• Теги
    • избранные теги
    • Разное884
      • Показать ещё
      Страны / Регионы325
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      • Показать ещё
      Международные организации28
      • Показать ещё
      • Показать ещё
Выбор редакции
27 июня, 05:40

McMansions Are Back And They're More Hideous Than Ever

The McMansion rose to prominence in the early-to-mid-2000s and to this day is the epitome of the excesses created by the biggest mortgage bubble in the history of mankind.  In suburbs all across America, these 3,000 - 5,000 square foot, cookie-cutter monstrosities, with their foam pillars and lots that were just barely larger than the footprint of the houses themselves, were popping up faster than you could say "subprime mortgage."   Unfortunately, as we're forced to report frequently here, Americans tend to have very short-term memories and can't seem but help but constantly repeat the sins of their past.  As such, it's hardly a surprise that the average size of new homes in the U.S. is once again skyrocketing at an even faster rate than the early part of this century.   Apparently people in the Midwest managed to maintain some level of modesty in the early 2000's but have since decided 'modesty' is massively overrated.   Meanwhile, the return of the McMansion epidemic is also helping to push home prices back to all-time highs.   Meanwhile, if you can't beat em, as the saying goes, then you might as well mercilessly mock and ridicule them...or something like that.  Luckily, as the Washington Post points out today, that is where "McMansion Hell" comes in. Kate Wagner, an architecture critic, wishes America would have learned its lesson about McMansions the first time around. She spends her free time tearing apart their architectural anachronisms on her blog, McMansion Hell.   Wagner describes McMansions as a particular artifact of economic history, one whose physical form was the product of a new American pastime: flipping houses.   And, since Americans will never stop building these hideous dwellings, McMansion Hell should be able to provide us with hours of entertainment for years to come. “They were built to sell in the year they were selling, not for future generations,” said Wagner. “These houses are kind of disfigured, because they were built from the inside out, to have the most amenities to sell faster.”   A culture of house flipping helped to quantify certain home improvements, like the addition of colossal marble islands and palatial foyers designed to grab the attention of buyers. That gave these houses even more of a cookie-cutter feel.   “It’s about invoking the symbolism of having a lot of money, but not spending a lot of money on the house,” says Wagner.   Whoever owns the house above must be poor...not a single column.

Выбор редакции
26 июня, 23:55

Canada is WAY More Expensive Than the U.S. The Economic CRISIS Here Will be MUCH WORSE!

Leading up to the subprime crisis, Canadian real estate seemed rather unfazed throughout. Mortgage lending rules were tightened temporarily and the central bank eased. The housing just continued upward. Comparing to the U.S, it seems that Canada is FAR more expensive in many ways, paving the way... [[ This is a content summary only. Visit http://FinanceArmageddon.blogspot.com or http://lindseywilliams101.blogspot.com for full links, other content, and more! ]]

26 июня, 21:07

Абсолютно голая клиентка банка шокировала окружающих

В отделение Сбербанка в Москве пришла совершенно голая, босая посетительница. При себе девушка имела только дамскую сумочку, пишет Dni.ru. Фото: соцсети По словам очевидцев, клиентка отстояла очередь. Затем она подошла к операционному окну, чтобы снять деньги со счета. При этом несмотря на экстравагантное поведение посетительницы, ее обслужили, как полагается. После этого обнаженная дама покинула отделение банка. В свою очередь в финансовой организации опровергли информацию об обслуживании голой женщины. "Ни в одном из офисов Сбербанка в Москве, расположенных на Дмитровском шоссе (таких офисов – шесть) – так же, как и в других подразделениях на территории столицы – клиенты без одежды ни сегодня, ни в предыдущие дни не обслуживались", – цитирует представителя пресс-службы Сбербанка агентство городских новостей "Москва". Читайте также: Жене удалось встретиться с задержанным в Узбекистане семейчанином>> Между тем, курьезный инцидент обсуждается пользователями социальных сетей. Один из них в шутку предположил, что отсутствие одежды на девушке свидетельствует о наличии у нее ипотеки. По другой версии, глава Сбербанка Герман Греф решил таким образом в очередной раз проверить своих сотрудников на профессионализм.

26 июня, 18:13

Freddie Mac: Mortgage Serious Delinquency rate declined in May, Lowest since May 2008

Freddie Mac reported that the Single-Family serious delinquency rate in May was at 0.87%, down from 0.92% in April.  Freddie's rate is down from 1.11% in May 2016.Freddie's serious delinquency rate peaked in February 2010 at 4.20%. This is the lowest serious delinquency rate since May 2008.These are mortgage loans that are "three monthly payments or more past due or in foreclosure".  Click on graph for larger imageAlthough the rate is still declining, the rate of decline has slowed. Maybe the rate will decline another 0.2 to 0.3 percentage points or so to a cycle bottom, but this is pretty close to normal.Note: Fannie Mae will report for May soon.

26 июня, 17:21

Signs Of Excess: Crowding & Innovation

Authored by Lance Roberts via RealInvestmentAdvice.com, I have regularly written about the many shortcomings of human psychology when it comes to investing. More importantly, while the emotions of “greed” and “fear” are the predominant drivers of not only investor behavior over time, they are also attributable to the development and delivery of the financial products that Wall Street promotes. Wall Street firms, despite what the media advertising tells you, are businesses. As a business, their job is to develop and deliver products to investors in whatever form investor appetites demand. As markets rise and fall, investors consume products and services accordingly. During strongly rising markets the demand for “risk” related products rise. Conversely, as markets fall, the demand for safety and income rises as “risk” related losses mount. Of course, Wall Street is always happy to provide those “products” to the consumers they serve. It is from this perspective that as we see the financial markets cycle from “boom” to “bust,” we have seen a series of product and services offerings come and go in the financial marketplace. In the early 80’s, we saw the rise of “portfolio insurance” which eventually gave way in the “Crash of ’87.” As the bull market gained momentum in the 90’s the proliferation of mutual funds exploded as Wall Street told investors that “buying and holding” mutual funds, and letting their “experts” manage the money, was the ONLY way to invest. As Wall Street made stars out managers like Peter Lynch and Bill Miller, the demand by individual investors grew. As Wall Street quickly figured out that it was far more lucrative to collect ongoing fees rather than a one-time trading commission, the age of the “stock broker” officially died as the rise of the asset-gathering “financial consultants” gained traction. The mutual fund business was booming, and business was “brisk” on Wall Street as profits surged. However, as the internet was developed, the next major financial innovation occurred – “online trading.”  For the first time, Wall Street could tap directly into the masses and the “Wall Street Casino” officially opened. The marketplace for the delivery of products and services exploded, and Wall Street was happy to deliver a steady stream of new offerings to the newly minted “investing geniuses.” Online trading services like Schwab, E*Trade, and others blossomed as trading moved mainstream and “financial consultants” were deemed “hooligans” for charging fees for “advice” for something that a “trained monkey” could do on-line. “Why would anyone pay an advisor and reduce their returns when all one had to do was point-and-click their way to wealth.”  Day trading shops were set up around the country along with videos, seminars, and academies all designed to teach individuals the “art of trading their way to wealth.” That, of course, was the late 90’s and soon thereafter not much was left but broken homes and empty bank accounts.  The demand for “advice” surged as individuals, desperate for hope, clung to the “words of wisdom” from the very individuals that they had chastised during the preceding bull market. As shown in the chart below, the cycle continues to repeat itself. After the devastating crash of “dot-com” bubble, individuals shunned stocks to jump into real estate. This was surely a “can’t lose” proposition as “everyone needs a house,” right?  As the demand for real estate grew, Wall Street once again responded with a litany of products from Real Estate Investment Trusts (REIT’s) to private real estate investment vehicles and, of course, the infamous mortgage-backed security and derivative products. As the liquidity fueled real estate market gained traction, the liquidity derived from low interest rates, cash-out refinancings and mortgage-ATM’s were dumped back into the financial markets. Making money was so easy – why would anyone ever pay a financial advisor a “fee” to manage their money for them. Once again, the mainstream media jumped into the fray touting low costs investing, indexing and launching a series of “investing contests.”  There was once again nothing to worry about in the financial markets – valuations were reasonable due to low interest rates, “subprime was contained,” and it was the advent of Bernanke’s “Goldilocks” economy. What could possibly go wrong? Of course, by the time that individuals figured out the party was over; Wall Street had already left without having to clean up the mess. For a second time, emotionally battered and financially crushed, individuals rushed to seek out the human contact of financial advisors. The need to commiserate, hear words of encouragement and be shown signs of hope were worth the “fees.” Individuals were no longer concerned with “beating some index” but rather how to protect what they had left. Human psychology and emotional behaviors are critically important to understand as they are the one constant in an ever changing financial landscape. I have shown the following chart before which is not a new concept by any means. Note the chart above is what has happened to a $100,000 investment in the S&P Index. Notice the difference between the two charts above. While the S&P index has soared past previous highs, a $100,000 dollar investment has just recently gotten back to even. This demonstrates the important difference about the impact of losses on a dollar-based portfolio on investments versus a market-cap weighted phantom index. The emotions of “greed” and “fear” continually dominate investor behavior. It is due to these emotional biases that instead of “buying low and selling high” the vast majority of individuals do the opposite. After the end of a correction process in the markets, individuals appetite for “risk” is extremely limited. The previous losses of personal wealth have left most anchored in despondency. As markets begin to recover individuals do not perceive the initial recovery as the return of an investible cycle, but rather an opportunity to “get out” of the financial markets and promising “never to return.”   It is not until very late in the “bull market” cycle that individuals return to the “casino.”  Of course, this is after a long period of being chastised by the mainstream media “for missing the rally” and admonishing advisors for not “beating the market.” After all, at this point who needs an advisor anyway? Everyone should just buy an index fund because “this time is different” and there is an overwhelming perception that there is “no risk” of chasing “risk.” [Think about that for a moment] Are ETF Crowding & “Robo-Advisors” Marking A Top? Near each major market peak throughout history, there has been some “new” innovation in the financial markets to take advantage of individual’s investment “greed.” In 1929, Charles Ponzi created the first “Ponzi” scheme.  In the 1600’s, it was “Tulip Bulbs.” Whenever, and where ever, there has ever been a peak in “investor insanity,” there has always been someone there to meet that need. In that past it was railroads, real estate, commodities, or emerging market debt; today it is “passive indexing.” The latest innovations to come to market have been in two forms: “passive indexing” and it’s brethren “Robo-Advisors.” Robo-Advisors, a breed on online investment services, allows individuals to access “buy and hold” portfolio allocation models of low cost index funds with an automated rebalancing process. On the surface, it sounds like a winning idea with low cost portfolio management, index based performance, and immediate online access. For the third time in the last 30-years, we once again hear the “Siren’s Song:” “Why would anyone pay an advisor and reduce their returns when all one has to do is buy an index and just hold on.”  Not surprisingly, the repeated mantra of “passive indexing” by the mainstream media also finally filtered its way into the investing public who have decided they can wait no longer to “get back into the market.” This can be seen in the two charts below. The first is shift in assets from “actively managed” funds to “passive.” The second is the surge in equity-based ETF’s in recent months. Due to the liquidity driven surge in the markets over the last eight years, the increased optimism has once again created the belief that “monkeys throwing darts” can pick stocks as well as a veteran investment advisor. Therefore, why pay the fee for an advisor when buying a very low cost index fund will give you better performance? It is a valid question. History, however, has the answer. The problem for Robo-Advisors and “passive indexing” has yet to come. As I have discussed previously, there is a “duration” mismatch between Robo-advisors and individual’s emotional behavior. The investment time frame for Robo-Advisors is very long term based on historical returns of markets over time. In theory, the model is sound. “‘If” an individual indeed invested in the model, ‘if’ they rebalanced regularly and ‘if’ they held for a 20-30 year period, depending on where in the market cycle they began, they would indeed perform very well.” There are a lot of “IF’s” in that statement. Unfortunately, as discussed above, despite most individuals best intentions of being a long term investor, the reality is that their “long-term” time frame is only from today until the next major market correction begins. To put this into context, in the 1960’s the average hold time for stocks was roughly six years. Today that hold time is from six weeks to six months. When the next downturn begins, as it eventually will, money will flee Robo-advisors in search of human contact, advice, and hope. That is the cycle of innovation in the financial market place. Despite the best of intentions, and advances in innovation, humans will always seek out the comfort of other humans in times of distress. The rising notoriety of Robo-advisors and the crowding of investors into “passive indexing” are the current symbols of excess in the markets today. They will also be the “whipping boy” of the next decline as “passive indexing” is realized as a “foolish” investment strategy.  I have been around long enough to see many things come and go in the financial world, and there is only one truth: ” The more things change, the more they stay the same.”

