Выбор редакции
15 января, 12:31

Прыжок ипотеки

За десять месяцев 2017 года банки нарастили объемы ипотечного кредитования на 34% и объем выданных кредитов превысил 5 трлн рублей. Аналитики говорят об эффекте одновременного снижения банковских ставок и стоимости квадратного метра жилья. Но часть застройщиков при этом обанкротилась, что может стать предвестнием изменения ситуации на рынке

Выбор редакции
Выбор редакции
31 декабря 2017, 16:00

US considers mortgage credit check shake-up

Critics complain current system outdated and locks millions out of home ownership

31 декабря 2017, 13:00

Наиль Магдеев поздравил горожан с Новым годом: «Для Набережных Челнов уходящий год стал результативным!»

Мэр Набережных Челнов Наиль Магдеев поздравил жителей автограда с наступающим новым годом.

30 декабря 2017, 19:18

Без заголовка

**Should-Read**: WTF?! To cite §2.7 of your paper to claim that a critic is wrong when _there is no §2.7 in the version of the paper that the critic read_ is just bizarre. You don't claim that critics are wrong and then cite to a rewritten version of your paper!: **Eric Posner (Written with Glen Weyl)**: Response to Matt Klein’s post on Alphaville on Harberger taxation: "Matt Klein’s post on Alphaville about a recent paper of ours made a number of errors... >...Klein’s central claim is that our proposal would benefit the rich at the expense of ordinary Americans.... Klein’s claim seems to be based on two misunderstandings of our paper. First, he appears to think that the Harberger tax is based on the nominal value of assets rather than on net worth (equity) (see section 2.7)... But there was no §2.7 in the version of the paper that Matt Klein was discussing ! **Matthew Klein**: Would debt deductibility and a generous basic income justify “Harberger taxation”?: "Earlier this month, Alphaville covered a proposal to replace private property with 'shared ownership'... >...Weyl let us know that a newer version of their paper had made two important changes.... These two innovations...

30 декабря 2017, 16:30

The Real Reason Many Retirees Are Choosing to Live in RVs Isn’t What You Think

Some retirees live a nomadic RV lifestyle by choice, but others travel the country working for Amazon to make ends meet.

30 декабря 2017, 16:30

Scared of Retirement? Feeling Anxious? Here’s How to Deal With Your Anxiety

Although you might be excited about retirement, you might also feel uncertain about life after work. Here's how to manage your retirement anxiety.

30 декабря 2017, 16:09

Schedule for Week of December 31st

Happy New Year!The key report this week is the December employment report on Friday.Other key indicators include the December ISM manufacturing and non-manufacturing indexes, the November trade deficit, and December auto sales.Also the Q4 quarterly Reis surveys for office and malls will be released this week.----- Monday, Jan 1st -----All US markets will be closed in observance of the New Year's Day Holiday.----- Tuesday, Jan 2nd -----10:00 AM: Corelogic House Price index for November.----- Wednesday, Jan 3rd -----7:00 AM ET: The Mortgage Bankers Association (MBA) will release the results for the mortgage purchase applications index.Early: Reis Q4 2017 Office Survey of rents and vacancy rates.10:00 AM: ISM Manufacturing Index for December. The consensus is for the ISM to be at 58.0, down from 58.2 in November.Here is a long term graph of the ISM manufacturing index. The ISM manufacturing index indicated expansion in October. The PMI was at 58.2% in November, the employment index was at 59.7%, and the new orders index was at 64.0%.10:00 AM: Construction Spending for November. The consensus is for a 0.6% increase in construction spending.All day: Light vehicle sales for December. The consensus is for light vehicle sales to be 17.5 million SAAR in December, up from 17.4 million in November (Seasonally Adjusted Annual Rate).This graph shows light vehicle sales since the BEA started keeping data in 1967. The dashed line is the November sales rate.2:00 PM: FOMC Minutes, Meeting of December 12 - 13, 2017----- Thursday, Jan 4th -----8:15 AM: The ADP Employment Report for December. This report is for private payrolls only (no government). The consensus is for 185,000 payroll jobs added in December, down from 190,000 added in November. 8:30 AM: The initial weekly unemployment claims report will be released. The consensus is for 240 thousand initial claims, down from 245 thousand the previous week.Early: Reis Q4 2017 Mall Survey of rents and vacancy rates.----- Friday, Jan 5th -----8:30 AM: Employment Report for December. The consensus is for an increase of 190,000 non-farm payroll jobs added in December, down from the 228,000 non-farm payroll jobs added in November. The consensus is for the unemployment rate to be unchanged at 4.1%.This graph shows the year-over-year change in total non-farm employment since 1968.In November the year-over-year change was 2.07 million jobs. A key will be the change in wages.8:30 AM: Trade Balance report for November from the Census Bureau. This graph shows the U.S. trade deficit, with and without petroleum, through October. The blue line is the total deficit, and the black line is the petroleum deficit, and the red line is the trade deficit ex-petroleum products.The consensus is for the U.S. trade deficit to be at $48.3 billion in November from $48.7 billion in October.10:00 AM: the ISM non-Manufacturing Index for December. The consensus is for index to increase to 57.6 from 57.4 in November.

30 декабря 2017, 10:00

Год хищника: на рынке останутся только крупные игроки

Компании с небольшим запасом прочности, предлагающие самые низкие цены, уже сейчас вынуждены искать инвестора или продавать площадку. В 2018 году эта тенденция только усугубится.

30 декабря 2017, 09:55

Гороскоп-2018: Желтая собака обещает удачные сделки

Мошенникам и авантюристам от недвижимости символ года воздаст по заслугам

30 декабря 2017, 09:53

Путин: программа материнского капитала будет продлена до конца 2021 года

Одним из главных завоеваний путинских лет был демографический рост. Но в этом году он сменился спадом. Хотя, ничего непредвиденного не случилось, это было предсказуемо. По одной простой причине: в брачный возраст вступило поколение, на котором отразился демографический удар «лихих 90-х».

30 декабря 2017, 00:30

Fannie Mae: Mortgage Serious Delinquency rate increased in November due to Hurricanes

Fannie Mae reported that the Single-Family Serious Delinquency rate increased to 1.12% in November, up from 1.01% in October. The serious delinquency rate is down from 1.23% in November 2016.These are mortgage loans that are "three monthly payments or more past due or in foreclosure".  The Fannie Mae serious delinquency rate peaked in February 2010 at 5.59%.Click on graph for larger imageBy vintage, for loans made in 2004 or earlier (4% of portfolio), 3.05% are seriously delinquent. For loans made in 2005 through 2008 (7% of portfolio), 6.26% are seriously delinquent, For recent loans, originated in 2009 through 2017 (89% of portfolio), only 0.42% are seriously delinquent. So Fannie is still working through poor performing loans from the bubble years.This increase in the delinquency rate was due to the hurricanes - and we might see a further increase over the next month (These are serious delinquencies, so it takes three months late to be counted).After the hurricane bump, maybe the rate will decline another 0.5 percentage points or so to a cycle bottom, but this is pretty close to normal.Note: Freddie Mac reported earlier.

29 декабря 2017, 22:25

Did The "Big Short" Retail CMBX Trade Pay Off In 2017?

Since the start of 2017, a number of opportunistic investors sought to profit from the expected demise of the physical retail sector, a trade which we and others dubbed the next “Big Short" - also known as the "Amazon crushes everyone" trade - and in which investors bought credit-default swaps against subordinate bonds in certain CMBX derivative indices that are tied to CMBS deals with healthy concentrations of loans against shopping malls and retail centers. As CMBS advisory Trepp notes, the trade gained notoriety last February, when spreads for the BBB- and BB rated components of the indices went through a massive widening. They continued to widen at a somewhat steady clip until only recently. That alone indicates the trade, particularly if executed early, has paid off nicely. CMBX consists of a group of indices that are each linked to a group of 25 CMBS conduit deals issued during a particular year. The indices are used as an indicator of the overall performance of the CRE market and enables investors to make bets on corresponding long and short positions. Investors who expect deals in a specific index to incur losses can buy protection: they would pay a fixed-rate premium to a seller of protection who would bet against losses. If losses occur, the seller of protection would cover them. So, a short trade becomes most profitable when deals in an index suffer actual losses. It also becomes profitable in the event spreads widen, as they have. Spreads Move Wider and Wider The spread blowout in CMBX has been especially pronounced for the 6 and 7 series, which are tied to CMBS deals issued in 2012 and 2013. Those spreads have widened largely due to the perceived greater exposure to struggling mall properties and retail bankruptcies. The focus of the trade has been placed on junior bonds in the lower credit stack because the notes are typically the first to incur losses when distressed loans are liquidated or written off. Compared to their tightest levels in late January, BBB and BB spreads for the two segments initially widened between 130 and 295 basis points, respectively, in just two months as word about the trade emerged. While the sell-off paused momentarily in April, spreads for the BBB- tranches of CMBX 6 and 7 resumed their climb by August. The spreads then peaked at year-to-date highs in early November that were 358 and 202 basis points wider, respectively, than their lows in January. By the same token, spreads for the lower credit BB bonds in those same indices reached highs that were a staggering 499 and 254 basis points wider than their narrowest points roughly 10 months ago. During this devaluation period, the traded price pegged to the BBB and BB portions of CMBX 6 and 7 series were reduced by 10 to 17% as investors rushed to crowd the trade.   Prices and spreads for the derivative positions have since recouped some of their losses as the market has begun to catch on that the underlying bonds are being priced below their actual worth. Broader Retail Worries Weigh on CMBX It’s no secret that the retail landscape is in the midst of an unprecedented revolution. The cause of the blowout in CMBX spreads centers on the idea that the weak performance of certain retailers, particularly JCPenney, Sears, and Macy’s, would impact the properties they occupy. The three department store chains often anchor class-B and -C malls and have been shuttering stores by the dozens. Such closures often trigger co-tenancy clauses for other in-line mall tenants, prompting them to downsize or vacate altogether. The thinking has been that properties, particularly those in secondary or tertiary markets, exposed to the three firms are at greater risk of default and losses. As such, those holding short positions in certain CMBX indices would receive a payout. But has the bet paid off? Not quite. Retail loans are the most exposed property type for both the CMBX 6 and CMBX 7 indices with a 38.24% and 32.4% concentration, respectively. But only 1% of the remaining balance of retail assets has been marked as delinquent. So far, only 40 retail loans in deals tied to the CMBX 6 and 7 series have paid off, and four incurred losses totaling $4.3 million. Each of those notes disposed was in a 6 series deal. No losses have been attributed to deals tied to CMBX 7. But the number of distressed retail mortgages will likely increase as they inch closer to their scheduled maturity dates and collateral performance continues to deteriorate.

