• Теги
    • избранные теги
    • Компании956
      • Показать ещё
      Разное482
      • Показать ещё
      Формат89
      Страны / Регионы645
      • Показать ещё
      Люди111
      • Показать ещё
      Показатели167
      • Показать ещё
      Издания42
      • Показать ещё
      Международные организации45
      • Показать ещё
      Сферы1
Выбор редакции
22 мая, 17:30

Fitch: торговый протекционизм в США остается ключевым фактором риска для мировой экономики

Рейтинговое агентство Fitch опубликовало последние данные по экономике США, подчеркнув следующее: Торговый протекционизм в США остается ключевым фактором риска для мировой экономики США и страны, непосредственно нацеленные на введение штрафных импортных тарифов в США, будут иметь наибольшие потери ВВП Сильная протекционистская риторика в сфере торговли, наблюдавшаяся во время предвыборной кампании президента Трампа и первых дней работы новой администрации, пока не перешла на агрессивные односторонние торговые меры со стороны США Однако, учитывая силу настроений антиглобалистов на выборах и продолжающуюся ориентацию политиков США на сокращение двустороннего торгового дефицита, возможность более подрывного и одностороннего подхода США, который менее совместим с существующей глобальной системой управления торговлей - и намного более вероятно, чтобы побудить ответные действия от торговых партнеров США - остается значительным риском Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

22 мая, 15:33

Fitch подтвердило рейтинги Пермского края на уровне "BBB-"

Fitch Ratings 19 мая 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Пермского края в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" со "стабильным" прогнозом, говорится в пресс-релизе агентства. Краткосрочный РДЭ в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3". "Рейтинги отражают умеренный прямой риск края (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации агентства) с высокой долей кредитов из федерального бюджета под низкую процентную ставку, хорошие операционные показатели и развитую промышленную экономику. В то же время рейтинги принимают во внимание концентрацию экономики по нескольким отраслям и слабую институциональную среду для российских субнациональных образований", - отмечает Fitch.

22 мая, 15:11

4 Strong Buy PIMCO Mutual Funds for Great Returns

Below we share with you four best-ranked PIMCO mutual funds. Each has earned a Zacks Mutual Fund Rank #1 (Strong Buy)

Выбор редакции
22 мая, 15:01

Fitch изменило со "стабильного" на "позитивный" прогноз по рейтингам города Волжский

Fitch Ratings 19 мая 2017 года изменило со "стабильного" на "позитивный" прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента города Волжский в иностранной и национальной валюте и подтвердило эти рейтинги на уровне "B+", говорится в пресс-релизе агентства. Также Fitch подтвердило краткосрочный РДЭ города в иностранной валюте на уровне "B". Рейтинг находящихся в обращении приоритетных необеспеченных долговых обязательств города подтвержден на уровне "B+"."Пересмотр прогноза по рейтингам на "позитивный" отражает улучшение бюджетных показателей города с профицитом бюджета до движения долга, который наблюдается второй год подряд, и ожидания Fitch, что Волжский сохранит положительный текущий баланс и умеренный долг в среднесрочной перспективе. Рейтинги также учитывают небольшой размер бюджета города и его высокую зависимость от решений региональных и федеральных властей, что обуславливает волатильные показатели исполнения бюджета и низкую устойчивость к шокам", - отмечает Fitch.

Выбор редакции
22 мая, 15:01

Fitch подтвердило рейтинги Тюменской области на уровне "BBB-"

Fitch Ratings 19 мая 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Тюменской области в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" со "стабильным" прогнозом и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F3"."Подтверждение рейтингов Тюменской области отражает неизменившийся базовый сценарий агентства в отношении сильных бюджетных показателей региона, хорошей денежной позиции и практически нулевого прямого риска (прямой долг и прочая задолженность по классификации Fitch)", - говорится в пресс-релизе агентства.

Выбор редакции
22 мая, 13:26

Fitch подтвердило рейтинги Ленинградской области на уровне "BBB-"

Fitch Ratings 19 мая 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента Ленинградской области в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" со "стабильным" прогнозом, краткосрочный РДЭ в иностранной валюте - на уровне "F3", говорится в пресс-релизе агентства. Рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций региона, находящихся в обращении на внутреннем рынке, подтвержден на уровне "BBB-"."Подтверждение рейтингов Ленинградской области отражает неизменившийся базовый сценарий Fitch относительно сильных бюджетных показателей, хорошей денежной позиции и низкого прямого риска региона (прямой долг и прочая задолженность по классификации агентства)", - отмечается в пресс-релизе.

Выбор редакции
22 мая, 12:53

Fitch подтвердило рейтинги города Москвы на уровне "BBB-"

Fitch Ratings 19 мая 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента города Москвы в иностранной и национальной валюте на уровне "BBB-" со "стабильным" прогнозом и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "F3", говорится в пресс-релизе агентства. Рейтинг находящегося в обращении приоритетного необеспеченного долга города подтвержден на уровне "BBB-"."Подтверждение рейтингов отражает хорошую кредитоспособность города, которая подкрепляется столичным статусом, сильные показатели исполнения бюджета города и низкий прямой риск (прямой долг плюс прочая задолженность по классификации Fitch) на среднесрочную перспективу", - отмечает агентство.

