• Теги
    • избранные теги
    • Компании840
      • Показать ещё
      Разное461
      • Показать ещё
      Формат112
      Страны / Регионы630
      • Показать ещё
      Люди97
      • Показать ещё
      Показатели121
      • Показать ещё
      Международные организации35
      • Показать ещё
      Издания41
      • Показать ещё
      Сферы1
Выбор редакции
30 марта, 23:18

Brazil Meat Scandal Losses Could Reach $5 Billion

In a worse-case scenario, Fitch Ratings says Brazil's latest political scandal could yank $4.7 billion from the economy. For now, systemic risks are low.

30 марта, 23:01

Валютный рынок. Рубль может дойти до 55,50

Рубль работает над пробоем поддержки 56,00. Как и предполагалось, дальнейший рост нефти помог российской валюте продолжить укрепление.После того как данные Минэнерго США все же смогли порадовать рынки, нефть пошла в рост. Сорт Brent сумел закрепиться выше 53,00 долл./барр. под конец дня, что создает условия для дальнейшего роста рубля уже на открытии в пятницу. Вполне возможно, USD/RUB может начать торги «Гэпом» вниз в районе отметки 55,80.Дополнительным стимулом для роста рубля в течение всего дня могут быть и комментарии от рейтингового агентства Fitch. Если прогноз по суверенному рейтингу России будет пересмотрен до "Позитивного", пара может добраться до отметки 55,50 в течение пятницы. Однако к закрытию торговой недели не исключена фиксация прибыли с возвращением пары USD/RUB выше 56,00.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Заработай на выборах! Прогноз на 2 квартал 2017 годаЭффект Трампа до сих пор ощущается на рынках. Его победа была непредсказуемой и зародила масштабные тренды. Ситуация может повториться и в Европе. В ближайшие месяцы нас ждут выборы во Франции и Италии. Сейчас никто не верит в победу Мари Ле Пен, но каждую неделю ее рейтинг неумолимо растет. Какие активы будут пользоваться особым спросом на слухах и на фактах? От чего лучше избавиться прямо сейчас? Как долго продлиться эйфория на фондовых рынках? Об этом и многом другом вы узнаете на презентации квартального прогноза Q2 2017.Зарегистрироваться usd/rub, форекс клуб Не найдены экономические события с 2017-03-31 по 2017-03-31 USDRUB

Выбор редакции
30 марта, 19:12

Fitch улучшило прогноз по рейтингу Альфа-банка до «стабильного» с «негативного»

Международное рейтинговое агентство Fitch улучшило прогноз по долгосрочному рейтингу дефолта эмитента кредитной организации Альфа-банк до «стабильного» с «негативного». Об этом сообщается в пресс-релизе агентства.Сам рейтинг был подтвержден на уровне «ВВ+».«Улучшение прогноза отражает стабилизацию российской...

Выбор редакции
30 марта, 18:40

Fitch изменило прогноз рейтинга российского Альфа-банка на стабильный с негативного

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings изменило прогноз рейтингов Альфа-банка на "стабильный" с "негативного".

30 марта, 18:29

Fitch изменило прогноз по рейтингам Альфа-Банка с "негативного" на "стабильный"

Fitch Ratings изменило прогноз по рейтингам Альфа-Банка и ABH Financial Limited (холдинговая компания банковской Группы "Альфа-Банк") с "негативного" на "стабильный".  Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента Альфа-Банка подтвержден на уровне "BB+", ABHFL - на уровне "BB". Краткосрочный рейтинг компаний остался на уровне "B".

Выбор редакции
30 марта, 18:24

Fitch улучшило прогноз по рейтингу Альфа-банка до "стабильного" с "негативного"

Улучшение прогноза отражает стабилизацию российской операционной среды и снижение давления на качество и эффективность активов банка

30 марта, 18:20

Аналитики: укрепление рубля будет недолгим

Российская валюта обновила 20-месячный максимум и штурмует новые высоты. Котировки пары USD/RUB в моменте снижались к отметке 55,96. Курс доллара расчетами завтра на 15.45 мск четверга снижался на 51 копейку до 56,11 рубля, следует из данных Московской биржи. Ранее в ходе торгов курс доллара снижался до 56 рублей минимума с 3 июля 2015 года. Курс евро к этому времени снижался на 73 копейки до 60,2 рубля. Поддержку рубль получает со стороны нефтяных котировок. Кроме того, доллар все еще чувствует себя не слишком уверенно. Дополнительным фактором в пользу рубля может выступать и публикация оценки России агентством Fitch. Ожидается подтверждение рейтинга РФ на уровне ВВВ- и улучшение прогноза до позитивного , констатирует аналитик ГК Forex Club Ирина Рогова. По ее мнению, потенциально все это может протолкнуть пару USD/RUB в район уровня 55,50. Однако фиксация прибыли в конце недели вряд ли позволит паре закрепиться на этой отметке. Растущая сила рубля против доллара США продолжает удивлять многих участников рынка, комментирует ситуацию руководитель дирекции по торговле акциями БКС Глобал Маркетс Олег Ачкасов. Ведь это укрепление идет вопреки налоговым платежам, покупке со стороны Минфина и коррекции нефти с $58 за баррель марки Brent до текущих $52+ . По мнению эксперта, в числе основных факторов потоки инвестиционных денег в Россию, сокращение торгового оборота против периода до 2014 года и меньший спрос на импорт, а также продажа валютной выручки экспортерами по ценам, значительно превышающим цену, заложенную в бюджет РФ на 2017 года, и собственные консервативные бюджеты НК РФ. Ачкасов также отмечает сокращение потребности в закупке валюты со стороны населения и для финансирования платежей по валютному долгу. По его прогнозам, укрепление может и продолжиться, но с большой долей вероятности будет недолгим и остановится на уровне 54 56 против доллара США. Тем временем интерес к покупкам американской валюты сохраняется уже третий день кряду. Как полагает региональный директор eToro в России и СНГ Павел Салас, оптимизм долларовых быков продолжают подогревать благоприятные статданные и преимущественно агрессивные комментарии представителей ФРС. На этом фоне EUR/USD торгуется на девятидневных минимумах немногим выше уровня 1,07. Причем в основной валютной паре сейчас играют роль сразу два важных фактора повсеместное восстановление USD и массовые продажи евро, который умерил пыл после того, как Европейский ЦБ дал понять, что не планирует приступать к сворачиванию стимулов.

30 марта, 18:00

«Кубань Кредит» вошел в 100 надежных банков по версии Forbes

Банк Кубань Кредит вошел в рейтинг надежности российских банков 2017, опубликованный финансово-экономическим журналом Forbes. За основу были взяты оценки крупнейших международных рейтинговых агентств, таких как Moody s, Fitch и S P. При составлении списка учитывались такие показатели как активы банка, достаточность и рентабельность собственного капитала, депозиты частных клиентов и кредитные риски. КБ Кубань Кредит расположился в ТОП-100 на 76 месте, заняв лучшую позицию среди самостоятельных банков Краснодарского края.

Выбор редакции
30 марта, 18:00

Are Markets Overlooking A Clear & Present Danger?

