• Теги
    • избранные теги
    • Показатели626
      • Показать ещё
      Страны / Регионы443
      • Показать ещё
      Разное1130
      • Показать ещё
      Компании286
      • Показать ещё
      Люди329
      • Показать ещё
      Издания22
      Формат50
      Международные организации29
      • Показать ещё
      Сферы1
Консолидированный бюджет
30 июля, 16:52

Среднестатистический пскович ежегодно выплачивает в бюджет РФ 125,5 тысяч рублей

Каждый житель Псковской области со средней по региону зарплатой выплачивает в консолидированный бюджет Российской Федерации более 125,5 тысяч рублей, сообщает портал iMonitoring

29 июля, 19:54

Растем, Крым! Итоги всех трех лет

Сегодня были подведены итоги развития Республики Крым в составе Российской Федерации за три года (2014-2017). Как бы грустно некоторым украинским политикам ни было от информации, которую опубликовали в Министерстве экономического развития российского полуострова, но, как говорится, «из песни слов не выкинешь» – рост есть, его нельзя не отметить. Всех тяжело переносящих хорошие новости России, у кого «в стране все плохо», жизнь – тлен и прочее, прошу воздержаться от прочтения статьи.

29 июля, 17:00

Власти Крыма рассказали о росте экономики после присоединения к России

Реальный сектор экономики Крыма вырос с 26,1% до 41,8% за время пребывания территории в составе РФ, передает «Российская газета» со ссылкой на сообщение минэкономразвития республики.

28 июля, 09:21

Д. Медведев расширил границы ТОР «Надеждинская»

Премьер-министр России Дмитрий Медведев подписал постановление правительства от 24 июля 2017 г. № 876 о расширении границ территории опережающего социально-экономического развития «Надеждинская» в Приморском крае.

26 июля, 07:55

Анвар Вахитов: «Западным аналогам уступаем больше из-за стереотипов потребителей»

«Культура эксплуатации шин в России отстает. Шины донашивают до изнеможения — и напрасно!» — говорит директор ООО «УК «Татнефть-Нефтехим» Анвар Вахитов, повествуя о новом проекте омоложения старых покрышек. В ходе интернет-конференции с читателями «БИЗНЕС Online» аксакал шинного комплекса рассказал, зачем вообще под его началом объединили 10 заводов в Нижнекамске, как складываются отношения с КАМАЗом и ТАИФом, дает ли эффект реклама на «Матч ТВ» и появятся ли шины в виде шара.

22 июля, 11:31

«Татнефтехиминвест-холдинг» увеличило объем отчислений в консолидированный бюджет Татарстана

Отчисления ОАО «Татнефтехиминвест-холдинг» в консолидированный бюджет Татарстана за полгода текущего года выросли на 15% и составили порядка 30 млрд рублей

22 июля, 07:55

Рустам Минниханов: «Альберт Кашафович, уфимская школа серьезная, ее отрицать не надо»

Нефтегазохимические предприятия Татарстана нарастили выручку на 14% за первое полугодие, но ситуация неоднородная: «Нижнекамскнефтехим» и «Казаньоргсинтез» снизили платежи в бюджет, «Аммоний» снизил производство на фоне падения цен на удобрения и только шинники ликуют, рапортуя об успехах. О том, что Татарстан нацелился на новый рывок промышленности за счет газохимии, big-data и блокчейн, а Донецк обещал «залить» республику лаками и красками, узнавал корреспондент «БИЗНЕС Online».

21 июля, 16:20

«Нижнекамскнефтехим» и «Казаньоргсинтез» показали снижение платежей в бюджет

Сегодня в кабмине «Татнефтехиминвест-холдинг» подвел итоги за первое полугодие 2017 года. Участие в совещании принял президент РТ Рустам Минниханов, гендиректор «Татнефти» Наиль Маганов, председатель совета директоров ПАО «АК БАРС» БАНК, генеральный директор АО «Связьинвестнефтехим».

19 июля, 12:34

Рустам Минниханов: «Никаких вольностей! Чудес не бывает! Раздувать бюджет не следует!»

Крах целого ряда банков вчетверо увеличил потери татарстанских организаций в первом квартале 2017 года — до 97 млрд рублей. Об этом говорили сегодня на традиционном совещании налоговых, финансовых и казначейских органов Татарстана. В целом же экономика РТ потихоньку разогналась — ВРП растет с темпом в 4%, хотя прибыль крупнейших предприятий упала на 7,8 млрд рублей. О том, как налоговики решили поприжать не только однодневки, но и беглецов из татарстанской «юрисдикции», — в репортаже «БИЗНЕС Online».

19 июля, 09:50

Внесены изменения в Бюджетный кодекс

Владимир Путин подписал Федеральный закон «О внесении изменений в Бюджетный кодекс Российской Федерации».

19 июля, 08:16

Минниханов: «Основные макроэкономические показатели республики показывают неплохую динамику»

Президент РТ Рустам Минниханов призвал налоговые органы не снижать темпов сбора платежей. По его словам, на сегодняшний день несколько сотен крупных предприятий республики за полгода сократили платежи по налогам на прибыль на сумму в 7,8 млрд. рублей. Об этом глава региона сообщил сегодня на совещании в кабмине РТ.

18 июля, 18:21

Сергей Миронов: экономический рост невозможен без вложений в человеческий капитал

