Jefferies Group
Выбор редакции
19 декабря 2017, 20:24

Jefferies Fixed Income Revenue Plunges 37% To 2 Year Low

Once upon a time Jefferies was the country's biggest junk bond trading shop, with a small investment banking group on the side. Now, it's the other way around. in its latest quarter and fiscal year ended November 30, Jefferies - which is the last public company to announce results in the old bank convention with a Nov 30 fiscal year end - reported a record $529 million investment banking advisory revenue for the quarter, up 27% Y/Y, and $1.76BN for the 12 months ended Nov. 30. This was the fourth year in a row that the firm has brought in more revenue from investment banking than from trading. “Our fourth quarter performance was driven by $529 million in Investment Banking net revenues. These quarterly record Investment Banking results reflect solid contributions from equity and debt capital markets, strong performance in our merger and acquisition advisory business, and broad participation across our industry groups and regional efforts... Our strategy of prioritizing expansion of our investment banking effort continues to succeed and should yield further growth over the next several years" CEO Rich Handler said in the statement. That was the good news; The bad news is that fixed income trading crashed by a whopping 37%, and far more than the 10-15% comps previewed by Jefferies' bigger banking peers. Commenting on the sharp drop in fixed income revenues, which dropped to the lowest since the first quarter of 2016 when global capital markets were turmoiling, Dick Handler sayd that "our Fixed Income net revenues of $95 million are reflective of a period of lighter volumes, particularly in November, and narrower bid - offer spreads”  Equity trading in Q4 rose modestly by 10% to $194, the smallest increase this year. While hinted at by JPM, Citi and BofA, the severity of Jefferies' 37%  fixed income revenue plunge took many by surprise. As such, the bank, which is seen as a harbinger of upcoming results by the big banks, is suggesting that the final trading revenues may be well worse than corporate CFOs have warned in recent weeks. Bigger banks have already telegraphed that the fourth quarter’s rising volatility won’t provide any redemption. Executives at JPMorgan Chase & Co. and Bank of America Corp. earlier this month forecast that trading revenues will be down at least 15 percent compared with the same period a year ago. Most of the large banks report fourth-quarter results next month. Meanwhile, as Bloomberg notes, investment bankers across Wall Street are outperforming traders in growth of both revenue generated and the size of their bonuses. And courtesy of central banks, there is no end in sight to this shift: weak volatility and sluggish volumes across markets are expected to crimp incentive pay for traders, according to executives and recruiters. Indeed, the i-banking heavy Jefferies - which is owned by Leucadia National Corp - has benefited from this, and compensation to Jefferies staff rose to $1.83 billion, a 17% gain from a year ago and the highest since at least 2009. The firm employed 3,450 as of Nov. 30, compared with 3,438 people three months earlier.

11 декабря 2017, 13:11

Электрокары спровоцировали еще один "пузырь"?

Бум на рынке электроавтомобилей серьезно изменил конъюнктуру рынка редких металлов - цены на них продемонстрировали настоящее ралли. Будет ли рынок электрокаров развиваться также стремительно и не обернется ли это обвалом на рынке металлов?

11 декабря 2017, 13:11

Электрокары спровоцировали еще один пузырь?

Бум на рынке электроавтомобилей серьезно изменил конъюнктуру рынка редких металлов - цены на них продемонстрировали настоящее ралли. Будет ли рынок электрокаров развиваться также стремительно, и не обернется ли это обвалом на рынке металлов?

04 декабря 2017, 21:33

Первый в Европе: Амансио Ортега разбогател на $2,2 млрд за сутки

Сын железнодорожника основал Inditex — материнскую компанию Zara — со своей бывшей женой Розалией Мерой около 40 лет назад

30 октября 2017, 20:11

Рекордный крах в истории фондовых бирж продолжается

Потребуется больше времени, чем самый длительный экономический спад в мировой истории, чтобы убедить аналитиков в том, что стоимость акций PetroChina Co. наконец-то достигла дна.