26 июня, 16:56

BB&T's Revenues Aided by Loan Growth, Rising Costs a Woe

BB&T's (BBT) prospects look promising driven by impressive loan growth and higher interest rates. Yet, increase in expenses remains a concern.

Выбор редакции
26 июня, 15:56

Банк «Открытие» снизил ставки по ипотеке

Банк «Открытие» снизил ставки по действующим программам ипотечного кредитования на 1,25—1,5 процентного пункта. Теперь кредиты на покупку квартиры в готовом или строящемся доме, а также на рефинансирование ранее выданной ипотеки предоставляются под 10,25% годовых.

Выбор редакции
26 июня, 15:50

Только четверть подмосковных новостроек покупают без кредитов

Экономическая ситуация в стране сократила возможности россиян накопить на квартиру.

26 июня, 15:36

XL Group's XL Catlin to Enhance Inland Marine Operations

XL Group Ltd's (XL) global brand XL Catlin has made some substantial efforts to diversify its inland marine insurance capabilities over a considerable period of time.

Выбор редакции
26 июня, 15:03

Ипотечных кредиторов США ожидают трудные времена

Американских ипотечных кредиторов ожидают трудные времена, поскольку спрос потребителей на ипотечные кредиты замедляется, а конкуренция в отрасли только усиливается, как показал последний ежеквартальный опрос Fannie Mae, пишет Reuters.

Выбор редакции
26 июня, 15:03

Ипотечных кредиторов США ожидают трудные времена

Американских ипотечных кредиторов ожидают трудные времена, поскольку спрос потребителей на ипотечные кредиты замедляется, а конкуренция в отрасли только усиливается, как показал последний ежеквартальный опрос Fannie Mae, пишет Reuters.

Выбор редакции
26 июня, 06:32

Законопроект обещает отсрочку “машканты” при увольнении

Комиссия по законодательству утвердила законопроект, позволяющий отложить платежи по ипотечной ссуде для клиентов, потерявших работу

26 июня, 01:12

Демократы просят руководство меньше говорить об РФ и обсудить насущные проблемы

Ряд демократов призывает руководство партии уделять меньше внимания возможным связям президента США Дональда Трампа с Россией и переключиться на более важные для простых американцев проблемы. Об этом пишет газета The Hill. По словам члена палаты представителей от штата Огайо Тима Райана, обычному избирателю более важны проблемы в области образования, здравоохранения и оплаты труда. — Мы не можем просто говорить о России, потому что жители Огайо не так часто интересуются этим, а также Путиным и Майклом Флинном. Они пытаются понять, как им платить за ипотеку, образование детей и счета, — цитирует издание слова Райана. Его поддержал и другой демократ, член палаты от Миннесоты Тим Уолз. — Я не говорю, что избиратели не считают Россию и связанные с этим вопросы важными, но для них это точно не главная тема, — сказал он. The Hill также приводит результаты опроса, проведённого компанией Harvard-Harris. По полученным данным, 73% избирателей считают, что ведущиеся конгрессом расследования в отношении Москвы помешают законодателям уделять достаточное внимание насущным проблемам, которые волнуют рядовых американцев. Такие цифры указывают на большой риск для Демократической партии США перед выборами 2018 года.

25 июня, 17:48

Ten Years Ago in Grasping Reality: June 22-24, 2007

Four worth remembering: George Borjas behaving badly in being unable to get the economic theory right in his head; Stuart Taylor, Jr., behaving very badly in his desperate desire to torture somebody; editor Len Downie of the _Washington Post_ behaving very badly indeed; and high finance breaking the ceiling of bad behavior in its valuation of mortgage derivatives: * John Succo on Pricing CDO Mortgages : John Succo: "Minyanville : Actual prices where traders can really buy and sell is substantially lower than where investors are marking their positions..." * Why Oh Why Can't We Have a Better Press Corps? (Yet Another Washington Post Edition) : War and Piece: "A veteran newspaper editor friend has some sharp observations about the Post Cheney piece: 'A careful reading of the story of Cheney's coup against a feeble executive reveals that paragraphs 7 through 10 were written and inserted in haste by a powerful editorial hand [Len Downie]. The banging of colliding metaphors in an otherwise carefully written piece is evidence of last-minute interpolations by a bad editor whom no one has the power to rewrite...'" * Stuart Taylor, Jr. Is a Psychotic Creep : Most people who salivate at the thought of...

25 июня, 15:45

Telltale Signs You’re Not Just Frugal, but a Cheap Thief Instead

Sometimes the corners we cut to save money go too far. Here’s how you know you’ve crossed the line between frugality and theft.

