Выбор редакции
23 октября, 21:19

Украинский регулятор предупредил о «российской форекс-кухне ФИНАМ»

  • 0

НКЦБФР: «Когда скам WhoTrades окончательно потерял деловую репутацию, ГК ФИНАМ приобрела Just2Trade и продолжила свою мошенническую деятельность».Украинский финансовый регулятор, Национальная комиссия по ценным бумагам и фондовому рынку, опубликовала накануне предупреждение для общественности, в котором обвиняет как самих зарубежных форекс брокеров, так и саму российскую финансовую группу ФИНАМ, в состав которой они входят, в мошенничестве.«В рамках мониторинга сомнительных финансовых проектов, так называемые «скам-проекты», которые обещают украинцам быстрый и гарантированный доход, НКЦБФР обращает внимание потребителей финансовых услуг на то, что в последнее время активизировался и стремительно популяризируется новый скам-проект Just2Trade Online Ltd», говорится в сообщении регулятора.Сомнительная репутация форекс-кухни«Данный проект является результатом ребрендинга уже известного скам-проекта WhoTrades, который своими мошенническими действиями нанес ущерб инвесторам. Достаточно ввести в поисковой системе Google название бренда WhoTrades, чтобы убедиться в недобросовестной, мошеннической деятельности компании и ее прямой связи с Just2Trade Online», продолжает украинский регулятор. Более того, по словам НКЦБФР, права на обе (вышеупомянутые) компании напрямую принадлежат российскому холдингу «ФИНАМ», который пользуется сомнительной репутацией форекс-кухни.«Когда скам-проект WhoTrades окончательно потерял деловую репутацию, компания «ФИНАМ» приобрела американскую брокерскую компанию Just2Trade Online и продолжила под новым брендом свою мошенническую деятельность», поясняет регулятор.Недобросовестное исполнение клиентских ордеров«На сайте видеохостинга YouTube несложно найти видео с записями торговли якобы в режиме «live» на торговых онлайн платформах Just2Trade Online и FinamTrade. На этих записях можно увидеть недобросовестное исполнение клиентских ордеров «stop loss» и «take profit». Также в сети можно найти много отзывов о безосновательном блокировании клиентских счетов с крупными депозитами».«Just2Trade Online не получал от НКЦБФР никаких лицензий, необходимых для осуществления инвестиционной деятельности или предоставления услуг с ценными бумагами и другими финансовыми инструментами на территории Украины. Однако это не помешало Компании разместить на своей интернет странице информацию о предоставлении брокерских услуг на Украинской Бирже (UE). Также Комиссия не выдавала Компании необходимого разрешения на размещение рекламы своих услуг».Поправки к Законодательству будут внесены на рассмотрение Верховной Рады девятого созыва«Комиссия, в рамках своих полномочий, предприняла необходимые действия. В частности, обратилась в представительство компании Just2Trade Online Ltd с запросом о предоставлении информации относительно правомерности ее инвестиционной деятельности на территории Украины, но ответа на него так и не получила. Далее, Комиссия сообщила правоохранительным органам Украины о потенциально противоправной деятельности Just2Trade Online Ltd на территории нашей страны», сказано в релизе НКЦБФР.«В связи с несовершенством действующего законодательства организаторы и участники таких мошеннических проектов, как правило, уверены, что избегут ответственности, позволяя себе игнорировать запросы государственных органов. Поправки к Законодательству, которые позволят обеспечить возможности защиты потребителей финансовых услуг и привлечь к ответственности участников рынка в соответствии с европейскими стандартами, будут внесены на рассмотрение Верховной Рады девятого созыва», подчеркивает финансовый регулятор Украины.

Выбор редакции
18 октября, 22:41

Подстава от финама. Расторжение договора в одностороннем порядке. Потеря счёта в ЛЧИ.

  • 0

Добрый вечер, уважаемые формучане!Хочу представить на ваш суд небольшую историю о моём первом участии в ЛЧИ и взаимоотношениях с брокером Финам.Начну с небольшой предыстории:Примерно полгода назад я открыл свой первый счёт на ММВБ через брокера Финам. Поскольку в технической части я на тот момент не особо разбирался, то по предложению менеджера Финам открыл единый счёт ИИС. Спустя несколько месяцев торговли я немного поднабрался опыта и решил попробовать поторговать опционами, но на моём едином счёте такая возможность отсутствовала. На тот момент брокер меня полностью устраивал, так что я искал возможность переоткрыть свой ИИС в виде пакета моносчетов с сохранением срока ИИС и без вывода денежных средств с уплатой налога. Оказалось, что сделать такое внутри брокера невозможно и мне предложили вариант перевести счёт к другому брокеру, а потом обратно. Заниматься подобной ерундой мне не хотелось, поэтому я решил немного приобщить близкого мне человека к фондовой бирже, а заодно самому немного попрактиковаться в торговле опционами на его счёте. В результате чего он открыл ИИС в Финам в виде пакета моносчётов. Спустя месяц данный счёт был успешно слит, но зато я понял, что опционы являются очень сильным торговым инструментом. На пару с этим знанием я отправил заявку в ЛЧИ спустя неделю после начала конкурса, завёл на счёт символические 35к и решил попытать удачу в ЛЧИ. К моменту регистрации в конкурсе (26.09.19) была сформирована позиция коллов по Si, которая уже давала прибыль, так что формально на момент старта на счёте было около 40 т.р. За две недели торговли было сделано ~200% к стартовому депозиту и ~80-90%, если считать от 100 т.р., что позволило плотно закрепиться в первой десятке лидеров ЛЧИ. Данный результат по ROE придавал уверенности, пускай и не без доли везения, потому что если бы доходность в ЛЧИ считалась от исходного депозита, то на тот момент это было бы первое место с большим отрывом. Поэтому было решено сделать торговлю менее агрессивной и побороться за призовые места, но нет.На следующий день Финам уведомляет о расторжении договора в одностороннем порядке без объяснения причин. Согласно договору, уведомление о расторжении приходит за 10 рабочих дней, так что было решено за этот промежуток времени идти all in, поэтому были набраны опционы перед торговыми переговорами Китай-США на все деньги, но, к сожалению, неудачно. Далее держался шорт по U500, который сотрудники Финам закрыли без уведомления (!) по рынку практически в самый high флэта последних дней (фиолетовая линия), что в очередной раз подчёркивает отношение к своим клиентам. (upd. здесь надо немного прояснить ситуацию, а то я выразился не совсем ясно. Закрыли позицию не из-за маржин колла, а из-за того, что договор подлежит расторжению и они якобы «подгодавливают» договор к этому рассторжению. На момент закрытия позиции до рассторжения оставалось больше недели времени.) Теперь немного о том, почему, по моему мнению, расторгли договор. Формально повод был, но здесь есть огромное такое НО. Когда я общался с тех.поддержкой Финам о возможности изменения типа ИИС, я заодно поинтересовался, могу ли я перевести часть денежных средств с одного счёта на другой через рынок. Диалог с сотрудником тех.поддержки был примерно следующим:-Могу ли я вместо переоткрывания своего счёта сделать ещё один моносчёт на другое лицо и перелить туда часть денежных средств с моего через рынок? — спросил я.-Каким образом вы собираетесь это сделать, ведь контрагенты в рынке всегда разные? — спросил специалист.-Ну как, на одном счёте куплю какой-либо актив, а на другом продам — ответил я.-(здесь, к сожалению, точный ответ специалиста я не помню, но он был в духе «ну попробуйте» или «если сможете, то почему бы и нет»)Поискав подобные прецеденты в интернете и ничего не найдя, кроме https://smart-lab.ru/blog/543648.php и https://smart-lab.ru/vopros/326602.php, я успокоился и решил, что ничего страшного не произойдёт. Ох как же я ошибался…В общем, поскольку лишних денег особо не было, а мои денежные средства были заперты на моём ИИС, было решено перелить с него немного денег на опционный счёт для старта в ЛЧИ. Поэтому пополнили счёт на пару тысяч рублей и через дальний фьючерс CL за несколько сделок довели сумму до 35 т.р., на которые и были куплены коллы из предыстории.Какие я для себя сделал выводы из данной истории?1)    В случае непонятной ситуации отдельный клиент для большого бизнеса не имеет никакого значения и от него проще избавиться. Счётом меньше, счётом больше, какая разница, если на рентабельность это не влияет? Капитализм – зло.2)    Сотрудник технической поддержки брокера может оказаться неквалифицированным специалистом и ввести клиента в заблуждение. Последствия подобных заблуждений могут быть катастрофическими. P.S. Формально брокер, конечно, прав. Но, по-моему, это дикость. Из положительного у данного брокера могу отметить одно из самых удобных мобильных приложений и бесплатный стакан 50х50 в transaq. Но учитывая мою историю, а также замеченную в одной из соседних тем оговорку про комиссию в 1% на купоны и дивиденды, о которой я не знал, остаётся искать вариант получше. 

Выбор редакции
15 октября, 09:18

Тарифы финам, важно знать

  • 0

Учитывая как популярна последнее время тема «дивидендной пенсии», а также учитывая вклад комиссий и прочих сборов на финансовый результат, подумал, что многим будет интересно. У брокера Финам за «выплату доходов по ценным бумагам» тарифами депозитария предусмотрены комиссии: — по акциям 1,18% от перечисляемой суммы; — по облигациям 0,236% от перечисляемой суммы, за исключением погашений по облигациям. 1.18%, Карл!!!! С дивов, которые у меня сейчас в пути, это приличная сумма! Не знаю еще брокеров которые такие «скрытые» комиссии закладывают. По мне так грабеж, имейте в виду, когда сравниваете брокеров по тарифам…

Выбор редакции
Выбор редакции
21 сентября, 22:01

Екатеринбургский биржевой Форум. неБольшой отчет.

