• Теги
    • избранные теги
    • Люди58
      • Показать ещё
      Компании60
      • Показать ещё
      Страны / Регионы32
      • Показать ещё
      Издания6
      Формат10
      Разное41
      • Показать ещё
      Показатели8
      Международные организации2
      Сферы3
18 сентября, 09:07

Что делать инвестору перед угрозой коррекции рынка

На прошлой неделе менеджер хедж-фонда и миллиардер Леон Куперман присоединился к хору голосов, который предрекает проблемы для американского фондового рынка. Выступая на конференции телеканала CNBC для институциональных инвесторов Delivering Alpha, он заявил, что коррекция рынка может начаться «очень скоро».В последние месяцы подобную озабоченность выражали очень многие, в том числе Пол Тудор Джонс, Скотт Майнерд, Филип Ян, Ларри Финк, Джеффри Гундлах, Говард Маркс и представители фондов Pacific Investment Management и T. Rowe Price Group. Некоторые даже предположили, что инвесторы пытаются спровоцировать коррекцию: Гундлах сказал, что участникам рынка нужно выходить в деньги, а Пимко призвал их переводить средства в менее рискованные активы.И как минимум двое легендарных инвесторов уже поступили именно так — на прошлой неделе издание Bloomberg News сообщило, что группа Baupost Сета Клармана «держит в виде наличных 42% активов». Уоррен Баффетт занимает сходную позицию — Berkshire Hathaway хранит в виде наличных 15% активов, а это примерно 100 млрд долларов. В прошлый раз такой процент наличных у Баффетта был в годы перед финансовым кризисом, с 2003 по 2007 год.При этом какой совет обычно дают инвесторам? Купите и забудьте. Игнорируйте состояние фондового рынка и никогда не пытайтесь его обыграть. Между тем, самые известные инвесторы этому совету не следуют.Итак, стоит ли инвестору пытаться обыграть рынок?Какой аргумент первым приходит в голову? Что Кларман и Баффетт уникальны. Дело в том, что большинство инвесторов эту игру проигрывают. По некоторым подсчетам, инвесторы, активно управляющие пакетами акций, за последние 10 лет сумели получить всего 71% доходности своих бумаг из-за несвоевременных продаж и покупок. Для сравнения, инвесторы в паевых инвестиционных фондах, ориентированных на американский фондовый рынок, в среднем получили 96% доходности, поскольку они реже продавали и покупали акции.Второе соображение заключается в том, что, даже если вы угадаете будущее движение рынка, это будет менее выгодно, чем обычно ожидают инвесторы. Аналитик Bloomberg Нил Каиссар попытался количественно оценить этот выигрыш, смоделировав соответствующую стратегию с использованием циклически скорректированного отношения цены к прибыли (CAPE) — она должна была помочь найти оптимальное соотношение между акциями и облигациями. Получилось, что, когда показатель CAPE высокий, стратегия предписывает предпочитать американские пятилетние казначейские облигации, а когда низкий, то акции из S&P 500, но в любом случае нужно сочетать оба типа активов. На данных с 1926 года и скользящем десятилетнем отрезке стратегия активной торговли с попыткой угадать сроки в 72% превосходила стратегию «сидеть сложа руки» — в среднем на 0,3% в год.Таким образом, Каиссар предположил, что успех Клармана и Баффетта очень в малой степени обусловлен тем, что они угадывают, куда пойдет рынок. Информации по доходности Baupost в открытом доступе нет, но, изучив исторические данные по Berkshire, Каиссар разработал простую модель, чтобы оценить влияние этого фактора.В среднем с 1987 по 2016 год доля наличных в портфеле Berkshire составляла около 9% — более ранних данных в электронном виде нет. В 2004 году этот показатель составлял 23%, а в 1994 году — 1,3%.Аналитик предположил, что доходность наличных для Berkshire равна доходности месячных казначейских векселей, а доходность прочих активов соответствует доходности S&P 500. (В случае, если Баффетт все правильно угадал.) Затем Каиссар сравнил реальный доход от активов двух видов с вариантом, при котором уровень наличных все эти годы просто составлял 9%.Получилось, что биржевая игра окупилась, но очень скромно — реальное историческое распределение активов давало доходность 9,6% годовых, включая дивиденды, а если зафиксировать наличные на уровне 9% от всего портфеля, то доходность была бы 9,5%.Да, инвестор, правильно угадавший движение акций, может получить на этом дополнительную прибыль, но когда в следующий раз вы услышите, как очередной инвестор-миллиардер пророчит скорую коррекцию, помните, что он, скорее всего, разбогател не потому, что предвидел взлеты и падения рынка.Полную версию статьи читайте на Insider.pro

