• Теги
    • избранные теги
    • Показатели683
      • Показать ещё
      Компании553
      • Показать ещё
      Формат194
      Страны / Регионы1041
      • Показать ещё
      Разное563
      • Показать ещё
      Люди123
      • Показать ещё
      Издания16
      Международные организации16
      • Показать ещё
23 мая, 21:39

Форекс: мнение и прогнозы экспертов Danske Bank по паре EUR/USD

Аналитики Danske Bank FX Strategy Research отмечают, что пара EUR/USD выросла очень быстро и очень сильно в очень короткий срок на фоне продолжающейся ускоренной переоценки как Европы, так и США. "Разница в индексах экономических неожиданностей между еврозоной и США находится на самом высоком уровне с весны 2015 года, и индексы PMI в еврозоне последовательно прогрессируют с сентября 2016 года, в то время как цикл в Китае и США колеблется. В конечном счете, будет происходить перетекание из цикла промышленного производства в Китае и США в еврозону, как это обычно бывает, но сейчас еврозона сияет", - поясняет Danske Bank. В соответствии с этой точкой зрения, Danske Bank предполагает начало конца многолетнего ралли доллара США и остается структурно оптимистичным по отношению к паре EUR/USD. "В среднесрочной и долгосрочной перспективе мы по-прежнему оптимистично настроены по отношению к паре EUR/USD, так как фундаментальные показатели, такие как стоимостная оценка и сальдо по текущим операциям, свидетельствуют о значительно более высоком курсе EUR/USD с течением времени", - утверждает Danske Bank. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

23 мая, 15:16

Обзор европейской сессии: евро колеблется

Были опубликованы следующие данные: (время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз) 06:00 Германия ВВП, кв/кв (окончательные данные) I кв 0.4% 0.6% 0.6% 06:00 Германия ВВП, г/г (окончательные данные) I кв 1.8% 1.7% 1.7% 06:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Апрель 3.1 1.97 07:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 55.1 55.2 54 07:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 56.7 56.5 58 07:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 58.2 58 59.4 07:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 55.4 55.5 55.2 08:00 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Май 56.4 56.4 56.2 08:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Май 56.7 56.5 57 08:00 Германия Индекс делового климата IFO Май 113 Пересмотрено с 112.9 113.1 114.6 08:00 Германия Индекс ожиданий IFO Май 105.2 105.4 106.5 08:00 Германия Индекс текущих условий IFO Май 121.4 Пересмотрено с 121.1 121.2 123.2 08:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Апрель -2.34 Пересмотрено с -4.36 -8.15 -9.65 10:00 Великобритания Индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников Май 38 10 2 Евро вырос против доллара США после выхода данных по деловой активности в частном секторе еврозоны и деловой уверенности в Германии, но позже отступил, не сумев удержать завоеванные позиции. Рост частного сектора в еврозоне продолжился в мае, зафиксировав самый быстрый рост в течение шести лет в мае, показали во вторник предварительные данные IHS Markit. Предварительный композитный индекс выпуска в мае составил 56,8 пункта, не изменившись с 6-летнего максимума апреля. Ожидалось, что оценка будет немного ниже на уровне 56,7. Производство привело к росту, причем рост производства ускорился до самого быстрого за последние шесть лет. Рост деловой активности в секторе услуг также оставался высоким, ослабнув лишь незначительно с апреля. Индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности вырос до 73-месячного максимума 57,0 с 56,7 в апреле. Ожидаемый результат составил 56,5. Индекс PMI в секторе услуг упал до 56,2 в мае, в то время как экономисты прогнозировали, что оценка останется неизменной на уровне 56,4. «Деловая активность растет максимальными темпами за шесть лет до настоящего времени во втором квартале, что соответствует росту ВВП на 0,6-0,7%», - сказал главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон. «Консенсус-прогноз роста ВВП во втором квартале на уровне 0,4% вполне может оказаться чересчур пессимистичным, если PMI повысит свой уровень в июне», - добавил экономист. В свою очередь, немецкие деловые настроения усилились больше, чем ожидалось в мае, показали данные исследования института Ifo во вторник. Индекс делового климата вырос до 114,6 с 113,0 в апреле. Ожидаемое значение составило 113,1. Индекс текущих условий появился на отметке 123,2, что выше прогноза 121,2. В то же время индекс ожиданий улучшился до 106,5 в мае. Экономисты прогнозировали умеренный рост индекса до 105,4 с первоначальной оценки 105,2 в апреле. Британский фунт ослаб против доллара, давление на пару оказали новости о том, что в результате взрыва в фойе стадиона Манчестер Арена в Манчестере Великобритания погибли по меньшей мере 22 человек и еще 50 получили ранения. Полиция рассматривает данный инцидент как возможный террористический акт. СМИ сообщают, что это самая крупная террористическая атака в Британии после трагедии в лондонском метро в 2005 году, жертвами которого стали более 50 человек. Между тем, после теракта в Манчестере Консервативная партия Великобритании приостановила свою предвыборную кампанию. Премьер-министр Британии Тереза Мэй выразила соболезнования семьям погибших в результате взрыва на Манчестер Арене. Скорее всего, трагическое событие в Великобритании заставит участников рынка проявлять повышенную осторожность в ближайшее время. В фокусе внимания инвесторов также были британские данные. Дефицит бюджета Великобритании увеличился в апреле, показали во вторник данные Управления национальной статистики. Чистые заимствования государственного сектора, за исключением банков государственного сектора, выросли на 1,2 млрд. фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим годом до 10,4 млрд. фунтов стерлингов в апреле, это был самый высокий показатель заимствований с апреля 2014 года. Ожидаемый уровень PSNB составил 8,8 млрд. фунтов стерлингов. Чистый долг государственного сектора без учета интервенций на конец апреля составил 1722,4 млрд. фунтов стерлингов, что эквивалентно 86,0 процента валового внутреннего продукта. Задолженность увеличилась на 114,1 млрд фунтов стерлингов по сравнению с предыдущим годом. УНС заявило, что чистые заимствования государственного сектора в финансовом году, заканчивающемся в марте 2017 года, сократились на 23,4 млрд. фунтов стерлингов и составили 48,7 млрд. фунтов стерлингов. Это самый низкий чистый займ с финансового года, закончившегося в марте 2008 года. Чистое требование к денежным средствам центрального правительства было в избытке на 16,2 млрд фунтов стерлингов в апреле 2017 года, в основном из-за продажи 11,8 млрд фунтов стерлингов займов Bradford & Bingley Prudential plc, говорится в сообщении УНС. EUR/USD: в течение европейской сессии пара выросла до $1.1267 и затем упала до $1.1210 GBP/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.2952 USD/JPY: в течение европейской сессии пара выросла до Y111.31 В 12:30 GMT Канада сообщит об оптовых продаж за март. В 13:45 GMT США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за май. В 14:00 GMT США заявит об изменении продаж новостроек за апрель и выпустит индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за май. В 22:45 GMT Новая Зеландия отчитается по изменению сальдо баланса внешней торговли за апрель. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