Выбор редакции
29 декабря 2017, 22:18

Неравенство. Вот сравните: "банкира" который "выдает" "кредит" на ипотеку, и ипотечного заемщика.…

Неравенство. Вот сравните: "банкира" который "выдает" "кредит" на ипотеку, и ипотечного заемщика.… Posted by Oleg Nasobin on 29 дек 2017, 19:06

29 декабря 2017, 22:03

Plenty of Upside Left in Bank Stocks: 4 Picks for 2018

Higher rates, benefits of lesser taxes and overall improvement in economy to drive bank stocks higher in 2018.

29 декабря 2017, 21:35

Housing Bubble 2.0: U.S. Homeowners Made $2 Trillion On Their Houses In 2017

Americans who are lucky enough to own their own little slice of the 'American Dream' are about $2 trillion wealthier this year courtesy of Janet Yellen's efforts to recreate all the same asset bubbles that Alan Greenspan first blew in the early 2000's.  After surging 6.5% in 2017, the highest pace in 4 years according to Zillow data, the total market value of homes in the United States reached a staggering all-time high of $31.8 trillion at the end of 2017...or roughly 1.5x the total GDP of the United States. If you add the value of all the homes in the United States together, you get a sum that’s a lot to get your mind around: $31.8 trillion. How big is that? It’s more than 1.5 times the Gross Domestic Product of the United States and approaching three times that of China. Altogether, homes in the Los Angeles metro area are worth $2.7 trillion, more than the United Kingdom’s GDP. That’s before this luxury home on steroids hits the market. In the New York City metro, total home values equal $2.6 trillion, more than the French economy — and enough money to buy 8,494 Boeing 787-10 Dreamliners. And here is a look at the "Housing Bubble 2.0" on a state-by-state basis: Ironically, among the 35 largest U.S. housing markets, the one to experience the greatest total home value growth happened to be Columbus, Ohio, which gained 15.1% to $152.3 billion. Meanwhile, the millions of Americans who have been forced into renting following their short sales or foreclosures in the wake of the last housing bubble, threw a record $485.6 billion dollars down the drain in 2017 on rent, an increase of $4.9 billion from 2016. Not surprisingly, folks in New York and Los Angeles spent the most on rent in 2017 while San Francisco rents soared to such high levels that renters collectively paid $616 million more in rent than Chicago renters did, despite there being 467,000 fewer renters in San Francisco than in Chicago. Of course, as we pointed out at the end of November, while staggering, the pricing gains on housing only look to just now be heating up... As the latest housing data shows an uptick in sales, Case-Shiller's 20-City Composite index surged 6.19% YoY in September - the fastest rate of gain since July 2014. As Bloomberg notes, the residential real-estate market is benefiting from steady demand backed by a strong job market and low mortgage rates. The ongoing scarcity of available houses on the market, especially previously-owned dwellings, is likely to keep driving up prices. Eight cities have surpassed their peaks from before the financial crisis, according to the report. All 20 cities in the index showed year-over-year gains, led by a 12.9 percent increase in Seattle and a 9 percent advance in Las Vegas (slowest gains in Washington area at 3.1 percent, Chicago at 3.9 percent) Luckily, American's are too 'smart' to get crushed by another housing crash this cycle...no, this time around they're not taking any chances and are instead taking all their equity out of their  homes to buy Bitcoin...which is a genius plan if we understand it correctly.

29 декабря 2017, 21:01

Question #8 for 2018: What will happen with house prices in 2018?

Earlier I posted some questions for next year: Ten Economic Questions for 2018. I'll try to add some thoughts, and maybe some predictions for each question.8) House Prices: It appears house prices - as measured by the national repeat sales index (Case-Shiller, CoreLogic) - will be up over 6% in 2017.   What will happen with house prices in 2018?The following graph shows the year-over-year change through October 2017, in the seasonally adjusted Case-Shiller Composite 10, Composite 20 and National indices (the Composite 20 was started in January 2000).Click on graph for larger image. The Composite 10 SA was up 6.0% compared to October 2016, the Composite 20 SA was up 6.4% and the National index SA was up 6.2% year-over-year.  Other house price indexes have indicated similar gains (see table below).Although I mostly use Case-Shiller, I also follow several other price indexes. The following table shows the year-over-year change for several house prices indexes.Year-over-year Change for Various House Price IndexesIndexThrough IncreaseCase-Shiller Comp 20Oct-176.4%Case-Shiller NationalOct-176.2%CoreLogicOct-177.0%Black KnightOct-176.5%FHFA Purchase OnlyOct-176.6%Most analysts are forecasting house prices will increase in the 4% to 6% range in 2017.The key will be inventories. If inventories stay at the current level, or fall further, house prices will probably increase in the mid-to-high single digits in 2018. If inventories increase a little (my expectation), then prices will probably increase in the low-to-mid single digit.Perhaps the new tax law will lead to more inventory and less appreciation. Or perhaps higher mortgage rates will slow price appreciation.If inventory increases year-over-year as I expect by December 2018, it seems likely that price appreciation will slow to the low-to-mid single digits.Here are the Ten Economic Questions for 2018 and a few predictions:• Question #8 for 2018: What will happen with house prices in 2018?• Question #9 for 2018: Will housing inventory increase or decrease in 2018?• Question #10 for 2018: Will the New Tax Law impact Home Sales, Inventory, and Price Growth in Certain States?

