• Теги
    • избранные теги
    • Компании233
      • Показать ещё
      Разное132
      • Показать ещё
      Страны / Регионы110
      • Показать ещё
      Показатели9
      • Показать ещё
      Формат7
      Издания4
      Люди8
      • Показать ещё
      Международные организации5
      Сферы1
17 июля, 10:07

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ОБЗОР-ГМК НОРНИКЕЛЬ

 Сначала рассмотрим данные из отчётности за 2016 год                                        Как мы видим существенно выросли основные средства компании, в 1.5 раза, что не может не радовать. Обязательства выросли на 13%. Негатива в этом не вижу,NetDebt\Ebitda на комфортном уровне 2.3    Акционерный капитал вырос на 70%. По данным компании NetDebt\Ebitda равен 1.2  Расчёты у компании такие: кредиты и займы(краткосрочные)+кредиты и займы(долгосрочные)-денежные средства и их эквиваленты.Насколько это корректно решать вам Выручка, Ебитда и рентабельность упали на 3%,9% и 3п.п. соответственно.   Увеличение прибыли в 2016 году на 47%. Половина роста от инвестиционной деятельности, а другая половина положительные курсовые разницы.      Далее хочу рассмотреть перспективы компании:    а именно посмотрим цены на сырьё:    НИКЕЛЬ      Медь:      Палладий:    Платина:          Мировой рынок никеля  2016: баланс рынка сместился в сторону дефицита на фоне высокой волатильности цен, спрос вырос благодаря увеличению выпуска нержавеющей стали в Китае, производство сократилось под влиянием более низкого предложения никелевой руды.  Прогноз — осторожный оптимизм: дефицит в 2017 г. может увеличиться до 100 тыс. т, однако неопределенность на рынке сохранится, поскольку Индонезия возобновляет экспорт руды, рост спроса со стороны Китая, вероятно, ослабнет, а биржевые запасы металла все еще остаются на высоком уровне.  Цена на никель продолжила снижение и в феврале опустилась до минимального уровня с 2003 г. – 7  710  долл. США / т. Объявление правительством КНР планов по стимулированию роста экономики и решение ФРС США о сохранении текущей ставки рефинансирования изменили тренд цен на сырье на повышательный. В июне позитивные настроения усилились в результате повышения прогнозов по потреблению никеля и в связи с заявлением президента Филиппин об ограничении добычи и экспорта никелевой руды и началом аудита рудников.  В августе–сентябре эффект остановки добычи никелевой руды на отдельных горнодобывающих предприятиях Филиппин был сбалансирован ожиданием возможной отмены экспорта никелевой руды из Индонезии. Вплоть до объявления результатов президентских выборов в США цены на никель колебались между 9 650 и 10 760 долл. США / т. Рынок позитивно отреагировал на избрание Д. Трампа и его предвыборные обещания о существенном увеличении инвестиций в инфраструктурные проекты в США. Цена на никель достигла максимального годового значения – 11 735 долл. США / т, однако уже к концу года снизилась до 10 000 долл. США / т в связи с введением новой квоты на экспорт никелевой руды из Новой Каледонии в КНР, переносом срока объявления результатов экологического аудита на Филиппинах, а также отсутствием значимого сокращения биржевых запасов никеля. Средняя цена никеля в 2016 г. составила 9 609 долл. США / т, что на 19% ниже среднегодовой цены 2015 г.После нескольких лет перепроизводства в 2016 г. рынок никеля ушел в минимальный дефицит, поскольку впервые за 5 лет объем потребления превысил производство на 10 тыс. т (около 0,5% от годового спроса). Это было вызвано прежде всего ростом потребления металла на 8% по сравнению с 2015 г., в основном в производстве нержавеющей стали и аккумуляторов в Азии. Одновременно с этим производство первичного никеля стагнировало: сверхнизкие уровни мировых цен на никель, с одной стороны, привели к закрытию ряда убыточных производителей рафинированного никеля, с другой стороны, заставили многих производителей повысить эффективность и загрузку своих производственных мощностей. В Индонезии были введены новые мощности по производству чернового ферроникеля, как следствие введенного в 2014 г. запрета на вывоз необработанной руды. На динамику производства также повлиял дефицит филиппинской никелевой руды в связи с более продолжительным сезоном дождей в первом полугодии и приостановкой добычи на нескольких рудниках из-за экологического аудита отрасли на Филиппинах во втором полугодии 2016 г. Также сказался дефицит сульфидных концентратов из-за закрытия в 2015–2016 гг. убыточных рудников и временный эффект от реконфигурации производства «Норникелем».  Суммарные биржевые запасы никеля на Лондонской бирже металлов и Шанхайской фьючерсной бирже по итогам года снизились на 18 тыс. т, до 472 тыс. т, или около 12 недель мирового потребления.  