• Теги
    • избранные теги
    • Компании123
      • Показать ещё
      Страны / Регионы5
      Люди2
      Показатели5
      Разное3
Федеральный Депозитный Банк
12 марта 2013, 11:46

ФССП решила информировать россиян о долгах по электронной почте

Судебные приставы планируют в 2013 году сообщать населению о наличии задолженностей по электронной почте, при этом рассылки будут осуществляться только по письменному заявлению граждан, сообщили во вторник в Федеральной службе судебных приставов (ФССП) России. «Если должник или взыскатель напишут соответствующее заявление непосредственно судебному приставу-исполнителю или через единый портал государственных услуг, то в дальнейшем они смогут получать информацию о вынесенных постановлениях на указанный в заявлении адрес электронной почты», - сообщили в ведомстве, отметив, что реализовать эту услугу планируется уже в текущем году. В службе подчеркнули, что несанкционированных интернет-рассылок судебные приставы производить не будут, передает РИА «Новости». В ФССП России уверены, что электронная почта является одним из наиболее удобных способов предоставления сведений о ходе исполнительного производства его сторонам. Как сообщала газета ВЗГЛЯД, в конце декабря прошлого года в Федеральной службе судебных приставов (ФССП) заявили о специальном приложении, которое с 2013 года через социальные сети начнет оповещать россиян об имеющихся у них задолженностях. «В настоящее время пользователи двух социальных сетей – «В контакте» и «Одноклассники» имеют возможность проверить себя в списке должников», - сообщили в ФССП. Оно позволяет получать доступ к информации о деятельности приставов, не покидая страниц социальной сети. С 2013 года пользователям обещали подписку на мониторинг исполнительных производств, который автоматически направляет запросы в банк данных исполнительных производств и при совпадении с данными подписчика уведомляет его. То есть о том, что вы должник, вы узнаете в числе других новостей на своей персональной странице. Судебные приставы активно взаимодействуют с рядом платежных систем. Сейчас с помощью банка данных исполнительных производств можно, распечатав квитанцию, и рассчитаться в банках, на почте или через сервисы КИВИ и РОБОКАССА. Но последние имеют ограничения - сумма платежа не может превышать 15 тыс. рублей. Задолженность будет погашена в течение семи дней с момента поступления средств на депозитный счет отдела судебных приставов. Закладки:

11 марта 2013, 17:00

Банки на самообеспечении, поводок Кейнса, бесполезное монетарное безрассудство, греки перешли на траву

Обзор блогов: Сергей Журавлев, Константин Сонин, Андрей Нальгин, Данил Липовой, Роман Авдеев, Мамта Бадкар, Чедвик Мэтлин, Каллен Роше, Тайлер Дерден, Алексей Богдановский, Мэттью Иглесиас. // Елена Бродская, Bankir.Ru   Сергей Журавлев: Банки на самообеспечении Начиная со второй половины 2012 года значительно сократилась потребность банков в рефинансовых кредитах Банка России. Темпы роста кредитов и создаваемой ими депозитной массы сблизились. Особенно – в последние месяцы. В исходных, не очищенных от сезонности данных, новогодний и постновогодний всплеск депозитов очевиден. Это следствие крупных декабрьских расходов бюджета, влияние которых на денежную массу и ликвидность банков сохраняется как минимум в следующие два месяца. Кроме того, активность заемщиков в начале года традиционно невысока. Но значительное улучшение собственной ресурсной базы банков отмечается и в очищенных от сезонности показателях. Главная причина этого – сократившиеся изъятия ликвидности банков по бюджетному каналу через профициты бюджетов и размещение облигаций. Последнее касается не только федеральных, но и субфедеральных органов власти, депозиты которых в ЦБ (а это также фактор изъятия ликвидности) снизились. Немного сократился также и отток ликвидности банков в наличность. При этом один из основных в прошлом каналов формирования банковской ликвидности – валютные интервенции ЦБ, важнейшая роль которых в этом деле в период удержания фиксированного курса рубля породило расхожий мем «Банк России – филиал ФРС», начиная со второго квартала прошлого года практически не оказывал на нее никакого влияния. Снижение напряжения с ликвидностью привело к смещению ставок денежного рынка ближе к центру коридора ставок предоставления / изъятия ликвидности Банка России [4,5; 6,5% год.] по однодневным депозитам / кредитам соответственно. Исходя из этого, смещение коридора ставок на 0,25%, если оно состоялось бы на очередном заседании Совета директоров, не оказало бы на ставки конечным заемщикам никакого влияния, кроме сигнального. Однако исходя из наблюдавшейся зависимости решений ЦБ от ситуации «инфляция-безработица», оснований для перехода к снижению ставок у регулятора, скорее всего, снова не найдется. Константин Сонин: Поводок Кейнса Сергей Дубинин написал очень ясную и внятную статью про «предложения Глазьева» (в кавычках потому, что это, формально, не предложения Сергея Глазьева, советника президента по экономике, а общее собрание взглядов, соответствующее этим предложениям). В статье Дубинина много правильного. В одном месте, мне кажется, Дубинин начинает приводить аргументы, рассчитанные не на грамотного экономиста, а на «совсем широкую публику» – считай, на президента. Когда начинает объяснять, в несколько абзацев, что аргумент про то, что «активная денежная политика помогает США, Японии и еврозоне, поэтому нам поможет тоже», неправилен. Конечно, он неправилен. Но для экономиста все проще. Денежная политика не может увеличить средне- и долгосрочные темпы роста экономики. И в краткосрочном-то периоде она может существенно помочь только во время циклического спада. Конечно, в США и Европе, где был ярко выраженный циклический спад, она помогла. И у нас помогла в 2008–2009 годах. Но сейчас никак не может, потому что у нас нет циклического спада. У нас есть проблема низких темпов роста – денежная политика здесь никак помочь не может. Андрей Нальгин: О кредитной ловушке Примечательная отчетность вышла у Сбербанка. За январь-февраль прибыль по РСБУ выросла на 5,7%, корпоративные кредиты сократились на 1,2%, розничные выросли на 1,5%. Такая динамика кредитования продолжает тенденцию прошлого года. Граждане наращивают потребление за счет увеличения долгов, производители сокращают привлечение средств извне. Так происходит не только в Сбербанке. В целом в 2012 году темпы роста корпоративного кредитования сократились вдвое (до 12,7% против 26% в 2011 году) на фоне почти 40-процентного скачка по розничным ссудам. Не самый позитивный тренд для российской экономики, медленно сбавляющей обороты. По большому счету, увеличение кредитной активности населения работает на зарубежного производителя, а не на отечественного. За исключением ипотеки и некоторой части автокредитов, разумеется. Вдобавок кредитное стимулирование спроса на фоне сокращения кредитования внутреннего производителя – отчетливый проинфляционный фактор. Банкам, по большому счету, тоже не сладко. У того же Сбербанка расходы на создание резервов под обесценение активов выросли на 57% до 14,8 млрд. рублей. Некритичная цифра в сравнении с размером кредитного портфеля, но динамика настораживает (хотя значительные колебания данного показателя далеко не всегда связаны с реальным состоянием портфеля: досоздание и роспуск резервов – известный способ манипулирования размером прибыли в отчетности). Но с учетом отраженного Сбербанком роста процентных доходов, возникающих за счет разницы между ставками по привлеченным депозитам и выданным кредитам, можно предположить, что банковский сектор все более увлекается рискованным высокомаржинальным кредитованием не самых надежных заемщиков. Надеюсь, банкиры не наступят в очередной раз на те же грабли: в отличие от 2008 года, сейчас в случае нового кризиса «плохих долгов» возможности государства по спасению «системообразующих» намного скромнее... Данил Липовой: ВВП на душу населения в 2017 году Стала известна величина прироста реального ВВП РФ за 2012 год, она составила 3,45%. Замедление ожидаемое (2000–2007 годах в среднем было 6,7%), не будем повторяться о причинах. Интереснее другое. Когда говорят о бурном росте ВВП в нулевые, не часто учитывают тот факт, что все это время росло как количество экономически активного населения, так и фактически занятого. Согласно классическим представлениям (модель Солоу), динамика ВВП зависит от количества рабочих рук, прироста капитала и научно-технического прогресса. Вот прирост количества занятого населения и являлась одним из слагаемых прироста ВВП. Дело в том, что в 1990-х была высокая безработица (>10%), которая снизилась до 5,6% в 2012 году. По всей видимости, это близко к естественному уровню безработицы и ниже она уже не упадет, то есть данный ресурс уже исчерпан. Мало того, с 2008 года (такой переломный получается во многих смыслах год) начинает падать количество трудоспособного населения (2013–2017 годы, это официальный прогноз): Поэтому, строя прогноз прироста ВВП до 2017 года, необходимо отталкиваться от количества занятого населения, которое, вероятнее всего, продолжит сокращаться. В 2012 году прирост ВВП на одного работающего составил 2,6%. Если предположить, что такие же темпы нас ожидают в среднем в ближайшие годы (а это еще не факт, так как в 2012 цены на нефть не падали, но могут упасть в любой момент), то для расчета необходимо еще прикинуть динамику сокращения количества работающих. Сначала я предположил, что, насколько сократится численность трудоспособного населения, настолько же процентов сократится и количество реально занятых. Но тут можно поспорить, так как процент экономически активных граждан (в рамках сокращающейся группы трудоспособного населения) может вырасти по причине банальной нужды или достижений медицины (это вряд ли, но допустим). Поэтому на 1% сокращения трудоспособного населения я заложил 0,5% сокращения занятых. Это всего –2,7% за 5 лет (на самом деле, думаю, падение будет больше). Итак, имея предполагаемую динамику численности занятых (–2,7% за 5 лет) и ожидаемый прирост производительности труда (+2,6% в год) мы можем вычислить произведенный ВВП. А потом поделить его на количество населения, чтобы получить динамику per capita: Таким образом, получается примерно 2% в год, и я бы даже сказал, что это оптимистичный сценарий. На самом деле нынешняя низкая безработица вряд ли продержится все 5 лет, даже при стабильной цене нефти. А уж если лафа закончится, то неизбежно падение импорта, увольнения и прочие «удовольствия». Роман Авдеев, бенефициар Московского кредитного банка: Бумаготворчество vs здравый смысл... Как-то на мой текст друг по социальной сети ответил очень дельным, на мой взгляд, и вполне дискуссионным комментарием: «Вот о чем подумалось – более глобально. У нас основная реакция на поведение, которое не устраивает (родителя, хозяина, власть имущего и т.д.) – наказание. Никаких «зачем и почему» – наказать, чтобы неповадно было. А «работа над ошибками» вещь обоюдоострая – есть риск обсуждения моментов, которые неприятны хозяину/родителю. А потому – наказание. В итоге имеем некую бесконечную бессмысленную игру. Бессмысленную – то есть не имеющую осмысленного результата. При этом есть много отдельных шкурных результатов – должностей с хорошим обеспечением, избегание ответственности и т.д. Сам же Путин в одном из своих посланий пару лет назад сказал: «у нас правительство постоянно занято разработкой новых законов, а народ – поиском путей их несоблюдения». Заметьте, куча народу при этом «при деле». Если бы люди были действительно разумны, как они на то претендуют, их бы не нужно было так много для выполнения существующих задач, не говоря уже о немереных зарплатах за это, и тогда сотни миллионов оказались бы не у дел». Здесь на ум приходит одна хорошая русская пословица: «Строгость законов компенсируется необязательностью их исполнения». Мы тратим очень много энергии и сил на создание новых правил, законов, а эффективно ли это? Мы занимаемся бумаготворчеством, а в итоге – ноль. Многие законы друг другу противоречат, могут толковаться двояко и т.п. Неужели мы не способны решить, что принимаем, а что отвергаем. Ведь зачастую мы вместе с водой выплескиваем ребенка. Что это? Это наша национальная особенность, менталитет, или так происходит во всем мире? У меня нет ответа на этот вопрос, а как думаете Вы? Мамта Бадкар: Что ждет американский рынок недвижимости Bank of America (BAML) пересмотрел свой прогноз на цены на дома в 2013 году, подняв его с 4,7% до 8% вследствие роста на 7,3% в 2012 году. В новом отчете аналитики BAML пишут, что «начался позитивный отскок». Когда люди думают, что цены на дома растут и будут расти, и что условия кредитования улучшатся, это повысит спрос на дома. Вот доказательство этого. Исследование Fannie Mae показывает, что 48% респондентов считают, что цены на дома в ближайшие 12 месяцев вырастут, и только 10% – что упадут. Причина – в стимулирующей политике ФРС и низких ставках. Экономист Пол Диггл (Paul Diggle) из лондонской Capital Economics также дал свой прогноз – 8% на 2013 год. Цены и на новостройки, и на вторичном рынке растут. Все больше потребителей могут взять ипотеку, строителям нужно увеличивать предложение, инвестиционный спрос поднимет цены на дома. BAML полагает, что цены на дома будут расти, несмотря на низкие темпы экономического роста, поскольку ФРС будет держать ставки на ипотеку на низком уровне. На 2014 год прогнозы менее радужные – 6,5%. Чедвик Мэтлин: О пузыре студенческих кредитов Федеральный резервный банк Нью-Йорка (New York Federal Reserve), частенько радующий нас, опубликовал данные о студенческих займах. В этом отчете есть плохие новости, напоминающие, что лишь немногим удается приближаться к Американской Мечте, будучи необремененными долгами. Напротив, люди очень закредитованы. Колледж – это великий уравнитель (пессимисты неправы, если считают, что это не так). Но все в большей степени люди, окончившие колледж, оказываются в совершенно разных ситуациях с точки зрения финансового положения. Более 40% 25-летних выплачивают кредиты за обучение, и 35% людей в возрасте до 30 лет имеют просрочку по таким кредитам более 90 дней. В результате оказывается, что средний доход для 25–34-летних американцев со степенью бакалавра сейчас самый низкий за несколько лет, снизившись на $10 тыс. с 2000 года. Все это заставляет наблюдателей беспокоиться. Как эти должники смогут быть в состоянии выплачивать такие значительные долги и одновременно покупать все, что нужно для жизни? А если они не смогут быть полноценными потребителями, что станет с экономикой? И, пока на них висят кредиты за обучение, как они смогут брать ипотеку и автокредиты? На этой неделе в Wall Street Journal была опубликована статья про Sallie Mae, американскую ассоциацию, выступающую гарантом студенческих кредитов, обращающихся на вторичном рынке. Эти ценные бумаги, именуемые SLABS, на самом деле являются не самым ценным активом. Но инвесторы – любители рискованных долгов желают получать прибыль в период, когда процентные ставки находятся на рекордно низких уровнях. Сопоставление этих двух новостей говорит нам, что скоро лопнет новый пузырь – если он еще не лопнул, причем его масштабы тоже впечатляют. Вот другие публикации на эту тему от Gawker и TheAtlantic. Есть вероятность, что банки покупают слишком много SLABS, так же, как несколько лет назад они скупили чрезмерное количество ипотечных ценных бумаг. В опровержение можно сказать, что массовые дефолты менее вероятны, так как подавляющее большинство студенческих займов гарантировано правительством, а не секьюритизировано. Оставим в стороне соревнование, кто лучше предскажет экономическое бедствие, которое или существует, или нет, вернемся к тому, что является данностью: Wall Street не сходит с ума по SLABS: В отличие от бума 2006–2007 годов, в 2012 году состоялось сделок со SLABS лишь на $25 млрд. Это большая сумма, но это далеко от триллионов долларов, вложенных в ипотечные ценные бумаги, возможно, опасения преувеличены, пузырь пока не лопнет. Однако волнующей останется проблема долговой нагрузки на бывших студентов. Предположим, что макроэкономика и банки не пострадают, но как себя чувствуют выпускники, для которых кредит остается слишком тяжким бременем? Совершенно явно, что они будут ощущать себя все дальше от среднего класса. Spydell: Политика сдерживания, или почему упало сырье Обратите внимание на то, насколько велики различия в поведении рынков во время QE2 и нынешнего неуправляемого монетарного безрассудства. Несмотря на стремительно расширяющийся баланс ФРС, товарно-сырьевые рынки (нефть, газ, металлы) либо на уровне августа-сентября прошлого года, либо ниже; золото, серебро также падает, продовольственная продукция снижается, евро на уровне сентября, развивающиеся фондовые рынки очень слабые. Хотя раньше все это росло по экспоненте (период август 2010 – февраль 2011). Теперь растет только небольшая группа развитых рынков (США, Япония, Англия, Германия) через интервенционные механизмы и широкофронтальную маркетинговую кампанию по внедрению в рынок умирающей популяции долбанутых инвесторов – проще говоря, – раздача акций по хаям тем, кто ранее заблудился. Тот, кто хоть немного в теме в эту клоаку по таким ценам не будет инвестировать даже под дулом пистолета. То есть идет расчет на наиболее доверчивую публику. Падение сырьевых рынков и исключительная сила доллара в момент действия QE3 связаны с работой над ошибками QE2 или «политика сдерживания». Тогда безумие первичных дилеров привело к разгону цен на commodities, что увеличило издержки компаний, которые переложили все это на потребителей, повысив индекс потребительских цен. В условиях слабого спроса это автоматически привело к негативному эффекту для экономики, отняв примерно 1,2% от ВВП еврозоны и около 0,8% от ВВП США. Да, QE2 привело к негативному эффекту для экономики. Чтобы это не повторилось и чтобы удержать инфляцию в пределах 2% или ниже, то решили ограничиться разгоном S&P500 – не более. Низкая инфляция – единственная возможность для «безнаказанного» продолжения QE3. Слабость всех остальных активов обеспечивается исключительно слабостью мировой экономики и тем, что перед дилерами не стоит цели поддержания этих активов (деньги брошены на другие цели) плюс потеря доверия к ФРС и эффективности QE со стороны других участников торгов и экономических агентов – так что все справедливо. А так, в основном все по-старому. В январе мы с вами много эту тему обсуждали, и, действительно, ралли закончилось в январе. Повторюсь, что обсуждали ранее, но уже на основе фактических цифр. Рост волатильности на западных площадках и падение всех остальных рынков в феврале связаны с двумя ключевыми моментами. Рост госдолга США за февраль составил $255 млрд., причем $80 млрд. только за последний день февраля, чистые размещения трежерис под $190 млрд., чистая инъекция со стороны ФРС за февраль лишь немногим больше $80 млрд. Таким образом, все деньги ушли на поддержание штанов и даже более – то есть вся ликвидность от ФРС была стерилизована в выкупе госдолга (с января 2013 года на счета дилеров поступило чуть более $160 млрд. от ФРС, а чистые размещения госдолга составили более $260 млрд. = изъято больше, чем поступило) Второй важный момент это со стороны Европы – изъятие евро ликвидности из системы. Объем возвращенных кредитов европейскими банками в рамках LTRO на 1 марта 2013 года составляет 212,3 млрд. евро (по первой программе 151,2 млрд., а по второй 61,1 млрд.). Общий объем кредитов до момента погашений (на январь 2013 года) был (489,2 + 529,5 = 1018,7 млрд.), теперь стал (338 + 468,4 = 806,4 млрд.). Таким образом, всего за один месяц было погашено более 20% от всех кредитов. Всего, от начала действия QE3 (сентябрь 2012 года), баланс ФРС вырос на $290 млрд. по настоящий момент, а баланс ЕЦБ сократился на 400 млрд. евро (!), что как бы предполагает то, что позиции евро намного сильнее доллара. Так что вполне возможно, что до 1,40 дойдут с такой диспозицией. Удивительно, но прошло пять месяцев с момента старта QE3, а мировой экономике стало только хуже. Интересно, чем же теперь Бен Бернанке будет оправдывать монетарное безрассудство? Каллен Роше: Почему большинство ненавидит хорошие новости с финансовых фронтов Я и не планировал писать сегодня, но увидел негативный комментарий относительно довольно позитивного отчета о состоянии американского рынка труда. И это заставило меня подумать, что люди, кажется, ненавидят хорошие финансовые новости. Конечно, есть «вечные быки», которые всегда уверены, что дела идут великолепно (обычно потому, что их бизнес того требует), но в то же время куда большее множество людей в общем ненавидит хорошие финансовые новости. У меня нет лучшего в мире ответа этому феномену, но есть вот такой. Короткий ответ заключается в том, что люди ненавидят ощущать, будто они отстают. Вы видите, что, когда все вокруг улучшается, а вы напрямую от этого не получаете выгод, то чувствуете, будто мир закрылся от вас. Как биологический вид мы нацелены на постоянный прогресс. Если мы видим признаки этого прогресса вокруг нас, но не ощущаем его влияния, то нам кажется, что мы отстаем. Такой же подход применяется к формированию мнения о состоянии фондовых рынков. Если участник рынка продает акции до того, как они выросли в цене, он ощущает себя «в убытке». Поэтому мы слышим столько негатива во время роста рынка. Конечно, ведь не все вовлечены в этот процесс. Правда, такой тип мышления реально деструктивен, особенно на рынке. Люди начинают верить, что им нужно «нагнать рынок», принимают нерациональные решения, берут на себя чрезмерные риски. Но постойте, ведь все не так плохо, как вы думаете. Такой образ мыслей разрушителен и вреден. Уверенность, что ваш портфель должен расти вместе с биржей, не должна стать навязчивой идеей. Тайлер Дерден: Пятничный юмор: греческая инфляция По данным Hellenic Statistical Authority (ELSTAT), в январе инфляция в стране находилась на уровне 0,1% – это минимальный результат за 45 лет. Тем не менее, как пишет ekathimerini, цены на основные товары (еда, топливо, билеты) выросли более значительно, чем указывает официальная статистика. «Например, за год топливо подорожало на 31,3%, билеты на 32,1%, картофель на 25%, электричество – на 12,3%». Остается простой вопрос: что есть удовольствие для греков? Алексей Богдановский, специальный корреспондент РИА «Новости» в Афинах: Антикризисное меню В кризис греческое телевидение буквально забито кулинарными шоу. Причины этого лежат на поверхности. Во-первых, эти шоу дешевы в производстве. Во-вторых, еда – это главный и самый дешевый антидепрессант. В-третьих, готовка на дому по экономическим причинам переживает новый расцвет, так что рейтинги обеспечены. Очень популярны, в частности, экономные рецепты: как накормить двух и более человек на 10 евро. Я сегодня по греческому телеканалу SKAI увидел рецепт салата, который у меня все не идет из головы. Салат состоит из 2 апельсинов, 4 луковиц, масла из зеленых оливок, 5–6 листочков одной из разновидностей мяты (греки употребляют в пищу несколько сортов мяты, этот называется по-латыни mentha viridis, типа имбирной мяты). Готовится так: с луковиц срезаем вершины и, не чистя, заворачиваем их в промасленную бумагу, кладем на противень и печем при температуре 200, пока хорошо не размягчатся – то есть примерно час. Режем мякоть апельсина на мелкие кусочки, а из второго выжимаем сок. Чистим лук, режем на большие куски и кладем в миску, добавляем куски апельсина и сок, масло, соль, перец, листочки мяты. Единственные достоинства этого салата, которые мне приходят на ум, – это то, что лук и апельсины не переведутся в Греции никогда, и дорогими тоже никогда не будут. Мэттью Иглесиас: Экономика Чавеса в региональном контексте Идея, что Уго Чавес должен был править Венесуэлой в большей степени как страной Персидского залива, чушь. Лучше обратите внимание на то, что период правления Чавеса кажется экономическим чудом, только если вы не знаете, что происходило в других странах. Ситуацию имеет смысл рассматривать только в региональном контексте. Весь латиноамериканский регион в этот период хорошо себя чувствовал, и не случайно это время оказалось прекрасным для действующих политиков. Это соответствует действительности для Венесуэлы, а также для Бразилии, Аргентины и Колумбии. Однако если вы посмотрите еще пристальнее, то увидите, что Чавес оказался неспособен превратить огромные запасы природных ресурсов Венесуэлы в необычайно сильные экономические показатели. Венесуэльская нефтяная промышленность работала не слишком хорошо, падение мощностей было скрыто высокими ценами на «черное золото». Этой стране (как и многим другим богатым ресурсами странам) не удалось развить другие, несырьевые отрасли экономики.

