• Теги
    • избранные теги
    • Компании2808
      • Показать ещё
      Разное525
      • Показать ещё
      Страны / Регионы294
      • Показать ещё
      Формат45
      Международные организации25
      • Показать ещё
      Люди85
      • Показать ещё
      Издания19
      Показатели46
      • Показать ещё
19 февраля, 23:34

Объемы IPO и SPO российских эмитентов в январе – феврале стали максимальными с 2011 года

Размещение акций российских эмитентов в 2017 г. принесло $1,2 млрд и стало максимальным за первые полтора месяца года с 2011 г., подсчитали аналитики Citi. Активность на рынке акций феноменальная, восхищается руководитель корпоративно-инвестиционного банка Citi в странах Центральной и Восточной Европы, Ближнего Востока и Африки Иракли Мтибелишвили: уже состоялось первичное размещение «Детского мира» ($300 млн), вторичное – Трубной металлургической компании (ТМК, $180 млн), «Фосагро» ($250 млн) и UC Rusal ($240 млн), холдинг En+ заявил о подготовке первичного размещения, циркулируют слухи о размещении ритейлера «Лента».

16 февраля, 10:27

Промсвязьбанк: Существенных ценовых изменений на рынке ОФЗ сегодня не ожидается

Глобальные рынки Выступление Дж.Йеллен перед банковским комитетом Сената способствовало росту доходностей UST к отметке в 2,5%. Ключевым событием вчерашнего дня на глобальных долговых рынках стало выступление Дж.Йеллен перед банковским комитетом Сената. В своем выступлении глава ФРС отметила, что затягивать с повышением ставки нерационально, что в свою очередь вызвало умеренный рост доходностей treasuries. Доходности 10-летних гособлигаций США прибавили в доходности еще около 5-7 б.п., и локально достигали отметки в 2,5%. Европейские долговые рынки демонстрировали схожую динамику, поэтому спред между десятилетними гособлигациями США и Германии остался на уровне 210-212 б.п. На глобальном валютном рынке индекс доллара поднялся до максимальных уровней за последние три с половиной недели, подбираясь к отметкам в 101,40-101,50 б.п. Согласно фьючерсам на ставку, вероятность повышения процентной ставки Федрезерва на мартовском заседании увеличилась незначительно – с 30% до 32-34%. Вероятность повышения на майском заседании рынок оценивает в 51,6%, на июньском – в 74,5%. Сегодня состоится вторая часть выступления Йеллен, на этот раз перед комитетом финансовых услуг Палаты Представителей (время начала выступления – 18:00 мск.), но вряд ли мы услышим сегодня что-то кардинально новое по сравнению с вчерашней риторикой. Из других ключевых событий дня отметим сегодня публикацию инфляционных показателей и розничных продаж в США (16:30 мск.). Согласно консенсус- прогнозу, индекс потребительских цен в годовом выражении продемонстрирует рост с 2,1% до 2,4%, но при этом показатель базовой инфляции снизится с 2,2% до 2,1%. Кроме этого, сегодня ожидаются выступления еще двух представителей Федрезерва – Эрика Розенгрена и Патрика Харкера. Доходности UST могут какое-то время консолидироваться вблизи отметок в 2,45-2,50%. Еврооблигации Во вторник российские суверенные евробонды планомерно подрастали в цене, но выступление Дж.Йеллен и рост доходности UST привели к снижению бумаг. Во вторник российские суверенные евробонды большую часть дня планомерно подрастали в цене при поддержке нефти и на продолжающемся укреплении рубля, но выступление Дж.Йеллен в Конгрессе и последовавший резкий рост доходности UST привели к локальной коррекции российских бумаг. Так, после слов главы ФРС о том, что затягивать с ужесточением ДКП было бы неразумным, и регулятор на ближайших заседаниях пересмотрит свою оценку темпов роста экономики США, доходности UST-10 подскочили с 2,43%-2,44% до уровня 2,49%-2,5% годовых. На этом фоне российские евробонды завершали вчерашний день небольшим снижением котировок – бенчмарк RUS’23 опустился на 6 б.п. (YTM 3,6% годовых), длинные выпуски RUS’42 и RUS’43 – на 17-18 б.п. (YTM 4,95% годовых). CDS на Россию (5 лет) опустился еще на 2 б.п. до 164 б.п. В целом, на наш взгляд, доходности российских суверенных евробондов находятся на интересных для Минфина уровнях с точки зрения размещения нового евробонда. Напомним, Минфин последний раз выходил на внешние рынки в сентябре 2016 г., доразместив 10-летние евробонды на 1,25 млрд долл. с доходностью 3,9% годовых. В 2017 г. министр финансов А.Силуанов заявлял, что размещение может пройти одним выпуском объем 3 млрд долл. Сегодня с утра доходности UST-10 удерживаются вблизи уровней закрытия вторника – 2,47% годовых. При этом Brent после вчерашнего снижения котировок торгуется на уровне 55,6-55,7 долл. за барр. Скорее всего, от второго дня выступления Дж.Йеллен вряд ли стоит ждать новых вводных относительно монетарной политики. При этом выходит блок важной статистики в США за январь – розничные продажи и инфляция (16-30 мск), промпроизводство (17-15 мск), которые могут повлиять на динамику торгов UST, соответственно российских евробондов. Выход важной статистики в США и реакция в доходности UST могут оказать влияние на российские евробонды во второй половине дня. FX/Денежные рынки Тенденция к укреплению рубля продолжается – пара доллар/рубль приближается к отметке в 57 руб/долл. В ходе торгов вторника пара доллар/рубль продолжила снижение – рубль прибавил еще 1,55%, опускаясь в район 57,20 руб/долл. На наш взгляд, текущие уровни демонстрируют значительную перекупленность национальной валюты. Нефть демонстрирует в последние несколько дней боковую динамику, ОФЗ в ходе вчерашних торгов корректировались (10-летние бонды прибавили в доходности 3,5 б.