Выбор редакции
22 мая, 12:53

Fitch изменило с "негативного" на "стабильный" прогноз по рейтингам Красноярского края

Fitch Ratings 19 мая 2017 года изменило с "негативного" на "стабильный" прогноз по долгосрочным рейтингам дефолта эмитента Красноярского края в иностранной и национальной валюте и подтвердило эти рейтинги на уровне "BB+" и краткосрочный РДЭ в иностранной валюте "B", говорится в пресс-релизе агентства. Рейтинг приоритетных необеспеченных облигаций региона, находящихся в обращении на внутреннем рынке, подтвержден на уровне "BB+"."Пересмотр прогноза на "Стабильный" отражает улучшение бюджетных показателей региона до уровней, превышающих ожидания Fitch, в сочетании с восстановлением экономики", - отмечается в пресс-релизе.

Выбор редакции
22 мая, 12:17

Foreign investors welcome US credit agencies to China bond market

Trade agreement clears way for Moody’s, Fitch and S&P to rate onshore bonds

Выбор редакции
22 мая, 12:17

Foreign investors welcome US credit agencies to China bond market

Trade agreement clears way for Moody’s, Fitch and S&P to rate onshore bonds

Выбор редакции
22 мая, 12:17

Foreign investors welcome US credit agencies to China bond market

Trade agreement clears way for Moody’s, Fitch and S&P to rate onshore bonds

22 мая, 11:06

ФИНАМ: Еженедельный обзор: Российский сектор евробондов довольно стойко переживает возросшую волатильность

Обзор российского рынка Растущий тренд на рынке нефти оказал поддержку сектору российских суверенных евробондов на прошлой неделе в условиях возросшей турбулентности глобальных рынков. Отечественная долларовая кривая немного сдвинулась в доходности вниз, причем наибольший ценовой прирост (снижение доходностей) наблюдалось на дальнем отрезке кривой. Доходность выпуска с погашением в 2023 г. осталась на отметке 3,4%, ее спред к доходности 10-летних американских казначейских бумаг составляет 111 б. п. Цены корпоративных российских евробондов по итогам прошлой недели изменились мало. Отметим, что в лидерах по приросту цены оказались наиболее дальние выпуски, в частности, "Газпрома", предлагающие на отрезке 10-летней дюрации довольно привлекательную, на наш взгляд, доходность 5,5%. Среди аутсайдеров недели выделим наиболее пострадавший в последнее время единственный выпуск "АФК "Система", упавший ниже уровней, отмеченных после обнародования информации об иске к компании со стороны "Роснефти". Уровень кредитного риска на Россию CDS 5Y был довольно волатилен в течение прошлой недели, колеблясь в диапазоне 150-160 б. п. Стоимость страховки от дефолта для российских компаний в целом показала слабый рост. Российский сектор евробондов довольно стойко переживает возросшую волатильность на мировых торговых площадках благодаря нефтяному фактору. На этой неделе должна наступить ясность относительно пролонгации соглашения ОПЕК+, что определит и характер конъюнктуры в сегменте отечественных долларовых займов. Инвестиционные идеи (российские евробонды) На прошлой неделе подтвердилась информация, что правительство РФ в этом году выделит на докапитализацию Россельхозбанка (РСХБ) дополнительно 25 млрд руб. Это следует из проекта поправок в бюджет на 2017 г. и плановый период 2018-2019 гг., опубликованного Минфином. Обосновывая необходимость увеличения докапитализации с 5 по 30 млрд руб., РСХБ указывал на повышение минимальных требований Центробанка к капиталу банков в соответствии со стандартами Базеля III. Новость об увеличении господдержки позитивна для займов эмитента. Отметим, что старшие выпуски РСХБ торгуются практически без премии к бумагам других госбанков. Некоторый интерес представляет один из выпусков с погашением в 2018 г., отличающийся довольно высоким купоном. 18 мая агентство S&P улучшило прогноз по рейтингу одного из крупнейших российских частных банков — "Альфа-Банка" — со "стабильного" до "позитивного". Рейтинг долгосрочных кредитных обязательств эмитента в иностранной валюте подтвержден на уровне BB. Два других агентств "большой тройки" (Moody’s и Fitch) сохраняют "стабильный" прогноз по изменению рейтингов "Альфа-Банка". В линейке евробондов эмитента нашим фаворитом является "вечный" выпуск с колл-опционом в феврале 2022 г. Отметим, что его текущая доходность является одной из самых высоких в сегменте отечественных банковских бумаг со сроком дюрации от 3 лет и выше. Инвестиционные идеи (иностранные евробонды) В сегменте бумаг с инвестиционным рейтингом от зарубежных заемщиков обратим внимание на долларовый евробонд американской компании H&R BLOCK Inc. с погашением в 2025 г. Выпуск объемом 350 млн долл. размещен в сентябре 2015 г. По бумаге предусмотрен один колл-опцион за три месяца до погашения. Если агентства Moody’s и/или S&P понизят свои рейтинги по выпуску до неинвестиционного уровня (Ba1 и BB+ соответственно), купон по HRB 5 ¼ 10/01/25 будет увеличен на 25 б. п. H&R BLOCK Inc. предоставляет широкий выбор финансовых продуктов и услуг — консультации в области налогообложения для широкого круга клиентов в США и других странах, бухгалтерские и консалтинговые услуги, финансовое программное обеспечение. В компании занято 2,4 тыс. чел., штаб-квартира расположена в Канзас-Сити (штат Миссури, США). По состоянию на 31.01.17 г. выручка и EBITDA компании за последние 12 месяцев составили 3,0 и 0,8 млрд долл. соответственно, чистая прибыль достигла 0,3 млрд долл. Акции эмитента торгуются на NYSE с текущей рыночной капитализацией 5,3 млрд долл. Среди зарубежных бумаг с повышенной доходностью отметим выпуск американской компании Calpine Corporation с погашением в 2025 г. Евробонд объемом 1,6 млрд долл. размещен в июле 2014 г. По бумаге ожидаются четыре колл-опциона, доходность к ближайшему из них (15.10.19 г. по цене 102,875%) составляет 9,2%. Отметим, что до 15.10.17 г. эмитент имеет право выкупить до 35% выпуска евробонда по цене 105,75% за счет средств, привлеченных от SPO. Calpine Corporation — независимый производитель тепло- и электроэнергии, владеющий и управляющий 27 ГВт мощностей в 19 штатах США и Канаде. Производственные мощности компании включают 84 главным образом газовых электростанций и 14 геотермальных установки, расположенные в Калифорнии. В компании занято 2,4 тыс. чел. Штаб-квартира расположена в Хьюстоне. По состоянию на 31.03.17 г. выручка и EBITDA компании за последние 12 месяцев составили 7,4 и 1,9 млрд долл. соответственно, чистая прибыль достигла 234 млн долл. Акции Calpine Corporation торгуются на NYSE с текущей рыночной капитализацией 4,8 млрд долл.

