• Теги
    • избранные теги
    • Показатели86
      • Показать ещё
      Разное610
      • Показать ещё
      Страны / Регионы381
      • Показать ещё
      Компании1077
      • Показать ещё
      Издания67
      • Показать ещё
      Международные организации25
      • Показать ещё
      Формат30
      Люди107
      • Показать ещё
      Сферы2
Выбор редакции
09 декабря, 01:48

BRIEF-Match group entered into third amendment to certain credit agreement

* Says third amendment reduced applicable interest rate margin by 1.25% per annum and reduced libor floor by 0.25% per annum

Выбор редакции
08 декабря, 17:36

Deutsche Implicates Other Banks in Silver & Gold Scandal

Guilty: Deutsche Bank Implicates UBS, HSBC, Scotia Bank and More Deutsche Bank's settlement included correspondence between other banks Barclays, UBS, BOA, HSBC, Scotia all involved Summary Written by Vince Lanci for Marketslant Deutsche Bank AG's early settlement in the Gold and Silver Rigging trial has provided prosecutors with smoking gun evidence that not only proves their case, but implicates even more banks in the manipulation of Gold and Silver. It also paves the way from where we stand for a RICO case. UBS Group AG, HSBC Holdings Plc, Bank of Nova Scotia and others are implicated in rigging the Gold and Silver LME markets. The documents show communication between traders in different banks discussing ways to affect the market. Smoking Guns and Option Manipulation Here are the messages, courtesy Tyler, the content of which speaks for itself. Note the complete disregard for client trust. And also note the presence of short option risk in the conversation. For decades people laughed when we told them thebanks were "pinning" their short strikes at expiration. Can there be any doubt now? Note: the rigging also is option portfolio dependent. This opens the situation up to a whole new class of traders, namely us-Vince     The Plaintiff's Lawyer "UBS was the third-largest market maker in the silver spot market and could directly influence the prices of silver financial instruments based on the sheer volume of silver it traded. "Conspiring with other large market makers, like Deutsche Bank and HSBC, only increased UBS’s ability to influence the market."   Deutsche Bank's Settlement as Starting Point In our exclusive story from October 5th, we outlined the deal DB made and that it would likely lead ot pain for those not cutting deals: Deutsche Bank Settles Prior to the Ruling Plaintiffs notified the Court that they had reached a settlement with Deutsche Bank, although no motion for approval of a Settlement Class has yet been presented to the Court. Defendant Deutsche Bank was a LGMF member until May 2014 when it resigned its seat after trying, but failing, to sell the seat to another institution in the wake of an investigation by German regulators into potential manipulation in the precious metals markets. Full article HERE Deutsche Bank's Smoking Gun Emerges The DB documents provided as part of the settlement show correspondence between UBS and DB traders discussing tactical schemes to rig the market. These included sharing client order books, how to trigger client stop-loss orders on their own books, and the oversimplified but commonly used term "spoofing". Spoofing is essentially bluffed orders with no intention of honoring the bid or offer if called on it. For our part, we've described how manipulation occurs many times. Lawyers just don't get it until it is staring them in the face. Finally, it is. What was done for years here is repulsive and unconscionable. And it went on for decades because the markets were small enough that "noone cared" and that banks always had "bigger fish to fry". In trading terms, those firms and their "compliance officers" ignored risk that far outstretched their profit potential. Ethics matter folks.   Deutsche Drops Dime on Co-Conspirators According to plaintiff sources, DB provided written documentation and phone records implicating almost every other bank that touched the precious metals LME Fixing. Bloomberg confirms BBG- According to the plaintiffs, records surrendered by Deutsche Bank show traders and submitters coordinating trades in advance of a daily phone call, manipulating the spot market for silver, conspiring to fix the spread on silver offered to customers and using illegal strategies to rig prices.   The Original Defendants Need to Make Room The original accepted defendants were the 5 banks involved in the Precious metals fixes at LME. Deutsche cut a deal first, leaving the final four of Scotia, Barclays, HSBC, and Soc Gen. the five LGMF fixing banks during the Class Period: The Bank of Nova Scotia ("BNS") Barclays Deutsche Bank HSBC Société Générale (collectively, the "Fixing Banks"). Note also, the original complaint failed to meet the burden of proof against UBS and they were exonerated. Well, UBS is neck deep now after DB's cooperation. However, Deutsche bank provided other banks involved not originally on the docket. Further, they provided actual correspondence of not just IF, but HOW they would manipulate prices.   Bigger Complaint to be Filed- Barclays, Standard, BOA and others implicated Based on the evidence, the plaintiffs now have in our opinion, a RICO case. This is beyond the  Sherman anti-trust case originally filed. Further, there are more co-conspirators than originally implicated. Newly accused firms include: Barclays, BNP, Standard Chartered, and BOA. It would be easier to list the names of firms that did not participate in the rigging of precious metals markets during the LME fix. “Plaintiffs are now able to plead with direct, ‘smoking gun’ evidence,’ including secret electronic chats involving silver traders and submitters across a number of financial institutions, a multi-year, well-coordinated and wide-ranging conspiracy to rig the prices,” the plaintiffs said in their filing. The new scheme “far surpasses the conspiracy alleged earlier.” We could not agree more   The Rabbit Hole Deepens And the Fix is what we can see and quantify. This speaks to nothing that is done outside of those tiny constrained parameters of the indictments. The firms will all, no doubt claim they did not know of the activity of rogue traders. To that we say Bull. Internal calls are monitored and recorded, superiors are briefed on risks and anticipated activity going into the fix. No, this should escalate to department heads. And this is far bigger than the LME fix. As we said before, if these banks can fix LiBOR, the biggest, deepest interest rate market globally, how hard is it to manipulate a market that can be cornered with $100 Billion? How hard is it to manipulate when there are no eyes watching outside the London Fix period? Not hard a tall. The rabbit hole is very deep here.   Lesser Evils Get Ranked- Sacrifices Will be  Made As we said before, this is far from over. From our previous coverage attempting to "game" next events: The Prisoner's Dilemma grid will come into play, even if nothing was done wrong. There will be triage as well. Banks are going to Scramble to prevent it from going up the food chain. Contempt over perjury Perjury over fraud/ intent Fine over jail Rogue employee over Ceo scandal There will be many bodies thrown under busses going forward if these banks are to preserve their executives. We also expect them to somehow redirect the blame to the LME itself. And then we will see infighting like no other. Up until now we've been as dry as we can in reporting. but now, we cannot hide our happiness as these corrupt representatives of a corrupt market structure bet the veil pulled back on their fraud. Why This is Far from Over The law operates on facts, not intuition. That means inductive logic, patterns of abuse, and  circumstantial evidence don't prove intent. In manipulation cases, intent is the hardest leg to prove of the 3 legged stool concept in law.Judge Caproni said as much in her decision.   And Deutsche Bank just provided the hardest of all evidence to refute now: Factual proof of conspiracy. Now watch as other banks try to cut deals. And from there, distance themselves from traders and supervisors to protect the corporate heads of these firms. They, in our opinion are all guilty, and have been so for 30 years.   How We Got Here Read the following to get the whole picture EXCLUSIVE:Judge Orders Gold Manipulation Case Valid Part 2: How The Gold Manipulation Trial Will Unravel

07 декабря, 20:41

ЕС оштрафовал банки за манипуляции со ставками

Сегодня Еврокомиссия оштрафовала три банка — JPMorgan Chase, HSBC и Credit Agricole — на общую сумму €485,5 млн за манипулирование показателем процентной ставки EURIBOR (Европейская межбанковская ставка предложения). JPMorgan заплатит €337 млн, Credit Agricole — €115 млн, а HSBC — €33,6 млн. По данным Еврокомиссии, банки вступили в сговор с целью манипулирования ставкой и незаконно обменивались важной информацией.Напомним, что скандал, связанный с махинациями ставками LIBOR и EURIBOR, начался в 2011 году. По данным следствия, трейдеры банков, допущенных к процессу определения ставок, предоставляли заведомо неправильные показания с рынка, чтобы таким образом влиять на ставку. Расследование европейских властей также началось еще в октябре 2011 года. В 2013 году Еврокомиссия уже оштрафовала девять банков на €1,7 млрд за манипуляции EURIBOR, среди оштрафованных тогда банков — Barclays, Deutsche Bank, Societe Generale, Royal Bank of Scotland, Citigroup, JPMorgan, UBS, Citigroup и RP Martin. Тогда JPMorgan Chase…

Выбор редакции
07 декабря, 19:34

BoE’s Salmon seeks to fix deadline for delayed Libor replacement

Central Banking Chris Salmon sets three-month target to finalise transition plan Chris Salmon sets three-month target to finalise transition plan and reach decision on design for risk-free rate

07 декабря, 14:54

JPMorgan, HSBC, Credit Agricole "Bank Cartel" Fined $521 Million For Euribor Rigging