Екатеринбургский биржевой Форум частных инвесторов ekat.derex.ru/programma/ — тут программка, прошедшего мероприятия. «Самый лучший день проходил вчера...» В Е-бург ехать лень, но с утра пора… Т.к. «сами мы не местные», то встав пораньше в свой законный выходной, отправился до обл. центра. дабы успеть к 11 часам. Вот и утки решили посмотреть кому это не спится «Мой фантом несется на восток...», переместившись из точки А в точку В, время показывало чуть больше 10 утра. Отлично будет время осмотреть все стенды (к тому же Лариса Викторовна обмолвилась, что будет в 10 т.е. за час до начала) Ого еще ничего и не разобрали (фото подкачали, т.к. «оптику» тащить не захотел и отобрал у старшей дочери «мыльницу»). И действительно был одним из первых, БКС на розыгрыш эпла-часов зарегал меня под номером 19 (всего будет 348 участников, и выиграет девушка из пятого десятка, но это будет потом...). Зашел в главный зал... Пустота, значит есть время пройти по вестибюлю осмотреться. Поговорил у стойки со Сбербанком, где к сожалению узнал что доступа СПБ не будет можно и не ждать (в дальнейшем это подтвердят со сцены). Посмотрел на Сбербанк-инветсор (хммм вроде получше стал, надо бы попробовать установить заново. Он был успешно снесён при ресете планшета, за ограниченность сильную). Ну, а хотите западные бумаги, да без проблем получаете квала и по телефону покупаете желаемое. Желаемое меня интересовало чисто в информационном плане, т.к. пока мне хватает и нашего... А это финансовое ателье с трудным названием «grottbjorn» (вроде правильно написал), до этого момента и не слыхал о таких. Но спикер от них (Виктор Лебедев) отличный. «Свадьбы, праздники справляют» облигации размещают, фитнес цент разместили и априфлай не забыли (думал Иволга их размещала, но говорят они с Хохриным в одной связке). Фитнес я в свой портфель не добавлял (не много по узнавав в свое время про данное направление), а вот апри имею.  А это финам и грустный менеджер там (жалеют видно об Олейнике и Герчике), хотели меня к себе пригласить, но узнав что я уже с зелеными завязался погрустнели еще больше (тяжко им приходится, а уж после отмены депозитарки сбером…). Хотя мировой рынок — пожалуйста и даже квала не надо, и на остаток денег на счете процент начислят. Вооот это другое дело...  Тоже записался на очередной розыгрыш (сперва что будут разыгрывать хранили в тайне, а разыгрывали две открывашки, хааа, молодцы с юмором подошли открывашки от «открывашки» хорошо сыграли (модная открывашка была походу что то типа xaomi, далеко сидел, когда награждали не видел). 2 штуки открывашек и сколько то (4 вроде) билета на бонусные баллы в количестве 3000 штук, хмм наверно это много, только спасут ли баллы если накрутили депозитарку 175 руб??? Ну еще Открытие славится Пироженками и кофе, которые и в этот раз были на высоте (правда про кофе не скажу :) т.к. пил чай) Обойдя всё отправился слушать вводную сессию, которую вела Виктория Дьякова (хорошо вела). Народ стал потихоньку подтягиваться, и к началу зал был полон (Лариса Викторовна подошла, увы уже после 11). вот тут стенограмм мероприятия, чтобы не повторяться smart-lab.ru/blog/563047.php Ухты Джуган перебрался из Мосбиржи в Сбер, когда только успел… Видно денег в Сбере крутится больше :) Дальше был перерыв, где объявился Тимофей Ну конечно, воспользовался моментом... За это время пироженки успели заметно поредеть... А в прошлый раз (годика 4-5 назад) были не только сладкие (язычки и печеньки), а еще сыр с колбаской, бюджет сократился :)), ну да ладно, хлеба меньше зато зрелище не подвело :)) После перерыва разделили всех на новичков и продвинутых и процесс пошел в параллель. Пытался усидеть на двух стульях да увы.... вот тут можно в чате посмотреть слайды из секции продвинутых (Тимофею спасибо). smart-lab.ru/chat/?x=5198 Пошел на Морозову остался без Мартынова ..((( Слайдов из секции для новичков не делал, организаторы пообещали выложить их на сайт где все кто зарегистрировался смогут их посмотреть, но пока их там нет, поэтому ничего не приведу (если появятся запилю еще один пост). Понравилось слушать Д.Кораблева по истории Мосбиржи и Валютным операциям, А.Джуган — Сбербанк в текущих трендах (все таки интересно чего ждать от своего брокера (что то там Сбербанк инвестиции 2.0 обещают)), Р. Андреев собрал полный зал — Как искать инвест.идеи и зарабатывать на них, Л.Морозова — дивидендов хватит всем (но тяжеловато слушать). С. Хестанов — основные тенденции и перспективы мировых рынков. Увы Т.Мартынова пропустил (чуть чуть про Сургут только ухватил) — ну кто ж ставит в параллель с Морозовой. Мартынов vs Морозова тяжелый выбор...  Домой уже прибыл затемно

Выбор редакции
09 сентября, 11:21

Обучение в Финаме. Стоит ли идти?

  • 0

Программа обучения выглядит следующим образом:1-й день. Основные понятия ФР.2-й день. Графический анализ. Представления цен, фигуры.3-й день. Технический анализ. Математические индикаторы. Индикаторы следящие за трендом/ценой4-й день. Технические индикаторы. Индикаторы боковых тенденций. Теория Элиота, длинны коррекций.5-й день. Психология торговли. Управление капиталом. Торговые системы. Ведет курс опытный трейдер (12 лет на рынке), директор нашего представительства Косаков Дмитрий Анатольевич. Стоимость обучения 5000 рублей. Деньги не великие, но все же. Может кто был? Что скажите? Или может есть что получше за те же деньги или около того? Обучение проходит каждый месяц в Саратове.

Выбор редакции
04 сентября, 07:41

Выбор Брокера по тарифам (ФИНАЛ).

На российском рынке не один, а целых ДВА брокера вдохновились примером американского брокера Robinhood и отменили брокерскую комиссию, причем один из них является крупнейшим классическим брокером и его знают практически все!Что за …. (благотворительность такая) — подумал я. И с изрядной долей скепсиса начал «чесать репу». Для нашего рынка, это буквально как красная тряпка для быков, что-то совершенно необычайное! Об этом должны кричать из каждого «утюга»! Но я что-то не вижу рекламы на первом канале (юмор), что еще больше провоцирует всякие инсинуации: в чем здесь подвох? Лучший способ разобраться в этом вопросе – сравнить реальные условия этих «брокеров без комиссии» с остальными «обычными» брокерами на конкретном примере, рассмотрев все их скрытые комиссии под микроскопом. С этой целью, я реанимировал свой старый пост посвященный выбору брокера по тарифам и заодно, по многочисленным просьбам адептов спекулятивного цеха, увеличил количество тестируемых брокеров в 2 раза, доведя их число до 12 брокеров, представив все классы брокеров от мала до велика!Кого и как отбирал для финального «поединка» (предисловие).По тем статданным, которые нашел, на нашем рынке свыше 500 профучастников и свыше 350 брокеров. Чтобы выбрать из всего этого многообразия претендентов для теста, условно разделил их на 2 крупные категории: Банки и классические Брокеры. В свою очередь каждую категорию разбил на разделы: Крупные, Средние, Мелкие. Крупных и Средних выбирал косвенно ориентируясь на статданные по клиентам с Мосбиржи: Для желающих сравнить брокеров так сказать в своих «весовых категориях» в каждом разделе решил привести минимум по 2 брокера, с учетом этого всего должно было войти в тест 12 участников (2 х 3 х 2). Итак, Финалисты:I  раздел. Крупные Банки: Сбербанк и ВТБ. Крупные Брокеры: Финам, БКС, Открытие. Открытие — одновременно и крупный банк и крупный брокер, поэтому в виде исключения 3 участника в этом разделе.II  раздел. Средние Банки: Альфа-Банк и Газпромбанк (ГПБ). Средние Брокеры: Алор и Атон. В этом разделе с выбором сложнее, так как количество претендентов растет, а разница между ними незначительна: большинство из них предлагают один и тот же джентльменский набор для самостоятельный торговли в виде Квика. Поэтому Брокеры, у которых есть кроме Квика и свой торговый терминал (Альфа-Банк и Алор), прошли так сказать вне конкурса. Остальных двух просто выбрал по таблице выше (у кого больше клиентов).III раздел. Тинькофф, что с ним делать? С одной стороны это один из лидеров по кол-ву клиентов, с другой стороны по капитализации его не только крупным банком назвать нельзя, но и со средними банками он не сравниться, однако маленьким его тоже как то не хочется называть. Это что-то уникальное. Правильное определение – Он-лайн Банк! Он-лайн компании – это особая категория компаний с уникальной спецификой, они заслуживают отдельного внимания. А так как маленькие банки и брокеры все равно никому не будут интересны, то решил заменить их на Он-лайн Банки и Он-лайн Брокеры.При таком подходе возникла проблема иного толка: если в предыдущей категории (средние банки и брокеры) был выбор, то здесь его нет! Он-лайн Банки предлагают только банкинг и на брокерское обслуживание кроме Тинькофф никто «не замахнулся». С он-лайн Брокерами картина не намного краше: есть ITI Capital (IT-invest), есть НФК-Сбережения из прошлого обзора и все! Так что придется сводить эту «разношерстную публику» в единый раздел «Он-лайн Брокеры»: Тинькофф,  ITI Capital, НФК-Сбережения.В сравнении участвуют тарифы брокеров для самостоятельной активной торговли ликвидными акциями на фондовой секции Мосбиржи. Результаты сводим в Две таблицы. В первой приводим сухие цифры по тарифам разделив их как и прежде на 3 категории: за сделки, за плечи, прочие (комиссия депозитария, за ведение счета, за терминал и т.п.) А уже после — во второй таблице сделаем итоговое сравнение на конкретном примере. Как Вы наверное заметили по таблице, Брокерами, которые отменили комиссию являются Финам (FreeTrade) иНФК-Сбережения (Нулевая комиссия бессрочно).Сразу видно, что брокеры отменили комиссии за сделки, не отменяя другие виды комиссий и это, если честно, очень смелый шаг с их стороны: если клиент не использует плечи, то брокер будет работать, чуть ли не за бесплатно! Необходимо отметить, что у Robinhood  также отсутствует комиссия только за сделки, а комиссии за плечи, как и комиссии сторонних структур (биржа, депозитарий и прочие) сохраняются!Вводные данные для финального теста.Ранее я брал простой пример для сравнения (депо 100тр, плечи 1:1, 8 бумаг). Некоторые высказывали критическое мнение, что дескать с такими плечами и депозитом проще на «срочку» пойти, а не кормить брокера… Что ж, тот пример и в правду был, наверное, более виртуальным, его задачей было  - выявление каких размеров может достигать разница в тарифах брокеров и со своей задачей он справился.Однако в этот раз, при формировании вводных данных для примера, отталкивался больше от реалий современности. Собственно, по большому счету надо определить 2 параметра: размер депозита и плечи.Размер депозита. Объективной статистики по среднему размеру именно брокерского счета физ.лиц не нашел. Зато есть достоверная статистика по среднему ИИС. На 1 квартал 2019 года средний размер ИИС составляет 117тр., причем существует тенденция к снижению (в 1 квартале 2018 г. этот показатель достигал 147тр.) Размер ИИС отражает реальное положение дел, но это все-таки «длинные и консервативные деньги», обычный брокерский счет, думаю, должен быть больше и использоваться активнее, поэтому все же необходима корректировка по размеру в сторону увеличения. При этом надо понимать, что минимальная сумма для открытия счета у большинства классических брокеров составляет 30тр. Увеличив эту цифру в 10 раз, а размер предыдущего тестового депо в 3 раза получим довольно таки усредненный депозит в 300 тыс.руб.Плечи. Оглянувшись на знакомых трейдеров и инвесторов сделал вывод, что большинство из них по сделкам на «фонде» не используют плечи ваабще, а количество тех кто использует уменьшается пропорционально увеличению размера плеча, более того удельный вес коротких позиций в сравнении с длинными очень незначителен. Последнего обстоятельства я конечно понять и принять не могу, мне мои Шорты нравятся, но такова реальность которую надо учитывать. Ранее в примере мы «загнали» депозит в плечи на 100% от собственного капитала (1:1). Сейчас, если взять плечи в 50% от собственного депо (1:2), то получится хороший усредненный пример.Также необходимо разделить активно торгующих на фонде с плечами трейдеров и инвесторов пусть даже и активных, но инвестирующих только собственный капитал (без плеч). С этой целью в таблице 2 ниже сделал две итоговые строки: в одной все комиссии с плечами, в другой – комиссии без плеч. Чтобы совместить в одной таблице 2 разных маржинальных варианта пришлось пойти на хитрость и в варианте с плечами «втиснуть» их в те же 300тр.: размер плеч 100тр, собственный депо 200тр. Для простоты расчетов разбил плечи поровну на шорты и лонги, при этом в шортах оказалось всего 50тр., что составляет 16,7% от общего депозита (50тр х 100%: 300тр).     Количество бумаг в портфеле для простоты расчетов округлил до 10. Позиции удерживаются как и прежде среднесрочно 1 месяц, причем каждая позиция открывается и закрывается в отдельный день, итого при таком подходе 20 сделок в месяц (10 х 2). Примечание. Для Финама (в скобках) указан для сравнения тариф «Дневной».Итак, итоговые результаты сравнения позволяют сформировать нам список Лидеров в следующем формальном(именно формальном) порядке: — по торговле с плечами: ВТБ (3 место), ITI Capital (2 место), НФК-Сбережения (1 место); — по торговле без плеч: Альфа-Банк (3 место), Финам (2 место), НФК-Сбережения (1 место).Начнем с основания «айсберга», устойчивого и непоколебимого. ВТБ. Банк, который в отличии от «Сбера» имеет собственную богатую историю развития брокерских услуг, сильный аналитический отдел, 2 терминала на выбор (Квик и Он-лайн брокер) и пр. ВТБ всегда был более предпочтителен в сравнении со Сбербанком для инвесторов, ценящих тотальную надежность и в этот раз, еще раз продемонстрировал свое превосходство. Ожидаемо!Единственное примечание, которое хочется добавить по отношению практически ко всем брокерам из Банковской сферы, так это то, что при выборе Брокера-Банка инвестору придется платить за это меньшим ассортиментом сервисов и различными ограничениями (бывает не все биржевые площадки доступны, нет возможности вывести деньги с брокерского счета на другой банк и прочее). При этом основные риски (рыночные и технические) сохраняются.Альфа-Банк. При торговле без плеч формально занимает 3 место в списке, но если присмотреться к результату соперника в лице Финама, становится очевидно, что они делят 2 место НА ДВОИХ, ибо разница ничтожна (255-237=18руб.), более того небольшое изменение условий примера вывело бы Альфу вперед Финама.Альфа, на мой взгляд, самый яркий и заслуживающий внимания клиентов Брокер-Банк из всех банков. У него столь же сильный аналитический отдел, кроме Квика есть свое ну ооочень интересное и функциональное приложение Альфа-Директ (как стационарное, так и мобильное) и много еще чего, в том числе не имеющая аналогов возможность вывода на счет карты за 15 минут!!!Много о них слышал, но не было повода наведаться к ним с деньгами. После изучения их услуг, определенно появилось желание диверсифицировать свой портфель и стратегии, в том числе через них!ITI Capital. При торговле с плечами формально занимает 2 место. По факту компания делит 1 место НА ПАРУ с НФК-Сбережения, ибо разница здесь между ними также ничтожна (1487-1430=57руб.)До недавнего времени брокер назывался IT-invest, собственно название на русском языке не менялось, просто поменяли немного бренд после расширения площадок за счет добавления западных рынков. Компания на 100% оправдывает свое название, являясь лидером IT-технологий сферы инвестиций в нашей стране. Супертехнологичный брокер, список всех уникальных сервисов, описание которых нашел в интернете, просто не умещается в этот пост: ЕДП не имеющий аналогов с возможностью торговли опционами и расчетом маржинальных/гарантийных обязательств снижаемых при разнонаправленных позициях (арбитраж), возможность торговли и формирования сложных опционных конструкций непосредственно через личный кабинет, самые быстрые и стабильные сервера (почти в 10 раз более быстрые, чем у конкурентов), самый широкий выбор ПО за счет коннектора позволяющего подключить любое стороннее ПО напрямую к серверам брокера, очень дружелюбный к новичкам и вместе с тем функциональный собственный терминал SmartX (Квик конечно тоже есть)…  Лучший выбор для алготрейдеров, скальперов и арбитражеров. Многие считают, что брокер специализируется на срочной секции (фьючерсы и опционы), это так, но как мы видим и для «фонды» им есть что предложить. Особенность брокера также в том, что у них есть целых 3 тарифа Депозитария, причем по каждому тарифу клиенту предлагается выбрать 3 разных показателя для разных стилей торговли: за ведение счета, за хранение ЦБ, за изменение нетто-позиции.                                                                                                         ДЕСЕРТФИНАМ. Тариф FreeTrade доступен только для новых клиентов компании, открывших счет через интернет. Отмена комиссии распространяется только на Фондовую секцию МосБиржи. Тариф тотально ограничивает возможности инвестора в торговом приложении – торговля доступна только через Мобильное приложение FinamTrade.  За «креативность» — 5 баллов! За экзамен: при торговле с плечами Тариф FreeTrade терпит просто сокрушительноеФиаско! Его результат занимает 10 место из 12.Да как так, этого не может быть? Они же отменили комиссию, может автор намудрил с расчетами? Проверил все формулы пересчитал вручную, сравнил с «обычным» тарифом «Дневной» (указав в скобках «Дневные» результаты). К сожалению все верно: «фокус» тарифа, что называется на лицо, сравните отдельно комиссии за сделки и комиссии за плечи 2-х их тарифов. Они реально отменили комиссию за сделки, но при этом чуть ли не в 2 раза подняли комиссию за плечи!!! При плече 50% от своего капитала выпадающие доходы брокера от отмены комиссии за сделки практически полностью покрываются повышенной комиссией за плечи, а если плечи увеличивать, то общий размер комиссионных будет даже значительно выше «обычных» тарифов!Как это назвать? Классический пример. Все мы помним, как называются комиссии, обозначенные глубоко в недрах регламентов и не озвученные на основной странице сайта в описании тарифа: https://www.finam.ru/landings/freetrade/Ну да ладно, Финам ведь все равно в лидерах по торговле без плеч, там он занимает 2 место так!? Опять лишь формально к сожалению. Альфа-Банк не отменяя комиссий за сделки за счет более низкого их размера и небольшой комиссии депозитария предлагает такие же низкие комиссионные условия без всяких ограничений способа торговли – будь то стационарный компьютер или смартфон. Едва ли найдется адекватный информированный трейдер, который предпочтет такой ограниченный вариант от Финама варианту без ограничений в более надежной, по мнению большинства, компании-Банке!Кто там после Альфы следующий по списку при торговле без плеч – Тинькофф. Вот теперь, глядя на него и очень похожие результаты с плечами и без, и нацеленность на торговлю через смартфон становится очевиден главный конкурент тарифа FreeTrade, то ради чего или точнее сказать ради кого все затевалось!В сухом остатке,FreeTrade  на деле делит 3 место с Тинькофф для любителей смартфонов, ну а тех, кто относится к процессу инвестирования хоть немного более серьезно, думаю, вряд ли он заинтересует. Видимо, все-таки, невозможно поддерживать рентабельность бизнеса, совмещая широкий перечень услуг, большой штат сотрудников и представительств с низкими комиссиями. НФК-Сбережения. Нулевая комиссия бессрочно (https://www.nfksber.ru/) ..................