Выбор редакции
22 мая, 11:05

Fitch подтвердило рейтинг Москвы на уровне «BBB-»

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Москвы в иностранной и местной валюте на уровне «BBB-». Также подтверждается краткосрочный РДЭ Москвы в иностранной валюте на уровне «F3» и рейтинг приоритетного необеспеченного долга на уровне «BBB-». Аналогичные прогнозы Fitch подтвердило для Ленинградской области.«Подтверждение отражает устойчивую кредитоспособность Москвы, подкрепленную состоянием капитала, высокими бюджетными показателями и низким прямым риском в среднесрочной перспективе»,— сообщает рейтинговое агентство. Прогноз по рейтингам — стабильный. По мнению агентства, рейтингам Москвы помогает статус столицы, экономического и финансового центра страны. Москва имеет сильную экономику, ориентированную на сферу услуг. ВРП города на душу населения в 3,3 раза больше среднего уровня по стране по состоянию на 2015 год, что делает город одним из самых богатых регионов…

Выбор редакции
22 мая, 10:51

Fitch подтвердило рейтинги Москвы, Ленинградской, Тюменской области и Пермского края

Международное рейтинговое агентство Fitch подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Москвы в иностранной и местной валютах на уровне "BBB-", прогноз "стабильный", говорится в сообщении агентства. Краткосрочный рейтинг в иностранной валюте подтвержден на уровне "F3". Fitch Ratings также подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) Ленинградской, Тюменской области и Пермского края в иностранной и местной валютах на уровне "BBB-" со "стабильным" прогнозом и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте на "F3". Fitch Ratings также изменило прогноз Красноярского края с "негативного" на "стабильный" и подтвердило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (РДЭ) в иностранной и местной валюте на уровне "BB +" и краткосрочный рейтинг в иностранной валюте на уровне "B".

22 мая, 08:53

Fitch улучшило рейтинг Красноярского края до стабильного

Международное агентство Fitch повысило прогноз по долгосрочным рейтингам Красноярского края в иностранной и национальной валюте с "негативного" на "стабильный". Об этом сообщает министерство финансов региона. "В ...

Выбор редакции
22 мая, 08:11

Агентство Fitch подняло рейтинг Красноярского края

Агентство Fitch решило пересмотреть свой прогноз относительно рейтинга Красноярского края.

