The other interesting data point in the US yesterday was the weekly initial jobless claims print, which jumped 10k to 234k (vs. 220k expected) and the highest in six months. The four-week moving average is now at 223k and the highest since July. There was some talk that the Thanksgiving Holiday may have had an impact on the data, however a persistent uptick in the jobless claims data would definitely be food for thought looking ahead. So worth setting a calendar reminder for this print over the next two Thursdays after a long period where the number has been no more than a mild distraction to lunch or breakfast depending on where you are in the world. Over in Italy, the Government and the European Commission continued to trade barbs, with Conte saying that they “are not indifferent to the reaction of financial markets [but] we can’t back away from the core promises we made to Italians.” There still seems to be movement toward a budget deficit of 2.2% of GDP rather than 2.4%, but Commission VP Dombrovskis said that would be an insufficient cut. Italian Deputy Premier Salvini said that the Italian government is not considering lowering the budget deficit below 2.2% while adding that “if there is a saving we won’t leave the money there unspent, we will invest it for other spending.” Still, the Italian press reported that the EU could give Italy more time before instigating the Excessive Deficit Procedure, i.e. delaying the decision till February 2019. This helped BTPs rally -5.2bps despite tepid demand as the Treasury auctioned 4.25 billion euros of debt across the 10- and 5-year tenors. On Brexit, we didn’t get a lot of new information yesterday but the pound nevertheless traded -0.35% weaker versus the dollar. EU Chief Negotiator Barnier said that discussions are over and that the current Withdrawal Agreement is the only possible Brexit deal. DUP Leader Foster reiterated her opposition to the deal, saying that there exists a better option. It’s hard to square those two views, which explains where there is so much uncertainty ahead of next month’s Parliamentary vote. Interesting it looks like we’ll have a live televised debate with May Vs Corbyn on primetime TV on Sunday 9th December. The problem is that May has agreed to have it on the BBC whereas Corbyn is leaning towards ITV as he didn’t want it to clash with the finale of “I’m a celebrity get me out of here”. It rather sums up the process at the moment. Overnight, on her way to the G-20 summit, UK PM May said that national divisions over Brexit will widen if lawmakers fail to back her plans in the parliamentary vote next month while adding that there are no alternatives to her current deal as she ruled out another referendum and said Britain won’t be in a Customs Union with the EU and dismissed the Norway option. She also reiterated that she won’t resign in the event of her Brexit deal getting rejected by the UK Parliament. Coming back to inflation, there was also some disappointment in the German HICP reading which came in at a below market +0.1% mom (vs. +0.2% expected) – and so pushing the annual rate down two tenths to +2.2% yoy. A reminder that we get the broader Euro Area reading today in addition to country level reports from France and Italy. Apart from the inflation and jobless claims prints, the US also released personal income and personal spending data, which both surprised to the upside and supported the narrative of continued labour market strength for now. Income rose +0.5% mom, the fastest pace since January, while spending rose +0.6%, fastest since March. The housing market continued to show signs of slowing, as home sales fell -2.6% mom, their sixth consecutive decline. That’s the longest such streak since 2014. In terms of the day ahead, as mentioned at the top the G20 Leaders Summit officially gets underway and continues into the weekend, so expect headlines throughout. As for data, shortly after this hits your emails this morning we’ll get November Nationwide house price data in the UK and October German retail sales numbers. Not long after that we get the preliminary November CPI reading for France before the aforementioned Euro Area reading. In the US the only release scheduled is the November Chicago PMI, which is expected to largely hold steady around October’s level. Away from the data we’re finishing the week with two more ECB speakers, with Mersch and Coeure speaking at separate events. Finally the Fed’s Williams will speak this afternoon on the “Global Economy” at an event in New York.

Выбор редакции
30 ноября 2018, 13:54

Police spend second day searching Deutsche Bank headquarters

Police searched Deutsche Bank's headquarters in Frankfurt for a second day on Friday over money laundering allegations linked to the Panama Papers and shares in the company fell to a record low.

30 ноября 2018, 13:47

SoftBank установила предварительную цену IPO телеком-подразделения

Японская корпорация SoftBank Group Corp. в пятницу установила предварительную цену первичного публичного размещения акций телекоммуникационного подразделения SoftBank Corp. на уровне 1500 иен за акцию, говорится в материалах, направленных регуляторам.

30 ноября 2018, 13:09

Обыски в офисах Deutsche Bank в Германии продолжаются второй день

Прокуратура Франкфурта-на-Майне 30 ноября продолжила обыски в офисах Deutsche Bank в связи с подозрением в отмывании денег, сообщило издание Handelsblatt cо ссылкой на представителя ведомства.