Выбор редакции
25 июня, 11:30

Напоказ. Фельдшер — о тех, кто режет вены, чтобы манипулировать близкими

В сущности, она была очень хорошей матерью. Проводив мужа, оставившего её одну с пятилетним сыном, она целиком посвятила себя той материнской любви, которая была так необходима её сыну. Работая на трёх работах, она обеспечивала его всем, что только мог пожелать её ненаглядный, обделённый отцовской заботой отпрыск. А он всё желал и желал… *** В сущности, он был очень умным ребёнком. И всегда мог добиться своего. Когда в 14 лет ему страстно захотелось крутой велосипед, а мама посетовала на нехватку денег, он нашёл в ванной лезвие от безопасной бритвы и располосовал себе запястье, твёрдо зная, что эти раны не опасны, но выглядят эффектно. Не успела уехать скорая, а мама уже летела в магазин. Через час, гордо держа руль перебинтованной рукой, он уже хвастался во дворе своим только что купленным железным конём. Окончив школу, он ни за что не хотел поступать в институт. Институт — это утомительно и однообразно. Мама расстраивалась и грозила армией. Армия тоже не прельщала. Попрощавшись с мамой по телефону, он наполнил ванну водой, залез в неё и, выждав нужное время, опять изрезал себе руку. Выглядело ещё более эффектно, чем в первый раз. Мама чуть не лишилась чувств. Приехавшая скорая занималась и его порезами, и маминым обмороком. По возвращении из больницы, куда всё-таки пришлось проехать, мама перестала надоедать ему своими претензиями, выхлопотала через знакомых какую-то справку, освобождающую сына от армии, и купила ему, пусть и подержанную, но иномарку, чтобы стало легче искать работу, о которой он столько раз маме говорил. *** В сущности, казалось девушке, наверное, это везенье. Подъехавший на иномарке парень не выглядел бедным. Да и заплатил за ночь вполне прилично. Потом они встречались ещё несколько раз, но уже как старые знакомые. Он водил её в кафе, угощал чем-то вкусным, и она никогда не смущалась, если у него не хватало денег, а просто лезла в сумочку, расплачиваясь за счёт заработанными ночью деньгами. Через месяц он сделал ей предложение. Она согласилась. А его мама нет. *** Он позвонил ночью. Попрощаться. В панике она набрала телефон его матери и помчалась к нему на квартиру. Врачи скорой долго уговаривали её возлюбленного слезть с подоконника и не прыгать с девятого этажа… Мужество и решимость любимого её растрогали. Его мама плакала и, закрыв глаза на прошлое невесты, согласилась на свадьбу. И даже оформила на себя ипотеку, чтобы молодым было где жить. А через год девушка собрала вещи и ушла, объяснив любимому, что устала его содержать, выслушивая от его мамы нотации о бездушности по отношению к её легкоранимому сыну. И что проще вернуться туда, откуда он её взял. *** Он попрощался с мамой, как всегда, по телефону, наказав позвонить бывшей жене и попросить её о возвращении. Затем, привязав верёвку к крюку, на котором висела люстра, поставил под петлёй табурет, открыл входную дверь и сел у окна ждать. Обычно первой приезжала мама. Но, бывало, что скорая приезжала чуть раньше. Ну… На то она и скорая. *** Выезжая со стоянки офиса, мама на своей машине влетела в проезжавший мимо грузовой автомобиль. Никто не пострадал, но до дома пришлось добираться на такси, покинув место ДТП. И сейчас мама думала только о том, чтобы успеть вернуться домой, пока скорая не увезла сына в больницу без неё. Иначе кто будет объяснять психиатру, что её сын чуткий и нежный мальчик и что он больше никогда не позволит себе такого. Ведь он же не всерьёз. Он просто понервничал… Мама набрала номер его бывшей жены, но та отказалась приезжать, подтвердив своим отказом полную её, мамы, правоту о бездушности этой твари. *** Увидев входящих в подъезд медиков, он, выждав нужное время и убедившись, что входная дверь открыта, влез на табурет и аккуратно затянул петлю на шее. В зеркале напротив нарисовалась убедительная картина всех его страданий, вызванных непониманием близкими его чуткой натуры. Секунду помедлив, он решительно отшвырнул табурет из-под ног. *** Лифт остановился на три этажа выше. Из его кабины вышли два фельдшера, по привычке ругая бабку, которая, вместо того чтобы спокойно смотреть любимые сериалы, по три раза на день почём зря вызывает себе скорую помощь.

25 июня, 10:02

Дотерпеть до сентября: перспективы маткапитала зависят от бюджета на 2018 год

Вице-премьер РФ Ольга Голодец заявила, что предложения по продлению материнского капитала будут представлены российскому правительству до конца сентября 2017 года.

Выбор редакции
25 июня, 00:02

Top Warning Signs You’re Failing to Save Enough Money for Retirement

Are you saving enough for retirement? Here's how to tell whether you're falling behind.

Выбор редакции
24 июня, 23:55

These Are The US Cities Where Graduates Struggle The Most With Student Debt

With tuition at private colleges routinely eclipsing the $60,000 mark, it’s more important than ever for recent graduates to settle in cities where circumstances allow them to start paying down their massive debt piles as quickly as possible. That means a city with strong job offers, but where the cost of living isn’t so high as to siphon off a young worker’s earnings. To that end, Credible crunched the numbers for the country’s 23 most populous cities and ranked them according to how much younger workers struggle with student-debt payments. The lender, using data from 9,000 of its own borrowers, took the average income in each of those cities with the average monthly housing payment and their average monthly student loan payment, and found that the city where students struggle the most is San Jose, Calif., followed by Fort Worth, Texas and Boston, Mass. In Dallas, Jacksonville, and Houston, the cities that topped Credible’s ranking for the most affordable cities for recent grads, borrowers have more of their income left over after paying their monthly loan and housing bills as compared to the other cities on the list. More than 70% of US students borrow money to attend college, with the average debt load among this cohort amounting to about $37,000. Cities with the highest average student loan burdenCreate your own infographics   But even in these cities, “nearly 27 percent of borrowers’ average monthly income is eaten up by their monthly housing payment and their monthly loan payment alone. That doesn’t even take into account other expenses such as taxes, food, or transportation," according to Credible. It’s also not that far removed from the more than 30 percent of borrowers’ average monthly income dedicated to loan and housing payments in the cities at the top of the list. But this isn’t that surprising. While monthly housing costs tend to be slightly higher in the least affordable cities compared with the other cities, the margin of difference isn’t large – suggesting that, while affordability might be one factor that grads take into account when choosing where to live, high rents don’t necessarily prevent people from flocking to certain cities.

Выбор редакции
24 июня, 19:10

Начнётся ли кризис с криптовалют?

Господа, вопрос философский. Чисто поболтать. Может ли новый мировой финансовый кризис начаться с криптовалют? У каждого кризиса есть свой первоисточник. В 1929 году это был пузырь на фондовом и кредитном рынке, в 2000 году — доткомы, в 2008 году — ипотека. С чего начнётся следующий? Представим на секундочку. Крупный системообразующий банк тарится на всю котлету биткоинами, эфиром, лайткоинами и прочими коинами. А они вдруг начинают падать. Биржевые котировки «коинов» идут вниз. У банка начинаются проблемы, он не может расплатиться по своим кредитам,… и понеслась. У 10 других банков обнаруживаются такие же проблемы: сидят в криптовалюте по уши, а она зараза идёт вниз. Начинается эффект домино, и проблемы распространяются на всю финансовую систему. Итак, вопрос. Реален этот сценарий или он фантастический? Заранее спасибо за дискуссию. П.С. Капитализация криптовалют уже велика, но вряд ли она настолько велика, чтобы подобный ход событий осуществился. Как вы думаете?

07 сентября 2016, 04:19

Zerohedge.com: “Вероятно, это не ерунда”

В сегодняшней рубрике “это нужно увидеть, чтобы поверить в это” мы представляем всего два графика. Первый график взят из презентации Питера Оппенгеймера из Goldman, и он поразителен: сам Оппенгеймер сопровождает его следующими словами “резкий рост рынков акций с низов 2009… читать далее → Запись Zerohedge.com: “Вероятно, это не ерунда” впервые появилась .

05 сентября 2016, 02:00

Обещания "Единой России" в 2011 году. Что выполнено?

Что партия власти обещала народу в перед выборами в 2001 году на съезде партии "Единой России" и что выполнила. Разобор каждого пункта на предмет того, что удалось сделать, а что нет.И так, начнем с 1-го пункта:Обещание №1:За следующие 5 лет войти в пятерку крупнейших экономик мира. Это должен быть не сырьевой рост, а качественно иной рост.Что имеем на сегодняшний день? В 2011 году РФ была на 6-м месте рейтингу ВВП (ППС). В 2016 году находимся на 6-м месте, причем продолжаем падать второй год подряд.Обещание №1 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №2:Самостоятельная, разумная внешняя политика.Результат "разумной" политики на карте:Геополитическое положение ухудшилось как никогда за историю страны, если не считать войн: потеря Украины, война в Сирии и тлеющий конфликт на Донбассе.Вывод: обещание №2 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №3:Повышение благосостояния наших людей и гарантии их безопасности.Ответ даст график числа бедных в России:Росстат. Число бедных (точнее нищих) только выросли на 1,2 млн. человек. Доля тоже. Но это Росстат, который оперирует искуственно заниженым порогом бедности. А вот что думают сами люди о своем благосостоянии:Уровень бедности и нищеты вырос с тех пор до 43%.Итак: обещание №3 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №4:За 5 лет мы должны построить в России не менее 1000 школ.Обратимся за ответом к Росстату:С 2011 года в России стало на 5 тыс. школ меньше. Возможно, они построили 1000 школ, но закрыли при этом 6 тысяч, лишив тысячи населенных пунктов школ в шаговой доступности.Обещание №4 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №5:Повышения зарплат, пенсий, пособий. Борьба с бедностью.Результат:Реальные зарплаты и доходы второй год падают. Число бедных только растет.Обещание №5 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №6:Искоренение коррупции. Открытость сведений о доходах чиновников.Не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №7:Регионы должны снять проблему нехватки мест в детских садах.Опять Росстат:Сняли проблему или нет, но видно: что построили порядка 7 тыс. детсадов.Так и запишем, что обещание №7 выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №8:Страна не должна быть в изоляции.Список стран объявивших санкции России с 2014 года.Обещание №8 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №9:После снижения инфляции, нужно снизить ставки по ипотеке к 6,5-7%.Как "снижалась" инфляция с 2010 года:А вот уровень ставок по ипотеке:Он в 2 раза выше обещанного уровня.Обещание №9 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №10:Обеспечить наших людей качественными лекарствами по доступным ценам.Смотрим Росстат по трем лекарствам (остальных цен нет):Цены на самые доступные лекарства отечественного производства выросли 1,7-2 раза. Что случилось с дорогими импортными лекарствами - страшно подумать.Обещание №10 не выполнено.--------------------------------------------------------------------------Обещание №11:Не отдадим Россию тем, кто обманывает людей, раздавая пустые и невыполнимые обещания.Тут верю им целиком и полностью: не отдадут. Сами будут обманывать и раздавать невыполнимые обещания.Отдадут только тогда, когда камня на камне не останется после их правления.Общий итог: из 10 конкретных обещаний выполнено только одно. Вы все еще собиратесь голосовать за партию "Единую Россию", партию, дающие невыполнимые обещания?Прошу активного перепоста и распространения. Пора дать им по шаловливым ручкам, чтобы эти зажравшиеся чинуши не расслаблялись.

