30 ноября, 16:56

Более гибкая политика ФРС

Более гибкая политика ФРСВыступление председателя ФРС США Джерома Пауэлла на заседании Нью-Йоркского экономического клуба в среду было воспринято как существенная смена риторики по сравнению с его же довольно жесткими комментариями примерно двухмесячной давности, ставшими, как считается, одной из причин октябрьской коррекции на рынках акций. Первой реакцией рынков на его слова о том, что в настоящий момент ставка по федеральным фондам близка к своему нейтральному уровню (ранее он говорил, что до него еще довольно далеко), стал резкий разворот в сторону роста. По всей видимости, инвесторы сочли, что если нейтральный уровень близок, то цикл ужесточения денежно-кредитной политики скоро будет завершен. В итоге в среду индекс S&P500 прибавил 2,3%. Оценка нейтрального уровня процентной ставки сама по себе является довольно спорным вопросом, хотя большинство экономистов, включая экономистов ФРС, сходятся в том, что нейтральный уровень ставок – это уровень, при котором экономика находится в состоянии равновесия. В общем случае оценка нейтральной ставки складывается из значений реальной процентной ставки (которая в данный момент оценивается в 0,75%) и инфляции (или ее целевого уровня, составляющего 2%). Естественно, все эти значения в достаточной степени условны и вариативны, о чем и сам Пауэлл заявлял ранее. Но все же если мы берем их за основу, то нейтральная номинальная ставка по федеральным фондам должна находится где-то в районе 2,75%, хотя оценка Федрезервом равновесного значения ставки по федеральным фондам на долгосрочном временном горизонте составляет 3,4%. Целевой диапазон ставки ФРС в данный момент составляет 2,00–2,25%, и большинство наблюдателей ожидают, что на ближайшем заседании FOMC 18–19 декабря он будет повышен на 25 бп, до 2,25–2,50%. В этом случае до достижения нейтрального уровня останется 25 бп – одно повышение. Если же, по мнению ФРС, экономика США остается сильной, означает ли это, что в действительности ставку нужно поднимать выше нейтрального уровня? Возможно, именно это соображение стало причиной того, что уже на следующий день после выступления Пауэлла оптимизм инвесторов сошел на нет, и индекс S&P500 закрылся снижением на 0,2%. Некоторые комментаторы считают, что председатель ФРС, возможно, просто хотел смягчить впечатление, которое произвели на инвесторов его предыдущие комментарии, которые, по мнению многих, были не более чем довольно грубой ошибкой с точки зрения коммуникации регулятора с рынком. В действительности же понять, насколько изменился взгляд ФРС на дальнейшую траекторию денежно-кредитной политики, можно будет после заседания FOMC 18–19 декабря, в рамках которого будут обнародованы обновленные прогнозы членов комитета по ставкам. Говорить о смягчении позиции можно будет лишь в случае их пересмотра в меньшую сторону. Повышение ставки на декабрьском заседании по-прежнему мало кем ставится под сомнение. Однако на следующий год участники денежного рынка закладывают лишь одно повышение, а не три, которые предполагают текущие прогнозы FOMC. Делать ставку на дальнейшие планы ФРС, конечно же, надо с определенной осторожностью. На заседании 7–8 ноября, протокол которого был опубликован вчера, некоторые члены FOMC выразили опасение, что повышение процентных ставок негативно отразится на темпах роста экономики США. В документе также указывается на необходимость при определении курса монетарной политики в большей мере учитывать макроэкономические индикаторы. Помимо большей гибкости, это предполагает и возможность внезапных изменений курса монетарной политики в случае, если поступающая статистика не будет соответствовать параметрам, обозначенным в рамках так называемого двойного мандата ФРС. FOMC особенно подчеркивает отсутствие какого-либо заранее определенного вектора политики ФРС. В опубликованном в начале недели отчете Федрезерв напоминает, что поддержание финансовой стабильности также является одной из сфер его ответственности. При этом регулятор указывает на риски, связанные с завышенным уровнем рыночных котировок, особенно в сегменте корпоративного долга. В качестве одной из причин давления на цены высокодоходных облигаций и снижения индекса кредитования компаний с высокой долговой нагрузкой называется недавний обвал цен на нефть (в этой связи стоит отметить, что в следующий четверг состоится очередной саммит ОПЕК). На нефтегазовый сектор приходится значительная доля рынка мусорных облигаций. Члены FOMC опасаются, что потрясения на рынке долга могут сделать экономику США более уязвимой к резкому снижению доступности кредитов. Признаки замедления роста уже наблюдаются в секторах американской экономики, особенно чувствительных к уровню процентных ставок, а также на рынке жилья. Индекс экономических сюрпризов США (CESIUSD в системе Bloomberg) уже довольно сильно снизился относительно пика, зафиксированного в начале 2018 г. Опубликованная вчера статистика свидетельствовала о снижении индекса-дефлятора личных потребительских расходов (PCE), используемого ФРС в качестве основного индикатора инфляции, до 1,8%. Ранее мы упоминали исследование ФРБ Сан-Франциско, который объясняет недавний рост потребительской инфляции в США влиянием «идиосинкразических» факторов, делая вывод о его временном характере. Не менее пристальное внимание ФРС должна уделять положению дел в мировой экономике. Скорее всего, в 2018 г. в динамике глобального экономического цикла произойдет разворот. Большинство участников рынка ожидают, что в 2019 г. темпы роста глобального ВВП немного снизятся, однако на поверку это снижение может оказаться гораздо более значительным. По нашим расчетам, в следующем году рост составит 2,5–3,0%, но мы не исключаем, что ближе к концу года риски глобальной рецессии могут усилиться. По итогам 3к18 темпы роста ВВП Германии и Японии уже ушли в отрицательную зону. Индексы PMI и данные других опросов указывают на продолжающееся снижение деловой активности. Данные индексов PMI Китая, опубликованные сегодня утром, не внушают оптимизма, при этом индикатор активности в промышленности снизился до отметки в 50 пунктов, считающейся «водоразделом» между рецессией и ростом. Угроза «жесткой посадки» экономики Китая – один из главных рисков для мировой экономики в 2019 г. Рост мировой торговли уже замедляется, поэтому перспективы мировой экономики во многом зависят от того, продолжится ли эскалация торговой напряженности. В рамках саммита «большой двадцатки» в Буэнос-Айресе состоится встреча Дональда Трампа и китайского лидера Си Цзиньпина. Новости, поступавшие в преддверии этого события, не позволяют однозначно предположить, смогут ли США и Китай урегулировать разногласия по вопросам торговли. Исходя из последних сообщений, запланированное повышение пошлин на китайский импорт может быть приостановлено, если Китай согласится на установление новой «архитектуры торговли». В этом случае мировая экономика избежит худшего сценария. На данном этапе неясно, какие целенаправленные и согласованные меры могут предпринять страны «большой двадцатки» для стимулирования роста мировой экономики – по аналогии, например, с «шанхайским соглашением» 2016 г. Пока очевидно одно: ослабление доллара помогло бы находящимся под давлением экономикам развивающихся стран – особенно в смягчении дефицита долларовой ликвидности. Однако пока, даже после выступления Пауэлла, 3-месячная ставка LIBOR продолжает держаться в районе 10-летних максимумов (2,71%). С этой точки зрения смягчение риторики Федрезерва может быть действительно полезным. Однако, как мы уже неоднократно писали, у регулятора есть еще один вариант – приостановить сокращение активов на своем балансе, или так называемое количественное ужесточение. Положительный итог саммита «большой двадцатки» мог бы способствовать росту индекса S&P 500 в преддверии окончания года. С точки зрения технического анализа, S&P 500 формирует «двойное дно» и может попробовать подняться выше 200-дневной скользящей средней. Индекс акций развивающихся стран MSCI EM только что преодолел 50-дневную скользящую среднюю, что является позитивным техническим сигналом. Значение индекса валют развивающихся рынков JPM EM также превысило 50-дневную и 100-дневную скользящие средние. Индекс доллара (DXY) прошел максимум и теперь разворачивается в сторону снижения, однако курс EURUSD, по-видимому, едва ли поднимется выше 50-дневной скользящей средней на отметке 1,1455. Теперь можно предполагать его откат до ноябрьского минимума на 1,1216, в случае чего на рынках должен улучшиться аппетит к риску – особенно если курс USDCNY опустится ниже 50-дневной скользящей средней на уровне 6,92.Источник: FxTeam

