Выбор редакции
16 августа, 12:05

Пенсионные накопления россиян утекли в офшор

  • 0

 Миллиардер Борис Минц, отдал за долги свою финансовую группу «Будущее».Новым собственником компании, владеющей тремя пенсионными фондами с накоплениями на 313 млрд рублей российских пенсионеров, станет кипрский офшор.  Активы пенсионного магната, в мае уехавшего в Лондон вместе с семьей, достанутся кипрской Riverstretch Trading & Investments (RT&I) привет российским пенсионерам !Судьба фондов остается под вопросом. Закрыть дыру на балансе фондов можно только за счет выкупа плохих активов, говорит гендиректор консалтинговой компании «Пенсионный партнер» Сергей Околеснов.Неясно только, кто именно будет их выкупать.

13 августа, 16:20

[NGW Magazine] Energean focuses on Israel

This article is featured in NGW Magazine Volume 3, Issue 15: CEO Mathios Rigas, petroleum engineer and former investment banker, talks to NGW about the regional E&P firm now poised for strong growth in Israel but eying potential exports too.

Выбор редакции
07 августа, 23:45

На Кипре мужчина въехал в ворота российского консульства

На Кипре неизвестный мужчина за рулём легкового автомобиля въехал в ворота почётного консульства России в...

Выбор редакции
Выбор редакции
07 августа, 13:46

Спрятать российские деньги было легко — выйти из игры оказалось сложнее

Если вы это читаете, вполне возможно, вы понятия не имеете о том, кто такой Бен Уорсли». Сидя за компьютером, Бенедикт Уорсли (Benedict Worsley) чувствовал, что его окружили со всех сторон. Его план, как сказал этот англичанин своим друзьям, заключался в том, чтобы поработать пару лет на российских финансистов, а затем уехать жить в домике на юге Франции.Г-н Уорсли, высокий мужчина с редеющими седыми волосами, летал на частных самолетах и плавал на роскошных яхтах. Среди тех, с кем он работал, были люди из Люксембурга, с Кипра и из ОАЭ. Несмотря на отсутствие опыта работы в области финансов, этот 50-летний бывший владелец рекрутинговой компании превратился в специалиста по офшорам, способного управлять сотнями офшорных компаний. Попутно он разобрался в том, как богатые россияне перемещают свои деньги по всему Евросоюзу, и был поражен тем, насколько это просто.Теперь, как написал он в своем опубликованном в сети заявлении, вся эта схема рушилась. Банковский кризис обернулся катастрофическими последствиями. «Теперь я оказался в ловушке между двумя воюющими друг с другом российскими группировками», — написал он. У него начались приступы паники. Он разорвал связи со многими из своих старых друзей в Лондоне, где когда-то начинал работать. Над ним нависла тень огромных расходов на услуги адвокатов. Когда он куда-то ехал, ему казалось, что за ним следят. «Я был никем, — написал он адвокату противной стороны. — Мне нравится быть никем. Меня это устраивает».Незаметные люди, такие как г-н Уорсли, являются теми кирпичиками, из которых выстраивается репутация Лондона как международного финансового центра. Бесчисленные посредники — юристы, агенты по недвижимости, поставщики корпоративных услуг, — помогают переправлять потоки денег через Лондон и заботиться о спокойствии богачей из различных стран мира.Однако временами эта работа становится весьма неприятной, как в конечном счете выяснил г-н Уорсли, и реализация хитроумных схем сокрытия денег в международных масштабах может иметь тяжелые психологические последствия. Этот рассказ о его приключениях, основанный на интервью с десятками людей, знакомых с ситуацией, на документах, судебных материалах и тех публичных заявлениях, которые он разместил на своем сайте, рисует перед нами портрет раздираемого противоречиями человека, который сменил верность на предательство, когда юридическая петля начала затягиваться вокруг шей его российских клиентов.Г-н Уорсли, которому власти не предъявили никаких обвинений, получал сотни тысяч долларов за свою работу. Во время судебных разбирательств в своих письменных показаниях он отметил, что постоянно думал о том, что потоки денег, движение которых он обеспечивал, могут быть расценены как незаконные.«В то время использование офшорных компаний было привычным делом по всему миру, — написал он в своем онлайн-заявлении в конце 2017 года. — Я пишу это не для того, чтобы меня пожалели. Скорее это правдивый рассказ о чрезвычайно запутанной ситуации».Как все начиналосьОсенью 2009 года Бенедикт Уорсли сидел на заднем сидении автомобиля Range Rover с затонированными стеклами, медленно ехавшего по загруженным московским улицам. Приехать в Москву его пригласил один его старый знакомый из российского Национального банка «Траст». Председатель банка Илья Юров хотел обсудить с г-ном Уорсли какое-то секретное дело. Г-н Уорсли был заинтригован. Прежде он помогал с подбором персонала для банка «Траст», однако на этот раз дело обещало быть совершенно иным — и гораздо более прибыльным. Г-н Юров не был похож на типичного руководителя банка, обслуживающего физических лиц. Его толстая шея и крепкое телосложение свидетельствовали о неугасающем интересе россиянина к кикбоксингу. Обладатель бритой головы и аккуратно подстриженной бородки, г-н Юров носил деловые костюмы, которые скрывали множество татуировок. В Москве это обычное дело, говорил себе г-н Уорсли. Это Россия, а не благовоспитанная Англия.Г-н Уорсли, который родился в Истборне — ничем не примечательном курортном городке на юге Англии — рос в британской семье, относившейся в верхушке среднего класса. Его отец, уважаемый юрист, познакомился с матерью г-на Уорсли на бальных танцах. Юный г-н Уорсли посещал очень престижную частную школу, а затем уехал в Лондон.Один из приятелей посоветовал г-ну Уорсли заняться подбором руководящих кадров. Поскольку в 1980-х годах лондонская финансовая индустрия не испытывала на себе особого давления со стороны регуляторов, Сити превращался в глобальный банковский центр. И так как в Лондон хлынул поток богачей со всего мира, целая армия местных специалистов обзавелась хорошо оплачиваемыми должностями, обслуживая потребности состоятельных иностранцев. Именно тогда г-н Уорсли обнаружил свое профессиональное призвание.Западные банки открывали филиалы в Восточной Европе. Им нужны были кадры, и г-н Уорсли создал фирму под названием Central Search, которая занималась подбором персонала.У г-на Уорсли всегда была наготове визитная карточка для его клиентов: он был идеальным воплощением английскости. Зимой он отправлялся в Альпы вместе с Les Avants Bobsleigh и Toboggan Club, чтобы покататься на склонах в стильных спортивных брюках. Он ужинал в роскошных старинных лондонских клубах Travellers и Garrick, разговаривал приглушенным голосом и немного монотонно. Кроме того, г-н Уорсли ездил на подержанном автомобиле Bentley.Но потом грянул финансовый кризис. Множество банкиров ушли с рынка, и выручка Central Search резко упала. Г-н Уорсли решил, что он уже устал вести светские беседы с банкирами в вестибюлях отелей. Ему нужен был новый вызов — такой, который принесет ему прибыль. Поэтому, когда в конце 2009 года г-н Юров предложил ему встретиться, г-н Уорсли собрал чемодан и вылетел в Москву.В молодости перед г-ном Юровым, который вырос в Советском Союзе, встал выбор между профессиональным боксом и финансами. Он выбрал финансы. Поднявшись по карьерной лестнице в одном из российских банков, он попал под крыло Михаила Ходорковского — нефтяного магната, который позже поссорился с президентом Владимиром Путиным. В начале 2000-х г-н Юров помог организовать покупку контрольного пакета акций двух российских банков, которые ранее контролировались г-ном Ходорковским незадолго до того, как миллиардера арестовали по обвинению в мошенничестве и уклонении от уплаты налогов. В результате возник банк «Траст».Г-н Юров управлял банком «Траст» вместе с еще двумя акционерами: экспертом по финансовым инструментам Николаем Фетисовым и Сергеем Беляевым, биологом по образованию. Позже они восхитили российских вкладчиков, организовав рекламную кампанию с участием звезды фильма «Крепкий орешек» Брюсом Уиллисом: «Когда мне нужны деньги, я их просто беру».Владельцы банка «Траст» хотели предложить г-ну Уорсли новую работу.Как и многие другие российские банки, «Траст» пытался преодолеть последствия финансового кризиса, пряча свои проблемы от регуляторов. У «Траста» была целая система для маскировки плохих долгов. Банк выделял кредиты кипрской офшорной компании, которая потом по запутанной схеме проводила эти средства через разные структуры и возвращала их в «Траст» для обслуживания долга. Эта схема позволяла банку держаться на плаву, по крайней мере, некоторое время. Важным условием работы офшорной сети было создание дистанции между ней и банком. Для этого совладельцам «Траста» нужен был законный посредник, который помог бы управлять офшорными структурами при кажущемся отсутствии каких-либо связей между ними. Они понимали, что этот человек не должен был быть русским. Европейские юристы, почуяв русские деньги, повышали для них стоимость услуг.Г-н Уорсли вполне им подходил, думал г-н Юров. Г-н Уорсли был бизнесменом с множеством полезных связей, и от него веяло приятным духом старой аристократии. Тот факт, что Уорсли ничего не знал об офшорах и не владел русским, банкиров не смущал.Автомобиль Range Rover остановился у желтого здания банка «Траст» на востоке Москвы. Г-н Юров встретил г-на Уорсли в своем кабинете, где на стенах висели картины религиозного содержания, и рассказал ему о том, какую работу он ему предлагает. Британец был польщен, и спустя еще несколько встреч он принял предложение.«Будут ли с ним какие-либо проблемы?— думал тогда г-н Юров. — Вряд ли».Кипрские игрыВ ноябре 2013 года г-н Уорсли уже наблюдал за тем, как грузчики заносят рабочие столы в одно из зданий в центре Никосии, столицы средиземноморского острова Кипр.Чувствуя одновременно усталость и воодушевление, британец сел за один из столов этого пока еще полупустого офисного помещения, чтобы написать г-ну Юрову в Москву. Встречи с Deloitte & Touche на Мальте и в Амстердаме по поводу новых налоговых норм прошли успешно. Новая компания г-на Уорсли Teos Corporate Services скоро получит лицензию у кипрских органов контроля над рынком ценных бумаг. Он уже нанял десяток сотрудников, чтобы обрабатывать документы и платежи по кредитам для 250 компаний.«Коротко говоря, все в порядке», — заключил он.На нашу просьбу прокомментировать ситуацию компания Deloitte & Touche сообщила, что она не может раскрывать информацию, касающуюся ее клиентов.Для г-на Уорсли приход в мир офшорных финансов оказался стремительным и, к его изумлению, относительно легким. Он обратился к своему лондонскому бухгалтеру за консультациями. Вспомнив рекламу в московском аэропорту, он отправился в офис одного лондонского поставщика корпоративных услуг в Мейфейре. Там его познакомили с кипрским юристом Кристодулосом Вассилиадесом (Christodoulos Vassiliades), у которого было множество российских клиентов и который был экспертом в сложных налоговых махинациях. Г-н Вассилиадес не отреагировал на наши электронные письма с просьбой дать комментарии.Выбор неслучайно пал на Кипр. Этот остров, который называют «Москвой-на-Средиземном море», уже долгое время используется россиянами в качестве черного входа в финансовую систему Евросоюза. Появление еще одной офшорной компании, обслуживающей богатых россиян, не вызвало никаких подозрений. Teos просто стала еще одним поставщиком корпоративных услуг, которых на Кипре было больше сотни. Своим сотрудникам из числа местных жителей г-н Уорсли казался успешным человеком, хотя и несколько эксцентричным. Он арендовал небольшой дом в загруженном центре Никосии, не желая платить за более просторный дом с бассейном, и указал шесть номеров мобильных телефонов в строке подписи своей электронной почты. Жизнь стала монотонной. Сотрудники отправляли своим коллегам электронные письма с рассказами о пирожных в холодильнике. Работа в основном носила административный характер — тонны бумажной работы.«Это была обычная работа, — сказал один бывший подчиненный г-на Уорсли. — Мы открывали банковские счета, обслуживали компании».Задача сотрудников Teos заключалась в том, чтобы помогать организовывать круговорот денег. Если попытаться изобразить офшорную сеть банка «Траст» на листе бумаги, в ней будет очень сложно разобраться, потому что там будет множество стрелок между различными компаниями, берущими кредиты и выплачивающими долги. Но цель была простой: нужно было скрыть проблемные долги банка «Траст» от аудиторов, регуляторов и клиентов.Каждый раз, когда необходимо было разобраться с безнадежным долгом банка, г-н Уорсли получал из московской штаб-квартиры банка инструкции по созданию новой группы компаний для его обслуживания.Банк «Траст» выдавал кредиты компаниям, созданным г-ном Уорсли на Кипре, чьих директоров поставляла компания Teos или рекомендовала юридическая фирма г-на Вассилиадеса, чтобы те просто ставили свои подписи на бумагах. Вырученные с этих сделок средства переходили в долг другим компаниям на Кипре или Британских Виргинских островах, а потом деньги возвращались в «Траст» для обслуживания первоначальной безнадежной ссуды. Иногда компания Teos использовала заемные средства для покупки российских акций и других ценных бумаг, ссужая их другим игрокам с целью получить деньги для того, чтобы заткнуть дыры в балансе банка «Траст», о чем говорится в материалах дела, рассматриваемого в лондонском суде.На пике работы на поддержание всей этой схемы уходило около 4 миллионов долларов в год, поскольку каждая компания должна была соблюдать местные требования к подаче отчетов и проходить аудиторские проверки. Свои услуги офшорным компаниям предлагали многие фирмы. Как минимум один кипрский заемщик попал под аудиторскую проверку, которую проводила аудиторская компания KPMG. Кипрское подразделение греческого банка Piraeus Bank открыло счета для десятков компаний этой сети.Джордж Аппиос (George Appios), глава кипрского подразделения Piraeus Bank, которое сейчас называется AstroBank, заявил, что банк не может давать комментарии о своих клиентах, однако добавил, что он соблюдает все требования, направленные на борьбу с отмыванием денег, и никогда не участвовал в незаконной деятельности. Компания KPMG отказалась дать комментарии.Чтобы замаскировать причастность владельцев «Траста» к этой структуре, г-н Уорсли отправился на остров Мэн в Ирландском море. Там поставщик корпоративных услуг под названием Boston открыл для г-на Юрова и его партнеров специальные трасты, которые позволяли им абсолютно анонимно управлять всей офшорной сетью. В своем заявлении компания Boston подчеркивает, что она «строго соблюдает все требования закона».Г-на Уорсли утешало то, что консультанты, юристы и банкиры хорошо понимали, как должна работать эта структура, и что у них не возникало никаких проблем.Г-н Уорсли готов был зайти очень далеко, чтобы его клиенты остались довольны. Однажды, когда из-за отмены рейсов нетерпеливому г-ну Юрову пришлось остаться в Лондоне, г-н Уорсли арендовал машину и отвез трех своих российских клиентов в Стоунхендж. В другой раз он заплатил бывшему сотруднику британских спецслужб, чтобы организовать для г-на Юрова боксерский поединок.В 2011 году г-н Юров поставил перед г-ном Уорсли еще одну задачу: перевезти всю его семью из России. Г-н Уорсли помог супруге г-на Юрова получить британскую инвесторскую визу и устроить детей г-на Юрова в частную школу недалеко от Кентерберийского собора. Он нашел жилье, где могла разместиться семья г-на Юрова, состоявшая тогда из восьми человек. И эта семья заплатила г-ну Уорсли 50 тысяч долларов за его труды.Позже семья г-на Юрова переехала в поместье XVIII века, за которое г-жа Юрова заплатила 4,1 миллиона фунтов стерлингов наличными. Юровы приобрели недвижимость на Кипре, получили паспорта граждан Евросоюза посредством кипрской программы, которая позволяет иностранцам, инвестировавшим как минимум 2 миллиона евро, получить гражданство.К 2014 году офшорная сеть г-на Уорсли набирала мощь, и он начал задумываться над тем, чтобы открыть офис Teos для других клиентов.Пока г-н Уорсли колесил по Европе и Ближнему Востоку, развивая свой бизнес, над Москвой сгущались тучи. Убытки по ссудам банка «Траст» росли на фоне санкций США, которые негативно сказывались на российском бизнесе, и падения мировых цен на нефть. Каждый месяц банку необходимо было около 30 миллионов долларов на то, чтобы затыкать растущие дыры в балансе.Летом 2014 года акционеры «Траста» решили, что пришло время продать банк. Г-н Юров начал переговоры с потенциальными покупателями, среди которых был даже Игорь Сечин — глава нефтяного гиганта «Роснефть». Г-н Сечин отказался дать комментарии.Однако перед владельцами «Траста» встал другой вопрос: а что делать со всей этой офшорной сетью?В ноябре 2014 года г-н Уорсли, г-н Юров и один из управляющих банка «Траст» собрались в конференц-зале юридической компании, расположенной недалеко от театрального квартала лондонского Уэст-Энда. Г-н Уорсли в тайне от собравшихся записал тот разговор на свой мобильный телефон. Согласно расшифровке разговора, попавшей в материалы судебного дела, они обсуждали то, как они могут тайно общаться друг с другом.Г-н Уорсли, привыкший решать проблемы, предложил план. Ранее он читал в прессе, что бывший директор ЦРУ Дэвид Петрэус (David Petraeus) имел любовную связь на стороне и обменивался со своей партнершей сообщениями, сохраняя в электронном почтовом ящике черновики писем, которые никогда не отправлялись. Его любовница заходила в почту и читала черновики.Его предложение проигнорировали, и от идеи о продаже банка отказались. Россия подняла ключевую ставку, чтобы поддержать свою стремительно обесценивающуюся валюту. У «Траста» не оказалось средств, чтобы внести гарантийные депозиты. 22 декабря г-н Юров, находившийся в тот момент на отдыхе в Австралии, позвонил г-ну Уорсли, чтобы сообщить, что через пару часов «Траст» перейдет под контроль Центробанка России.Российское агентство по страхованию вкладов передало «Траст» в управление холдингу «Открытие» — сильному и связанному с Кремлем банку, который уже успел приобрести несколько ослабленных банков. Через неделю Центробанк России обратился в правоохранительные органы с заявлением о возможной незаконной деятельности.РасчетСогласно материалам дела, спустя несколько недель г-н Юров прилетел вместе с сыном на Кипр, чтобы забрать кипрский паспорт, в получении которого ему помог г-н Уорсли. Двое мужчин встретились, чтобы выпить кофе и прогуляться. И тогда г-н Уорсли перешел в наступление. Ему нужны были дополнительные деньги для покрытия расходов на содержание офшорной сети — несмотря на то, что банк «Траст» в ней уже не нуждался.Выражение на лице г-на Юрова изменилось. Несколько месяцев назад банк отправил ему приличную сумму денег. Неужели они уже потрачены? Предусмотрительный г-н Уорсли переводил часть средств на свои собственные счета. Г-н Юров потребовал предоставить ему отчетность.Вечером в тот день г-н Уорсли появился в вестибюле отеля Hilton Park в Никосии, нервно сжимая в руках папку. Просматривая счета, г-н Юров обнаружил, что около 300 тысяч долларов были переведены на счет г-на Уорсли в ОАЭ, а еще 45 тысяч долларов — на реконструкцию купленного г-ном Уорсли дома на юге Франции.Встревоженный обвинениями г-на Юрова и все больше опасаясь гнева банкира, г-н Уорсли кражу денег отрицал. Он предложил вернуть ему ключи от квартиры и сказал, что, если россиянин хочет прекратить их деловые отношения, он не будет возражать. Он также предупредил г-на Юрова о том, что в машине у входа его ждет телохранитель. В машине у входа не было никакого телохранителя. Вместо этого г-н Уорсли уговорил престарелого швейцара из офиса компании Teos проследить за тем, чтобы он ушел из отеля Hilton целым и невредимым. На следующий день г-н Юров и г-н Уорсли попытались наладить отношения. Они отправились осматривать достопримечательности на севере Кипра, после чего вместе пообедали.После развала банка «Траст» развалились и деловые отношения бывших партнеров.С самого начала многие находили отношения г-на Юрова и г-на Уорсли странными. Казалось, г-на Уорсли восхищают сила и богатство г-на Юрова, а г-н Юров относился к своему британскому партнеру как к настоящему другу.Они проводили так много времени вместе, что супруга г-на Юрова даже говорила ему, что ему следует встречаться и с другими людьми. Они вместе ездили отдыхать. Они знакомили друг друга с родителями, а дети г-на Юрова называли г-на Уорсли «дядей Беном». Г-н Уорсли даже принял православие — во время таинства г-н Юров стоял рядом и переводил службу.Между тем г-н Уорсли считал себя «платным другом» г-на Юрова. Непьющему г-ну Уорсли было очень тяжело развлекать россиян. Языковой барьер нередко провоцировал неловкие ситуации. Был момент, когда г-н Уорсли арендовал роскошную яхту для того, чтобы отправить троих владельцев «Траста» с супругами в круиз из Афин. Г-на Уорсли тоже пригласили. Спустя несколько дней г-н Юров обнаружил, что британец в ярости: г-н Уорсли кричал, что один из выпивших россиян высмеивал его. Он попросил высадить его на берег на следующей же остановке, однако в конце концов успокоился.После краха «Траста» г-н Уорсли поначалу цеплялся за своего покровителя. Ему все еще нужны были деньги и работа. Эту офшорную сеть нужно было каким-то образом закрыть или передать «Открытию».«Сейчас я один из ведущих специалистов по офшорам в Европе, — писал он бывшим акционерам банка, требуя при этом компенсацию в 750 тысяч долларов за сворачивание сети. — Короче говоря, я отказался от своего дела и изменил жизнь… Я считаю справедливым получить определенную компенсацию».Но г-ну Юрову г-н Уорсли был нужен для других целей, а именно чтобы доказать его невиновность. Российские следователи считали, что офшорная структура была создана для вывода денег из банка «Траст». У г-на Уорсли был доступ к документам, которые помогли бы г-ну Юрову доказать, что он использовал структуру исключительно для поддержания банка на плаву. В своих письменных показаниях г-н Юров отметил, что многие российские банки занимались тем же: «управлением структурой баланса». Разве, искусственно поддерживая банк на плаву, он не защищал интересы вкладчиков?Российские власти пытались понять, как «Траст» ссужал сотни миллионов долларов на первый взгляд пустым офшорным компаниям. В России обвинения были выдвинуты против двух бывших сотрудников «Траста». Владельцы «Траста» к тому моменту уже покинули страну. Г-н Фетисов поселился в зеленом пригороде Лондона. Г-н Беляев уехал в Коннектикут по студенческой визе.Банк «Открытие» потребовал передать ему контроль над несколькими прибыльными компаниями, управлявшимися через эту офшорную сеть, включая крупную московскую компанию по продаже недвижимости. Г-н Юров и бывшие акционеры «Траста» отказались передать ему контроль над ними.Осенью 2015 года г-н Юров и г-н Уорсли встретились в фойе пятизвездочного лондонского отеля Claridge's, чтобы выпить кофе. Это была странная встреча. Оба они понимали, что ведут себя необычно. Г-н Юров сказал, что хочет бороться с «Открытием», утверждая, что масштабы убытков были преувеличены, и что банк был отобран без каких-либо на то оснований. Г-н Уорсли предупредил его, что это плохая затея.Г-н Уорсли отправился в Дубаи, чтобы обдумать свои варианты. Последнее, чего ему хотелось, — это оказаться втянутым в длительную борьбу на стороне россиянина, предприятие которого обанкротилось, и который оказался в добровольной ссылке.Юристы «Открытия» приехали в Дубай, чтобы сделать г-ну Уорсли другое деловое предложение: он должен помочь им отследить деньги «Траста», оформить передачу активов и предоставить информацию против бывших владельцев «Траста». Решение о передачи информации на г-на Юрова далось г-ну Уорсли нелегко. Однажды вечером ему пришло электронное письмо, в котором говорилось, что г-н Юров собирается подать в суд на «Открытие». Это сообщение его потрясло.«Наступает момент, когда нужно посмотреть в лицо реальности», — написал он позже в электронном письме, адресованном The Wall Street Journal.И он решил сменить сторону.Новые инструкцииБанк «Открытие» пообещал выплачивать г-ну Уорсли по 32 тысячи долларов в месяц в течение года и передать ему до 4% активов, которые удастся получить из офшорной структуры. Они также договорились, что против г-на Уорсли не будут выдвинуты никакие обвинения.«Открытие» требует от троих бывших акционеров «Траста» компенсировать 830 миллионов долларов, обвиняя их в нарушении обязательств. Акционеры отрицают свою вину. Г-н Юров был шокирован, узнав, что г-н Уорсли предал его, и подал властям Кипра жалобу, в которой обвинил «Открытие» в подкупе г-на Уорсли. Российские власти выдвинули против бывших акционеров «Траста» обвинения в растрате в особо крупных размерах. Иски были поданы в Швейцарии и Австрии, поскольку «Открытие» пыталось вернуть часть денег, которые «Траст» потерял.Г-н Уорсли уехал в свой дом во Франции и опубликовал оттуда свое онлайн-заявление, — хотя позже удалил из него некоторые детали. Он боялся мести со стороны г-на Юрова и боялся, что «Открытие» не станет оплачивать его расходы на юристов. Он разорвал связи со всеми своими прежними друзьями. Он даже попросил «Открытие» дать ему денег на усиление охраны его дома.Г-ну Уорсли нужно было выстраивать новую жизнь. Работать в России он больше не мог, однако найти новую работу оказалось непростой задачей. Он отправил заявку на то, чтобы стать членом Masonry Heater Association — североамериканской группы, которая продает технологии строительства больших печей. Но спустя месяц он попросил удались свое имя с сайта этой ассоциации. Кроме того, по словам одного чиновника, он ни разу не появился на ее встречах.Смятение г-на Уорсли по времени совпало с периодом ужесточения отношения к офшорным центрам и людям, которые помогают пользоваться их услугами. В 2016 году утечка огромного количества документов панамской фирмы Mossack Fonseca продемонстрировала, как налоговые гавани по всему миру используются для того, чтобы прятать деньги от налоговых органов.Политики быстро на это отреагировали, изменив законодательство. Теперь власти Соединенного Королевства могут потребовать у сверхбогатых иностранцев раскрыть источники их доходов. Правительство заставило Британские Виргинские острова и другие офшорные центры отслеживать имена владельцев компаний.Власти начали наступление и на таких посредников, как г-н Уорсли. Новая британская служба по контролю теперь следит за 22 торговыми организациями, которые регулируют работу юристов, бухгалтеров и других «профессиональных помощников». Теперь теоретически стало труднее скрытно решать проблемы людей из Лондона.После потери банка «Траст» г-н Юров поселился в Кенте, на юге Англии. Несмотря на то, что его бизнес развалился, этого россиянина нельзя назвать бедным человеком. Его семье принадлежат несколько объектов недвижимости в Лондоне, большая винная коллекция и турецкий ковер стоимостью в 50 тысяч долларов. В 2016 году Кентерберийский собор назвал его одним из своих главных спонсоров.Г-н Юров и остальные акционеры «Траста» утверждают, что стали жертвами заговора: «Открытие» преувеличило потери в «Трасте», чтобы с помощью вырученных средств оплатить свои собственные долги. Юристы «Открытия» отрицают это.Летом 2017 года банк «Открытие» сам подвергся санации после того, как его клиенты быстро изъяли оттуда все вклады. Российский Центробанк спас «Открытие» и заявил, что этот частный банк подделывал свои счета. Это никак не отразилось на г-не Юрове, который в настоящее время борется с попытками властей выслать его в Россию.Уже несколько лет г-н Юров не общается с г-ном Уорсли. Однако летом 2017 года, когда «Открытие» попало под санацию, г-н Юров и его бывшие партнеры получили неожиданное электронное письмо. Его отправил им г-н Уорсли, который предложил им заключить перемирие с «Открытием». И г-н Уорсли предложил им свою помощь в этом. www.wsj.com/articles/hiding-russian-money-was-easy-quitting-was-harder-1533355260