23 мая, 13:48

Композитный индекс PMI еврозоны не изменился в мае

По предварительным данным Markit Economics, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI manufacturing) еврозоны составил 57,0 пункта в мае по сравнению с 56,7 пункта в апреле. Темпы роста активности увеличились до самого высокого уровня больше чем за шестилетний период. При этом прогнозировалось снижение индекса до 56,5 пункта. В то же время, индекс деловой активности в секторе услуг незначительно снизился, с 56,4 пункта до 56,2 пункта в мае при прогнозе 56,5 пункта. Несмотря на это, темпы роста остаются высокими. Общий рост занятости в двух секторах оказался самым высоким с августа 2007 года, при этом число новых рабочих мест достигло максимума за 20-летнюю историю обзора. Композитный индекс PMI, по предварительным данным, не изменился в мае по сравнению с предыдущим месяцем, составив 56,8 пункта. Это самое высокое значение показателя за последние шесть лет. Ожидалось снижение индекса до 56,7 пункта. Источник: FxTeam

23 мая, 13:43

Основные фондовые индексы Европы растут

Европейские рынки выросли во вторник, так как инвесторы оценили свежие экономические данные по еврозоне после того, как с утра были поражены новостями о подозрительном террористическом инциденте в Великобритании. Общеевропейский индекс Stoxx 600 вырос на 0,28 процента, причем большинство секторов и основных бирж торгуются в положительной зоне. Это сопровождалось экономическими данными, свидетельствующими о том, что еврозона сохранила высокие темпы роста. Майский предварительный композитный индекс PMI составил 56,8, что соответствует шестилетнему максимуму, зарегистрированному в предыдущем месяце. В частности, в мае частный сектор Франции поднялся до шестилетнего максимума, поддержанный выборами президента Эммануэля Макрона. Это стимулировало акции автопроизводителей, которые стали самым эффективным сектором в утренних сделках. Ранее в торговый день эта позиция удерживалась технологическим сектором. Последние выросли во вторник после новостей о том, что Nokia и Apple достигли соглашения по поводу их спора об интеллектуальной собственности и согласовали многолетнюю лицензию. Nokia оказалась на вершине европейского индекса на новостях, поднявшись почти на 7 процентов. Напротив, акции сектора базовых ресурсов упали во вторник утром, когда производители стали готовили меры по борьбе с изменчивыми ценами на коксующийся уголь. Акции Electrocomponents выросли почти на 3 процента после сообщения об увеличении прибыли до вычета налогов за весь год до 127 млн. фунтов стерлингов (165,2 млн. долларов США) по сравнению с 34,9 млн. фунтов стерлингов год назад. Акции французской медиа-компании Vivendi также подскочили примерно на 3 процента после сообщения Wall Street Journal о том, что компания может разместить миноритарный пакет в Universal Music Group. С другой стороны, швейцарская фирма Clariant оказалась на дне европейского индекса, так как акции подешевели после сильной прибыли в понедельник. Это последовало за новостями о том, что она объединится с Huntsman Corp, создав химический гигант стоимостью около 14 миллиардов долларов. По меньшей мере 22 человека погибли и около 59 получили ранения после взрыва на концерте Арианы Гранде на севере Великобритании. Инцидент, который рассматривается как террористический акт, отправил фунт стерлингов незначительно ниже и привел к приостановке предвыборной кампании премьер-министра Терезы Мэй накануне выборов 8 июня. Между тем, министры финансов еврозоны не достигли соглашения с Международным валютным фондом по вопросу об облегчении долгового бремени Греции. Президент Еврогруппы Йерун Дийсселблум, председательствовавший на восьмичасовом заседании в понедельник, сказал, что соглашение близко, и что они вернутся к нему на своем следующем запланированном заседании в июне. В США бывший советник по национальной безопасности Белого дома Майкл Флин отклонил повестку сената в связи с расследованием возможного вмешательства России в выборы 2016 года. На текущий момент FTSE 7504.39 8.05 0.11% DAX 12653.76 34.30 0.27% CAC 5356.33 33.45 0.63% Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

23 мая, 12:38

Рост активности в частном секторе в еврозоне сохраняется на уровне 6-летнего максимума

Рост частного сектора в еврозоне продолжился в мае, зафиксировав самый быстрый рост в течение шести лет в мае, показали во вторник предварительные данные IHS Markit. Предварительный композитный индекс выпуска в мае составил 56,8 пункта, не изменившись с 6-летнего максимума апреля. Ожидалось, что оценка будет немного ниже на уровне 56,7. Производство привело к росту, причем рост производства ускорился до самого быстрого за последние шесть лет. Рост деловой активности в секторе услуг также оставался высоким, ослабнув лишь незначительно с апреля. Индекс менеджеров по снабжению в обрабатывающей промышленности вырос до 73-месячного максимума 57,0 с 56,7 в апреле. Ожидаемый результат составил 56,5. Индекс PMI в секторе услуг упал до 56,2 в мае, в то время как экономисты прогнозировали, что оценка останется неизменной на уровне 56,4. «Деловая активность растет максимальными темпами за шесть лет до настоящего времени во втором квартале, что соответствует росту ВВП на 0,6-0,7%», - сказал главный экономист IHS Markit Крис Уильямсон. «Консенсус-прогноз роста ВВП во втором квартале на уровне 0,4% вполне может оказаться чересчур пессимистичным, если PMI повысит свой уровень в июне», - добавил экономист. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

23 мая, 11:08

Индексы PMI еврозоны в мае изменились разнонаправленно

Москва, 23 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/Согласно предварительному отчёту компании Markit за май, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) еврозоны вырос до 57.0% против 56.7% в апреле и ожидаемого снижения до 56.5%. Индекс деловой активности в сфере услуг еврозоны (PMI...

23 мая, 10:35

Индексы PMI Германии в мае изменились разнонаправленно

Москва, 23 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/Согласно предварительному отчёту компании Markit за май, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) Германии вырос до 59.4% против 58.2% в апреле и ожидаемого значения на уровне 58.0%. Индекс деловой активности в сфере услуг страны...

23 мая, 10:05

Индексы PMI Франции в мае сократились

Москва, 23 мая. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/Согласно предварительному отчёту компании Markit за май, индекс деловой активности в производственном секторе (PMI Manufacturing) Франции сократился до 54% против 55.1% в апреле. Аналитики прогнозировали рост показателя до 55.2%. Индекс деловой активности в сфе...