18 июля Председатель Партии СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ, руководитель фракции "СР" в Госдуме Сергей Миронов выступил с докладом на парламентских слушаниях по основным направлениям бюджетной, налоговой и таможенно-тарифной политики на 2018-2020 годы: – Уважаемый Вячеслав Викторович (Володин, Председатель Госдумы – Прим. ред.), уважаемые коллеги! Прежде всего, хочу отметить, что наконец-то мы видим цельный документ, который объединил налоговую, бюджетную и таможенно-тарифную политику. Об этом неоднократно говорили все без исключения представители парламентских фракций в Государственной Думе. Думаю, не ошибусь, если скажу, что теперь дело за Центральным банком, который должен наполнить этот документ конкретными рычагами денежно-кредитной политики. Банк, с нашей точки зрения, обязательно должен заниматься развитием экономики и страны в целом, а не только регулированием курса рубля и таргетированием инфляции. На наш взгляд, главная причина бюджетных проблем – низкое качество управления бюджетным процессом. Жизнь меняется, возникают новые вызовы и риски, а бюджет верстается по-старому. Сама идеология бюджетной политики остается прежней: практически это просто экстраполяция имеющихся трендов на фоне традиционного пессимистического прогноза по финансовому обеспечению и финансовой внешней конъюнктуре. Ну, понятно, так отчитываться удобнее. Несмотря на все заверения Правительства, бюджет остается по-прежнему привязанным к цене на нефть. Корреляция доходов консолидированного бюджета с ценой на нефть, по экспертным оценкам, составляет 99%. Получается, что главная забота разработчиков бюджета – краткосрочная стабильность, и чтобы бухгалтерия сошлась. С бухгалтерией все в порядке. Слабый рубль позволяет свести концы с концами. Но краткосрочная стабильность в ущерб стратегическим задачам – это бесчисленные проблемы в будущем. Согласно обсуждаемому документу, к бюджетной консолидации подталкивает снижение суверенных запасов. Этим обосновывается сохранение бюджетного правила, дающего возможность накапливать нефтегазовые доходы выше уровня цены отсечения. Но если учитывать, что цена отсечения – 40$, а долгосрочный прогноз цены на нефть – 40-45$, то на ближайшие три года это гарантирует, что пополнение Резервного фонда будет происходить крайне медленно. Это легло в обоснование объединения Резервного фонда и Фонда национального благосостояния. Наша фракция "СПРАВЕДЛИВАЯ РОССИЯ" была против этого решения, поскольку оно может снизить возможности решать социальные проблемы и производственные риски. Могут пострадать социальные и инфраструктурные проекты. Остается надеяться, что принципы расходования объединенного фонда будут в первую очередь нацелены на исполнение социальных обязательств нашего государства, собственно, для этого Фонд национального благосостояния и создавался, а уже затем – на покрытие дефицита федерального бюджета. Бюджетные правила на ближайшие три года носят ярко выраженный секвестровый характер: государственные расходы сокращаются. Так между строк и слышится: "давайте затянем пояса", "давайте жить по средствам", "надо потерпеть", "надо накапливать подушку безопасности" и так далее. Эти правила хороши для домохозяйств, но не для страны с гигантским экономическим и человеческим потенциалом. Экономический рост невозможен без вложений в человеческий капитал, а значит, в медицину, образование, науку и инфраструктуру. Однако эти приоритеты по-прежнему не видны. И люди это чувствуют на собственном опыте! Последние данные социологии говорят, что людей больше всего страшат рост цен, проблемы со здоровьем, сокращение зарплат, возможность потери работы. И так будет продолжаться до тех пор, пока образование и здоровье населения будут считаться статьей расходов, которые надо оптимизировать, а не самыми выгодными в современной экономике инвестициями. Если не вкладывать в людей, то откуда взять ту жизненную энергетику роста, в которой так нуждается наша экономика?! Теперь об обеспечении стабильности и предсказуемости налоговой политики. Декларируется, что эта политика направлена, прежде всего, на повышение собираемости налогов. Однако в цифрах мы видим обратное – снижение собираемости идёт практически по всем налогам, администрируемым ФНС. Правительство прогнозирует и закладывает в свои планы нулевой или сдержанный рост зарплат. К сожалению, эти прогнозы, увы, сбываются. Но тогда в качестве компенсации надо предложить гражданам пониженную ставку НДФЛ для низких доходов и повышенную для высоких. Потому что мы видим, что доходы у тех, кто мало получает, падают, а количество миллиардеров, как Геннадий Андреевич (Зюганов – Прим. ред.) справедливо говорил, растёт. Давно пора отменить фактически регрессивную шкалу НДФЛ. Теперь несколько слов о межбюджетных отношениях. В обсуждаемых документах нет никаких серьёзных изменений в межбюджетном процессе, что не может быть политически оправданным. Самые продвинутые регионы не имеют никаких надежных стимулов для наращивания оборотов, а слабые регионы, как и прежде, могут надеяться только на помощь федерального центра. Отсюда несколько наших предложений. Первое. Разделить политику межбюджетных отношений применительно к регионам-донорам и регионам-реципиентам, и использовать различные правила. Второе. Необходима плавная адаптация региональных бюджетов к выпадающим доходам. В первый год они должны быть компенсированы из федерального бюджета в полном объеме, в последующие годы – с ежегодным уменьшением на 20-25%. Третье. Мы предлагаем дать регионам возможность не учитывать в объеме государственного долга бюджетные кредиты. Это послабление позволит им расширить инвестиции в точки роста своей экономики. Четвертое. Нельзя отбирать часть доходных источников у регионов, а затем ужесточать им нормативы по госдолгу, по дефициту, по софинансированию расходных обязательств. Например, у всех регионов изъяли 1% от ставки по налогу на прибыль, а компенсировали это изъятие только некоторым. Акцизы на бензин и дизельное топливо также были перераспределены в пользу федерального бюджета. Регионы должны четко знать, на что могут рассчитывать и какие источники доходов не будут у них изъяты ни при каких обстоятельствах. Подвожу итог. Самое главное. Новая конструкция бюджетных правил в обсуждаемом документе создает только видимость экономической устойчивости. Бюджет верстается на основе неблагоприятных прогнозов и системы ограничений. А должно быть все наоборот: бюджетная политика Правительства обязана устранять или хотя бы сглаживать негативные последствия неблагоприятной экономической конъюнктуры. Нужна новая идеология роста, основанная на общенациональных мегапроектах. Таким может быть, к примеру, масштабное строительство социального жилья. Если у нас начнёт развиваться строительство, то ещё 11 отраслей дадут приток инвестиций, рост валового продукта и числа новых рабочих мест. Самое главное – люди этого ждут от нас, ждут конкретных решений, улучшения экономики, а самое главное – их социального самочувствия. Спасибо за внимание.

18 июля, 06:49

События отрасли - 18 июля

В Ханты-Мансийске пройдет совещание, посвященное ходу строительства объектов, возводимых за счет средств консолидированного бюджета ХМАО. В Тюмени пройдет совещание на тему правоприменительной практика государственного надзора в сфере труда в Тюменской ...

15 июля, 07:14

Методы ведения информационной войны против России. Разбор полётов

Нет такой страны в мире, где совсем не существовало бы внутренних проблем. Во всех странах мира существует безработица. Совершаются преступления. Есть алкоголики и наркоманы. Не все дороги отремонтированы. Далеко не все живут во дворцах, есть люди, живущие в трущобах или вообще бездомные. Существуют, как богатые, так и нищие, проживающие за чертой бедности. Однако далеко не во всех странах совершаются Цветные революции или делаются попытки их совершить. Подобное происходит исключительно в тех странах, которые Запад решил либо разграбить, как в прошлые века, завоёвывая очередную, богатую ресурсами колонию, либо сместить неугодную ему власть, не желающую выполнять указаний из Вашингтона, и проводящую политику в интересах собственной страны.

12 июля, 15:15

Минниханов обратил внимание на снижение объема добычи малыми нефтяными компаниями РТ

Сегодня в ходе нефтяного саммита в селе Карабаш генеральный директор ЗАО «Нефтеконсорциум» Фанис Валиев сообщил, что малые нефтяные компании Татарстана в первом полугодии 2017 года добыли более 3,5 млн тонн нефти, что составляет более 20% от общего объема нефти, добытого в республике.

