16 января, 22:02

Dow Jones tops 26,000 for first time as stock market boom continues

US share index rises 1,000 points in 12 days – but sceptics warn rise could be last hurrah before a crashThe Dow Jones Industrial Average has topped the 26,000 mark for the first time, a new landmark in the Wall Street stock market boom that has gathered pace since the new year.The leading index of US shares has risen 1,000 points in just 12 days – and six stock market trading sessions, given that Wall Street was closed for Martin Luther King Jr Day on Monday – fuelled by an upswing in the global economy and the prospect of bumper company earnings thanks to Donald Trump’s corporate tax cuts. Continue reading...

Выбор редакции
04 января, 22:30

Dow and FTSE hit record highs as global stock market surges continue

US jobs report boosts Wall Street, services lift UK shares and Japan’s Nikkei rises to 26-year high as as equity markets rally around the worldThe Dow Jones Industrial Average has gone above the 25,000 mark for the first time, on another day of surging share prices on stock markets across the US, Europe and Asia.In the UK the FTSE 100 closed at a record high on Thursday, tracking gains for equity markets around the world on a day when Japanese shares hit the highest level in 26 years. Continue reading...

Выбор редакции
04 января, 22:27

'Melt-up' coinage could signal last hurrah for US stock market

Jeremy Grantham, who dodged the dotcom bubble and US housing crash, now predicts a euphoric ‘melt-up’ before inevitable thud Welcome to the world of “melt-up”, a phrase we could be hearing a lot in coming months. It describes the idea that the US stock market, despite currently looking absurdly expensive by traditional yardsticks, could be set for one last euphoric hurrah before the inevitable crash happens.There are a couple of reasons why the “melt-up” theory may not be as wacky as it sounds. First, it comes from Jeremy Grantham, an investor who has rightly earned a reputation for knowing how to read financial bubbles. He dodged the end-of-the-century dotcom bubble and the 2007-09 blowup in the US housing market – two of the best calls anybody could have made in the past 20 years. Continue reading...

Выбор редакции
03 января, 12:09

Record Highs for Major US Equity Indices, North Korea to Reopen Communication Channel with South Korea

  • 0

Yesterday’s US trading session ended positively with the S&P500 equity index closing at a new record high, while Dow Jones and Nasdaq100 also gained and ended up close to all-time highs. Currency markets were mainly flat during the Asian session, commodity currencies AUD, NZD, and CAD retreated slightly against the U.S. Dollar. At the start of the European session, EUR is trading close to 1.2000 against the U.S. Dollar, while GBP is trading close to 1.3600 level in anticipation of the construction PMI data release, which is scheduled for today and could impact this currency pair to some degree. The geopolitical front is dominated by reports that North Korea will reopen a cross-border communication channel with South Korea, according to officials in Seoul. The proposed communication would aim to establish formal dialogue about sending a North Korean delegation to the PyeongChang Winter Olympics. This is possibly seen as another sign of easing tensions between north and south. German Markit Manufacturing PMI (Dec) came in unchanged at 63.3, as expected. Eurozone Markit Manufacturing PMI (Dec) data was also unchanged at 60.6, as expected. Last month’s number was the highest this decade, showing strength in the economy. EURUSD moved higher on the data from 1.20450 to 1.20776. UK Markit Manufacturing PMI (Dec) was lower than expected at 56.3 v 58.0, with a previous number of 58.2. EURGBP moved higher from 0.88853 to 0.89180 after the data was released. Canadian Markit Manufacturing PMI (Dec) came in at 54.7, higher than the consensus of 54.5, and the previous value of 54.4. USDCAD sold off after the release to retest 1.2500. US Markit Manufacturing PMI (Dec) came in at 55.1, slightly above the consensus, which predicted an unchanged value of 55.0. USDJPY moved lower from 112.264 to 112.093 before recovering. EURUSD is down 0.20% overnight, trading at around 1.2033. USDJPY is almost flat 0.02% in early session trading at around 112.30. GBPUSD is up 0.04% to trade around 1.3595. Gold is down 0.19% in early morning trading at around $1,315.00. WTI is up 0.04%, trading around $60.40. Major data releases for today: At 08.15 GMT, Swiss Real Retail Sales (YoY) (Nov) is due for release, with the prior number coming in at -3%. CHF pairs will be under scrutiny if the number is wide of the mark. At 09.00 GMT, Eurozone Unemployment Rate s.a.(Dec) data is expected to be 5.5%, with the previous reading coming in at 5.6%. Unemployment Change (Dec) is also due out at this time, expected to be -12K with a prior of -18K. EUR pairs could see price movement if the data released varies from the consensus. At 09.30 GMT, UK Construction PMI (Dec) is out and expected at 52.7, with a prior number of 53.1. GBP crosses may experience volatility if the number differs from the expected reading. At 15:00 GMT, US ISM Prices Paid (Dec) is due out with a consensus of 65.0 expected. The previous reading was 65.5. ISM Manufacturing PMI (Dec) is also out at this time, …

Выбор редакции
03 января, 12:09

Record Highs for Major US Equity Indices, North Korea to Reopen Communication Channel with South Korea

  • 0

Yesterday’s US trading session ended positively with the S&P500 equity index closing at a new record high, while Dow Jones and Nasdaq100 also gained and ended up close to all-time highs. Currency markets were mainly flat during the Asian session, commodity currencies AUD, NZD, and CAD retreated slightly against the U.S. Dollar. At the start of the European session, EUR is trading close to 1.2000 against the U.S. Dollar, while GBP is trading close to 1.3600 level in anticipation of the construction PMI data release, which is scheduled for today and could impact this currency pair to some degree. The geopolitical front is dominated by reports that North Korea will reopen a cross-border communication channel with South Korea, according to officials in Seoul. The proposed communication would aim to establish formal dialogue about sending a North Korean delegation to the PyeongChang Winter Olympics. This is possibly seen as another sign of easing tensions between north and south. German Markit Manufacturing PMI (Dec) came in unchanged at 63.3, as expected. Eurozone Markit Manufacturing PMI (Dec) data was also unchanged at 60.6, as expected. Last month’s number was the highest this decade, showing strength in the economy. EURUSD moved higher on the data from 1.20450 to 1.20776. UK Markit Manufacturing PMI (Dec) was lower than expected at 56.3 v 58.0, with a previous number of 58.2. EURGBP moved higher from 0.88853 to 0.89180 after the data was released. Canadian Markit Manufacturing PMI (Dec) came in at 54.7, higher than the consensus of 54.5, and the previous value of 54.4. USDCAD sold off after the release to retest 1.2500. US Markit Manufacturing PMI (Dec) came in at 55.1, slightly above the consensus, which predicted an unchanged value of 55.0. USDJPY moved lower from 112.264 to 112.093 before recovering. EURUSD is down 0.20% overnight, trading at around 1.2033. USDJPY is almost flat 0.02% in early session trading at around 112.30. GBPUSD is up 0.04% to trade around 1.3595. Gold is down 0.19% in early morning trading at around $1,315.00. WTI is up 0.04%, trading around $60.40. Major data releases for today: At 08.15 GMT, Swiss Real Retail Sales (YoY) (Nov) is due for release, with the prior number coming in at -3%. CHF pairs will be under scrutiny if the number is wide of the mark. At 09.00 GMT, Eurozone Unemployment Rate s.a.(Dec) data is expected to be 5.5%, with the previous reading coming in at 5.6%. Unemployment Change (Dec) is also due out at this time, expected to be -12K with a prior of -18K. EUR pairs could see price movement if the data released varies from the consensus. At 09.30 GMT, UK Construction PMI (Dec) is out and expected at 52.7, with a prior number of 53.1. GBP crosses may experience volatility if the number differs from the expected reading. At 15:00 GMT, US ISM Prices Paid (Dec) is due out with a consensus of 65.0 expected. The previous reading was 65.5. ISM Manufacturing PMI (Dec) is also out at this time, …