Выбор редакции
Выбор редакции
30 ноября 2018, 12:48

Deutsche Bank hit by more money laundering raids

Investigation focuses on 2 executives in compliance and wealth management

08 октября 2016, 10:18

Forbes: Про позиции Deutsche Bank в деривативах

Фото REUTERS / Kai Pfaffenbach   Перечитывая новости о крахе Deutsche Bank, трудно не сойти с ума. Складывается впечатление, что любые адекватные аналитические отчеты просто похоронены под ворохом скандальных публикаций, и даже профессиональные финансисты на полном серьезе рассуждают о "громадных деривативных позициях" и "втором Lehman Brothers". Истерику подхватывают политики и обыватели, и вот уже нет в мире события, вероятность наступления которого столь же гарантирована, как банкротство крупнейшего банка Германии. Но если опустить эмоции и взяться за цифры, факты или хотя бы просто за термины, то картина происходящего может стать совершенно иной. Давайте просто рассмотрим наиболее известные страхи, вокруг которых строится картина ужасного будущего финансового гиганта. 1. Есть ли реальные проблемы с капиталом? К началу октября акции Deutsche Bank стоили чуть более $10, а его капитализация упала до исторических $16,9 млрд. Да, банковский бизнес теперь не приносит дивидендов, и инвесторы, избавляющиеся от акций немецкого банка, поступают вполне разумно. Но имеет ли это какое-то влияние на устойчивость самого банка, которая измеряется не капитализацией, а достаточностью капитала? Действительно ли существует дыра в балансе, о которой все говорят? Одним из наиболее важных показателей для банка является показатель достаточности капитала базового уровня, который представляет собой отношение базового капитала первого уровня (CET1) к стоимости активов, скорректированной на риск (CET1/RWA). Требования к этому показателю устанавливаются в соответствии с "Базель III" и регуляторами. По этим требованиям у системно значимых банков (к которым относится "Дойче") отношение должно вырасти с 5,625% в 2016 году до 9% в 2019 году с учетом 2 "буферов" (capital preservation buffer и global systematically important institution buffer). Согласно же отчету Deutsche Bank, на 30 июня 2016 года его CET1 составлял €43,52 млрд при стоимости активов, скорректированных на риск, €402 млрд. Таким образом, уровень капитала банка составляет 10,82%. С добавлением буферного капитала этот уровень составляет уже 12,2% (€48,98 млрд). А если вспомнить о продаже доли в Hua Xia Bank и Abbey Life Assurance, то к соотношению можно прибавить еще 0,5%. 2.Так ли легко обанкротить Deutsche Bank? Чтобы дойти до процедуры банкротства, придется очень сильно постараться. Во-первых, DB имеет статус глобального системно значимого банка. В экстренной ситуации он может рассчитывать на помощь сразу нескольких финансовых регуляторов. Но для начала у самого банка существуют стабилизационные механизмы, срабатывание которых защищает банк от дефолта. Один из таких механизмов — условно-конвертируемые облигации (так называемые коко-бонды), которые могут быть списаны с баланса банка или конвертированы в акции при достижении соотношением CET1/RWA определенного триггера (как правило, установленного на уровне 5,125%). Чтобы это произошло, списания из капитала CET1 Deutsche Bank должны составить более €22 млрд Напомним, что максимально грозящий банку штраф — $14 млрд, а по результатам последнего стресс-теста европейской банковской системы в пессимистичном сценарии (при котором к 2018 году уровень безработицы в Германии увеличивается почти в два раза, а рыночная стоимость всех немецких компаний падает за это же время на 53%) уровень капитала CET1 Deutsche Bank за два года предполагаемого кризиса сократится всего лишь до 7,8%. Более того, по новому немецкому законодательству о финансовой несостоятельности, с января 2017 года общий показатель покрытия убытков (TLAC), помимо капитала первого уровня и субординированного долга, будет включать в себя также старший необеспеченный долг компании. Иными словами, Deutsche Bank не будет считаться банкротом до тех пор, пока он может отвечать по своим обязательствам перед вкладчиками и контрагентами. На 30 июня 2016 года TLAC Deutsche Bank составил €118 млрд. И наконец, в случае если стабилизационные возможности самого банка исчерпаны, Европейский стабилизационный механизм (ESM), располагающий €60 млрд резервов, выделенных на рекапитализацию банковской системы, в качестве крайней меры может инициировать процедуру рекапитализации банка. 3.Существуют ли "триллионные" позиции в деривативах? В СМИ постоянно ссылаются на то, что по состоянию на конец июня 2016 года объем деривативных позиций Deutsche Bank составил €46 трлн, т. е. сумму, превышающую ВВП Германии в 13 раз. Но, прежде всего, €46 трлн — это общий номинал существующих деривативных контрактов (notional amount). Он используется в качестве расчетной величины для определения реальной стоимости деривативных позиций (т. е. фактической величины кредитного риска), которая получается на несколько порядков меньше. И согласно отчетности банка, составляемой по стандарту IFRS, на конец июня 2016 стоимость позиций составляла €615 млрд. Однако стандарт IFRS не предполагает неттинга противоположных позиций и не учитывает гарантийное обеспечение, полученное от контрагентов. Поэтому чистый "риск" (net exposure) с учетом неттинга позиций и гарантийного обеспечения по всем деривативным контрактам банка составляет всего каких-то €41 млрд. При этом основная доля приходится на процентные деривативы, которые используются всеми банками для хеджирования процентного риска. Для сравнения: net exposure по деривативным контрактам BNP Paribas составляет €52 млрд, Bank of America — $55,3 млрд, а Citigroup — $45,55 млрд. 4. Какой штраф заплатит банк Минюсту США? В сентябре Министерство юстиции США (DOJ) объявило о подаче иска к Deutsche Bank на сумму $14,2 млрд в качестве штрафа за нарушения, допущенные при продаже ипотечных ценных бумаг в 2005–2007 годах. В тот же день банк официально заявил, что не собирается урегулировать требования за сумму, "даже близкую к названной", и начал переговоры с Министерством. На данный момент резервы банка, созданные на случай урегулирования судебных разбирательств, составляют €5,5 млрд ($6,2 млрд), что ниже требований Минюста США. Но, учитывая прецеденты урегулирования претензий со стороны DOJ другими крупными банками, скорее всего, Deutsche Bank сможет договориться о выплате штрафа в рамках существующей величины резервов. Так, JP Morgan удалось снизить сумму выплат с требуемых $33 млрд до $9 млрд, Goldman Sachs — с $11,1 млрд до $5,1 млрд, Morgan Stanley — c $10,6 млрд до $3,2 млрд. Однако, даже если выплаты будут сделаны в полном объеме и полностью за денежные средства (без так называемого компонента "consumer relief"), CET1/RWA упадет до уровня 9,5%, что, конечно же, будет ниже рекомендованного уровня на 2016 год со стороны регулятора, но все еще значительно выше требований, установленных стандартом "Базель III". 5. Deutsche Bank — это новый Lehman Brothers Все забывают, что Lehman был просто крупным американским брокером, а не глобальным коммерческим и инвестиционным банком. А на момент его банкротства на законодательном уровне не существовало понятия системообразующего финансового учреждения, или "too big to fail" (хотя именно крах Lehman послужил причиной введения такого понятия). Согласно данным Совета по финансовой стабильности (Financial Stability Board), Deutsche Bank является одним из 30 глобальных системообразующих банков (G-SIB) в мире, падение которого представляет собой наибольший риск для мировой финансовой системы. По сути дела, c учетом существующих регуляторных механизмов банкротство такого гиганта практически невозможно, так как будет означать крах мировой финансовой системы. Абсолютно очевидно, что Deutsche Bank сейчас проходит тяжелый трансформационный период. Банк продолжает массивную реструктуризацию бизнеса и несет убытки. Однако, если абстрагироваться от апокалиптических заголовков СМИ, объективных причин, способных привести к банкротству Дойче в ближайшем будущем, просто не существует.   Forbes

21 сентября 2016, 11:04

Zerohedge.com: Так вот почему акции Deutsche Bank рушатся (опять)?

