Выбор редакции
17 июня, 17:14

Магнит - будет собирать использованную тару

«Магнит»  и компания AB InBev Efes  объявили о запуске совместной экологической инициативы, в рамках которой в супермаркетах сети будут работать пандоматы — устройства, принимающие использованную потребительскую тару. Пандоматы установлены в магазинах «Магнит Семейный» в Москве, Красногорске и Краснодаре. Пилот проводится в шести супермаркетах. директор по корпоративным отношениям и устойчивому развитию бизнеса розничной сети «Магнит» Анна Мелешина: «Пилотный проект — это часть системной работы «Магнита» по реализации комплекса мер для сохранения окружающей среды.  Забота об экологии является неотъемлемой частью развития компании и дает значительные возможности повышения ее операционной эффективности» релиз

Выбор редакции
13 июня, 14:52

У Магнита НЕТ Денег?

Сам являюсь давнишним покупателям Магнит у дома. Есть у меня один индикатор называется если в чеке Магнита есть скидки по дням недели на различные позиции... Этот индикатор проявился впервые в 2014-2016 годах когда рубль был в жопе, тогда неплохо давали втарить консервы, срок годности 3 года  отличная инвестиция. 2-й индикатор когда бананы(старый), апельсины(новые вместо бананы) дорожают значит не могут купить валюту  или она «дорогая» плюс 1-й индюк. На прошлой неделе я дождался когда сгниют апельсины по 69 рублей, где под вывеской свежие апельсины, гниль и привезут новые (пару месяцев назад скидывали цену рублей на 10-15 в такой ситуации), да привезли по 48 Карл. рублей да без желтых скидок. Седня захожу  апельсины 69 рублей (округлено), бананы 69 р.(округлено)  хотя бывало были по 56 рублей Карл на прошлой неделе. Ну блин щас лето, обещали бананы буду дешевле, а хрен там. Я чет не понимаю Цены устанавливают ИДИОТЫ или Че, рубль почти стабилен апельсины и бананы гуляют в цене, но когда они сгнивают и почти мертвы НЕ всегда СКИДКИ. Ну когда апельсины 69 рублей (округлено) и они гниют, значит цену надо снизить, у них временной распад(гниение) 2 недели (поправите если что). Вообщем Продавать они не умеют. Остальные овощи и фрукты полное дерьмо цены космические в 1,5-2 выше чем на рынке. Про остальное дерьмо писать не буду т.к. покупают там тока по желтым ценникам. Вобщем учитывая что див. отсечка  и надо платить дивы, платить будут за покупателей гнилых апельсинов бананов. Да своими ценами апельсины 69 рублей (округлено), бананы 69 р.(округлено) вынуждают покупать к примеру Свежую клубнику от 70-120 рублей. Не знаю че Вы там Видите в своем ФА, но у Магнита ЖОПЕЦ. п.с. Кстати о цене в 48 рублей Апельсины есть предположение что они Усреднили ЦЕНУ, т.к. я выбирал мягкие/сладкие апельсины, но были еще холодные более мелкие (видать тока выгрузили.)

Выбор редакции
13 июня, 02:23

Российские Акции: План Управления Портфелем на 2019 год

02:35 — Кризис-Радар: Быстрый взгляд на основные индикаторы, которые могут предсказать начало кризиса. 05:15 — Какие сигналы нам дают макроэкономические показатели США? 08:33 — Корпоративная прибыль в РФ растёт. 09:13 — PMI Services в РФ имеет тенденцию к спаду. 10:03 — Промышленное производство в РФ скоро упадёт? Смотрим за опережающим индикатором. 12:42 — Спад в производстве стали в РФ. 13:28 — Горное производство (добыча ископаемых, mining production) в РФ растёт. 14:07 — О чём говорит статистика по товарно-материальным запасам в РФ? 16:09 — Производство автомобилей в РФ растёт. Импортозамещение в действии? 18:10 — Производство цемента в РФ намекает на спад в строительстве, но последние тенденции дают надежду. 19:25 — Загрузка производственных мощностей в РФ ниже, чем в США. Но тенденции позитивные. 19:58 — Индекс деловой уверенности в РФ в отрицательной зоне, но есть позитивный тренд с конца 2018 года. 21:25 — Индекс восприятия коррупции. О чём говорит Transparency International? 22:17 — В России восходящий тренд по количеству банкротств компаний. 23:14 — Потребительский кредит в РФ вызывает тревогу — исторические максимумы! 24:40 — Что с ценами на бензин в РФ? Дорого или ещё дешево? 26:18 — Индекс потребительского доверия в РФ в отрицательной зоне. 27:00 — Объём строительства в РФ перестал расти с 2018 года. 27:56 — Потребительские расходы в РФ растут. Есть ли признак пузыря? 28:37 — Розничные продажи в РФ замедляют свой рост. 29:17 — Что с правительственным долгом РФ? 29:36 — Безработица в России на минимумах. 29:58 — Рост ВВП России возобновился в 2016 году. 30:47 — Несколько слов об инфляции в РФ. 31:44 — Торговый Баланс в РФ всегда был положительным, в том числе и поэтому растут резервы в золоте. 32:23 — Почему внешний долг РФ сокращается? 33:00 — Вопреки прогнозам, добыча нефти в РФ растёт. 34:50 — Рубрика «Инвестиционный Портфель». 38:30 — Технический анализ акций компании Сбербанк (SBER). 42:30 — Краткий обзор акций компании ВТБ (VTBR). 43:57 — Краткий обзор акций компании МТС (MTSS). 47:25 — Фундаментальные показатели и технический анализ акций компании QIWI (QIWI). 53:14 — Фундаментальные показатели и технический анализ акций компании Лента (LNTA). 59:16 — Краткий обзор акций компании Протек (PRTK). 01:02:42 — Краткий обзор акций компании Банк Санкт-Петербург (BSPB). 01:06:00 — Краткий обзор акций компании Магнит (MGNT). 01:06:45 — Что такое «Падший Ангел»? 01:08:10 — Краткий обзор акций компании Московская биржа (MOEX). 01:10:48 — Краткий обзор акций компании Фосагро (PHOR). 01:11:12 — Краткий обзор акций компании Башнефть (BANE). 01:13:28 — Краткий обзор акций компании Русал (RUAL). 01:15:24 — Краткий обзор акций компании Алроса (ALRS). 01:18:49 — Краткий обзор акций компании Полюс Золото (PLZL). 01:23:27 — Краткий обзор акций компании Сургутнефтегаз (SGNS). 01:31:00 — Рубрика «Боль». Сильная просадка от последних IPO. 01:44:30 — Краткий обзор акций компании Роснефть (ROSN). 01:46:53 — Розыгрыш Приза!

