• Теги
    • избранные теги
    • Люди25
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      Международные организации5
      • Показать ещё
      Страны / Регионы26
      • Показать ещё
Джесси Ливермор
26 мая, 12:00

Investing Wisdoms... Spot What's Missing

Authored by Lance Roberts via realInvestmentAdvice.com, Over the last 30-years, I have endeavored to learn from my own mistakes and, trust me, I have paid plenty of “stupid-tax” along the way. However, it is only from making mistakes, that we learn how to become a better investor, advisor or portfolio manager. The following is a listing of investing tips, axioms and market wisdoms from some of the great investors of our time. Importantly, as you review these wisdoms, compare how these investing legends approach investing as compared to your methodologies, those of your advisor or what you are told daily by the media. Can you spot what’s missing? 12 Market Wisdoms From Gerald Loeb 1. The most important single factor in shaping security markets is public psychology. 2. To make money in the stock market you either have to be ahead of the crowd or very sure they are going in the same direction for some time to come. 3. Accepting losses is the most important single investment device to insure safety of capital. 4. The difference between the investor who year in and year out procures for himself a final net profit, and the one who is usually in the red, is not entirely a question of superior selection of stocks or superior timing. Rather, it is also a case of knowing how to capitalize successes and curtail failures. 5. One useful fact to remember is that the most important indications are made in the early stages of a broad market move. Nine times out of ten the leaders of an advance are the stocks that make new highs ahead of the averages. 6. There is a saying, “A picture is worth a thousand words.” One might paraphrase this by saying a profit is worth more than endless alibis or explanations. . . prices and trends are really the best and simplest “indicators” you can find. 7. Profits can be made safely only when the opportunity is available and not just because they happen to be desired or needed. 8. Willingness and ability to hold funds uninvested while awaiting real opportunities is a key to success in the battle for investment survival.- 9. In addition to many other contributing factors of inflation or deflation, a very great factor is the psychological. The fact that people think prices are going to advance or decline very much contributes to their movement, and the very momentum of the trend itself tends to perpetuate itself. 10. Most people, especially investors, try to get a certain percentage return, and actually secure a minus yield when properly calculated over the years. Speculators risk less and have a better chance of getting something, in my opinion. 11. I feel all relevant factors, important and otherwise, are registered in the market’s behavior, and, in addition, the action of the market itself can be expected under most circumstances to stimulate buying or selling in a manner consistent enough to allow reasonably accurate forecasting of news in advance of its actual occurrence. 12. You don’t need analysts in a bull market, and you don’t want them in a bear market Jesse Livermore’s Trading Rules Written in 1940 1. Nothing new ever occurs in the business of speculating or investing in securities and commodities. 2. Money cannot consistently be made trading every day or every week during the year. 3. Don’t trust your own opinion and back your judgment until the action of the market itself confirms your opinion. 4. Markets are never wrong – opinions often are. 5. The real money made in speculating has been in commitments showing in profit right from the start. 6. As long as a stock is acting right, and the market is right, do not be in a hurry to take profits. 7. One should never permit speculative ventures to run into investments. 8. The money lost by speculation alone is small compared with the gigantic sums lost by so-called investors who have let their investments ride. 9. Never buy a stock because it has had a big decline from its previous high. 10. Never sell a stock because it seems high-priced. 11. I become a buyer as soon as a stock makes a new high on its movement after having had a normal reaction. 12. Never average losses. 13. The human side of every person is the greatest enemy of the average investor or speculator. 14. Wishful thinking must be banished. 15. Big movements take time to develop. 16. It is not good to be too curious about all the reasons behind price movements. 17. It is much easier to watch a few than many. 18. If you cannot make money out of the leading active issues, you are not going to make money out of the stock market as a whole. 19. The leaders of today may not be the leaders of two years from now. 20. Do not become completely bearish or bullish on the whole market because one stock in some particular group has plainly reversed its course from the general trend. 21. Few people ever make money on tips. Beware of inside information. If there was easy money lying around, no one would be forcing it into your pocket. 21 Rules Of Paul Tudor Jones 1. When you are trading size, you have to get out when the market lets you out, not when you want to get out. 2. Never play macho with the market and don’t over trade. 3. If I have positions going against me, I get out; if they are going for me, I keep them. 4. I will keep cutting my position size down as I have losing trades. 5. Don’t ever average losers. 6. Decrease your trading volume when you are trading poorly; increase your volume when you are trading well. 7. Never trade in situations you don’t have control. 8. If you have a losing position that is making you uncomfortable, get out. Because you can always get back in. 9. Don’t be too concerned about where you got into a position. 10. The most important rule of trading is to play great defense, not offense. 11. Don’t be a hero. Don’t have an ego. 12. I consider myself a premier market opportunist. 13. I believe the very best money is to be made at market turns. 14. Everything gets destroyed a hundred times faster than it is built up. 15. Markets move sharply when they move. 16. When I trade, I don’t just use a price stop, I also use a time stop. 17. Don’t focus on making money; focus on protecting what you have. 18. You always want to be with whatever the predominant trend is. 19. My metric for everything I look at is the 200-day moving average of closing prices. 20. At the end of the day, your job is to buy what goes up and to sell what goes down so really who gives a damn about PE’s? 21. I look for opportunities with tremendously skewed reward-risk opportunities.  Bernard Baruch’s 10 Investing Rules 1. Don’t speculate unless you can make it a full-time job. 2. Beware of barbers, beauticians, waiters — of anyone — bringing gifts of “inside” information or “tips.” 3. Before you buy a security, find out everything you can about the company, its management, and competitors, its earnings and possibilities for growth. 4. Don’t try to buy at the bottom and sell at the top. This can’t be done — except by liars. 5. Learn how to take your losses quickly and cleanly. Don’t expect to be right all the time. If you have made a mistake, cut your losses as quickly as possible. 6. Don’t buy too many different securities. Better have only a few investments which can be watched. 7. Make a periodic reappraisal of all your investments to see whether changing developments have altered their prospects. 8. Study your tax position to know when you can sell to greatest advantage. 9. Always keep a good part of your capital in a cash reserve. Never invest all your funds. 10. Don’t try to be a jack of all investments. Stick to the field you know best.  James P. Arthur Huprich’s Market Truisms And Axioms 1. Commandment #1: “Thou Shall Not Trade Against the Trend.” 2. Portfolios heavy with underperforming stocks rarely outperform the stock market! 3. There is nothing new on Wall Street. There can’t be because speculation is as old as the hills. Whatever happens in the stock market today has happened before and will happen again, mostly due to human nature. 4. Sell when you can, not when you have to. 5. Bulls make money, bears make money, and “pigs” get slaughtered. 6. We can’t control the stock market. The very best we can do is to try to understand what the stock market is trying to tell us. 7. Understanding mass psychology is just as important as understanding fundamentals and economics. 8. Learn to take losses quickly, don’t expect to be right all the time, and learn from your mistakes. 9. Don’t think you can consistently buy at the bottom or sell at the top. This can rarely be consistently done. 10. When trading, remain objective. Don’t have a preconceived idea or prejudice. Said another way, “the great names in Trading all have the same trait: An ability to shift on a dime when the shifting time comes.” 11. Any dead fish can go with the flow. Yet, it takes a strong fish to swim against the flow. In other words, what seems “hard” at the time is usually, over time, right. 12. Even the best looking chart can fall apart for no apparent reason. Thus, never fall in love with a position but instead remain vigilant in managing risk and expectations. Use volume as a confirming guidepost. 13. When trading, if a stock doesn’t perform as expected within a short time period, either close it out or tighten your stop-loss point. 14. As long as a stock is acting right and the market is “in-gear,” don’t be in a hurry to take a profit on the whole positions. Scale out instead. 15. Never let a profitable trade turn into a loss, and never let an initial trading position turn into a long-term one because it is at a loss. 16. Don’t buy a stock simply because it has had a big decline from its high and is now a “better value;” wait for the market to recognize “value” first. 17. Don’t average trading losses, meaning don’t put “good” money after “bad.” Adding to a losing position will lead to ruin. Ask the Nobel Laureates of Long-Term Capital Management. 18. Human emotion is a big enemy of the average investor and trader. Be patient and unemotional. There are periods where traders don’t need to trade. 19. Wishful thinking can be detrimental to your financial wealth. 20. Don’t make investment or trading decisions based on tips. Tips are something you leave for good service. 21. Where there is smoke, there is fire, or there is never just one cockroach: In other words, bad news is usually not a one-time event, more usually follows. 22. Realize that a loss in the stock market is part of the investment process. The key is not letting it turn into a big one as this could devastate a portfolio. 23. Said another way, “It’s not the ones that you sell that keep going up that matter. It’s the one that you don’t sell that keeps going down that does.” 24. Your odds of success improve when you buy stocks when the technical pattern confirms the fundamental opinion. 25. As many participants have come to realize from 1999 to 2010, during which the S&P 500 has made no upside progress, you can lose money even in the “best companies” if your timing is wrong. Yet, if the technical pattern dictates, you can make money on a short-term basis even in stocks that have a “mixed” fundamental opinion. 26. To the best of your ability, try to keep your priorities in line. Don’t let the “greed factor” that Wall Street can generate outweigh other just as important areas of your life. Balance the physical, mental, spiritual, relational, and financial needs of life. 27. Technical analysis is a windsock, not a crystal ball. It is a skill that improves with experience and study. Always be a student, there is always someone smarter than you! James Montier’s 7 Immutable Laws Of Investing 1. Always insist on a margin of safety 2. This time is never different 3. Be patient and wait for the fat pitch 4. Be contrarian 5. Risk is the permanent loss of capital, never a number 6. Be leery of leverage 7. Never invest in something you don’t understand But, did you spot what was missing? Every day the media continues to push the narrative of passive investing, indexing and “buy and hold.” Yet while these methods are good for Wall Street, as it keeps your money invested at all times for a fee, it is not necessarily good for your future investment outcomes.  You will notice that not one of the investing greats in history ever had “buy and hold” as a rule. So, the next time that someone tells you the “only way to invest” is to buy and index and just hold on for the long-term, you just might want to ask yourself what would a “great investor” actually do. More importantly, you should ask yourself, or the person telling you, “WHY?” The ones listed here are not alone. There numerous investors and portfolio managers that are revered for the knowledge and success. While we idolize these individuals for their respective “genius,” we can also save ourselves time and money by learning from their wisdom and their experiences. Their wisdom was NOT inherited, but was birthed out of years of mistakes, miscalculations, and trial-and-error. Most importantly, what separates these individuals from all others was their ability to learn from those mistakes, adapt, and capitalize on that knowledge in the future. Experience is an expensive commodity to acquire, which is why it is always cheaper to learn from the mistakes of others. Importantly, you will notice that many of the same lessons are repeated throughout. This is because there are only a few basic “truths” of investing that all of the great investors have learned over time. I hope you will find the lessons as beneficial as I have over the years and incorporate them into your own practices.

Выбор редакции
05 мая, 15:09

Dennis Gartman: "We Suffered Our Worst Days Of The Year These Past Two Days"

From Dennis Gartman's latest letter to clients, presented without comment. We want very badly to believe that the great bull market that has been extant for as long as it has been… now having finished eight powerful years to the upside here in the US… continues in unabated fashion for the simple truth of the matter is that everyone, everywhere lives better in bull markets. The food tastes better; the music is clearer with sweeter melodies; the women are lovelier and the men are actually handsome. Cinderella lives in bull markets. In bear markets, suddenly the make-up runs; the dresses turn shabby; the bands play off-key and without rhythm and the men and women turn one upon the other. Life turns harshly for the worse.   Thus we want truly to believe that the bull market continues but we are beginning to have real doubts. Certainly a correction of some very real magnitude is upon us.   * * *     We suffered our worst days of the year these past two days in our retirement fund here at TGL, losing nearly 3% this week and in the process we cut back our positions dramatically and in violent, swift fashion. We cut back our steel position entirely; we cut back our positions in closed end bond funds entirely; we cut back our position in grains entirely, leaving us only with a position in the US’ largest ball bearing manufacturer (which we had threatened to buy on a correction and which we did yesterday) and with our positions in gold predicated in EURs and Yen.   We know only this: that when things go awry it is best to  cut positions as swiftly as one might. As Jesse Livermore was told by a more senior mentor about a position that he… Livermore… had had in place that was causing him to lose sleep, cut back to a “sleeping” position. We have done that, and even now we find it difficult to doze off for the pain of losing 3% in one week is very real and all too evident.   All of that said, we are at a position in the equity, bond and commodity markets where the margin clerks are in control and where rationality takes a seat on the sidelines for a while. The rumours of one or two or several “funds” being forced to liquidate almost certainly will prove not to be rumors but shall prove to be fact either today or over the weekend. More such rumors will develop; some too shall prove to be the truth. The game is changing and so as Sgt. Esterhaus used to say to his men before he sent them out into the mean streets of Chicago on that great television show of years past, “Be careful out there.” So do be careful out there! You be careful too, Dennis!