30 ноября, 09:00

Календарь событий на сегодня

Доброе утро! Сегодня мы ожидаем следующие экономические события:  02:30 Япония: ИПЦ    02:30 Япония: уровень безработицы    04:00 Китай: индекс деловой активности    10:00 Германия: розничные продажи    11:00 Швейцария: индекс опережающих индикаторов KOF    13:00 Еврозона: уровень безработицы    13:00 Еврозона: ИПЦ    16:30 Канада: ВВП    17:00 США: выступление члена FOMC Вильямса    17:45 США: индекс PMI Чикаго    21:00 США: Baker Hughes активные нефтяные платформы   По российским акциям сегодня у нас следующие события:   MSCI — последний день перед ребалансировкой MSCI     ОМЗ: ВОСА — одобрение сделки     ТНС Энерго Ростов: устав     CHMF: посл. день с дивид. 44,39 руб     М.Видео: закр реестра для ВОСА     Газпром погасит облигации на 500 млн шв.франков     Химпром: ВОСА — дивиденды >>>  12:00 Аэрофлот: телеконференция >>> По облигациям сегодня у нас следующие события:   КубнЭн1P01 выплата купона 52.06 руб.     СберБ БО19 выплата купона 41.84 руб.     ВЭБ1P-K112 погашение обл.     ВЭБ1P-K112 выплата купона 2.99 руб.     КИТФКапБ10 выплата купона 48.62 руб.     КИТФКапБ10 дата оферты     ТМК БО-7 выплата купона 46.62 руб.     GTLK-24 выплата купона $25.63   Экономический календарь Календарь по акциям ММВБ Календарь по облигациям

28 ноября, 19:30

Nomura Shows "The Moment Everything Broke"

