Fairfax Financial
Выбор редакции
22 января, 16:30

Frontrunning: January 22

Senator says FBI lost crucial texts tied to Clinton probe (Reuters) Agencies Implement Shutdown Plans (WSJ) Government Shutdown Starts to Bite, Raising Political Stakes (BBG) Stocks Muted After U.S. Government Shutdown (WSJ) What the Shutdown Says About Politics in 2018 (WSJ) This Rare Bear Who Called the Crash Warns Housing Is Too Hot Again (BBG) Biggest U.S. East Coast Oil Refinery Files for Bankruptcy (BBG) Sanofi digs deep to buy U.S. haemophilia group Bioverativ for $11.6 billion (Reuters) Celgene to Buy Juno Therapeutics for $9 Billion (WSJ) One of the World’s Hottest Stocks Is Now Tumbling (BBG) AIG Strikes $5.56 Billion Deal to Acquire a Bermuda Insurer (WSJ) Nafta Is Nearing a ‘Danger Zone’ (BBG) More than 10 percent of $3.7 billion raised in ICOs has been stolen (Reuters) Fresh Doubts Raised on China's Bad-Loan Data (BBG) U.K.’s Prudential Was Mystery Victim of HSBC’s Front-Running (BBG) China, Unhampered by Rules, Races Ahead in Gene-Editing Trials (WSJ) Halliburton beats on fourth quarter profit, makes tax provision (Reuters)   Overnight Media Digest WSJ - U.S. lawmakers failed Sunday to end the federal government shutdown, which will stretch into a third day Monday as negotiations over immigration continued to roil Capitol Hill. on.wsj.com/2BhnVBz - Sanofi SA is nearing a deal to buy hemophilia drugmaker Bioverativ Inc for more than $11.5 billion as the French drugmaker looks set to clinch a big deal while it braces for generic competition for its top-selling product. on.wsj.com/2BiFl0Q - Xerox Corp's first- and third-biggest investors, billionaires Carl Icahn and Darwin Deason, have formed an alliance and plan to encourage the printer and copier giant to explore a potential sale, according to people familiar with the matter. on.wsj.com/2BizBEb - Pope Francis wrapped up a week-long visit to Latin America on Sunday in this Andean nation warning that a series of explosive corruption scandals that have tarnished current and former presidents is rotting political systems and hurting democracy across the region. on.wsj.com/2BjwjAG - Canadian and Mexican trade officials in Montreal on Sunday began laying out proposals aimed at convincing their U.S. counterparts not to put an end to the North American Free Trade Agreement. on.wsj.com/2BjSS8a   FT - Facebook Inc said on Monday it would open three “community skills hubs” in Spain, Poland and Italy as well as investing 10 million euros ($12.2 million) in France through its artificial intelligence research facility. - U.S. hedge fund Tiger Global Management has invested more than $1 billion in Britain’s Barclays Plc, according to a person familiar with the matter. - Toshiba Corp is considering an IPO of its prized memory chip business if an agreed sale of the unit to Bain Capital fails to gain antitrust approval by the end of March, according to people familiar with the matter.   NYT - The technology inside Amazon.com Inc's new convenience store, opening on Monday in downtown Seattle, enables a shopping experience with no checkout lines, as customers' Amazon account automatically gets charged for what they take out the door. nyti.ms/2DpwLz4 - The changes Facebook Inc recently made to its news feed has some advertisers thinking there will be opportunities for growth in video. nyti.ms/2DC1mgt - U.S. senators failed on Sunday to reach an agreement to end the government shutdown, ensuring that hundreds of thousands of federal employees would be furloughed Monday morning even as the outlines of a potential compromise came into focus. nyti.ms/2n1eCBL   British Business The Times - Britain would struggle to withstand Russian forces on the battlefield and ministers must invest in defence or further erode the country's ability to combat threats, the head of the army, Nick Carter, will say on Monday. bit.ly/2Bj3DYx - Trust in social media has fallen to a record low as Britons lose faith in companies such as Facebook Inc and Twitter Inc, according to research. bit.ly/2Duq82x The Guardian - Labour has warned that the crown representatives who are supposed to police public sector suppliers such as the failed construction company Carillion Plc face potential conflicts of interest, as its own research showed that several hold external directorships and one is a Tory donor. bit.ly/2mZFbXH The Telegraph - Serco Group Plc Chief Executive Rupert Soames said the government had played a part in the collapse of Carillion by forcing companies to take huge risks when carrying out public services. bit.ly/2BiLSJ1 Sky News - Sky News has learnt that Chris Dawson, who founded the Range nearly 30 years ago, has opened talks with investment banks about working on a London flotation of his discount retail chain that could value it at close to 2 billion pounds. bit.ly/2n0HVmO - The chair of an influential House of Commons committee, Frank Field, has urged Prime Minister Theresa May to make good on her promise to crackdown on "unscrupulous" company bosses by imposing billion-pound fines. bit.ly/2mWvwRV   Canada THE GLOBE AND MAIL ** Bombardier Inc and union leaders representing its aerospace employees in Toronto will start talks on a new work contract earlier than normal as labour seeks to learn more about the company's plans for its Downsview operations in Canada's biggest city. tgam.ca/2BkSaHS ** Canadian Prime Minister Justin Trudeau intends to play down U.S. President Donald Trump's threat to abrogate NAFTA in meetings with corporate executives at the World Economic Forum. tgam.ca/2n0fRB7 ** Fairfax Financial Holdings Ltd's latest $250 million debt and warrants investment in Seaspan Corp has more to offer than just profits, the company says. It could create new opportunities in the United States, where Fairfax's strategy of taking stakes in undervalued companies has yet to be built out. tgam.ca/2n1FLUU NATIONAL POST ** The prime minister of Canada Justin Trudeau, who is attending the World Economic Forum in Davos for the second time since his mandate began, plans to send a message that Canada's doors are open for business and that now is the ideal time to invest. bit.ly/2n0nEyF  

