Федеральная Резервная Система
Федеральная Резервная Система
Верхний уровень структуры ФРС занимает Совет управляющих ФРС. Он является независимым правительственным агентством, не входящим в систему органов исполнительной власти (его статус аналогичен статусу ЦРУ и НАСА). Семь членов Совета управляющих ФРС по действующему законодательству назначаются президен ...
Верхний уровень структуры ФРС занимает Совет управляющих ФРС. Он является независимым правительственным агентством, не входящим в систему органов исполнительной власти (его статус аналогичен статусу ЦРУ и НАСА). Семь членов Совета управляющих ФРС по действующему законодательству назначаются президентом США и утверждаются сенатом на 14-летний срок с правом переназначения. Одного из семи управляющих президент назначает председателем ФРС. Несмотря на то что Совет управляющих раз в год отчитывается перед спикером палаты представителей конгресса, функционирует он фактически самостоятельно: ни одна инстанция не имеет права накладывать вето на решения Совета управляющих. Президент может отправлять в отставку управляющих «в случае, если имеются достаточные основания», однако на практике ротация кадров в совете весьма медленна и зависит, судя по составу совета, далеко не от уровня профессионализма его членов. Единственное ограничение заключается в том, что согласно законодательству член Совета управляющих не может являться лицом, аффилированным с каким-либо банком или другой коммерческой структурой. Совет управляющих осуществляет контроль над деятельностью 12 резервных банков, формирующих «тело» ФРС (рис. 5.4). Они являются непосредственными рычагами, через которые Совет управляющих реализует финансовую политику. Через них ФРС осуществляет вливание эмитированных долларов и ценных бумаг в экономику.
Развернуть описание Свернуть описание
17 января, 22:09

Афера планетарного масштаба

Непубличные владельцы частных банков, входящих в псевдогосударственную организацию «ФРС США» и по совместительству — непубличные мажоры фондов Vanguard, BlackRock и State Street -  начиная с лета 2019, вышли на стабильную скорость майнинга долларов ~$85 млрд./мес. (~$1 трлн. каждые 12 мес.) : Офера планетарного масштаба. Богатые козлы майнят баксы, вливают их в рынок и поднимают цены принадлежащих им акций. И что самое важное — американские обыватели в восторге! Хотите предвидеть, когда сипа обвалится? Следите за долями группы фондов Vanguard, BlackRock и State Street в Google, Microsoft, Apple, Amazon, Facebook и других ИТ-пузырях. Следить удобно на сайте https://finance.yahoo.com/. Например, полюбуйтесь на мажоров Google - https://finance.yahoo.com/quote/GOOG/holders?p=GOOG. Вам тоже интересно, где эти КУЕсосы взяли бабло, чтобы купить такие доли? Как только доли указанных фондов начнут снижаться — вставайте в шорт. Богатые козлы начнут раздачу своих акций и выход в кеш. А после раздачи майнинг будет остановлен.  Цена бакса взлетит. Владельцы кеша станут королями и на всех насрут. Но это будет совсем другая история. P.S. Думаю, сделать маленький сайтик, на котором буду рассчитывать и публиковать так называемый Индекс Vanguard — долю владельцев ФРС в крупнейших корпорациях мира. Изменение этого индекса будет лучшим индикатором за всю историю фондового рынка США))

17 января, 18:08

Надувание “пузыря”: чем грозят действия ФРС и других ЦБ?

ФРС и другие крупнейшие ЦБ мира заливают финансовую систему свежими деньгами, не давая рынкам даже шанса на снижение. Как долго продлится надувание “пузыря” и к каким последствиям это приведет? В последние пару месяцев фондовые рынки США и остального мира уверенно растут, игнорируя любые негативные новости и абсолютно оторвавшись от адекватных оценок финансовых показателей компаний. Для анализа динамики рынка экспертам теперь нужен, по сути, всего один график – график еженедельного изменения баланса ФРС. К слову, он растет в течение 11 из 12 последних недель. ZerohedgeКак видно на графике, индекс широкого рынка S&P 500 рос каждый раз, когда баланс расширялся, и снизился только в ту неделю, когда баланс ФРС снизился. Это фактически является подтверждением того факта, что рост рынка является прямым следствием действий американского регулятора по накачке системы ликвидностью. У этой теории, правда, есть и критики, которые считают иначе, но в банке Morgan Stanley, например, утверждают, что именно действия ЦБ являются причиной роста стоимости рисковых активов. Стратег банка Майкл Уилсон пишет, что IV квартал 2019 г. был зеркальным отражением IV квартала 2018 г. Почти все акции и сектора участвовали в сильном ралли, подогреваемом центральным банком. Он также отмечает, что беспрецедентный рост ликвидности может привести к более масштабному росту индексов, а S&P 500 к концу года окажется гораздо выше целевого значения Morgan Stanley и даже может достигнуть отметки 3500 пунктов. Безусловно, имея такую поддержку ЦБ, довольно легко давать оптимистичные прогнозы, однако есть некоторые моменты, на которые стоит обратить внимание. Проблема в том, что мы не знаем, как долго продлится этот всплеск ликвидности. Пока же общий баланс ФРС, Банк Японии и ЕЦБ растет примерно на $100 млрд в месяц, и это не считая операции РЕПО ФРС, которые варьируются от $75 млрд до $490 млрд. И хотя операции РЕПО уже не будут проводиться, это не означает, что денег в системе станет меньше. К тому же Народный банк Китая на прошлой неделе решил снизить норму резервных требований на 50 пунктов, что высвобождает резервы на сумму порядка $115 млрд. В Morgan Stanley также отмечают, что Федрезерв объявлял о запуске своих программ как раз в те моменты, когда фондовый рынок терял почву под ногами. Судя по всему, пока никаких проблем у рынков не возникнет. Однако ближе ко второй половине года могут начаться проблемы. Центральные банки, скорее всего, будут ограничивать рост своих балансов, волатильность начнет приходить в норму, и тогда участники рынка начнут приводить стоимость акций к справедливой стоимости. А фундаментальные факторы для акций по-прежнему не слишком позитивны: прибыли компаний не растут, даже снижаются. Иными словами, сейчас мы наблюдаем искусственный рост рынков, проще говоря, центробанки надувают очередной “пузырь”. Напомним также, что в этом году в США пройдут президентские выборы – фактор, который будет оказывать серьезное влияние на настроения трейдеров. Очередной раз стоит отметить, что не раз в истории страны президент не переизбирался на второй срок, если фондовые рынки падали в год выборов. С этой точки зрения Дональду Трампу пока не о чем беспокоиться. Действия ФРС приводят к тому, что даже эскалация на Ближнем Востоке не смогла привести к существенной коррекции. Буквально через несколько дней после убийства иранского генерала американские индексы снова возвращаются к историческим максимумам. Проблема заключается в том, что уже сейчас, когда в этом нет острой необходимости, центробанки используют едва ли не весь свой арсенал. Даже ФРС, которая в этом плане еще имеет пространство для маневра, и та пошла на запуск избыточных стимулов. Высока вероятность, что при наступлении действительно серьезных проблем у регуляторов просто не будет инструментов для стабилизации ситуации. К слову, проблемы на рынке РЕПО США – это один из тревожных звонков.www.vestifinance.ru Более подробно: ELLIOTWAVE.ORG

17 января, 03:19

Trump to Nominate a Critic and an Insider to the Fed Board

  • 0

The president formally announced that he would nominate Judy Shelton and Christopher Waller to the Federal Reserve’s seven-person Board of Governors.

16 января, 17:32

Чиновники объяснили, почему Ирак не переживёт санкции США

  Иракские чиновники рассказали об угрозе экономического «краха» в случае, если Вашингтон введет антииракские санкции, включая блокирование доступа к банковскому счету в США, где Багдад хранит свои нефтяные доходы, которые обеспечивают 90% национального бюджета.   Президент США Дональд Трамп был возмущен решением иракского парламента 5 января о выводе из страны иностранных сил, в том числе […]

15 января, 08:02

ФРС начнет сокращать операции репо с февраля.

ФРС не спешит отучать рынок репо от легких денег. При нынешнем темпе снижения в марте будут составлять 20 миллиардов долларов каждая, в апреле по 15 миллиардов долларов, в мае по 10 миллиардов долларов, и закончится в июне по 5 миллиардов долларов. ФРС Нью-Йорка публикует свои операции и размеры репо на каждый день на своем  веб-сайте .  Ежедневный допинг ФРС на премаркете влияет на поведение рынка. Рынок не падает, потому что не может.

15 января, 07:11

США начнут сокращать операции РЕПО. Но это не навредит рынкам

ФРС вскоре начнет сокращать объем предоставляемой ликвидности через операции РЕПО, однако балансовый счет продолжит расти, обеспечивая дальнейшую накачку рынков свежими деньгами.

11 января, 02:02

As U.S.-Iran Tensions Flare, Iraq Is Caught in the Middle

After U.S. airstrikes killed an Iranian leader, Iraq’s Parliament voted to expel American forces. Some Iraqi officials say that would be disastrous for Iraq.

10 января, 20:54

Иран и США… Была такая мантра в Перестройку – "как в цивилизованном мире"

Была такая мантра в Перестройку – "как в цивилизованном мире"Подразумевалось – Запад, Европа, США.Вот теперь мы видим в реальном времени, каждый день, что и доперестроечная советская пропаганда слишком благодушно и мягко изображала Запад. На самом деле США гораздо подлее и страшнее. Но поздно, СССР не вернешь. А РФ – не СССР со странами Варшавского договора и союзниками, выбравшими некапиталистический путь развития, составляющие полмира. Путинская РФ - это 2% мировой экономики (причем в основном сырье, для которого сама РФ и не нужна), этакий прыщик на планете, исчезни который – 8 млрд обывателей просто не заметят. Правда – по наследству от СССР достались природные богатства, место в СБ ООН, ядерное оружие, космонавтика, образованное население, наука. Но надолго ли хватит этого при нынешних правителях РФ, которые к тому же ненавидят СССР и как свинья грызущая корни дуба из басни Крылова, планомерно десоветизируют и декоммунизируют, уничтожают это наследие? 20-30 лет деградации уже оставили непоправимые следы. И главное – это некомпетентность руководства, голова слаба. Когда ярый антисоветчик журналист Рогозин возглавляет Роскосмос. И всё остальное руководство отобрано по принципу антисоветизма – а значит недостатка ума и совести.Секрет Запада Раиса Горбачева о Шекспире вела разговоры во время зарубежных визитов. Ставя в трудное положение "первых дам". Западные бизнесмены жаловались – приезжаешь в Россию хапнуть, грабануть что-нибудь – а русский бизнесмен наливает коньяк и ведет долгие разговоры о Толстом (думая, что перед ним культурный человек). А в голове того одна извилина с одной мыслью крутится - Где можешь хапнуть – хапни! Вот и всё. Суть Запада в Европе сглаживается богатой культурной историей. А в США, лишенных культуры и истории, в голом виде выступает."Обеспечьте 10 процентов, и капитал согласен на всякое применение, при 20 процентах он становится оживлённым, при 50 процентах положительно готов сломать себе голову, при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы, хотя бы под страхом виселицы."Это из Капитала Маркса. Если что и изменилось сейчас, в 21-м веке – то только в худшую сторону.Да, они богаты. Но они богаты потому что бандиты. Все бандитами быть не могут. Им нужны те, кого грабить. И роли распредены давно, бандитам самим не хватает и они грызутся. Там что сколько Путин не прислуживал на саммите G8 (потратил 40 млрд руб. – в 10 раз больше, чем обычно), на колясочках их катал по Стрельне – выше этой роли его не пустили. Россию как кабанчика на убой прикармливали.Последние образцы "как в цивилизованном мире"Убили высшего руководителя Ирана, прибывшего с официальным визитом в Ирак, с дипломатическим паспортом. Просто взяли и убили. Помпео (ранг – министр иностранных дел) пару недель уговаривал Трампа – зачем переговоры, давай его просто убьем. Трамп – давай! Убили. Вероятного будущего президента Ирана, на территории третьей суверенной (по уставу ООН) стороны - Ирака. Подтерлись уставом ООН, Венской конвенцией и всем международным правом и человеческим норами, чистый террористический акт. Получили ответный удар по своей военной базе. Тут же падает Боинг. И начиная с этого момента вся повестка сосредоточена на нем, "преступлении Ирана", бьют из всех информационных калибров, да еще сбит, конечно, "ракетой российского производства". Это как у Крылова – ты виноват уж тем, что хочется мне кушать! Уже забыто чудовищное убийство Сулеймани, и вообще злодеяния США в Ираке, где вторгшись – убили миллион иракцев. На решение Иракского парламента, а затем формальное требование премьер-министра к США вывести вооруженные силы из Ирака ответ Трампа – военная база стоит много миллиардов, заплатите за нее. А база-то построена Саддамом Хуссейном. Но США убили Хусейна, а базу присвоили, а теперь еще раз хотят продать ее иракцам. А может еще Ирак должен заплатить США за бомбы и ракеты, которыми его бомбили и разрушали, убивали иракцев? Или наоборот США должны платить десятки миллиардов долларов Ираку, заплатить за вторжение и разрушение Ирака, за украденную нефть, за убитых иракцев. Чего не отнимешь у Трампа – так это таланта простоты и невероятной дурости говорить вслух, то что до него тщательно скрывали - людоедские намерения и мотивации США, маскируя раньше это демагогией про демократию. И сами совершив беспримерное злодейство, убив Сулеймани (провожать которого вышли 15 млн иранцев! – т.е. убив сердце иранского народа) - тут же Трамп приступает к угрозам (что противоречит уставу ООН). "США выделили 52 объекта", некоторые из которых "ценятся очень высоко и важны для Ирана и иранской культуры". Грозит - памятники истории и культуры Ирана (мирового значения) подвергнутся "быстрой и жесткой атаке", если Тегеран попытается отомстить за гибель генерала Касема Сулеймани, убитого 3 января в Ираке в результате авиаудара США. Через день Трамп повторяет свои угрозы. "Им позволено убивать наших людей (в Техасе?),…им позволено ставить придорожные мины и взрывать наших людей (где? В США, или за 8 тыс. км от США, куда США пришли с агрессией?) - а нам нельзя прикасаться к их культурным объектам? Нет, так не будет". Разрушение культурных памятников – это военное преступление.….. Чтобы сгладить шок, в понедельник советник президента Келлиэнн Конуэй пояснила, что Трамп не собирается атаковать достопримечательности Ирана, а лишь "задает вопросы".Чудесные подробности с заседания парламента Ирака, где принималось решение о выводе американских войск из этой страны – о том как Трамп угрожал убийством премьер-министру Ирака и угрожал стрельбой снайперов организоватьустроить революцию – это апофеоз. Уходящий премьер-министр поведал депутатам (несмотря на попытки спикера отключить ему микрофон), что протесты в Ираке были инспирированы США в ответ на договоренности Ирака с Китаем, а Трамп угрожал убийством премьер-министру и министру обороны Ирака, а также тем, что американские снайперы начнут убивать и протестующих и силовиков, чтобы вызвать бойню, которая ослабит правительство1. Первое откровение состоит в том, почему Хальбуси (спикер парламента Ирака) присутствовал на парламентской сессии, в то время как почти никто из суннитских депутатов не участвовал. Это произошло потому, что американцы узнали, что Абдул-Махди планировал раскрыть секретную информацию на сессии, и послали Хальбуси, чтобы предотвратить это.Хальбуси отключил Абдул-Махди в начале его речи, затем попросил прекратить прямую трансляцию выступления. После этого Хальбуси и другие члены сели рядом с Абдул-Махди и говорили открыто, без записи. Важная часть истории заключается в том, что трансляция была отключена, но Абдул-Махди продолжал говорить.2. Это то, что обсуждалось на этой сессии (в прямом эфире): Абдул-Махди сердито говорил о том, как американцы разрушили страну, и теперь отказался завершить инфраструктурные и энергетическмие проекты, если им не пообещают 50% нефтяных доходов - от чего Абдул-Махди отказался. Абдул-Махди заявил: «Вот почему я посетил Китай и подписал с ним важное соглашение о строительстве. После моего возвращения Трамп позвонил мне, и требовал расторгнуть соглашение, и когда я отказался, он угрожал мне огромными демонстрациями против меня, которые положат конец моему кораблю, который пойдет ко дну»3. Абдул-Махди: «И действительно, против меня материализовались огромные демонстрации, и Трамп снова звонит и говорит, что если я не выполню его требования, он разместит снайперов морской пехоты на самых высоких зданиях, которые будут преследовать и убивать протестующих и силы безопасности. в попытке оказать на меня давление. Я снова отказался и подал заявление об отставке, и по сей день американцы настаивают на отмене нашей сделки с Китаем. После этого, когда наш министр обороны публично заявил, что третья сторона преследует и демонстрантов, и силы безопасности (ему так же, как и мне Трамп тоже угрожал), я получил новый звонок от Трампа, который угрожал убить меня и министра обороны, если мы будем продолжать говорить о «третьей стороне» протестов»4.Таким образом, чтобы подвести итог – США – отказались закончить реконструкцию страны, которую они разрушили – потребовали 50% всех нефтяных доходов Ирака в обмен на завершение этой работы (в стиле гангстера) – и начали сходить с ума, когда Ирак вместо этого выбрал Китайский вариант – потребовали расторгнуть соглашение, а после отказа, разожгли массовые протесты, а когда их требования снова отвергли, направили снайперов морской пехоты, чтобы убивать протестующих и силовиков, после чего угрожали убить премьер-министра и министра обороны, если те об этом будут рассказывать.Думаю тем, кто интересуется Украиной, данный сценарий хорошо знаком. Отказ Януковича подписать соглашения об ассоциации с ЕС, «внезапно» материализиовавшиеся протесты, кровопролитие в столице, «неизвестные снайперы», попытка убийства Януковича, разрыв соглашения об инвестициях Китая. Глава политического бюро ХАМАС Исмаил Хания в Тегеране рядом с новым главом «Сил Кудс» Корпуса Стражей Исламской Революции. Как не трудно заметить, миф о том, что конфликт между суннитами и шиитами неустраним, несколько не соответствует действительности, особенно когда есть общий враг. Иран официально признал Пентагон террористической организацией. Армия США теперь также официально рассматривается Ираном как террористическая организация. Данное решение единогласно принято парламентам Ирана. Теперь любые операции против США Иран может проводить как контртеррористические. Россия и Китай вчера заблокировали в СБ ООН антиранскую резолюцию, чем вызвали серьезное неудовольствие США. Главу МИД Ирана Зарифа просто не пустили в ООН, не выдав ему визу в США. Чем лишний раз напомнили, что структуры ООН надо переносить в другую страну. В Иране продолжились церемонии прощания с Сулеймани - теперь уже в его родном городе Кермане, где снова на улицах можно наблюдать настоящее людское море. Суммарно в траурных мероприятиях приняло участие уже более 15 млн. человек и это кол-во возрастает. Одновременно с этим огромные толпы сопровождают гроб с телом Мухандиса к Басре. Посольство США в Нью-Дели в Индии закрыто из-за массовых протестов. Протестующие жгут флаги США и Израиля. Премьер-министр Малайзии призвал мусульманские страны к объединению для защиты от иностранных нападений и убийств. Парламент Ирана одобрил выделение 200 млн. долларов для действий «Сил Кудс» на ближайшие 2 месяца.Источник https://aurora.network/articles/153-geopolitika/75532-pochemu-prem-er-ministr-iraka-podal-v-otstavkuhttps://colonelcassad.livejournal.com/5547847.htmlЗакончится ли мирно конфликт между США и Ираном? Нет конечно. Это передышка и перегруппировка сил. В ответ на официальное требование Ирака вывести американские вооруженные силы – США наоборот перебрасывают туда военных и комплексы ПВО "Пэтриот".США не уйдут. США это бандит, который уже уступил в экономичечком гонке, соперничестве первенство Китаю. И который хочет перекрыть поток нефти и газа Китаю, идущий из Ближенго Востока. И помешать реализации грандиозного созидательного китайского проекта Шелковый путь, перекрыть торговые пути Китая. Дать огромную прибыль корпорациям Военно-промышленного комплекса США. А также обнулить астрономический госдолг США 22 триллиона долларов и другие долги – присто убив страны-кредиторы. Не надо заблуждаться – "Трамп хороший, а Клинтон (кричавшая вау!, наблюдая убийство Каддффи) плохая". Трамп такой же "наш" – как Гитлер (сделаем Германию великой!) Только не немецкий, а еврейский, действующий в интересах сионизма (с которым он сплошь породнен). Трампогутанг-Трампопитек с атомной дубинкой в руке."при 100 процентах он попирает все человеческие законы, при 300 процентах нет такого преступления, на которое он не рискнул бы" – это про негоПерейти к оглавлению блога

08 января, 20:38

Fed Charts a New Path as Regulators Revisit Bank Rules for Poor Communities

Regulators disagree over how to tweak the rules, and a Federal Reserve governor offered an alternative to a proposal issued last month.