With the exception of the VIXtermination event in early February which followed a euphoric blow-off top at the end of January, the US stock market for most of 2018 was relatively smooth sailing for most traders, with the S&P - largely oblivious to events in the rest of the world - hitting an all time high on Sept. 20. And then everything changed. As Nomura's Charlie McElligott writes, "the moment everything broke" took place just as October rolled in. It is debatable what catalyzed it: some will point to Powell's October 4 "we may go past neutral" speech (which we discussed in "Fed Chair Powell Hints He May Soon Crash The Market"); others note that this is precisely when central bank liquidity took another major step lower as the Fed's maximum quantitative tightening kicked in (as the balance sheet run off increased from $40Bn to its maximum $50Bn per month), when the ECB's bond purchase tapered from €30Bn to €15Bn/month and the BOJ stealth tapered via its YCC 'tweak.' Whatever the reason, it was then that between sliding risk assets, and sharply tighter financial conditions US inflation expectations via 10Y Breakevens collapsed, the first cracks in long/short hedge fund performance appeared, the CTA trend index snapped, beta market neutral funds broke down and risk-parity stopped working as the correlation between stocks and bonds inverted. This is shown in the chart below. And once "everything broke" at the start of October, speculation that the Fed will soon be forced to stop its tightening cycle started to grow, peaking this week with traders quietly hoping that either Clarida, Powell or tomorrow's Fed minutes would hint that the Fed is relenting on its "dot plot" projections which still expect 3 rate hikes in 2019. Meanwhile, as Nomura's Charlie McEllgiott writes, despite expectations for a “balanced, data-dependent” tone from Fed Chair Powell today (in-line with Clarida yesterday), the March 19 implied hike probability has now "shockingly" diped to now just 48% as the market buys-into the “Fed Pause” thesis. Furthermore, overnight newsflow has added further “unease” on the Fed path: Trump’s interview with the WaPo released last night where he stated that he was not “even a little bit happy with my selection” of Powell, adding that the Fed’s current stance on rates was “way off base”—all on top of his interview with the WSJ where he accused the Fed of being a “bigger problem than China” An overnight report from Bloomberg stating that Treasury Secretary Mnuchin was “said to” ask the TBAC whether they want the Federal Reserve to tighten monetary policy by raising interest rates or through faster cuts in its securities portfolio at their Oct 30th meeting—seen as a way of suggesting a way for the central bank to accomplish their goals of avoiding an “overheated economy” without triggering further ire from the President (which ironically would drive an even larger negative impact to risk-assets than further hikes in my personal view) However, as McEllgiott argues, the "Fed Pause" thesis is not simply about weaker Equities (MXWO and SPX -8.5% from start Oct), wider Credit (US IG OAS to 22m wides), and subdued Inflation Expectations (WTI -32% since Oct 3rd and breakevens collapsing to 1Y lows) or, ironically, pressure from Trump, "but now too about the negative trajectory of US economic numbers into a more “data-dependent” Fed." Indeed, as shown in the chart below, the Bloomberg Economic Surprise Index has once again pivoted into outright negative territory for the first time in ~14 months after the recent misses in Industrial Production, NAHB Housing, U. Michigan Sentiment, Cont Claims, Jobless Claims, Durable Goods and Dallas Fed Manufacturing, and today's New Home Sales disaster …while internationally, we see the (consolidated) Global Manufacturing PMI Index down 9 of 10 months and at outright two year lows What are the implications of this change in market narrative, with shadow consensus now that the Fed will halt its tightening cycle some time in early to mid-2019? According to Nomura, "the local pain-trade remains Equities higher" for two reasons: The US “Active” Equities community being effectively a large source of “synthetic short gamma” in the market in light of their recent Net- and Gross- exposure purges, which renders them “buyers higher” on a gap move (also corroborates with the WoW net negative delta in consolidated SPX / SPY, causing spastic hedging “grabs” in Index futures) From the perspective of Systematic funds we’ve seen the similarly “puked” Equities positioning being RE-leveraged longer (or at a minimum, covering shorts) across SPX, DAX, FTSE, CAC and KOSPI And while the market may be at risk of a sharp, if transitory spike, especially when accounting for the systematic, CTA community, where only a modest bounce in stocks would be needed to turn the quant from mostly neutral to "Max Long" (and vice versa to the short side), McEllgiott notes that his "long-term / mid-2019 structural “financial conditions tightening tantrum” view holds" as the cross-asset strategist continues to expect both Dec18- and Mar19 hikes to go through, which in turn will further feed higher real yields, lower inflation expectations and maintain USD strength—all of which are negative macro factor sensitivities for SPX. Ultimately, these will lead to even tighter financial conditions, and adversely impact US growth- and inflation- data, which in turn will force the Fed to end its normalization cycle, in turn steepening UST curves as the “risk off” signal ahead of the next recession, which will officially begin some time in mid- to late- 2019.