01 марта 2013, 17:25

Казначейство РФ на аукционе 5 марта предложит банкам на депозиты 100 млрд рублей

Казначейство РФ на депозитном аукционе во вторник, 5 марта, предложит банкам на депозиты до 100 млрд рублей сроком на семь дней, говорится в материалах ведомства. Минимальная процентная ставка - 5,9% годовых. Каждый банк вправе подать не более пяти заявок объемом не менее 200 млн рублей. Дата внесения средств - 6 марта, возврата - 13 марта. Спрос на последнем аукционе казначейства 28 февраля составил 7 млрд рублей при лимите 20 млрд. Средства предоставлялись на пять дней. Средневзвешенная ставка составила 5,84% годовых, ставка отсечения - 5,8%. В аукционе приняли участие два банка, все заявки были удовлетворены. В августе 2012 года Казначейство увеличило объемы и сроки размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в банках, при этом объем размещения зависит от спроса. Лимиты депозитных аукционов Федерального казначейства в июле 2012 года составляли 25-50 млрд рублей со сроком размещения один месяц, однако они не пользовались большим спросом у банков. На аукционах в августе банкам на депозиты предлагалось взять до 75 млрд рублей на три месяца. Федеральное казначейство совместно с Минфином России и Банком России с 2008 года размещает средства федерального бюджета на банковские депозиты на регулярной основе в случае, когда остаток средств на едином счете федерального бюджета превышает уровень, необходимый для оплаты предъявленных денежных обязательств.

16 января 2013, 13:30

Moody's может понизить рейтинг Абсолют Банка

Международное рейтинговое агентство Moody#146;s в среду поместило в список на пересмотр с возможностью понижения долгосрочный депозитный рейтинг Абсолют Банка, «дочки» бельгийской KBC Group, «Ba3». Об этом говорится в сообщении агентства, передает «Прайм». В список на пересмотр помещен также долгосрочный рейтинг по национальной шкале «Aa3.ru». Помещение в список на пересмотр вызвано объявлением бельгийской группой KBC 24 декабря о продаже своей российской «дочки» - Абсолют Банка - за 300 млн евро. Как сообщалось ранее, покупателем выступает один из крупнейших российских НПФ - «Благосостояние», подконтрольный структурам РЖД. В конце декабря по этой же причине другое крупнейшее рейтинговое агентство Fitch сообщило, что может понизить долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Абсолют Банка на четыре ступени - до «B» с «BB+», если сделка по продаже банка негосударственному пенсионному фонду «Благосостояние» состоится. Агентство сообщало, что долгосрочный рейтинг банка, помещенный в список на пересмотр в сторону понижения, уже отражает возможность понижения рейтинга в случае, если банк будет продан более слабой компании. Источник, знакомый с планами НПФ, ранее сообщал агентству «Прайм», что «Благосостояние» планирует в 2014 году объединить «КИТ Финанс» и Абсолют Банк под брендом последнего, что позволит новой структуре войти в тридцатку крупнейших российских банков. Между тем сделкой по продаже Абсолют Банка заинтересовалась Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР), выразившая обеспокоенность по поводу сохранности средств пенсионных резервов и накоплений, размещенных в НПФ. Закон разрешает НПФ размещать резервы только в ценные бумаги, допущенные к торгам российских бирж, Абсолют Банк при этом является ЗАО. ФСФР направила в адрес «Благосостояния» предписание о представлении информации о порядке совершения сделки и структуре активов, которые будут при этом использованы.

10 декабря 2012, 18:16

О заключении дополнительных соглашений к ГДС/КД

О заключении дополнительных соглашений к ГДС/КДЦентральный банк Российской Федерации (Банк России) Департамент внешних и общественных связей 107016, Москва, ул. Неглинная, 12, тел.: (495)771-4417, 771-4669; факс: (495)771-4932; http://www.cbr.ruИНФОРМАЦИЯДепартамент внешних и общественных связей Банка России сообщает, что в связи с изменениями в действующем законодательстве, в том числе принятием Федерального закона от 27 июня 2011 года № 161-ФЗ "О национальной платежной системе", актов Банка России, разработанных во исполнение данного закона, в частности Положения Банка России от 19 июня 2012 года № 383-П "О правилах осуществления перевода денежных средств", Положения Банка России от 16 июля 2012 года № 385-П "О правилах ведения бухгалтерского учета в кредитных организациях, расположенных на территории Российской Федерации" территориальные учреждения Банка России приступили к заключению дополнительных соглашений с кредитными организациями - контрагентами Банка России к Генеральным депозитным соглашениям о заключении депозитных сделок в валюте Российской Федерации с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (ГДС), а также дополнительных соглашений к договорам на предоставление кредитов Банка России, обеспеченных залогом (блокировкой) ценных бумаг, по сделкам, совершаемым на ММВБ с использованием Системы электронных торгов ЗАО ММВБ (КД), поскольку с 1 января 2013 года: - изменяются реквизиты банковских счетов кредитных организаций, используемых при проведении расчетов по кредитным и депозитным операциям Банка России; - в основных договорах (ГДС) закрепляется согласие кредитной организации - контрагента Банка России предоставить Банку России право на списание (в том числе частичное списание) денежных средств с банковского счета на основании инкассовых поручений Банка России - на сумму штрафа за неисполнение (ненадлежащее исполнение) обязательств по депозитной сделке; - уточняется понятие "уполномоченный РЦ ОРЦБ" - для ГДС; - устанавливается порядок исполнения Банком России после 1 января 2013 года обязательств по депозитным сделкам, заключенным в рамках ГДС, и порядок исполнения обязательств по кредитам Банка России, предоставленным в соответствии с КД, до 1 января 2013 года. Независимо от того, будут или не будут заключены кредитными организациями – контрагентами Банка России дополнительные соглашения к ГДС и КД, предусматривающие новые реквизиты банковских счетов, возврат депозитов и уплата процентов по ним, предъявление инкассовых поручений в целях исполнения обязательств по кредитам Банка России будет осуществляться после 1 января 2013 года по "переходящим" операциям по новым реквизитам банковских счетов кредитных организаций-контрагентов Банка России, открытых в НКО ЗАО НРД либо ЗАО ПРЦ (депозиты). В целях исключения возможности приостановления с 1 января 2013 года заключения депозитных сделок в соответствии с ГДС и получения кредитов Банка России в соответствии с КД кредитным организациям необходимо заключить дополнительные соглашения к ГДС и дополнительные соглашения к КД (в случае, если положения, касающиеся изменения реквизитов банковских (основных) счетов в КД не включены в дополнительное соглашение, заключаемое по форме, установленной приказом Банка России от 28 ноября 2012 года № ОД-793 "О действиях территориальных учреждений Банка России, связанных с изменениями, вносимыми в Положение Банка России от 4 августа 2003 года № 236-П") в соответствии с письмом Банка России от 27 ноября 2012 года № 162-Т "О заключении дополнительных соглашений к ГДС, дополнительных соглашений к КД в связи с изменением реквизитов банковских счетов".10 декабря 2012 года При использовании материала ссылка на Департамент внешних и общественных связей Банка России обязательна.

26 ноября 2012, 08:38

ЦБ будет учитывать подарки и бонусы, отслеживая завышенные ставки по вкладам

Различные подарки и бонусы для активных вкладчиков могут дорого обойтись банкам, пишет в понедельник «Коммерсант». Отслеживая завышенные депозитные ставки, ЦБ планирует учитывать в их расчете любую сопутствующую материальную выгоду, которую получает банковский клиент при открытии вклада - от бесплатного годового обслуживания карты до участия в розыгрыше автомобиля. Минфин, Центральный банк и Агентство по страхованию вкладов согласовали новый порядок взносов в Фонд страхования вкладов (ФСВ), увеличивающий отчисления для банков, предлагающих высокие ставки по вкладам граждан. Ориентиром для депозитных ставок остается средняя максимальная ставка по вкладам крупнейших игроков, но круг банков, по которым она считается (сейчас 10), предлагается ограничить теми участниками рынка, на которых приходится две трети вкладов граждан. Как и предполагалось, для банков с завышенными ставками по вкладам вводятся повышенные тарифы отчислений в ФСВ. Также изменится порядок расчета реальных ставок по вкладам. Сейчас ЦБ принимает во внимание только процентный доход, который банк выплачивает вкладчику. После того как поправки вступят в силу, в расчет будет приниматься любая «иная материальная выгода», которую получает клиент банка. На том, что в «полную стоимость» депозита нужно включать любые подарки и бонусы, настаивал Сбербанк. Как отмечала зампред правления госбанка Белла Златкис в письме, направленном в ЦБ и правительство, подарки вкладчикам могут увеличивать эффективную ставку по депозиту на 50%. Но даже в госбанке считают неверным учитывать стоимость подарков только при расчете отклонений. Златкис говорит по этому поводу: «Подарки должны учитываться и при расчете средней максимальной ставки. Уверена, что более четко ЦБ это пропишет при разработке своих подзаконных актов, после того как закон будет принят». Кроме того, претензии к законопроекту в его нынешнем виде могут возникнуть и у Федеральной антимонопольной службы. «Этот законопроект не был согласован с антимонопольной службой, - рассказал «Коммерсанту» заместитель руководителя ФАС Андрей Кашеваров. - Однако вопросы могут возникнуть: должна быть единая методика для всех участников рынка». В ЦБ считают предложенный порядок определения завышенных ставок по депозитам корректным. «Тот факт, что средняя максимальная ставка рассчитана без учета подарков, вовсе не ведет к неравенству между банками, участвующими в ее расчете, и всеми прочими игроками, - говорит зампред Банка России Михаил Сухов. - Для тех банков, которые участвуют в расчете базовой максимальной ставки по вкладам, при расчете отклонения от нее их собственных ставок подарки будут учитываться, так же как и для всех остальных». При этом от учета подарков при расчете эффективной ставки по вкладам в ЦБ отказываться не намерены, даже если подарок маленький. «Это один из способов мотивации клиента, физически для банка это такие же расходы на обслуживание вклада, как и выплата процентов, - поясняет Сухов. - Так почему их не надо учитывать?» Перекосов в расчете, о которых говорят банкиры - когда недорогой подарок, прилагающийся к маленькому вкладу, сильно увеличивает его эффективную ставку, - не будет, если расходы на подарки будут соразмерны привлекаемым суммам, указывают в ЦБ.