06 июня, 09:23

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

С углубленным освоением китайского. НОВАТЭК хочет торговать газом на внутреннем рынке КНРНОВАТЭК после продажи 20% в «Арктик СПГ 2» китайским компаниям подписал с местной утренний обу и Газпромбанком соглашение о создании совместного предприятия для продажи газа на внутреннем рынке КНР. Сейчас китайский рынок остается вотчиной крупных местных компаний, иностранных трейдеров там нет, и, учитывая регулируемые тарифы, не выглядит слишком привлекательным. По мнению аналитиков, НОВАТЭК стремится гарантировать сбыт своего СПГ, а риски отчасти могут быть минимизированы наличием партнера.https://www.kommersant.ru/doc/3992276?from=main_2  «Сложность договоренностей оказалась немного недооценена». Глава Mail.ru Group Борис Добродеев о сделке с Alibaba и новых продуктахAlibaba Group, «МегаФон», Mail.ru Group и Российский фонд прямых инвестиций (РФПИ) согласовали условия создания СП «AliExpress Россия» стоимостью $2 млрд. Как партнеры будут управлять СП и его влиянии на российские социальные сети, в интервью “Ъ” рассказал гендиректор Mail.ru Group Борис Добродеев.https://www.kommersant.ru/doc/3992265?from=main_3 Топливо с большой историей. «Роснефть» может приобрести ПТККак стало известно “Ъ”, «Роснефть» ведет переговоры о покупке крупнейшего в Санкт-Петербурге независимого топливного оператора — Петербургской топливной компании (ПТК). Участники рынка и аналитики затрудняются оценить стоимость сделки с учетом ситуации на рынке и непростой истории самой ПТК. Ряд источников “Ъ” говорят о десятках миллиардов рублей. Если сделка состоится, «Роснефть» увеличит свою сеть АЗС в России на 5% и займет 27% рынка Санкт-Петербурга.https://www.kommersant.ru/doc/3992212 Совладелец «Магнита» хочет продать «Системе» фармацевтические заводыАФК «Система» Владимира Евтушенкова ведет переговоры о покупке фармацевтических активов у Marathon Group Александра Винокурова, рассказали партнер одной из сторон и два человека, знающих об этом от потенциальных участников сделки. Речь о покупке двух предприятий – курганского «Синтеза» и ставропольского «Биокома», уточнили два собеседника. О каких пакетах акций идет речь и какова их возможная цена, им не известно. Соглашение стороны могут подписать на Петербургском международном экономическом форуме (начинается 6 июня), отмечают все собеседники «Ведомостей».https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/06/05/803409-magnita-farmatsevticheskie Европейские металлурги просят защиты от импорта. А НЛМК объединил в себе европейца и импортераЕвропейское металлургическое лобби Eurofer обратилось с письмом к властям Евросоюза, требуя ужесточить заградительные меры по защите от импорта. Металлурги ЕС отмечают резкий рост импорта со стороны внешних поставщиков, не несущих растущих экологических издержек европейцев, на фоне падения спроса на сталь в Европе. НЛМК, выступающий против европейских ограничительных мер как экспортер, при этом подписал письмо от лица своего международного дивизиона как локальный производитель. Впрочем, собеседники “Ъ” в отрасли считают, что у российского и европейского лобби есть не противоречащие друг другу позиции, в том числе в плане сокращения избыточных мощностей.https://www.kommersant.ru/doc/3992278 Sinopec переходит через Амур. Компания может получить 40% в газохимическом комплексе СИБУРаМиноритарий СИБУРа — китайская Sinopec — может получить 40% в проекте строительства Амурского газохимического комплекса стоимостью около 600 млрд руб. В результате СИБУР обеспечит существенную часть финансирования проекта и гарантирует сбыт продукции в Китае, считают эксперты. По их мнению, еще 10% в ГХК может получит финансовый инвестор.https://www.kommersant.ru/doc/3992282 AliExpress прописали в России. Alibaba Group и российские партнеры договорились о сделкеСоздание совместного предприятия Alibaba Group, «МегаФона», Mail.ru Group и Российского фонда прямых инвестиций (РФПИ) «AliExpress Россия» позволит нарастить долю маркетплейса на российском рынке e-commerce, ожидают его участники. До сделки Alibaba уже была близка к потолку по трафику в России, а пользовательская база Mail.ru Group позволит ей расширить аудиторию. Неясны пока вопросы развития логистической инфраструктуры: СП потребуется большая сеть распределительных центров, считают эксперты.https://www.kommersant.ru/doc/3992209https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/06/05/803450-alibaba СУЭК собирает угольные станции. Компания ведет переговоры о покупке Красноярской ГРЭС-2 у «Газпрома»По данным “Ъ”, Сибирская генерирующая компания (СГК; подконтрольна СУЭК Андрея Мельниченко) хочет усилить свои позиции в угольной генерации Сибири, купив, вслед за СИБЭКО, Красноярскую ГРЭС-2 у «Газпром энергохолдинга» (ГЭХ). Аналитики оценивают станцию в 2,8–4 млрд руб., а новую долю СГК на рынке Сибири — в 23%. Следующим шагом компании может стать приобретение крупнейшей РФ Рефтинской угольной ГРЭС на Урале и профильных активов «РусГидро» на Дальнем Востоке.https://www.kommersant.ru/doc/3992039https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/06/05/803399-sibur-prodast Центральный телеграф делят на части. «Ростелеком» продает свои площади«Ростелеком» выставит на торги свои площади в историческом здании Центрального телеграфа на Тверской улице. Это знаковое для Москвы место, безусловно, будет интересно инвесторам, но есть нюанс: часть площадей принадлежит Росимуществу и Промсвязьбанку. Эти собственники тоже готовы к продаже, но потенциальному инвестору все равно придется заключать три сделки по отдельности, что может потребовать больше года.https://www.kommersant.ru/doc/3992274 Ритейлеры снизили цены на «Яндекс.Телефон». Это может быть связано с низкими продажами смартфонаРозничные сети «М.Видео», «Эльдорадо» и DNS снизили цены на «Яндекс.Телефон», изначально выходивший на рынок с ценой 17 990 руб., до 9990 руб. Источники на рынке связывают это с невысокими продажами смартфона.https://www.kommersant.ru/doc/3992312 «Яндекс» купил билетную систему для организаторов мероприятий«Яндекс.Медиасервисы», дочерняя структура «Яндекса», приобрела исключительные права на TicketSteam — билетную систему для организаторов мероприятий. TicketSteam, как поясняется на ее сайте, обеспечивает автоматизацию бизнес-процессов по продаже билетов на театральные, концертно-зрелищные и спортивные мероприятия. Он предназначен, в частности, для театров или билетных операторов. «Яндекс» купил только права на софт, уточнила компания: петербургское ООО «Тикет бэст», которое управляет TicketSteam, в сделку не вошло. Финансовые условия «Яндекс» раскрывать не стал.https://www.vedomosti.ru/technology/news/2019/06/06/803521-yandeks-kupil

Выбор редакции
05 июня, 10:31

Почему С.Галицкий продал Магнит. Моя теория.

Для меня Сергей Галицкий является одним из очень уважаемых бизнесменов нашей страны. В первую очередь за его деловую хватку и умение с выгодой использовать любую возможность. Его уход из «Магнита» породил множество невероятных теорий в финансовых кругах. Я хочу дополнить их своим взглядом на эту историю. Возможно моё мнение будет ошибочным, но я не настаиваю.Начнем размышление от большого к малому. Я уже рассказывал о мировом порядке в этой теме >>> Есть развитые страны, а есть их колонии. Основная задача колоний заключается в поставке природных ресурсов в развитые страны. Под строгим запретом в колониях находится любое технологическое развитие, особенно создание товаров глубокой переработки. Мы с вами помним, что именно глубокая переработка создаёт высокую добавленную стоимость. Об этом хорошо писал Карл Маркс. Сюда мы можем отнести, например, изготовление консервов из сельхозпродукции. Об «экономике огурца» я уже рассказывал в блоге. Руководствуясь вышеизложенной теорией попробуем посмотреть на бизнес С.Галицкого под этим углом. Длительно время всё было хорошо. Магнит динамично открывал новые магазины и стал торговой сетью федерального значения. Затем С.Галицкий решил заняться собственным производством. С начала это была фасовка, а потом он начал экспериментировать с грибными фермами, теплицами и т.д. Именно в этот момент он привлёк к себе пристальное внимание. Его действия фактически начали представлять угрозу мировому порядку.Суть моей теории заключаются в следующем. Во-первых, с большой долей вероятности он начал вызывать озабоченность у российских властей. Представьте себе торговую сеть, которая сама для себя производит все необходимые товары и создаёт рабочие места. Фактически образуется экономика внутри экономики со своим управлением. Таким образом государственные институты могут потерять власть.Во-вторых, если торговая сеть федерального масштаба производит товары внутри страны, то ей не нужна валюта. Нефть будет продаваться, доллары поступать, а спроса на них нет. Это может привести к неожиданным эффектам. Например, к потере власти доллара, как мировой валюты. Когда другие страны это увидят, то легко смогу повторить этот опыт. В развитых экономиках может начаться новый экономический кризис. Такого развития событий правительства ведущих экономик допустить не могут.В-третьих, Вы можете себе представить ситуацию, когда из-за отсутствия спроса на валюту 1 доллар можно купить за 1 рубль. Множество миллиардеров станут нищими, а этого допустить они не могут.Конечно, благодаря собственному производству, компания могла бы добиться невероятных успехов, но это создает массу трудностей для других людей. Самый простой способ избежать потенциальных проблем был найден. С большой долей вероятности, С.Галицкому предложили уйти. Кто это сделал и как, мы сейчас не узнаем. Можно только догадываться. Главное, чтобы любой бизнес в колониях соответствовал мировому порядку. Сырье должно идти на экспорт в обмен на готовые изделия из стран с ведущими экономиками.На данном этапе для меня акции «Магнита» стали представлять интерес к покупке. Бизнес компании стал соответствовать принятому мировому порядку. После выхода очередного финансового отчета я приму окончательное решение о долгосрочном инвестировании с учетом вышеизложенной теории.

Выбор редакции
03 июня, 11:23

Как много заработать на пенсионерах?

Чтобы принимать решения о долгосрочном инвестировании мне приходится изучать большое количество информации. В этой заметке я хочу подытожить свои мысли касательно экономических взаимоотношений в городах с населением до 50 000 человек. Таких в нашей стране много.Более 60% жителей небольших провинциальных городов составляют пенсионеры. Именно их деньги оказывают значительное влияние на рост или спад в экономических отношениях. Каким образом? С начала пенсионеры получают пенсию. Затем расходуют её на покупку еды, одежды, лекарств, оплачивают коммунальные и гигиенические услуги, занимаются ремонтом и т.д. Только после этого получают зарплаты работники ритейла и обслуживающих предприятий. Соответственно, экономика городов с населением до 50 000 человек полностью зависит от поступления пенсионных денег.Из этой схемы мы можем увидеть причины спада потребительской активности в последние годы. Из-за увеличения пенсионного возраста многие люди продолжили работать. Старые пенсионеры в течение этого периода умерли. Как следствие, сократился денежный поток и начался период спада. Примерно с октября текущего года мы получим краткосрочный эффект оживления экономики в небольших городах. Это будет достигнуто благодаря тому, что начнут выходить на пенсию новые граждане нашей страны. Приведу пример. Допустим женщина работает в магазине и получает 10 000 рублей. В этом году она выходит на пенсию, начинает получать пенсию 10 000 рублей и продолжает работать. Значительная часть людей продолжает работать. Итого, новая пенсионерка будет располагать большей суммой чем раньше.Куда она их потратит? Ответ можно найти в статистике. Новые пенсионные деньги будут потрачены нашими гражданами на еду, одежду и т.д. То есть на потребление товаров и услуг.Кто получит выгоду? Львиную долю ритейла в городах с населением до 50 000 человек занимает Х5 и Магнит. Поставками мяса занимаются ПАО «Мираторг» и ПАО «Черкизово». Есть и другие поставщики, но я их не буду рассматривать. Мы будем изучать только те компании, на которых можно заработать. Например, через рост курсовой стоимости акций, купонный или дивидендный доход. Итак, увеличение выручки Х5, Магнита, а также рост спроса на мясную продукцию сулит нам потенциально хорошие дивиденды в перспективе 2020 года.Сможет ли повлиять предрекаемый экономический кризис на эти компании? Да, не исключено. При значительном росте безработицы потребление может снизиться, но размер пенсий не зависит от этих причин. Поэтому можно сделать вывод, что кризис не окажет значительного влияния на доходность данных компаний. В любом случае люди всегда будут хотеть кушать. Когда включается режим экономии страдают строительные компании, так как с ремонтом можно повременить. Туризм становится уязвимой отраслью, так как можно отдохнуть, где-нибудь подешевле или вообще можно вспомнить про загородную дачу.Господа, помните, не мы содержим пенсионеров, а они нас. Хочу им пожелать долгих лет жизни!О том, как скажутся на деятельности Х5, Магнита, Мираторга и Черкизова валютные риски пишите в комментариях. Всем спасибо.