03 апреля, 21:02

Обзор книги Т.Мартынова "Механизмы трейдинга"

Прочитав уже огромное количество книг по трейдингу, я уяснил для себя одну простую вещь: найти действительно достойную книгу — не простая задача. Тем не менее, речь сегодня пойдет именно о такой книге. Называется она «Механизм трейдинга».Я уже давно не читал книг по биржевой тематике, которые бы меня так взбадривали и заинтересовывали. Особенно приятно осознавать, что автором этой книги является наш с вами соотечественник — Тимофей Мартынов, известный многим, как создатель sMart-Lab — крупнейшего сообщества трейдеров в России.Ключевая особенность книги — это реалистичный, очищенный от губительной романтики и иллюзий, взгляд на профессию трейдера. Такие книги, где о трейдинге говорят не как о простом занятии, а как о бизнесе, можно пересчитать по пальцам. Именно этот момент делает книгу «Механизм трейдинга» очень ценной.Книга отрезвляет. Правда иногда отрезвляющие нотки переходят в какой-то пессимизм, на который сам же автор неоднократно акцентирует своё внимание. Особенно это касается начала книги.На это, на мой взгляд, повлияло в первую очередь то, что Тимофей не смог должным образом реализовать себя в трейдинге, о чем он, в принципе, откровенно пишет в книге. Но несмотря на это, опыт у него колоссальный: 10 лет практики, общение с огромным количеством успешных трейдеров, проведение множества масштабных конференций, огромное количество собственных исследований и выводов и т.д. Сами подумайте: он был, можно сказать, в эпицентре развития самого крупного трейдерского сообщества в России. Естественно, всё крутилось около него.В своей книге Тимофей не только собрал весь свой опыт, но и, по сути, отсеял и структурировал самую полезную и ценную информацию сообщества смартлаб, а это, поверьте мне, непростая задача, учитывая, что на смартлабе просто уйма ненужного хлама, не приносящих ничего полезного дискуссий, отнимающих время и забивающих голову обзоров и т.д. Я знаю это, потому что я был одним из самых первых участников сообщества sMart-Lab и своими глазами видел, как этот проект развивался.Книга однозначно может помочь вам сэкономить огромное количество времени, т.к. исчезает смысл читать сотни каких-либо других книг по трейдингу. В ней нет каких-то готовых торговых стратегий, но дается, на мой взгляд, более важное — логика построения торговых систем и идеи, которые могут стать предметом для собственных исследований.Костяк всей книги составляет универсальный алгоритм по достижению успеха, раскрытый одним из самых эффективных управляющий хедж-фондами Рэем Далио в «Принципах Рэя Далио». Это и есть «механизм трейдинга», о котором рассказывает Тимофей.Одна из глав полностью посвящена так называемому «граалю» — информации о неэффективностях — ошибках ценообразования, которые позволяют увеличить вероятность совершения положительной сделки. Правда несмотря на достаточно большое количество рассматриваемых неэффективностей, почти все они связаны с алготрейдингом.Тимофей поднимает в книге очень много вещей, о которых большинство новичков даже не думает, когда идет в эту индустрию. Кроме этого, часть идей, которые описывает автор, начинающие трейдеры просто-напросто не поймут, а если и поймут, то только после того, как сами несколько раз наступят на одни и те же грабли.В некоторым местах книга может быть немного скучной и даже сложноватой. Например, это темы про риск-менеджмент или статистику/оптимизацию торговой системы. В остальном же, начинающие трейдеры найдут здесь очень много полезного.Конечно, с некоторыми темами, например, с тем, что трейдер — это человек, который целый день сидит за компьютером, я не согласен на 100%, и это нормально. Я понимаю, что Тимофей рассказывает о том, как делает большинство. Но всегда есть небольшая часть людей, которые поступают иначе и, тем не менее, зарабатывают, и об этом, кстати, Тимофей тоже говорит в своей книге.Тоже самое касается и главы про уровни. Тимофей говорит, что ориентируясь на уровни из целых чисел зарабатывать нельзя. В моем же подходе целые числа — это основа используемого мной паттерна на вход и выход. Да, я согласен, моя торговая стратегия не основана на одних лишь только уровнях, это лишь небольшая часть всей системы, но, тем не менее, эта часть достаточно важная. Если бы я был новичком и на 100% верил бы автору, то после этой главы я бы точно подумал, что уровни — это полная ерунда. Хотя, по факту, это не так.Еще один совет, который явно вошел в диссонанс с моим торговым опытом, звучит примерно так: «Ни в коем случае нельзя наращивать риск на сделку в том случае, если система вошла в полосу неудач». Если неудача — это абсолютно несистемная сделка, то тогда я согласен. Но если торговая система подразумевает повышение риска, то почему нет? Убыточная сделка — это не неудача, это просто сделка серии, серии, которую нужно довести до конца. Поэтому если вероятность движения в мою сторону с каждым стопом увеличивается, то бессмысленно, на мой взгляд, оставлять объем на том же уровне или уменьшать его (основываясь на предыдущие потери).Но всё это, разумеется, нюансы. Несмотря на описанные выше моменты, с большей частью информации из книги я полностью согласен.Особенно мне понравилось то, что Тимофей поднимает очень философские темы, например, рассказывает о счастье, семье, отношении к деньгам и т.д. За последние годы Мартынов сильно изменился. По крайней мере, следя за ходом мыслей из книги, мне представляется уже совершенно другой человек нежели тот, которого я видел раньше.В общем, книга очень классная, современная, нестандартная, живая и мотивирующая. Однозначно выходит в моем рейтинге в Топ. И я рад, что такая книга теперь доступна любому новичку, который только собирается стать на путь трейдера. Не удивлюсь, если через несколько лет книга станет мировым бестселлером.  ИНТЕРЕСНЫЕ МОМЕНТЫ— трейдинг сложен в силу сверхвысокой конкуренции; рынки постоянно меняются из-за конкуренции— успешный бизнес должен всегда развиваться, всегда двигаться, потому что если вы просто будете «загорать на пляже со смузи», то рано или поздно проиграете, а нишу займут более голодные и мотивированные конкуренты— на бирже нет ничего определенного; динамика цен на бирже — это процесс, протекающий с большой долей неопределенности и случайности— всем известно, что в трейдинге преуспевают не более 10%; это суровая реальность; если бы кому-либо сказали, что он может с 90%-ной вероятностью потерять 10 лет жизни (например, сесть в тюрьму) или же с шансами в 10% выиграть миллион долларов, то, скорее всего, человек сразу бы отказался от подобной игры. Но когда люди приходят в трейдинг, они выделяют единичные истории успеха, самонадеянно верят в свои силы и все равно выбирают первый вариант, то есть предпочитают посвятить свое время этому непростому ремеслу— для достижения успеха в трейдинге максимально коротким путем необходимо делать всего лишь 2 простые вещи: корректно определять ошибки и не повторять их— многие люди не могут стабильно зарабатывать деньги на бирже, потому что восприятие трейдинга далеко от реальности; успешный трейдинг = правильное знание + правильное применение этих знаний— распространенные ошибки тех, кто хочет заниматься трейдингом: 1) думать, что у них обязательно получится играть на бирже, хотя это занятие далеко не для всех; 2) подразумевать, что деньги, заработанные на бирже, сделают их счастливыми; 3) не относиться к трейдингу как к работе или бизнесу— если вы хотите успешно торговать, то избавьтесь от своего традиционного мышления, в котором действие Х всегда приводит к результату Y; вместо этого вам придется понять и принять мышление в вероятностях— если вы пришли на рынок с целью активно спекулировать, вы уже проиграли— компании, которые дают инструменты с большим возможным плечом, скорее всего, заинтересованы в том, чтобы вы потеряли свои средства— даже самые опытные трейдеры стремятся уйти от стресса и неопределенности, с которыми неразрывно связан трейдерский процесс, они стараются заниматься чем-то, приносящим более стабильный и прогнозируемый результат, в большей степени зависящий от собственных усилий— не стоит бросать свою работу ради трейдинга; очень высока вероятность, что со временем вы просто проедите свой капитал; лишь считанные единицы живут за счет трейдинга; если вы начинаете заниматься этим делом, то вам нужен доход, который будет закрывать ваши ежемесячные счета, чтобы вы могли не думать о деньгах— люди любят маленькие, но регулярные победы; именно по этой причине новички на бирже предпочитают часто и быстро фиксировать прибыль (победа) и оттягивают фиксацию убытка (поражение); когда внутреннее стремление химических процессов, протекающих в нашем мозгу, направлено на постоянное поощрение, оно вступает в противоречие с золотым правилам трейдинга: «обрезай убытки быстро и давай прибыли течь»— только бедных людей деньги сами по себе делают счастливыми— счастье состоит в возможности контролировать свою жизнь; на бирже вы ничего не контролируете, зачастую даже и собственные действия— трейдинг — скучное занятие, требующее полного погружения и самоотдачи; хорошие трейдеры много работают, соблюдают режим дня, не впадают в крайности и ведут эмоционально сбалансированный образ жизни; если вы стремитесь к богатству и праздности, трейдинг — не тот инструмент, с помощью которого вы реализуете свою цель— чтобы добиться закономерного последовательного результата, вашим действиям нужно придать системный характер— начинающие трейдеры приходят на биржу с единственным желанием заработать, не утруждая себя бизнес-планированием торгового процесса— трейдинг — не самоцель и не хобби; это всего лишь инструмент для достижения вашей мечты— правильная цель в трейдинге — это способность последовательно в течение длительного периода времени генерировать максимальную прибыль при минимальных допустимых рисках— трейдинг — это бизнес, построенный на последовательной реализации статистического преимущества— рынок устроен именно так, как он устроен, и он не будет подстраиваться под то, каким бы вы хотели его видеть для реализации своих амбиций, желаний и способностей— какую бы информацию вы не использовали на рынке, она позволяет вам получить лишь небольшой перевес в шансах, что рынок пойдет именно в соответствии с вашим сценарием, а не в обратном направлении— даже если вы гениальный аналитик, у вас никогда не получится совершать сделки со 100%-ным положительным результатом; вы должны смириться с тем, что положительный результат вашей торговли будет достигаться по сумме всех положительных и отрицательных сделок за некоторый период времени— реальные данные брокеров показывают: чем меньше среднее время удержания позиции у среднего трейдера, тем более убыточным является этот трейдер— информация, произнесенная экспертами, по большому счету имеет нулевую значимость— трендовые и контртрендовые состояния рынка являются главными направлениями для исследования трейдеров; основной «грааль» в трейдинге состоит в умении отсеять случайные состояния и предсказать, будет ли рынок трендовым или контртрендовым, после чего выбрать для предсказанного состояния подходящий класс систем— тренд — это самый понятный и самый распространенный источник альфы в трейдинге; к тому же тренд никогда не иссякнет в силу природы рынков; тренд всегда является следствием перемещения больших денег— важна не столько точная формулировка тренда, сколько последовательное системное использование того его определения, которое вы приняли для данного актива— успешная контртрендовая торговля заключается не в умении чертить линии на графике, а в способности находить те рынки, которые могут дать устойчивые состояния возврата к среднему— не торгуйте схождение к среднему, если нет устойчивого стационарного процесса; не торгуйте уровень, если нет попутного тренда— что дает преимущество в скорости? возможность первым реагировать на информацию и первым забирать краткосрочную ошибку ценообразования— анализ истории биржевых цен — самый эффективный способ обучения; самостоятельный поиск закономерностей и их проверка на истории является основной работой трейдера, которая должна занимать большую часть его времени— датамайнинг — поиск закономерностей на истории— бэктестинг — проверка торговых правил на истории— положительное матожидание суммы ваших сделок является основой работы на бирже— торговая система (торговый план) — это главный инструмент, способный последовательно превратить рыночный хаос в стабильное приращение капитала с ограниченным риском; для того, чтобы хаос стал порядком, в нем должна присутствовать некая закономерность— человек, который вошел по правилам в первой точке и закрылся во второй, сделал всё правильно; но если он видит, что после выхода из сделки цена продолжила своё движение в том же направлении, ему будет казаться, будто он допустил ошибку; это свойство человеческого мозга — судить о явлении по ежеминутному результату, а не в категориях суммы всех сделок— положительный результат торговли — это всегда сумма всех сделок; одна конкретная сделка не имеет значения; если вы уверены, что ваша торговая система обладает преимуществом, то вы никогда не будете расстраиваться из-за одной убыточной сделки— успешный трейдер легко и без колебаний закрывает убыточную сделку, если неэффективность не сработала в нужном направлении, и ждет следующего проявления преимущества— любой незафиксированный плавающий убыток по позиции — это также реальный фактический риск— уменьшив количество торгуемых контрактов, вы можете улучшить свою торговлю только потому, что улучшится ваше исполнение— сами по себе наличие плана и его беспрекословное исполнение не гарантируют положительного результата; но без плана вы вообще не в состоянии торговать, вы можете только играть в азартную игру на бирже с соответствующим результатом— основная проблема заключается в том, что у большинства трейдеров, испытывающий психологические проблемы, нет точной торговой системы— мы стараемся как можно быстрее забыть совершенную ошибку, что само по себе является огромной ошибкой; человек, который не анализирует свои предыдущие промахи, обречен их повторять— Джесси Ливермор, стремясь сохранить состояние эмоциональной стабильности и чистого ума, соблюдал строгие правила; он всегда ложился спать в 10 часов вечера и вставал в 6:00; утро посвящал анализу рынка; мало ел и пил; делал физические упражнения; берег тишину в офисе; ни с кем не обсуждал свои операции; торговал только стоя для лучшей циркуляции крови и строго ограждал себя от чьих-либо мнений о рынке МОЯ ОЦЕНКА КНИГИ(от 1 до 5, где 5 — высший балл)Простота (доступное изложение, четкая структура, ясная логика) — 4Глубина (детализация, нюансы, факты, общие выводы) — 5Яркость (эмоциональные переживания, яркие образы, мотивация) — 5Практическая польза (применение в трейдинге) — 5 ИТОГОВЫЙ РЕЙТИНГ19 баллов из 20 возможных На этом здесь всё. Если данный обзор оказался для вас полезным, ставьте лайк при помощи кнопок социальных сетей.С уважением Александр Шевелев. Взято - https://shevelev-trade.ru/kniga-mexanizm-trejdinga-timofej-martynov P.S.Самая четкая и понятная рецензия на книгу Тимофея, которую я читал. Александр вообще сделал много классных рецензий! А также спасибо данному посту, с его помощью я смог обновить черный список.