Выбор редакции
03 сентября, 10:13

Подпишитесь на своего брокера!

1. Откройте рейтинг брокеров 2. Найдите своего брокера, например Финам 3. Подпишитесь на него: 4. Если ваш брокер упал, заходите в брокера, и пишите об этом на его страничке. Если кто-то сделал это до вас, то вы получите сообщение об этом (пуш или емейл, смотря что выберете) Сегодня с утра например у меня не работало приложение Финама, поэтому я зашел и спросил. И вот мне уже ответили: действительно: уже работает.

Выбор редакции
16 августа, 15:16

ФИНАМ сбой, есть пострадавшие?

Кто пострадал вчера от Финама? Готовим иск на возмещение!

Выбор редакции
21 июля, 19:51

"Курс молодого бойца" - кто из брокеров что предлагает ???

Задали мне вот вопрос, который чуток в тупик поставил — где молодому человеку, имеющему базовые представления о финансовых рынках и институтах пройти очный, ну так чтоб пообщаться посмотреть, «Курс молодого бойца» быстро, максимально полно и эффективно ??? Поскольку никогда с такими вопросами не сталкивался — спрашиваю совета у местной аудитории, погуглив я понимаю что у каждого брокера есть что-то подобное: https://www.finam.ru/education/seminars00026/ https://broker.ru/studing/seminar/386/25766 https://www.opentrainer.ru/seminars/ у каждого есть свой учебный центр, наверное найдется с десяток всяких там независимых программы примерно похожи, а вот что там на самом деле говорят и чему учат загадка природы. Мы то это годами изучали начиная с азов, создавали, и эволюционировали вместе с рынком и инфраструктурой. поиск по смартлабу не сильно помог... кто-то же наверняка ходил, может поделится опытом ??? глянул вот материалы учебного центра открывашки — конкретно по кэрритрейду: https://www.opentrainer.ru/articles/chto-takoe-carry-trade/ к вопросу о рисках ни слова о том, что действуя таким образом инвестор принимает на себя риск девальвации и просадки бондов  (1998 и 2009 годы вообще показательные были в этом контексте)

Выбор редакции
13 июня, 09:52

Сервер Финама доколе ?

Коллеги и клиенты Финама! У меня складывается впечатление, как в старом айтишном анекдоте: -Почему почта не работает? — Админ в 18:00 пошел домой и выключил сервер :) По субботам и по утрам стабильно нет подключения к торговому серверу. За что мы платим за обслуживание? PS: Целый год терпел, но как-то сегодня накипело...

Выбор редакции
10 июня, 19:33

Transaq Connector Linux

нужен комунибудь сабж? обернул коннектор в grpc  и запустил через wine, можно из любого языка будет алго трейдить. тестирую пока на демке. вижу что с периодичностью год два возникают такие вопросы на финаме и всех посылают, это конечно забавляет, также как квик своей убогостью.

Выбор редакции
16 мая, 12:37

Как меня развел ФИНАМ :)

  • 0

Соратники, Настоящее сообщение я подготовил для участников торгов на фондовом рынке США. Я — среднесрочный инвестор, торгую на рынке США с 2016г Свой портфель я формирую, в том числе, исходя из анализа дивидендной политики. В ФИНАМЕ открыл счет в начале 2019г. Потихоньку размещаю средства... Стали заходить дивы и… о чудо :( 1. ФИНАМ снимает с меня не 13%, а 15% подоходного налога («Налог 15 % удерживается в виду того, что вышестоящий брокер не раскрывает физических лиц перед налоговым органом США. Налог 15% удерживается как с Брокера — юридического лица.») 2.ФИНАМ снимает с меня 3% от всей суммы дивов! («Комиссия за перечислите дивидендов вышестоящим брокером 3%») На мои вопросы был ответ, что ФИНАМ планирует поменять вышестоящего брокера в следующем году, но мне от этого не легче... Вообщем, принимая решение о торговле на зарубежных фондовых рынка через ФИНАМ учитывайте эту информацию. Всем Банзай

Выбор редакции
30 апреля, 18:07

Финам хочет продать сайт СМИ2

Финам хочет продать актив:) Предложения были разосланы: Сберу, Ростелу, Тинькову, Газпроммедиа ну короче всем у кого есть бабки. Финам мечтает отдать СМИ2 за 3,8 млрд рублей. Финам хочет сдать от 50%+1 до 100%. Выручка 2018 = 304 млн рублей. 70% выручки — плата за трафик, 30% — реклама. Чистая прибыль 2018 = 144 млн рублей. Таким образом, P/E продажи проекта = 26,4. Правда перед продажей Финам оценил выручку 2019 на уровне 402 млн руб. Прогноз 2023 = 2,1 руб, прибыль = 1 млрд руб:) Стоимость трафика 4 новостных агрегаторов 2018 = 26 млрд руб. При этом 88% переходов — это бартер. Общая выручка агрегаторов составляет 1,9 млрд руб. Источники трафика СМИ2: 28% — прямые заходы 67% — трафо-обмен

Выбор редакции
16 апреля, 17:35

Перепост с хабра на тему процесса создания программы Parse_Signal для автоматизация торговли через Tradingview. Плюс анонс сайта с данным проектом.