Отскок акций Deutsche Bank завершен. За последние дни акции “банка, являющегося самым большим источником системного риска” рухнули почти на 20% — назад к рекордным низам после того, как требования об уплате штрафа обнажили страшную правду о том, что банк, имеющий… читать далее → Запись Zerohedge.com: Так вот почему акции Deutsche Bank рушатся (опять)? впервые появилась .

20 сентября 2016, 21:02

Дойче-зомбо-банк и другие важные темы

Заметки на полях: Пока я, и вы, занимались выборами, в мире произошло много всего интересного. Давайте попробуем обозначить самое важное из текущего, а в качестве звукового фона можно послушать писки политических клоунов, проклинающих судьбу, оплакивающих несостоявшиеся московские гешефты и узнавших себя в моем скромном вчерашнем тексте. Я тут даже пари заключил, что кое-кто из них не сдержится и отреагирует.Итак, нафиг клоунов, смотрим, что происходит в реальном мире.1. На 100% главная тема, это серьезный конфликт по линии США - Европа. Это очень приятная и перспективная новость для нас и, конечно же, для наших китайских партнеров. На практическом уровне этот конфликт выражается в трех конкретных сюжетах:1.1. Фактический срыв переговоров по "Трансатлантическому партнерству". Пользуюсь случаем передать большой привет всем, кто мне многократно писал о том, что его неизбежно подпишут ибо так сказал Белый Дом. Не получилось у американцев сломать нетарифные барьеры рынка ЕС и, самое главное, провалился план по подчинению европейской исполнительной, судебной и законодательной власти американским частным судам по механизму ISDS. Евросоюз, прежде всего Германия и Франция, смогли выдержать очень серьезное давление и сохранить за собой ключевые механизмы, которые в будущем могут быть использованы для восстановления полноценного суверенитета. Тут не стоит ожидать особо резких движений и вооруженных восстаний, но и улюлюкать с галерки тоже не надо. Они сейчас находятся в позиции, аналогичной той, в которой находилась Россия 17 лет назад. Пройти путь до полного суверенитета сложно, но можно и они делают по нему первые и самые трудные шаги. 17 лет назад в аналогичный вариант в России тоже никто не верил, но даже то, что мы имеем сейчас казалось абсолютной фантастикой три года назад.1.2. Европа, как правильно заметил хороший английский юрист Дмитрий Гололобов, устроила себе аналог дела ЮКОСа. Это налоговое дело корпорации Apple, которую взяли за вымя и предъявили налоговых претензий на 13 миллиардов евро. Аналогия с ЮКОС-ом очень правильная в том смысле, что европейцы пытаются доказать на практике, что они имеют право собирать дань (налоги) на своей территории. Если выражать мысль совсем прямолинейно, то европейцы выясняют "кто здесь власть" и американской стороне это сильно не нраву.Ответ американцев последовал незамедлительно. Прокуроры выписали и так дышащему на ладан Дойче Банку штраф в 14 миллиардов долларов за неправедное поведение в 2008 году. Европейцы не отступают, Дойче Банк заявил, что платить не будет, а Еврокомиссия оштрафовала МакДональдс на 500 миллионов долларов за неуплату налогов. Буквально сегодня, Еврокомиссия подняла ставки выше и заявила, что "это только начало(!)" - https://www.rt.com/business/359995-apple-tax-penalty-eu/Наблюдая со стороны, можно сказать, что в шахматных терминах происходит что-то вроде:1. e2-e4 d7-d52. e4:d5 Фd8:d53. Kb1-c3...Прогноз: Продолжение бодрого рубилова с сохранением стратегической инициативы белых (ЕС)1.3. Связка Германия+Франция продолжает попытки продавит создание собственной европейской армии, для того чтобы на следующем (очевидном для всех) ходу заявить, что "нафиг нам это НАТО". Пока получается плохо, но на фоне Брекзита, инициатива вполне имеет шансы на жизнь, что очень печалит наших польских, прибалтийских, болгарских и других соседей.2. Трамп идет вровень с Клинтон и это тоже очень хорошая новость. Даже по мнению ультраклинтонита Нейта Сильвера и его аналитиков, Трамп радикально сократил свое отставание от Клинтон и имеет положительную динамику. По его модели, которая учитывает еще несколько факторов помимо опросов, шансы сейчас 42% на 58% в пользу Клинтон, но с учетом лютой ангажированности составителя модели, это скорее указывает на 50/50.Кстати, книжку Сильвера The Signal and the Noise: The Art and Science of Prediction я очень рекомендую любому, кто интересуется реальным моделированием политических процессов и прикладной прогностикой (я все еще работаю над постингом рекомендованных книг и он уже приобрел абсолютно неприличные размеры)3. Сюжет с Дойче Банком достоин отдельного внимания так как он связан с ситуацией в Германии в целом. Дойче Банк - это европейский Леман и Bear Stearns в одном флаконе. С одной стороны у Дойче явные проблемы с капиталом и они начались несколько лет назад. Дефицит капитала - огромный - http://www.agefi.com/ageficom/marches-et-produits/detail/edition/online/article/dans-un-communique-publie-mardi-zew-linstitut-de-recherche-economique-allemand-connu-pour-son-indicateur-de-sentiment-annoncait-les-resultats-de-son-propre-stress-test-des-banques-432907.htmlАмериканский штраф - это просто вишенка на торте. По качеству активов, главный банк Германии - это так называемый "зомби банк", то есть банк, который с высокой долей вероятности обанкротился бы, если бы его не поддерживали на плаву искусственным образом. Рынки периодически накрывает волна паники по поводу того, что Дойче может просто повторить судьбу Лемана, и тогда мало не покажется никому. Этой же логикой, видимо, руководствуются и американцы, когда бьют в эту болевую точку Германии. Однако, я не из тех, кто думает, что Дойче дадут умереть. Это невозможно по экономическим и, тем более, по политическим причинам. Меркель проигрывает местные выборы одни за другими, и уже ее коллеги по партии начинают размышлять не стоит ли задобрить избирателей ее отставкой. Если на фоне ползучего политического кризиса и кризиса с беженцами, начнет рушиться главный банк страны, на который намертво завязана немецкая экономика, то Меркель будет готова на любые жертвы и на любые уступки ради того чтобы ее бывший подчиненный и нынешний враг Йенс Вайдман напялил на себя черный цилиндр Барона Самёди (https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%91%D0%B0%D1%80%D0%BE%D0%BD_%D0%A1%D1%83%D0%B1%D0%B1%D0%BE%D1%82%D0%B0) и поднял из могилы Дойче Банк с помощью вливаний свежих евро из немецкого ЦБ. Да, весь мир увидит, что банк - зомби, но на предвыборный период – сойдет.4. Главная интрига на монетарном фронте - что будет делать ФРС после выборов в США. После недавнего небольшого приступа паники, рынки вроде успокоились благодаря обещаниям членов ФРС ничего не поднимать в сентябре, но вот декабрь - это совсем другое дело. Президент Трамп вполне может попробовать еще раз включить "долларовый пылесос", и резко поднять ставки (на что он собственно и намекал в одном из своих выступлений), а президент Клинтон вообще может попробовать двинуть ставки в минус в 2017 из-за того что для реализации ее геополитических амбиций придется перейти на такие стимулы экономики, которые по действию будут сильно напоминать ту дрянь, которую жрут американские олимпийцы. По сему: позицию на сохранение ставок на текущем уровне сохраняю (в виде позиций по фьючерсам на Fed Funds) на сентябрь и в пятницу можно будет рассмотреть аналогичную позицию на ноябрь. А вот что будет в декабре (и как это повлияет на развивающиеся рынки, в том числе на нас и на Китай) - не знает, думаю, никто.Это была первая часть геополитического обзора. В следующей, рассмотрим, что у нас интересного происходит на другом краю света: Китай, Япония, Дальний Восток РФ и вообще, как у нас дела с "поворотом на Восток". Спойлер: дела у нас налаживаются.