Выбор редакции
30 марта, 19:37

Правила работы Джесси Ливермора!

Джесси Ливермор — биржевой спекулянт начала XX века. Знаменит тем, что сумел несколько раз заработать и затем потерять состояния, исчисляющиеся миллионами долларов. Также известен своими короткими продажами (продажами без покрытия) во время биржевых крахов 1907 и 1929 годов. Правила работы Джесси Ливермора:  Торгуйте по тренду — покупайте на бычьем рынке и продавайте на медвежьем.  Не входите в рынок, когда нет ясных торговых возможностей.  Торгуйте с использованием основных разворотных точек.  Дождитесь подтверждения своего предположения, прежде чем войти в рынок.  Входите в рынок, как только в дело входят основные разворотные точки.  Дайте прибыли расти. Закрывайте сделки которые показывают потери (хорошие сделки, обычно, сразу же показывают прибыль).  Торгуйте со стоп-ордерами, определёнными прежде, чем вы входите в рынок.  Выходите из сделок, если перспектива дальнейшей прибыли становится неопределённой (тренд завершился или ослабел).  Торгуйте лидирующими инструментами на каждом рынке — торгуйте самыми сильными акциями на бычьем рынке, и самыми слабыми на медвежьем.  Дайте цене определять ваши действия.   Не усредняйте проигрышные позиции.  Не дожидайтесь принудительного закрытия позиций брокером (маржин-колл), своевременно и самостоятельно закрывайте убыточные сделки.

07 марта, 23:00

The 2nd Commandment Of Trading

Via ConvergEx's Nicholas Colas, Earnings and interest rates may be the two most important ingredients for stock returns, but there is one more underappreciated component: human emotions. Take the disposition effect, for example, which suggests investors have a greater tendency to sell stocks at a gain compared to stocks at a loss. This violates the common market wisdom of “cut losses and hold onto winners,” of course, but the propensity of doing the opposite stems from prospect theory, whereby people fear a loss more so than they are encouraged by a gain. That impacts selling behavior, but what about buying behavior? Researchers from USC’s Marshall School of Business and Caltech published a novel study last year collecting neural data of participants trading stocks to find if regret influences investment decisions. They found that neural regret signals correlate to the size of the repurchase effect of their subjects. The regret investors feel after seeing the price of a stock they recently sold increase discourages them from repurchasing the stock because it would extend the regret they feel by having to buy it again at a higher price. Consequently, the disposition effect and repurchase effect cause investors to be more likely to buy losing rather than winning stocks, and sell stocks with positive price momentum over losing companies. Both, according to the study, are costly to returns. Note from Nick:  “You can always buy it back” is one of the “10 Trading Commandments”. It is meant to encourage good risk management – cutting your losses before they kill you. But as Jessica outlines today, it is easier said then done and thanks to some useful academic work now we know why. “Always sell what shows you a loss and keep what shows you a profit. That was so obviously the wise thing to do and was so well known to me that even now I marvel at myself for doing the reverse.” Many of our readers may recognize this quote from the classic investment book, Reminiscences of a Stock Operator by Edwin Lefèvre. It chronicles the life of Jesse Livermore, a fictional speculative trader who provides fundamental principles of investing that still influence some of the best traders today despite being published all the way back in 1923. Here are a couple of other quotes related to the old market mantra of holding onto winners and selling losers: “A loss never bothers me after I take it. I forget it overnight. But being wrong, not taking the loss, that is what does the damage to the pocketbook and to the soul.” "The only thing to do when a person is wrong is to be right, by ceasing to be wrong. Cut your losses quickly, without hesitation. Don’t waste time. When a stock moves below a mental-stop, sell it immediately. " Easier said than done, that. Another market motif, “Buy low, sell high,” may also be a simple concept, but behavioral biases often get in our way of making logical choices when investing. Daniel Kahneman and Amos Tversky did much of the groundbreaking in this field with their work on prospect theory, the idea that people are loss averse which ultimately drives their (often poor) decisions. Given that we feel potential losses to a greater degree than potential gains, regret after the fact certainly plays with our psyche when investing as well. Therefore, researchers Cary Frydman and Colin Camerer from USC’s Marshall School of Business and Caltech published a study last year that sheds unique light on this topic. They created an experimental stock market and collected neural data from participants in order to ascertain whether regret influences investor behavior. Here’s a breakdown of how they conducted the study: The researchers used functional magnetic resonance imaging (fMRI) to retrieve neural data in order to record the “precise moment when expost suboptimal trading outcomes are revealed, but before trading decisions are made.” They then tested “whether the regret generated upon news of a stock return is correlated with subsequent trading behavior.” Twenty-eight “Caltech subjects” traded three stocks and were given $350 at the beginning of two 16-minute sessions with 108 trials. They had to buy one share of each stock, leaving them with a $50 balance. Each trial was separated into two parts. The first section gave a price update on one of the three stocks, and the second randomly chose one of the three stocks and asked whether the participant wanted to trade it. Subjects only received price updates during the first 9 trials in order to “accumulate some information about the three stocks before having to make any trading decisions.” Participants could either choose to sell a stock or repurchase it, and were allowed to “hold a maximum of one share and a minimum of zero share of each stock at any point in time.” “The price path of each stock [was] governed by a hidden-state Markov process with a good state and a bad state.” In the good state, a stock’s price in a trial rose with “probability 0.55 and decreases with probability 0.45.” In a bad state, the opposite occurred: “its price increases with probability 0.45 and decreases with probability 0.55.” The researchers assigned each stock one of these states before the first trial. If a stock’s price was updated, then its state stayed the same as in the previous trial with a probability 0.8 and changed with probability 0.2. In other words, “if a stock increased on the last price update, it was probably in a good state for that” and its “next price change is likely to also be positive.” The notion here is that under an optimal strategy, an investor would “sell (or not buy) a stock when he believes that it is more likely to be in the bad state than in the good state; and to buy (or hold) the stock when he believes that it is more likely to be in the good state.” As Jesse Livermore knew, it followed the notion of holding onto or buying the stocks that are working and selling or not buying the ones that aren’t. The researchers analyzed the trades by focusing on the “regret-devaluation mechanism.” This theory suggests that investors feel regret after seeing the price of a stock they sold increase. The investor is then less likely to repurchase the stock because it would “prolong the regret, creating an undeniable fact that the stock was sold at a low price and then bought again at a higher price.” This is called the “repurchase effect.” The researchers also assumed the reverse is true: participants would be happy after the price of a stock they sold dropped, and would increase “the expected utility of repurchasing the stock.” Now that we have laid out their methodology and assumptions, here were their findings: The researchers found that “investors do experience regret when receiving information that indicates a trading decision is ex-post suboptimal.” They observed a fall in brain activity in the location where studies have shown a response to “predication errors and regret-related signals” when participants saw that the price of a stock they had sold rose. Additionally, “the strength of this neural regret signal correlates with the size of the repurchase effect across [their] subject pool.” These results showed the size of the repurchase effect varied across participants, but was “greater than the level displayed by an optimal trader for 26 of the 28 subjects.” They also found that “neural activity in the vmPFC (our note: a specific part of the human brain) negatively correlates with the forgone capital gain at the moment when a subject is presented with the opportunity to repurchase a stock.” Since “decision values are encoded in the vmPFC,” this showed that respondents’ expected utility of repurchasing a stock is lower if it increased in price after they sold it. Moreover, they discovered that “the specific subarea of the vmPFC that we find to encode the foregone capital gain at a buying opportunity is nearly the exact subarea that we find to encode the capital gain at the time of a selling decision.” This led the researchers to analyze the relationship between the repurchase effect and the disposition effect (“a greater tendency to sell stocks at a gain compared to stocks at a loss”). They found the disposition effect was similarly costly as the repurchase effect given that their “experimental design induces positive short-term autocorrelation in price changes” on the basis that strong recent performance will likely continue. Selling a stock with positive price momentum sacrifices potential and likely future gains. Thus, they likened selling winning stocks to holding onto losers – both hurt returns. The study’s results also showed a high correlation between the repurchase effect and disposition effect (r=0.71). The researchers concluded that “subjects who exhibit purchasing mistakes are also more likely to exhibit selling mistakes, suggesting that there may be a common psychological mechanism that governs both types of trading mistakes.” For further evidence, they found “traders who are slow to realize losses are also slow to repurchase stocks that have gone up since the last sale” and that “traders who are quick to realize gains are also quick to repurchase stocks that have gone down since last sale.” With that said, they also recognized “traders who are quick to repurchase stocks that have gone down, are not necessarily slow to repurchase stocks that have gone up.” Lastly, they did a follow up experiment to find if investors were trading with certain beliefs, such as the idea that stocks revert to the mean. In this case, participants would buy losers and sell recent winners. Even still, they found “a significant number of suboptimal trading decisions” that an “irrational belief” – such as mean reversion – “cannot explain.” In sum, investors fall privy to both the repurchase effect and the disposition effect as humans are driven by regret and the fear of loss. This causes investors to more likely buy losing rather than winning stocks, and sell winning rather than losing companies. Instead, the optimal strategy is to buy or hold onto stocks with positive price momentum and cut losses by selling stocks with negative price momentum. Even though most traders like Jesse Livermore understand these concepts, emotions often circumvent logic. That’s why keeping behavioral biases in check can be just as important to returns as studying fundamentals and the macro environment. To end, we’ll leave you with this last Jesse Livermore quote: “It takes a man a long time to learn all the lessons of his mistakes. They say there are two sides to everything. But there is only one side to the stock market; and it is not the bull side or the bear side, but the right side.”