07 июля 2017, 00:41

AXIS Capital to Buy Novae & Consolidate Lloyd's Presence

AXIS Capital Holdings Limited (AXS) will buy Novae Group plc for $605 million in cash to ramp up the acquirer's Lloyd's presence.

05 июля 2017, 13:27

Мажоритарий "Овостара" продал почти 19 тыс. акций компании на почти $579 тыс.

Кипрская Prime One Capital Limited 29-30 июня 2017 года продала 18,571 тыс. акций Ovostar Union N.V. (Нидерланды) - холдинговой компании агропромышленной группы "Овостар Юнион".

03 июля 2017, 16:50

The Hanover's Chaucer Buys SLE Holdings to Ramp Up Portfolio

The Hanover Insurance Group, Inc. (THG) announced that its international specialty insurance group Chaucer has bought SLE Holdings.

30 июня 2017, 17:11

Allied World Accepts Final Fairfax Financial Exchange Ratio

Allied World Assurance (AWH) has agreed to be acquired by Fairfax Financial Holdings Limited in a final exchange offer of $23.00 cash per share and 0.057937 of the latter's shares.

16 мая 2017, 16:54

JPMorgan (JPM) Buys Dublin Office to Move Jobs Post Brexit

As part of its efforts to move jobs out of London post Brexit, JPMorgan Chase & Co. (JPM) is buying an office space in Dublin.

15 мая 2017, 13:47

JPMorgan купил офисные помещения в Ирландии для размещения 1 тыс. сотрудников

JPMorgan Chase & Co. приобрел строящееся офисное здание в центре Дублина для размещения около 1 тыс. сотрудников в процессе переезда из Лондона после выхода Великобритании из ЕС (Brexit), сообщает ирландское издание RTE.

24 апреля 2017, 09:26

Мажоритарий "Овостар" продал 120 тыс. акций компании на почти $3 млн

Кипрская Prime One Capital Limited 19 апреля 2017 года продала 120 тыс. акций Ovostar Union N.V. (Нидерланды) - холдинговой компании агропромышленной группы "Овостар Юнион".

Выбор редакции
13 марта 2017, 12:39

Канадцы выкупили еще 10% акций крупнейшего украинского агрохолдинга

Международная финансовая группа Fairfax Financial Holdings Limited приобрела еще 9,99% акций агропромышленного холдинга «Астарта»

10 марта 2017, 23:19

Канадская Fairfax докупила почти 10% акций "Астарты"

Международная финансовая группа Fairfax Financial Holdings Limited приобрела еще 9,99% акций агропромышленного холдинга "Астарта", выкупив 2 млн 497,8 тыс. акций у компании Aluxes Holding Ltd. Одного из учредителей "Астарты" Виктора Короткова.