Authored by Lance Roberts via Real Investment Advice, There is in interesting dichotomy currently occurring within the economy. While consumer confidence, as reported by the Census Bureau, soared to some of the highest levels seen since the turn of the century, the hard economic data continues to remain quite weak. As noted by Morgan Stanley just recently: “Compare the New York Federal Reserve Bank’s current 1Q GDP tracking vs ours – FRBNY is currently tracking 1Q GDP at 3.0% versus us around 1%. The difference is larger than usual and is being driven by the fact that the New York Fed incorporates soft data into its tracking (attempting to tie it econometrically to GDP, a very hard thing to do especially in real-time). Our method translates the incoming hard data into its GDP equivalent. Note that the Atlanta Fed’s GDPNow tracking also focuses on hard data and is currently tracking 1% for 1Q GDP.”   The stunning divergence can be seen in the chart attached to that same article which shows the difference between the “hard” and “soft” data specifically.   What is currently expected by those with a more “bullish bias” is the hard data will soon play catch up with the soft data. Importantly, as I discussed in “Fade To Black”, this is the basis of the markets continued optimism that tax reforms, repatriations and infrastructure spending create the “reflationary” dynamics necessary to spur economic growth of 3-4%. However, there may be a problem. Economic cycles do not last indefinitely. While fiscal and monetary policies can extend cycles by “pulling forward” future consumption, such actions create an eventual “void” that cannot be filled. In fact, there is mounting evidence the “event horizon” may have been reached as seen through the lens of auto sales. Following the financial crisis the average age of vehicles on the road had gotten fairly extended so a replacement cycle became more likely. This replacement cycle was accelerated when the Obama Administration launched the “cash for clunkers” program which reduced the number of “used” vehicles for sale pushing individuals into new cars. Combine replacement needs with low interest rates, easy financing, and extended terms and you get a sales cycle as shown below.   The issue is, of course, there are only a finite number of people to sell new cars too.   What the chart above shows is the number of cars sold currently now exceeds both the total increase in population and replacement needs of the existing population. In other words, the pool of available buyers is rapidly being depleted. But more importantly, while the media touts “record auto sales,” it is a far different story when compared to the increase in the population. With total sales only slightly eclipsing the previous record, given the increase in the population this is not the victory the media wishes to make it sound. In fact, the current level of auto sales on a per capita basis is only back to where near the bottom of recessions with the exception of the “financial crisis.”   Furthermore, the annual rate of auto sales has slowed dramatically and is approaching levels normally associated with more severe economic weakness.   But slowing auto sales is only one-half of the problem. The problem for automakers is, as always, they continue to produce inventory even though demand is slowing. The cars are then shifted to dealers which have to resort to increasing levels of incentives to get the inventory sold. However, eventually, this is a losing game. The chart below shows the current level of swelling inventories relative to sales.   There is a limit to the level of incentives that dealers can provide to move inventory. Wolf Richter recently penned a really good report on this issue: “J.D. Power and LMC Automotive pegged incentives at $3,768 per new vehicle sold – the highest ever for any March. The prior record for March was achieved in 2009 as the industry was collapsing. In June 2009, GM filed for bankruptcy.” The Subprime Problem Resurfaces Given the lack of wage growth, consumers are needing to get payments down to levels where they can afford them. Furthermore, about 1/3rd of the loans are going to individuals with credit scores averaging 550 which carry much higher rates up to 20%. In fact, since 2010, the share of sub-prime Auto ABS origination has come from deep subprime deals which have increased from just 5.1% in 2010 to 32.5% currently. That growth has been augmented by the emergence of new deep sub-prime lenders which are lenders who did not issue loans prior to 2012.   While there has been much touting of the strength of the consumer in recent years, it has been a credit driven mirage. With income growth weak, debt levels elevated and rent and health care costs chipping away at disposable incomes, in order to make payments even remotely possible, terms are often stretched to 84 months. The eventual issue is that since cars are typically turned over every 3-5 years on average, borrowers are typically upside down in their vehicle when it comes time to trade it in. Between the negative equity of their trade-in, along with title, taxes, and license fees, and a hefty dealer profit rolled into the original loan, there is going to be a substantial problem down the road. As noted by Reuters: “Typically, car dealers tack on an amount equal to the negative equity to a loan for the consumers’ next vehicle. To keep the monthly payments stable, the new credit is for a greater length of time.   Over the course of multiple trade-ins, negative equity accumulates. Moody’s calls this the ‘trade-in treadmill,’ the result of which is ‘increasing lender risk, with larger and larger loss-severity exposure.’   To ease consumers’ monthly payments, auto manufacturers could subsidize lenders or increase incentives to reduce purchase prices, though either action would reduce their profits, the report said.” Auto loans, in general, have been in a huge boom that reached $1.11 trillion in the fourth quarter 2016. As noted above, 33.5% of those loans are sub-prime, or $371.85 billion.   With more sub-prime auto loans outstanding currently than prior to the financial crisis, defaults rising rapidly and a large majority with negative equity in their vehicles, swapping out to a new car is becoming a near impossible option. Recently, Matt Turner cobbled together some interesting data from several sources on this issue. The 60-day delinquency rate for subprime auto loans is at the highest level in at least seven years according to Fitch. The jump in losses on sub-prime auto loans moved to 9.1% in January, up from 7.9% a year earlier. The data suggests there is notable deterioration in the performance of these loans and given there are roughly 6-million individuals at least 90-days late on payments suggests rising stress levels of the consumer.   While the “cash for clunkers” program by the Obama Administration caused a massive surge in used vehicle prices due to the rapid depletion of inventory at the time, much of that inventory has now been rebuilt. Now, used vehicle prices are dropping sharply, as the market is flooded with off-lease vehicles and consumer demand is weakening.   As noted above, the issue of the “trade-in treadmill” is a major issue for auto lenders as default risk continues to increase. Per Moody’s: “The percentage of trade-ins with negative equity is at an all-time high, as is the average dollar amount of that negative equity. Lenders are increasingly faced with the choice of taking on greater risk by rolling negative equity at trade-in into the next vehicle loan. We believe they are increasingly taking this choice, resulting in mounting negative equity with successive new-car purchases.”   Asset-backed securities based on auto loans are showing signs of stress, with the subprime auto ABS delinquency rate closing in on crisis-era peak levels. Per Morgan Stanley: “Across prime and subprime ABS, 60+ delinquencies are currently printing at 0.54% and 4.51%, respectively, with the latter approaching crisis-era peak levels (4.69%). Default rates are also picking up in similar fashion (prime: 1.52%; subprime: 11.96%), printing close to crisis levels. While prime severities slowly crept past 50% recently, subprime severities have breached 60%, a level we haven’t seen since late 2009. With both default rates and loss severities trending up, it is no surprise to see annualized net loss rates moving in the same direction.”   Given the importance of automobiles to the domestic manufacturing sector of the economy, the extent to which the sale of autos to consumers has likely reached an important inflection point. As shown in the last chart below, the previous recessionary warnings from autos was dismissed until far too late, it is likely not a good idea to dismiss it this time.   Why does this matter? Because it isn’t just auto loans. As Edward Harrison at Credit Writedowns noted: “The big three areas of credit expansion this cycle – energy, auto and student loans.” In the fall 2016 survey ahead of the latest borrowing reassessment this past October, Haynes and Boone said that respondents on average expected 41 percent of the borrowers to see a decrease. This decrease was expected at an average of 20 percent, in which lenders were expecting a 16-percent decrease and borrowers a 29-percent decrease. While energy prices recovered enough to allow drillers to start back operations, primarily in the Permian Basin, the surge in supply is leading to another potential glut by 2018 and another downturn in oil prices. Such an event will put further strain on lenders as default risk rise in the sector.  Currently, 42.4 million Americans owe $1.3 trillion in federal student loans. More than 4.2 million borrowers were in default as of the end of 2016, up from 3.6 million in 2015. In all, 1.1 million more borrowers went into or re-entered default last year. And then there is also the problem of commercial real estate (CRE) where rapid loan growth over the past year, combined with recent underwriting reviews, raise many concerns over the quality of CRE risk management, particularly managing concentrations. Add to that weak underwriting and erosion of covenant protections in leveraged lending and you have real problems. So, if you are wondering where the next “economic shock” may come from...there is a “clear and present danger” lurking below the headlines.

