• Теги
    • избранные теги
    • Компании871
      • Показать ещё
      Люди108
      • Показать ещё
      Разное342
      • Показать ещё
      Издания60
      • Показать ещё
      Страны / Регионы174
      • Показать ещё
      Международные организации22
      • Показать ещё
      Формат16
      Показатели39
      • Показать ещё
      Сферы3
17 января, 19:28

Американский госдолг: точка невозврата

Крупнейшие хедж-фонды мира предсказывают обвал на рынке облигаций США. Тренд на снижение доходностей, который продолжался около 50 лет, наконец сломлен. По сравнению с 1970-ми гг. доходности по казначейским облигациям США неуклонно снижались, а значит американское правительство могло все дешевле занимать на внешнем рынке, финансируя свой постоянно растущий дефицит бюджета. Сейчас это сложно представить, но на рубеже 1980-х гг. стоимость заимствования на 30 лет в Штатах составляла порядка 17%. В начале нового тысячелетия ставки были уже намного ниже - порядка 5-6%, ну а затем, после краха фондового рынка в 2008 г. и запуска печатного станка, доходности начали снижаться. Конечно, в условиях постоянного снижения ставок соблазн увеличить объем займов крайне велик, что мы и увидели. К слову, за последние восемь лет госдолг США вырос в два раза. Все изменилось, когда на выборах президента победу одержал республиканец Дональд Трамп. Трежерис попали под распродажу, и мы увидели едва ли не самый мощный и стремительный рост доходностей. Судя по всему, теперь ставки будут только расти, и именно об этом говорят крупнейшие хедж-фонды, включая основных игроков на долговом рынке Janus Capital и DoubleLine Capital. Дело даже не только в том, что восходящий тред уже начался, но и в том, что Федрезерв перешел к политике нормализации процентных ставок. И хотя никто не может утверждать, что регулятор сдержит обещание и несколько раз повысит ставку в следующем году, рост доходностей будет продолжаться. Сейчас, кстати, мы наблюдаем коррекционную фазу, и в последнее время доходности немного припали, но, по мнению участников рынка, это не более чем коррекция. Многие называют критическим уровнем доходность десятилетних трежерис на уровне 2,6%. Кстати, гуру долгового рынка Билл Гросс еще несколько лет назад называл эту отметку в качестве ключевой, а сейчас лишь подтверждает сказанные ранее слова. Для экономики рост доходностей станет настоящим ударом. Чем выше показатель, тем больше нужно платить должникам. Если в прошлом году на выплату госдолга было направлено порядка $220 млрд, то по мере роста доходностей эта цифра может увеличиться в разы. Еще одна угроза кроется в том, что на рынке всегда есть взаимосвязь между облигациями и акциями. Если доходности поднимутся слишком высоко, скажем, до 3%, то инвесторы начнут распродавать фондовые активы. Такое предупреждение сделали в банке Goldman Sachs. Стоит также добавить, что ставки спекулянтов на рост доходности американского госдолга в первые недели 2017 г. взлетели до исторического максимума, приводит данные Deutsche Bank zerohedge. По оценке экспертов банка, на падение крупнейшего в мире долгового рынка поставлено уже почти $100 млрд..(http://www.vestifinance.r...)

17 января, 09:55

Американский госдолг: точка невозврата

По сравнению с 1970-ми гг. доходности по казначейским облигациям США неуклонно снижались, а значит американское правительство могло все дешевле занимать на внешнем рынке, финансируя свой постоянно растущий дефицит бюджета. Сейчас это сложно представить, но на рубеже 1980-х гг. стоимость заимствования на 30 лет в Штатах составляла порядка 17%.

17 января, 08:25

Американский госдолг: точка невозврата

Крупнейшие хедж-фонды мира предсказывают обвал на рынке облигаций США. Тренд на снижение доходностей, который продолжался около 50 лет, наконец сломлен.