03 апреля, 12:50

Рост производственной активности в еврозоне ослаб до 8-месячного минимума

Производственная активность в еврозоне выросла самыми медленными темпами за восемь месяцев в марте, свидетельствуют окончательные данные IHS Markit во вторник. Заключительный индекс менеджеров по снабжению в марте упал до 56,6 в марте с 58,6 в феврале. Индекс совпал с предварительной оценкой. Это был самый низкий результат за восемь месяцев. Тем не менее, показание выше 50 указывает на расширение в секторе. «Мы не должны слишком беспокоиться из-за падения PMI, поскольку некоторое замедление темпов роста от всплеска, наблюдавшегося в конце года, было неизбежным, не в последнюю очередь потому, что краткосрочные ограничения мощности сдерживают способность экономики расти так быстро в течение длительного времени », - сказал Крис Уильямсон, главный экономист по бизнесу IHS Markit. Темпы расширения замедлились во всех странах, охваченных последними обследованиями PMI в марте. Производственный индекс PMI в Германии от IHS Markit / BME упал до 58,2 в марте с 60,6 в феврале. Последнее показание было самым низким с июля 2017 года и ниже предварительной оценки 58,4. В то же время, промышленный PMI во Франции в марте составил 53,7, что означало восемнадцатое последовательное улучшение общего состояния обрабатывающей промышленности. Предварительная оценка составила 53,6. Тем не менее, показание индекса снизилось с 55,9, зафиксированного в феврале, и соответствует самым слабым темпам роста в течение года, показало исследование. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

03 апреля, 11:30

Великобритания. Индекс PMI для производственной ...

Великобритания. Индекс PMI для производственной сферы, март: 55.1 прогноз: 54.7 февраль: 55.0 (пересмотрено с 55.2) Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

03 апреля, 11:04

Индекс PMI промышленности еврозоны в марте снизился в рамках прогноза

Индекс деловой активности в области промышленного производства (PMI) 19 стран еврозоны, по окончательной оценке, в марте снизился до 56,6 пункта с 58,6 пункта в феврале

Выбор редакции
03 апреля, 10:10

Если США даст ответ Китаю, фондовые рынки скорректируются вниз

Ожидаем снижения российского рынка на открытии торгов вслед за фьючерсами на азиатские и европейские фондовые индексы, которые снизались на 1%. Негативная динамика вызвана снижением американских фондовых индексов на 2-3% на торгах в понедельник из-за ввода Китаем повышенных пошлин на импорт американских товаров, как ответной меры на ожидаемое введение заградительных пошлин на импорт в США китайских товаров. Также негатива добавило снижение производственного индекса PMI от ISM на 1,5 б.п. до 59,3 пунктов, обоснованная критика администрации США в сторону Amazon и первоапрельская шутка главы Tesla о том, что компания банкрот. Отметим, президент США говорил в предвыборной программе о том, что Китай незаконно копирует американские технологии, и поэтому мы не исключаем, что со стороны США последует запрет на импорт в Китай американских технологий. Кроме того, инвесторы ждут, что США

03 апреля, 08:36

Первый торговый день второго квартала инвесторам радости не принес

Вчера инвесторы выходили из акций на многих фондовых биржах из-за опасений вокруг торговой войны. В скобках скажу, что многие биржи Европы и Гонконгская были закрыты из-за Пасхи. Индекс Мосбиржи снизился на 0,63%. Этот индекс продолжает двигаться в рамках наклонного коридора, сформированного 27.02.18. Но если сравнивать индекс Мосбиржи с европейскими фондовыми индексами, то дела обстоят хорошо.Фондовый рынок США обвалился. Инвесторы уходили из акций компаний технологического сектора. Индекс S&P-500 закрылся ниже 200-дневной скользящей средней. «Медведи» вошли во вкус игры на понижение. А если индекс S&P-500 пробьет вниз отметку 2532,7, инвесторами будет совсем больно. Китай предпринял ответные торговые меры в отношении США, а реакция рынка такая же негативная какой она была после того как британцы проголосовали за выход из Европейского союза в июне 2016 года. Первый торговый день второго квартала радости не принес.  Особенно сильно пострадали сектора информационных технологий и потребительских товаров и услуг выборочного спроса. Индекс S&P 500 оказался на территории коррекции, упав на 10% с рекордного максимума, достигнутого в конце января. На этом фоне инвесторы сильно обеспокоились на счет возможного конца бычьего рынка, которому уже 9 лет. Из-за того, что индекс S&P 500 упал ниже 200-дневной скользящей средней активизировались медвежьи торговые системы. Dow Jones Industrial Average по итогам торгов упал на 1,90% до 23644,19, S&P 500 понизился на 2,23% до 2581,88, а Nasdaq Composite – на 2,74% до 6870,12. Сильнее всех падению S&P 500 поспособствовали акции Amazon, которые по итогам торгов потеряли в цене 5,21%, закрывшись на отметке $1371,99. Дональд Трамп продолжил нападки в твиттере на компанию. Акции Tesla по итогам торгов потеряли в цене 5,13%. Сообщается, что компания производит 2000 Model 3 в неделю, в то время как план был 2500. Акции Tesla продолжили падение прошлой недели, которое составило почти 14%. Негативное влияние продолжают оказывать расследование по делу о смертельной аварии в Калифорнии и понижение кредитного рейтинга от Moody's. СМИ пишут, что у компании плохо выстроена система обучения кадров. Илон Маск опубликовал в День дурака шуточный твит о банкротстве, а инвесторы восприняли его очень серьезно.Сегодня в США выйдет отчет по продажам автомобилей за март. Аналитики с Уолл-Стрит ожидают показатель на уровне 16,9 млн в годовом выражении, что немного ниже показателя за предыдущий месяц. Вчера вышел индекс PMI от Института управления поставками (ISM), который оказался немного ниже ожиданий, составив 59,3, против февральских 60,8 и ожидавшихся 60. В комментариях опрошенные ISM главы компаний отметили в качестве фактора беспокойства риск начала торговой войны. Наш рынок сегодня откроется снижением. Думаю, что надо сначала дождаться ясности касательно торговой политики США и Китая, прежде чем занимать ту или иную торговую позицию. Цены на нефть находятся на высоких уровнях, но аналитики банка Barclay считают, что в ближайшее время они начнут снижаться. Аналитики Julius Baer пишут в прогнозе: «Увеличение добычи сланцевой нефти в США, слишком большие объемы длинных позиций хедж-фондов на фьючерсном рынке, а также приближающийся пересмотр соглашения нефтедобывающих стран об ограничении нефтедобычи – всё это делает нефтяной рынок хрупким, и эту неустойчивость не следует недооценивать»