27 февраля, 15:51

Интересные факты из жизни Дж. Ливермора

Братиш, читаю книгу “How to trade in stocks”, которую написал Джесси Ливермор, тот самый, от лица которого написаны знаменитые «Воспоминания биржевого спекулянта». Книга – класс, и меня снова жутко заинтересовала жизнь этого человека. Наверное, я интуитивно чувствую, что из его жизни я могу извлечь для себя очень ценные уроки. Вот некоторые интересные факты из его жизни, а после — мои выводы:В возрасте 14 лет Ливермор убежал из дома.В 22 приехал в Нью-Йорк и женился на девушке, которую знал несколько недель.Закончил жизнь самоубийством.Вот его предсмертная записка: “My dear Nina: Can’t help it. Things have been bad with me. I am tired of fighting. Can’t carry on any longer. This is the only way out. I am unworthy of your love. I am a failure. I am truly sorry, but this is the only way out for me. Love Laurie”.  Перевод: «Дорогая Нина, ничего не могу поделать. Дела мои пошли плохо. Я устал сражаться. Больше не могу. Это единственный выход. Я не стою твоей любви. Я провалился. Мне действительно жаль, но это единственный выход для меня.”В момент смерти у него оставалась недвижимость на 5 млн. долларов.Один из сыновей Ливермора тоже закончил жизнь самоубийством (!).Сделал 3 млн долларов на падении 1907 года. Ему было 30 лет. Если перевести те деньги на сегодняшние, то это более 70 млн. долларов. (!)На падении 1929 он сделал 100 млн. Если перевести их в сегодняшние, то это примерно 1.5 млрд. долларов. (!)В 20-х года семья (со второй женой) Ливермора была счастлива и купалась в роскоши. Но примерно в 1927 году вторая жена Ливермора начала пить. Почему? Может быть, ее испортила роскошная жизнь, а может быть потому, что Ливермор ей якобы изменял (в чем я лично сомневаюсь). В 1932 они развелись. Она хотела поддерживать прежний фешенебельный стиль жизни, но деньги у неё закончились, и эта курица продала их семейный дом за гроши. Еще пьяная она однажды выстрелила в их сына. Сын не погиб, но нервы Ливермору это попортило. После развода она забрала сыновей себе. Короче, видимо вторая жена внесла свой весомый вклад в последующее самоубийство трейдера. Вместо того, чтобы поддерживать мужа в тяжелый момент, она только усугубила его моральное состояние…Позже Ливермор поженился в третий раз.Странный факт: предыдущий муж третьей жены Ливеромора тоже закончил жизнь самоубийством. Он повесился в 1930 году, потеряв все деньги на крахе 1929 года.А может быть это жена убила Ливермора? Вряд ли. Расследование самоубийств показали, что эти события никак не были связаны. К тому же, когда Ливермора сфотографировали за день до его смерти, его спросили, можно ли его сфотографировать, и он ответил: «Пожалуйста, но это последняя фотография, которую вы сделаете, потому что завтра я уезжаю на очень-очень долго». Вот кстати это фотка: Ливермор закончил жизнь самоубийством в 1940 году, когда ему было 63 года. Он потерял свое состояние в 30-х годах. Хотя точно непонятно как. Видимо, шортил бычий рынок после Великой Депрессии… Это было его третье и последнее банкротство. Он страдал от депрессии.Почему кстати Ливермор считается величайшим трейдером, если он потерял всё и закончил жизнь самоубийством..? Ведь судить надо по конечному результату. А теперь, выводы:Почему всё-таки Ливермор закончил жизнь самоубийством? Ведь даже несмотря на неудачи на бирже, у него все еще оставались немалые деньги и еще оставались деньги у его состоятельной жены. Думаю, потому, что самое психологически тяжелое, что может приключиться с человеком, — это падение после взлёта. Когда такое происходит, человек сравнивает то, что у него сейчас с тем, что у него было раньше. На фоне прежней блестящей жизни в лучах славы новая жизнь становится для человека невыносимой. Здесь тот же принцип, что у наркотиков, после которых такие тяжелые отходняки. Сначала кайф, а потом – чудовищно тяжело. Как-то раз я наткнулся на интервью Брэда Пита, где он произнёс следующее выражение: «Я узнал от тибетских монахов, что три самые страшные вещи, которые могут произойти с человеком – это красота, слава и богатство». Я не понял эти слова, и они запали мне в подсознание. Теперь я понял, что в той фразе для полного значения не хватает одного слова. Это слово – «неготовым». Нужно написать «могут произойти с неготовым человеком».  Многие люди хотят быстрого и грандиозного успеха. По вечерам, засыпая, они иногда жалуются Богу, почему он не сделал их счастливчиками, которых показывают по телевизору и у которых есть всё: богатство, слава, красота. Эти люди даже не подозревают, что на самом деле Бог хранит их, потому что они не готовы ко всему этому, ибо не смогут пройти испытание медными трубами. Многие звезды, многие «счастливчики», на которых свалилось огромное богатство, просто спились или умерли от передозировок в туалете или номере отеля. Элвис Пресли, Майкл Джексон, Уитни Хьюстон, Джордж Майкл – все они умерли от сердечной недостаточности в результате употребления наркотиков либо успокоительных. Немногие выдерживают удар, когда жизнь теряет динамику или удача вовсе поворачивается вспять.Что далеко ходить за примером. Я и сам, когда уволился и перестал зарабатывать прежние суммы, погрузился в черную тоску на полгода.  ______________________________________________________ Заходите в гости: http://renat-vv.livejournal.com/   Пишу там всякую шляпу про свою жизнь, чего нет здесь. 

Выбор редакции
20 февраля, 11:28

Правила торговли Ларри Вильямса

Мой первый пост на Смарт-Лабе, не судите строго — своих мыслей пока мало, поэтому могу лишь поделиться мудростью заокеанских ветеранов.Правила торговли Ларри Вильямса1.       Выжить любой ценой.Скажу без всяких банальностей, спекуляция – это очень опасное занятие. Дело даже не в выигрыше или проигрыше, речь идет о том, чтобы пережить низы и верхи. Если вы не выжили, вы не сможете выиграть.Первое условие для выживания – это обязательное наличие у вас предпосылок для спекуляции. Слухи, советы, полнолуние и внутренние ощущения – это не предпосылки. Предпосылки и предположения краткосрочного трейдера могут отличаться от предположений долгосрочного трейдера, но им обоим нужны проверенная логика и соответствующий инструментарий. Большинство инвесторов и трейдеров тратят больше времени на то, чтобы решить какой купить ноутбук, чем на то, чтобы хорошенько пораскинуть мозгами, прежде чем выложить десятки тысяч долларов за какое-то поспешное или целиком и полностью основанное на ошибочных рассуждениях решение.Существуют объяснения того как, почему и когда рынки приходят в движение, их недостаточно, но они есть. Проблема же заключается в том, что существует больше методов и техник, которые не работают, чем тех, которые работают. Я бы посоветовал вам потратить колоссальное и неоправданно большое количество времени и усилий на изучение этих критически важных элементов, прежде чем приступать к играм с финансами.И даже если вы в состоянии полностью контролировать использование своего капитала, у вас есть работающая система, подход или предпосылка для совершения действий, вам все равно нужно уметь контролировать самого себя.2.       Эмоции. В конечном итоге трейдинг — эмоциональное занятие. Всегда таким было и всегда таким будет.Каждый раз, когда в деле замешаны деньги, ваши деньги, кровь закипает, ладони потеют, а нелогичные эмоции блокируют умственные процессы. Как раз когда большинство трейдеров покупают, им следовало бы продавать! Либо страх – базовая эмоция – отпугивает их от отличной сделки или инвестиции. Либо их ставка слишком велика. Решение об управлении капиталом принимается под воздействием эмоций, а не логики.3.       Господство жадности.Доказательство того, что вас больше мотивирует жадность, чем страх, и в чем между ними разница.Сам факт того, что вы спекулянт, означает, что вы меньше подвержены страху чем «обычный» человек. Вами в большей степени движет желание заработать деньги. Мотивом других людей служит стремление деньги не потерять.Жадность – Ахиллесова пята трейдера. Жадность поддерживает надежду, способствует удержанию убыточных и преждевременному закрытию прибыльных сделок. Надежда – ваш самый опасный враг, поскольку заставляет вас мечтать о большой прибыли, жить в нереальном мире. Поверьте мне, мир спекуляции очень реальный. Люди теряют все, что у них есть, браки разрушаются, а семьи распадаются, — и все это происходит по причине грандиозных прибылей или убытков.Мой подход ко всему этому заключается в том, чтобы не принимать это слишком близко к сердцу. Прибыль всегда мимолетна, за ней всегда охотятся налоговая, юристы и изобретатели мошеннических схем инвестирования.Мы все обращаемся с жадностью по-разному, и в данном случае я не могу предложить какой-то абсолютной аксиомы. Но могу сказать вот что: научитесь ее контролировать или вам не выжить.4.       Страх Он сдерживает принятие на себя риска как раз в тот момент, когда его следует брать.Страх приводит к тому, что вы не делаете то, что должны делать. Страх заставляет вас отказываться от торговых сделок, которые будут прибыльными, в отличие от сделок, которые будут убыточными или не принесут никакой прибыли. Если сказать кратко, жадность заставляет нас делать то, чего делать не следует, а страх препятствует нам делать то, что нужно.Как говорят психологи, страх сковывает нас. Спекулянт ведет себя как олень, который смотрит на свет фар приближающегося к нему автомобиля. Он видит автомобиль – убыточную сделку – который идет прямо на него на скорости 200 км/ч, но оказывается не в состоянии предпринять те действия, которые необходимы.Что еще хуже, он пропускает прибыльные сделки. Я не знаю почему. Но я знаю вот что: чем сильнее я боюсь конкретной сделки, тем выше вероятность, что она будет прибыльной. Большинству инвесторов именно страх мешает добиться успеха.5.       Путь к богатству лежит через управление капиталомКонечно, вы можете заработать деньги как трейдер или инвестор, хорошо провести время и накопить пару отличных историй. Но рост вашей прибыли зависит не столько от ваших навыков трейдера и инвестора, сколько от умения управлять вашими деньгами.Наверно, я больше всего известен как победитель Кубка Роббинса (Чемпионата мира среди трейдеров), которому удалось превратить 10.000 долларов в 1.100.000 долларов за 12 месяцев. Это были реальные деньги, реальные сделки и все это происходило в реальном времени. Многие годы люди просили меня показать им мои сделки, чтобы понять, как мне это удалось. Я охотно делился с ними этой информацией: в ней мало полезного. Добиться такого колоссального роста капитала я смог не столько благодаря каким-то замечательным способностям трейдера, сколько благодаря крайне агрессивной форме управления капиталом, которую я использовал. Подход заключался в том, чтобы покупать больше контрактов по мере роста капитала на счете, и уменьшать позицию, когда капитала становилось меньше. Вот, что привело к целому миллиону звонких монет, а не некий искусный навык трейдера. Десять лет спустя моя 16-летняя дочь выиграла этот же конкурс трейдеров, превратив 10.000 долларов в 110.000 (это второй результат более чем за 20-летнюю историю этого чемпионата). Были ли у нее какой-то секрет в торговле, волшебный график, линия или формула? Нет. Она просто придерживалась неплохой системы торговли, подкрепленной превосходной формой управления капиталом.6.       Большие деньги не делают больших ставок.Вы вероятно читали истории о тех, кого я называю трейдерами-головорезами – Джесси Ливермор, Джон «поставь миллион» Гейтс, Нидерхоффер, Фрэнки Джо и им подобных. В конечном итоге они сделали большие ставки и по-крупному проиграли.Умные деньги никогда не делают больших ставок. С какой стати? Небольшие ставки могут принести большую прибыль – см. Пункт 5. А делая большие ставки, вы рано или поздно получите убыток и этот убыток будет огромным.Это как русская рулетка. Действительно, можно много раз прокрутить барабан с пулей внутри и ни разу не проиграть. Но, продолжая крутить его достаточно долго, результат может быть только один – смерть. Тем, кто делает большие ставки, предначертано терять большие деньги. Просадки – это занятие для неудачников. Просадка может только создать условия для полного провала. Я никогда не делаю больших ставок (раньше я так делал. Как говорится, знаем, плавали. Поверьте, так невозможно выжить). Я рискую небольшим процентом моего счета, своего состояния, если хотите. Так я могу контролировать убыток. Невозможно выжить, игнорируя правила техники безопасности.7.       Господь может задержаться с ответом, но Он никогда в нем не откажет.Я никогда не знаю, когда именно в течение года я заработаю свои деньги. Это может произойти в первой сделке в году или в самой последней (хотя я надеюсь, что все же не в последней). Победа может поджидать вас за углом, но вы должны быть готовы к ведению длительных боевых действий.К тому же, хотя я совсем не религиозный человек, я считаю, что вера в более могущественную силу, Бога, это решающий элемент в удаче трейдера. Она помогает представить прибыли и убытки в перспективе, помогает вам выдержать сильную боль и пережить наказание, когда вы осознаете, что в конце концов все будет хорошо, или вы будете вознаграждены тем или иным образом. Бог и рынки – это не модная концепция. И я никогда не стал бы злоупотреблять той небольшой связью, которая у меня есть Богом, чтобы молить его о прибыли. И, тем не менее, именно эта связь помогает и поддерживает людей в сложные времена: и тех, кто смотрит на мир сквозь прицел ружья, и тех, кто торгует на бирже.8.       Я считаю, что открытая мной позиция принесет убыток.Это мое самое сильное убеждение и самый ценный актив как трейдера. Большинство мечтателей и подражателей уверены, что в своей следующей сделке они сорвут большой куш. Эти ребята побывали на каком-то тренинге мотивационного толка, где им сказали, что думать надо позитивно. Они выучили, что убеждая себя в прекрасном будущем, они делают его реальностью. Они считают, что их следующая сделка принесет им прибыль.Это не обо мне! Я считаю, в глубине своей души, что это будет убыточная сделка. А теперь скажите мне, у кого будет стоять стоп-приказ и кто предпримет правильные действия, я или парень, накачанный иррациональными убеждениями о том, что он понял рынок? Кто допустит просадку, позитивный мыслитель или я?Если вы еще не поняли, я вам отвечу. Я добьюсь успеха лишь по той простой причине, что я не испытываю иллюзий, что смогу взять прибыль. И, соответственно, я буду действовать как безупречный воин. Я буду защищать себя всеми способами и в любой момент времени. Я не стану  полным иллюзий и надежд дезертиром.9.       Специализация — источник богатства. Сосредоточьтесь на одном рынке или на одной методике.Мастер на все руки никогда не станет зарабатывающим трейдером. Почему? Потому что трейдер должен быть сконцентрирован на рынках, уделять внимание мельчайшим деталям и не позволять своим эмоциям вмешиваться в процесс.Отвлечение внимания дорого обходится в этом бизнесе. Отсутствие внимания может означать, что вы пропустите сделку, которую следовало открыть, или без должной осторожности откроете сделку, которая дорого обойдется в последствии.Для меня сосредоточенность означает не только концентрацию внимания на задаче, которой я непосредственно занят, но и сужение внимания в трейдинге до одного или двух рынков либо конкретного подхода или методики совершения сделок.Вы когда-нибудь пробовали жонглировать? Достаточно сложно научиться одновременно жонглировать тремя мячами. Большинство людей может научиться этим «тонкостям» за 3 часа практики. Добавьте один мяч, еще один элемент к этому хаосу, и лишь немногие, очень немногие люди смогут стать жонглерами. Ровно так же сложно отслеживать еще одну «порцию» данных.Посмотрите на великих спортсменов – они сосредоточены на одном виде спорта. Художники работают над одним основным делом. Нет музыкантов, которые поют кантри и оперные арии, и при этом становятся звездами. Чем уже ваш фокус, чем бы вы ни занимались, тем большего успеха сможете добиться.10.     Если возникают сомнения, или все остальное не работает – см. Правило номер один. P.S. Перевод мой. Взято отсюда - http://www.ireallytrade.com/ 