Факторы, оказавшие влияние на изменение цены на никель  Правительство КНР объявило о планах по стимулированию роста экономики, снижение ставки рефинансирования ЦБ Китая  Рост спроса на никель в КНР  Волатильность на фоне неопределенности Brexit  Конституционный суд Филиппин принял решение о заморозке добычи никеля на 5 рудниках в провинции Zambales  Объявление о начале экологического аудита рудников на Филиппинах  Правительство Филиппин объявляет об остановке добычи никелевой руды на горнодобывающих предприятиях страны  Публикация окончательных результатов филиппинского аудита рудников откладывается  Правительство Филиппин объявило о возможной остановке еще на 10 рудниках  Публикация предварительных результатов аудита рудников на Филиппинах  Д. Трамn побеждает на выборах президента США  Утверждение новой квоты на экспорт никелевой руды из Новой Каледонии   Мировой рынок меди В первом квартале 2017 года начал формироваться дефицит медьсодержащего минерального сырья. Причиной недостатка стало проведение ряда длительных забастовок на месторождениях в Чили и Перу, а также остановка добычи на руднике Grasberg. В результате, поставки для перерабатывающих мощностей сократились, о чем свидетельствует снижение индекса TC/RC. До конца года ожидается продолжение данной тенденции на фоне роста числа потенциальных трудовых конфликтов, а также уменьшения производства методом SX-EW.  Баланс мирового рынка положительный и сопоставим с показателем первого квартала 2016 года. Здесь определенную роль сыграли длительные выходные в Китае в связи с празднованием Нового года в январе-феврале 2017 года, а также накопленные ранее запасы первичного сырья.  Рост цен на металл в конце 2016 года и начале 2017 года также внес вклад в рост производства. Очевидно, что новый уровень цен способствовал росту выпуска благодаря выходу на полную мощность или восстановлению выпуска на предприятиях, где ранее себестоимость была выше средней цены.  Тем не менее, большинство экспертов сходятся во мнении, что текущий профицит будет купирован до конца 2017 года отрицательным рыночным балансом. При этом, помимо проблем с поставками, большое влияние окажет рост спроса на медь в КНР и других регионах мира.    Динамика и прогноз цен на медь  Котировки меди в I квартале 2017 года продолжили восходящую тенденцию на фоне оптимистичных настроений на мировых финансовых рынках, сокращения предложения металла из-за серии забастовок и проблем с экспортом из Индонезии, а также ожиданием роста потребления меди в КНР и США. Пик оптимизма был зафиксирован в феврале, когда цены достигли $6 145 за тонну, после чего скорректировались к текущим средним уровням. Коррекция обосновывалась рядом политических и финансовых рисков, вынуждающих участников рынков пересматривать свои торговые позиции. Единственным существенным фактором, оказывающим давление, стало снижение импорта катодной меди в КНР в пользу роста поставок сырья, в т.ч. и медного лома. Однако данная тенденция не продлится долго, так как объемы предложения медного лома в мире сегодня ограничены, а забастовки на крупнейших рудниках приведут к снижению добычи меди по итогам 2017 года (и вероятнее всего 2018 года). Отдельно отметим, что количество трудовых конфликтов лавинообразно нарастает в мире. Один из последних, способных повлиять на котировки, возник на руднике месторождения Grasberg, где месячная забастовка может затормозить процесс восстановления уровня добычи, анонсированного компанией-оператором Freeport McMoran.  Давление на котировки, ограничивающее переход уровня цен на более высокую позицию связано с макроэкономическими факторами: ростом ставки федеральных фондов в США, политическими рисками парламентских выборов в Европе (Германия, Франция и другие), неопределенностью ситуации на рынке нефти (продление соглашения ОПЕК+, динамика роста добычи и сокращение запасов нефти в США).  Тем не менее, исходя из прогнозов потребления меди, можно ожидать увеличения спроса в мире, что также положительно скажется на котировках металла. Сейчас цены устойчиво зафиксировались в ценовом диапазоне $5 500 – $6 000 за тонну и, как минимум, сохранят свои позиции в 2017 году.  Прогноз цен на медь    Мировой рынок платины и палладия Компания Johnson Matthey (JM) ожидает очередного года дефицита платины и палладия на мировом рынке, причем это будет четвертым годом значительного дефицита платины, а соответствующий показатель палладия в 2016 году почти удвоится. По мнению экспертов JM, по итогам 2016 года ожидается дефицит платины в 861 тысячу унций (26,8 тонны) против 659 тысяч унций в 2015 году — за счет снижения поставок и роста производственного спроса на металл.  Дефицит палладия, по мнению экспертов, в 2016 году составит 843 тысячи унций (26,2 тонны), притом что в 2015 году он составил 447 тысяч унций — решающее воздействие на показатель окажет невысокая активность продаж в соответствующих инвестфондах (ETF). Johnson Matthey – мировой лидер в производстве и поставках платины и других металлов платиновой группы (МПГ). Основные направления деятельности компании включают в себя производство автокатализаторов, платиновых промышленных катализаторов, сложных химических соединений, переработку, производство и маркетинг МПГ. Продукция Johnson Matthey используется в мире во многих высокотехнологичных отраслях.  