03 апреля, 08:27

Укрепление британского фунта (GBP) может набрать обороты...

Обратив внимание на 4-х часовой график можно заметить, что:примерно с середины американской сессии понедельника в данной валютной паре доминируют бычьи настроения,рост котировок замедлился возле зеркального уровня 1.4060...GBP/USDТеперь посмотрим на индикаторы: Курс валюты зажат между скользящих средних с периодами 34 и 55 (уровни сопротивления 1.4090 и 1.4105) с одной стороны и средней с периодом 144 (уровень поддержки 1.39725) с другой, и в данный момент практически слился со средней с периодом 89. Гистограмма MACD расположена в отрицательной зоне, но выше своей сигнальной линии, продолжает плавно повышаться и тем самым подает сигнал на покупку британского фунта (GBP). Осциллятор стохастик направился к зоне перекупленности и формирует аналогичный сигнал, поскольку линия %К поднимается выше линии %D. Несмотря на два одинаковых и четких сигнала, в качестве подтверждения того, что на рынке форекс в данной валютной паре могут усилиться бычьи настроения, желательно дождаться пробоя зеркального уровня 1.4060, который может открыть путь к уровням 1.4100, 1.4150 и 1.4170. В противном случае, может начаться контратака медведей, а их целями станут уровни 1.4010/00, 1.3965 и 1.39225. Форекс трейдерам напомним, что сегодня в 11:30 мск. будет опубликован индекс PMI для производственной сферы Великобритании, который может оказать значительное влияние на дальнейший ход торгов. Уровни сопротивления: 1.4060, 1.4080, 1.4090, 1.4100/05, 1.41225, 1.4150, 1.41625, 1.4170 Текущая цена: 1.4056 Уровни поддержки: 1.4040, 1.4025, 1.4010/00, 1.3995, 1.39775/725, 1.3965, 1.39375, 1.39225Источник: FxTeam

03 апреля, 01:50

Понедельник: Итоги дня на валютном рынке

Евро значительно снизился против доллара США, обновив минимум 22 марта, но затем восстановил часть утраченных позиций на фоне возобновившегося ослабления американской валюты и частичной фиксации прибыли. В настоящее время индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, торгуется с понижением на 0,15%, на уровне 90,01. Давление на доллар оказывали опасения по поводу торговой войны между США и Китаем, а также слабые данные по США. Отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в марте активность в производственном секторе США снизилась сильнее, чем прогнозировали экономисты. Индекс PMI для производственной сферы упал в марте до 59,3 пункта против 60,8 в феврале. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 60,1 пункта. Кроме того, более детальная информация показала: индекс цен вырос в марте до 78,1 с 74,2 в феврале, индекс занятости упал до 57,3 с 59,7, индекс новых заказов снизился до 61,9 с 64,2, индекс производства упал до 61,0 с 62,0, а индекс запасов опустился до 55,5 с 56,7. Фунт умеренно подешевел против доллара США, вернувшись до минимума сессии, но затем возобновил свой рост. Поддержку паре GBP/USD оказывает новая волна повсеместного ослабления американской валюты на фоне умеренного снижения доходности государственных облигаций США. Между тем, инвесторы готовятся к публикации важных статданных по Великобритании, а именно индекса производственной активности PMI (во вторник), индекса деловой активности в строительном секторе (в среду), и индекса PMI в секторе услуг (в четверг). Ожидается, что в марте производственный индекс упал до 54,8 с 55,,2 в феврале, индекс PMI в строительном секторе снизился до 51,2 с 51,4, а индекс PMI в секторе услуг упал до 54,2 с 54,5. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

