03 апреля 2018, 11:45

Мировые биржи вернули главное - здоровую волатильность и господдержку, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Мировая биржа снизилась на 1,9%-2,2% по индексам S&P 500 и Dow 30, золото выросло до $1340, и нефть марки Брент упала до $67,7, а доходность трежерис подросла до 2,73%-2,74%, из-за оценки перспектив отношений Китая и США, Amazon и Белого дома, но были и потенциально растущие акции в реальном, производственном секторе экономики.

Выбор редакции
02 апреля 2018, 11:09

S&P стал расти по 2% в неделю, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Рост индексов S&P 500 и Dow 30 на +2%-+2,4% в неделю - закономерный итог силы американской экономики, которая подтверждается данными по ВВП и личным доходам, а также итог закрытия коротких позиций перед длинными выходными, в конце месяца, в котором даже с учётом реинвестирования дивидендов S&P снизился на 2,5%.

30 марта 2018, 15:00

Tesla снова на грани

Классический капитализм, духом которого насквозь пропитаны США, главной своей целью ставит получение прибыли и ее приумножение. Прибыль – ключевой показатель эффективности производства, компании, организации. Американская компания Tesla, производитель электромобилей, вот уже 15 лет успешно доказывает, что даже в таких условиях можно капитализировать компанию до небывалых уровней, имея в финансовых отчетах только новости о многомиллионных убытках. Времена бывают разные, поэтому прибыль может и падать, и даже уходить в минус.Однако ни за один год работы Tesla так и не показала даже минимальной прибыли.Большинство финансовых участников рынка недоумевают, как Tesla до сих пор раздувает капитализацию. "Биржа совсем особый мир... Никто на свете не сумеет вам его объяснить. Я видел, как вылетали в трубу акционерные общества, хотя даже самый опытный биржевик не мог бы сказать, по какой причине. Я видел также, как акции необъяснимо взлетали до небес. Ох, эти биржевые слухи! Сам дьявол не придумает ничего подобного. Обычно, если акции падают, значит, кто-то выбрасывает их на биржу или же на рынке общая депрессия. Если акции поднимаются, значит, то ли конъюнктура благоприятна, то ли кто-то скупает их. Это уже факт", - говорил Теодор Драйзер словами своего персонажа из "Финансиста".Конъюнктура и впрямь долгое время была благоприятна для Tesla, отмечают опрошенные агентством "Прайм" аналитики. Производитель премиальных электромобилей оказался в нужном месте в нужное время: Америка пережила несколько кризисов, в том числе тяжелый ипотечный, поэтому капиталы искали новое пристанище, инвесторам хотелось купить себе мечту будущего, закрывая глаза на провальные финансовые отчеты. Помимо этого, игроки рынка наживались на динамике акций.Сейчас же велик риск того, что Tesla не сможет погасить свои задолженности. Инвесторы захотят вернуть вложенные средства, поэтому вряд ли кто-то поможет в данный момент докапитализировать компанию, чтобы избавить ее от обязательств. Скорее всего, она протянет еще пару лет, но вероятность банкротства крайне высока."Живуча романтика наживы"Многие из покупателей акции Tesla покупали мечту, не задумываясь о прибыльности компании, говорит заместитель генерального директора по инвестиционному анализу ИК "Церих Кэпитал Менеджмент" Андрей Верников. "Tesla была создана не для получения прибыли, а для того, чтобы изменить мир к лучшему, говорил основатель Tesla Илон Маск", - напоминает эксперт.При оценке доходности с поправкой на риски по разным отраслям, Маск поставил производство ракет и автомобилей в конец списка, замечает Верников, добавляя, что также Маск с самого начала оценивал вероятность успеха SpaceX и Tesla в менее 10%.По словам заместителя генерального директора Института национальной энергетики Александра Фролова, Tesla оказалась в нужное время в нужном месте. Изначально компания выпускала интересный продукт, она сумела на старте найти свой сегмент – премиальный, Tesla была и остается игрушкой для богатых, замечает он. Для нее сложилась приятная политическая конъюнктура, правительство ввело заградительные пошлины для автомобилей с двигателем внутреннего сгорания, производителям электромобилей, наоборот, дали льготы. "Рост требований к экологичности всех производств, поиск на фоне финансовых кризисов активов, куда можно вложить средства и начавшийся ренессанс электромобилей – вот те факторы, которые сыграли на Tesla", - объясняет он.К тому же, полагает эксперт, вероятно, за Маском стоят определенные политические и финансовые силы, которые зарабатывают большие деньги на курсах акций, поэтому Tesla и живет так долго.Также компания создала успешную пиар-стратегию. "Илон Маск – прекрасный event-менеджер, в этом ему сложно отказать. Самые фантастические вещи объявляются через Twitter, в рамках презентаций или конференций. Все заявления компании делаются в русле того, что Илон Маск совершил нечто невозможное и удивительное. Эти новости крайне благоприятно сказываются на капитализации компании", - объясняет он.Теперь же, после того, как с начала месяца капитализация Tesla сократилась примерно на 25% на фоне растущей обеспокоенности инвесторов по поводу нехватки денежной наличности, им придется быть более изобретательными, говорит Фролов. "Думаю, что в ближайшее время мы услышим нечто фантастическое про Tesla или другие проекты Маска", - не исключает он.Финансы поют романсыНа данный момент слишком много внимания на финансовых рынках уделяется капитализации. "Часть экономистов даже считает, что капитализация важнее прибыли, что прибыль – лишь инструмент регулирования капитализации. В рамках же классического капитализма прибыль говорит о том, что ваша деятельность эффективна. За 15 лет у Tesla ни разу не было годовой прибыли, то есть предприятие совершенно неэффективно", - поясняет Фролов.