08 сентября 2016, 16:23

СМИ наконец написали, что массовые банковские «самоубийства» могли быть убийствами.

В 2015 году по всему интернету распространилась популярная «теория заговора» в связи с загадочными «самоубийствами» высокопоставленных банковских служащих. То, что выглядело дикими спекуляциями, теперь обретает форму спланированного преступления, связанного с банковским скандалом Libor. Более 40 международных банкиров, предположительно, покончили с собой за два года после большого скандала, в котором оказались замешаны многие финансовые фирмы по всему миру. Однако, три из этих, казалось бы не связанных между собой, самоубийств связаны с Deutsche Bank. Эти три самоубийства в Нью-Йорке, Лондоне и Сиене (Италия), произошедшие в течение 17 месяцев в 2013-2014 годах, названы следователями отдельными случайными самоубийствами.«В каждом случае жертва имела связь с глобальным банковским скандалом. Обстоятельства их смертей оставили больше вопросов, чем ответов», - пишет New York Post. - «Но все три мужчины работали в Deutsche Bank или контактировали с ним по работе». В 2013 году финансовые регулирующие органы в Европе и США начали расследование, которое вылилось в знаменитый скандал Libor: лондонские банкиры вошли в совместный сговор, чтобы сфальсифицировать «лондонскую межбанковскую ставку предложения», которая определяет банковские проценты по ипотеке, потребительским и автомобильным кредитам. Этот скандал потряс финансовый мир и стоил консорциуму международных банков, включая Deutsche Bank, 20 млрд. долларов в виде штрафов.Дэвид Росси - 51-летний директор по коммуникациям самого старого банка в мире Italian Monte dei Paschi di Siena, который оказался на грани коллапса из-за больших потерь на деривативном рынке во время финансового кризиса 2008 года - разбился насмерть 6 марта 2013 года. На момент его смерти в банке Monte dei Paschi проводилось расследование перемещения миллиардов долларов в рискованные деривативы Deutsche Bank и Merrill Lynch.NY Post пишет: «Ужасное видео с камер безопасности показывает, как Росси приземляется на тротуар - спиной вниз и лицом к зданию - странное положение, более похожее на ситуацию, когда человека выталкивают из окна. Видеозапись показала, что падение с третьего этажа не убило Росси сразу же. В течение 20 минут банкир лежал на слабо освещённых булыжниках, время от времени двигая рукой и ногой. Когда он перестал двигаться, появились две тёмные фигуры мужчин. Каждый из них приблизился и внимательно осмотрел труп. Они не предлагали помощь и не звали никого к месту происшествия, а просто ушли по переулку. Только через час проходящий мимо сотрудник банка наткнулся на труп Росси. У него были ушиблены руки и ранена голова, согласно рапорту местного судмедэксперта, что могло свидетельствовать о борьбе перед падением из окна.»В конечном счёте, итальянские власти оформили смерть Росси как самоубийство. Вдова Росси, Антонелла Тоньяцци, выступила против постановления о том, что её муж сам себя убил, и сказала итальянским журналистам, что он «слишком много знал». Тоньяцци сказала, что предсмертная записка Росси, как минимум, подозрительна. В ней он называет свою жену Тони, но по свидетельству Тоньяцци, он так никогда не называл её в реальности. В октябре 2014 года два руководителя Monte dei Paschi были осуждены за создание помех действиям регуляторов и введение в заблуждение итальянских следователей по финансовым вопросам приобретения Banca Antonveneta – банка, который финансировался Deutsche Bank.В январе этого года итальянские власти привлекли к суду трёх руководителей Deutsche Bank, включая Мишеля Фейссолу – директора по управлению активами, обвинив их в соучастии в заговоре с целью фальсификации счетов Monte dei Paschi, манипуляции рынком и в создании помех правосудию. Ещё одна загадочная смерть – так называемое самоубийство 58-летнего Уильяма Броксмита, которого нашли повешенным на собачьем поводке, привязанном к двери его лондонского дома в январе 2014 года. Финансовые бумаги Броксмита находились в беспорядке, а рядом валялись записки к друзьям и близким родственникам. Через несколько минут на место происшествия прибыл его коллега по Deutsche Bank тот же самый Мишель Фейссола, который начал подозрительно читать финансовые документы и записки.«Да, он сам себя убил», - сказал его пасынок Вэл Броксмит. - «Но есть один вопрос: это могло быть самоубийство из-за вымогательства, давления или шантажа? У меня есть пара подозрений». Пасынок Броксмита заинтересовался тем, что искал Фейссола в бумагах его отчима. Электронные письма Броксмита, полученные NY Post, добавили подозрений по поводу смерти банкира. В этих письмах, отправленных к друзьям за неделю до смерти, он высказывает опасения по поводу запланированного на отпуск катания на горных лыжах. Клинический психолог показал, что Броксмит приходил на приём в связи с «большим беспокойством по поводу расследования властей деятельности банка, в котором он работал». Психолог сказал, что депрессия из-за скандала Libor у Броксмита прошла за месяц до его смерти.