Выбор редакции
31 мая, 16:48

МАГНИТ: ЧАСТЬ II

Многие инвесторы, выбирая объект для инвестиций в ритейл секторе, ошибочно противопоставляют одну компанию другой, наивно полагая, что ключевые федеральные сети испытывают действительно серьезную конкуренцию между собой. На мой взгляд, подобные рассуждения на сегодняшний день не имеют серьезных оснований, поэтому по «правильным» ценам нужно покупать и Магнит, и Х5. Все дело в том, что рынок в России крайне фрагментирован. Сетям принадлежит ~30 % этого рынка. Потенциал для дальнейшего роста и консолидации остается существенным, и ключевые сети в долгосрочной перспективе без большого ущерба для себя «разделят» ещё порядка 24 %. И X5, и Магнит, и Лента продолжат демонстрировать устойчивый рост выручки в ближайшие 5 лет минимум.  Все эти годы планомерно будет «отъедаться» доля других участников рынка, которые не обладают такими возможностями, как перечисленные мною компании для долгосрочного устойчивого роста выручки.  Сегодня я предлагаю продолжить обсуждение перспектив Магнита. Для того, чтобы получить таргетированные 15 % рынка к 2023 году, необходимо направить основной фокус на емкие рынки: Москва и МО, СПб и ЛО, часть городов-миллионников, где на текущий момент компания представлена крайне слабо, но это оставляет потенциал для роста. Очевидно, что Москва имеет максимальный потенциал во всех форматах. Доля в Москве должна вырасти с текущих 4 % до 10 %, что совсем немало. На мой взгляд, учитывая текущую долговую нагрузку компании, стабилизацию денежных потоков, на месте менеджеров я бы крайне серьёзно рассматривал возможность поглощения Дикси, а не выбирал более тернистый эволюционный путь развития собственных магазинов. Несмотря на то, что конкурентные позиции в формате discounter ослабевают и наблюдается ухудшение операционных результатов на протяжении нескольких лет, поглощение Дикси позволило бы Магниту сразу выйти на рынки Москвы и СПб, заняв лидирующие позиции. Определенно пришлось бы проводить капитальную трансформацию и бизнеса Дикси, но ключевой момент заключается в «правильных» арендуемых площадях. Хоть менеджеры Магнита и заявляют, что битва за площади еще не закончена, но, например, в Петербурге почти сложилась такая ситуация, при которой возможностей для роста только за счет новых открытий нет. Да, в растущей Москве остается огромный потенциал во многих районах, но как вы достигнете роста доли на рынке СПб с 8 до 13 %, если возможностей для роста путем открытия новых точек практически нет. Только за счет трансформации имеющихся магазинов (должно привести к существенному росту трафика и LFL по планам менеджмента) и крайне ограниченного роста числа новых магазинов? Задача очень сложная, надо следить за ситуацией. Рынок СПб крайне сложный и московская концепция развития не подойдет. Поэтому, если отбросить возможность M&A сделки с поглощением Дикси, то для выполнения задачи роста эволюционным путем необходимо в первую очередь сфокусироваться на Москве. Нет никаких сомнений в том, что органически линейно растущий московский рынок с благоприятным макроклиматом позволит менеджерам добиться таргет показателей по рыночной доле только лишь за счет открытия новых точек. Добившись цели в самом стратегическом и ключевом регионе, можно сформировать грамотную локальную команду и уделить внимание Петербургу. Успешный московский бизнес выступит локомотивом для успешной деятельности и в других регионах, выдавив локальных игроков, разделив долю с другим ключевым федеральным игроком – Х5, который также таргетируют к 2023-2024 году занять 15-20 % российского рынка. На ближайшую пятилетку мы станем свидетелями крайне интересного процесса в ритейле. Эти процессы будут очень похожи на те, что происходили в телекомах в начале 2000-х. Наша задача, как инвесторов, прогнозировать будущие события и по максимально комфортным ценам приобретать активы на долгосрочную перспективу. По моему мнению, в Магните момент для покупки наступил, и я открыл сделку еще в понедельник. Х5 стоят для меня дорого, поэтому пока я нахожусь в стороне, но при первой же возможности, которую посчитаю интересной, я приобрету и их. Через 5 лет, когда пройдет основная фаза роста каждой компании, и уперевшись в 25%-ный порог доминирования, компании более тщательно сфокусируются не на линейном росте, а на повышении собственной чистой рентабельности. Более высокие показатели чистой рентабельности = более высокие оценки мультипликатора выручки = более высокие оценки рыночной стоимости акций. Генерируя стабильный денежный поток для своих акционеров, ввиду отсутствия возможностей для дальнейшего органического роста, компании станут более существенно распределять его среди акционеров. Это будет выражаться и в дивидендных выплатах, и в программах buyback, что дополнительно будет стимулировать рост капитализации. И у Магнита, и у Х5 огромные перспективы в плане операционного бизнеса, но перспективы роста стоимости акций от текущих значений представляются в Магните более интересными для меня. По моим ощущениям, Магнит с большей долей вероятности будет вновь стоить 7000, чем X5 — 4000. Плюс риски: Магниту дешеветь относительно сегодняшней цены особо некуда, даже если операционные показатели такие, как ROIC упадет ниже 10 %, то катастрофы на графике цены мы не увидим, ибо в цене совершенно не содержится никакой премии. Что касается акций Х5, то если «что-то» пойдет не по плану: ROIC сползет ниже 20 % и наметится тенденция на снижение, то акции крайне быстро растеряют содержащую в себе премию. Я написал в начале, что в портфеле имеет смысл держать акции обоих ритейлеров и делать большую ставку на них, но покупать при «правильной» цене. У X5 эта цена находится в районе 1200-1300 р. за акцию. Все, что выше – вы платите существенную премию рынку. Я бы не купил дороже 1200 р. за акцию. Вернемся к Магниту. Один из негативов, который заложен в акциях – это покупка СИА Групп. Негатив вполне оправдан, ибо в руководстве допустили ошибку, начав говорить о сделке еще в апреле 2018 года. Как подтвердил сам менеджмент, на тот момент не было четкого понимания даже бизнес-модели. Очевидно, что реакция рынка была более чем адекватной. Но ушел ли этот негативный навес из рыночной цены акций? Как видим, еще нет. Но, мне кажется, что уже в среднесрочной временной перспективе участники рынка переоценят данную сделку. Крайне важно в условиях конкурентого и насыщенного рынка удовлетворять ряд потребностей покупателя, а не фокусироваться лишь на физиологической необходимости – еде. Часть стратегии по покупке СИА Групп направлена на то, чтобы сделать Магнит Косметик сильным игроком на рынке. Магнит активно развивает аптечное направление, в том числе интегрируя его в «Магнит Косметик». Для этого необходимы изменения не только в ассортиментной политике, но и в логистике. Логистическая система Магнита ориентирована в существенной степени на фудритейл и абсолютно не подходит для дрогери и аптек. Поглощение СИА Групп позволит быстро решить данную проблему. Существовало три варианта:   1. Делать все своими силами, расширяя площади имеющихся складов, покупать новые склады по всей стране;   2. Предложить совместный бизнес третьим игрокам;   3. Просто купить игрока, у которого есть мощности складов, лицензии, и кто готов обеспечить доставку не только товаров для аптек, но и декоративную косметику. Я не сомневаюсь в том, что, сопоставив ожидаемые затраты с ожидаемой отдачей на инвестированный капитал, СД Магнита принял третий вариант, как наиболее подходящий.Таким образом, я ожидаю, что уже в среднесрочной перспективе (1.5-2 года) рынок переоценит покупку СИА Групп, когда положительный эффект отразится на операционных показателях. В своем последнем посте я отмечал, что все усилия, которые будут прилагаться менеджментом, направлены на рост капитализации. Мне очень нравится программа долгосрочной мотивации менеджеров. Она направлена на рост капитализации. Программа будет длиться 5 лет, она не денежная, а состоит из акций и опционов, которые будут выдаваться менеджменту в зависимости от того, какой уровень цены акций будет достигнут на рынке. Для того, чтобы фондировать программу будет проводиться buyback. В ближайшей временной перспективе акции продолжат выкупаться с рынка не дороже, чем по 4930 рублей/акция. Цена акции ниже данного ценового уровня, по мнению менеджеров, представляет серьезную фундаментальную недооценку. Сейчас для всех менеджеров установлены корпоративные KPI – это Выручка, Like For Like и EBITDA. Для нас, как инвесторов, вовсе необязательно ставить на Магнит и ждать 2023 год. Мы можем из квартала в квартал оценивать то, как проходит модернизация. На мой взгляд, в первую очередь необходимо отслеживать именно LFL. Будет LFL устойчиво держаться > 0 – можем не сомневаться в достижении прочих ключевых показателей. Прогнозировать конкретные цифры — задача неблагодарная, ибо в данном бизнесе все меняется крайне стремительно. Изменяются внешние факторы, совершенствуются конкуренты. Необходимо учиться работать в условиях практически нулевого реально роста экономики. Команда Галицкого с этим не справилась. На текущий момент, мы можем констатировать, что ставка на редизайн постепенно приносит свои плоды. Магазины «У дома», прошедшие редизайн, показывают рост до 30% Like For Like по сравнению с показателями до реконструкции. А мы с вами помним, что у супермаркетов самый большой рыночный потенциал с точки зрения повышения плотности продаж. Реконструкция этого формата предполагает концепцию расширенного супермаркета – супермаркета с дополнительными сервисами. Новая ассортиментная политика позволит генерировать трафик и повысить LFL в каждом из базовых форматов. В комментарии к отчету за 2018 год Ольга Наумова заявила: «Мы гордимся, что впервые за 2 года сопоставимые продажи компании стали положительными. Быстрый отклик покупателей на трансформацию, начатую полгода назад, помог нам увеличить выручку в 4 квартале почти на 10%. Благодаря этим позитивным тенденциям и завершению формирования управленческой команды мы с уверенностью смотрим на 2019 год». Я придерживаюсь мнения, что компания продолжит удерживать тренд роста LFL-продаж. По итогам марта и апреля Наумова отметила значительное улучшение трафика и стабильную динамику чека, обусловленную в первую очередь улучшениями в ассортименте магазинов. На рынке ходит много слухов о внутренних противоречиях внутри новой команды. В январе пришел Ян Дюннинг – бывший директор Ленты. В прошлом посте я задавался вопросом ввиду чего менеджмент Магнита изъявил желание приобрести Ленту, ибо это в корне расходится со стратегией, которую представила Наумова и Ко в октябре. Существует мнение, что взгляды у Дюннинга и Наумовой принципиально различаются. Детально обсуждать это и гадать, что может происходить внутри компании, я не имею никакого желания. Все, что меня интересует на текущий момент – это удержание тренда роста LFL-продаж, ибо именно в этом и заключается ключ для успеха проводимой модернизации. Ждём отчетность за 2-й квартал. Всем спасибо за внимание!