06 августа, 18:45

Turkey Signals Med Drilling, Shale Plans

Turkey's president has announced plans for deep water drilling in the Mediterranean, including the lease of a second deepwater drillship, as well as a commitment to explore for onshore shale gas and CBM.

Выбор редакции
03 августа, 15:57

Дело Браудера: Кипр будет сотрудничать с РФ

Иск, направленный прошлой осенью фондом Hermitage Capital, с призывом о запрете властям Кипра как-либо взаимодействовать...

Выбор редакции
23 июля, 16:01

Из воспоминаний бухающего алготрейдера.

Утро 24 февраля. Вид из окна двух алко-трейдеров, которые бухали полночи, безуспещно пытаясь снять хоть каких-нибудь тёлачек. Казалось бы какая-то турецкая деревня. Но нет. Одного поворота головы влево хватило, чтобы увидеть этот космический корабль, вспомнить, что мы, так и не найдя там тёлак, проснулись в объятиях друг друга в Лимассоле. Нам крупно свезло, у одного из наших (мы прозвали его белорус) была арендована тачка. С ней что-то было не так, но я не мог понять что — с утра очень болела голова и хотелось пожрать. Злобный светловолосый очкарик не дал времени чтобы нормально позавтракать, завалился в 9 утра к нам в номер, открыв дверь ключом, который сделал на ресепшене, и с криками «Хахахаа, вставайте гомики! вылил на нас ведро воды»  Я все время хотел курить, но не успел купить. Кроме меня больше никто не курил. Курить хотелось больше чем жрать. Очкарик выталкал нас из тачки чтобы сфотографироваться у оврага. На этой фотке я собрал все свои щи в кулак, чтобы не выдать своей слабости, поэтому вы вряд ли меня узнаете: Не спрашивайте меня кто это и почему он был так доволен в то утро. Моя память меня подводила, я не помню, как мы вчера выходили с ним из бара.  Я вообще не понимаю, почему ему явно лучше чем мне? Пока очкарик бегал с фотоаппратом по бетонному виадуку, я заперся в машине с кондиционером и думал только об одном: поспать, покурить, пожрать мяса и почему так болит задница? Кажется мой вновь обретенный друг влюбился. То ли в Кипр, то ли в кого-то ещё. Вообще-то я тоже был Татарин (во всяком случае, прожил в Казани достаточно лет, чтобы считать так), но в моей внешности ничто не угадывало схожести. В этот момент я готов был сожрать стол, и закурить после эту пальму. Эти гниды жрали по второму разу уже, а в моем желудке поселилась целая стая ос. И словно небольшой улей располагался чуть пониже. Случайный прохожий, бросивший взгляд на мое лицо, мог бы о чем-то догадаться После того как я буквально проглотил целый кусок черного мяса за €23, курить уже не хотелось.  Да это был такой редкий день в году, когда вчера было настолько хорошо, что на следующий день не хочется ничего. Будь он проклят, этот Пафос! Очкарик потащил нас пешком по дуге радиусом в 4 километра. Задница и так болела, а с каждым шагом стиралась еще больше. Если описать мои чувства в этот момент одной картинкой, то вот  Или даже вот О чем я думал в этот момент, о чем мечтал?  Интересно, сколько платят программистам на Кипре и смогу ли я тут найти себе работу? И конечно о детской присыпке. Потом водила привез нас на пляж.  Самым счастливым человеком в этот день был мой сосед по номерую. О нееет! Кажется я это уже где-то видел!!! неееееет! Не подходи!!! Купались все, кроме худого и меня. Купались голышом. Я по понятным причинам боялся снимать трусы (боялся выпускать своих ос из улья) Еще одна куча жареного мяса и два бокала желтого К вечеру того же дня мне уже было хорошо. Этим утром глядя на худого и на очкарика я им искренне завидовал! И этим же утром я давал себе клятву больше никогда не курить, не пить, не жрать говна и БОЛЬШЕ НИКОГДА НИ-КОГ-ДА не ложиться в одну кровать с мужиком! Но вот вечер. Мне уже легче. Бокал вина. Другой. И я уже был готов пойти на второй круг))) Но обошлось. Утром следующего дня мы маршировали по безлюдному пляжу Ларнаки в поисках приключений. ммм. Еще одна сигаретка. ммм… Жирный пончик и чашечка кофе. Как будто и ничего не было. Прости прощай Одесса Мама, Нью-Йорк папаша ждет меня! — думал я, составляя резюме на английском языке, которое намеревался отправить в кипрские айтикомпании. И вот еще что, чуть не забыл... Очкарик, с*ка, весь мозг мне выел своим ЗОЖем. Особенно неприятно было когда он хихикал и поучал меня в тот день, когда мы поехали в Пафос, когда мне было особенно херово. Съеденное вчера мясцо подходило все ниже. Я уже чувствовал его, лежащим на самом дне. Очкарика зачекинили на соседнее кресло рядом со мной и я думал о мести, которая его ждет — отравлю его угарным газом из своей потрепаной, но все еще работающей выхлопной трубы. Это кстати он, очкарик с*ка увидите его — дайте ему п*ды и никогда с ним не путешествуйте НИ-КО-ГДА! вся история вымышленная все совпадения случайны

22 июля, 22:14

Спецназ Турецкой Республики Северного Кипра

Подборка фотографий специальных сил непризнанной Турецкой Республики Северного Кипра. По сути, местные вооруженные силы являются продолжением турецкой армии, но формально они существуют отдельно, как часть вооруженных сил турецкой части Кипра.Турки их переиодически вывозят на учения и мероприятия в Турцию, где они действуют совместно с турецким спецназом, где набираются опыта.Стоит отметить, что Азербайджан и Саудовская Аравия принимали участие в недавних военных учениях с участием военных турецкого Кипра, хотя Баку и Эр-Рияд не признают независимый статус Турецкой Республики Северного Кипра.Женские командос Северного Кипра.

Выбор редакции
18 июля, 12:00

Larnaka Dispatch: With Weddings in Cyprus, Israelis and Lebanese Bridge a Divide

Cyprus has developed a cottage industry in weddings for couples from Israel and Lebanon, where only religious leaders are authorized to perform marriages.

Выбор редакции
08 июля, 17:48

Erdoğan flies into northern Cyprus to wary welcome

Turkish Cypriots fear secular traditions could be threatened by president’s autocratic style Related: Turkey fires thousands of state employees in anti-terrorism purge Turkey’s president, Recep Tayyip Erdoğan, his powers newly enhanced, flies into northern Cyprus this week for an official visit that is likely to be met with trepidation by Turkish Cypriots who pride themselves on a secular lifestyle at odds with the strongman leader’s Islamist outlook. Continue reading...

Выбор редакции
05 июля, 10:50

[NGW Magazine] Turkey Launches E Med Campaign

This article is featured in Volume 3, issue 12 of NGW Magazine - Turkey's unique version of maritime law ignores islands' rights to continental shelves, giving it justification for what others see as trespassing on Cyprus' territory as it prepares to drill offshore.

Выбор редакции
28 июня, 08:00

MoD campaign to stop killing of songbirds on Cyprus hailed a success

Poachers killed 800,000 birds on UK base in 2016 but 72% drop was recorded in last yearWhen Britain’s armed forces minister, Mark Lancaster, assumed office he was surprised by the amount of letters in his mailbag regarding an issue the military would not ordinarily address. One after the other spoke of the killing of migratory songbirds on Cyprus. Hundreds of thousands of robins, blackcaps, thrushes and other much-loved garden species were being illegally slaughtered by trappers on Ministry of Defence land. Was there nothing he could do?Lancaster, who served in Cyprus during a gap year commission in the army in 1987, resolved to right the wrong. He made good on the promise last weekend. Continue reading...

Выбор редакции
25 июня, 10:55

Tributes paid to Briton killed in Cyprus hit-and-run

Charlie Birch, from Powys, Wales, struck by car as he walked along road near PaphosTributes have been paid to a 39-year-old British man who was killed in a suspected deliberate hit-and-run in Cyprus.Charlie Birch, from Powys, Wales, was struck by a car as he walked along a road near Paphos with a 32-year-old man at about 2.30am on Sunday. Continue reading...

Выбор редакции
25 июня, 03:28

British tourist killed in hit-and-run in Cyprus

Man and woman detained on suspicion of murder after incident in resort town of PeyiaA British tourist has been killed in a hit-and-run incident near the Cypriot resort city of Paphos, police have said.The 39-year-old man was found dead at the scene on Sunday morning after police responded to reports of an incident in the south-western coastal resort of Peyia at about 2.30am. Continue reading...

12 июня, 10:27

Двойная неопределённость: почему выживают непризнанные государства

Самопровозглашённые республики на постсоветском пространстве оказались весьма устойчивыми. Как и чем живут граждане непризнанных республик, в том числе, и тех, которые образовались на территории бывшего Советского Союза? На первый взгляд

09 июня, 11:00

[NGW Magazine] Aphrodite Dispute Rises up Agenda

This article is featured in Volume 3, issue 10 of NGW Magazine - A claimed extension of a Cypriot gas field into Israeli waters could complicate gas sales agreements involving the export of Cypriot gas: uncommercial on its own and ignored, it is of great interest if it is an appendage of Aphrodite.

Выбор редакции
07 июня, 11:14

Старая мозоль: в преддверии выборов сторонники Эрдогана опубликовали материал с турецким Кипром

Партия националистического движения Турции опубликовала видеоматериал, в котором остров Кипр, который является предметом споров многие...

Выбор редакции
06 июня, 16:07

Суд Никосии разморозил активы Ахметова по делу Укртелекома

Окружной суд Никосии вынес решение о размораживании активов группы Систем Кэпитал Менеджмент (СКМ), которая принадлежит украинскому бизнесмену Ринату Ахметову. Об этом сообщили в пресс-службе СКМ. «Окружной суд Никосии вынес решение в пользу финансово-промышленной группы Украины […]

Выбор редакции
03 июня, 05:00

Банки Кипра закрывают счета компаний из офшоров.

ЦБ Кипра предписал местным банкам закрывать счета офшорных компаний, не ведущих реальной деятельности, рассказали юристы. Новые требования к открытию счетов включают полное обоснование источников денег. Несколько кипрских банков 1 июня получили официальный циркуляр Центрального банка Кипра, предписывающий закрыть счета всех офшорных компаний, то есть компаний-пустышек, учрежденных в офшорных низконалоговых юрисдикциях, таких как Сейшелы, Белиз или Британские Виргинские острова, рассказал РБК юрист Александр Захаров, партнер Paragon Advice Group (консультирует клиентов, в том числе российских, по вопросам налогообложения и структурирования бизнеса в иностранных юрисдикциях). О том, что такой документ местный ЦБ разослал нескольким банкам Кипра, слышал и собеседник РБК из международной юридической компании. Продолжение по ссылке: www.rbc.ru/finances/02/06/2018/5b12cd519a794729fae1a508?utm_source=vk_rbc

05 марта 2014, 12:28

РФ конфискует активы компаний США в ответ на санкции

Совет Федерации предупреждает, что Россия в случае введения против нее санкций даст симметричный ответ, заявил глава комитета Совета Федерации по конституционному законодательству Андрей Клишас.  В случае санкций РФ конфискует активы компаний США"Если страны Запада и Евросоюза примут санкции в отношении России в связи с ситуацией на Украине и действиями нашей страны по защите граждан в этой стране, мы примем адекватные меры и законодательно сможем конфисковывать имущество, активы и счета американских компаний и тех стран, которые примут в отношении нас санкции", - заявил Клишас. Власти разрабатывают соответствующий законопроект, подчеркнул сенатор.  Законопроект предоставит президенту и правительству полномочия по замораживанию счетов иностранных компаний, аресту их имущества и его конфискации. Документ поддержали нижняя и верхняя палаты парламента, отметил Клишас.  Ссылки по теме Глазьев: Россия устроит крах финансовой системы США Сенатор напомнил о примере Кипра, где "конфискация стала одним из условий оказания помощи этой стране со стороны Евросоюза". "Мы не оставим безответными любые санкционные действия в отношении России. И ответ будет симметричным", - заключил Клишас. Среди других ответных мер России эксперты называют запрет американским и европейским торговым кораблям на вход в российские порты, полный запрет на поставки продуктов питания из США, сокращение обмена информацией по линии министерств и ведомств. "США больше не смогут наказывать, тем более Россию. Такие заявления и действия США уже претят многим странам. США потеряли моральное право на санкции, да и никогда не имели такого права. Можно добавить, что возможные санкции России в отношении США сейчас значительно более разнообразны и болезненны для США. Приведу пример. Россия может немедленно предложить к продаже имеющиеся у нее казначейские облигации США. Естественно, США в панике придумают предлог, чтобы не выкупать эти облигации. Кому понравится выкупать собственные долги у иностранцев? США любят продавать свои долги, на этом строится финансовая система этой страны. В случае отказа выкупа США нарушат свои же собственные гарантии и законы. В ответ на нарушение закона со стороны США, Россия, опять же законодательно, примет решение о списании части российского госдолга и долга российских компаний перед США на сумму, равную стоимости облигаций. Пусть подумают и об этом. Есть и другие меры", - заявил источник в профильном ведомстве.  Биография  Андрей Клишас - юрист, доктор юридических наук, государственный деятель, является председателем комитета Совета Федерации по конституционному законодательству, правовым и судебным вопросам, развитию гражданского общества, представителем правительства Красноярского края в СФ. До назначения в Совет Федерации возглавлял "Норильский никель" в 2010-2012 гг. Ранее входил в руководство "Интерроса". 

14 февраля 2014, 16:11

Путин: британское право не повод ухода в офшор

Российское законодательство позволяет заключать контракты в соответствии с британским правом, и для этого не обязательно работать через офшорные юрисдикции, заявил президент Владимир Путин на встрече с главой РСПП Александром Шохиным.  Путин: законы РФ позволяют соблюдать британское правоШохин предложил бороться не с самим фактом регистрации компаний в офшорах, а с неуплатой налогов в России, если компании работают в России. "Вы сказали, что, допустим, партнеры какой-то нашей компании заинтересованы в том, чтобы осуществлять сделку по британскому праву. Но для этого не обязательно регистрировать компанию в офшоре. Компания может быть зарегистрирована в Российской Федерации, быть резидентом налоговым у нас. Любой контракт можно подчинить британскому праву, а, скажем, арбитражное разбирательство перенести в Стокгольм. Наше российское законодательство это позволяет делать. Для этого не нужно в офшор уходить", - подчеркнул Путин. Вопрос о допуске компаний, работающих через офшоры, к господдержке и госзакупкам требует проработки. Государство при оказании господдержки должно знать имена владельцев компании. "Вот это чрезвычайно важная вещь - конечный бенефициар. Кто владелец компании. А то ведь она может быть зарегистрирована на Кипре, но на самом деле в каком-то "сером" или "черном" офшоре сидят настоящие владельцы, которых никто не знает, и они не хотят показываться. Вот это всегда вызывает подозрение и вопросы", - пояснил Путин. Прежде всего, деофшоризация должна решить вопрос уклонения от уплаты налогов. "Допустим, дочерняя компания дает своей материнской компании заемные средства. Эти заемные средства потом облагаются не по российскому налоговому праву, а по офшорному, по пониженным ставкам. Дивиденды облагаются по пониженным ставкам. У нас существуют с этими государствами, со многими, в том числе, скажем, с Кипром, соглашения об избегании двойного налогообложения. И вроде бы компания все заплатила по российскому праву, но заплатила все-таки там, а не здесь", - заявил Путин. По мнению Шохина, зачастую офшорную юрисдикцию используют не для уклонения от уплаты налогов, а для других целей, например, если иностранные партнеры или иностранные инвесторы хотят использовать англо-саксонское право и защитить свои права. "Безусловно, здесь нужно проработать все механизмы и детали. Мы с министерством финансов будем работать вместе, с правительством в целом, с министерством экономического развития. Думаю, к маю, а может быть, даже раньше мы подготовим свои предложения, так чтобы они были не просто такой идеей, но нормой закона", - подчеркнул Шохин.

Выбор редакции
14 сентября 2013, 11:37

На Кипре оценили запасы газа на 6 участках шельфа в 1,1 трлн м3

 Вероятные запасы природного газа на 6 лицензионных участках исключительной экономической зоны Кипра оцениваются в 1,1 трлн м3, при собственных потребностях в 1 млрд м3 в год. Лицензии на разведочное бурение на шести блоках получили компании Noble Energy, Total, Eni и Кogas. 11 сентября Noble Energy начала тестовое испытание скважины на блоке 12 "Афродита", запасы которого оцениваются в 200 млрд кубометров. Властями Кипра предложен вариант строительства на острове завода по производству СПГ для экспорта. http://www.financialmirror.com/news-details.php?nid=30964 http://www.financialmirror.com/news-details.php?nid=30969 Тестирование скважины на блоке 12 показало высокое качество газа - содержание метана 98% http://www.cyprusgasnews.com/archives/3361 

21 августа 2013, 17:21

"Парадокс" со Степаном Демурой

Выборы мэра Москвы Гости эфира: Дмитрий Абзалов, политолог, ведущий эксперт аналитического управления Центра политической конъюнктуры России. Страница программы на нашем сайте: http://finam.fm/archive-view/8676/ Там можно прослушать полную аудиоверсию этой программы.