08 января, 15:20

Может ли ФРС предотвратить рецессию? (перевод с deflation com)

Два бывших председателя Федеральной резервной системы придерживаются противоположных мнений о том, может ли центральный банк США предотвратить рецессию. Давайте начнем с выдержки из издания Conquer the Crash Роберта Пректера в 2018 году: Сегодня практически невозможно найти трактат по макроэкономике, в котором не утверждается и не предполагается, что Совет Федеральной резервной системы научился контролировать предложение кредитов, процентные ставки, уровень инфляции и экономику. Многие люди считают, что он также обладает огромной властью манипулировать фондовым рынком. Сама идея, что он может делать эти вещи, ложна. Глава 3 Социономической теории финансов однозначно демонстрирует, что центральные банки во всем мире следуют преобладающим процентным ставкам; они не устанавливают их. В 2001 году перед Объединенным экономическим комитетом Палаты и Сената сам председатель Алан Гринспен назвал идею о том, что ФРС может предотвращать рецессии, «загадочным» понятием, связывая такие события именно с тем, что их вызывает: «человеческая психология». Напротив, статья 5 января в Wall Street Journal называется: Бывший председатель Бернанке считает, что у ФРС есть много инструментов для предотвращения рецессии Вот выдержка из статьи: По словам бывшего председателя ФРС Бена Бернанке, у Федерального резерва есть достаточно инструментов для борьбы с потенциальным спадом, хотя его базовая процентная ставка остается исторически низкой. В документе, представленном на конференции в Сан-Диего в субботу, г-н Бернанке сказал, что покупка активов и общедоступная коммуникация — инструменты, которые он в основном использовал в период финансового кризиса — будут эффективными для толчка экономики в период спада. В текущих экономических условиях эти методы, известные как «количественное смягчение» и «прогнозирование», представляют собой эквивалент снижения процентных ставок ФРС до 3 процентных пунктов, сказал он. «Относительно оптимистичный вывод» бывшего председателя означает, что в распоряжении ФРС гораздо больше оружия, чем думают чиновники. «Старые методы не сработают», — сказал Бернанке. «Если денежно-кредитная политика будет оставаться актуальной, политикам придется принять новые инструменты, тактику и рамки». Позиция аналитиков EWI заключается в том, что независимо от того, какую новую политику «тактики» или ФРС решат принять, они не смогут остановить рецессию или более серьезное развитие дефляционной депрессии. Прочитайте бесплатный отчет «Что нужно знать сейчас о защите от дефляции». перевод отсюда Теперь настольную книгу волновиков «Волновой принцип Эллиотта» можно найти в бесплатном доступе здесь И не забывайте подписываться на мой телеграм-канал и YouTube-канал

08 января, 10:40

Из американских оккупантов в Сирии и Ираке Иран сделает фарш

Иран действует совершенно правильно. Не нужно ждать, пока пиндосы подгонят 5 авианосцев и соберут группу войск в 300 000 пиндосов для нападения на Иран. Да тем более память от наглого неслыханного преступления пиндосов – убийства одного из лидеров Ирана, убийства, попирающего все нормы и повергшего в шок даже союзников Пиндосии, частично сгладится, пройдет. Нужно бить сразу. Как только сотня-другая разделанных или поджаренных пиндосячьих тушек придет с Ближнего Востока на Техасщину, Чикагщину и Нью-Йоркщину, у пиндосни резко уменьшится желание воевать, и выблядка Трампа благополучно импичуют.Сейчас если Трамп дергнется – у Ирана пока есть возможность сделать из пиндосни, нелегально оккупирующей Ирак и Сирию, фарш. И они сделают. Американский ублюдок сильно просчитался. Здесь будет продолжение по мере развития событий и поступления новостей Процесс в заголовках:1. В Ираке 3 января в результате американского ракетного удара был убит командующий Корпуса стражей Исламской революции «Аль-Кудс» генерал Касем Сулеймани.2. Парламент Ирака проголосовал за вывод американских войск и их союзников из страны, где те находятся с 2003 года.3. В ответ президент США Дональд Трамп заявил, что если Ирак хочет, чтобы США вывели войска, Багдаду придется заплатить миллиарды долларов.4. Парламент Ирана проголосовал за признание Пентагона террористической организацией.5. "Иранский корпус стражей революции выпустил 9 ракет по американской авиабазе на западе Ирака, По первым данным удары по американским объектам в Ираке были нанесены баллистическими ракетами с территории Ирана. Цель - объекты США в Ираке, среди которых - объект в Эрбиле и авиабаза Айн аль-Асад."6. Авиарегулятор США запретил авиалайнерам полеты над Ираном и Ираком.7. Украинский пассажирский авиалайнер разбился в Тегеране8. Консульство США в Эрбиле (столица иракского Курдистана) поражено ракетами.9. Иран сообщил, что вторая волна ракет запущена по американским базам.10. ПВО коалиции сил в Ираке не справилось с поставленными задачами11. Организация "Хезбалла" обьявила всеобщую мобилизацию для войны с Израилем.12. Иран официально заявил, что в случае возмездия за две волны атак, предпринятых ими, их третья волна уничтожит Дубай и Хайфу13. Корпус Стражей Исламской революции заявляет, что любое государство, которое предоставит свою территории как плацдарм для атак против Ирана, будет целью для ответного удара14. Эрдоган запретил США пользоваться военной базой Инджерлик при атаке на Иран. В случае невыполнения этого требования, турецкие войска заблокируют военную базу США в Инджерлике. Эрдогана поддержала правящая партия Турции Ak Parti.15. Израильские ВВС и ПВО приведены в полную боевую готовность16. Вашингтон хочет не развязать войну с Ираном, а, напротив, положить ей конец, заявил министр обороны США Марк Эспер в интервью телеканалу CNN. «Мы хотим, чтобы произошла деэскалация ситуации и чтобы Тегеран начал переговоры с нами. Мы считаем, что в настоящее время это было бы лучше всего»Перейти к оглавлению блога

06 января, 22:04

American Consumers, Not China, Are Paying for Trump’s Tariffs

New York Fed and academic researchers found that U.S. consumers and companies have borne the brunt of the president’s trade war.

05 января, 21:41

Военные подвиги Трампа затмили сагу об импичменте. Обзор на предстоящую неделю от 05.01.2020

По ФА…На уходящей неделе: Протокол ФРСУчастники рынка не отреагировали на публикацию протокола ФРС, но отчасти причиной этому стала низкая ликвидность на рынках из-за времени публикации протокола. Риторика в отношении ставок ФРС никого не удивила, члены ФРС намерены сохранять ставки на текущих уровнях «некоторое время», пока поступающая информация будет в целом соответствовать прогнозам по перспективам росту экономики. Тем не менее, члены ФРС указали на возможность изменения политики в случае, «если появятся события, которые приведут к существенной переоценке перспектив». Риторика протокола была с голубиными нотками, было признано сохранение нисходящих рисков для перспектив роста экономики в то время, как инфляция продолжает находится ниже цели ФРС по мандату в 2,0%.ФРС перенесла завершение обзора по долгосрочной стратегии с января 2020 года на середину 2020 года, явно рассчитывая, что в июне понимание перспектив роста мировой экономики прояснится. Но самая интересная часть протокола ФРС касалась дальнейшей политики по краткосрочным операциям репо. ФРС обсудила ожидания постепенного перехода от активных операций репо в следующем году, поскольку покупки ГКО США обеспечивают большую базу резервов. Календарь операций репо, начинающийся в середине января, может отражать постепенное сокращение активных операций репо, но некоторые операции репо могут понадобиться, по крайней мере, до апреля, когда налоговые платежи резко снизят уровень резервов. Поскольку запасы остаются достаточными, то в какой-то момент может оказаться целесообразным осуществить техническую корректировку ставки по избыточным резервам IOER и предлагаемой ставки по соглашениям овернайт (ON RRP). Если условия требуют такой корректировки, ставка IOER может приблизиться к середине целевого диапазона ставки по федеральным фондам, а ставка ON RRP может быть выровнена с нижней частью целевого диапазона.Очевидно, что снижение количества операций репо является плохой новостью для медведей по доллару, но в отношении ежемесячного размера покупок ГКО США ФРС пока нет ясности, более того, было отмечено, что ФРС может расширить состав покупаемых ценных бумаг. Хотя, безусловно, в какой-то момент ФРС придется снизить объемы покупок ГКО США, но не факт, что ФРС решится на это с середины января с одновременным сокращением операций репо, более логичным на текущий момент является снижение ежемесячного размера покупок ГКО США с середины февраля в случае, если отказ от операций репо пройдет успешно. Кроме того, члены ФРС заявили, что намерены на предстоящих заседаниях обсудить постоянное репо и долгосрочный состав портфеля ФРС.Замечание по ставке по избыточным резервам могут отражать скрытое беспокойство ФРС в отношении роста инфляции, ибо инфляционные ожидания демонстрируют резкий рост после снижения ставки IOER и возобновления роста баланса ФРС:ФРС должна понимать, что чрезмерное снижение ставки по избыточным резервам на фоне вливания кучи долларовой ликвидности выпустит джинна, запечатанного в бутылке в 2008 году, дабы предотвратить галопирующий рост инфляции при запуске программы QE. Безусловно, повышение ставки по избыточным резервам ФРС будет в пользу роста доллара, хотя данный фактор не станет основным для тренда индекса доллара.Вывод по протоколу ФРС:Очевидно, что ФРС не будет повышать ставки при любом раскладе до президентских выборов США, члены ФРС заявляют об этом открыто, хотя приводят причины, несоответствующие ситуации. ФРС постарается пробежать между капельками дождя, стоя перед выбором обрушения рынков вследствие сокращения вливания долларовой ликвидности на рынках и риском роста инфляции, но у неё это вряд ли получится. В конечном итоге, ФРС придется выбирать и, конечно же, Пауэлл опять прогнется под рынки, весь вопрос в сроках. На предстоящей неделе:1. Nonfarm Payrolls, 10 январяДекабрьский отчет по рынку труда важен, ибо ФРС в любой трудной ситуации вытаскивает кролика из шляпы и тыкает в него пальцем, указывая на силу рынка труда в качества исполнения цели по своему мандату. ФРС уже подготовилась до зубов к замедлению рынку труда, рассказывая о том, что в ближайшие месяцы количество новых рабочих мест начнет снижаться и скоро ежемесячный рост в 100К станет пределом мечтаний. Тем не менее, замедление рынка труда станет набатом для экономики США, особенно если будет сопровождаться падением сферы услуг США.Перед публикацией нонфармов участники рынки получат все косвенные данные, указывающие на качество отчета. Особое внимание следует обратить на ISM услуг и отчет ADP. Промышленность не поможет росту занятости, т.к. компонента занятости в ISM промышленности продолжила падение, находясь ниже водораздела рецессии. Недельные и повторные заявки по безработице указывают на замедление рынка труда США.Главное внимание в декабрьских нонфармах следует обратить на количество новых рабочих мест и уровни безработицы. Провальным можно считать отчет с количеством новых рабочих мест ниже 75К на фоне роста уровней безработицы. Ноябрьские нонфармы вышли неоправданно сильными:Наличие ревизии на понижение будет уместным.Выводы по декабрьским нонфармам:Предварительное понимание говорит об отсутствии перспектив выхода сильного отчета по рынку труда. Но для реакции рынков нужен провальный отчет, средний по качеству отчет не вызовет реакции на рынках, т.к. прогноз по количеству новых рабочих мест и так низок. 2. ТрампоманияТрамп заявил, что торговое соглашение «первой фазы» с Китаем будет подписано в Белом Доме 15 января. Также стало известно о том, что еврокомиссар по торговле Хоган прибудет в Вашингтон для торговых переговоров 14-16 января, что подтверждает намерение Трампа переключить свой воинствующий взор на ЕС после достижения договоренности с Китаем. Хоган вряд ли понравится торговой переговорной команде Трампа, ибо с первых дней вступления в должность открыто критиковал Трампа и его торговую политику, не стесняясь в выражениях. Прогресс в переговорах маловероятен, а значит Трамп усилит угрозы в адрес ЕС, что окажет негативное влияние на евро.Убийство США иранского генерала Сулеймани было очень провоцирующим и ответ Ирана неизбежен. Трамп в субботу заявил, что при ответе Ирана он нанесет удар по 52 объектам. Геополитические риски в ожидании ответного удара Ирана будут способствовать бегству от риска на фоне роста доллара. 3. Экономические данныеНа предстоящей неделе главными данными США станут ISM услуг, отчет ADP, отчет по рынку труда. По Еврозоне следует отследить PMI услуг за декабрь в финальном чтении, инфляцию цен потребителей за декабрь в первом чтении и фабричные заказы Германии.Переговоры по новому торговому соглашению ЕС и Британии стартуют 8 января во время встречи премьера Британии Джонсона и главы Еврокомиссии Урсулы фон дер Ляйен, но немедленный прогресс маловероятен. Динамика фунта зависит не только от хода торговых переговоров ЕС и Британии, но и от данных Британии, которые продолжают ухудшаться, что может привести к снижению ставки ВоЕ вне зависимости от прогресса по Брексит. Внимание следует обратить на PMI услуг Британии с публикацией в понедельник, вышедшие PMI промышленности и строительства Британии намекают на слабый релиз.Китай порадует остатками PMI в понедельник и отчетом по инфляции в четверг. — США: Понедельник: PMI услуг; Вторник: торговый баланс, ISM услуг, фабричные заказы; Среда: отчет ADP; Четверг: недельные заявки по безработице; Пятница: отчет по рынку труда, оптовые запасы. — Еврозона: Понедельник: PMI услуг, индекс уверенности инвесторов Еврозоны Sentix, инфляция цен производителей; Вторник: инфляция цен потребителей, розничные продажи; Среда: фабричные заказы Германии, индекс доверия потребителей Еврозоны; Четверг: промышленное производство Германии, уровень безработицы Еврозоны. 4. Выступления членов ЦБЧлены ФРС пытались ястребить вечером пятницы уходящей недели, но у них это плохо получалось после провального ISM промышленности. Интерес представляет риторика членов ФРС после публикации отчета по рынку труда США за декабрь, особенно в случае слабых данных.ЕЦБ ещё отдыхает. На предстоящей неделе выступит главный экономист Лейн и вице-президент Гиндос, но сюрпризов ожидать не следует. ----------------------------------- По ТА…Евродоллар находится в рамках двух каналов и до выхода из них сохраняется высокая вероятность перехая:Тем не менее, необходимо учитывать, что минимальная цель роста евродоллара была исполнена и, если данные предстоящей недели не порадуют евробыков, то на лонгах настаивать не стоит. В любом случае, при росте евродоллара логично присматриваться к шортам от верха каналов. ------------------------------------ РубльОтчет API указал на резкое падение запасов нефти, но рост запасов бензина и дистиллятов нивелировал позитив. Отчет Baker Hughes сообщил о падении количества активных нефтяных вышек до 670 против 677 неделей ранее. Военная агрессия США против Ирана привела к росту нефти, логично ожидать продолжение восходящей тенденции. Невзирая на уменьшение значимости добычи нефти в Иране в связи с сильным падением и росте добычи нефти в США, запасные мощности Ирана по добыче 2,5 млн нефти важны для динамики котировок нефти в связи с избытком предложения. Логично ожидать продолжение роста котировок нефти, т.к. очевидно, что санкции против Ирана будут только наращиваться, а в случае ответа Иран может лишиться и текущей добычи нефти. Долларрубль до возобновления страхов по DASKA будет стремиться к низу канала, ниже находится глобальная поддержка:Падение ниже глобальной поддержки не встретит восторга у правительства РФ. ------------------------------------ Выводы:Экономические данные предстоящей недели могут дать возможность для ещё одной волны на падение доллара. ISM промышленности США рухнул, если ISM услуг и нонфармы подтвердят печальную картину замедления экономики США, то доллар окажется под сильным нисходящим давлением на фоне роста ожиданий на снижение ставки ФРС, т.к. текущие рыночные ожидания низки и не предполагают снижения ставки ранее осени 2020 года. Тем не менее, любое падение доллара будет временным на фоне ожидания сокращения объемов вливания долларовой ликвидности ФРС со второй половины января. Для более продолжительного роста евродоллара нужны не только слабые данные США, но и подтверждение признаков роста экономики Еврозоны. PMI промышленности Еврозоны не порадовал евробыков, хотя рост инфляции во Франции и Германии зародил некоторую надежду. На PMI услуг Еврозоны во втором чтении за декабрь надежды мало, но если инфляция цен потребителей порадует ростом – евро обретет собственный восходящий импульс.При торговле следует учитывать геополитические риски, военный ответ Ирана США на время отменит реакцию финансовых рынков на экономические данные. В этом случае бегство от риска будет всепоглощающим на фоне роста доллара.Пока евродоллар находится в рамках часовых каналов – шансы на продолжение роста велики, но от верха каналов имеет смысл присматриваться к шортам, формирование лоя до роста к 1,2000+- подтвердится только при перехае 1,141Х. На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. ------------------------------------ Моя тактика по евродоллару:На выходные ушла в лонгах евродоллара от 1,1008 и 1,1143. При первых признаках ошибки лонги будут закрыты. Шорты планируются от верха каналов, в зависимости от ситуации по ФА не исключено открытие шортов около 1,1200+-. ------------------------------------ Видеоролик о работе Омега Глобал: Новогодний обзор (если пропустили):

05 января, 05:00

Low Interest Rates Worry the Fed. Ben Bernanke Has Some Ideas.

Federal Reserve rates are still really low. Mr. Bernanke believes unconventional policies can make up for that — but with a caveat.