Выбор редакции
31 мая, 08:59

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

Честное дивидендное. «Газпром» пообещал акционерам половину прибыли по МСФО через три года«Газпром» может ответить на давнюю критику как своего контролирующего акционера, так и миноритариев, и впервые за десять лет пересмотреть дивидендную политику. Компания потенциально готова платить 30–50% от чистой прибыли по МСФО, но не ранее 2022 года, при этом не собирается фиксировать минимальный абсолютный размер дивидендов. Эксперты считают, что выплаты будут напрямую зависеть от размера инвестиций «Газпрома». Между тем на ближайшие годы инвестпрограмма монополии остается традиционно амбициозной.https://www.kommersant.ru/doc/3984980 «Газпром» готовит новую дивидендную политикуДо конца года «Газпром» разработает новую дивидендную политику, следует из сообщения госкомпании. Принять ее «Газпром» намерен в 2019 г., а в течение следующих 2–3 лет рассчитывает начать платить акционерам по 50% чистой прибыли по МСФО, цитирует«Интерфакс» начальника финансового департамента «Газпрома» Александра Иванникова. Одновременно с этим он не исключил, что в абсолютном выражении дивиденды могут снизиться, так как прошлый год был рекордным для компании.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/05/30/802958-gazprom-dividendnuyu «Магнит» запустил доставку из магазинов в Москве, Казани и Краснодаре«Магнит», сообщил, что начал доставлять продукты из пяти супермаркетов в Краснодаре – в этом городе у него головной офис. Обработкой заказов занимается местный сервис Broniboy, который, судя по сайту, специализируется на доставке еды из кафе и ресторанов. В Москве и Казани «Магнит» также начал доставку: на сайте сервиса iGooods есть каталог «Магнита», можно сделать заказ. Представитель «Магнита» подтвердил, что сеть сотрудничает с iGooods, и обещал рассказать подробности в скором времени.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/05/30/802949-magnit-dostavku «Cоллерc» увеличил вознаграждение директорам в семь разБюджет на выплату вознаграждений членам совета директоров «Соллерса» (контролирует Вадим Швецов) за работу в 2019 г. составит $3 млн. Такое решение приняли акционеры компании на годовом собрании акционеров 30 мая, следует из сообщения компании. Годом ранее бюджет составлял $430 000, приводит данные представитель «Соллерса». «Компания сравнила свои выплаты с выплатами других крупных российских компаний с независимыми директорами в России и сопоставимых компаний за рубежом и постаралась к ним приблизиться», – поясняет представитель «Соллерса». Вторая причина – усложняется работа в совете директоров, продолжает он: «Заседания советов директоров будут проходить гораздо чаще, и предмет рассмотрения станет значительно шире».https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/05/30/802928-collerc Граждане России смогут оплачивать покупки рублями в Турции благодаря сотрудничеству "Яндекс.Кассы" и Isbank"Яндекс.Касса" и крупнейший частный турецкий банк Isbank договорились о возможности совершения онлайн-платежей в рублях за покупки на сайтах турецких компаний. В рамках данного сотрудничества Isbank подключит турецким компаниям-партнерам прием оплаты через «Яндекс.Кассу». Как отмечается в пресс-релизе «Яндекс.Деньги», граждане РФ смогут оплачивать покупки на турецких сайтах из кошелька в «Яндекс.Деньгах» или привязанной к нему картой любого банка, картой платежной системы «МИР», через мобильный либо интернет-банкинг "Сбербанка" или "Альфа-Банка".https://www.vestifinance.ru/articles/120080 Минфин проведет масштабную рекламную кампанию народных ОФЗМинфин запустит масштабную рекламную кампанию по продвижению ОФЗ для населения (ОФЗ-н). К ней чиновники хотят привлечь и банки – агенты по продаже бумаг: Сбербанк, ВТБ, Промсвязьбанк и «Почта банк». 17 мая Минфин представил банкам стратегию рекламной кампании, подготовленную агентством SPN Communications. «Ведомости» ознакомились с документом, его подлинность подтвердили два участника встречи. Представитель Минфина содержание презентации комментировать не стал, но подтвердил планы по информированию населения о народных ОФЗ. Новый выпуск планируется разместить до конца июня.https://www.vedomosti.ru/finance/articles/2019/05/30/802953-minfin-ofz 

Выбор редакции
27 мая, 13:06

МАГНИТ: СЕТЬ ЯВЛЯЕТСЯ ЗАЛОЖНИКОМ ОТКРОВЕННО УЖАСНОЙ МАКРО-СИТУАЦИИ ВНЕ МОСКВЫ И ПЕТЕРБУРГА.

