• Теги
    • избранные теги
    • Люди59
      • Показать ещё
      Международные организации6
      • Показать ещё
      Страны / Регионы16
      • Показать ещё
      Компании65
      • Показать ещё
      Разное44
      • Показать ещё
      Издания7
      • Показать ещё
      Сферы4
      Показатели3
Джон Пирпонт Морган
Джон Пирпонт Морган
(1837-1913) - один из крупнейших американских миллиардеров. Владеет группой банков с капиталом в 22 миллиарда долларов. Контролирует до 20 предприятий, в том числе колоссальный американский "Стальной трест". Благодаря своему финансовому могуществу оказывает значительное влияние на политиче ...

(1837-1913) - один из крупнейших американских миллиардеров. Владеет группой банков с капиталом в 22 миллиарда долларов. Контролирует до 20 предприятий, в том числе колоссальный американский "Стальной трест". Благодаря своему финансовому могуществу оказывает значительное влияние на политические дела Соединенных Штатов. За последнее время банкирская фирма Моргана предоставляет многочисленные займы Германии, Франции, Бельгии и другим странам. Лондонская конференция в 1924 г., принявшая план Дауэса, проходила при непосредственном участии Моргана и в значительной степени под его диктовку. /Т. 13/

 

Как стать спасителем отечества? - Джон Пирпонт Морган старший

 

Морганы (Morgan), одна из старейших и крупнейших финансовых групп США, занимающая наряду с Рокфеллерами ведущее положение в финансовой олигархии страны. Общая сумма контролируемых активов М. на конец 1970 составляла свыше 90 млрд. долл., причём около 40 млрд. долл. приходилось на кредитно-финансовую сферу. Группа представляет обширную коалицию банковских и промышленных монополий, связанных системой участия, личной унией и финансовыми узами. Руководящим центром финансовой группы до 2-й мировой войны 1939—45 являлся банкирский дом «Дж. П. Морган и К°» в Нью-Йорке (активы в 1972 — 16,5 млрд. долл.). Основатель его Джуниус Спенсер Морган и его сын Джон Пирпонт Морган-старший нажили огромное состояние во время Гражданской войны в США 1861—65. После смерти Дж. П. Моргана-старшего банкирский дом М. возглавлял Дж. П. Морган-младший. Путём финансовых махинаций и биржевых спекуляций к концу 19 — началу 20 вв. М. заняли ведущие позиции в ряде отраслей обрабатывающей промышленности (сталелитейной, медеплавильной, машиностроительной и др.), на ж.-д. транспорте и особенно в банковском деле. Банкирский дом «Дж. П. Морган и К°» господствовал в размещении ценных бумаг промышленных компаний и контролировал крупнейшие коммерческие банки Нью-Йорка и Филадельфии. После 2-й мировой войны финансовую основу группы М. составляют 2 коммерческих банка «Морган гаранти траст компани» и «Банкерс траст» (активы его в 1972 — 13,3 млрд. долл.), а также инвестиционный банк «Морган Стэнли». М. контролируют почти 50% активов мощных компаний страхования жизни «Пруденшел» (активы в 1972 — 33,9 млрд. долл.) и «Нью-Йорк лайф» (активы в 1972 — 11,9 млрд. долл.), а также сеть инвестиционных банков во главе с «Уэллингтон фонд», что обеспечивает М. кредитными ресурсами. Промышленная империя М. охватывает такие корпорации, как «Юнайтед Стейтс стил», «Дженерал электрик», «Дженерал моторс», «Кеннекотт коппер корпорейшен», «Американ телефон энд телеграф», а также крупные компании угольной, текстильной, нефтяной, химической и других отраслей промышленности. Позиции группы несколько ослабли, т. к. в её сферу не входят отрасли, тесно связанные с развитием современной научно-технической революции (радиоэлектроника, ракетостроение и др.). Другая причина — некоторое ослабление международных позиций англ. и франц. капитала, для которого моргановские банки длительное время были финансовыми посредниками в размещении государственных ценных бумаг на амер. рынке. Финансово-промышленные интересы М. представлены во всём капиталистическом мире. Группа оказывает заметное влияние на политическую жизнь США. Лит.: Соединённые Штаты Америки. Словарь-справочник, [М., I960], с. 284—85; Соединённые Штаты Америки (Экономика и политика стран современного капитализма), [М., 1972], с. 145; Жуков Е. Ф., Страховые монополии в экономике США, М., 1971, с. 141; «Fortune», July, 1973, p. 122—24. Е.Ф.Жуков