04 января, 14:36

Состояние ликвидности в США

Продолжаю следить за денежным рынком США, на мой взгляд ситуация с ликвидностью поддерживает высокий курс доллара и пока напряжение не снизится — доллар не подешевеет.На новогодней неделе объемы сделок РЕПО чуть подросли, но все-равно остаются относительно низко Соответственно баланс ФРС растет, но темпы роста затухают, вместе со снижением объемов РЕПО. Тем не менее, годовая динамика роста баланса ФРС вышла в положительную зону, т.е. сейчас баланс Федрезерва выше, чем годом ранее. К месту уточнить: до темпов роста последней фазы QE в 2014 году еще очень далеко, не говоря о росте баланса в 2008 году. Вымыслы аналитиков о негласном QE остаются в мире субъективных мнений, поэтому имеют право на жизнь исключительно в формате «ИМХО».Как ранее и указывал, смягчение ДКП от ФРС вызвало снижение кредитного мультипликатора и, как результат, снижение годовых темпов кредитования. Синяя линия — банковский мультипликатор, это надежный индикатор измерения процесса создания денег путем кредитования экономических агентов коммерческими банками. Т.е. на сегодня денежная масса сокращается относительно денежной базе, что тормозит кредитование, но сокращает «денежный навес» в экономике. На сегодня годовые темпы роста М2 снизились до 7,1%, но темпы остаются выше темпов роста номинального ВВП, это плохо и грозит инфляцией. Красная линия — кредитование в годовой динамике коммерческими банками.Денежная масса продолжает подпитываться со стороны показателей поглощающих ликвидность. Красная линия — счет Казначейства в Федеральном банке. Показатель снова растет, т.е. Госдеп накапливает деньги на счетах, что меняет состояние денег и направляет их в категорию сбережений. Синяя линия — это РЕПО для нерезидентов, показатель снова возвращается к историческим максимумам. Это указывает на рост спроса на доллара у нерезидентов. Зеленая линия — это вложения во взаимные фонды денежного рынка. Показатель остается высоко, рост пока приостановился, но данные по показателю от 18.12.2019 года. Надо ждать свежие.СТАВКИ Дифференциалы на рынке ставок хорошо указывают настроения инвесторов. Первым делом взглянем на два спреда: Красная линия — ТЕД-спред Синяя линия — спред между ставкой по избыточным резервам (назначается ФРС) и эффективной ставкой (это рыночная ставка) Мы видим, что рыночная ставка равна ставка по избыточным резервам, а ставки на международном рынке в долларе растут относительно национальных ставок. Оба показателя продолжают указывать на тонкий рынок с долларовой ликвидностью, т.е. дефицит пока не снят.Далее показатели на рынке государственного и корпоративного долга в США Синяя линия — спред между 10-летними корпоративными облигациями инвестиционного рейтинга Ваа и 10-летних бондов США. Мы видим, что спред снижается, т.е. ставки по корпоративного долга остаются низко относительно ставок по трежерис. В сумме с ростом широкого индекса фондового рынка, это указывает на продолжение «риск-он». Красная линия — это спред между 10-летними и 2-летними трежерис, т.е. мера кривой доходности, в качестве оценки премии за временной риск. Показатель отскакивает, но остается близко к нулю. Как видим, с 2006 по 2008 годы было нечто схожее, как по спреду корпоративного и госдолга, так и по кривой доходности.Форвардная кривая на рынке фьючерсов на 30-дневные векселя, торгуемые на Чикагской товарной бирже На верхней картинке, синей линией, нанесен спред со сроком до начала лета. Как видим, рынок не ожидает снижение ставок (рост дальних фьючерсных контрактов относительно ближних). В тоже время, фронтальные фьючерсы не спешат дешеветь, что скорее обусловлено сезонностью долгового рынка с короткими сроками (нижняя картинка)Ну и закроем обзор ожиданиями на рынке финансовых фьючерсов торгуемых на СМЕ. Красная линия — чистая позиция профучастников (хеджеры) по фьючерсам на векселя с короткими сроками остаются сильно ниже ноля, т.е. крупные деньги ждут снижение цен на облигации денежного рынка, что соответствует росту ставок на коротких сроках. Зеленая линия — чистая позиция у профучастников по фьючерсам на длинные облигации. Как видим, показатель растет, т.е. хеджеры ожидают рост цен на облигации рынка капитала, что соответствует снижению ставок.ВЫВОДЫ По ожиданиям на рынке финансовых фьючерсов можно сказать следующее: профучастники делают ставку на уплощение кривой доходности, что соответствует «риск-офф».Рост РЕПО нерезидентов, рост счета Казначейства, все это указывает на повышенный спрос на доллары США. Здесь важно следить за объемами РЕПО, что будет если рост вложений в денежные фонды продолжит рост, давление на ФРС может увеличится.Пока проблема с ликвидностью не устранена, говорить о снижении курса доллара рано. На картинке сумма показателей поглощения ликвидности (спроса на доллар) и индекс доллара (красная). Как следствие, текущий рост фондового рынка выглядит совершенно оторванным от макроэкономических реалий, что чревато приличной коррекцией во второй половине января.Канал автора: https://t.me/khtrader

04 января, 11:09

Фондовый рынок 2020. Нефть,Индексы МОЕХ и СП500, пара USD\RUB, война с Ираном и многое другое!

В этой статье хотелось бы порассуждать о перспективах рынка в 2020 году, моей стратегии на этот год и ожиданиях. Основные факторы, оказывающие влияние на этот год это: — политика ведущих центробанков мира (QE, ставки) — выборы в США и все политические действия с ними связанные (прим. война с Ираном) Война Ирана и СШАНе жду здесь ничего сверхестественного, что могло бы повлиять глобально на расклады в мире на ближайший год, да Трамп решил слегка потрясти Иран и набрать себе немного балов в предверии предвыборной гонки, но каких либо серьезных последствий тому что случилось я не ожидаю. Не для того все мировые ЦБ весь прошлый год понижали ставки и печатали деньги, пытаясь стабилизировать мировую экономику, чтобы в одночасье нефть с металлами на фоне военных действий полетела вверх, а фондовый рынок вниз. Кстати уже даже по телевизору разгоняют историю о том что рубль скоро укрепиться и пойдет на 50 рублей, а какие не сомнительные личности стали вбрасывать статьи о том что Иран перекроет Ормузский пролив и нефть взлетит на 150 за доллар: «Во-вторых (и что более важно для всего мира), нефть резко подорожает. Котировки уже заметно выросли, отреагировав на недавние события, однако если Иран перекроет Ормузский пролив, то цена нефти Brent взлетит до $150 за баррель. Это разгонит инфляцию в странах ОЭСР до 3.5-4.0%.» Скорее всего несколько важных людей просто позвонит Трампу и попросит не раскачивать лодку, иначе общемировой сценарий пойдет по **зде из-за одного безумного действия. И кстати посмотрите на график нефти в формате 2Д. Вам не кажется что цена находится в непробиваемой зоне турбулентности? Силу влияния события на рынки в 2020 году оцениваю в 10-15% и только исключительно как способ запустить коррекцию на фондовых рынках. ФРС США По состоянию на 31 декабря 2019 года баланс ФРС составляет 4.173 трлн $. Если отталкиваться от планов ФРС, то скупка коротких гособлигаций США продлится как минимум до конца второго квартала 2020 года. Объем таких операций равен 60 млрд $ в месяц. Соответственно к концу июня баланс ФРС точно увеличится на 360 млрд $. А это немного не мало еще 10% ликвидности в рынок и это только от США, я уже не говорю про Японию и ЕЦБ. Печатный станок удержит рынки как минимум до июня 2020 года как минимум в текущем состоянии, но если честно я уверен, что рынки пойдут выше. График баланса ФРС можно найти по ссылке ниже fred.stlouisfed.org/series/WALCL Силу положительного влияния события на рынки в 2020 году оцениваю в 40-50% СтавкиИстория со ставками так же еще не окончена, и она включиться именно в тот момент, когда ФРС США закончит печатать деньги. Скорее всего в первых двух кварталах 2020 года мы не увидим снижений и ставки останутся на текущих уровнях на всех мировых рынках, разве что кроме Китая, потому что объективно там еще есть куда приземляться. Далее примерно с июня месяца именно ставки могут стать драйвером для поддержания рынков до 3 квартала этого года. Силу положительного влияния события на рынки в 2020 году оцениваю в 20-30% начиная со второй половины 2020 года. О коррекции и индексахТекущее состояние СП500 конечно не может не удручать. Обратите внимание на график и объемы торгов. Всегда когда объемы торгов скатываются до нуля начинается резкая коррекция, которая по силе составляет обычно от 5 до 10%. Уверен, что и в этот раз нас ждет откат примерно до уровня 3000 за индекс, а катализатором для этого станут либо сложности с подписанием фазы 1 с Китаем, либо локальный Иранский конфликт. Золото же тоже нам кричит, что начинается последняя волна роста в которой будут загонять толпу, рассказами о том что рынки валятся и нужно уходить в защитные активы И так же стоит обратить внимание на то как толпа чувствует себя безопасно. Индекс страха\жадности достиг рекордных значений и удерживается так же, если честно я верю в новость которую раздували WSJ вконце предыдущего года, о том что Bridgewater сделали ставку в опционах на понижение рынка в первом квартале 2020 года. Статья находится здесь. www.wsj.com/articles/bridgewater-bets-big-on-market-drop-11574418601 Резюме 1 квартал 2020 — коррекция рынков по индексам в районе 7,5-10% с возможностью  закупиться активами на откате и спекуляциями во фьючерсах на валюту. 2 и 3 квартал 2020 — безоткатный рост на фоне смягчения риторики Трампа перед выборами, печатных станков, снижения ставок. 4 квартал 2020 — скорее всего финал выборов в США и отсутствие на данном этапе новых аргументов для удержания рынков мы снова увидем коррекцию рынков без какого либо ожидаемого SantaRally. Ссылка на мои каналы t.me/vardashkinblog t.me/v_crypto

04 января, 00:54

Fed Signaled Patience as Risks Calmed, but Low Inflation Remains a Concern

The Federal Reserve cut interest rates three times in 2019. As an election year dawns, minutes from the December meeting show a renewed sense of patience.

16 декабря 2019, 11:24

[Из песочницы] Фундаментальное решение системы линейных уравнений. Взгляд со стороны

Добрый день! В данной статье я попробую взглянуть по новому на алгоритм поиска общего решения системы линейных уравнений. Задача, которой мы займемся звучит так. Найти общее решение следующей системы уравнений Такую задачу решают, приведя исходную систему к треугольному виду по методике Гаусса. Потом выбрав свободные переменные вычисляют общее решение. Я хочу показать, как можно решать подобные системы другим способом. Насколько она известна и применяется где либо, я узнать не смог. Во всех публичных/популярных материалах, используется метод Гаусса. Сразу скажу что решение конечно же не оптимально (по быстродействию), так как при вычислении векторного произведения, надо вычислять определитель матрицы, а это так или иначе вычисление треугольной матрицы. Но решение красиво и наглядно, кроме этого легко видеть критерий при котором система не имеет решений. Читать дальше →

15 декабря 2019, 22:19

Импичмент: гром без молнии. Обзор на предстоящую неделю от 15.12.2019

По ФА…На уходящей неделе: — Заседание ФРСИтоги заседания ФРС до конца года будут способствовать росту аппетита к риску на фоне падения доллара, невзирая на некоторую ястребиную окраску сопроводительного заявления и новых точечных прогнозов членов ФРС по ставкам.Из сопроводительного заявления ФРС исчезла формулировка о «сохранении неопределенности» в отношении благоприятного прогноза для экономики США, что подтверждает мнение членов ФРС о достаточности трех снижений ставок для нивелирования рисков. Точечные прогнозы членов ФРС по ставкам не содержат намерений о дальнейшем снижении ставок: Но главным облегчением для инвесторов стало отсутствие намерений в отношении повышения ставки в 2020 году, т.к. сильный ноябрьский отчет по рынку труда США сместил опасения в сторону возможного ужесточения политики ФРС.Пресс-конференция Пауэлла напоминала раздачу подарков от Деда Мороза. Риторика Пауэлла была голубиной с подходом к рынкам в стиле «чего изволите?». Ключевые тезисы выступления Пауэлла: — Прогнозы членов ФРС не предполагают повышение ставок в 2020 году. Для повышения ставок необходим значительный и продолжительный рост инфляции, включая рост инфляционных ожиданий, который не может произойти в одночасье. — Нет препятствий для снижения ставки в 2020 году при необходимости. При значительном ухудшении ситуации, пересмотре прогнозов на понижение, ФРС будет готова снизить ставку. — ФРС примет решение о необходимости введения механизма постоянного репо через три месяца. — ФРС не исключает возможности покупок более долгосрочных ГКО США, но пока «мы ещё не там».Пауэлл сообщил, что главной задачей ФРС на текущий момент является обеспечение рынков долларовой ликвидностью до конца года. Расписание аукционов репо, предоставленное ФРБ Нью-Йорка, указывает на намерение ФРС залить рынки в конце года долларовой ликвидностью для исключения роста доллара по причине его возможного дефицита, также ФРС продолжит покупать ГКО США в размере 60 млрд. долларов до 14 января. Тем не менее Пауэлл сообщил, что ФРС намерена сократить операции репо в начале 2020 года, что предполагает коррекцию на рост доллара во второй половине января при отсутствии других поводов на продолжение падения.Вывод по заседанию ФРС:ФРС не намерена повышать ставки до выборов президента США в ноябре 2020 года вне зависимости от темпов роста экономики и инфляции. Участники рынка готовы закрыть глаза на отсутствие перспектив снижения ставок ФРС до тех пор, пока ФРС проводит фактическую программу QE-4 с покупкой ГКО США в ежемесячном размере 60 млрд долларов в месяц. Покупки ФРС ГКО США на фоне вливания долларовой ликвидности в ближайшие недели приведут к резкому росту баланса ФРС с выходом на исторические максимумы, что будет сопровождаться падением доллара. Тем не менее, готовность ФРС снизить размер операций репо со второй половины января указывает в пользу коррекции на рост доллара в данный период. — Заседание ЕЦБ«Руководство вперед» ЕЦБ осталось неизменным, вступительное заявление Лагард повторяло аналогичные заявления бу главы ЕЦБ Драги. Лагард заявила, что не намерена пересматривать сентябрьский пакет стимулов, принятый при Драги. Номинально можно заявить о полной преемственности политики, но отличия были.Невзирая на снижение прогнозов ЕЦБ по росту экономики и инфляции на 2020 год:Лагард сообщила о том, что есть некоторые первые признаки стабилизации замедления роста и незначительного роста базовой инфляции по сравнению с предыдущими ожиданиями. Глава ЕЦБ заявила, что риски для перспектив экономики Еврозоны по-прежнему направлены на понижение, но стали менее выраженными, чем на сентябрьском заседании. Кристин подчеркнула, что торговые переговоры США и Китая усиливают вероятность позитивного развития событий, больше ясности для перспектив даст результат выборов в парламент Британии.Лагард сообщила, что стратегический обзор политики ЕЦБ начнется в январе и закончится в конце 2020 года. Обсуждение коснется и пересмотра нетрадиционных инструментов, их эффективности и целесообразности использования в будущем. С учетом более жесткой риторики ЕЦБ Лагард в отношении негативных побочных эффектов отрицательных ставок ЕЦБ и инсайда о том, что в ходе заседания ЕЦБ несколько членов хотели вынести упоминание о пагубном влиянии негативных ставок, можно сделать вывод о том, что дальнейшее снижение ставок ЕЦБ исключено.Вывод по заседанию ЕЦБ:Это было первое ознакомительное заседание ЕЦБ во главе с Лагард. Кристин прямо указала на снижение рисков в отношении перспектив роста экономики Еврозоны, результат выборов в парламент Британии и заключение торгового соглашения «первой фазы» США и Китая должно сделать риторику ЕЦБ ещё более оптимистичной в ближайшее время. Дальнейшее смягчение политики ЕЦБ крайне маловероятно и напрямую зависит от торговых переговоров ЕС с США и Китаем. Базовый вариант – сохранение политики ЕЦБ неизменной до конца 2020 года, но при пересмотре экономических прогнозов на повышение ЕЦБ может изменить размер избыточных резервов банков, освобожденных от отрицательной ставки, что будет равносильно повышению ставки. На предстоящей неделе:1. BrexitВ результате выборов партия тори Джонсона получила большинство в нижней палате парламента Британии в количестве 80 мест, что снижает зависимость решений правительства Британии от евроскептиков партии, ибо их голоса не смогут оказать решающее влияние на принятие законопроектов, представленных правительством. Это позволит парламенту Британии беспрепятственно ратифицировать соглашение о разводе Брексит, рассмотрение которого возобновится после речи королевы, запланированной на четверг, и гипотетически это открывает дорогу для более мягкого Брексит с сохранением тесных связей с ЕС в новом торговом соглашении, переговоры по которому пройдут в течение 2020 года.Фунт упал на фиксировании прибыли на закрытии недели, падению фунта способствовала экспирация крупного опциона на 1,3500 в пятницу, но веских оснований для продолжения падения фунта пока нет. Эксперты банков утверждают, что у фунта нет значительных перспектив по продолжению роста, т.к. переговоры по торговому соглашению Британии и ЕС будут сложными, нельзя исключать выход Британии из ЕС без соглашения в конце 2020 года, и они правы, но только отчасти. Достигнутое соглашение о разводе Брексит содержит все возможные уступки от Британии, с помощью которых она могла торговаться с ЕС по лучшим условиям торгового соглашения, ратификация соглашения о разводе Брексит даст все необходимые плюсы ЕС, а торговое соглашение будет в первую очередь важно для экономики Британии. Выход Британии из ЕС на условиях ВТО (при условии сохранения ВТО, конечно) нанесет огромный удар прежде всего для экономики Британии. Конечно, заключить торговое соглашение за год будет очень проблематично, ибо переговоры по торговому соглашению ЕС и Канады длились 7 лет. Но если взять кальку с соглашения ЕС и Канады, внести изменения с учетом нюансов с Британией, то ничего невозможного нет.Заключение соглашения в течение года возможно лишь при условии «ровного игрового поля» ЕС и Британии, на что Британия не хочет подписываться, ибо тогда Трамп может отказаться от выгодного соглашения между США и Британией, но Джонсон должен осознать альтернативы отсутствия торгового соглашения с ЕС с учетом распада Великобритании в виде, как минимум, отсоединения Шотландии и Северной Ирландии. Тем более, что результат, полученный партией лейбористов на выборах, говорит о том, что британцы не потерпят отклонения от центристского пути. 2. ТрампоманияСША и Китай объявили о достижении соглашения «первой фазы», но риторика практически ничем не отличалась от заявления Трампа 2 месяца назад, когда он сообщил о достижении соглашения и «номинальной» необходимости зафиксировать его на бумаге перед подписанием. На этот раз были представлены те же договоренности без подробностей, без письменного соглашения на составление которого опять «потребуется несколько недель», отличие одно – нивелирован ряд пошлин между США и Китаем, а именно пошлины, введенные в сентябре и запланированные на 15 декабря. Торговый представитель США заявил, что Китай согласился импортировать дополнительных товаров и услуг США на сумму как минимум 200 млрд долларов в течение следующих двух лет сверх суммы, которую он приобрел в 2017 году, но как едко сказал один эксперт «Китай и США называют разные условия торгового соглашения, правдивость которых мы никогда не узнаем». Из всей ситуации можно сделать один вывод: Трамп смирился с необходимостью прекращения торговых войн до президентских выборов, что станет позитивным фактором для мировой экономики.Нижняя палата Конгресса США намерена проголосовать за импичмент Трампу в среду. Очевидно, что Сенат не поддержит импичмент Трампу, но смысл данной акции не в результате, а в процессе. Голосование по импичменту станет негативным событием для рынков, следует ожидать сворачивание аппетита к риску на фоне падения доллара. 3. Экономические данныеНа предстоящей неделе главными данными США станут PMI промышленности и услуг, инфляция потребительских расходов, ВВП США за 3 квартал в финальном чтении, производственный индекс ФРБ Филадельфии, личные расходы и доходы, отчеты по строительству. По Еврозоне следует отследить PMI промышленности и услуг за декабрь в первом чтении, инфляцию цен потребителей за ноябрь в финальном чтении.По Британии внимание будет направлено на заседание ВоЕ в четверг, но изменение политики под руководством Карни исключено, премьер Британии Джонсон в ближайшие недели огласит о назначении нового главы ВоЕ, что окажет сильное влияние на фунт. Для понимания будущего направления политики ВОЕ необходимо обратить внимание на PMI промышленности и услуг в понедельник, отчет по рынку труда во вторник, отчет по инфляции в среду и розничные продажи в четверг.Китай порадует большим и важным блоком данных утром понедельника, качество которого задаст тон на аппетит к риску на открытии недели. — США: Понедельник: производственный индекс ФРБ Нью-Йорка, PMI промышленности и услуг, индекс рынка жилья NAHB, ТИКСы; Вторник: закладки новых домов, разрешения на строительство, промышленное производство, вакансии на рынке труда JOLTs; Четверг: производственный индекс ФРБ Филадельфии, недельные заявки по безработице, продажи жилья на вторичном рынке; Пятница: ВВП США в 3 квартале, инфляция потребительских расходов, личные расходы и доходы, исследование настроений потребителей по версии Мичигана. — Еврозона: Понедельник: PMI промышленности и услуг; Среда: индекс Германии IFO, инфляция цен потребителей; Пятница: индекс доверия потребителей. 4. Выступления членов ЦБВажных выступлений членов ФРС и Пауэлла лично до конца года не планируется. ФРС решил, что сделал достаточно для поддержки рынков и девальвации доллара, до января сюрпризов не ожидается.Глава ЕЦБ Лагард произнесет речь на приеме в честь отставки Керре в среду. Также в среду пройдет промежуточное заседание ЕЦБ, после которого не исключены утечки инсайдов в СМИ. ------------------------------------------ По ТА…По евродоллару необходим как минимум один перехай с выходом в 1,12ю фигуру, идеальным является начало роста без выхода ниже рамок синего часового канала:Конечно, если фунтдоллар отправится закрывать гэп перед стабилизацией/возобновлением роста, то падение евродоллара может быть ниже, но альтернативы продолжению роста евродоллара нет, причем не исключено, что последующий рост может быть гораздо выше начала 1,12й фигуры. ------------------------------------------ РубльОтчеты по запасам нефти на уходящей неделе не порадовали быков, отчет Baker Hughes сообщил о сохранении количества активных нефтяных вышек на неизменном уровне в 799 штук. Тем не менее, рост аппетита к риску вследствие торгового перемирия США и Китая, результате выборов в парламент Британии позволил нефти достичь первую цель роста. Ожидаю, что рост не завершен, Брент достигнет как минимум 66 долларов за баррель, но, не исключено, что сие долгожданное событие будет не по прямой, т.к. события предстоящей недели могут привести к краткосрочному бегству от риска: ЦБ РФ снизил ставку на 0,25% и не исключил дальнейшее снижение ставки на ближайших заседаниях. Долларрубль проколол локальную поддержку, но уход от риска на закрытии недели оставил лишь шип ниже неё:На текущий момент сложно утверждать о том, возобновится ли рост долларрубля с текущих уровней или после ретеста нижней канала, планируемое падение доллара говорит в пользу ретеста низа канала, но санкции против «Северного потока-2» на фоне шоу по импичменту Трампу могут привести к росту с околотекущих уровней. ------------------------------------------ Выводы:ФА-события уходящей недели стали своеобразным парадом планет, единогласно указывая на разворот индекса доллара на нисходящий тренд. Вливание огромного количества долларовой ликвидности ФРС в конце года с более ястребиной риторикой ЕЦБ в ожидании ратификации соглашения о разводе Брексит на фоне торгового перемирия будет в пользу сохранения аппетита к риску с падением доллара. Конечно, многие проблемы останутся. Наибольшее опасение вызывают торговые отношения ЕС как с США, так и с Китаем, неопределенность по торговому соглашению США и Британии, неизвестность в отношении фискальных стимулов правительства Германии, но эти проблемы будут головной болью для рынков в 2020 году, окончание этого года должно ознаменоваться падением доллара. На предстоящей неделе будут опубликованы экономические отчеты «первого эшелона» США, Еврозоны, Британии и Канады. ВоЕ проведет своё первое заседание с пониманием последствий ратификации соглашения по Брексит, но изменений ожидать следует только после назначения нового главы ВоЕ Джонсоном, согласно слухам новой главой ВоЕ станет Шафик, риторика которой окажет сильное влияние на динамику фунта. Голосование нижней палаты Конгресса США по импичменту Трампу в среду приведет к бегству от риска на фоне падения доллара, но влияние на рынки будет краткосрочным. Евродоллар, как минимум, достигнет 1,12й фигуры. На нашем форуме события и их последствия анализируются в режиме реального времени, присоединяйтесь при желании всегда быть в курсе событий нон-стоп. ------------------------------------------- Моя тактика по евродоллару:На выходные ушла в лонгах евродоллара от 1,1008. При изначальном продолжении падения долью лонги. Открытие шортов ранее 1,12й не планируется.