12 июля, 13:36

Доходы бюджета Московской области выросли на 10% за счет акцизов и налогов

На 1 июля доходы консолидированного бюджета Подмосковья составили 255 миллиардов рублей

11 июля, 21:05

Долги административного характера ФНС объяснила обнаруженный Счетной палатой рост задолженности по налогам

Согласно аудиту Счетной палаты, в 2016 году на 32,5% вырос объем недоимки по налогам - задолженность достигла 618,7 млрд руб. Однако, как объясняют в Федеральной налоговой службе (ФНС), причины такого роста связаны с администрированием - переносом сроков уплаты и взыскания долгов, ростом налогооблагаемой базы по налогу на недвижимость и борьбой с неуплатой налогов в алкогольной промышленности.Задолженность по налогам выросла за прошлый год на 32,5% и на 1 января 2017 года составила 618,7 млрд руб. Такие данные приводит в своем отчете Счетная палата. По данным аудиторов, совокупная задолженность по доходам, администрируемым ФНС, по состоянию на 1 января 2017 года составила 1,4 трлн руб., что на 247 млрд руб. (21,4%) больше показателя годом ранее. Прирост недоимки за 2016 год составил 151,7 млрд руб. (32,5%). Доля недоимки в общей сумме совокупной задолженности за год увеличилась на 3,7 процентного пункта и составляет 44,1%. Как утверждает Счетная палата, в 2016 году эффективность взыскания во всех процедурах составила 62,3%, что на 8,4 п. п. ниже уровня 2015 года (70,7%). Однако, как пояснили "Ъ" в пресс-службе ФНС, причины роста налоговой задолженности носят технический характер: во-первых, это перенос срока уплаты по имущественным налогам на 1 декабря 2016 года, из-за чего соответствующие процедуры взыскания задолженности также перенесли на начало 2017 года. Во-вторых, как пояснили в ФНС, выросла налоговая база по имущественным налогам - по причине перехода на исчисление налога от кадастровой стоимости. Также в ведомстве указали, что рост задолженности произошел из-за ликвидации теневых схем уклонения от уплаты налогов в алкогольной отрасли путем проведения налоговых проверок с доначислениями налогов крупнейшим производителям.Вместе с тем, по словам ФНС, налоговые органы в 2016 году в результате применения мер принудительного взыскания обеспечили поступление в бюджет 769 млрд руб., что на 97 млрд руб. (или на 14%) больше уровня 2015 года. Существенно, по данным службы, выросла и эффективность взаимодействия с Федеральной службой судебных приставов - сумма взысканной задолженности выросла на 21 млрд руб. (или на 34%) и по состоянию на 1 января 2017 года составила 82 млрд руб. Кроме того, аудиторы назвали недостоверной годовую отчетность ФНС. Впрочем, речь идет лишь о неверном подсчете подведомственных службе госучреждений и отсутствии данных по отдельным налогам в трех региональных управлениях - о переплате по упрощенной системе налогообложения и НДФЛ в Ингушетии и по НДФЛ в Карачаево-Черкесской Республике, а также о капвложениях УФНС Калмыкии.Госаудиторы критикуют и не введенные службой в 2015-2016 годах в эксплуатацию 50% объектов капстроительства в рамках федеральной адресной инвестпрограммы: в 2015 году из плановых 12 объектов введено семь, а в 2016-м - четыре из 10. Кроме того, Счетная палата обнаружила на балансе ФНС 45 проектов стоимостью 160,3 млн руб., по которым строительство не ведется и не планируется. По мнению аудиторов, это свидетельствует о неэффективном расходовании средств бюджета. Показатели же сводной годовой бюджетной отчетности за 2016 год, как сообщили в ФНС, уже "уточнены в установленном порядке".Несмотря на спад в экономике, сборы в консолидированный бюджет страны по итогам 2016 года выросли на 5%. Количество судебных споров с налоговиками сократилось в три раза, снижается фиктивная миграция компаний. Основные итоги работы налоговиков на годовой коллегии в марте представил глава Федеральной налоговой службы (ФНС) Михаил Мишустин. Запуск новаций - переход на контрольно-кассовую технику (ККТ), работающую в режиме онлайн, и маркировка товаров - в службе оценивают как удачный, несмотря на настороженное отношение бизнеса. Читайте подробнее(https://www.kommersant.ru...)

10 июля, 23:00

Приоритетные направления законодательного обеспечения развития агропромышленного комплекса обсудили на парламентских слушаниях в Госдуме