За месяц до своей смерти Уильям Броксмит написал письмо, с гневом, как говорит его сын, спрашивая своих коллег, почему он должен брать на себя ответственность по такому скользкому вопросу как прохождение банком стресс-теста Федеральной Резервной Системы. Он также засомневался по поводу «щедрых» цифр кредитных потерь, которые были у банка, и боялся, что федеральные регуляторы увидят, что банк потерял на кредитах больше, чем отмечено в документации. Большие потери могли привести к наложению на банк правительственных ограничений. «Кто сказал, что я должен это делать? Я независимый директор, а это налагает на меня ответственность за управление», - написал он.Нью-Йоркский адвокат, 41-летний Калоджеро «Чарльз» Гамбино был женат и имел двух детей. Он 11 лет проработал юристом в центральном офисе местного отделения Deutsche Bank. Гамбино, в основном, защищал Deutsche Bank в связи со скандалом Libor и другими расследованиями властей. В октябре 2014 года его нашли повешенным на балконе в его бруклинском доме. Верёвка, на которой он висел, была протянута через перила и привязана к опорной стойке лестницы на первом этаже. Не было найдено никакой предсмертной записки, а родственники отказались давать интервью прессе.По своей работе корпоративного консультанта Deutsche Bank Гамбино имел деловые отношения с несколькими европейскими банковскими руководителями, в том числе с Мишелем Фейссолой и Уильямом Броксмитом, и отлично знал внутреннюю работу банка. Смерть Гамбино тоже оформили как самоубийство. В делах Гамбино, Росси и Броксмита власти не пытались искать и не обнаружили очевидные связи, которые могли бы привести к раскрытию большого международного преступления.Однако, власти Сиены недавно эксгумировали тело банкира Дэвида Росси и возобновили расследование его смерти. Они, как ожидается, опубликуют свои выводы в конце месяца. Во всех этих смертях есть кое-что объединяющее – все мёртвые банкиры хорошо знали подробности скандала Libor и работу Deutsche Bank. Очевидно, их убили, чтобы они не могли рассказать о произошедшем, таким образом истинные преступники смогли уйти от ответственности. Источник: Mainstream Media Finally Admits Mass Banker “Suicides” Were Likely a Vast Criminal Conspiracy, Jay Syrmopoulos, activistpost.com, June 16, 2016.

01 сентября 2016, 07:54

Зомби банки

Современные банки используют невероятное множество приемов для сокрытия реальных финансовых результатов, манипулируя отчетностью, перераспределяя убыточные позиции через различные дочерние подразделения или выводя их в момент отчетности через производные финансовые инструменты. Даже находясь в чудовищных убытках, превышающие способность банка эти убытки обслуживать, сам банк может демонстрировать, что все отлично. Уже проходили в 2006-2008 и знаем.Оценить реальное состояние крупных финансовых структур через публичную отчетность технически и даже теоретически невозможно. Даже регулирующие структуры с высоким уровнем доступа могут быть введены в заблуждение умелой манипуляцией и подтасовкой информации. Сама по себе чистая прибыль априори является бумажным показателем и далеко не всегда коррелирует с денежными потоками и способностью обслуживать действующие обязательства.Это больше демонстрирует тенденции, чем реальную устойчивость. Однако, есть ориентиры, которые могут идентифицировать предел устойчивости – последовательность убытков, величина убытков от общих активов, от действующей выручки и что главное – от капитала.Красная черта – 3 квартала подряд убытков, около 0.5% убытков от активов в год, 15% от капитала и 20% от выручки. У этой границы, как правило, требуется принудительная реструктуризация активов, неизбежная санация и перестройка системы управления банком.На этот раз небольшой обзор крупнейших банков Западной Европы.Данные по чистой прибыли за год. Квартальная выборка не позволяет вычленить столь продолжительные ряды, а во-вторых, периодичность публикации результатов различна – кто то в квартал, но многие за пол года. Поэтому для полной картины – за год и поэтому только по 2015. Банки Греции, Португалии, Кипра и Ирландии в обзор не попали в виду своей ничтожности в объеме всех активов банков Западной Европы. Данные по ING в сопоставимом виде не получены.Собственно, в состоянии зомби пребывают, как минимум 4 финансовые структуры - Royal Bank of Scotland Group (этот особенно плохо, никто в мире так ужасно не выступает, как RBS - там форменная катастрофа), Barclays, Lloyds Banking Group и Unicredit. В тяжёлом состоянии Deutsche Bank и испанские банки. Английские банки держатся исключительно за счет хороших связей с ФРС, ЕЦБ и с Банком Англии. Убери нерыночные механизмы поддержки и все ... банкроты.В устойчивом положении HSBC, BNP Paribas, Nordea, DNB, Svenska Handelsbanken и Swedbank, т.е. в основном скандинавские банки.Пока не затрагиваю причины такого положения – это потом, т.к. у каждого своя специфика. Однако те, кто в наиболее тяжелом положении – такое состояние обеспечили преимущественно за счет рынка активов, а не кредитного портфеля. В будущем я рассмотрю более подробно банки, т.к. в условиях революционных сдвигов в денежном рынке (отрицательные ставки) весьма интересно проследить за динамикой операционных показателей и изменения баланса.Но пока совершенно точно можно сказать, что американские банки в сравнении с европейскими более устойчивы.