17 января, 08:25

Американский госдолг: точка невозврата

Крупнейшие хедж-фонды мира предсказывают обвал на рынке облигаций США. Тренд на снижение доходностей, который продолжался около 50 лет, наконец сломлен.

16 января, 17:54

Хедж-фонды предсказали начало конца на рынке госдолга США

Рынок госдолга США достиг переломной точки: продолжавшийся почти полвека тренд на снижение доходности американских облигаций, позволявший правительству Штатов занимать под все более и более низкие ставки, завершится в 2017 году, прогнозируют крупнейшие хедж-фонды мира, включая Guggenheim Partners, Janus Capital и DoubleLine Capital.

16 января, 09:33

Утренний обзор

Доброе утро! 21-22 января в Вене пройдет встреча мониторингового комитета состоящий из представителей ОПЕК и других государств, на которой будет обсуждаться не только сокращения добычи нефти, но и экспорта. Позитивным фактором для нефтяного рынка стали данные о том, что Китай увеличил в декабре импорт нефти до рекордных 8,56 млн баррелей в день. Темпы прироста поставок за год оказались рекордными за последние 6 лет и составили 13%. В 2017 году подъем импорта, как ожидается, продолжится и может составить 5%. Bank of America Merrill Lynch отмечает, что ОПЕК предпринимает значительные усилия по восстановлению равновесия на нефтяном рынке, и нефть может подорожать до $70 за баррель. В пятницу вечером вышел отчет по буровым от Baker Hughes, который показал снижение на 6 штук или на 0,90%, до 659 единиц. В годовом выражении показатель вырос на 9 штук, или на 1,38%. Интересное мнение по нефти высказал глава совета фонда ЦСР Алексей Кудрин «Развитие в США добычи сланцевой нефти повлияет на рынок, поэтому рассчитывать на то, что у нас цена нефти будет устойчиво высокой, от 60 долларов за баррель  и выше, не стоит. Она будет между 40-60 долларами за баррель в ближайшие 5-10 лет. В принципе это будет держать цену в пределах 40-50 долларов за баррель» Мой прогноз по нефти на 2017 smart-lab.ru/blog/371272.php World Gold Council опубликовал несколько трендов, котороые поддержат тренд на золото. 1 Возрастающие политические и геополитические риски на фоне выборов в Европе в 2017 году, а так же переговоров Великобритании о выходе из ЕС. 2 Растущие инфляционные ожидания 3 Переоцененные фондовые рынки.До сих пор инвесторы использовали облигации для защиты своих капиталов в случае коррекции на фондовых рынках, но при росте ставок это не самая действенная стратегия. Тогда значимость золота как инструмента для диверсификации портфеля и хеджирования от риска убытков возрастает. 4 Долгосрочный рост в Азии. Азиатские страны стали богаче, и их спрос на золото вырос. Суммарная доля Индии и Китая в закупках золота выросла с 25% в начале 1999-х до 50% в 2016 году. В США продолжают выходить отчеты компаний, По оценкам аналитиков, прибыли компаний, входящих в список Standard & Poor's 500, выросли в IV квартале на 3,8%, а в банковской отрасли подъем составил 5%. Прибыль и выручка JPMorgan IV квартале превзошли ожидания рынка.