29 декабря 2017, 20:08

Столичных девелоперов ожидает национализация

К каким еще потрясениям стоит готовиться рынку новостроек в 2018 году

29 декабря 2017, 19:24

Виталий Милонов: "Закон Димы Яковлева" был жестоким и недоработанным

Пять лет назад Путин подписал принятый Госдумой "закон Димы Яковлева", в народе получивший название "закон подлецов". Депутат Виталий Милонов, герой мемов и эпатажный борец за традиционные ценности, за прошедшие с принятия скандального закона пять лет усыновил троих детей. Он рассказал "Фонтанке", что "недокрутили" авторы "закона Димы Яковлева" и что сегодня эти недоработки мешает исправить. - Что вы думаете о "законе Димы Яковлева" спустя пять лет?- Мое отношение к усыновлению иностранцами как было так и остается не очень хорошим. Я не рассматриваю закон Димы Яковлева как закон политического содержания. И не вкладываю в него тот смысл, который многие мои коллеги вкладывали тогда. Я считаю, что это позор, когда мы своих детей не усыновляем. Это никуда не годится. Я вижу по своим друзьям и по другим людям, что после этого закона люди осознали: как же так, наши дети остаются в детских домах, а мы сидим, жируем, получаем ипотеки и машины в кредит покупаем. И сейчас, я знаю, в Петербурге вообще нет свободных детишек, большая очередь на усыновление. У меня трое усыновленных. Если бы была возможность, я бы еще усыновил.Я также на своем опыте знаю, каким фейком были все эти якобы гуманистические шаги иностранцев по усыновлению. Все дети, подготовленные к усыновлению за границу, были с написанными "нужными" диагнозами. У моего Петьки якобы был гепатит С, у ребенка, которого усыновил мой знакомый священник, был указан ВИЧ. Для чего? Чтобы отечественные усыновители сказали "нет", и можно было отдать за границу. Но мы люди верующие, мы на эти диагнозы не обращали внимание. Конечно, мы бы лечили ребенка. Но все эти диагнозы не подтвердились, они были липовые. - Получается, вы выяснили, что в Петербурге существует целая система по приписыванию фальшивых диагнозов здоровым детям. Почему не было федерального скандала и посадок?- Я просто не считаю, что об этом нужно публично говорить. Это не значит, что я не отреагировал. Многие головы полетели. Это же была система. Цепочка начиналась в агентстве по усыновлению, где брали 20 тысяч долларов за усыновление русского ребенка. И заканчивалась в детском доме, где уже отдельные люди брали деньги от специалистов этих агентств за то, чтобы выписать ребенка с правильным диагнозом, чтобы его не усыновили русские усыновители.Вместе с тем мне больно было знать, что есть несколько детей, которые хотели быть усыновленными за границу, и их не усыновили из-за этого закона. С другой стороны, не так сложно было отдать этих детей в русские семьи. Но у нас до сих пор система усыновления в России ужасная. Москва и Петербург - исключение. Покойный Вадим Альбертович Тюльпанов начинал проект по созданию видеопаспортов детишек. У меня тогда еще своих детей не было, я не понимал, для чего это нужно. А сейчас я понимаю, что необходимо создать единую базу детей-сирот по всей стране, чтобы можно было ехать усыновлять ребенка не только в Москву и Петербург, но и брать детей, например, из Карелии. Система должна поменяться. Функции органов опеки надо забрать у муниципалов. Они все сидят каждый в своей клетке, да еще и со своими тараканами в голове. Где-то далеко сидит эта баба с "халой" на башке, которая думает только о том, как бы ей чего не вышло. Система усыновления должна быть автоматизирована, чтобы каждый из нас, кто хочет, чтобы у него был еще один малыш в семье, мог это сделать, минуя эти жуткие бюрократические препоны.Москва и Петербург - исключение по другой причине. Там самые большие выплаты на усыновленных детей с серьезными диагнозами. Есть люди, которые берут таких детей в семьи из экономических соображений.Я никого не осуждаю. Но лично для себя я считаю невозможным брать ребенка под опеку. Если берешь ребенка, то становись его родителем. Есть люди, которые объясняют это тем, что опекаемый ребенок имеет право на квартиру от государства. А то, что он будет всю жизнь расти, зная, что ты не его отец, путь даже приемный, а усыновитель? Такие формы, как взятие под опеку, возможны, только когда ребенка забирают его родственники, бабушка с дедушкой или старшие сестры и братья. Иначе это позволяет создавать прочнейшую практику взятия под опеку с выплатами. Если ты усыновил ребенка, то тебе никаких выплат не положено. Единственное, что теперь на усыновленных детей положен материнский капитал, как и на рожденных детей. - Вы сказали, что, если бы могли, усыновили бы больше. Что вас останавливает?- Мое место работы - Москва. Благостные времена Законодательного собрания с заседаниями раз в неделю закончились. В Госдуме заседания в среду, четверг и пятницу, до десяти вечера иногда. У меня пять детей. Попробуйте с пятью справиться. Это очень тяжело, я не герой. Не будем лицемерить - в детский сад их не отправишь. Потому что заболеет один - заболеют все. Нужно очень много денег, чтобы дети получали минимальный необходимый им пакет. У меня высокая зарплата, но не баснословная, - 300 тысяч рублей. Когда я был депутатом петербургского ЗакСа, я даже не знал, какую зарплату получают мои помощники, она была приемлемая, 50 - 60 тысяч. А в Москве считается, что депутат должен помогать своим помощникам. И половина моей зарплаты уходит на оплату помощников. Тяжело жить на два города. Очень тяжела человеческая нагрузка: у одного ребенка что-то болит, другой приходит спать к тебе. Но еще не вечер. Когда мы Петьку взяли, мы думали, что больше не будем усыновлять. Но потом взяли Евдокию и Илью. Время на раздумья у нас всегда очень маленькое. - Вы сказали, что нужно очень много денег. Сколько стоит объективно содержать ребенка в Петербурге?- Все зависит... Дельта огромная. Говорить, что нельзя делать это на 10 тысяч рублей в месяц, было бы бессовестно по отношению к тем, кто содержит. Выплаты многодетным у нас очень маленькие. Хорошо, что президент ввел дополнительные меры поддержки многодетных. - Все-таки на какую сумму должен ориентироваться человек, планирующий стать приемным родителем, чтобы правильно рассчитать свои силы?- Еда стоит немного, во всяком случае, в нашей семье. Но вот у Евдокии сильная аллергия с рождения, и банка ультрагипоаллергенного питания на два дня стоила больше тысячи рублей, это дорого. Самые большие деньги - это курсы и кружки. Я категорически не согласен с чиновниками, которые сокращают кружки. К тому же детей нельзя всех загонять в одно место. Вот Марфа не хочет танцевать, она любит плавать. И плавает четыре раза в неделю, в олимпийский резерв ее взяли не потому, что она - Марфа Милонова. Я не хочу делать из нее олимпийскую чемпионку, мы знаем, что спорт высоких достижений опасен для здоровья. А Николай не хочет много плавать, он хочет заниматься фигурным катанием. У нас соседи по улице тренируют детей, и недорого это стоит. Конечно, 10 тысяч рублей в месяц кажется небольшой суммой за то, что ребенок занимается фигурным катанием. Но когда детей много, и у одного 10, у другого - 15, еще другие траты набегают, а еще желательно учителя музыки пригласить, чтобы у них хотя бы слух был. От английского мы отказываемся, потому что нам уже не потянуть. - Так все-таки о какой сумме должна идти речь, чтобы будущий родитель был уверен, что ему хватит на ребенка?- Отталкиваться от суммы в любом случае неправильно. Не надо никогда рассчитывать. Если бы я не выиграл выборы в Госдуму, я бы пошел работать в церковь - и накормил бы своих детей. Я родился в ленинградской коммуналке на Гончарной улице, моя мама была дочерью врага народа. А моя бабушка-немка скрывала ее от высылки в блокадном Ленинграде. Ничего, выжил же. И счастливые были у меня годы. Бог помогает тем, кто этого заслуживает. - Когда был принят "закон Димы Яковлева", около 300 детей не смогли уехать к своим американским родителям, с которым уже успели познакомиться. В Петербурге таких 33. Вы интересовались их судьбой?- "Закон Димы Яковлева" - федеральный, а я был региональным депутатом. Я взял своих детей из детских домов. Закон очень жестокий в любом случае. Я считаю, что тех детей, которые находились в процессе усыновления, возможно, надо было дать усыновить. Но ни в коем случае не разрешать новые усыновления. Для меня "закон Димы Яковлева" остановил конвейер по продаже детей из детских домов. Другое дело, что он должен был сопровождаться специальной программой для этих детей, переходными положениями, чтобы дать уехать, и совершенно новым подходом к пропаганде усыновления. Но и без этого у людей что-то щелкнуло, и они стали усыновлять детей. Я вижу среди своих знакомых людей, которые никогда не собирались это делать - и усыновили ребенка. Количество сирот в детских домах уменьшается, я это вижу, когда посещаю детские дома. - По статистике количество усыновлений действительно растет. Но этот процесс начался задолго до принятия "закона Димы Яковлева".- Закон, безусловно, пришел на подготовленную почву. Так же как закон об ужесточении наказания негодяев, которые бьют животных. И я думаю, что "закон Димы Яковлева" не мог бы быть принят в 2001 году, потому что общество было не готово. Естественно, глядеть в глаза тем детям, которые не уехали из-за этого закона, очень тяжело. С другой стороны, я гляжу в глаза своему сыну, которого в 2013 году подготовили к вывозу за границу с липовым диагнозом "гепатит С". И сколько еще таких детей должно было быть продано? Я думаю, что надо было всех детей, которые не смогли уехать, всех до единого, устроить в семьи. - Пять лет прошло, почему не получилось устроить всех до единого?- Потому что вопросами усыновления у нас не занимается один большой и умный человек. Это все добрая воля региональных властей. "А у нас денег нет в региональном бюджете", - говорит баба с "халой", у которой, может, каждый перстень стоит неизвестно сколько. Надо изменить отношение к усыновлениям в нашей стране на этом уровне, мы вообще распрощаемся с детскими домами. Я рассчитывал, что это сделает омбудсмен Кузнецова, но пока это не получается. К сожалению, усыновление невозможно без духовно-нравственного подъема. - Но вы же депутат Милонов, всемирно известный победой над ЛГБТ-пропагандой. Неужели вы не можете решить эту проблему?- Это серьезное государственное решение. Я делаю все что могу в этом направлении. Но у меня не хватает ресурсов. И нет понимания со стороны определенных чиновников. - Каких именно ресурсов не хватает?- Политических. Я пишу инициативу, мне приходит отрицательное заключение. У нас же как? Если ты вейпами торгуешь, ты стаж зарабатываешь, продавая смерть. А если ты мама многодетная, тебе посчитают только четыре с половиной года трудового стажа, сколько бы детей ни было. У меня супруга девять лет находится в декрете - старшей дочке восемь с лишним лет и после все время были малыши. И я говорю министру труда Максиму Топилину: "Почему баба, торгующая пивом, имеет почет, уважение и рабочий стаж, а многодетная мать не имеет?" А мне отвечают: "Это же было ваше решение заводить много детей". Как вообще язык поворачивается так сказать? - Так если вернуться к тем детям, которые не уехали из-за "закона Димы Яковлева"...- Я был региональным депутатом, я не обладал федеральным ресурсом тогда, чтобы повлиять на ситуацию. Не буду лукавить, я этим не занимался, а занимался другими вопросами. Да, какая-то часть вины за то, что кто-то из этих детей не усыновлен, и на мне тоже лежит. Не задумались тогда, не подумали, как обычно. Хорошо, что сейчас такого нет. - Что бы вы сказали сейчас тем американским родителям, которые уже установили контакт с ребенком, возможно, продолжают переписываться с ним в социальных сетях?- Родителям бы я сказал: извините, что вы стали жертвами дельцов из агентств по усыновлению, в которые вы обращались. Органам опеки надо было в доску разбиться, но всех этих детей устроить в семьи. А детям, когда они подрастут, я бы сказал: вас хотели купить. И отношение к вам было бы как к тем, за кого заплатили деньги. Одно дело, когда вы приходите и сами берете ребенка, другое - "олл инклюзив" за неделю. Иная природа, неблагодатная. И основа коммерческая. Это, я считаю, недопустимо.Венера Галеева, "Фонтанка.ру"Справка:Закон "О мерах воздействия на лиц, причастных к нарушениям основополагающих прав и свобод человека, прав и свобод граждан Российской Федерации" был принят Госдумой 21 декабря 2012 года, а 28 декабря егоподписал президент Владимир Пути. Ключевое положение закона - запрет на усыновление российских сирот гражданами США."Законом Димы Яковлева" документ назвали в память о 21-месячном сироте из Псковской области, который был усыновлен американской пожилой парой и погиб спустя три месяца. Приемный отец забыл его в закрытой машине на жаре. Введение запрета на усыновление российских сирот в 2012 году связывали с реакцией на принятый незадолго до этого в США "акт Магницкого" - закон, который ввел персональные санкции в отношении лиц, по мнению американских властей причастных к смерти в следственном изоляторе юриста фонда Hermitage Capital Сергея Магницкого.13 января 2013 года в Москве в "Марше против подлецов", как назвали проголосовавших за "Закон Димы Яковлева" депутатов, приняли участие от 30 до 50 тысяч человек.Закон вступил в силу 1 января 2013 года. По данным Минобрнауки РФ, 259 детей, процедура усыновления которых американскими семьями уже началась, не смогли уехать к американским родителям.В декабре 2017 года уполномоченный по правам ребенка при президенте РФ Анна Кузнецова сообщила, что 123 ребенка все же были усыновлены иностранными родителями. Еще трое из не уехавших в США детей возвращены биологическим родителям по их заявлению, родители двоих детей были восстановлены в родительских правах, один ребенок передан родственникам, 118 детей усыновлены семьями граждан РФ. В детских домах остались 11 детей, которых собирались усыновить граждане США. Из них у семи детей - инвалидность, что практически лишает их шанса на усыновление. (http://www.fontanka.ru/20...)