30 октября 2017, 20:11

Рекордный крах в истории фондовых бирж продолжается

Потребуется больше времени, чем самый длительный экономический спад в мировой истории, чтобы убедить аналитиков в том, что стоимость акций PetroChina Co. наконец-то достигла дна.

Выбор редакции
19 сентября 2017, 22:09

Jefferies' profit rises on healthy M&A, debt and equity deals

(Reuters) - U.S. investment bank Jefferies Group LLC's third-quarter profit more than doubled as it earned more from advising on debt and equity offerings as well as mergers and acquisitions.

Выбор редакции
19 сентября 2017, 21:38

Jefferies' profit rises on healthy M&A, debt and equity deals

U.S. investment bank Jefferies Group LLC's third-quarter profit more than doubled as it earned more from advising on debt and equity offerings as well as mergers and acquisitions. New York-based Jefferies, ...

21 июля 2017, 17:14

Рынки акций и бондов ждет большая ротация

Ставки на переток средств из облигаций в акции не оправдались в этом году на фоне низких доходностей долговых бумаг на мировом рынке. Но есть признак того, что рынки могут быть на пороге посткризисного сдвига, пишет Bloomberg.

21 июля 2017, 17:14

Рынки акций и бондов ждет большая ротация

Ставки на переток средств из облигаций в акции не оправдались в этом году на фоне низких доходностей долговых бумаг на мировом рынке. Но есть признак того, что рынки могут быть на пороге посткризисного сдвига, пишет Bloomberg.

25 мая 2017, 11:29

Китай отказывается от титула "короля угля" ради газа

Поскольку заводы и электростанции в Китае сжигают половину мирового объема угля, цели правительства по использованию большего количества природного газа в целях борьбы с загрязнением воздуха в стране выглядят слишком амбициозными, пишет Bloomberg.

01 февраля 2017, 01:08

West Africa Oil Exports To Asia Surge To Fill In OPEC Supply Gap

West Africa is becoming the latest oil exporting region to take advantage of the OPEC supply-cut deal and ship increased volumes of crude to the world’s highest-demand market: Asia. According to data from traders compiled by Bloomberg, West African oil producers – led by Nigeria and Angola – are loading to ship as many as 2.19 million bpd to Asia in February - the highest level in at least five and a half years - compared with around 1.79 million bpd of oil sent in January. The February loading data could be even higher because…

31 января 2017, 18:20

Iran Oil Minister Says “No Ban on U.S. Oil Firms”

Iran’s Oil Minister Bijan Zanganeh has said that U.S. oil companies willing to do business in Iran will not be banned from doing so. The remark, quoted by local and international media, comes on the heels of a Friday executive order signed by Donald Trump that suspended the visa processing and entry into the U.S. of people from seven Muslim-majority states: Iran, Iraq, Libya, Somalia, Sudan, Syria, and Yemen. The suspension order will be in effect for three months when it concerns entry into the country. When it concerns the resettlement…

31 января 2017, 02:36

Two Months Of Attacks In Syria Cost Oil Sector $2B

Syrian Prime Minister Imad Khamis has claimed that terrorist attacks during the last two months have cost the country’s oil sector US$2 billion. Khamis said the Syrian government was working hard to secure oil production and restore electricity to the minimum level, promising that by the middle of February, the populace will see marked improvement in terms of the availability of electricity. The government also said it was working to restore production in its agricultural sector, as well as trade, and has begun updating legislation to that…

27 января 2017, 18:47

Chevron’s Q4 Earnings Miss Estimates By A Mile

Chevron Corporation (NYSE:CVX) reported on Friday earnings of US$0.22 per share for the fourth quarter, compared with a loss of US$0.31 per share for the fourth quarter of 2015, in line with analyst expectations that it would return to profit, but missing the EPS estimates by a wide margin. According to analyst estimates compiled by Bloomberg, Chevron was expected to return to profit from a loss a year earlier, so the fourth-quarter profit was not a surprise. However, analysts had expected much higher EPS. Jefferies Group analyst J. Gammel last…