30 апреля, 15:57

BlackRock: США ждет резкий рост дефицита бюджета

Москва, 28 апреля - "Вести.Экономика". Глава крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Лоуренс Финк заявил о резком замедлении американской экономики и рисках "взрывного роста" дефицита бюджета на фоне осуществления планов президента США Дональда Трампа.

28 апреля, 23:22

BlackRock: США ждет резкий рост дефицита бюджета

Глава крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Лоуренс Финк заявил о резком замедлении американской экономики и рисках "взрывного роста" дефицита бюджета на фоне осуществления планов президента США Дональда Трампа.

28 апреля, 23:22

BlackRock: США ждет резкий рост дефицита бюджета

Глава крупнейшей в мире управляющей компании BlackRock Лоуренс Финк заявил о резком замедлении американской экономики и рисках "взрывного роста" дефицита бюджета на фоне осуществления планов президента США Дональда Трампа.

25 апреля, 10:06

2017 год станет сложным для трежерис США

В 2017 году особенно сложно делать прогнозы по рынку облигаций, пишет Bloomberg. На перспективы влияет не только Федеральная резервная система, но и новая администрация США, которая пытается проводить политику роста, и геополитические риски.

25 апреля, 10:06

2017 год станет сложным для трежерис США

В 2017 году особенно сложно делать прогнозы по рынку облигаций, пишет Bloomberg. На перспективы влияет не только Федеральная резервная система, но и новая администрация США, которая пытается проводить политику роста, и геополитические риски.