19 ноября 2012, 07:00

Инбанк: тест-драйв

Портал Банки.ру продолжает тестирование систем интернет-банкинга, претендующих на звание лучших в России. Екатеринбургский Инбанк изначально выходил на рынок как проект, основанный на интернет-обслуживании. Несмотря на то что банк зарабатывает на юридических лицах, с физическим «лицом» у системы ИБ оказалось все в порядке. Помимо автора статьи, IT-обозревателя портала Банки.ру Леонида Чурикова, в тестировании системы приняли участие редактор раздела «Интернет-банки» на портале Банки.ру Елена Сударикова, заместитель директора компании Qulix Systems (специализируется на разработке и тестировании программного обеспечения) Валерий Тихонович, директор департамента проектирования и дизайна интерфейсов ADV/web-engineering (компания - эксперт в области интернет-решений) Дмитрий Калинников, старший специалист группы компаний «Комплето» Дмитрий Зильберт и бизнес-консультант BSC Денис Пащенко. Историческая справка Сервис интернет-банка был запущен вместе со стартом самого проекта «Инбанк» в 2009 году. Выход на рынок состоялся с базовым платежным сервисом для юридических и физических лиц. Позже был добавлен карточный функционал, валютные платежи и т. п. Мобильный банк (в виде облегченной версии интернет-приложения) появился в 2010 году. Разработкой и совершенствованием систем банк занимается самостоятельно, внося серьезные обновления (доработки существующих функций, добавление новых продуктов и сервисов) раз в две недели. К наиболее заметным последним доработкам-инновациям системы ИБ в Инбанке относят вход в ИБ через социальные сети и публикацию целей накопления (сервис «Накопилка»), онлайн-пополнение счетов с помощью карт других банков и других средств электронных платежей, открытие счета электронных денег (электронного кошелька) через Интернет для новых, неидентифицированных клиентов, возможность открытия валютных счетов, расширение настроек лимитов, заявку на выпуск карты для третьих лиц и отзыв платежей из состояния «ожидание оплаты». В Инбанке насчитали более 500 организаций-контрагентов, которым можно осуществлять платежи по готовым шаблонам (биллинговые платежи). Банк не предоставляет данных о количестве пользователей системы ИБ. Известно лишь, что за день через систему ИБ клиентами - физическими и юридическими лицами проводится до 20 тыс. платежей. Подключение Чтобы подключиться к интернет-банку, клиенту необходимо приехать в отделение банка либо вызвать банковского специалиста к себе на дом или в офис. Приоритетом для Инбанка является выездное обслуживание юридических лиц и клиентов в рамках зарплатных проектов. К частным лицам сотрудники банка при необходимости также выезжают, но не по первому требованию, а в оговоренное время, свободное от обслуживания зарплатников. Перед «выездным подключением» можно предварительно отправить в банк скан паспорта, после чего оформление договора и активация нового аккаунта в ИБ занимают от пяти до десяти минут. По сути, клиенту остается расписаться в бумагах, а представителю банка - сбросить на флешку клиента специальное приложение. Стоимость обслуживания При наличии у клиента собственной флешки (на которую записывается банковское приложение) подключение к интернет-банку не стоит ни копейки. Банковской картой для этого обзаводиться необязательно (если же клиент захочет завести себе таковую, то самая дешевая, Visa Electron, обойдется ему в 150 рублей в год). СМС-информирование в Инбанке также является бесплатной услугой. Вход в систему Первый вход в ИБ совершается только через приложение на флешке. Чтобы входить в систему с компьютера или смартфона (через браузер), необходимо поставить соответствующие галочки в настройках каналов доступа к интернет-банку. Активируя «браузерный» доступ к системе, можно защитить вход дополнительным одноразовым паролем (СМС-кодом, паролем с карточки или тем и другим сразу). Параллельно клиент может указать удобный для него способ подтверждения платежных операций. Логином для доступа в ИБ через браузер служит номер договора с банком. Запомнить его не так сложно, поскольку он указывается в СМС-сообщениях о входе в систему. При доступе в систему с флешки логин не нужен, требуется только пароль. Пароли для «браузерного» входа в систему и входа с помощью приложения на флешке отличаются. «Браузерный» пароль клиенту необходимо создать, зайдя для этого в раздел «Мобильный банк». Поставив галочки в настройках каналов доступа к ИБ, можно сделать доступным вход в систему из аккаунтов в Facebook, Twitter, LinkedIn и «ВКонтакте». При этом клиент может подстраховаться и требовать введения дополнительного СМС-пароля. Функциональные возможности системы Счета и вклады Через ИБ можно открыть (операция по закрытию пока не доступна) доходный счет» (депозит) в рублях, или текущий счет - в рублях, долларах и евро. Операция проводится в режиме реального времени. Депозитные ставки для юридических лиц зависят от суммы и срока вклада. Поэтому функционал ИБ для юрлиц позволяет оценивать доходность, передвигая соответствующие ползунки настроек. У физических лиц ставка «доходного счета» фиксирована, и подобный функционал отсутствует. Для справки: на «доходный счет» физического лица Инбанк начисляет либо 7%, либо 10% - если объем месячных платежей по карте превысил 10 тыс. рублей. В ближайшем будущем (феврале-марте 2013 года) Инбанк планирует запустить услугу по созданию мультивалютных счетов. Реквизиты счета открываются во всплывающем окне, но скопировать их оттуда напрямую (например, для вставки в систему ИБ другого банка при оформлении перевода) не получается, для этого файл с реквизитами нужно предварительно сохранить на компьютере. Карты Кредитных карт в настоящее время нет в портфеле решений Инбанка. Их выпуск ориентировочно ожидается в начале следующего года. Депозитную карту (сейчас доступны только карты системы Visa) пользователь ИБ может заказать как на свое имя, так и на имя третьего лица. При этом указывается тип карты (Electron, Classic, Gold) и срок действия - от года до трех лет. Карта привязывается к одному из рублевых или валютных счетов. Клиент может заранее указать офис, где ему удобно было бы забрать выпущенную для него карту. В ИБ доступны и бесплатные виртуальные карты. Срок их действия - от одного дня до периода, указанного самим клиентом. Одновременно тот может установить лимиты на карточные платежи: ограничить максимальное количество операций за выбранный период (от одного дня) и допустимую максимальную общую сумму платежей. Имеется функционал для мгновенной онлайн-блокировки и разблокировки карт. В интернет-банке хранится информация обо всех выпущенных картах. В настройках пользователь может указать, показывать по умолчанию в интерфейсе данные о картах с истекшим сроком действия или же только об актуальных. В Инбанке действует акция cashback, по которой при совершении карточного платежа клиенту возвращается 0,5% от суммы. Переводы Через ИБ можно проводить как рублевые, так и валютные переводы. При создании платежного поручения реквизиты в него можно вбивать вручную, подставить из шаблона или из адресной книги. Переводы с карты на карту по номерам карт, как и переводы, где в качестве реквизитов получателя указывается номер телефона, пока недоступны. В банке заявили, что работа над созданием такого функционала уже ведется. Сроки Во время тестирования средства, отправленные из Сбербанка, добирались до счета в Инбанке пять часов. Обратный перевод (из Инбанка в Сбербанк) дошел за аналогичное время. Рублевые переводы банк отправляет в течение удлиненного банковского дня (до 20:00 по Москве и до 22:30 по Екатеринбургу). Дополнительной платы за отправку платежа в вечернее время банк не берет. Валютный перевод Инбанк отправляет в течение получаса, если платежное поручение создано клиентом до 17:00, и следующим рабочим днем - при отправке клиентом поручения позже 17:00. Лимиты Банк не накладывает собственных ограничений на рублевые или валютные переводы, действуя в рамках законодательства. Лимит на одну платежную операцию (в том числе на пополнение электронного кошелька) составляет 15 тыс. рублей. Поскольку в системе имеется достаточно широкий функционал для создания лимитов пользователем, банк сделал сервис «светофор», напоминающий зеленым, желтым и красным цветами об израсходованной части того или иного лимита. Тарифы Комиссии за переводы в другой банк и внутренние рублевые переводы (для клиентов - физических лиц) в Инбанке отсутствуют. Комиссия за валютный перевод составит 25 долларов или евро (в зависимости от валюты перевода). Пополнение счетов через платежную систему Robocassa (его можно осуществлять, не выходя из ИБ) чревато двойными комиссиями. В частности, в ходе тестирования при зачислении средств со счета мобильного телефона выяснилось, что, помимо указанных в интернет-банке 5%, которые берет Инбанк с получателя, еще 7% снимает Robocassa, но уже с отправителя. Платежи У Инбанка на сегодняшний день порядка 500 контрагентов для проведения биллинговых платежей (по готовым шаблонам в ИБ). При этом в кредитной организации заявляют, что выкладывают шаблоны исключительно по запросам клиентов. В настоящее время выкладка шаблона по новому клиентскому запросу (если у банка есть договор с получателем) реализуется за несколько минут. Если договора нет, то шаблон появляется через несколько дней - при условии, что получателя в банке посчитают достойным для создания готового шаблона. При платежах по готовым шаблонам через интернет-банк Инбанк возвращает клиенту 0,5% от суммы операции. В системе присутствует функционал для создания отложенных платежей, но пока нет возможности совершать платежи по расписанию. В банке заявили, что данный функционал уже тестируется в закрытом режиме и будет доступен корпоративным клиентам ориентировочно в середине декабря, а клиентам-физлицам - через несколько недель после этого. Часть платежей в ИБ организованы через систему Robocassa. Через нее, в частности, можно пополнять счета из разных источников (со счета мобильного, через терминал, с банковской карты, электронного кошелька и т. д.). Это удобно, не требуется привязки карт и кошельков, но стоит обращать внимание на комиссии, которые берутся в одном случае банком, в другом - платежной системой и с получателя, и отправителя средств. Через ИБ пока нельзя оплатить штраф ГИБДД по номеру квитанции (для этого требуется особая договоренность с ведомством), тем не менее шаблон для такой операции банк постарался сделать максимально простым. Кредиты Закладка «Кредиты» в ИБ пока не работает. Дело в том, что в банке отсутствуют кредитные продукты. Если не будет препятствий со стороны акционеров, то выпускать кредитные карты банк начнет уже со следующего года. Пока же Инбанк переадресует кредитные заявки своих клиентов в НОМОС-Банк. Заявку на кредит в Инбанк можно отправить письмом, непосредственно через систему ИБ. После этого с клиентом связывается менеджер и обсуждает детали. Приложения для смартфонов Для организации доступа в систему ДБО с телефона или планшета Инбанк выпустил облегченную версию ИБ, адаптированную под мобильные браузеры. Приложений под конкретные модели смартфонов банк пока не предлагает. Функционал облегченных версий ИБ полностью копирует функционал базовой «настольной» версии. Особенностью является то, что при входе с мобильного устройства нельзя отказаться от подтверждения операций с помощью одноразовых кодов, при использовании приложения на флешке ввод подтверждающих операции одноразовых кодов можно как активировать, так и отключить (операции автоматически подписываются с помощью ЭЦП, генерируемой приложением на флеш-карте). Безопасность Одной из самых ярких особенностей системы безопасности Инбанка является возможность генерации «ограниченного ключа». По нему можно войти в систему и воспользоваться теми функциями, которые разрешил владелец «мастер-ключа». Это может быть как информационный доступ (без возможности совершения операций), так и доступ к отдельным счетам, дающий право совершать трансакции. Функционал ИБ позволяет также создавать (и распечатывать) карточки с одноразовыми паролями для подтверждения платежных операций. Использовать такие пароли можно, например, в роуминге. В системе имеются широкие возможности по настройке всевозможных лимитов. В частности, клиент может устанавливать ограничения по карточным операциям (на снятие наличных и оплату в торговых точках), а также по операциям в ИБ. При этом отдельно ограничиваются (по сумме и количеству операций) трансакции, совершаемые через приложение на флешке и через браузерную версию интернет-банка. Информативность и удобство использования Настройки системы ИБ довольно разнообразны. В соответствующем разделе пользователь может, в частности, редактировать данные о себе, настраивать внешний вид системы и уведомления, получаемые по разным каналам. Функционал по настройке СМС-уведомлений и других сообщений банка широк. Их можно привязывать к картам, счетам и конкретным операциям. Но это еще не все - клиент может указать, какую информацию о трансакции хочет видеть в сообщении (какие именно реквизиты получателя, коды и т. п.). Есть даже возможность дописать к стандартному тексту выбранного типа сообщений собственное дополнение, например вводку, чтобы информация проще воспринималась. Присутствуют элементы персонализации интерфейса: клиент может выбрать, какой интерфейс будет открываться по умолчанию - обычный, с вкладками для входа в разделы, или расширенный, где сразу же видна вся информация о счетах, картах и последних трансакциях, а также присутствует меню для доступа к отдельным операциям «в один клик». Выписки банк готов предоставить за любой период. Документы можно распечатать (с пометкой банка) или сохранить в одном из шести форматов, среди которых есть формат для загрузки в систему 1С. ИБ, точнее отдельные сервисы-приложения этой системы, клиент может привязать к соцсетям. Это упрощает вход в систему, который можно осуществить из аккаунта соцсети, а также позволяет демонстрировать ограниченному кругу или всем посетителям информацию о том, на что вы сейчас копите деньги. Цель сервиса «Накопилка» - дать возможность друзья и знакомым помочь накопить определенную сумму. Друзья могут лишь перечислять деньги в «Накопилку» (зачисление средств осуществляется через систему Robocassa, что подразумевает, с одной стороны, широкий спектр доступных источников средств, с другой - ощутимые комиссии). Владелец «Накопилки» уполномочен не только копить, но и тратить накопленные средства - переводом или платежом. При этом он перенаправляется в систему интернет-банкинга, откуда и может провести соответствующую операцию. Доступные документы: - платежные поручения с отметкой банка; - выписка с отметкой; - расширенный режим выгрузки выписки: выписка плюс соответствующие платежные поручения с пометкой банка. Связь с банком В ходе тестирования дозвониться в колл-центр банка, как правило, удавалось в течение минуты. Но несколько раз ожидание ответа оператора затягивалось до десяти минут. К счастью, телефонный канал не единственный. Есть возможность связаться с банком по Skype, а также напрямую через ИБ пользователь может отправлять письма. Причем не только сотрудникам кредитной организации, но и клиентам Инбанка из своей адресной книги. К письмам можно прилагать файлы. Выводы экспертов портала Банки.ру Несмотря на то что Инбанк изначально ориентировался на обслуживание клиентов - юридических лиц, он уже сейчас обладает одной из наиболее продвинутых систем ИБ и для «частников». Несмотря на такие корпоративные корни, ИБ внешне не выглядит «сухим» или старомодным. Реализовав в функционале самые разные потребности руководителей предприятий и бухгалтеров, банк смог сделать многие из них по-настоящему полезными, а главное - удобными для частных клиентов. Теми же «ограниченными ключами», создававшимися для юридических лиц, в настоящее время гораздо активнее пользуются именно «частники». Но определенный приоритет юрлиц чувствуется. Новый функционал ИБ, как правило, становится им доступнее чуть раньше, чем частным клиентам (пример - планы по запуску распределенных платежей). Зато, делая ставку на корпоративных клиентов и частных лиц как участников зарплатных проектов, банк пока еще не ставит своей целью зарабатывать на онлайн-сервисах для физлиц. О чем говорит полное отсутствие комиссий за рублевые переводы, СМС-информирование, выпуск виртуальных карт и т. п. Удастся ли банку придерживаться такой политики и в дальнейшем, учитывая, что планы по завоеванию розничного сегмента у Инбанка уже появились, - покажет время. Но, скорее всего, базовые сервисы в кредитной организации постараются оставить бесплатными, а зарабатывать будут на инновационных продуктах - встроенных в соцсети приложениях и т. п. Другое дело, что, запуская новые сервисы, например платежи в социальных сетях, организованные сейчас в виде «Накопилки», банк вынужден пока еще опираться на партнеров (сейчас это платежная система Robocassa). В этом случае тарифы на инновации становятся ощутимыми для розничных клиентов. В целом можно сказать, что Инбанк - проект, изначально созданный именно как дистанционный банковский сервис, под который постепенно формируется и сам банк. Такой подход имеет свои плюсы, в том плане, что не стоит вопрос о важности интернет-обслуживания - на нем полностью основан весь бизнес кредитной организации. С другой стороны, все возникающие у клиентов запросы невозможно реализовать силами одних только программистов, для этого требуется соответствующий банковский продукт, которого, к моменту поступления запросов от пользователей, в портфеле Инбанка может и не оказаться. Учитывая качество онлайн-обслуживания физлиц, которого банку удалось добиться, даже не выйдя всерьез на розничный сегмент, перспективы могут быть еще более впечатляющими. Если, конечно, планы руководства Инбанка по освоению розницы не поменяются. Комментарий Дениса Пащенко Интернет-банк Инбанка с первой страницы дал мне ощущение, что авторы старались сделать современное решение для современных людей. Конечно, в начале немного пугает возможность войти в аккаунт со своими деньгами через логин и пароль от какой-то социальной сети, но в процессе рассмотрения оказалось, что такой вход всегда подтверждается одноразовым паролем и вообще может быть не разрешен пользователем. Главный экран приложения - это реверанс в сторону прогрессивного минимализма, еще одной тенденции Web2.0, которыми «пропитаны» корпоративный ресурс банка и сам интернет-банк. Впрочем, это представление в настройках можно легко превратить в виджетообразный рабочий стол, что я сразу же и сделал. Из позитивных моментов по интерфейсам отмечу следующие: • персонализация и широкие возможности настройки приложения под вкусы пользователя; • удобные меню и навигация; • эргономичное представление банковских продуктов: счетов, карт, депозитов. Если кто-нибудь из крупных федеральных банков захочет посмотреть пример персонализируемого интерфейса российской финансовой системы, то я бы рекомендовал именно решение Инбанка. Некоторое недоумение вызвала необходимость подтверждения СМС-паролем простых операций вроде формирования выписки, но такие вещи, я уверен, также являются настраиваемыми. Также отмечу приятные возможности в области настройки уведомлений для значимых финансовых событий в жизни клиента и отличный вариант реализации помощи в системе. Данная вполне штатная функция сделана в виде отдельной «Wiki-педии» на основном ресурсе банка. Единственное легкое разочарование в данном приложении - это довольно неуклюжая реализация целей сбережений, названная в данном интернет-банке «Накопилками». С одной стороны, возможность создавать цели сбережений в своем интернет-банке - это безусловный плюс, элемент прогрессивного персонального финансового планирования. С другой - виджет с просмотром «случайных накопилок» неизвестных тебе людей пугает: на данном виджете каждый может узнать, что другой пользователь с конкретным именем и фамилией копит на ту или иную вещь. Судя по тому, что из 100 просмотренных целей я нашел только одну с ненулевым прогрессом накоплений, можно сделать следующие выводы: • пользователи, может быть, с удовольствием просматривают чужие цели, но деньги на их достижение не переводят (хотя система позволяет помочь незнакомому человеку); • пользователи, может быть, с удовольствием создают нужные и ненужные цели сбережений, но реального накопления денежных средств для целей с разрешенным просмотром для всех в системе не производят. Наверное, это логично: мне бы тоже не хотелось, чтобы неизвестные мне люди знали, что я коплю и уже накопил миллион рублей на машину. Думаю, что авторы системы изменят смысл и поведение виджета со «случайными накопилками». В завершение подведу итог: решение производит очень хорошее впечатление: здесь не просто красивые интерфейсы и много функций, здесь продуманы десятки мелочей, которые другие разработчики просто игнорируют. Думаю, что решение целиком подтверждает заявленный имидж Инбанка, стремящегося обеспечить «полноценное банковское обслуживание клиентов через современные каналы связи». Комментарий Дмитрия Зильберта Первое впечатление Непривлекательный, перегруженный, несовременный - таким на первый взгляд кажется интерфейс интернет-банка Инбанка после достаточно яркой главной страницы самой кредитной организации. Однако при более тесном знакомстве с продуктом первое впечатление полностью развеивается. Интерфейс Общее впечатление положительное. Все страницы сверстаны качественно, информация хорошо считывается. Такие сложные информационные элементы, как таблицы, сделаны с любовью. Масштабируемость Интернет-банк хорошо уживается в окне браузера шириной более 1 024 пикселей. Для мобильных устройств существует своя версия, позволяющая полноценно взаимодействовать с банком, когда под рукой нет компьютера. Настраиваемость Есть возможность настроить отображение некоторых элементов интерфейса - например, выбрать основной или расширенный режим для стартовой страницы; разрешить или запретить отображение блока видеороликов, поясняющих работу с банком, которые, к слову, заслуживают отдельной похвалы, и т. д. Навигация Пункты меню сгруппированы по смыслу, расположение групп соответствует их востребованности пользователями. Иконки пунктов меню дополнены поясняющими надписями и соответствуют представляемым ими разделам. Функционал Чаще всего физические лица пользуются банком для выполнения двух операций: оплаты услуг и перевода денег в другие банки. Оплата услуг Перечень услуг, которые можно оплатить с помощью интернет-банка Инбанка, не очень большой, но наиболее крупные поставщики услуг в нем присутствуют. Необходимые для заполнения поля снабжены поясняющими подписями, которые не оставляют у пользователя лишних вопросов. Также существует возможность создания шаблонов для наиболее часто повторяемых платежей. Перевод денег в другой банк Заполнить реквизиты банка-получателя можно двумя способами: указав БИК и нажав кнопку «заполнить по БИК» или выбрав из справочника название банка, в таком случае остальные данные будут подставлены автоматически - это весьма удобно. Резюме В формате небольшого комментария очень трудно охватить всем нюансы интернет-банка, а у Инбанка есть множество приятных мелочей, которые дополняют общую картину качественного, ориентированного на пользователя продукта. Что касается первого впечатления - что ж, оно бывает обманчиво. Комментарий Дмитрия Калинникова Инбанк определяет себя как банк нового формата, созданный для полноценного банковского обслуживания клиентов через современные каналы связи. При таком позиционировании интернет-банк наряду с мобильным банком становится основным операционным инструментом, с помощью которого осуществляется взаимодействие банка с пользователями - это предполагает повышенное внимание к качеству интерфейсов и удобству использования интернет-банка. После логина мы видим экран «Кабинета», который, несмотря на обилие функций и информационных блоков, не выглядит перегруженным. Тем не менее сразу бросается в глаза контраст между нарочито упрощенным, рубленым и «современным» внешним сайтом и несколько старомодным интерфейсом интернет-банка, в котором чувствуется влияние интерфейсов финансовых приложений середины 2000-х. Вся основная информация вынесена на первый экран: счета, выписки, ссылки на основные действия. Интересен блок «Мои финансы», в котором представлена краткая сводка по основным показателям всех текущих, кредитных и «доходных» счетов с возможностью переключения валюты. Счетам присвоены цветовые метки для упрощения их группирования по типам (текущие, доходные, кредитные), однако без дополнительного изучения непонятно, какой цвет за что отвечает. Было бы логично развить идею и использовать сквозное цветовое кодирование: в меню, в сводке и т. п. Блок действий доступен на всех страницах, однако в нем отсутствуют акценты. Напрашивается выделение частых операций, чтобы пользователь мог совершать привычные операции в пару кликов, не вчитываясь в длинные и мелкие названия действий. Формы платежей и переводов довольно сложны, однако это общая «болезнь» интернет-банков, связанная с особенностями процессингового программного обеспечения. Особенно хотелось бы отметить сервис «Накопилки», который не только позволяет ставить финансовые цели и откладывать денежные средства на специальные виртуальные счета, но и содержит в себе элемент социального взаимодействия: можно просматривать цели и накопления других пользователей, публиковать свои цели в социальных сетях, а также пополнять любую цель любого пользователя. Такая парадигма совершенно не свойственна консервативным банковским институтам и открывает новые возможности для взаимодействия пользователей как внутри интернет-банка, так и за его пределами. Безусловно, сервис оказывает влияние на информационный фон вокруг банка, что косвенно способствует расширению клиентской базы и повышению лояльности пользователей. В целом интернет-банк Инбанка производит благоприятное впечатление, однако в силу исторических и идеологических причин он все еще ближе к бухгалтерской программе, нежели к простому решению «для домохозяек». Этот факт не является недостатком, скорее, это особенность позиционирования текущего ИБ в структуре сервисов Инбанка. Комментарий Валерия Тихоновича Хорошая, добротная система. Банк гордо заявляет, что сделал и развивает систему сам, и, похоже, ему есть чем гордиться. В ИБ есть все необходимое: платежи на большое количество получателей, онлайн-заявки, удобные шаблоны, удобная обратная связь через форум, гибкая система настроек каналов работы и уведомлений, хорошо продуманный интерфейс. По интерфейсу особо хочу отметить относительное ноу-хау банка - два режима работы с системой: обычный и расширенный. Первый идеален для ознакомления и рассчитан на миллионы клиентов, а второй создан для искушенного пользователя. При некоторой сжатости и скученности на страницах, особого дискомфорта не ощущаешь - всегда быстро находишь необходимые функции и элементы. Есть, правда, небольшой минус - довольно мелкий шрифт хоть и различим, но для комфортной работы пришлось немного увеличить страницу. Чувствуется хорошая проработка функциональности интерфейса - блокировка карты, а также другие популярные операции доступны на всех страницах. Удобно представлена сводная информация по всем финансам клиента. К плюсам ИБ относится также и то, что им (как платежной системой) можно начать пользоваться, не являясь клиентом. А можно связать свой профиль соцсети с банком. Есть возможность, которой я не замечал у других банков, - настройки доступа другому клиенту, например жене. Очень интересная функция! Активируя каналы для работы с банком (ИБ, версия ИБ для мобильных устройств, вход из соцсети), можно сразу указать, какое использовать подтверждение входа (никакого, СМС, код с карты) и подтверждение для проведения операций. Есть много возможностей для настройки интерфейса: помимо простого и расширенного режимов, клиент может разделять платежи (на исходящие и входящие), отображать «хлебные крошки» в мобильном банке и депозиты в статусе «Закрыт», отображать линейку статусов документов и панель с ознакомительными видеороликами, отображать лимиты на операции без предъявления карты по картам Visa Electron и подсказку о переключении режима «кабинета», отображать карты в статусе «Срок действия истек» и «Закрыта». Большим плюсом считаю возможность гибкой настройки уведомлений, с указанием канала уведомления (электронная почта, СМС) для конкретной операции (поступление денег, подтверждение списания и пр.). Причем здесь есть возможность задать собственный шаблон уведомления с использованием переменных среды (${Номер счёта}, ${Описание счёта}, ${Сумма операции}, ${Код валюты} и пр.). Очень интересная функция, ранее я такой нигде не видел. Еще одна любопытная функция - «Адресная книга»: указывается получатель с реквизитами (физическое или юридическое лицо), в дальнейшем можно проводить платежи, просто указав получателя. В целом банк заслуживает за свою систему крепкой пятерки! Леонид ЧУРИКОВ, Banki.ru Сводные данные о системе Блокировка карты Выпуск виртуальной карты Накопилка (вид из ИБ) Накопилка в FB Настройка каналов доступа Настройка лимитов Настройки уведомлений Оплата услуг Основной интерфейс Перевод Платежи и заявления Расширенный интерфейс Создание карты паролей