19 апреля 2013, 17:00

Средства из банков Кипра частично уходят в Сбербанк

Сбербанк отмечает приток средств после финансового кризиса на Кипре, заявил член правления, старший вице-президент Сбербанка Александр Базаров, выступая в пятницу на форуме "Россия 2013".По его словам, принятое властями Кипра решение об изъятии части средств с депозитов клиентов неприемлемо. "Это было не банкротство банков, а странная процедура. Безусловно, на клиентах это отразится крайне негативно. Мы уже видим приток клиентов в Сбербанк как в России, так и за рубежом", - отметил Базаров. "Масштаб этого притока пока оценить не можем. Речь идет о сотнях миллионов долларов. Но потенциально речь может идти и о значительно больших суммах", - подчеркнул банкир.

14 апреля 2013, 15:38

Зачем ограбят олигархов: реальная подоплека борьбы с офшорами

На протяжении последних недель одним из топовых сюжетов является борьба западных наднациональных и национальных институтов с офшорами. На постсоветском пространстве данная тема оказалась в эпицентре внимания, поскольку наши олигархи рискуют потерять значительную часть своих капиталов. В этом контексте всплыл один занимательный сюжет, который привлек внимание блогеров и стал повод для многочисленных дискуссий относительно того, как можно выбраться из-под долгового диктата МВФ и прочих западных институтов. Речь идет об истерике вокруг Исландии относительно того, как маленькая страна «избавилась от диктата МВФ». Для того, чтобы понять происходящее сегодня в финансовом мире нужно возвратиться к нашей недавней истории. Речь идет о последних годах СССР. Когда СССР умирал, то партноменклатура оказалась перед простой дилеммой, которую я детально рассмотрел в интервью «Вторая украинская республика: от рассвета до заката». Советская элита в 89-90 годах решала главный вопрос — как сохранить контроль над экономическими активами в условиях нарастающего кризиса системы. Рецепты либерализации экономики, предлагаемые западными советниками ей очень импонировали, но было одно существенное препятствие — наличие огромных денежных вкладов советского среднего класса. Эти вклады возникли из-за товарного дефицита, который советская экономика не могла перекрыть. Поэтому капитал советского среднего класса шел в Сбербанк. Элита понимала, что если начать честную приватизацию, то у населения есть достаточно средств, чтобы активно в ней участвовать.Из этого вытекало масса рисков для партноменклатуры, поскольку она могла реально потерять контроль над активами, либо получить далеко не то, что могла. Самое главное, что мог появиться класс мелких собственников обеспеченный реальными активами. Из его среды могла сформироваться контрэлита, опирающаяся на реальную мощную прослойку общества. Я не уверен, что партноменклатура думала именно так и в таких категориях, но я абсолютно уверен, что ее целью было именно в этой плоскости целеполагания. Смотрите дальше, что произошло и как советский средний класс красиво и технично вывели из игры. Сначала провели реформу Павлова, которая позволила изъять значительные излишки капитала. Потом, после развала СССР организовали гиперинфляционный шок, который сжег остатки накоплений. Теперь ответьте на вопрос, кто остался на коне? Правильно, на коне оказался тот, кто управлял эмиссией. Основные состояния делались на способности получить быстрый кредит в купонах, чтобы перевести его в твердую валюту, которая дальше пускалась на скупку бросовых активов. Спустя короткое время купоны превращались в бумагу, которая отдавалась кредитору или вообще не отдавались. Большая часть населения была выведена из реального механизма приватизации, поскольку у нее не было каких-либо средств. Партноменклатура, перекрасившаяся в различные партийные цвета, сохранила контроль на государственной системой и экономикой. На глобальном уровне сегодня происходят точно такие же процессы. Есть сформировавшаяся глобальная элита, представленная в ядре крупными олигархическими семействами, контролирующие ключевые транснациональные корпорации. Сегодня она столкнулась с проблемой потери управляемости, которая чревата различными рисками. Нужно решить проблему этих рисков таким образом, чтобы на выходе сохранить, а лучше усилить контроль над мировой экономикой и создать политические институты, которые позволят управлять шариком как одной системой, каковой он и является. Препятствием являются субъекты в лице крупных государств (Китай, прежде всего, частично Россия), связанные с этим субъектами региональные элиты плюс просыпающиеся массы, которые в силу глобализации стали испытывать на себе давление самых разнообразных факторов. Ни у кого нет готовых решений, но все будут пытаться выжить за счет других. Вот здесь появляется Исландия. Когда начался кризис, ее финансовая система оказалась в зоне риска, потому что сбережения в ее банках составляли 1000% от ВВП. Проблемой было то, что значительная часть сбережений принадлежала вкладчикам из Британии и Нидерландов. Чтобы спасти национальную систему правительство отказалось выплачивать деньги иностранным вкладчикам. В результате сегодня соотношение вкладов к ВВП уменьшилось до 200%. Дальше начинается истерика относительно примера Исландии и как мы его должны реализовать. Скажите, вы серьезно думаете, что Исландию не могли стереть в порошок, как Каддафи? Ладно, зачем воевать, можно просто наложить ограничение на продажу рыбы в Британию или в Европу, или в США. Ввести финансовые санкции. Скажите, как вы думаете, как долго может продержаться страна с населением в 300 тыс. человек, которая имеет ограниченные источники получения доходов (рыба, туризм, минералы плюс финансовые услуги, которые накрылись)? Очевидно, что любая блокада привела бы к существенному понижению уровня жизни в Исландии. Да, забыл Исландия — единственный член НАТО, который не имеет постоянных ВС. Она не может себя защитить в принципе. Почему тогда западные банки проглотили такую подачу Исландии? Во-первых, потому что количество вкладчиков в исландских банках не было таким критическими для глобальной банковской системы. Во-вторых, потому что Исландия показала путь к Кипру. Теперь риски становились проблемой вкладчиков, а не банков. Ровно также, как все риски развала системы понесли на себе представители советского среднего класса. Что мы наблюдаем последние 5 лет? Мы видим, как ЦБ проводят эмиссию, которой накачивают крупные банки, попавшие в проблемную зону. Как и у нас, тот кто стоит у печатного станка, тот получает возможность выжить. Однако, этого недостаточно. Экономические проблемы приводят к дефициту капитала. Это ведет к росту проблем в реальном секторе Еврозоны, а также по всем ключевым экономикам. В этих условиях, те, кто имеет капитал, могут принять участие в перераспределении экономических активов. Кто имеет капиталы? Различные суверенные фонды, олигархи из стран второго и третьего мира, включая постсовок, которые размешали свой капитал в западных банках. Образно говоря, эти субъекты и есть тот самый глобальный «средний класс», который может поучаствовать в переделе активов, используя проблемы ядра мировой системы. Что начинает делать глобальная партноменклатура?  А) Она начала «реформы Павлова», когда по тем или иным предлогом происходит изъятие «чужого капитала». Б) Она накачивает ликвидностью свои структуры, чтобы те обрели устойчивость в условиях кризиса. Ровно то, что делали наши «Пинзеники». В) Она готовит инфляционный шок, который будет привязан к какому то конфликту (там) в Евразии. Иран, КНДР и другие узловые точки могут создать инфляционный шок, связанный с ростом цен на нефть и другие ресурсы с последующим их обвалом, что будет вгонять сырьевые экономики второго и третьего мира в спираль, ослабляя их сопротивляемость новому порядку. Мы всего лишь были пионерами и должны поведать миру, что его ждет.  

11 апреля 2013, 13:48

Моя статья о мировой финансовой системе

МВФ узаконил попрание «священного права частной собственности», организовав списание пассивов банков С момента объявления кипрской конфискационной реформы прошло уже довольно много времени, сама ее форма сильно изменилась (если раньше это была чисто конфискационная реформа, то теперь она сочетается с банкротством банков). Шуму было много, но можно ли сделать какие-то долгосрочные выводы — отличные от констатации конкретных потерь конкретных лиц? Мне кажется, что-то уже сказать можно. Вся эта реформа стала следствием достаточно долгоиграющих процессов. То, что мировая финансовая система не сможет отдать все вложенные в нее деньги, стало понятно вскоре после кризиса sub-prime ипотеки, когда все увидели, что быстрый рост, за счет которого только и можно было компенсировать разрывы в балансе между плохими активами и реальными пассивами, явно не состоялся. При этом с экономической точки зрения это можно было предсказать сразу, поскольку вся экономическая модель кредитной накачки была построена всего на одном базовом принципе. Суть его состояла в том, что в текущий денежный оборот вовлекался конечный спрос (то есть такой, который направлен на собственное потребление, а не на перепродажу) все более и более отдаленного будущего. С дисконтом, разумеется, причем этот дисконт выбирался максимально оптимистично. То есть предполагалось не просто использовать спрос домохозяйств через пять, а то и десять лет, но и что экономика будет расти максимально быстрыми темпами все это время. Поскольку любой актив встроен в цепочку купли-продажи, которая неминуемо заканчивается конечным спросом (со стороны домохозяйств или государства), то все банковские активы имели свою ценность лишь потому, что за ними стоял чей-то спрос будущих периодов. И все бы хорошо, но после осени 2008 года стало понятно — не то что роста не будет, а возможен и спад. А это значит, что конечный спрос будущих периодов нужно серьезно пересматривать в сторону сокращения, в то время как депозиты, выраженные в текущих ценах, никто трогать и не собирался. То есть реструктуризация банковской системы была неизбежна. Кассовые разрывы последних лет закрыли за счет эмиссии, однако падение спроса (которое будет только усиливаться, поскольку последние 30 лет он стимулировался за счет кредитной накачки) будет на величины существенно большие, чем эти кассовые разрывы. Эмиссия такого масштаба просто невозможна — она вызовет катастрофическую инфляцию. И что делать в такой ситуации? Есть два принципиальных варианта. Первый: «обнулить» нынешнюю банковскую систему, обанкротить все банки, списать все долги и кредиты и начать жизнь сначала. Не исключено, что обнуление долгов домохозяйств и дало бы мощный стимул к дальнейшему развитию экономики (хотя и тут есть вопросы), однако тут все утыкается уже не в экономические, а в элитные и политические проблемы. Грубо говоря, у банков есть хозяева, и это далеко не последние люди, особенно с учетом того, что последние десятилетия доля финансового сектора в ВВП большинства стран сильно выросла. Исчезновение старых банков и появление новых (весьма возможно — контролируемых совсем другими лицами) для этой части мировой элиты недопустимо, и пока они достаточно сильны, чтобы этого не допустить. Соответственно, альтернативный вариант: просто списать с имеющихся банков обязательства — в масштабе, обеспечивающем их сохранение и ведущую роль в мировой экономике. При этом, правда, возникает проблема с обманутыми вкладчиками, и ее в любом случае придется решать. Какие тут могут быть варианты? Самый простой — провести тренировку «на кошках» и отработать возможные претензии. В том смысле, чтобы понять, как можно не допускать эти иски к рассмотрению, как их отклонять, как минимизировать выплаты. Ну а после этого — смело начинать процесс конфискации. Такой вариант, как я уже говорил, просматривался довольно давно. Но только сейчас стало известно, что уже в законах о бюджетах Новой Зеландии и Канады на текущий 2013 год стоит пункт о том, что в случае необходимости реструктуризации отдельных банков это можно делать за счет их вкладчиков. Однако на практике эти пункты не применялись, эксперимент решили провести на Кипре. Зато, с учетом сказанного, становится понятно, кто является инициатором всей этой операции. Списание пассивов банков — это грубейшее нарушение «правил игры», принятых еще на Бреттон-Вудской конференции, и тут никакой Евросоюз не посмел бы выпендриваться и лезть «поперек батьки». США еще могли себе позволить дефолт 1971 года, но так то США. Понятно, что есть более мелкие страны, вроде Аргентины и России, но их никто и не держал за серьезных игроков. В общем, прямое нарушение «священного права частной собственности» могло быть санкционировано только игроком соответствующего масштаба. В нашем случае — Международным валютным фондом. Эту идею, конечно, с радостью подхватили ЕС вообще, и Германия в частности, поскольку это позволяло «построить» некоторых членов ЕС, которые позволяли себе «смотреть на сторону» и иметь особые отношения с другими странами — не членами Евросоюза. Но только на условиях МВФ. И участие этой организации говорит о том, что конфискационная реформа является первым актом достаточно длительного процесса — ликвидации избыточных активов частных лиц (то есть пассивов банковской системы). При этом первый блин вышел комом — быстро провести конфискацию и забыть про нее в контролируемых СМИ не получилось. Соответственно, все проблемы вылезли на поверхность, и долгосрочные последствия для банковской системы будут крайне негативными. Грубо говоря, устойчивость мировой банковской системы сильно пострадала (люди перестали доверять банковским депозитам), и как ее можно сохранить теперь — не очень понятно. Теоретически нужно бы в плановом порядке переходить к первому варианту (банкротство старых банков и создание новых), однако это требует принятия ряда политических решений на уровне национальных правительств. Если бы эти решения готовились много лет назад, сегодня можно было бы что-то делать, а быстро подготовить почву для такого решения невозможно. Значит, мы, скорее всего, получим стихийное разрушение мировой финансовой системы (основанной на долларе) с не менее стихийным возникновением новых финансовых центров, скорее всего, регионального масштаба. Это полностью меняет всю картину мира — и к такому изменению никто не готов. Собственно — это главный вывод из событий на Кипре — грядет серьезная регионализация финансовой системы. К ней нужно быть готовым, и тут нужно сказать, что мы, Россия, к ней не готовы категорически. Центробанк (что старое руководство, что предполагаемое новое) категорически отказывается признавать, что есть другие источники правил и законов, кроме МВФ, а значит, обрекает нас на отставание и серьезные потери по мере того, как будут появляться новые региональные центры в отсутствие нашего. Это совершенно неправильно! Но что тут делать — пока не очень ясно.