11 июля Комитет Государственной Думы по аграрным вопросам под председательством Владимира Кашина провел парламентские слушания на тему: «Приоритетные направления законодательного обеспечения развития агропромышленного комплекса». В обсуждении приняли участие депутаты Государственной Думы, представители федеральных органов исполнительной власти, субъектов Федерации, коммерческих и некоммерческих организаций, ученые и эксперты. Открывая заседание, председатель Комитета Госдумы по аграрным вопросам Владимир Кашин сообщил о сокращении поголовья крупного рогатого скота, «явственном прорыве в производстве сахарной свеклы и рапса», а также заявил, что «впервые за последние 8-9 лет министр говорит на языке сельского хозяйства». В.Кашин выступил против сокращения расходов на сельское хозяйство. По его словам, Комитету удалось «добиться восстановления 350 млрд рублей на развитие АПК» в консолидированном бюджете страны. Сравнивая развитие АПК в регионах, председательствующий отметил успехи Татарстана. Предостерег глав регионов «от желания обеспечить рентабельность сельского хозяйства за счет заработных плат селян». Кроме того, В.Кашин уделил большое внимание охране и безопасности труда в сельском хозяйстве и значимому месту науки в селекции и других направлениях АПК. Особо председатель профильного Комитета остановился на проблемах ветеринарии. Статс-секретарь - заместитель Министра сельского хозяйства Российской Федерации Сергей Левин представил ряд разрабатываемых в министерстве законодательных инициатив, касающихся развития лизинга, семеноводства и растениеводства, сельхозкооперации, молочного животноводства и ветеринарной безопасности, земельного законодательства: собственности, налогов и оборота земель сельхозназначения. Директор Департамента животноводства и племенного дела Минсельхоза России Харон Амерханов рассказал, что в области свиноводства идет развитие, а в молочном животноводстве за год снизилось производство молока на 500 тысяч тонн, при том, что до 2020 года его производство молока нужно довести до 32 млн тонн. Для решения этой проблемы, по его словам, разработаны программы субсидирования производства молока и мяса, внедряется лизинг племенного животноводства. Замминистра также поделился определенными успехами в племенном птицеводстве. «От принятия законопроекта о племенном животноводстве зависит развитие отрасли», - сообщил чиновник и попросил о поддержке депутатов при согласовании законопроекта в Минфине и Госдуме. Директор Департамента растениеводства, механизации, химизации и защиты растений Минсельхоза России Петр Чекмарёв представил презентацию о посевных работах в Российской Федерации. Говоря о прогнозах производства зерна в текущем году, заявил о «надежде получить, минимум, 100 млн тонн зерна». По его сообщению, «только Краснодарский край уже собрал 3,3 млн тонн», ожидается урожай подсолнечника и сои на увеличенных в текущем году площадях посевов. Вызывает опасение только наличие и техническое состояние техники как уборочной, так и перерабатывающей, что, по его словам, «может повлиять на качество зерна». Выделяемые на АПК средства предложил направить на закупку и модернизацию комбайнов и машинного парка. Первый заместитель Председателя Комитета Государственной Думы по аграрным вопросам Владимир Плотников настаивал на озвучивании цен. По словам, П.Чекмарёва, рост «цены на картофель и капусту радует селян, но растущая цена на топливо все съедает». О предлагаемых изменениях в закон о ветеринарии рассказал директор департамента ветеринарии Минсельхоза России Владимир Шевкопляс. По его словам, практически готов законопроект о передаче полномочий ветеринарного надзора, который планируется к внесению в Правительство. Поднял вопросы обязательной вакцинации животных, которые не только решаются в ведомстве, но и нуждаются в помощи общественности. Академик РАН Юрий Лачуга проинформировал участников слушаний, что только за последние годы ученые разработали и передали более 60 новых сортов пшеницы. Говоря о классах пшеницы, отметил «очень тревожный момент – снижение класса пшеницы с 3 класса до 4-5 класса». Так, сильная пшеница 1 и 2 класса в России не производится. Объемы производства ценной пшеницы 3 класса неуклонно снижаются – если в урожае 2012 года такой пшеницы было 49,8%, то в 2016 году – всего 22,3%. Зато с 30,1% до 49,1% увеличилась доля пшеницы 4 класса и с 20,1% до 28,7% - доля 5 класса. Это и приводит к снижению качества хлебобулочных изделий. Корень проблем в производстве пшеницы, по мнению ученого, - в преобладающей теории количества, а нужно перестроить - в теорию качества, соответственно пересмотреть использование минеральных удобрений и севооборота. Идя по западному образцу уборки пшеницы – прямого комбайнирования – приводит к ухудшению качества собранного зерна. Представители регионов говорили о развитии конкретных отраслей сельского хозяйства на своих территориях, стимулировании сельхозтоваропроизводителей, поднимали вопросы об изменении правил субсидирования для объектов АПК, техники и оборудования для районов Крайнего Севера. Чтобы не допустить необоснованного роста цен, предлагали увеличить субсидирование, а также предлагали публиковать базу данных по производителям семян, поверке качества и безопасности семян – для этого нужен закон о семеноводстве и о СРО в семеноводстве. Комментируя закон о мелиорации, опасались деприватизации земли. Поднимали вопросы о классах побочного производства сельского хозяйства – навоза и его безопасности для окружающей среды. Руководитель фракции ЛДПР Владимир Жириновский в своем выступлении поддержал тему удобрения почв и производства удобрений, выступил с критикой ряда министров сельского хозяйства. Депутат предлагал «запретить вывозить за рубеж всё, что нужно стране, а отправлять на экспорт только ненужное», настаивал на оценке последствий коллективизации, критиковал продажу земли в Московской области – 600 тысяч га в которой, по его словам, простаивают, предлагал собственникам передать эти земли в аренду аграриям – распахать. Директор ЗАО «Совхоз имени Ленина» Павел Грудинин осветил вопросы отсутствия рынка сбыта и недоступности натуральных продуктов для населения. Первая задача для развития АПК, по его убеждению, – обеспечение доходности сельхозпроизводства и рост покупательной способности населения. В современной России роль сельского хозяйства велика и определяется тем, что необходимо выполнить главную задачу, стоящую перед отраслью - обеспечить продовольственную независимость и национальную безопасность страны. Данные цели могут быть достигнуты только на основе формирования стабильного и эффективного сельскохозяйственного производства. Более того, П.Грудинин заявил, что 25 млрд рублей, выданных Россельхозбанку на льготное кредитование, «к сельскому хозяйству не имеют никакого отношения», нужна поддержка на гектар и литр конкретному сельхозпроизводителю. В ходе слушаний Владимир Кашин указал на проблему получения выделенных 20% средств фермерам и малым сельхозпроизводителям из-за действий банков. Многие участники слушаний говорили о  назревшей необходимости развития производственного заказа до 70% и возвращении планового сельхозпроизводства, выступали с критикой экспортно-импортной политики Правительства, предлагали вернуться к государственному заказу и регулярному мониторингу ценовой политики. Представители молочного производства говорили о востребованности государственной молочной программы, как минимум, на 15 лет, а также предлагали создать собственный банк для поддержки подотрасли. Требовали законодательного ужесточения санкций за производство фальсификаторов молочной и мясной продукции. Также требует серьезного внимания, по словам председателя правления Национального союза производителей молока Андрея Даниленко, и вопрос отнесения перерабатывающей промышленности в сфере животноводства к классу экологической опасности наравне с металлургической и атомной промышленностью. В ходе слушаний выступили Владимир Плотников, Николай Харитонов и другие депутаты, говорившие о приоритетности и обязательности развития АПК России для обеспечения продовольственной безопасности и независимости страны и выживания населения, поддерживали введение госзаказа на сельхозпродукцию. В заключение, Владимир Кашин предложил провести расширенные парламентские слушания по развитию сельского социального блока с участием представителей всех фракций и министерств, заинтересованных в развитии АПК. С рекомендациями нынешних слушаний можно ознакомиться в Комитете Госдумы по аграрным вопросам, который аккумулирует все предложения и планирует выпуск сборника выступлений.