22 июля 2016, 11:29

«Добро пожаловать в мировой финансовый кризис»: почему рынки могут рухнуть в любой момент

Предприниматель и колумнист vc.ru Иван Колыхалов написал материал о текущей ситуации на мировом финансовом рынке. По мнению Колыхалова, рынок близок к кризису и практически любое событие может спровоцировать обвал экономики. Кризис в Греции, Brexit, банковский кризис в Италии, отрицательные ставки доходности по государственным облигациям — всё это падающие доминошки одной последовательности. Последовательности начавшегося и активно идущего мирового финансового кризиса. И пусть вас не смущают растущие рынки на волне тут и там появляющихся новостей о развале финансовой и политической системы — этому есть одно совершенно чёткое объяснение: отчаянная попытка двух мировых центробанков (ЕЦБ и Банка Японии) любыми способами оттянуть катастрофу выкупая с рынка все что можно.

07 июля 2016, 22:44

Пикирующий Deutsche Bank

Почему за судьбой немецкого фининститута стоит следить так же пристально, как следили за Lehman Brothers.Крупнейшие глобальные инвестиционные банки всегда работают на грани фола – по-другому на этих высотах никак. Полный этаж юристов следит за соблюдением формальных требований закона, и еще этаж пиарщиков поддерживает солидный имидж в мировых медиа – это необходимость. Вместе они до последнего защищают ежедневный бизнес компании, поэтому серьезные проблемы у крупных корпораций всегда выглядят внезапными, хотя предпосылки могут копиться годами. Так было с громким падением Bear Stearns, с банкротством Lehman Brothers, со скандалами вокруг UBS.Deutsche Bank никогда не был лучше или хуже других. Как глобальный игрок он успел засветиться во всех громких историях последних лет. Ипотечный кризис 2008 года, греческий кризис, манипуляции на рынках деривативов, серебра и даже на рынке парниковых газов – банк регулярно упоминался в прессе, однако продолжал удерживать лидирующие места в глобальных рейтингах и генерировать миллиардные прибыли.Надзорные органы тщательно присматривали за DB, как и за всеми крупными участниками финансового рынка, но до поры до времени никак особо не выделяли его. Однако к весне 2015 года из хранилищ банка с грохотом начали выпадать скелеты прошлого. К чему они могут привести один из крупнейших мировых финансовых институтов? Сумерки  Серьезный звонок прозвучал в середине апреля 2015 года. На бирже акции DB в то время торговались по €33 за штуку. Банк объявил о выплате беспрецедентного штрафа в €2,5 млрд американским и европейским регуляторам по обвинению в манипуляциях со ставкой LIBOR в 2005–2009 годах. Также он обязался уволить нескольких топ-менеджеров.«Сотрудники Deutsche Bank манипулировали базисными процентными ставками с целью извлечения финансовой выгоды», – говорилось в пресс-релизе NYDFS. Британскому регулятору будет заплачено $340 млн, Министерству юстиции США – $775 млн, американской Комиссии по срочной биржевой торговле – $800 млн, Нью-Йоркскому управлению по финансовым услугам – $600 млн.«Этот случай выделяется среди прочих нарушений тем, насколько серьезно и часто в Deutsche Bank допускались эти нарушения. В одном из подразделений Deutsche Bank была настоящая культура получения прибылей без должного уважения правил поведения на рынке. И это не было ограничено какими-то отдельными лицами: такая культура глубоко укоренилась в целом подразделении», – цитировали газеты представителя британского регулятора Джорджина Филиппу. Скандал с манипуляциями LIBOR затронули также и UBS, Citigroup, Bank of America, Barclays, Royal Bank of Scotland и JPMorgan Chase, однако, как отмечали регуляторы, именно Deutsche Bank активно препятствовал расследованию и отказывался сотрудничать со следствием. Более того, СМИ прямо пишут, что это дело – не единственное расследование, инициированное в отношении немецкого инвестбанка. Его деятельность также подверглась проверке на предмет нарушений в валютных, ипотечных сделках, а также возможного нарушения установленного США режима экономических санкций. Таким образом, DB был вынужден не только заплатить штраф по давним делам – вся его текущая деятельность попала под пристальное внимание регуляторов сразу нескольких стран.7 июня 2015 года. Цена акций около €28. Оба CEO банка подают в отставку   Аншу Джайн и Юрген Фитшен, совместно занимавшие пост главного исполнительного директора Deutsche Bank, официально объявили о своем намерении уйти в отставку. Финансовые показатели банка неоднократно оказывались ниже ожиданий рынка, пресса не переставала критиковать руководство банка за принятые решения.  В мае 2015 года 39% акционеров Deutsche Bank не стали одобрять деятельность Джайна и Фитшена, отставки которых потребовали профсоюзные лидеры. Через день после голосования в офисах немецкого инвестбанка во Франкфурте прошли обыски. По данным СМИ, их провели более 30 сотрудников полиции по запросу прокуратуры Висбадена. «Следователи искали информацию о сделках с клиентами, никому из сотрудников офиса обвинения не выдвигались», – цитировало агентство Reuters представителя банка. Согласно информации Bloomberg, следователи проверяли данные за период с 2011 года по начало 2015 года, о чем были извещены британское Управление по деловой этике в финансовом секторе (FCA), ЕЦБ и финансовый регулятор Германии BaFin. Конец октября 2015 года. Котировки акций DB держатся около €26По сообщениям СМИ, банк оказался заподозрен в отмывании денег, зеркальных сделках и нарушении санкций в отношении России. Сообщалось, что прокуратура США расследует сделки Deutsche Bank, которые могли нарушить законодательство об отмывании денежных средств. Они использовались для незаконного вывода средств из России в течение нескольких лет, начиная с 2012 года. Речь идет о покупке внебиржевых деривативов за рубли и последующей продаже их в Лондоне за валюту. Банк оценивал подозрительные транзакции в $4 млрд, позже в $6 млрд, затем в $10 млрд. Ситуацию усугубило то, что, по информации Bloomberg, последнее время данные операции проводились в интересах лиц, находящихся под международными санкциями. Еще через неделю портал MarketWatch сообщил, что Deutsche Bank согласился выплатить $258 млн штрафов регуляторам США и Нью-Йорка за проведение операций с Ираном и другими странами, в отношении которых США ввели санкции. Нью-Йоркское управление финансовых услуг оштрафовало банк на $200 млн и потребовало увольнения шести сотрудников. По их мнению, сотрудники DB использовали «непрозрачные действия и методы работы» для проведения транзакций на сумму свыше $10,8 млрд с финансовыми институтами и другими организациями из Ирана, Ливии, Сирии, Мьянмы и Судана в период с 1999 по 2006 год. Кроме того, банк выплатил $58 млн Федеральной резервной системе США по аналогичным обвинениям.Декабрь 2015 года. Акции торгуются по €22Deutsche Bank во время внутреннего расследования сомнительных операций на $10 млрд в своем московском офисе выявил «системный» провал в процедуре внутреннего контроля, предназначенной для предотвращения отмывания денег, сообщило агентство Bloomberg. Deutsche Bank свернул большую часть операций своего российского бизнеса с целью оптимизации. Также в декабре 2015 года Банк России оштрафовал ООО «Дойче Банк» на 300 тысяч рублей за нарушение правил внутреннего контроля, допущенное московским офисом. ЦБ отметил, что Deutsche Bank AG принял меры в отношении допущенных технических нарушений и наказал виновных сотрудников, и признал немецкий банк жертвой незаконной схемы. 20 января 2016 года. €19 за акциюDeutsche Bank объявил, что его потери по итогам 2015 года составят около €6,7 млрд. Это связано с расходами на судебные процессы и реструктуризацию. Как говорится в сообщении банка, только в 4 квартале убытки превысили €2 млрд. На судебные разбирательства фининститут зарезервировал €1,2 млрд, на реструктуризацию бизнеса – €800 млн.Начало апреля 2016. Акции банка стоят €15В мировых медиа бушует скандал с «панамскими бумагами». Не обошлось и без участия DB. Как выяснили СМИ, банк якобы помогал своим клиентам открывать фирмы через скандальную юридическую фирму Mossack Fonseca, из которой и произошла утечка документов.Июль 2016 годаBREXIT лишь усугубил ситуацию для DB. Стало известно, что Джордж Сорос, недавно вернувшийся к оперативному управлению своим $30-миллиардным фондом, сразу после референдума взял шорт на $100 млн акции именно Deutsche Bank. По его словам, он вернулся, так как не может упустить «возможности сделать прибыль на грядущей экономической нестабильности», и проблемный немецкий банк первый кандидат на понижение. В качестве итога – очередное обновление акцией исторического минимума. На этот раз предварительная остановка была зафиксирована на отметке в €11,54. В прошлом году DB показал убыток в $7,45 млрд, пережил понижение кредитного рейтинга и масштабное сокращение персонала. Инвесторов пугает огромная позиция банка в деривативах — $41,9 трлн, второе место после JPMorgan Chase. В начала года немецкий гигант оказался одним из двух глобальных банков, проваливших стресс-тесты ФРС (всего было проверено 33 института). Неудивительно, что Всемирный банк назвал Deutsche Bank самым опасным и системно важным банком, крах которого может ввергнуть мир в очередную финансовую пропасть. Не пора ли освежить в памяти хроники падения Lehman Brothers?..