10 апреля 2013, 12:17

О двух тенденциях

Пока в средствах массовой информации идут постоянные разговоры о том, что золотой «бык» умер, и цены на драгоценный металл больше не растут, в реальной жизни присутствуют две интересных тенденции, о которых практически не говорят или говорят очень мало. Первая – это покупки золота центральными банками, то есть, теми самыми структурами, которые выпускают бумажные валюты. Проще говоря, напечатав очередную новую порцию фантиков, они покупают на них золото. И при этом они естественно заинтересованы, чтобы цена на золото оставалась минимально возможной. Обмен нарисованных бумажек на деньги идет все активнее, причем в 2012 году центральные банки купили 534,6 тонны золота, что на 17% больше чем в 2011 году. Это наивысший уровень покупок золота центральными банками с 1964 года. Поэтому официально декларируя, что инфляция несмотря на всю широкомасштабную печать фантиков не имеет значения, они думают в корне иначе. Получается, что центральные банки, представляющие собой структуры, которые должны внушать всем остальным уверенность и доверие в выпускаемые ими валюты, не верят сами себе и считают, что золото гораздо надежнее выпускаемых ими билетов и обязательств. Тем более они не верят своим партнерам. И это вторая тенденция, выраженная в оттоке физического золота из-за рубежа на территории своих стран. Если Венесуэлу можно было высмеять за такое желание, то с Германией, а затем и другими, последовавшими ее примеру, сделать такое не удастся. Да и количество репатриируемого золота значительно больше. 374 тонны только из Франции, да и 300 тонн из США – это тоже много. Но страны в этом не одиноки. Штат Техас попросил вернуть свое золото из Федерального резерва на свою территорию. А это почти 20 тонн драгоценного металла. Благотворительные фонды университетов, покупавшие золото, поступают аналогичным образом. Но если об этих фактах более или менее хорошо известно, то на запасы золота, хранящиеся на бирже COMEX, как-то особенно не обращали внимания. И совершенно напрасно. Фактически с начала 2013 года они сократились почти на 2 миллиона унций. Это крупнейший отток физического металла с биржи с момента начала ее функционирования. Это золото просто вывезли со складов биржи. Как и почему это произошло – неизвестно. И если с 2001 года запасы в основном росли, то в начале 2013 года произошла резкая смена тенденции. Причем основными структурами, забравшими драгоценный металл, оказались JPMorganChase (1,2 миллиона унций) и ScottiaMocatta (650 тысяч унций). Только эти два участника рынка за последние 120 дней вывели с биржи почти 58 тонн золота. Вероятнее всего банки действовали по распоряжениям своих клиентов, но это вызывает вполне логичный вопрос. Не является ли причиной таких действий отсутствие желания хранить свой физический металл на бирже или, проще говоря, отсутствие доверия к ней?Вместо вопроса о наличии или отсутствии «бычьего» рынка золота, владельцы металла озаботились гораздо более важными проблемами: стоит ли хранить металл на бирже, и как лучше всего вытащить его оттуда, чтобы защитить от мошенничества, воровства, конфискации или банкротства? Причем это происходит именно тогда, когда общее настроение широкой публики в отношении драгоценных металлов наиболее пессимистично за многие годы. Похоже, эти участники рынка знают что-то такое, что пока неизвестно широким слоям общества, а это может свидетельствовать лишь об одном: экономическая ситуация приближается к некоему крупному рыночному событию или дефолту. И это будет уже не Кипр.Мои книжки «Крах «денег» или как защитить сбережения в условиях кризиса», «Золото. Гражданин или государство, свобода или демократия», «Занимательная экономика»,«Деньги смутных времен. Древняя история», «Деньги смутных времен. Московия, Россия и ее соседи в XV – XVIIIвеках» можно прочитать или скачать по адресу http://www.proza.ru/avtor/mitra396

09 апреля 2013, 16:01

Хазин. Радио России. СССР - "бедненько, но чистенько". (09.04.2013)

Помощь каналу: http://kamchatka100.livejournal.com/32213.html

03 апреля 2013, 08:35

neftianka: Корпоративная структура ТНК-ВР

Схема ТНК-BP, поясняющая, откуда взялись недовольные частные акционеры ТНК-BP после того, как "Роснефть" купила 100% ТНК-BP.http://neftianka.livejournal.com/351961.htmlКоменнтарии к записи- а ЛИНИК они не продали?- Нет, ЛИНИК не продан.- Вроде собирались, но сейчас новый собственник вряд ли будет это делать. Интересно, кстати, где зарегистрированы все прокладки по схеме владения.- На сайте "Роснефти" сказано, что регистрация оффшоров "Карибские острова, Кипр".- Просто думаю а в чем логика схемы. 4 фирмы со 100% участием, и дивиденды проходят по ним всем.- ну, эта схема на сайте тнк года два уже висит..- Эта схема - вряд-ли. Два года назад "Роснефти" на ней места бы не нашлось. Материалы с сайта ТНК-BP были взяты за источник, это верно, но немного творчески доработаны

02 апреля 2013, 01:35

Законность vs целесообразность

Киприоты потихоньку растаскивают завезенные немцами из Франкфурта 5 млрд. евро кэша (на месяц хватит ) .... а заодно думают как жить дальше... а дальше все сложно, уход капиталов существенно сократит экономику (но не долг), "тройка" будет требовать сбалансированности бюджета, повышения налогов, сокращения госрасходов по кругу, за каждый транш новой помощи - новые жертвы и т.д. по греческому сценарию, возможно, более жесткому. Экономика Кипра - это 17.9 млрд. евро, долг был на 3 квартал 2012 года 84% от ВВП, ЕС обещает дать 10 млрд. ещё (56% от ВВП - на погашение старых долгов и финансирование дефицита). Падение ВВП (если газ не спасет) на ~20-25% , причем с такими оценками даже МВФ согласны (может и хуже) и готовят киприотам новые требования, в том числе и списания по госдолгам. Но это все лирика ... уничтожение одной маленькой островной экономики ... о чем немало сказано и написано в последние недели много. Суть в другом... несмотря на то, что есть законы о банкротстве и все проработанные механизмы.... власти Кипра и еврокомиссары впопыхах переписывают и меняют "правила игры", штампуют законы существенно ухудшая инвестиционные условия уже после того как деньги пришли в систему, замораживают средства и меняют условия ... по одной причине - по их мнению так целесообразно, был закон - нет закона, потому как целесообразность перевесила. Подобное происходит все чаще, а кипрский случай - это просто яркое проявление данного процесса. "Вместе в Еврогруппе мы решили, что собственники и кредиторы примут участие в расходах на спасение - другими словами, те, кто был причиной кризиса, - сказал Шойбле. - Экономика Кипра теперь пройдет через долгий и болезненный период коррекции. Но затем они вернут долг". Кредиторы приняли участие, но далеко не все. Основным кредитором разобранного на части банка Laiki бы никто иной как ЕЦБ (что зафиксировано в балансах банка и в резолюции Еврогруппы), которому Laiki был должен 9 млрд. евро - почти треть пассива. Гарантом по обязательствам Laiki были власти, которые гарантировали возврат депозитов до 100 тыс. евро и не потратили на это ни копейки, переложив все обязательства на держателей крупных счетов и депозитов (при обычном банкротстве все выглядело бы несколько иначе). Но этого не хватило, потому целесообразно было достаточно экзотичным образом присоединить активы/обязательства к Bank of Cyprus, рекапитализировать его за счет части чужих депозитов (37.5% крупных депозитов) и остальные средства на счетах заморозить, по части депозитов попутно нарушив кредитные договора в области начисления процентов (по 22.5% крупных депозитов). Для еврокомиссаров (и МВФ с ЕЦБ) нет законов, нет гарантий ... есть только целесообразность - итог и основной урок событий которые продемонстрировал Кипр, соответственно риск. При выборе между выполнением своих законных обязательств и невыполнением ... еврокомиссары скорее будут менять правила игры (законы), для того, чтобы избежать выполнения обязательств, если посчитают такой шаг целесообразным и эти риски просто нужно не игнорировать, а оценивать и учитывать :). 

02 апреля 2013, 01:35

Законность vs целесообразность

Киприоты потихоньку растаскивают завезенные немцами из Франкфурта 5 млрд. евро кэша (на месяц хватит ) .... а заодно думают как жить дальше... а дальше все сложно, уход капиталов существенно сократит экономику (но не долг), "тройка" будет требовать сбалансированности бюджета, повышения налогов, сокращения госрасходов по кругу, за каждый транш новой помощи - новые жертвы и т.д. по греческому сценарию, возможно, более жесткому. Экономика Кипра - это 17.9 млрд. евро, долг был на 3 квартал 2012 года 84% от ВВП, ЕС обещает дать 10 млрд. ещё (56% от ВВП - на погашение старых долгов и финансирование дефицита). Падение ВВП (если газ не спасет) на ~20-25% , причем с такими оценками даже МВФ согласны (может и хуже) и готовят киприотам новые требования, в том числе и списания по госдолгам. Но это все лирика ... уничтожение одной маленькой островной экономики ... о чем немало сказано и написано в последние недели много. Суть в другом... несмотря на то, что есть законы о банкротстве и все проработанные механизмы.... власти Кипра и еврокомиссары впопыхах переписывают и меняют "правила игры", штампуют законы существенно ухудшая инвестиционные условия уже после того как деньги пришли в систему, замораживают средства и меняют условия ... по одной причине - по их мнению так целесообразно, был закон - нет закона, потому как целесообразность перевесила. Подобное происходит все чаще, а кипрский случай - это просто яркое проявление данного процесса. "Вместе в Еврогруппе мы решили, что собственники и кредиторы примут участие в расходах на спасение - другими словами, те, кто был причиной кризиса, - сказал Шойбле. - Экономика Кипра теперь пройдет через долгий и болезненный период коррекции. Но затем они вернут долг". Кредиторы приняли участие, но далеко не все. Основным кредитором разобранного на части банка Laiki бы никто иной как ЕЦБ (что зафиксировано в балансах банка и в резолюции Еврогруппы), которому Laiki был должен 9 млрд. евро - почти треть пассива. Гарантом по обязательствам Laiki были власти, которые гарантировали возврат депозитов до 100 тыс. евро и не потратили на это ни копейки, переложив все обязательства на держателей крупных счетов и депозитов (при обычном банкротстве все выглядело бы несколько иначе). Но этого не хватило, потому целесообразно было достаточно экзотичным образом присоединить активы/обязательства к Bank of Cyprus, рекапитализировать его за счет части чужих депозитов (37.5% крупных депозитов) и остальные средства на счетах заморозить, по части депозитов попутно нарушив кредитные договора в области начисления процентов (по 22.5% крупных депозитов). Для еврокомиссаров (и МВФ с ЕЦБ) нет законов, нет гарантий ... есть только целесообразность - итог и основной урок событий которые продемонстрировал Кипр, соответственно риск. При выборе между выполнением своих законных обязательств и невыполнением ... еврокомиссары скорее будут менять правила игры (законы), для того, чтобы избежать выполнения обязательств, если посчитают такой шаг целесообразным и эти риски просто нужно не игнорировать, а оценивать и учитывать :). 

31 марта 2013, 21:59

«Вести Недели» с Дмитрием Киселёвым (31.03.2013)

Воскресный выпуск "Вестей" посвящен главным событиям недели. Ведущий -- Дмитрий Киселёв.

31 марта 2013, 20:57

Мировой передел. Обзор за неделю 66 (25.03.13-31.03.13)