Выбор редакции
31 декабря 2017, 00:00

Corporate Governance Bill's Impact Could Exceed Tax Law's

Eric Schlecht, RCPOn December 18, the Dow Jones Industrial Average climbed more than 200 points upon news that the GOP tax reform bill had cleared a key procedural hurdle on its way to becoming law. But something else happened that same week in Congress that hasn’t received much attention – but could, if someday signed into law, be nearly as significant in helping to create jobs and boost the performance of retail investors’ 401(k)s.

30 декабря 2017, 01:04

Several Simple Suppositions And Suspicions For 2018

Authored by MN Gordon via The Economic Prism blog, The New Year’s nearly here.  The slate’s been wiped clean.  New hopes, new dreams, and new fantasies, are all within reach.  Today’s the day to make a double fisted grab for them.   Without question, 2018 will be the year that everything happens exactly as it should.  Some things you’ll be able to control.  Other things will be well beyond your control. Certainly, your ability to stop your neighbor’s cat from relieving itself in your side yard is limited, barring extreme measures.  What we mean is each day shall unfold before you – both good and bad – in symbiotic disharmony.  You can count on it. But what are the specifics and particulars for the year ahead?  What about stocks, the 10-Year Treasury note, gold, bitcoin, and everything else?  Are we fated for World War III?  Will this be the year Hillary Clinton finally croaks? Today we endeavor to answer these questions – and more – with hesitation and humility.  Obviously, predicting the future is more art than science.  But so is Fed monetary policy, or a charted wave pattern that extends resistance and support lines out into the future. Predictive Methodology and Disclaimer “Past performance is no guarantee of future results,” counsels your broker.  Thus, we eschew common forecasting techniques for a conjectural approach.  We look to connect seemingly unrelated big picture nodes with the illogical grace of an Irish joke. To be clear, our methodology is as unscientific as your street corner palm reader’s.  First, we engage all matters of fact, fiction, fakery, and fraud.  Then, through induction, deduction, biased interpolation, and metaphysical reduction, we arrive at precise, unequivocal answers. But before we get to it, a brief disclaimer’s in order.  This proviso from King Solomon should suffice: “A fool also is full of words: a man cannot tell what shall be; and what shall be after him, who can tell him?” – Ecclesiastes 10:14 Hence, today’s windbag contemplations are foolish in nature.  Perhaps, they’re even being offered by a complete fool.  You can decide and let us know. With that out of the way, we sharpen our pencils and face our limitations.  What follows, for fun and for free, are several simple suppositions and suspicions for the year ahead. The only thing we ask of you in exchange for these utterances is to consider printing this out and thumbtacking it to your office corkboard.  That way you can cross each prediction off as it comes to pass. Several Simple Suppositions and Suspicions for 2018 Stocks To begin, the animal spirits and bullish market optimism of President Trump’s first year in office will extend well into the New Year.  The GOP tax reform bill should deliver a great short-term boon to businesses and corporate earnings.  This will provide a further boost to the stock market via corporate share buybacks – bringing the Dow Jones Industrial Average to just a hair above 28,152. Nevertheless, the Federal Reserve’s efforts to reduce its balance sheet and raise the price of credit will ultimately exhaust the 9 year bull market.  Sometime around late-summer the stock market will crack.  An abrupt 10 percent correction will occur. Algorithmic traders will buy-the-dip as they’re pre-programmed to do.  Stocks will quickly bounce upward and approach their all-time high like they have following every other market blip since 2009.  However, this time a new all-time high will not be attained.  Shrewd investors will sell the bounce and exit to the safety of cash. By October, pre-programmed buying will morph to pre-programmed selling, and an abrupt collapse will be triggered.  Valuations will once again matter.  A multi-year bear market will commence that’ll eventually end in the early part of the next decade, following a 60 percent decline of the S&P 500. But that’s nothing.  Treasury investors are in for a much greater level of capital destruction. Treasuries As we close out the year, the yield on the 10-Year Treasury note has quietly inched up above 2.4 percent.  From a historical perspective, this is extraordinarily low.  But in early-July 2016, the 10-Year Treasury note bottomed out at just 1.34 percent.  In other words, the yield has increased nearly 80 percent over the last 18 months.  What to make of it? The last time the interest rate cycle bottomed out was during the early-1940s.  The low inflection point for the 10-Year Treasury note at that time was a yield somewhere around 2 percent.  After that, interest rates generally rose for the next 40 years. The high inflection point for the rising part of the interest rate cycle was in 1981.  At the peak, the 10-Year Treasury note yielded over 15 percent.  Bond prices – which move inverse to yields – had been going down for so long that Dr. Franz Pick declared them to be “guaranteed certificates of confiscation.” Pick, who was in his 80s, was looking backward.  Not forward.  Perhaps if he’d looked forward – and peered over the yield summit – he’d have seen the forthcoming 35 year soft, slow slide in interest rates before his eyes.  Of course, these broad trend reversals are only recognizable in hindsight. So, what about now?  Could it be that credit markets are reversing, and returning to a long term rising interest rate trend? Quite frankly, we don’t know.  We’ve been anticipating the conclusion of the great Treasury bond bubble for at least 8 years.  But, over this time, we’ve been consistently fooled by a variety of head fakes.  Instead of going up over the last 8 years like we thought, yields have gone down – and then they’ve gone down some more. The best rationale we can surmise is that the fiat based paper money system, and extreme central bank intervention, has served to push rates down well beyond what is honestly conceivable.  Nonetheless, we’re confident that markets – and a determined Federal Reserve – will eventually succeed in reversing the long-term interest rate tide. Moreover, we’re highly confident that 2018 will be the year that yields commence their long-term rise in earnest.  After 8 years of being wrong, it’s about time we’re right.  The price of credit will steadily become more and more expensive over the next several decades.  This one thing will change everything. Gold If you haven’t noticed, gold has had a terrible run since peaking out at $1,895 per ounce in 2011.  Gold fell to around $1,200 at the start of 2015.  Then it slid to $1,060 per ounce by the close of 2015.  That’s a loss of about 44 percent in dollar terms.  At the close of 2017, gold is priced at about $1,290 per ounce. The trends that pushed gold up 645 percent from 2001 to 2011 are still in place.  The federal debt – now over $20.6 trillion – continues to rise unabated.  The dollar’s status as the world’s reserve currency continues to become increasingly suspect. The broad realization that the recovery’s a sham and that Fed monetary policy has inflated asset prices to a speculative mania will eventually prick the stock market bubble.  The chickens of reckless money printing, unabated debt growth, and ultimate inflation, will come home to roost.  Gold will inevitably resume its uptrend as the safe haven of last resort. As of late-2017, despite the awful beating over the last several years, gold’s price has stabilized and is setting up for a considerable rebound.  What’s more, gold mining stocks are incredibly cheap.  Quite frankly, this could be the mother of all speculations. Bitcoin The rise of bitcoin in 2017 has been nothing short of spectacular.  How high the price of bitcoin goes is partially dependent upon the rate at which the world loses faith in the dollar and all paper currencies.  Nonetheless, bitcoin’s recent gains have all the characteristics of a herd driven speculative mania. Cyber-security guru John McAfee has promised to eat his most private parts – on live TV, no less – if bitcoin doesn’t hit $1 million by 2020.  Now, why would McAfee make such a promise?  Is he hungry?  Is he mad?  Or does he have complete conviction? At the same time, Peter Schiff, CEO of Euro Pacific Capital, has said bitcoin and other cryptocurrencies will drop to $0.  Who’s right?  Who’s wrong? As far as we can tell, both are wrong.  Bitcoin’s not going to $1 million and it’s not going to $0.  How’s that for a prediction? What is certain is that the underlying blockchain distributed ledger technology isn’t going away.  In fact, this technology is a game changer.  In 2018, the greater population will wake up to the fact that bitcoin and other competing cryptocurrencies offer a vast improvement to the archaic and fee driven services of banks, brokers, and other financial intermediaries. New applications of the blockchain technology will mushroom in the New Year.  Forthcoming innovations in supply chain management, health care, peer to peer transactions, voting, big data, records management, cyber-security, and much, much more, will all be blockchain based. Geopolitical Madness Like 2017, the coming year will be one of great distress.  As the global economy – including the U.S. economy – approaches recession in late-2018, world leaders will seek to deflect blame from their own blunders.  They’ll stumble outward in search of a greater cause to channel the frustrations of their populace towards. Global factions are on a collision course for war.  We wish this weren’t so.  The ongoing territorial dispute between China, Malaysia, Philippines, Taiwan, and Vietnam over the Spratly Islands in the South China Sea will intensify in 2018.  Ancient territorial disagreements between Japan and China over the Senkaku-Diaoyu Islands in the East China Sea will deepen. These age-old disputes will complicate the attainment of a consensus approach to addressing the North Korean nuclear threat.  This, along with the strengthening oil trade nexus of Russia, Iran, and China, and the imminent roll out of the petro-yuan, will further marginalize the United States’ influence on geopolitical matters and undermine the petro-dollar. Proxy wars will intensify in the Middle East – specifically, Syria and Yemen.  Military buildups will escalate along with the insane rhetoric of national leaders.  New sagas will be invented to focus public support for war.  A major conflict between rival superpowers – perhaps, Iran and Saudi Arabia – will breakout by year’s end. Hillary Clinton Finally Croaks The New Year, no doubt, will be the year Hillary Clinton finally croaks – if not literally, then figuratively.  Indeed, her political career is beyond resurrection.  But there’s an awful lot further for her to fall. Hillary’s been caught with her hand in the cookie jar one too many times.  While her cohorts in the FBI did a glorious job running interference over her private server transgressions, they’ll be unable to fully cover her tracks on Uranium One related contraventions.  Furthermore, President Trump has turned up the heat with his recent executive order, which targets Clinton-linked individuals and lobbyists. Hillary may be above the law; she may never go to jail.  But she’ll be the equivalent of O.J. Simpson.  Disrepute, distrust, and downright disgust will float around her like the repugnant odor emanating from a construction yard latrine.  Not even Bill will go near her. Closing In closing, 2018 will be a year both like and unlike any other.  We hope you make the most of it – however you choose to do so. Here’s to a healthy and prosperous New Year!