 

Джон Пирпонт Морган I (John Pierpont Morgan I; 1837 — 1913) — американский предприниматель, финансист, банкир и коллекционер произведений искусства. В течении всей своей карьеры занимался консолидацией корпоративных финансов путем слияния крупных компаний. В 1892 году он произвел слияние компаний Edison General Electric и Thomson-Houston Electric Company в крупную компанию General Electric. В 1901 году Морган профинансировал создание Федеральной металлургической компании, в результате чего произвел слияние Carnegie Steel Company с несколькими другими сталепроизводственными компаниями, включая Consolidated Steel и Wire Company, и было образована крупнейшая металлургическая компания United States Steel Corporation. В начале 1900-х г.г., в разгар своей карьеры, Джон Морган и его партнеры инвестировали во многие крупные корпорации, и даже, обвинялись в финансовых нарущениях Управлением контроля за финансовой деятельностью. Морган был человеком, чьи действия остановили Банковская паника 1907 года. Он являлся ведущим финансистом так называемой эры прогрессивизмаЭРА ПРОГРЕССИВИЗМА — период с 1890 г. по 1920 г. в США в течении которого была характерна высокая политическая и экономическая активность среднего и низшего класса, повлекшая за собой к значительным переменам в политической и социальной сфере, путем проведения реформ и вся его деятельность в сфере финансирования различных производств привела к модернизации американского бизнеса. Джон Морган родился 17 апреля 1837 года в городе Хартфорд, штат Коннектикут, США в семье Джуниуса Спенсера Моргана (1813 — 1890), основавшего банк «J.P. Morgan |&| Co.» и Джульетты Пирпонт (1816 — 1884). Благодаря своему отцу Джон получил разносторонее образование. В 1848 году Морган поступил в Hartford Public School (Государственная школа Хартфорда), а затем в Episcopal Academy в городе Чешир, штат Коннектикут (ныне Cheshire Academy). В сентябре 1851 года Джон Морган здал вступительный экзамен в English High School of Boston (Английская средняя школа Бостона), специализирующеся на углубленном изучении математики и в подготовке будущих специалистов в области торговли. Весной 1852 года Джон Морган серьезно заболел ревматизмом, что не мог даже ходить. Отец решил отправить сына на лечение на Азорские острова. После года лечения Джон выздоровил и вернулся домой, после чего сразу же возвратился в English High School of Boston для продолжения обучения. После получения высшего образования отец Моргана послал его в Швейцарию в город Беллерив в школу близ деревни Веви для обучения французкому языку. Когда Морган достиг определенного уровня знания французкого, его отец послал его в Унивесистет Геттингена в городе Геттинген, Германия, чтобы улучшить знание немецкого языка. Достигнув определенного уровня в немецком в течении 6 месяцев, Морган уехал в Лондон. В начале своей карьеры Джон Морган в 1857 году устроился служащим в Лондонский филиал банка своего отца J.P. Morgan |&| Co. В 1858 году он переехал в Нью-Йорк, гду стал служащим в банковском доме Duncan, Sherman |&| Company, а также в американском представительстве George Peabody |&| Company. С 1860 по 1864 г.г. Морган работал в J.P. Morgan |&| Co. и действовал как нью-йоркский представитель банка своего отца. С 1864 по 1872 г.