Вступайте в нашу группу http://vk.com/mirperedel

29 марта 2013, 21:55

Ночь сурка

Кризис на Кипре продолжается Сергей Егишянц Добрый день. Наиболее обсуждаемой новостью минувшей неделе стала кончина в Эскоте Бориса Березовского – как уже ясно установило следствие, он повесился на собственном шарфе, мучимый тяжкими терзаниями и сердечными недугами от постепенного, но неотвратимого разорения. Этому человеку довольно-таки непросто сопереживать в чём бы то ни было – во всяком случае, куда естественнее помянуть множество русских солдат, погибших от рук больших друзей покойного из числа вайнахских бандитов. Либеральным гуманистам стоило бы припомнить также покинувшего уже сей бренный мир Егора Гайдара – на пару с Чубайсом прозрачно намекавшего на отравление себя Борисом Абрамычем и даже написавшего письмо Джорджу Соросу с просьбой заставить того остановиться (Березовский тогда доказывал полезность сотрудничества с международными террористами ради светлой цели свержения Путина). Взывающим к "христианскому состраданию" было бы неплохо изучить первоисточники – например, историю Иуды (Мф 27:3-5): "Иуда… увидев, что Он осуждён, и раскаявшись, возвратил тридцать сребренников первосвященникам и старейшинам... И, бросив сребренники в храме, он вышел, пошёл и удавился" – тоже ведь много переживал человек, однако "христианское сострадание" к Искариоту неуместно. Не случайно также и то, что многие люди сразу же вспомнили надгробное слово Остапа Бендера о Паниковском из "Золотого телёнка": "Но был ли покойный нравственным человеком?" Любопытна всё же судьба пресловутой "Семибанкирщины": Березовский и Виноградов умерли, Ходорковский сидит, Смоленский и Гусинский сбежали, Фридман собрался пройти путём древних евреев в пустыне, Потанин обещает пожертвовать почти всё своё состояние благотворительному фонду супругов Гейтс. Кстати, об этом фонде (известном работами в сфере стерилизации представителей слаборазвитых народов Африки) – у него новый проект по внедрению инноваций в… презерватив: "создание такого изделия поможет улучшить здоровье мирового населения", заявляют в фонде; правда, публика скептически настроена к способности организаций имени Билла Гейтса – злопыхатели уверены, что после внедрения инноваций "изделие номер 2" в самые неподходящие моменты будет делать предупреждение "подключённое устройство не найдено, попробуйте вставить в другой USB порт". Усиливается натиск ювенальной юстиции в России – в Москве процесс уже практически дошёл до стадии комплексного законодательного оформления; впрочем, стоит заметить, что и без того этот процесс развивается семимильными шагами: по данным вице-премьера Ольги Голодец, только за 2012 год у родителей была изъята 61 тыс. детей – даже среди лидеров мировой ювеналки впереди только Германия (около 70 тыс.) и, конечно, вконец обезумевшая Франция (свыше 110 тыс.) Оживились бесы в Испании – севильские анархисты на Страстной неделе (а она у римокатоликов была прошлой – Пасха в это воскресенье, 31 марта) учинили "антиклерикальную кампанию", которую в Великую Среду (когда Церковь вспоминает предательство Иуды) увенчал "праздник антихриста"; креативщики прекрасно понимают, что большинству севильцев их дела отвратительны – но полны решимости железной рукой загнать косных обывателей в счастливое будущее. Наконец, свою лепту в наступление нового мирового порядка вносят власти Нью-Йорка – они намерены запустить в небо над городом тучи беспилотников с видеокамерами, дабы контролировать каждый квадратный дюйм города: мэр Майкл Блумберг весьма гордится этим – а дивный новый мир всё ближе. Немалый переполох вызвал слух о задержании в США Романа Абрамовича – реально его "только допросили" в рамках расследования о коррупции в футбольной федерации мира: дознаватели хотят выяснить, не подкупила ли Россия членов ФИФА, чтобы получить себе Чемпионат мира 2018 года – в чистосердечное умиление от "лет ми спик фром май харт" они не верят; акции фирм Абрамовича сразу свалились – злые языки вспомнили главу "Паника на Давилонской барже" из "Незнайки на Луне" (весьма рекомендуем к прочтению!) Проблемы и у другого видного "россиянина" – у Жерара Депардье в Париже угнали тот самый скутер, на котором он осенью дефилировал по улицам Лютеции в непотребном виде: ехидная публика вопрошает, что сей персонаж делает в ненавистном ему месте – сидел бы себе в Саранске и Грозном да наслаждался жизнью! Впрочем, надо признать, что нам самим не даёт насладиться жизнью погода – в Москве за сутки-двое выпала годовая норма снега, но тут ещё всё терпимо: а западнее снегопады родили эпические картины – особо эффектные фотографии пришли из Киева, где на фоне мега-снега и паралича коммунальщиков местные граждане явили достойные образцы солидарности и взаимовыручки; единственное, на что сподобились тамошние власти – так это объявить прошлый понедельник выходным днём. Вообще, поздние метели накрыли полмира – и кое-где официоз реагирует на них неадекватно: так, в американском штате Огайо окружной прокурор Майкл Гмосер сообщил, что выглянул в окно, а там ужас что творится – и предложил за это… казнить смертью сурка Фила, который не оправдал оказанного ему высокого доверия и облыжно предрёк раннюю весну: а это преступление "против общественного порядка и достоинства штата Огайо"; публика восприняла участь сурка близко к сердцу – и теперь охотники охраняют его домик от возможных посягательств со стороны власти.   Иллюстрация: Артём Попов "Защита от хаоса" Денежные рынки. Центробанк Турции в третий раз подряд срезал базовую ставку по кредитам – в предыдущие разы размер снижения составлял 0.25%, а теперь процент уменьшен сразу на 1%; ставки по депозитам и РЕПО остались на прежних уровнях (4.5% и 5.5%); монетарное смягчение последовало, несмотря на изрядную инфляцию (+7.0% в феврале). Центробанк Венгрии тоже сократил учётную ставку – на 0.25% до 5.25% годовых; его коллеги из Чехии ничего менять не стали. Банк Англии оценил совокупный дефицит капитала британских банков в 25 млрд. фунтов. Новоиспечённый глава Банка Японии Харухико Курода, выступая в парламенте, дал понять, что программы скупки коротких облигаций ради борьбы с инфляцией ему уже недостаточно – и теперь он хочет, как ФРС, приобретать также среде- и долгосрочные бумаги (со сроком обращения свыше 5 лет): стоит заметить, что уже к концу текущего года объём только прямых вложений этого учреждения превысит 1 трлн. долларов – это означает, что в отношении к ВВП "костыли" Банка Японии даже толще, чем подобные им сооружения других ведущих стран мира (кроме, разве что, Китая). Вся эта вакханалия порождает раздражение не только у части широкой публики, но и у сильных мира сего – это настроение выразил на респектабельной конференции в Лондонской школе экономики главный экономист МВФ Оливье Бланшар: "В настоящее время становится всё сложнее понять степень независимости центральных банков ввиду их возросших полномочий... Не приведёт ли это к дефициту демократии, когда центральный банк станет слишком могущественным?" – достаточно характерно, что его поддержал бывший глава германского Бундесбанка Аксель Вебер (он и ушёл-то оттуда в знак протеста против этой тенденции), тогда как на защиту безудержной эмиссионной вакханалии бросился начальник ФРС США Бен Бернанке. А Бланшару стоит быть теперь осторожным, помня Стросс-Кана – горничные нью-йоркских отелей опасны для людей из МВФ! Кризис на Кипре продолжается; после серии переговоров власти страны приняли новый план – по нему все депозиты размером до 100 тыс. евро, как и положено, защищаются в полном объёме, а более крупные вклады обрезаются: размер изъятий зависит от того, в каком банке они открыты – просто потому, что финансовое состояние разных банков сильно отличается. После того, как банку Laiki (официально Cyprus Popular Bank) не удалось найти покупателя в России, его судьба была решена – банк разделят на куски и фактически уничтожат; жестокая санация ждёт Bank of Cyprus – в итоге масштаб обрезания для владельцев крупных депозитов скорее всего будет колебаться от 20% до 40%. Пока же тамошний центробанк ввёл лимит на снятие средств через банкоматы в 100 евро в сутки; затем он установил контроль над потоком капиталов – всё ради предотвращения паники и неконтролируемых полётов сотен миллиардов евро. Впрочем, всё непросто – ряд экспертов мрачно намекает, что покуда киприоты и евро-чиновники бодались на тему лучшего оформления отбора ворованных русских денег, хозяева последних не дремали: хотя на самом острове шли банковские каникулы, филиалы этих же кредитных учреждений продолжали работать – как и их "дочки" за рубежом (в том числе в России); поэтому клятые москали благополучно увели с Кипра приличные суммы – так что на счетах может быть много меньше, чем надеялись властные алхимики, и обрезать придётся до 80%. ЕС срочно грозит Латвии карами, если та согласится принять беглые российские деньги с Кипра – другие страны на очереди: и Люксембург уже обвиняет Германию в "стремлении к гегемонии". Всё это сулит новые осложнения – откуда и свежие события: каникулы банкам продлили, агентства срезали рейтинги Кипра и его ведущих банков (по сути до дефолтных уровней) – ну и т.д. Стало быть, веселье далеко от завершения – запасаемся попкорном! Политика европейских властей вызывает вопросы – хотя бы о том, чего они хотят на самом деле. Многие вспомнили 5-летней давности слова тогдашнего главы ЕЦБ Жан-Клода Трише: "Для такой небольшой страны как Кипр, вхождение в еврозону даёт защиту от международного финансового хаоса" – да уж, от такой "защиты" в стране скоро камня на камне не останется. Новый глава Еврогруппы Йерун Дизельблум в концептуальном интервью дал понять, что кипрский сценарий обрезания вкладчиков можно использовать в других странах – это у него от наивности вырвалось (молодой ещё, к тому же спец по сельскому хозяйству) и несвоевременно: старшие товарищи быстро поправили разоткровенничавшегося коллегу – талдыча, что-де "Кипр не сможет быть моделью для других стран еврозоны". В опровержение мало кто поверил – да и события развиваются: например, новозеландцы готовы использовать кипрский сценарий у себя (если понадобится, конечно), а банк ABN Amro отныне отказывается от обязательств по поставкам золота в рамках фьючерсных контрактов: все расчёты деньгами – возник вопрос, кто ещё хочет в ближайшее время произвольно изменить правила игры в самых разных сферах? Индикатор распада еврозоны по версии Sentix резко подскочил – шансы на изгнание Кипра расцениваются в 93%; впрочем, надо заметить, что тут велик фактор паники – например, вероятность ухода Греции уже пала до рекордного минимума 19.2%; но посмотрим, что ещё придумают евро-затейники. Меж тем, проблемы есть далеко не только у евро-периферии, которая давно на слуху – всё хуже идут дела у Франции, а теперь ещё и Британию помянули недобрым словом: агентство Fitch вознамерилось до конца апреля пересмотреть рейтинг Великобритании – и есть вполне реальные шансы на его понижение. Однако кое-кого всё это не останавливает – и с 1 июля Хорватия станет 28-м полноправным членом ЕС. Валютные рынки. Затянувшиеся прения вокруг Кипра вернули к жизни обычную модель "уклонения от рисков": доллар вырос ко всему вокруг – кроме йены, которая тоже в подобных случаях пользуется хорошим спросом. Евро ожидаемо упало сильнее конкурентов – к баксу оно подешевело до 1.27, а против японской валюты достигло 120. Рубль, однако, даже слегка усилился – спасибо вовремя подорожавшей нефти; в остальном ничего выдающегося на форексе не происходило. Фондовые рынки. Шанхайская биржа не блещет – индекс упал, нарисовав на месячном графике разворотную фигуру. Американские индексы и не подумали учинять серьёзную коррекцию – напротив, S&P-500 наконец-то сумел достичь исторического пика 2007 года; Доу уже заметно выше него – и останавливаться не намерен; думается, коррекция на рынках всё же вероятна (хотя далеко не факт, что "прямо отсюда") – но вряд ли следует ожидать чего-то большего, ибо эмиссия ширится, а вовсе не сворачивается. Её бенефициары вполне очевидны – лишний раз это подтвердил итог 2012 года для британских банков: пять ведущих кредитных учреждений увеличили прибыли в целом на 45% - это при том, что им пришлось уплатить изрядные суммы в качестве штрафов и иных однократных трат (в том числе и остававшихся с 2011 года). Отчёт аналитика Уильяма Майкла из KPMG умиляет: написано, что "банки стали лучше исполнять функции поддержки бизнеса и экономического роста" – ну и где же он, этот рост, в таком случае? Ещё сообщается, что публика всё хуже воспринимает финансовое сообщество (и кто бы мог подумать!) – поэтому "следует обратить внимание на вопросы культуры и этики, приложив усилия для восстановления доверия клиентов": да уж, киты Сити и Уолл-Стрит, наперебой заверяющие в своей высокой моральности быстро беднеющее (по их же милости!) в кризис народонаселение – это штука посильнее "Фауста" Гёте.   Источник: SmartTrade Товарные рынки. Нефть Brent отскочила от низов около 107 долларов за баррель в район 110 – и всё равно явно отстала от WTI: последняя добралась до 97.5 и уже совсем рядом с зимним пиком (98) – а спрэд между двумя основными сортами сузился до 13-14 баксов за бочку. Природный газ в США достиг 150 долларов за 1000 кубометров – рентабельность в отрасли повысилась, сланцевые добытчики снова преисполнены энтузиазма. Этого нельзя сказать про металлистов – цены тут стали проседать: особенно слаб алюминий – показавший полугодовой минимум. И драгметаллы тоже не блистали оптимизмом – особенно серебро, вернувшееся к 28 баксам за унцию; золото сползло под 1600. Цены зерновых продуктов стабилизировались – хотя в целом тенденции прежние: овёс и кукуруза сильны, а пшеница и рис слабы – ещё более смешало картину закрытие месяца и квартала в четверг, когда зерно рухнуло на 5-8%. Более-менее успокоились бобовые, корма, растительное масло и молоко – зато мясо продолжает валиться. Кофе, как и прежде, безудержно дешевеет – и сейчас к нему снова присоединились ранее стабилизировавшиеся было сахар и какао; хлопок и древесина перестали дорожать – в общем, особого энтузиазма на товарных рынках не заметно.   