п.), рынок акций в рублевом выражении находится под давлением еще с начала февраля. Таким образом, от своих "стандартных" с начала года поддерживающих факторов (нефть и carry-trade) рубль в последнюю неделю поддержки не получает. Возможно, некоторая локальная поддержка для рубля исходит от экспортеров. Сегодня уплатой страховых взносов стартует налоговый период в РФ, однако, по нашей оценке, объем налоговых выплат в феврале будет относительно невелик (около 900 млрд руб. с учетом страховых платежей), соответственно от налогов масштабной поддержки для рубля мы не ожидаем. Текущее движение по рублю, на наш взгляд, больше похоже на эмоциональную реакцию. Вероятно, часть участников рынка открывала короткие позиции по рублю в ожидании начала покупок иностранной валюты со стороны ЦБ РФ в объемах, определяемых Минфином, и сейчас происходит фиксация этих позиций. Соответственно, в ближайшие дни мы видим риски "финального импульса" по рублю, но при этом на горизонте до конца февраля рассчитываем на постепенную нормализацию ситуации и на возврат пары в район 59-60 руб/долл. На рынке МБК краткосрочные ставки во вторник незначительно снизились до 10,39%. Остатки на счетах и депозитах в ЦБ сократились до 2,78 трлн руб. Вчера ЦБ провел депозитный аукцион сроком на 7 дн., увеличив лимит с 710 млрд руб. до 870 млрд руб. (лимит полностью удовлетворен). На горизонте до конца февраля ожидаем возвращения пары доллар/рубль в район 59-60 руб/долл. Облигации Во вторник на рынке ОФЗ прошла небольшая коррекция в связи с ростом доходностей UST на фоне заявлений председателя ФРС о скором повышении ставки. Торговая активность на рынке ОФЗ во вторник была невысокой, небольшое оживление на дальнем участке кривой наблюдалось в связи с вечерним выступлением Дж. Йеллен в Конгрессе США. Председатель ФРС заявила, что в условиях экономического роста и приближения инфляции к целевому уровню 2% промедление с ужесточением политики было бы неоправданным, поэтому ФРС готова повысить ключевую ставку на одном из ближайших заседаний. В результате доходность UST-10 подросла на 6 б.п. до 2,5%, а доходности долгосрочных выпусков ОФЗ поднялись на 3-5 б.п. до 8,05-8,3%. Считаем, что ужесточение риторики американского регулятора будет способствовать размещению 10-летних ОФЗ 26219 в объеме 25 млрд руб. на аукционах Минфина с небольшой премией в доходности к рынку (YTM 8,22%). Средневзвешенную цену мы прогнозируем на уровне 97,7-97,8 (YTM 8,24-8,26%) при спросе 35-45 млрд руб. Инвесторам также будет предложен флоатер 29012 с погашением 16 ноября 2022 г. на сумму 15 млрд руб., средневзвешенная цена на который, по нашим прогнозам, составит 102,2-102,25% от номинала при переспросе в 2,5-3,5 раза. С утра доходность UST-10 откатилась вниз на 3 б.п. до 2,47%, а фьючерсы на нефть Brent продолжают торговаться в районе 56 долл. за барр., поэтому развитие коррекционного движения сегодня пока маловероятно. Однако мы считаем, что риски снижения котировок ОФЗ в ближайшие месяцы возросли, поскольку рынок пока еще слабо скорректировал свои ожидания по ужесточению ДКП ФРС. В частности, вероятность повышения ставки в марте исходя из котировок фьючерсов после вчерашнего выступления Дж. Йеллен поднялась лишь на 2 п.п. до 34%. Сегодня существенных ценовых изменений на рынке ОФЗ нами по-прежнему не ожидается. В фокусе будут аукционы Минфина и выступление Э. Набиуллиной в Совете Федерации. Аукционы ОФЗ. На сегодняшних аукционах Минфин размещает ОФЗ-ПК серии 29012 с погашением 16 ноября 2022 г. на сумму 15 млрд руб. и ОФЗ-ПД серии 26219 с погашением 16 сентября 2026 г. на сумму 25 млрд руб. Решение Минфина сделать основную ставку на длинный выпуск с фиксированным купоном выглядит логичным в условиях концентрации спроса на дальнем участке кривой за последнюю неделю. По ее итогам доходности длинных ОФЗ опустились на 4-7 б.п. до 8,05-8,3%, отыгрывая рост нефтяных цен на 1,5% до 55,7 долл. за барр. по Brent, а среднесрочные выпуски продолжили торговаться в рамках аналогичного диапазона под давлением ужесточившейся риторики ЦБ. Тем не менее, в условиях роста ожиданий повышения ставки ФРС, спрос на ОФЗ-ПД вряд ли превысит 40-45 млрд руб. Средневзвешенную цену мы прогнозируем на уровне 97,7-97,8 (YTM 8,24-8,26%). Мы по-прежнему считаем, что к покупкам длинных ОФЗ сейчас стоит подходить осторожно, и участие в сегодняшних аукционах имеет смысл для получения хорошей премии в доходности ко вторичному рынку, либо для формирования долгосрочных позиций в расчете на снижение доходностей к концу года до 7,2-7,6%. Устойчивость текущих ценовых уровней в ближайшие месяцы находится под вопросом после значительного укрепления рубля, которое может оказаться неустойчивым. За последнюю неделю российская валюта подорожала на 4% по отношению к доллару до 56,6 руб./долл., что можно объяснить закрытием спекулятивных позиций на ослабление рубля после начала операций Минфина (7 февраля), эффект от которых пока оказался незаметен. Полагаем, что выбор флоатера в качестве среднесрочного выпуска обеспечит лучшие результаты размещения по сравнению с прошлым аукционом, на котором были предложены 6-летние ОФЗ-ПД серии 26220. Напомним, что по его итогам несмотря на премию к рынку в доходности в размере 10 б.п. по цене отсечения (96,8515; YTM 8,25%), Минфину удалось реализовать лишь 61,4% от предложенного объема величиной 25 млрд руб. по номиналу. ОФЗ-ПК последний раз предлагались инвесторам 2 недели назад: 3-летний выпуск серии 24019 был размещен в полном объеме (15 млрд руб.) с переспросом в 3,3 раза при небольшом дисконте к рынку. Подобного исхода мы ожидаем и на этот раз. При спросе порядка 40-50 млрд руб. средневзвешенная цена может составить 102,2-102,25% от номинала, что, по нашим оценкам, транслируется в близкую к классическим выпускам ОФЗ ожидаемую доходность 8,05-8,15%. Корпоративные события Агентство Fitch изменило прогноз рейтинга Фосагро ( Ba1/BBB-/ BB+) со Стабильного на Позитивный (НЕЙТРАЛЬНО). Агентство Fitch подтвердило долгосрочные рейтинги дефолта эмитента в иностранной и национальной валюте ФосАгро на уровне "BB+", изменив прогноз рейтинга со Стабильного на Позитивный. Пересмотр прогноза отражает ожидания Fitch, что "ФосАгро достигнет скорректированного показателя валового левериджа по денежным средствам от операционной деятельности на уровне 1,5х к 2019 г.". При этом рейтинги компании учитывают "ее сильную позицию на рынке и один из лучших в сегменте показателей производственных затрат, которые позволяют генерировать прибыль даже в условиях низких цен на удобрения". Кроме того, "девальвация рубля является дополнительным позитивным фактором для ФосАгро, поскольку основная часть затрат компании номинирована в рублях, а основная часть доходов имеет привязку к доллару США". Отметим, что кредитные метрики ФосАгро по итогам 9 мес. 2016 г. были на комфортном уровне – соотношение Долг/EBITDA составило 1,6х против 1,4х в 2015 г., Чистый долг/EBITDA – 1,3х против 1,1х соответственно. При этом риски рефинансирования короткого долга (263 млн долл.) были низкие, учитывая запас денежных средств на счетах (367 млн долл.). Напомним, у ФосАгро также имеются рейтинги от Moody’s и S&P на уровне "Ва1"/Негативный и "ВВВ-"/Негативный. Безусловно, рейтинговое действие Fitch для ФосАгро позитивное, но вряд ли может оказать существенное влияние на короткий евробонд PhosAgro-18 (YTM 2,62%/0,96 г.), хотя небольшой рост котировок исключить нельзя.