30 марта, 07:30

Россияне боятся отдыхать

Повышенная тревожность и неуверенность в завтрашнем дне мешают думать об отпуске. Почти половина граждан собираются трудиться без отдыха из-за отсутствия средств, большого объема работы и опасений потерять рабочее место

29 марта, 23:24

The Market Has Its Head Buried Deep In The Sand

Interested in precious metals investing or storage? Contact us HERE          The Market Has Its Head Buried Deep In The Sand Posted with permission and written by Dave Kranzler (CLICK HERE FOR ORIGINAL)       Several “black swans” are looming which could inflict a financial nuclear accident on the U.S. markets and financial system. I say “black swans” in quotes because a limited audience is aware of these issues – potentially catastrophic problems that are curiously ignored by the mainstream financial media and financial markets.   The most immediate problem is the Treasury debt ceiling. The Treasury is now projected to run out of cash by mid-summer. Of course, in the spurious manner in which the markets evaluate the next trade, July may as well be a decade away. My best guess is that the “market” assumes that, after drawn out staging of DC’s version of Kabuki Theatre, Congress will raise the debt ceiling, probably up to $22 trillion. Then the Fed will extend its highly secretive “swap” operations to foreign “ally” Central Banks (hint: Belgium and Switzerland) in order to fund the onslaught of Treasury issuance that will ensue. Problem solved…or is it?   (Note: Plan B would be another one of Trump’s bewildering Executive Orders removing the debt ceiling. Plan B is another form of “fiat” currency issuance)   The second “black swan” seen by some but invisible to most is the ongoing collapse the shopping mall business model, erroneously blamed on the combative growth of online retailing. But when I look at the actual numbers, that argument smells foul.  Is Online Retailing Actually The Cause Of Brick/Mortar Retail Apocalypse? More than 3,500 stores are scheduled to be shuttered in the next few months. JC Penny, Macy’s, Sears, Kmart, Crocs, BCBC, Bebe, Abercrombie & Fitch and Guess are some of the marquee retailing names that will be closing down mall and strip mall stores. The Limited is going out of business and closing down all 250 of its stores.   The demise of the mall “brick and mortar” retail store is popularly attributed to the growth in online retail sales. To be sure, online retailing is eating into the traditional retail sales distribution mechanism – but not as much as the spin-meisters would have you believe. At the beginning of 2015, e-commerice sales were about 7% of total retail sales. By the end of 2016, that metric rose to 8.3%. However, looking at the overall numbers reveals that nominal retail sales have increased for both brick/mortar stores and online. In Q4 2015, total nominal retail sales were $1.186 trillion. Brick/mortar was $1.096 trillion and online was 89.7 billion, which was 7.6% of total retail sales. In Q4 2016, total sales were $1.235 trillion with brick/mortar $1.133 trillion and online $102.6 billion, which was 8.3% of total retail sales.   As you can see, there was nominal growth for both brick/mortar and online retailers. My point here is that the spin-meisters present the narrative that online retailers are eating alive the brick/mortar retailers. That’s simply not true. Part of the problem that the total retail sales “pie” is shrinking, especially when analyzing the inflation-adjusted numbers. I created a graph on from the St. Louis Fed’s “FRED” database that surprised even me (click to enlarge):     The graph above shows the year over year percentage change in nominal (not inflation-adjusted) retail sales on a monthly basis from 1993 (as far back as the retail sales data goes) thru February 2017, ex-restaurant sales, vs. outstanding consumer credit. As you can see, since 1994 the growth in nominal retail sales on a year over year basis has been in a downtrend, while the level of consumer credit outstanding as been in a steady uptrend. Since 2014, the rate of growth in debt has exceeded the rate of growth in retail sales. If we were to adjust the retail sales using just the Government-reported CPI measure of “inflation” retail sales would be outright declining.   The problem with the mall business model is debt. The mall-anchor retailers who are vacating mall space like cockroaches vacate a kitchen when the light is flipped on have been leveraged to the hilt by the financial engineers who control them who in turn have been enabled by the most permissive Federal Reserve in U.S. history. To be sure, online retailing is cutting into the margins of Macy’s, JC Pennies, Sears, Dillards, etc. But these companies would have no problem “fighting back” if they were not over-leveraged to the eyeballs.   Layer on top of that the leverage employed by the mall REITs and the recipe for a financial crisis larger than the 2008 “big short” mortgage/housing crisis has been created. To compound this problem, mall owners are now starting to mail in the keys to financially troubled malls: More mall landlords are choosing to walk away from struggling properties, leaving creditors in the lurch and posing a threat to the values of nearby real estate…[as] some of the largest U.S. landlords are calculating it is more advantageous to hand over ownership to lenders than to attempt to restructure debts on properties with darkening outlooks (LINK).   But it gets worse. I referenced the consumer’s ability to borrow in order to spend money. Economic activity in the United States has relied heavily on an increasing amount of debt issuance for several decades. At some point consumer borrowers reach a point at which they can no longer support taking on more debt, whether in the form of mortgages, auto loans/leases or credit cards. The problem for the U.S. financial system is that there will be widespread defaults on the consumer debt that’s already been issued. The average U.S. household has “hit a wall” on the amount of debt it can absorb. This is why restaurant and retail sales are dropping and why auto sales have rolled over. All three will get worse this year.   This Will Crush The Pensions Finally, the third “invisible” black swam is the looming pension crisis. A colleague of mine who works at a pension fund did a study last year in which he concluded that, because of the extreme degree of public pension underfunding, a 10% decline in the stock market for a sustained period – i.e. more than 3 or 4 months – would cause every single public pension fund to blow up. As he has access to better data than most, he also surmised that the degree of underfunding is 2-3x greater than is publicly acknowledged by the mainstream media (see this article for instance: Bloomberg claims $1.9 trillion underfunding).   Circling back to the mall/REIT ticking time-bomb, while the Fed can keep the stock market propped up as means of preventing an immediate nuclear melt-down in U.S. pensions (all of which are substantially “maxed-out” in their mandated equities allocation), the collapse of commercial mortgage-back securities (CMBS) will have the affect of launching a nuclear sub-missile directly into the side of the U.S. financial system.   The commercial mortgage market is about $3 trillion, of which about $1 trillion has been packaged into asset-backed securities and stuffed into yield-starved pension funds. Without a doubt, the same degree of fraud of has been used to concoct the various tranches in these CMBS trusts that was employed during the mid-2000’s mortgage/housing bubble, with full cooperation of the ratings agencies then and now. Just like in 2008, with the derivatives that have been layered into the mix, the embedded leverage in the commercial mortgage/CMBS/REIT model is the financial equivalent of the Fukushima nuclear power plant collapse.   It’s a matter of time before a lit match hits one of the three lethal powder-kegs described above. This is why the bank stocks were hit particularly hard last week when the Dow was in the middle of its 8-day losing streak. Of course, all it took to spike the Dow/SPX higher was a couple of immaterial “consumer confidence” reports in order to reflate the stock market with some “hope.” Don’t forget, the last time consumer confidence high-ticked was in 1999, right before the tech bubble imploded.   Unfortunately, the next financial catastrophe that is going hit the system, which the Fed is helpless to prevent, will make everyone yearn for just the tech bubble or “big short” bubble collapses. Meanwhile, the stock market and its collective universe of “investors” will continue sticking its head deeper into the sand, oblivious to the sling blade that is swinging closer to its neck.   Portions of the above analysis were excerpted from the current Short Seller’s Journal.     Questions or comments about this article? Leave your thoughts HERE.         The Market Has Its Head Buried Deep In The Sand Posted with permission and written by Dave Kranzler (CLICK HERE FOR ORIGINAL)