29 декабря 2017, 19:06

Россияне пытаются привыкнуть к рекордно низкому росту цен

Как же было реализовано это историческое достижение? Регулятор продолжил в этом году аккуратно смягчать денежно-кредитную политику. Ключевая ставка снижалась в 2017 году целых шесть раз и последний раз в декабре сразу на 0,5%, чего мало кто ожидал. В итоге новый год Россия встречает со ставкой в 7,75%. Следом снижали ставки и банки, как по кредитам, так и по депозитам. На конец года средние ставки по ипотеке, например, впервые в истории опустились ниже 10%. Приобретение квартиры стало более доступно, чем когда-либо.  

07 сентября 2016, 04:19

Zerohedge.com: “Вероятно, это не ерунда”

В сегодняшней рубрике “это нужно увидеть, чтобы поверить в это” мы представляем всего два графика. Первый график взят из презентации Питера Оппенгеймера из Goldman, и он поразителен: сам Оппенгеймер сопровождает его следующими словами “резкий рост рынков акций с низов 2009… читать далее → Запись Zerohedge.com: “Вероятно, это не ерунда” впервые появилась .

05 сентября 2016, 02:00

Обещания "Единой России" в 2011 году. Что выполнено?

Что партия власти обещала народу в перед выборами в 2001 году на съезде партии "Единой России" и что выполнила. Разобор каждого пункта на предмет того, что удалось сделать, а что нет.И так, начнем с 1-го пункта:Обещание №1:За следующие 5 лет войти в пятерку крупнейших экономик мира. Это должен быть не сырьевой рост, а качественно иной рост.Что имеем на сегодняшний день? В 2011 году РФ была на 6-м месте рейтингу ВВП (ППС). В 2016 году находимся на 6-м месте, причем продолжаем падать второй год подряд.Обещание №1 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №2:Самостоятельная, разумная внешняя политика.Результат "разумной" политики на карте:Геополитическое положение ухудшилось как никогда за историю страны, если не считать войн: потеря Украины, война в Сирии и тлеющий конфликт на Донбассе.Вывод: обещание №2 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №3:Повышение благосостояния наших людей и гарантии их безопасности.Ответ даст график числа бедных в России:Росстат. Число бедных (точнее нищих) только выросли на 1,2 млн. человек. Доля тоже. Но это Росстат, который оперирует искуственно заниженым порогом бедности. А вот что думают сами люди о своем благосостоянии:Уровень бедности и нищеты вырос с тех пор до 43%.Итак: обещание №3 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №4:За 5 лет мы должны построить в России не менее 1000 школ.Обратимся за ответом к Росстату:С 2011 года в России стало на 5 тыс. школ меньше. Возможно, они построили 1000 школ, но закрыли при этом 6 тысяч, лишив тысячи населенных пунктов школ в шаговой доступности.Обещание №4 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №5:Повышения зарплат, пенсий, пособий. Борьба с бедностью.Результат:Реальные зарплаты и доходы второй год падают. Число бедных только растет.Обещание №5 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №6:Искоренение коррупции. Открытость сведений о доходах чиновников.Не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №7:Регионы должны снять проблему нехватки мест в детских садах.Опять Росстат:Сняли проблему или нет, но видно: что построили порядка 7 тыс. детсадов.Так и запишем, что обещание №7 выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №8:Страна не должна быть в изоляции.Список стран объявивших санкции России с 2014 года.Обещание №8 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №9:После снижения инфляции, нужно снизить ставки по ипотеке к 6,5-7%.Как "снижалась" инфляция с 2010 года:А вот уровень ставок по ипотеке:Он в 2 раза выше обещанного уровня.Обещание №9 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №10:Обеспечить наших людей качественными лекарствами по доступным ценам.Смотрим Росстат по трем лекарствам (остальных цен нет):Цены на самые доступные лекарства отечественного производства выросли 1,7-2 раза. Что случилось с дорогими импортными лекарствами - страшно подумать.Обещание №10 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №11:Не отдадим Россию тем, кто обманывает людей, раздавая пустые и невыполнимые обещания.Тут верю им целиком и полностью: не отдадут. Сами будут обманывать и раздавать невыполнимые обещания.Отдадут только тогда, когда камня на камне не останется после их правления.Общий итог: из 10 конкретных обещаний выполнено только одно. Вы все еще собиратесь голосовать за партию "Единую Россию", партию, дающие невыполнимые обещания?Прошу активного перепоста и распространения. Пора дать им по шаловливым ручкам, чтобы эти зажравшиеся чинуши не расслаблялись.

12 мая 2016, 03:00

Ипотечный пузырь надулся. Когда он лопнет?

2015 год стал годом, когда количество выданных ипотечных кредитов в стране резко упало:С 1 миллиона до 700 тыс. Упал очень резко и денежный объем. А вот задолженность и просроченная задолженность резко выросли:Судя по первому графику и этим данным:Огромное число квартир в России останется не выкупленными. Они и так стояли годами не заселенными, а теперь будут незаселенными и не выкупленными.

15 апреля 2016, 19:42

В Дании банки платят проценты ипотечным заемщикам

www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/04/15/637913-danii-banki-protsenti-zaemschikam Вообщем живешь в Финляндии — получаешь 800 евро в месяц от государства, а ипотеку берешь в Дании :) и продолжаешь загнивать как и вся гейропа :)

17 февраля 2016, 01:56

Запись прямой трансляции с секции МЭФ 16.02.2016г.

Бедность и неравенство: рецепты излечения. 22 миллиона бедных: что дальше? Как противодействовать растущей безработице и снижению уровня жизни населения? http://neuromir.tv/ помощь каналу http://neuromir.tv/info/donations/ 9:30 Константин Анатольевич Бабкин. 22:30 Андрей Колганов. Зав.лаб.по изучению рыночной экономики Экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова. 32:30 Олег Смолин. Депутат ГД РФ, заместитель председателя комитета по образованию. 40:50 Михаил Делягин. Директор Института проблем глобализации. 48:00 Оксана Дмитриева. Член комитета ГД РФ по бюджету и налогам. 55:35 Валерий Гартугн. Первый заместитель председателя комитета ГД РФ по промышленности. 59:50 Владимир Боглаев. Ген.директор ОАО "Череповецкий литейно-механический завод". 1:04:08 Бочаров Михаил. Директор Центра стратегических исследований,председатель ВОО "Союз народных депутатов РФ". 1:09:57 Владимир Жириновский. Руководитель фракции ПП "ЛДПР", член комитета ГД РФ по обороне. 1:15:52 Николай Коломейцев. Зам.руководителя фракции ПП «КПРФ». Зам.председателя комитета ГД РФ по труду, соц.политике и делам ветеранов. 1:23:40 Аскар Акаев. Профессор иностранный член Российской академии наук. 1:30:24 Владислав Жуковский. Независимый экономист. 1:36:17 Павел Дорохин.Член фракции ПП "КПРФ",заместитель председателя комитета ГД РФ по промышленности. 1:42:36 Вениамин Лифшиц.Заведующий лаборатории Института Системного Анализа РАН. 1:48:30 Андрей Веселков. Генеральный директор Национального агенства управления. 1:54:20 Гузель Улумбекова. Руководитель высшей школы организации и управления здравоохранением. 1:59:22 Жан Тощенко. Гл.редактор журнала РАН "Социологические исследования" 2:04:12 Ольга Александрова. Экономист,социолог д.э.н. зам директора по научной работе Института социально-экономических проблем народонаселения РАН 2:10:20 Николай Стариков. Лидер ВПП "Партия Великое Отечество". 2:13:45 Вадим Варшавский. Заведущий лаборатории ЦЭМИ РАН. 2:19:15 Алексей Цивенко. Зам.председателя Межрегионального профессионального союза водителей профессионалов. 2:24:18 Ирина Соболева. Руководитель центра Института Экономики РАН. 2:28:44 Булат Нигматулин. Генеральный директор Института проблем энергетики. 2:31:46 Иван Стариков. Ведущий научный сотрудник Института экономики РАН. 2:35:06 Фёдор Бирюков. Член бюро Президиума Политического совета ВПП "Родина". 2:38:13 Николай Тютюрюков. Профессор Финансового университета. 2:41:51 Александр Василевский. Председатель общероссийского профсоюза работников жизнеобеспечения. 2:45:04 Юрий Болдырев. Член редакционного совета Российского экономического журнала,экономист,публицист. 2:49:00 Анатолий Вассерман. Журналист, политический консультант.

11 февраля 2016, 20:10

WSJ: банк Morgan Stanley выплатит $3,2 млрд в рамках расследования в ипотечной сфере

Американский банк Morgan Stanley выплатит $3,2 млрд для урегулирования претензий властей США и штата Нью-Йорк, касающихся нарушений в ипотечной сфере, пишет The Wall Street Journal. Morgan Stanley допустил эти нарушения незадолго до ...