22 мая, 07:18

Fitch повысило рейтинг Красноярского края с негативного на стабильный

Также сообщается, что по итогам 2016 года дефицит бюджета снизился до 7% от всех доходов (13,1 млрд рублей), что является самым низким показателем с 2012 года

Выбор редакции
22 мая, 05:00

Shocking Admission From NY Bankruptcy Judge: "Chapter 11, 15 Filings Have Exploded"

A stunning soundbite was captured by a Bloomberg reporter during last week's event at the American Bankruptcy Institute. According to judges speaking at an ABI conference Thursday in Manhattan, the U.S. Bankruptcy Court for the Southern District of New York is seeing a sharp rise in cases this year, with Chapter 11 and Chapter 15 filings outpacing national averages. "Chapter 11s and Chapter 15s have exploded" said U.S. Bankruptcy Judge Shelley Chapman, speaking at American Bankruptcy Institute event, cited by Bloomberg reporter Tiffany Kary. The numbers for the bankruptcy court which serves Manhattan are, frankly, horrifying: Chapter 11s have tripled in the first quarter of the year, while Chapter 15s for companies seeking U.S. aid for a reorganization in a foreign court have increased sevenfold, Chapman added. What makes New York data so dramatic is that the region's bankruptcy filings contrast with national data, that show Chapter 11 filings are down slightly, Judge Carla Craig from Eastern District of New York said. New York is not alone it seems: As Bloomberg adds, Judge Brendan Shannon from Delaware said he has also seen an uptick in Chapter 11s and Chapter 15s, though not as marked as in New York. Shannon also sees trend in retail and energy sector bankruptcies continuing, based on current cases . The culprit? Take one guess: “The report is that for at least a lot of retailers, it is certainly a difficult, if not flat out impossible environment to operate in,” Shannon said. “We do see more of those cases likely on the horizon.” And while we appreciate the transfer of business from bricks and mortar retail to online, it is simply impossible that the millions of soon to be laid off legacy retail, minimum-wage workers will find suitable employment in the coming retail bankruptcy tsunami (which will claim the following 11 names next according to Fitch), and which will unleash a tidal wave of bankruptcies first across New York, and soon after, across the entire US. How far this particular destructive tsunami of default will reach, and how fast, will determine just how acute the next recession will be.

Выбор редакции
21 мая, 00:20

These Eleven Retailers Will File For Bankruptcy Next, According To Fitch

One month ago, we presented a stunning fact from Credit Suisse: barely a quarter into 2017, [annualized] year-to-date retail store closings have already surpassed those of 2008. According to the Swiss bank's calculations, on a unit basis, approximately 2,880 store closings were announced YTD, more than twice as many closings as the 1,153 announced during the same period last year. Historically, roughly 60% of store closure announcements occur in the first five months of the year. By extrapolating the year-to-date announcements, CS estimates that there could be more than 8,640 store closings this year, which will be higher than the historical 2008 peak of approximately 6,200 store closings, which suggests that for brick-and-mortar stores stores the current transition period is far worse than the depth of the credit crisis depression. Another striking fact: on a square footage basis, approximately 49 million square feet of retail space has closed YTD. Should this pace persist by the end of the year, total square footage reductions could reach 147M square feet - or just over 5 square miles - another all time high, and surpassing the historical peak of 115M in 2001. Furthermore, according to a recent WSJ analysis, at least 10 retailers, including Payless ShoeSource, hhgregg, The Limited, RadioShack, BCBG, Wet Seal, Gormans, Eastern Outfitters, and Gander Mountain had filed for bankruptcy protection through the end of April, which compares with nine retailers that declared bankruptcy for all of 2016. All of the companies in bankruptcy have announced plans to shutter some if not most of their stores. Then after taking a brief one month hiatus retailer bankruptcies resumed last Monday, when struggling teen clothing retailer Rue21 became the last to filed a prepackaged Chapter 11 petition in Pennsylvania bankruptcy court, listing both prepetition assets and liabilities between $1 and $10 billion. Rue21’s bankruptcy filing lifted Fitch’s U.S. retail LTM institutional leveraged loan default rate to 1.7% from 0.9%. An impending bankruptcy from Gymboree would further lift the retail TTM to 2.7%, Fitch said. Unfortunately for the US retail industry, and despite such upbeat pieces as "Why the Rout in Retail Shouldn't Be a Big Worry for U.S. Economy" written by Bloomberg's in-house US economic cheerleader, the rating agency expects a flood of future defaults, and forecasts the retail loan default rate at 9% on roughly $6 billion of defaults, though it concedes that "the fate of Sears Holdings and the resolution of J. Crew Group’s bond exchange could materially alter the projection." It also noted that the high yield retail default rate is also expected to finish 2017 at 9%, with more than $4 billion of likely defaults. More improtantly, Fitch has also revised its "retail concern list" which compiles issuers with a significant risk of default within the next 12 months, and which now lists nite retailers, up from eight the last time we showed the list in April, including: Sears Holdings Gymboree Nine West Holdings 99 Cents Only Stores True Religion Apparel Charlotte Russe Charming Charlie NYDJ Apparel Vince.A Claire’s Stores Chinos Intermediate Holdings (J Crew Group) We expect his list to grow over the coming months, as some names fail only to be replaced with even more near-death retailers in a country where as the Fed reported earlier, 23% of Americans cant pay their monthly bils while 44% of Americans have less than $400 in cash. Meanwhile, Jeff Bezos is wondering how he is still not the world's richest man yet. As a reminder, the market cap of Amazon is more than 8 times the value of the entire US department store index...  

Выбор редакции
19 мая, 18:27

Fitch подтвердило рейтинги "ФПК" на уровне "BB+"

Fitch Ratings 19 мая 2017 года подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента АО "Федеральная пассажирская компания" в иностранной и национальной валюте на уровне "BB+" со "стабильным" прогнозом, говорится в пресс-релизе агентства. Краткосрочный РДЭ в иностранной и национальной валюте подтвержден на уровне "B".