12 мая 2016, 03:00

Ипотечный пузырь надулся. Когда он лопнет?

2015 год стал годом, когда количество выданных ипотечных кредитов в стране резко упало:С 1 миллиона до 700 тыс. Упал очень резко и денежный объем. А вот задолженность и просроченная задолженность резко выросли:Судя по первому графику и этим данным:Огромное число квартир в России останется не выкупленными. Они и так стояли годами не заселенными, а теперь будут незаселенными и не выкупленными.

15 апреля 2016, 19:42

В Дании банки платят проценты ипотечным заемщикам

www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/04/15/637913-danii-banki-protsenti-zaemschikam Вообщем живешь в Финляндии — получаешь 800 евро в месяц от государства, а ипотеку берешь в Дании :) и продолжаешь загнивать как и вся гейропа :)

17 февраля 2016, 01:56

Запись прямой трансляции с секции МЭФ 16.02.2016г.

Бедность и неравенство: рецепты излечения. 22 миллиона бедных: что дальше? Как противодействовать растущей безработице и снижению уровня жизни населения? http://neuromir.tv/ помощь каналу http://neuromir.tv/info/donations/ 9:30 Константин Анатольевич Бабкин. 22:30 Андрей Колганов. Зав.лаб.по изучению рыночной экономики Экономического факультета МГУ имени М.В. Ломоносова. 32:30 Олег Смолин. Депутат ГД РФ, заместитель председателя комитета по образованию. 40:50 Михаил Делягин. Директор Института проблем глобализации. 48:00 Оксана Дмитриева. Член комитета ГД РФ по бюджету и налогам. 55:35 Валерий Гартугн. Первый заместитель председателя комитета ГД РФ по промышленности. 59:50 Владимир Боглаев. Ген.директор ОАО "Череповецкий литейно-механический завод". 1:04:08 Бочаров Михаил. Директор Центра стратегических исследований,председатель ВОО "Союз народных депутатов РФ". 1:09:57 Владимир Жириновский. Руководитель фракции ПП "ЛДПР", член комитета ГД РФ по обороне. 1:15:52 Николай Коломейцев. Зам.руководителя фракции ПП «КПРФ». Зам.председателя комитета ГД РФ по труду, соц.политике и делам ветеранов. 1:23:40 Аскар Акаев. Профессор иностранный член Российской академии наук. 1:30:24 Владислав Жуковский. Независимый экономист. 1:36:17 Павел Дорохин.Член фракции ПП "КПРФ",заместитель председателя комитета ГД РФ по промышленности. 1:42:36 Вениамин Лифшиц.Заведующий лаборатории Института Системного Анализа РАН. 1:48:30 Андрей Веселков. Генеральный директор Национального агенства управления. 1:54:20 Гузель Улумбекова. Руководитель высшей школы организации и управления здравоохранением. 1:59:22 Жан Тощенко. Гл.редактор журнала РАН "Социологические исследования" 2:04:12 Ольга Александрова. Экономист,социолог д.э.н. зам директора по научной работе Института социально-экономических проблем народонаселения РАН 2:10:20 Николай Стариков. Лидер ВПП "Партия Великое Отечество". 2:13:45 Вадим Варшавский. Заведущий лаборатории ЦЭМИ РАН. 2:19:15 Алексей Цивенко. Зам.председателя Межрегионального профессионального союза водителей профессионалов. 2:24:18 Ирина Соболева. Руководитель центра Института Экономики РАН. 2:28:44 Булат Нигматулин. Генеральный директор Института проблем энергетики. 2:31:46 Иван Стариков. Ведущий научный сотрудник Института экономики РАН. 2:35:06 Фёдор Бирюков. Член бюро Президиума Политического совета ВПП "Родина". 2:38:13 Николай Тютюрюков. Профессор Финансового университета. 2:41:51 Александр Василевский. Председатель общероссийского профсоюза работников жизнеобеспечения. 2:45:04 Юрий Болдырев. Член редакционного совета Российского экономического журнала,экономист,публицист. 2:49:00 Анатолий Вассерман. Журналист, политический консультант.

11 февраля 2016, 20:10

WSJ: банк Morgan Stanley выплатит $3,2 млрд в рамках расследования в ипотечной сфере

Американский банк Morgan Stanley выплатит $3,2 млрд для урегулирования претензий властей США и штата Нью-Йорк, касающихся нарушений в ипотечной сфере, пишет The Wall Street Journal. Morgan Stanley допустил эти нарушения незадолго до ...

28 января 2015, 07:57

Алёна Попова, Как банки отнеслись к рекомендациям ЦБ по валютной ипотеке

ЦБ опубликовал письмо за подписью Набиуллиной, в котором рекомендовал банкам конвертировать валютную ипотеку в рублевую по курсу 39,4 руб. за доллар. Банки пока не вняли рекомендациям. В чем тогда их смысл и как подобные дефолтовые ситуации с валютной ипотекой разрешались в других странах? Письмо ЦБ было опубликовано 23 января этого года под грифом «Важно». Это случилось после того, как мы с валютными ипотечниками на протяжении двух месяцев буквально забрасывали ЦБ как коллективными, так и частными обращениями о содействии рефинансировании кредитов на разумных условиях. И это одна из первых наших общих побед. Изначально ЦБ всячески отстранялся от решения вопроса. Так, первый зампред ЦБ Ксения Юдаева на Гайдаровском форуме на вопрос о том, будут ли выработаны какие-то меры поддержки заемщиков со стороны ЦБ, ответила: «Я не до конца понимаю, почему это должен быть Центральный банк». Напомню, что согласно статье 75 п.2 Конституции РФ, «защита и обеспечение устойчивости рубля - основная функция Центрального банка Российской Федерации, которую он осуществляет независимо от других органов государственной власти». А именно крах рубля отправил ипотечников в долговую яму. Письмо ЦБ на руках у банкиров уже 5 дней. Первая реакция на документ за подписью Набиуллиной прозвучала со стороны ВТБ24. 24 января старший вице-президент, директор департамента ипотечного кредитования ВТБ 24 Андрей Осипов сообщил, что банк по-прежнему против реструктуризации валютной ипотеки по льготному курсу. «Свою позицию по валютным заемщикам ВТБ 24 официально опубликовал еще в декабре, пока она не изменилась», - цитирует Осипова «Интерфакс». 26 января банк «ДельтаКредит» заявил, что не будет конвертировать валютную ипотеку по прошлогоднему курсу, отметив, что банку известно о рекомендациях ЦБ. В пресс-службе Банка Хоум Кредит РБК заявили, что в данный момент банк анализирует возможность конвертации валютной ипотеки по курсу 39,38 руб. за доллар, но окончательное решение не принято. К слову, сейчас банк конвертирует по 45 руб. В Райффайзенбанке также ответили, что они внимательно изучают предложение ЦБ. Зампред правления ОТП Банка Сергей Капустин, в свою очередь, подтвердил, что письмо ЦБ «принято в работу». Остальные банки пока молчат. В чем же смысл рекомендаций ЦБ, к которым, как выясняется, можно и не прислушиваться? Многие ипотечники считают, что письмо ЦБ – это всего лишь «отписка». В то же время глава Ассоциации российских банков (АРБ) Гарегин Тосунян полагает, что к рекомендациям ЦБ банки все же могут прислушаться. «Рекомендации Банка России носят такой характер, что если вы на это пойдете, с резервами мы вам тоже даем послабления», — отметил он. Может быть, именно с этим месседжем и связана пауза, которые ряд банков взяли на проработку своей позиции относительно льготного курса валютной ипотеки. Пока же банки думают, в Госдуме проходит экспертное заключение правительства законопроект о поддержке заемщиков валютной ипотеки. Готовит проект ФЗ депутат «Справедливой России» Андрей Крутов. Согласно рабочему варианту законопроекта, банки обязаны произвести конвертацию остатка долга заемщиков валютной ипотеки в рубли, уравнивая таким образом валютные и рублевые ипотечные займы по следующей схеме: применить перерасчет по курсу на дату подписания договора с одновременной фиксацией ставки на уровне 12,2% годовых (средневзвешенная рублевая ставка 2014 года). Кроме того, законопроект предусматривает запрет на выдачу валютных ипотечных кредитов на территории РФ. В четверг, 29 января, мы вместе с Андреем проводим Круглый стол в Госдуме, где обсудим текущее положение дел и сам закон. На заседание в первую очередь мы пригласили мам, которые вынуждены сейчас на своих плечах тянуть не только детей, но и возросшую в два раза ипотеку. Им тяжелее всего. Кто-то уже не может платить в полном объеме, кто-то через пару месяцев не сможет, когда выпотрошит все запасы. На протяжении последних месяцев мы собираем и систематизирует все истории мам и передаем их в том числе Андрею. Со всеми историями можно ознакомиться на моем сайте. Вот вам немного статистики: согласно анкетированию 2500 держателей валютной ипотеки, 80% заемщиков имеют детей, в том числе 31% - от двух и более, 6% - многодетные семьи. 25% заемщиков уже не в состоянии вносить ежемесячные платежи в полном объеме. Более половины ипотечников (60%) брали кредиты в 2007-2008 годах.  Почему люди не перешли на рубли? Многие банки вводили мораторий на досрочное погашение ипотеки и не предоставляли заемщиками возможности сменить валюту кредита, если не выплачено 20% долга. Кроме того, у многих банков попросту не было программ перевода кредитов в рубли, в том числе они отсутствуют и до настоящего времени. Ряд банков очевидно затягивал принятие решения о переводе ипотеки в рубли, в то время как курс валюты продолжал стремительно расти. Долларовую ипотеку люди выбирали отнюдь не для того, чтобы сэкономить (ее навязывали банки, отказывая в рублевой). Вопреки расхожему мнению, переплаты по валютной ипотеке значительно превышают переплаты по рублевому кредиту. Так, по валютным кредитам, выданным в 2007-2008 годах, переплата уже достигла 25%. Остаток долга вырос до 3 раз. Если по состоянию на октябрь 2008 года при сумме кредита в 4,5 млн рублей ежемесячный платеж рублевой ипотеки составлял 56,344 тыс. рублей, то при валютной ипотеке он был всего на 3 тыс. рублей меньше – 53,142 тыс. рублей. При этом на 8 января 2015 года размер ежемесячного платежа по рублевому кредиту не изменился, а по валютному – вырос в 2,3 раза до 125,159 тыс. рублей. Остаток долга по рублевому кредиту составил 3,5 млн рублей, тогда как по валютному он достиг 8,1 млн рублей. Как видно, выгоды ну совсем никакой. Мировой опыт показывает, что государство рано или поздно приходит на помощь людям в подобной ситуации. Буквально накануне стало известно, что правительство Польши решило оказать поддержку своим гражданам, оформившим ипотеку в швейцарских франках. В середине января Нацбанк Швейцарии убрал верхний потолок для франка, сняв ограничение по его курсу к евро в 1,2 швейцарского франка за евро. Нацбанк также установил процентную ставку по остаткам депозитных счетов в SNB в минус 0,75%, сократив с минус 0,25%. В итоге франк резко подскочил по отношению к мировым валютам. Курс польского злотого сразу же упал на 22%. Власти конвертируют кредиты в иностранной валюте в польские злотые. Из-за падения злотого лишь за последний месяц объем задолженности валютных ипотечников увеличился на 35 миллиарда долларов. Неделю назад Хорватия заморозила курс швейцарского франка для спасения своих должников. По данным Центробанка Хорватии на конец сентября, размер кредитов, привязанных к франку, составлял 23,7 миллиарда кун. При этом более 90% составляли кредиты населению, и преимущественно на жилье. По оценкам экспертов, к швейцарской валюте в стране привязано 60 тысяч кредитов. Венгрия готова была потратить треть валютных резервов на помощь ипотечным заемщикам. Спасителем там также выступил суд Венгрии, признавший кредитные договоры неправомерными. Похожая ситуация разворачивается сейчас на Украине — Нацбанк согласился на реструктуризацию проблемных долгов. В США в течение нескольких лет банки выдавали клиентам деньги на покупку жилья под плавающую ставку. Как только она повысилась, начались массовые дефолты. В 2009 году президент США Барак Обама обнародовал план по обеспечению стабильности домовладения. На эту программу потратили 73 миллиарда долларов. Кроме того, ипотечные агентства получили 200 миллиардов на выкуп кредитов и их рефинансирование. И только у нас «все риски несете заемщик»… Ждем решения наших госорганов. 