13 декабря 2019, 23:02

На грани катастрофы

Прошедшее заседание Федрезерва не принесло рынкам облегчения. Пауэлл отделался общими фразами о рисках ухода инфляции ниже целевого диапазона в 2% и сохраняющейся слабости рынка труда. Ожидания относительно дальнейшей политики ФРС, заложенные во фьючерсы на ставку по федеральным фондам, показывают незначительное повышение вероятности ее сохранения в текущем целевом диапазоне в первом квартале 2020. Рост составил всего 2% до 83,1% — рынок не ждет от Феда никаких резких движений. Однако в полном согласии с моими опасениями, высказанными ранее, Федеральный резервный банк Нью-Йорка значительно расширил программы предоставления ликвидности на рынке РЕПО. Для предотвращения возможных рисков будет выделено $150 млрд между 31 декабря и 2 февраля 2020 и предоставлено финансирование на ряд других дат.   (Объемы и сроки внепланового предоставления ликвидности на рынок РЕПО со стороны ФРС, в млрд. долл.) Также, будет проведено 9 раундов двухнедельного РЕПО с 16 декабря по 14 января на сумму $32 млрд каждый (сроки первого расширят до 32 дней, а сумма составит $50 млрд). Таким образом, рост объема предоставляемой в рамках всех этих операций ликвидности (включая покупки трежерис на открытом рынке) может дойти до $500 млрд!Это в свою очередь означает, что уже через 30 дней баланс Феда превысит достигнутый в ходе предыдущих QE максимум: (В ходе выполнения программ по предоставлению дополнительной ликвидности баланс ФРС превысит ранее достигнутый максимум в 4,5 трлн. долл.) К настоящему моменту баланс ФРС растет максимальными за последнее десятилетие темпами и динамика ускоряется: (Темп увеличения баланса ФРС за календарный месяц максимальный за последнее десятилетие, значения в млрд. долл.) Похоже, что развязка все ближе… ____ мой блог/яндекс-дзен

10 марта 2019, 00:34

ФРС больше не будет сокращать баланс и поднимать ставки

      Дело было так. ФРС с конца 2014 года ужесточал денежно-кредитную политику, что имело следствием повышение ставок.      На диаграмме 2 графика: доходность по однолетним казначейским облигациям (синий) и эффективная учетная ставка ФРС (красный).      В 2018 году ФРС четырежды повышал ставку и по состоянию на октябрь предполагалось 3 повышения в 2019 году. Но потом риторика ФРС резко изменилась. Дело в том что в декабре произошел обвал на фондовом рынке США. 19 декабря было заседание Комитета по открытым рынкам и уже на нем члены Комитета заявили что 3 повышения ставки в 2019 году это многовато, поэтому будет только 2 повышения.      Потом произошло следующее. Выступил Трамп и сказал что если Минфин и ФРС не остановят падение фондового рынка то он (Трамп) уволит и министра финансов Мнучина и руководителя ФРС Пауэлла. На фондовом рынке в этот момент происходило следующее.        Декабрьское падение обведено в черный овал.      Вообще говоря Трамп не может уволить руководителя ФРС, но общественность в таких тоностях не разбирается. Да и аппарат Белого Дома в тот момент еще не знал реально ли уволить Пауэлла.      В конце концов Мнучин и Пауэлл поняли что Трамп не шутит и надо что-то делать. Они что-то подшаманили и перед самым католическим Рождеством пришли к Трампу и сказали, что всё, телега готова можно ехать. Трамп сразу написал в твиттере что вот сейчас самое время покупать акции. Мол бегите все на фондовый рынок и покупайте на все деньги. Я вот лично не поверил Трампу в тот момент. А зря.      Сразу после католического Рождества, в первый торговый день фондовый рынок улетел в космос. И дальше рос 9 недель подряд, чего не было чуть ли не 10 лет.      Но видимо банкиры уже тогда, в конце декабря, понимали что всё это пиршество не надолго, потому что риторика у них становилась всё  менее амбициозной.      20 января Комитет по открытым рынка не стал повышать ставку и заявил что сокращение баланса ФРС более не актуально. 20 февраля на очередном заседании Комитета по открытым рынкам Пауэлл объявил "patient approach" (умеренный подход к дальнейшему повышению ставок). Это эзопов язык, ФРС не может открытым текстом сказать что он собирается делать, поэтому придумывает новые языковые конструкции. Короче, 20 февраля ФРС объявил что повышение ставок поставлено на паузу и дальше они будут смотреть.      А ставки по казначейским облигация стали падать с декабря, что видно на первой диаграмме. То есть ФРС уже в декабре начал смягчать денежно-кредитную политику. Таким образом, 4-летний цикл ужесточения денежно-кредитной политики завершился.      Экономика вроде чувствует себя неплохо. Рост ВВП в 2018 году ожидается на уровне 3% (хоть в 4 квартале 1,8%), безработица 3,9%, рабочие места создаются. А вот инфляция не очень - 1,6% в январе, хотя в середине 2018 года была 3%. Но основная проблема на фондовом рынке. Никто в него не верит. Инвестиционные фонды распродают акции.                С начала года фонды вывели из акций 60 млрд. долларов и перевели их в облигации и золото. Такого обескураживающего начала года на фондовом рынке не было 10 лет, что видно на диаграмме. И это не смотря на то что рынок рос 9 недель подряд.      А на этой неделе фондовый рынок в США начал валиться и всё указывает на то что валиться он будет долго. Трамп вновь стал жестко ругать ФРС, называть Пауэлла земляным червяком. Это значит всё плохо.       А позавчера директор Федерального резервного банка Нью-Йорка заявил что ФРС рассматривает возможность возвращения к политике отрицательных процентных ставок.       В Европе происходит всё тоже самое. Похоже на то что цикл закончился. В ближайшие месяцы фондовые рынки по всему миру будут падать. Российский тоже.

15 августа 2017, 15:37

Иллюзия спокойствия. Приготовления к шоковым сценариям осенью

Пять главных центральных банков мира обеспечивают до 2 трлн долл годового притока ликвидности – это сопоставимо с худшим периодом кризиса 2008-2009. Текущая интенсивность накачки первичной ликвидностью не имеет аналогов в «посткризисный период». Лупят со всех стволов совершенно безжалостно и бесцеремонно.Из этих 2 трлн долл в год примерно 90% распределено между ЕЦБ и Банком Японии. Небольшое снижение объема выкупа в национальных валютах со стороны ЕЦБ и Банка Японии с апреля 2017 в полной мере компенсируется падением доллара.Из выше представленного графика видно, что та нирвана и иллюзия спокойствия, умиротворения на рынках, которые присутствуют с 2016 года - обеспечиваются целиком и полностью беспрецедентным объемом выкупа активов так, как будто сейчас острая фаза кризиса.Есть абсолютно и однозначная корреляция между объемом и динамикой всех возможных реинкарнаций QE с поведением глобальных рынков. На примере S&P 500 и балансов пяти ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии, Банк Англии и ШНБ) можно заметить, что рынки растут тем интенсивнее, чем агрессивнее программа выкупа.Остановка или замедление выкупа активов со стороны ЦБ с некоторым лагом приводит к приостановке надувания рыночных пузырей.Суммарные активы центральных банков приближаются к 16 трлн долл – это в 4.5 раза больше, чем до кризиса 2008.Пертурбации в 2008-2009 кажутся совершенно ничтожными, незначительными на фоне того монетарного безумия, которое наблюдается с 2012.Основные поставщики ликвидности – это ЕЦБ, ФРС и Банк Японии. В настоящий момент их активы балансируют около 4.5 трлн долл. ЕЦБ вылетел за 5 трлн. ФРС сошел со сцены в октябре 2014, инициативу перехватил ЕЦБ с 2015, а Банк Японии активно наращивает отставание с 2013.Вы возможно пропустили, но Банк Англии запустил-таки QE еще с августа 2016. Это не идет ни в какое сравнение с потоками от ведущей тройки, но тем не менее. 10 млрд фунтов корпоративных облигаций, 65 млрд выкупа государственного долга и уже 80 млрд фунтов фондирования английских банков на специальных условиях (Term Funding Scheme) http://www.bankofengland.co.uk/markets/Pages/apf/termfunding/data.aspxТ.е. почти 150 млрд фунтов за год – это сопоставимо с продолжительным QE от октября 2011 по 2013 на 175 млрд фунтов (75+50+50)От Швейцарского нац.банка с осени 2014 поступило 300 млрд шв.франков, большую часть из которых было направлено на покупку американских акций.Сколько поступило о ЕЦБ и Банка Японии писал ранее.К концу 2017 должны завершиться программы от ЕЦБ и Банка Англии. К этому моменту Банк Японии будет удерживать половину гос.долга Японии, что является уже запредельной концентрацией. Очевидно, что наступает момент, что решать, что будет дальше.С 2009 не было практически ни одного месяца, чтобы глобальные рынки были без QE. Когда заканчивалось от ФРС, то начинал Банк Японии и/или ЕЦБ, справедливо и обратное.Мировые рынки росли за счет байбеков, согласованной эмиссии и сговора ЦБ с первичными дилерами по поддержанию рынков, также за счет принудительного перераспределения ликвидности с долговых рынков на фондовые после обнуления ставок.Конец 2017 может стать переломным, где уже даже ФРС может пойти на невероятный шаг по сокращению баланса, что правда маловероятно.В 2017 году впервые с 2008 начал сокращаться объем байбеков со стороны корпораций – главных покупателей акций на рынке.В 4 квартале 2017 Казначейство США собирается разместить рекордный объем трежерис в 500 млрд долл.Из всего этого на фоне безумного пузыря на рынке акций с запредельными уровнями и при рекордном падении доллара нас ожидает драматический конец 2017. С очень высокой вероятностью можно ожидать 15% и более снижения S&P 500 (от 2490) и резкий рост доллара.Произойдет конвергенция многих факторов.Необходимость привлечения значительного потока капитала в трежерис без фактора ФРС на рынке, что невозможно при ралли рынке.Необходимость создания шокового сценария на рынке, чтобы оправдать новые раунды QE от ведущих ЦБ.Технический обвал на рынке после рекордной серии низковолатильных дней и безоткатного ралли с 2013 года.Поэтому готовьтесь и пристягните ремни!Кстати, советую посмотреть новый клип моей подруги из Ливана

02 июля 2017, 15:14

Зачем ФРС сокращает баланс

      В апреле 2017 года официальные представители ФРС заявили о планах существенно сократить размер баланса ФРС уже в 2017 году. Мотивировалась необходимость  данного решения следующим. На балансе ФРС находятся ценные бумаги, приобретенные Федрезервом во время QE. В основном это казначейские облигации и MBS (morgage backed securities). Приобретались эти ценные бумаги для того чтобы понизить ставки. Цель была достигнута, экономика США вышла из рецессии и сейчас нет смысла держать их на балансе.      Также официальные лица ФРС говорили о том что распродажа MBS и UST приведет к росту ставок в экономике, т.е. станет еще одним инструментом ужесточения денежно-кредитной политики, аналогичным повышению учётной ставки.      Но на этой неделе блог Econimica предложил еще одно объяснение необходимости сократить баланс ФРС.      Смотрите диаграмму. Желтая кривая это баланс ФРС, синяя кривая - это избыточные резервы банков.            Как видите во время QE баланс ФРС вырос с 0,9 до 4,5 трлн долларов, а избыточные резервы банков выросли с 0 до 2,7 трлн. долларов. Иными словами ФРС эмитировал 3,6 трлн. долларов, но 2,7 трлн. долларов так и остались на корр. счетах банков в ФРС. По уму эти 2,7 трлн. долларов должны были попасть в экономику в виде кредитов ком. банков нефинансовым организациям но не попали, потому что не было достаточного количества инвест. проектов (активов с приемлемым соотношением доходности и риска). Возникает вопрос: зачем нужно было печатать 3,6 трлн. долларов если 2,7 трлн. долларов (75%) так и не попали в экономику. Видимо, размер эмиссии был продиктован количеством дефолтных MBS на балансах банков. Чтобы поправить балансы банков эти ипотечные ценные бумаги нужно было выкупить у банков по нерыночным ценам. Так банковскую систему спасли от банкротства.      С 2008 года ФРС платит банкам на избыточные резервы доходность по ставке IOER (interest on excess reserves). Ставку IOER ФРС устанавливает также как учетную ставку. Сейчас ее уровень 1,25%.      Теперь смотрите, в 2015 году избыточные резервы начали потихоньку сокращаться. К концу 2016 года они упали на 0,8 трлн. долларов до 1,9 трлн. долларов. Видимо, это было связано с улучшением состояния экономики. А потом ФРС начал бодро поднимать учетную ставку и избыточные резервы снова стали расти. Смотрите диаграмму.            Бежевая кривая это учетная ставка ФРС, но IOER равна учетной ставке ФРС. На диаграмме видно что избыточные резервы стали расти одновременно с подъемом ставки ФРС и соответственно ставки IOER. И выросли от минимума на 200 млрд. долларов.      В результате плата банкам на их избыточные резервы стала дорого стоить Федрезерву.            Черная кривая это расходы ФРС в виде платы ком банкам на их избыточные резервы. Сейчас это 27 млрд. долларов в год. Дальше будет больше.            При учетной ставке ФРС 3% расходы ФРС составят 64 млрд. долларов в годовом выражении. Это много. Да и смысла никакого нет в том чтобы платить банкам такие крупные суммы. Банки и так себя неплохо чувствуют. Поэтому избыточные резервы нужно сократить. Для этого будет сокращён баланс ФРС.      Правда, сильно сократить баланс не получится. Те MBS'ы, которые ФРС когда-то выкупил у банков, сейчас стоят 10% от цены приобретения.

14 июня 2017, 21:06

Решение ФРС США совпало с ожиданиями рынка

Как и ожидалось, члены совета управляющих Федрезерва США проголосовали за повышение процентной ставки на 0,25 процентного пункта по итогам двухдневного заседания. Базовая процентная ставка выросла с 0,75–1% до 1–1,25%.

20 марта 2017, 21:26

Кто выкупает американский госдолг после ухода ФРС с рынка?