Годовая прибыль была рекордной. Прибыль Bank of America выросла на 43% в октябре-декабре, между тем выручка не дотянула до прогноза — $19,99 млрд против ожидавшихся $20,58 млрд. Wells Fargo сократил прибыль на 5,4%, на уровне ожиданий рынка, выручка почти не изменилась, но оказалась заметно ниже консенсус-прогноза. Чистая прибыль американской инвестиционной компании Blackrock по итогам 2016 года снизилась на 5,4% по сравнению с 2015 годом и составила 3,17 миллиарда долларов.Генерального директор компании Лоренс Финк отметил, что слабые финансовые показатели связаны с сильным укреплением американской валюты после президентских выборов в США и глобальной неопределенностью. «Инвесторы пересматривают свой подход к активному управлению и распределению активов и портфеля по недвижимости» По словам главного инвестиционного директора Guggenheim Partners Скотта Майнерда долгосрочная тенденция повышения цен 10-летних гособлигаций США может смениться на противоположную, если их доходность превысит 3% годовых. Портфельные управляющие, включая Билла Гросса из Janus Capital Group Inc. и Джеффри Гундлаха из DoubleLine Capital, предупреждают, что «бычий» цикл на рынке гособлигаций может закончиться в этом году на фоне роста процентных ставок после трех десятилетий устойчивого снижения. Доход от инвестиций Guggenheim Total Return Bond Fund с активами в объеме $4,2 млрд по итогам прошлого года составил 6,2%, опередив по этому показателю подавляющее большинство своих конкурентов. Последние пять лет его доходность составляла в среднем 6,1%, что выше показателей практически всех его конкурентов. Фонд вкладывает средства в ценные бумаги, обеспеченные активами и ипотекой, государственные и корпоративные бонды. Сургутнефтегаз может выплатить дивиденды по префам на уровне обыкновенных акций. Как вариант компания может выплатить 56 коп на привилегированные акции и 55 на обыкновенные. Эксперты уже отмечали, что 2015 год, скорее всего, станет последним годом высоких дивидендов «Сургутнефтегаза». Свое вью на бумагу я описывал в блоге, ситуация на данный момент не претерпела каких — либо изменений. smart-lab.ru/blog/371483.php Сегодня Американские площадки закрыты в связи с празднованием дня Мартина Лютера Кинга, а уже завтра весь мир будет следить за риторикой премьера Великобритании на предмет вариантов Brexit. Хочу напомнить  Тереза Мэй считает, что Великобритании, вероятно, придется покинуть единый европейский рынок, назвав восстановление контроля над иммиграцией в качестве своего приоритета в переговорах о выходе страны из Евросоюза. Т.Мэй подтвердила, что Великобритания введет в действие статью 50 Лиссабонского договора (формально запускающую процедуру Brexit) до конца марта текущего года. Тогда же она планирует обнародовать основные цели правительства в переговорах о выходе из ЕС. Ее помощники признают, что ЕС не позволит Великобритании сохранить доступ к единому европейскому рынку на прежних условиях после Brexit с учетом жесткой позиции Т.Мэй по вопросам контроля иммиграции и свободы от юрисдикции Европейского суда. smart-lab.ru/blog/373403.php Фьючерс на индекс РТС торговался в диапазоне 115000 — 120000, попытки пробить нижнюю границу пока не увенчались успехом. На данный момент индексы ММВБ и РТС находятся «в продаже» так что играть целесобразно с отскоков от шорта.