Выбор редакции
30 декабря 2017, 00:26

По итогам торгов на фондовых рынках США 29.12.17 индекс Dow Jones снизился на 118.29 пунктов до 24719.

Dow Jones industrial average: 24719.22 пунктов (-118.29 пунктов) -0.48% S&P 500: 2673.61 пунктов (-13.93 пунктов) -0.52% Nasdaq Composite: 6903.39 пунктов (-46.77 пунктов) -0.67%

30 декабря 2017, 00:06

Обзор фондового рынка США за неделю

Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги ниже нуля По итогам торговой недели: DOW -0.11%, S&P -0.07%, Nasdaq -0.81% В понедельник фондовые рынки США были закрыты в связи с официальным праздником. Во вторник основные фондовые индексы США немного снизились после падения акций Apple почти на 2,8% из-за отчета о слабом спросе на iPhone X. Газета Economic Daily написала, что спрос на iPhone X в первом квартале 2018 года может оказаться ниже ожиданий экспертов на 40%. По данным издания, компания снизит прогноз продаж нового смартфона с планируемых первоначально 50 млн. единиц до 30 млн. Между тем, американская консалтинговая компания JL Warren Capital, со ссылкой на данные Apple о заказах, в 1-м квартале 2018 года прогнозирует продажу лишь 25 млн. новых iPhone. В сегменте макроэкономических новостей следует отметить отчет S&P/Case-Shiller, который показал, что индекс цен на жилье для 20 мегаполисов вырос в октябре на 6.4% годовых после увеличения на 6.2% в сентябре. Экономисты ожидали увидеть рост индикатора на 6.3%. Кроме того, доклад от ФРБ Ричмонда показал, что активность в производственном секторе региона заметно ухудшилась в декабре, и оказалась ниже средних прогнозов. Согласно отчету, индекс производственной активности снизился до +20 пунктов против +30 пунктов в ноябре. Прогнозировалось, что показатель опустится до +22 пункта. В среду основные фондовые рынки США завершили сессию вблизи нулевой отметки на фоне снижения активности инвесторов в преддверии Нового года. Определенное влияние на ход торгов оказали данные по США. Как стало известно, индекс потребительского доверия от Conference Board снизился в декабре после незначительного улучшения в ноябре. Индекс сейчас составляет 122,1 (1985 = 100), по сравнению с 128,6 в ноябре. Индекс текущей ситуации увеличился с 154,9 до 156,6, а индекс ожиданий снизился с 111,0 в прошлом месяце до 99,1 в этом месяце. Между тем, Национальная ассоциация риэлторов (NAR) сообщила, что незавершенные сделки по продаже жилья в ноябре выросли на 0,2%. Ноябрьский рост был гораздо лучше консенсус-прогноза экономистов, ожидавших снижения на 0,5%. Показатель индекса составил 109,5, где 100 равно среднему уровню контрактной активности в 2001 году. Это на 0,8% выше, чем год назад. В четверг фондовые рынки США немного выросли, чему способствовало подорожание акций сектора базовых материалов и сектора коммунальных услуг. Кроме того, как стало известно, число американцев, подавших заявки на пособие по безработице, сохранилось без изменений на прошлой неделе, оставаясь вблизи исторически низких уровней по мере приближения конца 2017 года. Первоначальные заявки на пособие по безработице составили 245 000 с учетом сезонных колебаний за неделю, закончившуюся 23 декабря, сообщило Министерство труда. Экономисты ожидали 240 000 новых заявок. Вместе с тем, индекс менеджеров по закупкам Чикаго вырос до 67,6 в декабре с 63,9 в ноябре, завершив год на самом высоком уровне с марта 2011 года. В квартальном измерении индекс вырос до 65,9 в четвертом квартале с 61,0 в третьем квартале, отметив лучшие квартальные показатели с 1-го квартала 2011 года. В пятницу основные фондовые индексы США умеренно снизились. Впрочем, укрепление глобальной экономики, солидные результаты по прибыли и низкие процентные ставки помогли индексу S&P 500 взлететь примерно 20% в текущем году, а также дать подпитку ралли на мировых фондовых рынках. Результат индекса Dow Jones оказался еще более впечатляющим - около +25% за год. Ожидается, что ралли продолжится в 2018 году, если оправдаются ожидания относительно благоприятного влияния нового налогового законодательства, которое снижает налоговую нагрузку для американских компаний. В отраслевом разрезе большинство секторов индекса S&P за период 25 - 29 декабря включительно показали повышение. Максимальный прирост продемонстрировал сектор базовых материалов (+1,2%). Наибольшее снижение зафиксировал технологический сектор (-0,4%). Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю повышение показали 19 из 30 акций, входящих в состав индекса. Лидером были акции Chevron Corporation (CVX, +3.88%). Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции Intel Corporation (INTC, -2.82%). Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
29 декабря 2017, 23:40