06 июля 2014, 15:14

Стимулрование ЕЦБ: снова о TLRTO

ЕЦБ Уже есть первые итоги принятых мер, в принципе вполне предсказуемые - банки отказались от избыточной ликвидности, которая должна была им прийти от завершения программ абсорбирования ликвидности и просто сократили заимствования у ЕЦБ, если на конец мая кредит ЕЦБ банкам составлял 650-680 млрд евро, то к началу июля он сократился до 550-570 млрд евро. Видимо именно это ЕЦБ подразумевает под предоставлением ликвидности )))  Вторая часть стимулов преполагает предоставление от ЕЦБ ликвидности под залог портфлей кредитов нефинансовому секторе за исключением ипотеки. Проблема в том, что объем кредитования ограничен до 7% процентов от соответствующего кредитного портфеля банков. Соответствующий портфель в Еврозоне составляет 5.7 трлн евро, из которых только 2.2 трлн евро у PIIGS, т.е. банки PIIGS смогут получить всего 150-160 млрд евро, в то время как им нужно погасить LTRO на ~330-350 млрд евро. Немецким банкам лишняя ликвидность не нужна - они практически не привлекают средства у ЕЦБ. Это может означать, что планируемые 400 млрд евро могут быть не выбраны в сентябре-декабре, а вот погасить трехлетние LTRO на эти же 400 млрд придется погасить. Причем гасить их придется итальянским и испанским банкам, что может "перекосить" ликвидность опять в пользу более устовчивых стран еврозоны, т.к. частично лишит итальянцев и испанцев доступа к долгосрочной ликвидности.  Кредит предприятиям и населению активно сокращается (-3% в год), хотя к 2015 году ситуация может несколько выравняться, но надежды Драги на то, что ЕЦБ предоставит до триллиона евро в рамках TLTRO пока больше похожи на мечтания и скорее всего ЕЦБ придется искать как запустить свою QE, т.е. выкуп ABS, правда здесь есть проблемы - рынок секъюритизации в ЕС как единое целое отсутствует, да и в принципе он недоразвит. Объем рынка в валюте евро составляет смешные 1.05 трлн евро - там и покупать то нечего. Так что ЕЦБ нужно как-то снова искать креативные решения... ну а пока из того, что мы видим: баланс ЕЦБ и кредит банкам в результате решения сократился на ~120 млд евро, в январе-феврале не очень понятно как испанцы и итальянцы будут гасить LTRO. Тут два варианта: распродавать ценные бумаги, которые сейчас в залоге или рефинансироваться более короткими сроками (неделя, месяц, три месяца). В принципе распродавать логичнее, т.к. цены на итальянские и испанские госбонды затащили высоко вверх (доходность 2.5-2.8% годовых по десятилеткам). P.S.: Из забавного... Банк международных расчетов заметил пузыри, на что Йеллен ответила, что пузыри и финансовая стабильность - это не её вахта :) 

08 июня 2014, 21:46


Попросили обновить один из старых графиков.  В общем-то к перспективам золота, как меры стоимости я отношусь крайне скептично, т.к. эра золота все же уже ушла давно, а функции золота уже не соответствуют параметрам современной валюты. Но как один из инвестиционных инструментов золото, конечно, сохраняет своб ценность. На данный момент у банков Еврозоны 352 млрд евро на счетах в ЕЦБ, из них 103 млрд - обязательные резервы, т.е. свободны около 250 млрд евро, из которых 120 млрд абсорбируется (SMP), остальные 130 на текущих счетах и овернайт депозитах. При этом, банки привлекают у ЕЦБ 150 млрд евро недельных кредитов, 68 млрд - месячных и трехмесячных кредитов и 436 млрд евро осталось трехлетних LTRO. Плюс различные прочие кредиты в сумме долг колеблется на уровне 640-680 млрд евро. Решение ЕЦБ высвободит 120 млрд (SMP) и свободный остаток на счетах в ЕЦБ составит 250 млрд. Итого мы имеем долг перед ЕЦБ ~650 млрд евро, свободные средства ~250 млрд евро. В сентябре-декабре банки смогут получить до 400 млрд евро - это максимум, т.к. именно эта сумма составляет 7% от всех выданных кредитов, которые можно заложить, т.е. она сформируется при условии, что каждый банк использует свою квоту, что маловероятно. Но... в январе и феврале 2015 года банки должны погасить взятые в 2011/2012 годах LTRO, а именно 436 млрд евро. Гасить их не из чего (только продавая бумаги с баланса, что тут же повысит доходность бондов Италии и Испании - они доминируют в LTRO). Новые TLTRO кредиты от ЕЦБ - никакой дополнительной ликвидности рынкам не дадут, они только позволят рефинансировать старые LTRO. Какой-то сдвиг можно ждать после начала второй части TLTRO весной 2015 года, при условии роста кредита предприятиям и населению (без учета ипотеки). 

21 мая 2014, 11:57

Экономика американской семьи

Экономика американской семьиПерсонаж сериала «Во все тяжкие» Уолтер Уайт об экономике американской семьи: «Имея профессорское образование в области химии я работаю школьным учителем, получая 43 700 долларов в год… Учитывая инфляцию, хороший колледж обойдется в 45 тыс. в год. Два ребенка по четыре года учебы выйдет 360 тыс. Остаточная сумма по ипотеке 107 тыс., плюс займ под залог дома 30 тыс. Итого 137 тыс. Повседневные расходы: еда, одежда, коммуналка, скажем 2 тыс. в месяц, 24 тыс. в год. 240 тыс. лет на десять, плюс 137 тыс. плюс 360 тыс. будет 737 тыс. долларов. Столько мне надо».  

04 марта 2014, 08:56

Россия в цифрах. Ипотечные кредиты

Россия в цифрах. Ипотечные кредиты. Графика компании "Меркатор".