05 января 2017, 12:55

Фондовые рынки США рухнут после инаугурации Трампа

Все это хорошо, но практически рекордный уровень, на котором находятся американские акции, отражает эти настроения, и начало президентства Трампа 20 января станет отличным моментом для того, чтобы сократить позиции по акциям, говорится в сообщении банка. "В конце концов, какие позитивные и реально заметные результаты можно ждать в первые несколько недель после этого? Нельзя удержаться от мысли о том, что республиканцы создали почву для более неопределенного и волатильного прогноза роста экономики и корпоративных прибылей", — отметила команда во главе с главным стратегом Адамом Паркером.

05 января 2017, 12:55

Фондовые рынки США рухнут после инаугурации Трампа

Все это хорошо, но практически рекордный уровень, на котором находятся американские акции, отражает эти настроения, и начало президентства Трампа 20 января станет отличным моментом для того, чтобы сократить позиции по акциям, говорится в сообщении банка. "В конце концов, какие позитивные и реально заметные результаты можно ждать в первые несколько недель после этого? Нельзя удержаться от мысли о том, что республиканцы создали почву для более неопределенного и волатильного прогноза роста экономики и корпоративных прибылей", — отметила команда во главе с главным стратегом Адамом Паркером.

05 января 2017, 11:15

Фондовые рынки США рухнут после инаугурации Трампа

Победа Дональда Трампа была спровоцировала одно из крупнейших ралли на фондовом рынке.

29 ноября 2016, 07:31

Ссуды друг другу: что будет с инвестициями в американские платформы P2P-кредитования в кризис?