29 марта, 19:31

Валютный рынок. Рубль готов идти на рекорды

Рубль настроен на пробой поддержки 56,50. Как мы и предполагали, нефть смогла подтолкнуть российскую валюту к росту. На текущий момент это главный драйвер падения пары USD/RUB.Дело в том, что данные от Минэнерго США все же смогли порадовать рынки. Показатели по  объемам запасов сырой нефти, бензина и дистиллятов оказались благоприятнее прогнозов, протолкнув Brent выше 52,00 долл./барр. и нацелив на 53,00. Если этот тренд сможет продлиться до конца недели, у USD/RUB есть все шансы попытаться пробить отметку 56,00.Как  мы уже отмечали, способствовать этому может и оценка от агентства Fitch. В эту пятницу оно может подтвердить рейтинг России на уровне “ВВВ-” и улучшить прогноз по рейтингу до "Позитивного".Дополнительным стимулом для падения USD/RUB к отметке 56,00 может стать и вероятность ослабления доллара США. В четверг выходит серия американских статданных. Слабость показателей  даст новый повод для распродаж USD.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Ежедневный видео обзор финансовых рынков «Утро с Forex Club»Каждое утро в 10:30 МСК за 3,5 минуты Вы получите ориентиры и торговые сигналы на предстоящий день. Установите Periscope на свой смартфон или планшет и подключитесь к аккаунту FXClubOfficial.Подключиться к Periscope usd/rub, форекс клуб Не найдены экономические события с 2017-03-30 по 2017-03-30 USDRUB

29 марта, 11:59

Сбербанк потерял на Украине $820 млн

Сумма сделки по продаже украинской "дочки" Сбербанка составила $130 млн, сообщил сегодня "Коммерсант". В итоге госбанк за свой актив получит на $14 млн меньше, чем оценивается капитал "украинского" Сбербанка (составил $144 млн). Впрочем, потери российского банка будет значительно выше: ведь всего за девять лет присутствия на Украине он инвестировал в свою украинскую "дочку" около $950 млн.На банковский рынок Украины Сбербанк вышел в конце 2007 года, купив принадлежащий бизнесмену Александру Лебедеву банк "НРБ-Украина" за $150 млн. И c тех пор постоянно был вынужден вливать в него значительные средства.Например, в декабре 2015 года выкупил допэмиссию украинской "дочки" на сумму 4,78 млрд гривен ($177,3 млн), а во втором квартале 2016 года направил на поддержку украинского актива в 4,3 млрд гривен ($159,5 млн). Всего же с 2008 года на пополнение капитала украинской "дочки" Сбербанк направил около $800 млн, подсчитал начальник аналитического управления БКФ Максим Осадчий. А значит, итоговая сумма инвестиций в Украину составила $950 млн. И с учетом продажи этого актива за $130 млн (пока, впрочем, она еще не закрыта, и деньги еще не получены), сумма убытка Сбербанка от выхода на украинский рынок составит не менее $820 млн.Впрочем, так как эти убытки Сбербанком были зафиксированы еще до продажи украинской дочки, на текущей отчетности это действительно не отразиться, отмечают эксперты. - Большая часть денег, инвестированных Сбербанком в Украине, фактически была потеряна раньше в результате убытков, связанных с ухудшением качества активов из-за кризиса и девальвации, - говорит старший директор банковской аналитической группы Fitch Ratings Александр Данилов. - Так, по состоянию на конец 9 месяцев 2016 года, согласно отчетности, накопленный убыток составил 9 млрд гривен, что "съело" большую часть из 12 млрд. гривен, инвестированных в уставный капитал. Однако эти убытки уже отражены в отчетности по МСФО, поэтому, если сделка осуществится на заявленных условиях, то на консолидированной прибыли это практически не отразится.(https://life.ru/t/%D1%84%...)

29 марта, 11:47

Сбербанк потерял на Украине $820 млн

Сумма сделки по продаже украинской "дочки" Сбербанка составила $130 млн, сообщил сегодня "Коммерсант". В итоге госбанк за свой актив получит на $14 млн меньше, чем оценивается капитал "украинского" Сбербанка (составил $144 млн). Впрочем, потери российского банка будут значительно выше: ведь всего за девять лет присутствия на Украине он инвестировал в свою украинскую "дочку" около $950 млн. На банковский рынок Украины Сбербанк вышел в конце 2007 года, купив принадлежащий бизнесмену Александру Лебедеву банк "НРБ-Украина" за $150 млн. И c тех пор постоянно был вынужден вливать в него значительные средства. Например, в декабре 2015 года выкупил допэмиссию украинской "дочки" на сумму 4,78 млрд гривен ($177,3 млн), а во втором квартале 2016 года направил на поддержку украинского актива 4,3 млрд гривен ($159,5 млн). Всего же с 2008 года на пополнение капитала украинской "дочки" Сбербанк направил около $800 млн, подсчитал начальник аналитического управления БКФ Максим Осадчий. А значит, итоговая сумма инвестиций в Украину составила $950 млн. И с учётом продажи этого актива за $130 млн (пока, впрочем, сделка ещё не закрыта и деньги ещё не получены), сумма убытка Сбербанка от выхода на украинский рынок составит не менее $820 млн. Впрочем, так как эти убытки Сбербанком были зафиксированы ещё до продажи украинской "дочки", на текущей отчётности это действительно не отразится, отмечают эксперты. — Большая часть денег, инвестированных Сбербанком на Украине, фактически была потеряна раньше в результате убытков, связанных с ухудшением качества активов из-за кризиса и девальвации, — говорит старший директор банковской аналитической группы Fitch Ratings Александр Данилов. — Так, по состоянию на конец 9 мес. 2016 года, согласно отчётности, накопленный убыток украинской "дочки" составил 9 млрд гривен, что "съело" большую часть из 12 млрд. гривен, инвестированных в уставный капитал. Однако эти убытки уже отражены в отчётности по МСФО, поэтому, если сделка осуществится на заявленных условиях, то на консолидированной прибыли Сбербанка это практически не отразится.