17 ноября 2012, 13:47

Борьба с «банкстерами» или мина под Америку?

Борьба с «банкстерами» или мина под Америку? Валентин КАТАСОНОВ   После финансового кризиса 2008-2009 гг. в Америке происходят постоянные «наезды» на американскую банковскую систему. Все началось с иска американского миллиардера Майкла Блумберга против Федеральной резервной системы, потребовавшего раскрыть информацию о том, каким банкам и сколько кредитов раздаёт ФРС. Затем поднялась буря в Конгрессе США, когда «народные избранники», вдруг осмелев, стали требовать ограничения полномочий Федерального резерва. А некоторые из них (например, Пол Рон) давно призывают к полной ликвидации этой организации. Такого Америка не видела на протяжении почти века с момента создания ФРС в декабре 1913 года. Даже президент Б. Обама стал позволять себе иногда резкие критические заявления в адрес банков.  Наконец, в прошлом году в Америке в разных городах, как грибы после дождя, стали появляться  группы протеста под общим названием  «Оккупируй Уолл-стрит»… Информационное событие CNBC от 25.10.2012 И вот в конце октября сего года стало известно еще об одной громкой акции в США против банков. 25 октября 2012 г. крупное информационное агентство CNBC привлекло внимание  ведущих мировых СМИ к крупнейшему в истории США иску об отмывании денег и рэкете, с помощью которого «банкстеры» (новое словообразование, соединившее слова «банкир» и «гангстер») и их партнёры по рэкету обвиняются в получении нечестным путём доходов  в размере 43 триллионов долларов. В иске говорилось, что в дело вовлечены должностные лица, находящиеся на самых высоких постах в правительстве США и финансовом секторе. Поскольку администрация Обамы уголовно не преследовала никого из «банкстеров» и, по сути, занимала у них же деньги для избирательной кампании Обамы, национальная группа инициирующих дело истцов-домовладельцев была вынуждена расширить свой иск, включив в него рэкет, отмывание денег и преднамеренные нарушения санкций в отношении Ирана и Закона об эмбарго национальными банками, включенными в число ответчиков-«банкстеров». В список  предполагаемых заговорщиков  были включены: Генеральный прокурор Холдер, помощник генерального прокурора Тони Вест, бывший губернатор Нью-Джерси Джон Корзайн, бывший министр финансов и один из банкстеров Роберт Рубин, министр финансов Тимоти Гейтнер, Викрам Пандит (недавно ушедший в отставку опальный председатель совета директоров Citigroup), старший советник Белого дома Валери Джарретт, бывший «директор по коммуникациям» в администрации Обамы Анита Данн, муж Аниты Данн и главный юрисконсульт предвыборной кампании Обамы Роберт Бауэр, а также  многочисленные «банкстеры» и их аффилированные и доверенные лица. Коллективное исковое заявление было подготовлено юридической компанией Spire Law Group, LLP.  После того, как эта информация удивительным образом оказалась в главных мировых новостях, начались подозрительные события. В течение нескольких часов страница в Интернете, где размещался материал, была удалена, а старший вице-президент CNBC Кевин Крим получил известие о том, что его дети убиты при  загадочных обстоятельствах.  Информация CNBC и убийство детей Кевина Крима стали в Америке «хитом»  октября. Поразительно, но комментариев не последовало. «Хит» исчез из информационных сообщений уже через 2-3 дня. А далее наступило полное молчание… Исковое заявление Spire Law Group: возможные мотивы и цели Стоит попробовать разобраться в мотивах и целях подачи искового заявления. Инициатором  коллективного иска является юридическая компания Spire Law Group, LLP. На мой взгляд, возможны следующие мотивы и цели акции: 1.    PR-акция группы юристов для того, чтобы «раскрутить» бренд своей компании. 2.  Организация массового протеста против преступной деятельности банковской системы США и ряда ключевых политиков и государственных деятелей, действующих в сговоре с банкирами. 3.     Оказание воздействия на ход и результаты президентских выборов в США. 4.     Сбор юридической компанией денег от доверчивых клиентов.   5.    Различные комбинации данных мотивов и целей. В случае если верны версии 1 и 4, то инициатором всей акции выступала группа юристов, представляющих компанию. В случае если верны версии 2 и 3, то юридическая компания выступала лишь в качестве исполнителя заказа каких-то внешних лиц и организаций. Обратим внимание на некоторые детали этой истории. 1. Старший вице-президент CNBC, дети которого были убиты, не отвечает за принятие решений о размещении и удалении информационных материалов. Он отвечает за технические вопросы (цифровые информационные технологии). 2. Юридическая компания Spire Law Group, LLP до 2012 года была мало известна в США. О ней и сегодня известно очень немного. До апреля 2012 года  компания имела другое название: Mitchell J.Stein & Associates LLP.  Если покопаться в официальных документах компании Mitchell J.Stein & Associates LLP, то выясняется, что на протяжении 150 лет (по другим источникам – на протяжении более 200 лет) она обслуживала банковскую и финансовую элиту США. Еще в 2011 году компания на своем сайте сообщала, что  имеет опыт работы с 350 банками и финансовыми компаниями.  Компания была достаточно закрытой, с «народом» она не работала.  Разворот компании в сторону «народа», налогоплательщиков и простых клиентов банков, произошел достаточно резко – после финансового кризиса 2008-2009 гг. 3. С коллективным иском, составленным компанией Spire Law Group можно познакомиться любому желающему, он размещен в Интернете. Исковое заявление насчитывает несколько сот страниц. Хотя я не юрист, но вижу, что  оно  не похоже на юридический документ, а скорее является документом политического характера. Вчитываясь в строки искового заявления, понимаешь, что документ, мягко говоря, неряшливый. Трудно поверить, что он составлялся компанией, которая, как  утверждается на ее сайте, имеет более чем двухвековой стаж юридической практики.  Об «отмывке» денег банками В исковом заявлении в разных комбинациях повторяется одна и та же мысль: «Деньги клиентов американских банков, получивших ипотечные кредиты, уходят за границу на счета офшорных фирм, учрежденных американскими банками, и там "отмываются"».  Однако на самом деле всё обстоит, скорее, как раз наоборот. Наличные деньги мировой наркомафии поступают на депозитные счета американских банков, т.е. американская банковская система является крупнейшей в мире «прачечной». Американские банки аккумулируют эти «грязные» деньги через сеть своих отделений и дочерних структур, действующих в разных уголках мира.  По данным Департамента ООН по наркотикам и организованной преступности, только во время последнего кризиса наркомафия разместила на депозитах банков почти 400 млрд. долл. «грязных» денег.  Любой банкир знает, что 1 доллар наличных денег, размещенных на депозите, позволяет банку создать «из воздуха» несколько новых безналичных долларов в виде выданных кредитов. Так что ипотечные кредиты, которые американские банки раздавали щедро в прошлом десятилетии, - новые, «чистенькие» доллары, созданные в результате «отмывки» «грязных» денег мировой наркомафии. Те деньги, которые американские банки успели собрать с получателей ипотечных кредитов (первоначальные взносы, уплата процентов, погашение основной суммы долга), - крохи по сравнению с сотнями миллиардов новых безналичных денег. К тому же такие деньги были изначально «чистыми». «Отмывать» их не надо. Юридическая фирма, которая имеет опыт работы с крупными банками, такие азбучные истины прекрасно знает.   Наиболее крупный «отмывочный» скандал за всю историю США – скандал вокруг банка HSBC.  Банк этот не относится к группе Уолл-стрит, он считается европейским. Фактически находится под контролем группы Ротшильдов. Последняя новость: власти США и банк HSBC договорились о «полюбовном» разрешении неприятной истории.  Банк заплатит в американскую казну  1,5 млрд. долларов в виде штрафа за свои операции с «грязными» деньгами. Но это капля на фоне миллиардных и триллионных   операций с «грязными» деньгами, которые те же американские банки осуществляют за пределами США, в том числе в офшорах.   Сколько денег в офшорах? Авторы искового заявления совершенно не в ладах с цифрами. Сумма искового заявления – 43 триллиона долларов.  Сравним ее с некоторыми другими цифрами, характеризующими экономику США (на сегодняшний день; триллионов долларов в текущих ценах): ВВП   (в годовом исчислении) – 15,0; Национальный долг – 16,1; Задолженность по ипотечным кредитам – 13,1; Расходы федерального бюджета – 3,5; Наличные деньги в обращении – 2,6; Общая денежная масса (наличные + безналичные деньги) -10,0 То есть юридическая фирма, представляющая интересы должников по ипотечным кредитам, призывает получить от банков суммы, которые более чем в три раза превышают общую задолженность миллионов клиентов, получивших ипотечные кредиты.  К тому же она представляет интересы не более чем одной тысячи получателей ипотечных кредитов. Общая сумма задолженности  этой группы людей может исчисляться не триллионами, а лишь сотнями миллионов долларов.   Юридическая фирма Spire Law Group разъясняет, что с помощью указанного иска она пытается вернуть все те деньги клиентов американских банков и американских налогоплательщиков, которые были выведены американскими банками в офшоры.  Действительно, в офшорах имеются немалые деньги, которые американские банки выводят из экономики США. Прежде всего, для того, чтобы самим не платить налоги. А также предоставлять такие услуги своим богатым клиентам. А сколько всего скопилось денег  в офшорных зонах и территориях по всему миру?  Летом 2012 года были обнародованы  оценки авторитетной неправительственной организации Tax Justice Network, которая занимается вопросами нелегального вывоза капитала и офшорами. По ее данным, аккумулированные в офшорах  состояния  составляют как минимум 21 трлн. долл. и как максимум 32 трлн. долл. Как видно, даже максимальная оценка Tax Justice Network  существенно меньше суммы, содержащейся в исковом заявлении  Spire Law Group. А ведь в офшорах находятся средства   физических и юридических лиц не только из США, но из многих других стран.  Более того, американским компаниям до последнего времени было существенно сложнее уходить от налогов в офшорные гавани, чем компаниям многих других стран. Астрономические суммы, заложенные в исковое заявление, показывают лишь то, что авторы документа не особенно утруждали себя логикой и элементарной математикой.  Астрономические цифры понадобились, видимо, для того, чтобы эффективно воздействовать на эмоции широкой аудитории. Это не иск, а политическая бомба Так  что же стоит за событиями 25 октября 2012 года?   Сегодня в Америке каждый год происходят так называемые ипотечные конфискации, число которых исчисляется сотнями тысяч.  В результате на улице оказываются миллионы американцев. Люди ищут способы противодействия натиску банков. Подаются коллективные и индивидуальные иски против банков.  По оценкам  Financial Times, опубликованным в сентябре с.г., число истцов по ипотечным кредитам может увеличиться до 100 тыс.  Банки могут поплатиться за излишне агрессивные действия, которые имели место в период между 1 января 2009 и 31 декабря 2010 гг. Среди банков, которые будут вынуждены выплатить компенсации, могут оказаться такие финансовые гиганты, как Bank of America, JP Morgan Chase, Citibank, HSBC, MetLife Bank, PNC Mortgage и Wells Fargo. Банки могут быть вынуждены заплатить по каждому из обращений от $500 до $125 тыс. за совершенные ошибки. Возможно также возвращение ранее отчужденного банком объекта недвижимости.   На фоне традиционных судебных исков документ,   подготовленный  Spire Law Group, больше похож на политическую декларацию,  предназначенную для активного «раскручивания» в СМИ. Вряд ли американские суды примут к рассмотрению такое «исковое заявление». Информационное агентство CNBC должно было сделать первый «выстрел», а другие СМИ должны были подключиться к «боевым действиям». Однако что-то в последний момент сорвалось, заметка CNBC была удалена с сайта, атака была отменена. Видимо, это – результат какого-то очередного компромисса между конкурирующими группами глобальной элиты, достигнутого в последнюю минуту (или, наоборот, в первую минуту начавшейся войны).   События вокруг искового заявления  Spire Law Group представляют собой причудливую комбинацию проявления объективных  процессов в американском обществе и субъективных попыток глобальной элиты «оседлать» настроения протеста американцев в своих интересах. В США накопилась критическая масса   энергии протеста  против алчных банков Уолл-стрит, против «марионеточной» администрации Белого дома и коррупционного правительства, против продажных республиканской и демократической партий,   против античеловеческой капиталистической системы в целом.   Заметны также попытки части глобальной элиты взять под контроль   энергию народного протеста и направить её  в нужном  направлении. Исковое заявления  Spire Law Group чем-то напоминает мне начавшееся в Америке в 2011 году весьма «мутное» движение «Оккупируй Уолл-стрит».   Это движение, как утверждают информированные источники, спонсируется и политически поддерживается известным финансовым спекулянтом и агентом Ротшильдов Джорджем Соросом.  Формально  движение «Оккупируй Уолл-стрит» носит антикапиталистический характер, фактически - способствует расшатыванию США как единого государства и изменению баланса сил в мире в пользу группы Ротшильдов и ослаблению группы Рокфеллеров.    Исковое заявление  Spire Law Group задумано было для того, чтобы привести в движение многие миллионы американцев, которые попали в долговую петлю ипотечных кредиторов и  оказались в отчаянном положении.  Это намного более серьезная сила, чем сотни или даже тысячи разрозненных участников движения «Оккупируй Уолл-стрит».    