28 января 2015, 07:57

Алёна Попова, Как банки отнеслись к рекомендациям ЦБ по валютной ипотеке

ЦБ опубликовал письмо за подписью Набиуллиной, в котором рекомендовал банкам конвертировать валютную ипотеку в рублевую по курсу 39,4 руб. за доллар. Банки пока не вняли рекомендациям. В чем тогда их смысл и как подобные дефолтовые ситуации с валютной ипотекой разрешались в других странах? Письмо ЦБ было опубликовано 23 января этого года под грифом «Важно». Это случилось после того, как мы с валютными ипотечниками на протяжении двух месяцев буквально забрасывали ЦБ как коллективными, так и частными обращениями о содействии рефинансировании кредитов на разумных условиях. И это одна из первых наших общих побед. Изначально ЦБ всячески отстранялся от решения вопроса. Так, первый зампред ЦБ Ксения Юдаева на Гайдаровском форуме на вопрос о том, будут ли выработаны какие-то меры поддержки заемщиков со стороны ЦБ, ответила: «Я не до конца понимаю, почему это должен быть Центральный банк». Напомню, что согласно статье 75 п.2 Конституции РФ, «защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти». А именно крах рубля отправил ипотечников в долговую яму. Письмо ЦБ на руках у банкиров уже 5 дней. Первая реакция на документ за подписью Набиуллиной прозвучала со стороны ВТБ24. 24 января старший вице-президент, директор департамента ипотечного кредитования ВТБ 24 Андрей Осипов сообщил, что банк по-прежнему против реструктуризации валютной ипотеки по льготному курсу. «Свою позицию по валютным заемщикам ВТБ 24 официально опубликовал еще в декабре, пока она не изменилась», - цитирует Осипова «Интерфакс». 26 января банк «ДельтаКредит» заявил, что не будет конвертировать валютную ипотеку по прошлогоднему курсу, отметив, что банку известно о рекомендациях ЦБ. В пресс-службе Банка Хоум Кредит РБК заявили, что в данный момент банк анализирует возможность конвертации валютной ипотеки по курсу 39,38 руб. за доллар, но окончательное решение не принято. К слову, сейчас банк конвертирует по 45 руб. В Райффайзенбанке также ответили, что они внимательно изучают предложение ЦБ. Зампред правления ОТП Банка Сергей Капустин, в свою очередь, подтвердил, что письмо ЦБ «принято в работу». Остальные банки пока молчат. В чем же смысл рекомендаций ЦБ, к которым, как выясняется, можно и не прислушиваться? Многие ипотечники считают, что письмо ЦБ – это всего лишь «отписка». В то же время глава Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян полагает, что к рекомендациям ЦБ банки все же могут прислушаться. «Рекомендации Банка России носят такой характер, что если вы на это пойдете, с резервами мы вам тоже даем послабления», — отметил он. Может быть, именно с этим месседжем и связана пауза, которые ряд банков взяли на проработку своей позиции относительно льготного курса валютной ипотеки. Пока же банки думают, в Госдуме проходит экспертное заключение правительства законопроект о поддержке заемщиков валютной ипотеки. Готовит проект ФЗ депутат «Справедливой России» Андрей Крутов. Согласно рабочему варианту законопроекта, банки обязаны произвести конвертацию остатка долга заемщиков валютной ипотеки в рубли, уравнивая таким образом валютные и рублевые ипотечные займы по следующей схеме: применить перерасчет по курсу на дату подписания договора с одновременной фиксацией ставки на уровне 12,2% годовых (средневзвешенная рублевая ставка 2014 года). Кроме того, законопроект предусматривает запрет на выдачу валютных ипотечных кредитов на территории РФ. В четверг, 29 января, мы вместе с Андреем проводим Круглый стол в Госдуме, где обсудим текущее положение дел и сам закон. На заседание в первую очередь мы пригласили мам, которые вынуждены сейчас на своих плечах тянуть не только детей, но и возросшую в два раза ипотеку. Им тяжелее всего. Кто-то уже не может платить в полном объеме, кто-то через пару месяцев не сможет, когда выпотрошит все запасы. На протяжении последних месяцев мы собираем и систематизирует все истории мам и передаем их в том числе Андрею. Со всеми историями можно ознакомиться на моем сайте. Вот вам немного статистики: согласно анкетированию 2500 держателей валютной ипотеки, 80% заемщиков имеют детей, в том числе 31% - от двух и более, 6% - многодетные семьи. 25% заемщиков уже не в состоянии вносить ежемесячные платежи в полном объеме. Более половины ипотечников (60%) брали кредиты в 2007-2008 годах.  Почему люди не перешли на рубли? Многие банки вводили мораторий на досрочное погашение ипотеки и не предоставляли заемщиками возможности сменить валюту кредита, если не выплачено 20% долга. Кроме того, у многих банков попросту не было программ перевода кредитов в рубли, в том числе они отсутствуют и до настоящего времени. Ряд банков очевидно затягивал принятие решения о переводе ипотеки в рубли, в то время как курс валюты продолжал стремительно расти. Долларовую ипотеку люди выбирали отнюдь не для того, чтобы сэкономить (ее навязывали банки, отказывая в рублевой). Вопреки расхожему мнению, переплаты по валютной ипотеке значительно превышают переплаты по рублевому кредиту. Так, по валютным кредитам, выданным в 2007-2008 годах, переплата уже достигла 25%. Остаток долга вырос до 3 раз. Если по состоянию на октябрь 2008 года при сумме кредита в 4,5 млн рублей ежемесячный платеж рублевой ипотеки составлял 56,344 тыс. рублей, то при валютной ипотеке он был всего на 3 тыс. рублей меньше – 53,142 тыс. рублей. При этом на 8 января 2015 года размер ежемесячного платежа по рублевому кредиту не изменился, а по валютному – вырос в 2,3 раза до 125,159 тыс. рублей. Остаток долга по рублевому кредиту составил 3,5 млн рублей, тогда как по валютному он достиг 8,1 млн рублей. Как видно, выгоды ну совсем никакой. Мировой опыт показывает, что государство рано или поздно приходит на помощь людям в подобной ситуации. Буквально накануне стало известно, что правительство Польши решило оказать поддержку своим гражданам, оформившим ипотеку в швейцарских франках. В середине января Нацбанк Швейцарии убрал верхний потолок для франка, сняв ограничение по его курсу к евро в 1,2 швейцарского франка за евро. Нацбанк также установил процентную ставку по остаткам депозитных счетов в SNB в минус 0,75%, сократив с минус 0,25%. В итоге франк резко подскочил по отношению к мировым валютам. Курс польского злотого сразу же упал на 22%. Власти конвертируют кредиты в иностранной валюте в польские злотые. Из-за падения злотого лишь за последний месяц объем задолженности валютных ипотечников увеличился на 35 миллиарда долларов. Неделю назад Хорватия заморозила курс швейцарского франка для спасения своих должников. По данным Центробанка Хорватии на конец сентября, размер кредитов, привязанных к франку, составлял 23,7 миллиарда кун. При этом более 90% составляли кредиты населению, и преимущественно на жилье. По оценкам экспертов, к швейцарской валюте в стране привязано 60 тысяч кредитов. Венгрия готова была потратить треть валютных резервов на помощь ипотечным заемщикам. Спасителем там также выступил суд Венгрии, признавший кредитные договоры неправомерными. Похожая ситуация разворачивается сейчас на Украине — Нацбанк согласился на реструктуризацию проблемных долгов. В США в течение нескольких лет банки выдавали клиентам деньги на покупку жилья под плавающую ставку. Как только она повысилась, начались массовые дефолты. В 2009 году президент США Барак Обама обнародовал план по обеспечению стабильности домовладения. На эту программу потратили 73 миллиарда долларов. Кроме того, ипотечные агентства получили 200 миллиардов на выкуп кредитов и их рефинансирование. И только у нас «все риски несете заемщик»… Ждем решения наших госорганов. 

06 июля 2014, 15:14

Стимулрование ЕЦБ: снова о TLRTO

ЕЦБ Уже есть первые итоги принятых мер, в принципе вполне предсказуемые - банки отказались от избыточной ликвидности, которая должна была им прийти от завершения программ абсорбирования ликвидности и просто сократили заимствования у ЕЦБ, если на конец мая кредит ЕЦБ банкам составлял 650-680 млрд евро, то к началу июля он сократился до 550-570 млрд евро. Видимо именно это ЕЦБ подразумевает под предоставлением ликвидности )))  Вторая часть стимулов преполагает предоставление от ЕЦБ ликвидности под залог портфлей кредитов нефинансовому секторе за исключением ипотеки. Проблема в том, что объем кредитования ограничен до 7% процентов от соответствующего кредитного портфеля банков. Соответствующий портфель в Еврозоне составляет 5.7 трлн евро, из которых только 2.2 трлн евро у PIIGS, т.е. банки PIIGS смогут получить всего 150-160 млрд евро, в то время как им нужно погасить LTRO на ~330-350 млрд евро. Немецким банкам лишняя ликвидность не нужна - они практически не привлекают средства у ЕЦБ. Это может означать, что планируемые 400 млрд евро могут быть не выбраны в сентябре-декабре, а вот погасить трехлетние LTRO на эти же 400 млрд придется погасить. Причем гасить их придется итальянским и испанским банкам, что может "перекосить" ликвидность опять в пользу более устовчивых стран еврозоны, т.к. частично лишит итальянцев и испанцев доступа к долгосрочной ликвидности.  Кредит предприятиям и населению активно сокращается (-3% в год), хотя к 2015 году ситуация может несколько выравняться, но надежды Драги на то, что ЕЦБ предоставит до триллиона евро в рамках TLTRO пока больше похожи на мечтания и скорее всего ЕЦБ придется искать как запустить свою QE, т.е. выкуп ABS, правда здесь есть проблемы - рынок секъюритизации в ЕС как единое целое отсутствует, да и в принципе он недоразвит. Объем рынка в валюте евро составляет смешные 1.05 трлн евро - там и покупать то нечего. Так что ЕЦБ нужно как-то снова искать креативные решения... ну а пока из того, что мы видим: баланс ЕЦБ и кредит банкам в результате решения сократился на ~120 млд евро, в январе-феврале не очень понятно как испанцы и итальянцы будут гасить LTRO. Тут два варианта: распродавать ценные бумаги, которые сейчас в залоге или рефинансироваться более короткими сроками (неделя, месяц, три месяца). В принципе распродавать логичнее, т.к. цены на итальянские и испанские госбонды затащили высоко вверх (доходность 2.5-2.8% годовых по десятилеткам). P.S.: Из забавного... Банк международных расчетов заметил пузыри, на что Йеллен ответила, что пузыри и финансовая стабильность - это не её вахта :) 

08 июня 2014, 21:46


Попросили обновить один из старых графиков.  В общем-то к перспективам золота, как меры стоимости я отношусь крайне скептично, т.к. эра золота все же уже ушла давно, а функции золота уже не соответствуют параметрам современной валюты. Но как один из инвестиционных инструментов золото, конечно, сохраняет своб ценность. На данный момент у банков Еврозоны 352 млрд евро на счетах в ЕЦБ, из них 103 млрд - обязательные резервы, т.е. свободны около 250 млрд евро, из которых 120 млрд абсорбируется (SMP), остальные 130 на текущих счетах и овернайт депозитах. При этом, банки привлекают у ЕЦБ 150 млрд евро недельных кредитов, 68 млрд - месячных и трехмесячных кредитов и 436 млрд евро осталось трехлетних LTRO. Плюс различные прочие кредиты в сумме долг колеблется на уровне 640-680 млрд евро. Решение ЕЦБ высвободит 120 млрд (SMP) и свободный остаток на счетах в ЕЦБ составит 250 млрд. Итого мы имеем долг перед ЕЦБ ~650 млрд евро, свободные средства ~250 млрд евро. В сентябре-декабре банки смогут получить до 400 млрд евро - это максимум, т.к. именно эта сумма составляет 7% от всех выданных кредитов, которые можно заложить, т.е. она сформируется при условии, что каждый банк использует свою квоту, что маловероятно. Но... в январе и феврале 2015 года банки должны погасить взятые в 2011/2012 годах LTRO, а именно 436 млрд евро. Гасить их не из чего (только продавая бумаги с баланса, что тут же повысит доходность бондов Италии и Испании - они доминируют в LTRO). Новые TLTRO кредиты от ЕЦБ - никакой дополнительной ликвидности рынкам не дадут, они только позволят рефинансировать старые LTRO. Какой-то сдвиг можно ждать после начала второй части TLTRO весной 2015 года, при условии роста кредита предприятиям и населению (без учета ипотеки). 