14 февраля, 16:20

Нефть не радует российский рынок

К 15:18 (мск) индекс ММВБ снижался на 0,95% до 2140,89 пт., а РТС прибавил 0,17% до 1175,22 пт. К середине дня индекс ММВБ торговался в минусе на средних объёмах. Валютная переоценка остаётся главным фактором давления на рублёвые активы. Худшую динамику показывали бумаги: "Мечел" (-4,04%), "АЛРОСА" (-3,05%), "Мостотрест" (-2,91%), "Аптеки 36,6" (-2,67%), "ФосАгро" (-2,17%), "ЭНЕЛ Россия" (-2,08%), "Роснефть" (-2,06%). В целом, все "голубые фишки" торговались в минусе. Лидерами дня оказались: "Кузбасская топливная компания" (+2,08%), "РУСАЛ" РДР (+1,94%), где сохраняются надежды на расширение производства с учётом возможного снижения выпуска алюминия на 17% в КНР на фоне реализации экологической программы, а также продажа 5% пакета "ОНЭКСИМ" в Гонконге повысит объём акций в свободном обращении), "ТГК-1" (+0,59%), "Мосэнерго" (+0,23%). Бумагам "Роснефти" не помогают и новости об открытии двух новых месторождений совместно с китайской Sinopec.

Выбор редакции
14 февраля, 14:22

«Фосагро» рассчитывает на рост ликвидности своих акций в индексе MSCI после SPO - гендиректор

Компания «Фосагро» рассчитывает на рост ликвидности своих акций в индексе MSCI после SPO, сообщил журналистам глава компании Андрей Гурьев.«Безусловно, оно (SPO) должно положительно сказаться на ликвидности компании, особенно в индексе MSCI», - сказал Гурьев.При этом он отметил общий интерес иностранных...

14 февраля, 14:20

Дивидендный сезон поддержит оптимизм на рынке

Утром российским фондовым рынком завладели продажи, несмотря на то что рубль продолжает укрепляться, а нефтяные котировки остаются на довольно высоких уровнях. Между тем, днем отечественные индексы демонстрируют разнонаправленное движение. В итоге, к 14:10 мск индекс ММВБ теряет 0,9% - его значение составляет 2142,34 пункта, индекс РТС растет на фоне укрепления рубля на 0,002% - до 1173,19 пункта. Факт сокращения "Мечелом" добычи угля на 2% в 2016 году вызвал просадку котировок эмитента. Акции компании потеряли 4,03%, "префы" оказались в минусе на 3,5%. Кроме того, снижение показали бумаги "Аптечной сети 36,6" (-3,2%), "АЛРОСА" (-2,8%), "Энел Россия" (-2,3%), "ФосАгро" (-1,9%), "МРСК Центра" (-1,8%), "Мосбиржи" (-1,7%), "НОВАТЭКа" (-1,7%). В лидерах роста оказались ТГК-1 (+0,9%), "Татнефть" (ап+0,7%), "Мосэнерго" (+0,3%), "ФСК ЕЭС" (+0,3%). На открытии дн

Выбор редакции
14 февраля, 13:24

"Фосагро" выделит Российской шахматной федерации порядка 30 млн рублей за 2017 год

Во вторник "Фосагро" и РШФ подписали соглашение о генеральном партнерстве

Выбор редакции
14 февраля, 13:14

Компания "Фосагро" и Российская шахматная федерация подписали соглашение о партнерстве

Подписи под соответствующим документом поставили генеральный директор "Фосагро", член попечительского совета РШФ Андрей Гурьев и президент шахматной федерации Андрей Филатов

Выбор редакции
13 февраля, 20:07

Free float «Фосагро» по итогам SPO увеличился до 25,1%

Доля акций «Фосагро», находящихся в свободном обращении (free float), увеличилась в результате SPO до 25,1% с 20,6%. Об этом говорится в пресс-релизе компании.При этом доля компании Adorabella Limited, бенефициарами которой является Андрей Гурьев и члены его семьи, в капитале «Фосагро» снизилась до 18,45% с 22,95%.