Когда-то (2013-2014) ФРС и иностранцы обеспечивали почти 90% покупок всей эмиссии трежерис. С октября 2014 ФедРезерв завершил QE, а иностранцы масштабно направились к выходу. С тех пор потребность в финансировании дефицита бюджета фактически не снизилась. За 2013-2014 Казначейством было эмитировано 1.6 трлн трежерис всех видов, а за 2015-2015 1.57 трлн, при этом ФРС полностью прекратила выкуп, а иностранцы сократили баланс на 156 млрд. Кто же выкупает?Основным покупателям, логично предположить, стали резиденты, но не банки и инвестфонды, а население, как напрямую, так и через взаимные фонды. За 2 года физические лица напрямую скупили трежерис на 540 млрд, а через взаимные и MM фонды на 565 млрд (377 млрд через фонды денежного рынка и на 188 млрд через взаимные фонды). Двумя годами ранее по этим субъектам было ноль (минус 77 млрд по населению и плюс 76 млрд по фондам).На третьем месте по объему выкупа следуют пенсионные и страховые фонды (269 млрд), главным образом через государственные пенсионные фонды (191 млрд) и лишь потом банки (153 млрд).По объему удерживаемых активов, самым крупным держателем являются иностранцы (свыше 6 трлн), далее страховые и пенсионные фонды (2.7 трлн) и ФРС (2.5 трлн), у населения лишь 1.4 трлн (но это напрямую без посредников). Взаимные и денежные фонды удерживают 1.7 трлн трежерис.Последний раз достаточно масштабно в выкупе трежерис население участвовало в 2009-2010. На текущий момент вложения в трежерис для населения на наивысшем уровне. Взаимные, денежные фонды и коммерческие банки вышли на рынок гос.долга лишь после кризиса 2008, ранее практически не участвовали в этом виде финансового актива.Динамика роста вложения пенсионных и страховых фондов коррелирует с динамикой прироста собственных активов и в целом соответствует директивным процедурам вне зависимости от конъюнктуры. Грубо говоря, деньги на счета от страховок поступили – выполнили «автоматические» покупки трежерис и прочих «обязательных» инструментов.ФРС же пока удерживается от соблазна запуска нового раунда QE. По крайней мере, до тех пор, пока рынок капитала находится в приемлемых кондициях, существуют покупатели на госдолг, цены на фондовых и долговых рынках высоки, спрэды сжаты, доверие сбалансировано, диспропорции отсутствуют, а ставки на трежерис низки.Рынок госдолга федерального правительства США сейчас 16 трлн, из них рыночный долг 13.9 трлн. На структуры с госучастием или относящиеся к государству (муниципальное правительство, ФРС, государственные пенсионные фонды и гос.ипотечные структуры) приходится 5.3 трлн долл!Это примерно треть от всего долга. По историческим меркам не столь высоко, что обусловлено ростом доли иностранцев в 21 веке.Тем не менее, устойчивость долгового рынка существенно выше, чем я предполагал пару лет назад. Тогда я считал, что уход с рынка ФРС и отсутствие покупок со стороны иностранцев при потребности в заимствованиях около 800-900 млрд в год может обрушить рынок гос.долга, но на деле все перехватил частный сектор США. Это чем-то похоже на японский долговой рынок. При наиболее опасных моментах и сложных периодах перекрёстные договоренности среди аффилированных структур позволяют поддерживать конструкцию на плаву. В случае с США, это происходит даже более изящно. Им не только удалось полностью перекрыть дефицит бюджета из национальных источников, так и еще перекрыть бегство иностранного капитала, что вообще нонсенс при дефиците. Да, нечто похожее было в начале нулевых, но при профиците! Сейчас же заимствования под 800 млрд и выше. Более того, процентный дифференциал между краткосрочными и долгосрочными ставками на рекордно низком уровне. Иначе говоря, повышение ставок ФРС вообще никак не сказалось на долгосрочных ставках и стоимости обслуживания долга.Отсюда кажущаяся медийная тупость пиндосов является не более, чем сценическим образом. В ключевых аспектах им удается поддерживать доминирование и стабильность.

16 марта 2017, 07:46

США. Отчаянная попытка игры в керри трейд

На текущий момент регистрируется самый низкий приток иностранного капитала за всю современную историю США. За 2016 в США пришло лишь 54 млрд долл в американские финансовые активы (трежерис, акции, корпоративные облигации и агентские бумаги) со стороны всех иностранных структур мира. Приток в 2016 оказался в 3 раза меньше, чем в 2015, в 5 раз меньше, чем в 2014 и в 25 раз меньше, чем пиковые уровни 2007.За январь 2017 годовой приток немного вырос до 84 млрд, что соответствует среднему уровню середины 80-х годов прошлого века, однако, учитывая емкость долларовых инструментов – это в 10 и более раз НИЖЕ нормы!По трежерис зафиксирован самый масштабный в истории США выход иностранных инвесторов. Годовой объем распродажи составляет около 350 млрд долл – эта тенденция началась в октябре 2015 и обусловлена преимущественно действиями нефтеэкспортеров и Китая для закрытия собственных кассовых разрывов и счета текущих операций.Чтобы сбалансировать рынок трежерис, американским резидентам нужно не только целиком и полностью выкупать весь дефицит бюджета, но и еще покрывать вывод иностранных инвестиций.По акциям тоже преимущественно отток, хотя темпы продаж сократились до нуля, но важно отметить, что с середины 2013 иностранные инвесторы предпринимали продажи, а не покупки американских акций. Весь рост рынка США обеспечивается действиями корпораций (рекордные байбеки и дивиденды), прайм дилеров и ФРС.В момент масштабного вывода капитала из трежерис и относительно умеренных (на фоне трежерис), но все же рекордных продаж акций, иностранные инвесторы активизировали покупки корпоративных облигаций до примерно четверти от докризисных темпов и весьма масштабные инвестиции в агентские бумаги.Чистый кумулятивный поток в трежерис с середины 2012 не изменился. Иначе говоря, за 5 лет иностранные инвесторы выкупили трежерис ровно на ноль! Де-факто, минфин США финансирует дефицит бюджета из американских денег. Это серьезно идет в разрез с прошлой финансовой доктриной США, которая базировалась на повсеместном насаждении долларовых инвестиций и финансировании американского долга за счет иностранцев. В период с 2009 по 2011 до 70% всего покрытия дефицита бюджета США было за счет иностранных инвесторов.По акциям еще хуже, с 2011 чистый поток околонулевой. Весь рост фондового рынка США происходил на траектории выхода иностранных инвесторов.Корпоративные облигации ожили после 9 летней контузии, а в агентских бумагах вообще энтузиазм немеренный! Но в целом, все плохо конечно с точки зрения совокупных потоков.ФедРезерв повысил ставку до диапазона 0,75-1%. Ожидания финансового рынка по ставкам на конец 2017 составляют 1.25-1.5%, на 2018 год до 1.75-2% и на 2019 год под 3%.Каждый процентный пункт для нефинансового рынка США стоит 450 млрд долл (!) при условии роста средневзвешенных ставок на сопоставимую величину. Однако, процедура рефинансирования долга занимает в среднем около 5 лет, а зависимость роста среднесрочных и долгосрочных ставок от краткосрочных нелинейная. Несмотря на рост ставок почти на 1%, влияние на ставки свыше 5 лет оказались околонулевыми.В среднем, 1% роста краткосрочных ставок привел лишь к 0.3% росту долгосрочных ставок, что укладывается в допустимые и естественные пределы колебания процентных ставок. Например, сейчас 10 летние ноты правительства США котируются по 2.5%, а в 2011 они были 3.5% при ставках денежного рынка ноль.Повышение ставок ФРС практически никак не отразилось на кредитных и ипотечных ставках, эффект будет заметен при выходе ставок денежного рынка к 1.5-2%.Однако, объективная макроэкономическая картина за последние год-полтора никак не улучшилась, а ставки поперли. Дело не в экономике, а в попытке создания условий под керри-трейд в доллар, как когда-то было в иене в период с 2003 по 2008. Все это происходит в условиях катастрофического баланса по притоку иностранного капитала и это тогда, когда США критически зависят от притока капитала из вне, учитывая дефицитный счет текущих операций и дефицит по бюджету.Уже сейчас образуется рекордный положительный дифференциал между долларовыми ставками и ставками в евро, иенах и фунтах – зонами, являющиеся основными поставщиками масштабных денежных потоков в США. Точнее сказать, зоны, являющиеся конкурентами доллару в рамках абсорбирования мировых денежных потоков.Поэтому скорее всего, естественные движения капитала в сторону большей доходности заставит перераспределять капитал в долларовую зону, что в перспективе будет укреплять доллар. Но это теория, которая пока не подтверждается практикой вот уже, как год (когда начали процедуру повышения ставок и соответствующих ожиданий рынка по ставкам).Китай, кстати, уступил место основного держателя долга США еще в конце 2016