Выбор редакции
29 марта, 11:05

Why China's 6.5% GDP Growth Target Is A Burden On Their Economy

The tension between credit and growth is identified by Fitch ratings agency as a central dilemma for China, a case of competing priorities in which the growth target always comes out on top.

29 марта, 10:34

Fitch подтвердило рейтинги ВСК на уровне "BB-" со "стабильным" прогнозом

Fitch Ratings 27 марта 2017 года подтвердило рейтинг финансовой устойчивости страховщика САО ВСК на уровне "BB-", говорится в пресс-релизе агентства. Fitch также подтвердило рейтинг дефолта эмитента ВСК на уровне "BB-". Прогноз по рейтингам - "стабильный". "Рейтинги отражают сильную операционную прибыльность ВСК, поддерживаемую инвестиционным доходом, и адекватное качество инвестиционного портфеля. Негативное влияние на рейтинги оказывают слабая капитализация ВСК с корректировкой на риск и высокая доля одного вида страхования с ухудшающимся коэффициентом убыточности (ОСАГО), несколько слабую позицию ликвидности и ограниченную финансовую гибкость. РФУ и РДЭ на одном уровне отражают мягкое ограничение "Средний уровень" по допущениям о возвратности средств, которое Fitch применяет для России", - отмечается в пресс-релизе.

29 марта, 10:09

ФИНАМ: Сектор ОФЗ показал смешанную динамику

Cуверенные евробонды: слабый рост. Рост котировок нефти и некоторая стабилизация на рынке UST не привели вчера к выраженному оживлению в сегменте отечественных суверенных евробондов. Доходность "Россия"-23 осталась на отметке 3,6%. Из новостей выделим сообщение Reuters, согласно которому в эту пятницу агентство Fitch может подтвердить рейтинг России на нижней ступени инвестиционного уровня ВВВ- и, вероятно, улучшить прогноз по рейтингу со "стабильного" до "позитивного". Корпоративные евробонды: почти без изменений. Корпоративный сектор вчера традиционно показал меньшую зависимость по сравнению с суверенным сегментом от внешних условий, из более-менее заметных изменений отметим ценовой рост выпусков VimpelCom. Как ожидается, сегодня состоится прайсинг евробондов "Газпрома" в британских фунтах. У эмитента имеется один выпуск, номинированный в этой валюте, доходность которого составляет 2,9% годовых при дюрации 3,2 года. Сектор ОФЗ: смешанная динамика. Рынок рублевого госдолга вчера не смог определиться с направлением движения. Выделим сообщение ЦБ о том, что нерезиденты в январе 2017 г. увеличили инвестиции в ОФЗ на 99 млрд руб., или на 6,5%, до рекордных 1,616 трлн руб. по номинальной стоимости облигаций. Доля нерезидентов по состоянию на конец января 2017 г. достигла 28,1%, что является максимумом с апреля 2013 г. Приток средств зарубежных инвесторов в российские госбумаги был простимулирован и сам, в свою очередь, способствовал укреплению рубля. Сегодня Минфин проведет аукционы по продаже ОФЗ серии 26221 с постоянным купоном со сроком погашения в 2033 г. на сумму 25 млрд руб., а также ОФЗ серии 24019 с переменным купоном с погашением в 2019 г. на сумму 20 млрд руб. Это будет последний аукцион по продаже ОФЗ в I квартале, из заявленного плана ведомству осталось продать бумаги на 46 млрд руб. Сегодня также состоится размещение 4-летних бондов "Транснефти" серии БО-001Р-06 объемом 20 млрд руб. Букбилдинг прошел 21 марта, финальный ориентир ставки 1-го купона был установлен на уровне 9,0% годовых, что соответствует доходности к погашению на уровне 9,2% годовых.

Выбор редакции
29 марта, 09:45

ГК Forex Club: Fitch и нефть могут поддержать рубль

Рубль замер вблизи 57,00, не решаясь пройти выше. Тем не менее, и потенциал падения USD/RUB ограничен отметкой 56,00 – даже робкое укрепление нефти пока не помогло паре пробить этот уровень. Тем не менее, шансы на дальнейшие попытки укрепления рубля

29 марта, 09:10

Аналитики: рубль скован двумя факторами

Согласно прогнозу Альпари , сделанному накануне, сегодня, 29 марта, доллар вероятнее всего, выйдет в диапазон на уровне 56 58 рублей за доллар, евро может остаться в коридоре 61 62,5 рубля за евро. Как считает старший аналитик ГК Forex Club Алена Афанасьева, потенциал падения USD/RUB ограничен отметкой 56,00 даже робкое укрепление нефти пока не помогло паре пробить этот уровень. Тем не менее шансы на дальнейшие попытки укрепления рубля, по мнению аналитика, есть. Во-первых, свою роль может сыграть агентство Fitch. В эту пятницу, вероятно, оно подтвердит рейтинг России на нижней ступени инвестиционного уровня ВВВ- и улучшит прогноз по рейтингу до Позитивного . Во-вторых, обратим внимание на нефть. Полученные данные от Американского института нефти (API) подтвердили более значительный рост запасов, чем ожидалось. Но стоит дождаться данных от Минэнерго США. Если они покажут иную картину, это может вернуть Brent выше $52,00 за баррель и подтолкнуть рубль к новым высотам. Ближайшей целью по паре USD/RUB в таком случае станет отметка 56,00. На валютном рынке рубль подрос, но не столь заметно, несмотря на отскок нефтяных цен вверх , отмечает руководитель аналитического отдела Grand Capital Сергей Козловский. По его мнению, рубль скован двумя факторами.С одной стороны, он и так уже достиг заметного укрепления, которое, вероятно, будет сдерживаться. С другой он не снижается на волне притока капитала в ОФЗ. Как напоминает Козловский, 28 марта пара доллар США/рубль с расчетом на завтра потеряла 0,12%, до 56,92 рубля за доллар. Пара евро/рубль с расчетом на завтра снизилась на 0,05%, до 61,82 рубля за евро.