МАГНИТ: СЕТЬ ЯВЛЯЕТСЯ ЗАЛОЖНИКОМ ОТКРОВЕННО УЖАСНОЙ МАКРО-СИТУАЦИИ ВНЕ МОСКВЫ И ПЕТЕРБУРГА. ЕЩЕ МЕНЕДЖМЕНТ ГАЛИЦКОГО УПУСТИЛ ВОЗМОЖНОСТЬ ЗАНЯТЬ УСТОЙЧИВУЮ ДОЛЮ В ДВУХ КЛЮЧЕВЫХ РЕГИОНАХ, НА ТЕКУЩИЙ МОМЕНТ КОНКУРЕНЦИЯ ПРОИГРАНА X5. ОСНОВНАЯ ИДЕЯ В ДАННОЙ ИСТОРИИ: НОВЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ ОБЕСПЕЧИТ ТРАНСФОРМАЦИЮ И ВЕРНЕТ ЧИСТУЮ РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ В РАЙОН 4.5-5 % ПРИ СУЩЕСТВЕННОМ РОСТЕ ОБЩЕЙ БАЗЫ.  Здравствуйте! Я всегда старался держаться подальше от акций Магнита. Предыдущий менеджмент обладал уникальной способностью: гениально «вешать лапшу на уши» акционерам. А операционные успехи обеспечивались в первую очередь относительно благоприятной конъюнктурой внутри страны. Акционеры наивно верили Галицкому. Консенсус был таков, что Магнит — это уникальная история роста. Акции должны были начать обвал еще в 2015 году, но Галицкий, используя свои уникальные возможности, удерживал веру инвесторов, и многие просто пренебрегали очевидными операционными фактами, которые сигнализировали избавляться от акций как можно быстрее и бежать с корабля. Компании роста в своей основе действительно имеют существенную премию к собственным показателям, но как только рост замедляется, то премия должна нивелироваться. В случае Магнита рост не просто замедлился, в конце 2015 года началось ускоренное падение в пропасть динамики роста выручки сопоставимых магазинов (рис.1). Еще один знаковый момент, который произошел в 2015 году, сигнализировавший о разрушении «стоимости», заключался в том, что WACC впервые превысил ROIC (рис.2). Менеджмент Галицкого пытался инерционно за счет дальнейшего необдуманного линейного роста магазинов исправить ситуацию. Но что не учел Галицкий и Ко, так это то, что макро-ситуация кардинально изменилась, плюс огромные зубы выросли у X5. Но компания продолжала вкладывать в рост компании, хотя доходность вложений даже не отбивала стоимость капитала.  Мне очень нравятся разговоры, а некоторые даже на публичном уровне, что Галицкого «заставили» продать бизнес. Якобы «кто-то» сыграл на понижение, вынудив бедного Галицкого продать пакет с существенным дисконтом. Галицкий продал свой пакет кране удачно, получив даже крайне большую премию, если взять во внимание тот огромный багаж проблем, который его команда оставила новому менеджменту.  Обратимся к оценкам бизнеса, используя две метрики и посмотрим выгодно ли Галицкий избавился от пакета. Он продал ВТБ свой пакет, если мне не изменяет память, в районе 4400-4500 р за акцию = 458 млрд. капитализация компании на тот момент.  1. Соотнесем рыночную цену покупки + долг с общими активами компании, приведя их к норме рентабельности.  458 млрд. + общий долг на конец 2017 г. 267 млрд. = 725 млрд.  Активы на конец 2017 г.: 526 млрд.  Капитализация + долг/ активы = 1.37  Историческая норма рентабельности активов находится в районе 12 %, соот-но справедливая оценка капитализация +долг/активы должна быть около 1.2. Как видим, Галицкий получил небольшую премию.  2. Сопоставим рыночную цену покупки + долг с выручкой, приведя к исторической норме рентабельности. (я не считаю EV в принятом виде, ибо не учитываю наличные на балансе)  458 млрд. + 267 млрд. = 725 млрд.  Выручка на конец 2017 года: 1 трлн. 147 млрд.  Капитализация + долг / выручка = 0.63  Историческая норма рентабельности находится в районе 5-5.5 %, поэтому и здесь мы видим, что ВТБ заплатили с небольшой премией.  Две метрики показывают нам, что Галицкий получил премию, обусловленную контрольным пакетом, но нет ни малейшего намека на дисконт. Особенно, если учесть, что новым менеджерам предстоит провести МАСШТАБНЕЙШУЮ работу по тотальной корневой трансформации бизнеса. Я считаю, что все здесь выиграли, кроме миноритарных акционеров, которых, как всегда просто «кинули». Банк ВТБ специально купил меньше 30 % чтобы не делать оферту. Это абсолютно свинское поведение, говорящее о том, что Костин просто наплевал в лицо каждому минору. Абсолютно неприемлемо подобное. Надеюсь, что однажды у нас в стране будет выработана определенная деловая культура в подобных M&A сделках и интересы миноритарных акционеров будут учитываться. Мы слишком отступили от главного. Я хочу обсудить причину снижения трафика при Галицком. Не беря во внимание тотальное игнорирование макро-климата в регионах, менеджмент крайне поздно осознал необходимость редизайна магазинов. Такое чувство, что понимание необходимости редизайна пришло к менеджменту в один день в 2017 г., когда существенно резко возросли расходы в данном направлении, существенно повлияв на свободный денежный поток.  Оставим то, что было при прошлом менеджменте, сфокусируемся на сегодняшнем дне. Обновленный менеджмент, возглавляемый Наумовой на бумаге представил достаточно интересную конструктивную стратегию. Но у меня появился определенный скепсис после недавних событий. Все дело в том, что в октябре 2018 менеджмент на Дне Инвестора заявлял об отказе от гипермаркетов (рис.3). Ряд инвесторов с большим оптимизмом восприняли данную информацию, ибо гипермаркеты в РФ самый отстающий сегмент. Весной 2019 года появляются новости, что Магнит заинтересован в покупке Ленты. Основу бизнеса Ленты составляют именно гипермаркеты. Как должен я, как потенциальный инвестор, интерпретировать данные события? Готовность в любой момент отойти от собственной стратегии, ради необдуманного и не нужного линейного роста в масштабе? Если Наумова заявляет о том, что чистая рентабельность через несколько лет будет одной из лучших на рынке, то каким образом это вяжется с тем, что вы выражаете намерение поглотить Ленту? Бизнес со ставкой на гипермаркеты никогда не позволит чистой рентабельности выйти на таргет показатели в 4.5-5 %. У меня объяснение одно: Андрей Костин ощущает себя Игорем Сечиным. Только Сечин оперирует в нефтегазе, а Костин хочет поглощать все, что вне данного сектора. Все, что только можно купить ВТБ покупает. Я приветствую M&A сделки, но только те, которые способствуют созданию «стоимости» и росту капитализации. Наумова лишь наемный менеджер в Магните, а волю к поглощениям изъявляет ВТБ. Уверен, что для Магнита ничем хорошим покупка Ленты не закончилась. Компания продолжила бы расти в масштабе, но пока у ритейлера низкая чистая рентабельность, роста капитализации ждать не придется.  Для акционеров Магнита хорошо, что Лента ушла Мордашову. Думаю, что теперь Магнит сфокусируется на собственной стратегии. Базовый формат – это магазины «У дома». В российском ритейле это высоко растущий сегмент. Огромный потенциал роста плотности продаж имеется в сегменте супермаркетов. Очень важно осознание менеджментом, что оффлайновый бизнес недостаточен, всё большую значимость приобретают цифровые платформы. В этом направлении компания работает над созданием своей экосистемы. Магниту необходим иной уровень в удовлетворении нужд покупателей. Раньше компания удовлетворяла лишь базовые физиологические потребности человека в еде. Сейчас же добавление сегментов косметики и фармы ставит компанию на совершенно другой уровень. Пусть у многих фарма и косметика вызывает вопросы, я считаю, что в долгосрочной перспективе потенциал большой в этом есть.  Несмотря на то, что Менеджмент Галицкого немного опоздал на московский рынок, возможности еще есть. У Магнита достаточно большой потенциал роста плотности продаж по сравнению с конкурентами. По плотности в Москве в магазинах «У дома» – 55%, в регионах– 28%. В супермаркетах разница еще выше — 64% в Москве, в «Магнит Косметик» разрыв составляет 50-60%.  В течение пяти лет в ключевом для «Магнита» формате магазинов «У дома» планируется открыть 9400 магазинов. В формате «Семейный» – примерно по 80 магазинов в год, «Магнит Косметик» — около 5000. Все остальные форматы, куда относятся также аптеки, ультрамалые форматы и Cash&Carry, – 9000 магазинов.  Доля «Магнита» на рынке – 9%. К 2023 году она должна быть около 15%. Основные регионы, на которые направлен фокус, – Москва, Поволжье, как самый населенный, и Сибирь, активное развитие которой планируется с 2019 года.  ВНИМАНИЕ: ТЕКУЩИЙ МЕНЕДЖМЕНТ МАГНИТА АКЦЕНТИРОВАН НА ROIC> WACC. «Важен качественный аспект открытия магазинов, чтобы не получить ROIС меньше WACC. Поэтому пересмотрены внутренние процедуры по открытию магазинов. Развивается новая, децентрализованная региональная структура, и решения, которые делегируются в регионы, должны быть стандартизованы. Будет проводиться детальный постинвестанализ, который позволит оценить, насколько эффективно тот или иной регион открывает магазины.  Критерии для одобрения решения об открытии магазина в первую очередь, возврат на капитал: IRR должен быть больше 19%. Этот процент посчитан обратным счетом, установлена планка WACC в 13%, а также риск-премия. Обратным счетом также посчитано, какая должна быть возвратность, внутренняя доходность проектов, чтобы это была минимальная граница принятия решений. Не все магазины открываются с IRR 19%.  На сегодня ROIC сегодня оставляет желать лучшего. В первом полугодии (2018) среднемесячный ROIC всего 12%. ROIC придет в нормальное состояние, как только CVP увеличит доходность точки. Как только гроссмаржа в абсолютном выражении поднимется с ростом sales density, сразу же будет качественный скачок в возврате на капитал. Рынок становится сложнее: конкуренция растет, плотность магазинов, покрытие выше. Соответственно, ценовое конкурентное давление на рынке будет; его вероятный размер – 150 базисных пунктов, и компания готова к этому показателю. Несмотря на усиление конкурентного давления, маржа на рынке останется стабильной. У «Магнита» есть внутренний потенциал по улучшению операционной эффективности и валовой маржи»  Несмотря на то, что менеджмент Магнита — ставленники ВТБ, а в вопросах M&A имеют давление сверху, я склонен поверить команде, уж очень мне она нравится. И персонально нравится Ольга Наумова, которая провела гениальную работу в X5, приложив руку к той Пятерочке, которая есть сейчас.  Ключевая цель Магнита – это увеличение капитализации (в этом очень заинтересованы и в ВТБ), расширение доли в кошельке покупателя, лидерство в покрытии потребностей средней российской семьи. Магнит имеет возможность выиграть в каждой локации, адаптировать предложение под местную специфику, быть децентрализованными, предлагать покупателю различные решения в зависимости от целей покупки, обеспечить легкое переключение между форматами, между каналами, между цифрой и реальным магазином, и все это будет охватывать мультиформатная система лояльности. Но самое главное для меня – это постоянный акцент команды менеджеров на максимальной эффективности. Без эффективности у ритейлера не будет высокой капитализации.  Прошел год после ухода Галицкого, пришла эффективная команда, появилась прекрасная стратегия (нужно лишь придерживаться её и не давать инвесторам лишних поводов для раздумий, как в случае с интересом к покупке Ленты). Я решил для себя, что нужно покупать. Да, осознаю, что вполне можно на многие годы получить низкие рыночные оценки, но текущая цена покупки позволит мне извлечь относительно приемлемый дивидендный поток и, я считаю, что в перспективе 5 лет, когда основные цели менеджеров, касаемые повышения эффективности будут исполнены, акции получат существенную рыночную переоценку. Давайте посмотрим уровень дисконта относительно справедливой цены. Я не использую модель DCF, т.к слишком много изменчивых переменных, а во-вторых, конечный результат примерно совпадает с моей моделью оценки выручки при прочих равных условиях.  1. Сопоставим текущую цену покупки + долг с активами, приведя к норме рентабельности исторической и к ожидаемой после выполнения менеджерами програм по повышению эффективности.  351 млрд. + общий долг на конец 2018 г. 358 млрд. = 709 млрд.  Активы: 611.5 млрд.  Кап.-ция + долг / активы = 1.16 Историческая норма ROA ~10-11 %, т.е мы платим справедливую цену. На то, что нет дисконта влияет повышение долга, который необходим компании для проведения корневой модернизации. Во временной перспективе, полагаю, долговая нагрузка сократится.  В среднем активы компании растут на 20 % в год. Через 5 лет активы Магнита ожидаю в районе 1.4 трлн. руб., общий долг предлагаю заложить в районе 440 млрд. (предположим значительное увеличение долговой нагрузки крайне ускоренными темпами).  Если капитализация останется на сегодняшнем уровне, то получаем:  351 + 440 / 1400 = 0.56  Если рентабельность активов составит 12 %, то оценка справедливая должна быть не ниже 1.1, что предполагает существенный потенциал для роста акций в цене.  2. Сопоставим капитализацию + общий долг относительно выручки, приведя к исторической норме чистой рентабельности.  351 млрд. + 358 млрд. / выручка 1.237 трлн = 0,57  Исходя из получившейся величины мы видим, что за счет долга мы не имеем дисконта по отношению к выручке и уровню рентабельности.  Смоделируем на ожидаемых показателях через 5 лет при текущей капитализации и стрессовом сценарии (высокий/не базовый уровень долга):  351 млрд. + ожидаемый долг 440 млрд. / выручка в конце 2023 г. 1,6 трлн. = 0.49  Рентабельность чистую менеджмент таргетирует 4.5 – 5 %  Исходя из ожидаемой выручки в 2023 году мы не видим существенного дисконта и при текущей цене, но данная модель наилучшим способом визуализирует не будущее, а то сколько мы платим при текущей цене. Если нет переплаты, а для меня это понятный, прогнозируемый бизнес, имеющие перспективы для дальнейшего роста и создания акционерной стоимости, то я покупаю. Надежда получить неплохую премию, когда будет виден результат проделанной менеджментом работы.  Мне хотелось бы купить акции по 3100 до див.отсечки, но ждать больше не буду. Осенью с распростёртыми руками я наблюдал за падением акций X5 и планировал купить очень весомый для себя объём по 1200, акции дошли до 1270 р. и развернулись. Конечно, стратегия X5 мне нравится значительно больше, но переплатить я не готов, ожидаемая премия от текущей цены во многом будет возможна лишь при спекулятивной составляющей.  Покупаю Магнит, внимательно слежу за трансформацией! В БЛИЖАЙШЕЕ ВРЕМЯ ОПУБЛИКУЮ ЕЩЕ СТАТЬИ ПО ДАННОЙ КОМПАНИИ. НУЖНО РАССМОТРЕТЬ НЕСКОЛЬКО КРАЙНЕ ВАЖНЫХ МОМЕНТОВ, О КОТОРЫХ В ДАННОМ ПОСТЕ СКАЗАНО МАЛО ИЛИ УПУЩЕНЫ ВООБЩЕ. P.S: пост написан вчера, в начале торгов сегодня я купил акции. Спасибо за внимание!