Поставки платины на мировой рынок в 2016 году снизятся на 2,9%, до 5,899 миллиона унций. В том числе поставки из ЮАР составят 4,288 миллиона унций (снижение на 6,2%), из России – 679 тысяч унций (рост на 1,3%). После двух лет истощения складских запасов у компаний ЮАР нет больших возможностей наращивания поставок за счет внутренних резервов, отмечают эксперты. В то же время вторичная переработка вырастет до 1,917 миллиона унций с 1,725 миллиона унций, таким образом, предложение платины в 2016 году достигнет 7,816 миллиона унций.При этом общий спрос на платину в 2016 году увеличится на 2,6%, до 8,677 миллиона унций. При этом спрос на автокатализаторы вырастет на 1,9%, до 3,497 миллиона унций. С сентября 2015 года в Европе действуют экологические стандарты выхлопа «Евро 6b» для всех новых легковых автомобилей, в результате использование платины в их производстве в целом увеличится.  Спрос на платину в других отраслях промышленности в 2016 году вырастет на 9,7%, до 1,919 миллиона унций, ювелирный спрос — на 3,6%, до 2,929 миллиона унций за счет ожидаемого увеличения использования платины китайскими и индийскими ювелирами. Инвестиционный спрос в 2016 году, по ожиданиям экспертов, составит 332 тысячи унций против 451 тысячи унций в 2015 году. Эксперты JM видят нейтральный результат по движениям в ETF, учитывая распродажи в начале года, которые были позднее компенсированы покупками. Также не ожидается и значительного спроса на платиновые мерные слитки, как это было в прошлом году.  Дефицит палладия произойдет из-за прогнозируемого снижения фиксации прибыли инвесторами в фондах ETF — будут меньше продавать металл. В отличие от платины, на ETF приходится практически весь инвестиционный спрос на палладий. Также палладий практически не используется при производстве монет, поэтому существует большая неопределенность в отношении инвестиций в этот металл.В первом квартале 2016 года инвесторы в ETF из Европы, Северной Америки и ЮАР продали около 110 тысяч унций палладия. Тем не менее, это было значительно ниже, чем продажи в последнем квартале 2015 года, когда инвесторы продали около 500 тысяч унций металла.  Прогноз JM предполагает, что повторение значительных распродаж маловероятно, но неопределенность в отношении мирового экономического роста и размера запасов палладия будут продолжать оказывать давление на настроения инвесторов, в результате чего общий инвестиционный спрос снова будет отрицательным и составит 295 тысяч унций против 659 тысяч унций в прошлом году. По мнению JM, общий спрос на металл вырастет на 5,7%, до 9,862 миллиона унций (306,7 тонны), в том числе спрос в автомобилестроении – до 7,757 миллиона унций против 7,629 миллиона унций в 2015 году. Поставки первичного палладия незначительно снизятся — до 6,39 миллиона унций с 6,426 миллиона унций в 2015 году, при этом поставки из ЮАР снизятся на 6% — до 2,521 миллиона унций, тогда как Россия поставит на мировой рынок 2,487 миллиона унций против 2,434 миллиона унций в 2015 году. Снижение предложения из ЮАР произойдет из-за того, что производители больше не могут дополнить поставки из запасов. Небольшое снижение в общем объеме первичных поставок будет компенсировано незначительным ростом переработки вторичного палладия, полученного из автокатализаторов, который может составить 9% от общего предложения — до 2,11 миллиона унций. Эта цифра предполагает, что объемы сбора лома покажут умеренное восстановление от самых низких уровней прошлого года и в первом квартале текущего года. Мировые поставки вторичного палладия ожидаются на уровне 2,629 миллиона унций, выше показателя 2015 года на 6,9%.  Сравнение с аналогами Сравним по мультипликаторам с Vale,Glencore,GHP.    Выводы: Отчётность не плохая, несмотря на цены на сырьё, которые на исторических минимумах.Основные средства растут, капа растёт, компания прибыльная.Стабильно платит дивы (источник доход.ру) Структура Ebitda-34% Никель,25% Палладий, Медь 24%, Платина 9% Никель-По итогам 2016 года появился дефицит.В этом году роста не жду, а вот в след.возможно.Как только подъедят запасы цена улетит ракетой(прим.Алюминий) Палладий-Дефицит по итогам 2016 увеличился почти вдвое.Хоть цены и на исторических максимумах не думаю что цена уйдёт сильно вниз, скорее наоборот. Медь-В 2017 году появился дефицит.Спрос растёт, цена на исторических минимумах.Жду роста котировок как в никеле. Платина-Ситуация аналогична с палладием. Если сравнивать ГМК с основными зарубежными конкурентами, то видно  НорНикель явно лучше. P.S.Из всего вышеизложенного я считаю акции ГМК недооценёнными.Стабильно платят дивиденды, если случится обвал, то дивы будут драйвером к быстрому восстановлению котировок.Также у акций ГМК есть некий опцион на сырьевое ралли, которое думаю произойдёт в ближайшие пару лет.Рекомендация: ПОКУПАТЬ  Все мои обзоры здесь  Данный материал носит исключительно информационный характер. Инвестиционный обзор не является предложением по покупке либо продаже активов и не может рассматриваться как рекомендация к подобного рода действиям. Автор не утверждает, что все приведенные сведения являются единственно верными. Автор не несет ответственности за использование информации, содержащейся в аналитическом обзоре, а также за возможные убытки от любых сделок с активами, совершенных на основании данных, содержащихся в аналитическом обзоре.