28 марта, 23:50

Валютный рынок. У рубля есть шансы на нефти

Рубль замер вблизи 57,00, не решаясь пройти выше. Тем не менее, и потенциал падения USD/RUB ограничен отметкой 56,00 – даже робкое укрепление нефти пока не помогло паре пробить этот уровень.Тем не менее, шансы на дальнейшие попытки укрепления рубля есть. Во-первых, свою роль может сыграть агентство Fitch. В эту пятницу, вероятно, оно подтвердит рейтинг России на нижней ступени инвестиционного уровня “ВВВ-” и улучшит прогноз по рейтингу до "Позитивного".Во-вторых, обратим внимание на нефть. Полученные данные от Американского института нефти (API) подтвердили более значительный рост запасов, чем ожидалось. Но стоит дождаться данных от Минэнерго США. Если они покажут иную картину, это может вернуть Brent выше 52,00 долл./барр. и подтолкнуть рубль к новым высотам.Ближайшей целью по паре USD/RUB в таком случае станет отметка 56,00.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Ежедневный видео обзор финансовых рынков «Утро с Forex Club»Каждое утро в 10:30 МСК за 3,5 минуты Вы получите ориентиры и торговые сигналы на предстоящий день. Установите Periscope на свой смартфон или планшет и подключитесь к аккаунту FXClubOfficial.Подключиться к Periscope нефть, рубль, форекс клуб Не найдены экономические события с 2017-03-29 по 2017-03-29 USDRUB

27 апреля 2015, 09:48

Назарбаев набрал 97,7% голосов на выборах президента

Нурсултан Назарбаев в воскресенье одержал победу на досрочных выборах президента, набрав 97,7% голосов избирателей, сообщила предварительные данные центральная избирательная комиссия в понедельник.

27 января 2015, 04:09

S&P понизило рейтинг России до «мусорного»

Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+ – это ниже инвестиционного уровня. Страну может ждать распродажа активов, дальнейшее падение рубля и рост стоимости внешних займов. Международное рейтинговое агентство Standard & Poor’s снизило рейтинг России до спекулятивного уровня, до отметки BB+. S&P объясняет свое решение тем, что российская денежно-кредитная политика стала менее гибкой – ситуация в финансовом секторе ухудшается, что ограничивает возможности Центрального банка: «Мы считаем, что ЦБ вынужден принимать все более и более сложные решения в том, что касается денежно-кредитной политики, в то же время пытаясь поддерживать устойчивый рост ВВП». Агентство отмечает, что в декабре 2014 года Центробанк повысил ключевую ставку на 750 базисных пунктов, до 17%. Это должно было остановить резкое обесценивание рубля и обуздать инфляцию. Рубль кратковременно укрепился по отношению к доллару, но с тех пор он продолжает дешеветь. В S&P ожидают, что в нынешних условиях будет сокращено кредитование экономики, что в дальнейшем, вероятно, подорвет экономический рост. По прогнозу S&P, экономика в 2015–2018 годах будет расти ежегодно на 0,5%, что существенно ниже темпов прошлых лет. Инфляция, по оценке S&P, в 2015 году будет выше 10%. «Мы ожидаем, что качество активов в финансовой системе, с учетом ослабления рубля, ограниченного доступа ключевых областей экономики на международные рынки капитала из‑за санкций, а также экономического спада, будет ухудшаться», – прогнозируют в Standard & Poor’s. Следующий пересмотр кредитного рейтинга страны намечен на 17 апреля 2015 года. Прогноз – «негативный». Представитель Минэкономразвития отказался от комментариев, заявив, что позицию министерства ранее сформулировал министр Алексей Улюкаев. В прошлую среду на совещании у президента он назвал «неправомерным» снижение суверенных рейтингов России рейтинговыми агентствами. В первые минуты после объявления новости S&P о снижении рейтинга на торгах на Московской бирже курс доллара поднялся выше 68 руб., евро достиг 77 руб. «Рынок ожидал этого решения, поэтому сильного влияния на рубль и котировки облигаций мы не ожидаем, волатильность будет краткосрочной. В нашу пользу играет тот факт, что два других агентства – Fitch и Moody’s – пока сохраняют рейтинг России на инвестиционном уровне, благодаря чему ковенанты у многих российских заемщиков нарушены не будут. Будет критично, если они тоже снизят рейтинг. Если цены на нефть продолжат снижаться, будет эскалация конфликта на Украине, то снижение рейтинга остальными агентствами вполне возможно. Но произойдет это не раньше второго квартала, так как эти агентства пересматривали рейтинг России совсем недавно», – заявил РБК главный экономист по России и СНГ «Ренессанс Капитала» Олег Кузьмин. Ковенант (англ. covenant)  — обязательство совершить какое-либо действие или воздержаться от совершения какого-либо действия, имеющее для обязавшейся стороны юридическую силу. Ковенанты применяются в самых разных сферах: при фиксации цены продажи, как условие закрытия сделки и др. Ковенанты являются обязательной частью сделок финансирования, при их отсутствии зачастую невозможно получить кредит от банка или институционального инвестора. Ковенанты и право вето на ведение деятельности часто используются и при организации совместных предприятий, заключении акционерных соглашений в соответствии с английским правом, а также при заключении сделок слияний и поглощений. Во вторник можно ожидать негативной реакции российского рынка, считает главный экономист по России и СНГ Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский: инвесторы, у которых был мандат на покупку рискованных активов, вынуждены будут уйти. «В ближайшее время нас ждут форсированные распродажи. Доходности суверенных облигаций завтра могут вырасти на 50–60 базисных пунктов», – прогнозирует эксперт. Решение о понижении рейтинга, скорее всего, принималось без учета возможности введения новых санкций против России. Если санкции все же будут введены, суверенный рейтинг России может быть понижен еще сильнее, но произойдет это не сразу, заключает Осаковский. «Даже если ситуация политическая, геополитическая, экономическая стабилизируется и начнет улучшаться, повышение рейтинга обычно занимает определенное время, – рассуждает главный экономист БКС Владимир Тихомиров. – Это значит, что даже в случае открытия глобальных кредитных рынков для российских компаний и банков доступ для них будет во многом ограничен или же стоимость заимствований будет запредельно высокой». По мнению Тихомирова, окажет снижение рейтинга и определенное давление на рубль: «Можно предположить, что иностранные инвесторы начнут более активно избавляться от российских бумаг, в том числе и номинированных в рублях, и стараться вывести деньги из России. Это повысит спрос на валюту уже не только со стороны российских компаний и банков, которые платят по долгам, но и со стороны иностранных инвесторов». Наиболее болезненным снижение кредитного рейтинга России станет для валютного рынка, считает главный экономист Альфа-банка Наталия Орлова: «Понижение рейтинга делает стоимость внешних заимствований для Минфина очень дорогой. В этой ситуации дополнительное обесценивание рубля может стать привлекательным источником пополнения бюджета. Цена понижения рейтинга – это девальвация рубля на 3–5%». Как напомнил РБК директор группы корпоративных рейтингов S&P Александр Грязнов, агентство наряду с суверенным рейтингом России поставило на пересмотр кредитный рейтинг ряда компаний. По его словам, решение по ним должно быть принято до конца января. «У части компаний рейтинг напрямую привязан к суверенному, у других – нет. Например, рейтинг «Норникеля» не будет затронут, компания, по нашему мнению, может выжить в ситуации дефолта России. У «Роснефти» с высокой вероятностью рейтинг будет пересмотрен вслед за суверенным, в ситуации с «Газпромом» мы будем дополнительно анализировать способность компании управлять рисками негативной интервенции со стороны государства», – сказал он. Министр финансов России Антон Силуанов заявил, что нет повода драматизировать ситуацию вокруг снижения кредитного рейтинга страны до «мусорного» уровня. По его словам, решение агентства Standard & Poor’s не учитывает сильных сторон экономики страны. «Говорить о возникновении формальных оснований для выхода иностранных инвесторов из российских активов не приходится, так как для подобных действий необходима потеря эмитентом инвестиционного рейтинга от не менее чем двух агентств», — заявил глава Минфина. Он считает, решение S&P не окажет серьезного влияния на рынок капитала, поскольку «риски снижения кредитных рейтингов России уже заложены участниками рынка в котировки российских активов». По словам Силуанова, понижение рейтинга отражает пессимизм агентства и «не учитывает целый ряд факторов, характеризующих сильные стороны российской экономики». В качестве преимуществ он назвал низкий уровень государственного долга, профицит счета текущих операций, а также накопленные крупные международные резервы, в том числе суверенные фонды. «Это бесспорные преимущества России в нынешних макроэкономических условиях», — подчеркнул глава Минфина. Американский экономист Джеймс Рикардс, глава отдела по глобальной стратегии фирмы West Shore Funds, считает снижение российского рейтинга агентством Standard and Poor’s «бессмысленным» и «неправильным». «У России есть достаточно резервов, чтобы выплатить свой суверенный долг. Внешний номинированный в долларах долг России достаточно невелик относительно ВВП и резервов. Сложно понять, на чем основывается решение о снижении — оно неправильное и бессмысленное», — сказал Sputnik Рикардс, автор книги «Война валют» (Currency Wars). «Представление о том, что Россия обанкротится, — бессмыслица, поскольку у нее есть сильные резервы и доступ к резервам твердой валюты в Китае. У Китая 4 триллиона долларов активов, так что они могли бы одолжить России все, что ей потребуется», — считает Рикардс. Источник: РБК, РИА Новости