Выбор редакции
27 мая, 10:09

Торговые сети могут обязать принимать бутылки. Магнит в ЛОНГ!!!

Поручения даны Минприроды, Минпромторгу и Минэкономразвития. Правительство должно внести свои предложения в Госдуму до 15 июня. Пилотные проекты по сбору тары для вторичной переработки могут быть запущены уже в 2019 году. В апреле стало известно, что фракция «Справедливая Россия» разработала законопроект, обязывающий магазины принимать у населения стеклотару и пластиковую посуду. А теперь подумайте как могут озолотится на этом торговые сети типа «Магнита». Точки приема по всей стране. Логистика развита. Выделить площади под эту тему не проблема. Администрация на местах будет только в этом помогать так как инициатива спущена сверху. Могут даже и свои заводы построить. Прибыль!!! Вопрос в том кто быстрей сообразит и все наладит. Остальные уже будут запрыгивать в уходящий вагон. Я так думаю там уже все знают, планы есть, ждут решения законопроекта.

Выбор редакции
20 мая, 10:51

Почему не растет Магнит. Взгляд простого обывателя.

Многим акции Магнита кажутся дешевыми и недооцененными на текущий момент, инвесторы устали ждать когда же акции отскребутся от дна. Опишу ситуацию взглядом обычного покупателя. Мне кажется, что причина в абсолютно тупых маркетологах (людях планирующих акции на определенные группы товаров) и неграмотной системе лояльности к покупателям, а также завышенных ценах. Я лично чаще всего покупаю в Магните хлеб, муку, яйца, молочко, иногда что-то из овощной продукции. Средний чек не превышает рублей 300. В магазинах сети Х5 (Карусель, Перекресток) средний чек не опускается ниже 1000. Почему так происходит? Ответ достаточно прост: более грамотная политика в области акций на товары и широкий ассортимент. Зачем я буду покупать макароны Barilla в магните по 80 если я могу купить их в Каруселе по акции за 55 и т.п. К тому же Карусель при покупке от 800 рублей дает купончик на 100 рублей скидки при следующей покупке от 1000 руб, что заставляет покупателей вернуться к ним снова. С купоном психологически покупателю гораздо проще взять какой-то дорогой товар, ведь он знает, что на кассе получит скидку. Прибыль компании растет. Неделю назад первый раз набрал продуктов в Магните на 800 руб и оказалось, что магнит тоже стал давать такие купоны. Ну думаю, дела поправляются, можно и акций Магнита прикупить. Оказалось нет, пока еще рано акции покупать. При следующей покупке на 800 руб. купон уже не дали. Ну и ладно. В доказательства своей логики приведу статистику Магнита по чекам: /> /> /> />   1 кв 2018 1 кв 2019 Изменение Изменение,% Кол-во чеков 1005 1057 52 5,2 Магазины у   дома 847 891 44 5,2 Супермаркеты 92 90 -2 -1,8 Дрогери 65 75 10 14,9 Средний чек 284 294 10 3,5 Магазины у   дома 254 267 12 4,9 Супермаркеты 527 528 1 0,1 Дрогери 323 332 9 2,8 Из таблички видно, что даже в супермаркетах у Магнита средний чек позорные 528 руб. Так когда покупать акции Магнита? Мой ответ: Вы сами это увидите в своих магазинах Магнит у дома. Как только будет наведен порядок с ценообразованием (как пример почему сыр Сербская брынза в Магните у дома 162, а в Каруселях, Ашанах 130; почему молоко стоило неделю назад 54 рубля, а спустя неделю 60? груши Вильямс Пакхам появились по 64 рубля(!!!) а через неделю по 120.) и программой лояльности к клиентам средний чек вырастит кратно, соответственно вырастит и прибыль компании. А пока если уже хочется взять что-то из ритейлеров, то уж лучше X5 прикупить.

Выбор редакции
Выбор редакции
02 мая, 12:28

Магнит 1кв 2019 МСФО. Когда плохие показатели не так важны.

История с покупкой Ленты, благополучно обошла Магнит. Этот «груз» серьезно бы придавил компанию. Подробности здесь. Правда компания и без Ленты справилась... Сам факт не состоявшейся сделки, уже позитив для акции, а вот сам отчет «не прорыв».  Пока результатов работы менеджмента не заметно, хотя он «типа» соответствует их ожиданиям: Президент Компании Ян Дюннинг прокомментировал: «Результаты 1 квартала соответствуют нашему бюджету и озвученному ранее прогнозу на 2019 год. Данный результат также отражает текущий этап трансформации компании, в рамках которого мы создаем новое ценностное предложение для покупателя. В 1 квартале сложными месяцами для нас стали январь и февраль в связи с рядом разовых факторов и проводимой оптимизацией ассортимента. Этот процесс ещё не завершен, но в марте и апреле мы уже отмечаем положительные тренды в продажах, показателях LFL и трафике».Генеральный директор Компании Ольга Наумова пояснила:  Рост выручки «Магнита» в 1 квартале превысил 10% на фоне позитивной динамики LFL-продаж второй квартал подряд. Маржа EBITDA составила 6%. Мы рады, что удерживаем тренд роста LFL-продаж, но при этом наша главная задача — стать лучшей компанией для клиентов, добившись положительного трафика во всех форматах и сохранив уверенный рост чека. Это необходимо для выполнения амбициозных целей в рамках стратегии трансформации «Магнита». Мы довольны тем, что наш основной формат — «магазин у дома» — показывает положительную динамику LFL. Результаты 1 квартала соответствуют нашим планам, согласно которым существенные позитивные изменения мы ожидаем во втором полугодии 2019 года. В марте и апреле мы уже видим значительное улучшение трафика и стабильную динамику чека, обусловленную улучшениями в ассортименте магазинов. Пул стратегических проектов Компании реализуется в соответствии с графиком – сейчас проекты находятся на этапах внедрения или пилота. Таким образом, мы подтверждаем прогноз по сохранению стабильного уровня маржи EBITDA по результатам 2019 годаЯвно с ожиданиями инвесторов не совпало.  Важно! Компания мощно нарастила открытие новых магазинов!  Плюс супермаркеты все еще стагнирующий сегмент. Выручка  -1,6% Я не берусь судить о правильности стратегии, но помню как оптимизация сети помогла Дикси: В свете прорывных показателей «Пятерочки» на Магнит смотреть реально грустно.Чистая прибыль продолжает падать: EBITDA год топчется на месте: Время больших дивидендов прошло… Еще немного и на операционном уровне компания станет убыточна: Долг и без покупки Ленты вырос до 182 млрд. А что было бы, если купили Ленту? Мультипликаторы серьезно ухудшились.  Однако, угроза покупки Ленты отпала, и это может дать некоторый драйвер для котировок. Опять ждем прорыва от менеджмента.(рука-лицо)PS: Всех с праздником! Биржа могла бы и не работать...