07 июля 2016, 03:46

Zerohedge.com: Акции европейских банков обрушились до кризисных низов, паника на рынке фондирования нарастает

Знаки повсюду – куда бы вы не посмотрели – европейская банковская система рушится (чего бы Драги не предложил). Мы наблюдаем рекордные низы по акциям Deutsche Bank и Credit Suisse, взлетевший риск дефолта по Monte Paschi и ощутимую панику на европейском…читать далее →

06 июля 2016, 05:56

Биржевое цунами пронеслось по мировым рынкам

Синдром Brexitа: на финансовых рынках, похоже, начинается паника. Инвесторы бегут из рисковых активов, скупая для сохранения своих денег наиболее надежные инструменты.

14 июня 2016, 00:00

Бильдерберг-2016. Всевластие «элит» и бесправие «плебса»

С 9 по 12 июня в отеле Taschenbergpalais в Дрездене прошла 64-я встреча членов Бильдербергского клуба, которая на этот раз не вызвала прежнего ажиотажа. Несмотря на присутствие на собрании важных фигур, таких как директор-распорядитель МВФ Кристин Лагард, гендиректор Ройял Датч Шелл Бен ван Берден, бывший госсекретарь США Генри Киссинджер, гендиректор Дойче Банк Джон Крайан, гендиректор BP Роберт Дадли, главный редактор Bloomberg Джон Миклетвей и...

25 апреля 2016, 04:15

Банковская мафия рубит концы. Чего то опасаются...