02 апреля, 21:14

Американский фокус: доллар США снизился против основных валют

Евро значительно снизился против доллара США, обновив минимум 22 марта, но затем восстановил часть утраченных позиций на фоне возобновившегося ослабления американской валюты и частичной фиксации прибыли. В настоящее время индекс доллара США, показывающий отношение доллара к корзине из шести основных валют, торгуется с понижением на 0,15%, на уровне 90,01. Давление на доллар оказывали опасения по поводу торговой войны между США и Китаем, а также слабые данные по США. Отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в марте активность в производственном секторе США снизилась сильнее, чем прогнозировали экономисты. Индекс PMI для производственной сферы упал в марте до 59,3 пункта против 60,8 в феврале. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 60,1 пункта. Кроме того, более детальная информация показала: индекс цен вырос в марте до 78,1 с 74,2 в феврале, индекс занятости упал до 57,3 с 59,7, индекс новых заказов снизился до 61,9 с 64,2, индекс производства упал до 61,0 с 62,0, а индекс запасов опустился до 55,5 с 56,7. Фунт умеренно подешевел против доллара США, вернувшись до минимума сессии, но затем возобновил свой рост. Поддержку паре GBP/USD оказывает новая волна повсеместного ослабления американской валюты на фоне умеренного снижения доходности государственных облигаций США. Между тем, инвесторы готовятся к публикации важных статданных по Великобритании, а именно индекса производственной активности PMI (во вторник), индекса деловой активности в строительном секторе (в среду), и индекса PMI в секторе услуг (в четверг). Ожидается, что в марте производственный индекс упал до 54,8 с 55,,2 в феврале, индекс PMI в строительном секторе снизился до 51,2 с 51,4, а индекс PMI в секторе услуг упал до 54,2 с 54,5. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

02 апреля, 20:03

Wall Street: Основные фондовые индексы США в минусе

Основные фондовые индексы США обвалились в понедельник, нивелировав высокие темпы роста индекса Nasdaq за год и впервые отправив контрольный индекс S&P 500 ниже уровня технического наблюдения почти за два месяца. Кроме того, как стало сегодня известно, Индекс деловой активности в производственном секторе США в марте сигнализировал о сильном улучшении производственных условий в США. Выпуск и новые заказы продолжали заметно расти, несмотря на то, что темпы роста немного замедлились с февраля. Создание рабочих мест также осталось сильным и незавершенные заказы выросли в результате недавнего подъема клиентского спроса. Деловая уверенность, тем временем, поднялась до самого высокого уровня с февраля 2015 года. Тем не менее, инфляционное давление усилилось, при этом как закупочные, так и отпускные цены ускорились до многолетних пиков. Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе США от IHS Markit (PMI) вырос до 55,6 в марте, по сравнению с 55,3 в феврале. Последнее значение PMI отметило самое сильное улучшение в производственном секторе с марта 2015 года. Средний индекс PMI за три месяца 2018 года, тем временем, показал лучшие квартальные показатели с третьего квартала 2014 года. Вместе с тем, отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал, что в марте активность в производственном секторе США снизилась сильнее, чем прогнозировали экономисты. Индекс PMI для производственной сферы упал в марте до 59,3 пункта против 60,8 в феврале. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 60,1 пункта. Напомним, показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Значение индекса ISM, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности, а меньшее 50, соответственно, падения. Большинство компонентов индекса DOW в минусе (28 из 30). Лидер роста - UnitedHealth Group Incorporated (UNH, +1.95%). Аутсайдер - Intel Corporation (INTC, -3.92%). Все сектора S&P в минусе. Наибольшее снижение показывает сектор услуг (-2.3%). На текущий момент фьючерсы демонстрируют следующую динамику: Dow 23595.00 -552.00 -2.29% S&P 500 2584.75 -58.25 -2.20% Nasdaq 100 6430.00 -164.00 -2.49% Oil 63.27 -1.67 -2.57% Gold 1342.80 +15.50 +1.17% 10-Year Treasury 2,75 +0,00 Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

02 апреля, 17:32

США: производственный индекс ISM ослаб сильнее прогнозов в марте

Отчет, опубликованный Институтом управления поставками (ISM), показал: в марте активность в производственном секторе США снизилась сильнее, чем прогнозировали экономисты. Индекс PMI для производственной сферы упал в марте до 59,3 пункта против 60,8 в феврале. Аналитики ожидали, что данный показатель снизится до 60,1 пункта. Напомним, показатель является результатом опроса около 400 фирм из 60 секторов по всем США, включая сельское хозяйство, добычу, строительство, транспортную сферу, связь, оптовые и розничные компании. Значение индекса ISM, превышающее 50, обычно рассматривается как показатель роста производственной активности, а меньшее 50, соответственно, падения. Кроме того, более детальная информация показала: Индекс Март Февраль Цен 78,1 74,2 Занятости 57,3 59,7 Новых заказов 61,9 64,2 Производства 61,0 62,0 Запасов 55,5 56,7 Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
02 апреля, 17:16

США: индекс деловой активности в производственном секторе вырос в марте

Индекс деловой активности в производственном секторе США в марте сигнализировал о сильном улучшении производственных условий в США. Выпуск и новые заказы продолжали заметно расти, несмотря на то, что темпы роста немного замедлились с февраля. Создание рабочих мест также осталось сильным и незавершенные заказы выросли в результате недавнего подъема клиентского спроса. Деловая уверенность, тем временем, поднялась до самого высокого уровня с февраля 2015 года. Тем не менее, инфляционное давление усилилось, при этом как закупочные, так и отпускные цены ускорились до многолетних пиков. Сезонно скорректированный индекс менеджеров по закупкам в производственном секторе США от IHS Markit (PMI) вырос до 55,6 в марте, по сравнению с 55,3 в феврале. Последнее значение PMI отметило самое сильное улучшение в производственном секторе с марта 2015 года. Средний индекс PMI за три месяца 2018 года, тем временем, показал лучшие квартальные показатели с третьего квартала 2014 года. Уровни выпуска на производственных предприятиях продолжали сильно расширяются в марте. Хотя темпы роста смягчились до четырехмесячного минимума, расширение оставалось комфортно выше долгосрочной средней. Респонденты сообщили, что последний рост был обусловлен более сильным клиентским спросом. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