25 июля 2016, 07:00

Государственные бюджеты ведущих стран мира

Несколько лет назад тема государственных бюджетов ведущих стран мира стояла на повестке дня везде, где только можно. После финансово-экономического глобального кризиса 2008-2009, который оказался сильнейшим за пол века, правительства крупных стран принимали синхронные и масштабные меры по бюджетному субсидированию и покрытию выпадающих доходов экономики. Это привело к рекордным дефицитам бюджета и как следствие экспоненциально наращиваемому гос.долгу, что в свою очередь подняло вопрос об источниках финансирования дефицита бюджета.Запас прочности мировой финансовой системы исчерпался в 2011. Тот денежный поток, генерируемый частными институциональными единицами, был недостаточен, чтобы без ущерба инвестиционным планам покрывать государственный дефицит. Проблема в 2011-2012 стала настолько острой, что фактически речь стояла о полной парализации государственного долгового рынка со всеми вытекающими последствиями, если только не применять экстраординарные меры, как например, административное принуждение частных инвесторов в гос.долг ценой обрушения негосударственного рынка активов, радикальное сокращение дефицита или … монетизация гос.долга. Практически все ЦБ в ведущих странах рано или поздно пошли по пути монетизации гос.долга. Началось с ФРС, продолжилось в особо ожесточенной форме с ЦБ Японии и теперь уже и ЕЦБ.Однако, справедливости ради, проблема сейчас не столь остра, как это было 3-4 года назад – за счет серьезного сокращения дефицитов бюджета и за счет усиления денежного потока частного сектора. По формальным показателям, им удалось стабилизировать государственных долговой рынок, что в частности выражается по процентным спрэдам между гос.долгом, денежным рынком и корпоративным сегментом, по страховкам на риски (CDS) и средневзвешенной величине процентных ставок.Когда темпа гос.долгов всплыла – страны Еврозоны имели дефицит в 6.2%.Тогда началась целая эпопея по формализации концепции жесткой бюджетной политики для стран Еврозоны и несчетные заседания ЕвроКомиссии и национальных бюджетных ведомств. Все основные пункты переговоров были формализованы в виде законодательных и подзаконных актов по последовательной бюджетной консолидации. Как результат в 2015 дефицит бюджета снизился до 2.1% к ВВП, а в 2016 планируется 1.8%. По историческим меркам – это ниже среднего и достаточно безопасный уровень. Причем первичный баланс (без учета процентных расходов) выходит в профицит.Как видно, страны Еврозоны существенно нарастили доходную базу бюджета с 2010 года от 44% до почти 47% к ВВП, при этом плавно и последовательно сокращая расходы.Баланс Германии с 2012 вышел в околонулевое значение, а последние 2 года в уверенном профиците. Это было достигнуто за счет самого низкого в истории Германии участия правительства в экономике через гос.расходы.Дефицит бюджета Франции балансирует около 3.5% - по историческим меркам это выше среднего. Франция имеет раздутые социальные обязательства, а правительство категорически отказывается каким либо образом резать расходы. Сокращение дефицита было достигнуто через ряд мер по увеличению доходной базы.Дефицит бюджета в Италии на 2016 год ожидается один из самых низких за 20 лет – около 2.3%, причем первичный баланс давно в профиците. Сам по себе дефицит образуется из-за невероятных по меркам Европы расходов на обслуживание долга, которые достигают 8% от всех доходов бюджета (для сравнения, в Германии не более 3%, Франция 3.6%, США около 2.7%)Серьезного прогресса добилась Испания в сокращении дефицита. Они имели свыше 10% дефицита в 2010, теперь на 2016 ожидается лишь 3.8%Хотя им не удалось нарастить доходную базу, но расходы возвращают в среднем на уровень 2008. Однако, как видно на истории, дефицит бюджета пока еще крайне велик для Испании.Примерно аналогичным образом ведут себя остальные страны ПИГС, даже Ирландия выводит бюджет в профицит. Греции удалось сократить дефицит до 2% на 2016, а Португалии до 3%. В принципе уже почти все страны вписываются в норму 3% дефицита бюджета от ВВП.Ощутимо продвинулись в Великобритании. В кризис имели свыше 11% дефицита бюджета и последовательно сократили его до 4%. Это чуть больше, чем средний уровень с 2002 по 2007 (3.4%). Сокращение бюджетного разрыва добились благодаря сокращению гос.расходов на докризисный уровень, хотя доходную часть бюджета не сумели раскрутить.В Великобритании удалось снизить сумму обслуживания долга от доходов бюджета до 4.7% - это практически соответствует докризисному уровню, это кстати, при удвоении долговой нагрузки за эти годы, т.е. средневзвешенная ставка упала в два раза. Другими словами, долг/ВВП или долг/доход выросли примерно в два раза, а относительно доходов бюджета сумма обслуживания долга примерно, как до кризиса.Что касается США, то тоже имеются улучшения. В худшие времена 2009 дефицит консолидированного бюджета правительства США с учетом всех программ помощь доходил до 13.5% от ВВП, сейчас около 4.5% балансируют. Это немногим больше, чем усредненный уровень за 60 лет, но уже не так критично, как 3 года назад. В США удалось, как нарастить доходную базу, причем серьезно, так и снизить расходы.Как и в Великобритании, в США очень низка сумма обслуживания долг относительно ВВП и доходов бюджета. Сейчас у них гос.долг (федеральный + штаты + муниципалитеты) под 115% к ВВП, а до кризиса был 65%. Но тогда платили больше 4% от доходов правительства, а теперь, несмотря на возросший долг, около 2.5%В Японии дефицит бюджета снизился до 5.5% с 8.5-10% в период кризиса 2008-2010. Это немало, но заметно ниже среднего уровня за 20 лет. Учитывая беспрецедентную эмиссию со стороны ЦБ Японии выходит, что монетизация долга достигает 200% от потребности правительства в среднем за год, что на самом деле немыслимо.Удивительно, но несмотря на чудовищный гос.долг Японии, процентные расходы сейчас на минимуме за десятилетия, главным образом за счет займов под ноль последние несколько лет. Например, в середине 80-х Япония платила по процентам 13.5% от доходов бюджета, имея долг в 75% к ВВП, а сейчас 4.8% с долгом под 240% ВВПИтак, имеем следующие тенденции. Почти все страны существенно сократили дефицит бюджета. Каждая страна действовала по своему, однако тренд в целом схож. В среднем дефицит бюджета по ведущим странам к 2016 соотносится с уровнем 2004-2007.Процентные платежи по долгу наиболее низкие в истории за счет беспрецедентно низких ставок заимствования, которая прижаты к нулю уже больше 7 лет. Острую фазу государственного долгового кризиса прошли, как по причине снижения потребности правительств в заимствования, так и по причине расширения свободного денежного потока, доступного к распределению от частного сектора.