With global bank stocks soaring on expectations - and hope - that financial sector regulation will be broadly swept away under Trump, today Europe did its best to show that, at least for now, the banks are not in the clear when the European Commission has fined JPMorgan, Credit Agricole and HSBC a total of €485 million ($521 million) for rigging the Euribor benchmark as European Union antitrust regulators wrapped up a five-year investigation into the scandal. The three banks colluded on euro interest rate derivative pricing elements, and exchanged sensitive information, in breach of EU antitrust rules, the European Commission said on Wednesday in an e-mailed statement. JPMorgan was fined 337.2 million euros, HSBC got a 33.6 million-euro penalty and Credit Agricole must pay 114.7 million euros. Margrethe Vestager, the EU’s competition policy chief, said banks “have to respect EU competition rules just like any other company operating in the single market.” Fine of €485 million to 3 banks - Credit Agricole, HSBC, JPMorgan Chase - for participating in cartel of euro interest rate derivatives. — Margrethe Vestager (@vestager) December 7, 2016 “The aim of the cartel was to distort” Euribor, Ms Vestager said. The traders involved “tried to submit quotes to move the Euribor rate up or down”. The Commission found evidence in records from online messaging services of traders “congratulating each other on work well done,” she said adding that "The enforcement of competition rules brought to light widespread collusion between banks." The fines mark the final stage in what began as a far wider investigation into a cartel of banks that manipulated interest rate derivatives linked to the Euribor benchmark rate. Four other banks reached a settlement with the Commission concerning the same cartel back in 2013. As Bloomberg reports, the EU’s investigation into Euribor manipulation was strained three years ago after Credit Agricole, JPMorgan and HSBC refused to join a multi-bank settlement with four other lenders including Deutsche Bank AG and Societe Generale SA. Since then, the holdouts have been a thorn in the commission’s side, successfully delaying the process and showing up the regulator for its handling of the case. The three lenders were handed a statement of objections in May 2014 accusing them of colluding to rig Euribor rates in the wake of a global scandal embroiling some of the world’s biggest banks. By refusing to settle the case with the commission they forfeited the chance of a 10 percent discount on any fines. Slap on the wrist-sized fine notiwthstanding, the banks remained defiant. JPMorgan “did not engage in any wrongdoing with respect to the Euribor benchmark,” Jennifer Zuccarelli, a spokeswoman for the bank in London, said in the statement. “We will continue to vigorously defend our position against these allegations, including through possible appeals to the European courts.” Credit Agricole in a statement said it “firmly believes that it did not infringe competition law” and that “it will appeal the commission’s decision.” The fine payment “will not affect the 2016 financial statements given the provisions set aside previously,” the Montrouge, France-based bank said. HSBC said it “did not participate in an anti-competitive cartel,” and is also considering its legal options, according to a statement. About $9 billion in fines have been levied against a dozen banks by global authorities over the manipulation of LIBOR and similar benchmarks in the last four years and more than 20 traders charged. Last year, Tom Hayes, a former UBS Group AG and Citigroup Inc. employee, became the first trader to be jailed over the Libor scandal, and is serving an 11-year sentence in the U.K. for his part in rigging Yen Libor. Several Euribor traders from Deutsche Bank and Barclays are due to stand trial in London next year. One trader from Societe Generale has also been charged. Vestager left open the possibility of further fines for financial firms caught up in global scandals -- but refused to be drawn on when the EU would wrap up a probe into the manipulation of currency markets. This is “a very large, very complex case, with a lot of participants and that makes it very difficult” to give a timeline. So more wristslaps may be coming.

07 декабря, 13:31

ЕС оштрафовал JPMorgan, HSBC и Credit Agricole

JPMorgan Chase & Co., HSBC Holdings Plc и Credit Agricole SA оштрафованы на общую сумму €485,5 млн ($521 млн) за манипуляции с европейской межбанковской ставкой предложения EURIBOR, сообщает Bloomberg.

06 декабря, 10:25

В течение дня индексы будут в "боковике"

Фондовый рынок откроется с небольшим повышением благодаря позитивным торгам в Азии. Мы ожидаем от торгов боковой динамики в течение дня, так как существенных событий не предвидится. Ожидаем, что доллар может немного укрепиться сегодня относительно евро, поскольку вчера инвесторы не обратили внимание на сильную статистику по США из-за событий в Италии. Также отметим увеличение 3-х месячной ставки LIBOR по долларам до 0,94%. При этом верхний уровень процентной ставки ФРС США 0,5%, и рынок ожидает повышение до 0,75%. В то время, как аналогичная ставка по евро составляет -0,33%, поэтому выгоднее купить доллары или ссужать их.

04 декабря, 21:28

The Most Important Market In The World (That You've Never Heard Of)

Submitted by Chris at Capitalist Exploits blog, This is the first part of a series of articles (I don't know how many, I'm not done yet) designed to explain what is easily THE most important, albeit poorly understood (even by professionals) market on this ball of dirt. Eurodollars: What Are They? To best explain what Eurodollars are we start with the English language. You see, while English belongs to the Brits it is at the same time the undisputed, undefeated heavyweight champion of the world's languages. You can be in Marrakesh, Ulan Bator, or Shanghai, and buy yourself a cold beer, swear at a taxi driver, and discuss the weather with a lady called Mei at the train station - all without changing language once. Sure, you may have to strain your ears to understand Singlish in Singapore, and Texans have their own version of most everything, so why not English? Australians always sound like they’ve had too much to drink (which is entirely possible), and at the speed that Kiwis talk it’s no wonder they were exiled to live in a land with more cattle than humans. Hell, even in the birthplace of the English language you’d be found scrunching your face, straining your ears, and begging for sign language instead when conversing with a Geordie. And heaven forbid you find yourself in a pub full of drunken Glaswegians. Still, English is the grease in the cogs of global communications and so it is with dollars in global finance. Dollar deposits in their birthplace (US) are well, just dollars. Dollar deposits outside of the US are like Singlish or Ingrish and the dozens of variations across the globe. It’s the same language just in a different place. Just as dollar deposits outside of the US are still dollars. So eurodollars are essentially all those dollar deposits outside of the US banking system. They are NOT nor have ANYTHING to do with that ridiculous monetary experiment called the euro which wasn’t yet a twinkle in the eye of European bureaucrats, let alone a bump in the womb of Europe, when eurodollars first came into existence. Eurodollars got their name originally from US dollar deposits in European banks, and in fact their origins date back to the communist days when the Ruskies and Chinese kept dollar deposits abroad (non-US banks) for fear of seizure. Today, however, they are dollar deposits in any bank outside of the US. So dollar deposits in Tokyo, Moscow, and London are all part of the eurodollar system. They are actually even more than simple dollar deposits, which I'll come to in a bit, but I don't want to confuse you with what is an incredibly complex market, so let's do this one step at a time. What's It Got to Do With Europe and the Euro Currency? The term “euro” in eurodollar has as much to do with the euro currency, or the European Union, as peanut butter has to do with the solar system - nothing. You can, for example, have euroeuros or euroyen and these would be euro deposits outside of the EU and euroyen would similarly be yen deposits outside of Japan. Got it? What’s important to understand is that the eurodollar system is THE biggest source of global funding, bar none. Nobody knows for sure how large it is as it’s basically a large unregulated financing system with thousands of participants globally. But we do know that the eurodollar futures market on the CME is larger than S&P futures, larger than oil futures, larger, in fact, than the 10-year bond futures. It's estimated over 90% of international trade is financed through the eurodollar market. As Trump would say: it's yuuuge! In fact, when cash settled eurodollar futures contracts were introduced to the CME in 1981 it was immediately the largest trading pit ever. Courtesy CME That so few investors know about this enormous market, its importance, and relevance is frankly pretty shocking.  Understanding the eurodollar market goes a long way to understanding why, despite the greatest monetary intervention we’ve ever seen by central banks, we’ve remained in a contractionary environment. I, for one, learned precious little about eurodollars at university, and I know it's only lightly covered in MBA programs and the CFA which is simply mind boggling to me. But then I don't make up the syllabus and I've always said college is a waste of valuable time. Our Global Financing System: Hidden in Plain Sight The eurodollar system is a global financing system regulated by no one, influenced by many, and directly or indirectly affecting every asset price globally. Think of it as a deposit and loan market for offshore dollars. It affects asset prices because it is the wholesale financing system most used in the world. To be clear: there exist wholesale financing in other currencies (the eurocurrency market) but the dollar accounts for an estimated 75% of the eurocurrency market. It is the big Daddy. It is a critical component to how banks fund and manage their liability structures. It's also worth pointing out that the eurodollar market is almost entirely a cashless market. It is for simplicity sake, banks' balance sheets. The advent of technology in finance has allowed for real time matching of assets and liabilities across financial institutions and the balancing of what are essentially banks' balance sheets enacted with eurodollars. It is to a certain extent as close to a virtual currency as a real virtual currency like Bitcoin. Very efficient, close to instantaneous, and, in the case of eurodollars, allows for the tapping of huge pools of capital, which can be freed up for financing. Why Should I Care? Good question, always worth asking. Otherwise you risk landing up being an intellectual - great at cocktail parties, full of smart things to say, but broke. After all, what good is information you can't or don't execute on? Eurodollars provide us with what is THE best insight into global capital flows and credit demand. Problems in the eurodollar market are problems in the market. Heck, this IS the market. The eurodollar financing market took a massive blow to the skull back in 2007, which makes sense given that so much collateral was wiped from the system (the topic of my next article on this). What is both fascinating and scary at the same time is that despite all of the central bank QE programs collateral has failed to come back into the system. It's as if the eurodollar market is suffering from concussion. We know this by looking at the eurodollar market which has never regained levels seen back in 2007. What this tells us is that the offshore money market world is failing to produce collateral and this failure to produce collateral is reflected in the eurodollar funding markets. QE doesn't address this problem as it is interest rate driven stimulus and this isn't a cost of capital problem but a collateral problem. But more on this in part II. This is deeply disturbing, and the actions taken by central banks have actually sucked high quality collateral from the system. And it is this collateral which has traditionally underpinned the wholesale funding markets, the largest of which is the eurodollar market. Remember in 2008 when the Fed, in a blind panic, opened dollar swap lines, which they deployed in an unlimited fashion and which actually got to about $600 billion that year? Well, what was happening was that even though the Fed had taken a chainsaw to the Fed funds rate and opened the credit spigot to full throttle, the international money markets never responded. LIBOR, which I'll get to in a jiffy, remained elevated, which means the offshore dollar financing market was still bricking itself. I'll cover the reasons for WHY this was and still is the case in next week's article, but for now now simply remember that, despite unlimited swap lines between the Fed and global central banks, the dollar shortage wasn't ever resolved. Dollar Shortage The other thing this tells us is that there is a chronic dollar shortage in financial markets, and existing dollar financing is only going to continue to be constrained as the dollar moves higher. Remember, dollar denominated debts become increasingly unmanageable as hedging costs rise. This creates a feedback loop whereby, in order to decrease risk, market participants either hedge dollar risk (where their collateral is in other currencies but they have USD costs somewhere in their cost structure - think European manufacturers using US technology for example). These guys hedge this exposure by buying dollars and this pushes the dollar higher. Or market participants reduce leverage by unwinding debt positions, and, in order to do so, they have to buy back dollars as they unwind what are short dollar positions. Once again, this pushes the dollar higher. Protectionism: Gasoline to the Fire Dollar Shortage Fire Ok, so Trump's promised to bring jobs back to America. It's protectionism writ large. He's promised to lower tax rates to incentivise those jobs to return to the US. Whether he manages to do this or not we'll have to wait and see. To be clear I'm unconcerned with whether this is a good or bad thing or whether Trump is an angel or a demon. I'm only concerned with what takes place and how I can profit from outcomes. That said, understand that there's an estimated $3 trillion in corporate US profits sitting offshore. What happens if Trump manages to pull this off? I'll tell you what happens. Those dollars move OUT of the eurodollar market, a market already starved of dollars, back into US banks. Uh oh! And this brings me to eurodollar futures. Bonds, Not Currency Where the rubber meets the road is where this is tradable. Otherwise all we're doing is engaging in intellectual masturbation which while it's fun doesn't change our income statement or balance sheet and that's the objective here after all. Ok, so we've just run through an admittedly extremely abbreviated discussion of the eurodollar financing market but one which hopefully provides you with some grasp of how it functions and it's importance. As complex as the eurodollar financing market is, understand that the eurodollar futures market is a market which ultimately prices risk, and it is, I believe, the best pricing of risk we can look at in the global market. Eurodollar futures are NOT currency futures. Let me explain. Take Aussie dollar currency futures. These are plain vanilla currency futures. Ditto any other currency. Eurodollar futures, on the other hand, are nothing like this as they are in fact cash settled futures contracts whose price moves in response to the interest rate offered on those dollar time deposits held in offshore (non-US) banks. They are therefore interest rate products not currency futures and this is why I just said that this market is the best market in the world to understand global risk. These loans or time deposits between banks are reflected in an average rate of interest charged. This is the London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR The rate at which banks are borrowing from and lending to each other is therefore a derivative of the eurodollar market. The essence of the eurodollar market is that it provides us a window into where the crowd thinks LIBOR will be at a point in the future. So eurodollars are all about expectations of the future. LIBOR Rates - 30 Year Historical Chart Will the Fed Hike in December? LIBOR, which indicates the pricing of risk in the eurodollar market, IS the market. Take a look at the chart above. Right now it's telling us we'll get a rate hike in December. Don't believe me? Why don't we wait and see, shall we? Summary The eurodollar market is the world's largest and most important funding market. How it functions, how it used to function pre-GFC, and how it has largely broken down since the 2008 crisis is key to understanding global capital flows in the financial markets. Everything from equities to fixed income, and indeed currencies, is affected. It is indeed pivotal to the Insider alert you've just received if you're a member of our Insider circle so you'll know what I'm talking about and if we're correct there exists extraordinary asymmetry in being on the right side of what's happening here. I'll follow up with part II where I will go into why the eurodollar market isn't functioning properly, who's to blame, and what this means to us as investors.