22 мая, 21:40

Обзор ожидаемых на текущей неделе данных по еврозоне

Индекс деловой активности в производственном секторе Показатель будет опубликован во вторник, 23 мая в 08:00 GMT Производственный сектор во всем мире восстанавливается от очень слабой производительности последних нескольких лет. Во вторник рынки смогут оценить, сохранилась ли недавняя тенденция улучшение в секторе, чему поможет публикация производственного индекса PMI еврозоны и Германии. Напомним, в апреле производственный индекс PMI еврозоны вырос до 6-летнего максимума, составив 56,7 пункта, хотя аналитики ожидали, что индекс окажется на уровне 56,5 пункта. В целом, индекс PMI для сектора промышленности еврозоны постепенно улучшается с августа 2016 года. Что касается индекса PMI для производственного сектора Германии, аналитики ожидают, что в мае он немного снизился - до 58,0 пункта с 58,2 пункта в апреле. Если их оценки верны, это будет второе последовательное падение индекса. Согласно средним прогнозам, в мае производственный индекс PMI для еврозоны остался на уровне 56,7 пункта. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

22 мая, 21:00

Обзор ожидаемых на текущей неделе данных по Германии

Индекс делового климата IFO Показатель будет опубликован во вторник, 23 мая в 08:00 GMT В тот же день, когда выйдет производственный индекс PMI для Германии, участники рынка смогут взглянуть на цифры по деловому доверию в Германии за май вместе с публикацией индекса делового климата, индекса ожиданий и индекса текущий условий от IFO. Напомним, индекс делового климата улучшается с начала этого года, в то время как индекс ожиданий немного замедлился в апреле после увеличения в течение первого квартала 2017 года. Между тем, индекс текущих условий повышается с августа прошлого года. Консенсус-ожидания предполагают улучшения в мае как показателя делового климата, так и индекса ожиданий и индекса текущих условий. Также на этой неделе (в среду) выйдет индекс уверенности потребителей от GfK за июнь. Этот показатель колеблется в районе 10 в течение более года, но в мае он достиг максимума на уровне 10,2, и аналитики ожидают, что индекс останется на этом уровне в июне. Согласно средним прогнозам, в мае индекс делового климата вырос до 113,1 пункта с 112,9 пункта в апреле. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

22 мая, 18:00

Основные события завтрашнего дня

Во вторник выйдет значительное количество данных. В 00:30 GMT Япония представит индекс деловой активности в производственном секторе за май. Показатель отображает деловой оптимизм в производственной сфере экономики страны. Рассчитывается на основе опроса представителей руководящих должностей. Значение индикатора на уровне 50 пунктов свидетельствует о том, что за отчетный период не произошло ни расширения, ни сокращения сектора услуг. Превышение этой отметки означает рост в секторе. Если индикатор выходит ниже отметки 50 - в секторе наблюдается снижение активности. В 06:00 GMT Германия опубликует данные по изменению ВВП за 1-й квартал. Показатель отражает изменение рыночной стоимости всех товаров и услуг, предназначенных для непосредственного употребления, произведённых за определенный период во всех отраслях экономики на территории государства для потребления, экспорта и накопления, вне зависимости от национальной принадлежности использованных факторов производства. Является наиболее полным индикатором состояния экономики. Ожидается, что ВВП вырос на 0,6% за квартал и на 1,7% годовых. Затем в фокусе окажутся индекс деловой активности в производственном секторе и индекс деловой активности сфере услуг за май: 07:00 GMT отчитается Франция, в 07:30 GMT - Германия, а в 08:00 GMT - еврозона. Согласно прогнозам, производственный индекс еврозоны остался на уровне 56,7, а аналогичный индекс для сферы услуг вырос до 56,5 с 56,4 в апреле. Также в 08:00 GMT Германия выпустит индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, и индикатор экономических ожиданий от IFO за май. Первый показатель отражает ситуацию с настроениями в деловых кругах крупнейшей экономике ЕС - Германии. Для расчета показателя опрашивается около 7000 руководителей предприятий, которые оценивают относительный уровень текущих условий ведения бизнеса и ожиданий на ближайшие 6 месяцев. Значение ниже 100 является индикатором замедления темпов развития экономики. Значение выше 100 показывает растущий оптимизм среди предпринимателей. Ожидается, что индекс делового климата индекс улучшился до 113,1 с 112,9 в апреле. В 13:45 GMT США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за май. Согласно прогнозам, производственный индекс вырос до 52,9 с 52,8 в апреле, а индекс PMI для сферы услуг остался на уровне 53,1. В 14:00 GMT США заявит об изменении продаж новостроек за апрель. Показатель отражает количество проданных или выставленных на продажу домов, рассчитанных на одну семью, за год. Это количество имеет тенденцию к росту, когда растет ставка по ссудам под залог недвижимости, которая связана с основными процентными ставками в стране. Эти данные, в силу особенностей рынка недвижимости, подвержены сезонным колебаниям. Согласно прогнозам, продажи упали до 611 тыс. с 621 тыс. в марте. В 22:45 GMT Новая Зеландия отчитается по изменению сальдо торгового баланса за апрель. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

19 мая, 22:33

Основные события будущей недели: изменение ВВП Германии, Британии и США, индексы PMI еврозоны и США, продажи новостроек в США, решение ЦБ Канады по ставке, протокол заседания ФРС, ИПЦ Японии, заказы на товары длительного пользования в США