Всем добрый вечер! Выкладываю свой пост с хабра о процессе написания программы Parse_Signal. Раскрываю технические аспекты создания программы. Проблема: На текущий момент наиболее удобным и полноценным программным обеспечением (далее ПО) для автоматизации торговли на российском биржевом рынке является небезызвестный ТСЛАБ.   Несмотря на несомненные плюсы в виде удобного визуального редактора для написания торговых скриптов, который позволяет писать роботов даже без знания языков программирования, есть ряд недостатков, которые делают использование данного ПО для меня крайне не практичным. И думаю не только для меня, учитывая, что средний размер счёта на Мосбирже как правило не превышает 500 тыс.р… Читать полностью по ссылке...Теперь у данного проекта появился отдельный сайт, где можно скачать актуальную версию программы, ознакомиться с инструкциями по настройке программы и запуске своего первого робота. Внимание сайт пока оформлен на бесплатном хостинге, поэтому с мобильных устройств может быть недоступен.

Выбор редакции
14 марта, 10:26

Финам: ни один из серверов QUIK не доступен

Подключиться ни к одному серверу QUIK не смог. В техподдержке сказали что проблемы носят массовый характер. У меня вопрос к вам дорогой Финам, а для чего вам резервные адреса серверов, если и они в критический момент не работают?

Выбор редакции
26 февраля, 15:33

Почему новый закон о финансовых консультантах принципиально ничего не изменит?

  • 0

-Добрый день, я инвестиционный консультант...? -Ммм… красиво вас здесь называют. Мы же прекрасно понимаем, что по факту вы обычный менеджер по продажам))) -Боюсь Вы ошибаетесь. Инвестиционный консультант — это не менеджер по продажам, это эксперт с высоким уровнем компетенции и опыта в финансовой сфере.  И я готов действительно Вам помочь. Прошу Вас присаживайтесь... Отрывок из неизданной книги “Financial Prostitute’s”.Всем, добрый день! Данная тема во многой степени избита, тем не менее делюсь своим мнением в отношении внесённых дополнений в ФЗ  №39 «О рынке ценных бумаг» (ФЗ от 20.12.2017 N 397-ФЗ).  Мы с вами знаем, что данные поправки направлены в первую очередь на защиту прав рядового инвестора, вопрос же их полноценной эффективности на мой взгляд ещё остается открытым.Что касается моего отношения к внесённым изменениям, то я безусловно рад, что они произошли, так как необходимость в этом назревала уже давно. Причина?  Обманом сейчас занимаются все  и арьергардом в этом направлении, что неудивительно идёт финансовая сфера.Данный федеральный закон (далее ФЗ) в целом диктует новые правила отношений брокерских компаний со своими клиентами, что в частности задаёт новый формат работы для финансовых консультантов (аля менеджеров по продажам). Все это несомненно является важным шагом на пути построения фундаментальной схемы защиты инвестора, тем не менее сохраняются ещё “терапевтические исключения”, которые позволяют манипулировать действиями инвестора в интересах финансового советника.Рассмотрим один из первых пунктов данного ФЗ. Инвестиционный советник обязан оказывать услуги по инвестиционному консультированию добросовестно, разумно и действовать в интересах клиента.По статистике большинство клиентов предпочитают сохранить капитал, либо получить ставку чуть выше депозита, но без значительных рыночных рисков, а также желательно все это обеспечить достаточным уровнем ликвидности вложенных средств. Если клиент хотя бы немного проинформирован, то объектом его интересов будут классические короткие ОФЗ со ставкой в районе 7,8-8%, либо портфель из коротких евробондов. Этого ему будем более чем достаточно.-Вопрос лишь в том, кому интересен такой клиент? -Правильно никому. -Кому нужен финансовый советник, который рекомендует ОФЗ для покупки? -Опять же никому.Поэтому основная задача финансового советника переубедить клиента  в выбранном им инвестиционном решении, и в переориентации клиента на готовые решения (структурные ноты, автоследование), которые увеличат  уже потенциальную (а негарантированную доходность в случае с ОФЗ) на несколько процентных пунктов, но при этом привнесут дополнительно в общую структуру портфелю ряд дополнительных рисков.Вы скажете, но а как же требования закона об отсутствии конфликтов интересов? Большинство брокеров не прописывают в трудовом договоре условия мотивации для сотрудника от проданного того или иного инвестиционного продукта. Нет официального документа, нет конфликтов интересов.Теперь что касается инвестиционного профиля. Напомню, что методика риск профилирования полностью возлагается на самого брокера (инвестиционного консультанта). Сама анкета риск профилирования при этом  — это не просто формальный документ, в нём чётко прописаны риски, которые готов нести клиент. Это правда не значит, что консервативный клиент не сможет стать агрессивным. Вы спросите как? А это задача уже финансового консультанта. Сделать это на самом деле несложно если настойчиво убеждать клиента в низкой вероятности реализации рисков предлагаемого ему инструмента, который явным образом выбивается из нативного риск профиля клиента.Стоит также отметить, что полноценным риск профилированием на нашем рынке сейчас занимается только одна контора это БКС, но и Финам подтягивается в виде своего roboadvisor. У всех остальных это только в зародыше своего развития-и это печалит.Также в данном ФЗ меня смущает пункт… если клиент является квалифицированным инвестором, вправе не запрашивать информацию о допустимом для клиента риске.Дело в том, что квалифицированные инвесторы (клиенты готовые инвестировать от 6 млн.р.)  это основная целевая аудитория большинства брокеров, именно на них делается основной кэш и именно под них заточены структурные ноты. Не совсем понятно, но в рамках данного ФЗ получается, что данная категория инвесторов остаётся абсолютно незащищенной.Также данный ФЗ устанавливает минимальный уровень компетенций консультирующего Вас финансового советника требованием наличия у него ФСФР 1.0.  Думаю, ни для кого не секрет что данный аттестат в большинство случаев покупается. Поэтому наличия, данного документа абсолютно ничего не говорит об опыте консультирующего Вас финансового советника.Резюмирую всё вышеописанноеЕсли Вы является начинающим инвестором, то Вы должны понимать следующее (далее инфа не для лудоманов):Анкета риск-профиля безусловно может защитить Ваши права как инвестора (это полноценный юридический документ), который позволяет избежать появления  в вашем портфеле инструментов не соответствующих вашему нативному риск профилю.Помните, что финансовый консультант в большинстве случаев заинтересован в своем доходе (и это вполне нормально), поэтому не забываем думать своей головой, а не тупо пялимся на сиськи сидячей перед Вами финсоветницы (задача любого инвестиционного консультанта переориентировать Вас на более агрессивный инвест продукт, либо на продукт с большей маржинальностью и как следствие заставить Вас согласиться на более высокие риски).Наличия аттеста ФСФР 1.0 не является показателем компетентности консультирующего Вас специалиста. Лучше задайте ряд вопросов, которую помогут  Вам определить уровень профессионализма сидячего  перед Вами человека (или просто попросите рассказать его о себе): опыт работы (компании, количество лет),cфера интересов в профессиональной области (алготрейдинг, фундаментальный анализ и т.п).Удивитесь, но большинство советников даже не открывали торговый терминал.Количество клиентов, их финансовый результат. Статистика работы предлагаемых Вам финансовых инструментов.

Выбор редакции
20 февраля, 15:51

Илья Коровин: Я буду переть до конца, до победы

Передача «Илья Коровин: Я буду переть до конца, до победы» на интерстриме YouTrade.TV 20 февраля 2019 г. 

Выбор редакции
17 февраля, 23:02

Трейдер Спекулянт vs Трейдер Профессионал(управляющий)

Ходят слухи на просторах интернета, что профессионал трейдер это тот, кто смог заработать многопроцентов либо из ничего, либо из большей суммы. Пусть даже он это сделал не один раз. Публика сразу видит в нем того, кеми они являются одиночками, желающими так же быстро разбогатеть из ничего. Он же смог, а чего? У него тоже 2 руки и 2 ноги. В реальности же все не так. Профессионал, это тот получает комиссионные в виде з.п. или имеет фиксированную оплату труда, его задача минимизоровать риски, постепенно расширять клиентскую базу и общий капитал под управлением. С прибыли управляемых денег получать вознаграждение в виде 20% после вычета налогов. т.е. это вполне реально получить за год 30% при портфельном инвестировании, и при этом за счет чужих денег с их прибыли получить еще бонус, такой не хилый. Снизу схема. Пример так скажем Трейдер спекулянт и трейдер на сайте common.ru где автоследование.  Один имеет убыток 30%, а второй почти 300% чистыми за год.

Выбор редакции
31 января, 06:10

Автоследование на Финам или "а может ну его"?

  • 0

Всем привет. Как-то давненько не заходил на смартлаб, а тут вот решился. Сразу говорю — тапками не кидаться, понимаю, что в случившемся сам виноват, отдаю себе отчет в том, что это мои деньги и ответственность за них на мне. Однако очень хочется услышать мнение бывалых. История следующая: загрузил на Финам небольшой депозит, но на основной работе так прижали, что торговать времени нет совсем. Начал искать пути чтобы депозит хотя бы оплачивал Финаму ежемесячное обслуживание счета. Понятное дело, выбор пал на автоследование, которое Финам предоставляет через сторонний сервис «комон». Подключался к трем разным стратегиям и всякий раз события развивались примерно одинаково: сначала автор стратегии давал небольшой плюс, потом уходил в просадку (тоже небольшую), а затем вывозил обратно к нулю.  Но тут попалась стратегия "Торгуем нефтью вместе с FullCup", автор которой прямо заявляет, даже здесь на смартлабе, "Моя Торговая Система (ТС) – это «интрадейная» реверсивная система алгоритмической торговли на МБ фьючерсом нефти Brent.  ТС – это не Грааль, но позволяет избегать больших убытков («лосей») и брать большие прибыли, т.к. ТСхорошо держит растущий профит от взятого «движняка». Я и подключился. Вдруг стал замечать, что счет начинает медленно таять. совсем не так, как было в предыдущие разы, а просто динамично таять. Начали задавать автору стратегии вопросы мол все ли в порядке, но в ответ тишина. Ладно, ждем. Затем, в январе, просадка превысила 10% от депозита. И тут автор уже не смог отмалчиваться и выступил с заявлением: "«epic fail» Нет мне оправдания... Поверил 3-го января в падение на плохих прогнозах Эпл, и не поверил в ослаблении политики ФРС... Когда увидел, то получил тильт-нокаут... Ещё и на открытии 8-го января будет получен убыток от переноса шорта... Так что постараюсь с 9-го января нивелировать человеческий фактор (теперь только со стопами!). Постараюсь до 9-го ФЕВРАЛЯ 2019года выторговать просадку в плюс. Это будет критерий. А по итогам 2019 года не менее 100% годовых. Понимаю, что звучит претензионно по итогам последних трех дней больших убытков. Но время — лучший судья". Ну все такие, ладно, ну бывает тильт, бывают просадки, но после такого надо отдохнуть и взяться за голову. Тем более, что ты вроде как опубликовал свою стратегию, подключил к ней людей и потенциально несешь хотя бы моральную ответственность за происходящее. Стали ждать 9 февраля и отторговки в плюс. А вчера «нет мне прощенья» повторилось... Минус по нефти... Фиксирует минус Открывает новую сделку (причем явно против тренда) Снова фиксирует убыток Итог дня выглядит примерно так: Если честно, меня начинает немного напрягать такой крутой стиль торговли и на комоне начинаю задавать автору вопросы, мол автор, как же так, вы же собрались отбивать просадку, а не сливать депозиты? И снова ответ: «Уважаемые подписчики! Не справился с психологическими проблемами, из желания побыстрее отбить убыток до 09 февраля, взял необоснованный риск и опять получил большой убыток. Так что до 09 февраля точно не будет безубытка. Решите сами, стОит ли мне доверять далее. Может, присмотритесь к другим  стратегиям, которые прибыльнее и стабильнее моей. Всё таки попробую успокоиться и вести торговлю далее. Январь действительно плох для меня во всех отношениях. Примите решение — выбор за Вами». Зато в профиле автора все круто: Какой-то тяжелый январь? Да ладно?  А теперь вопрос знатокам: стоит ли вообще смотреть в сторону автоследования или все это от лукавого? Может кто разъяснит? Спасибо заранее! Всем добра и профита.