23 апреля, 11:24

Воскресное 2

Есть факты… против них не попрешь. Есть косвенные признаки, но они в определенных условиях важнее чем факты. Есть мнения авторитетных независимых(подчеркиваю) аналитиков, которые заставляют обратить внимание на факты и признаки. Факты..(Это все про американский рынок). «Коэффициент P/E для индекса &P 500 равен 26,44, и это его самое высокое значение за всю историю, за исключением двух эпизодов: канун краха 2008 года и канун краха 2000 года.» «Коэффициент P/E Шиллера равен 28,93. Напомним, что этот коэффициент учитывает скорректированные на инфляцию прибыли компаний за последние 10 лет. Его теперешнее значение было превышено лишь дважды: накануне краха 2000 года и накануне краха 1929 года.» «Отношение цены акций к выручке компаний находится на самом высоком уровне как минимум за 50 лет.Отношение цены акций к активам компаний находится на самом высоком уровне с краха 2008 года.И отношение рыночной капитализации к ВВП находится на самом высоком уровне с краха 2000 года» Вопрос… кто толкает эту машину (без тормозов) в крутую гору… Ответ...«информация от Bank of America: во вчерашнем письме инвесторам Майкл Харнетт отмечает, что центральные банки (ЕЦБ и Банк Японии) за четыре месяца 2017 года купили финансовых активов на сумму $1 трлн., что соответствует $3,6 трлн. в годовом выражении, и это “самый масштабный объем покупок центральных банков за все время”. Есть признаки.. »Несколько дней назад брокерская компания Charles Schwab заявила, что количество счетов, открытых в ней инвесторами, выросло на 44% в перовом квартале 2017 года. Кроме того, компания заявила, что индивидуальные инвесторы открывали счета самым быстрым темпом за 17 лет." «Если верить Индексу рыночной уверенности, рассчитываемому Йельским университетом, более 90% индивидуальных инвесторов верят в то, что рынок акций вырастет в следующие 12 месяцев.» Помните ту историю про финансиста (начинающего) и чистильщика обуви… по моему.)) Есть аналитика… просто перечислю некоторых. ( И это не ребята с РБК )..))), хотя против наших аналитиков ничего не имею… это их хлеб. Скотт Минерд из Guggenheim Partner Филип Янг, макро менеджер, управляющий компанией Willowbridge Associates Сет Кларман, управляющий хедж-фондом Baupost Group с активами в $30 млрд Ларри Финк, управляющий хедж-фондом BlackRock Inc. с размером активов $5,4 трлн. Да и наконец Роберт Пректер, всемирно известный сторонник и популяризатор теории волн Эллиотта (всякий уважающий себя волновик наверняка читал его книги).. Роберт Пректер: С точки зрения реальных денег (золота), истинная вершина рынка акций была сформирована ещё в 1999 году. С тех пор общее благосостояние несколько уменьшилось. Основная пятая волна в номинальном выражении началась в марте 2009 года, а восходящая волна В в соотношении «индекс Доу / золото» стартовала в 2011 году. Вершины обоих волн должны быть практически синхронными." Всё, что я могу с уверенностью сказать – степень корректирующей волны будет больше, чем создавшей известные нам трудности 1930 – 1940 годов." На сколько может упасть(я не говорю корректироваться) упасть… Вспомните, индекс NASDAQ Composite упал на 78% со своих пиков, достигнутых им в 2000 году. Я не говорю что это случится завтра… нет… можем еще и вырасти… Трамп обещает обнародовать планы по налоговой реформе.. Но мне думается сейчас такой момент что все факты и аналитика уже учтены для принятия решений… остались отслеживать признаки (самое сложное кстати).. Ну или принять решение и ждать стиснув зубы (это про меня).)) Да это может загнать в серьезный минус, и так не учат торговать, и возможно придется довносить и усреднятся… но «в кризис зарабатываются состояния»… об этом не стоит забывать. Это просто мое мнение, оно может быть полностью ошибочным. По материалам зарубежной прессы.

21 апреля, 14:45

Пол Тюдор: Йеллен должна бояться американского рынка

"Бойтесь!" - именно такое предельно четкое послание направил инвестор-миллиардер Пол Тюдор Джонс Джанет Йеллен и инвесторам.

21 апреля, 14:45

Пол Тюдор: Йеллен должна бояться американского рынка

"Бойтесь!" - именно такое предельно четкое послание направил инвестор-миллиардер Пол Тюдор Джонс Джанет Йеллен и инвесторам.

13 апреля, 08:50

Глава BlackRock’s, Лоуренс Финк: ФРС следует по пути повышения ставок

Глава крупнейшего в мире инвестиционного фонда BlackRock's, Лоуренс Финк, заявил на мероприятии в Вашингтоне, что ФРС следует по пути повышения ставок и это может сопровождаться ростом экономики США. «На мой взгляд все будет зависеть от Трампа. Я с ним встречался и наша встреча было очень продуктивной. На мой взгляд пока нет каких-то проблем с инфляцией и госпожа Йеллен все держит под контролем - ей точно не нужны мои советы. Ожидаю, что в этом году она дважды поднимет ставку Федрезерва» - заявил Финк. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

11 апреля, 10:44

Трамп намерен попросить у корпораций триллион долларов на инфраструктуру

Президент США Дональд Трамп планирует встретиться с руководством 20 крупнейших в стране компаний и привлечь их к финансированию развития инфраструктуры. Об этом сообщает Reuters со ссылкой на пресс-секретаря президента Шона Спайсера. Участниками встречи станут руководители General Motors Co, International Business Machines Corp и Wal-Mart Stores Inc. Дональд Трамп хочет добиться от них $1 трлн для модернизации инфраструктуры страны. Речь идет

07 апреля, 11:37

Гиганты Уолл-Стрит бьют тревогу: с американской ...