10 февраля, 08:05

20% пользы!

Я перечитал уйму книг по трейдингу и планирую за свою жизнь прочитать их еще больше, поэтому имею весьма репрезентативную картину того, есть ли с них какой-то толк, и если да, то в какой степени. Но, я отталкиваюсь с точки зрения, что чтение развивает наш мозг, позволяет нам стать более образованными, а возможно и лучше понимать людей. Кстати, вам на заметку: Люди которые читают классическую литературу, ну скажем Достоевского, гораздо лучше разбираются в психологии людей, чем скажем тот же психолог после университета, на этот случай есть даже научные исследования. Когда вы изучили основы технического и фундаментального анализа, то в большинстве книг вы будете неизбежно сталкиваться с описанием одного и того же. Обычная фигура “голова и плечи” описана в тысячах трейдерских книг. Множество раз. Одно и тоже, но разными словами. Японские свечи, фигуры, различные паттерны прайс экшн, множество индикаторов – все это описывают постоянно десятки тысяч человек. А у новичка создается впечатление, что кто-то намеренно насилует ему мозг невероятным объемом информации. Поэтому книги, в основной своей массе, для нас полезны не более чем на 10-15-20%, в общем случае. Все остальное – как правило, общеизвестная информация. Это как закон Парето 20\80. Скажем, если вы осилите большую, известную книгу по техническому анализу, не важно, Швагера или кого-то еще, вы тем самым узнаете сразу 80-90% из всех других книг по техническому анализу. В других книгах вы встретитесь с той же информацией, но поданной под другим соусом, иным взглядом. Все смотрят на одни и те же свечи. Но видят в них разные картины. Значит ли это, что в книгах нет ничего нового? Нет, не значит. Полезное есть в каждой книге. Иногда это крупица. Крошечный кусочек. Взять хотя бы наш Смартлаб, действует тот же самый принцип Парето 20\80. И вот ради этой, усреднёно, 20% пользы и нужно их читать. Это может быть некий уникальный технический взгляд, необычное использование уже знакомого вам паттерна, да порой просто одна фраза.Всякий раз, когда у меня хватало терпения ждать, чтобы рынок достиг того, что я называю «Пивотной Точкой» прежде, чем начать торговать, я всегда делал деньги в своих операциях. Нестареющий Джесси Ливермор. Книга за книгой, вы впитываете чужой образ мыслей и постепенно в вашем, уникальном сознании, а оно неповторимо у каждого из нас – формируется свое, индивидуальное восприятие рынка. И его вы обязаны закреплять практикой! Ну, а теперь юмор: Заходит начальник к подчинённым и видит, что двое менеджеров заняты не «Рабочим» процессом. Один «Сидит» на Смартлабе в контакте, а другой читает книгу. Начальник тому, кто «Сидит» в контакте жёстко говорит: Ты уволен! Подчинённый: Я… я, а вот сосед книгу читает. Начальник: Вот именно, читает! Думайте сами, решайте сами, иметь или не иметь.

Выбор редакции
03 февраля, 22:50

Investing Themes TO Consider

Following winners is natural, readtheticker.com is the same. These names represent the investing themes liked by readtheticker.com: Richard Wyckoff, Jesse Livermore, Richard Ney, William Gann, Jim Hurst, Sir John Templeton ...

Выбор редакции
25 января, 21:24

Тестик. Наивный Теорвер.

Коллеги, Здравствуйте Предположим Вы находитесь в большом городе (например, Екатеринбург, Нижний, Саратов, Челябинск, Пермь...). Перед Вами адресная книга (как в американских фильмах в телефонных будках)  ). В ней есть адреса всех жителей города: улица, дом, квартира. Всех. Вы открываете на произвольной странице и тыкаете пальцем в произвольный адрес. И смотрите только на номер квартиры. Какова вероятность, что номер квартиры начинается с 7-ки?  Большая просьба уважаемым А.Г, Борису Гудылину, Chem1 и еще нескольким форумлянам не печатать сразу решение))). К Вам два других вопроса; 1) Имеет ли это отношение к одному из правил Джесси Ливермора, как Вы думаете? 2) а какова вероятность, что первые две цифры номера квартиры — 12?

Выбор редакции
19 января, 11:25

Dow 20,000: A New Beginning...or The Beginning of The End?

After touching the benchmark 20,000 level last month, the Dow Jones Industrial Average has spent the last five weeks in a tight, narrow trading range just under this level. Famed trader Jesse Livermore theorized in his pseudonymous book ...

16 января, 23:10

У Ливермора можно поучиться не только трейдингу

Книга очень интересна, поскольку описывает не только торговые операции, тактику и стратегию заключения спекулятивных сделок  Джесси Ливермора,  но и образ жизни, внешний вид, как принято сегодня называть, «успешного трейдера». Ливермор не только торговал очень масштабно, совершал крупные сделки и получал огромные многомиллионные прибыли, но и жил красиво, с большим вкусом. Итак, вот описание образа жизни Ливермора в качестве успешного трейдера. Ливермор жил в самом богатом пригороде Нью-Йорка в огромном особняке (без ипотеки) с собственным причалом, к которому была пришвартована его личная 300-футовая яхта с командой из 14 человек. Подобные яхты в то время были у очень небольшого количества людей, в частности у Уолтера Крайслера и Альфреда Слоана из «Дженерал Моторс». В особняке, за обеденным столом,  могли свободно разместиться 48 человек. Интерьер был наполнен антикварной мебелью, красивыми картинами, изящным серебром и гобеленами. В доме было 29 комнат и 12 ванных комнат. На работу Ливермор ездил на «Роллс-Ройсе» с шофером. Жена Ливермора по своим делам ездила на другом «Роллс-Ройсе» с откидным верхом и тоже с шофером. По железной дороге Ливермор путешествовал в личном роскошном железнодорожном вагоне. У Ливермора было более 50 изготовленных на заказ костюмов, сотни галстуков и рубашек. Зимы Ливермор проводил на юге страны в Палм-Бич, где на своей яхте занимался рыбалкой на крупную рыбу в Атлантическом океане. В Палм-Бич Ливермор также достаточно часто совершал сделки из офиса одного из своих брокеров. Оцените, как говорится, уровень жизни и внешний вид успешного трейдера. Кто-то может назвать Джесси Ливермора «понторезом»?   Я не могу.   Человек умел со вкусом тратить заработанные деньги. При этом,  трейдингом Ливермор занимался весьма ответственно. Проведение домашних вечеринок он ограничивал выходными днями, когда рынок был закрыт. В рабочие дни, когда рынок был открыт, Ливермор ложился спать не позднее 10 вечера и просыпался утром не позднее 6 утра, чтобы добраться в офис задолго до открытия торгов и посвятить время стратегическому планированию.   Почему я акцентирую внимание на уровне жизни и внешнем виде Джесси Ливермора? Потому, что многие, называющие себя «успешными» трейдеры, которые не могут объективно подтвердить свою прибыльность участием в ЛЧИ или рэнкинге управляющих Мосбиржи, но тем не менее, желающие быть публичными аналитиками или заниматься обучением, выглядят мягко говоря, «подозрительно дешево». Обратите внимание на пиджаки, сорочки, галстуки, костюмы, обувь.   Вот, например,  Клуб «успешных российских анонимных трейдеров» выглядит так: Конечно, если трейдер объективно показал на ЛЧИ, что умеет делать деньги и они у него есть, то да, имеет право обучать и ходить хоть в спортивном костюме, и к нему не будет вопросов. К дешевому  внешнему виду всех остальных, якобы успешных, аналитиков, семинарщиков и «обучальщиков» вопросы есть. Глядя на них, неизбежно возникает вопрос: «Джентльмены, Вы на ЛЧИ торгуете?»   И почему-то ты уже заранее знаешь их ответ: «ЛЧИ -ЭТО ДЛЯ ЛОХОВ!»  Подумайте над этим.

Выбор редакции
15 января, 11:33

А, есть ли "Кукл" или комментарий к посту Kaprala.

Спрашивает трейдер у кукла которого играет актёр Владимир Этуш. Возьмите в лёгкие больше воздуха и представьте эту картину и вспомните голос Владимира Этуша: А существует ли кукл? Нет, что Вы, не-не, это всё сказ-ки-и мальчик мой))) А, если серьёзно, то я умиляюсь над торговцами которые верят в «Кукла» как воспитатель над маленькими детьми. Такое (Типа Кукл) было во времена Джесси Ливермора, так называемые корнеры. Которые сейчас кстати запрещены законодательством. Сейчас организовывают пулы (Сообщества), пример: Обычный хедж фонд или сообщество банков. Если у одного институционального инвестора не хватает средств для реализации какой либо цели. Вступает в игру пул: Допустим им надо двинуть котировки, скажем на 1,4% за один день и в целом на 5% за неделю, а у них средств на весь пул даже не хватает, и к тому же для крупных участников торгов существуют ограничения на максимальный лот. Пул может только подтолкнуть участников к совершению действий на рынке и не более того. Это самое важное. Крупные участники торгов подтолкнули внутридневных трейдеров к действию, допустим это покупка, за дейтрейдерами вступили в игру МТС, а позже трендследящие ТС, и так по цепочки пока не дойдёт до предполагаемой цели в нашем примере 5% за неделю, и пул продаёт -цена падает. Вот вам и весь кукл. Это элементарно! P.S. Это элементарно Вечная память талантливому актёру и любимцу не одному поколений!