Источник: Barchart.com Разгул креатива Азия и Океания. Прибыли производственных фирм Китая продолжают активно восстанавливаться. Промышленное производство Японии вышло в феврале много хуже ожиданий (-0.1% в месяц и -11.0% в год вместо прогноза +2.5% и -8.5%) – но на март запланирован рост в 1.0%. Доверие малого бизнеса в марте улучшилось – но индекс остался ниже отметки 50 пунктов, пусть и чуть-чуть (49.7): в производственном секторе дела хуже (48.3) – а сфера услуг в зоне роста (50.7); в целом же деловая активность (PMI) неожиданно вернулась в область экспансии (50.4). Цены на корпоративные услуги в феврале вышли в плюс в годовой динамике (хотя лишь на 0.1%) – тоже радость; зато потребительские цены ускорили спад (-0.7% в год в общем и -0.3% без свежего продовольствия). Новостройки замедлились – но строительные заказы крупных подрядчиков взлетели на 16% в год. Безработица неожиданно подросла, а индикаторы спроса подают неоднозначные сигналы: розница свалилась сильнее ожиданий (-2.3% в год), а продажи в крупных сетях и вовсе пали на 3.7%; оптовые и коммерческие продажи тоже в явном минусе – но расходы домохозяйств выросли на 0.8%. В Новой Зеландии деловое доверие в начале весны по версии NBNZ стало явно хуже – но в феврале торговый баланс порадовал внезапным профицитом: экспорт взлетел на 16% в год – основной вклад внесла КНР (+49%), активно скупавшая молочный порошок, баранину и сосновые брёвна у страны киви. ВВП Южной Кореи за октябрь-декабрь пересмотрели чуть вниз (с +0.4% до +0.3% за квартал) – а в целом за 2012 год отмечен рост на 2.0%: тут настораживает спад инвестиций в основной капитал (на 1.7%) – зато норма сбережений остаётся колоссальной (30.9% своих доходов корейцы заначили); в феврале промышленное производство упало на 0.8% в месяц и 9.3% в год. И Сингапур огорчил промышленным выпуском в феврале (-0.7% в месяц и -16.6% в год – ожидалось -8.0%): электроника в годовой динамике просела на 21.1%, а биомедицинские продукты – на 18.0%; впрочем, возможно, что исказил картину Новый год по лунному календарю – поглядим. Европа. ВВП Франции в октябре-декабре подтвердили как -0.3% в квартал и в год: упали все основные компоненты (частное потребление -0.1%, инвестиции в основной капитал -0.8%, экспорт -0.6%, импорт -1.2%); в целом за 2012 год вышел нулевой рост (в 2011 было +1.7%). ВВП Британии тоже упал на 0.3% к июлю-сентябрю – но вырос на 0.2% против октября-декабря 2011 года; здесь хуже всего промышленности (-2.1%, в том числе добывающая -10.7%, обрабатывающая -1.4%) – а в строительстве рост (на 0.8%), но сфера услуг стагнирует; частные инвестиции не блещут – как и везде. ВВП Нидерландов вышел явно хуже прогноза (-0.4% в квартал и -1.2% в год вместо -0.2% и -0.9%). Институт KOF слегка приподнял оценку ВВП Швейцарии в 2013 и 2014 годах (до +1.4% и +2.2% соответственно) на фоне слабой инфляции (+0.1% и +0.6%). Банк Испании ждёт в 2013 году спада экономики на 1.5% - зато на 2014 запланирован уже рост на 0.6%; дефицит бюджета на оба года прогнозируется как 6% ВВП – а убытки погрязших в невозвратной ипотеке банков в немалой степени переложат на держателей их акций и облигаций (но не на вкладчиков!) Показатели промышленности в январе не радовали: на Кипре выпуск -4.6% в месяц и -7.9% в год, в Словении -0.2% и -1.8%, в Хорватии -3.0% и -0.5%, в Австрии -0.5% и +2.2% (да, здесь плюс – но налицо замедление); зато в Португалии прогресс (+0.5% в год вместо -1.6% в январе); в Италии заказы упали на 1.4% и 3.3% - а продажи в промышленном секторе снизились на 1.3% и 3.4%. Деловое доверие в Финляндии осталось в марте на уровне февраля (-9 пунктов, что говорит о господстве пессимизма) – зато в соседней Швеции опять улучшение, хотя и не дотянувшее до ожиданий аналитиков; опережающий индикатор KOF в Швейцарии припал – однако остался явно выше нулевой отметки; в еврозоне экономические настроения и деловой климат в начале весны стали заметно хуже. Торговый профицит Швеции в феврале порадовал (7.1 млрд. крон против 4.2 млрд. год назад и ожидаемых 2.6 млрд.) – но настораживает быстрое сжатие оборота: за год экспорт обвалился на 11%, а импорт – на 14%. В феврале инфляция продолжала в основном сжиматься: цены на импорт в Германии в годовой динамике упали на 1.6%, цены на экспорт едва удержались выше нуля (+0.1%); цены производителей потеряли 0.4% в год в Исландии, 2.5% - на Мальте и 3.7% - в Швеции; плюсы у Финляндии (+0.1%), Словакии, Италии (по +0.3%) и Испании (+2.1%) – но тут налицо замедление (к примеру, у Испании минимум за 3 года). Впрочем, кое-где цены ускорились: наступают французы (с +1.4% до +1.9%), венгры (с -0.8% до +0.9%), греки (с 0.0% до +0.8%) и киприоты (с +2.2% до +2.5%); стабильны голландцы и болгары (+0.3% и +2.6%, как и месяцем ранее). В марте всё сложнее – годовая прибавка потребительских цен сжимается, но месячные плюсы говорят про ухабы на этой дороге: в Исландии +0.2% в месяц и +3.9% в год, в Словении +0.3% и +2.0%, в Бельгии +0.1% и +1.1%, в Испании +0.4% и +2.4%, в Италии +0.3% и +1.7%. В Британии цены на жильё стагнируют, а ипотека просела – люди по-прежнему занимают меньше, чем отдают по старым кредитам; впрочем, растёт рефинансирование ранее взятых займов – что логично с учётом низких нынешних ставок на рынке. Показатели потребительского доверия неоднозначны: улучшение заметно в Финляндии, Швеции и Португалии; ухудшение – в Турции, Италии (зашкаливают опасения безработицы) и Франции (народ скептически воспринимает состояние экономики); Германия и Британия стабильны, но первая на высоком уровне, а вторая – на низком. Безработица в Финляндии за год выросла с 7.7% до 8.7%; в Венгрии и Франции рынок труда ухудшается несколько лет, а в Германии он хорош – хотя подскок обращений за пособиями по безработице насторожил. Радуют швейцарский индикатор потребления UBS, а также розница в Швеции (+3.5% в год), Латвии (+5.7%) и Ирландии (0.0% после -0.8% месяцем ранее); мрачны Португалия (-5.1%), Словения (-3.6%), Италия (-3.0%), Испания (-10.6%) и особенно Греция (тут и вовсе -16.4%); в Германии неоднозначная картина – нежданный помесячный рост и столь же внезапный годовой спад; во Франции расходы потребителей в конце зимы упали на 0.2% в месяц и уже на 2.9% в год; наконец, в Британии баланс продаж в марте пал на дно более чем за полгода – и в целом, как видно, частный спрос в Европе по-прежнему остаётся весьма слабым. Америка. ВВП США в октябре-декабре вырос на 0.1% в квартал – но если исключить махинации с дефлятором, то будет -0.1%; на душу населения реальный ВВП (да и ВВД – валовой внутренний доход) упал на 1.6-1.7% в год – до 25-летнего минимума. В феврале заказы на товары длительного пользования подскочили на 5.7% после обвала на 3.8% в январе; в целом за первые 2 месяца года показатель увеличился на 0.6% к тому же периоду 2012 года; без учёта транспортного сектора тут +1.2%, без оборонного +1.4%; чистые капитальные заказы выросли на 0.7%, компьютеры и подобная им техника рухнули на 26.4%, а гражданская авиация – на 19.6%; электротехника в минусе на 1.0%. Напомним, это числа без поправки на инфляцию, которая даже по официальным данным (PPI обрабатывающей промышленности) составляет +1.5%, а реально не меньше 2.5-3.0% - стало быть, с поправкой на цены имеем уверенный годовой минус по всем фронтам. Индекс национальной активности ФРБ Чикаго тоже сильно колеблется – но 3-месячная средняя сползла почти к нулю. Региональные индикаторы неоднозначны: в производстве индекс ФРБ Далласа вырос, ФРБ Ричмонда – упал; в сфере услуг ровно та же картина – и везде слабо выглядит розничный сектор. Индекс ФРБ Канзас-Сити вырос, но остался в минусе; показатель PMI Милуоки тоже отметил заметное помрачнение бизнеса в марте; активность Среднего Запада (Chicago PMI) резко ослабла – все ключевые компоненты упали, особенно производство. Инфляция в феврале усилилась везде – про США мы писали в прошлом обзоре, а минувшая неделя принесла числа PPI Бразилии (+7.7% в год), а также PPI и CPI Канады (+1.0% после -0.2% и +1.2% вместо +0.5% месяцем ранее). Цены на жильё в Штатах (по версии S&P/Case-Shiller) продолжают пухнуть – в январе уже +8.1% в год: особенно активны ранее сильнее всех упавшие Фёникс (+23.2%) и Сан-Франциско (+17.5%) – на противоположном полюсе Нью-Йорк (лишь +0.7%). Но дорожающее жильё уменьшает спрос на него: продажи новостроек в феврале упали на 4.6% в месяц, урезав годовой рост до 12.3% (минимум с января 2012 года); незавершённые продажи вторичных домов пали на 0.4% в месяц и отросли на 8.4% в год – тут тоже налицо замедление. Настроения потребителей по версии Conference Board в марте резко ухудшились из-за нерешённости бюджетных вопросов между администрацией и Конгрессом – компонент ожиданий просто-таки рухнул; более свежий обзор Мичиганского университета, однако, отметил мощное улучшение под конец марта – спасибо рекордным пикам Доу. Недельная статистика безработицы снова стала ухудшаться – всё же Минтруда путается в сезонной очистке. Частный спрос слабый: продажи в сетях магазинов по-прежнему дают годовой рост ниже инфляции, что и понятно: даже липовый подскок доходов, якобы имевший место после "окончания рецессии", есть фикция – 90% из него получил лишь 1% самых богатых домохозяйств, а всем остальным достался кукиш (не факт, что с маслом). Но даже средние показатели (их которых обогащение богатых не исключено) плохи – так, из чисел ВВП следует, что реальная зарплата на одного занятого опустилась до 52-летнего минимума, причём против пика 13-летней давности она похудела уже на 23%; февральский рост доходов тоже не показателен – он последовал после в 3.5 раза большего обвала в январе, к тому же и эта прибавка в на две трети съедена инфляцией.   Источник: Бюро экономического анализа США, независимые оценки Россия. МЭР оценило с поправкой на сезонный и календарный факторы месячный спад промышленного выпуска в феврале в 0.2%, в том числе в обрабатывающем секторе – в 0.3%, в энергетическом и коммунальном – в 2.3% (февраль был аномально тёплым); в добывающей промышленности плохо выглядит извлечение природного газа (особенно у Газпрома); низкий спрос подрывает производство капитальных товаров – например, выпуск станков в феврале был на 7.7% ниже, чем год назад. В сельском хозяйстве более всего поражает динамика внешней торговли: в январе экспорт сократился на 12.7% к тому же месяцу прошлого года, зато импорт взлетел на 15.9% - спасибо мудрому вступлению в ВТО! Кстати, в экономике в целом картина похожая: экспорт -5% в год, импорт +12% - то ли ещё будет! Коммерческий грузооборот транспорта валится – при том, что, к примеру, у морских портов он растёт: это лишний раз подтверждает суть экономической политики российской власти – встраиваем мегаполисные агломерации в глобальную экономику – а провинциальное быдло пусть скорее сдохнет. Растёт число зарегистрированных безработных – но, тем не менее, статистики отказываются признать увеличение безработицы: мол, это просто глупые совки, как всегда, весь январь прохлопали ушами вместо того, чтобы обратиться в службы занятости – очень удобно. ВВП оценён в +0.1% в год – мы полагаем, что реально там минус 2.0-2.5%, хотя немалая его часть объясняется тем, что в этом году в феврале на 1 день меньше, чем в прошлом. Согласно Росстату, в марте индекс предпринимательской уверенности был ниже, чем 1 и 2 года назад; спрос стагнирует (обычно он в марте растёт) – что отмечают и фирмы (причём тут есть слабость и внутри страны, и на внешних рынках – спасибо дорогому рублю); все жалуются на высокие налоги. Особенно мрачен малый бизнес: ИП продолжают закрываться ударным темпом – с января исчезло уже почти 20% фирм сектора, до конца года ожидается усыхание на 30-35%; начальство возбудилось и решило изучить, нет ли ошибки в чём-то важном (как всегда, очень вовремя). Не отстаёт и оппозиция – г-н Прохоров, к примеру, советует начальству "решить" проблему Курил: оказывается, стоит лишь подписать мирный договор с Японией, как России станут доступны аж 17 трлн. долларов "инвестиционных ресурсов", которые сейчас лежат мёртвым грузом в банках Страны восходящего солнца – это ж просто мега-маниловщина. У премьера иные заботы – он вдруг нашёл, что на Северном Кавказе число школьников меньше количества детей школьного возраста на 100 тыс. с лишним: заявив, что не пошедшие в школу "пойдут в лес", он строго велел "навести порядок". Пока, впрочем, вместо леса тамошние головорезы ездят по столице и промышляют бандитизмом – за что их мило журят и отпускают; так случилось с "охраной Кадырова" – от которой, однако, открестилось окружение Нарзана, гордо заметившее, что у того "вообще нет охраны". Отдыхая от "наведения порядка", премьер не забывает об инновациях: теперь он регулярно летает на работу и обратно на вертолёте – и тут же публикует фотографии в социальных сетях. Ещё одну инновацию родило Минтруда – оно хочет внести элемент креатива в перенос праздничных дней в 2014 году: так, 4 января перенесут на 2 мая, 5 января – на 13 июня, а 23 февраля – на 3 ноября; нужно посоветовать правительственным затейникам не останавливаться на достигнутом и идти дальше – например, переносить выходные дни сразу лет на 10 вперёд: а чего мелочиться-то? Впрочем, народонаселение всё равно креативнее начальства – так, некий житель Башкирии выставил на онлайн-аукцион eBay не больше и не меньше, чем… Россию (указав, что товар находится "в нормальном состоянии"): эх, жаль, не успел продать – а то в условиях торгов обещалась доставка почему-то только в США! Ну а лже-попу Охлобыстину креативить положено по роду занятий – он вдруг решил "принять целибат", отказавшись от интимной близости с супругой, о чём публично и сообщил: тут возмутилась Патриархия, хотя сама ж и виновата – давно пора было изгнать это существо, наказав заодно епископов, которые нарушили массу канонов, "рукоположив" лицедея в ряженое посмешище. Ну а больше всех преуспел в креативе некий преподаватель (!) московского колледжа – который дома и в гараже держал 14 кг радиоактивных материалов: сей гений постсоветской образованщины заявил, что специально облучал своего друга – чтобы тот… стяжал бессмертие. То ли ещё будет – с нашими последними министрами образования в России скоро профессорами будут становиться патриотичные фоменковцы и исследователи зелёных человечков!   Иллюстрация: Артём Попов Хорошей вам недели! Динамика цен за прошедшую неделю  