В понедельник объем статистики будет минимальным. В 10:00 GMT в Германии выйдет ежемесячный отчет Бундесбанка. В 12:30 GMT США индекс экономической активности от ФРБ Чикаго за апрель. Во вторник выйдет значительное количество данных. В 00:30 GMT Япония представит индекс деловой активности в производственном секторе за май, а в 04:30 GMT - индекс активности во всех отраслях экономики за март. В 06:00 GMT Швейцария отчитается по сальдо баланса внешней торговли за апрель. Также в это время Германия опубликует данные по изменению ВВП за 1-й квартал. Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за май: 07:00 GMT отчитается Франция, в 07:30 GMT - Германия, а в 08:00 GMT - еврозона. Также в 08:00 GMT Германия выпустит индикатор условий деловой среды от IFO, индикатор оценки текущей ситуации от IFO, и индикатор экономических ожиданий от IFO за май. В 08:30 GMT Британия заявит о чистом объеме заемных средств государственного сектора за апрель. В 10:00 GMT Британия представит индекс розничных продаж по данным Конфедерации Британских Промышленников за май. В 12:30 GMT Канада сообщит об оптовых продаж за март. В 13:45 GMT США опубликует индекс деловой активности в производственном секторе и индекс PMI для сферы услуг за май. В 14:00 GMT США заявит об изменении продаж новостроек за апрель и выпустит индекс производственной активности от ФРБ Ричмонда за май. В 22:45 GMT Новая Зеландия отчитается по изменению сальдо баланса внешней торговли за апрель. В среду будет представлено умеренное число статданных. В 00:30 GMT Австралия выпустит индекс ведущих экономических индикаторов от Wespac за апрель, а в 01:30 GMT заявит об изменении объема завершенного строительства за 1-й квартал. В 06:00 GMT Германия представит индекс уверенности потребителей от GfK за июнь. В 07:15 GMT Швейцария заявит об изменении промышленного производства за 1-й квартал. В 13:00 GMT США опубликует индекс цен на жилье за март, а в 14:00 GMT отчитается по объему продаж жилья на вторичном рынке за апрель. Также в 14:00 GMT Банка Канады огласит решение по процентной ставке и выпустит сопроводительное заявление. В 14:30 GMT США заявит об изменении запасов нефти по данным министерства энергетики. В 18:00 GMT в США состоится публикация протокола последнего заседания ФРС. В четверг выйдет небольшое количество данных. В 02:00 GMT Новая Зеландия представит предварительный госбюджет. В 08:30 GMT Британия заявит об изменении ВВП и коммерческих инвестиций за 1-й квартал, а также сообщит о числе одобренных ипотечных кредитов по данным ВВА за апрель. В 12:30 GMT США отчитается по числу первичных обращений за пособием по безработице, а также балансе внешней торговли товарами за апрель. В 23:30 GMT Япония выпустит национальный индекс потребительских цен за апрель и индекс потребительских цен в регионе Токио за май. В пятницу объем статистики будет минимальным. В 12:30 GMT США опубликует предварительный отчет по ВВП за 1-й квартал и выпустит основной индекс расходов на личное потребление за 1-й квартал. Также в это время США отчитается по объему заказов на товары длительного пользования за апрель. В 14:00 GMT США представит индекс потребительских настроений от Reuters/Michigan за май. В 17:00 GMT в США выйдет отчет Baker Hughes по количеству активных буровых установок по добыче нефти Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

15 мая, 00:00

Индекс PMI снижается второй месяц подряд

Прогноз темпов роста ВВП РФ на 2017 год: от 0,8 до 2% Исходя из цены нефти рубль переукреплен на 15%

12 мая, 12:34

Минэкономики ожидает достижения цели по инфляции в 4% в мае

Годовая инфляция уже в мае достигнет целевого показателя в 4%, заявил глава Минэкономики Максим Орешкин. По его словам, по итогам 2017 года сохраняется прогноз в 3,8% — уже сейчас наблюдаются более активные действия ЦБ по снижению ключевой ставки.Максим Орешкин подтвердил прогноз обменного курса рубля в России в 2017 году. «При текущих ценах на нефть у нас обменный курс должен выйти где-то на диапазон выше 60 руб./$, 62-63 руб./$»,— заявил он в интервью телеканалу «Россия 24».Напомним, инфляционные ожидания домохозяйств в апреле 2017 года достигли новых исторических минимумов в 3,6-3,7%. Это ниже инфляционной цели Банка России в 4%. Это снижение происходит на фоне затухания экономической активности, которое фиксируют и данные о потребительских настроениях ФОМ, и индекс PMI Markit.Подробнее о прогнозах по инфляции читайте в материале «Ъ» «Экономика вышла на цель».

08 мая, 12:16

Китайский торговый профицит расширялся, но темпы замедлились

Торговый профицит Китая расширился в апреле, хотя экспорт и импорт росли слабее, чем ожидалось на фоне признаков, что глобальный спрос может снижаться. Экспорт вырос на 8% по сравнению с прошлым годом в сравнении с 16.4% в марте. Экономисты, опрошенные WSJ, прогнозировали рост на 10%. Импорт вырос на 11.9%, что также оказалось ниже прогнозов после роста на 20.3% в марте. Китайский торговый профицит вырос до $38.05 млрд. с $23.93 млрд. в прошлом месяце. Профицит стал главной точкой разногласий с США. С начала апреля после встречи Трампа и Цзиньпина напряженность между странами стала ослабляться, а также снизилась вероятность введения заградительных тарифов для китайских товаров. Китайский экспорт в Северную Америку, Европу и Японию вырос на 7-11% в годовом исчислении в долларовом выражении в течение первых четырех месяцев 2017 года. Экономисты задаются вопросом в отношении возможных объемов роста китайского экспорта, учитывая свидетельства снижения спроса в развитых странах. Индекс PMI от ISM в сфере промышленности, а также немецкий индекс настроений в деловых кругах от Ifo снижались в прошлом месяце, тогда как американская экономика росла в первом квартале в минимальном темпе за три года на фоне низкого уровня потребительских расходов.    China trade surplus widens, as momentum slips, MW, May 8Источник: FxTeam