02 апреля, 17:02

Индекс PMI Manufacturing США за март пересмотрен в сторону понижения

Москва, 2 апреля. /МФД-ИнфоЦентр, MFD.RU/Индекс деловой активности в производственном секторе США (PMI Manufacturing) за март, согласно финальному отчёту компании Markit, пересмотрен в сторону понижения до 55.6 в сравнении с предварительным значением 55.7. Аналитики прогнозировали сохранение показат...

Выбор редакции
02 апреля, 16:30

Канада. Индекс PMI для производственной сферы, март: 55. ...

Канада. Индекс PMI для производственной сферы, март: 55.7 прогноз: 55.7 февраль: 55.6 Источник: Forexpf.Ru - Новости рынка Форекс

Выбор редакции
02 апреля, 10:24

Индекс PMI обрабатывающих отраслей РФ в марте вырос до 50,6 пункта с 50,2 пункта в феврале

Индекс деловой активности (PMI) обрабатывающих отраслей РФ в марте 2018 года подрос до 50,6 пункта с 50,2 пункта месяцем ранее. Об этом сообщается в исследовании аналитического агентства IHS Markit.«Хотя общие темпы роста ускорились, рост объемов производства и новых заказов замедлился. Более того, средний рост в первом квартале...

Выбор редакции
02 апреля, 10:24

ТАСС: ИНДЕКС PMI ОБРАБАТЫВАЮЩИХ ОТРАСЛЕЙ РФ В МАРТЕ ВЫРОС ДО 50,6 ПУНКТА ПРОТИВ 50,2 ПУНКТА В ФЕВРАЛЕ

ТАСС: ИНДЕКС PMI ОБРАБАТЫВАЮЩИХ ОТРАСЛЕЙ РФ В МАРТЕ ВЫРОС ДО 50,6 ПУНКТА ПРОТИВ 50,2 ПУНКТА В ФЕВРАЛЕИнформационное агентство России ТАСС