11 июля, 13:22

Ведущие производители автокатализаторов готовятся к буму электромобилей

Ведущие мировые производители автомобильных катализаторов, включая германскую BASF, британскую Johnson Matthey, бельгийскую Umicore, стремятся закрепиться на рынке аккумуляторов для электромобилей, поскольку постепенный отказ от традиционных двигателей внутреннего сгорания представляется неизбежным, пишет Financial Times.

10 июля, 19:26

Chemical groups gear up for electric car revolution

Umicore, Johnson Matthey and BASF race to power battery driven vehicles of future

28 июня, 16:46

Should Value Investors Pick Johnson Matthey (JMPLY) stock?

Let's see if Johnson Matthey Plc (JMPLY) stock is a good choice for value-oriented investors right now, or if investors subscribing to this methodology should look elsewhere for top picks.

13 июня, 08:46

Падение Stoxx Europe 600 в понедельник было максимальным за месяц

Фондовые индексы стран Западной Европы в понедельник продемонстрировали отрицательную динамику из-за падения котировок акций технологических компаний.

08 июня, 15:42

How Investors Can Avoid Getting Hit by Electric Cars

Global auto parts makers Johnson Matthey and Umicore grew rich on the chemistry of catalytic converters. Now they want a piece of the booming car-battery business.

Выбор редакции
01 июня, 19:07

Emissions technology demand lifts Johnson Matthey

Revenues jump 12 per cent to £12bn and pre-tax profits rise 19 per cent to £461m

Выбор редакции
01 июня, 17:17

Годовая доналоговая прибыль Johnson Matthey выросла на 19% г/г

Крупнейший в мире производитель автомобильных катализаторов Johnson Matthey зафиксировал 19%-ное повышение годовой доналоговой прибыли благодаря росту продаж и снижению издержек в рамках реализации программы реструктуризации. Так, за фискальный год с окончанием 31 марта прибыль до налогообложения выросла с 386,3 млн фунтов стерлингов годом ранее до 461,6 млн фунтов ($593,6 млн). Выручка в рассматриваемом периоде увеличилась с 10,71 млрд фунтов до 12,03 млрд фунтов. Компания ожидает, что в текущем году темпы роста продаж сохранятся на уровне 6% г/г. Кроме того, было объявлено о финальных дивидендах в размере 54,5 пенса на акцию, таким образом, совокупный размер выплат составил 75 пенсов на акцию.