На фондовых рынках США на 23:30 мск акции теряют в цене на объемах ниже среднего

NYSE: объем торгов составил 322 млн акций, что приблизительно на 30% ниже среднего значения за три последних месяца на данное время, соотношение числа снизившихся в ходе торгов акций к числу возросших – 1.1:1. NASDAQ : объем торгов составил 1.06 млрд акций, что приблизительно на 30% ниже среднего значения за три последних месяца на данное время, соотношение числа снизившихся в ходе торгов акций к числу возросших – 1.3:1. Dow Jones industrial average: 24817.75 пунктов (-19.76 пунктов) -0.08% S&P 500: 2684.68 пунктов (-2.86 пунктов) -0.11% Nasdaq Composite: 6930.54 пунктов (-19.62 пунктов) -0.28%

29 декабря 2017, 22:43

Market Looks Well Poised for 2018: 5 Solid Stocks to Buy

If the government ably channelizes the policies and implements pro-investors and pro-corporate reforms, Wall Street would continue to be ruled by bulls.

29 декабря 2017, 22:36

U.S. Crude Inventories Fall for Sixth Week to 2015 Lows

EIA data showed commercial U.S. crude stockpiles have fallen by more than 100 million barrels since April.

29 декабря 2017, 22:14

Can JPMorgan & Goldman Regain Their Top Position in 2018?

Improving economy, higher interest rates and lesser stringent regulations along with support from investment banking will aid JPMorgan (JPM) and Goldman (GS) stocks in 2018.

29 декабря 2017, 22:00

Самые производительные азиатские индексы в 2017 году могут продемонстрировать дальнейший рост в новом году

Азиатские рынки стали свидетелями сильного роста в этом году, отбросив в сторону опасения, с которыми они столкнулись в конце прошлого года из-за потенциальных торговых и внешнеполитических последствий новой администрации президента США Трампа для региона. В то время как геополитическая неопределенность была основным фокусом в начале этого года - с несколькими пусками северокорейских ракет, которые первоначально отправляли инвесторов в безопасные активы - с тех пор аппетит к риску улучшился, а рынки вместо этого смотрели на более сильный экономический рост во всем мире. Широкий индекс акций MSCI в Азиатско-Тихоокеанском регионе, за исключением Японии, вырос более чем на 34% с начала текущего года. Это выше примерно 25-процентного повышения, наблюдаемого по индексу Dow Jones, и 8-процентного роста по общеевропейскому STOXX 600 за тот же период. Самым успешным крупным рынком в Азии был индекс Гонконга Hang Seng. Этот показатель вырос более чем на 35% по сравнению с прошлым годом, причем большая часть данного прироста приходилась на основные "голубые фишки". В этом году индекс также впервые с 2007 года пересек отметку 30 000. "Я бы не удивился, если бы в следующем году у нас наблюдались аналогичные результаты", - сказал Эндрю Кларк, директор по торговле в Mirabaud Asia, и добавил, что индекс может "легко" преодолеть уровень 35 000 в 2018 году. Сектора, которые, как ожидается, будут драйверами роста индекса Hang Seng в новом году, включают: технологии, телекоммуникации и банковское дело, сказал он. Еще одним крупным победителем в этом году был индекс Южной Кореи Kospi, который вырос на 21,63% в годовом исчислении. Меньший технически-ориентированный индекс Kosdaq увеличился на 26,44%. Эти успехи были достигнуты по мере того, как улучшение глобального экономического роста дало толчок зависящей от экспорта экономике страны, что в свою очередь привело к росту доходов. "С ускорением роста доходов с почти 10% в 2015 году до вероятных 30% в 2017 году, Kospi должен был подняться", - сказал Дэниел Ю, глава глобальной стратегии в Kiwoom Securities, и добавил, что целевым показателем для индекса Kospi в 2018 году является отметка 3000. Чего ожидать? Несмотря на то, что аналитики прогнозируют сохранения импульса глобального экономического роста, остаются опасения относительно того, как нормализация политики может привести к изменениям после почти десятилетия легких денег. Ранее в этом месяце OCBC Bank подчеркнул, что переход от "геополитических рисков и черных лебедей к серым носорогам" станет главной темой в предстоящем году. В отличие от черных лебедей, которые являются непредвиденными событиями, и могут иметь глобальное влияние, серые носороги представляют собой риски, которые потенциально могут быть решены, но каким-то образом игнорируются. Другим источником возможной волатильности будет то, как Китай продолжит попытки справиться со своим огромным долгом. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

29 декабря 2017, 20:58

Индексы США торгуются с умеренным понижением

В пятницу, 29 декабря, ключевые фондовые индексы Соединенных Штатов Америки в первой половине торгов демонстрируют незначительное снижение. Объем торгов в завершающую сессию этого года находится на низком уровне, при этом в отсутствие макроэкономической статистики над настроениями игроков довлеют отдельные корпоративные новости. К 20:45 МСК индекс широкого рынка Standard & Poor's 500 понижается на 0,07% до 2685,54 пункта, индикатор голубых фишек Dow Jones Industrial Average торгуется в минусе на 0,07% на уровне 24820,55 пункта, а индекс высокотехнологичных отраслей Nasdaq Composite опускается на 0,18% до 6937,66 пункта. К 20:45 МСК нефть демонстрирует повышение на 0,95% до $60,41 за баррель. Цена на золото ушла в плюс на 0,76% до $1 307,10 за тройскую унцию. Валютная пара EUR/USD, тем временем, торгуется в плюсе на 0,66% на уровне 1,2021. Акции гиганта бан

Выбор редакции
29 декабря 2017, 20:45

"Perfect Year" - Global Equity Markets Are About To Do Something They've Never Done Before