28 марта 2013, 05:38

Изменение правил игры

Возможно, многие даже не понимают, сколь серьезные изменения произошли за последнее время. Правила игры полностью изменены.1. Отныне депозиты приравниваются к высоко рисковым инвестициям на уровне вложений в облигации. Кипр с согласия еврочиновников и МВФ доказал, что теперь они могут экспроприировать депозиты в принудительном порядке. На Кипре все идет к тому, что вкладчики свыше 100 тыс евро по факту лишаются всей суммы, т.к. обрезание депозита может составить 40-80%, дальше депозитная база объединяется в пул в недавно сформированном «плохом» банке. Изъятие оставшихся депозитов со счетов в действительности не представится возможным. Транзакции по счетам на первое время будут заблокированы, но все, кто держит на Кипре свыше 100 тыс евро должны быть готовы к тому, что этих денег они больше не увидят никогда. Данный аспект приведет к давлению на депозитные ставки в сторону повышения, что изменит основы функционирования денежного рынка. Достаточно далекоидущие последствия могут быть на самом деле.2. Все идет к тому, что депозитная концепция в корне меняется. Вклад свыше определенной суммы автоматически может идти на рекапитализацию банка в случае его проблем. Т.е. за безответственность и отмороженность банкиров отныне в полной мере отвечают вкладчики. Концепция «страхования депозитов» уходит в прошлое. Первоначально до тех пор, пока правила игры не приняты обществом возможен отток капитала с денежного рынка Европы.3. Евро чиновники вполне прямо намекают, что Кипр может быть шаблоном для других стран. Это мы и предполагали, когда обсуждали, что они «тренируются на кошках», т.е. на наиболее малозначительном звене системы, чтобы проверить обратную реакцию и последствия, как когда то на Греции проверяли эффективность жесткой фискальной политики.Итак, в США и Великобритании правила игры следующие. Банки в статусе первичных дилеров ни за что не отвечают. Действует принцип «нет лимитов, нет ограничений, нет правил» - делайте что хотите. Надрачивайте деривативы, выдавайте кредиты бомжам, а если возникают проблемы, то звоните в ФРС и заказываете любую сумму на правах подарка. Триллион? Нет проблем. Без залогов, без процентных ставок, без ограничений. Абсолютно безответственный подход.В Европе многое изменилось. Проблемы у банка? Отвечать могут вкладчики. Ни налогоплательщики, ни правительство, ни центральный банк, а вкладчики. Это определенно более ответственный подход по сравнению с США, но который несет ряд рисков. Главным образом из-за потенциального оттока вкладчиков в другие юрисдикции и повышению процентных ставок на депозиты.Но здесь следует понять, является ли Кипр исключением в связи с уникальным структурным положением и привязкой к российскому капиталу или же это системный подход? Пока сомневаюсь, что если навернутся BNP Paribas или Deutsche Bank, то отвечать будут вкладчики (вероятно все по старому будет – кредитные линии от ЕЦБ или даже от ФРС).Кстати, не исключено, что определенную роль в европейской драме играет США, учитывая их стратегическую задачу в удержании дорогого курса доллара на фоне монетарного безумия. Своего рода очередной кризис в Европе может быть прикрытием для США и увода пристальных глаз мирового сообщества от бесконтрольного увеличения долга по 200 млрд в месяц и QE на 85 млрд. Проблема в том, что поистерят в Европе, а структурные дисбалансы США никуда не денутся и скоро возьмутся за их беспредел.Но факт в том, что кризис в Европе очень на руку США в текущем формате. Посмотрите, они смогли укрепить доллар, не смотря на QE, удержать сырье на минимумах и при этом обеспечивают исключительно низкие ставки по трежерис при раллировании фондовых активов. На грани фола работают. Гениально.