05 мая, 23:11

Обзор фондового рынка США за неделю

Основные фондовые индексы США завершили сегодняшние торги выше нуля По итогам торговой недели: DOW +0.32%, S&P +0.57%, Nasdaq +0.88% В понедельник фондовые индексы S&P и Nasdaq завершили сессию с повышением на фоне роста технологических акций, в то время как индекс Dow немного снизился. Апрельские данные показали устойчивый рост производственной активности в США, но темпы роста замедлились от 22-месячного пика, зарегистрированного в январе. Более медленный рост объемов производства в значительной степени отражал более сдержанный темп роста новых заказов в апреле. Сезонно скорректированный окончательный индекс PMI для производственного сектора от Markit составил 52,8 в апреле против 53,3 в марте, и сигнализировал о самом медленном росте активности с сентября 2016 года. Вместе с тем, отчет от ISM показал, что в апреле индекс PMI для производственной сферы составил 54,8 пункта против 57,2 пункта в марте. Аналитики ожидали, что показатель снизится до 56,4. Кроме того, Министерство торговли США сообщило, что расходы на строительные проекты немного снизились в марте после того, как в феврале достигли рекордно высокого уровня. Согласно данным, расходы на строительство снизились на 0,2% (с учетом сезонных колебаний). Экономисты прогнозировали увеличение на 0,4%. Во вторник основные фондовые индексы США завершили торги со слабым повышением, поскольку значительные потери сектора конгломератов были компенсированы ростом других секторов. Инвесторы также находились в ожидании заседания ФРС и анализировали неоднозначные корпоративные отчеты. Между тем, учитывая то, что более двух третей компаний из S&P500 уже представили квартальные результаты, фирмы, вероятно, отчитаются о наибольшем росте прибыли на акцию с 1-го квартала 2011 года. Однако, часть инвесторов считает акции в США дорогими в сравнении с историческими средними оценками, и не исключают отката. В среду основные фондовые индексы США преимущественно снизились, отреагировав на результаты заседания ФРС. ФРС США, как и ожидалось, оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 0,75% и 1,00%, и при этом заявила, что планирует продолжить постепенное повышение процентных ставок в этом году, несмотря на недавние слабые данные. Руководители ФРС отметили замедление экономической активности, однако указали и на улучшение ситуации на рынке труда и рост капиталовложений компаний, который был замедлен на протяжении последних нескольких кварталов. Инвесторы также обратили внимание на американскую статистику по рынку труда и деловой активности в секторе услуг за апрель. Данные от ADP показали: в апреле число занятых в частном секторе выросло на 177 тыс. человек после увеличения на 255 тыс. в марте. Аналитики ожидали рост на 175 тыс. В четверг основные фондовые индексы США завершили торги разнонаправлено, но вблизи нулевой отметки. Давление на рынок оказало сильное снижение котировок в секторе основных материалов. Инвесторы также оценивали свежие статданные по экономике США и финансовую отчетность крупных компаний. Как стало известно, что новые заявки на пособия по безработице в США упали больше, чем ожидалось на прошлой неделе, а число повторных заявок на пособия по безработице снизилось до 17-летнего минимума, указывая на ужесточение рынка труда, что могло бы побудить ФРС поднять ставки в июне. Первичные обращения за пособием по безработице упали на 19 000 до 238 000 с учетом сезонных колебаний за неделю по 29 апреля. Вместе с тем, Министерство труда сообщило, что в первом квартале производительность труда в несельскохозяйственном секторе снизилась на 0,6% годовых. Это было самым слабым показателем за год и последовало за повышением в 1,8% в 4-м квартале. В пятницу основные фондовые индексы США умеренно выросли на фоне отскока энергетического сектора из-за повышения цен на нефть. Кроме того, в фокусе оказались данные по рынку труда США. Министерство труда сообщило, что в апреле рост занятости резко ускорился, а уровень безработицы упал до почти 17-летнего минимума в 4,4%, что стало признаком ужесточения условий на рынке труда. Число несельскохозяйственных рабочих мест в прошлом месяце выросла на 211 000 рабочих мест, что значительно превышает среднемесячный показатель в 185 000 за этот год и резко выше роста на 79 000 в марте. Аналитики ожидали рост занятости на 185 000. Стоимость нефтяных фьючерсов возросла почти на 2%, частично восстановившись после вчерашнего обвала почти на 5%. Впрочем, текущую неделю нефть готовится завершить с понижением более чем на 6%. Определенную поддержку нефтяным котировкам оказали заявления представителя Саудовской Аравии в ОПЕК Адиб аль-Аама. Он сообщил, что ОПЕК и не входящие в ОПЕК страны близки к согласованию продления сделки по сокращению нефтедобычи. В отраслевом разрезе почти все сектора индекса S&P за период 1 -5 мая включительно показали повышение. Максимальное повышение продемонстрировал технологический сектор (+1,1%). Наибольшее снижение зафиксировал сектор конгломератов (-2,8%). Что касается компонентов индекса DOW, за прошедшую неделю снижение показали 16 из 30 акций, входящих в состав индекса. Наибольший отрицательный результат за неделю продемонстрировали акции The Walt Disney Company (DIS, -4.03%). Лидером были акции Apple Inc. (AAPL, +1.91%). Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