21 апреля 2016, 20:23

Финансовая мощь государств и корпораций

Учитывая недавно вышедшие годовые данные по консолидированным бюджетам стран мира, имеет смысл сравнить финансовую мощь государств и корпораций. Консолидированный бюджет – это доходы от всех источников для центрального и муниципального правительства. Хотя нет прямой зависимости между финансовыми потоками корпораций и их лоббистским потенциалом, т.е. приращение финансовых показателей, например, в два раза не гарантирует удвоение власти, но все всяких сомнений величина финансовой мощи корпораций прямым или косвенным образом транслируется в политическую систему.Ведущие страны бывшего СССР имели в 2015 году следующий консолидированный государственный бюджет: Россия $436.5 млрд ,Украина $38.1 млрд, Казахстан $30.6 млрд, Белоруссия и Узбекистан по $23.2 млрд, Азербайджан $19 млрд.Крупнейшие госбюджеты (по доходам) представлены в таблице:Свыше 1 трлн в распоряжении у 6 стран: США $5.7 трлн, Китай $3.2 трлн, Германия $1.5 трлн, Япония $1.4 трлн, Франция $1.3 трлн и у Великобритании чуть больше $1 трлн.Повторюсь, здесь не только бюджет центрального/федерального правительства, но и муниципалитетов + региональный бюджет и государственных внебюджетных социальных фондов.Это доступный ресурс (за год) государству для распределения на выплату пенсий и пособий, оборону и правоохранительную деятельность, медицину, образование, спорт, культуру, СМИ, дорожное и коммунальное хозяйства, капитальные расходы государства, субсидий предприятиям, на поддержку экономики, обслуживание долга, ну и разумеется на снабжение армии чиновников и гос.служащих, которые обеспечивают функционирование государственной машины и всевозможных министерств и подразделений.В пересчете на душу населения получается совсем ерунда для Украины особенно – меньше 900 баксов в год – это 124 место из 190 стран.У России около $3 тыс, Белоруссия – $2.5 тыс, Азербайджан – $2 тыс, Казахстан всего $1.7 тыс. Лидеры представлены ниже:Теперь, что касается корпораций за 2015 год.Доходы консолидированного бюджета Украины сопоставимы с доходами Oracle, на 15% ниже, чем у Coca Cola и на 20% ниже, чем у Caterpillar. У Google выручка, как в Чехии и больше Египта. Apple превосходит такие крупные страны, как Аргентина, Польша, Саудовская Аравия и более, чем в два раза превосходит Индонезию, Израиль и раза в три ЮАР, Грецию и Таиланд. Корпорация с наибольшей выручкой - Wal Mart Stores, которая превосходит Испанию, Россию и даже Индию!А это в сравнении с операционным денежным потоком. Напомню, что операционный денежный поток – это те средства, которые непосредственно остаются на руках у компании после исполнения всех обязательств в отличие от прибыли, которая является бухгалтерским, бумажным показателем.Операционный профицит бюджета Apple составляет свыше 80 млрд долл!! Не имеет смысла сравнивать с балансами государств, т.к. они почти все дефицитные, поэтому для стран представлены доходы. Так вот, операционный профицит Apple настолько велик, что достаточен, чтобы условно два раза купить Украину. Вот украинцы клянчат у США второй год жалкие гарантии на какой то ущербный миллиард и исполняют постыдные требования МВФ для всего 5-7 млрд долл. Но тот миллиард, который клянчит Украина больше 2 лет, Apple генерирует за 4.5 календарных дня (не выручка, а операционный поток! )) Операционный профицит Microsoft и Google превосходит весь бюджет Анголы, Узбекистана и Белоруссии.Например, Apple раздала инвесторам за 3 года свыше 135 млрд долларов через дивиденды и байбек. Это тот самый избыток денежных средств. Ну и теперь сравните это с доходами бюджета. Apple могли условно «взять» Украину, Казахстан, Узбекистан, Белоруссию и Азербайджан вместе взятые, при этом даже глазом не моргнув! )Кстати, валютные и финансовые резервы Apple превышают 230 млрд долларов, если бы Apple не раздавала деньги инвесторам последние 3 года, то резервы Apple превысили бы ЗВР России. Выручка Apple в этом году ожидается на уровне 225 млрд, что процентов на 20% превзойдет федеральный бюджет России на 2016. С точки зрения финансовой мощи Apple примерно эквивалентны центральному правительству России. Это я привел наиболее вопиющий пример. Но в целом видно, что финансовый потенциал корпораций необычайно высок и зачастую кратно превосходит многие, далеко не самые мелкие государства. Де-факто, отдельная взятая корпорация по финансовым и инвестиционным возможностям может на порядки превосходить целые страны, т.к. страны вынуждены исполнять социальные, экономические обязательства, что лишает государств подушки безопасности, тогда как у корпораций невероятный операционный поток.Учитывая, что сейчас страны отходят от самодержавия и диктатуры отдельных персон в сторону децентрализации власти, то "кто платит -тот и заказывает музыку". При необходимости, корпорации имеют практически неограниченные возможности для подкупа и лоббирования своих интересов практически в любой стране, как прямо, так и косвенно под видом различных общественно-гуманитарных проектов, подкупая население и политиков.

29 июня 2015, 15:24

Бюджет РФ. Куда уходят деньги?

Чуда не произошло. Не получилось удержать сбалансированный бюджет РФ при рекордной за 15 лет инфляции, кризисе в экономике и обвале экспортных доходов. Дефицит федерального бюджета за последние 12 месяцев (с июня 2014 по июнь 2015) достиг 2 трлн руб, где расходы 16 трлн руб, а доходы 14 трлн. Текущий дефицит сопоставим с бюджетными проблемами в 2009.Доходы начали заваливаться с декабря 2014, расходы наоборот растут. Но кризис начался все же не в июне 2014, а в декабре 2014 после крупномасштабной диверсии и применения оружия массового поражения от ЦБ РФ. Доходы за первые 5 месяцев 2015 составили 5.36 трлн (5.88 трлн в 2014, минус 9%), а расходы 6.53 трлн (5.54 трлн в 2014, + 18%). Есть еще тревожный момент. В апреле-мае исторически всегда был профицит по федеральному бюджету, что обуславливается масштабными налоговыми выплатами. 207 млрд в 2011, 202 млрд в 2012, 253 млрд в 2013, и даже в 2014 было 300 млрд профицита. В этом году 360 млрд дефицита.Всего за первые 5 месяцев 2015 дефицит фед.бюджета составляет почти 1.18 трлн руб. Согласно самым последним оперативным данным на 20 июня 2015 дефицит составляет уже 1.32 трлн (доходы 5.81 трлн)Расходы составляют 7.12 трлн.Это очень большой дефицит. За первое полугодие в России обычно всегда профицит, исключение - кризис 2009, тогда был дефицит в 720 млрд, сейчас будет в два раза больше.Годовые темпы изменения доходов опускаются к нулю, расходы растут на 14-15% в год.2 трлн всплеск годовых расходов в конце 2014 обеспечивается оборонкой, соц.расходами и экстренными мерами в декабре 2014 для спасения российских банков и компаний. Тогда на эти цели расходы составили почти 1.2 трлн руб.Рост расходов федерального бюджета РФ за первые 5 месяцев 2015 полностью был обеспечен расходами на оборону (500 млрд) и соц.политику - индексация пенсий и пособий (315 млрд руб), плюс выросло обслуживание долга на 45 млрд руб.Не считая экстренных стабилизирующих программ конца 2014, расходы на национальную экономику в номинальном выражении стагнируют, в реальном выражении (с учетом изменения цен) падают на 13-15%. Это же справедливо и для гос.инвестиций.В таблице расходы федбюджета с января по конец мая указанного годаКстати, вас не должны пугать столь ничтожные расходы на образование и медицину из фед.бюджета. Все финансирование образование и медицины идет из муниципальных и региональных бюджетов + через ОМС. В структуре общих расходов на образование фед.расходы жалкие 20-22%, а на медицину 18-21%. Федералы лишь на 100% финансируют только силовые структуры всех уровней и внешнеэкономическую деятельность.Ситуация с бюджетом, конечно тяжелая. Что касается консолидированного бюджета, то не лучше.Доходы 26.5 трлн руб за 12 месяцев (с мая 2014 по конец апреля 2015), а расходы почти 29 трлн, соответственно дефицит под 2.3 трлн. Ухудшение вновь произошло с декабря 2014.Финансирование дефицита целиком и полностью происходит за счет внутренних резервов и ресурсов разного калибра. Так например, дефицит фед.бюджета за 12 месяцев 2023 млрд, из которых на внутреннем рынке было изъято 2315 млрд, а на внешнем погашено 293 млрд. Россия не то, что занимает на внешнем рынке, а даже гасит долг! Справедливости ради стоит отметить, что среди ТОП 25 стран по ВВП только Россия, Китая и Саудовская Аравия могут обходиться БЕЗ внешнего рынка капитала и полностью за счет внутренних ресурсов (+ ограничено Турция и Индонезия). Это редкое явление. США и Еврозона об этом не мечтают. Т.е. если их гипотетически отключить от внешнего рынка капитала, то они будут моментально уничтожены. В этом отношение положение России значительно более устойчивое.Но с бюджетом дела плохи. Все это усугубляет несколько обстоятельств. Закрытый рынок внешнего капитала + высохший рынок внутреннего капитала на фоне нулевых темпов роста денежной массы + чрезвычайно жесткая и исключительно идиотская политика ЦБ РФ, направленная на подрыв устойчивости банков и реальной экономики + высокие ставки заимствования (преимущественно за счет политики ЦБ РФ).