Выбор редакции
13 февраля, 19:23

Free float "Фосагро" по итогам SPO увеличился до 25,1%

При этом доля компании Adorabella Limited в капитале "Фосагро" снизилась до 18,45% с 22,95%

Выбор редакции
13 февраля, 19:13

Free-float "ФосАгро" увеличился с 20,6% до 25,1% в результате SPO

ПАО "ФосАгро" получило сведения от акционера Adorabella Limited о том, что в рамках процедуры размещения 5 827 500 акций эмитента завершены все действия по переходу права собственности. В результате, доля Adorabella в уставном капитале "ФосАгро" снизилась с 22,95% до 18,45%, говорится в сообщении компании. Вдальнейшем Adorabella намерена использовать часть средств, вырученных от продажи акций, для покупки 3 496 500 акций "ФосАгро" (2,7% от уставного капитала компании), у г-на Игоря Антошина, члена совета директоров "ФосАгро", по цене размещения в рамках SPO, с учетом затрат на конвертацию и иных расходов. В результате совершенной сделки доля акций, находящихся в свободном обращении (free-float), увеличилась с 20,6% до 25,1% от уставного капитала эмитента.

11 февраля, 15:15

Кто покупает рубль? + стратегия по доллар рублю

За неделю рубль укрепился к доллару на 75 коп, -1,3% Недельные изменения пары доллар-рубль в %: Последние 13 недель доллар падает практически без коррекций. Из 13 недель доллар слабо рос только 4 раза (31%). Налицо сильный тренд. Рассчитывать, что такой тренд развернется одномоментно по щелчку пальцем минфина — опрометчиво. Тренд в целом продолжается 12 месяцев. ================================================== Когда минфин объявил о том, что будет покупать бакс, был соблазн зайти в бакс на всю котлету. Но опыт подсказывает, что на рынке нет очевидных решений. Более того, когда что-то кажется очевидным, опыт показывает что действовать надо наоборот. Возможно, так просто совпадает, но всем кажется, что это был злонамеренный умысел.  Более чем неделю назад, я пришёл к выводу что решение минфина купать валюту создают асимметрию шансов на покупку $. В самом деле, 6 млрд в день — сумма значительная для рубля. ================================== Бум размещений Хочу обратить внимание на один контр-обстоятельства. На этой неделе состоялось IPO Детского Мира. Объем размещения 21 млрд руб, 90% акций купили иностранные инвесторы. Это 19 млрд рублей. Соответственно, иностранным инвесторам пришлось конвертировать валюты на 19 млрд рублей. Я не знаю, что дальше будет делать Система с этими рублями, но пока приток этот сыграл на пользу рублю. Сумма немаленькая! На этой же неделе Гурьевы продали 4,5% Фосагро. Там продавал офшор, поэтому я не уверен, что сумма была конвертирована в рубли. Почти 6 млн акций по цене 2550 руб за бумажку. Это еще 15 млрд рублей. Еще раньше появилась новость о срочной продаже акций ТМК на 10 млрд. Продавал также оффшор, поэтому я не знаю имела ли место конверсионная операция доллар рубль. ================================== Мы видим, что западные рынки капитала для России сейчас открыты ровно так, как будто санкций никаких нет. Алчные хозяева российских бизнесов прочухали тему и начали биться в это приоткрывшееся инвестиционное окно. Тем более лахи готовы скупать все по завышенным ценам (как показала история с Детским миром) И что мы видим? Кто у нас заторопился окешиться? 1. Детмир 2. Фосагро 3. ТМК (это истории только одной недели, общим объемом 46 млрд рублей!) 4. Русал объявил о SPO 20% акций в Гонконге 5. Северсталь объявила о выпуске конверт бондов про кого забыл? что упустил? Кэрри трейд Причем состоявшийся на этой неделе аукцион ОФЗ вроде как состоялся не полностью, из-за отсутствия спроса. Из 25 млрд. удалось выручить только 14,9 млрд. рублей. Аналогичный неполный аукцион состоялся 25 января. Я не знаю, насколько это норма, но у меня есть гипотеза, что итоги аукционов говорят о том, что кэрри-трейд остывает. Вадим Писчиков говорил на прошлой неделе, что сейчас кэрри трейд с турецкими активами намного более интересен, чем с российскими, так как там девальвация лиры только произошла. ================================== Нефть Итоги этой недели показали, что рынок нефти бычий. Рынок не упал на плохих новостях (прирост запасов на 14 млн барр) и вырос на хороших новостях ( о том, что ОПЕК и не ОПЕК сократили в январе добычу на 1,5 млн барр). Нефть во всей этой истории — главный риск и фактор неопределенности. Потому что если нефти пойдет на $70, то и доллар будет переоценен соответствующе. ================================== Колебания рубля Спекулянты часто страдают от того, что «сишка неправильная» (то есть бакс не ходит за нефтью). В реальности конечно курс формируется под влияним реальных потоков валюто-обменных операций, где отчасти присутствует условно циклическая составляющая. Прежде на смартлабе писали, что нормальный сезонный цикл укрепления рубля длится до конца апреля. В целом если представить себе нейтральный колебательный процесс, то «эффект минфина» будет выглядеть следующим образом: То есть покупки 6 млрд/день чуть сглаживают падение доллара (не останавливают!) и ускоряют рост во время роста бакса. Есть факты, которые говорят, что объем 6 млрд руб существеннен для текущего платежного баланса России. Соображения, которые я привел неделю назад, дают основания надеяться, что цикл ослабления доллар-рубля находится в поздней стадии - последней четверти или даже 1/5 цикла (по таймингу и масштабу падения) Поэтому лично я принял решение запасать равномерно баксы без каких-либо плечей. Де-факто это игра против тренда, но с внутренней фундаментальной логикой. К сожалению, угадать момент разворота заранее невозможно (можно только после того, как он произойдет). Поэтому текущий вход сопровождается погрешностью, которая, как видно из условного рисунка, может быть достаточно большой. В последней стадии цикла в классике происходит ускорение тренда (вынос слабых позиций). В пятницу рынок уже начал ускориться вниз, любое агрессивное ускорение я буду использовать для наращивания позы по баксу. При этом мани-менеджмент устроен таким образом, что даже если бакс упадет на 55, это не будет критичным для меня. Особенно надо следить за моментами, когда бакс будет падать на 2% в день и более… Это уже будет одним из косвенных индикаторов паники шортистов рубля) ==================================== критикуйте пожалуйста ищите слабые места гипотезы приводите позабытые факты