05 мая, 23:02

Обзор валютного рынка за неделю

По итогам недели большинство основных валют продемонстрировали повышение. Наибольший рост по отношению к доллару США показали евро (+0,91%) и новозеландский доллар (+0,89%). Меньшее повышение зафиксировали швейцарский франк (+0,78%) и британский фунт (+0,27%). Снижение продемонстрировали японская иена (-0,85%), австралийский доллар (-0,82%) и канадский доллар (-0,02%). Доллар США умеренно подешевел против евро, обновив при этом 6-месячный минимум. В понедельник доллар торговался смешано, но завершил сессию почти без изменений. Определенную поддержку доллару оказало резкое повышение доходности государственных облигаций США, которое было вызвано заявлениями министра финансов США Мнучина по поводу системы налогообложения. В ходе своего выступления Мнучин отметил, что сокращения налогов помогут стимулировать рост экономики в краткосрочной перспективе, и добавил, что, вероятно, потребуется 3 года, чтобы рост ВВП достиг 3%. Министр также сообщил, что на рынке жилья наблюдается существенное восстановление, и подчеркнул, что американское правительство намерено провести реформу рынка жилья. Кроме того, инвесторы готовились к ключевым событиям недели - заседанию ФРС и публикации данных по рынку труда США. Во вторник доллар почти всю сессию торговался в узком диапазоне, но под конец торгов умеренно подешевел, и достиг минимума 28 апреля. Консолидация пары была связана с осторожностью инвесторов в преддверии заседания ФРС. Участники рынка также ожидали данные по занятости вне с/х отраслях экономики США. В среду доллар заметно вырос, вернувшись до максимума 1 мая. Причиной такой динамики была позитивная статистика по рынку труда и деловой активности в секторе услуг США, а также итоги заседания ФРС. Данные от ADP показали: в апреле количество занятых в частном секторе выросло на 177 тыс. человек после увеличения на 255 тыс. в марте. Аналитики ожидали, что число занятых увеличится на 175 тыс. Между тем, окончательные данные, представленные Markit Economics, показали: с учетом сезонных колебаний индекс деловой активности в сфере услуг США вырос в апреле до 53,1 пункта по сравнению с 52,8 пункта в марте, что оказалось выше предварительного чтения (52,5 пункта) и прогноза экспертов (52,5 пункта). Тем временем, отчет от ISM показал, что индекс деловой активности в сфере услуг США вырос до 57,5 пункта в апреле с 55,2 в марте. Ожидалось, что показатель вырастет до 55,8 пунктов. Что касается заседания, ФРС, как и ожидалось, оставила диапазон процентных ставок по федеральным фондам между 0,75% и 1,00%, и заявила, что планирует продолжить постепенное повышение процентных ставок в этом году, несмотря на недавние слабые данные. Руководители ФРС отметили замедление экономической активности, однако указали и на улучшение ситуации на рынке труда и рост капиталовложений компаний, который был замедлен последние несколько кварталов. В четверг евро существенно подорожал. Катализаторов роста пары EUR/USD были позитивные данные по еврозоне, возросшая вероятность победы Макрона на выборах во Франции, а также сильное ослабление американской валюты по всему спектру рынка. Данные Eurostat показали, что в еврозоне розничные продажи выросли на 0,3% в марте, что оказалось меньше, чем рост в феврале на 0,5%. Однако ожидалось, что в марте продажи вырастут на 0,1%. Между тем, данные от IHS Markit указали, что частный сектор в еврозоне расширился самыми быстрыми темпами за шесть лет в апреле. Окончательный композитный индекс выпуска вырос до 56,8 с 56,4 в марте. Результат также был немного выше, чем предварительная оценка 56,7. Поддержку евро также оказывало ослабление политической неопределенности в Европе. Ожидания того, что Макрон выиграет выборы во Франции, усилились после теледебатов. В пятницу доллар умеренно вырос в первой половине сессии, но затем утратил все заработанные позиции, и обновил 6-месячный минимум. Катализатором снижения доллара оказался отчет по рынку труда США, который указал на сильное повышение занятости, но отразил замедление темпов роста зарплаты. Инвесторы внимательно наблюдают за устойчивостью роста зарплат, поскольку многие считают, что он коррелирует с ростом инфляции и побуждает ФРС активнее повышать свои ставки. Министерство труда США сообщило, что по итогам апреля рост занятости резко ускорился, а уровень безработицы упал до почти 17-летнего минимума, что является очередным признаком ужесточения условий на рынке труда. Численность несельскохозяйственных рабочих мест выросла на 211 000 рабочих мест, что значительно превышает среднемесячный показатель в 185 000 за этот год и резко выше прироста на 79 000 в марте (пересмотрено с +98 000). Аналитики ожидали, что занятость вырастет на 185 000. Между тем, уровень безработицы снизился на 0,1%, до 4,4%, достигнув самого низкого значения с мая 2007 года. Эксперты прогнозировали рост безработицы до уровня 4,6%. Средняя почасовая зарплата выросла на 0,3% в прошлом месяце, частично из-за календарных сдвигов. Хотя это замедлило годовой рост с 2,7% до 2,5%, что является самым низким показателем с августа 2016 года, есть признаки того, что рост заработной платы ускоряется по мере ослабления рынка труда. Фунт торговался разнонаправленно против доллара США, но завершил неделю с повышением. В понедельник фунт умеренно снизился, причиной чему было повсеместное укрепление американской валюты. Давление на фунт также оказывали заявлениями премьер-министра Британии Терезы Мэй, которая снова выступила с угрозой о том, что Великобритания может выйти из состава ЕС и без заключения какой-либо сделки. Между тем, участники рынка ожидали апрельские индексы PMI для производственной сферы и для сферы услуг Британии. Во вторник фунт подорожал, восстановив почти все позиции, утраченные днем ранее. Основным катализатором укрепления фунта были позитивные данные по Британии. Результаты опроса IHS Markit и CIPS показали, что британская производственная активность в апреле увеличилась самыми высокими темпами за три года. Индекс менеджеров по закупкам от Markit / CIPS для производственно сектора в апреле вырос до 57,3 с 4-месячного минимума в 54,2 в марте. Экономисты ожидали, что индекс упадет до 54,0. Напомним, любое значение выше 50 означает расширение в секторе. Все пять подкомпонентов положительно повлияли на индекс в апреле. Наряду с ростом выпуска продукции, новых заказов и занятости, запасы покупок также выросли с рекордной скоростью, а сроки поставок поставщиков увеличились. На ценовом фронте инфляция закупочных цен в апреле снизилась до девятимесячного минимума. Тем не менее, темп инфляции закупочных цен оставался повышенным и превышал средние показатели в долгосрочном периоде. Это вынудило производителей увеличить свои отпускные цены. В среду фунт заметно снизился, достигнув минимума 2 мая, что было связано с напряженной ситуацией вокруг переговоров по Брекзиту, а также результатами майского заседания ФРС. В соответствии с отчетов от Financial Times, Франция и Германия ужесточили свою позицию по отношению к Великобритании, утверждая, что они ожидают от Британии авансовый валовой платеж в размере до 100 млрд. евро. Ведущий переговорщик ЕС Мишель Барнье уже отклонил такие цифры. Министр по Брекзиту Дэвид Дэвис также заявил, что Великобритания не будет платить 100 млрд. евро, чтобы покинуть ЕС. Между тем, премьер-министр Британии Мэй сообщила, что события последних дней указали, что кое-кто в Брюсселе не заинтересован в успехе процесса переговоров по Брекзиту, независимо от желания британского правительства. Она отметила, что европейские власти выступают с угрозами в адрес Британии. В четверг фунт заметно вырос, приблизившись до максимума 3 мая. Причиной такой динамики было повсеместное ослабление американской валюты, а также оптимистичные данные по Великобритании. Результаты исследования IHS Markit и CIPS показали, что рост активности в сфере услуг неожиданно ускорился в апреле. Индекс PMI вырос до 55,8 с 55,0 в марте. Ожидалось, что индекс снизится до 54,5. Индекс был выше нейтрального уровня 50 в течение 9 месяца подряд. Последнее исследование показало самый быстрый рост в секторе услуг с декабря 2016 года. Темпы роста новых заказов получили дополнительный импульс, и темпы роста были самыми высокими в этом году. Создание рабочих мест также достигло 4-месячного максимума, что было вызвано возобновлением давления на операционную мощность. В пятницу фунт умеренно подорожал, приблизившись до максимума 29 сентября 2016 года, что было обусловлено общим ослабление доллара. Определенную поддержку фунту также оказали сообщения от агентства Bloomberg, что первые результаты муниципальных выборов в Британии говорят о том, что Консервативная партия готовится одержать полную победу, что позволит премьер-министру Мэй надеяться на победу в общенациональных выборах, которые состоятся 8 июня. В Bloomberg заявили, что из 982 место консерваторы получили 467, что на 133 больше, чем ранее. Лейбористы получили 225 мест (на 94 меньше), а Партия Независимости потеряла 38 мест. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

05 мая, 16:23

Росстат: инфляция в апреле составила 0,3%

Инфляция в России в апреле составила 0,3% против 0,1% в марте. Об этом говорится в сообщении Федеральной службы государственной статистики (Росстата). В годовом выражении инфляция замедлилась до 4,1% с 4,3% в марте. С начала года инфляция составила 1,3% против 2,5% в 2016 г.Напомним, инфляционные ожидания домохозяйств в апреле 2017 года достигли новых исторических минимумов в 3,6-3,7%. Это ниже инфляционной цели Банка России в 4%. Это снижение происходит на фоне затухания экономической активности, которое фиксируют и данные о потребительских настроениях ФОМ, и индекс PMI Markit.Подробнее об инфляционных ожиданиях читайте в материале «Ъ» «Экономика вышла на цель».