Выбор редакции
29 апреля, 13:26

Магнит: ожидаем хорошую динамику выручки, но рентабельность может быть под давлением

Прогнозируем рентабельность по EBITDA на уровне предыдущего квартала... Во вторник, 30 апреля, Магнит опубликует финансовую отчетность за 1 кв. 2019 г. по МСФО. Мы ожидаем, что темпы роста выручки несколько ускорятся относительно предыдущего квартала, хотя при этом и останутся ниже, чем у его основного конкурента и лидера рынка – X5 Retail Group. В частности, мы прогнозируем увеличение выручки Магнита на 10% (здесь и далее – год к году) до 317 млрд руб. (5,0 млрд долл.) и рост EBITDA на 5% до 21,5 млрд руб. (352 млн долл.). Это предполагает снижение рентабельности по EBITDA на 0,3 п.п. до 6,8%. Чистая прибыль, по нашим прогнозам, сократится на 4% до 7,1 млрд руб. (128 млн долл.).… и валовую маржу 23,6%. Динамика рентабельности Магнита, по нашему мнению, останется под влиянием сильной конкуренции на розничном продовольственном рынке, требующей сохранения высокой промоактивности. Продолжение расширения торговой сети и программы реновации также отразится на уровне расходов. Мы ожидаем, что валовая прибыль в 1 кв. 2019 г. вырастет медленнее выручки, а именно на 4% до 74,9 млрд руб. (1,1 млрд долл.). Это предполагает снижение валовой рентабельности на 1,3 п.п. до 23,6%. В среднесрочной перспективе результаты Магнита будут зависеть от успеха процесса трансформации компании, предполагаемой  принятой в конце прошлого года новой стратегией и произошедшими в последнее время переменами в руководстве. Возможная покупка Магнитом активов сети гипермаркетов «Лента» выглядит маловероятной, учитывая, что альтернативная сделка акционеров последней с Севергрупп получила одобрение ФАС, что фактически является ключевым условием ее исполнения. Торгуйте БЕСПЛАТНО с тарифным планом «15 лучших» С уважением, команда УРАЛСИБ Брокер.т.: 8 (800) 100-59-00

Выбор редакции
22 апреля, 13:31

Честно о трейдинге или СОТ (ОИ) на Магнит (Смена баланса) - разворот акции.

Добрый день друзья! Я всегда вас рад видеть))) Сегодня написал пост: Честно о трейдинге или ТА Магнита (Покупка потенциального дна). Решил дополнить техническую картину... СОТ (ОИ) — это открытый интерес, открытые позиции участников рынка: Физ. лиц и юр. лиц. Существенные развороты на рынке происходят исключительно при экстремальных значениях от 90% и выше. В данное время СОТ составляет 95,5% коротких позиций у юридических лиц. Кол-во открытых позиций у обеих групп одинаковое, это означает, что в акциях Магнита достигнут баланс сил. Разворот уже произошёл, юр. лица будут сокращать короткие позиции и наращивать длинные против физ. лиц. Дневной график. Физ. лица наращивали длинные позиции против юр. лиц и соответственно против нисходящего тренда. Используйте СОТ (ОИ) в своей торговли, в некоторых ситуациях это хорошо помогает. Удачных торгов друзья! Спасибо за внимание. Подписывайтесь на мой блог — Будет честно и конкретно! С уважением, Павел (Grad).

Выбор редакции
22 апреля, 10:14

Честно о трейдинге или ТА Магнита (Покупка потенциального дна).

Добрый день друзья! Я всегда вас рад видеть))) Технически по бумагам Магнита образовалось подтверждённое локальное дно. Как я люблю говорить «Техническое дно»! Да, конечно Магнит фундаментально слабая бумага, которая уже не один год треплет нервы инвесторам. Мы 3 квартал подряд стоим на сильном уровне 3300 (76,4% по Фибоначчи), конечно внизу ещё есть уровень 2200 (85,4% по Фибоначчи), но не думаю, что Магнит туда сходит. Как правило, развороты не бывают резкие, особенно в слабых бумагах. Но, именно в моменты плохой отчётности, когда на рынке царит пессимизм и происходят глобальные/долгосрочные развороты. Я не думаю, что по бумаге будет хороший рост, наоборот, что будет боковик, но рекомендую купить актив в самой нижней точки потенциального разворота. Я традиционно для Смартлаба использую 2-а индикатора: MACD 12,26,9 + доп. 5 сигнальная линия. (Линейный в виде гистограммы), CCI 34 (Медленный, период кратко-среднесрочный, предназначен для определения (Разворота) ключевых точек). На квартальном ТФ CCI 14. Квартальный график. На квартальном ТФ происходит замедление скорости снижения цены. Месячный график. Сформировался чёткий сигнал на покупку. Недельный график. Формирование сильной бычьей дивергенции. Ждём отработку сигнала в лонг. Дневной график. Формирование двойного дна и чёткий сигнал на покупку. 4-х часовой график. Цена мощно встретила сопротивление на уровне 85,4% по Фибоначчи. Продолжение длинной позиции. Часовой график. Цена начала формировать восходящий канал. На часовом ТФ появился сигнал на продажу. Покупку нужно осуществлять на нижней границе канала, уровень 76,4% по Фибоначчи. Уровень 3505 рублей. Этот уровень является точкой очень безопасной покупки, ювелирная работа, я б сказал. Для рисковых трейдеров можно открыть внутридневной шорт от верхней границы канала и выкупить позицию в середине канала. Бонус: Честно о трейдинге или СОТ (ОИ) на Магнит (Смена баланса) — разворот акции.   Удачных торгов друзья! Спасибо за внимание. Подписывайтесь на мой блог — Будет честно и конкретно! С уважением, Павел (Grad).

Выбор редакции
06 апреля, 07:20

X5, Магнит и Лента. Мчится тройка под откос.

            «Рост» благосостояния россиян закономерно привёл к резкому сокращению кормовой базы продуктового ритейла. Разумеется всё это повлекло трагическое для многих инвесторов сворачивание капитализации сетей -в 2-3 раза в рублёвом исчислении и совсем в печальное количество раз в деньгах.             Дабы успокоить самих себя многие пострадавшие пытались рассмотреть козни путинского режима или костлявую руку Костина, но с реальностью всё это имеет столько же общего, сколько у мечтаний Манилова с его хозяйством.             Реальность проста как два пальца об асфальт. У людей нет денег. Под людьми я подразумеваю те лишние примерно 120 миллионов потребителей, которые не завязаны на выкачивании ресурсов из страны на благо народов Европы и Китая.             И ситуация, даже не взирая на смену руководства Росстата, имеет явную тенденцию к дальнейшему сворачиванию платежеспособного спроса.            А вот аппетиты государства в виде налогов на имущество, землю с их запредельно нерыночной оценкой, НДС да и вообще всех контролирующих и проверяющих имеют тенденцию обратно-пропорциональную доходам граждан и стремятся к безграничному росту.            Учитывая отсутствие тенденций к выправлению ситуации с доходами и умерением аппетитов государства (ну это просто мания какая-то-размещать ОФЗ под некислые проценты  при декларируемом профиците бюджета аж в 2 триллиона!!! за счёт профицита проценты хотят вывести что ли?) не просматривается можно скорее ожидать дальнейшего провала в ритейле как в доходах так и в капитализации.             Да, не стреляйте в Костина, он танцует как умеет.....             