04 декабря, 18:36

The Eurodollar Market: It All Starts Here

By Chris at www.CapitalistExploits.at This is the first part of a series of articles (I don't know how many, I'm not done yet) designed to explain what is easily THE most important, albeit poorly understood (even by professionals) market on this ball of dirt. Eurodollars: What Are They? To best explain what Eurodollars are we start with the English language. You see, while English belongs to the Brits it is at the same time the undisputed, undefeated heavyweight champion of the world's languages. You can be in Marrakesh, Ulan Bator, or Shanghai, and buy yourself a cold beer, swear at a taxi driver, and discuss the weather with a lady called Mei at the train station - all without changing language once. Sure, you may have to strain your ears to understand Singlish in Singapore, and Texans have their own version of most everything, so why not English? Australians always sound like they’ve had too much to drink (which is entirely possible), and at the speed that Kiwis talk it’s no wonder they were exiled to live in a land with more cattle than humans. Hell, even in the birthplace of the English language you’d be found scrunching your face, straining your ears, and begging for sign language instead when conversing with a Geordie. And heaven forbid you find yourself in a pub full of drunken Glaswegians. Still, English is the grease in the cogs of global communications and so it is with dollars in global finance. Dollar deposits in their birthplace (US) are well, just dollars. Dollar deposits outside of the US are like Singlish or Ingrish and the dozens of variations across the globe. It’s the same language just in a different place. Just as dollar deposits outside of the US are still dollars. So eurodollars are essentially all those dollar deposits outside of the US banking system. They are NOT nor have ANYTHING to do with that ridiculous monetary experiment called the euro which wasn’t yet a twinkle in the eye of European bureaucrats, let alone a bump in the womb of Europe, when eurodollars first came into existence. Eurodollars got their name originally from US dollar deposits in European banks, and in fact their origins date back to the communist days when the Ruskies and Chinese kept dollar deposits abroad (non-US banks) for fear of seizure. Today, however, they are dollar deposits in any bank outside of the US. So dollar deposits in Tokyo, Moscow, and London are all part of the eurodollar system. They are actually even more than simple dollar deposits, which I'll come to in a bit, but I don't want to confuse you with what is an incredibly complex market, so let's do this one step at a time. What's It Got to Do With Europe and the Euro Currency? The term “euro” in eurodollar has as much to do with the euro currency, or the European Union, as peanut butter has to do with the solar system - nothing. You can, for example, have euroeuros or euroyen and these would be euro deposits outside of the EU and euroyen would similarly be yen deposits outside of Japan. Got it? What’s important to understand is that the eurodollar system is THE biggest source of global funding, bar none. Nobody knows for sure how large it is as it’s basically a large unregulated financing system with thousands of participants globally. But we do know that the eurodollar futures market on the CME is larger than S&P futures, larger than oil futures, larger, in fact, than the 10-year bond futures. It's estimated over 90% of international trade is financed through the eurodollar market. As Trump would say: it's yuuuge! In fact, when cash settled eurodollar futures contracts were introduced to the CME in 1981 it was immediately the largest trading pit ever. Courtesy CME That so few investors know about this enormous market, its importance, and relevance is frankly pretty shocking.  Understanding the eurodollar market goes a long way to understanding why, despite the greatest monetary intervention we’ve ever seen by central banks, we’ve remained in a contractionary environment. I, for one, learned precious little about eurodollars at university, and I know it's only lightly covered in MBA programs and the CFA which is simply mind boggling to me. But then I don't make up the syllabus and I've always said college is a waste of valuable time.  Our Global Financing System: Hidden in Plain Sight The eurodollar system is a global financing system regulated by no one, influenced by many, and directly or indirectly affecting every asset price globally. Think of it as a deposit and loan market for offshore dollars. It affects asset prices because it is the wholesale financing system most used in the world. To be clear: there exist wholesale financing in other currencies (the eurocurrency market) but the dollar accounts for an estimated 75% of the eurocurrency market. It is the big Daddy. It is a critical component to how banks fund and manage their liability structures. It's also worth pointing out that the eurodollar market is almost entirely a cashless market. It is for simplicity sake, banks' balance sheets. The advent of technology in finance has allowed for real time matching of assets and liabilities across financial institutions and the balancing of what are essentially banks' balance sheets enacted with eurodollars. It is to a certain extent as close to a virtual currency as a real virtual currency like Bitcoin. Very efficient, close to instantaneous, and, in the case of eurodollars, allows for the tapping of huge pools of capital, which can be freed up for financing. Why Should I Care? Good question, always worth asking. Otherwise you risk landing up being an intellectual - great at cocktail parties, full of smart things to say, but broke. After all, what good is information you can't or don't execute on? Eurodollars provide us with what is THE best insight into global capital flows and credit demand. Problems in the eurodollar market are problems in the market. Heck, this IS the market. The eurodollar financing market took a massive blow to the skull back in 2007, which makes sense given that so much collateral was wiped from the system (the topic of my next article on this). What is both fascinating and scary at the same time is that despite all of the central bank QE programs collateral has failed to come back into the system. It's as if the eurodollar market is suffering from concussion. We know this by looking at the eurodollar market which has never regained levels seen back in 2007. What this tells us is that the offshore money market world is failing to produce collateral and this failure to produce collateral is reflected in the eurodollar funding markets. QE doesn't address this problem as it is interest rate driven stimulus and this isn't a cost of capital problem but a collateral problem. But more on this in part II. This is deeply disturbing, and the actions taken by central banks have actually sucked high quality collateral from the system. And it is this collateral which has traditionally underpinned the wholesale funding markets, the largest of which is the eurodollar market. Remember in 2008 when the Fed, in a blind panic, opened dollar swap lines, which they deployed in an unlimited fashion and which actually got to about $600 billion that year? Well, what was happening was that even though the Fed had taken a chainsaw to the Fed funds rate and opened the credit spigot to full throttle, the international money markets never responded. LIBOR, which I'll get to in a jiffy, remained elevated, which means the offshore dollar financing market was still bricking itself. I'll cover the reasons for WHY this was and still is the case in next week's article, but for now now simply remember that, despite unlimited swap lines between the Fed and global central banks, the dollar shortage wasn't ever resolved. Dollar Shortage The other thing this tells us is that there is a chronic dollar shortage in financial markets, and existing dollar financing is only going to continue to be constrained as the dollar moves higher. Remember, dollar denominated debts become increasingly unmanageable as hedging costs rise. This creates a feedback loop whereby, in order to decrease risk, market participants either hedge dollar risk (where their collateral is in other currencies but they have USD costs somewhere in their cost structure - think European manufacturers using US technology for example). These guys hedge this exposure by buying dollars and this pushes the dollar higher. Or market participants reduce leverage by unwinding debt positions, and, in order to do so, they have to buy back dollars as they unwind what are short dollar positions. Once again, this pushes the dollar higher. Protectionism: Gasoline to the Fire Dollar Shortage Fire Ok, so Trump's promised to bring jobs back to America. It's protectionism writ large. He's promised to lower tax rates to incentivise those jobs to return to the US. Whether he manages to do this or not we'll have to wait and see. To be clear I'm unconcerned with whether this is a good or bad thing or whether Trump is an angel or a demon. I'm only concerned with what takes place and how I can profit from outcomes. That said, understand that there's an estimated $3 trillion in corporate US profits sitting offshore. What happens if Trump manages to pull this off? I'll tell you what happens. Those dollars move OUT of the eurodollar market, a market already starved of dollars, back into US banks. Uh oh! And this brings me to eurodollar futures. Bonds, Not Currency Where the rubber meets the road is where this is tradable. Otherwise all we're doing is engaging in intellectual masturbation which while it's fun doesn't change our income statement or balance sheet and that's the objective here after all. Ok, so we've just run through an admittedly extremely abbreviated discussion of the eurodollar financing market but one which hopefully provides you with some grasp of how it functions and it's importance. As complex as the eurodollar financing market is, understand that the eurodollar futures market is a market which ultimately prices risk, and it is, I believe, the best pricing of risk we can look at in the global market. Eurodollar futures are NOT currency futures. Let me explain. Take Aussie dollar currency futures. These are plain vanilla currency futures. Ditto any other currency. Eurodollar futures, on the other hand, are nothing like this as they are in fact cash settled futures contracts whose price moves in response to the interest rate offered on those dollar time deposits held in offshore (non-US) banks. They are therefore interest rate products not currency futures and this is why I just said that this market is the best market in the world to understand global risk. These loans or time deposits between banks are reflected in an average rate of interest charged. This is the London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR The rate at which banks are borrowing from and lending to each other is therefore a derivative of the eurodollar market. The essence of the eurodollar market is that it provides us a window into where the crowd thinks LIBOR will be at a point in the future. So eurodollars are all about expectations of the future. LIBOR Rates - 30 Year Historical Chart Will the Fed Hike in December? LIBOR, which indicates the pricing of risk in the eurodollar market, IS the market. Take a look at the chart above. Right now it's telling us we'll get a rate hike in December. Don't believe me? Why don't we wait and see, shall we? Summary The eurodollar market is the world's largest and most important funding market. How it functions, how it used to function pre-GFC, and how it has largely broken down since the 2008 crisis is key to understanding global capital flows in the financial markets. Everything from equities to fixed income, and indeed currencies, is affected. It is indeed pivotal to the Insider alert you've just received if you're a member of our Insider circle so you'll know what I'm talking about and if we're correct there exists extraordinary asymmetry in being on the right side of what's happening here. I'll follow up with part II where I will go into why the eurodollar market isn't functioning properly, who's to blame, and what this means to us as investors so be sure to watch your inbox if you're on the free subscriber list. I'll leave you with a question: What would happen to global communications if we took English out of the picture? Yeah, I thought so. More soon... Have an excellent weekend. I'm going to run up a mountain. Wish me luck. - Chris "I find your lack of faith disturbing." — Mario Draghi Darth Vader -------------------------------------- Liked this article? Don't miss our future missives and podcasts, and get access to free subscriber-only content here. --------------------------------------