13 июля 2016, 12:55

Онлайн-конференция: Доступ к биржам NYSE и NASDAQ с "Единого счета" - уникальная услуга от компании

Уважаемые дамы и господа! Через 5 минутна нашем сайте начнется онлайн-конференция "Доступ к биржам NYSE и NASDAQ с "Единого счета": уникальная услуга от компании "ФИНАМ" . Инновационный сервис "Единый счет" , который предоставляет инвесторам возможность на выгодных условиях с одного счета торговать на фондовом, срочном и валютном рынке Московской биржи, а также на Санкт-Петербургской бирже, расширил возможности пользователей, открыв им доступ к ценным бумагам, размещенным на Нью-Йоркской фондовой бирже и электронной бирже NASDAQ. Таким образом, клиенты услуги получили доступ к самому ликвидному рынку в мире, на котором обращается свыше 6000 ценных бумаг ведущих компаний.

20 августа 2015, 09:18

Mail.Ru Group в 1 полугодии 2015 года снизила чистую прибыль по МСФО на 10,5% - до 5,6 млрд рублей

В 1 полугодии 2015 года совокупная чистая прибыль Mail.Ru Group по МСФО составила 5 606 млн рублей, снизившись на 10,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, говорится в сообщении компании. Совокупная сегментная выручка Mail.Ru в 1 полугодии 2015 года выросла на 6,9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составила 18 301 млн рублей. Совокупная сегментная выручка компании во 2 квартале 2015 года выросла на 6,4% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В 1 полугодии 2015 года совокупный сегментный показатель EBITDA вырос на 4,5% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и составил 9 130 млн рублей. Чистая задолженность Mail.Ru по состоянию на 30 июня 2015 года составляла 14 159 млн рублей (без учета задолженности по процентам к уплате в размере 121 млн рублей).

03 июня 2014, 15:53

Японская катастрофа

Банк Японии продолжает агрессивно вбрасывать до 70 трлн иен в год виртуализированной ликвидности, обеспеченной не иначе, как «святым духом». При этом, судя по последним намерениям, не собирается останавливаться на достигнутом. Так для сравнения – дефицит гос.бюджета Японии колеблется последние 3 года в диапазоне 40-50 трлн иен в год. ВВП Японии – 485 трлн иен. Т.е. размах монетарного бешенства столь чудовищен, что в 1.5 раза перекрывает годовой дефицит, достигая 15% от номинального ВВП Японии! Это на самом деле немыслимо и даже сложно вообразить. На 1 квартал 2014 Банк Японии держал 20.5% всего рыночного долга Японии (гос.облигации + векселя), на конец июня будет держать свыше 22% при совокупном объеме гос.облигации на балансе более 220 трлн иен. Это абсолютный исторический рекорд.  На графике кривая выкупа гос.облигаций разгоняется по экспоненте. На конец 2013 доля ЦБ Японии в активах всей японской фин.системы была 8%, к июню 2014 она достигнет 9.4%, что почти в два раза превысит средний уровень 2006 года во время прошлого эксперимента с QE.  ЦБ Японии изменил с 2010 формат своего монетарного беспредела, обеспечивая наводнение системы ликвидностью не через кредитные схемы, а по прямой монетизации гос.долга.  Реализацией QE занимаются японские банки – именно они скидывают JGB на баланс Банка Японии и именно они в последствии распределяют полученную ликвидность, что можно отследить по изменению доли JGB в активах финансовых организации. Данные по конец 2013, сейчас динамика еще более выраженная.  Эксперимент по монетизации гос.долга смел и крайне дерзок. Где предел, после которого начнутся деструктивные и необратимые процессы? Но на самом деле 70 трлн выкуп гос.облигаций вызван катастрофической ситуацией с японскими балансами. Я анализировал год назад эту проблему и понял, что старт QE вызван не желанием якобы «спасти тонущую японскую экономику», а необходимости избежать банкротства правительства Японии в связи невозможностью обслуживать долг. Годом ранее мир стоял на пороге очередной финансовой катастрофы, существенно более сильной, чем кризис 2008. Проблема состояла в том, что при ежегодной потребности в заимствованиях на открытом рынке в размере до 50 трлн, у японских контрагентов уже в 2013 году не было достаточно средств, чтобы обеспечивать бесперебойное финансирование дефицита бюджета. Отчасти выход состоял в том, чтобы заманить в гос.долг иностранцев. Но исторически так сложилось, что степень присутствия иностранных инвесторов в гос.долге Японии была крайне низкая. Всего 5% в долгосрочных бумагах, которые составляют свыше 85% всего долга и около 30% в краткосрочных бумагах (векселях).  Развитых инструментов принуждения иностранных инвесторов вхождению в облигации, как в США у Японии нет, по крайней мере, для сверх.больших объемов (свыше 25 трлн иен в год) Поэтому последние 20 лет столь агрессивное наращивание долгов финансировалось за счет резидентов - это в первую очередь японские пенсионные, страховые фонды и банки. С 2003 года (по моим оценкам) финансирование дефицита приобрело директивный формат – условия сговора между ЦБ Японии и фин. индустрией по принудительному финансированию долга с обязательствами ЦБ спасти банки, если прижмет. Т.е. банки концентрировались в первую очередь не на надувании пузырей на фондовом рынке, а по бесперебойному финансированию дефицита бюджета. О чем, кстати, свидетельствует беспрецедентная степень присутствия японских банков в JGB – до 25% от активов. В мире ни одни банки не вовлечены столь сильно в выкуп национального гос.долга. Япония в разы превосходит США и Европу. Проблема в том, что гос.долг Японии растет, а активы банковской системы нет, т.к. в условиях дефляции и низкого спроса номинальный ВВП находится на уровнях 25 летней давности, а национальные располагаемые сбережения в нулях или даже в минусе (сбережения населения + чистая прибыль компаний и банков + баланс правительства).  Т.е. экономика Японии с 2008 года не генерировала достаточного денежного потока, чтобы возможен был прирост сбережений, а если нет прироста сбережений, то откуда возьмется способность финансировать дефицит бюджета в полном объеме? Запас прочности до 2012 еще был, но каждый год по 40-50 трлн (90-95% из которых за счет резидентов) -чрезмерно. Если объем активов контрагентов не меняется при росте гос.долга, то для его выкупа необходимо снижать степень присутствия в других инструментах – переходить из денежного рынка, продавать акции или репатриировать иностранные активы, чтобы купить JGB – это разумеется, невозможно в макромасштабе, т.е. сопряжено с неприемлемыми издержками.  Видно, что активы фин.системы снизились с 2400 трлн иен в 1998 до 2150 трлн иен в 2012 (именно фин.система Японии выкупает гос.долг). Рост в 2012 вызван вливанием ликвидности в рынок со стороны ЦБ Японии как раз на 130 трлн иен + переоценка из роста фондового рынка.  Так вот, массированный выход из денежного рынка с целью выкупа JGB провоцирует кассовые разрывы и кризис ликвидности. На 2012 год степень присутствия в японском гос.долге пенсионных, страховых фондов и банков стала критической. Даже директивные органы в условиях сговора с минфином и ЦБ, даже при условии, что они не будут выходить из бумаг – все это было недостаточно для обеспечения функционирования долгового рынка в штатном режиме. Т.е. в 2012 на рынке физически отсутствовали средства, позволяющие стабильно и бесперебойно выкупать по 50 трлн нового долга на следующие 3 года (в аварийном режиме найти можно было даже до 2015), но это было бы сопряжено с рядом деструктивных последствий в фин.системе в связи с переориентацией денежных потоков и принудительной репатриации иностранных активов. Начало японского QE – это дефакто банкротство японского правительства. Если вы хотите знать, какие признаки надвигающегося коллапса – то посмотрите на текущие события. Именно так и начинается катастрофа. Чтобы не допустить разрушения системы здесь и сейчас, проблему решили заморозить на неопределенный срок путем уничтожения рыночных механизмом ценообразования и сверхагрессивным вбросом ликвидности на рынок в аварийном режиме. Как многим известно, долговой и денежный рынок Японии перешли в режим централизованного управления, где цены и процентные ставки котируют ЦБ Японии и аффилированные с ним структуры. Эксперимент тем интересен, что раньше никто и нигде его не проводил в таком масштабе. США и Япония в этом первые. В краткосрочной перспективе это приводит к пузырению активов и нарушению естественной циркуляции ликвидности с искажением ценообразования активов в условиях прямого манипулирования. В долгосрочной перспективе это может уничтожить финансовую систему, т.к. накопятся критические дисбалансы. Другими словами, краткосрочная стабилизация и успокоение временны. Если бы просто за счет печатного станка можно было бы на 100% финансировать дефицит, а сверх того перевести весь долг на баланс ЦБ, то зачем вообще собирать налоги? Это было бы великим открытием человечества, как вечный двигатель. НО такого не бывает. Итак, европейская и американская банковская система были под угрозой повторного уничтожения в 2011, но удалось отсрочить конец в за счет LTRO от ЕЦБ и QE от ФРС. Японская фин.система и долговой рынок были под угрозой уничтожения в 2012, но проблему удалось отсрочить вновь за счет действий ЦБ. Отсрочить, но решить. Причем отсрочка одной проблемы приводит к накоплению дисбалансов и появлению многих других пробоем. Я вижу, как деградируется фин.индустрия, насколько искажены рыночные принципы ценообразования и какие накопленные проблемы. Судя по поведению рынка, 2015 может быть кровавым. Но первые прострелы начнутся во второй половине 2014. ЦБ не удастся вечно переносить решение проблем на будущее. В этих условиях желательно кэш хранить в нечто физическом и осязаемым – недвижимость, земли, золото, серебро. Когда ЦБ в Японии создают ликвидности в 10-20 раз выше штатного режима - это НЕ есть нормально, когда степень присутствия ЦБ в фин.системе и долговом рынке достигается исторического максимума - это не нормально. Когда монетизация гос.дефицита составляет 150% - это также не нормально. Лично у меня, максимальные опасения за будущее глобальной фин.системы с 2008 года, т.к. риски и дисбалансы стали критическими, красная черта. Но, думаю, это видят все, как по поведению активов, так и по многим других параметров. США я пока не затрагивал ))