13 января, 13:43

Доходность гособлигаций США выше 3% станет "началом конца"

Долгосрочная тенденция повышения цен 10-летних гособлигаций США может смениться на противоположную, если их доходность превысит 3% годовых, прогнозирует главный инвестиционный директор Guggenheim Partners Скотт Майнерд.

11 января, 16:06

Wondering About Stronger Growth Due To Trump

The new era formally begins next week, January 20, when Donald Trump is sworn in as President of the United States at 12 noon eastern. It’s clear that change is coming, on multiple fronts, including a refocusing of economic policy that’s widely expected to boost growth. The question is whether the generally upbeat expectations about […]

11 января, 16:00

Using Thematic ETFs to Build Portfolios: A Chat With Nick Cherney of Janus Capital

Janus Capital’s Head of ETPs, Nick Cherney, recently discussed Janus’ full line of Thematic ETFs. We discuss how these Thematic ETFs focus on long-term trends such as long-term care for an aging global population. Nick also highlights the rest of Janus’ ETF product lineup and gives us his thoughts on the future of the ETF industry.

15 декабря 2016, 00:24

Управляющие паевых фондов с активным управлением в панике

Топ-менеджеры 60 паевых фондов, включая T. Rowe Price, Franklin Resources, Affiliated Managers и Janus Capital, собрались 2 ноября в Нью-Йорке, чтобы обсудить, как остановить отток средств, сообщает WSJ. Из фондов с активным управлением, старающихся переиграть рынок, инвесторы массово переводят деньги в индексные фонды с простой структурой, низкими комиссионными и гарантией, что результаты будут по крайней мере не хуже рынка.

Выбор редакции
02 декабря 2016, 15:10

Билл Гросс не верит в ралли Трампа и рост экономики

Инвесторы заблуждаются, ожидая, что обещанные Дональдом Трампом снижение налогов, расходы на инфраструктуру и дерегуляция ускорят экономический рост, считает американский финансист Билл Гросс, управляющий активами в компании Janus Capital. Подробнее читайте на нашем сайте www.oilru.com

02 декабря 2016, 09:07

Билл Гросс не верит в ралли Трампа и рост экономики

Инвесторы заблуждаются, ожидая, что обещанные Дональдом Трампом снижение налогов, расходы на инфраструктуру и дерегуляция ускорят экономический рост, считает американский финансист Билл Гросс, управляющий активами в компании Janus Capital.

02 декабря 2016, 09:07

Билл Гросс не верит в ралли Трампа и рост экономики

Инвесторы заблуждаются, ожидая, что обещанные Дональдом Трампом снижение налогов, расходы на инфраструктуру и дерегуляция ускорят экономический рост, считает американский финансист Билл Гросс, управляющий активами в компании Janus Capital.

22 ноября 2016, 10:42

Трампу не удастся заставить крупные компании создавать рабочие места

Дональд Трамп хочет вернуть триллионы долларов в экономику США, которые американские компании хранят за рубежом, что позволяет им избегать уплаты налогов.

21 ноября 2016, 23:37

Получится ли у Трампа вернуть деньги компаний в США?

Дональд Трамп хочет вернуть триллионы долларов в экономику США, которые американские компании хранят за рубежом, что позволяет им избегать уплаты налогов.

21 ноября 2016, 23:37

Получится ли у Трампа вернуть деньги компаний в США?

Дональд Трамп хочет вернуть триллионы долларов в экономику США, которые американские компании хранят за рубежом, что позволяет им избегать уплаты налогов.

16 ноября 2016, 15:56

Janus' Gross says Trump will be one-termer, in failure for populism

NEW YORK (Reuters) - President-elect Donald Trump will last no more than four years in the White House, a period when corporations and Wall Street will retain the upper hand over the struggling workers who helped elect him in a populist wave, bond manager Bill Gross of Janus Capital Group Inc said on Wednesday.

14 ноября 2016, 15:42

Вернуть величие: как Трамп будет поднимать экономику США

В своей победной речи после выборов Дональд Трамп пообещал дать американцам «самую сильную экономику во всем мире». Теперь он обязан это сделать.

09 ноября 2016, 17:30

Bill Gross: Trump Victory Won't Lead to More Economic Growth

Bill Gross of Janus Capital was interviewed by Erik Schatzker on Bloomberg Markets this morning. Gross discussed market reaction to the U.S. presidential election, telling Schatzker that Trump's victory won't lead to more economic growth.

05 мая 2016, 01:03

Гросс: роботизация приведет к "социализму поневоле"

Билл Гросс, один из самых успешных управляющих за всю историю современных рынков облигаций, считает, что власти западных стран в дальнейшем будут вынуждены все активнее печатать деньги для поддержки своих экономик и населения.

03 октября 2014, 09:23

Программа "Финансовая стратегия" от 3 октября 2014 года

Вкладчики забирают свои деньги из американского фонда PIMCO . он потерял больше 20 миллиардов долларов. Так инвесторы реагируют на уход из компании одного из основателей Билла Гросса. А вот акции фонда Janus Capital, в который легендарный инвестор устроился на работу, стали пользоваться повышенным спросом. Как на этом заработать?