26 февраля 2014, 10:12

JPMorgan уволит 8 тыс. сотрудников в этом году

 Крупнейший финансовый конгломерат США JPMorgan Chase & Co. уволит примерно 8 тыс. сотрудников, специализирующихся на ипотечном кредитовании, ввиду понижения спроса на рефинансирование.  Таким образом, с начала прошлого года численность штата уменьшится на 24,5 тыс. человек. В 2013 г. банк объявил о своем намерении сократить в 2014 г. около 19 тыс. сотрудников В IV квартале объем прибыли от ипотечного кредитования сократился, при этом снизилось и число заявок на кредиты. Стоимость акций JPMorgan почти достигла исторического максимума, даже с учетом снижения прибыли на 7% в прошлом квартале, что стало следствием наложенного штрафа суммой в $2,6 млрд по делу Бернарда Мэдоффа. Объем средств, израсходованных на судебные разбирательства, составил $23 млрд.

26 февраля 2014, 09:12

JPMorgan уволит 8 тыс. сотрудников в этом году

Крупнейший финансовый конгломерат США JPMorgan Chase & Co. уволит примерно 8 тыс. сотрудников, специализирующихся на ипотечном кредитовании, ввиду понижения спроса на рефинансирование.

25 февраля 2014, 12:21

JP Morgan продолжит сокращать сотрудников

Крупнейший финансовый конгломерат JPMorgan Chase & Co. собирается сократить персонал в подразделениях, специализирующихся на ипотеке, сообщает The Financial Times.

02 февраля 2014, 06:46

Сравнение цен и расходов в США и России

Чистый располагаемый доход подавляющего большинства людей в США в 2.2-2.6 раза выше, чем в России. В 2.6 раза, если привести статистику в сопоставимый вид с учетом медианного уровня зарплаты в России. Все это будет не вполне корректно, если упустить из виду расходы. Так что там с точки зрения расходов? Не в макроэкономическом плане из национальных счетов, а на основе отзывов друзей, коллег, личного опыта, плюс оценки специализированных торговых сайтов, поэтому на математическую точность не претендую, тут порядки и разрывы важнее, чем точность. Товары. В России большая часть товаров длительного пользования дороже, чем в США. За счет таможенных пошлин, транспортных, логистических издержек, наценок торговых дилеров и более высокой ставки НДС – в США это налог с продаж, который разнится по Штатам. Это в основном из-за того, что в России достаточно мало ТДП потребительского назначения собственной разработки – импортное или в лучшем случае иностранное, но произведенное в России. В зависимости от номенклатуры и ценовой группы. Компьютерная, мобильная, электронная, мультимедийная и бытовая техника дороже на 10-30%, реже на 50% на дорогие комплектующие. Авто дороже в среднем на 5-20% из низшего и начального среднего ценового сегмента, т.к. большинство автопроизводителей собирают авто в России, тем самым исключаются таможенные платежи и транспортные издержки, но включаются амортизационные издержки на доп. завод и расходы на логистику. Некоторые марки авто могут быть дороже на 70-100%. Ford Mustang и Chevrolet Corvette, которые официально в России не продаются и могут поставляться с наценкой в 2-2.5 раза от американской цены. Но цены на Ford Focus и аналогичные модели равны. В США от 18 до 24 тыс долл, а в России также от 18 до 24. По другому и быть не может. Автопроизводители бьются за каждый доллар и если бы Форд продавался с наценкой в 50%, а VW в 10%, то все бы покупали VW. Это массовый сегмент и автопроизводители стараются либо строить заводы на территории страны, либо как то договариваться по таможенным пошлинам. Элитные кары и эксклюзивы? Там иначе. Одежда, обувь дороже на 20-50%, реже в два и более раза, не считая премиум сегмента. С другой стороны, если брать китайских анонимов, подделки, то цены будут равны. В совокупности товары в России будут дороже, чем в США где-то на 5-20% из массового ценового сегмента, до 30-50% для более дорогих товаров и свыше 100% для эксклюзива и редких товаров. Т.е. имея 1 тыс долларов в кармане в США можно купить на 20% больше товаров, чем в России. Товары краткосрочного пользования (еда, напитки, канцелярские принадлежности, печатная продукция, товары по уходу за телом и лицом, косметика, санитарно-гигиеническая продукция, расходные материалы и лекарства). Примерно на уровне, некоторые категории товаров в России могут быть дешевле – это лекарства и еда, например в регионах продукты питания местных ферм обычно дешевле, чем розничная продукция в мегаполисах. Сравнивать можно наших сетевых ритейлеров с Wal-Mart Расходы на жилье. В США эта статья расходов основная, которая съедает более половины от доходов населения. Налоги и страховка на жилье. В России не развито страхование частной недвижимости и налоги символические. В США налоги на дома весомые, которые меняются в широких пределах от 0.5% до 3% от рыночной стоимости жилья. Средний уровень по США 1.2-1.4%. Ставки налогов на жилье зависят от целого ряда факторов, определенные группы населения могут вообще их не платить, даже имея в собственности жилье. Плюс страхование жилья. В США развито сильно. В регионах, подверженных частым ураганам страхование может доходить до 3-5% от стоимости дома, иногда больше. Но средний уровень по США – это пределы от 0.5-0.8%. В итоге домовладелец платит около 2% от стоимости своего дома ежегодно в виде налогов и страховки. При цене дома в 240 тыс – это почти 5 тыс долларов дополнительных расходов в год.  Процентные ставки по ипотеке. В США ставки сейчас от 3.5 до 4.7-5%. В России от 11.5 до 15-16%. Но здесь нужно иметь в виду темпы роста доходов населения. Если в США они в среднем за последние 4 года растут на 1-3% в номинале, то в России под 15% роста (номинальные). Если доходы растут на 1% без перспектив улучшения ситуации, то кредит под 3.5% дорог. Если доходы растут на 15%, то кредит под 12-15% при определенных условиях может быть «съеден». Стоимость жилья. В США стоимость жилья достаточно низкая. Кротовая нора и клоповник не первой свежести где нибудь на отшибе вдали от цивилизации вполне можно купить за 40-50 тыс долларов, при том, что метраж будет под 200 метров. Тем более, если это отчужденное жилье от неплательщиков-банкротов. Но средние цены на относительно качественные дома начинаются от 200 тыс при развитой инфраструктуре в хорошем районе. Сравнивать с Россией сложно. Смотря, какой регион брать, плюс делать коррекцию на то, что на 60% территории США климат теплый, мягкий, следовательно, дома из фанеры и «картона». Своеобразно очертили, что дом в наличии, а ветер подул и нет дома. В России нужен брус, кирпич, утепление. Затраты и требования совершенно иные. Если не брать Москву и Питер, то за over 200 тыс баксов где нибудь в Хабаровске, Уфе, Омске вполне можно взять очень хороший кирпичный дом или 3 комнатную большую квартиру под 90-100 метров. В Москве цены абсолютно неадекватны, но не меньшие цены в Нью Йорке. По моим прикидкам, если учитывать развитие инфраструктуры, метраж с коррекцией на средний уровень доходов в регионе, то в США цены ниже, чем в России. Может быть раза  в два или даже 3 раза примерно – в плане доступности. Стоимость недвижимости для России определенно наиболее слабое место. Сектор услуг Услуги ЖКХ. В США в личных домах, не считая квартир в мегаполисах, обычно нет централизованного отопления, поэтому народ отапливается собственные силами, а это может быть в 5-10 раз дороже + расходы на интеграцию и обслуживание бойлерной и так далее. Газ, электричество в России для населения дешевле, но цены на бензин почти сравнялись. В совокупности за год расходы на ЖКХ (водоснабжение, канализация, отопление, электричество, газ, топливо, вывоз мусора, телевидение) для среднестатистического дома при экономном использовании в США могут доходить до 4-5 тыс долларов (350-400 в месяц) , где на отопление и сопутствующие расходы порой до 250, что примерно в 3-4 раза выше, чем в России. В теплых регионах в США на ЖКХ 150-300 баксов в месяц, в 1.5-2 раза выше, чем в России. Транспортные услуги в США дороже, чем в России. Общественный транспорт будет дороже раза в 2-3, чем у нас. 35 долларов за 60 поездок в московском метро будет сложно найти Нью Йоркской подземке. Все зависит от регионов. Но стоит отметить, что общественный транспорт в США развит слабо, поэтому стандартная практика – это загородный дом и авто в кредит. Мобильная и интернет связь, почта в России дешевле. Разница до 30-40% в пользу России. Образование в США дороже, т.к. в основном частное. Государственное если только начальное и среднее. Невозможно точно сравнить, т.к. надо смотреть по специализации Вуза, от уровня ВУЗа и так далее. Но навскидку  стоит рассчитывать на двух, трехкратный ценовой разрыв. Например, если в МГУ 10-15 тыс долл в год, то в Гарварде 25-30 тыс, но может и до 40-50 доходить. Средние ВУЗы в России 2-5 тыс долл в год, в США около 7-15 тыс. Медицина. В США частная, в России в большей степени государственная, но появляются частные клиники. Сравнивать сложно, смотря какая болезнь? Покрывает ли страховка болезнь у человека? Если нет, а это вполне обычно, то расходы заоблачные. Тут на специализированных сайтах и конференциях опыт людей лучше смотреть. Но выше, чем в России, может раза в 2-3. Качество не могу сказать. Говорят, что в США лучше. Не проверял, не знаю. При тех же ценах, что в США в России также наверное можно лечиться. Развлекательные и культурные услуги (клубы, театры, цирки, музеи, выставки, кинотеатры, живые концерты и шоу, аттракционы, спортивные состязания). Музеи, и выставки в России существенно дешевле, билеты на кинотеатр выравниваются, на спортивные состязания и живые концерты примерно равны. В совокупности по всем видам в России будет дешевле на 30% примерно. Оздоровительные и спортивные (спорт, тренажерные и фитнес залы, бассейны, беговые дорожки, роликовые и ледовые катки, стенды для стрельбы, картинг и многое другое) В России на уровне или дешевле. Например, в Москве вполне можно  найти бюджетный тренажерный зал за 30 баксов, но в Нью Йорке или Вашингтоне прайс начнется от 80-100 в месяц. В регионах соответственно ниже. Страховые услуги. В России, за исключением навязанных лоббистами автострахования, никто не платит страховки. В США платят за каждый чих. Страхование недвижимости, медицина, автострахование, страхование жизни, страхование потери дохода. Проще застрелиться )) Расходы могут быть значительными. Все от человека зависит, но из навязанных и принудительных (дом, медицина, авто) расходы у работника могут доходить до 8 тыс долларов в год в совокупности. В России по нулям где-то, если ОСАГО на колымаги брать. Банковские услуги. Отдельная тема. Могу сказать, что для меня брокерские и транзакционные комиссии в США были бы в 4-5 раз выше, чем в России.  В США платят за каждых вздох. В России почти все бесплатно, многие переводы бесплатны. Уже не помню, когда последний раз платил банковскую комиссию, не считая биржевой. Прочие услуги. В США дороже. Юристы точно дороже, консультанты на каждом углу. Услуг много, все не имеет смысла перечислять, так что к выводам Уровень в России принимается, как единица. Сравнение с США Товары длительного пользования. - 0.82 (т.е. в США дешевле на 15-20%) Товары краткосрочного пользования  - 1.1 (в США несколько дороже) Стоимость владения, пользованием домом, квартирой (аренда или кредит, налоги и страховка, процентные ставки по кредиту с коррекцией на темпы роста доходов, стоимость жилья с коррекцией на медианные доходы в регионах) – 1.2 (в США дороже примерно на 20%, - более дешевые дома, низкая аренда, доступный кредит, но налоги и страховки перевешивают, т.к. на эту категорию в России расходы близки к нулю) Услуги – 2-3 (услуги в США дороже в 2-3 раза, чем средний уровень по России).  На счет качества услуг трудно сказать. Надо делать предметный анализ. По медицине понятия не имею, но смею предположить, что в США лучше. Однако, если в России платить столько, сколько в США (по несколько тысяч баксов за простые анализы), то услуги будут не хуже, а возможно даже лучше. По образованию как сравнивать? МГУ за 10 тыс хуже в 4 раза, чем Гарвард за 40 тыс? Не думаю. Вполне возможно, что в МГУ ничуть не хуже Гарварда. По ЖКХ. Это настоящая проблема для регионов России, но в Москве и Питере ЖКХ не хуже, чем в Нью Йорке и Вашингтоне, хотя по цене ниже в 2-3 раза. В целом получается, что разрыв в доходах в 2.5 раза (в пользу США) съедается более дорогими услугами в 2-3 раза (против США), т.е. абсолютное большинство получит примерно сопоставимый набор товаров и услуг, если взять 1800 баксов чистыми в США и 800 в России, но с учетом качества услуг в США будет несколько лучше, по товарам естественно равенство, т.к. Форд в США точно такой же, как в России. Если американский инженер переедет в Россию, то будет получать не 40 тыс валовыми и 22 тыс чистыми, а 10-12 тыс при том же недостатке средств, как и в США. А если российский инженер переедет в США, то получит в 2.5, может в 3 раза больше, но не сможет накопить кэш, т.к. не получится жить на 800 баксов и откладывать по штуке. Смею предположить, что это применимо для других стран. Полезные сайты по налогам в США. Где можно определить ставки налогов на дома, на доходы по Штатам, НДС и прочее http://www.retirementliving.com/taxes-by-state http://taxfoundation.org/article/facts-figures-2013-how-does-your-state-compare http://taxes.about.com/od/statetaxes/u/Understand-Your-State-Taxes.htm 