01 декабря, 15:40

10 Thursday AM Reads

Welcome to December! Fire up those machines, and get ready for the last month of the year with our morning train reads: • We Are All Populists Now (Yardeni) • The Man Who Invented Libor, the World’s Most Important Number (Bloomberg) • How baby boomers became the most selfish generation (Business Insider) • The Unbusy Manifesto: How to slow… Read More The post 10 Thursday AM Reads appeared first on The Big Picture.

30 ноября, 00:52

An Illegal Investment With A Huge Potential Pay-Off

JPMorgan Chase & Co has agreed to pay a total of $264 million to settle charges that it violated the Foreign Corrupt Practices Act. Payments will be made to the U.S. Securities and Exchange Commission, the Justice Department and the Federal Reserve Board of Governors. Appalling conduct According to a Press Release issued by the SEC, during a seven-year period, JP Morgan "hired approximately 100 interns and full-time employees at the request of foreign government officials, enabling the firm to win or retain business resulting in more than $100 million in revenues..." These interns were " typically unqualified for the positions on their own merit', according to Andrew J. Ceresney, Director of the SEC Enforcement Division. They were hired to generate revenues from government officials in the Asia-Pacific region. This bribery scheme was not a casual, informal process. According to an article in The Guardian, it was internally designated as the "sons and daughters" program. The Guardian reported that Citigroup, Goldman Sachs, Morgan Stanley and UBS were also "under scrutiny" for their hiring practices in Asia. A checkered past JPMorgan is no stranger to paying fines and penalties for irregular activity. You can find a list of fines and settlements it has paid, commencing in 2010, here. Its victims include veterans, consumers of electricity, its shareholders, its customers, LIBOR victims, and the trustees of 330 residential mortgage-backed securities trusts. Tempted by profits JPMorgan is probably no more ethically challenged than other major securities firms. The SEC published this list of enforcement actions addressing misconduct that led to or arose from the financial crisis. It's a "who's who" of the best-known members of the securities industry. JP Morgan's illegal conduct wasn't subtle. According to Mr. Ceresney, "JPMorgan employees knew the firm was potentially violating the FCPA yet persisted with the improper hiring program because the business rewards and new deals were deemed too lucrative." They knew, but they didn't care. The potential returns on its "investment" in unqualified (but well-connected) "interns" was just too tempting. Despite this checkered history, JPMorgan's CEO, Jamie Dimon, was quoted in July, 2015 as stating he's "damn proud" of Wall Street. He added that most people are "damn ethical, smart, and create a huge amount of value." As an investor, you have a decision to make about where to entrust your retirement savings. If you decide to retain the services of a Wall Street broker, consider the difficulty of finding someone who is "damn ethical." I don't like your chances. The views of the author are his alone. He is not affiliated with any broker, fund manager or advisory firm. Any data, information and content on this blog is for information purposes only and should not be construed as an offer of advisory services. Get Dan's investing insights by signing up for his free, weekly newsletter here. -- This feed and its contents are the property of The Huffington Post, and use is subject to our terms. It may be used for personal consumption, but may not be distributed on a website.

Выбор редакции
23 ноября, 20:38

Амерские десятилетки - доходность - тф-М - трампздец подкрался для некоторых "незаметно"

Старт с 1,5% Разгон — превышение 3,5% Промежуточная цель — около 10% Цель — около 15% Есть ещё более трампздецный вариант Паническое бегство из трежаков породит эпический спрос на $ в моменте. 120 по usd index потянет лишь на промежуточную цель. На растущей ставке золото укатают в пол Всем! Здравствовать и радоваться! «УМНЫХ МНОГО!  … богатых мало ...» пс libor целует похоронную команду usd… в лоб

Выбор редакции
23 ноября, 15:42

At a glance: autumn statement – 26 key points

Philip Hammond has delivered his first autumn statement as chancellor. These are the key points, with political analysisAutumn statement 2016: live updates Continue reading...

Выбор редакции
21 ноября, 16:16

Deutsche Bank nominates Achleitner for second term

Internal probe into how bank dealt with Libor affair clears him of wrongdoing

Выбор редакции
21 ноября, 16:16

Deutsche Bank nominates Achleitner for second term

Internal probe into how bank dealt with Libor affair clears him of wrongdoing

Выбор редакции
21 ноября, 13:58

Deutsche Bank не выявил нарушений со стороны главы своего набсовета при расследовании дела о LIBOR

Председатель наблюдательного совета Deutsche Bank Пол Ахляйтнер не совершал должностных нарушений во время урегулирования громкого дела о манипулировании ставкой LIBOR. Такие выводы сделаны по итогам проведенного в банке внутреннего расследования, сообщает немецкое издание Sueddeutsche Zeitung со ссылкой на источники.

15 ноября, 16:36

ЛУКОЙЛ привлек $500 млн для финансирования проекта Гиссар в Узбекистане

ЛУКОЙЛ в рамках реализации проекта по разработке Гиссарской группы газоконденсатных месторождений в Узбекистане привлек необеспеченный кредит в размере $500 млн. сроком на 5 лет под ставку 3-мес. LIBOR+3,0%, говорится в сообщении компании. Заемщиком по кредиту выступил "Союзнефтегаз Восток Лтд." (100% дочернее общество ПАО "ЛУКОЙЛ"). Кредит предоставлен консорциумом коммерческих банков в составе: Intesa Sanpaolo Bank Luxembourg S.A. (Люксембург), Natixis (Франция), Mizuho Bank Ltd. (Япония), UniCredit S.p.A. (Италия), VTB Bank (Deutschland) AG (Германия), ING Bank N.V. (Нидерланды), AO Raiffeisenbank (Россия) и Raiffeisen Bank International AG (Австрия).

15 ноября, 16:32

"ЛУКОЙЛ" привлек $500 млн для финансирования проекта по разработке Гиссар в Узбекистане

В рамках реализации проекта по разработке Гиссарской группы газоконденсатных месторождений в Узбекистане "ЛУКОЙЛ" привлек необеспеченный кредит в размере $500 млн сроком на 5 лет под ставку 3-мес. LIBOR+3,0%. Заемщиком по кредиту выступил "Союзнефтегаз Восток Лтд." (100% дочернее общество ПАО "ЛУКОЙЛ").Об этом говорится в сообщении компании. Кредит предоставлен консорциумом коммерческих банков в составе: Intesa Sanpaolo Bank Luxembourg S.A. (Люксембург), Natixis (Франция), Mizuho Bank Ltd. (Япония), UniCredit S.p.A. (Италия), VTB Bank (Deutschland) AG (Германия), ING Bank N.V. (Нидерланды), AO Raiffeisenbank (Россия) и Raiffeisen Bank International AG (Австрия). Соглашение о разделе продукции по проекту Гиссар подписано в январе 2007 года. В рамках стадии "Ранний газ" в декабре 2011 года введен в эксплуатацию первый газовый промысел – Джаркудук – Янги Кызылча.