10 января 2015, 10:24

Fitch понизило рейтинг России до "BBB-"

Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings понизило рейтинг РФ с "BBB" на "BBB-" с "негативным" прогнозом. Причины – низкие цены на нефть и риски из-за политического и экономического давления на Россию, не желающую следовать указаниям ЕС и США по поддержке прозападного правительства Украины. "Экономические перспективы России значительно ухудшились начиная с середины 2014 г. после резкого падения цен на нефть и курса рубля в сочетании с резким повышением процентных ставок", - отмечается в опубликованном заявлении Fitch. Западные санкции продолжают оказывать давление на экономику, блокируя доступ российских банков и корпораций к внешним рынкам капитала. ВВП России, выросший всего на 0,6% в 2014 г., как теперь ожидает Fitch, сократится на 4% в 2015 г. Ранее Fitch прогнозировало сокращение экономики лишь на 1,5% в 2015 г. Причина – резкое сокращение потребления и инвестиций, которые лишь частично компенсируются за счет улучшения показателя чистого экспорта, обусловленного резким падением объемов импорта, отмечает рейтинговое агентство. При этом ЦБ РФ тратит на поддержку рубля золотовалютные резервы, размер которых, по прогнозу Fitch, составит к концу 2015 г. около $315 млрд. Рост экономики России возможен не ранее 2017 г., прогнозирует Fitch. Опрошенные Bloomberg эксперты отмечают, что рынки такую возможность давно учли и зачастую уже не обращают внимания на оценку рейтинговых агентств состояния экономик разных государств. "Это решение вряд ли будет иметь серьезные последствия, так как рынки уже учли это", - говорит Владас Заборовскис, управляющий банка SEB Фондом облигаций Восточной Европы, в т. ч. долгом России. Рейтинговое агентство S&P предупредило в прошлом месяце, что есть по крайней мере 50%-я вероятность, что Россия может потерять свой рейтинг инвестиционного уровня впервые за последние десять лет. Окончательное решение S&P примет в середине января. "Я ожидаю, что S&P снизит рейтинг России до "мусорного" уровня в течение ближайших трех месяцев", - говорит Вин Син, руководитель Нью-Йоркской Brown Brothers Harriman & Co. по глобальной стратегии развивающихся рынков.

19 декабря 2014, 07:10

Fitch снизило рейтинг Венесуэлы до преддефолтного уровня ССС из-за обвала цен на нефть

МОСКВА, 18 декабря. /ТАСС/. Международное рейтинговое агентство Fitch Ratings снизило долгосрочный рейтинг дефолта эмитента (IDRs) в иностранной и национальной валютах Венесуэлы сразу на три ступени, с B до CCC. Об этом говорится в сообщении рейтинговой организации. Присвоенный уровень назван "чрезвычайно спекулятивным", когда дефолт является реальной возможностью.Среди основных причин снижения рейтинга называются устойчивое снижение цен на нефть, что приводит к сокращению бюджета государства, а также ослаблению возможности обслуживать свой внешний долг и политической нестабильности в стране.Агентство подчеркивает, что сырьевая зависимость Венесуэлы велика, поскольку нефть, по оценкам, составит около 92% внешних поступлений текущего счета и 50% государственных доходов в 2014 году. По оценкам Fitch, экономика Венесуэлы сократится примерно на 4% в 2014 году, рецессия продолжится в 2015 году.

25 сентября 2014, 22:38

Экономика. Курс дня. Эфир от 25 сентября 2014

Экономика. Курс дня. Эфир от 25 сентября 2014  По прогнозам международного рейтингового агентства Fitch, к концу 2014 года ВВП России покажет небольшой рост,... From: Экономика ТВ Views: 0 0 ratingsTime: 26:15 More in News & Politics

05 февраля 2014, 19:20

Fitch: Краснодар справится с долгами от Олимпиады

В рейтинговом агентстве Fitch отметили, что резкое увеличение долговой нагрузки Краснодарского края, связанное с затратами на зимние Олимпийские игры, не представляет угрозы для финансовой стабильности региона. Эксперты Fitch Ratings опубликовали пресс-релиз с оценкой влияния “олимпийских долгов” на финансы Краснодарского края.  “Russian Winter Olympics Debt Manageable for Region” "Уровень долгов Краснодарского края по отношению к собственным доходам региона вырос с 3% в 2009 г. до 47% в 2013 г. Увеличение долговой нагрузки в основном ассоциировано со строительством новой инфраструктуры в Сочи. Ранее уровень инвестиций из бюджета края был ограниченным. Несмотря на существенное увеличение объемов долга, соотношение прямого риска (долг, включая займы из федерального бюджета) к текущему уровню доходов находится в пределах диапазона, сопоставимого с другими российскими регионами с рейтингом "BB+". Мы ожидаем стабилизации соотношения прямого риска (долг, включая займы из федерального бюджета) региона к его доходам на уровне в 40-46% в 2014-2015 гг. Сильная, диверсифицированная экономика Краснодарского региона обладает широкой базой налогообложения и растущими потоками налоговых поступлений. Такие факторы, как сильная промышленная база, транспортный сектор и природные ресурсы, продолжат оказывать поддержку экономической стабильности региона. Инвестиции в инфраструктуру Олимпийских игр также должны улучшить доступ к морским и лыжным курортам региона. Финансирование региона поддерживается федеральным правительством, которое предоставило региону 58% от его займов. Продление сроков погашения данного долга с окончательным сроком погашения в 2032 г. вкупе со снижением процентных ставок до 0,5% годовых в прошлом году поможет сгладить долговой профиль региона и облегчит обслуживание долга. По нашим оценкам, эти факторы нейтрализуют риски, связанные с ростом долга в преддверии Олимпиады, за счет улучшения финансовой гибкости".