20 февраля 2014, 06:54

Финальные аккорды Януковича, или люди сумрака волнуют дядюшку Сэма

19 февраля в украинский кризис вступили мировые супертяжеловесы. Сначала Ангела Меркель, а потом Барак Обама сделали жесткие заявления относительно урегулирования силовой вакханалии в центре Киева. Послание последнего более интересно, что оно носило конкретный адресный характер — армии.Обама заявил, что «должна быть уверенность, что военные не будут вмешиваться в ситуацию, которая может быть решена мирными гражданами».Это заявление прозвучало сразу после подтверждения главой Минобороны, что оно принимает участие в конфликте.  Более того, армия фигурировала как субъект контртеррористической операции, о которой вечером заявил глава СБУ. При этом днем Янукович провел рокировки в Генштабе поменяв Владимира Заману на Юрия Ильина.Внимание Обамы к украинской армии не случайно. С армейцами  американцы говорили еще на старте кризиса в Украине, когда Виктор Федорович еще только начинал первые робкие тренировочные разгоны демонстраций и стеснялся убивать десятки сограждан за один день. Те времена нынче кажутся вполне романтическими, но американцы уже тогда предупреждали, что введение армии в силовые разборки Януковича с Майданом — это Гаага.Однако, гениальные стратеги Виктора Федоровича не поняли намеков. Потому он пошел на замену Владимира Заманы. Очевидно, последний  был в курсе темы и решил, что красивая пенсия лучше красивой тюрьмы в интересной компании Радована Караджича. Впрочем, все мы понимаем, что  Виктор Федорович твердо намерен «гнуть свою линию».Естественно, Госдеп видит, что туземцы явно «не хавают ситуацию» и вполне распространенное в странах третьего мира противостояние масс с полицией может трансформироваться в нехилую войнушку в Восточной Европе. Учитывая размеры и геополитическое значение Украины в воздухе отчетливо запахло очередным Сараево, только с пугающим ядерным фоном. В эти минуты понимаешь, что сдача Украиной ядерного оружия в 1994 году все же было мудрым решением, которое, возможно спасло весь мир от нашей излишней пылкости в языковых и прочих вопросах, столь милых нашему южному сердцу.Итак, представим функционеров Госдепа, которым нужно срочно объяснить Бараку, что на периферии, где-то в сумрачном мире какие-то странные люди решили расх*ярить полстраны с 5 АЭС и кучей ништяков к еб*ням, потому что у них, на минуточку, свое очень оригинальное понимание мира.А тут еще Ангела Меркель наяривает с утра до вечера и просит помочь побороть «восточноевропейское чудовище», которое, судя по всему, разбушевалось не на шутку и очень не против досрочно получить почетный орден им. М. Каддафи. «Помогай, Барак, а то меня тут еще эсдек и по совместительству глава МИД Германии Штайнмайер плетет за моей спиной козни с Путиным. А для меня, Барак, Украина все равно, что Сирия для тебя, помоги друже и будет тебе демократическое счастье», — где-то в таком духе шла переписка германского Алекса с американским Юстасом.Несчастный Барак, только оправившийся от очередного повышения госдолга США, отбивающийся от гавкающих республиканцев, был вынужден выделить из своего безумного графика 30 секунд на обозначение имперской позиции по поводу нерадивых варваров и их малопонятной суеты.При этом можно только представить, что американцы обозначили кулуарно Януковичу вчера вечером. Главное, что этого оказалось достаточно, чтобы Янукович дал указание Клюеву начать переговоры с оппозицией, которой он вчера лаконично сказал: оружие сложить, с Майдана свалить, разойтись по домам и ждать решение, когда папа решит, что с вами паскудниками делать. Очевидно звонки многочисленных друзей Виктора Федоровича, а также внушительная делегация глав МИДов Германии, Франции (оба пророссийские) и Польши (смотрящий по региону от США), которая прилетит  в Киев сегодня показали Януковичу, что картина мира несколько отличается от  блестящих перспектив, нарисованных силовым окружением. Очень сильно отличается. И это очень сумеречный и печальный мир.Картину заката дополняет  заявление Европейского инвестиционного банка, что он прекращает сотрудничество с Украиной, сброс инвесторами украинских облигаций, отказ Ирландской биржи проводить IPO, введение санкций США в отношении 20 чиновников, тотальные проверки бизнесов украинских олигархов европейскими банками, игривый настрой Путина, который утром дает очередной транш, а вечером передумывает……И все это на фоне горящих отделений милиции и СБУ в регионах, реальной партизанской войны, разворачивающейся на коммуникациях.На этом фоне Виктор Федорович демонстрирует зловещее равнодушие в духе «а вот х*й вам», которое отдает апокалиптичным историцизмом  в духе императора Нерона, декламирующего Гомера на фоне полыхающего Рима.Впрочем, пожар в Межигорье — тема следующих серий. Сегодня уже нет сомнений, что первая фаза украинского кризиса входит в финальный этап, где Ангела вместе Владимиром играют старую добрую ролевую игру в «доброго и злого полицейского», загоняя при «поддержке» друга Барака  украинского быка к опытным мясникам.Американцам надоели геополитические хороводы вокруг Украины, они готовы расписать расклад с учетом интересов всех, но не готовы к долгим ритуальным танцам перед устранением быка.Вывод — Америка форсирует, Германия — догоняет и подхватывает, Россия осудительно качает головой и говорит что запад лезет в Украину, но не принимает никаких мер.Все это напоминает ситуацию с Ливией два года назад, где Кремль горестно кивал головой в сторону «интервентов», пока Каддафи не грохнули в Сирте. А потом Россия получила свои 20% ливийской нефти и спокойно поставляет новые противотанковые комплексы «беснующимся племенам». Just bussiness, nothing more.Финал Виктора Федоровича близок. Летающие в стратосфере отводят самодержцу 3-7 дней. Я бы не столько оптимистичен и уверен, что крови они еще попьет в прямом смысле этого слова,  но, очевидно, что кривая судьбы Януковича пошла вниз.  Украинская мечта приводит в исходную точку, бо ми того варті.