15 апреля 2015, 21:10

QE от Японии

С этой Украиной все как то забыли про QE от ФРС, ЕЦБ и ЦБ Японии, но там царит безумие в особо извращенной форме.Объем японских государственных облигаций и векселей в балансе ЦБ Японии достигает 270 трлн иен, увеличившись более, чем в ЧЕТЫРЕ раза с 2010 года. Теперь это четверть от всего гос.долга Японии, что является максимальным в истории присутствием ЦБ Японии на долговом рынке.ЦБ Японии в год скупает свыше 70 трлн иен гос.облигаций, что составляет почти 160% от годового дефицита консолидированного бюджета Японии. Уровень монетизации дефицита перекрывает не только сам дефицит, но дает еще сверху 60% ))ЦБ Японии имеет возможность фондировать фин.систему двумя способами – либо через кредитование банков, либо через QE.Как видно на графике в разгар кризиса 2009 ЦБ Японии удержался от QE, предоставляя банкам кредиты, а совокупное насыщение ликвидностью вплоть до 2011 было стабильным и не выше, чем в 2007.Но с 2012 пошли в разнос. Инъекция ликвидности в фин.систему утроилась. Фактически за 3 года ЦБ Японии влил в систему в ТРИ раза больше денег, чем за всю свою историю до монетарной вакханалии.Масштаб присутствия ЦБ Японии в фин.системе Японии стал критическим. В прошлых QE ЦБ занимал максимум 5% от активов всей системы, теперь 10% на конец 2014 и до 12-13% к концу 2015.Это привело к тому, что объем денежных средств у банков и инвест.фондов на счетах вырос почти в два раза, достигнув 350 трлн иен!Увеличение денежных средств на счетах снижает левередж, что позволяет инвестировать в ценные бумаги, используя плечо, тем самым провоцируя надувание пузырей на фин.рынках.Стоит отметить, что столь масштабная инъекция ликвидности не привела ни к росту инвестиций, ни к заметному росту кредитования. Инвестиции компаний после роста на 10% в середине 2013 снова падают – теперь на 2% в год. Объем инвестиций в экономике Японии находится на уровне 1988 года и ниже показателей 2007Вообще, выкуп со стороны ЦБ высвобождает колоссальные ресурсы. До выкупа в структуре балансов основными держателями японских гос.облигаций были японские банки и пенсионные фонды. Например, пенсионные фонды 40% всех своих активов удерживали в JGB, а коммерческие банки почти 25% до выкупа.В совокупности банки и инвестфонды держали почти 88% всех японских облигаций до выкупа, теперь около 70%В 2012 проблема состояла в том, что контрагенты и субъекты не генерировали достаточного денежного потока, чтобы иметь возможность выкупать гос.облигации. Наращивать степень присутствия в JGB сверх того, что имели было невозможно – это был предел присутствия. Таким образом, QE от Японии имело перед самой главную задачу –избежать дефолта по долгам и иметь возможность финансировать дефицит. Оставим убогим легенда о том, что QE для оживления экономики ) Обычно либо для нормализации банковских балансов, либо для финансирования дефицита.Учитывая, что останавливаться они не собираются, то встает вопрос относительно устойчивости системы. Достигли ли точки невозврата перед необратимыми процессами прорыва ликвидности?А кто то еще говорит, что кризис закончился? ))

12 апреля 2015, 04:39

Две самые щедрые компании в мире

Exxon Mobil за 5 лет выплатил дивидендов на 50 млрд долл (!) и произвел обратный выкуп акций на 85.4 млрд, т.е. в совокупности инвесторам было возвращено 135.5 млрд долл согласно моим расчетам на основе отчетов Exxon и данных Datastream.135 млрд - это очень много. В прошлом году Exxon инвесторам выплатил около 25 млрд в совокупности. Самые большие выплаты у Exxon были в 2008 на уровне 44 млрд.Чтобы оценить масштаб, 25 млрд это:Больше, чем ВСЕ расходы консолидированного бюджета Украины на 2015 год на 40 млн человек;Объем золотовалютных резервов Австрии и Бельгии;Сопоставимо с ВВП Эстонии и больше, чем ВВП Кипра;Сопоставимо с прибылью ВСЕХ публичных компаний Турции, Индонезии, Мексики и Таиланда за 2014 год;Равно оборонному бюджету Австралии за 2014 год и примерно на 30% больше, чем расходы на оборону Канады, Израиля и Турции;На 25 млрд можно возвести 15 зданий уровня Бурдж Халифа в ОАЭ – самого пафосного и дорогого небоскреба в мире;На эти деньги можно построить около 8 тыс (!) танков Т-90 последней модификации.А 135 млрд – это больше, чем стоимость всей авиационной техники (самолеты всех видов и типов) на вооружении США!Примеров можно приводить много.Этот масштаб действительно сложно осознать, как например, сложно вообразить бесконечность вселенной.Одна компания, как целое государство по объему финансовой мощи - невероятно!Но именно такие утечки кэша инвесторам всего из одной компании США!Но на самом деле самой щедрой компанией в США является Apple. Не забавы ради, а под давлением акционеров и в условиях сверх прибыли. Платить акционерам они начали в 2013, но выплаты стали сразу самыми рекордными. Внимание: только за один финансовый год (с сентября 2013 по сентябрь 2014) было выплачено акционерам 57.3 млрд долл! 46.2 млрд – обратный выкуп и 11.1 млрд дивиденды. Годом ранее 34.5 млрд, где байбеки 23.9 млрд. Двухгодичные выплаты акционерам со стороны Apple сопоставимы с ЗВР Польши! Собственно, главный фактор, почему Apple сейчас так дорого стоит - все оферы поглотили сами Apple ))У Exxon и Apple действительно много денег. С 2010 по 2014 включительно операционный денежный поток Exxon был 250 млрд, а у Apple 220 млрд. А вот инвестиции за 5 лет 158 и 32 млрд соответственно. Т.е. Apple в 3 раза больше заплатили инвесторам, чем потратили на собственное развитие! ))В нормальной ситуации компании имеют возможность финансировать байбеки, платить дивиденды и производитель капитальные инвестиции либо из операционного потока, либо через наращивание долгов.Стоить выделить три формы абсорбации чистого положительного денежного потока по операционной деятельности:Первая форма - инвестиции в развитие компании. Т.е. капитальные инвестиции, операции слияния и поглощения, покупка технологий и патентов, чистые финансовые долгосрочные инвестиции. В отчетах компаний это формализуется в чистый инвестиционный денежный поток.Вторая форма – поощрения инвесторам, возврат денежных средств акционерам. Т.е. выплаты дивидендов и обратный выкуп акцийТретья форма – снижение долговой нагрузки.Вторая и третья формы включаются в финансовый счет из отчетов компаний по денежным потокам.В условиях роста компании все ресурсы уходят в развитие бизнеса и расширение сферы влияния:1. Капитальные расходы на создание инфраструктуры и поглощение наиболее значимых и перспективных конкурентов.2. Рост расходов на исследования и разработки для создания новых технологий3. Рост расходов на маркетинг и продвижение для популяризации бренда и захвата новых рынков сбыта.Причем замечено, что рост расходов на капитальные расходы не может быть в отрыве от роста расходов на R&D, маркетинг и продвижение.Но что происходит последнее время? Десятки и зачастую сотни миллиардов долларов выводятся из бизнеса через дивиденды и байбеки. О чем это говорит в первую очередь? О том, что точек приложения капитала в реальном мире, в реальном бизнесе все меньше.Выдвину такую гипотезу. На долгосрочном промежутке времени наиболее широкая выборка компаний даст эффект предельной эффективности капитальных расходов. Грубо говоря, менеджмент компаний инвестируют ровно столько, насколько существует платежеспособный спрос и насколько эти инвестиции могут окупиться. Да, бывают неэффективности, ошибочные решения менеджмента, но если брать данные не за один год, а например, минимум за 3 или лучше за 5 лет по 200-300 компаниям и более, то тренд и объем капитальных расходов не может быть радикально иным, чем есть по факту. Например, если есть перспективное направление – оно используется. Если есть недостаток мощностей, то он расширяется. Если есть не занятый рынок сбыта – он захватывается. Однако, низкие объемы инвестиции могут говорить об избыточном предложении и производственных мощностей на фоне слабого спроса и невнятных перспектив.То, что десятки и сотни миллиардов долларов возвращаются инвесторам свидетельствует о вырожденном рынке. Довольно известная фаза развития компаний, когда все наиболее перспективные рынки захвачены, производственные возможности приведены в полном соответствии с платежеспособным спросом, а темпы роста продаж либо исключительно низки, либо вовсе около нуля или даже сокращаются.В этом случае большая часть денежного потока идет не на развитие бизнеса, а на выплаты инвесторам, акционерам. Стартапы никогда не платят дивиденды и не занимаются обратным выкупом акций.Гипотеза номер два с моей стороны. Замедление или остановка роста долговой нагрузки или делевередж есть результат вырожденности корпоративного бизнеса. Условия, когда расширение бизнеса становится бесперспективным в виду ограниченного спроса и занятия всех ключевых рынков сбыта. Отдача на каждый доллар инвестиций снижается. Избыточному денежному потоку, генерируемому от операционной деятельности не остается ничего другого, как выходить из бизнеса по траектории возврата денежных средств акционерам.Гипотеза три. Состояние вырожденного бизнеса создает условия падения прибыли или, как минимум, снижения маржинальности в виду исчерпания векторов развития и усиления конкуренции. Замечено, что наиболее маржинальным бизнесом является новый, наиболее перспективный бизнес, на котором представление конкурентов ограничено. По мере развития сектора, отрасли, конкуренция резко возрастает, что ограничивает маржу бизнеса.Все это требует проверки на реальных фактах, так что скоро будет продолжение темы в виде более полного анализа денежных потоков американских компаний.