Сейчас на акционеров компании пролился холодный душ, говорит Верников. "Март станет худшим месяцем для динамики акций Tesla с самого момента IPO", – полагает он. У компании сейчас ряд проблем - федеральное расследование из-за смертельной аварии, понижение рейтинга облигаций агентством Moodys и понижение прогноза со "стабильного" до "негативного" из-за "существенной недостаточности" производства Model 3 и тяжелого финансового положения. Tesla необходимо ускорить производство Model 3, иначе она не сможет привлекать финансирование на хороших условиях, замечает он.Финансовые показатели компании находятся в ужаснейшем состоянии, говорит руководитель учебного центра Санкт-Петербургской биржи Павел Пахомов. "Если бы за компанией Tesla не стояло имя Илона Маска, то ее уже давно бы похоронили", - считает он. Компания постоянно показывает убытки по итогам своей деятельности и плюс постоянно увеличивает свою долговую нагрузку, но до последнего момента ей верят, поскольку фанатов продукции Tesla много и среди конечных пользователей."Однако с июля прошлого года налицо трудности уже чисто технического характера – компания не может запустить конвейер на запланированные мощности, и пока не видно, чтобы эта проблема решалась. И это очень плохо!", - считает Пахомов.Мы уже обсуждали с вами, что 90% электрокаров Tesla выпускаются бракованнымиДо сих пор на финансовые трудности закрывали глаза, поскольку надеялись, что Tesla – лидер на рынке электромобилей и борется за эту долю. "Но в 2015 году доля Tesla на американском рынке была 36%, по итогам 2016 года – 18%, а по итогам 2017 – еще меньше. На пятки наступают конкуренты, у которых нет проблем с выпуском машин большими партиями, это, прежде всего, General Motors и Ford", - напоминает он, добавляя, что сейчас время работает явно против Tesla.Пахомов замечает, что решить финансовые проблемы докапитализации может быть сложно, поскольку в мае 2017 года компания уже проводила ее, инвесторами тогда выступили крупнейшие американские банки. "Насколько они готовы вкладываться еще раз в этот проект, пока не понятно. Потому что пока это похоже на бездонную бочку – деньги улетают, но отдачи нет и даже нет никаких предположений, когда этот проект выйдет на безубыточность", - говорит Пахомов.Кредитное качество Tesla ухудшилось, об отсутствии возможности его улучшить свидетельствуют недавний уход финансовых топ-менеджеров из компании, отмечает директор аналитического департамента "Golden Hills – КапиталЪ АМ" Михаил Крылов. "Об этом также говорит свободный денежный поток к EBITDA -48 и рентабельность акционерного капитала -39%", - замечает он, добавляя, что возможность продолжения бизнеса создается фигурой Маска, верой в технологии будущего и тем, что чистый процентный долг к EBITDA пока только 29%.Момент упущенВ ближайшие годы компанию ждет банкротство, и исправить ситуацию уже невозможно, считает Верников. "У компании не выстроена система обучения кадров для производства электромобилей, именно поэтому срываются производственные планы. Для поддержания на плаву компании нужно не меньше 10 миллиардов долларов в ближайшие два года. Занять эти средства на рынке под разумный процент будет сложно, потому что кредиторы прекрасно осведомлены о производственных трудностях компании", - замечает он."Резюме таково: Tesla болеет и болеет серьезно. Более того, ситуация пока только ухудшается", - считает Пахомов. Tesla сможет хоть как-то выправить ситуацию только в случае, если сможет запустить конвейер на полную мощность не позднее начала осени этого года, чем обнадежит потребителей. "В противном случае ее просто кто-нибудь купит из "больших". Кстати, это может быть отнюдь не автомобилестроительная компания, а, технологическая. Так что банкротства, скорее всего, не допустят – слишком уж бренд хороший!", - считает он.По словам Фролова, Tesla допустила стратегическую ошибку, приняв несколько лет назад решение не продаваться более крупному игроку. "Сейчас момент упущен, капитализация раздута так сильно, что я не представляю, кто бы мог купить это предприятие за такую цену, оно стоит бешеных денег", - говорит он. В связи с убытками и невозможностью справляться с выпуском "бюджетных" автомобилей, не понимаю, как можно ожидать какой-либо благополучный исход, компания неуспешна с точки зрения классического капитализма, замечает эксперт. По его мнению, текущий, либо следующий год компания уже не переживет.В конце прошлого года аналитики уже серьезно напоминали о "пузыре" Тесла!Текущие новости:Американский производитель электромобилей Tesla Inc объявил об отзыве 123 тысzx машин Tesla S, произведенных до 2016 года, в связи с возможными проблемами с усилителем руля.Как подчеркивается в пресс-релизе Tesla, отзыв является добровольным, то есть не предписан регуляторами, и компания не знает о случаях аварий в связи с указанной проблемой.Проблема заключается в ускоренной коррозии болтов в усилителе руля, которая может встречаться в регионах с холодным климатом. В результате усилитель может выйти из строя, и водителю придется прикладывать больше усилий при рулении, однако это будет заметно только при низких скоростях или во время парковки автомобиля, говорится в сообщении компании.Ранее исследовательская компания JD Power отметила проблемы с качеством сборки автомобилей Model S и кроссоверов Model X, при этом указав, что владельцы этих машин готовы закрывать на них глаза, так как видят себя в числе первых обладателей автомобилей с передовыми технологиями. В свою очередь, покупатели более бюджетной Model 3 могут быть более придирчивыми, поскольку они скорее всего будут использовать его как свой основной автомобиль.источникиhttp://www.interfax.ru/world/606085https://auto.rambler.ru/articles/39483238-tesla-snova-na-grani/Почитайте еще Как ломается Tesla, как горит Tesla и давайте Распилим аккумулятор Tesla Model S