Двое из наиболее влиятельных топ-менеджеров Уолл-Стрит – Ларри Финк и Джейми Даймон – предупреждают о рисках для экономики США. Накануне генеральный директор BlackRock Inc. Ларри Финк указал на замедление темпов экономического роста и выразил сомнение в том, что а… читать далее…

07 апреля, 09:42

Уолл-стрит теряет веру в экономику США

Два самых влиятельных топ-менеджера с Уолл-стрит - Ларри Финк и Джейми Даймон - высказывают сомнения в экономике США, сообщает Bloomberg.

07 апреля, 09:42

Уолл-стрит теряет веру в экономику США

Два самых влиятельных топ-менеджера с Уолл-стрит - Ларри Финк и Джейми Даймон - высказывают сомнения в экономике США, сообщает Bloomberg.

07 апреля, 07:12

Главы BlackRock, JPMorgan волнуются за экономику США

(Bloomberg) -- Двое из наиболее влиятельных топ-менеджеров Уолл-стрит - Ларри Финк и Джейми Даймон - предупреждают о рисках для американской экономики.Финк, генеральный директор BlackRock Inc., сказал в четверг, что темпы экономического роста США снижаются из-за сомнений в том, что планы администрации Трампа найдут поддержку в Конгрессе.

30 марта, 00:57

Computers vs. Humans: BlackRock Chooses Computers, Over 30 Fired

BlackRock (BLK), the world's largest money manager with $5.1 trillion in total assets, is replacing their traditional stock pickers with computers.

25 февраля, 15:42

Богл предлагает "инвесторам" затягивать пояса

Словно в ответ на вчерашний вопрос — Куда бежать, чего хватать? босс американской финмафии Джон Богл основатель Vanguard 500 Index Fund отвечает: … особых доходов фондовые рынки в ближайшие 10 лет не принесут. Не стоит тешить себя иллюзией, что вернутся 1980-е или 1990-е, когда акции приносили по 18% в год, а инвесторы, даже отдав комиссионные, представляли себя «величайшими управляющими в мире», потому что заработали 14%. Теперь любой, кто хочет отложить деньги на достойную старость или отправить детей учиться, вынужден больше сберегать, снижать издержки и в первую очередь придерживаться четкого плана, рассуждает Богл: «Когда у меня бурчит в животе, я говорю самому себе: просмотри-ка еще раз свою бухгалтерскую отчетность». Из-за переоценки стоимости компаний в следующие 10 лет инвесторы будут рады, если заработают за год 2%, считает он. апд. Известный американский инвестор и бизнесмен Джордж Сорос поставил полмиллиарда долларов на падение акций фирм, извлекающих выгоду из политики действующего президента США Дональда Трампа, в частности, нефтяных компаний. Мрачный прогноз Сороса подтвердила крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock. «Я вижу, как надвигаются темные тучи», — говорит глава BlackRock Ларри Финк. По его словам, в настоящее время экономическая ситуация в США переживает спад, и причина этого — намерение Трампа снизить налоги.

23 февраля, 08:01

Bild: Сорос предрёк крах американского бизнеса от действий «мошенника» Трампа

Американские компании, извлекающие пользу из политики Дональда Трампа, ждёт финансовый крах, заявил миллиардер Джордж Сорос. По мнению бизнесмена, «неопределённая» политика «мошенника и показного диктатора Трампа», в частности понижение налогов, приведут к существенному ослаблению экономики США и уменьшению инвестиций.