04 января, 18:50

Итоги 2016. Дневник новичка ММВБ

Приехал из новоодних путешествий и решил написать отчет по итогам 2016 г. Формализовать итоги очень полезно, тем более что в плане финансовой деятельности 2016 год пуличился достаточно насыщенным. В позопрошлом 2015 году попробовал себя в инвестициях в ПАММы, но отсутствие риск менеджмента и отстствие какого то контроля заставило меня задуматья о более качественном подходе к инвестированию (в Паммах у меня были только убытки — в общей сложности потерял там около 100 т.р.) Инвестиции в ПИФ Читал много книг по поводу инвестиций — одна из первых книг которая мне попалась была связана с инвестициями в ПИФ (точное название не вспомню). В общем в ней раскрывалась картина великолепности сложного процента и стабильности инвестиций. Также предлагался общий подход к ранжировнию ПИФ (оценивается история от 5 лет, далее ставятся количество звезд по альфа, бета, шарпа — каждый год ребалансировка). Выбрал сбер и райфайзен и провел ранжирование по данным критериям. Получилась примерно такая таблица Соответственно, выбрал два ПИФ с наивысшим рейтингом + 1 ПИФ облигаций. Примерно тоже самое проделал в Сбере. Доли в райфайзене были куплены в марте, в сбере — в апреле Итог райфайзен: Облигации 10% Сырье 20% USA — (-10%) — Падение из за уменьшения курса долллара Инвестиции были в равных долях — общий результат 10% Итог СБЕР портфель биотехи, глобальный интернет, развивающиеся рынки, сбалансированый — общий итог (-3%) Какие я для себя итоги сделал по ПИФ При отстутствии опыта в торговле жизнеспособным вариантом я вижу инвестирование в паи ПИФ акций, которые обгоняют индекс ММВБ (показатель альфа — больше 0) на большом сроке — от 5 лет, а лучше от 10 или инвесирование в ПИФ облигаций. При инвестициях в определенные сектора в любом случае нужно понимать специфику сектора и настроения на рынке. Думаю что инвестирование в ПИФы слабоэффективно. План на 2017  снятие денег с ПИФов по прошествию года инвестиций (так комиссия будет меньше) и перевод их на брокерский счет для самостоятельной торговли, покупка ОФЗ на часть сбережений Открытие счета и торгвля акциями на бирже Я продолжал свое обучение в финансовом плане и приступил к изучению рынка акций. Основы инвестирования я узнал из книги Арсагеры «Книга об инвестициях и управлении капиталом». Решил подобрать себе брокера и открыть себе счет на небольшую сумму и потрогать все своими руками :) — подход технаря и практика. При выборе брокера руководствовался следующими критериями по убыванию — надежность (входит в топ-5, официальная регистрация в России), отсутствие ежимесячной комиссии, легкость пополнения. По данным показателям был выбран брокер «Открытие». Также повлияло то, что можно сделать себе квалифицированного инвестора (дают в долг на день 6000000 за 6000) и получить доступ на американскую биржу с полностью официальным оформлением в Российском законодательстве (к примеру у Финама доступ осуществляется через оффшор). Более подробно про инвестиции в американский фондовый рынок расскажу в отдельном разделе. Торговля на российском рынке Итак, в мае я открыл свой счет и положил на него свои первые 60 тыс. Тогровля была совершенно необоснованная, просто читал обзоры и брал какие-то акции. Новичкам везет, взял Ленэнерго преф, Мосбиржу, Сурнуг преф, ну и другое по мелочи. К сентябрю было уже 80, т.е. около 30 %. В июне я узнал что есть ИИС и открыл такой счет у брокера. В течении года полонял его общая доходность на конец декабря 30% без вычета процентов и без получения вычета по НДФЛ. Инвестирую читая новости в различных инсточниках. Основные источники — smart-lab, аналитические выкладки с bcs, finam, kit-finance. Платных подписок нет.  Основная стратегия покупка в долгосрок основываясь на финансовых показателях — пробовал пару раз сам рассчитывать коэффициенты для лучшего понимания, получилось :). Торгую от лонгов, плечами не пользуюсь, долю компании стараюсь дрежать не более 10% процентов от портфеля, жесткий стоп (-10%) по каждой бумаге. Портфель на данный момент (слегка выбился из стратегии с ФСК) Динамика изменения портфеля Немного юмора, ошибки новичков Самая угарная сделка которая мне запомнилась — это покупка МордовЭнергоСбыт по 0.3. Дело в том, что я перепутал один 0 и купил на 50000 вместо запланированных 5000. Далее цена подскочила до 1 рубля и за один день я заработал около 100000, правда по наивности фиксировать прибыль не стал и потом продал лишь по 0,4 :) — итог лучше фиксировать часть прибыль при достижении 100%, тем более если рост не основан на фундаментальных факторах. Обучение, чтение книг. За время торговли были прочтены следующие книги, относящиеся к торговле Бенжамин Грехем — умный инвестор — достаточно тяжелая книга с большим количеством информации, нужно перечитать еще раз. Арсагера - «Книга об инвестициях и управлении капиталом» — книга средней сложности, для новичка в самый раз Теодор Драйзер Финансист Джесси Ливермор: биография величайшего трейдера Обе книги хороши для общего представления о рынке и его истории. Приводит к пониманию, что рынок легко дает деньги и также легко их отбирает. Также было посещено много бесплатных тернингов от Открытия брокер. Общие направления — тоговля в квик, фундаментальный анализ, технический анализ, торговля акциями, торговля облигациями и т.п. Торговля американскими акциями: Здесь глубоко углубляться не буду, прицип торговли такой же. Принцип отбора подходящих акций — выше EMA20, EMA200. Выставление следящего стопа по индикатору Chandelier Exit (основан на ATR). Идеи не мои, вычитал их «У первой девушки торгующей Америку» :) Вот например график GDXJ — отличный момент для входа, я вошел по 30 и уже переставил стоп на 32 По амриканскому счету не все так радостно как по российскому. Торговать на мой взгляд здесь гораздо сложнее. Текущая доходность за пол года 3% хотя в середине года была отезка была около 10%.  План на следующий год: Жесткий контроль стопов и сигналов + покупка на половину портфеля акций из стратегии «Собаки Доу» (акции компаний из индекса Доу Джонс с наибольшими выплатами по дивидентам). Очень хороший обзор по данной стратегии с анализом с далеких годов нашел здесь — www.dogsofthedow.com/2017-dogs-of-the-dow.htm — как раз добавли акции за 2017 год. Планирую взять пять компаний малой капитализации (Verizon, Pfizer, Cisco Systems, Coca-Cola, Merck). Это составит 50% портфеля. На остальную часть буду брать интересные спекулятивные идеи. Итог по торговле акциями и планы: Считаю что на данном этапе удалось составить начальное представление по торговле акциями.В данном году мне повезло попасть на актиный бычий рынок и заработать. Сильных илюзий не испытываю, рассчитываю на среднюю доходность 10-20% процетов годовых. В большинстве на рынке очень сильно действие новостей и ответной реакции людей на эти новости — психологичские факторы, одни из самых сильных. При долгосрочной торговле лучше пользоваться фундаменталом, однако на краткосросчных отрезках 1 день — неделя, применим технический анализ. Планирую прочитать книгу Тимофея (с удовольствием смотрю ютюб канал) — споры на смартлабе меня заинтриговали) Считаю, что главный принцип жизни — позволь себе быть собой, а другим быть другими. Или перекладывая на споры — для каждого работает такая стратегия, в которую он верит, или каждый частично прав) Лирическое отступление В последнее время появилось много постов о здоровой жизни, хочу немного добавить) В студенческие годы я много пил, после этого всегда болела голова ну и так далее))) — думаю вы сами себе это представляете, где то три года назад решил что буду ограничиваться банкой пива или стаканом какого нибудь культурного напитка, в 2015 перстал пить — от слова совсем. Это очень приятное ошущение, когда голова у тебя находится под полным контролем, все время хорошо соображает. Вы получаете преимущество — это хорошо видно на следующей картинке ) В 2016 году я начал делать зарядку по утрам и принимать контрасный душ, вставать на час раньше. Также попробовал перейти на вегетарианское питание. Пока стараюсь его придерживаться — как минус стал есть больше сладкого, но кажется к концу года привык. Небходимо помнить что здоровье на деньги не купишь, так что не инвестированием единым, всем здоровья господа трейдеры! PS: В завершении хочу пожелать всем попутного тренда и отличных инвестиций в новом году :) PSS: Поддержите новичка плюсами)  

Выбор редакции
23 декабря 2016, 11:36

Список людей, которые не пользовались техническим анализом.

Бернард Барух Джесси Ливермор Джон Темплтон Джорд Сорос Уоррен Баффетт Продолжим? P.S. Список людей, которые пользуются техническим анализом. :)