Выбор редакции
Выбор редакции
01 июня, 12:08

Годовая доналоговая прибыль Johnson Matthey выросла на 19% г/г

Крупнейший в мире производитель автомобильных катализаторов Johnson Matthey зафиксировал 19%-ное повышение годовой доналоговой прибыли благодаря росту продаж и снижению издержек в рамках реализации программы реструктуризации. Так, за фискальный год с окончанием 31 марта прибыль до налогообложения выросла с 386,3 млн фунтов стерлингов годом ранее до 461,6 млн фунтов ($593,6 млн). Выручка в рассматриваемом периоде увеличилась с 10,71 млрд фунтов до 12,03 млрд фунтов. Компания ожидает, что в текущем году темпы роста продаж сохранятся на уровне 6% г/г. Кроме того, было объявлено о финальных дивидендах в размере 54,5 пенса на акцию, таким образом, совокупный размер выплат составил 75 пенсов на акцию.

Выбор редакции
Выбор редакции
16 мая, 17:07

Новости рынка драгметаллов: 16 мая 2017 г.

Цены на драгоценные металлы сегодня продолжают расти под влиянием ослабления курса доллара США. Американский фондовый рынок укрепляется, что оказывает сдерживающее влияние на рынки драгметаллов...

14 апреля, 09:57

Почему на то, чтобы найти точное значение постоянной Планка, понадобилось 100 лет?

Позвольте мне представиться: Я человек науки и люблю точность. Все это время я был где-то рядом. Я забрал у людей фунт и туаз. И я был рядом с Людовиком XVI В минуты его сомнений и боли. Я чертовски уверен в том, что метрическая рулетка, Благодаря платиновым стандартам будет установлена раз и навсегда. Я рад встрече с вами! Надеюсь, вы угадали, как меня зовут?

Выбор редакции
15 ноября 2016, 14:12

Новости рынка драгметаллов: 15 ноября 2016 г.

Рынки драгоценных металлов сегодня подрастают под влиянием ослабления курса доллара США после резкого роста до 100 пунктов по индексу во время вчерашней торговой сессии...

14 ноября 2016, 18:29

Излишек платины может образоваться на рынке в 2017г

Предложение платины превысит спрос на мировом рынке в 2017 году впервые с 2011 года на фоне снижения использования этого металла в автомобильной отрасли, сообщает издание Mining Weekly со ссылкой на прогноз компании Johnson Matthey Plc.

27 июля 2016, 14:46

Обзор рынка драгметаллов: 27 июля 2016 г.

Рынки золота, серебра и палладия сегодня немного снижаются, платина подрастает, курс доллара стабилен и активность торгов невысокая перед результатами заседания ФРС США, которые станут известны сегодня...