15 ноября 2012, 10:40

О выходе очередного номера "Вестника Банка России"

Центральный банк Российской Федерации (Банк России) Департамент внешних и общественных связей 107016, Москва, ул. Неглинная, 12, тел.: (495)771-4417, 771-4669; факс: (495)771-4932; http://www.cbr.ruИНФОРМАЦИЯДепартамент внешних и общественных связей сообщает, что 15 ноября 2012 года вышел "Вестник Банка России" № 65 (1383). В номере опубликована информация о решении Совета директоров Банка России оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. Приведен перечень кредитных организаций, в которые назначены уполномоченные представители Банка России, действующие в соответствии со статьей 76 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Напечатаны приказы Банка России: от 12.11.2012 № ОД-752 об отзыве лицензии на осуществление банковских операций у кредитной организации ОАО НКО "Городской расчетный центр" (г. Курган); от 12.11.2012 № ОД-753 о назначении временной администрации по управлению кредитной организацией ОАО НКО "Городской расчетный центр" (г. Курган) в связи с отзывом лицензии на осуществление банковских операций; от 12.11.2012 № ОД-755 об уточнении персонального состава временной администрации по управлению кредитной организацией ЗАО НКО МРЦ (г. Владивосток). Приведены еженедельные сводные данные по секторам финансового рынка, данные о средних процентных ставках кредитных организаций России по краткосрочным кредитам в долларах США и евро, а также официальные и информационные сообщения Банка России. В "Вестнике Банка России" № 65 опубликовано письмо Банка России от 13.11.2012 № 154-Т "О проведении Центральным банком Российской Федерации депозитных и кредитных операций 29 декабря 2012 года". Под рубрикой "Из истории Банка России" размещен материал "Банковские операции сохранных казен воспитательных домов и приказов общественного призрения: 1771–1860 годы".15 ноября 2012 года При использовании материала ссылка на Департамент внешних и общественных связей Банка России обязательна.

15 ноября 2012, 10:40

О выходе очередного номера "Вестника Банка России"

О выходе очередного номера "Вестника Банка России"Центральный банк Российской Федерации (Банк России) Департамент внешних и общественных связей 107016, Москва, ул. Неглинная, 12, тел.: (495)771-4417, 771-4669; факс: (495)771-4932; http://www.cbr.ruИНФОРМАЦИЯДепартамент внешних и общественных связей сообщает, что 15 ноября 2012 года вышел "Вестник Банка России" № 65 (1383). В номере опубликована информация о решении Совета директоров Банка России оставить без изменения уровень ставки рефинансирования и процентных ставок по операциям Банка России. Приведен перечень кредитных организаций, в которые назначены уполномоченные представители Банка России, действующие в соответствии со статьей 76 Федерального закона "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)". Напечатаны приказы Банка России: от 12.11.2012 № ОД-752 об отзыве лицензии на осуществление банковских операций у кредитной организации ОАО НКО "Городской расчетный центр" (г. Курган); от 12.11.2012 № ОД-753 о назначении временной администрации по управлению кредитной организацией ОАО НКО "Городской расчетный центр" (г. Курган) в связи с отзывом лицензии на осуществление банковских операций; от 12.11.2012 № ОД-755 об уточнении персонального состава временной администрации по управлению кредитной организацией ЗАО НКО МРЦ (г. Владивосток). Приведены еженедельные сводные данные по секторам финансового рынка, данные о средних процентных ставках кредитных организаций России по краткосрочным кредитам в долларах США и евро, а также официальные и информационные сообщения Банка России. В "Вестнике Банка России" № 65 опубликовано письмо Банка России от 13.11.2012 № 154-Т "О проведении Центральным банком Российской Федерации депозитных и кредитных операций 29 декабря 2012 года". Под рубрикой "Из истории Банка России" размещен материал "Банковские операции сохранных казен воспитательных домов и приказов общественного призрения: 1771–1860 годы".15 ноября 2012 года При использовании материала ссылка на Департамент внешних и общественных связей Банка России обязательна.

06 ноября 2012, 15:53

Спрос банков на аукционе Казначейства РФ составил 70,8 млрд рублей

Спрос банков на депозитном аукционе Казначейства РФ во вторник был ниже предложения - 70,752 млрд рублей при лимите 75 млрд, говорится в материалах ведомства. Средства предоставляются сроком на 35 дней: дата внесения средств на аукционе 6 ноября - 7 ноября, возврата - 12 декабря 2012 года. Минимальная процентная ставка - 6,2% годовых. Ставка отсечения - 6,2% годовых, средневзвешенная ставка - 6,26% годовых. Всего в аукционе приняли участие четыре банка, ведомство удовлетворило четыре заявки. На этой неделе ведомство планирует провести еще один депозитный аукцион - 8 ноября с лимитом 50 млрд рублей. Средства предоставляются сроком на 35 дней, дата внесения средств - 9 ноября, возврата - 14 декабря 2012 года. Минимальная процентная ставка на аукционе - 6,2% годовых. Каждый банк может подать не более пяти заявок объемом от 200 млн рублей. Спрос банков на последнем депозитном аукционе Казначейства РФ 2 ноября составил 32 млрд рублей при лимите 25 млрд. Средства предоставляются сроком на 35 дней, дата внесения средств - 2 ноября, возврата - 7 декабря 2012 года. Минимальная процентная ставка - 6,2% годовых. Ставка отсечения - 6,2% годовых, средневзвешенная ставка - 6,21% годовых. Всего в аукционе приняли участие пять банков, ведомство удовлетворило пять заявок. В августе Казначейство увеличило объемы и сроки размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в банках, при этом объем размещения зависит от спроса. Лимиты депозитных аукционов Федерального казначейства в июле 2012 года составляли 25-50 млрд рублей со сроком размещения один месяц, однако они не пользовались большим спросом у банков. На аукционах в августе банкам на депозиты предлагалось взять до 75 млрд рублей на три месяца. Федеральное казначейство совместно с Минфином России и Банком России начиная с 2008 года размещает средства федерального бюджета на банковские депозиты на регулярной основе в случае, когда остаток средств на едином счете федерального бюджета превышает уровень, необходимый для оплаты объема предъявленных денежных обязательств.

06 ноября 2012, 14:58

Московский Индустриальный Банк ввел сезонный вклад «Праздничный»

Московский Индустриальный Банк в период с 5 ноября по 31 декабря 2012 года предлагает открыть новый вклад «Праздничный». Его минимальная сумма - 50 тыс. рублей, сроки - 181 и 365 дней. Процентная ставка в зависимости от суммы и срока составляет 9,5-11%. Пополнение вклада возможно не позднее чем за 30 дней до окончания срока договора. Начисленные проценты ежемесячно присоединяются в сумме вклада и выплачиваются в конце срока. «Ставка по вкладу может увеличиться при переходе в новую суммовую градацию в результате пополнения и/или причисленных к вкладу процентов. Расчет процентов осуществляется по процентной ставке, соответствующей новой границе диапазона, со дня, следующего за днем ее превышения», - уточняет эксперт по депозитным продуктам Банки.ру Юлия Ушева. ОАО «МИнБ» - крупный банк федерального уровня с широкой региональной сетью обслуживания и продаж. Основные направления деятельности - кредитование и обслуживание счетов корпоративных клиентов, работа на рынке ценных бумаг, в том числе в формате сделок РЕПО. Кроме того, банк стабильно финансирует региональные проекты в сфере недвижимости, а также предоставляет полный спектр услуг для частных лиц. Семья Арсамаковых во главе с президентом банка Абубакаром Арсамаковым владеет 19,28% акций ОАО «МИнБ». Ахмад Каримов контролирует 12,25% акций, Иса Азимов - 10,62%, Нурди Солцаев - 9,13%, Муса Окуев и Иса Исмаилов делят между собой в равных долях 10,91% акций. Еще 11,50% приходится на ОАО «ДСК-1», конечных владельцев которого кредитная организация не указывает. По данным Банки.ру, на 1 октября 2012 года нетто-активы банка - 158,83 млрд рублей (36-е место в России), капитал (рассчитанный в соответствии с требованиями ЦБ РФ) - 19,83 млрд, кредитный портфель - 117,17 млрд, обязательства перед населением - 81,94 млрд.