21 мая 2014, 11:57

Экономика американской семьи

Экономика американской семьиПерсонаж сериала «Во все тяжкие» Уолтер Уайт об экономике американской семьи: «Имея профессорское образование в области химии я работаю школьным учителем, получая 43 700 долларов в год… Учитывая инфляцию, хороший колледж обойдется в 45 тыс. в год. Два ребенка по четыре года учебы выйдет 360 тыс. Остаточная сумма по ипотеке 107 тыс., плюс займ под залог дома 30 тыс. Итого 137 тыс. Повседневные расходы: еда, одежда, коммуналка, скажем 2 тыс. в месяц, 24 тыс. в год. 240 тыс. лет на десять, плюс 137 тыс. плюс 360 тыс. будет 737 тыс. долларов. Столько мне надо».  

04 марта 2014, 08:56

Россия в цифрах. Ипотечные кредиты

Россия в цифрах. Ипотечные кредиты. Графика компании "Меркатор".

26 февраля 2014, 10:12

JPMorgan уволит 8 тыс. сотрудников в этом году

 Крупнейший финансовый конгломерат США JPMorgan Chase & Co. уволит примерно 8 тыс. сотрудников, специализирующихся на ипотечном кредитовании, ввиду понижения спроса на рефинансирование.  Таким образом, с начала прошлого года численность штата уменьшится на 24,5 тыс. человек. В 2013 г. банк объявил о своем намерении сократить в 2014 г. около 19 тыс. сотрудников В IV квартале объем прибыли от ипотечного кредитования сократился, при этом снизилось и число заявок на кредиты. Стоимость акций JPMorgan почти достигла исторического максимума, даже с учетом снижения прибыли на 7% в прошлом квартале, что стало следствием наложенного штрафа суммой в $2,6 млрд по делу Бернарда Мэдоффа. Объем средств, израсходованных на судебные разбирательства, составил $23 млрд.

26 февраля 2014, 09:12

JPMorgan уволит 8 тыс. сотрудников в этом году

Крупнейший финансовый конгломерат США JPMorgan Chase & Co. уволит примерно 8 тыс. сотрудников, специализирующихся на ипотечном кредитовании, ввиду понижения спроса на рефинансирование.

02 февраля 2014, 06:46

Сравнение цен и расходов в США и России

Чистый располагаемый доход подавляющего большинства людей в США в 2.2-2.6 раза выше, чем в России. В 2.6 раза, если привести статистику в сопоставимый вид с учетом медианного уровня зарплаты в России. Все это будет не вполне корректно, если упустить из виду расходы. Так что там с точки зрения расходов? Не в макроэкономическом плане из национальных счетов, а на основе отзывов друзей, коллег, личного опыта, плюс оценки специализированных торговых сайтов, поэтому на математическую точность не претендую, тут порядки и разрывы важнее, чем точность. Товары. В России большая часть товаров длительного пользования дороже, чем в США. За счет таможенных пошлин, транспортных, логистических издержек, наценок торговых дилеров и более высокой ставки НДС – в США это налог с продаж, который разнится по Штатам. Это в основном из-за того, что в России достаточно мало ТДП потребительского назначения собственной разработки – импортное или в лучшем случае иностранное, но произведенное в России. В зависимости от номенклатуры и ценовой группы. Компьютерная, мобильная, электронная, мультимедийная и бытовая техника дороже на 10-30%, реже на 50% на дорогие комплектующие. Авто дороже в среднем на 5-20% из низшего и начального среднего ценового сегмента, т.к. большинство автопроизводителей собирают авто в России, тем самым исключаются таможенные платежи и транспортные издержки, но включаются амортизационные издержки на доп. завод и расходы на логистику. Некоторые марки авто могут быть дороже на 70-100%. Ford Mustang и Chevrolet Corvette, которые официально в России не продаются и могут поставляться с наценкой в 2-2.5 раза от американской цены. Но цены на Ford Focus и аналогичные модели равны. В США от 18 до 24 тыс долл, а в России также от 18 до 24. По другому и быть не может. Автопроизводители бьются за каждый доллар и если бы Форд продавался с наценкой в 50%, а VW в 10%, то все бы покупали VW. Это массовый сегмент и автопроизводители стараются либо строить заводы на территории страны, либо как то договариваться по таможенным пошлинам. Элитные кары и эксклюзивы? Там иначе. Одежда, обувь дороже на 20-50%, реже в два и более раза, не считая премиум сегмента. С другой стороны, если брать китайских анонимов, подделки, то цены будут равны. В совокупности товары в России будут дороже, чем в США где-то на 5-20% из массового ценового сегмента, до 30-50% для более дорогих товаров и свыше 100% для эксклюзива и редких товаров. Т.е. имея 1 тыс долларов в кармане в США можно купить на 20% больше товаров, чем в России. Товары краткосрочного пользования (еда, напитки, канцелярские принадлежности, печатная продукция, товары по уходу за телом и лицом, косметика, санитарно-гигиеническая продукция, расходные материалы и лекарства). Примерно на уровне, некоторые категории товаров в России могут быть дешевле – это лекарства и еда, например в регионах продукты питания местных ферм обычно дешевле, чем розничная продукция в мегаполисах. Сравнивать можно наших сетевых ритейлеров с Wal-Mart Расходы на жилье. В США эта статья расходов основная, которая съедает более половины от доходов населения. Налоги и страховка на жилье. В России не развито страхование частной недвижимости и налоги символические. В США налоги на дома весомые, которые меняются в широких пределах от 0.5% до 3% от рыночной стоимости жилья. Средний уровень по США 1.2-1.4%. Ставки налогов на жилье зависят от целого ряда факторов, определенные группы населения могут вообще их не платить, даже имея в собственности жилье. Плюс страхование жилья. В США развито сильно. В регионах, подверженных частым ураганам страхование может доходить до 3-5% от стоимости дома, иногда больше. Но средний уровень по США – это пределы от 0.5-0.8%. В итоге домовладелец платит около 2% от стоимости своего дома ежегодно в виде налогов и страховки. При цене дома в 240 тыс – это почти 5 тыс долларов дополнительных расходов в год.  Процентные ставки по ипотеке. В США ставки сейчас от 3.5 до 4.7-5%. В России от 11.5 до 15-16%. Но здесь нужно иметь в виду темпы роста доходов населения. Если в США они в среднем за последние 4 года растут на 1-3% в номинале, то в России под 15% роста (номинальные). Если доходы растут на 1% без перспектив улучшения ситуации, то кредит под 3.5% дорог. Если доходы растут на 15%, то кредит под 12-15% при определенных условиях может быть «съеден». Стоимость жилья. В США стоимость жилья достаточно низкая. Кротовая нора и клоповник не первой свежести где нибудь на отшибе вдали от цивилизации вполне можно купить за 40-50 тыс долларов, при том, что метраж будет под 200 метров. Тем более, если это отчужденное жилье от неплательщиков-банкротов. Но средние цены на относительно качественные дома начинаются от 200 тыс при развитой инфраструктуре в хорошем районе. Сравнивать с Россией сложно. Смотря, какой регион брать, плюс делать коррекцию на то, что на 60% территории США климат теплый, мягкий, следовательно, дома из фанеры и «картона». Своеобразно очертили, что дом в наличии, а ветер подул и нет дома. В России нужен брус, кирпич, утепление. Затраты и требования совершенно иные. Если не брать Москву и Питер, то за over 200 тыс баксов где нибудь в Хабаровске, Уфе, Омске вполне можно взять очень хороший кирпичный дом или 3 комнатную большую квартиру под 90-100 метров. В Москве цены абсолютно неадекватны, но не меньшие цены в Нью Йорке. По моим прикидкам, если учитывать развитие инфраструктуры, метраж с коррекцией на средний уровень доходов в регионе, то в США цены ниже, чем в России. Может быть раза  в два или даже 3 раза примерно – в плане доступности. Стоимость недвижимости для России определенно наиболее слабое место. Сектор услуг Услуги ЖКХ. В США в личных домах, не считая квартир в мегаполисах, обычно нет централизованного отопления, поэтому народ отапливается собственные силами, а это может быть в 5-10 раз дороже + расходы на интеграцию и обслуживание бойлерной и так далее. Газ, электричество в России для населения дешевле, но цены на бензин почти сравнялись. В совокупности за год расходы на ЖКХ (водоснабжение, канализация, отопление, электричество, газ, топливо, вывоз мусора, телевидение) для среднестатистического дома при экономном использовании в США могут доходить до 4-5 тыс долларов (350-400 в месяц) , где на отопление и сопутствующие расходы порой до 250, что примерно в 3-4 раза выше, чем в России. В теплых регионах в США на ЖКХ 150-300 баксов в месяц, в 1.5-2 раза выше, чем в России. Транспортные услуги в США дороже, чем в России. Общественный транспорт будет дороже раза в 2-3, чем у нас. 35 долларов за 60 поездок в московском метро будет сложно найти Нью Йоркской подземке. Все зависит от регионов. Но стоит отметить, что общественный транспорт в США развит слабо, поэтому стандартная практика – это загородный дом и авто в кредит. Мобильная и интернет связь, почта в России дешевле. Разница до 30-40% в пользу России. Образование в США дороже, т.к. в основном частное. Государственное если только начальное и среднее. Невозможно точно сравнить, т.к. надо смотреть по специализации Вуза, от уровня ВУЗа и так далее. Но навскидку  стоит рассчитывать на двух, трехкратный ценовой разрыв. Например, если в МГУ 10-15 тыс долл в год, то в Гарварде 25-30 тыс, но может и до 40-50 доходить. Средние ВУЗы в России 2-5 тыс долл в год, в США около 7-15 тыс. Медицина. В США частная, в России в большей степени государственная, но появляются частные клиники. Сравнивать сложно, смотря какая болезнь? Покрывает ли страховка болезнь у человека? Если нет, а это вполне обычно, то расходы заоблачные. Тут на специализированных сайтах и конференциях опыт людей лучше смотреть. Но выше, чем в России, может раза в 2-3. Качество не могу сказать. Говорят, что в США лучше. Не проверял, не знаю. При тех же ценах, что в США в России также наверное можно лечиться. Развлекательные и культурные услуги (клубы, театры, цирки, музеи, выставки, кинотеатры, живые концерты и шоу, аттракционы, спортивные состязания). Музеи, и выставки в России существенно дешевле, билеты на кинотеатр выравниваются, на спортивные состязания и живые концерты примерно равны. В совокупности по всем видам в России будет дешевле на 30% примерно. Оздоровительные и спортивные (спорт, тренажерные и фитнес залы, бассейны, беговые дорожки, роликовые и ледовые катки, стенды для стрельбы, картинг и многое другое) В России на уровне или дешевле. Например, в Москве вполне можно  найти бюджетный тренажерный зал за 30 баксов, но в Нью Йорке или Вашингтоне прайс начнется от 80-100 в месяц. В регионах соответственно ниже. Страховые услуги. В России, за исключением навязанных лоббистами автострахования, никто не платит страховки. В США платят за каждый чих. Страхование недвижимости, медицина, автострахование, страхование жизни, страхование потери дохода. Проще застрелиться )) Расходы могут быть значительными. Все от человека зависит, но из навязанных и принудительных (дом, медицина, авто) расходы у работника могут доходить до 8 тыс долларов в год в совокупности. В России по нулям где-то, если ОСАГО на колымаги брать. Банковские услуги. Отдельная тема. Могу сказать, что для меня брокерские и транзакционные комиссии в США были бы в 4-5 раз выше, чем в России.  В США платят за каждых вздох. В России почти все бесплатно, многие переводы бесплатны. Уже не помню, когда последний раз платил банковскую комиссию, не считая биржевой. Прочие услуги. В США дороже. Юристы точно дороже, консультанты на каждом углу. Услуг много, все не имеет смысла перечислять, так что к выводам Уровень в России принимается, как единица. Сравнение с США Товары длительного пользования. - 0.82 (т.е. в США дешевле на 15-20%) Товары краткосрочного пользования  - 1.1 (в США несколько дороже) Стоимость владения, пользованием домом, квартирой (аренда или кредит, налоги и страховка, процентные ставки по кредиту с коррекцией на темпы роста доходов, стоимость жилья с коррекцией на медианные доходы в регионах) – 1.2 (в США дороже примерно на 20%, - более дешевые дома, низкая аренда, доступный кредит, но налоги и страховки перевешивают, т.к. на эту категорию в России расходы близки к нулю) Услуги – 2-3 (услуги в США дороже в 2-3 раза, чем средний уровень по России).  На счет качества услуг трудно сказать. Надо делать предметный анализ. По медицине понятия не имею, но смею предположить, что в США лучше. Однако, если в России платить столько, сколько в США (по несколько тысяч баксов за простые анализы), то услуги будут не хуже, а возможно даже лучше. По образованию как сравнивать? МГУ за 10 тыс хуже в 4 раза, чем Гарвард за 40 тыс? Не думаю. Вполне возможно, что в МГУ ничуть не хуже Гарварда. По ЖКХ. Это настоящая проблема для регионов России, но в Москве и Питере ЖКХ не хуже, чем в Нью Йорке и Вашингтоне, хотя по цене ниже в 2-3 раза. В целом получается, что разрыв в доходах в 2.5 раза (в пользу США) съедается более дорогими услугами в 2-3 раза (против США), т.е. абсолютное большинство получит примерно сопоставимый набор товаров и услуг, если взять 1800 баксов чистыми в США и 800 в России, но с учетом качества услуг в США будет несколько лучше, по товарам естественно равенство, т.к. Форд в США точно такой же, как в России. Если американский инженер переедет в Россию, то будет получать не 40 тыс валовыми и 22 тыс чистыми, а 10-12 тыс при том же недостатке средств, как и в США. А если российский инженер переедет в США, то получит в 2.5, может в 3 раза больше, но не сможет накопить кэш, т.к. не получится жить на 800 баксов и откладывать по штуке. Смею предположить, что это применимо для других стран. Полезные сайты по налогам в США. Где можно определить ставки налогов на дома, на доходы по Штатам, НДС и прочее http://www.retirementliving.com/taxes-by-state http://taxfoundation.org/article/facts-figures-2013-how-does-your-state-compare http://taxes.about.com/od/statetaxes/u/Understand-Your-State-Taxes.htm 