Unless the world comes to a very serious end in the next few hours, global equity markets are about to do something they have never done before... rise for 13 consecutive months. Not one losing month in 2017...   But it's not just global equities, the S&P 500 is now up 14 straight months and in just a few hours will complete it first "perfect year" of positive total monthly returns ever...   On a side-note, the S&P 500 is up 21 of the last 22 months. But not only was the upside incredible, there was no downside!! As Dana Lyons details, based on cumulative losses, stocks endured less adversity in 2017 than any other year on record, going back more than 100 years. Specifically, we tabulated the amount of losses incurred during every down day in the market. We used the  Dow Jones Industrial Average (DJIA) as it has a longer history than the S&P 500. And based on these calculations, the stock market enjoyed less adversity in 2017 than any other year in history going back over 100 years (our daily DJIA data begins in 1915). As of December 27, the DJIA had lost a cumulative -27.36% on all of its down days throughout 2017. That shattered the prior record of -31.45% set in 1965 which, by the way, is the only other year that saw less than -38% in total losses. So, other than 1965, 2017 experienced nearly 30% less adversity than any other year on record. To add further context to this extraordinary performance, the average cumulative loss on down days during a year in the DJIA is 90%. That comes out to an average cumulative monthly loss of 7.5% — versus 2017’s average monthly loss of a mere -2.28%. And finally, as we detailed previously, 2017 was a record low year for average volatility... Furthermore, as the chart states, the maximum level reached by the VIX in 2017 was 17.28. That is the lowest maximum level attained in any year since inception — and 60% lower than the “average yearly max”. Obviously 2017 was an extraordinary year in its lack of stock volatility. *  *  * But then again, maybe we should not be surprised at these all-time-record events... the world has also never seen so many central banks, printing so much money, for so long a time...

29 декабря 2017, 20:28

ETFs in Focus in the Holiday Week

U.S. equity markets witness developments in multiple sectors; trading volume thins because of the holiday week.

29 декабря 2017, 19:58

Wall Street: Основные фондовые индексы США около нуля

Основные фондовые индексы США около нуля в последний торговый день 2017 года. Укрепление глобальной экономики, солидные результаты по прибыли и низкие процентные ставки помогли индексу S&P 500 взлететь более чем на 20% в текущем году, а также дать подпитку ралли на мировых фондовых рынках. Результат индекса Dow Jones оказался еще более впечатляющим - +25% за год. Ожидается, что ралли продолжится в 2018 году, если оправдаются ожидания относительно благоприятного влияния нового налогового законодательства, которое снижает налоговую нагрузку для американских компаний. Котировки нефти умеренно выросли в последний торговый день года, и достигли самого высокого уровня с середины 2015 года, чему способствовало ослабление доллара США и вчерашние данные от Минэнерго США, которые указали на снижение объема добычи и падение запасов сырой нефти. Минэнерго США заявило, что на неделе 16-22 декабря добыча нефти в США снизилась до 9,754 млн баррелей в день против 9,789 млн баррелей в день на предыдущей неделе. Большинство компонентов индекса DOW в плюсе (21 из 30). Лидер роста - The Coca-Cola Company (KO, +0.78%). Аутсайдер - The Goldman Sachs Group, Inc. (GS, -0.70%). Большинство секторов S&P в плюсе. Больше всего вырос сектор конгломератов (+0.6%). Наибольшее снижение показывает технологический сектор (-0.2%). На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику: Dow 24805.00 +8.00 +0.03% S&P 500 2685.75 0.00 0.00% Nasdaq 100 6426.00 -20.25 -0.31% Oil 60.24 +0.40 +0.67% Gold 1305.50 +8.30 +0.64% U.S. 10yr 2.42 -0.01 Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
29 декабря 2017, 19:45

Could the Dow hit 25K before 2018?

The Dow Jones Industrial Average settled in negative territory mid-day Friday, making it highly unlikely that the major U.S. stock index will close the year breaching another 1,000 point milestone.

Выбор редакции
29 декабря 2017, 18:39

This Day In Market History: Dow 400

Each day, Benzinga takes a look back at a notable market-related moment that happened on this date. What Happened? On this day 63 years ago, the Dow Jones Industrial Average topped the 400 mark for the ...

30 ноября 2015, 15:42

Мировая экономика и Россия: роли и возможности

Первая, якорная, сессия форума была посвящена роли России в мировой экономике, а также новым возможностям. Основными темами для обсуждения стали итоги 2015 г. и перспективы 2016 г.

30 сентября 2014, 22:07

Как заработать с помощью биржевых индексов?

Как заработать с помощью биржевых индексов?  В экономических передачах все время говорят о биржевых индексах. Но зачем они нужны и как можно заработать... From: Экономика ТВ Views: 0 0 ratingsTime: 05:44 More in News & Politics

04 июня 2014, 12:42

Федрезерв напуган поведением рынков

Чиновники из Федеральной резервной системы начинают задаваться вопросом, а не является ли спокойствие рынка признаком того, что инвесторы попросту потеряли страх и чувство риска. По их мнению, это может привести к образованию пузырей и волатильности.  Индекс Dow Jones с начала года вырос всего на 1%, спокойно консолидируется после бурного роста в прошлом году. Индекс волатильности VIX уже 74 недели подряд находится ниже своего долгосрочного среднего значения, в эту зону он не опускался с докризисных времен 2006-2007 гг. Более того, спреды доходностей корпоративных облигаций и трежерис составляют всего 1%, чего также не наблюдалось с июля 2007 г. Иными словами, за вложение в облигации компаний инвесторы требуют всего на 1% больше, чем за вложение в казначейские бумаги, то есть они практически не видят разницы. Чем меньше этот спред, тем, грубо говоря, инвесторы более бесстрашны. В связи с этим, собственно говоря, в ФРС и забеспокоились: ведь если инвесторы начинают принимать на себя неоправданный риск, это может привести к непоправимым последствиям, таким же как финансовый крах 2008 г. Ясно, что такая озабоченность регулятора может серьезно повлиять на решение о повышении процентной ставки.   Уильям Дадли Президент Федерального резервного банка Нью-Йорка "Волатильность на рынках необычайно низкая. Я беспокоюсь, что люди будут принимать на себя гораздо больший риск, чем он есть на самом деле, ведь в период низкой волатильности они чувствуют себя спокойно и не воспринимают опасность всерьез".  Одним из ярких примеров принятия инвесторами чрезмерного риска может служить объем номинированных в долларах так называемых "мусорных" облигаций. В прошлом году он составил $366 млрд, двое превысив показатель докризисного 2007 г. Озабоченность высказал и глава ФРБ Далласа Ричард Фишер. Он, в частности, отметил, что низкая волатильность - это хорошо, так как это похоже на то, что инвесторы уверены, что ставки будут оставаться низкими вечно. Тем не менее многие чиновники больше склонны говорить о рисках, чем что-то делать для их предотвращения. Монетарные власти слишком боятся нарушить хрупкое восстановление экономики. Вместе с тем, несмотря на рост стоимости рисковых активов, некоторые чиновники не видят в этом серьезной угрозы для финансовой стабильности всей системы. Ближайшее заседание Федеральной резервной системы состоится в июне, где, как ожидается, будет принято решение о продолжении сокращения программы выкупа активов, но ставки, скорее всего, останутся на рекордно низком уровне. Сейчас Федрезерв находится между двух огней: с одной стороны, они намерены следовать своему плану и держать ставки низкими, до тех пор пока инфляции не достигнет целевого уровня в 2%, а рынок труда покажет признаки выздоровления, с другой стороны, ФРС опасается, что текущая политика имеет побочные эффекты в виде искажения восприятия рисков, о которых говорилось выше. Что думает рынок Участники рынка потеряли страхНу а рынок, похоже, переоценивает обещания Федрезерва держать ставки на нулевом уровне в течение "длительного периода времени". Так, фьючерсные контракты, которые торгуются на Chicago Mercantile Exchange, показывают, что участники рынка ожидают ставку по федеральным фондам на уровне 0,6% в декабре 2015 г., что ниже прогноза самого ФРС в 1%. На конец 2016 г. инвесторы ожидают ставку в 1,6%, что также ниже прогноза регулятора в 2,2%. Вообще ситуация крайне спорная, в 2013 г. ФРС уже сделала сюрприз рынкам, когда начала обсуждать сокращение QE, тогда реакция рынков была крайне бурной. Фондовые индексы спикировали вниз, ставки по облигациям устремились вверх. Отчасти, такой реакции в ФРС боятся и сейчас. В том же 2013 г., например, распродажи коснулись и ипотечных облигаций, что в конечном счете негативно сказалось на восстановлении рынка жилья. Глава ФРБ Канзас-Сити Эстер Джордж, как и г-н Фишер, скептически относится к мягкой монетарной политике и настаивает на более агрессивном повышении ставок. Но он остается в меньшинстве. О том насколько в действительности Фед обеспокоен поведением рынков и их участников, вполне возможно, станет ясно сразу после июньского заседания регулятора. Раз эта тема стоит на повестке дня, то и вероятность ее обсуждения крайне высока.