03 ноября 2012, 14:06

Новая коллективизация

  Дмитрий Бжезинский       Госбанки готовы перезагрузить рынок ПИФов    Рынок коллективных частных инвестиций продолжает стагнировать. Управляющим компаниям не удается убедить потенциальных клиентов в том, что вложения в ПИФы (на длительный срок) в итоге оказываются прибыльнее, чем привычные банковские депозиты. Но возможно, уже в обозримом будущем ситуация изменится — рынком всерьез заинтересовались госбанки.   В середине октября стало известно, что Россельхозбанк, вторая после Сбербанка кредитная организация страны по числу отделений, планирует в ближайшее время создать собственную управляющую компанию. Документы на получение лицензии уже поданы в Федеральную службу по финансовым рынкам (ФСФР). В первую очередь Россельхозбанк заинтересован в развитии розничных продуктов — доверительного управления и паевых инвестиционных фондов (ПИФ). Реализовывать их планируется через всю филиальную сеть банка.   Напомним, что в начале года на этот рынок вышел другой потенциально очень сильный игрок — Сбербанк, который закрыл сделку по приобретению управляющей компании «Тройка Диалог». Сумма сделки составила 1 млрд долларов. Несмотря на то что розничные ПИФы Сбербанк начал предлагать населению еще в конце 2010 года, именно с покупкой «Тройки» его активность на этом рынке заметно возросла, а открытые ПИФы были переданы в управление приобретенной компании.   Пока все указывает на то, что интерес новых игроков к возможностям рынка доверительного управления будет расти, объемы рынка — увеличиваться. Население привыкло доверять госбанкам (в первую очередь Сбербанку), что позволяет им успешно продавать обывателям довольно сложные финансовые продукты. Правда, для этого банкам приходится ухудшать условия уже привычных для граждан инструментов (в частности, депозитов). Однако в отличие от депозитов вложения в фонды не гарантируют не только доходности, но и сохранности средств, что в случае потрясений на фондовых рынках немедленно приведет к проблемам социального характера.   Сложный пациент   В последнее время рынок финансовых колхозов (ПИФов) «не хоронил» только ленивый. «Отток средств из фондов равен 8 млрд рублей за период с августа 2010 года, или 2% от стоимости чистых активов (СЧА) фондов. Инвесторы не могут приспособиться к быстро меняющейся информации на рынках, да и информационный фон в СМИ не способствовал до самого последнего времени наращиванию инвестиций на сравнительно высоко рискованных сегментах рынка. Хотя вклады в отдельные ПИФы, например в фонды прямых инвестиций, сырьевого рынка, денежного рынка, рентные ПИФы, все же растут темпами, схожими или превышающими темпы роста депозитов. В этих секторах отмечается рост на 5%–10% и выше за указанный период. Хотя данная динамика развивалась при существенно более низкой ликвидности указанных вариантов вложений, при существенно меньшей их доле в ВВП и доходах населения, то есть в данном случае сказывается и низкая база расчетов», — рассуждает Александр Осин, главный экономист управляющей компании «Финам Менеджмент».   По данным Национальной лиги управляющих (НЛУ), к середине октября этого года СЧА всех существующих фондов составляет около 500 млрд рублей. Не слишком крупная сумма, если сравнить, например, с объемом депозитов населения в банках, превышающим 13 трлн рублей. На деле все еще хуже. Львиную долю от СЧА фондов составляют вложения в закрытые ПИФы недвижимости и рентные (147 млрд рублей и 140 млрд рублей соответственно). Специфика закрытых фондов состоит в том, что они не нацелены на розничного клиента. «При покупке паев закрытых паевых фондов, в отличие от открытых и интервальных фондов, инвестор не может погасить паи по текущей стоимости, подав в управляющую компанию заявку на их погашение. Как правило, инвестиционные фонды создаются для реализации масштабных проектов и формируются средствами крупных институциональных инвесторов. Некоторые закрытые фонды недвижимости доступны для частных инвесторов с суммой инвестиций 0,5–1 млн рублей, но таких проектов сравнительно немного. В этом случае инвестор может приобрести паи в управляющей компании при размещении паев фонда или на вторичном рынке у пайщиков фонда, на бирже, если паи фонда допущены к обращению и включены в котировальные списки биржи», — объясняет Иван Гелюта, управляющий директор по доверительному управлению Промсвязьбанка.   Таким образом, на долю розничных фондов приходится всего лишь 102 млрд рублей. При этом частные пайщики фондов отличаются непредсказуемым поведением. Так, в сентябре этого года из 469 розничных ПИФов сразу 412 смогли выйти в плюс по доходности. Но это не остановило отток средств, который составил порядка 940 млн рублей.   Скорее всего, вкладчики поспешили зафиксировать прибыль. На то, что частные инвесторы не рассматривают вложения в ПИФы как долгосрочные инвестиции, управляющие жалуются постоянно. Но население можно понять. По данным НЛУ, средняя накопленная (за год) доходность открытых ПИФов к середине сентября достигала 9,68%. Спустя всего месяц, то есть в середине октября, она составляла уже 3,55%. Понятно, что столь резкие колебания и обусловливают спекуляционную политику вложения в ПИФы и, следовательно, ведут к оттоку средств.   Сами управляющие называют и другие причины негативной динамики. «Отток последних месяцев имеет две основные причины. Первая: затянувшийся период восстановления рынка без четкой тенденции к росту на протяжении долгого времени. Вторая причина: рост ставок по депозитам, которые делают варианты размещения средств на фондовом рынке менее привлекательными», — комментирует Олег Кессо, заместитель генерального директора, руководитель блока «Розничный бизнес» УК «Альфа-Капитал».   Мытьем и катаньем   На этом фоне выход на рынок ПИФов госбанков, от которых в первую очередь и зависит пресловутая доходность депозитов, вполне может оказаться успешным. Сбербанк уже переориентирует своих клиентов на депозитные сертификаты, предложив по ним ставки, значительно превосходящие стоимость депозитов. В чем преимущество этих ценных бумаг для самого банка? Напомним, что в настоящее время российские банки ежеквартально выплачивают в фонд страхования вкладов 0,1% от общего объема вкладов. «При этом, хотя в АСВ заявляют, что не видят причин для повышения данного норматива, нельзя исключить возможность его увеличения в ближайшие годы, например, в качестве меры по охлаждению банковского рынка при тех или иных макроэкономических обстоятельствах», — утверждает Александр Осин.   Но депозитные сертификаты не подлежат страхованию в системе страхования вкладов. Вместо отчисления взносов в АСВ Сбербанк направляет сэкономленные средства на повышение процентной ставки по сертификатам, а часть этих средств формирует прибыль или дополнительные резервы банка. Максимальная ставка сберегательного сертификата сегодня составляет 10,25% по сертификату номиналом свыше 100 млн рублей и сроком на три года, минимальная равна в Сбербанке 6% годовых по сертификатам номиналом свыше 50 тыс. рублей на срок до трех месяцев. «Фактически эти ставки эквивалентны привлечению банком займов на сравнительно «дешевом» долговом и межбанковском кредитном рынке, но, с другой стороны, они существенно (на 1,25% - 4%) выше, чем ставки по депозитам в Сбербанке. Статус Сбербанка как высоконадежной кредитной организации позволяет ему наращивать долю привлечения средств физических лиц по депозитным сертификатам, хотя они и не подпадают под действие закона о страховании вкладов», — объясняет Александр Осин.   В результате уже по итогам сентября госбанк отметил снижение средств клиентов на депозитных счетах на 0,7%. При этом объем средств, привлеченных при помощи сертификатов, возрос сразу на 27%. Если в начале года этот рынок (на котором Сбербанк занимает более 90%) оценивался Банком России в 11 млрд рублей, то к началу октября его объем составлял свыше 113 млрд рублей. Всего за 9 месяцев года вложения физлиц в депозитные сертификаты превысили СЧА розничных ПИФов.   Для подтверждения тезиса о том, что рост объемов рынка ПИФов зависит лишь от желания госбанков, можно привести и гораздо более показательный пример. Отличился (на этот раз со знаком «минус») опять же Сбербанк.   В апреле этого года ФСФР инициировала расследование по факту продажи Сбербанком своим клиентам заведомо дефолтных («мусорных») облигаций. Поводом для проверки послужили обращения пострадавших «инвесторов». Более 200 частных владельцев облигаций компаний-эмитентов «Севкабель-финанс» и «Глобуслизинг» обратились в ФСФР с жалобой следующего содержания: Сбербанк, продавая клиентам эти ценные бумаги, знал о незавидном финансовом состоянии этих компаний. Отметим, что общее число держателей облигаций только «Севкабель-финанса» достигает тысячи человек, а из общего долга компании в 19 млрд рублей около 2,5 млрд — задолженность по эмитированным бондам. В случае с «Глобус-лизингом» эта сумма оценивается в 1 млрд рублей.   В жалобе в ФСФР отмечалось и то, что перед банкротством «Севкабель-финанса» значительная часть его активов оказалась в залоге как раз у Сбербанка. Кроме того, банк во время кризиса 2008–2009 годов отказал в финансовой поддержке «Глобуслизингу», но при этом продолжил продажу бондов компании своим клиентам. Облигации реализовывались пакетами от 60 до 100 тыс. рублей, и значительную часть покупателей составили пенсионеры. «В отделении банка мне была рассказана история про некую женщину, которая продала квартиру, все деньги вложила в ценные бумаги и через год купила две квартиры. Еще была брошена фраза, что Сбербанк обязательно весь процесс контролирует и берет на себя все обязательства и что своей суммы я ни в коем случае не потеряю», — жаловалась на форуме одна из пострадавших.   Все в наших руках   Очевидно, что Сбербанк может успешно реализовывать всевозможные финансовые продукты. Однако сравнивать вложения в ПИФы и сберегательные сертификаты не совсем уместно. Хотя бы потому что, продавая клиентам паи фондов, Сбербанк по закону не имеет права гарантировать их доходность (в отличие от сертификатов). Он может в рекламных целях оперировать лишь доходностью фондов за предыдущие периоды. А ситуация на финансовых рынках меняется довольно быстро. Например, результаты первых 9 месяцев года оказались для банка вполне достойными. Так, по данным «РБК.Рейтинг», сразу два фонда под управлением «Тройки Диалог» вошли в пятерку лидеров рынка, добившись роста стоимости паев на 22,92% и 18,90% соответственно. Еще четыре ПИФа «Тройки» показали прирост на уровне от 10,16% до 11,93%. Отметим, что эти показатели превышают максимальную доходность депозитных сертификатов, особенно если учесть, что на максимум (10,25% годовых) могут рассчитывать лишь клиенты, вложившие в эти бумаги более 100 млн рублей сроком свыше трех лет. При этом «вход» в ПИФы Сбербанка начинается с суммы 15 тыс. рублей. По итогам трех кварталов текущего года из 21 ПИФа банка сразу 17 вышли в плюс по доходности.   Эксперты уверены: Сбербанк продолжит экспансию на рынке, но связывают это в первую очередь с общерыночными факторами. «Сбербанк не пытается «переделать» инвестиционные предпочтения инвесторов, это не по силам даже крупному банку. Но он, вероятно, рассчитывает на изменение предпочтений инвесторов в ближайшие годы, на повышение спроса на «риск», — считает Александр Осин. Эксперт отмечает, что эта позиция созвучна последним решениям российских финансовых властей. В частности, в середине сентября правительство внесло в Госдуму законопроект о создании Росфинагентства — структуры, управляющей средствами Резервного фонда, Фонда национального благосостояния (ФНБ), а также российским госдолгом. К 1 сентября в ФНБ было 2,77 трлн рублей, в Резервном фонде — 1,95 трлн рублей. Росфинагентство получит возможность вкладывать деньги ФНБ (до 50%) и Резервного фонда в акции российских и зарубежных компаний.   Кроме того, в настоящий момент проводится реформа отечественного фондового рынка. После ее завершения иностранные инвесторы должны получить прямой доступ к торгам на Московской бирже ММВБ-РТС. В начальный период это будут торги только российскими государственными и муниципальными ценными бумагами, а также бумагами иностранных эмитентов. Однако позже, после того как будет отлажена система расчетов, список увеличится за счет российских корпоративных облигаций и акций. «Расширение допуска всех классов иностранных инвесторов к торгам на российской бирже увеличит ликвидность российского рынка облигаций и, в частности, создаст благоприятные условия для эмитентов, размещающих эти ценные бумаги. Вероятно, Сбербанк планирует наращивать рыночную долю, прежде всего, за счет небольших игроков и за счет своих преимуществ в цене пассивов и наличия широкой филиальной сети», — отмечает Александр Осин.   Точно такие же преференции сможет предложить своим клиентам и Россельхозбанк (с поправкой на более мелкое число отделений). При этом, как и в случае с депозитными сертификатами, население, привлеченное возможностью получить сверхдоходы (по сравнению с депозитами), не станет беспокоиться о сохранности своих средств — статус госбанка до сих пор играет решающую роль при определении степени надежности кредитной организации. Используя это преимущество, госбанки в относительно короткие сроки «перезагрузят» рынок ПИФов, добившись увеличения его объемов.   Однако несовершенство этого финансового механизма может сыграть с ними злую шутку. Так, например, уже упоминавшийся ОПИФ «Тройка Диалог — Потребительский сектор», ставший одним из лидеров прироста стоимости пая за 9 месяцев этого года, по итогам прошлого года также находился в числе лидеров, только уже по убыточности. Паи этого фонда, по данным «РБК.Рейтинг», за 2011 год подешевели на 42,14%. Нетрудно предположить, какой именно будет реакция клиентов госбанков, не дождавшихся предполагаемой доходности от приобретения паев фондов. Это грозит финансовым организациям серьезными репутационными потерями. Клиенты станут менее лояльными (а ведь именно благодаря этому качеству госбанки и обладают сегодня возможностью продвигать те или иные финансовые продукты) и уйдут к конкурентам, которые предлагают доход без всякого риска. Благо найти проценты по депозитным вкладам в два раза выгоднее, чем, допустим, у Сбербанка, совсем несложно.  

29 октября 2012, 08:09

Две плохие инвестиции – акции и облигации (Норт, Гарри)