12 декабря 2013, 09:35

Нефть и газ в бюджете России - 2013

Запись burckina-faso: Прибыль и налоговые отчисления в бюджет РФ в 2012 году, основанная на выборке "Отраслевая структура рейтинга «Эксперт-400» (по объему реализации)" вызвала оживленные дискуссии: "При взгляде на эту картинку создается впечатление, что бюджет у нас - около 1 трлн рублей, в то время как на самом деле он - 23 трн, картинка - жульничество" Картина, получается усеченная, но первое представление дает. Популярные записи на тему бюджета Россия в больших цифрах. Часть 1. Структура ВВП. Россия в больших цифрах. Часть 2-А. Структура доходов федерального бюджета - - - Ранее у меня Нефть и газ в бюджете России Нефть и газ в бюджете России. Дискуссия - - - - gks.ru: Консолидированный бюджет Российской Федерации и бюджеты государственных внебюджетных фондов в 2012 г. roskazna.ru: Информация об исполнении консолидированного бюджета РФ за 2012 г. Исполнено доходов руб., центральное правительство - 17 247 699 391 040,45 (17 трлн.) консолидируемые суммы - 3 095 530 919 356.72 федеральный бюджет - 12 855 540 621 119,98 бюджеты государственных внебюджетных фондов - 7 487 689 689 277.19 minfin.ru: Бюджетная система // Федеральный бюджет // Доходы // Структура и динамика доходов  minfin.ru: Бюджетная система // Консолидированный бюджет // Доходы  minfin.ru: Бюджетная система // Резервный фонд и Фонд национального благосостояния  Макроэкономика // Экспорт и импорт // Внешнеторговый оборот  minfin.ru: Мировая экономика // Паспорт страны   - - - - - - Рассуждения о необходимости учитывать все доходы, а не только федерального бюджета натыкаются на следующие особенности экономики России i/ Экспорт почти на 3/4 - сырьевые товары или продукты первого передела, а импорт, наоборот, продукты более высоких переделов, от которых труднее отказаться. ii/ Доходы консолидированных бюджетов формируются также налогами, связанными с прибыльным экспортом и внутренними продажами импорта. iii/ Стагнация внешней торговли + другие факторы (см. ниже) привели в 2012 г. к уменьшению роста ВВП iv/ Другие факторы: ограничения в 2012 на рост денежной массы М2, продолжившийся в 2013, режим currency board, когда денежная масса увеличивается раз в начале года, а потом в течение года зажимается.

26 ноября 2013, 10:02

Российским муниципалитетам передадут часть налогов

Президент России Владимир Путин в ближайшее время подпишет перечень поручений к своей администрации и правительству, среди которых может оказаться и проект перераспределения части налогов в пользу местных бюджетов. Об этом сообщает «Коммерсантъ». Данное поручение фактически запускает процедуру перераспределения полномочий заново. По его итогам возможно принятие очередных поправок к закону «Об общих принципах организации местного самоуправления в РФ» (131-й ФЗ). По данным издания, заниматься проектом будет профильная комиссия вице-премьера Дмитрия Козака. В целом речь идет о 5 процентах от всего сбора налогов. Из изменений в налоговые правила сейчас рассматривается возможность, чтобы часть налога на прибыль (НПП) в период от одного года до трех лет со дня создания предприятия оставалась в местных бюджетах. Ранее Путин обещал провести инвентаризацию полномочий муниципалитетов. Представители последних, в свою очередь, заявляли о том, что механизм передачи полномочий работает недостаточно четко, поскольку они передаются с частичным финансированием или вообще без такового. В то же время муниципалитеты просили для себя передать им твердую долю налога на прибыль в размере 1-2 процента от налогооблагаемой суммы. Сейчас из 20-процентной ставки 2 процента поступает в федеральный бюджет, а остальное в региональный. В таком случае муниципалитеты могли бы увеличить свои доходы примерно на 15 процентов. В октябре Министерство экономического развития России предложило правительству передать доходы от упрощенной системы налогообложения от региональных бюджетов к местным. Данная мера должна была быть введена для развития диалога муниципалитетов с местным бизнесом и, соответственно, создания «комфортной предпринимательской среды».