16 декабря 2013, 05:18

Про ограничение долгового расширения и рынок ипотеки в США

Так всеми любимое соотношение долг/доход может ли о чем нибудь содержательном свидетельствовать в плане предела долговой нагрузки, способности обслуживать долг и вероятности банкротства заемщика? Например, если взять весь долг населения и поделить на совокупный располагаемый доход – приблизит ли это нас к понимаю того будет ли дальше расти долг или сокращаться? Где предельные уровни долгового расширения? Ипотечный долг населения США к их располагаемым доходам сократился с 100% в 2007 к 75% в настоящий момент, но нет никакой активности на рынке недвижимости.  В чем дело? Здесь много нюансов. Первое. Выделение из совокупных доходов людей, которые имеют задолженность. Не все население имеет долг – это понятно. Тем самым уже на входе соотношение долг/доход размывается теми, кто долга не имеет. Например, для людей с располагаемым доходом выше 100 тыс долларов в год доля тех, кто имеет долг обычно меньше 15% в крупных развитых странах, тогда как для населения с доходами меньше 30 тыс долларов доля людей с долгами выше 50%. Если в обществе разделение по доходам растет (богатые богаче, а бедные беднее), то соотношение все долги населения/на все доходы покажет снижение, хотя долговая нагрузка среди тех, кто имеет долг может даже расти! Если оценивать долговую нагрузку, то для точности счета необходимо брать только тех, кто взял кредит и сравнивать с их доходами. Как я знаю, консолидированных балансовых счетов нет ни в одной стране, т.к. в силу конфиденциальности персональной информации невозможно оценивать историю и судьбу заемщиков в масштабе всей банковской системы. Даже банк кредитор имеет достаточно ограниченную информацию по этому поводу. Банк еще может оценить уровень дохода заемщика в момент выдачи кредита, но проследить его дальнейшую судьбу невозможно. А ведь динамика доходов заемщиков имеет ключевое значение в понимании того, где предел, также имея такую информацию уже можно оценивать вероятность банкротства. Второе. Распределение долговой нагрузки и сумма обслуживания долга. Важно отметить, что величина долга, конечно, важна, но с точки зрения способности обслуживать долг необходимо знать распределение задолженности по погашению и сумму обслуживания кредита. Это ключевой аспект и если упустить его, то можно сделать неправильные выводы. Например, 15 летний ипотечный кредит на 250 тыс долларов под 7% (фикс.ставка) с аннуитетными платежами приводит к ежемесячным отчислениям в 2250 долларов. Рефинансирование кредита до 3.5% снижает расходы на обслуживание до 1790 долларов. Снижение ставки в 2 раза привело к снижениям расходов на 20% по обслуживанию кредита. В этом плане необходимо смотреть не долг/доход, а годовую сумму обслуживания долга к доходам. Кроме этого, предельно допустимые отчисления на обслуживание долга в процентах от доходов отличаются для различных доходных групп. Люди, которые получают 1 тыс долларов в месяц максимум могут отчислять около 50% от доходов (на жизнь 500 баксов), а те, кто получает 5 тыс долларов могут даже 80% могут отчислять (на жизнь 1 тыс баксов) Здесь может так получиться, что эффект снижения процентной ставки может быть нивелирован снижением совокупных доходов должников, во многом за счет роста тех, кто потерял работу или пошел под сокращение зарплаты. По статистике рост безработицы происходит в большей степени среди группы низко и среднеквалифицированных работников, а именно они обычно берут кредиты.  Третье. Корректировка на объем материальных и финансовых активов. Если расчеты сделать еще более корректными, то необходимы корректировки на объем активов (материальных и финансовых), чтобы понять степень обеспечения долга. Это может быть полезно для оценки возможности увеличения долга без фатальных последствий. Если взять два человека с доходами 20 тыс долларов в год, где у одного общие ликвидные активы 3 тыс долл, а у второго 40 тыс, то при прочих равных условиях второй имеет значительно больше возможности под увеличение долговой нагрузки. Четвертое. Кредитное проникновение. Какое кредитное проникновение (какая доля людей старше 18 лет имеет кредит?) Причем в разных странах предел проникновения свой и зависит от ментальных характеристик общества, некой парадигмы потребления и отношения к кредитам. Весьма значительная доля людей никогда не возьмут кредит вне зависимости от их уровня доходов. Допустим, если 35% людей старше 18 лет имеют задолженность, а предел проникновения 40%, то дальнейший рост долга в макромасштабе имеет ограниченный потенциал. Но если еще количество людей, взявших кредит можно посчитать (хотя агрегированных исторических данных в открытом доступе нет), то как оценить предел проникновения? Пятое. Необходимость в получении кредита. Под целью взятия кредита могут быть разные причины (на личные нужны, спекуляции или что то еще). Обычно на личные нужны, но здесь надо смотреть на уровень обеспеченности жильем, если мы говорим про ипотечные кредиты. В США количество квадратных метров в расчете на одного человека наибольшее среди всех стран, поэтому потребность в расширении жил.площади наименьшая. Покупки могут быть под прирост населения. В недавнем обзоре я приводил статистику, где количество домов в расчете на одного человека остается постоянным почти 25 лет, а прирост жилого фонда коррелирует с приростом населения. Какие предположения о продолжении делевереджа на ипотечном рынке в США? Ипотечный долг может расти по двум основным направлениям – физическое увеличение количества заемщиков и рост стоимости займа из-за увеличения цен на недвижимость. По ряду прямых и косвенных признаков в США кредитное проникновение достигло своего наивысшего уровня в конце 90-х и лишь спекулятивное безумие начала 21 века позволило продолжить наращивать инвестиции в сектор недвижимости. Поэтому предпоссылки к кризису возникли не в 2007, а гораздо раньше. Вешать кредит было не на кого и решили вешать на бомжей. Рынок достаточно сильно затоварен, а старение жилого фонда идет не столь быстрыми темпами, чтобы замена жилища на более новое была весовым фактором, который бы позволил активизировать рост количества строительства с увеличением ипотечного кредитования. Да и прирост населения не столь быстрый, чтобы этот фактор стал играть значительную роль, учитывая далеко не малое количество свободного (вакантного) жилья. В США наблюдается тенденция, что большая часть людей отказываются от покупки и предпочитают снимать жилье в аренду, т.к. издержки гораздо ниже. Обычно для средней семьи, которая взяла кредит в последние 10 лет расходы на обслуживание долга и содержание жилища, учитывая налоги составляют более 2 тыс баксов в месяц, а снять в аренду среднее жилье можно за 600-1500 баксов. Но это еще не все. Есть прямая зависимость между объемом ипотечных кредитов и стоимостью жилья. На графике ниже средневзвешенный индекс цен на жилье смещен на 1.5 года вперед.  Логика в том, что после падения цен на жилье проходит где-то 1.5-2 года, чтобы это отразилось на объеме кредитов, т.