    Народу говорят, что инвестиции – это путь к богатству. Доктора экономических наук говорят, что инвестировать нужно, распределяя портфель между акциями и облигациями. Какие акции? Входящие в индекс американских акций, лучше всего S&P 500. Покупайте акции паевых фондов. То же и с облигациями: смесь среднесрочных и долгосрочных корпоративных и казначейских облигаций с рейтингом AAA.   Не пытайтесь превзойти общий индекс, предупреждает нас современная теория инвестиций. Покупайте и держите. Все будет хорошо.   У управляющих фондом – да. У инвесторов – нет.   АКЦИИ   29 декабря 1989 года японский биржевой индекс Nikkei вырос всего лишь до скромных 39000. Сегодня он ниже 10,000. Но все-таки за два десятка лет производительность японских рабочих возросла. Они получили лучшие телевизоры, лучшие машины, лучшую еду. У них есть Всемирная паутина. У всех нас она есть. Наш стиль жизни улучшился. Мало кто согласился бы вернуться в 1989 год, зная, что они делают сегодня – только если чтобы сыграть на понижение Nikkei. Наша производительность выросла.   Здесь существует некая аномалия. Рынок акций считается индикатором для капитала. Но все же это плохой индикатор для капитала. Ни один фондовый рынок в истории не демонстрирует это лучше японского за два последних десятилетия. Человек, продавший все свои акции 29 декабря 1989 года и положивших их на сберегательный счет в Японии под базовый нулевой процент на двадцать лет, заработал в четыре раза больше профессионала, который оставил свои деньги в акциях в надежде, что растущая производительность Японии вызовет подъем на японском фондовом рынке.   Стандартная защита акций заключается в том, что владение теми компаниями, что увеличивают национальную продуктивность, позволит инвесторам получить прибыль. Это чистый бред. В то время как вложения в акции создает ликвидный рынок, позволяя компаниям привлечь финансирование, большинство фирм оказываются неспособны повысить показатели. Большинство проектов проваливаются. Большинство заводов также не повышают показатели.   Инвесторы вроде Воррена Баффетта (Warren Buffett) – их мало – делают вложения в правильные компании, чтобы обогатиться. Но Баффетт не тот человек, который инвестирует в новаторские компании. Он вкладывает в старые фирмы с хорошим руководящим составом, такие как See's Candies и Burlington Northern Railroad.   Свободный рынок не подразумевает, что вам удастся разбогатеть, владея акциями компаний, входящими в индекс. Свободный рынок подразумевает неопределенность в поиске прибыли. Как? Обслуживая желания клиентов. Клиент – вот кто король в обществе свободного рынка. Бизнесмен – это его слуга в погоне за прибылью.   Путь к богатству связан с эффективным обслуживанием клиентов. Но немногие фирмы оказываются способными на это, десятилетие за десятилетием. Мало кто совершал серьезные прорывы больше одного раза. Если вы инвестируете в такую компанию, когда никто не видит перспективы прорыва, тогда можно разбогатеть. Но не ждите, что такое может случиться в вашей жизни больше двух раз.   Проблема: современная инвестиционная теория не велит складывать все яйца в одну корзину. Вы должны диверсифицировать. Итак, вам никогда не удастся получить большой куш.   Когда вы думаете о диверсификации, вспомните об индексе Nikkei с 1990 по 2010 годы.   Ошибается ли современная теория инвестиций? По статистике, нет. Большинство людей не обгоняет рынок. Большинство людей – это среднестатистические инвесторы. Современная теория портфеля говорит, что невозможно обойти рынок. Возможно, вам это удастся. Может быть, вы лучше знаете, как работают рынки.   Во-первых, что если рынок – проигравший? Nikkei был таковым 20 лет. S&P 500 – десять лет. Если держаться проигравшего, сам проиграешь.   Во-вторых, что если все умные инвесторы ошибаются по поводу вложений? Как могут ошибаться так много людей? Потому что они сторонники кейнсианства.   Экономисты говорят, что невозможно превзойти рыночный индекс. Имеется в виду, что они не могут, и они думают, что рынок умнее их. Итак, они думают, что рынок умнее вас.   Проблема: кейнсианская теория превращает умных людей в глупых. Вам не нужно быть умнее их. Достаточно просто избегать кейнсианства.   Срабатывало ли что-то лучше индекса фондового рынка? Да: Уоррен Баффетт. Как объясняет Уоррена Баффетта современная портфельная теория? Она говорит, что ему просто повезло – как никому за всю историю. Потом нам говорят: «Забудьте об Уоррене Баффетте. Вряд ли вам повезет так же». Возможно, это и правда, если ограничиваться кейнсианством.   Кто же разработал современную теорию портфеля? Ученые-экономисты, которые рано получили назначение на должность, которых нельзя уволить, и чьим единственным стоящим вкладом в свои карьеры был перезаложенный дом, купленный в 1965 году.   Тогда зачем инвестировать в американский фондовый рынок? Если невозможно обойти рынок, и если движение рынка идет в противоположную сторону от увеличения продуктивности, как это происходит в Соединенных Штатах последние десять лет, зачем тогда вкладывать в американский индекс фондового рынка?   Ответ: «Не стоит этого делать».   ОНИ ГОВОРЯТ ВАМ ОБРАТНОЕ   Эксперты говорят вам, что американский фондовый рынок был лучшим местом для ваших денег в течение последних 50 или 70 лет. Тогда где все эти пенсионеры, живущие в роскоши, потому что они купили и держали акции из американского индекса?   Вы знаете хотя бы одного? Я нет. Раньше я вращался в очень успешных кругах. (Теперь я сижу дома.) Я не могу припомнить хотя бы кого-то среди своих знакомых, кто сделал свое состояние исключительно на инвестициях в акции. Самые богатые люди из тех, кого я знаю, кто прошел путь из грязи в князи, заработал на недвижимости.   Самое лучшее место для ваших денег – это вы сами. Если вложите в карьеру, обслуживая клиентов, и вложите свои прибыли в собственный бизнес, вы превзойдете фондовый рынок. Даже если вы этого не сделаете, сильно вы не пострадаете. Вы хотя бы попытаетесь разбогатеть. А на фондовом рынке этого не будет.   Предприниматели делают это. Они вкладывают. Они могут обанкротиться. Потом они снова это делают. Это основная тема книги «Миллионер, живущий по соседству». Секрет заключается в щедрых личных расходах, эффективном обслуживании клиентов и повторном вложении прибылей в бизнес.   Не все это могут. Вот в чем проблема. Мало кто способен заниматься предпринимательством. Они боятся провала. Они не способны распознать будущий спрос. Они не годятся для карьеры.   Стоит ли им вкладывать в акции? Нет, если последние десять лет в США кого-то чему-то научили. Нет, если двадцать лет в Японии не прошли даром.   ОБЛИГАЦИИ   Главное здесь, говорят нам, это сбалансировать доход (облигации) с повышением стоимости капитала (акциями). Нам говорят, не бойтесь облигаций, если вы молоды.   Есть одна полезная формула. Вычтите свой возраст из 100. Полученная цифра – это и есть процент инвестиций в акции. Если вам 46 лет, инвестируйте 54% портфеля в акции. Если вам 95 лет, вложите в акции 5%.   С облигациями связано две проблемы. Подумайте об «орлах» и «решках». Решки – это когда инвестор проигрывает. Орлы – это когда выигрывает компания.   Вот как это работает. Инвестор покупает корпоративную облигацию. К примеру, с 5-процентной годовой доходностью на 30 лет. Рейтинг надежности – ААА. (Обратите внимание: в Америке очень мало корпоративных облигаций имеют такой рейтинг). Номинальная стоимость облигации - $1 тыс, то есть при наступлении срока погашения инвестор получит $1 тыс.   Его $1 тыс приносит ему годовой доход в размере $50. Скажем, Федеральный резерв начинает процесс инфляции. Цены начинают расти на 5% в год. Теперь инвесторам нужна более высокая процентная ставка, чтобы компенсировать потерю покупательной способности. Они требуют 10% в год. Компании уступают. Им нужны деньги.   Чтобы заработать $50 в год, инвестору нужно заплатить за облигацию лишь $500. Итак, облигация с номинальной стоимостью в $1 тыс и доходностью в 5% годовых теперь стоит всего $500. Никто не даст за нее больше. Зачем ему это?   Облигации подвержены непредвиденным колебаниям ценовой инфляции. Центральный банк может уничтожить инвесторов в облигации. Он так и делал с 1940 по 1980 годы. Это было поколение убыточных облигаций. Компании победили. Инвесторы проиграли. Это ситуация типа «решка: инвесторы проигрывают».   Давайте рассмотрим другую возможность. Федеральный резерв прекращает увеличивать денежную базу. Цены стабилизируются. Они даже могут упасть на 2%. Инвесторы согласны меньше чем на 5%. Возможно, их устроят 2,5%. Теперь облигация с доходностью 5% - победитель. Чтобы получать $50 в год, инвестор должен платить $2 тыс. Итак, облигация теперь стоит $2 тыс. Инвестор заработал 100%.   Руководители корпорации, не будучи идиотами, теперь идут на рынок облигаций и продают облигацию стоимостью $1 тыс под 2,5%. Они берут эту $1 тыс и отсылают чек держателю 5%-ной облигации. «Прости, Чарли, мы отзываем облигацию. Вот твои деньги». Вуаля: компания сократила объем задолженности на 50%. «орел: компания выигрывает».   Если облигацию можно отозвать, она становится тем, что экономисты называют ассиметричным риском. Это заменитель фразы: «решка: проигрывает инвестор; орел: выигрывает компания».   Еще существует рисковая премия. Корпорация может обанкротиться. Прости, Чарли.   Рейтинговое агентство может понизить ее кредитный рейтинг. Рыночная стоимость невыкупленных облигаций немедленно падает, а процентная ставка падает. Прости, Чарли.   Может повыситься налог на прибыль. Прости, Чарли.   Выводы: корпоративные бонды – это не хорошая инвестиция.   Как насчет американских казначейских облигаций? У них есть определенные преимущества: их невозможно отозвать. Но все-таки. Итак, если ставки падают, инвесторы сохраняют прибыли.   Они имеют рейтинг AAA. Вряд ли американское частное кредитно-рейтинговое агентство первым осмелится понизить существующий рейтинг казначейской облигации США.   Но бюджетный дефицит американского правительства составляет в этом году $1,6 трлн. В ближайшие десять лет, по прогнозу правительственных бюджетных управлений, он будет расти примерно на такую же сумму, не менее $1 трлн в год. Это окажет давление на существующий рынок облигаций. Вероятнее всего, ставки вырастут.   Если экономика восстановится, что будет выгодно акциям (нам так говорят), тогда банки начнут кредитовать. Когда это произойдет, удвоение денежной базы в октябре 2008 года приведет к удвоению базы уровня M1. Это вызовет увеличение долгосрочных процентных ставок. А это плохо для держателей 30-летних казначейских облигаций.   Доходность облигаций Минфина составляет 4%. При такой ставке инвестор рискует своим капиталом в результате повышения долгосрочных процентных ставок.   Инвестор прогнозирует низкую или нулевую инфляцию, дешевое правительственное финансирование государственного долга, который надо выплачивать каждые пять лет, и отсутствие повышения подоходного налога. При всех трех допущениях этот инвестор, как я полагаю, неизлечимо наивен.   ОБЫЧНОГО ЧЕЛОВЕКА ЭТО НЕ КАСАЕТСЯ   Большинство людей не хранят деньги в акциях или облигациях. Большинство из них хранят деньги в пенсионных программах, которыми управляет их работодатель. Фонды инвестируют в акции. Каков результат такого делегирования ответственности инвесторам-экспертам? Убытки.   У обычного американца нет пенсии. У него есть социальное обеспечение: политическое требование под будущие заработки таких же людей, как он, только моложе. Его гарантия ничуть не лучше денежной политики Федерального резерва, способности Конгресса уговорить молодых работающих людей не бунтовать и готовности его детей помочь ему, когда первые два случая окажутся ложными надеждами.   Средняя чистая стоимость активов американцев в возрасте 55 лет и старше составляет около $200 тыс. Это было до спада на рынке жилья. Сейчас можно узнать приблизительную сумму для любого возраста с помощью калькулятора чистой стоимости активов на CNN.   Подумайте об этой сумме. Если у человека есть $200 тыс в возрасте 60 лет или вроде того, или, может быть, $230 тыс в 65 лет, какой пассивный доход принесет эта сумма при текущих банковских ставках по депозитному сертификату? Менее $2 тыс в год. Итак, ему придется продать свои активы. Но подождите! Большая часть из этой суммы в $200 тыс вложена в его дом, или была вложена. Итак, ему придется подать заявку на обратную ипотеку. Он продаст свой дом постепенно.   Суть в том, что если он проживет более 20 лет, и жена его переживет, они умрут в нищете. Ему придется ежегодно продавать активы на $10 тыс, чтобы восполнить социальную защиту. Инфляция ускорит этот процесс, так как доллар дешевеет.   Его медицинские счета ежемесячно обходятся правительству примерно в $1 тыс. Теперь вы можете понять, почему люди на политических митингах держат плакаты: «Не трогайте мою бесплатную медицинскую помощь»? Они в ловушке. Если им придется самим оплачивать медицинское обслуживание, они станут нищими через десять лет после ухода на пенсию.   Такова реальность пенсий. Но все-таки люди на ТВ не говорят зрителям: «Продавайте свои акции. Откройте свое дело. Вам не удастся спокойно уйти на пенсию, если ваши деньги на фондовом рынке».   Люди хотят верить, что они ежемесячно могут выписать чек и забыть о будущем. Они передают ответственность за свое будущее экспертам, которым платят независимо от того, насколько правильны их инвестиции.   Это безумие. И так повсюду.   УЧАСТИЕ В ПРОЦВЕТАНИИ   Основа процветания – это экономический рост и увеличение личной свободы. Мы явно живем в эру сокращения личной свободы. Есть ли вероятность, что увеличение роста остановит или даже обгонит сокращение свободы?   На Западе, вероятно, нет. Западный стиль жизни зависит от азиатского импорта. Запад сводит дефицит платежного баланса с Азией. То есть люди на Западе живут, не считаясь с затратами, за счет доброты чужих людей: руководства азиатских Центральных банков, которыми движет меркантилизм. Эти банкиры покупают правительственные облигации западных стран, таким образом, удерживая низкие процентные ставки на Западе. Западные потребители могут позволить себе брать новые займы, чтобы купить еще больше товаров, произведенных в Азии. Им удается вносить ежемесячные платежи, так как ставки низкие.   Мы понимаем, кому это выгодно: правительствам западных стран, западным потребителям азиатских товаров и азиатским политикам, которые говорят своему населению, что экспорт благоприятен для экономики.   Кто же здесь проигрывает? Азиатские потребители, которые могут меньше купить. Западные производители, которые сталкиваются с возрастающей конкуренцией со стороны Азии.   Зачем вкладывать в Запад? Запад живет за счет азиатских Центральных банков. Ему грозит постоянно растущее налогообложение и вмешательство правительства, которые не способны выполнить свои обещания перед избирателями. Когда дефицит больше не будет продаваться под низкий процент, тогда и наступит день расплаты для западных стран.   Если мы инвестируем в Азию, мы вкладываем в следующее: хорошая трудовая этика, высокий уровень дохода, конкурентные отрасли промышленности на мировом рынке, оптимизм, сокращение правительственного регулирования, увеличение разделения труда за счет роста инвестиций на душу населения, образованные люди, знающие математику и инженерное дело, и все еще молодая рабочая сила. Это положительная сторона.   А вот отрицательная: высокий уровень инфляции под влиянием центрального банка, меркантилистская экономика, которая обманывает рабочих, политическая нестабильность, антидемократическое отношение к критике правительства, законы, лишь недавно одобрившие частную собственность, менталитет спекулянтов, сопротивление иностранным компаниям и собственности на местном розничном рынке и рынки капитала без устоявшейся традиции прецедентного права.   В целом Азия лучше подготовлена к тому, чтобы обогатиться на технологической инновации. Это не значит, что ее организованные рынки капитала готовы расти. Азия должна преодолеть сокращение уровня денежной инфляции. Азиатский рынок недвижимости – это пузырь. Пузырь лопнет. На обратной стороне этого лопнувшего пузыря появятся большие возможности для роста.   ЗАКЛЮЧЕНИЕ   Сторонники обогащения путем инвестиций в американские акции и облигации столкнулись с таким десятилетием, с которым японские любители акций и облигаций имеют дело уже двадцать лет. Рынки себя не оправдали. Совет «покупать и держать» был хорош для золота в 2000 году, но не для акций и облигаций.   Что же рекомендуют те же эксперты по инвестициям? «Не покупайте золото; его время кончилось. Покупайте портфель акций и облигаций. Следующее десятилетие не будет похожим на предыдущее. Доверьтесь нам. Мы знаем, о чем говорим». Верно: и Bear Stearns знал, и Lehman Brothers, и Merrill Lynch.   Правительства и центральные банки снова и снова вмешиваются, чтобы восстановить систему. Каждое вмешательство создает новые проблемы. Это заметил еще Людвиг фон Мизес (Ludwig von Mises) в 1950 году. Интервенции растут, потому что проблемы, вызванные предыдущими вмешательствами, усиливаются.   Федеральный резерв все основательнее осваивает экономические резервы страны.   Стрижка овец обходится правительству все дороже. Но процесс стрижки никогда не прекращался надолго. Овцы думают, что в процессе стрижки им помогают. Они думают, что других овец стригут еще больше. Они согласны на это. Они сопротивляются стрижке, когда думают, что других овец стригут еще меньше.   Найдите страну, где овец стригут меньше. Инвестируйте туда. После следующего кризиса.  

29 октября 2012, 07:59

Как золото ведет себя в условиях дефляции, снижения уровня инфляции, бесконтрольной стагфляции и гиперинфляции