27 апреля 2015, 09:48

Назарбаев набрал 97,7% голосов на выборах президента

Нурсултан Назарбаев в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента, набрав 97,7% голосов избирателей, сообщила предварительные данные центральная избирательная комиссия в понедельник.

27 января 2015, 04:09

S&P понизило рейтинг России до «мусорного»

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+ – это ниже инвестиционного уровня. Страну может ждать распродажа активов, дальнейшее падение рубля и рост стоимости внешних займов. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило рейтинг России до спекулятивного уровня, до отметки BB+. S&P объясняет свое решение тем, что российская денежно-кредитная политика стала менее гибкой – ситуация в финансовом секторе ухудшается, что ограничивает возможности Центрального банка: «Мы считаем, что ЦБ вынужден принимать все более и более сложные решения в том, что касается денежно-кредитной политики, в то же время пытаясь поддерживать устойчивый рост ВВП». Агентство отмечает, что в декабре 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку на 750 базисных пунктов, до 17%. Это должно было остановить резкое обесценивание рубля и обуздать инфляцию. Рубль кратковременно укрепился по отношению к доллару, но с тех пор он продолжает дешеветь. В S&P ожидают, что в нынешних условиях будет сокращено кредитование экономики, что в дальнейшем, вероятно, подорвет экономический рост. По прогнозу S&P, экономика в 2015–2018 годах будет расти ежегодно на 0,5%, что существенно ниже темпов прошлых лет. Инфляция, по оценке S&P, в 2015 году будет выше 10%. «Мы ожидаем, что качество активов в финансовой системе, с учетом ослабления рубля, ограниченного доступа ключевых областей экономики на международные рынки капитала из‑за санкций, а также экономического спада, будет ухудшаться», – прогнозируют в Standard & Poor’s. Следующий пересмотр кредитного рейтинга страны намечен на 17 апреля 2015 года. Прогноз – «негативный». Представитель Минэкономразвития отказался от комментариев, заявив, что позицию министерства ранее сформулировал министр Алексей Улюкаев. В прошлую среду на совещании у президента он назвал «неправомерным» снижение суверенных рейтингов России рейтинговыми агентствами. В первые минуты после объявления новости S&P о снижении рейтинга на торгах на Московской бирже курс доллара поднялся выше 68 руб., евро достиг 77 руб. «Рынок ожидал этого решения, поэтому сильного влияния на рубль и котировки облигаций мы не ожидаем, волатильность будет краткосрочной. В нашу пользу играет тот факт, что два других агентства – Fitch и Moody’s – пока сохраняют рейтинг России на инвестиционном уровне, благодаря чему ковенанты у многих российских заемщиков нарушены не будут. Будет критично, если они тоже снизят рейтинг. Если цены на нефть продолжат снижаться, будет эскалация конфликта на Украине, то снижение рейтинга остальными агентствами вполне возможно. Но произойдет это не раньше второго квартала, так как эти агентства пересматривали рейтинг России совсем недавно», – заявил РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. Ковенант (англ. covenant)  — обязательство совершить какое-либо действие или воздержаться от совершения какого-либо действия, имеющее для обязавшейся стороны юридическую силу. Ковенанты применяются в самых разных сферах: при фиксации цены продажи, как условие закрытия сделки и др. Ковенанты являются обязательной частью сделок финансирования, при их отсутствии зачастую невозможно получить кредит от банка или институционального инвестора. Ковенанты и право вето на ведение деятельности часто используются и при организации совместных предприятий, заключении акционерных соглашений в соответствии с английским правом, а также при заключении сделок слияний и поглощений. Во вторник можно ожидать негативной реакции российского рынка, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский: инвесторы, у которых был мандат на покупку рискованных активов, вынуждены будут уйти. «В ближайшее время нас ждут форсированные распродажи. Доходности суверенных облигаций завтра могут вырасти на 50–60 базисных пунктов», – прогнозирует эксперт. Решение о понижении рейтинга, скорее всего, принималось без учета возможности введения новых санкций против России. Если санкции все же будут введены, суверенный рейтинг России может быть понижен еще сильнее, но произойдет это не сразу, заключает Осаковский. «Даже если ситуация политическая, геополитическая, экономическая стабилизируется и начнет улучшаться, повышение рейтинга обычно занимает определенное время, – рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. – Это значит, что даже в случае открытия глобальных кредитных рынков для российских компаний и банков доступ для них будет во многом ограничен или же стоимость заимствований будет запредельно высокой». По мнению Тихомирова, окажет снижение рейтинга и определенное давление на рубль: «Можно предположить, что иностранные инвесторы начнут более активно избавляться от российских бумаг, в том числе и номинированных в рублях, и стараться вывести деньги из России. Это повысит спрос на валюту уже не только со стороны российских компаний и банков, которые платят по долгам, но и со стороны иностранных инвесторов». Наиболее болезненным снижение кредитного рейтинга России станет для валютного рынка, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Понижение рейтинга делает стоимость внешних заимствований для Минфина очень дорогой. В этой ситуации дополнительное обесценивание рубля может стать привлекательным источником пополнения бюджета. Цена понижения рейтинга – это девальвация рубля на 3–5%». Как напомнил РБК директор группы корпоративных рейтингов S&P Александр Грязнов, агентство наряду с суверенным рейтингом России поставило на пересмотр кредитный рейтинг ряда компаний. По его словам, решение по ним должно быть принято до конца января. «У части компаний рейтинг напрямую привязан к суверенному, у других – нет. Например, рейтинг «Норникеля» не будет затронут, компания, по нашему мнению, может выжить в ситуации дефолта России. У «Роснефти» с высокой вероятностью рейтинг будет пересмотрен вслед за суверенным, в ситуации с «Газпромом» мы будем дополнительно анализировать способность компании управлять рисками негативной интервенции со стороны государства», – сказал он. Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что нет повода драматизировать ситуацию вокруг снижения кредитного рейтинга страны до «мусорного» уровня. По его словам, решение агентства Standard & Poor’s не учитывает сильных сторон экономики страны. «Говорить о возникновении формальных оснований для выхода иностранных инвесторов из российских активов не приходится, так как для подобных действий необходима потеря эмитентом инвестиционного рейтинга от не менее чем двух агентств», — заявил глава Минфина. Он считает, решение S&P не окажет серьезного влияния на рынок капитала, поскольку «риски снижения кредитных рейтингов России уже заложены участниками рынка в котировки российских активов». По словам Силуанова, понижение рейтинга отражает пессимизм агентства и «не учитывает целый ряд факторов, характеризующих сильные стороны российской экономики». В качестве преимуществ он назвал низкий уровень государственного долга, профицит счета текущих операций, а также накопленные крупные международные резервы, в том числе суверенные фонды. «Это бесспорные преимущества России в нынешних макроэкономических условиях», — подчеркнул глава Минфина. Американский экономист Джеймс Рикардс, глава отдела по глобальной стратегии фирмы West Shore Funds, считает снижение российского рейтинга агентством Standard and Poor’s «бессмысленным» и «неправильным». «У России есть достаточно резервов, чтобы выплатить свой суверенный долг. Внешний номинированный в долларах долг России достаточно невелик относительно ВВП и резервов. Сложно понять, на чем основывается решение о снижении — оно неправильное и бессмысленное», — сказал Sputnik Рикардс, автор книги «Война валют» (Currency Wars). «Представление о том, что Россия обанкротится, — бессмыслица, поскольку у нее есть сильные резервы и доступ к резервам твердой валюты в Китае. У Китая 4 триллиона долларов активов, так что они могли бы одолжить России все, что ей потребуется», — считает Рикардс. Источник: РБК, РИА Новости