В Европе уничтожают банкиров целыми семьямиВ Западной Европе продолжается череда таинственных убийств высокопоставленных банкиров. Их убивают нарочито жестоко вместе с детьми и женами. С января этого года было убито уже 14 топ-менеджеров ведущих банков, ни одно из преступлений не было раскрыто. Такими темпами, банкиры по примеру Депардье вскоре начнут просить политубежище в России.В пятницу, 18 апреля, стало известно, что в бельгийском городе Визе был убит 37-летний директор BNP Paribas Fortis вместе со своей супругой и девятилетним племянником в результате стрельбы из проезжающего мимо них автомобиля. Согласно заявлениям мэра Визе Марселю Невену, ничто не может объяснить, что вызвало жестокую стрельбу поздней ночью 18 апреля. До сих пор не найдены ни убийца, ни внятный мотив для совершения этого преступления.Ранее финансовый мир был озабочен загадочным убийством бывшего генерального директора ABN Amro и членов его семьи, позже стало известно о гибели главы Bank Frick & Co. Юргена Фрика в Лихтенштейне.Всего, не считая последнего убийства, начиная с январе в Европе и США погибло уже 13 банкиров.Часть смертей полиция классифицирует как самоубийства, а некоторые называют необъяснимыми или просто отказывается раскрывать подробности, что только усиливает подозрения в умышленных убийствах.№1. УИЛЬЯМ БРОКСМИТ58-летний бывший топ-менеджер Deutsche Bank был найден мертвым в своем доме в центре Лондона 26 января. Полиция классифицирует эту смерть как самоубийство.№2. КАРЛ СЛИМ51-летний управляющий директор Tata Motors был найден мертвым на четвертом этаже отеля Shangri-La в Бангкоке 27 января.№3. ГАБРИЭЛЬ МАГИ39 -летний сотрудник JP Morgan умер после падения с крыши европейской штаб-квартиры JP Morgan в Лондоне 27 января.№4. МАЙК ДЮКЕР50-летний главный экономист инвестиционного банка США был найден мертвым недалеко от Такомского моста в штате Вашингтон.№5. РИЧАРД ТЭЛЛИ57-летний основатель Title Services был найден мертвым в начале этого месяца. Судя по всему, он сам выстрелил в себя из ружья.№6. ТИМ ДИКИНСОНДиректор по коммуникациям британской Swiss Re AG также умер в прошлом месяце, однако обстоятельства его смерти до сих пор неизвестны.№7. РАЙАН ГЕНРИ КРЕЙН37-летний топ-менеджер JP Morgan умер несколько недель назад . Подробностей трагедии нет, в качестве причины называется самоубийство. О его смерти свидетельствует лишь небольшой некролог в Stamford Daily Voice.№8. ЛИ ДЖУНДЖИ33-летний банкир из Гонконга покончил с собой, спрыгнув с крыши штаб-квартиры JP Morgan в Гонконге на этой неделе.№9. ДЖЕЙМС СТЮАРТБывший генеральный директор National Bank of Commerce найден мертвым в Скоттдейл, штат Аризона, утром 19 февраля. Представитель семьи отказался называть причину смерти.№10. ЭДМУНД РЕЙЛИ47-летний трейдер Midtown’s Vertical Group совершил самоубийство, прыгнув под поезд.№11. КЕННЕТ БЕЛЛАНДО28-летний трейдер Levy Capital, ранее работающий инвестиционно-банковским аналитиком в JPMorgan, выпрыгнул из окна своей квартиры.№12. ЯН ПЕТЕР ШМИТТМАНН57-летний бывший главный исполнительный директор банка ABN Amro Group найден мертвым у себя дома недалеко от Амстердама вместе с женой и дочерью.№13. ЮРГЕН ФРИК48-летний бывший генеральный директор Bank Frick & Co. был застрелен в подземном гараже одной из финансовых компаний в Лихтенштейне.

28 января 2016, 12:39

Убыток Deutsche Bank в 2015 году составил €6,8 млрд

Deutsche Bank AG, крупнейший коммерческий банк Германии, зафиксировал чистый убыток в IV квартале 2015 г. в связи с высокими расходами на судебные разбирательства и реструктуризацию. По итогам 2015 г. убыток Deutsche Bank составил €6,8 млрд.

04 ноября 2015, 09:09

Крупнейшие банки Европы сократят 30 тыс. сотрудников

Standard Chartered стал третьим европейским банком менее чем за две недели, который объявил о масштабных сокращениях. Крупнейшие банки Европы сократят более 30 тыс. рабочих мест, или почти каждого седьмого сотрудника.

17 октября 2015, 07:19

По стопам Дилмы Русефф и Иосифа Блаттера: Окружение Путина заподозрили в выводе капитала из России

Оригинал на блумберге: Putin Allies Said to Be Behind Scrutinized Deutsche Bank TradesПеревод на финанз: Окружение Путина заподозрили в выводе капитала из РоссииПол Крейг Робертс и КУРТ НИММО из  INFOWARS полагают,что неоконы , в частности, ЦРУ,теперь за Путина взялись всерьез,используя все способы устранения-  от шантажа и компромата, как в вышеприведенных ссылках, так и физическое устранение используя метод "дворцового переворота" или случайного террориста/террористической группы, которая будет "мстить" CIA May Assassinate Putin - традиционные методы угроз, запугивания, которые довольно эффективны к "одиночкам", из которых и  состоит "элита". Вспомним того же Кеннеди- устранили и не моргнули глазом. "Дестабилизация российского правительства с потерей Путина приведет к еще большей дестабилизации на Востоке".

17 сентября 2015, 20:57

Крупные банки манипулировали гособлигациями США

Ведущие финансовые компании мира могли манипулировать рынком американских трежерис. Такое обвинение содержится в официальном иске американского пенсионного фонда Cleveland Bakers and Teamsters против 22 первичных дилеров рынка гособлигаций США.

17 сентября 2015, 20:57

Крупные банки манипулировали гособлигациями США

Ведущие финансовые компании мира могли манипулировать рынком американских трежерис. Такое обвинение содержится в официальном иске американского пенсионного фонда Cleveland Bakers and Teamsters против 22 первичных дилеров рынка гособлигаций США.

16 июля 2015, 12:56

Великобритания расследует отмывание российских денег в Deutsche Bank

Британский регулятор финансового рынка начал проверку в отношении возможного отмывания денег московским филиалом Deutsche Bank. Расследование может перерасти в уголовное.