12 февраля 2014, 11:27

Заслуживающий внимания график

Пока золото и весь остальной сырьевой комплекс потихоньку ползут вверх, основное внимание инвесторов и спекулянтов сосредоточено на фондовом рынке. Оценки специалистов по фондовому рынку разнятся от полностью оптимистичных (проблемы в Европе и развивающихся странах обеспечат приток средств на американский фондовый рынок в течение ближайших нескольких лет) до не менее пессимистичных (рынок на пороге грандиозного фондового краха). Свою оценку происходящего я уже высказывал и полагаю, что скорее всего мы можем увидеть еще один рывок фондового рынка вверх, после чего произойдет его крах. Однако мне на глаза попался один сравнительный график, который может представлять интерес для оценки перспектив поведения американского фондового рынка. Как известно, исторический опыт ценен тем, что так уже было, а события на биржевых рынках, в частности, имеют определенную тенденцию к повтору, поэтому полностью пренебрегать историческим опытом может оказаться себе дороже.  График представляет собой поведение индекса DowJones в период 1928 – 1929 (черная кривая) и в настоящее время (красная кривая). Голубая стрелка обозначает точку, когда схожесть этих графиков была обнаружена впервые. Автор графика TomDeMark нарисовал его вначале из чистой любознательности и, когда график впервые увидел свет, получил за это изрядную долю критики от серьезных «аналитиков». Однако по мере того как график с высокой степенью достоверности продолжил подтверждать кривую 85-летней давности, стало понятно, что автор, похоже, нащупал нечто гораздо более серьезное чем простое совпадение.  Конечно, нет никакой гарантии, что в этот раз мы увидим точное повторение биржевого краха 1928 – 29 годов, или что он произойдет в точном соответствии с графиком по времени, но пока доля схожести и повторяемости событий довольно велика, и это стоит учитывать в своих оценках. К тому же целый ряд крупных инвесторов также сравнивают в своих оценках происходящее с событиями конца 1920-ых годов. ГРАФИК ОБНОВЛЯЕТСЯ!