к. старые погашают, а новые кредиты берут под жилье с более низкими ценами, чем те, которые погашают. Аналогично в случае с ростом цен на жилье. За последние 35 лет объем кредитов увеличился почти в 20 раз. Очевидно, что количество заемщиков и кредитов выросло, но существенно меньше – раза в 3 максимум. Поэтому основной прирост объема за счет роста цен на недвижимость. В принципе, рынок пришел в некое равновесное, сбалансированное состояние. Например, люди в возрасте 45-60 лет погашают кредиты и примерно аналогичное количество кредитов берут люди в возрасте 25-35 лет. В итоге получается, что последние 10-15 лет количество кредитов примерно на одном уровне и все флуктуации происходят из-за изменения цен на недвижимость. Но учитывая, что наметилась тенденция на предпочтение аренды, а не покупки дома, то количество кредитов может даже сокращаться, хотя отчасти это нивелируется приростом населения. В целом количество людей, которые имеют кредиты в ближайшие 10 лет существенно не изменится, хотя можно делать ставку на то, что даже снизится из-за смены парадигмы. Помимо фактора аренды, люди теперь боятся брать кредиты, т.к. последние 5 лет у них перед глазами картина, как их соседей выселяют на улицу за неуплату долга. Крушение американской мечты… Плюс общая неуверенность в будущем, плюс стагнация доходов, плюс опасения потерять работу. Однозначно, ментальность изменилась и люди стали более сдержанными, аккуратными в большинстве за редкими исключениями. Так что, говоря о росте или падении объема кредитов, все сводится к уровню цен. Если цены будут расти, то через 1.5-2 года это отразится на уровне ипотечного долга. Но не все так однозначно. Вы, наверное, слышали, что цены на недвижимость в США растут. Но оказывается причина этого в том, что друзья ФРС стали через пул фондируемых от ФРС трастов скупать целые районы, искусственно разгоняя цены на недвижимость. Обычно, количество покупок жилья в кредит в среднем около 90-93% в ценовом диапазоне до 500 тыс баксов за дом, а в большинстве регионов в США это соотношение теперь упало до 35-45% (!) Такого не было никогда. Что это значит? Некто скупает за кэш. Кто? Развлекаются несколько групп – иностранные институциональные инвесторы, частные ипотечные трасты в США, ну и пул фондов под прикрытием ФРС и дилеров. Развесовку трудно сказать, инфа скрыта, но такая тенденция есть. Поэтому рост цен – это не причина активизации спроса, а результат спекулятивной игры с принудительным раллированием цен, чтобы окончательно добить народ. Покупают и обычные люди, но не сильно больше, чем в 2010-2011 и гораздо меньше, чем в 2007. Тут еще вот какое дело. До того момента, как ФРС запустил QE3 обычная молодая семья, которая не бангстеры и не друзья ФРС могла взять 30 летний кредит на покупку дома в категории до 250 тыс под ставку 3.5-3.7%, платя до 1 тыс баксов в месяц. После диверсии и надругательством над экономикой, которые учинили в ФРС, теперь расходы выросли до 1350-1500 баксов (рост ставок на 1.2 пп и цен на 15-20%). На графике стрелкой начало работы QE3 на полную мощность )) А ведь Бен людям говно на уши навешивал, что якобы QE3 для снижения ставок, чтобы людям помочь. Да, помогли ))  Т.е. если раньше люди думали о том, брать или не брать кредит по 1 тыс баксов в месяц, собирая копейки в кармане, то спустя 1.5 года точно не возьмут по 1400 баксов. В принципе нет денег и возможности. ФРС фактически задушили восстановление на рынке недвижимости лишь для того, чтобы помочь своим лоббистам на Wall St надрочить на рынке пару сот миллиардов прибыли по торговым операциям. Так что люди теперь знают кому выслать поздравительную открытку на новый год в связи с тем, что заблокировали им возможность получения ипотеки )) Так что я не уверен, что рост цен на жилье отразится на величине кредитов, т.к. рост цен происходит сейчас за кэш и спекулятивные игры, а количество кредитов даже снижается. Поэтому стагнация продолжится. Я думаю, что своими действиями ФРС заблокировали возможность естественного очищения, стабилизации и выздоровления рынка, загубив очаги зеленых ростков. Да, хорошо потрудились, на славу, так сказать.

31 июля 2013, 22:53

Жирный намек ...

По сути ничего не изменилось... программа продолжена, ориентиры по ставкам подтверждены более жестко...ФРС дала рынкам намек что не особо довольна ростом ставок по ипотеке... дополнительно указав на то, что инфляция ниже 2% несет угрозу восстановлению. ФРС пытается урезонить бурно разыгравшуюся фантазию рынков на тему сворачивания/ужесточения, которая далеко оторвалась от реалий. Фантазии на тему "начало сворачивания будет в сентябре" после этого должны поутихнуть, потому как никакого даже близкого намека на это ФРС не дала. [Сравнение протоколов] ДОП.: Из кандидатов на пост нового главы ФРС, похоже, остались трое: Джаннет Йеллен (ещё больший голубь, чем Бен), Ларри Саммерс (банколоббист), Дональд Кон (проработавший в ФРС 40 лет архитектор политики ФРС при Гринспене, частенько спорил с Бернанке, ушел в 2010 году... есть разговоры, что из-за несогласия с Бернанке ... кстати именно его место "зама" заняла в 2012 году Йеллен) 

15 июля 2013, 00:45

По ситуации...

За последний месяц практически все без исключения ресечи были заполнены только одной рекомендацией - сливаем бонды, покупаем акции (предпочтительно американские) ... вспоминается как в конце прошлого - начале текущего года шла поголовная скупка бондов... особенно высокодоходных ... можно и зарубежных и, конечно, без валютного хеджирования (Россию это дело тоже не обошло, нерезы накинулись как угорелые, опустив доходности ) ... последние пару месяцев самозабвенно бежали, теряя и на цене бондов ... и на курсах. Все покупали ... и мы покупали, все бегут и мы бежим - тактика современности ). На этой волне американские десятилетки практически добрались до своего среднесрочного тренда (в пред. посте гарфик) и поползли вниз, хотя все ещё Доходности американских госбондов выше бельгийских :) а реальные ставки выросли до уровней 2011 года , но хуже другое - рост ставок по ипотеке с 3.5% до 4.6%, что уже спровоцировало резкое падение объемов рефинансирования ипотеки. ФРС в подобной ситуации не хотела и вполне ожидаемо пытается "потушить" пожар, что и делал Бернанке на неделе... протоколы ФРС показали полный бардак во взглядах и мнениях, одни боятся пузрей, другие хотят продолжать до "существенного" улучшения ситуации на рынке труда, и никто не понимает толком как выходить из сложившейся ситуации... а выйти из неё без "боли и унижения" затруднительно, а на экзекуции готовы подписаться далеко не все. [США]Ключевой отчет по рынку труда США, внешне все неплохо, но это внешне, если не копнуть немного глубже. За июнь было создано 195 тыс. рабочих мест, очень неплохо, за квартал создано 589 тыс. рабочих мест (почти 200 тыс. ежемесячно) - это соответствует ожиданиям ФРС. Но из всех этих мест ~35% за квартал - это индустрия отдыха и развлечений, а июне таких мест было создано 75 тыс. (~39% всех рабочих мест). Безработица осталась на уровне 7.6% - последние 4 месяца показатель практически не меняется. Уровень широкой безработицы (U6) подскочил в июне с 13.8% до 14.3%, обусловлено это тем, что количество занятых полный рабочий день сократилось, зато количество работающих неполный рабочий день выросло на 432 тыс. за месяц. На самом деле, расчетный уровень безработицы в такой ситуации должен подтянуться к 7.8%-8%, никак не 7.6%. Но оставим это статистикам ... суть в том, что с рынком труда далеко не все так радужно. По экономике США мы имеем: ухудшение торгового баланса, снижение темпов роста потребительских расходов, резкое сокращение госрасходов, стагнация запасов и все это обещает рост ВВП во втором квартале на уровне