«На фоне глобального кризиса доверия инвесторы, кажется, вновь открывают для себя тот факт, что золото тысячи лет использовалось в качестве денег. В те моменты, когда «черные лебеди» носят не единичный характер, а практически «прилетают стаями», статус золота как безопасной гавани вновь оправдывает себя». - Рональд Петер Штоферле (Ronald-Peter Stoferle), The Erste Group Несколько лет назад я проводил экспертную оценку для клиента, размещавшего свое золото в качестве залога при операции с коммерческой недвижимостью. В процессе анализа я поразился существенному возрастанию цены. Стоимость его первоначальной покупки в 2002 году была семизначной, притом, что золото тогда еще торговалось в пределах $300. Его активы подорожали на 50% после трехлетнего владения. (С момента той оценки цена выросла еще в три раза). Я попросил разрешения рассказать его историю на нашем сайте в качестве примера того, как золото может содействовать реализации бизнес-плана. «Нет проблем, - написал он в ответном письме, - Я рассматривал его как страховку, а также как альтернативу инвестиционным фондам. Теперь я могу эффективно использовать его в инвестиционных целях – по большей части, для прямых инвестиций и недвижимости. На него приходится в среднем 7-10% общего объема моих активов. И я надеюсь купить намного больше, когда наступит подходящий момент. Спасибо еще раз». Стоит отметить, что он не продавал свое золото, а использовал в качестве залога для финансирования других видов своей деятельности. Продать его – означало бы лишиться страховки – а этого он делать не хотел. Вместо этого он использовал золото для реализации своих бизнес-интересов в ходе операции, где он становился главным владельцем. После публикации этой истории на веб сайте USAGOLD мы получили письмо от еще одного клиента, который рассказал похожую историю: «В рассылке я прочел статью об одном из ваших клиентов, купившем золота на миллион долларов четыре года назад, и  теперь оно стоит $1,5 млн. У меня есть такая же правдивая история, если хотите, можете ее использовать. Примерно четыре года назад я поговорил со своим отцом насчет того, чтобы перевести около трети его наличных сбережений в золото, большей частью – в британские соверены, отчеканенные до 1933 года. Я купил их для него в USAGOLD-Centennial Precious Metals на сумму около $80 тыс, когда цена контракта на золото составляла примерно $290 за унцию. Остальные деньги он хранил в виде депозитных сертификатов под 1-2% в банке. Отец недавно умер, а я – душеприказчик. Он завещал моему брату $250 тыс, что, по сути, являлось эквивалентом всего его золота и наличных. Я отдал брату золото вместе с банковскими сертификатами. В то время как за эти четыре года сертификаты принесли жалкие гроши, золото подорожало на 41%. Так что вместо $250 тыс мой брат реально получил около $282800 ($80 тыс x 41% = $112800 или + $32800). Если бы отец обратил все бумажные деньги в золото, брат получил бы $352500. Забавно, что мой отец был очень консервативным и не любил рисковать. В данном случае самым большим риском было видеть, как эти сертификаты медленно тают, и не купить реальные деньги – золото». (От автора: Сегодня активы клиента почти утроились в цене и приближаются к $350тыс. Скромное наследство стало довольно весомым.) Интересно отметить, что оба клиента противопоставляют свое золото – инструмент накоплений и безопасную гавань - инвестициям ради дохода от капитала – такая точка зрения существенно отличается от того, в каком свете золото обычно предстает в СМИ. Интересной заметкой на полях к этим историям об успешном применении золота является то, что это произошло преимущественно в дефляционном окружении «нулевых» (с 2000 по 2009 годы), когда инфляция была умеренной – парадоксальный результат, который позднее рассматривается подробнее. Сейчас, когда экономика ухудшается в геометрической прогрессии, многие инвесторы начинают задаваться вопросом о практичности и эффективности золота в более суровых обстоятельствах – при наступлении настоящего черного лебедя, или внешнем событии вроде дефляционной депрессии, существенного снижения темпов инфляции, неуправляемой стагфляции или гиперинфляции. Следующие приблизительные наброски описывают вероятное поведение золота при каждом из возможных сценариев. Золото как страховка от инфляции (Соединенные Штаты, 1933 год) В словаре Вебстера дефляция определяется как «уменьшение объема доступной денежной массы и кредита, приводящее к общему спаду цен». Обычно дефляции происходят  в экономиках с золотым стандартом, когда государство лишено возможности проводить выкупы, наращивать дефициты и печатать деньги. Характеризуются высоким уровнем безработицы, сопровождаемой обвалом рынков акций и облигаций и общей финансовой паникой – что в целом дает неприятное стечение обстоятельств. Великая депрессия 1930-х служит наглядным примером того, как золото защищает своих владельцев в дефляционной обстановке в экономике с золотым стандартом. Золото в сравнении с индексом потребительских цен Во-первых, так как цена золота была зафиксирована на уровне $20,67 за унцию, оно набирало покупательную способность при падении общего уровня цен. Позднее, когда правительство США подняло цену золота до $35 за унцию в попытке стимулировать экономический рост путем формальной девальвации доллара, покупательная способность золота еще больше увеличилась. Сопровождающий график иллюстрирует этот прирост, а также разницу между ценами на потребительские товары и золото. Во-вторых, поскольку золото выступает как самостоятельный актив, не являющийся пассивом кого-то еще, оно эффективно выступило как средство сбережений для тех, кто либо обратил часть своего капитала в физический металл, либо изъял свои накопления из банковской системы в виде золотых монет до наступления кризиса. Те же, у кого не было золота в накоплениях, оказались  во власти событий, когда рухнул фондовый рынок и банки закрыли свои двери (многие из них уже были банкротами). Как могло отреагировать золото на дефляцию в системе необеспеченных денег – это совсем другое дело. Экономисты, предупреждающие о дефляции в контексте экономики необеспеченных денег, обычно используют аналогию с центральным банком, «толкающим веревку». Он хочет добиться инфляции, но как бы он ни старался, население отказывается брать кредиты и тратить. (Если все это звучит знакомо, то так и должно быть. Это именно та ситуация, в которой сегодня оказался Федеральный резерв). В конечном счете, говорят защитники теории дефляции, усилия центрального банка не достигают цели, и экономика переходит из рецессии в полноценную дефляционную депрессию. При дефляции даже в системе необеспеченных денег общий уровень цен будет падать по определению. Вопрос о том, как власти решают поступить с золотом при таких обстоятельствах, остается открытым, он касается в основном того, какое место оно займет в частном портфеле. Будучи подвержено ценовому контролю, золото, скорее всего, выполняло бы ту же функцию, что и во время дефляции 1930-х годов, как было описано выше. При падении уровня цен оно бы накапливало покупательную способность. Если же оно бы находилось в «свободном полете» (более вероятный сценарий), цена, скорее всего, выросла бы в результате увеличения спроса со стороны инвесторов, хеджирующих системные риски, и нестабильности на финансовом рынке (как это было во всем мире во время кредитного кризиса 2008 года). Период снижения темпов инфляции, ведущий к спаду и следующий за ним на финансовых рынках 2008 года, служит хорошим примером того, как может разворачиваться только что описанный процесс. Экономика без инфляции – близкая родственница дефляции, она описывается в следующем разделе. Он довольно точно рассказывает, чего можно ожидать от золота при полноценном развитии дефляционного сценария. Золото как страховка на случай снижения темпов инфляции (Соединенные Штаты, 2008 год) ТОЧНО ТАК ЖЕ, КАК 1970-Е ГОДЫ УСИЛИЛИ ЭФФЕКТИВНОСТЬ ЗОЛОТА как страховки от стагфляции (комбинации стагнации и инфляции), первое десятилетие 21-го века подтвердило способность золота выступать в качестве защиты при дезинфляции. Дезинфляция определяется как снижение темпов инфляции с течением времени, при этом ее не стоит путать с дефляцией, которая, по сути, является падением уровня цен. Дезинфляции, как указывалось выше, находятся в близком родстве с дефляциями и могут перерастать в них, если программа стимулирования центрального банка не оправдывает себя. Центральные банки сегодня – по определению сторонники активных мер. Считать, что центральный банк будет сидеть на месте при замедлении темпов инфляции и надеяться на авось, означает не понимать его роль. Он будет пытаться стимулировать экономику тем или иным способом. Единственный вопрос – удастся ему это или нет. До начала «нулевых» в инструкции по использованию золота говорилось, что оно хорошо себя проявляет в инфляционных и дефляционных обстоятельствах, но ничего более. Однако десятилетие пузырей активов, банкротств финансовых организаций и глобальных системных рисков шло своим чередом, а золото продолжало свое движение вверх год за годом. Становилось понятно, что металл способен оправдать надежды и в условиях дезинфляции. Все дело в том, что в 2000-х, даже при относительно спокойном уровне инфляции, золото умудрилось вырасти с $300 за унцию в январе 2000 года до более $1000 в декабре 2009 года – то есть за десятилетний период рост составил 333%. После банкротств Bear Stearns, AIG и Lehman Brothers в 2008 году золото выросло до рекордных уровней и твердо зарекомендовало себя в общественном сознании как главный актив последней инстанции. Когда экономика заигрывала с пропастью дефляции, инвесторы были вынуждены действовать так, как ожидается в первые дни начала полноценной дефляции со всеми составляющими финансовой паники. Акции рухнули. Банки балансировали на грани банкротства. Выросла безработица. Начались изъятия жилья в ипотеке. Инвесторы, опасающиеся развала мировой финансовой системы, начали накапливать золото. В 2009 году объем продаж американских золотых орлов побил все рекорды. На рынок золота просочилась информация о том, что золотые монеты купить невозможно. Государственные монетные дворы не могли справиться со спросом. В сентябре 2008 года, когда начался кризис, золото торговалось на отметке $750. К концу 2010 года его цена перевалила за $1400, когда инвесторы отреагировали на объявление Федерального резерва о втором цикле количественного смягчения (печатания денег), чтобы справиться с тем же кризисом, который начался в 2008 году. В конечном счете, золото оказалось в числе самых надежных активов в устойчивой и тяжелой атмосфере дефляции. Золото как страховка от гиперинфляции (Франция, 1790-е годы) ЭНДРЮ ДИКСОН УАЙТ (ANDREW DICKSON WHITE) ЗАКАНЧИВАЕТ СВОЕ КЛАССИЧЕСКОЕ ИСТОРИЧЕСКОЕ ЭССЕ о гиперинфляции одной из известнейших строк в мировой литературе: «Во всем этом есть урок, над которым следует подумать каждому мыслящему человеку». Урок этот состоит в том, что связь между чрезмерным выпуском бумажных денег правительством, инфляцией и разрушением сбережений среднего класса в современную эпоху обычно игнорируется. Настолько, что просвещенные вкладчики всего мира интересуются, узнают ли когда-нибудь об этом официальные власти. Эссе Уайта рассказывает историю о том, как добрые люди – не имея ничего, кроме самых благих намерений – могут повергнуть страну в финансовый хаос ради политических целей. И все же в эссе Уайта есть нечто еще более глубокое. Демократические институты, напоминает он нам, пусть действующие из самых лучших побуждений, имеют фатальную, почти  предопределенную склонность к печатанию денег, оказавшись в плену неприятных обстоятельств. Все случаи гиперинфляции, от первых (полное обесценивание самой первой бумажной валюты Чингиз-Ханом) до последних (кризис в Зимбабве), начинаются умеренно и прогрессируют почти незаметно до тех пор, пока в общественном сознании не происходит что-то, что спускает с привязи сдерживаемую ценовую инфляцию. Фредерик Кесслер (Frederich Kessler), профессор юриспруденции из Беркли, переживший кошмарную инфляцию в Германии 1920-х годов, позднее так описывал ее в интервью: «Это было ужасно. Кошмар!  Как громом поразило. Никто не был готов. Невозможно представить, с какой скоростью разворачивались события. Полки магазинов опустели. На бумажные деньги невозможно было что-то купить». К концу «Инфляции необеспеченных денег во Франции» Уайт описывает, что было с ценой на золотые луидоры весом примерно в одну пятую унции: «Луидор [французская золотая монета весом в 0.1867 чистой унции] был маяком для рынка, отмечая каждый день, с безошибочной достоверностью, падение стоимости ассигната; этот маяк не подкупишь и не запугаешь. С таким же успехом Национальный конвент мог попытаться подкупить или запугать полярность морского компаса. 1 августа 1795 года эта золотая 25-франковая монета стоила 920 бумажных франков; 1 сентября – 1200 франков; 1 ноября – 2600 франков; 1 декабря – 3050 франков. В феврале 1796 года она стоила 7200 франков, то есть 1 золотой франк стоил 288 бумажных. Цены на все товары выросли почти в этой же пропорции… Примеры из других источников такие – мера муки подорожала с 2 франков в 1790 году до 225 франков в 1795; пара башмаков – с 5 до 200 франков; шляпа – с 14 до 500; масло до 560 франков за фунт; индейка – до 900 франков. Все невероятно выросло в цене, кроме оплаты труда. С закрытием фабрик упали зарплаты, потому что росли они, казалось, благодаря лишь тому факту, что многие рабочие были призвано в армию. В связи с таким положением вещей началась страшная преступность и массовое мошенничество. Люди, предвидевшие подобный ход событий и взявшие кредиты, оказались довольны. Тот, кто в 1790 году взял в долг 10000 франков, в 1796 году мог выплатить свои долги всего за 35 франков». Эти два коротких абзаца убедительно свидетельствуют о надежности золота в смутные времена и могут стать самым важным уроком для всех: о роли золотых монет в частном инвестиционном портфеле. По данным исследования Международного валютного фонда, проведенного Стенли Фишером (Stanley Fischer), Ратной Сахай (Ratna Sahay) и Карлосом Вей (Carlos Veigh), «связь с французской революцией поддерживает суждение о том, что гиперинфляции – это современный феномен, связанный с печатанием денег ради финансирования крупных бюджетных дефицитов, вызванных войнами, революциями, концом империй и созданием новых государств». Сколько американцев могут прочесть эти слова без некоторого опасения? Золото как страховка от бесконтрольной стагфляции (Соединенные Штаты, 1970-е годы) В СОВРЕМЕННОЙ МИРОВОЙ СИСТЕМЕ НЕОБЕСПЕЧЕННЫХ ДЕНЕГ, когда в экономике начинается серьезный спад, уровни безработицы и инфляции склонны расти одновременно. Слово «стагфляция» - это комбинация слов «стагнация» и «инфляция». Президент Рональд Рейган (Ronald Reagan) известен тем, что он объединил безработицу и инфляцию при описании экономики 1970-х и назвал это Индексом несчастья (Misery Index). Когда Индекс несчастья возрастал на протяжении десятилетия, то же происходило и с ценой золота, как показано на графике ниже. С первого взгляда понятно, что график демонстрирует историю золота как страховки от инфляции/стагфляции. Индекс несчастья увеличился более чем втрое за десятилетний период, но золото выросло почти в 16 раз. Большая часть прироста была связана со сдерживаемым напряжением, возникшим вследствие многолетнего подавления цены золота при золотом стандарте, когда цена металла фиксировалась правительственным мандатом. Даже с учетом фиксированной цены было бы сложно доказать, что золото не отреагировало охотно и немедленно на движение Индекса несчастья во времена стагфляции 1970-х. В определенном смысле опыт США в 1970-х был первым примером неконтролируемой стагфляции, последовавшей за отказом президента Никсона (Nixon) от золотого стандарта в 1971 году. После американского опыта 1970-х подобные ситуации время от времени возникали и в других суверенных государствах. Вспоминается Аргентина (конца 1990-х), а также Азиатский кризис (1997 год) и Мексика (1986 год). В каждом случае с ростом Индекса несчастья инвесторы, нашедшие спасение в золоте, сохраняли свои активы, в то время как кризис переходил от одной стадии к другой. К счастью, по историческим стандартам ситуация в США в 1970-е годы была относительно умеренной в том смысле, что все кончилось без кошмарной дефляции или гиперинфляции. Эти события довольно часто служат прелюдией к более серьезным и изнуряющим последствиям.  В общем и целом, сложно классифицировать стагфляции любого масштаба и длительности как незначительные для среднего класса. Мало кого из нас утешит тот факт, что Индекс несчастья за год не перевалил за 100-процентный порог или не перешел в стадию гиперинфляции или дефляции. Даже двузначного значения этого индекса достаточно, чтобы начать благоразумно планировать портфель с золотом в качестве страховки. Выбор на все времена НА ТЕМУ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ЗОЛОТА В КАЧЕСТВЕ ЗАЩИТЫ от различных «-фляций» можно написать целую книгу. Надеюсь, что эти короткие зарисовки послужат хотя бы конструктивным введением к этому предмету. Вывод ясен: история показывает, что золото лучше любого другого актива защищает портфель в различных ультра-негативных сценариях, так называемых «черных лебедях», или внешних событиях, таких как дефляция, значительная дезинфляция, гиперинфляция или неконтролируемая стагфляция. Пожалуйста, обратите внимание, что я не пытался сделать упор на какой-то один вариант развития событий. Спор о том, какая из этих болезней поразит экономику следующей, носит чисто академический характер применительно к владению золотом. Стабильная страховка в виде золота защищает от любых неполадок независимо от того, в какой последовательности они произойдут. Я бы хотел закончить глубокомысленным обоснованием владения золотом со стороны британского парламентария, сэра Питера Тэпселла (Peter Tapsell). Эту точку зрения он озвучил в 1999 году после того, как министр финансов Гордон Браун (Gordon Brown) продал на аукционе больше половины британских золотых резервов. Упоминание Тэпселла о «долларах, иенах и евро» относится к предложению британского Минфина продать золотые резервы и обратить полученную прибыль в инструменты, «приносящие проценты», выраженные в этих валютах. Хотя о говорил о роли золота относительно резервов суверенного государства (Соединенного Королевства), он мог с легкостью говорить о функции золота для частного инвестора: «Вся суть золота и качества, делающего его таким особенным и почти мистическим в своей притягательности, сводится к тому, что оно универсально, вечно и почти нерушимо. Министр согласится, что оно также и прекрасно. Самый твердый слоган для бренда на все времена – это «На вес золота». Ученые могут клонировать овец, а скоро могут научиться клонировать и человека, но они пока далеки от клонирования золота, хотя они и пытаются прийти к этому вот уже 10000 лет. Канцлер [Гордон Браун] может думать, что он открыл новую версию лейбористского философского камня, но его доллары, иены и евро не всегда блестят в шторм, и их никогда не спутаешь с золотом». Эти слова – слова мудрости. В них заключена основная суть владения золотом. Через десять лет после продажи британского золота металл подорожал с $300 до $1400 за унцию – сделав посмешищем то, что стало известно в Британии как безумие Брауна. «Доллары, иены и евро», полученные Банком Англии вместо золота, только продолжили дешеветь, принося несуществующую прибыль. И уж точно не сияли во время бури. Что же отдаст консервативное правительство нового премьер-министра Дэвида Кэмерона (David Cameron), чтобы вернуть те 415 тонн после введения режима экономии в Британии и попыток поддержать фунт? Возвращаясь к историям, рассказанным в начале этого эссе: это всего лишь два случая из тысяч, которые можно услышать от наших клиентов.  Мне регулярно звонят те, кого я люблю называть «старой гвардией» - те, кто купил золото по $300, $400 and $500 и даже $600. Многие прочли «Энциклопедию инвестиций в золото: Как защитить и создать капитал с помощью золота». Некоторые стали очень состоятельными людьми в результате этих ранних покупок. Хотя самое главное – это то, что этим клиентам удалось сохранить свои активы в то время, как другим оставалось лишь наблюдать, как тают их капиталы. Золото оправдало ожидания – и так будет еще много лет. Все-таки, как я писал в энциклопедии много лет назад, золото – это единственный актив, на который можно положиться в решающую минуту. Когда речь идет о сохранении активов, сейчас больше, чем когда-либо золото остается, в самом фундаментальном смысле, выбором на все времена.

23 октября 2012, 16:44

Спрос банков на депозитном аукционе Казначейства РФ составил 13,6 млрд рублей

Спрос кредитных организаций на депозитном аукционе Федерального казначейства РФ в понедельник, 22 октября, составил 13,637 млрд рублей при лимите в 16 млрд, говорится в материалах ведомства. Средства предоставляются сроком на 84 дня: дата внесения средств - 24 октября 2012 года, возврата - 16 января 2013-го. Минимальная процентная ставка - 7% годовых. Средневзвешенная ставка - 7,05% годовых, ставка отсечения - также 7% годовых. В аукционе приняли участие пять банков, они подали три заявки, которые были удовлетворены. Каждый банк мог подать не более пяти заявок объемом не менее 200 млн рублей. Спрос банков на последнем депозитном аукционе Казначейства РФ 18 октября составил 15,79 млрд рублей при лимите в 37 млрд. Средства предоставлялись сроком на 91 день. Минимальная процентная ставка - 7,2% годовых, средневзвешенная ставка - 7,2%, ставка отсечения - 7,2%. В аукционе приняли участие пять банков, они подали пять заявок, которые были удовлетворены.

17 октября 2012, 10:53

Казначейство РФ 18 октября предложит банкам на депозиты 37 млрд рублей

Федеральное казначейство РФ на аукционе 18 октября предложит банкам на депозиты 37 млрд рублей сроком на 91 день, говорится в материалах ведомства. Дата внесения средств - 19 октября, возврата - 18 января 2012 года. Минимальная процентная ставка - 7,2% годовых. Каждый банк может подать не более пяти заявок объемом от 200 млн рублей. Спрос банков на последнем депозитном аукционе Казначейства РФ 16 октября составил 25,748 млрд рублей при лимите 37 млрд. Средства предоставлялись сроком на 91 день. Минимальная процентная ставка - 7,2% годовых. Средневзвешенная ставка - 7,25% годовых, ставка отсечения - 7,2% годовых. В аукционе приняли участие пять банков, они подали пять заявок, все они были удовлетворены. В августе Казначейство увеличило объемы и сроки размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в банках, при этом объем размещения зависит от спроса.

11 октября 2012, 18:15

Спрос на депозитном аукционе Казначейства РФ составил 40 млрд рублей

Спрос кредитных организаций на депозитном аукционе Федерального казначейства в четверг составил 39,516 млрд рублей при лимите в 38 млрд, говорится в материалах Банка России. Средства предоставляются сроком на 98 дней: дата внесения - 12 октября, возврата - 18 января 2013 года. Минимальная процентная ставка размещения - 7,1% годовых. Ставка отсечения составила 7,1% годовых, средневзвешенная ставка - 7,12% годовых. В аукционе приняли участие восемь банков, заявки всех были удовлетворены. Каждый банк мог подать не более пяти заявок объемом не менее 200 млн рублей. Спрос банков на последнем депозитном аукционе Казначейства РФ 9 октября составил 50,735 млрд рублей при лимите 38 млрд рублей. Средства предоставлялись на срок 98 дней. Минимальная процентная ставка размещения - 7,1% годовых. Ставка отсечения составила 7,1% годовых, средневзвешенная ставка - 7,33% годовых. В августе Казначейство увеличило объемы и сроки размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в банках, при этом объем размещения зависит от спроса.

09 октября 2012, 20:25

Спрос на депозитном аукционе Казначейства РФ составил 51 млрд рублей

Спрос кредитных организаций на депозитном аукционе Федерального казначейства во вторник составил 50,735 млрд рублей при лимите в 38 млрд, говорится в материалах Банка России. Средства предоставляются сроком на 98 дней: дата внесения - 10 октября, возврата - 16 января 2013 года. Минимальная процентная ставка размещения - 7,1% годовых. Ставка отсечения составила 7,1% годовых, средневзвешенная ставка - 7,33% годовых. В аукционе приняли участие десять банков, заявки всех были удовлетворены. Каждый банк мог подать не более пяти заявок объемом не менее 200 млн рублей. Спрос банков на последнем депозитном аукционе Казначейства РФ 4 октября составил 21 млрд рублей при лимите в 25 млрд. Средства предоставлялись на срок 28 дней. Минимальная процентная ставка размещения - 6,2% годовых. Ставка отсечения составила 6,2% годовых, средневзвешенная ставка - 6,2% годовых. В августе Казначейство увеличило объемы и сроки размещения временно свободных средств федерального бюджета на депозитах в банках, при этом объем размещения зависит от спроса.

08 октября 2012, 16:04

Будущий «легкий банк» ВТБ зарегистрирован как Лето Банк

Подконтрольный группе ВТБ брянский Бежица-Банк, на базе которого планируется создать ориентированный на массовый розничный сегмент «легкий банк», переименован в Лето Банк и поменял адрес регистрации на Москву. Об этом свидетельствуют данные единого государственного реестра юридических лиц Федеральной налоговой службы России. Согласно сведениям о юридическом лице, актуальным по состоянию на 3 октября 2012 года, компания зарегистрирована в Москве по адресу: ул. Мясницкая, д. 35 как ОАО «Лето Банк». Предыдущая запись в отношении данного юрлица была внесена в ЕГРЮЛ 22 июня этого года - кредитная организация значилась как ОАО «Коммерческий акционерный банк «Бежица-Банк» и была зарегистрирована в Брянске по адресу: ул. Брянской пролетарской дивизии, д. 1А. На сайте ЦБ РФ и на портале самого банка он пока фигурирует под прежним наименованием. Весной этого года глава ВТБ 24, розничной «дочки» ВТБ, Михаил Задорнов сообщал о создании на базе Бежица-Банка новой кредитной организации, ориентированной на «нижний массовый сегмент». По словам главы Бежица-Банка Дмитрия Руденко, который будет руководить и «легким банком» ВТБ, новая структура будет предлагать кредиты наличными, кредиты в торговых точках и карты, а в будущем, возможно, также переводы и депозитные продукты. В группе ВТБ ожидают, что продукты будут востребованы за счет более низкой по сравнению с рынком цены. Как предполагается, реально «легкий банк» заработает в следующем году. По информации Задорнова, инвестиции в «легкий банк» до конца года составят 2-2,2 млрд рублей.