11 декабря 2013, 15:23

Золотое дно

 Пора подводить итоги 2013 года. Хочется начать с темы про золото, которая активно обсуждалась на страницах этого блога с февраля месяца. Прошло достаточное количество времени, чтобы проверить правильность/неправильность оценок и ожиданий. Подход основывался на фундаментальном анализе, историческом срезе, оценке текущего положения дел в глобальной экономике... в общем, на здравом смысле, который в итоге не подвел. Золото: фундаментальные факторы Обвал цен на золото в 2013 году застал многих инвесторов врасплох. Слишком сильно в сознании многих укоренилось мнение о том, что глобальный “печатный станок” неизбежно приведет к росту инфляции, защитой от которой традиционно выступают инвестиции в желтый металл. Но реальность такова, что в мировой экономике сегодня доминируют скорее дефляционные настроения.  Центральные банки, попав в ловушку ликвидности в 2008 году, когда скорость обращения денег и процентные ставки близки к нулевым значениям, могут напечатать много денег без риска вызвать всплеск инфляции. Эти деньги идут на замещение кредита, который “сжигается” делевериджем (сокращением уровня кредитного плеча), и не выходят за рамки банковского сектора, оседая на счетах избыточных резервов. Эти деньги не доходят до реального сектора экономики, т.к. глобальный спрос остается слабым - домохозяйства и бизнес не в состоянии наращивать потребление. Поэтому предложение денег растет, а цены не растут – эти процессы, как показывает время, могут спокойно сосуществовать вместе. Периоды стабильной низкой инфляции являются неблагоприятной средой для золота.  Тем не менее, скептиков по-прежнему остается много: человеческая натура имеет какую-то необъяснимую патологическую тягу к желтому металлу и всячески противится падению его цены. Стоит напомнить, что с начала 2013 года цена на золото упала на 25%, с пиков осени 2011 года – на 33%.   Итак, постараемся обозначить базовые фундаментальные факторы, влияющие на рынок золота. 1.  Золото vs. реальные процентные ставки Золото – это актив, который не генерирует денежного потока. Золото является хеджевым активом, сохраняющим стоимость, во времена отрицательных реальных процентных ставок. Золото не пользуется спросом во времена положительных реальных процентных ставок, т.к. в такие периоды финансовые активы приносят большую реальную доходность.  Реальные процентные ставки зависят от двух составляющих: доходности гособлигаций и инфляции. Доходность 10-летних трежериз, скорректированной на уровень инфляции, определяют уровень реальных процентных ставок в США. При этом ставки по 10-летним трежерям определяют стоимость длинных денег в мире, являются мерой стоимости денег. Поэтому реальные процентные ставки смотрим именно в разрезе американских долговых бумаг.   Реальные процентные ставки в США развернулись вверх в конце 2011 года вслед за запуском нового кредитного цикла в американской экономике. Цена на золото тоже развернулась, но вниз. Рынок поверил, что рефляционная политика ФРС имеет положительный эффект на экономику.  В начале 2013 года реальные процентные ставки в США окончательно выбрались на положительную территорию и продолжают расти на ожиданиях сокращения программы выкупа активов (QE3) ФРС США, т.е. доходности трежериз растут на фоне подавленной инфляции.   2.  Золото vs. доллар США На фоне восстановления экономики США и с завершением эпохи количественного смягчения ФРС заканчивается эпоха слабого доллара. Это серьезный аргумент в пользу того, что золото, цена на которое номинирована в долларах, в долгосрочном периоде будет двигаться либо во флэте, либо в рамках медвежьего тренда.   3. Золото vs. цикличность Золото, как и любой другой актив, обращающийся на рынке и имеющий цену, циклично.  График цен с 1920 по 2013 гг. на золото и индекса Dow Jones Industrial Average, скорректированных на инфляцию, наглядно показывает эту цикличность: периоды роста золота совпадают с периодом падения рынка акций и наоборот. Выход индекса DJIA (как и S&P 500) на новые исторические максимумы в 2013 году ознаменовал завершение бычьего суперцикла в золоте.   4.  Золото vs. инфляция/дефляция История рынка золота показывает, что глобальные циклы роста или падения на нем так или иначе связаны с темой либо дефляции, либо инфляции. Единственный “инфляционный” случай роста золота – 1970-е годы. Два остальных – дефляционные (“Великая депрессия” 1930-х, дефляция 2000-х).   Цена на золото растет в условиях высокой инфляции (функция квазимонетарного стандарта) и в условиях риска дефляции (сохранение value).  Сегодняшнее состояние глобальной экономики (в особенности по развитым странам), характеризуется феноменом стабильной низкой инфляции, который иногда обозначают термином “дезинфляция”. Золото теряет свою ценность в условиях низкой инфляции, т.к. отдача от финансовых активов растет в периоды положительных реальных процентных ставок. 5. Золото vs. глобальная денежная экспансия Направленные движения в ценах на золото очень плотно коррелировали с динамикой глобальной денежной экспансии с 2000-х годов. Это является одним из следствий возникновения дефляционных сил в развитых экономиках (особенно в США).  Несмотря на то, что сегодня центробанки развитых и развивающихся стран продолжают проводить ультрамягкую денежно-кредитную политику, темпы расширения денежной массы замедляются: цена на золото корреспондирует с динамикой роста M2.   Последние пики в динамике прироста глобального M2 были зафиксированы осенью 2011 г. На это время пришлись и максимумы в цене золота. Весной 2013 г. Федрезерв США обозначил планы по выходу (“tapering”) из программы количественного смягчения QE3, европейские монетарные власти, в свою очередь, воздерживаются от расширения баланса ЕЦБ – видимых причин для увеличения предложения денег в глобальной экономике сегодня нет.  6.  Почему инфляция остается подавленной в условиях работающего “печатного станка”? С запуском процесса делевериджа в 2008 году, экономика США попала в ловушку ликвидности. Обнулив процентные ставки, Федрезерв обратился к нетрадиционным инструментам монетарной политики в виде программ выкупа активов (QE), или, как часто говорят, начал “печатать” деньги. Важно понимать, что инфляции не возникает, так как напечатанные доллары идут на компенсацию падения объема кредита в экономике: каждый потраченный доллар, уплаченный в виде денег, дает тот же эффект, что и потраченный доллар, уплаченный в виде кредита. Печатая деньги, ФРС может компенсировать исчезновение кредита во время делевериджа с помощью повышения количества доступных денег. Поэтому и нет избыточного предложения денег в экономике, которое вызвало бы рост ценовых уровней.  Сегодня инфляционные ожидания (inflation breakevens) в США остаются подавленными, несмотря на значительный рост баланса ФРС ($3,5 трлн) благодаря нескольким программам выкупа активов (QE). Поэтому использование золота в качестве инфляционного хеджа нецелесообразно. 7.  Золото vs. глобальный спрос  В 2009 г. впервые за многие годы центральные банки стали нетто-покупателями золота. Основной спрос на желтый металл сегодня обеспечивают развивающиеся страны, что частично является следствием роста резервов их центробанков. С учетом того, что львиную долю этих резервов составляют активы, номинированные в долларах США и евро, диверсификация через золото выглядит вполне нормальным и логичным явлением. К примеру, только 2% валютных резервов Китая сосредоточено в золоте. Сравним это с 76% у США, 73% - Германии, 33% - ЕЦБ, 72% - Италии, 71% - Франции, 10% - Индии, 9% - России.  Несмотря на то, что объем спроса на золото в 2012 г. со стороны центробанков стал максимальным за последние 48 лет, на их долю приходится всего 10% от общего объема спроса (среднее значение с 2008 по 2012 г. – 4%). При этом 43% мирового спроса обеспечивает сегмент ювелирных изделий, 29% - инвестиционный спрос на слитки и монеты, 10% - технологическая промышленность, 6% - фонды ETF и т.п.  Высокий спрос на золото со стороны Китая и Индии во многом объясняется не только культурными традициями и т.п., но и отрицательными реальными процентными ставками – в этом случает золото выступает в качестве хеджа.    В 2013 году спрос со стороны ювелирной индустрии и технологического сектора стагнирует. Отмечено резкое снижение спроса со стороны фондов ETF. Центральные банки (в особенности развивающихся стран) остаются нетто-покупателями желтого металла в своем желании разнообразить состав резервов, но их спрос не перевешивает выпадающий спрос других сегментов. Ожидаемая стагнация глобально спроса не создает основ для поддержания цен на золото и в будущем. Интересно, но большая часть золота торгуемых на бирже фондов ETF весной-летом 2013 года была выведена из фондов-холдингов в Лондоне, отправлена в Швейцарию для расплавки, затем экспортирована в Гонконг и оттуда доставлена в Китай. Золотодобывающие компании в полной мере ощутили негативные последствия от падения цены золота. Средняя себестоимость добычи в терминах total cash costs (включает расходы на заработную плату, энергию, поддержание действующих разработок и т.п.) по крупнейшим компаниям отрасли (Goldcorp, Barrick Gold, Newmont и т.п.) согласно данным Bloomberg, составляет $700 за унцию.  В терминах all-in sustaining cash costs, включающих в себя total cash costs (60%), CAPEX (30%), административные и общие затраты (5%), расходы на разведку и оценку затрат на экологию (2%) и т.п. – около $1100 за унцию. Видно, что себестоимость близка к текущим котировкам золота на рынке, но ее можно значительно снизить как минимум за счет срезания CAPEX.  В сухом остатке По нашему мнению, золото в долгосрочном периоде будет двигаться либо во флэте ($1350-1100 за тройскую унцию), либо в рамках медвежьего тренда. В ближайшей перспективе определенную роль для золота сыграет монетарная политика ФРС США: все идет к тому, что сворачивание программы выкупа активов QE3 (fed tapering) начнется, если не в декабре текущего года, то весной 2014 года. Несмотря на то, что рынок сегодня не ставит знак равенства между tapering и tightening, т.е. не воспринимает сворачивание QE как де факто ужесточение монетарной политики, на глобальную финансовое мироустройство это событие будет влиять в серьезной степени. На ожиданиях сворачивания стимулирующий программ ФРС продолжается процесс нормализации процентных ставок. Доходности американских 10-летних трежериз, являющихся бенчмарком глобального долгового рынка, уже показали существенный рост в текущем году. При этом сырьевые активы, промышленные и драгоценные металлы, которые номинированы в американской валюте, испытывают понижательное давление. Думаю, что мировая экономика в обозримом будущем продолжит существовать в рамках стабильной низкой инфляции, что является негативной средой для золота: в условиях положительных реальных процентных ставок финансовые активы генерируют большую реальную доходность. Согласно ожиданиям экономистов и аналитиков, опрошенных Bloomberg, к 2016 году цена золота останется в районе $1200 за тройскую унцию. Правда, еще в феврале ждали $1600 к 2016-му :))   Отсутствие повышенного интереса к золоту на ближайшие нескольких лет также выражается в позитивных ожиданиях относительно перспектив роста экономики США и глобальной экономики в целом. Ожидаемое улучшение макроэкономических показателей вызовет ожидаемое повышение процентных ставок.  Глобальная деловая активность в промышленности и секторе услуг (PMI’s) продолжает восстанавливаться, являясь одним из важнейших опережающих индикаторов глобальной экономики.  Всем удачных инвестиций! P.S. C этим материалом также можно ознакомиться в декабрьском номере журнала Cbonds Review. Статья называется "Золотое дно". 