12 января 2014, 15:00

Мировые рынки: ETF в 2013 году. Выводы и прогнозы

Минувший год на мировых рынках прошел под знаменами QE - практически весь год с небольшими перерывами на биржевых площадках обсуждались оценки влияния количественного смягчения на реальную экономическую ситуацию и строились прогнозы о сроках начала свертывания QE. Так или иначе, программа ФРС продолжалась в прежних объемах весь год (отметим, что в начале прошлого года мы именно этого и ожидали и не рассчитывали на начало конца QE в сентябре), и американский рынок оказался одним из закономерных бенефициаров ультрамягкой монетарной политики. Основные фондовые индексы США зафиксировали максимальные годовые выигрыши с 1995-1997 гг, при этом S&P 500 впервые с 1999 г. завершил год на историческом максимуме. Однако еще более впечатляющие результаты принес китайский рынок акций - именно ETF с привязкой к этому рынку лидировал в нашем рейтинге доходности по итогам 2013 г. (?- Shanghai Composite -6,7%, Hang Seng (Гонг-Конг) +2,9% - ред.) Мы констатируем, что развитые рынки в минувшем году смотрелись заметно лучше развивающихся, и европейские акции в среднем принесли доходность в диапазоне 20-30%, т.е. лишь немногим меньше американских. В Старом Свете наблюдались проблески улучшения макроэкономической картины, причем Европейскому центральному банку для этого не приходилось прибегать к радикальным мерам - зачастую рынкам было достаточно громких и уверенных обещаний от Марио Драги. Тем временем, развивающиеся рынки Азии за исключением Китая вели себя весьма противоречиво, хотя в начале года некоторые из них лидировали в нашем рейтинге доходности. В частности, еще в феврале впереди планеты всей по доходности YTD были фонды с привязкой к рынкам акций Вьетнама и Индонезии, однако финишировали они с весьма невразумительными результатами, в частности, последний из названных растерял за год порядка 26%, хотя в первые 2 месяца 2013 г. был в плюсе на 11%. № п/п Название Тикер Доходность в 2013 г. Объект инвестиций 1 PowerShares USX China /PGJ 58,25 акции китайских компаний, торгуемых в США 2 Fidelity Nasdaq Composite /ONEQ.O 38,56 индекс Nasdaq Composite 3 PowerShares QQQ /QQQ.O 35,05 индекс Nasdaq 100 4 Gulf States Index /MES 33,14 индекс DAXglobal стран Персидского залива 5 SPDR Index 500 /SPY 29,69 индекс S&P 500 6 iShares MSCI-Germany /EWG 28,58 индекс MSCI Германия 7 iShares MSCI-Spain /EWP 27,46 индекс MSCI Испания 8 DIAMONDS DJIA /DIA 26,72 индекс Dow Jones Industrial Average 9 iShares MSCI-Netherlands /EWN 26,43 индекс MSCI Нидерланды 10 iShares MSCI-Japan /EWJ 23,69 индекс MSCI Япония 11 iShares MSCI-EMU /EZU 23,67 индекс MSCI стран еврозоны 12 iShares MSCI-Switzerland /EWL 23,1 индекс MSCI Швейцария 13 SPDR DJ EuroStoxx 50 /FEZ 21,75 индекс DJ EuroStoxx 50 14 iShares S&P Global 100 /IOO 20,76 индекс S&P 100 15 iShares MSCI-France /EWQ 20,6 индекс MSCI Франция 16 Vanguard MSCI Europe /VGK 20,39 индекс MSCI Европа 17 iShares MSCI-Sweden /EWD 18,64 индекс MSCI Швеция 18 iShares MSCI-Belgium /EWK 18,34 индекс MSCI Бельгия 19 iShares MSCI-EAFE /EFA 18 индекс MSCI Европа, Австралия, Дальний Восток 20 SPDR DJ Stoxx 50 /FEU 16,98 индекс DJ Stoxx 50 21 iShares MSCI-UK /EWU 16,39 индекс MSCI Великобритания 22 iShares MSCI-Italy /EWI 15,91 индекс MSCI Италия 23 iShares MSCI-Israel Capped Investable Market /EIS 15,56 индекс MSCI Израиль 24 Vanguard MSCI Pacific /VPL 14,82 индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона 25 Global X FTSE Norway 30 ETF /NORW.K 9,34 индекс FTSE Норвегия 30 26 iShares MSCI-Austria /EWO 8,91 индекс MSCI Австрия 27 iShares S&P Global Utilities Sector /JXI 7,15 индекс коммунальных компаний S&P Global Utilities Sector Index 28 iShares MSCI-Hong Kong /EWH 6,08 индекс MSCI Гонконг 29 iShares MSCI-Taiwan /EWT 5,87 индекс MSCI Тайвань 30 SPDR China /GXC 5,18 индекс S&P/Citigroup Китай 31 iShares MSCI-Malaysia /EWM 4,56 индекс MSCI Малайзия 32 Market Vectors Vietnam /VNM 4,39 индекс Market Vectors Вьетнам 33 Rydex CurrencyShares Euro Currency /FXE 3,84 EUR/USD 34 iShares MSCI-Canada /EWC 2,68 индекс MSCI Канада 35 Rydex CurrencyShares Swiss Franc Currency /FXF 2,2 USD/CHF 36 iShares MSCI-South Korea /EWY 2,08 индекс MSCI Южная Корея 37 Rydex CurrencyShares Pound Sterling Currency /FXB 1,61 GBP/USD 38 Rydex CurrencyShares Swedish Krona Currency /FXS 0,92 USD/SEK 39 iShares Lehman 1-3 Yr Treas /SHY -0,05 1-3-х летние гос. облигации США 40 SPDR Emerging Asia Pacific /GMF -0,44 индекс S&P Азиатско-Тихоокеанский регион 41 iShares iBoxx High Yield Corp Bond /HYG -0,5 высокодоходные корпоративные облигации 42 iShares MSCI-Pacific ex-Japan /EPP -0,87 индекс MSCI Азиатско-Тихоокеанского региона без учета Японии 43 Africa Index /AFK -1,37 индекс DAXglobal Africa 44 iShares MSCI-Australia /EWA -3,06 индекс MSCI Австралия 45 Market Vectors Russia /RSX -3,44 индекс DAXglobal Russia 46 iShares MSCI-Mexico /EWW -3,59 индекс MSCI Мексика 47 iShares MSCI-Singapore /EWS -3,8 индекс MSCI Сингапур 48 iShares FTSE/XINHUA China 25 /FXI -5,14 индекс FTSE/Xinhua China 25 49 SPDR Lehman International Treasury Bond /BWX -5,36 индекс S&P государственных облигаций стран мира 50 iShares iBoxx Inv Grade Corp Bond /LQD -5,62 корпоративные облигации 51 iShares MSCI-Emerging Mkts /EEM -5,76 индекс MSCI развивающиеся рынки 52 Rydex CurrencyShares Canadian Dollar Currency /FXC -6,52 USD/CAD 53 SPDR Emerging Middle East & Africa /GAF -7,25 индекс S&P Ближний Восток и Африка 54 PowerShares DB Commodity Index /DBC -7,63 коммодитиз 55 iShares MSCI-BRIC /BKF -7,71 индекс MSCI акций стран БРИК 56 SPDR Emerging Europe /GUR -8,42 индекс S&P развивающихся стран Европы 57 iShares Lehman TIPS /TIP -9,48 гос. облигации США 58 iShares MSCI-South Africa /EZA -9,91 индекс MSCI ЮАР 59 iShares JP Morgan USD Emerging Markets Bond /EMB -11,91 индекс MSCI долларовых облигаций развивающихся стран 60 PowerShares DB Agriculture /DBA -13,24 с/х коммодитиз 61 Rydex CurrencyShares Australian Dollar Currency /FXA -14,13 AUD/USD 62 iShares S&P Latin America 40 /ILF -15,51 индекс S&P40 Латинская Америка 63 iShares Lehman 20+ Yr Treas /TLT -15,94 20+ летние гос. облигации США 64 SPDR Emerging Latin America /GML -16,23 индекс S&P Латинская Америка 65 iShares MSCI-Thailand Investable Market /THD -16,78 индекс MSCI Таиланд 66 CLYMR BNY Mellon Frontier Markets /FRN -17,85 индекс акций стран с переходной экономикой Банка Нью-Йорка 67 Rydex CurrencyShares Japanese Yen Currency /FXY -17,93 USD/JPY 68 Global X/InterBolsa FTSE Colombia 20 ETF /GXG -18,39 индекс FTSE Колумбия 20 69 iShares MSCI-Brazil /EWZ -20,13 индекс MSCI Бразилия 70 iShares MSCI-Chile /ECH -24,87 индекс MSCI Чили 71 Market Vectors Indonesia /IDX -25,77 индекс Market Vectors Индонезия 72 iShares MSCI-Peru /EPU -26,63 индекс MSCI Перу 73 SPDR Equity Gold /GLD -28,33 золото 74 iShares MSCI-Turkey Investable Market /TUR -28,63 индекс MSCI Турция 75 iShares Silver Trust /SLV -36,3 серебро Источник данных - Thomson Reuters Индонезийский рынок акций упомянем отдельно, поскольку в свое время он привлек не только наше, но и всеобщее внимание своей впечатляющей динамикой - ETF с привязкой к фондовому рынку этой страны был запущен в 2009 г. и за первый неполный год своего обращения принес доходность в размере свыше 160%. В дальнейшем каждый год этот инструмент приносил положительную доходность, хотя и более умеренными темпами, и в 2013 г. эта тенденция прервалась - впервые с 2008 г. фондовый рынок Индонезии принес годовой убыток инвесторам. Смена настроений началась в первой половине года, когда комментарии Бернанке в майском выступлении вызвали всеобщие спекуляции о грядущем свертывании программы QE. Это событие изменило отношение инвесторов не только к индонезийскому, но и ко многим высокорисковым развивающимся рынка Азии и Латинской Америки. ETF с привязкой к рынкам акций Бразилии, Чили, Колумбии и Перу по итогам 2013 г. оказались в нижней части нашего рейтинга с потерями от 18% до 27%. Латиноамериканские рынки подвержены значительному влиянию со стороны экономической ситуации в США, и бесконечные дискуссии на тему приближающегося выхода из программы QE оказывали весомое давление на фондовые индексы региона. Валюты Латинской Америки в большинстве своем существенно просели по отношению к доллару на тех же опасениях, и это дополнительно усугубило картину для этих рынков. На наш взгляд, в этом году фондовые рынки региона не понесут столь же крупных потерь, но давление со стороны США в какой-то степени сохранится. В числе явных аутсайдеров по итогам года оказался фондовый рынок Турции - инструмент с привязкой к нему лишился более 28%. Турецкий ETF в течение года торговался весьма волатильно, летом его постигла крупная распродажа в связи с обострением социально-политической обстановки и демонстрациями в Стамбуле, а в сентябре фонд совершил и вовсе мощную просадку на новостях о неожиданном повышении ключевой процентной ставки центральным банком (-16% за месяц). С учетом значительного удешевления акций на рынке Турции и того, что худшие социально-политические обстоятельства и коррупционные скандалы страны остались в прошлом году, мы с осторожным оптимизмом присматриваемся к этому ETF на текущий год. Также одни из слабейших результатов были зафиксированы инструментами с привязкой к драгоценным металлам, золото и серебро растеряли порядка трети своей стоимости. Ралли рынка акций несколько приглушило интерес к золоту, но в этом году ситуация может развернуться - мы не исключаем, что дно уже было нащупано в конце прошлого года в районе отметки $1200. Привлекательность драгметаллов может возрасти при реализации сценария с коррекционным движением американского рынка, которое напрашивается довольно явственно. Стоит обратить внимание и на ETF с привязкой к фондовым рынкам арабских стран Персидского залива - этот инструмент нарастил около трети своей стоимости за год. Экономическая ситуация в Совете сотрудничества стран Залива (GCC) за 2013 г. существенно улучшилась, и регион окончательно оправился от кризиса 2008-2009 г. Дубайский фондовый индекс стал одним из лидеров роста, удвоившись за год. На наш взгляд, в 2014 г. рынки региона продолжат приносить положительную доходность, хотя и не столь высокую, как в прошлом году. Что касается развитых рынков Старого Света, которые в 2013 г. демонстрировали достойную доходность без решительных действий со стороны центробанка, в этом году они могут как минимум принести инвесторам меньше потерь, чем американские акции. ЕЦБ пока не выкладывает всех карт на стол, но определенная интрига сохраняется, и европейские фондовые рынки не так напрашиваются на коррекционное движение, как рынок США. Вполне вероятно, что европейские акции принесут порядка 15-20% доходности, тогда как американский рынок в 2014 г. окажется в минусе - в год выхода из QE такой расклад представляется вполне закономерным. Примечание ETF (Exchange Traded Fund), или индексный фонд, представляет собой финансовый инструмент, цена которого отражает значение того или иного фондового индекса, биржевого товара, валюты или индекса сформированного эмитентом портфеля активов. Сейчас можно встретить ETF, относящиеся к различным сегментам финансового рынка: рынку акций, облигаций, биржевых товаров (коммодитиз) и валют. Зарина Саидова, ведущий аналитик отдела анализа мировых рынков ИК "ФИНАМ"

10 января 2014, 18:49

Рисунки Finn Wigforss

  • 0

Оригинал взят у procurator0 в Рисунки Finn WigforssOriginally posted by azovpanzer at Рисунки Finn Wigforss Сначала немного о Финне Вигфорссе (Finn Wigforss) - авторе и художнике книги "Krigens ansikt" (Лица войны). Finn Wigforss родился в 1909 году в Швеции. Его мать была норвежкой, отец - шведом, а дед по линии отца - министром финансов Швеции. После завершения своего образования Финн Вигфорсс стал коммерческим художником и иллюстратором, который успешно сотрудничал с журналами детективной направленности. Перед началом 2-й мировой войны он женился на норвежке и поселился на территории Норвегии.   Финн Вигфорсс поступил добровольцем в норвежский легион СС "Norwegen" и вскоре был направлен на Восточный фронт в качестве военного корреспондента и художника в звании унтершарфюрера (унтер-офицера). Вскоре он стал достаточно популярным - его рисунки стали часто публиковать в норвежских военных журналах. В 1943 году Вигфорсс принял участие в конкурсе военных художников в Германии и стал его победителем. Его работы были признаны в министерстве пропаганды III рейха настолько удачными и подходящими для широкой публикации в нацистской прессе, что германские чиновники принялись настаивать на том, чтобы Финн Вигфорсс удалил из своих рисунков надписи, говорившие о принадлежности автора к норвежскому легиону СС. Но, будучи очень гордым, он на отрез оказался от этого под угрозой выхода из числа участников конкурса. В скором времени (к концу 1943 года) в немецких и норвежских журналах стали появляться целые подборки графических работ этого военного художника, а в 1944 году большая их часть была издана в виде книжки рисунков с подписями к каждому из них под общим названием "Krigens ansikt" - Лица войны. Вскоре после окончания 2-й мировой войны Финн Вигфорсс был арестован и осужден за факт добровольной службы в войсках СС, а затем отбывал наказание на территории Норвегии. После своего освобождения он вернулся в Швецию, где и умер в 1973 году в полной безвестности.          