05 мая, 13:10

Еврозона: розничный PMI вырос в апреле до максимального уровня с июля 2015 года

Розничные продавцы в еврозоне зафиксировали рост сопоставимых продаж в течение апреля, таким образом, обратив вспять тенденцию, наблюдавшуюся в предыдущие два месяца. Повышение было подкреплено сильным расширением в Германии - самым значимым с июля 2015 года - при поддержке скромного подъема во Франции. Напротив, розничные продажи в Италии продолжили падать, хотя и в наименьшей степени за пять месяцев. Розничный индекс PMI в еврозоне от Markit - который отслеживает изменения по месяцам в сопоставимых розничных продажах в трех крупнейших экономиках блока - вырос до 52,7 в апреле, с 49,5 в марте, и сигнализировал о самом сильном увеличении с июля 2015 года. Продажи также резко выросли на ежегодной основе, хотя это частично отражает более поздние сроки Пасхи. В отличие от месячного тренда, увеличение было широким по всем трем контролируемым экономикам. Алекс Гилл, экономист IHS Markit, которая компилирует розничный PMI в еврозоне, сказал: «Апрельские данные сигнализировали о дальнейшем контрастировании розничного сектора на страновом уровне, с ростом в значительной степени обусловленным заметным расширением в Германии, и поддержанный скромным повышением во Франции. Но продажи продолжили падать в Италии, хотя и в самой слабой степени с ноября 2016 г. Повышая надежды на обратное движение в текущем 16-месячном отрицательном тренде. В целом, данные свидетельствуют о сильном росте потребительских расходов в еврозоне, усиливая тенденции, высветленные в отчетах по деловой активности в секторах производства и услуг". Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

05 мая, 01:57

Четверг: Итоги дня на валютном рынке

Евро существенно подорожал против доллара США, обновив 6-месячный максимум. Катализаторов роста пары EUR/USD были позитивные данные по еврозоне, возросшая вероятность победы Макрона на выборах во Франции, а также сильное ослабление американской валюты по всему спектру рынка. Данные Eurostat показали, что розничная торговля в еврозоне росла более медленными темпами в марте на фоне слабых продаж одежды. Розничные продажи в марте выросли на 0,3%, что оказалось меньше, чем рост в феврале на 0,5%. Однако ожидалось, что в марте продажи вырастут на 0,1%. Продажи продуктов питания, напитков и табачных изделий выросли на 0,2%, а непродовольственных товаров - на 0,4%. Продажи одежды и обуви сократились на 1,7%. В годовом исчислении рост розничных продаж ускорился до 2,3% в марте с 1,7% в феврале. Экономисты ожидали рост на 2,1%. Между тем, данные от IHS Markit указали, что частный сектор в еврозоне расширился самыми быстрыми темпами за шесть лет в апреле. Окончательный композитный индекс выпуска вырос до 56,8 с 56,4 в марте. Результат также был немного выше, чем предварительная оценка 56,7. Активность расширилась в течение 46 месяцев подряд. Рост производства ускорился у производителей еврозоны и поставщиков услуг, причем темпы роста увеличились до 72-месячных показателей в обоих случаях. Индекс PMI в секторе услуг повысился до 56,4 с 56,0 в марте. Предварительный показатель составил 56,2. Темпы расширения в целом были одинаковыми для всех стран «большой тройки». Действительно, спред между композитными показателями PMI для Германии, Франции и Италии был самым узким в истории опроса еврозоны. Поддержку евро также оказывало ослабление политической неопределенности в Европе. Ожидания того, что центрист Эммануэль Макрон выиграет президентские выборы во Франции, усилились после вчерашних теледебатов. По данным опроса, проведенного компанией Elabe, более убедительным Макрона назвали 63% телезрителей, а за Ле Пен отдали свои голоса 34% избирателей. Около 3% респондентов затруднились ответить на вопрос. В исследовании принимало участие 1314 человек. Определенное влияние на евро также оказали заявления представителя ЕЦБ Праета. Он отметил, что несмотря на недавние данные, указывающие на хорошее состояние экономики еврозоны, пока слишком рано сворачивать масштабные меры стимулирования. Также Прает выделил наличие внешних экономических рисков для еврозоны. Фунт заметно вырос против доллара США, восстановив почти все позиции, утраченные накануне. Причиной такой динамики было повсеместное ослабление американской валюты, а также оптимистичные статданные по Великобритании. Индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, снизился на 0,36%, до 98,86, что недалеко от минимума 28 апреля (98.73) Что касается данных, результаты исследования IHS Markit и CIPS показали, что рост активности в сфере услуг в Великобритании неожиданно ускорился в апреле. Индекс менеджеров по снабжению вырос до 55,8 с 55,0 в марте. Ожидалось, что индекс снизится до 54,5. Индекс был выше нейтрального уровня 50 в течение 9 месяца подряд. Последнее исследование показало самый быстрый рост в секторе услуг с декабря 2016 года. Темпы роста новых заказов получили дополнительный импульс, и темпы роста были самыми высокими в этом году. Создание рабочих мест также достигло 4-месячного максимума, что было вызвано возобновлением давления на операционную мощность. Сильные темпы инфляции закупочных цен сохранились в апреле, что способствовало самому резкому росту цен, взимаемых фирмами сектора услуг с июля 2008 года. Между тем, поставщики услуг были уверены в своих перспективах роста на год вперед, но степень оптимизма снизилась третий месяц подряд до самого низкого уровня с ноября 2016 года. «Повышение PMI в сфере услуг завершает поток хороших новостей после неожиданных сюрпризов как для производственного, так и для строительного PMI. Три обзора в совокупности указывают на рост ВВП на 0,6% в начале 2-го квартала", - заявил Крис Уильямсон, главный экономист IHS Markit». Кроме того, инвесторы корректируют свои позиции к сегодняшним данных по рынку труда США, которые могут стать дополнительным аргументом в пользу повышения ставок ФРС в июне. Ожидается, что число занятых в несельскохозяйственных отраслях выросло на 185 тыс. после увеличения на 98 тыс. в марте, а уровень безработицы увеличился на 0,1%, до 4,6%. Средняя оплата труда, согласно прогнозам, выросла на 0,3% после увеличения на 0,2% в марте. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

15 апреля 2016, 08:07

Экономика Китая стабилизируется

Экономика Китая стабилизируется. Вышедшие сегодня данные по темпам роста ВВП не стали сюрпризом для рынка, рынок воспринял их достаточно спокойно.