Выбор редакции
31 октября 2013, 09:50

Как правильно предсказывать конец и возрождение сырьевых пузырей

Конец лучше всего предсказывать в марте-апреле, а возрождение в сентябре-октябре :)  http://iv-g.livejournal.com/836167.html  http://www.businessinsider.com/sp-500-maximum-drawdowns-since-2010-2013-6  http://goldenfront.ru/articles/view/sezonnye-kolebaniya-ceny-na-serebro  Definition of 'Sell In May And Go Away' A well-known trading adage that warns investors to sell their stock holdings in May to avoid a seasonal decline in equity markets. The "sell in May and go away" strategy is that an investor who sells his or her stock holdings in May and gets back into the equity market in November - thereby avoiding the typically volatile May-October period - would be much better off than an investor who stays in equities throughout the year. Investopedia explains 'Sell In May And Go Away' This strategy is based on the historical underperformance of stocks in the six-month period commencing in May and ending in October, compared to the six-month period from November to April. According to the Stock Trader's Almanac, since 1950, the Dow Jones Industrial Average has had an average return of only 0.3% during the May-October period, compared with an average gain of 7.5% during the November-April period. There are limitations to implementing this strategy in practice, such as the added transaction costs and tax implications of the rotation in and out of equities. Another drawback is that market timing and seasonality strategies do not always work out, and the actual results may be very different from the theoretical ones. While the exact reasons for this seasonal trading pattern are not known, lower trading volumes due to the summer vacation months and increased investment flows during the winter months are cited as contributory reasons for the discrepancy in performance during the May-October and November-April periods, respectively. http://www.investopedia.com/terms/s/sell-in-may-and-go-away.asp  chart on monthly stock market returns since 1950. It clearly shows that the November through April periods have on average been superior to the May through October half of the year. And the difference is quite significant. “good” six-month period shows an average return of 7.9%, while the “bad” six-month period only shows a return of 2.5%.    http://www.ritholtz.com/blog/2009/05/sell-in-may-and-go-away/

30 октября 2013, 11:14

BlackRock предупреждает о фондовых пузырях

ФРС способствует раздуванию фондовых пузырей, с таким заявлением выступил во вторник генеральный директор BlackRock Лоуренс Финк.   "Сейчас просто необходимо, чтобы Федрезерв начал сокращение стимулов. Мы уже увидели сильнейший рост на рынке ценных бумаг, и спреды по корпоративным облигациям стремительно сужаются", - считает Финк. Вообще, когда господин Финк начинает говорить и предупреждать о перегреве рынка, то это что-то значит, ведь Финк является менеджером крупнейшей по объему активов под управлением компанией в мире. В распоряжении BlackRock находится $4,1 трлн. Конечно, Финк не единственный, кто предупреждал о фондовых пузырях. Во вторник индекс S&P 500 очередной раз обновил исторический максимум - 33-й раз в этом году. Индекс Dow Jones также периодически покоряет неизведанные территории. Это должно настораживать инвесторов, однако это не так. Объем инвестиций в фонды акций в этом году достиг $277 млрд - максимального уровня с 2000 г.

12 сентября 2013, 12:05

Не мытьем, так катаньем

Американским властям позарез нужно показать, что у них с экономикой все хорошо. И если не получается сделать это нормальным путем, то можно поменять правила игры. Или игроков. 10 сентября индексу DowJones вновь удалось превысить отметку в 15 тысяч пунктов. Правда, список компаний, с помощью которых это было достигнуто, уже несколько отличался от того, что было днем ранее. Все дело в том, что из него выкинули всех неудачников, портящих общую благостную картину, и поместили новые компании, демонстрирующие лучшие результаты. В итоге из индекса DowJones были выброшены алюминиевый гигант Alcoa, небезызвестный Hewlett-Packard, производящий электронику, и никто иной, как BankofAmerica. Вместо них в список вошли банк GoldmanSachs, платежная система Visa и производитель спортивной одежды Nike. Конечно, спортивная одежда оказывает гораздо большее влияние на мировую экономику чем производство какого-то там алюминия. Сейчас в списке DJIA присутствует десять числящихся «производственными» компаний, которые фактически ничего не производят, но ведь все, как известно, зависит от точки зрения. Это для обычного человека собрать из булки, куска сыра и котлеты какой-нибудь гамбургер – это не производство, а вот для биржи – это очень даже производство. Если дело пойдет так и дальше, то вскоре индекс, и так уже довольно сильно оторванный от экономической реальности, может вообще перестать означать хоть что-то вразумительное и окончательно превратится в некую абстракцию, на которую американские власти будут ссылаться, чтобы доказать, что американская экономика наконец-то «восстанавливается». В общем, вновь и очередной раз повторяется та же самая история, что и с сирийским зарином. И чем глубже будет развиваться кризис, тем больше откровенного и наглого вранья властей и их приближенных мы еще услышим. Ну, а индекс… да он поднялся выше 15 тысяч пунктов. И что? Да, кстати. Компания Apple по-прежнему остается одним из любимчиков Уолл-стрита. Да это и неудивительно. Только вчера она с большой помпой выпустила очередной новый продукт, вся ценность которого заключается во встроенном датчике, сканирующем отпечатки пальцев пользователей. Естественно исключительно для удобства пользователей.  Вероятно, эта инновация найдет своих последователей, но самую большую благодарность Apple наверняка скажут АНБ, ЦРУ, ФБР и прочие секретные службы, а также разнообразные правоохранительные органы. Ведь просто заставить сдать человека свои отпечатки пальцев может оказаться непросто, а тут пользователи не только сами и добровольно будут сдавать свои отпечатки, но еще и приплачивать за это. Право слово, решение более чем изящное. Ссылки на мои выступления по телевидению: http://xn--80ajoghfjyj0a.xn--p1ai/zameniteli-deneg-aleksandr-lezhava http://xn--80ajoghfjyj0a.xn--p1ai/kak-doyat-rossiyu-aleksandr-lezhava Мои книжки  «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса»,  «Золото. Гражданин или государство, свобода или демократия»,  «Занимательная экономика», «Деньги смутных времен. Древняя история»,  «Деньги смутных времен. Московия, Россия и ее соседи в XV – XVIIIвеках»  можно прочитать или скачать по адресу http://www.proza.ru/avtor/mitra396