02 апреля, 10:17

Обзор рынка акций на неделю со 2 по 6 апреля 2018 года

Андрей Кочетков, аналитик «Открытие Брокер»Немного итогов предыдущей пятидневки. За прошедшую неделю индекс МосБиржи снизился с 2285,53 п. до 2270,98 п., а РТС — с 1261,44 п. до 1249,41 п. Евро ослаб за неделю с $1,2353 до $1,2319. Пара USD-RUB упала за неделю с 57,29 до 57,15, а EUR-RUB с 70,73 до 70,43. Нефть Brent подешевела за неделю с $70,45 до $70,27. Американский индекс широкого рынка S&P 500 подрос с 2588,26 п. до 2640,87 п.Начинается новый месяц и новый квартал, что означает наступление периода важной статистики и корпоративных отчётов. Впрочем, корпоративные отчёты начнутся неделей позже, а на первой пятидневке инвесторам предстоит ознакомиться с показателями активности по всему миру, а также данными по рынку труда в США.В первый день недели многие страны продолжают отдыхать по случаю Светлого понедельника. Поэтому активность на рынках будет низкой. Утром Япония и Китай опубликуют индексы деловой активности в производстве. Вечером выйдут аналогичные показатели в Канаде и США. Кроме того, в США картину дня дополнят индексы расходов на строительство, а также традиционный ISM США в производственной сфере. В России также ожидается публикация индекса активности в производстве. Вторник начнётся с выступления президента ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари. Завершатся пасхальные выходные в христианских странах, а значит, в календаре появится статистика по деловой активности в производственной сфере. В Австралии пройдёт заседание Резервного Банка по вопросу о ставке. Германия поделиться данными по розничным продажам. Президент ФРБ Миннеаполиса Н. Кашкари вновь выступит уже во второй половине дня, а позже с рынком пообщается член совета управляющих ФРС Л. Брейнард. Закроет день отчёт API по запасам нефти и нефтепродуктов в США. В России Группа «Черкизово» закроет реестр на получение дивидендов. Московская биржа закроет реестр на участие в ГОСА. «Ленэнерго» отчитается по РСБУ за 2017 год.    Китай начнёт среду с публикации индекса деловой активности в сфере услуг от CAIXIN. В Великобритании выйдет индекс активности в строительстве. Однако самой важной статистикой в Европе будет отчёт по инфляции. Ожидается, что индекс цен ускорится до 1,4%, а базовый —до 1,1%. В феврале наблюдалось замедление до 1,1% и 1,0% соответственно. В еврозоне также выйдет статистика по безработице. Ожидается её снижение до 8,5% в феврале. В США опубликуют данные от ADP Services по занятости в частном секторе. Прогнозируется 205 тыс. новых рабочих мест. Кроме того, в этот день выступит президент ФРБ Сент-Луиса Дж. Буллард. Далее в США опубликуют индекс деловой активности в сфере услуг, отчёт по производственным заказам, а также индекс ISM США в сфере услуг. Далее опубликуют отчёт по запасам и потреблению нефти и нефтепродуктов от Минэнерго. Закроет день выступление президента ФРБ Кливленда Л. Мейстер.      В четверг отдыхают в Гонконге и Китае по случаю праздника Цинмин (праздника Чистого света). В Австралии выйдут цифры по торговому балансу. Кроме того, в Австралии и Европе опубликуют индексы деловой активности в сфере услуг и сводные индикаторы. Германия также отчитается  о производственных заказах. В еврозоне выйдет сводная статистика по ценам производителей. Ожидается, что рост цен производителей останется на  уровне 1,5%. В еврозоне также отчитаются по розничным продажам. В США выйдут традиционные недельные данные по первичным обращениям за пособием по безработице. Ожидается небольшой рост до 223 тыс. с 215 тыс. неделей ранее. Кроме того, мы узнаем о состоянии торгового баланса США. Вечером выступит глава ФРБ Атланты Р. Бостик.Китай продолжит отдыхать в пятницу по случаю праздника Чистого света. Японские отчёты предусматривают данные по расходам домохозяйств, а также индекс опережающих экономических индикаторов. В Германии опубликуют цифры по промышленному производству за февраль. Однако главным отчётом недели будет статистика по рынку труда в США. Ожидается, что безработица снизится до 4%, а число новых рабочих мест составит 190 тыс. за март. В феврале число новых рабочих мест составило 313 тыс. Вечером выступят главы Банка Англии М. Карни и ФРС Дж. Пауэлл. Закроет день статистики отчёт Baker Hughes по активным буровым. В России в пятницу выйдут данные по инфляции за март. Ожидается ускорение роста индекса цен до 2,4% с 2,2% в феврале. Совет директоров «Трансконтейнер» рассмотрит вопрос по дивидендам.    Новая неделя в Азии началась ростом. Местные инвесторы проигнорировали тот факт, что Китай повысил импортные пошлины на 128 американских товаров. Индекс деловой активности в промышленности Китая ускорился в марте до 51,5 п. при ожиданиях роста до 50,6 п. В сфере услуг индекс вырос до 54,6 п. Меж тем, индекс PMI в производстве от CAIXIN снизился до 51,0 п. с 51,6 п. в феврале, а также оказался хуже ожиданий 51,8 п. В Японии PMI в промышленности снизился до 53,1 п. с 53,2 п. в феврале. Торговые площадки в Австралии, Гонконге и Новой Зеландии оставались закрытыми. К 8:40 (мск) Nikkei 225 — 21511,61 п. (+0,27%), Shanghai Composite — 3174,28 (+0,17%).После отдыха в пятницу, торги нефтью возобновились. Согласно отчёту Baker Hughes, на прошлой неделе американские нефтяники сократили число активных нефтяных буровых на 7 штук до 797 единиц. Кроме того, рынок весьма нервно реагирует на заявления главы Саудовской Аравии Мохаммеда Бин Салмана о том, что война с Ираном может случиться через десять лет, если не будут предприняты меры. Соответственно, от Администрации США ждут возможного выхода из ядерной сделки с Тегераном. С другой стороны, китайские ответные меры против американских заградительных пошлин могут вновь актуализировать проблему торговой войны, которая в перспективе способна привести к снижению спроса на энергоносители. И немного о золоте. Резервы SPDR Gold Trust снизились за неделю с 850,54 тонн до 846,12 тонн. К 9:00 (мск) Brent — $69,71 (+0,53%), WTI — $65,19 (+0,38%), золото — $1333,2 (+0,44%), медь — $6719,71 (+0,74%).   Российский рынок провёл прошлую неделю в тревожном состоянии из-за кризиса в отношениях РФ и Великобритании. Однако высылки дипломатов и обещания прочих жёстких мер не привели к существенному падению. Более того, рынок смог ликвидировать часть потерь к закрытию в пятницу. Позитивным для отечественных бумаг является продолжающееся снижение ставки ЦБ РФ. Чем ниже ставка, тем больше дивидендная привлекательность рынка. Рубль поддерживался нефтью и налоговым периодом. Впрочем, по итогам марта российская валюта всё же немного ослабла. В данном случае также можно говорить о том, что повышение ставки ФРС и снижение ставки ЦБ РФ снижают привлекательность отечественной валюты для операций “Carry Trade”. В начале апреля рубль будет испытывать сложности в связи с дипломатическим кризисом, хотя высокие цены на нефть должны защитить от каких-то более резких движений.

02 апреля, 10:06

PMI обрабатывающих отраслей России вырос в марте

Активность в производственном секторе России увеличилась: PMI обрабатывающих отраслей России вырос в марте. Рост объемов производства упал до пятимесячного минимума.

15 апреля 2016, 08:07

Экономика Китая стабилизируется

Экономика Китая стабилизируется. Вышедшие сегодня данные по темпам роста ВВП не стали сюрпризом для рынка, рынок воспринял их достаточно спокойно.