10 февраля, 20:46

Российские компании возвращаются на мировую арену благодаря Трампу и сырью

Пока Трамп только готовит почву для потепления отношений с Россией, сырьевые инвесторы уже включаются в игру. Планы "Русала", крупнейшего российского производителя алюминия, по продаже своих акций в Лондоне на сумму $1.7 млрд подтверждают, что эпоха изоляции металлургических и горнодобывающих гигантов страны на мировых рынках подошла к концу. Это значимый поворот после периода, в котором удешевление сырьевых материалов, ослабление экономики и санкции, введенные тогда еще президентом США Бараком Обамой, отпугивали иностранных инвесторов. С 2010 года российские горнодобывающие компании крайне редко продавали свои акции. Всего два месяца тому назад размещение акций "ФосАгро" в апреле 2013 года было последней продажей акций со стороны негосударственных российских горнодобывающих компаний. В декабре производитель удобрений, а также другие эмитенты вернулись на рынок. С учетом размещений со стороны НЛМК и ТМК, с того момента российские горно-металлургические компании привлекли в совокупности порядка $575 млн. Сейчас размещение своих акций также рассматривают En+ Group Ltd. и "Полюс". ММК, "Онексим" "Магнитогорский металлургический комбинат", также известный как ММК, рассматривает продажу небольшой доли своих бумаг на рынке, сообщили сегодня осведомленные источники. "Онексим", принадлежащая миллиардеру Михаилу Прохорову, уже в скором времени может продать 5% акций "Русала" инвесторам. En+, "Полюс", ММК и "Онексим" отказались от комментариев по этой информации. Причем возвращение эмитентов ознаменовалось не только прямой продажей акций. О признаках растущих аппетитов инвесторов говорит вчерашнее размещение "Северсталью" конвертируемых облигаций на сумму $250 млн с отсутствующим купонным доходом. "Сейчас, когда геополитическая ситуация улучшается, инвесторы видят меньше рисков в российских компаниях. И это оказывает влияние на спрос как на облигации, так и на акции", - заявил на прошлой неделе заместитель гендиректора "Русала" Олег Махамедшин в интервью в Москве после продажи компанией еврооблигаций. В этом немалую роль сыграли американские выборы и победа Трампа, который хорошо относится к Путину и рассматривает вопрос снятия антироссийских санкций, по словам его советника. Все это способствует разрушению инвестиционных барьеров и снижению политических рисков для иностранных держателей российских ценных бумаг. Восстановление металлов Еще более актуальным фактором на данный момент представляет собой восстановление мировых цен на сырье после пятилетнего спада. Цены уже поднялись от минимальных значений более чем на треть. Сырая нефть, ключевой продукт для богатой энергоносителями России, подорожала вдвое с начала прошлого года после двух лет падения. Природные ресурсы продолжат дорожать в первом полугодии, считают в UBS Group AG. Это ощутимый толчок для экономики, которая, как ожидается, вырастет на 1.1% и 1.5% в 2017 и 2018 гг. после сокращения в 2016-м. И все это привлекает внимание иностранных инвесторов, которые наращивают спрос российские ценные бумаги. Предполагаемая продажа ГДР "Русала" равнозначна пятой части компании, сообщают два источника, пожелавших остаться неизвестными ввиду того, что окончательное решение еще не принято. Планы до сих пор носят предварительный характер и еще не одобрены советом директоров, который еще не обсуждал размещение. Инвесторы из США, Европы, Азии и Ближнего Востока буквально за час раскупили акции "Фосагро", отметил директор управления рынков акционерного капитала "ВТБ капитала" Борис Квасов. Возвращение к росту "Металлургический и горнодобывающий сектор - один из сегментов, продемонстрировавших внушительный подъем и продолжающий получать поддержку от возвращения экономики к росту. В ответ мы видим спрос инвесторов и предложение компаний, желающих идти на сделки", - отметил соруководитель департамента инвестиционно-банковских услуг "ВТБ Капитал" Алекс Метерелла. Некоторые компании индустрии также могут привлечь внимание инвесторов за счет удешевления в сравнении с мировыми конкурентами после нескольких лет изоляции. В то же время, затраты компаний, производящих в России и экспортирующих за границу, ниже ввиду того, что рубль за последние пять лет подешевел вдвое. У НЛМК практически самая низкая себестоимость производства в мире. Благодаря этому показатель EBITDA в третьем квартале прошлого года достиг 30% - самый высокий уровень производительности за шесть лет, тогда как средний показатель по глобальной индустрии составляет лишь 11%. Несмотря на то, что ЕС планирует возобновить замораживание счетов и запрет на въезд главным союзникам Путина, в отличие от Трампа, который намерен выстроить новые отношения с РФ, в краткосрочной перспективе интерес инвесторов, вероятно, будет сохраняться. "У российских компаний сейчас есть огромные возможности. "Русал" и другие предприятия активно нацелены на "горячие деньги" и, пользуясь случаем стараются не упускать этих возможностей, которых они снова могут лишиться, если геополитическая напряженность вернется на сцену", - говорит Кирилл Чуйко, стратег БКС.(http://www.forexpf.ru/new...)