22 февраля, 22:25

Сорос предрёк крах американского бизнеса от действий «мошенника» Трампа

Американские компании, извлекающие пользу из политики Дональда Трампа, ждёт финансовый крах, заявил миллиардер Джордж Сорос. По мнению бизнесмена, «неопределённая» политика «мошенника и показного диктатора Трампа», в частности понижение налогов, приведут к существенному ослаблению экономики США и уменьшению инвестиций.Американский бизнесмен Джордж Сорос поставил полмиллиарда долларов на падение акций фирм, извлекающих выгоду из политики Дональда Трампа, в частности, нефтяных компаний, сообщает Bild.Как пишет издание, рынки ожидают от Трампа смягчения налогового регулирования. «Сейчас они ещё торжествуют, но в итоге реальность застанет рынки врасплох. Неопределённость высока как никогда, а она — враг долговременных инвестиций», — заявил Сорос.Прогноз Сороса подтвердила крупнейшая в мире инвестиционная компания BlackRock. «Я вижу, как сгущаются тучи. Финансовые рынки могут ощутить существенное ухудшение», — отметил глава BlackRock Ларри Финк. Американская конъюнктура уже находится в ослабленном состоянии ввиду намерения Трампа понизить налоги. Кроме того, имеется неопределённость относительно развития глобальной торговли из-за переговоров NAFTA с Мексикой и Канадой.Сорос выступил против Дональда Трампа сразу же после его избрания президентом, назвав его «обманщиком, мошенником и показным диктатором», пишет Bild. «В конечном счёте Конституция и демократические институты США его остановят. Лично я думаю, что его ждёт провал», — резюмировал финансист.(с)

22 февраля, 22:05

Сорос сделал ставку на крах Трампа

Американский инвестор Джордж Сорос теперь не ограничивается критикой нового президента США - он поставил деньги на крах Трампа, сообщает inopressa.ru со ссылкой на Bild. Сорос предрекает мрачное будущее для финансовых рынков. Фото - axar.az Сорос, как рассказывается в материале, "поставил почти полмиллиарда долларов на падение акций тех компаний, которые в настоящее извлекают выгоду из политики Трампа, в первую очередь это американские нефтяные компании". "Рынки мечтали о меньшем регулировании и налогах при Трампе, и пока что они его превозносят. Но в конце концов реальность настигнет рынки, и итог будет не самый хороший, - утверждает Сорос. - Сейчас слишком велика неуверенность, а она - враг долгосрочных инвестиций". Согласны с Соросом и в инвестиционной компании BlackRock, где также предрекают мрачное будущее для финансовых рынков при президенте Трампе. "Я вижу, как надвигаются темные тучи", - говорит глава BlackRock Ларри Финк. По его словам, в настоящее время экономическая ситуация в США переживает спад, и причина этого - намерение Трампа снизить налоги. В нынешних обстоятельствах эти планы могут быть реализованы лишь в 2018 году, а до тех пор "инвесторы будут скованны в принятии решений". Определенную роль играет и неясность по поводу будущего мировой торговли на фоне новых переговоров по NAFTA с Мексикой и Канадой, передает корреспондент. Сорос выступил с критикой Трампа в тот же день, когда тот вступил в должность. Сорос заявил в беседе с журналистом Bloomberg TV, что Трамп является "противоположностью открытого общества, и он будет и дальше раскалывать общество". Читайте также: Трагедией закончились поиски казахстанки отца в Актау>> В Актобе чиновник завел себе двух рабынь>> Есентаева раскрыла сенсационную причину ухода солистки из "КешYou" (видео)>> "Мама, не надо!": малыш из Уральска рассказал, как мать хотела его убить>> Казахстанцы помогли Нурсултану, Саре, Имангали, Касымжомарту и Динмухаммеду>>

15 октября 2015, 15:45

BlackRock: риторика ФРС запутала рынки

Чиновники ФРС США усугубляют неопределенность на глобальных рынках, посылая инвесторам противоречивые сигналы. Об этом в интервью изданию Financial Times заявил Лоуренс Финк, генеральный директор BlackRock, крупнейшей в мире управляющей компании.