г. он был служащим фирмы Dabney, Morgan, & Company. В 1871 году он стал партнером компании Drexels of Philadelphia и основал нью-йоркский филиал фирмы, которая стала называться Drexel, Morgan |&| Company. Основатель и президент компании Drexels Энтони Дрексел, по просьбе Джуниуса Моргана, стал учителем и наставником молодого Моргана. Энтони Дрексел и Джуниус Морган были хорошими друзьями и партнерами по бизнесу. В первые годы Гражданской войны в США Морган профинансировал схему, известную как «Дело Карабинов», которая предполагала покупку 5000 бракованных карабинов, ликвидируемых правительством по цене 3,50 $ за штуку. Позже винтовки были перепроданы тому же правительству за 22 $ каждая. Смелость и ценизм данной схемы поражал воображение. Некоторые историки утверждают, что Морган ничего не знал о дефективности карабинов. Но так или иначе, специальная комиссия Конгресса привлекла Моргана к ответственности, но он умело откупился, заплатив 300 $ отступных. Деятельность Джона Моргана не ограничивается лишь финансовой сферой, как уже показала история со спекуляцией оружия. В 1869 году он получил контроль над железнодорожной компанией Джея Гулда и Джима Фиска Albany & Susquehanna Railroad. В дальнейшем он возглавил синдикат, который сломил доминирование Джея Кука в отрасли железнодорожных перевозок и стал тем самым глубоко вовлеченным в развитие империи железных дорог в США путем слияния и реорганизации железнодорожных компаний по всей территории Соединенных Штатов. В 1885 году Морган реорганизовал New York, West Shore |&| Buffalo Railroad. В 1886 году была реорганизована Philadelphia |&| Reading Railway, а в 1888 году Chesapeake |&| Ohio Railway. Он также стал партнером железнодорожного магната Джеймса Хилла и его компании Great Northern Railway. Интересен тот факт, что процесс реорганизации убыточных компаний и превращение их в крупные доходные предприятия назывался в то время как «морганизация». Морган реорганизовывал организационную структуру и управление компаний, возвращая им рентабельность. А его репутация, как крупного финансиста и банкира, помогала вернуть интерес инвесторов к компаниям. После смерти своего отца в 1890 году к Джону Моргану перешло руководство банковским домом J.P. Morgan |&| Co., которая была переименована в Morgan, Grenfell |&| Company. В 1900 году Морган начал переговоры с Чарльзом Швабом и Эндрю Карнеги — президентами Carnegie Co. Морган преследовал только одну цель — выкупить крупный стальной бизнес Карнеги и слить его с несколькими другими сталеплавильными и угледобывающими предприятиями, чтобы создать United States Steel Corporation (U.S. Steel). Его цель была почти осуществлена в 1900 году. Карнеги согласился продать бизнес Моргану за 487 млн. $. В 1901 году компания U.S. Steel стала первой крупнейшей компанией с уставным капиталом более 1 млрд. $. U.S. Steel стремилась достигать большей экономии за счет роста производства, уменьшать затраты на транспортировку ресурсов, расширять производственные линии и улучшать распределение. Некоторыми критиками U.S. Steel была расценена как монополия, доминировавшая не только над производством стали, но также и над строительством мостов, судов, железнодорожных вагонов и рельсов, проводов, гвоздей и других производств. С организацией U.S. Steel Морган захватил 2/3 стального рынка и Шваб был уверен, что скоро компания будет контролировать 75% долю рынка. Однако, после 1901 года доля фирм на рынке снизилась. В 1903 году Шваб ушел из U.S. Steel и основал сталеплавильную компанию Bethlehem Steel, ставшую впоследствии второй по величине компанией в отрасли. Джон Морган был женат дважды. В 1861 году он женился на Эмилии Стэрджес, которая умерла в 1862 году. Спустя три года после ее смерти он женился на Фрэнсис Луизе Трэйси, известной как Фанни 31 мая 1865 года. У них было четыре ребенка: Джон (1867 — 1943), Луиза(1866 — 1946), Джульетта (1870 — 1952) и Энн (1873 — 1952). Джон Морган умер во время своей поездки в Рим, Италия. Он умер во сне в Гранд-Отеле.