10 марта 2017, 19:18

Объем сделок M&A в Украине в 2016г возрос в 20%

Объем сделок слияний и поглощений (M&A) в Украине в 2016 году возрос на 20% - до EUR605,3 млн, тогда как их общее количество сократилось в 2,6 раза – до 54, такие данные приведены в отчете юридической группы CMS.

07 марта 2017, 17:00

After The Trump Rally, What Would Warren Buffett Buy?

The Trump rally has made it difficult for value investors to put their cash to work. Michael Rivers, a successful practitioner of the Warren Buffett school of value investing, is buying Fairfax Financial.

Выбор редакции
23 февраля 2017, 16:05

ValueAct's Jeff Ubben Is Selling On "Overextended Valuations", Builds $3 Billion Cash Pile

The market's relentless, grinding levitation to daily all-time highs without a pause, has some of the most prominent investors reacting in very different ways. Last week we reported that Prem Watsa, considered by many as "Canada's most famous investor", threw in the bearish towel, when he announced that his investment fir, Fairfax Financial was covering its firm’s equity hedges after suffering a $1.1 billion net loss on its investments in Q4, and $1.2 billion for all of 2016. Still, despite folding on his well-known bearish stance, Watsa said he expects further volatility in the year ahead during the conference call, telling investors 20-30% fluctuations in stocks prices are “very much possible,” warning that quarterly income will fluctuate “wildly” and investment income “will only make sense in the long term", but highlighting opportunity in volatile markets, so long as investors are extremely selective stock pickers. Then, overnight Reuters reported that another prominent hedge fund manager, ValueAct's Jeffrey Ubben, said that his firm had been taking money out of the capital markets as valuations have become overextended, leaving it with $3 billion in cash. "I really feel that the large-cap activist plays are very treacherous with high PEs (price-to-earnings) and not a lot of growth," Ubben said, speaking at the Reuters "Future of Shareholder Activism" event in New York. He told Reuters that he was not focusing on any particular sector but instead looking for bets on idiosyncratic, mid-sized companies such as spin-offs and "weird" corporate structures. Among the other highlights from the conference, Ubben joined other hedge fund managers in discussing the Trump administration, saying "everything about Trump I think is inflationary" while citing policies like a potential border tax. But he added that the looming increase in interest rates were more of a concern as a board member. The activist investor said he got "super lucky" with the Trump administration's proposed financial deregulation measures, which caused bank shares - including current ValueAct holding Morgan Stanley - to spike. He said he sold some shares in Morgan Stanley following its price increase. On the coming initial public offering of Snap Inc, Ubben said that he has no problem with shares that do not initially have voting rights as long as they eventually allow for shareholders to have their say. "I understand it," he said. "If that's what it takes to get growth companies public and let the public participate in high-growth companies." As we will show shortly, the theme of hedge funds taking advantage of the Trump rally to sell to "private wealth" and retail investors is nothing new, and many of his peers are taking advantage of the current record highs to quietly offload their positions.

Выбор редакции
31 января 2017, 19:52

Канадская Fairfax предложила кандидатуру предпринимателя Говарда Дала в совет директоров "Астарты"

Международная финансовая группа Fairfax Financial Holdings Limited предложила в качестве кандидата в совет директоров агропромхолдинга "Астарта" предпринимателя из Северной Дакоты, соучредителя компании-производителя сельхозтехники Amity Technology Говарда Дала (Howard Dahl).

30 января 2017, 17:18

ФИНАМ: Еженедельный обзор: В фокусе внимания участников рынка еврооблигаций находятся первые действия новой администрации США