10 января 2015, 10:24

Fitch понизило рейтинг России до "BBB-"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг РФ с "BBB" на "BBB-" с "негативным" прогнозом. Причины – низкие цены на нефть и риски из-за политического и экономического давления на Россию, не желающую следовать указаниям ЕС и США по поддержке прозападного правительства Украины. "Экономические перспективы России значительно ухудшились начиная с середины 2014 г. после резкого падения цен на нефть и курса рубля в сочетании с резким повышением процентных ставок", - отмечается в опубликованном заявлении Fitch. Западные санкции продолжают оказывать давление на экономику, блокируя доступ российских банков и корпораций к внешним рынкам капитала. ВВП России, выросший всего на 0,6% в 2014 г., как теперь ожидает Fitch, сократится на 4% в 2015 г. Ранее Fitch прогнозировало сокращение экономики лишь на 1,5% в 2015 г. Причина – резкое сокращение потребления и инвестиций, которые лишь частично компенсируются за счет улучшения показателя чистого экспорта, обусловленного резким падением объемов импорта, отмечает рейтинговое агентство. При этом ЦБ РФ тратит на поддержку рубля золотовалютные резервы, размер которых, по прогнозу Fitch, составит к концу 2015 г. около $315 млрд. Рост экономики России возможен не ранее 2017 г., прогнозирует Fitch. Опрошенные Bloomberg эксперты отмечают, что рынки такую возможность давно учли и зачастую уже не обращают внимания на оценку рейтинговых агентств состояния экономик разных государств. "Это решение вряд ли будет иметь серьезные последствия, так как рынки уже учли это", - говорит Владас Заборовскис, управляющий банка SEB Фондом облигаций Восточной Европы, в т. ч. долгом России. Рейтинговое агентство S&P предупредило в прошлом месяце, что есть по крайней мере 50%-я вероятность, что Россия может потерять свой рейтинг инвестиционного уровня впервые за последние десять лет. Окончательное решение S&P примет в середине января. "Я ожидаю, что S&P снизит рейтинг России до "мусорного" уровня в течение ближайших трех месяцев", - говорит Вин Син, руководитель Нью-Йоркской Brown Brothers Harriman & Co. по глобальной стратегии развивающихся рынков.