Выбор редакции
11 ноября, 17:09

Golly Gosh - I Hope The Bankers Were Lying About Libor In The Crash

There's a court case going on in my native UK which seems very odd to me. It's about bankers lying about Libor and as I've noted before we must be very careful to distinguish between two entirely different types of such lying. The type that is being argued about right [...]

11 ноября, 15:04

Agree Realty Inks Deal to Expand & Amend Credit Facility

Agree Realty Corp. (ADC) inked a deal to amend and restate its senior unsecured credit facility.

08 сентября, 16:23

СМИ наконец написали, что массовые банковские «самоубийства» могли быть убийствами.

В 2015 году по всему интернету распространилась популярная «теория заговора» в связи с загадочными «самоубийствами» высокопоставленных банковских служащих. То, что выглядело дикими спекуляциями, теперь обретает форму спланированного преступления, связанного с банковским скандалом Libor. Более 40 международных банкиров, предположительно, покончили с собой за два года после большого скандала, в котором оказались замешаны многие финансовые фирмы по всему миру. Однако, три из этих, казалось бы не связанных между собой, самоубийств связаны с Deutsche Bank. Эти три самоубийства в Нью-Йорке, Лондоне и Сиене (Италия), произошедшие в течение 17 месяцев в 2013-2014 годах, названы следователями отдельными случайными самоубийствами.«В каждом случае жертва имела связь с глобальным банковским скандалом. Обстоятельства их смертей оставили больше вопросов, чем ответов», - пишет New York Post. - «Но все три мужчины работали в Deutsche Bank или контактировали с ним по работе». В 2013 году финансовые регулирующие органы в Европе и США начали расследование, которое вылилось в знаменитый скандал Libor: лондонские банкиры вошли в совместный сговор, чтобы сфальсифицировать «лондонскую межбанковскую ставку предложения», которая определяет банковские проценты по ипотеке, потребительским и автомобильным кредитам. Этот скандал потряс финансовый мир и стоил консорциуму международных банков, включая Deutsche Bank, 20 млрд. долларов в виде штрафов.Дэвид Росси - 51-летний директор по коммуникациям самого старого банка в мире Italian Monte dei Paschi di Siena, который оказался на грани коллапса из-за больших потерь на деривативном рынке во время финансового кризиса 2008 года - разбился насмерть 6 марта 2013 года. На момент его смерти в банке Monte dei Paschi проводилось расследование перемещения миллиардов долларов в рискованные деривативы Deutsche Bank и Merrill Lynch.NY Post пишет: «Ужасное видео с камер безопасности показывает, как Росси приземляется на тротуар - спиной вниз и лицом к зданию - странное положение, более похожее на ситуацию, когда человека выталкивают из окна. Видеозапись показала, что падение с третьего этажа не убило Росси сразу же. В течение 20 минут банкир лежал на слабо освещённых булыжниках, время от времени двигая рукой и ногой. Когда он перестал двигаться, появились две тёмные фигуры мужчин. Каждый из них приблизился и внимательно осмотрел труп. Они не предлагали помощь и не звали никого к месту происшествия, а просто ушли по переулку. Только через час проходящий мимо сотрудник банка наткнулся на труп Росси. У него были ушиблены руки и ранена голова, согласно рапорту местного судмедэксперта, что могло свидетельствовать о борьбе перед падением из окна.»В конечном счёте, итальянские власти оформили смерть Росси как самоубийство. Вдова Росси, Антонелла Тоньяцци, выступила против постановления о том, что её муж сам себя убил, и сказала итальянским журналистам, что он «слишком много знал». Тоньяцци сказала, что предсмертная записка Росси, как минимум, подозрительна. В ней он называет свою жену Тони, но по свидетельству Тоньяцци, он так никогда не называл её в реальности. В октябре 2014 года два руководителя Monte dei Paschi были осуждены за создание помех действиям регуляторов и введение в заблуждение итальянских следователей по финансовым вопросам приобретения Banca Antonveneta – банка, который финансировался Deutsche Bank.В январе этого года итальянские власти привлекли к суду трёх руководителей Deutsche Bank, включая Мишеля Фейссолу – директора по управлению активами, обвинив их в соучастии в заговоре с целью фальсификации счетов Monte dei Paschi, манипуляции рынком и в создании помех правосудию. Ещё одна загадочная смерть – так называемое самоубийство 58-летнего Уильяма Броксмита, которого нашли повешенным на собачьем поводке, привязанном к двери его лондонского дома в январе 2014 года. Финансовые бумаги Броксмита находились в беспорядке, а рядом валялись записки к друзьям и близким родственникам. Через несколько минут на место происшествия прибыл его коллега по Deutsche Bank тот же самый Мишель Фейссола, который начал подозрительно читать финансовые документы и записки.«Да, он сам себя убил», - сказал его пасынок Вэл Броксмит. - «Но есть один вопрос: это могло быть самоубийство из-за вымогательства, давления или шантажа? У меня есть пара подозрений». Пасынок Броксмита заинтересовался тем, что искал Фейссола в бумагах его отчима. Электронные письма Броксмита, полученные NY Post, добавили подозрений по поводу смерти банкира. В этих письмах, отправленных к друзьям за неделю до смерти, он высказывает опасения по поводу запланированного на отпуск катания на горных лыжах. Клинический психолог показал, что Броксмит приходил на приём в связи с «большим беспокойством по поводу расследования властей деятельности банка, в котором он работал». Психолог сказал, что депрессия из-за скандала Libor у Броксмита прошла за месяц до его смерти.За месяц до своей смерти Уильям Броксмит написал письмо, с гневом, как говорит его сын, спрашивая своих коллег, почему он должен брать на себя ответственность по такому скользкому вопросу как прохождение банком стресс-теста Федеральной Резервной Системы. Он также засомневался по поводу «щедрых» цифр кредитных потерь, которые были у банка, и боялся, что федеральные регуляторы увидят, что банк потерял на кредитах больше, чем отмечено в документации. Большие потери могли привести к наложению на банк правительственных ограничений. «Кто сказал, что я должен это делать? Я независимый директор, а это налагает на меня ответственность за управление», - написал он.Нью-Йоркский адвокат, 41-летний Калоджеро «Чарльз» Гамбино был женат и имел двух детей. Он 11 лет проработал юристом в центральном офисе местного отделения Deutsche Bank. Гамбино, в основном, защищал Deutsche Bank в связи со скандалом Libor и другими расследованиями властей. В октябре 2014 года его нашли повешенным на балконе в его бруклинском доме. Верёвка, на которой он висел, была протянута через перила и привязана к опорной стойке лестницы на первом этаже. Не было найдено никакой предсмертной записки, а родственники отказались давать интервью прессе.По своей работе корпоративного консультанта Deutsche Bank Гамбино имел деловые отношения с несколькими европейскими банковскими руководителями, в том числе с Мишелем Фейссолой и Уильямом Броксмитом, и отлично знал внутреннюю работу банка. Смерть Гамбино тоже оформили как самоубийство. В делах Гамбино, Росси и Броксмита власти не пытались искать и не обнаружили очевидные связи, которые могли бы привести к раскрытию большого международного преступления.Однако, власти Сиены недавно эксгумировали тело банкира Дэвида Росси и возобновили расследование его смерти. Они, как ожидается, опубликуют свои выводы в конце месяца. Во всех этих смертях есть кое-что объединяющее – все мёртвые банкиры хорошо знали подробности скандала Libor и работу Deutsche Bank. Очевидно, их убили, чтобы они не могли рассказать о произошедшем, таким образом истинные преступники смогли уйти от ответственности. Источник: Mainstream Media Finally Admits Mass Banker “Suicides” Were Likely a Vast Criminal Conspiracy, Jay Syrmopoulos, activistpost.com, June 16, 2016.

23 апреля 2015, 17:38

Deutsche Bank выплатил $2,5млрд за махинации с LIBOR

Немецкий банк заплатил рекордный по величине штраф финансовым властям Великобритании и США для урегулирования обвинений в махинациях межбанковской процентной ставкой LIBOR.

18 декабря 2014, 12:42

Швейцарский ЦБ ввел отрицательные депозитные ставки

Швейцарский национальный банк ввел отрицательную процентную ставку по депозитам, сообщает агентство Bloomberg. Мера обусловлена намерением ЦБ предотвратить приток средств инвесторов, пытающихся найти "тихую гавань" для своих средств. Ставка по бессрочным вкладам коммерческих банков в ЦБ составит минус 0,25%, отмечается в сообщении регулятора. Целевой диапазон ключевой ставки ШНБ - трехмесячной ставки LIBOR - расширен до минус 0,75-0,25% с 0-0,25%. "За последние несколько дней ряд факторов вызвал увеличение спроса на надежные инвестиции, - отмечается в сообщении швейцарского ЦБ. - Введение отрицательной ставки по депозитам делает инвестиции в швейцарских франках менее привлекательными, что поддержит допустимый "потолок" курса швейцарского франка". ЦБ в четверг сохранил "потолок" курса нацвалюты к евро, введенный в 2011 г., на уровне в 1,2 франка за евро. При этом Швейцарский национальный банк отметил "максимальную решимость" защищать этот уровень и готовность прибегнуть для этого к дополнительным мерам при необходимости.