26 июля 2016, 16:50

Подготовка продолжается

Июль 2016 года был довольно спокойным месяцем для драгоценных металлов. Мировая цена золота снизилась с 1380 до 1320 американских дензнаков за унцию, серебро также немного подешевело. Это вполне укладывается в многолетнюю сезонность поведения цен на драгоценные металлы и типичное для лета затишье на этом рынке.Если же взглянуть на поведение цен на золото с начала этого года, то выясняется, что мы можем находиться на пороге новой волны их роста. В феврале цены на золото, выраженные в мировой резервной валюте, выросли на 10%. В марте была небольшая коррекция, затем в апреле последовал новый рост на 7%. В мае – новая коррекция, за которой был новый рост, теперь уже на 12%, а за ним очередная, на этот раз июльская коррекция. К тому же и с точки зрения технического анализа, существовавшая на этом рынке перекупленность исчезла, и желтый металл выглядит перепроданным, то есть, все говорит о том, что предстоит новая фаза роста цены драгоценных металлов.Спрос на физические драгоценные металлы продолжает оставаться высоким как на оптовом, так и на розничном рынке, причем в ближайшие недели скорее всего может начать расти спрос на золото в Индии, поскольку страна приближается к периоду традиционных праздников, лучшим подарком во время которых традиционно было и остается золото. Это может оказать заметное дополнительное давление на этот рынок.На рынке, ориентированном на более крупных игроков, чем розничные покупатели, также имели место заслуживающие упоминания перемены. Японская товарная биржа TOCOM объявила, что с 25 июля начала торговать физическим золотом. Если раньше она торговала фьючерсными контрактами, как и американская COMEX, то теперь для покупателей бумажных фьючерсов на бирже TOCOM стало возможно получать по истечении их фьючерсов физический металл. С американской, фактически беспоставочной, модели японцы перешли на китайскую поставочную модель, реализованную на Шанхайской золотой бирже.Недооценивать подобное событие не стоит. Хотя Япония на словах остается одним из ближайших союзников США на Дальнем Востоке и всячески поддерживает валютные игры своего пока еще старшего партнера, на деле она предпринимает вполне конкретные шаги в сторону Китая, России и иных стран, которые в совокупности можно было бы назвать постепенно скалдывающимся восточным блоком, и их формирующейся финансовой системы, основой которой может стать золото. Причем это касается не только японской биржи, но и компаний, занимающейся аффинажем, переработкой и торговлей драгоценными металлами. В марте 2015 года японская Asahi Holdings, сборщик и переработчик драгоценных металлов, приобрела весь аффинажный бизнес одного из лидеров этого рынка компании Johnson Matthey, а буквально за два дня до объявления биржи ведущая в этой области японская компания Tanaka Kikinzoku Group купила еще одного из крупнейших аффинажеров в мире – швейцарскую Metalor Group. Совокупность всех этих процессов говорит о том, что у Японии нет особых иллюзий относительно предстоящего финала американской валюты и всей современной финансовой системы, и она реально готовится к нему.Пока розничные инвесторы стремятся защитить свои сбережения, обменивая бумажные фантики на физический драгоценный металл, крупные игроки приобретают предприятия, перерабатывающие их, и готовят соответствующую инфраструктуру, чтобы в соответствующий момент иметь наилучшие возможные позиции, чтобы встретить готовыми грядущую новую финансовую реальность, основой которой станут твердые обеспеченные деньги – золото и серебро, а не бумажные необеспеченные валюты.Мои книжки «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса», «Золото. Гражданин или государство, свобода или демократия», «Занимательная экономика»,«Деньги смутных времен. Древняя история», «Деньги смутных времен. Московия, Россия и ее соседи в XV – XVIII веках» можно прочитать или скачать по адресу http://www.proza.ru/avtor/mitra396

Выбор редакции
25 июля 2016, 00:00

Платина пошла в рост

Уже пятый год подряд на мировом рынке платины наблюдатели фиксируют значительный дефицит этого металла. Если в 2012 году он составлял всего около 6 тонн, то по итогам прошлого года увеличился уже до 20,6 тонн

25 ноября 2013, 08:00

Johnson Matthey: обзор рынка платиноидов по состоянию на конец 3-го квартала 2013

    http://www.matthey.ru/marketnews/documents/JM_Platinum_Interim_nov13_RUS.pdf http://ru-precious-met.livejournal.com/71398.html - - - 01 Октябрь 2013 Обзор рынков платины и палладия http://iv-g.livejournal.com/946199.html 04 Декабрь 2010 www.platinum.matthey.com: Металлы платиновой группы 2010 http://iv-g.livejournal.com/386008.html  Рутений http://www.cmmarket.ru/markets/rtworld.htm Иридий http://www.cmmarket.ru/markets/irworld.htm Ситуация на мировых рынках родия, рутения и иридия в 2009 г. http://www.metaltorg.ru/analytics/publication/?id=3493 Иридий и Рутений также http://minerals.usgs.gov/minerals/pubs/commodity/platinum/ Платный большой обзор МИРОВОЙ И РОССИЙСКИЙ РЫНОК ДРАГОЦЕННЫХ МЕТАЛЛОВ 2012: золото, серебро, платина, палладий, родий, иридий, рутений, осмий http://www.metalresearch.ru/page283.html СПИСОК РОССИЙСКИХ И ЗАРУБЕЖНЫХ ОСНОВНЫХ ИСТОЧНИКОВ http://www.metalresearch.ru/page152.html другой платный обзор: Мировой рынок металлов: между кризисами http://www.metaltorg.ru/analytics/color/?id=548