29 ноября 2016, 16:03

Обеспечиваем себе стабильный заработок в трейдинге

Хочу предложить собственный опыт и соображения на тему как все-таки обеспечить себе более-менее стабильный заработок в трейдинге если ты опытный трейдер и как начинающему трейдуну избежать основных ошибок при выборе чем торговать и набраться вершков перед тем как пуститься в авантюрное и захватывающее приключение под названием  — ТРЕЙДИНГ. По скольку трейдинг и инструменты для торговли — тема обширная и мои суждения не ориентированы на профессиональных трейдеров (вы итак все знаете), то я коснусь классических и распространенных финансовых инструментов, таких как акции, фьючерсы и опционы, обходя при этом инвестиции в бонды, депозитарные расписки, депозитные сертификаты и другое.   Все знают какие мысли в голове у новичка, когда он приходит на рынок — все там были. Начитавшись умных книг и насмотревшись захватывающих фильмов о молодых парнях, получающих баснословные прибыли — ведомая отвращением к физическому труду, но безумно любящая деньги молодая поросль стремится стать частью общества, разъезжающего по южным странам в кабриолете, не ударяя при этом пальца о палец. Также все знают как жестокая реальность разбивает эти светлые мечты на мелкие осколки и начинается этот священный «путь самурая» к званию Трейдер. Заряженный энтузиазмом новичек, как мотылек летит туда где поярче и по проще, он летит, стремится и попадает… на Форекс. В номинации яркости оболочки и говнистости начинки — Форекс безусловно занимает первое место. Как только новичек прочитал о том что из сотни баксов он сможет сделать 10 тысяч — все, ловушка захлопнулась… Психологически каждый из нас думает о том что он уникален на этом свете и только он может правильно интерпретировать ситуацию. С точки зрения эволюции это качество безусловно положительное, но с точки зрения трейдинга — отнюдь. Это выгодно только организаторам  — пока новички будут уверены, что им удастся «обыграть форекс» — адская машина этой лохотронной отрасли продолжит пожирать капиталы трудового народа… И ладно, если это 10 баксов, 50 или сотня — не велика потеря для одного, но с миру — по нитке  — вот и складывается капитал, на котором все это продолжает существовать. Первое, что надо сделать новичку — оставить мечты о сиюминутных прибылях и приготовиться к серьезной работе… На этом считаю что лохотрон не относящийся к нормальному тредингу (форекс, бинарные опционы, контракты на разницу) мы благополучно обошли. Все мы знаем что такое кредит. Многие любят их брать, но когда приходится отдавать — здесь и начинаются слезы, сопли и осознание того, что добровольно впрягся в эту упряжку. Плечо, рычаг, леверидж на бирже — это тот же самый кредит, который нужно отдавать… с процентами… Из реального нормального биржевого рынка, перед лицом новичка выступает целый банк, который выдает биржевые кредиты и обеспечивает вас нехилым плечом — это РЫНОК ФЬЮЧЕРСОВ. Против фьючерсов я ни чего против не имею, это прекрасный рынок, на нем много возможностей заработать, прозрачные операции, в общем все чисто и понятно. Но на повестке дня стоит вопрос о стабильном заработке, а значит о максимальном ограничение возможных убытков. Чтобы минимизировать убытки, нам необходимо исключить спекулятивные операции, рынок фьючерсов с его плечами — чисто спекулятивный, поэтому торговлю фьючерсами мы исключаем. Говоря о рынке фьючерсов сейчас, я подразумеваю чистые операции по ним: купил — продал и все, без учета рынка фьючерсов и торговли ими как вспомогательного метода торговли в портфельных инвестициях или как метода хэджирования. Остается торговля акциями, но акциями без плеч. Каждый помнит книги Джесси Ливермора и других авторов того времени о торговле акциями, но мало кто делает различия между тем временем и настоящим. Прочитав книги некоторые стремятся применять те рекомендации на существующем рынке и это неправильно. Тогда и сейчас — небо и земля. Именно та торговля, когда торговали во времена Ливермора и есть нормальная прибыльная торговля. Тогда не существовало торговых плеч и производных финансовых инструментов, были только акции и облигации, инвесторы торговали лонг — покупали дешевле, продавали дороже и не продавали дороже чтобы купить дешевле как сейчас при продаже без покрытия, на заемные акции. В итоге имеем — леверидж (финансовый рычаг, плечо), в современном рынке акциий — дополнительный риск, который необходимо исключить. Итого для обеспечения стабильного заработка у нас остается торговля акциями без использования финансового рычага. Здесь вспоминаем слова: купил и забыл, при этом шанс убытков очень низок, так как определяется лишь банкротством компании. При трейдинге без использования плеча отсутствует возможность шортить акции, но есть выход. Можно шортить опционами, а именно покупкой путов на базовый актив, с продолжительным сроком жизни опциона. Соотношение прибылей к возможным убыткам отличное, при этом величина возможных убытков заранее известна. Для новичков с маленьким капиталом есть вариант покупки дешевых акций. Есть противники этого метода, ноющие о том что есть риск банкротства. Риск банкротства есть и в дорогих акциях, только дорогие перед банкротством дешевеют до нуля и шансов что акция вернется на стоимость покупки  практически нет. В дешевых акциях все обстоит немного иначе: шансов что акция вырастет больше, чем компания обанкротится, потому как руководство компании борется за ее живучесть. В это время возможны резкие движения, на которых можно заработать. Здесь нужно ждать, порой долго — недели, месяцы, но по результатам, процент прибыли и объем сэкономленных нервов приятно удивит. Для игроманов и зависимых от рыночного драйва людей и тем которым хочется погорячее: торговля фьючерсами через опционы с длительным сроком жизни — степень убытка ниже возможной прибыли. Вывод: статистически прибыль превзойдет убытки (при наличии мозгов, естественно). Но имхо это уже не трейдинг, не бизнес, а игра. Итого имеем несколько решений для стабилизации прибыли: 1. Для новичка:                       —   торговля акциями без плеча, только в лонг — параллельно изучает рынок. 2. Для опытного новичка:    —   торговля акциями без плеча + шорт акции через опционы — параллельно изучает рынок. 3. Для опытных:                     -   торговля в режиме опытного новичка + торговля фьючерсов через опционы. Как в очередной раз подтверждается — вся проблема в жадности. Если умерить жадность через отключение финансового плеча — увеличится прибыль. И еще есть такая пословица: чем больший леверидж предлагает вам ваш брокер — тем сильней он видит в вас лоха, на котором можно по-легкому заработать... Всем успехов и стабильной торговли. P.S: Как и ранее на истину в конечной инстанции не претендую — это из личного опыта по стабилизации торговли на американском рынке.

24 ноября 2016, 22:12

Если трейдинг это психология, тогда какого черта...?

Можно ли сказать что-нибудь новое про психологию трейдинга?     Нельзя, если продолжать смешивать понятия психология и психика, и пережевывать многократно пережеванные темы о влиянии эмоций на результат трейдинга.     Часто ли мы слышим, что трейдинг это ( на 80%, 90%, 100%) психология? Ответ — всегда и от всех. Тогда кто-нибудь объяснит, какого черта, вместо того, чтобы изучать гвоздь трейдинга (если это правда) — психологию, вместо того, чтобы разобраться в тонкостях поведения спекулянтов, 99 % трейдеров и аналитиков занимаются созданием надуманных рыночных моделей, плодят сотни индикаторов, описывающих прошлое поведение цены и, в лучшем случае, пытаются анализировать побочные эффекты  поведения трейдеров, как результат их психологии, а точнее — психики? Этим грешат не только псевдо гуру, но и вполне адекватные и уважаемые трейдеры и аналитики.         Читаешь, бывает, начало книги какого-нибудь известного трейдера, и сердце радуется, когда автор с чувством, толком и расстановкой рассуждает на темы психологической составляющей трейдинга. А потом — как ушат холодной воды: скользящие средние, полосы Болинджера, MACD, RSI и т.п. и — внимание, не удивляйтесь — VSA, Market Profile, Market Delta, etc. Да, именно, эти школы трейдинга и торговые системы я ставлю в один ряд с устаревшими и бессмысленными инструментами тех. анализа. Про это — моя статья  «Школы суеверий».     Первое, что мне приходит в голову в попытке ответить на вопрос, почему психологией никто не занимается, это то, что психология — настолько сложная вещь, что только от знакомства с одними названиями, разновидностями, школами и течениями, занимающими не меньше страницы, становится не по себе, не говоря уж о том, чтобы попытаться изучить хоть малую часть этой науки.    Кроме того, не очевидно, как конкретно применять познания из области психологии в трейдинге. Когда кто-нибудь из «гуру» говорит вам про психологию, какую именно он имеет в виду: фундаментальную психологию, экспериментальную психологию, коллективную рефлексологию, интроспективную психологию, психологию личности, гештальт психологию, патопсихологию или одну из специальных психологий? Спросите у него. И вы, в лучшем случае, услышите в ответ: «цены меняются под воздействием страха, надежды и жадности» и «надо научиться сдерживать свои эмоции».     Ой, как этого мало!  Не говоря уже о том, что жадность, надежда и страх — есть эмоции, которые составляют часть психики. Но психика этим не ограничивается, ведь в нее входит и мышление, и память, и намерения, и восприятие и прочее. Поэтому, если уж на то пошло, а жадность и страх это единственное, что этому «гуру» приходит на ум, то трейдинг это не психология, а психика. Другое дело, что изучением психики занимается психология.     То, что трейдинг это, прежде всего, психика, доказывают нам порой абсолютно не логичные ценовые движения: против макроэкономического фона, против доминирующей тенденции и с неоправданной волатильностью, когда достижения одного дня полностью нивелируются днем следующим (вчера — 200 пунктов наверх, сегодня — 200 вниз).     Чем, по большому счету, вызваны все ценовые изменения? Они вызваны поступающей на рынок информацией и реакцией игроков на эту информацию.P = f(I, B) где P — цена, I — информация, B — поведение (или реакция)    Когда вы слышите, что информация на рынок поступает непрерывно, это и так и не так.    По настоящему важная информация поступает на рынок хоть и регулярно, но не беспрерывным потоком. Но цены же все равно, почему-то, меняются непрерывно (когда меньше, когда больше)...    А дело в том, что изменение цены само по себе является информацией (и, может быть, куда более важной, чем макростатистика). То есть, цена теперь становится функцией самой себя.P = f(P,B)(если на время забыть о макроэкономической составляющей).   Джесси Ливермор, знаменитый спекулянт начала 20 века, говорил: «Нельзя сказать, что продажи, прибыли, общемировые условия, политика и технология не играют роли в конечной цене акции. Эти факторы, в конце концов, оказывают свое влияние, и цена фондового рынка и отдельных акций может отражать эти факторы, но именно эмоции всегда доводят их до крайностей»   Это обстоятельство Дж. Сорос назвал бы рефлексией финансов (этот вопрос освещен в его книгах: «Алхимия финансов» и «Кризис мирового капитализма»). Он так и пишет: «В рефлексивных процессах очень трудно отделить причину от следствия».  Но Сорос называл немного другое обстоятельство рефлексией финансов.    Логику рефлексии по Соросу можно проследить на таком примере: рост курса, скажем, евро к доллару США приводит к тому, что американские товары становятся более конкурентно способны, что приводит к изменению торгового баланса в пользу США, которое ведет к новому витку укрепления доллара. Поэтому складывается ощущение, что рынок, начав игру на укрепление доллара, как бы предвидел будущее оздоровление экономики США, хотя, как мы видим, он (рынок) сам же на это повлиял.    Та рефлексия, которую имел в виду Сорос, реализуется, как вы понимаете, очень не быстро. Так же не быстро, как протекают долгосрочные экономические циклы. Я же говорю о рефлексивных процессах, протекающих мгновенно.       Теперь хотелось бы задаться вопросом о возможности исключить свою собственную психику из процесса торговли. Это, на первый взгляд, должно решить проблему с ее (психикой) неустойчивостью, которая, как нам кажется, единственная и вредит нашей торговле.     Да, действительно можно составить четкий торговый регламент — что и в каких ситуациях делать, что не делать и как ограничивать потери (разумеется, с помощью обязательных стопов), чтобы исключить влияние эмоций на свою торговлю.     Но, опять же, психика не сводится к эмоциям, а борьба с эмоциями не есть исключение всей психики из трейдинга. Психика, как вы помните, это, в том числе, восприятие и мышление. Поэтому ваш регламент, который вы себе сами создадите, будет зависеть от того, как вы воспринимаете рынок, насколько правильно оцениваете происходящие на нем изменения, даже без учета эмоций.   А значит, вывод только один — психику исключить невозможно. А возможно только попытатся ее изучить (как свою, так и чужую).  И только в этом смысле трейдинг это психология. То есть, трейдинг это методика использования знаний о психике применительно к торговле, а не просто контроль над эмоциями, как считают подавляющее число «экспертов» от трейдинга.      Вторая мысль, которая приходит на ум в связи с местом психики в трейдинге, это та, что, вроде как, есть на рынке силы, не подверженные влиянию психики. Это крупные игроки и роботы. Но очевидно же, что первые вынуждены действовать, исходя из психики торгующей публики, а вторые, к тому же, еще и программируются живыми людьми, и так же зависят от мышления и восприятия программиста (то есть, его психики).    Таким образом, действия абсолютно всех операторов рынка, прямо или опосредованно, завязаны на психику.    Но, естественно, вам этого мало. Дальше то что? — спросит читатель. Ну, допустим, ценовая динамика суть результат психических процессов. Как спрогнозировать следующее ценовое движение? Дай точку входа!!! (Кстати, о точках входа я написал небольшую статью «Чтобы выигрывать, надо делать все наоборот?»).    А вот чтобы ответить на вопрос о прогнозах, не хватит даже десятка подобных статей.     Методы, которые я использую для анализа рынка и прогнозирования динамики цен, лежат на стыке гештальт-психологии, интроспективной психологии и бихевиоризма.     Если коротко, то: гештальт-психология дает представление о том, как участники рынка воспринимают рыночные события; интроспективная психология помогает построить предположение о настроении участников рынка на основе интропсихических механизмов; бихевиоризм прогнозирует реакцию участников рынка на информационные события в качестве стимулов. 