05 ноября 2014, 10:47

ЦБ ввел годовые сделки РЕПО в инвалюте

Банк России в среду ввел новый инструмент - сделку РЕПО в инвалюте на 12 месяцев. С 5 ноября снижены также минимальные ставки по сделкам РЕПО в инвалюте на срок одна неделя, 28 дней и 12 месяцев. Теперь ставка ЦБ равна ставке LIBOR в соответствующих валютах и сроках плюс 1,5%.  ЦБ ввел годовые сделки РЕПО в инвалюте Ранее минимальные ставки по сделкам РЕПО в долларах и евро равнялись ставкам LIBOR в соответствующих валютах и сроках плюс 2% и 2,25% для операций на срок одна неделя и 28 дней соответственно. Первый аукцион годового РЕПО в инвалюте состоится во второй декаде ноября. Предполагаемый лимит на аукционе составит до $10 млрд, сообщает ЦБ. Крупнейшие российские банки просили ЦБ ввести инструмент годового РЕПО в инвалюте в ответ на закрытие внешних рынков капитала. Сделки РЕПО в инвалюте на срок 12 месяцев пройдут на ММВБ ежемесячно в форме аукционов. Расчеты осуществят на второй рабочий день после даты заключения сделки. В качестве обеспечения по годовому РЕПО в иностранной валюте принимают ценные бумаги, включенные в Ломбардный список ЦБ, за исключением акций и ценных бумаг финансовых организаций. Указанные сделки совершают с российскими кредитными организациями первой и второй классификационных групп, заключивших с Банком России допсоглашение к генеральному соглашению об общих условиях совершения сделок РЕПО на ММВБ. Первые аукционы РЕПО в инвалюте прошли в конце октября, спрос банков на валюту от ЦБ оказался слабым из-за непривлекательной цены. До конца года ЦБ намерен провести аукционы РЕПО сроком одна неделя и 28 дней с лимитом $2 млрд и $1,5 млрд соответственно. При этом ЦБ сохранил максимальный объем задолженности банков по сделкам РЕПО в инвалюте на все сроки - $50 млрд до конца 2016 г. При необходимости ЦБ может увеличить этот лимит.

27 октября 2014, 11:42

Новый список жертв_геена банковская

Не успели подвести некоторый итог экзистенциального олигархического кризиса, который отчасти выразился и в череде самоубийств банкиров (JP Morgan и др.), отчасти жестоких убийств семей финансистов, совершенных неизвестными лицами, отчасти такими удивительными совпадениями как снегоуборочная техника на взлетно-посадочной полосе, (Материал) как начали поступать новые данные: Список продолжается №28. Тьерри Лейн (Leyne), франко-израильской предприниматель, найден мертвым после того, как спрыгнул с 23-его этажа одной из башен Yoo престижного жилого комплекса в Тель-Авиве (23.10.2014). 49 лет, бывший партнер экс-главы МВФ Доминика Стросс-хана №29 Одновременно стало известно, что еще один ветеран Deutsche Bank покончил с собой. Это помощник главного юрисконсульта банка, 41-летний Калоджеро "Чарли" Гамбино, который был найден повешенным 20 октября. Чарли Дж Гамбино работал управляющим директором и заместителем главного юрисконсульта группы внутренних расследований Deutsche Bank в Северной и Южной Америке. Гамбино служил адвокатом персонала в Отделе по ценным бумагам и биржам. Zerohedge указывает на связь деятельности Гамбино с деятельностью УИЛЬЯМА БРОКСМИТА -- одного из первого в списке погибших. И тот, и другой были специалистами в сфере оценки рисков. Учитывая характер судебных тяжб да и в общем финансовое положение Deutsche Bank, Zerohedge называет этот банк европейским JPMorgan + подводит начало самоубийств к моменту, когда Эльке Кениг, президент главного финансового регулятора Германии, Bafin, сказал, что в дополнение к валютным ставкам, манипулирование ценами на драгоценные металлы происходит "хуже, чем фальсификации со ставками Libor" (был такой знаменитый скандал) Ну и картинка всевозможной дряни на балансе Deutsche Bank  пирамида условно производных бумаг на балансе больше, чем у JPMorgan, и в 20 раз больше, чем ВВП самой Германии. Материал на Zerohedge 

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 2011 гг.

14 марта 2014, 23:35

США обвинили 16 банков в махинациях с LIBOR

  Финансовые власти США выдвинули обвинения против 16 крупных банков в махинациях с процентной ставкой LIBOR в период 2007 – 2011 гг. По данным агентства Reuters, Федеральная корпорация по страхованию депозитов (Federal Deposit Insurance Corporation, FDIC) подала иск против 16 крупнейших банков мира. Среди них: Bank of America, Barclays, Citigroup, Credit Suisse, Deutsche Bank, HSBC, JPMorgan, Royal Bank of Scotland, UBS, а также ряд других компаний. По мнению FDIC, в период с 2007 по 2011 гг данные банки “участвовали в сговоре по намеренному занижению” процентной ставки LIBOR в долларах США. В результате, согласно исковому заявлению, 38 банков, которые были переведены под опеку FDIC с 2008 г. "понесли существенные финансовые потери". Ответчиком в иске указывается Британская банковская ассоциация, которая с 1985 участвует в фиксировании ставки на основе данных, которые предоставляли банки. Общий объем штрафов, который выплатили различные банки по обвинениям в махинациях с процентными ставками, на текущий момент составляет 6 млрд долларов.

17 февраля 2014, 23:41

Бывших менеджеров Barclays обвинили по "делу Libor" - economy

Британское управление по расследованию финансовых махинаций предъявило уголовные обвинения трём бывшим сотрудникам банка Barclays в связи с манипулированием ставкой межбанковского кредитования Либор . Утверждается, что махинациями они занимались в период с июня 2005-го по август 2007 года. Международный скандал вокруг манипулирования ключевой межбанковской ставкой докатился до Barclays в 2012 году, гендиректору банка это стоило места, а сама компания заплатила штраф в размере 290 млн. фунто... ЧИТАТЬ ДАЛЕЕ: http://ru.euronews.com/2014/02/17/barclays-trio-to-be-charged-with-libor-fraud euronews: самый популярный новостной канал в Европе. Подписывайтесь! http://eurone.ws/ZdZ0Zo euronews доступен на 14 языках: http://eurone.ws/11ILlKF На русском: Сайт: http://ru.euronews.com Facebook: http://www.facebook.com/euronews Twitter: http://twitter.com/euronewsru Google+: http://eurone.ws/1eEChLr VKontakte: http://vk.com/ru.euronews

10 января 2014, 09:46

Денежный рынок и ставки ЦБ

Сравнение 3 месячных Libor за 3 года  --- Сравнение ключевых ставок ЦБ  --- Денежный рынок США  --- Денежный рынок Еврозоны  ---- Денежный рынок Японии  --- Денежный рынок Англии  ---- Денежный рынок Швейцарии  ---- Денежный рынок Канады  ---- Денежный рынок Австралии  ---- Денежный рынок Китая  ---- Денежный рынок России  ---- Денежный рынок Бразилии  ---- 

27 мая 2013, 11:26

Простым языком об организованной преступности финансового бизнеса. Тема: ставки Libor