Выбор редакции
10 февраля, 20:17

Детский мир - на рынке новая фишка?

Бумаги Детского мира в первый же день торгов на вторичке сделали серьезную заявку попасть, если не в фишки всего рынка, то в секторе ритейла занять не последнее место среди Магнита, Дикси, МВидео.Объем за день составил почти 3 ярда руб – третье место после Сбера и Газпрома, причем Газик в первой половине дня отставал от Детмира.Половина объема как водится после размещения (вчера с Фосагро так же было) прошла в первые два часа. Цена тоже сначала показала высокую свечу, начав на уровне 90 руб, и затем постепенно сползала к цене IPO –85 руб.Видимо, в первые 2 часа активно шли продажи в рамках фиксации быстрой прибыли со стороны поучаствовавших в IPO. Когда цена просела ниже 85 руб, объемы на продажу поубавились. А под конец, видимо маркет-мейкер или просто заинтересованный, красиво нарисовал закрытие на уровне IPO – по 85, купив за 20 минут бумаги на 400 млн руб. Ну что, посмотрим, удержит ли?

Выбор редакции
10 февраля, 15:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 14:44 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях iЧЗПСН ао (+10.2%, +773%), ДИКСИ ао (+0.9%, +363%), Юнипро ао (-1.1%, +180%), Магнит ао (+1.6%, +107%), ГИТ ао (-2.1%, +93%). См. таблицу. Лидеры обсуждения сегодня: № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 ФСК ЕЭС ао 45 0.25385 -0.45% 2 ГАЗПРОМ ао 17 142.38 +0.19% 3 RUSAL plc 10 32.1 -0.25% 4 ДетскийМир   7 84 0% Лидеры роста сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:44:33 iЧЗПСН ао   10.35 +10.22% 9.78 2 14:45:49 Магнит ао 10020 +1.6% 1 129.90 3 14:45:03 ФосАгро ао 2550 +1.11% 176.74 4 14:29:27 iАвиастКао 0.5675 +0.98% 6.00 5 14:44:42 Новатэк ао 742.1 +0.94% 206.70 Лидеры снижения: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 14:44:32 Башнефт ао 3600 -4.77% 14.34 2 14:29:32 Плазмек   0.374 -2.86% 1.31 3 14:39:22 ГИТ ао   1.325 -2.07% 5.42 4 14:45:49 Сургнфгз-п 34.975 -1.89% 451.24 5 14:38:07 НМТП ао 6.76 -1.67% 10.37 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 ГлТоргПрод 1.92 +21.52% 7.26 +55766% 2 Галс-Девел   1425 +19.75% 2.76 +46273% 3 Якутскэнрг   0.3 +1.35% 0.60 +20203% 4 ГАЗ ао   570 +1.79% 2.08 +12394% 5 Якутскэн-п   0.29 -2.03% 0.45 +7447% Котировки акций онлайн