16 декабря 2013, 05:18

Про ограничение долгового расширения и рынок ипотеки в США

Так всеми любимое соотношение долг/доход может ли о чем нибудь содержательном свидетельствовать в плане предела долговой нагрузки, способности обслуживать долг и вероятности банкротства заемщика? Например, если взять весь долг населения и поделить на совокупный располагаемый доход – приблизит ли это нас к понимаю того будет ли дальше расти долг или сокращаться? Где предельные уровни долгового расширения? Ипотечный долг населения США к их располагаемым доходам сократился с 100% в 2007 к 75% в настоящий момент, но нет никакой активности на рынке недвижимости.  В чем дело? Здесь много нюансов. Первое. Выделение из совокупных доходов людей, которые имеют задолженность. Не все население имеет долг – это понятно. Тем самым уже на входе соотношение долг/доход размывается теми, кто долга не имеет. Например, для людей с располагаемым доходом выше 100 тыс долларов в год доля тех, кто имеет долг обычно меньше 15% в крупных развитых странах, тогда как для населения с доходами меньше 30 тыс долларов доля людей с долгами выше 50%. Если в обществе разделение по доходам растет (богатые богаче, а бедные беднее), то соотношение все долги населения/на все доходы покажет снижение, хотя долговая нагрузка среди тех, кто имеет долг может даже расти! Если оценивать долговую нагрузку, то для точности счета необходимо брать только тех, кто взял кредит и сравнивать с их доходами. Как я знаю, консолидированных балансовых счетов нет ни в одной стране, т.к. в силу конфиденциальности персональной информации невозможно оценивать историю и судьбу заемщиков в масштабе всей банковской системы. Даже банк кредитор имеет достаточно ограниченную информацию по этому поводу. Банк еще может оценить уровень дохода заемщика в момент выдачи кредита, но проследить его дальнейшую судьбу невозможно. А ведь динамика доходов заемщиков имеет ключевое значение в понимании того, где предел, также имея такую информацию уже можно оценивать вероятность банкротства. Второе. Распределение долговой нагрузки и сумма обслуживания долга. Важно отметить, что величина долга, конечно, важна, но с точки зрения способности обслуживать долг необходимо знать распределение задолженности по погашению и сумму обслуживания кредита. Это ключевой аспект и если упустить его, то можно сделать неправильные выводы. Например, 15 летний ипотечный кредит на 250 тыс долларов под 7% (фикс.ставка) с аннуитетными платежами приводит к ежемесячным отчислениям в 2250 долларов. Рефинансирование кредита до 3.5% снижает расходы на обслуживание до 1790 долларов. Снижение ставки в 2 раза привело к снижениям расходов на 20% по обслуживанию кредита. В этом плане необходимо смотреть не долг/доход, а годовую сумму обслуживания долга к доходам. Кроме этого, предельно допустимые отчисления на обслуживание долга в процентах от доходов отличаются для различных доходных групп. Люди, которые получают 1 тыс долларов в месяц максимум могут отчислять около 50% от доходов (на жизнь 500 баксов), а те, кто получает 5 тыс долларов могут даже 80% могут отчислять (на жизнь 1 тыс баксов) Здесь может так получиться, что эффект снижения процентной ставки может быть нивелирован снижением совокупных доходов должников, во многом за счет роста тех, кто потерял работу или пошел под сокращение зарплаты. По статистике рост безработицы происходит в большей степени среди группы низко и среднеквалифицированных работников, а именно они обычно берут кредиты.  Третье. Корректировка на объем материальных и финансовых активов. Если расчеты сделать еще более корректными, то необходимы корректировки на объем активов (материальных и финансовых), чтобы понять степень обеспечения долга. Это может быть полезно для оценки возможности увеличения долга без фатальных последствий. Если взять два человека с доходами 20 тыс долларов в год, где у одного общие ликвидные активы 3 тыс долл, а у второго 40 тыс, то при прочих равных условиях второй имеет значительно больше возможности под увеличение долговой нагрузки. Четвертое. Кредитное проникновение. Какое кредитное проникновение (какая доля людей старше 18 лет имеет кредит?) Причем в разных странах предел проникновения свой и зависит от ментальных характеристик общества, некой парадигмы потребления и отношения к кредитам. Весьма значительная доля людей никогда не возьмут кредит вне зависимости от их уровня доходов. Допустим, если 35% людей старше 18 лет имеют задолженность, а предел проникновения 40%, то дальнейший рост долга в макромасштабе имеет ограниченный потенциал. Но если еще количество людей, взявших кредит можно посчитать (хотя агрегированных исторических данных в открытом доступе нет), то как оценить предел проникновения? Пятое. Необходимость в получении кредита. Под целью взятия кредита могут быть разные причины (на личные нужны, спекуляции или что то еще). Обычно на личные нужны, но здесь надо смотреть на уровень обеспеченности жильем, если мы говорим про ипотечные кредиты. В США количество квадратных метров в расчете на одного человека наибольшее среди всех стран, поэтому потребность в расширении жил.площади наименьшая. Покупки могут быть под прирост населения. В недавнем обзоре я приводил статистику, где количество домов в расчете на одного человека остается постоянным почти 25 лет, а прирост жилого фонда коррелирует с приростом населения. Какие предположения о продолжении делевереджа на ипотечном рынке в США? Ипотечный долг может расти по двум основным направлениям – физическое увеличение количества заемщиков и рост стоимости займа из-за увеличения цен на недвижимость. По ряду прямых и косвенных признаков в США кредитное проникновение достигло своего наивысшего уровня в конце 90-х и лишь спекулятивное безумие начала 21 века позволило продолжить наращивать инвестиции в сектор недвижимости. Поэтому предпоссылки к кризису возникли не в 2007, а гораздо раньше. Вешать кредит было не на кого и решили вешать на бомжей. Рынок достаточно сильно затоварен, а старение жилого фонда идет не столь быстрыми темпами, чтобы замена жилища на более новое была весовым фактором, который бы позволил активизировать рост количества строительства с увеличением ипотечного кредитования. Да и прирост населения не столь быстрый, чтобы этот фактор стал играть значительную роль, учитывая далеко не малое количество свободного (вакантного) жилья. В США наблюдается тенденция, что большая часть людей отказываются от покупки и предпочитают снимать жилье в аренду, т.к. издержки гораздо ниже. Обычно для средней семьи, которая взяла кредит в последние 10 лет расходы на обслуживание долга и содержание жилища, учитывая налоги составляют более 2 тыс баксов в месяц, а снять в аренду среднее жилье можно за 600-1500 баксов. Но это еще не все. Есть прямая зависимость между объемом ипотечных кредитов и стоимостью жилья. На графике ниже средневзвешенный индекс цен на жилье смещен на 1.5 года вперед.  Логика в том, что после падения цен на жилье проходит где-то 1.5-2 года, чтобы это отразилось на объеме кредитов, т.