Развернуть описание Свернуть описание
31 декабря 2016, 10:08

Бойтесь доллара, власть приносящего: история печатного станка

Более века назад в Соединённых Штатах был создан первый в истории централизованный финансовый регулятор, печатающий доллары. До декабря 1913 года Конгресс США несколько раз отвергал проекты центробанков, сохраняя монополию Казначейства в области эмиссии валюты. Первая попытка принадлежит министру финансов Александру Гамильтону, который в 1791 году предложил создать Первый банк США (First Bank of the United States) со штаб-квартирой в Филадельфии, проект которого был окончательно отвергнут парламентариями спустя двадцать лет.

31 декабря 2016, 06:15

Бойтесь доллара, власть приносящего: история печатного станка

Более века назад в Соединённых Штатах был создан первый в истории централизованный финансовый регулятор, печатающий доллары. До декабря 1913 года Конгресс США несколько раз отвергал проекты центробанков, сохраняя монополию Казначейства в области эмиссии валюты. Первая попытка принадлежит министру финансов Александру Гамильтону, который в 1791 году предложил создать Первый банк США (First Bank of the United States) со штаб-квартирой в Филадельфии, проект которого был окончательно отвергнут парламентариями спустя двадцать лет.

16 декабря 2016, 02:15

Democratic donors call for Clinton campaign post-mortem

The wealthy Democrats who helped pump over $1 billion into Hillary Clinton’s losing effort want answers.

08 декабря 2016, 13:06

Meet the Democrats' proto-Trumps

Liberal mega-donors move to run for governor after watching their party lose ground in 2016.

18 ноября 2016, 18:04

Дмитрий Перетолчин. Владимир Павленко. "ФРС против американских президентов"

Доктор политических наук Владимир Павленко об истории борьбы банкиров за контроль над Соединенными Штатами, как создание ФРС изменило американское общество и всю мировую финансовую систему. #ДеньТВ #Перетолчин #ФРС #доллар #экономика #Ротшильды #Рокфеллеры #банкиры #Трамп #элиты #Морганы #история #Павленко #Шифф #Барух

27 июля 2016, 15:49

Who will replace Debbie Wasserman Schultz?

More than a dozen names are already circulating as potential successors.

24 июля 2016, 18:22

Wasserman Schultz steps down as DNC chair

Her resignation is a bitter and ironic twist for the Florida congresswoman.

30 июня 2016, 01:51

Clinton reshuffles the swing state deck

The sudden interest in North Carolina is a sign of Donald Trump's recent slide in the polls.

04 июня 2016, 14:40

Rubio Senate rumors undercut GOP campaigns in Florida

The effort to get Marco Rubio to run for Senate again is freezing donors at an inopportune time for the candidates already running.

29 мая 2016, 08:11

Последствия выборов президента США для России

Избирательная кампания в США, ввиду бенефиса внесистемных кандидатов, дает такой простор для аналитической фантазии, что трудно найти «варианты», которые бы еще не рассматривались. Но на одном соображении, высказанном сразу несколькими экспертами, — о том, что имеет место противостояние «националиста» Дональда Трампа и «глобалистки» Хиллари Клинтон — необходимо остановиться особо. Ибо из этой очень спорной, скажем мягко, посылки, если взять ее за основу, может вырасти только неверный прогноз. А повестись на эту посылку проще простого: так хочется увидеть по ту сторону океана хотя бы один-единственный шанс на то, что «все будет o’key». Не будет! Потому что нет на той стороне океана ни единого носителя того «хорошего», что хорошо нам. Груз захлестывающих США проблем — от 17-ти, а по некоторым неофициальным данным, 35-триллионного госдолга до российско-китайского сближения, оставляющего США в положение обреченной стороны геополитического треугольника, против которой играют две другие, — таков, что Вашингтону не до шуток. Ему бы самому выкрутиться, за счет остального человечества, как обычно.

04 мая 2016, 05:19

Clinton plots swing-state ambush for Trump

She's already organizing a shadow general election campaign.

20 февраля 2016, 09:00

Коты, секс и танки: 10 неожиданных предметов залога

Если, всем санкциям назло, среди ваших активов числится головка пармезанского сыра или, скажем, породистый кот, вы можете использовать их, чтобы получить кредит в банке. Прецеденты были! Об этих и других необычных залогах — в нашем материале.

16 февраля 2016, 23:02

Clinton makes pre-Super Tuesday cash dash

Hillary Clinton’s top bundlers and donors are getting ready for a prolonged fight with a cash-flush Bernie Sanders.