13 сентября 2016, 11:51

Рецензия на вебинар Тимофея "Введение в трейдинг: мой вебинар для Учебного Центра Финам"

Дело было вечером, делать было нечего. Я решил посмотреть видео от Тимофея Мартынова. Заголовок уж очень хорош! )) Ссылка "Введение в трейдинг: мой вебинар для Учебного Центра Финам". Я не начинающий трейдер, поэтому для себя я ничего нового не нашел. Но я был бы очень рад, если бы данный материал мне попался на начальном этапе. Про боковые движения и про тренды рассказано очень грамотно. И сделан важный акцент на волатильность (размах) ценового канала или боковика. И даже базовая формула с вероятностями приведена. Есть от чего отталкиваться. Теперь осталось только считать, считать и ещё раз считать. Нужно набирать статистику, чтобы быть уверенным в своей торговой стратегии. Тут автоматизация вам в помощь! Начинающим трейдерам я хотел бы заметить, что в данном видео была сделана попытка затронуть тему управления капиталом. Но тема сложная и глубокая, и, видимо, не входила в план вебинара, поэтому раскрыта не была. Но, тем кто хочет действительно научиться зарабатывать на Бирже с помощью трейдинга обязательно нужно изучить различные способы управления капиталом и использовать наиболее подходящий для той или иной ситуации. Далее Тимофей несколько раз повторил слово Мартингейл. Очень многие люди путают планомерный набор позиции (усреднение или пирамидинг) с Мартингейлом. Система Мартингейл подразумевает увеличение ставки после убыточной сделки. К усреднению это не имеет никакого отношения, так как можно усредняться и закрываться в прибыль. Или после стоп-лосса можно снова набирать позицию от минимального объема, — это не Мартингейл. И к торговой стратегии Джесси Ливермора система управления ставками по методу Мартингейла тоже не имеет никакого отношения. Грамотное усреднение против движения цены позволяет улучшить эффективную (среднюю) цену позиции и передвинуть тейк-профит ближе к текущей цене, а стоп-лосс сместить подальше. Это увеличивает вероятность закрытия сделки в прибыль. Усреднение по направлению движения цены тоже имеет место быть. Если идет экспоненциальное движение, то можно наращивать позицию по ходу движения. В итоге будет набрана правильная максимальная позиция, которая способна принести максимальную прибыль. Жаль только, что на рынке экспоненциальные движения довольно редкое явление. Обычно на рынке либо боковое горизонтальное движение, либо тренд с коррекциями (откатами цены). Если добавляться по движению цены, то на коррекциях будет сложно держать позицию, так как она может уходить в убыток. По этой причине я предпочитаю усредняться на коррекциях против движения цены, но по направлению тренда. Так вероятность закрыть сделку в прибыль значительно возрастает. В общем, всё нужно считать. Всем хорошего дня и прибыльной торговли! Тимофею отдельная благодарность за качественный ресурс, который заставляет думать, учиться, считать и в итоге зарабатывать на бирже! Если было интересно, не забывайте ставить лайк. Напишу ещё чего-нибудь ))

Выбор редакции
04 сентября 2016, 21:53

Книга: Ричард Смиттен - Жизнь и смерть величайшего биржевого спекулянта

Очень напомнила Трилогию Желаний — Теодора Драйзера — конковка одна, в итоге всё состояние разбазаривают женщины. Ну это так лирическое отступление. В целом было интересно но особо сказать чтобы книга чего то нового донесла не было, в ней фундамент — видимо в свое время я раньше осознал какие то вещи поэтому не в новинку было. В ней фундаментальные принципы, психологическое состояние, история жизни человека создавшего себя с нуля от и до рассказываются детали причины следствия успеха а так же ошибок. В конце книги приведена личная методология Ливермора. Подчеркну: Управление деньгами (ММ), узнай свой эмоциональный предел риска перед тем как спекулировать, сила предложения, ловушки, советы и советчики. 1. Особенно важно сохранять психологическое равновесие «Нет ничего более важного чем эмоциональное равновесие», интеллектуально биться и развивать свои способности к анализу рынка. 2. Покупать/Продавать в правильное время. «Деньги делаются не в раздумьях а в ожидании» — (Ожидание>Cитуация>Сделка). 3. «Всегда есть ситуации на которых можно сделать деньги, это в природе у рынка». 4. Лидеры рынка формируют представление о движении рынка до кульминации самого движения. 5. Торгуйте акции «High Beta» если вы не можете успешно этого делать, вам нечего делать на рынке. 7. «Очень сложно подогнать мировые или текущие события под колебания рынка.  Фондовый рынок не функционирует в настоящем времени и не отражает его, он функционирует, опираясь на то, что еще только произойдет, на будущее… Рынок часто действует по контрасту с очевидным… У него есть собственный разум, по большей части рынок создан чтобы обманывать людей поэтому и происходят колебания.» 8. " Глупо пытаться угадать движения основываясь на новостях экономики и текущих событиях, на таких показателях как отчёт менеджера по закупкам, баланс платежей, индекс потребительских цен, данные по занятости. Поскольку всё это уже является факторами рынка."  Эти факторы не являются продуктивными к использованию. Фундаментальные законы и это только одни из них, всё в книге. Про советников и почему не стоит торговать на слухах (импульсивно.) Вообщем всем советую для ознакомления, сразу запасайтесь терпением книга на 382 страницы, у меня ушло 2 недели. С перерывами и маленькими конспектами.

13 августа 2016, 15:57

Делаем деньги, торгуя реже – 10 причин, когда лучше не торговать

источник piter1777.fxmag.ru/40218/delaem_dengi_torguya_rezhe_10_prichin_kogda_luchshe_ne_torgovat/ не мог пройти мимо Охота за сигналами, поиск пересечений на стохастике, ожидание формирования пин-бара, надежда на закрытие гэпа и ожидание, что будет закрепление на уровне поддержки – это и есть трейдинг. Не верно! Причина того, что большинство трейдеров неуспешны кроится в том, что они все пытаются открыть новый ордер несмотря на то, что они должны искать причины торговать реже.Если Вы не верите в это, то прочтите эту статью до конца, и Вы поймёте, почему торгуя реже и зная, когда лучше не торговать – это необходимый навык, который присущ профессиональным и прибыльным трейдерам.“Деньги делаются в ожидании, а не в торговле.” – Джесси Лауристон Ливермор1. Первая причина не торговать – когда Вы раздумываете над сделкой перед открытием ордера.Самые лучшие сделки — это те сделки, которые буквально прыгают Вам в руки: после того, как Вы посмотрите на график, Вы уже будете знать, что делать. Трейдинг часто упоминается как бизнес «распознавания паттернов», и трейдер, который совершил сотни сделок, знает разницу между прибыльным сетапом и между сетапом, который «выглядит немного неправильно».Если Вы делаете паузу и долго обдумываете своё решение перед открытием сделки, то лучше пропустите этот вход.2. Когда Вы не знаете, где установить стоп-лосс.Как только Вы увидели самый красивый сетап, не спешите входить в рынок. Если Вы не можете найти обоснованный уровень стоп-лосса или Вам приходится установить его слишком далеко – тем самым уменьшая пропорцию риск: прибыль – не входите в рынок.Большинство неопытных трейдеров начинают возится со стоп-лоссом до тех пор, пока не удостоверятся, что их потенциальная прибыль будет достаточно велика. Мы не можем искать адекватный уровень стоп-лосса до тех пор, пока мы не будем знать зону тейк-профита.3. Когда рынок не подходит Вашей торговой системе.К сожалению, этот момент опускается в 90% книг по трейдингу, однако нельзя не обращать внимание на такую деталь – это будет выглядеть как отсутствие самосознания. Спросите самого себя: «как работает моя торговая система?». Ваша торговая система ориентирована на следование тренду или поиск импульсных точек? Вы торгуете в канале и ждёте чёткого соблюдения границ ценового диапазона? Может быть Вы ищите точки окончания трендов и точки их зарождения?Если Вы можете ответить на эти вопросы, то Вы прекрасно понимаете, к какому типу рынка Ваша система подходит больше всего. Как Вы уже поняли – если текущая ситуация на рынке не подходит Вашей тс, то Вы не торгуете.4. Когда Вы хотите увеличить размер позиции.Вы только что закрыли убыточную сделку и увидели новый сетап? Вы хотите увеличить размер Вашей позиции, чтобы перекрыть убыток прошлой сделки? Если Вы узнали себя, то в следующей подобной ситуации уберите руки от компьютерной мыши.Несмотря на то, что сетап выглядит просто великолепно, Ваш ум затуманен и Вы принимаете торговые решения на почве эмоций. Попытки отыграться в большинстве случаев не работают и как итог Вы получите ещё большую просадку.5. Если Вы думаете, что рынок слишком перекуплен или слишком перепродан.Вы когда-нибудь использовали термины «перекупленность» или «перепроданность»? Эти понятия весьма относительны, потому что они основаны чисто на нашем иногда непредусмотрительном видении: долгие тренды могут продолжаться ещё очень долгое время.Особенно этот пункт важен трейдерам, которые используют осцилляторы, потому что их торговые решения как раз основываются на этих понятиях. Чаще всего происходит наоборот: перекупленность может являться сигналом очень сильного тренда, но не точки разворота.6. Когда цена ушла далеко от лучшей точки входа.Иногда бывает так, что мы [трейдеры] пропускаем вход или вовремя не заметили формирования сетапа на графике. Худшее, что Вы можете сделать – пытаться угнаться за ценой и войти в рынок позже положенного. Гонения за ценой влекут за собой увеличения размера стоп-лосса. Вдобавок, уменьшается размер тейк-профита. Из-за этого Вы либо уменьшаете соотношение риск: прибыль или устанавливаете тейк-профит не так, как должно быть сделано по Вашей торговой системе.Вы не можете уловить все сетапы и это абсолютно нормально! Не пытайтесь заскочить на уезжающий поезд — вернуть потерянные деньги Вы не сможете, а вот найти новый сетап у Вас всегда получится.7. Когда Вы не до конца сделали анализ, то есть вошли вопреки своему торговому плану.Каждый торговый сценарий должен быть прописан в Вашем торговом плане до того, как он произойдёт. Если сценарий не прописан в Вашем плане, то лучше пропустить вход.Многие начинающие и неопытные трейдеры не имеют торгового плана, из-за чего без конца скачут с одного таймфрема на другой в поиске сигналов. Мы все прекрасно знаем, чем это закончится. Наличие торгового плана перед торговым местом должно быть обязательным правилом для любого серьёзно настроенного трейдера.8. Когда Вы спрашиваете совета у других.Трейдеры должны принимать свои решения автономно, должны иметь чувство собственного достоинства и уверенности в своих возможностях. Трейдер сам несёт ответственность за свои убытки.Вы всегда должны самостоятельно принимать решения и не отступать от них. Это единственный путь расти и эволюционировать как трейдер.9. Когда Вам осталась одна прибыльная сделка, чтобы закрыться в «зелёной зоне» отчётного периода.Мы все когда-то были в ситуации, когда одна маленькая прибыль позволит закончить нам, к примеру, неделю в «зелёной зоне». Однако всё пошло не так и мы в итоге закончили неделю с огромным убытком.Не стоит оценивать свою торговую систему в рамках недели или месяца. Рынок постоянно меняется, и Ваша система не всегда будет показывать высокие результаты в разных условиях рынка.10. Когда у Вас есть проблемы личного характера, проблемы на работе или проблемы со здоровьем.Торговля – высокоэффективная деятельность, требующая полной отдачи и повышенного внимания. Если Вы не можете 100% сфокусироваться на графике и до сих пор думаете о конфликте с Вашим коллегой по работе или супругом – Ваша торговля сильно пострадает.Повторим, что Вы всегда сможете найти новый сетап для входа в рынок, но Вы НИКОГДА не сможете вернуть деньги, которые Вы потеряли из-за ошибок, которых можно было избежать.Когда у Вас закончились причины не торговать.Это единственное время, когда Вы действительно должны торговать! Когда Вы нашли сетап, отвечающий всем критериям, когда Вы себя прекрасно чувствуете и физически, и эмоционально, когда Вы не переживаете по прошлому убытку, когда Вы прописали все ситуации в торговом плане и, наконец, когда график даёт Вам отличные уровни для установки стоп-лосса и тейк-профита – только тогда Вы можете открывать сделку.Представьте, что Вам позволено совершать одну сделку в неделю – как бы Вы подошли к Вашей торговле? Концепция «1 сделка в неделю» очень мощная, так как торговля по строго заданным критериям преобразует Ваш график доходности до неузнаваемости.Тщательно отбирайте каждую сделку, но при этом не забывайте, что иногда лучше воздержаться от торговли. Только представьте, как могла бы измениться торговля многих трейдеров, если бы они торговали меньше.Всегда помните одну вещь: рынок от Вас никуда не убежит – Вы всегда сможете найти новую точку входа, но вернуть потерянные по собственной глупости деньги Вы уже никогда не сможете.

03 октября 2014, 09:23

Программа "Финансовая стратегия" от 3 октября 2014 года

Вкладчики забирают свои деньги из американского фонда PIMCO . он потерял больше 20 миллиардов долларов. Так инвесторы реагируют на уход из компании одного из основателей Билла Гросса. А вот акции фонда Janus Capital, в который легендарный инвестор устроился на работу, стали пользоваться повышенным спросом. Как на этом заработать?