19 декабря 2014, 07:10

Fitch снизило рейтинг Венесуэлы до преддефолтного уровня ССС из-за обвала цен на нефть

МОСКВА, 18 декабря. /ТАСС/. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDRs) в иностранной и национальной валютах Венесуэлы сразу на три ступени, с B до CCC. Об этом говорится в сообщении рейтинговой организации. Присвоенный уровень назван "чрезвычайно спекулятивным", когда дефолт является реальной возможностью.Среди основных причин снижения рейтинга называются устойчивое снижение цен на нефть, что приводит к сокращению бюджета государства, а также ослаблению возможности обслуживать свой внешний долг и политической нестабильности в стране.Агентство подчеркивает, что сырьевая зависимость Венесуэлы велика, поскольку нефть, по оценкам, составит около 92% внешних поступлений текущего счета и 50% государственных доходов в 2014 году. По оценкам Fitch, экономика Венесуэлы сократится примерно на 4% в 2014 году, рецессия продолжится в 2015 году.

25 сентября 2014, 22:38

Экономика. Курс дня. Эфир от 25 сентября 2014

Экономика. Курс дня. Эфир от 25 сентября 2014  По прогнозам международного рейтингового агентства Fitch, к концу 2014 года ВВП России покажет небольшой рост,... From: Экономика ТВ Views: 0 0 ratingsTime: 26:15 More in News & Politics

05 февраля 2014, 19:20

Fitch: Краснодар справится с долгами от Олимпиады

В рейтинговом агентстве Fitch отметили, что резкое увеличение долговой нагрузки Краснодарского края, связанное с затратами на зимние Олимпийские игры, не представляет угрозы для финансовой стабильности региона. Эксперты Fitch Ratings опубликовали пресс-релиз с оценкой влияния “олимпийских долгов” на финансы Краснодарского края.  “Russian Winter Olympics Debt Manageable for Region” "Уровень долгов Краснодарского края по отношению к собственным доходам региона вырос с 3% в 2009 г. до 47% в 2013 г. Увеличение долговой нагрузки в основном ассоциировано со строительством новой инфраструктуры в Сочи. Ранее уровень инвестиций из бюджета края был ограниченным. Несмотря на существенное увеличение объемов долга, соотношение прямого риска (долг, включая займы из федерального бюджета) к текущему уровню доходов находится в пределах диапазона, сопоставимого с другими российскими регионами с рейтингом "BB+". Мы ожидаем стабилизации соотношения прямого риска (долг, включая займы из федерального бюджета) региона к его доходам на уровне в 40-46% в 2014-2015 гг. Сильная, диверсифицированная экономика Краснодарского региона обладает широкой базой налогообложения и растущими потоками налоговых поступлений. Такие факторы, как сильная промышленная база, транспортный сектор и природные ресурсы, продолжат оказывать поддержку экономической стабильности региона. Инвестиции в инфраструктуру Олимпийских игр также должны улучшить доступ к морским и лыжным курортам региона. Финансирование региона поддерживается федеральным правительством, которое предоставило региону 58% от его займов. Продление сроков погашения данного долга с окончательным сроком погашения в 2032 г. вкупе со снижением процентных ставок до 0,5% годовых в прошлом году поможет сгладить долговой профиль региона и облегчит обслуживание долга. По нашим оценкам, эти факторы нейтрализуют риски, связанные с ростом долга в преддверии Олимпиады, за счет улучшения финансовой гибкости".

Выбор редакции
05 февраля 2014, 18:20

Fitch: Краснодар справится с долгами от Олимпиады

В рейтинговом агентстве Fitch отметили, что резкое увеличение долговой нагрузки Краснодарского края, связанное с затратами на зимние Олимпийские игры, не представляет угрозу для финансовой стабильности региона.

17 октября 2013, 00:13

Цирк ушел на каникулы...

...но обещал вернуться... Лидеры сената США смогли достигнуть соглашения по возобновлению работы правительства и отвести угрозу дефолта, передает Financial Times. ... Сенаторы согласовали план, по которому лимит госдолга будет повышен до 7 февраля, госведомства будут финансироваться до 15 января, а к 13 декабря законодатели должны договориться о сокращении бюджетного дефицита.http://www.vedomosti.ru/finance/news/17581821/senatory-praktcheski-soglasovali-plan#ixzz2hupntMR2 Пока они не проголосуют в Палате представителей, торопиться не стоит, но по всем заявлением решение принято... по традиции... в "последний" день. Конкретных параметров пока нет, но республиканцы в итоге отступили. Ставки по месячным векселям резко скорректировались, если вчера рыночные ставки долетели до 0.32% годовых, то сегодня они 0.15%, а размещение векселей прошло по медианной ставке 0.19% годовых с хорошим спросом (Bid-to-Cover Ratio: 4.33, хотя и объем размещения был скромный - всего $20 млрд). Как оказалось, их взлет перед этим был обусловлен сбросом бумаг со стороны Fidelity Investments и JPMorgan, от покупок краткосрочных векселей отказался и Citigroup, решили перестраховаться. Баффет,в очередной раз, назвал происходящее идиотизмом, рынок за этим идиотизмом наблюдал с завидным спокойствием: "чем бы дитя не тешилось...". Fitch на всякий случай поставили рейтинг США на пересмотр с понижением. Пресса билась в истерии вокруг "17-е октября все ближе - дефолт все ближе", хотя никакого дефолта 17-го быть не могло (если сам Минфин его не сделает)... и 18-го и ... немного раньше все даты раскладывал и нет смысла повторяться, на 15 октября у Минфина было $39 млрд и до 23 октября он бы вполне протянул, возможно, даже без сокращения расходов. После утверждения решения (если оно будет принято) демократы и республиканцы должны создать комиссию, которая будет обсуждать вопрос и к середине декабря должны решить бюджетный вопрос, подобный опыт в 2011 году привел к тому, что долго решали и ничего не решили, в итоге вступил в силу автоматический секвестр бюджета... так что возвращение цирка к декабрю-январю очень и очень вероятно. P.S.: ФРС предстоит усиленно думать над решениями, особенно если цирк вернется к декабрю-январю. 