08 марта 2017, 11:00

62 фильма о трейдинге, бирже, финансистах

62 фильма о трейдинге, бирже, финансистахВ сети ходит много всяких списков с фильмами про трейдинг, финансистов, биржи. Самый большой список что я видел — 31 фильм. Я смог найти 61 фильм. В список входят также несколько документальных лент и сериалов. отсортированы в алфавитном порядке.Все фильмы можно найти на просторах интернета. Что-то на YouTube что-то на торрентах.  Американский психопат / American Psycho (2000)Днем он ничем не отличается от окружающих, и в толпе вы не обратите на него внимания. Но ночью этот благовоспитанный гражданин превращается в изощренного убийцу, терроризирующего спящий город. Современный дикарь, презирающий законы человечества, питается только испепеляющим пламенем своей ненависти, которая растет с каждым новым преступлением. Лавина ужаса приближается к критической черте. Скоро наступит момент, когда ее уже нельзя будет остановить. Афера Века / The Crooked: The Unshredded Truth About Enron (2003)Когда 26-летний Брайан Крувер парковал свою подержанную машину между шикарными «Порше» и «БМВ» в гараже корпорации «Энрон» — одной из ведущих финансовых компаний Америки, он твердо знал, что скоро станет обладателем не менее шикарного автомобиля. Брайан быстро понял, что от него требуется и как можно разбогатеть: главное — как следует «обработать» клиента. Освоив все необходимые «трюки», Брайан становится частью команды и стремительно делает карьеру. Он покупает большую машину, телевизор с огромным экраном и все остальное, что кажется ему необходимым атрибутом счастья. И никто из сотрудников «Энрон» даже не подозревает, что они — лишь пешки в чужой игре, и что всего за один день их «Американская мечта» развеется как дым… Аферист / Rogue Trader (1999)Крупный и весьма уважаемый банк «Бэрингс» взял на работу Ника Лисона, молодого сообразительного специалиста. Чтобы решить одним махом все проблемы, ему поручили заняться учетом активов и одновременно вести торги на бирже. Однако вскоре, ослепленный первыми успехами и баснословными заработками, Ник делает несколько серьезных ошибок, теряя огромные суммы. Стремясь скрыть свой провал, сообразительный банкир придумывает хитроумную аферу, которая всё глубже и глубже затягивает его в трясину лжи, черных финансовых схем и подлогов, из которой, кажется, ему уже никак не выбраться. Банкир: Повелитель вселенной / Der Banker: Master of the Universe (2013)Герой фильма, Райнер Фосс — миллионер, входивший в мировую элиту инвестиционных банкиров, но недавно вышедший из игры. Этот человек со знанием дела рассказывает о параллельном мире финансовых рынков, где он вместе с другими «повелителями Вселенной» рутинно воротит судьбы греков, итальянцев и остальных членов зоны евро. Банкротство / Krach (2010)Молодой и горячий трейдер с Уолл-стрит спроектировал уникальную торговую систему, основанную на климатологии, и заработал с ее помощью большие деньги, но… какой ценой? Бойлерная / Boiler Room (2000)Задавались ли вы когда-нибудь вопросом, почему некоторые люди выигрывают в лотерею миллионы долларов, а вы нет? Почему вы зарабатываете 4 тыс. долларов в год, а секретарша из «Майкрософт» 140 тыс. долларов? Почему какой-то балбес раскатывает на новеньком «Феррари», а вы с трудом накопили на подержанный «Вольво»? Неужели эти люди умнее или лучше вас ?!? Эти же вопросы задавал себе и Сэт Девис, молодой шулер, открывший в своей квартире небольшое подпольное казино. Судьба к нему благосклонна и один из клиентов, неимоверно богатый молодой человек, предлагает ему работать на некую брокерскую фирму, где месячная зарплата превышает годовой доход от его казино. Сет счастлив, его мечта осуществляется, деньги льются рекой, но вскоре он начинает понимать, что за все в жизни приходится расплачиваться… Брокер / Quicksilver (1985)Молодой человек Джек Кэйси начинает работу брокером в одном из дилинговых залов на Уолл-Стрит. Сперва всё складывается благополучно — он наращивает свой капитал. Но за белой полосой выигрышей неожиданно следует крупный проигрыш. Джек пытается отыграться и в итоге проигрывает на фондовой бирже все свои деньги и деньги своего отца. Карьера брокера завершена. В компании мужчин (2010)Крупная корпорация GTX, чтобы сократить убытки, начала закрывать филиалы и отделы и увольнять людей. Сперва уволили «незначительного» Бобби Уокера. Потом Фила Вудварда, не последнего человека в компании. Потом дело дошло до Джина МакКлэри, одного из основателей компании. Всем этим людям, менеджерам различных звеньев, пришлось избавляться от прежних привычек и поумерить свой аппетит. Герои пытаются изменить обстоятельства, а обстоятельства, в свою очередь, изменяют их… В погоне за счастьем / The pursuit of Happyness (2006)Крис Гарднер — отец-одиночка. Воспитывая пятилетнего сына, Крис изо всех сил старается сделать так, чтобы ребенок рос счастливым. Работая продавцом, он не может оплатить квартиру, и их выселяют. Оказавшись на улице, но не желая сдаваться, отец устраивается стажером в брокерскую компанию, рассчитывая получить должность специалиста. Только на протяжении стажировки он не будет получать никаких денег, а стажировка длится 6 месяцев… Варвары у воротФ. Росс Джонсон, бывший продавец газет в канадском Виннипеге, теперь исполнительный директор крупной нью-йоркской табачной компании. Очередной рекламный проект похоже обречен на провал, и он планирует скупить все акции по низкой цене и стать владельцем фирмы. Ему бы это удалось, если бы не Генри Кравиц, с его кузеном Джорджем Робертсом. Соперничество становится все сильнее, и компании RJR Nabisco грозит переворот. Воины Уолл СтритДокументальный фильм о том, как зарабатываются деньги на Wall Street. Создатели фильма позволяют нам заглянуть в будни людей, которые создают в течение дня целые состояния и увидеть каким большим количеством способов достигаются эти результаты. Волк с Уолл-Стрит / The Wolf of Wall Street (2013)1987 год. Джордан Белфорт становится брокером в успешном инвестиционном банке. Вскоре банк закрывается после внезапного обвала индекса Доу-Джонса. По совету жены Терезы Джордан устраивается в небольшое заведение, занимающееся мелкими акциями. Его настойчивый стиль общения с клиентами и врождённая харизма быстро даёт свои плоды. Он знакомится с соседом по дому Донни, торговцем, который сразу находит общий язык с Джорданом и решает открыть с ним собственную фирму. В качестве сотрудников они нанимают нескольких друзей Белфорта, его отца Макса и называют компанию «Стрэттон Оукмонт». В свободное от работы время Джордан прожигает жизнь: лавирует от одной вечеринки к другой, вступает в сексуальные отношения с проститутками, употребляет множество наркотических препаратов, в том числе кокаин и кваалюд. Однажды наступает момент, когда быстрым обогащением Белфорта начинает интересоваться агент ФБР… Гленгарри Глен Росс / Американцы / Glengarry Glen Ross (1992)В прокуренном офисе опытные дельцы день и ночь ведут борьбу за драгоценных клиентов, желающих купить землю. В фирму поступают все новые и новые предложения, но достанется приз только самым лучшим. Конкуренция обостряется. Но когда неизвестные преступники проникают в офис и похищают важные документы, ситуация принимает неожиданный оборот. Теперь под подозрением все, ведь у каждого из этих хладнокровных, безжалостных американцев есть повод для воровства… Делайте ваши ставки! / Over/Under (2013)Пол Келлер теряет работу управляющего хеджевого фонда в результате совершения сделки, которая стоила его компании миллионы. Будучи неспособным долгое время найти работу, он и его жена Викки отправляются в Бруклин, где находится ее небольшая фото студия. Вскоре Пол находит партнера по имени Марино, молодого гения в области математики. Их дружба очень скоро показывает им обоим, как сильно они нуждаются в друг в друге. Дельцы / Dealers (1989)Очень разные по темпераменту брокеры — расчетливая рационалистка и романтичный любитель риска поставлены начальством в одну упряжку, чтобы их финансовая корпорация вышла из полосы неудач. Вспыхнувшая между ними любовь только помогает успеху в биржевой игре. Деньги за бесценок / Money for Nothing: Inside the Federal Reserve / (2013)Рынки и правительства всего мира, затаив дыхание, следят за тем, что происходит с Федеральной резервной системой США. Как решения высокопоставленных чиновников отражаются на простых гражданах? Почему произошел кризис 2008 года? Как скоро финансовая катастрофа повторится? Ответы на эти вопросы дают экономисты и финансисты, сотрудники ФРС, знающие, как устроена эта система изнутри. Духлесс (2012)Главный герой фильма — 29-летний топ-менеджер крупного международного банка по имени Макс. Он уверен, что жизнь удалась, ведь у него есть то, о чём многие не могут даже и мечтать: дорогая машина, пентхаус и вечеринки. Свою жизнь Максим тратит на зарабатывание денег, а деньги — на ночные клубы, шикарных девушек, кокаин и прочие атрибуты гламурной жизни. Но в какой-то момент к герою приходит осознание того, что с его жизнью что-то не так. И его мир рушится подобно карточному домику. Духлесс 2 (2015)Он отказался от всего, что так когда-то ценил — светской жизни, успешной карьеры, роскошного пентхауса. Теперь его стихия — океан. Каждый день он рассекает на серфе теплые волны, омывающие остров Бали. Но невозможно забыть ритм большого города. Случайное знакомство возвращает его в самое сердце современной столицы — высокие технологии, сумасшедшие сделки, смертельный риск и прежняя любовь, которая больше не с ним. Женщина с Уолл-стрит / High Finance Woman (1990)Бренда Бакстер ходит в тренажерный зал, следит за курсом акций крупных компаний и всегда тщательно продумывает каждый шаг. Она — блестящий руководитель, у которого все под контролем. Она замужем, но ее супруг уже немолод, хотя по-прежнему старается держаться молодцом. Бренда пользуется успехом, но плотный график встреч с деловыми партнерами, увлеченность работой и привязанность к мужу совсем не оставляют ей времени на невинный флирт. В спортивном комплексе, куда она ходит, занимается и молодой красавчик Алекс. Он пытается познакомиться с ней, но терпит крах. Что впрочем не мешает ему на следующее утро заявиться в офис бизнес-леди, чтобы взять у нее интервью. Как нетрудно догадаться, это кладет начало их головокружительному роману. Жизнь без принципов / Dyut meng gam (2011)Современный финансовый мир рушится, фондовый рынок резко обвалился… И все пытаются: спасти свои деньги, продать, купить или сбежать с чужими деньгами. Так, менеджер банка Тереза, в страхе потерять работу, навязывает акции трастового фонда с высоким риском пожилой клиентке. Инспектор полиции Чун ищет пенсионера-убийцу и расследует смерть ростовщика, забитого в подземном гараже. А у триады свои заботы — один из них, брат Барс, простодушный неумеха, старается помочь вернуть деньги своему другу, финансовому брокеру… Игра на понижение / The Big Short (2015)Когда речь идет о деньгах, совесть молчит. А уж если речь об огромных деньгах!.. Это основанная на реальных событиях история нескольких провидцев, которые независимо друг от друга предсказали мировой экономический кризис 2008 года задолго до того, как о нем зашептались в кулуарах на Уолл-стрит. И предсказав, стали на нем зарабатывать. Сами того не желая. Инсайдеры / Внутреннее дело / Inside Job (2010)Спад в мировой экономике, убыток от которого был оценен в 20 триллионов долларов, повлек за собой потерю работы и жилья для нескольких миллионов человек. В ходе тщательных исследований и интервью с ведущими фигурами финансового мира, политическими деятелями и журналистами, фильм приоткрывает перед нами страшную правду о зарождении преступной индустрии и о ее сетях, позволивших подкупить политику, органы экономического регулирования и ученый мир… Капитализм: История любви / Capitalism: A Love Story (2009)Эта история любви закончилась громким «разводом». Фильм исследует первопричины мирового финансового кризиса, рассказывает о манипулировании деньгами американских налогоплательщиков. Обличает банки и корпорации, топ-менеджеров и политиков, совершивших, по словам режиссёра «самый большой грабёж в истории своей страны». Кванты: Алхимики с Уолл СтритКартина помогает понять как мыслят математические гении, изобретающие финансовые модели, которые способствовали как становлению, так и крахам Уолл Стрит. Этот 45-минутный документальный фильм посвящен работе аналитиков с Уолл Стрит. Компаньон / The Associate (1996)Финансовый аналитик Лорел Айрис — умна, способна и талантлива во всем,… что касается денег. Казалось бы, у нашей героини есть все данные, чтобы преуспеть, взбираясь по карьерной лестнице Уолл-Стрита. Но в деловом мире, как нигде, царят ужасные предрассудки, и Лорел теряет надежду на дальнейшее продвижение из-за своего коллеги-расиста Фрэнка. Именно это печальное обстоятельство побуждает ее резко изменить свой путь к финансовому Олимпу! Она разрабатывает гениальный, но рискованный план, чтобы создать у окружающих впечатление, что ее деловым партнером является важная персона (естественно, белый мужчина!) в мире больших денег. Тщательно создавая миф под именем «Роберт С. Катти», Лорел мастерски балансирует между иллюзией и успехом до тех пор, пока ее соперник Фрэнк вдруг не решается приоткрыть завесу тайны над личностью загадочного компаньона! Космополис / Cosmopolis (2012)24 часа из жизни 28-летнего миллиардера-финансиста Эрика Пэкера, который изменяет своей молодой жене, подвергается нападению и разом теряет все свое состояние. Действие ленты будет разворачиваться на Манхэттене в течение одних суток. Костер тщеславия / The Bonfire of the Vanities (1990)Шерман Маккой был этаким «центром Вселенной» с Уолл-Стрит. И все в его жизни было правильно и надлежащим образом. У него была замечательная карьера, замечательный дом, замечательная жена. Только однажды ночью, сидя в хорошем автомобиле, он сделал «не тот» поворот, в «не том» месте, с «не той» женщиной. И с тех пор у него все пошло не так. Медвежья Охота (2007)Олег Гринев по прозвищу Медведь работает на фондовой бирже. Безошибочное финансовое чутье и многолетний опыт брокера позволяют ему задумать большую игру. Начиная ее, он не просто хочет заработать много денег. Главная цель — создать условия для возрождения экономики новой России, но есть и еще одна, личная — отомстить за смерть отца. Олег даже не подозревает, насколько круто «большая игра» изменит его жизнь… Миллиарды / Billions (2016)В мире власти и больших денег, в самом сердце Нью-Йорка, вовсю идет противостояние амбициозного финансиста с Уолл-стрит Бобби Аксельрода и принципиального федерального прокурора Чака Родса. Нападение на Уолл-Стрит / Bailout: The Age of Greed (2013)История обычного, среднестатистического жителя Нью-Йорка с хорошей работой и счастливой семьей. После того, как наступает экономический кризис, он лишается работы и, будучи в отчаянии, берет оружие и отправляется мстить за свою испорченную жизнь. Нефть / There will be Blood (2007)Экранизация романа «Нефть» классика американской литературы Эптона Синклера. Действие книги происходит в конце 1920-х в Калифорнии и описывает взлет нефтедобывающей компании, принадлежащей амбициозному и бездушному магнату Плэйнвью. Области Тьмы / Limitless (2011)Нью-йоркский писатель Эдди, желая преодолеть чёрную полосу в жизни, принимает засекреченный препарат под названием NZT. Таблетка выводит мозг парня на работу в нереальной мощности. Этот творческий наркотик меняет всю жизнь Эдди, за короткий срок он зарабатывает кучу денег, но скоро начинает страдать от зловещих побочных эффектов препарата. А когда пытается найти других NZT-гениев, чтобы понять, как можно справиться с этим пристрастием, он узнает страшную правду… Оборотни с Уолл-Стрит / Wolves of Wall Street (2002)Добро пожаловать в «Волчье братство» — престижную брокерскую компанию с Уолл-Стрит. Здесь ценится только успех, причем успех любой ценой. В этой фирме молодые биржевики зарабатывают большие деньги, буквально «вгрызаясь в глотку» своим клиентам и «высасывая их до последней капли крови». Они очень молодо выглядят, неслыханно богаты и знают вкус власти. Они наслаждаются всеми удовольствиями, и такими, о которых только мечтают простые смертные, и доступными лишь тем, кто больше чем смертные. Пусть жители Нью-Йорка думают, что оборотни — это миф. «Волчье братство» — это реальность… Охотник с Уолл-стрит / The Headhunter's Calling (2016)После того как глава чикагского рекрутингового агентства уходит на пенсию, Дэйн Дженсен, сотрудник агентства Blackrock Recruiting, которое находит рабочие места для инженеров, получает желанную должность, опередив свою амбициозную соперницу в лице Линн Фогель. Однако, в самый напряженный момент процесса отчуждения компании, когда Дэйн полностью сконцентрирован на работе, у его 10-летнего сына Райана диагностируют рак. С этого момента сталкиваются профессиональные и личные приоритеты. Пи / Pi (1997)Талантливый математик Макс Коэн в течение многих лет пытается найти и расшифровать универсальный цифровой код, согласно которому изменяются курсы всех биржевых акций. По мере приближения к разгадке, мир вокруг Макса превращается в мрачный кошмар: его преследуют могущественные аналитики с Уолл-Стрита и жестокие фанатики из тайной религиозной секты, готовые пойти на убийство, чтобы обнаружить код вселенского мироздания в своих древних священных текстах. Находясь на грани безумия, Макс должен сделать решающий выбор между порядком и хаосом, святостью и дьявольщиной, мудростью и невежеством и решить, способен ли он совладать с могущественной силой, которую пробудил его гениальный разум. Подслушанное / Overheard / Sit ting fung wan (2009)Джoнни, Джин и Maкc, пoлицeйcкиe из oтдeлa paccлeдoвaний экoнoмичecкиx пpecтyплeний, вeдyт пpocлyшкy и нaблюдeниe зa кpyпнoй кoмпaниeй, зaнимaющeйcя мaxинaциями нa pынкe цeнныx бyмaг. Цeлыми днями oни бeзвылaзнo cидят в пoмeщeнии, oтcлeживaя и зaпиcывaя eжeднeвныe paзгoвopы coтpyдникoв кoмпaнии. Ho oднaжды oни зaceкaют paзгoвop глaвы кoмпaнии co cвoeй секретаршей, из кoтopoгo yзнaют, чтo нa cлeдyющий дeнь иx aкции взлeтят. Mнoгoдeтный Джин, кoтopoмy нeoбxoдимы дeньги нa oпepaцию cынa, yпpaшивaeт Maкca нe пpoтoкoлиpoвaть этoт paзгoвop, a иcпoльзoвaть пoлyчeннyю инфopмaцию и caмим cыгpaть нa биpжe. Maкc, кoтopый coбиpaeтcя жeнитьcя нa дeвyшкe из бoгaтoй ceмьи и иcпытывaeт пocтoяннoe дaвлeниe co cтopoны бyдyщeгo тecтя, видит в этoм вoзмoжнocть oбecпeчить ceбe нeзaвиcимocть. Джoнни, yзнaв o пpoизoшeдшeм, пoмoгaeт пoдoпeчным зaмecти cлeды. Ho нa cлeдyющий дeнь oб yтeчкe cтaнoвитcя извecтнo, тopги пpиocтaнaвливaют, a кoмaндy Джoнни пoдвepгaют внyтpeннeмy paccлeдoвaнию, в тo вpeмя кaк aвтopы copвaннoй aфepы ищyт винoвныx. Подслушанное 2 / Overheard 2 / Sit ting fung wan 2 (2011)Знаменитый биржевой маклер Мэнсон в Гонконге попадает в автомобильную аварию. Полиция во главе с инспектором Джеком Хо расследует это дело и обнаруживает жучка, который подложили военные в авто. Между тем, на прослушке сидел инспектор спецслужбы Джо и обнаружил, что готовится большой заговор против таинственного финансового конгломерата. Судьба этих парней закручивает их в полную интриг игру, которая называется «кошки-мышки». Последствиями этой игры может стать крушение рынка акций. Подслушанное 3/ Overheard 3/ Sit ting fung wan 3 (2014)В последние годы чиновники Гонконга проводили политику, отстаивающую интересы, в первую очередь, коренных обитателей города, в то время как приезжие испытывали дискриминацию. Естественно, такое положение дел вызывало недовольство у многих жителей города и напряжение в общество нарастало. Но только активное использование «жучков» позволило в полной мере осознать, насколько сложная и взрывоопасная ситуация сложилась в Гонконге. Поменяться местами / Trading Places (1983)Жизнь респектабельного бизнесмена Луиса Уинтропа Третьего, управляющего богатейшей компании с Уолл-Стрит, круто меняется после того, как его боссы, братья Дьюк, заключают необычное пари. Один из братьев посчитал, что управлять компанией может кто угодно, даже самый отъявленный и необразованный проходимец. Поставив на кон доллар, братья находят для своего эксперимента уличного мошенника Билли Рэя Валентайна, которому и предлагают возглавить компанию вместо Уинтропа. Эксцентрическая парочка Дьюков и не подозревает, что, поменяв местами проходимца и крупного бизнесмена, они рискуют гораздо больше, чем могли бы себе представить. Порочная страсть / Arbitrage (2012)Роберт Миллер — харизматичный аферист и гениальный любовник. Он привык к тому, что в постелях его всегда ждут жена и любовница, которые, правда, попеременно закатывают ему скандалы, а огромные деньги делаются просто из воздуха. Но дутый бизнес не может держаться долго. Почуяв провал, он стремится поскорее продать свой хедж-фонд крупному банку, прежде чем раскроются его махинации. Непредвиденные события и нелепые ошибки толкают его на отчаянный шаг… Предел Риска / Margin Call (2011)Сентябрь 2008 года. Мировой экономический кризис уже начался, но Америка еще не знает, какая катастрофа ждет впереди, и только группа топ-менеджеров на Уолл-Стрит ищет рецепт спасения. Это были самые страшные часы в их жизни… Сотрудник одного из крупнейших инвестиционных банков с помощью новейшей программы рыночного анализа получает ошеломляющий прогноз — акции упадут, рынок рухнет, банк потеряет все. Утром следующего дня он попадает под сокращение и перед уходом передает флэшку с опасной информацией своему бывшему помощнику. К вечеру лучшие аналитики банка, проверив эти вычисления, осознали ужасную перспективу: крах неминуем. Теперь они стоят перед выбором: начать срочный сброс акций, что оставит и крупных акционеров во всем мире, и миллионы рядовых вкладчиков ни с чем — или ждать развития событий, что чревато потерей вообще всего. Решать нужно здесь и сейчас. На кону — огромные деньги и будущее каждого. В эту ночь у риска нет предела… Представь себе / Imagine That (2009)Эван Дэниелсон — успешный финансовый аналитик, который так занят работой, что совсем не уделяет внимания своим домашним. Но однажды его карьера оказывается под угрозой. Тут-то неожиданно и выясняется, что маленькая дочка Эвана в своих рисунках каким-то чудесным образом предсказывает биржевые котировки. Эван находит выход из, казалось бы, безнадежной ситуации, и это заставляет его пересмотреть свое отношение к семье… Прибыль, прибыльКино о трейдерах Ротшильды / Акции Ротшильда под Ватерлоо / Die Rothschilds (1940)Фильм о становлении еврейской семьи Ротшильдов, члены которой поднялись на вершину европейского банковского сообщества в эпоху Наполеона. Сахар / Le Sucre (Жерар Депардье, Мишель Пикколи) (1978)Адриен Куртуа, муж зажиточной хозяйки аптеки, однажды решил на деньги жены поиграть на товарной бирже. И конечно же он попадает в лапы «акулам с Уолл-стрит» в лице нечестного брокера Рауля Омекура, сахарного олигарха Грезильо, биржевого спекулянта Карбуи и других ушлых прощелыг крупного и среднего формата, затеявших биржевую аферу с сахаром. Доверчивый бедолага Куртуа на деньги жены впрягся в рискованную игру, и до поры до времени дела у него шли неплохо… Свой человек / The Insider (1999)Джеффри Уайгэнда увольняют с поста вице-президента крупнейшей табачной компании за то, что он протестует против использования в табачной продукции компонента, вызывающего у курильщиков наркотическую зависимость. Лоуэлл Бергман, продюсер популярного телешоу, узнает об этом и убеждает Уайгэнда выступить с разоблачительным интервью по телевидению… Естественно, это очень не нравится столпам табачной индустрии, заверяющих в безвредности производимой продукции. Олигархи принимают самые суровые меры, чтобы информация не стала достоянием гласности. От Уайгэнда уходит жена, Лоуэлла Бергмана отправляют в отпуск. Там, где задействованы большие деньги, бесполезно бороться за справедливость, но Лоуэлл и Уайгэнд не прекращают борьбу. Сделка / The Trade (2003)Описания нет Слишком Крут для неудачи / Too Big To Fail (2011)Хроника событий, приведших к финансовому кризису 2008 года, с министром финансов США Генри Полсоном в центре сюжета. Трейдер 1987Пол Тюдор Джонс — фьючерсный трейдер — спекулирует на будущей стоимости практически всего Пол торгует фьючерсами на хлопок, нефть, доллар, немецкую марку, облигации, ценные металлы — все, на чем можно заработать Компания Пола — Тюдор Инвестмент Корпорэйшн — управляет деньгами других людей. Визитная карточка — Пол Тюдор Джонс II (анг. Paul Tudor Jones; родился 28 сентября 1954 года в городе Мемфис, штата Теннеси, США.) Состояние: $3,2 млрд. Возраст: 57 лет (на 2011 год) Forbes 400 The Richest People in America:107 место (на ноябрь 2011) Трейдеры на миллион / Million Dollar Traders (2008)Восьмерым обычным людям дают миллион долларов. У них есть две недели интенсивных тренировок и два месяца, чтобы работать на рынке и добиться результатов. Смогут ли они сделать это? Тюремная Биржа / Buy & Cell (1987)Херби Олтмэн, биржевой брокер, подставленный начальством в качестве козла отпущения, угодил за финансовые махинации своей фирмы в тюремную камеру с безжалостным приговором «13 лет!». Поначалу выбитый из привычной жизненной колеи, он постепенно освоился и начал развивать в стенах тюрьмы… активную биржевую деятельность. Скоро любимой газетой заключенных стала «Уолл-стрит Джорнэл»… Уолл Стрит — мир финансистовУвлекательная картина мира финансистов с Уолл-стрит, которая повествует о том, каково это начинать карьеру с нуля, и знакомит с настоящей чистокровной акулой капитализма. Уолл Стрит / Wall Street (1929)Описания нет Уолл-Стрит / Wall Street (1987)Бад Фокс, молодой и предельно амбициозный брокер, живет в сердце мира, где у всего, что угодно, есть своя цена, все можно купить и продать. Он твердо намерен достичь вершин, стать лучшим. Стремясь получить поддержку, он добивается знакомства со старым хищником Гордоном Гекко, и тот открывает ему тайны мастерства. Быстрые деньги, роскошные женщины, все удовольствия мира в руках у Бада, а бурлящие вокруг финансовые потоки несут еще больше денег, больше роскоши, больше возможностей, больше искушений. Нужно только настичь эту добычу. Нужно забыть обо всем, кроме главного закона: «Жадность — это хорошо. Это — работает!» Уолл-Стрит: Деньги не спят / Wall Street: Money Never Sleeps (2010)Отмотавший срок бывший корпоративный рейдер Гордон Гекко выходит из тюрьмы в совершенно новый мир, стоящий на пороге финансового кризиса. Он — динозавр, чьи методы давно устарели, а репутация играет дурную службу. Но именно его выбирает в партнеры молодой трейдер Джейкоб Мур, предлагающий Гекко сделку: он налаживает отношения старика с дочерью, не общавшейся с ним одиннадцать лет и винящей Гордона за самоубийство брата, а тот помогает ухаживающему за девушкой Джейкобу вскарабкаться на вершину финансовой лестницы. Финансовый Монстр / Money Monster (2016)Сюжет фильма разворачивается вокруг Ли Гейтса, известного телеведущего, чьи финансовые советы сделали его настоящим гуру Уолл-Стрит. Один из зрителей шоу, воспользовавшись неудачным советом Ли, потерял все свое состояние и теперь хочет возмездия. Он берет знаменитость в заложники и тем самым поднимает рейтинги передачи, люди замерли перед экранами в ожидании ответа на вопрос: сколько стоит человеческая жизнь? Хороший Год / A Good Year (2006)Воротила Лондонской фондовой биржи, безумно умный, удачливый менеджер и по совместительству большой зануда наследует винодельню в Провансе. По прибытии во Францию он обнаруживает, что, кроме него, есть еще люди, претендующие на его законную собственность. Цепочка невероятных событий и открытий заставят его по-новому взглянуть на истинные ценности этого мира… Чужие Деньги / Other's Peoople Money (1991)Акула Уолл-стрита Лоуренс Гарфилд по прозвищу Ларри-Ликвидатор, известен благодаря тем компаниям, которые он развалил. Он занимается исключительно собственным обогащением за счет других. Его очередная цель — корпорация, которой владеет восьмидесятилетний патриарх Йоргенсон. Чтобы не дать противостоять коварному Гарфилду, старик нанимает не менее коварную юристку. Энрон: самые смышленные парни в комнате / Enron: The Smartest Guys in the Room (2007)«Энрон» — одна из крупнейших корпораций США. Ее крах происходил в течение года. Разрушение одной компании понесло за собой огромную волну как финансовых драм, так и человеческих трагедий. Эта замечательная жизнь / (It's A Wonderful Life, 1946)Джордж Бейли, владелец кредитной компании в выдуманном американском городке Бедфорд Фоллс, честный, отзывчивый, любящий муж и отец, подавлен свалившимися на него невзгодами и подумывает о самоубийстве. Очевидно, что человек, отказывающийся от самого большого дара Бога — жизни — нуждается в помощи ангела-хранителя. И Небеса отправляют ему на выручку Кларенса, единственного свободного на тот момент Ангела Второго Класса, приятного, доброго, но неопытного, еще даже не заслужившего крылья. Если он сделает свою работу хорошо и сможет отговорить Джорджа от смертного греха, он получит крылья. А времени у него почти не осталось… Кларенс находит единственно правильное решение — показать Джорджу мир, в котором тот не существует. Яма / Floored: Into The Pit (2010)Фильм о трейдерах с Чикагской биржи, торгующих в «яме».