28 марта 2013, 05:38

Изменение правил игры

Возможно, многие даже не понимают, сколь серьезные изменения произошли за последнее время. Правила игры полностью изменены.1. Отныне депозиты приравниваются к высоко рисковым инвестициям на уровне вложений в облигации. Кипр с согласия еврочиновников и МВФ доказал, что теперь они могут экспроприировать депозиты в принудительном порядке. На Кипре все идет к тому, что вкладчики свыше 100 тыс евро по факту лишаются всей суммы, т.к. обрезание депозита может составить 40-80%, дальше депозитная база объединяется в пул в недавно сформированном «плохом» банке. Изъятие оставшихся депозитов со счетов в действительности не представится возможным. Транзакции по счетам на первое время будут заблокированы, но все, кто держит на Кипре свыше 100 тыс евро должны быть готовы к тому, что этих денег они больше не увидят никогда. Данный аспект приведет к давлению на депозитные ставки в сторону повышения, что изменит основы функционирования денежного рынка. Достаточно далекоидущие последствия могут быть на самом деле.2. Все идет к тому, что депозитная концепция в корне меняется. Вклад свыше определенной суммы автоматически может идти на рекапитализацию банка в случае его проблем. Т.е. за безответственность и отмороженность банкиров отныне в полной мере отвечают вкладчики. Концепция «страхования депозитов» уходит в прошлое. Первоначально до тех пор, пока правила игры не приняты обществом возможен отток капитала с денежного рынка Европы.3. Евро чиновники вполне прямо намекают, что Кипр может быть шаблоном для других стран. Это мы и предполагали, когда обсуждали, что они «тренируются на кошках», т.е. на наиболее малозначительном звене системы, чтобы проверить обратную реакцию и последствия, как когда то на Греции проверяли эффективность жесткой фискальной политики.Итак, в США и Великобритании правила игры следующие. Банки в статусе первичных дилеров ни за что не отвечают. Действует принцип «нет лимитов, нет ограничений, нет правил» - делайте что хотите. Надрачивайте деривативы, выдавайте кредиты бомжам, а если возникают проблемы, то звоните в ФРС и заказываете любую сумму на правах подарка. Триллион? Нет проблем. Без залогов, без процентных ставок, без ограничений. Абсолютно безответственный подход.В Европе многое изменилось. Проблемы у банка? Отвечать могут вкладчики. Ни налогоплательщики, ни правительство, ни центральный банк, а вкладчики. Это определенно более ответственный подход по сравнению с США, но который несет ряд рисков. Главным образом из-за потенциального оттока вкладчиков в другие юрисдикции и повышению процентных ставок на депозиты.Но здесь следует понять, является ли Кипр исключением в связи с уникальным структурным положением и привязкой к российскому капиталу или же это системный подход? Пока сомневаюсь, что если навернутся BNP Paribas или Deutsche Bank, то отвечать будут вкладчики (вероятно все по старому будет – кредитные линии от ЕЦБ или даже от ФРС).Кстати, не исключено, что определенную роль в европейской драме играет США, учитывая их стратегическую задачу в удержании дорогого курса доллара на фоне монетарного безумия. Своего рода очередной кризис в Европе может быть прикрытием для США и увода пристальных глаз мирового сообщества от бесконтрольного увеличения долга по 200 млрд в месяц и QE на 85 млрд. Проблема в том, что поистерят в Европе, а структурные дисбалансы США никуда не денутся и скоро возьмутся за их беспредел.Но факт в том, что кризис в Европе очень на руку США в текущем формате. Посмотрите, они смогли укрепить доллар, не смотря на QE, удержать сырье на минимумах и при этом обеспечивают исключительно низкие ставки по трежерис при раллировании фондовых активов. На грани фола работают. Гениально.

25 марта 2013, 23:00

Два кипрских банка... принятые решения

Чтобы не терялось Eurogroup Statement on Cyprus Народный банк (Laiki) ликвидируется и делится на "хороший" и "плохой", Bank of Cyprus получит хороший (судя по всему депозиты на ~6-7 млрд. евро размером до 100 тыс.) и обязательства по ELA перед ЕЦБ в довесок (9 млрд евро), в сумме на его баланс передадут обязательств на 15-16 млрд. евро. А вот что из активов ему достанется не понятно (по крайней мере я не нашел). Активов у Laiki было на 30 млрд. евро, что там плохое, а что хорошее - большой вопрос. Вполне вероятно, что держатели крупных депозитов в Laiki получат потери минимум на ~30%, это соответствует 4.2 млрд. евро, если в Bank of Cyprus будут переданы активы по стоимости сравнимые с передаваемыми обязательствами (15-16 млрд. евро), хотя скорее потери будут больше - это уже решат кипрские власти и управляющий, назначенный ЦБ Кипра. Bank of Cyprus заморозит все незастрахованные депозиты (размером свыше 100 тыс.евро) до рекапитализации (~15-17 млрд. евро), потери тут могут быть различными, СМИ пишут много, но в реальности сколько потеряют крупные клиенты Bank of Cyprus пока неизвестно, все зависит от того какие активы он получит от Laiki и качества его активов. Если смотреть по отчетам там все не так ужасно. Bank of Cyprus также сохранит возможности доступа к программам получения ликвидности от ЕЦБ (ELA), после кончины Laiki хотя после получения обязательств с баланса Laiki они итак вырастут до 13-15 млрд. евро, куда больше? Рекапитализация Bank of Cyprus будет осуществляться за счет конвертации замороженных депозитов в капитал. Учитывая то, что еврочиновники хотят довести достаточность капитала до 9%, а у Bank of Cyprus он к концу года ожидался ниже 5%, по прикидкам понадобится около 3 млрд.евро, стрижка (вернее конвертация) на уровне 20% +/- вполне реалистична. Хотя все катастрофически сильно зависит от того что с активами обоих банков. Здесь стоит заметить, что активы Bank of Cyprus и Laiki - это половина активов всех кипрских банков, а депозиты в них - это 60% всех депозитов на Кипре. ЕС выдели Кипру 10 млрд. евро, но они не могут быть использованы на рекапитализацию, тогда совершенно не понятно на что они пойдут, первй транш планируется не ранее мая и то только, если все члены согласуют выделение средств из ESM. Учитывая то, что помощь от ЕС - это ~55% ВВП Кипра, провал экономики ожидается жесткий, но на какое-то время хватит. Налоги (на доходы с капитала, с корпораций) Кипр также обещал повысить. Россия обещает реструктуризировать выделенный кредит на 2.5 млрд. евро. Чтобы не допустить моментального краха системы ЦБ Кипра может: ограничить снятие наличных, запретить дострочное снятие депозитов, менять сроки депозитов, вводить запреты и ограничения на открытие новых счетов, преобразовывать текущие счета в срочные, запрещать и ограничивать безналичные расчеты, ограничивать использование кредитных/дебетовых карт, запрещать и ограничивать обналичивание чеков, ограничивать межбанковские и внутрибанковские операции, ограничивать сделки между государственными и кредитными учреждениями, ограничивать двиежние капиталов - платежи и переводы, любые другие меры (которые посчитает нужным ввести Минфин и ЦБ). ЦБ Кипра придется вводить ограничения очень активно, но медленно, или быстро... деньги из системы будут уходить и проблемы у кипрских банков снова появятся, вопрос только в скорости "умирания". При медленном процессе эврокомиссары будут выламывать руки киприотам и требовать в обмен на новые транши новы "жертв". Меркель соглашением довольна: Кипр убит как оффшор, кипрская финсистема сократится, взамен фрау ничего не предложила. Доходы и экономику Кипра ждет обвал, в 2012 году реальные подушевые доходы уже обвалились на 9.1%, хотя ВВП всего на 2.4% упал. Финансовый сектор формировал значительную часть доходов, как нарямую, так и косвенно. 10 млрд. от ЕС (если дадут)  на какое-то время хватит, потом вопрос опять встанет, потому как вместо убитой "модели Кипра" никаких альтернатив не выработано. Остается только наблюдать ... ) P.S.: Оценку рисков на Европу имеет смысл повышать, немцы умеют останавливаться и начинать думать только когда "кризис" рикошетом дает им самим по лбу :) ДОП.: (повышать оценку рисков, похоже, нужно кардинально)  Кипрский прецедент программы спасения банков за счет средств частных инвесторов "станет моделью для будущих пакетов помощи" в еврозоне. С таким заявлением выступил сегодня министр финансов Нидерландов, председатель Еврогруппы /министры финансов 17 стран зоны евро/ Йерун Дейсселблум в интервью агентству Рейтер и лондонской газете "Файнэншл таймс". ДОП.: Все оказалось намного забавнее... похоже, пока тянули время, часть средств из кипрских банков "испарилась"... в Laiki объем незастрахованных крупных депозитов оказался всего 3.2 млрд. евро, т.е. списывать нужно практически под ноль и то не хватит, Bank of Cyprus под "стрижку" попадают депозиты на 8 млрд. евро и чтобы выполнить планы придется "стричь" уже на 40% (поменяв на акции). Ограничения: вывоз не более 3 тыс. евро., расходы по картам заграницей - 5 тыс. в месяц... ограничения на переводы, но официальная информация будет только 28 марта 

Выбор редакции
25 марта 2013, 19:50

Кипр на воздушном шаре

, похожие на эти. Как и ожидалось, новый вариант профессиональнее, справедливее и безопаснее первоначального. Но...Ситуация на Кипре напоминает эпизод "Авария" в книжке "Приключения Незнайки и его друзей".  Воздух в шаре охладился и шар несется с большой скоростью вниз. Что делать?В сложившейся ситуации правительству нужно прежде всего попытаться минимизировать ущерб от паники и наезда на офшорный центр.  Для этого надо:1) избавиться от балласта, то есть срочно найти козлов отпущения и наказать их за панику.  Я бы выбросил из корзины Незнайку, хотя можно и Знайку :) Но в условиях демократии такие вещи решают парламенты и специальные расследования.2) поддерживать спокойствие. Киприотам надо убеждать, убеждать и убеждать офшорный бизнес в безграничной любви к нему. Все способы здесь хороши: привлекать церковь, ученых, чиновников, т.е. всех, кто на стороне правды. Можно клясться на крови.Но готовиться надо к худшему, т.е. к тому, что убедить не удастся или удастся только частично.  Даже если из тех, кто уже на Кипре, многие останутся, новый бизнес на Кипр пока не пойдет. Ущерб гарантирован. Дарваш высказывает мнение том, что не стоит драматизировать ситуацию и сравнивает цифры Кипра с Латвией, Ирландией и Исландией (и здесь). В любом случае минимизации ущерба мало.Надо лихорадочно думать, что делать с потерей конкурентоспособности. Один очевидный вариант, который, конечно же, предлагает Кругман, не мучиться, а уйти из еврозоны сразу. Честно говоря, я почти готов с ним согласиться. Но в качестве альтернативы можно еще помучиться и попытаться побыстрее нивелировать негативный шок позитивным. Для этого кипрскому шарику надо3) поддать газку.  Единственная возможность у киприотов видится в попытке раскрутить историю ресурсного богатства про газ.  Надо как можно быстрее постараться сформировать ожидания неизбежности ресурсного бума, а для пущей убедительности добыть под будущие поступления побольше денег у тех, кто верит в радужные перспективы.Если малыши хотят благополучно прилететь к малышкам, действовать надо быстро, времени мало.

25 марта 2013, 07:13

Про инвестбанкинг

Пример с Кипром показывает, что банковская система держится на «одном честном слове». Но теперь они отбросили в мусор два базовых принципа, на которых держится капитализм в западной интерпретации – неприкосновенность частной собственности и верховенство законов. Частную собственность отныне могут отобрать в любой момент в одностороннем порядке без права обжалования (революционный подход), а на законы наплевали, заменяя их задним числом (эволюционный подход).Например, вы подписывали договор на банковский депозит с одними условиями, а теперь их изменили, добавив массу неприемлемых условий, как например, запреты на досрочное погашения депозитов, ограничения на транзакции, конвертация текущих счетов в срочные или что они еще там придумали или придумают, одновременно украв 4-20% от суммы? Собственно, на банковской системе Кипра можно ставить крест – это труп. Тихая гавань превратилась в тихую говень. Налоговый оазис, прогрессивное законодательство? Какие же наивные были иностранные вкладчики, любители офшоров? Это должно стать для них хорошим уроком. А то надеялись на западные тылы и неприкосновенность частной собственности? Смешно! Отныне доверия к банковской системе станет еще меньше. Прецедент с принудительной экспроприации войдет в анналы истории.Оставим тему Кипра, а рассмотрим на что живут инвестиционные банки. Доходы они получаются от следующих категорий бизнеса:Активность на рынке капиталов. Торговля на деньги клиентов через регулируемые структуры (взаимные фонды и фонды денежного рынка) и нерегулируемые (хэдж фонды и доверительное управление). Также торговля на собственные деньги, например на деньги из нераспределенной прибыли или от размещения акций. В этой категории учитывается торговля на фондовых, долговых, валютных, товарно-сырьевых рынках и производными инструментами.Участие в размещениях акций и облигаций (андеррайтеры). В этом случае банки работают за комиссию от объемов размещения бумаг. Размещений акций на IPO, SPO. Обычно размер комиссии от 2.2 до 4-5%. Размещение государственных, ипотечных и корпоративных облигаций. Обычно комиссия зависит от емкости и ликвидности рынка. Чем бумаги более ликвидные, тем меньше комиссия. В среднем около 0.4-0.6% получается. Так же сюда можно включить размещений структурированных нот и производных бумаг, типа MBS.Сведение контрагентов и проведение сделок по слияниям и поглощениям. Здесь банки выступают в роли финансовых консультантов и помогают провести сделку. Комиссия зависит от объема и сложности сделки.Консалтинговые услуги и аналитика. Все виды бизнес консультаций, плюс приватная и публичная аналитика, исследования.Брокерские услуги.Доходы на рынке финансовых капиталов снижаются уже четыре года подряд из-за ухода частных клиентов (рынок опустошается и не у кого отбирать деньги), тем самым объемы торгов снижаются, емкость рынка падает и проводить операции на больших суммах становится все сложнее. Но об этом потом.Сейчас про IPO.Объемы IPO по всему миру в 2012 упали более, чем на 30% по сравнению с 2011 и на уровнях 2005 года. Совокупный объем около 280 млрд долл привлеченных средств за год. Во многом за счет Китая. Из 280 млрд более 147 млрд приходится на Китай и это достаточно мало – так было в 2008-2009 годах и на уровне 2003-2004.Объемы SPO также снижаются.Совокупные объемы (IPO + SPO) по всему миру за последние пол года немного увеличились, что коррелирует с динамикой фондовых рынков.Вообще, решение о проведении размещений акций зависит от трех параметров: самый основной – это рыночная конъюнктура, далее потребность в увеличении капитала компании и общее виды менеджмента на бизнес активность и спрос на продукцию. Для этого в основном и нужен дополнительный капитал – под инвестиции для расширения бизнеса.Очень сильно просели показатели по КитаюПо США держатся, но за счет SPOЗа прошлый год топ ведущих андеррайтеров выглядит следующим образом. Данные по размещениям на всех рынках (IPO + SPO).Если взять 4 самых крупных андеррайтера, то в долю рынка они не упускают. Из этих четырех только JPMorgan сильно нарастил долю за последние 10 лет, в 2003 имел 5.6% мирового рынка, а сейчас 7.9%. В 2012 совокупные объемы увеличились, но в целом все равно ниже максимумов.Однако рост объемов происходил на траектории демпинга комиссии. Если 10 лет назад легко брали по 4%, иногда даже 6%, то сейчас в среднем 2.5%, поэтому комиссии ниже уровней 2004 годов.Так что мировая активность еще не восстановилась до прежних высот, комиссии приходится резать из-за конкуренции, издержки на ведение бизнеса высокие, поэтому инвестбанки как фактор риска, ведь, чтобы компенсировать выпадающие доходы, то они попытаются увеличивать риски на рынке капитала, что вдарит рано или поздно. Но Бен пока спасает их.