04 сентября 2014, 07:50

Европа готовит экономическое самоубийство

Экономическое самоубийство по-европейски. Еврокомиссия одобрила расширенный список антироссийских санкций и рекомендовала странам ЕС его рассмотреть.  Окончательное решение будет принято 5 сентября. Американцы тем временем продолжают навязчиво склонять ЕС к этому шагу, и если Старушка Европа решится, петля на ее шее затянется до упора: со статистикой не поспоришь. Как только Европа ввела санкции в отношении России, товарооборот начал стремительно снижаться, а вместе с ним, и деловая активность в ЕС сразу же пошла на спад. А у США, наоборот, - расти. В этом нет ничего удивительного, задача Соединенных штатов во что бы то ни стало сохранить мировое господство, а для этого необходимо ослабить другие крупные экономики. Конечно, своим европейским союзникам Барак Обама эти планы не раскрывает, а лишь указывает на Россию, которую необходимо во что бы то ни стало наказать. Толерантная Европа на просьбы Вашингтона отказывать не привыкла. Динамика индексов PMI в Европе, США и России после введения санкций. Источник:zerohedge.com Проблема лишь в том, что Россия может найти альтернативных поставщиков продукции, а Европа найти альтернативный рынок сбыта - нет. Как не может она и зимовать без российского газа. К тому же, МИД России предупредил, что Москва оставляет за собой право на ответные меры. Да и сами санкции пошли России на благо: деловая активность в обрабатывающих отраслях в августе выросла впервые за полгода. Глядя не действия Европы, невольно задаешься вопросом, - неужели не понимает, что своими же руками уничтожает свою экономику. Искать ответ также стоит в США. Во время долгового кризиса в еврозоне американцы расставили своих людей практически на всех ключевых позициях. Достаточно вспомнить как из президентской гонки был выбит Доминик Стросс-Кан. Да и история с прослушкой Ангелы Меркель - тайна покрытая мраком. Быть может, у США есть какой-то компромат, который является хорошим инструментов давления.

05 апреля 2014, 11:00

Парадоксы китайской экономики

В марте рынок корпоративных облигаций Китая пережил первый дефолт с момента своего формирования; чрезвычайно важный промышленный индекс снизился пятый месяц подряд; чиновники одной восточной провинции поспешили успокоить встревоженных вкладчиков, которые начали массово снимать деньги в двух местных банках. ВВП Китая Для некоторых наблюдателей все это первые звоночки надвигающейся “бури”. Но экономика Китая крепка и жизнеспособна и может выдержать более серьезные потрясения, пишет британский журнал The Economist. И хотя китайская экономика велика (ВВП в $9 трлн – это больше, чем общий ВВП 154 других стран), она не так богата. Доход на душу населения (по рыночному обменному курсу) равен 13% от уровня США и ниже, чем в 80 других экономиках, включая Бразилию, Мексику и Ботсвану. Из-за того что Китай - это вторая крупнейшая экономика мира, к нему привлечено намного больше внимания, чем к меньшей по размеру экономике, хотя и с точно таким же уровнем развития. Тем не менее, по мнению наблюдателей, Поднебесная достигнет важных финансовых целей намного быстрее, чем другие похожие по структуре экономики. Даже мартовский дефолт на рынке корпоративных облигаций является больным, но необходимым шагом на пути становления китайского рынка капитала. Колоссальный размер ВВП Китая и в то же время небольшой доход на душу населения – один из курьезов китайской экономики. Другой необычной особенностью страны является “финансовое сдерживание”. Центробанк КНР устанавливает максимальную процентную ставку, которую банки могут выплачивать своим вкладчикам, а также облагает налогом все банковские сбережения. Но в Китае, в отличие от других стран, где подобное сдерживание замедлило бы рост сбережений, это приводит к противоположному эффекту. Китайские домохозяйства являются “целевыми вкладчиками”: они максимально откладывают деньги, чтобы как можно быстрее достичь своих финансовых задач, как, например, собрать необходимую сумму денег для первого взноса при покупке дома или квартиры. Если их усилий недостаточно, то они просто работают больше для достижения своей цели. Таким образом, “финансовое сдерживание” Китая оказалось довольно эффективной стратегией. Именно оно стало одной из причин чрезвычайно высокого показателя сбережений, который в 2012 г. превысил 50% от ВВП. Это больше, чем Китай может инвестировать у себя дома, в результате чего какую-то часть сбережений приходится экспортировать за границу. Но в этом также и парадокс. На фоне многочисленной критики за излишний размер сбережений Китай также винят за излишние объемы заимствования. Критики указывают на то, что размер кредитования в Поднебесной увеличился со 100% к ВВП пять лет назад до 135% к ВВП в настоящее время. Если учитывать более широкое финансирование Центробанка (куда входит рынок облигаций и деятельность теневого банковского сектора), то оно достигает 180%.  Промышленный индекс PMI KHP в 2013 году Китайская экономика произвела в прошлом году товаров и услуг на $9 трлн. Почти половина этой суммы – это средства нового производства (инфраструктура, жилищное строительство, заводы и машиностроение). Это означает, что темпы роста капиталовложений составляют 48% к ВВП (один из самых высоких показателей, когда-либо зафиксированных). В то же время определенная часть инвестиций оказывается бесполезной или нерентабельной: строятся целые города, в которых нет жителей, или возводятся мосты, которые никуда не ведут. Подобное “нерациональное инвестирование” – пустая трата денег, но это не может подорвать экономическое будущее Китая. Страна, как советуют критики, должна потреблять эти средства, а не транжирить на бесполезные проекты. В этом случае, с их точки зрения, люди были бы более счастливы. Возможно. Но они не были бы богаче. Потребление как нерациональное инвестирование не оставляет за собой полезных активов. Однако почему значительные инвестиции, финансируемые с помощью кредитов, не приводят к росту инфляции? Инвестиции увеличивают продуктивную способность экономики, которая снижает цены. Но для строительства дополнительных мощностей компания должна нанять на работу рабочих и купить материалы. Если это проходит в больших объемах, то увеличивается зарплата, цены и в итоге растет инфляция. Китай избежал этой ловушки отчасти из-за того, что значительная доля кредитов была потрачена на существующие активы, включая землю и недвижимость. В связи с тем что эти активы уже существовали, их покупка не привела к увеличению спроса на продуктивную способность экономики. Ее приобретение не увеличило ВВП (который фиксирует лишь производство новых товаров и услуг). Кроме того, это не привело к росту зарплат и повышению цен на потребительские товары. Что касается излишеств в Китае, то их следует рассматривать в перспективе. Это правда, что Поднебесная аккумулировала больше капитала на одного рабочего, чем любая другая быстроразвивающаяся экономика в похожий период развития. Но у Китая впереди еще довольно много этапов развития. Так, например, китайский фонд капитала на человека не превышает четверти от южнокорейского фонда. Проблемы, связанные с ростом экономики, также постепенно уходят на второй план. В 1998 г. до 40% кредитов в Китае были “невозвратными”. Для решения этой проблемы китайские власти потратили 5 трлн юаней, или 58% от ВВП страны в 1998 г. Но рост китайской экономики превратил горы в небольшие холмы: 5 трлн юаней теперь лишь 9% к ВВП. К тому же новое производство быстро замещает старое. Более 30% выпущенных когда-либо товаров и услуг Китай произвел за последние четыре года. И эта скорость по-настоящему впечатляет!