21 февраля 2017, 17:00

Дмитрий Перетолчин. "Всемирная история коррупции"

Андрей Фефелов и Дмитрий Перетолчин рассказывают о борьбе с коррупцией в США, России и Евросоюзе. Почему коррупция в современном мире носит системный характер и кто является её источником. Кто стоял за убийством Дж. Кеннеди, как и зачем спецслужбы и крупные корпорации порождают коррупцию в различных странах. Какая организация является самой коррумпированной в мире. Каковы исторические и социальные корни этого явления, начиная с Древнего Рима и до наших дней. #ДеньТВ #Перетолчин #экономика #финансы #коррупция #США #Трамп #лоббирование #государственныезаказы #бизнес #фармацевтика #ФРС #Римскаяимперия #история #ростовщичество

19 ноября 2016, 20:38

Обратная сторона Дональда Трампа

Что и кто стоит за сенсационной победой республиканского кандидата 8 ноября Триумф семью ТрампаЧто же, собственно, произошло в США на президентских выборах 8 ноября 2016 года, что происходит после них и чего можно ожидать в ближайшем будущем? Почему 45-м президентом этой страны сенсационно был избран республиканский кандидат Дональд Трамп, а не его соперница от Демократической партии Хиллари Клинтон, победу которой обещали все опросы, прогнозы и — якобы — даже предсказания покойных Ванги с Эдгаром Кейнсом на пару?Очевидный ответ на эти вопросы можно получить, если посмотреть на электоральную карту состоявшихся выборов: подавляющее большинство штатов США проголосовало почти так же, как четыре года назад, когда демократ Барак Обама, получив 65,9 млн. голосов и голоса 332 выборщиков из 26 штатах, обошёл республиканца Митта Ромни (60,9 млн. голосов и 206 выборщиков из 24 штатов) и остался хозяином Овального кабинета в Белом доме на второй президентский срок — правда, уже тогда "уступив" сопернику, по сравнению с триумфальными для себя выборами 2008 года, два штата: Индиану и Северную Каролину.Теперь же "сменили цвет" с "синего", демократического, на "красный", республиканский, сразу шесть штатов: Айова (6 выборщиков), Висконсин (10), Мичиган (16), Огайо (18), Пенсильвания (20) и Флорида (29). Эти 99 выборщиков и должны сделать Дональда Трампа 45-м президентом США, с запасом обеспечив ему необходимое для избрания большинство в 270 голосов, хотя в целом за республиканского кандидата проголосовало меньше избирателей, чем за Хиллари Клинтон (согласно текущим, но еще не окончательным официальным данным — 60,35 млн. против 61 млн.).Такая ситуация в истории США стала четвёртой по счёту, а за истекшие 16 лет сложилась уже во второй раз — в 2000 году республиканец Джордж Буш-младший стал 43-м президентом США (271 выборщик), хотя за него проголосовало всего 50,46 млн. избирателей против 51 млн. у демократа Альберта Гора. На этот раз "синие" после "восьмилетия Обамы" снова оказались в проигрыше.Следующий вопрос: почему это произошло? — судя по всему, уже не имеет столь простого и однозначного ответа. Видимо, прежде всего, речь может идти об усилении кризисных явлений в американской экономике, которые за истекшие четыре года сильно затронули промышленную агломерацию Среднего Запада, к которой относятся четыре (за исключением Флориды), а если учитывать и территориально примыкающую к ним аграрную Айову — то и пять из шести "сменивших окраску" в пользу Трампа штатов.Вот что писал об этом ещё 3 ноября в "Хаффингтон Пост" известный кинорежиссёр-документалист Майкл Мур, изначально — сторонник "антисистемного" демократа Берни Сандерса: «Трамп добьёт Клинтон. Когда он стоял в тени завода "Форд Мотор" во время мичиганских праймериз, Трамп пригрозил корпорации, что если она действительно закроет этот завод и перенесёт его в Мексику, он наложит 35%-ную пошлину на каждый автомобиль, произведённый в Мексике и ввезённый обратно в США. О, какой сладкой музыкой были эти слова для ушей рабочего класса Мичигана! А когда он ещё подкинул угроз в адрес "Эпл", что запретит ей делать айфоны в Китае и заставит перенести производство в Америку, сердца людей растаяли, и Трамп ушёл с победой, которая должна была достаться соседнему губернатору Джону Касичу… Имеет Трамп это в виду или нет, вроде неважно, потому что он говорит такие вещи людям, которым плохо, но именно поэтому каждый побитый, безымянный, забытый работяга, который когда-то был частью того, что называется средним классом, любит Трампа. Он — человек-коктейль Молотова, которого они так долго ждали; человек-граната, которую они могут на законных основаниях бросить в систему, укравшую их жизнь. А 8 ноября, хотя они потеряли свои рабочие места, хотя банк отобрал их дом, что привело к разводу и потере жены и детей, хотя их машины заложены, у них годами не было настоящего отдыха, им всучили дерьмовый "бронзовый план" Obamacare, хотя они, по существу, потеряли всё, что имели, за исключением одной вещи — одной вещи, которая не стоит ни цента и гарантирована им американской конституцией: права голоса.Они могут быть без денег, они могут быть бездомными, они могут быть обманутыми и забитыми — это не имеет значения, потому что в день выборов они равны: миллионер имеет такое же количество голосов, как и безработный, — один. И народу из бывшего среднего класса больше, чем из класса миллионеров. Поэтому 8 ноября разорённый избиратель пойдёт в кабину для голосования, получит бюллетень, закроет занавес, возьмёт этот рычаг или ручку, или нажмёт на сенсорный экран и поставит большой X в графу с именем человека, который обещает перевернуть вверх ногами ту систему, которая разрушила их жизнь: Дональд Трамп.Они видят, что элита, которая разрушила их жизнь, ненавидит Трампа. Корпоративная Америка ненавидит Трампа. Уолл-стрит ненавидит Трампа. Карьерные политиканы ненавидят Трампа. СМИ ненавидят Трампа — после того, как они возлюбили и создали его, а теперь ненавидят. Спасибо, СМИ: враг моего врага — это тот, за которого я проголосую 8 ноября.Да, 8 ноября вы — простак Джо, простак Стив, простак Боб, простак Билли, все простаки Америки — встанете и пойдёте, чтобы взорвать всю чёртову систему, потому что это ваше право. Избрание Трампа будет самой большой вздрючкой, когда-либо зарегистрированной в истории человечества, и это будет чертовски здорово!»Разумеется, в любой охваченной кризисом системе "периферия" страдает раньше и сильнее "центра". Центр Среднего Запада, штат Иллинойс и мегаполис Чикаго, 8 ноября 2016 года остались "синими". По всей Америке "центры" голосовали за Клинтон, а "периферия" — за Трампа. И если бы президентские выборы в США были прямыми, нью-йоркский миллиардер сегодня был бы не "винером", а "лузером". Но "закон есть закон", в американскую электоральную систему изначально был заложен мощный механизм, который сегодня многие называют анахронизмом, но который позволяет не доводить дело до краха всей системы в угоду её "центрам", поэтому, согласно действующим избирательным нормам, победу празднуют сторонники Дональда Трампа, а не Хиллари Клинтон.В том числе — и благодаря штату Флорида, который, казалось бы, не только пользуется почти всеми благами "глобальной экономики", но и в значительной степени населён представителями этнических меньшинств, которые должны были "по определению" голосовать за Хиллари Клинтон. Но в этом "солнечном штате", где каждый пятый избиратель является испаноязычным и, в основном, эмигрантом с Кубы, нормализация отношений с Островом Свободы при сохранении там власти братьев Кастро была воспринята чрезвычайно негативно. И Флорида проголосовала за Трампа: 4,605 млн. голосов против 4,486 млн.! По большому счёту, можно сказать, что именно эти "лишние" 120 тысяч флоридских избирателей — вместе с "пенсильванским прорывом" Трампа — и решили исход голосования 8 ноября…На примере Флориды, где за Трампа проголосовало на полмиллиона человек больше, чем за Митта Ромни четыре года назад, наглядно видны ещё два механизма, которые сработали против Хиллари Клинтон: некомпетентность "команды Обамы", с разочарованием в ней "ядерного" электората "партии осла", а также позиционирование кандидата от Демократической партии в качестве чуть ли не 100%-ной аватары 44-го (и первого "небелого") президента США.Так вот, те миллионы американских избирателей, которые 8 лет назад поверили в "чудо Обамы" и его лозунг "Yes, we can!" ("Да, мы сможем!"), за истекшее время убедились, увы, в обратном. За Барака Обаму в 2008 году проголосовало рекордно большое число американских избирателей — почти 69,5 млн. В 2012 году их число сократилось до 65,9 млн., которых всё же хватило для победы, а теперь за Хиллари Клинтон проголосовало всего лишь 61 млн., и их для победы уже не хватило, хотя Трамп получил в целом даже меньше голосов, чем Митт Ромни четыре года назад. Поддержка демократического кандидата со стороны традиционного электората, который представляет собой, говоря словами Фрэнсиса Фукуямы, "коалицию женщин, афроамериканцев, испаноамериканцев, борцов за окружающую среду, и ЛГБТ" (а также, добавим от себя, получателей "вэлфера") по разным причинам оказалась слабее запланированной.Что это за причины? Провальная реформа здравоохранения Obamacare, сокращение объёма и качества программ социальной помощи, экономическая стагнация с гигантской реальной безработицей, вследствие чего реальный уровень жизни среднего американца не превышает уровня 1972 года, плюс сверхвысокий рост долгов: федерального, отдельных штатов, муниципального, корпоративного и частных домохозяйств на фоне растущего социального неравенства, позволяющего говорить о "среднем американце" только как о "статистическом фантоме", и запредельных трат на "продвижение демократии во всем мире" — всё это и многое другое привело к тому, что уже на промежуточных выборах 2014 года многие кандидаты от Демократической партии "на местах" попросту отказывались от публичной поддержки со стороны президента Обамы — чтобы не оттолкнуть от себя избирателей. Хиллари Клинтон пошла по другому пути: ни в чём не критикуя действующего президента США и полностью принимая на себя его курс. Возможно, "мозговые штабы" демократов дезориентировали рекордно высокие цифры отрицательного рейтинга Дональда Трампа, против которого, согласно данным социологических опросов, высказывались более 67% респондентов, в то время как против Хиллари Клинтон — "всего лишь" 54%, но, как выяснилось, из тех 65 млн. избирателей, которые не испытывали "трампофобии", в конечном итоге за республиканского кандидата проголосовали почти 60 млн., то есть электорат Трампа был мобилизован более чем на 90%, в то время как у его соперницы аналогичный показатель составил всего лишь 67%. Иными словами, каждый третий потенциальный сторонник Хиллари Клинтон на выборы попросту не пришёл. То есть голосование, вопреки расхожим штампам, всё-таки шло не "против", а "за". И демократы его проиграли.Важнейшую роль здесь сыграло изменение электорального профиля американского общества. Классическая и стандартная для стабильного общества "гауссиана", которую так возлюбили отечественные "либерасты", что даже считают этот "профиль одногорбого верблюда" единственно возможным на "честных выборах" распределением голосов, трансформировалась в столь же классический для кризисного общества "профиль двугорбого верблюда" с двумя пиками: "правым" и "левым", — а также с очевидным провалом в центре. Если до выборов 2016 года кандидаты двух партий вели бои за "центр", теперь центристская позиция, которую занимала Хиллари Клинтон, была заведомо проигрышной. И если в её соперничестве с Берни Сандерсом этот провал удалось купировать — пусть и не без потерь — при помощи административного ресурса "партии осла", то привлечь на свою сторону "левый" антиолигархический электорат экс-первой леди и экс-госсекретарю США, которая была, можно сказать, живым олицетворением американской политической и финансовой олигархии, понятное дело, не удалось.Выбор 8 ноября 2016 года для граждан США был выбором между инерционным продолжением прежнего курса американской элиты и его достаточно резкой, но вполне определённой сменой. Программа Трампа, направленная на возрождение реального сектора американской экономики и отказ от агрессивной политики имперского глобализма, выраженная в его геттисбергской речи 22 октября, не является предвыборной "пустышкой", о которой политик спокойно забывает на следующий день после своей победы на выборах.Ещё более показательным с данной точки зрения было выступление Трампа 19 октября в Лас-Вегасе на благотворительном вечере, где присутствовали практически все "сливки" американской "элиты", включая и Хиллари Клинтон. Республиканский кандидат не просто призвал всех собравшихся голосовать за себя, но и вывалил на свою оппонентку несколько тонн убойного компромата, включая ограбление ею "гаитянских деревень" и необходимость "вспомнить всё" на предстоящей беседе с главой ФБР Джеймсом Коми (через девять дней после выступления Трампа в Лас-Вегасе этот достойный наследник Эдгара Гувера напишет конгрессу США, что расследование против Хиллари Клинтон не закрыто, данная информация станет достоянием гласности и сыграет, по мнению самой Клинтон, решающую роль в её поражении). Более того, на личную послевыборную конфронтацию с Трампом "леди Вау" после многочасовых колебаний всё-таки не пошла, поздравив своего соперника с победой и дистанцировавшись от массовых протестов под лозунгами "Not my president!" ("Не мой президент!").Можно ли считать этого нью-йоркского миллиардера, занимающего 131-е место в списке "Форбс" самых богатых людей США, неким "антисистемным" кандидатом, "американским Жириновским", политическим фриком, вознесённым на вершины власти стихийной волной народного волеизъявления? Разумеется, можно. Но это всего лишь одна, лицевая сторона медали избранного 45-го президента США. Обратная сторона свидетельствует о том, что к этому месту он присматривался больше четверти века. Уже в 1988 году на шоу сверхпопулярной Опры Уинфри 42-летний тогда Дональд Трамп отвечал на явно "заказанный" им вопрос о своём будущем президентстве."Опра Уинфри: Вы сказали, что если когда-нибудь будете баллотироваться на пост президента, то выиграете.Дональд Трамп: Я не знаю, но я думаю, что выиграю. Я не пойду на проигрыш. Я никогда в жизни не шёл на проигрыш. И если бы я решился это сделать, у меня был бы огромный шанс выиграть. Не знаю, как думает ваша аудитория, но, по-моему, люди устали смотреть, как их страну грабят. И я не могу обещать всего, но могу точно сказать, что эта страна заработает гораздо больше денег без тех, кто двадцать пять лет на ней наживался. Всё изменится, поверьте мне!"Знаете, что здесь самое интересное? Самое интересное здесь — это временная отсылка в устах Дональда Трампа, отсылка на 25 лет назад, то есть к 1963 году, году убийства 35-го президента США Джона Кеннеди, демократа по партии и католика по вероисповеданию. Кстати, единственного президента США, который хотел вернуть американскому государству право эмитировать национальную валюту — право, в 1913 году делегированное Федеральной резервной системе…Именно после 1988 года молодой миллиардер-строитель из Нью-Йорка стал, вопреки законам большого бизнеса, активно работать в американском медиа-пространстве и нарабатывать себе узнаваемый имидж: выступать с публичными лекциями, организовывать конкурсы красоты и "бои без правил", вести телевизионные шоу и спонсировать политиков. Через 12 лет, в 2000 году Трамп впервые попробовал участвовать в президентских выборах — от Реформистской партии, бросив вызов другому миллиардеру, Росу Перро, который в 1992 и 1996 годах, выступая как независимый кандидат в связке с вице-адмиралом Джеймсом Стокдейлом, отбирал голоса у республиканцев (соответственно, 18,9% и 8%), помогая побеждать Биллу Клинтону. Тогда Трамп — в связке с той же Опрой Уинфри — даже "взял" два штата, Мичиган и Калифорнию, но быстро понял, что "третья сила" в соперничестве между Альбертом Гором и Джорджем Бушем-младшим уже не нужна и снял свою кандидатуру. В 2004 году вступил в Демократическую партию, став одним из её спонсоров, в 2009 году, после победы Барака Обамы, перешёл в стан "слонов"-республиканцев. Всё это позволило Трампу, не оставляя свой бизнес, достаточно глубоко разобраться в тонкостях американской политики.Вопрос заключается в том, насколько он делал это, исходя из своих внутренних потребностей, а насколько его "вели" внешние политические силы.Если рассматривать историю того поколения семейства Трампов (или даже клана Трампов-Маклеодов), к которому относится 45-й президент США, то можно зафиксировать один чрезвычайно интригующий момент: его невероятное — для "обычной" семьи миллионеров — возвышение началось после того, как младший брат Дональда Роберт в 1984 году женился на Блейн Бёрд, известнейшей "светской даме" Нью-Йорка. Именно после этого домохозяйка Мэриэнн Трамп-Барри начала свою головокружительную судейскую карьеру, в конце концов став старшим окружным федеральным судьёй (чтобы понять, что это такое, надо сказать, что таких судей всего девять на все США, а возглавляемый ею апелляционнный суд совсем недавно наложил штрафы на 14 крупнейших ТНК общей суммой свыше 100 млрд. долл.), Элизабет Трамп стала работать в системе Chase Manhattan Bank, став сначала "executive assistance" то есть заместителем исполнительного директора, а затем — "executive officer", то есть собственно исполнительным директором отделения в Нью-Йорке — уже JPMorgan Chase. А сам Дональд Трамп со своим младшим братом продолжили заниматься строительным, игорным и прочим бизнесом — разумеется, используя кредиты Chase Manhattan и защиту со стороны адвоката Роберта Барри, супруга окружного судьи Мэриэнн Трамп-Барри…Удивляет ли вас после этого тот факт, что в списке сил, поддерживавших Трампа на президентских выборах 2016 года, значатся и JPMorgan Chase, и Carlyle Group, и Credit Suisse, и ряд других крупнейших ТНК, а стоимость осуществлённой медиа-раскрутки данной фигуры оценивается в несколько десятков миллиардов долларов — при том, что прямые затраты Дональда Трампа на проведение своей выборной кампании оказались в 50(!) раз меньше, чем аналогичный показатель Хиллари Клинтон. Удивляет ли вас очевидная поддержка Трампа со стороны целого ряда американских спецслужб, включая ФБР и военную разведку? Кроме того, рядом с нью-йоркским миллиардером вроде бы случайно, но постоянно возникают фигуры иерархов католической церкви — и, даже несмотря на его публичные пикировки с папой Римским Франциском, 52% американских избирателей-католиков проголосовали за Трампа (практически все "латинос" США являются католиками). Не так много по сравнению с 81% WASP (белых англо-саксонских протестантов), но гораздо больше, чем за Хиллари Клинтон.Что дальше? Почему избрание Трампа вызвало такой шок у глобалистов всех мастей по всему миру? Почему соросовские НКО организуют протесты в крупных городах США, выплачивая их участникам по 150 долларов в сутки? Почему американские "звёзды" шоу-бизнеса и спорта не приемлют победы республиканского кандидата, как мантру, повторяя предвыборные обвинения Хиллари Клинтон своего оппонента и его сторонников в "расизме, фашизме, сексизме, гомофобии, ксенофобии, исламофобии — всего не перечесть"?Для ответа на эти вопросы можно сформулировать следующую рабочую гипотезу: победа Трампа хоронит модель "однополярного глобализма" Pax Americana, в рамках которой только и могут существовать — в своём нынешнем привилегированном статусе — указанные выше социальные страты.Единый глобальный рынок нынешней "империи доллара" отныне подлежит "многополярной" фрагментации, и в этой связи тезис о "новой Ялте" с гипотетическим участием Дональда Трампа, Си Цзиньпина и Владимира Путина обладает не меньшей прогностической силой, чем тезис о том, будто целью Трампа является раскол российско-китайского стратегического союза с выводом США в привычную им по двум мировым войнам ХХ века позицию "мудрой обезьяны, наблюдающей за схваткой тигров в долине". Для реализации подобной стратагемы у США сейчас нет ни времени, ни ресурсов, ни возможности "уйти в тень" и "выйти из тени".Да, Трампа двинули на президентский пост с целью списать глобальные долги — в первую очередь, американские — и перераспределить мировые активы. В чью пользу? — бенефициары, по большому счёту, уже известны. Но сделать это ему предстоит не путём развязывания ядерной войны, а путём "компромисса с позиций силы", пока это ещё возможно, пока в распоряжении "вашингтонского обкома" еще находятся десятки, если не сотни политических аналогов комплекса Swifton Village (Цинциннати, штат Огайо), с которого некогда начался бизнес-взлёт Дональда Трампа. Филиппины для КНР, Украина для России — это лишь самые очевидные "переговорные позиции" в руках у человека, который считает своё "искусство заключать сделки" важнейшим конкурентным преимуществом.Начнёт ли при этом 45-й президент США, как обещал, полноценный аудит Федрезерва, превратив этот главный эмиссионный центр современного мира в новую "Компанию Южных морей", — пока неизвестно. Вернее, уже известно, что нынешняя глава ФРС Джанет Йеллен доработает до 2018 года, но не будет рекомендована Дональдом Трампом на следующий срок полномочий.Подводя итоги, можно сказать, что сейчас в мировой истории наступает эпоха переговоров. Окажется ли она всего лишь недолгим затишьем перед новой финансово-экономической и военно-политической бурей, или же в результате будет достигнут некий устойчивый и способный к динамическому развитию баланс сил, — во многом зависит от того "глобального треугольника XXI века", который был описан в нашей книге, увидевшей свет ещё два года назад."Центр современного мира можно представить в виде "глобального треугольника", вершинами которого являются Соединённые Штаты Америки, Китайская Народная Республика и Российская Федерация.Если США продолжают оставаться признанным информационно-финансовым, научно-технологическим и военно-политическим лидером, а КНР к титулу самого населённого государства нашей планеты (свыше 1,3 млрд. человек) уже в начале 2000-х годов добавила статус "мастерской мира", то Россия — настоящая "кладовая мира", поскольку на её гигантской территории (включая шельфы морей и океанов) расположено, по разным оценкам, от четверти до трети всех запасов полезных ископаемых Земли, а кроме того — она является наследницей "советской империи", что в данном случае не менее важно. В рамках этого "глобального треугольника", скорее всего, и решится ближайшее будущее человеческой цивилизации. При этом остальные метарегионы планеты (Евросоюз, с особой ролью Великобритании как наследницы Британской империи, исламский мир, Латинская Америка, "чёрная" Африка, Индия и "жёлтая" Азия, включая Японию и Австралию) будут играть несамостоятельную — то есть вспомогательную и подчинённую — роль"..Оценивая избрание Дональда Трампа 45-м президентом США, мы можем констатировать, что наш прогноз полностью оправдывается, а создание "тройственного союза" между Вашингтоном, Пекином и Москвой вместо реализации любой конфликтной модели является оптимальным условием для преодоления глобального кризиса человеческой цивилизации.Александр Нагорный, Владимир Винниковhttp://zavtra.ru/blogs/obratnaya_storona_donal_da_trampa