10 февраля, 13:39

РФПИ: иностранные инвесторы спешат с инвестициями

Подробности сделок по IPO "Детского мира", SPO "ФосАгро", отношении иностранных инвесторов к инвестициям в России рассказал в программе "Курс дня" Кирилл Дмитриев, глава РФПИ. - Кирилл Александрович, насколько символичен и насколько важен IPO "Детский мир" для российского рынка и для прямых инвестиций? - Мы считаем это крайне важный момент, потому что это фактически первое посткризисное IPO. Более 90% инвесторов, которые разместили заявки, вложились в акции, это иностранные инвесторы. Это фактически первое IPO, которое показывает, что иностранные инвесторы инвестируют в российские бумаги. Более 25% заявок было из США и это очень важный сигнал для всего рынка. Не случайно мы видим, что многие компании стали заявлять о своем желании разместиться на рынке. Действительно можно сказать, что кризис на рынке IPO завершен и IPO "Детского мира" показывает, что размещаться можно. Мы получили, как вы знаете, очень хорошую доходность на наши инвестиции - более 90% годовых в долларах, но большую часть пакета мы оставили у себя, потому что мы верим, что "Детский мир" будет продолжать расти. - Насколько довольны ваши партнеры по совместному фонду, которые получили эту прибыль. Это действительно такая первая история, когда фиксируют прибыль, выходя из тех активов, которые вместе с российским фондом прямых инвестиций иностранные инвесторы получали? - Действительно, это именно первая российско-китайская история. Потому что до этого у нас было несколько успешных выходов, но важно, что действительно китайские инвесторы, вложив деньги в период кризиса, вместе с нами тоже получили эту значимую доходность - 90% годовых. Это, безусловно, сигнал для многих других и китайских, и других инвесторов, что в России очень много успешных компаний, которые очень хорошо управляются и которые быстро растут, и безусловно будут расти еще быстрее, потому что экономика России возобновила рост в 2017 году. - Расскажите о "ФосАгро", потому что с точки зрения объемов, с точки зрения ситуации на рынке наверное более значимая история. "ФосАгро" - один из лидеров в своем сегменте. Производитель фосфорных удобрений сообщил о проведении SPO. В общем, как-то все достаточно быстро, некоторые считают внезапно, кто не знаком с ситуацией, но тем не менее, можно сказать это тоже успешная сделка, несмотря на реакцию на рынке? - Во-первых, реакция на рынке, она показывает, что мы приобрели акции с неким дисконтом и сейчас рыночная цена как раз соответствует той цене, по которой мы приобрели. Но что важно, что мы очень верим в рост компании. Это связано с тем, что это фактически самая высокоприбыльная компания в отрасли, с самой низкой себестоимостью. И не случайно в нее зашли шесть наших партнеров ведущих суверенных фондов мира. Мы разместили заявку на 200 млн долларов, организаторы уменьшили и выдали только акции на 100 млн долларов, потому что было так много спроса на эти бумаги. Но что очень важно, что мы видим, что "ФосАгро" очень хорошо управляется, очень сильная, мощная управленческая команда, компания растет более чем в 10% в год. Для наших партнеров, это ведущие суверенные фонды, и кстати, тот же российско-китайский инвестфонд зашел в "ФосАгро", и наши ближневосточные партнеры. 6 суверенных фондов мира верят, что рынок удобрений начнет восстанавливаться и это важно, что потому что агросектор безусловно нуждается в удобрениях и "ФосАгро" это один из лидеров рынка. - Инвестиции в "ФосАгро" связаны с лидерскими позициями компании на рынке или это символический знак, показывающий значение вообще инвестиций в России? - Мы видим, что, во-первых, все это SPO было завершено в течение часа. Интерес от международных инвесторов крайне велик. И безусловно здесь важен и сектор удобрений, потому что агросектор восстанавливается везде во всем мире и, безусловно, этот сектор будет активно расти. Но это также сигнал от инвесторов, что им нравятся высокопрофессиональные команды. Если посмотреть, в "Детском мире" есть высокопрофессиональная команда, которая обеспечила рост более 100 магазинов было открыто в прошлом году. "ФосАгро" очень высокопрофессиональная команда. "Московская биржа", которая тоже является одной из инвестиций РФПИ тоже показывает уникальные результаты. И не случайно оба размещения были именно на "Московской бирже", потому что она показывает крайне большие результаты. Поэтому инвесторам нравится профессионализм команд в России, и они понимают, что кризис завершился, началось восстановление экономики и они спешат инвестировать в российские акции, которые, как мы знаем, выросли более чем на 50% в долларовом эквиваленте в прошлом году. - Для вас это стало сюрпризом, или скажем так примечательным моментом, что среди инвесторов США, Великобритания, европейские страны, все те, кто участвовал в экономической изоляции России, но вы понимали, что на самом деле с точки зрения инвестиций, с точки зрения денег это не играет роли для этих инвесторов. Вот как вы для себя это объясняете что они тут участвуют? - Я думаю, что оба эти размещения четко показывают, что никакой финансовой изоляции России нет, или по крайней мере больше нет, и безусловно, когда ключевые инвесторы приходят именно из США и Европы, а всего 10% акций "Детского мира" были проданы именно российским инвесторам, это показывает интерес к российским бумагам. Поэтому мы считаем, что и потепление США, которое наметилось, и мы уже видим значимый сигнал об инвестициях от американских партнеров, мы говорили о том, что мы уже предлагаем им 10 различных сделок, 2 из них уже реализовались, одна - это "Детский мир", другая - "ФосАгро", в ближайшее время будем реализовывать еще 8. Но мы считаем, что действительно важно, что инвесторы и бизнесмены из США, России, Европы сотрудничали вместе и эти размещения это показывают. - Очень интересная высокая доходность, и вы о ней уже сказали, я имею в виду первый выход российско-китайского инвестфонда - 90% в долларах это очень приличный результат тоже, это будет отличительной чертой, или все-таки это разовая история с такой высокой доходностью? - Безусловно мы не ориентированы на такую высокую доходность, и мы ожидаем, что например в инфраструктурных проектах мы можем получать доходность даже меньше 10%, но это более надежные проекты. Но безусловно для мировых инвесторов важно знать, что в России можно получать в определенных сделках и супердоходность. Это то, что отличает российский рынок, потому что доходность фонда ЕБРР показывают здесь большую доходность, чем во многих других странах мира. И поэтому безусловно такие сделки, которые показывают, что в России можно получить хорошую доходность больше, чем во многих других странах. Это важно. И мы видим, что, например, что ликвидность российского рынка увеличилась в 6-7 раз за последние буквально 4 месяца, когда все больше и больше инвесторов приходят в публичные наши акции. - Что говорит этот факт, что много именно суверенных фондов стран Азии, Ближнего Востока участвуют в этих операциях. С точки зрения стабильности фондового рынка, вообще инвестиций в Россию это как-то влияет, что это именно суверенные фонды? - Во-первых, действительно в "Детском мире" более 68% это именно долгосрочные инвесторы. Хедж-фонды составили очень маленькую долю. - То есть, они не имеют практики быстро выходить из денег. - Да, что важно, потому что они более долгосрочно смотрят. И конечно с точки зрения РФПИ то, что мы можем мобилизовать сделку 6 суверенных фондов, это в принципе беспрецедентно. Потому что у нас уже есть рабочий механизм, где инвесторы видят, все инвесторы, которые инвестировали с нами, они получают позитивную доходность в долларах, и поэтому мы можем делать то, что мало кто может. Обычно может быть поучаствуют 1-2 суверенных фонда, но то, что участвуют суверенные фонды из 6 стран, это показывает, что механизм РФПИ работает, имеет доверие от инвесторов, которые в различные сделки готовы вместе с нами заходить ведущие российские компании. - Действительно беспрецедентная история. Тяжело ментально сближать инвесторов из юго-восточной Азии, Ближнего Востока, Европы, из других уголков земного шара, или они видят доходность и им этого достаточно, или все-таки приходится знакомить друг с другом и с интересами друг друга? - Мы инвестировали в Россию в очень тяжелое время, буквально 2-3 года назад, когда был сильный экономический кризис. И все равно те же инвесторы из Эмиратов и из других стран инвестировали, когда было очень много непредсказуемости. Сейчас они видят, что эти инвестиции оправдались, доходность хорошая, есть интерес к значимому увеличению инвестиций. Не случайно, вот недавно Катарский фонд объявил о том, что вместе в ним мы заключили соглашение об инвестиции еще $2 млрд совместно, и они будут увеличивать автоматическую часть инвестиций с нами. Поэтому все видят, что сделка с ОПЕК стабилизировала цену на нефть, российская экономика начала восстановление, несмотря на санкции, и они получили хороший опыт инвестиций даже в кризисные времена. Поэтому мы видим, что они очень уверенно инвестируют и хотят резко увеличивать объёмы инвестиций в России. - То есть, они больше про цифры, а не про политику? - Да, они больше про цифры, но политика помогает, потому что безусловно улучшение отношений между США и Россией это то, на что инвесторы надеются, то, что сделает мир стабильнее, и они, наши инвесторы, чувствуют это улучшение. -Те средства, которые получают инвесторы, например в "Детский мир", да, российско-китайский инвестиционный фонд, они как-то будут дальше работать, или получили прибыль - и достаточно. Есть совместные истории где они в России, в Китае? - Безусловно, мы, например, продолжаем строительство российско-китайского моста, который долго не строился, но мы подключились к нему и вместе с фондом "Развитие Дальнего Востока" этот мост активно строится. И мы уже в ближайшее время покажем там значимые результаты. Это мост - это один из крупнейших и важных проектов между Россией и Китаем в точки зрения инфраструктуры. Мы сейчас обсуждаем инвестиции в некоторые банки в России совместно с китайскими партнерами, и вообще видим, что безусловно Китай очень настроен на сотрудничество и это сотрудничество будет укрепляться и мы будем инвестировать в агросектор и в другие различные проекты.(http://www.vestifinance.r...)