30 марта 2018, 13:14

Tesla отозвала 123 тыс. седанов Model S

В ближайшие годы компанию ждет банкротство, и исправить ситуацию уже невозможно, считает Верников. "У компании не выстроена система обучения кадров для производства электромобилей, именно поэтому срываются производственные планы. Для поддержания на плаву компании нужно не меньше 10 миллиардов долларов в ближайшие два года. Занять эти средства на рынке под разумный процент будет сложно, потому что кредиторы прекрасно осведомлены о производственных трудностях компании", - замечает он. "Резюме таково: Tesla болеет и болеет серьезно. Более того, ситуация пока только ухудшается", - считает Пахомов. Tesla сможет хоть как-то выправить ситуацию только в случае, если сможет запустить конвейер на полную мощность не позднее начала осени этого года, чем обнадежит потребителей. "В противном случае ее просто кто-нибудь купит из "больших". Кстати, это может быть отнюдь не автомобилестроительная компания, а, технологическая. Так что банкротства, скорее всего, не допустят – слишком уж бренд хороший!", - считает он.

30 марта 2018, 10:31

УБРиР открыл новые «легкие» офисы для малого бизнеса в Иркутске, Липецке и Ульяновске

Уральский Банк Реконструкции и Развития расширил сеть «легких» офисов для малого бизнеса. Новые специализированные отделения появились в Иркутске (на ул. Карла Либкнехта, д. 94), Липецке (в бизнес-центре GQ Center по адресу: ул. Октябрьская, д. 22) и Ульяновске (в БЦ «Капиталъ» по адресу: 1-й пер. Мира, д. 2).