12 февраля 2016, 11:30

JPMorgan пишет, что «вещи выходят из-под контроля, люди доверяют золоту больше, чем бумажным деньгам»:

JPMorgan пишет, что «вещи выходят из-под контроля, люди доверяют золоту больше, чем бумажным деньгам»:http://www.zerohedge.com/news/2016-02-11/jpm-ficc-head-people-have-more-...Если в какой-то момент в мире возникнет реальный дефицит физического золота — а это вполне вероятный сценарий — не исключёна возможность применения западными странами советского опыта.Во времена СССР, если помните, и крупные купюры периодически меняли на новые, и за покупку золота с валютой можно было серьёзнейшие неприятности получить. Ничуть не удивлюсь, если аналогичным образом подрихтуют сейчас законодательство и страны Запада.В конце концов, конфисковало же американское правительство всё золото у рядовых американцев во время предыдущего большого кризиса, в 1933 году. И ничего: репутация Соединённых Штатов как «самой свободной страны мира» не пострадала. Крылатая фраза в тему-"Золото – это деньги и ничего более. Все остальное – кредит".  Джон Пирпонт Морган

06 февраля 2016, 19:16

Robber Barons: Honest Broker/Hoisted from 1998

**J. Bradford DeLong** (1998): Robber Barons: First draft October 13, 1997; second draft January 1, 1998. ---- **I. Introduction** 'Robber Barons': that was what U.S. political and economic commentator Matthew Josephson (1934) called the economic princes of his own day. Today we call them 'billionaires.' Our capitalist economy--any capitalist economy--throws up such enormous concentrations of wealth: those lucky enough to be in the right place at the right time, driven and smart enough to see particular economic opportunities and seize them, foresighted enough to have gathered a large share of the equity of a highly-profitable enterprise into their hands, and well-connected enough to fend off political attempts to curb their wealth (or well-connected enough to make political favors the foundation of their wealth). Matthew Josephson called them 'Robber Barons'. He wanted readers to think back to their European history classes, back to thugs with spears on horses who did nothing save fight each other and loot merchant caravans that passed under the walls of their castles. He judged that their wealth was in no sense of their own creation, but was like a tax levied upon the productive workers and craftsmen of the American economy. Many others agreed: President Theodore...