16 апреля 2013, 21:51

Китай: ситуация с долгами выходит из-под контроля

Крупнейшая китайская аудиторская компания ShineWing предупреждает, что ситуация с долгами региональных администраций "вышла из-под контроля" и может вызвать еще больший по своим масштабам кризис, чем крах рынка жилья в США.Глава ShineWing Чжан Кэ сообщил, что компания прекратила покупку облигаций местных органов власти, так как его охватили сомнения.Индикаторы экономического развития Китая "Мы провели аудит некоторых правительственных облигаций и пришли к выводу, что они очень ненадежны, так как низкая платежеспособность государственных органов ставит под сомнение их возможность обслуживать расходы по облигациям. Положение может усугубиться", - отмечает Чжан Кэ.Международный валютный фонд, ряд рейтинговых агентств и инвестиционных банков уже выразили обеспокоенность по поводу китайского государственного долга. Однако для такой значимой в китайской финансовой отрасли персоны, как Чжан, который занимает пост заместителя председателя ассоциации аудиторов Китая, несвойственно делать столь резкие заявления. "Ситуация уже выходит из-под контроля. Наступление кризиса стало весьма возможным. Но так как долг в настоящее время перешел в долгосрочную перспективу, сроки его прихода остаются неопределенными", - сказал Чжан.Выпуск государственных облигаций местными администрациями достиг своего пика в 2008 г., когда Пекин ослабил требования для получение займов, что было продиктовано желанием простимулировать экономику после мирового финансового кризиса. Общий объем суммы, которая взята в заем областями, городами, провинциями и деревнями по всему Китаю, колеблется от 10 до 20 трлн юаней ($1,6 трлн и $3,2 трлн соответственно), что эквивалентно 20-40% размерам экономики. На прошлой неделе международное рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Китая. Такое ухудшение в оценке стало первым начиная с 1999 г. Во вторник авторитетное агентство Moody’s снизило свою оценку по рейтингу Китая с "положительного" на "стабильный". Местные органы власти не имеют права на прямое привлечение долговых средств, поэтому они использовали специальные механизмы, чтобы обойти установленные правила. Ввиду этого выпуск облигаций в целях привлечения финансов для инфраструктурных проектов осуществлялся под ширмой других инструментов. ВВП Китая Инвестиционные компании, принадлежащие региональным властям, продали в I квартале 2013 г. облигаций на сумму 283 млрд юаней, что в два раза превышает показатели за тот же период прошлого года. Подобное увеличение можно рассматривать в качестве меры для стимулирования экономики, однако ее рост неожиданно замедлился, остановившись на отметке 7,7% в I квартале 2013 г. Чжан Кэ также отметил, что многие региональные органы власти инвестировали в проекты от строительства скверов до ремонта дорог, которые являются инвестициями с низким уровнем отдачи, поэтому чиновники использовали рефинансирование как способ возврата средств кредиторам. Пекин принял меры по установлению контроля над выпуском облигаций, которые осуществляют инвестиционные компании, принадлежащие органам местного самоуправления. В декабре Министерство финансов запретило региональным властям использовать государственные активы, предназначенные для больниц и школы, в инструментах, под прикрытием которых облигации продаются.В своем последнем докладе перед Всекитайским собранием народных представителей экс-премьер Госсовета Вэнь Цзябао заявил, что Китай намерен ужесточить контроль над долгами провинций и муниципалитетов. Как сообщил 8 марта китайский журнал ценных бумаг со ссылкой на главу Комиссии по регулированию банковской деятельности Чана Фулиня: "Общая сумма кредитов органам местного самоуправления составляет на данный момент около 9,3 трлн юаней, тем самым задолженность увеличилась на 2% за два года"."Сейчас ситуацию можно охарактеризовать как замечательную", - заявил на форуме в Боао Фред Ху, основатель Primavera Capital Group и бывший председатель китайского отделения Goldman Sachs Group Inc. "Но что произойдет в течение последующих пяти, десяти, двадцати лет?" - задается вопросом Ху, добавляя, что в случае если правительство проигнорирует проблему долгов региональных органов самоуправления, Китай может ожидать долговой кризис.