Выбор редакции
30 марта 2018, 10:06

Кто следующий после Facebook: Китай или Amazon?, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Перед длинными выходными, биржа позитивно восприняла идею Китая о том, что Америке не нужно увлекаться прениями по торговле с остальным миром, и переключилась на мысль о величии Amazon.

Выбор редакции
29 марта 2018, 11:55

Мировые биржи могут консолидироваться перед длинными выходными, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Индекс S&P 500 в среду уменьшился на 0,3% - до 2605 пунктов после данных о запасах нефти и ускорении роста цен в ВВП в Америке.

Выбор редакции
28 марта 2018, 10:39

Рынок США: цена к прибыли в сегменте старых технологий снижается от ожиданий инфляции, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Цена к прибыли в части сегмента старых, но известных и продвинутых технологий снижается от ожиданий инфляции.

Выбор редакции
27 марта 2018, 10:41

Министр финансов США надеется на договоренность по торговле с Китаем, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Отношение к риску в понедельник внесло важный вклад в цену к прибыли даже при ожиданиях ускорения инфляции.

Выбор редакции
26 марта 2018, 10:04

Консервативные бумаги, в целом, выдерживают всплески изменчивости NYSE, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Увеличение способности диктовать цены и ожиданий инфляции под влиянием торговых конфликтов развитых государств уменьшило индекс Dow 30 на 5,7% в неделю до 23533,2 пункта и индекс S&P 500 на 6,0% до 2588,26 пункта.

Выбор редакции
23 марта 2018, 10:02

Китай наложит пошлины на американские товары, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Фондовые биржи под давлением после ответных тарифов Китая на американские товары, в том числе, на стальные трубы и алюминий.

Выбор редакции
22 марта 2018, 11:31

Господдержка США увеличит стоимость ценных бумаг полупроводников на NASDAQ, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Считается, что на мировом фондовом рынке лучше покупать ценные бумаги компаний, которые пользуются государственной поддержкой.

Выбор редакции
21 марта 2018, 10:02

Стабильные, высоконадежные бумаги тяжелого машиностроения США могут вырасти, - Наталья Самойлова,директор инвестиционного департамента "Golden Hills-КапиталЪ АМ"

Мировые биржи перешли к росту при повышении уверенности в стабильных, высоконадёжных бумагах тяжёлого машиностроения после новых контрактов корпорации Boeing (Nyse: BA).

20 марта 2018, 10:20

Из консервативных бумаг на NYSE Colgate-Palmolive пользуется спросом из-за цены к продажам, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Сигнал главы ФРС о возможности четырёх вместо ожидавшихся трёх повышений ставок в 2018-м, утечка сведений пользователей из Facebook, план передать разработку дисплеев Apple от азиатских поставщиков американскому подразделению, разочаровывающая отчётность Oracle уменьшили S&P 500 на 1,4% до 2712,92, и Dow 30 - на 1,4% до 24610,91.

Выбор редакции
Выбор редакции
16 марта 2018, 13:45

«Бондиана» Федуна-Алекперова

На бондах «Открытия» «ИФД-Капиталъ» потерял от 10 до 30 млрд

Выбор редакции
16 марта 2018, 11:09

Ценные бумаги Pfizer на Nyse вырастут от нового слова в иммуноонкологии, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Наблюдая за торговой активностью, на бирже США становится чуть меньше условий для всплесков нежелательной изменчивости.

15 марта 2018, 10:00

Обсуждение пошлин США на импорт из КНР уронило индекс Dow 30 на 1%, - Михаил Крылов,директор аналитического департамента "Golden Hills - КапиталЪ АМ"

Мировые биржи в красной зоне от страха перед решением ФРС и введением пошлин США на импорт из КНР.

Выбор редакции
15 марта 2018, 09:54

​СМИ: на бондах «ФК Открытие» холдинг «ИФД-Капиталъ»​ мог потерять до 30 млрд рублей​

В такую сумму источники Forbes оценивают потери холдинга на вложениях в бонды «ФК Открытие».

16 февраля 2018, 21:59

Ужасный конец. Почему миллиардер Галицкий решил оставить «Магнит»

На пресс-конференции, посвященной сделке, основатель «Магнита» с трудом сдерживал слезы. Попрощаться с ним в головной офис торговой сети в Краснодаре пришли сотни человек. Forbes вспоминает, как миллиардер создавал свое детище