Выбор редакции
05 февраля 2014, 18:20

Fitch: Краснодар справится с долгами от Олимпиады

В рейтинговом агентстве Fitch отметили, что резкое увеличение долговой нагрузки Краснодарского края, связанное с затратами на зимние Олимпийские игры, не представляет угрозу для финансовой стабильности региона.

17 октября 2013, 00:13

Цирк ушел на каникулы...

...но обещал вернуться... Лидеры сената США смогли достигнуть соглашения по возобновлению работы правительства и отвести угрозу дефолта, передает Financial Times. ... Сенаторы согласовали план, по которому лимит госдолга будет повышен до 7 февраля, госведомства будут финансироваться до 15 января, а к 13 декабря законодатели должны договориться о сокращении бюджетного дефицита.http://www.vedomosti.ru/finance/news/17581821/senatory-praktcheski-soglasovali-plan#ixzz2hupntMR2 Пока они не проголосуют в Палате представителей, торопиться не стоит, но по всем заявлением решение принято... по традиции... в "последний" день. Конкретных параметров пока нет, но республиканцы в итоге отступили. Ставки по месячным векселям резко скорректировались, если вчера рыночные ставки долетели до 0.32% годовых, то сегодня они 0.15%, а размещение векселей прошло по медианной ставке 0.19% годовых с хорошим спросом (Bid-to-Cover Ratio: 4.33, хотя и объем размещения был скромный - всего $20 млрд). Как оказалось, их взлет перед этим был обусловлен сбросом бумаг со стороны Fidelity Investments и JPMorgan, от покупок краткосрочных векселей отказался и Citigroup, решили перестраховаться. Баффет,в очередной раз, назвал происходящее идиотизмом, рынок за этим идиотизмом наблюдал с завидным спокойствием: "чем бы дитя не тешилось...". Fitch на всякий случай поставили рейтинг США на пересмотр с понижением. Пресса билась в истерии вокруг "17-е октября все ближе - дефолт все ближе", хотя никакого дефолта 17-го быть не могло (если сам Минфин его не сделает)... и 18-го и ... немного раньше все даты раскладывал и нет смысла повторяться, на 15 октября у Минфина было $39 млрд и до 23 октября он бы вполне протянул, возможно, даже без сокращения расходов. После утверждения решения (если оно будет принято) демократы и республиканцы должны создать комиссию, которая будет обсуждать вопрос и к середине декабря должны решить бюджетный вопрос, подобный опыт в 2011 году привел к тому, что долго решали и ничего не решили, в итоге вступил в силу автоматический секвестр бюджета... так что возвращение цирка к декабрю-январю очень и очень вероятно. P.S.: ФРС предстоит усиленно думать над решениями, особенно если цирк вернется к декабрю-январю. 

16 апреля 2013, 21:51

Китай: ситуация с долгами выходит из-под контроля

Крупнейшая китайская аудиторская компания ShineWing предупреждает, что ситуация с долгами региональных администраций "вышла из-под контроля" и может вызвать еще больший по своим масштабам кризис, чем крах рынка жилья в США.Глава ShineWing Чжан Кэ сообщил, что компания прекратила покупку облигаций местных органов власти, так как его охватили сомнения.Индикаторы экономического развития Китая "Мы провели аудит некоторых правительственных облигаций и пришли к выводу, что они очень ненадежны, так как низкая платежеспособность государственных органов ставит под сомнение их возможность обслуживать расходы по облигациям. Положение может усугубиться", - отмечает Чжан Кэ.Международный валютный фонд, ряд рейтинговых агентств и инвестиционных банков уже выразили обеспокоенность по поводу китайского государственного долга. Однако для такой значимой в китайской финансовой отрасли персоны, как Чжан, который занимает пост заместителя председателя ассоциации аудиторов Китая, несвойственно делать столь резкие заявления. "Ситуация уже выходит из-под контроля. Наступление кризиса стало весьма возможным. Но так как долг в настоящее время перешел в долгосрочную перспективу, сроки его прихода остаются неопределенными", - сказал Чжан.Выпуск государственных облигаций местными администрациями достиг своего пика в 2008 г., когда Пекин ослабил требования для получение займов, что было продиктовано желанием простимулировать экономику после мирового финансового кризиса. Общий объем суммы, которая взята в заем областями, городами, провинциями и деревнями по всему Китаю, колеблется от 10 до 20 трлн юаней ($1,6 трлн и $3,2 трлн соответственно), что эквивалентно 20-40% размерам экономики. На прошлой неделе международное рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг Китая. Такое ухудшение в оценке стало первым начиная с 1999 г. Во вторник авторитетное агентство Moody’s снизило свою оценку по рейтингу Китая с "положительного" на "стабильный". Местные органы власти не имеют права на прямое привлечение долговых средств, поэтому они использовали специальные механизмы, чтобы обойти установленные правила. Ввиду этого выпуск облигаций в целях привлечения финансов для инфраструктурных проектов осуществлялся под ширмой других инструментов. ВВП Китая Инвестиционные компании, принадлежащие региональным властям, продали в I квартале 2013 г. облигаций на сумму 283 млрд юаней, что в два раза превышает показатели за тот же период прошлого года. Подобное увеличение можно рассматривать в качестве меры для стимулирования экономики, однако ее рост неожиданно замедлился, остановившись на отметке 7,7% в I квартале 2013 г. Чжан Кэ также отметил, что многие региональные органы власти инвестировали в проекты от строительства скверов до ремонта дорог, которые являются инвестициями с низким уровнем отдачи, поэтому чиновники использовали рефинансирование как способ возврата средств кредиторам. Пекин принял меры по установлению контроля над выпуском облигаций, которые осуществляют инвестиционные компании, принадлежащие органам местного самоуправления. В декабре Министерство финансов запретило региональным властям использовать государственные активы, предназначенные для больниц и школы, в инструментах, под прикрытием которых облигации продаются.В своем последнем докладе перед Всекитайским собранием народных представителей экс-премьер Госсовета Вэнь Цзябао заявил, что Китай намерен ужесточить контроль над долгами провинций и муниципалитетов. Как сообщил 8 марта китайский журнал ценных бумаг со ссылкой на главу Комиссии по регулированию банковской деятельности Чана Фулиня: "Общая сумма кредитов органам местного самоуправления составляет на данный момент около 9,3 трлн юаней, тем самым задолженность увеличилась на 2% за два года"."Сейчас ситуацию можно охарактеризовать как замечательную", - заявил на форуме в Боао Фред Ху, основатель Primavera Capital Group и бывший председатель китайского отделения Goldman Sachs Group Inc. "Но что произойдет в течение последующих пяти, десяти, двадцати лет?" - задается вопросом Ху, добавляя, что в случае если правительство проигнорирует проблему долгов региональных органов самоуправления, Китай может ожидать долговой кризис.