10 февраля, 13:02

РФПИ: иностранные инвесторы спешат с инвестициями

Подробности сделок по IPO "Детского мира", SPO "ФосАгро", об отношении иностранных инвесторов к инвестициям в России рассказал в программе "Курс дня" Кирилл Дмитриев, глава РФПИ.

10 февраля, 13:02

РФПИ: иностранные инвесторы спешат с инвестициями

Подробности сделок по IPO "Детского мира", SPO "ФосАгро", отношении иностранных инвесторов к инвестициям в России рассказал в программе "Курс дня" Кирилл Дмитриев, глава РФПИ.

10 февраля, 11:00

лидеры роста и падения на ММВБ сегодня

На 10:32 мск наблюдаются нетипичные изменения объема в акциях М.видео (-0.4%, +1 759%), ОВК ао (+0.1%, +922%), Европлан (+0.1%, +734%), Татнфт 3ап (-0.2%, +733%), ТГК-1 (-2.1%, +373%). См. таблицу. Лидеры обсуждения сегодня: № Название     Число комм-в Цена, посл Изм, % 1 ГАЗПРОМ ао 10 143.05 +0.66% 2 ФСК ЕЭС ао 9 0.25685 +0.73% 3 ФосАгро ао 3 2565 +1.7% 4 ДетскийМир   2 85.01 0% Лидеры роста сегодня: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:45:49 ФосАгро ао 2565 +1.7% 52.42 2 10:44:32 RUSAL plc 32.67 +1.52% 4.07 3 10:45:24 Транснф ап 191400 +1.22% 63.46 4 10:45:09 ОГК-2 ао 0.5221 +1.06% 4.75 5 10:41:30 Мечел ап 159.55 +0.98% 2.77 Лидеры снижения: № Время Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб 1 10:30:42 iЧЗПСН ао   9.05 -3.62% 0.36 2 10:45:35 Башнефт ао 3670 -2.92% 4.19 3 10:43:28 ТГК-1 0.014975 -2.12% 5.08 4 10:38:20 Плазмек   0.377 -2.08% 0.45 5 10:44:17 НМТП ао 6.775 -1.45% 5.11 Рост объемов в неликвидах: № Название     Цена, посл Изм, % Объем, млн руб Изм Объема 1 ГлТоргПрод 1.785 +12.97% 3.02 +316399% 2 ЧМК ао   5065 -1.27% 0.99 +18789% 3 Мегион-ап   472 0% 1.52 +16683% 4 ГАЗ ао   560 0% 0.57 +10091% 5 Русгрэйн   12.4 0% 0.08 +5749% Котировки акций онлайн

10 февраля, 10:10

Оптимизм вернулся на рынок, растут "Мечел", "ФосАгро", "ФСК ЕЭС"

Российский фондовый рынок открылся в "зеленой зоне". Индекс ММВБ в первые минуты торгов подрос на 0,3% - до 2180,96 пункта, индекс РТС вышел в плюс на 0,18% и достиг отметки 1165,35 пункта. На старте торгов лучше рынка выглядели: "МРСК Центр" (+2,6%), "Мечел" (ап+1,8%), "ФосАгро" (+1,07%), "Северсталь" (+0,9%), "ФСК ЕЭС" (+0,8%), "Башнефть" (ап+0,6%), ОГК-2 (+0,6%), "Сбербанк" (ао+0,5%), "Распадская" (+0,5%). В лидерах снижения оказались: "РУСАЛ" (рдр-1,4%). Вчера в СМИ появилась информацияо том, что "РУСАЛ" рассматривает возможность вторичного публичного размещения до 20% своих новых акций на Лондонской бирже. Но сегодня утром компания опровергла эту информацию. Падали также: "Башнефть" (ао-0,7%), ТМК (-0,6%), "Энел Россия" (-0,4%), Polymetal (-0,4%), "Мосэнерго" (-0,3%), "КАМАЗ" (-0,3%), "М.видео" (-0,3%). КоткрытиюторговвРФсложился позитивный внешнийфон.

15 июня 2015, 11:31

Scofield: Новейшая история, не утратившая актуальности

Михаил Ходорковский, Платон Лебедев, Леонид Невзлин и др. — контролировали ЮКОС через Group Menatep (сейчас она называется GML), у которой был 61% нефтяной компании. ЮКОС был главным, но не единственным активом GML. …Когда началось наступление на ЮКОС, его основной владелец - GML устроила распродажу остальных своих активов. За банки «Траст» и «Менатеп-СПб», страховую компанию «Прогресс-гарант», производителя удобрений «Фосагро» и телекоммуникационные активы бенефициары GML могли выручить не менее $700 млн, подсчитывал Forbes.