31 декабря 2013, 05:17

Spydell

Вот и заканчивается очередной год. Неплохая возможность подвести итоги и оценить дальнейший вектор движения и прогресса. За прошедшее время ко мне было бесчисленное количество различных предложений о сотрудничестве, которые были, как весьма забавные, так и вполне серьезные. К сожалению, не было возможности обстоятельно всем ответить, поэтому можно сделать это сейчас. Из наиболее популярных предложений и вопросов: Отношение к монетизации блога В самой рекламе и монетизации другими средствами, разумеется, нет ничего плохого, однако для меня это не было и пока не является актуальным в достаточной степени. То, что я делал в блоге никогда не было с целью отжать немного денег, а основано на чистом энтузиазме для расширения границ познания и восприятия с некой гуманистической миссией (позже проясню). Блог не создавался, как коммерческий проект, а скорее в виде клуба по интересам, где можно было в не ангажированной и непредвзятой форме обсуждать насущные темы. Да и формат уже как то не особо способствует обилию рекламы. Было бы странно, если среди статей о судьбе человечества затесалась бы реклама стиральных машин или шмоток )) Как минимум, это может отвлекать. Когда нибудь в виде эксперимента попробовать стоит, как пару лет назад пробовал с Google Adsense, чтобы изнутри понять принцип работы и организации контекстной рекламы. С точки зрения повышения компетенции относительно новых технологий было любопытно, правда взаимодействие с Google длилось недолго, и они спонтанно забанили под предлогом «подозрительной активности» в блоге )) Но суммы там, конечно, смешные и было интересно только в контексте повышения грамотности по рекламным технологиям Google – типа как работает их бизнес? Другие варианты – типа баннеров, ссылок или заказных постов? Пока не считаю, что это правильно. То, что в блоге – это своего рода свое, под чем я подписываюсь, и где люди могут мне доверять. Но не под всякой рекламой я могу подписаться, тем более денежный выхлоп скорее всего будет в пределах точности счета, учитывая масштаб операций на рынке активов, поэтому игра не стоит свеч. Например, статья по Рейтер, очевидно, не является рекламой, а целиком и полностью моя рекомендация их продуктов, которые я поддерживаю руками и ногами и действительно терминалы высоченного уровня. В такой формате имеет смысл, но неизвестные товары или услуги пока не интересны. Трансформация в нечто «более серьезное» Под более серьезным обычно понимается создание сайта на базе блога и регистрация, как СМИ или сайт по платной аналитике и рекомендациям. Аналогичных предложений было очень много + предложения по работе в ведущих СМИ. Что я думаю на сей счет? Для меня критически важно иметь абсолютную и несокрушимую монополию на формирование контента и направление исследований. Любое СМИ или коммерческие проекты – это всегда ограничения. Это обязательства перед спонсорами, акционерами, клиентами, исполнение требований по регулирующим органам и прочее.  Назвать Джаннет Йеллен кодовым шифром «Милая Старушка», а Бена Бернанке «Бородач» , обвинив ФРС в самом масштабном мошенничестве и бандитизме в истории человечества, в рамках официальных СМИ я не смог бы, что понятно. Но более дерзкий и агрессивный тон позволяет сдирать покровы над созданным мощным информационным барьером в виде навязывания шаблонных представлений о мироустройстве. Да, шаблоны важны, т.к. они генетически заложены во все разумные живые существа, помогая быстро ориентироваться в пространстве и принимать решения. Шаблоны – это устоявшиеся схемы. Если бы на всякий новый процесс заниматься переосмыслением, то можно каждый раз изобретать колесо, так и не сдвинуться с точки отсчета, поэтому люди использует некий общепринятый набор стереотипов, штампов, чтобы лучше и быстрее ориентироваться. Но наступают моменты, когда развитие общества в рамках старой парадигмы себя исчерпывает и нужно нечто новое, другой подход. В эпоху турбулентности очень важно смотреть на обыденные процессы и факторы под иным углом, с другой стороны. В этом аспекте среда андеграунд (там, где мы сейчас находимся - блог) дает ту самую свободу в поиске истины, хотя сам этот процесс может быть бесконечным. Истина – это слишком абстрактно. Скорее не истина, а новый вызов для общества, новые правила игры. Старые представления о мире уже не работают должным образом, что например, более чем красноречиво свидетельствует провал антикризисных мер правительства и неэффективность денежно-кредитной политики ЦБ, где так и не удалось активизировать экономический рост. Требуется что то новое. Мир развивается, приоритеты смещаются, взаимосвязи факторов трансформируются, появляются новые критерия и оценки. То, что прекрасно работало раньше - перестает действовать сейчас. Поэтому сам процесс отслеживания этих сдвигов невероятно интересен и полезен. Важно не только отследить точку перелома, но и понять, что будет дальше. Для этого требуется ряд нестандартных решений и действий, поэтому пока особо не спешу сковывать себя массой искусственных преград и бюрократических барьеров. Основная причина, почему формат Livejournal пока устраивает, т.к. дает свободу действий и позволяет быть по настоящему независимым. Так важно в Новом Мире. В официальных СМИ я не получу такую свободу. Гуманистический подход. Были предложения, чтобы сделать некий аналог платной аналитики и рекомендаций. Но для меня важно, чтобы в очень тяжелое время, как для России, так и для мира, - большинство данных, концепций и идея были достоянием общественности. Важно, чтобы люди развивались, становились лучше, принимали более осмысленные решения. Должна быть свободная площадка для дискуссий без цензуры, должен быть доступ к данным. У многих людей просто нет времени, чтобы на высоком профессиональном уровне разбираться в хитросплетениях мировой экономики и финансовой системы, но это не значит, что люди должны быть лишены шансов понять, что происходит. Не все функционируют в финансовой индустрии, но даже среди тех, кто в фин.индустрии более, чем достаточно тех, кто не имеет возможности во всем разобраться. По причине, что нет времени, нет ресурсов, нет умения и желания работать с массивами данных и быстро анализировать информацию, расставлять приоритеты и развесовку факторов. Как один фактор связан с другим, и как это связь меняется со временем? Так просто и быстро во всем не разобраться. Стал бы я лучше, если накопленный опыт, знания и данные скрывал бы от общественности? Не думаю. В основе гуманизма лежит способность давать ход для раскрытия потенциалов, пространство для развития и реализации. К этому стоит стремиться. Даже, если для 10-20% читателей информация в блоге была полезна, актуальна и чем то помогла, то можно считать, что не зря потратил время. Блог не только для меня, как возможность структуризации мыслей/идей и некая хронология эволюции концепций(взглядов на мир), но и как помощь для многих людей лучше ориентироваться в быстро меняющемся мире. Понятно, что не все, что я пишу здесь является истиной в последней инстанции, т.к. мы все учимся и стараемся лучше понимать этот мир, все мы ошибаемся. Однако важно, чтобы вектор развития был направлен в созидательное русло, на поступательную эволюцию, в конечном итоге на расширение границ человеческих возможностей. Я понятия не имею, что может ожидать мир через 2-3 года, но вижу огромные накопленные риски и дисбалансы, реализация которых может нанести суровый урон по мировой стабильности. Поэтому в такой период не время всплывать брюхом к верху, сдаваясь, а время для борьбы, становясь лучше. Это не путь в одиночку. Лучше надо становиться всем нам. Кризис – это время для трансформаций и переосмысления, но ни в коем случае нельзя сдаваться. Коммерческие предложения  Была еще масса коммерческих предложений. Но тут вот какое дело. Мега банки – это ограничители свободы для реализации отдельной личности, там слишком все увязано в корпоративных стандартах, регламентах и обязательствах между кредиторами и акционерами. Много ресурсов, но очень мало свободы, точнее почти совсем нет ее. Даже 150-200 тыс долларов в год не думаю, что сильно помогли бы мне, т.к. дефицита ресурсов пока не испытываю, а мог бы потерять время в бюрократической возне и подковерных играх, упустив возможность для стратегического прорыва. Хотя возможно, если упрусь, то изменю мнение, но сейчас относительно самодостаточен. Мелкие банки наоборот – достаточно свободы, но мало возможностей. Как неплохой вариант – вхождение в капитал небольшой организации, чтобы двигать бизнес вместе, захватывая рынки. Рост с нуля и низкой базы. В настоящий момент я не нахожусь ни в одной коммерческой финансовой организации, а сконцентрирован на собственных проектах – инвест.проект в денежном плане и некоммерческий проект в области исследований и разработок, но и блог, разумеется, тоже как важная составляющая. Достаточно амбициозные начинания, т.к. развиваются по нестандартному пути, но без инноваций в этом мире делать нечего. Старые парадигмы следует переосмыслять на пути к новому. Естественно, не отказываюсь от потенциальной кооперации с действующими коммерческими структурами, но пока попытаюсь отжать собственными силами )) Про остальное Личность Судя по всему, из достаточно популярных блоггеров я едва не единственный, кто не раскрыл собственную личность. Кто такой Spydell? Инвест.банкир, агент спец.служб, друг Путина из-за чего почти ничего не пишу о России и о Путине или же школьник/студент, свободный художник и трейдер-любитель? Думаю это не имеет никакого значения. Ведя блог, я ни разу не думал ни о популярности, ни о возможности монетизации. Чистый энтузиазм, структуризация мыслей и гуманистическое начало для помощи людям. По этой причине нигде и никогда я не рекламировал и не продвигал собственный блог и никогда не следил за рейтинговыми темами для роста просмотров. Если что-то и пишу, то считаю, что данная тема может быть полезной или важной в какой то период времени. Я стремлюсь к чистой эффективности, росту качества материала и расширению границ познания. Тут меня больше привлекает конкурентоспособность и способность делать благо. Пока я не особо стремлюсь во многие инвест.тусовки, т.к. связи полезны при желании устроиться на работу или при бизнес проектах, а дефицита общения не испытываю. Так что в данный момент концентрирую время и ресурсы на собственных проектах. Как будет потом? Не знаю. Вполне возможно, что будет что-то публичное, а не только среда «андеграунд» )) Если амбициозная торговая система приобретет достаточную огневую мощь, то на ее платформе можно инвест.банк и в последствии венчурный фонд построить, чтобы уже в финансовом плане помогать раскрывать потенциалы многих проектов других людей. Рейтер Познакомившись с двумя замечательными девушками из Рейтер - Настя и Оля при уникальном стечении обстоятельств в последствии узнал о безграничных возможностях Datastream, что даст не только высокий уровень автоматизации сбора и анализа данных, но и открывает новые границы. Надеюсь, что все будет норм и Рейтер не запретит создавать информеры и прочее. Хотя, честно говоря, удивлен, что пока разрешили, но естественно, далеко не все. Система мощная. Уверен, что раскрывать потенциал там можно еще долго, так что много интересного можно представить. Читатели По старой доброй традиции огромная благодарность мощной группе профи мирового уровня – kivi_rtsb, xiomar, starkov_blues, bampi_johnson, konstex и другие. Эти люди наполняют дискуссию исключительно компетентными, интересными, содержательными комментариями. Есть еще очень много толковых людей в блоге, которых интересно читать. Я всегда говорил, что обратная связь чрезвычайно важна и то, что я продолжаю этим заниматься во многом из-за благодарных читателей, т.к. это значит, что деятельность востребована. Все это способствует развитию. Спасибо вам всем! С наступающим, дорогие читатели! Год надо прожить так, чтобы не было мучительно больно за утекшее время, поэтому развитие и прогресс в плане карьерного, интеллектуального и ментального роста – первичные цели (+ физические кондиции), но и про тех, кто рядом не забывайте. Семья - самое ценное!

21 августа 2013, 17:21

"Парадокс" со Степаном Демурой

Выборы мэра Москвы Гости эфира: Дмитрий Абзалов, политолог, ведущий эксперт аналитического управления Центра политической конъюнктуры России. Страница программы на нашем сайте: http://finam.fm/archive-view/8676/ Там можно прослушать полную аудиоверсию этой программы.

25 июля 2013, 13:59

"Парадокс" с Игорем Виттелем

Выпуск 131. Навальному дали 5 лет. Что будет с российским протестом? Гости эфира: Эдуард Лимонов, писатель, лидер коалиции "Другая Россия"; Владимир Новицкий, адвокат, правозащитник, президент Российской секции Международного общества прав человека. Страница программы на нашем сайте: http://finam.fm/archive-view/8494/ Там можно прослушать полную аудиоверсию этой программы.