Обзор российского рынка На прошлой неделе ни доходность базовых активов, ни котировки нефти не показали выраженной динамики, в результате чего российская суверенная кривая потеряла в доходности около 5 б. п. Доходности "Россия-30" и "Россия-42" закончили пятницу на тех же отметках, что и неделей ранее — 2,4 и 5,0% соответственно. Доходность "Россия-23" осталась на отметке 3,8%. В результате спред к 10-летним казначейским облигациям США снизился до 131 б. п., что близко к минимуму за последние 12 месяцев (126 б. п.). Корпоративный сектор российских евробондов выглядел несколько лучше суверенного, хотя единого тренда по итогам прошлой недели не сложилось. Динамику лучше рынка показали выпуски госбанков и металлов. Чуть хуже рынка торговались евробонды частных банков. Уровень кредитного риска на "Россию" CDS 5Y немного снизился — до 177 б. п. Стоимость страховки от дефолта для российских компаний также в целом снижалась. В фокусе внимания участников рынка находятся первые действия новой администрации США, что будет определять глобальный интерес к риску и российским суверенным еврооблигациям, в частности. Между тем, чувствительность российского корпоративного сектора к глобальным рискам не столь выражена. Инвестиционные идеи (российские евробонды) Среди российских бумаг короткой дюрации обратим внимание на евробонд "Совкомфлота" с погашением в текущем году. На прошлой неделе СМИ распространили информацию, что правительство РФ планирует получить от приватизации "Совкомфлота", запланированной на март-апрель 2017 г., около 30 млрд рублей. Как ожидается, часть вырученных в результате продажи 25 %+1 акция средств будет направлена самой компании. На прошлой неделе "Тинькофф Банк" представил результаты за 2016 г. по РСБУ, показав трехкратное увеличение чистой прибыли до 9,3 млрд руб. Коэффициент достаточности капитала первого уровня Н1.0 на конец года понизился с 12,2 % до 11,1 %, а Н1.1 и Н1.2 — до 10,1 % до 8,6 % соответственно, что обусловлено выплатой в декабре дивидендов в размере 3,2 млрд руб. На наш взгляд, единственный евробонд банка — субординированный выпуск с погашением в 2018 г. — выглядит привлекательно с учетом его короткой дюрации. Кроме того, отметим, что AKBHC 18^ характеризуется очень высоким купоном (14 %). Инвестиционные идеи (иностранные евробонды) В сегменте зарубежных бумаг с достаточно высоким рейтингом обратим внимание на евробонд североамериканской компании FAIRFAX US INC с погашением в 2024 г. Выпуск объемом 0,3 млрд долл. размещен в августе 2014 г. Опций по досрочному отзыву или пересмотру купона не предусмотрено. Агентства Moody’s и S&P имеют инвестиционный рейтинг по бумаге. Fairfax Financial Holdings Limited - финансовый холдинг, дочерние компании которого осуществляют операции в области страхования собственности и от несчастных случаев.  Компания также предлагает услуги по управлению инвестициями и оказывает услуги по предъявлению требований о выплате страхового возмещения. На США приходится около половины доходов компании, которая также работает в Канаде (где расположена ее штаб-квартира), Великобритании, Центральной Европе и Африке. В подразделениях Fairfax занято около 6,3 тыс. чел. По состоянию на 30.09.16 г. выручка, операционный доход и чистая прибыль, полученные за последние 12 месяцев, составили 9972, 716 и 292 млн долл. США соответственно. Акции эмитента торгуются на фондовой бирже Торонто с текущей рыночной капитализацией 11,5 млрд долл. США. Среди иностранных евробондов повышенной доходности отметим один из выпусков американской компании Mallinckrodt PLC с погашением в 2023 г. Выпуск объемом 600 млн долл. размещен в марте 2014 г. По евробонду не предусмотрено опций по пересмотру купона или досрочному отзыву. На наш взгляд, текущая доходность MNK 4 ¾ 04/15/23 выглядит интересно. Mallinckrodt PLC разрабатывает, производит и поставляет на рынок специализированные фармацевтические продукты и устройства цифровой рентгенографии. Компания специализируется на производстве болеутоляющих препаратов и предлагает свою продукцию крупнейшим оптовым и розничным сетям аптек по всему миру. Штаб-квартира расположена в г. Сент-Луис (США). Численность занятых – 4,5 тыс. чел. На 30.09.16 г. выручка, EBITDA и чистая прибыль, полученные за последние 12 месяцев, составили 3690, 1529 и 644 млн долл. соответственно. Акции эмитента торгуются на NYSE с текущей рыночной капитализацией 4,9 млрд долл.

Выбор редакции
30 января 2017, 14:40

BRIEF-Overstock to buy 604,229 shares from units of Fairfax Financial at $16.55/shr

* Says on Jan 27, entered into oral deal to buy 604,229 shares from one or more units of Fairfax Financial Holdings at $16.55/share

Выбор редакции
23 января 2017, 18:01

Fairfax может продать свою 25%-ную долю в ICICI Lombard

По сведениям из осведомленных источников, канадский страховщик Fairfax Financial Holdings ведет переговоры относительно продажи своей 25%-ной доли в индийской частной страховой компании ICICI Lombard. Сообщается, что стороны пока находятся на начальной стадии переговоров, а стоимость сделки может составить около $1 млрд.