18 ноября 2016, 18:04

Дмитрий Перетолчин. Владимир Павленко. "ФРС против американских президентов"

Доктор политических наук Владимир Павленко об истории борьбы банкиров за контроль над Соединенными Штатами, как создание ФРС изменило американское общество и всю мировую финансовую систему. #ДеньТВ #Перетолчин #ФРС #доллар #экономика #Ротшильды #Рокфеллеры #банкиры #Трамп #элиты #Морганы #история #Павленко #Шифф #Барух

30 сентября 2016, 12:24

Zerohedge.com: Йеллен говорит, что скупка акций – это “хорошая вещь, о которой стоит подумать”, и эта мера может помочь в случае рецессии

Намекнув прошлым вечером о том, что “возможно, в будущем” Федрезерв мог бы начать скупать акции, Джанет Йеллен опять проболталась, подтвердив, что Федрезерв рассматривает возможность скупки прочих активов, помимо долгосрочного долга США. Несмотря на полный и оглушительный провал политики Национального банка… читать далее → Запись Zerohedge.com: Йеллен говорит, что скупка акций – это “хорошая вещь, о которой стоит подумать”, и эта мера может помочь в случае рецессии впервые появилась .

22 сентября 2016, 03:11

Zerohedge.com: Акции выстрелили вверх после того, как Федрезерв срезал прогноз роста экономики США до рекордно низких значений

Напомним: ухудшающиеся макропоказатели, сниженные ожидания долгосрочных темпов роста экономики, 3 диссидента в Федрезерве, а ответ таков: Покупай все! Облигации, акции, нефть и золото выросли… Все главные индексы взорвались вверх… VIX обрушился к 12 фигуре… Мы не хотим испортить чей-либо праздник,… читать далее → Запись Zerohedge.com: Акции выстрелили вверх после того, как Федрезерв срезал прогноз роста экономики США до рекордно низких значений впервые появилась .

14 сентября 2016, 07:00

taxfree12: График нефти в золоте

Интересное исследование Опубликована была статья в марте 2015гоhttp://www.c-laboratory.ru/blog/tsena-neft-grafik/Мы привыкли измерять и обсуждать стоимость нефти в US долларах. Однако, доллар до и после 1971г, принципиально отличается. И, в качестве измерительного инструмента с 1971г. уже не годится.Столетиями до 1971 года стоимость нефти и других товаров мыслилась в золоте. Доллар служил расчетным эквивалентом для золотых цен. В 1971 г Никсон отменил золотое обеспечение доллара и доллар перестал быть адекватным измерительным инструментом. Хотя и сохранил такое значение на бытовом уровне в головах европейцев и американцев.Ниже график цены нефти за 150 лет На графике очевидно, что после стабилизации стоимости нефти около 1880г., цена нефти оставалась стабильной и колебалась в достаточно узком коридоре от 0.03 до 0.08 унций золота за баррель.Однако, после 1971г, ситуация на графике существенно изменилась:- стоимость нефти в золотых унциях так и продолжила двигаться в ранее обозначенном ценовом коридоре от 0.03 до 0.08 унций золота за баррель;- стоимость нефти в "бумажных" долларах резко пошла вверх и ее колебания потеряли коридор.Очевидная стабильность стоимости нефти в золоте позволяет предположить, что для этого была и есть глобальная и мощьная причина.Посмотрим ниже тот же график, с наложенными на него историческими событиями:Главное:- до 1960г цену на нефть контролировал американско-европейский капитал в лице нефтяного картеля "7 систёр";- с 1970г цены на нефть, с помощью квот, контролирует ОПЕК - 12 стран, преимущественно мусульманских, арабских.Получается, что источник стабильности золотой цены после на нефть после 1971г. логично искать в сознании этой контролирующей системы.И мы находим тут интересное: мусульманская и, даже более того, азиатская часть мира, в отличие от европейско-американских христиан, так и продолжает мыслить материальные ценности именно в золоте, даже если текущие расчеты проводит в долларах. Коран прямо указывает мусульманам пользоваться золотом, например, при выплатах мусульманского религиозного налога.С начала 20-го века европейско-американская система неоднократно принимала меры по устранени золота, как расчетного инструмента, заменяя его управляемыми бумажными суррогатами. Используя для этого такие институты, как МВФ.В то же самое время, в мусульманском мире неоднократно принимались попытки введения золотых денег или, хотя бы, расчета в золотом эквиваленте. Например, за нефть. Однако МВФ и военное превосходство европейско-американского капитала этого не позволяли.Резюме: для мусульманского сознания золото - первично для оценки материальных ценностей.В том числе, и для оценки "справедливой" стоимости нефти. Цена нефти в долларах - второстепенна.Это прекрасно объясняет, почему ОПЕК принимает решения о снижении квот и поставок нефти только при падении золотой цены нефти до 0.03 унции за баррель - "справедливой" нижней цены нефти в предыдущее столетие. Даже после 1971г.Ниже три интересные нестандартные карты, иллюстрирующие масштабы явления: население, мыслящее "в долларах" и население, мыслящее "в золоте". Причем золото в качестве мерила материального достатка не сдало свои позиции и в большинстве не мусульманских странах: как на уровне населения, так и на уровне центробанков. И финансовые ресурсы стран продолжают традиционно мыслиться, как "ЗОЛОТО-валютные".Карты мира, которых площадь страны пропорциональна производсту нефти, потреблению нефти, а так же военному бюджету.Карта мира, в которой площадь страны пропорциональна населениюжелтым выделены страны, где "мыслят в золоте",зеленым, где мыслят "в долларах".Карта мира, в которой площадь страны пропорциональнаразведанным запасам нефтижелтым выделены страны, где "мыслят в золоте",зеленым, где мыслят "в долларах".В рамках этой модели абсолютно неоправданно выглядели ожидания ряда экспертов о снижении квотОПЕК в ноябре 2014г. И полностью ожидаемо решение не снижать квоты.На том момент стоимость нефти в золоте была около 0.065 унции за баррель, что было в 2 раза выше нижней границы "справедливой" золотой цены. У арабов не было оснований поднимать цену.Какие еще интересные выводы и прогнозы следуют из данной модели:1. Осенью 2014г в штатах завершалось количественное смягчение.Необходим был толчок американскому рынку, американской экономике, чтобы не начался слив рынка, оставшегося без поддержки ФРС.Этот толчок был организован путем резкого и неожиданного для большинства аналитиков, падения цен на нефть. Что имело своим следствием массовое существенное снижение бытовых цен для населения в штатах и заметный рост спроса и рыночного оптимизма.При этом, обрушенная цена на нефть, с помощью управления ценами на золото, была проведена вдоль нефтяного "золого дна", не достигнув критического для сознания арабов уровня в 0.03 унции за баррель:2. Прогноз: золотая цена на нефть находится около исторических нижних границ.Для дальнейшего обрушения нефтяных цен (что позитивно для американской и европейской экономики и политики), им будет необходимо сначала понизить мировые долларовые цены на золото, чтобы не войти в конфликт интересов со своими арабскими нефтяными партнерами. Которые иначе могут обидеться и начать поднимать нефтяные цены уже в долларах.----------------------------------------------------------------------В ноябре 2015 на минимуме золота цена бочки лайт в золоте была 0.036 унции. Сейчас цена почти все такая же 0.036 унции. Когда она дойдет до 0.05 унции - можно снова ожидать большой волны падения нефти. При теперешней цене на нефть в этом случае золото должно стоить 960$ например.http://taxfree12.livejournal.com/678831.html

29 августа 2016, 12:00

Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе

В эту субботу завершился ежегодный симпозиум Федрезерва в Джексон Холе. Как многие и ожидали, этот симпозиум охарактеризовался длинными приступами риторики, пустым бахвальством и округлыми заявлениями, многие из которых противоречили друг другу. По окончанию этого мероприятия и его участники, и рынки… читать далее → Запись Zerohedge.com: “Возможно, нужна масштабная программа, размер которой шокирует налогоплательщиков” – Разбор полетов после симпозиума в Джексон Холе впервые появилась .

29 июля 2016, 14:55

Согласованная эмиссия

Концепция согласованной эмиссии проста – как только один из ведущих ЦБ заканчивает фазу расширения активов, то эстафету подхватывает другой ЦБ. Это цикл повторяется до бесконечности. Работает исправно, без сбоев. Концепция согласованной эмиссии не только закрывает кассовые разрывы в фин.секторе, помогает покрывать потребность в финансировании дефицитов государственных бюджетов , но и поддерживает активы от обрушения, также демпфирует процессы делевереджа. Ни к какому стимулированию экономического роста, очевидно, все это не имеет ни малейшего отношения, по крайней мере напрямую.Причем механизмы кросс финансирования и трансграничной катализации денежных потоков настолько сильно развились в последнее время, что эмиссия одного из ведущих ЦБ может закрывать гэпы в ликвидности и сдерживать обрушение активов в другой стране. Например, QE от ФРС с осени 2012 по октябрь 2014 не только насыщало балансы контрагентов в пределах США, но и способствовало насыщению в Европе и частично в Японии. Другими словами, QE от ФРС, как прямо, так и косвенно по различным финансовым каналам поддерживало балансы европейских структур. Это же применимо с небольшими отличиями к ЕЦБ.С осени 2008 балансы четырех ведущих ЦБ (ФРС, ЕЦБ, Банк Японии и Банк Англии) выросли в три раза с 4.2 трлн долларов до 12.8.До кризиса среднее значение было 3.4 трлн. Вне всяких сомнений происходящие процессы уникальны и не имеют аналогов в истории. Степень концентрации центральной ликвидности в балансах негосударственных финансовых контрагентов рекордная.С марта 2015 совокупные балансы увеличились без малого на 3 трлн долларов. Для сравнения, в кризис 2008-2009 совокупный прирост активов ЦБ составил 2.5 трлн. С осени 2010 по осень 2014 еще +3 трлн. Как видно текущие темы эмиссии с точки зрения интенсивности, так и абсолютного значения - рекордные. Активно работают ЦБ Японии и ЕЦБ, тогда как раньше системы насыщал в основном ФРС.Когда-то мы обсуждали, что QE2 на 600 млрд от ФРС невероятен, но кто бы мог подумать, что во-первых, это только начало, а во-вторых, эмиссия вырастет в разы.Кстати, расширение баланса Банка Японии столь велико, что уже к осени 2016 они превзойдут баланс ФРС!Первая фаза расширения началась с ФРС осенью 2010 и закончилась в мае 2011, через несколько месяцев подключился ЕЦБ с их LTRO. Вторая фаза расширения началась также с ФРС осенью 2012 и продолжалась до октября 2014. С марта 2013 в работу вступил Банк Японии и последовательно разгонял темпы эмиссии. Как только ФРС закончил, то начали ЕЦБ, практически сразу - с 2015. Сейчас япоцны держат свыше 420 трлн иен активов, у Банка Англии около 350 млрд фунтов, у ФРС около 4.2 трлн долларов, а ЕЦБ нарастил баланс свыше 1 трлн евро за 1.5 года до исторического максимума - 3.15 трлн евро.ПО формальным критериям система пока устойчива:Активы на долговых и фондовых рынках на исторических максимумахПравительства имеют возможность беспрепятственного финансирования дефицита бюджета, как по причине радикального снижения потребности в финансировании, так и из-за высокого профицита ликвидности в системеИм пока удается удерживать инфляцию около нуляТакже им удается эффективно депревировать стоимость драгоценных металловВалютный рынок в целом стабильный, особых потрясений не наблюдаетсяСпрэды на денежных и долговых рынках прижаты к нулю, что свидетельствует о высоком доверии контрагентов между собой и доступности кросс финансированияСтоимость CDS также находится на многолетних минимумах, что показывает отсутствие закладывания премии за риск и отсутствие среднесрочного опасения за стоимость активов и устойчивость системыЗа счет манипуляции с отчетностью, скрытого финансирования проблемных банков и искусственной поддержки активов удается держать большинство зомби банков – банкротов на плаву.По сути, все сводится к согласованной эмиссии, к отключению обратных связей, что позволяет по предварительному сговору между ЦБ и крупнейшими операторами торгов вмешиваться в ценообразование активов, задавая нужные границы при помощи прямой манипуляции и информационному прикрытию через ручные СМИ. Тактика с 2008 сменилась радикально. Если раньше все проблемы так или иначе просачивались наружу, теперь решено замалчивать и кулуарно, тихо решать все, не привлекая общественное внимание, закрывая глаза даже на неприкрытые факты жульничества с отчетностью, особенно сейчас у европейских банков. Говоря иначе, решили тянуть время, вовремя закрывая разрывы ликвидности и поддерживая активы и банки на плаву.Сколько это продлится сказать сложно, потому что имеется лоббирование этой схемы на самом высоком уровне с прямым интересом от мировой элиты. Теоретически, это может продолжаться еще очень долго, потому что все острые углы оперативно сглаживаются. В отличие от 2008, сейчас никто не заинтересован грохать систему, ради перезагрузки. Тогда, напомню, ФРС с прайм дилерами намеренно грохнули Lehman Brothers, имея возможность его удержать, чтобы ребутнуть систему и оправдать перед общественностью беспрецедентную программу помощи банкам и QE. Это сейчас все стало таким привычным. Раньше были другие нравы ))

28 июля 2016, 09:26

Итоги заседания ФРС: побеждает золото

Заседание Федеральной резервной системы США стало для рынков ключевым событием последнего времени. Как оно повлияло на рынки, и где, возможно, была допущена ошибка, и почему лучшую динамику показало золото.

12 июля 2016, 07:34

ФРС. Текущее положение дел

В отличие от Банка Японии у ФРС ожесточенное монетарное свирепство прекратилось уже почти, как два года. Баланс заморожен на уровне примерно 4.5 трлн долларов с октября 2014, причем активы (MBS, трежерис, агентские бумаги) составляют около 4.25 трлн (95% от совокупных активов ФРС). С момента кризиса баланс ФРС вырос в 5.3 раза или на 3.7 трлн долл.Концентрация центральных денег в банковской системе США по историческим меркам беспрецедентно высокая. Два года назад активы ФРС настолько сильно выросли, что занимала свыше 27% от активов коммерческих банков США, тогда как исторически средняя с 1980 по 2007 находится на уровне 9.5% Присутствие ФРС в финансовой системе США выше нормы примерно в три раза.Относительно ВВП США баланс ФРС также чрезмерно раздут. Минимум был в конце 80-х (6.5% - отношение активов ФРС к номинальному ВВП)), средний уровень с 1980 по 2007 около 7.5%. К 2014 разогнали к 26% и сейчас там же находятся.Основные активы ФРС удерживает в трежерис, где находится немногим больше 2.4 трлн, потом ипотечные MBS – еще на 1.8 трлн.С 1955 по 2008 ФРС практически всегда скупали трежерис за редким исключением покупок MBS с 1972 по 1977.Сейчас на балансе ФРС находится 16% от всех трежерис, присутствующих в свободном обращении. Это достаточно много, но бывало и больше. В середине 70-х ФРС удерживали свыше 21% всех гос.облигаций США. Однако, по MBS присутствие ФРС на рынке предельное по историческим меркам. Практически четверть все рынка на руках одного покупателя.Кредитный мультипликатор упал с 8 до 2, а историческая норма около 6. Текущий незначительный рост с 2015 года не меняет общей картины. В системе избыток кэша, который не находит применения в реальном секторе экономики.Зато находит применение на рынке. Последние 7 лет существует жесткая и однозначная корреляция между приращением баланса ФРС и ростом фондового рынка. Остановка эмиссии тормозит ралли на фондовом рынке.Разумеется, сам по себе рост мало соприкасается с фактическим положением дел в корпоративном сегменте и скорее отражает дефицит точек приложения капитала в условиях нулевых ставок и стагнирующего бизнеса на фоне чрезмерного профицита ликвидности в системе.Что точно можно сказать, так это положительные сдвиги для США в перспективе относительно движения капитала. Во-первых, нестабильность в Европе и в мире с неясным статусом Великобритании и политической неоднородностью в ЕС, а во-вторых, дифференциал процентных ставок в долларовой и евро зоне, который провоцирует трансфер капиталов в США. В этом смысле США в очередной раз берут на себя роль и функцию тихой гавани и спасителя глобальных капиталов. Ситуация с притоком иностранного капитала в США за последние 3 года крайне скверная (об этом в другой раз). И вот так все сложилось, ясное дело не случайно. Но таковы правила игры.

27 июня 2016, 17:21

Трампа выводят из игры

Олигархат Америки уже определился с будущим хозяином Белого дома