Организованная преступность финансового бизнесаПора перестать смеяться над любителями теорий заговоров. Может быть, за нитки за кулисами дергают не ротшильды с рокфеллерами, а наемные менеджеры, но суть от этого не меняетсяМеждународная финансовая система, ставшая сегодня основой современной корпоративной свободнорыночной экономики - это мошенничество в особо крупных размерах.Странные порядки царили в советских СМИ. Интересные вещи появлялись в самых неожиданных местах. Журналы «Наука и жизнь» и «Знание сила» писали про политическую философию, рассказы Кафки появлялись где-нибудь в «Сибирских огнях», репродукция Пикассо впервые в СССР была опубликована в сатирическом «Крокодиле», а о Роллинг стоунз впервые написали не в музыкальном обозрении, а в детском журнале «Ровесник».В Америке все скоро будет, как в СССР эпохи застоя. Уже сейчас расследованиями финансовых спекуляций занимаются не солидные «Уолл-стрит джорнал» или «Файненшиал таймс», а журнал «Роллинг стоунз». Финансовый корреспондент журнала Мэтт Тайби практически единственный в мейнстриме, кто пишет о разрегулированном и дисфункциональном американском и мировом финансовом рынке и о том, насколько этот рынок мошеннический.Почему, как в СССР? А потому, что все меньше и меньше реальных хозяев, а делами заправляет цех наемных менеджеров, заинтересованный лишь в высокой зарплате и жирном пакете бенефитов в конце года. Именно менеджеры и финансовые спекулянты, да еще их адвокаты составляют тот 1%, который присваивает себе львиную долю национального богатства Америки. Как заметил ветеран американской журналистики Хедрик Смит, распределение богатства в Америке аналогично тому, что было в Египте в эпоху фараонов. Однако, в отличие от Египта, собственность здесь обезличена, а богатство рассредоточено и перемешано в различных банковских и финансовых продуктах, которые давно уже никто не способен контролировать.На встречу с Мэттом Тайби я шел с большим интересом. Его последняя статья «Все – мошенничество. Крупнейшая финансовая афера фиксирования цен в истории» рассказывает о манипулировании на рынке свопов. Комиссия по торговле товарными фьючерсами недавно начала следствие по делу брокерской фирмы ICAP и 15 банковских учреждений Уолл Стрит. Комиссия расследует их сговор с целью манипуляции скоростью публикации индекса ISDAfix.О ФИНАНСАХ ПРОСТО И ИНТЕРЕСНОЕсли продолжать писать о финансах в том же псевдопрофессиональном духе, зараженном корпоративным новоязом, то даже самые преданные мои читатели скоро потеряют интерес. Потому объясню просто. Что бы вы сказали, если бы результаты скачек объявлялись публике через несколько дней после того, как скачки состоялись? А в это время «умным людям» внутри системы разрешалось делать ставки? Собственно, так и происходит со скоростной электронной торговлей. Комбинаторы внутри системы получают возможность видеть и прогнозировать результаты торгов в конце дня, и на этом основании делают свои ставки, покупают и продают до того, как остальные игроки узнают, что там происходит. Покупают и продают не на свои деньги, а на деньги клиентов, против интересов которых они часто играют. ISDAfix – один из многих индексов, существующих на финансовых рынках. Он служит для определения курса в финансовых сделках. Libor – другой такой индекс, с помощью которого определяют курс практических всех банковских сделок с переменным курсом. Фокус здесь в том, что эти индексы составляются на основе оценочных данных, которые финансовые компании предоставляют добровольно и имеют возможность их поправлять.Самое простое объяснение свопа. Скажем вы – город или компания – заняли деньги под переменный курс и хотите иметь стабильность займа с фиксированным процентом. Тогда  фиксированный процент вы платите банку, а уже он разбирается с переменными процентными ставками. Это выходит дороже, но освобождает от хлопот. Своп – это многошаговая операция,  в ходе которой активы переходят из рук в руки, одновременно продаются и покупаются на заранее договоренных условиях.Сговор был в том, чтобы лишить широкую публику возможности своевременно узнавать об этих условиях. Банки докладывают о своих курсах добровольно, а это прямое приглашение не говорить всей правды.Большинство американского среднего класса слишком озабочено своими растущими долгами,  невозможностью сводить концы с концами, необходимостью выкладываться на двух-трех работах. Лишь мельком они могут услышать о скачках индекса Доу Джонс на Уолл Стрит. В конце дня им по телевизору расскажут, как шутка хакеров о взрыве в Белом Доме завалила на несколько минут финансовые рынки. Уровень торгов  потом восстановится. Вот только самого главного - кто нагрел на этом руки - СМИ не расскажут.Только недавно без лишнего шума закончилось судебной сделкой расследование аферы, в которой мошенники сманипулировали индексом Libor на пятьсот триллионов долларов. Штрафы заплатят, как водится, не виновники, а вкладчики компаний и налогоплательщики. Да еще законодатели дадут проворовавшимся банкирам налоговые скидки.Так случилось в рождественскую ночь, когда для компании, оштрафованной на $750 миллионов за уголовные нарушения, конгрессмены тихонько протащили закон об освобождении от налогов на $500 миллионов. ПОЧЕМУ ЖЕ ЗАКОНОДАТЕЛИ РАЗРЕШАЮТ ПОДОБНОЕ?– Раньше это работало или, по крайней мере, ничего не всплывало на поверхность, – говорит Тайби. – Теперь же выясняется, что котировки подправлялись довольно долгое время. Это очень легко сделать. Достаточно одному биржевому маклеру и одному из сотрудников рейтингового агентства вступить в сделку и позвонить по нескольким номерам. И это без преувеличения затрагивает интересы миллиардов людей.На манипуляциях поймали три банка, которые уже заключили судебные сделки, еще четыре - под следствием, но предполагается, что все 16 «первоклассных» банков, определенных в маркетмейкеры индекса, занимались манипуляциями. Тайби говорит, что по его данным, следствие ведется против 15-ти из них:Если там было мошенничество, то во всех 16-ти банках должны были знать о нем? – В деле есть множество косвенных улик, подтверждающих, что руководство знало о мошенничестве, – говорит Тойби. – В деле фигурирует переписка между Bank of England и гендиректором одного из крупнейших в Великобритании и мире финансовых конгломератов – Barklays в разгар глобального финансового обвала 2008 года о том, чтобы установить индекс ниже, чем он был на самом деле.Индекс Libor, по сути, измеряет, как банки доверяют друг другу, и поэтому является показателем благосостояния финансовой системы в целом. Если индекс низкий, банки доверяют и занимают друг другу деньги. Если индекс высокий – значит, банковская система нестабильна.Котировки межбанковского обмена устанавливаются ежедневно, и, вероятно, можно было создать независимую организацию для мониторинга и предотвращения мошенничества?– Да, если бы использовали реальные данные. Однако сегодня никто не обязан подавать реальные цифры о том, сколько денег они заняли вчера и по какому курсу. Предоставляют лишь свои предположения о том, какая котировка будет. Там довольно сложный процесс подсчета, охватывающий разные периоды времени и 16 основных мировых валют.Новый сговор, который расследует Комиссия, влияет на затраты по обслуживанию займов во всем мире и процентные свопы стоимостью в $379.000.000.000.000  – триста семьдесят девять триллионов долларов. Для сравнения – валовой национальный продукт США составляет около 15 триллионов, а совокупное национальное богатство США – 57.4 триллиона (на 2011 г). Эта мошенническая схема затрагивает любого, кто платит по ипотечной ссуде, по ссуде на машину, расплачивается кредитной карточкой. От этого зависит сама цена денег, обменные курсы валют во всем мире. Речь идет о небольшом подразделении внутри ICAP, – говорит Тайби. –  Около 20 человек, которые, по сути, определяли курсы свопов во всем мире. Хотя фирма зарегистрирована в Лондоне, действовали они из Джерси-сити, потому американские регуляторы смогли расследовать их деятельность.По сути же, транснациональные банковские корпорации действуют в сумеречной зоне, с неопределенными юрисдикциями. В афере Lidor все началось с японского биржевика, вступившего в сговор с сотрудником Lidor, тоже находившимся в Японии. Национальные границы не всегда позволяют эффективно расследовать новые виды корпоративной преступности.Это совершенно новый вид преступлений. Нет надобности красть у людей деньги и имущество. Вместо воровства манипулируют стоимостью имущества, которое имеется у людей, манипулируют процентными ставками, которые мы платим.НОВЫЙ ЭТАП МЕЖБАНКОВСКИХ МЕЖДУНАРОДНЫХ ПРЕСТУПЛЕНИЙЧто же здесь нового, если Уолл-стрит и банки всегда отличались "творческими" и "новаторскими" подходами к поиску путей, как делать деньги? – Здесь нечто совершенно новое. Во время финансового коллапса 2008 вскрылся огромный объем системной коррупции в финансовых корпорациях, систематической обман в ипотечном бизнесе, укорененные аферы в аудите, мошеннические схемы в банках и компаниях, как в Лэмон Брозерс.Однако раньше мы никогда не сталкивались со случаями коррупции и мошенничества, включавшие сговор между банками. Последние аферы свидетельствуют о том, что корпоративная преступность вступила в новый этап межбанковских международных преступлений. На сцену выходит глобальная институцианализированная организованная преступность, способная безнаказанно подавить конкуренцию и манипулировать международными финансовыми рынками в невиданных ранее масштабах.Речь не идет о группе злоумышленников, ловящих рыбку в мутной воде рынка производных финансовых продуктов - деривативов. Определенные деятели зарабатывают миллиарды потому, что делают бизнес по-блатному, имеют нечестные преимущества. Мощные силы лоббируют политическую систему, и не допускают сделать рынок деривативов и свопов более прозрачным и понятным. Они имеют своих людей в Конгрессе. Они помогли Обаме избраться, а он расставил нужных людей в своей администрации. Громко разрекламированная финансовая реформа Обамы, известная еще как Додд-Френк Акт была без зубов, содержала множество лазеек и исключений, позволявший обойти закон. Даже те скромные меры обеспечения прозрачности рынка, которые содержит закон, администрация Обамы за полтора года так и не провела в жизнь.Разве банки не конкурируют между собой? Разве незримая рука свободного рынка не способна упорядочить рынок? А как же базисные мифы капитализма, которые американцы (а теперь и все остальные) впитывают чуть ли не с молоком матери? Предвидя возмущенные возгласы моих читателей-свободнорыночных энтузиастов "где вы видели свободный рынок", скажу, то, что называет себя свободным рынком, таковым и является, другого - нет.С другой стороны мои читатели-либералы, свято верящие, что американское общество стоит на защите их прав и равных возможностей, возразят, мол, а как же антимонопольное законодательство? Что бы сказал борец с монополизацией Тедди Рузвельт?Я полагаю, что антимонопольное законодательство должно применяться к подобным сговорам, но оно не применяется, – говорит Мэтт Тайби. –  Большие корпорации, контролирующие огромные сегменты рынка и национальных ресурсов, являются монополиями. Тем самым они становятся опасными для общества.Однако, когда появляются доказательства того, что они находятся в сговоре между собой для манипуляций курсами и котировками, это становится чрезвычайно опасным  для общества. Если мы ничего с этим не делаем радикально, то это ведет нас к эскалации.ЧЕМУ БАНКИРЫ НАУЧИЛИСЬ У МАФИИ?И все-таки, что же с конкуренцией. Неужели "Чейс" и "Сити банк" не конкурируют между собой? – Они ведут борьбу за клиентов. Они конкуренты на каком-то уровне, но есть целые сферы в финансовом бизнесе, когда они заодно, – говорит Мэтт Тайби. –  Я проводил журналистское расследование по поводу манипуляций на аукционах государственных облигаций. Мало кто об  этом знает, но если город, штат или даже целая страна хочет мобилизовать средства, то по закону, они обязаны провести торги. Аукцион призван создать конкуренцию между финансовыми корпорациями, и тем самым снизить учетные ставки, которые общество платит. На деле банкиры поделили между собой рынок с целью не допустить конкуренции, мол, мы возьмем облигации этого города, вы – другого.Материал по расследованию торгов облигациями Тайби называется «Чему банкиры научились у мафии». Читателю на просторах бывшего СССР они живо напомнят мошеннические аукционы веселых времен приватизации 1990-х.В Америке власти все же уличили пять крупнейших финансовых корпораций Уолл-Стрит, да еще банковскую компанию «Дженерал Электрик» в махинациях на сумму в $3.7 млрд. Как водится, в тюрьму никто не сел. В Штатах элита выше этого и понятие личной ответственности здесь напрочь отсутствует. Никто не заплатил штрафа из собственного кармана. Откупились многомиллионными штрафами из денег держателей акций. Такие штрафы никого не отпугивают. Когда делаются десятки миллиардов, то многомиллионые штрафы – лишь производственные расходы.Да и не доходят штрафы до пострадавших. Когда американское министерство финансов в рамках судебной сделки оштрафовала банки за нарушения в сфере ипотеки, то пострадавшие получили компенсацию в размере $300 на душу, зато адвокаты банков положили в карман два миллиарда. Прокуратура предпочитает не связываться с финансистами. Уходящий министр юстиции Эрик Холдер заявил недавно, что эти компании слишком большие и не по силам прокуратуре.«Министерство юстиции не провело во время президентства Обамы никаких серьезных расследований ни одного из крупных финансовых учреждений», – говорил мне Уильям Блак, адъюнкт-профессор экономики и права в Университете Миссури, Канзас-Сити. В 1980-х годах он работал следователем в скандале S&L (saving&loans). За 4 года Холдер и его люди не только не завели ни одного дела против крупных банковских воротил, но и тщательно следили, чтобы на местах не появились такие дела. Когда генеральный прокурор Нью-Йорка Эрик Шнайдерман завел было уголовные дела за массовые нарушения законов банками при выселении людей из домов за долги, Холдер и его люди тут же надавили и заставили Шнейдермана подписать сделку с банками. При подготовки статьи, из офиса генерального прокурора штата сообщили, что взамен он добился, чтобы из сделки исключили пункт о предоставлении иммунитета банкирам от дальнейших расследований по ипотечным преступлениям.Обама привел Холдера из адвокатской фирмы «Ковингтон и партнеры», которая обслуживает и представляет худших финансовых нарушителей. Холдер зарабатывал там $2,5 млн. в год. Холдер привел с собой Ленни Брюэра, возглавлявшего в фирме отдел "белых воротничков" по защите финансовых уголовников. В юстиции Обамы, Брюэр возглавил отдел уголовного преследования и всячески заботился, чтобы его бывшие клиенты не стали его подследственными. В одном из интервью Брюер признался, что, прежде всего, его заботит, что финансовые фирмы могут пострадать, если их менеджеры окажутся на скамье подсудимых.Брюэра хорошо вознаградили, и после завершения работы в министерстве юстиции, он получил работу лоббиста с окладом $4 млн. в год. Еще два юриста из Ковингтон заняли при Холдере ключевые позиции в системе правосудия Обамы, а первый заместитель Холдера Джеймс Кол пришел из другой, не менее одиозной юридической фирмы Bryan Cave LLP.Не удивительно, что и расследование аферы Libor, по сути, закончилось пшиком.Первым обвиняемым, с кем заключили сделку, оказался Barclays. Они заплатили относительно небольшой штраф ($450 млн. способны ослепить человека с улицы, но это копейки по сравнению с суммами, которые они оборачивают). Мой друг в правоохранительных органах говорил тогда, что все ожидают, как обычно, что за легкое наказание они сдадут всех остальных и последуют обвинительные иски в уголовных преступлениях. Оказалось, что сделка с Barclays стала эталоном для всех остальных подобных сделок.    СМИ не уделяют большого внимания финансовым аферам. Когда я ехал на встречу с Мэттом Тайби, в поезде пролистал газеты. Первые полосы были заняты сообщениями о том, что Джейон Коллинз стал первым открытым геем в Высшей спортивной лиге, Анджелина Джоли в целях профилактики удалила себе грудь (в качестве рекламной кампании по защите многомиллиардного бизнеса корпорации, запатентовавшей на себя человеческие гены – прим. ред.) в городских джунглях Сиэттла нашлись три женщины, проведшие 10 лет в рабстве в подвале дома в тихом городском районе. Одна из рабынь сумела сбежать, когда ее хозяин отправился покушать в местный МакДональдс.Мэтт Тайби - один из немногих в Америке, кто берется распутать аферы и рассказать о них публике, а «Роллинг Стоунз магазин» - практически единственное издание мейстрима, готовое предоставить свои страницы для расследований на эту тему.Много лет назад я слушал выступление легендарного Бена Бредли, многолетнего главреда «Вашингтон пост», запустившего расследование «Уотергейтского дела» и опубликовавшего знаменитые «Бумаги Пентагона». В русскоязычном мире многие помнят блестящую роль Джейсона Робардса, сыгравшего Бредли в фильме «Вся президентская рать». Бредли тогда спросили, а почему бы ему не заняться финансовыми аферами. Как раз тогда в самом разгаре был кризис S&L, в котором прогорело больше четверти всех кредитно-сберегательных ассоциаций США. Бредли тогда усмехнулся и сказал, что у публики «glaze over» – глаза остекленеют от этих дел. Американская публика способна до остервенения спорить по поводу толкования конституции, гражданских, гендерных или религиозных прав, но совершенно не обучена реагировать, когда задевают ее реальные социальные или классовые интересы. Капиталистический реализм, в котором здесь выросли, не дает необходимого словаря, моделей и понятий.Михаил Дорфман