к. старые погашают, а новые кредиты берут под жилье с более низкими ценами, чем те, которые погашают. Аналогично в случае с ростом цен на жилье. За последние 35 лет объем кредитов увеличился почти в 20 раз. Очевидно, что количество заемщиков и кредитов выросло, но существенно меньше – раза в 3 максимум. Поэтому основной прирост объема за счет роста цен на недвижимость. В принципе, рынок пришел в некое равновесное, сбалансированное состояние. Например, люди в возрасте 45-60 лет погашают кредиты и примерно аналогичное количество кредитов берут люди в возрасте 25-35 лет. В итоге получается, что последние 10-15 лет количество кредитов примерно на одном уровне и все флуктуации происходят из-за изменения цен на недвижимость. Но учитывая, что наметилась тенденция на предпочтение аренды, а не покупки дома, то количество кредитов может даже сокращаться, хотя отчасти это нивелируется приростом населения. В целом количество людей, которые имеют кредиты в ближайшие 10 лет существенно не изменится, хотя можно делать ставку на то, что даже снизится из-за смены парадигмы. Помимо фактора аренды, люди теперь боятся брать кредиты, т.к. последние 5 лет у них перед глазами картина, как их соседей выселяют на улицу за неуплату долга. Крушение американской мечты… Плюс общая неуверенность в будущем, плюс стагнация доходов, плюс опасения потерять работу. Однозначно, ментальность изменилась и люди стали более сдержанными, аккуратными в большинстве за редкими исключениями. Так что, говоря о росте или падении объема кредитов, все сводится к уровню цен. Если цены будут расти, то через 1.5-2 года это отразится на уровне ипотечного долга. Но не все так однозначно. Вы, наверное, слышали, что цены на недвижимость в США растут. Но оказывается причина этого в том, что друзья ФРС стали через пул фондируемых от ФРС трастов скупать целые районы, искусственно разгоняя цены на недвижимость. Обычно, количество покупок жилья в кредит в среднем около 90-93% в ценовом диапазоне до 500 тыс баксов за дом, а в большинстве регионов в США это соотношение теперь упало до 35-45% (!) Такого не было никогда. Что это значит? Некто скупает за кэш. Кто? Развлекаются несколько групп – иностранные институциональные инвесторы, частные ипотечные трасты в США, ну и пул фондов под прикрытием ФРС и дилеров. Развесовку трудно сказать, инфа скрыта, но такая тенденция есть. Поэтому рост цен – это не причина активизации спроса, а результат спекулятивной игры с принудительным раллированием цен, чтобы окончательно добить народ. Покупают и обычные люди, но не сильно больше, чем в 2010-2011 и гораздо меньше, чем в 2007. Тут еще вот какое дело. До того момента, как ФРС запустил QE3 обычная молодая семья, которая не бангстеры и не друзья ФРС могла взять 30 летний кредит на покупку дома в категории до 250 тыс под ставку 3.5-3.7%, платя до 1 тыс баксов в месяц. После диверсии и надругательством над экономикой, которые учинили в ФРС, теперь расходы выросли до 1350-1500 баксов (рост ставок на 1.2 пп и цен на 15-20%). На графике стрелкой начало работы QE3 на полную мощность )) А ведь Бен людям говно на уши навешивал, что якобы QE3 для снижения ставок, чтобы людям помочь. Да, помогли ))  Т.е. если раньше люди думали о том, брать или не брать кредит по 1 тыс баксов в месяц, собирая копейки в кармане, то спустя 1.5 года точно не возьмут по 1400 баксов. В принципе нет денег и возможности. ФРС фактически задушили восстановление на рынке недвижимости лишь для того, чтобы помочь своим лоббистам на Wall St надрочить на рынке пару сот миллиардов прибыли по торговым операциям. Так что люди теперь знают кому выслать поздравительную открытку на новый год в связи с тем, что заблокировали им возможность получения ипотеки )) Так что я не уверен, что рост цен на жилье отразится на величине кредитов, т.к. рост цен происходит сейчас за кэш и спекулятивные игры, а количество кредитов даже снижается. Поэтому стагнация продолжится. Я думаю, что своими действиями ФРС заблокировали возможность естественного очищения, стабилизации и выздоровления рынка, загубив очаги зеленых ростков. Да, хорошо потрудились, на славу, так сказать.

31 июля 2013, 22:53

Жирный намек ...

  • 3

По сути ничего не изменилось... программа продолжена, ориентиры по ставкам подтверждены более жестко...ФРС дала рынкам намек что не особо довольна ростом ставок по ипотеке... дополнительно указав на то, что инфляция ниже 2% несет угрозу восстановлению. ФРС пытается урезонить бурно разыгравшуюся фантазию рынков на тему сворачивания/ужесточения, которая далеко оторвалась от реалий. Фантазии на тему "начало сворачивания будет в сентябре" после этого должны поутихнуть, потому как никакого даже близкого намека на это ФРС не дала. [Сравнение протоколов] ДОП.: Из кандидатов на пост нового главы ФРС, похоже, остались трое: Джаннет Йеллен (ещё больший голубь, чем Бен), Ларри Саммерс (банколоббист), Дональд Кон (проработавший в ФРС 40 лет архитектор политики ФРС при Гринспене, частенько спорил с Бернанке, ушел в 2010 году... есть разговоры, что из-за несогласия с Бернанке ... кстати именно его место "зама" заняла в 2012 году Йеллен) 

15 июля 2013, 00:45

По ситуации...

За последний месяц практически все без исключения ресечи были заполнены только одной рекомендацией - сливаем бонды, покупаем акции (предпочтительно американские) ... вспоминается как в конце прошлого - начале текущего года шла поголовная скупка бондов... особенно высокодоходных ... можно и зарубежных и, конечно, без валютного хеджирования (Россию это дело тоже не обошло, нерезы накинулись как угорелые, опустив доходности ) ... последние пару месяцев самозабвенно бежали, теряя и на цене бондов ... и на курсах. Все покупали ... и мы покупали, все бегут и мы бежим - тактика современности ). На этой волне американские десятилетки практически добрались до своего среднесрочного тренда (в пред. посте гарфик) и поползли вниз, хотя все ещё Доходности американских госбондов выше бельгийских :) а реальные ставки выросли до уровней 2011 года , но хуже другое - рост ставок по ипотеке с 3.5% до 4.6%, что уже спровоцировало резкое падение объемов рефинансирования ипотеки. ФРС в подобной ситуации не хотела и вполне ожидаемо пытается "потушить" пожар, что и делал Бернанке на неделе... протоколы ФРС показали полный бардак во взглядах и мнениях, одни боятся пузрей, другие хотят продолжать до "существенного" улучшения ситуации на рынке труда, и никто не понимает толком как выходить из сложившейся ситуации... а выйти из неё без "боли и унижения" затруднительно, а на экзекуции готовы подписаться далеко не все. [США]Ключевой отчет по рынку труда США, внешне все неплохо, но это внешне, если не копнуть немного глубже. За июнь было создано 195 тыс. рабочих мест, очень неплохо, за квартал создано 589 тыс. рабочих мест (почти 200 тыс. ежемесячно) - это соответствует ожиданиям ФРС. Но из всех этих мест ~35% за квартал - это индустрия отдыха и развлечений, а июне таких мест было создано 75 тыс. (~39% всех рабочих мест). Безработица осталась на уровне 7.6% - последние 4 месяца показатель практически не меняется. Уровень широкой безработицы (U6) подскочил в июне с 13.8% до 14.3%, обусловлено это тем, что количество занятых полный рабочий день сократилось, зато количество работающих неполный рабочий день выросло на 432 тыс. за месяц. На самом деле, расчетный уровень безработицы в такой ситуации должен подтянуться к 7.8%-8%, никак не 7.6%. Но оставим это статистикам ... суть в том, что с рынком труда далеко не все так радужно. По экономике США мы имеем: ухудшение торгового баланса, снижение темпов роста потребительских расходов, резкое сокращение госрасходов, стагнация запасов и все это обещает рост ВВП во втором квартале на уровне