02 февраля 2016, 11:16

Мнения: Александр Антошин: Запомните, джентльмены: эту страну погубит коррупция

«Позолоченный век» – период бурного роста американской экономики, а также необузданной коррупции, фальсификаций на выборах. С того времени методы ведения бизнеса не слишком изменились. В этих кругах свято чтят традиции. В 1873 году в свет вышел сатирический роман «Позолоченный век», написанный в соавторстве Марком Твеном и его другом Чарльзом Дадли Уорнером. Уорнер – чистокровный янки, родившийся в пуританской семье, жившей под Бостоном, Твен – южанин, немного успевший послужить в годы гражданской войны в армии Конфедерации. Их обоих, выдающихся журналистов своего времени, объединял крайне скептический взгляд на ту действительность, которая их окружала. Название их книги дало имя для всего того периода американской истории, в котором они жили и писали – последней трети XIX века. «Позолоченный век» – период бурного роста американской экономики, а также необузданной коррупции, фальсификаций на выборах, откровенного изнасилования проигравших штатов под маской «реконструкции Юга». Спустя три года после выхода книги грянул крупнейший политический кризис с окончания гражданской войны, ставший определенным символом той эпохи. Кандидат в президенты США демократ Сэм Тилден сделал себе на борьбе с коррупцией имя, а его конкурент республиканец Ретерфорд Хейс, напротив, никому не был известен за пределами родного Огайо. Именно поэтому был лучшим кандидатом от республиканцев на пост президента страны – все остальные лидеры этой партии с ног до головы погрязли в коррупционных скандалах. Тилден с заметным перевесом выиграл выборы, но далее включилось правило «важно, как посчитаем». Посчитали правильно, и республиканцы смогли сохранить власть. Правда, из-за массовых акций протеста им пришлось пойти на определенные компромиссы. А Хейс, несмотря на то, что пришел к власти не совсем честным путем, начал достаточно серьезную борьбу с коррупцией, поняв, что в следующий раз такой фокус не прокатит. Из той эпохи берет свое начало история многих хорошо известных и до сих пор существующих брендов, владельцы которых стояли за всеми этими махинациями и скандалами. Вот, например, Джон Пирпонт Морган I – основатель целой династии банкиров, а также банковского дома JP Morgan. С началом гражданской войны Морган забросил скучную работу рядовым банковским клерком «на чужого дядю» и активно занялся сколачиванием первоначального капитала. С начала войны и установления блокады Юг отчаянно нуждался в поставках оружия, лекарств, продовольствия и других товаров. Как ни странно на первый взгляд, сельскохозяйственный Юг к началу войны не обеспечивал себя продуктами сам – все пригодные для сельхоздеятельности земли были отданы под высокодоходные культуры – хлопок и табак. Естественно, тут же нашлись предприимчивые мужчины, которые наладили контрабандный поток. Морган был далеко не единственным, кто делал баснословные барыши на спекуляциях оружием и лекарствами, но одной из самых крупных и успешных фигур в этом бизнесе. После войны ему это припомнили, и дело банкира попало на рассмотрение особой сенатской комиссии. Сложно сказать, сколько именно пришлось потратить денег на его прекращение, но официально в американский бюджет Морган перечислил лишь триста долларов «отступных». Морган – один из самых известных «баронов-разбойников», ближайший отечественный аналог которых – наши родные олигархи. Среди этих «отцов-основателей американской экономической системы» был и Джон Рокфеллер, который в представлении не нуждается, и Джон Астор (Многочисленные «Астории» по всему миру от Нью-Йорка до Петербурга – его скромное наследие), и многие другие достойные джентльмены. В отличие от многих «коллег», Морган мог честно рассказать, как заработал свой первый миллион – в конце концов, он покаялся и заплатил целых триста долларов штрафа. Далее было откровенное разграбление Юга, затем восстановление Юга с не менее откровенным разворовыванием траншей федерального правительства и многие другие странные дела, направленные на становление американской экономики. Покрывали «баронов-разбойников» множество политиков, самый известный из которых Уильям Босс Твид – один из лидеров Демократической партии того времени. Кроме щедрой финансовой поддержки от ведущих бизнесменов того времени, «шайка Твида» зарабатывала хорошие деньги и на муниципальном строительстве – здание нового суда на Манхеттене обошлось примерно в 13 миллионов долларов, что примерно в два раза дороже суммы по покупке Аляски. В свою защиту спустя полтора века мистер Твид может сказать, что трехэтажное здание вышло качественным, достояло до сего дня и входит в Национальный реестр исторических мест США. Твида впоследствии даже посадили, он бежал в Испанию, где его по карикатуре в Harper’s Weekly узнал американский турист. Свое имя так и не ставший президентом Сэм Тилден сделал на борьбе именно со своим однопартийцем Хейсом, а спустя несколько лет редактором Harper’s Weekly стал не кто иной, как соавтор Марка Твена Чарльз Уорнер. В тридцатых годах уже двадцатого века грянула Великая депрессия, фондовый рынок падал со скоростью брокера, скинутого с крыши Empire State Building. Многие коммерческие банки в это время любили поиграть с деньгами вкладчиков на бирже, что привело к крайне неприятным последствиям. Финансовые структуры банкротились пачками, и правительство было вынуждено запретить коммерческим банкам заниматься инвестиционной деятельностью, а говоря проще – играть на рынке ценных бумаг на деньги вкладчиков. Генри Морган, внук основателя банковского дома, не захотел прощаться с биржей, и инвестиционное подразделение JP Morgan было преобразовано в инвестиционный банк Morgan Stanley, который и поныне владеет крупнейшим брокерским бизнесом в мире. Как показала практика, старый запрет в 30-х был введен людьми не самыми глупыми, в результате кризиса 2007-го Morgan Stanley оказался на грани краха, и для его спасения Федеральной резервной системе пришлось влить в проблемный банк свыше 100 миллиардов долларов. Далее правительство США и вовсе, по сути, похоронило запрет – Morgan Stanley позволили трансформироваться в коммерческий банк без отказа от брокерской деятельности. Разделение на коммерческие и инвестиционные банки окончательно стало фикцией.  Morgan Stanley и, в меньшей степени, JP Morgan – буквально воплощение Уолл-Стрит. Те самые ребята в дорогих костюмах, которые, по мнению что крайних республиканцев, что крайних демократов, сосут кровушку из простого трудового американского народа. В общем, Джон Пирпонт Морган первый мог бы гордиться своим наследием, а методы ведения бизнеса и его взаимоотношения с политикой не слишком изменились. В этих кругах свято чтят традиции. Теги:  США, олигархи, банки, капитализм, экономика, деньги, финансы Закладки:

06 января 2016, 10:35

What Is Money Printing?

by Keith Weiner   There is a populist idea of money printing. The idea is that banks can just print what they want, enriching themselves in a massive fraud. But, does it really work this way? Let’s start with a simple case, which is clearly not money printing. We will build a series of examples by adding one element at a time, working our way up to banks, and the central bank. Then we can examine this idea of printing. Henry Homeowner finds the perfect house, goes to a bank and gets a mortgage. He is clearly not printing (the bank isn’t printing what it lends to him either, so please bear with me until the end). This example illustrates the concept of the balance sheet. Henry did not get one penny richer merely by borrowing to buy the house. It is true that he now has a house, an asset he did not own previously. However, the house is balanced by a mortgage, a liability he didn’t have before, either. Next is Barry Bondholder, who gets a loan to buy a bond. Now he has an asset (the bond) and a liability (the loan). Would anyone say that Barry printed money? Barry is only different from Henry, in that he bought a bond instead of a house. Next, consider the case of Frank Flipper. He takes out a balloon mortgage to buy a house. He paints over the olive drab walls, and adds some new carpet without cat pee. He sells the house for a profit, and repays the mortgage. Then he does it again. Is Frank printing money while he flips houses? Frank differs from Henry, in that he has to sell the asset to repay his short-term funding. Frank’s brother, Magnus, scales up Frank’s business. He sets up a process with the bank to automate borrowing and repaying. Funding the mortgage to buy a house is as simple as pressing a button. When he sells, another button repays the mortgage. He develops such high turnover, that he is always buying a new one just as he is selling an old one. The loan repayment of one replenishes his credit, just in time to get the next one. Is Magnus printing money? Magnus is different from Frank, because his good credit persuades the bank to give him discretion to initiate his own loans. Next let’s look at Bob Banker, Barry Bondholder’s cousin. Bob sets up a credit line to grow his bond business. When he finds a good bond, he can hit a button to borrow the funds to buy it. Would you say that he’s printing money? Like Magnus, Bob can borrow what he wants. Bob’s son, Morgan, expands the family bond business by borrowing from retail savers and corporations. Does Morgan finally cross the threshold into money printing? Morgan is different from the others. Morgan’s business is a bank, using depositor money Finally, let’s look at Bill Trader. His firm buys and sells Morgan Banker’s debt. He is a market maker, and his trading provides liquidity to Banker debt paper. He is so successful, that wholesalers begin to accept it in payment of their invoices, because it suits them better than the alternatives. Does Bill turn Morgan into a money printer? These examples could all take place in a free market, but unfortunately, we don’t have one. We have central banks. A central bank is similar to Henry, in that it issues liabilities to fund the purchase of assets. Like Barry, the central bank does not deal in houses, but bonds. Like Magnus and Bob, the central bank has discretion to issue liabilities whenever it wants to buy an asset. A central bank is quite different, but not because it can print money. Unlike the wholesalers who accepted Banker paper, creditors today accept central bank liabilities only because they are forced to. Central banks have no incentive for prudence, as Bill and Morgan did. The law gives them cover to dispense with any need for care, or even honest dealing. Demand for central bank debt paper is seemingly unlimited, at least so far. The central bank is not printing, but borrowing. It does not get anything for free, but merely expands its balance sheet. It has a new liability to balance its new asset. In our banking system, there is no such thing as printing. Also, despite popular misconception, the debt paper of the central bank is not money, but credit. We’ll let an expert banker give the proper definition. “Money is gold, and nothing else,” said John Pierpont Morgan, in his testimony before Congress in 1912.   This article is from Keith Weiner’s weekly column, called The Gold Standard, at the Swiss National Bank and Swiss Franc Blog SNBCHF.com.

18 ноября 2016, 18:04

Дмитрий Перетолчин. Владимир Павленко. "ФРС против американских президентов"

Доктор политических наук Владимир Павленко об истории борьбы банкиров за контроль над Соединенными Штатами, как создание ФРС изменило американское общество и всю мировую финансовую систему. #ДеньТВ #Перетолчин #ФРС #доллар #экономика #Ротшильды #Рокфеллеры #банкиры #Трамп #элиты #Морганы #история #Павленко #Шифф #Барух