18 марта 2013, 18:26

Центробанки Европы призывают отказаться от LIBOR

Ставка LIBOR должна быть заменена на систему альтернативных ставок, считают главы европейских центробанков.Банки, замешанные в скандале с LIBOR Регуляторы предлагают заменить LIBOR на ряд альтернативных ставок, которые будут формироваться только исходя из рыночной ситуации. Подобное предложение было опубликовано в ежегодном докладе Базельского комитета по банковскому надзору.Помимо этого также предлагается создать механизм, который позволит избежать коллапса рынка межбанковского кредитования, который произошел во время мирового финансового кризиса в 2008 г. В рамках "экстренного" механизма предлагается в кризисной ситуации позволить активное вмешательство регуляторов и центральных банков для поддержки рынка. "Понятно, что центральные банки должны играть важную роль в поддержке развития альтернативных базовых ставок", - заявил глава Банка Англии Мервин Кинг.Ранее сообщалось, что реформу будет проводить Управление по финансовым услугам (FSA) во главе с Мартином Уитли. Изменения будут существенными: ставки будут рассчитываться на основе заключенных сделок, предусмотрена возможность использования альтернативных ставок, а манипулирование ставками станет уголовным преступлением.Уитли представил доклад, согласно которому право расчета LIBOR должно перейти к FSA. Помимо этого, на его взгляд, необходимо снизить количество валют, а также периодов времени, для которых рассчитывается LIBOR. На данный момент в общем итоге рассчитывается 150 ставок (10 валют, 15 периодов). История вопросаСтавка LIBOR - долгожитель рынка. С 1984 г. начали закладываться основы современного принципа ее расчета. Сегодня все выглядит довольно просто: LIBOR задают каждый рабочий день специалисты Британской ассоциации банкиров (British Bankers Association). Они опрашивают 16 крупнейших банков Великобритании по стоимости их заимствований на "сегодня". В расчет принимаются заимствования на 15 разных периодов от овернайта до одного года в долларах, евро, иенах, швейцарских франках - всего в 10 валютах. 4 самых низких и 4 самых высоких значений отбрасывают, из оставшихся 8-ми вычисляется среднее – это и есть LIBOR. Уитли предлагал сократить это число до 20 в течение года, а публикацию LIBOR для австралийского, канадского и новозеландского долларов, а также датской и шведской крон необходимо прекратить. Вероятнее всего, Базельский комитет будет придерживаться именно данной стратегии при внесении предложений отказа от ставки LIBOR.

15 октября 2012, 17:39

Рассерженные домовладельцы засудят банки США

Американские домовладельцы подали иск против 12 крупнейших банков мира.Процент ипотеки, привязанной к ставке LIBOR Согласно информации издания Financial Times домовладельцы утверждают, что манипуляции со ставкой LIBOR способствовали росту выплат по их ипотечному кредиту, в результате чего они лишились своей собственности, так как не были в состоянии оплачивать растущие счета. Банки были обвинены в незаконном обогащении за счет преднамеренного манипулирования LIBOR. Согласно версии истцов банки были заинтересованы в росте ставки LIBOR в определенные периоды, когда проводился перерасчет плавающих ставок по ипотечным кредитам.Причем у истцов имеется весомое доказательство такой деятельности банков: согласно статистическому анализу ставка LIBOR постоянно повышалась именно в первый день каждого месяца в период с 2000 по 2009 гг. Однако более яркая динамика прослеживается в 2007-2009 гг., когда ставка в дни перерасчета подскакивала на 7,5 базисных пунктов."Каждый из моих клиентов понес ущерб в тысячи долларов", - заявил адвокат истцов. Ссылки по теме Власти США нашли "ипотечные грехи" Wells Fargo JP Morgan может потерять $22,5 млрд США ожидает новая волна ипотечных конфискаций Согласно информации издания Financial Times число истцов потенциально может увеличиться до 100 тыс. Среди банков, которым предъявлен иск, UBS AG, Bank of America Corp. и Royal Bank of Scotland Plc.Ранее около 200 тыс. заемщиков обратились с требованием о пересмотре результатов отчуждения недвижимости. Это необходимо для получения компенсации в случае выявления нарушений или халатности в обслуживании ипотечных долгов, а также в процессе обращения взысканий по ним. Фактически банки могут поплатиться за излишне агрессивные действия, которые имели место быть в период между 1 января 2009 и 31 декабря 2010 гг. Среди банков, которые будут вынуждены выплатить компенсации, могут оказаться такие финансовые гиганты, как Bank of America, JP Morgan Chase, Citibank, HSBC, MetLife Bank, PNC Mortgage и Wells Fargo. В результате банки могут быть вынуждены заплатить по каждому из обращений от $500 до $125 тыс. за совершенные ошибки. Эти ошибки могут включать отчуждение недвижимости у тех заемщиков, у которых не было дефолта по их ипотеке, или отклонение ходатайства об изменения условий кредитования даже при том, что оно должно было быть одобрено в соответствии с указаниями правительства.Также стало известно, что Федеральная резервная система и Управление контролера денежного обращения Министерства финансов США продлили для заемщиков крайний срок подачи заявлений о пересмотре взысканий по ипотеке, который установлен до 30 сентября.