Почему инвесторы продолжат вкладывать в индустрию равноправного кредитования

29 ноября 2016, 04:33

Понедельник: Итоги дня на валютном рынке

Доллар США снизился против сырьевых валют, в то время как инвесторы сфокусировались на предстоящих экономических данных США и возможности сокращения нефтедобычи на официальном заседании ОПЕК, которое пройдет в среду. Индекс доллара WSJ, который отображает стоимость американской валюты против корзины из 16 валют, упал на 0,2%, до 91,64. Доллар США ослаб против сырьевых валют, упав на 0,7% против канадского доллара. Цены на нефть в понедельник колебались. К настоящему моменту цены выросли примерно на 2%, в то время как инвесторы оценивают возможность достижения соглашения ОПЕК относительно ограничения добычи в преддверии заседания в среду. Сокращение нефтедобычи, вероятно, окажет поддержку ценам и вызовет рост валют стран-экспортеров нефти, таких как канадский доллар, российский рубль и норвежская крона. "Все внимание будет направлено на заседание ОПЕК на этой неделе, инвесторы хотят понять, насколько может быть сокращена нефтедобыча", - говорит Бред Бечтел, валютный стратег-аналитик Jefferies Group. Инвесторы также будут изучать экономические данные США на этой неделе, в частности отчеты по ВВП, промышленному производству и рынку труда. Позитивные данные укрепят уверенность рынка в повышение процентных ставок Федеральной резервной системой США в декабре. На рынках уже учитывается 96%-ная вероятность повышения ставок на декабрьском заседании ФРС, как показывают данные CME Group. Более высокие ставки обычно способствуют росту доллара, делая его более привлекательным для инвесторов. Определенное влияние на динамику евро оказали высказывания главы ЕЦБ. Марио Драги в понедельник повторил свой призыв к властям о том, чтобы проводить реформы для улучшения экономического роста в еврозоне. По словам Драги, это сделало бы денежно-кредитную политику более эффективной. Драги в очередной раз призвал европейских политиков проводить реформы для улучшения показателей экономического роста и повышения эффективности стимулирующих мер денежно-кредитной политики. В своем выступлении перед Европарламентом в Брюсселе Драги сказал, что в 2016 году "экономика еврозоны доказала свою устойчивость, несмотря на неопределенность со стороны экономической и политической обстановки". "Инфляция постепенно ускорялась, и стимулирование со стороны ЕЦБ было ключевым элементом в процессе текущего восстановления экономики", - заявил он. Если бы правительства еврозоны приняли "решительные меры", то "денежно-кредитная политика в странах валютного союза была бы еще более эффективной", отметил Драги. "Низкие темпы роста производительности, давние проблемы в банковском секторе и ограниченный прогресс в деле проведения структурных реформ - это те проблемы, которые необходимо быстро решить", - добавил президент ЕЦБ. Между тем, вчера Организация экономического сотрудничества и развития сообщала, что увеличение расходов и сокращение налогов, обещанное Трампом, может способствовать росту американской и мировой экономики. Однако, в ОЭСР предупредили, что данный рост может застопориться, если Трамп будет выступать за повышение пошлин, которое вызовет ответные меры. ОЭСР заявила, что меры налогово-бюджетного стимулирования вызовут ускорение роста ВВП США до 2,3% в 2017 году и до 3% в 2018 году против 1,9% и 2,2% соответственно. Небольшое влияние на ход торгов также оказали статданные по еврозоне. Европейский центральный банк заявил, что объем денежной массы еврозоны увеличился более медленными темпами, в то время как рост кредитования частного сектора улучшился в октябре. Согласно данным, по итогам октября денежный агрегат M3 вырос на 4,4 процента в годовом исчислении после повышения на 5,1 процента в сентябре. В среднем за последние три месяца (по октябрь) темпы роста денежного агрегата M3 составили 4,8 процента. Объемы кредитования частного сектора увеличились на 2,3 процента после роста на 2 процента в сентябре. Точно так же, скорректированные кредиты частному сектору выросли более быстрыми темпами - на 2,2 процента после повышения на 2,1 процента. Годовой прирост кредитов домохозяйств оставался стабильным в октябре - на уровне 1,8 процента. В то же время, кредитование нефинансовых корпораций расширилось на 2,1 процента по сравнению 2-процентным увеличением в сентябре. "ЕЦБ сталкивается со смешанным ростом и инфляцией в еврозоне. Мы по-прежнему склоняемся к мнению, что ЕЦБ решит оправданным запуск дополнительных мер стимулирования на своем заседании 8 декабря. Мы ожидаем, что банк продлит срок действия программы покупки активов покупки на шесть месяцев, до сентября 2017 года, или даже больше, если это будет необходимо", - заявил экономист IHS Global Insight Говард Арчер. Британский фунт существенно снизился против доллара США, приблизившись к минимуму 23 ноября, что было связано с усилением спроса на пару EUR/GBP в конце месяца, а также новой волной покупок доллара США. Трейдеры отмечают, что пару GBP/USD обвалили действия Бундесбанка, который обычно под конец месяца покупает пару EUR/GBP в связи с оплатой Великобританией членских взносов в бюджет Европейского Союза. Давление на фунт также оказали данные от Конфедерации британской промышленности (CBI), которые показали, что оптимизм в секторе услуг Британии ослаб в течение трех месяцев до ноября, что было связано со снижением рентабельности. Компании сферы бизнес-услуг и профессиональных услуг сообщили, что объемы бизнеса едва увеличились, и они, как ожидается, несколько сократятся в следующем квартале. Доля фирм, планирующих расширить свой бизнес в ближайший год, была в явном меньшинстве в обеих подотраслях. Тем не менее, намерения касательно найма персонала остаются сильными, и компании ожидают ускорения роста занятости в следующем квартале. "Оптимизм среди фирм в секторе услуг Великобритании упал в этом квартале, так как рост издержек и вялые объемы бизнеса привели к падению рентабельности, - сказал Рейн Ньютон-Смит, главный экономист CBI. - "Осеннее Заявление" в некоторой степени улучшило настроения бизнеса, поскольку правительство надеется опираться на экономические сильные стороны, а именно стратегию производства, которая поможет обеспечить рост по всей стране". Источник: FxTeam