Выбор редакции
04 апреля, 12:48

Галицкий назвал три основные причины продажи «Магнита»

Предприниматель Сергей Галицкий рассказал, что к продаже основанной им розничной сети «Магнит» его подтолкнули три основные причины — постоянное психологическое напряжение, возраст и усиление государственного регулирования. Об этом он сказал в интервью The Bell. Первой причиной Галицкий назвал сильное психологической напряжение, связанное с тем, что он привык держать ситуация под полным контролем. «Конечно, сказалась эта длительная, не один десяток лет гонка. Чуть-чуть мы были уставшие, слегка надорвались», — говорит он. По словам Галицкого, он «ни разу за 24 года утром в выходные не завтракал дома». «Не знаю, как жена меня терпела: я вставал с утра, уезжал в офис, приезжал поздно вечером», — вспоминает бизнесмен.Сначала такая  работа приносила удовольствие, но затем сказалась накопившаяся усталость, пояснил Галицкий.Кроме того, «когда бизнес так сильно персонифицирован» с тобой, то каждое связанное с ним событие «уменьшает спокойный сон еще на одну минуту», добавил предприниматель. «Ты не можешь полностью отвечать за 300 000 своих работников. Это очень сильное давление. Если ты с ним справляешься в 35−40 лет, то в 50 это уже очень тяжело», — констатировал он.Возраст Галицкий назвал второй причиной.«Бизнес — это игра интеллекта, и ты должен признавать: то, что ты можешь делать в 35−40 лет, ты уже не можешь делать в 50. Это понимание не приходит сразу: ты думаешь, ничего, сейчас отдохнешь в выходные, на праздники и все начнется заново. Ты не можешь сразу смириться с тем, что ты уже не тот, кем был», — говорит предприниматель.Он отметил, что та интенсивность, с которой он работал в «Магните», для его возраста «уже была разрушительной», а перестраивать свою компанию из предпринимательской в менеджерскую он не хотел.«Когда ты знаешь себя 35-летнего, ты не можешь смириться с собой 50-летним. В древнем Риме считали, что каждый гладиатор должен своевременно и достойно умереть», — сказал Галицкий.Третьей причиной, по словам предпринимателя, стало то, что чем больше становился «Магнит», тем больше он был подвержен госрегулированию.А диалог с госорганами, по словам Галицкого, ему очень тяжело давался.Галицкий сказал, что не планирует возвращаться в бизнес. Теперь он занимается различными проектами в Краснодаре, главные из которых футбольный клуб, стадион и детская академия. «Если я добился успеха в этом городе и с этими людьми, я сам ответственно должен истратить эти деньги, и для этого тоже требуется немалая часть жизни. Иначе нет никакого смысла в их зарабатывании, — заключил бизнесмен.Основатель «Магнита» в феврале прошлого года продал ВТБ принадлежавшие ему 29,1% акций сети за 138 млрд руб. После ухода Галицкого «Магнит» подешевел на 27%. Совладельцем компании стал основатель Marathon Group Александр Винокуров, а новым гендиректором — Ольга Наумова.

Выбор редакции
02 апреля, 16:54

«Магнит» объявил о запуске программы лояльности

Российский ритейлер «Магнит» объявил о запуске собственной программы лояльности, говорится в сообщении компании. Покупатели смогут копить бонусы при покупках сразу во всех магазинах сети: супермаркетах, аптеках, магазинах формата «у дома». Бонусы будут начисляться по системе 1 бонус – 1 руб. Покупатели смогут оплачивать бонусами до 100% чека покупки.В «Магните» надеются, что каждый третий чек в магазинах сети будет оплачиваться картой лояльности.Сейчас программа действует в пилотном режиме в трех регионах России: Костромской, Челябинской и Ярославской областях. До конца года она заработает во всех 65 регионах, где работает «Магнит». На конец 2018 г. у «Магнита» было более 18 000 магазинов.В начале 2018 г. основатель сети «Магнит» бизнесмен Сергей Галицкий продал большую часть своего пакета (29,1%) ВТБ за 138 млрд руб., позже банк перепродал 11,82% Marathon Group. После этого сменилось руководство ритейлера.Уже несколько лет «Магнит» пытается увеличить рост продаж и приток покупателей. Выручка второго по обороту российского ритейлера выросла в 2018 г. на 8,2% до 1,2 трлн руб. Чистая прибыль «Магнита» за 2018 г. сократилась на 4,9% до 33,8 млрд руб. Годовая EBITDA уменьшилась на 2% до 89,8 млрд руб., рентабельность по ней сократилась с 8 до 7,3%, говорилось в финансовой отчетности компании. Выручка лидера российского ритейла X5 Retail Group (сети «Пятерочка», «Перекресток», «Карусель») за год выросла на 18,5% до 1,53 трлн руб. Взято отсюда https://www.vedomosti.ru/business/news/2019/04/02/798024-magnit-obyavil-programmi-loyalnosti

01 апреля, 09:24

Новости компаний — обзоры прессы перед открытием рынка

«Газпром» штормит на Балтике. Монополия может потерять Shell как партнера«Газпром» радикально меняет подход к созданию завода по сжижению газа на Балтике. Вместо стандартного СПГ-завода планируется вдвое больший комплекс по переработке жирного газа Западной Сибири — он будет потреблять газ как крупное европейское государство и выпускать не только СПГ, но также этан и СУГ. Вместо англо-голландской Shell, крупнейшего игрока на рынке СПГ в мире, ключевым партнером «Газпрома» станет не реализовавшая еще ни одного крупного проекта «Русгаздобыча» Артема Оболенского. Покинет ли Shell проект полностью или сохранит какой-то формат участия, неизвестно. Прежней остается лишь стоимость в районе 700 млрд руб., но эксперты сомневаются в реалистичности этой оценки. https://www.kommersant.ru/doc/3930382?from=main_10 UC Rusal не получил предложение от «Норникеля» о снижении дивидендовUC Rusal не получал официального предложения о снижении дивидендов «Норникеля», заявил РБК гендиректор UC Rusal Евгений Никитин в кулуарах Красноярского экономического форума. «У нас не было официального предложения, я не могу комментировать его (Владимира Потанина. — РБК) слова. Будет к нам официальное предложение — будем рассматривать», — сказал Никитин.https://www.rbc.ru/rbcfreenews/5c9f49bc9a79471dfcc68853 Сабетта прирастет терминалом «Утренний». Это позволит НОВАТЭКу использовать для «Арктик СПГ» уже зафрахтованные танкерыПремьер Дмитрий Медведев распорядился расширить границы морского порта Сабетта и включить туда терминал «Утренний» второго проекта по сжижению газа НОВАТЭКа «Арктик СПГ». Теперь Минтранс в течение года должен подготовить распоряжение об изменении границ порта. Это позволит НОВАТЭКу использовать для вывоза продукции «Арктик СПГ» 26 танкеров под иностранным флагом, разрешение на эксплуатацию которых до 2044 года на Севморпути компания получила в середине марта.https://www.kommersant.ru/doc/3930372 «Газпром» займется новым мегапроектом на Балтике«Газпром» сообщил о создании гигантского комплекса по переработке и сжижению газа на Балтике вместе с «Русгаздобычей» Артема Оболенского, ранее принадлежавшей Аркадию Ротенбергу. Компания построит газоперерабатывающий завод и завод по сжижению газа в Усть-Луге на 45 млрд кубометров «сырого» газа, из которых затем будет получать 13 млн тонн сжиженного природного газа, 2,2 млн тонн сжиженных углеводородных газов и до 4 млн тонн этана. Объем инвестиций оценивается в 700 млрд руб. Этан будет перерабатываться в полиэтилен на принадлежащем «Русгаздобыче» будущем газохимическом комплексе. В целом этот проект сопоставим по масштабам с Амурским ГПЗ.https://www.kommersant.ru/doc/3929942https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/30/797808-gazprom Группы ПИК и ЛСР могут получить специальные условия при переходе на счета эскроуПравительство может определить системообразующие компании в строительной отрасли, и тогда они получат послабления при переходе на счета эскроу – это обсуждалось на совещании у вице-премьера Виталия Мутко, следует из сообщения его пресс-службы. «Уровень строительной готовности будет снижен для тех компаний, требования к которым будут установлены в постановлении правительства (внесено 29 марта), – сообщил Мутко. – Среди требований – количество регионов присутствия, ввод жилья, публичность компании». Перечень компаний будет утверждать Минстрой. Системообразующими предполагается считать те компании, которые работают минимум в пяти регионах и строят свыше 1 млн кв. м жилья, знает один из крупных застройщиков: под эти критерии подходят только ПИК и ЛСР.https://www.vedomosti.ru/realty/articles/2019/03/31/797861-gruppi-pik-i-lsr «Магнит» за пять дней выкупит с рынка свои акции почти на 700 млн рублей. Они пойдут на выплаты президенту компании Яну ДюннингуВторая по выручке российская розничная сеть – «Магнит» с 1 по 5 апреля выкупит акции с биржи на сумму до 670,4 млн руб. Они пойдут на оплату вознаграждения президента компании Яна Дюннинга, сказано в сообщении ритейлера. На выплаты акциями новому менеджменту «Магнит» в августе одобрил выкуп бумаг с рынка на сумму до 16,5 млрд руб. Сколько для этого в 2018 г. было выкуплено с рынка акций, как и оклады отдельных сотрудников, компания не раскрывает. Однако суммарно руководство «Магнита» и члены его совета директоров за прошлый год получили почти 909 млн руб., следует из ее отчетности по МСФО.https://www.vedomosti.ru/business/articles/2019/03/31/797862-magnit-700-mln-rublei ОАК обретает гражданское лицо. Пассажирский дивизион корпорации возглавит Равиль ХакимовКак стало известно “Ъ”, в Объединенной авиастроительной корпорации (ОАК) выбрали нового главу гражданского дивизиона. Им станет директор департамента авиапрома Минпромторга Равиль Хакимов, который одновременно возглавит корпорацию «Иркут» (проект МС-21) и «Гражданские самолеты Сухого» (ГСС, проект SSJ 100). Экс-чиновнику предстоит сформировать единую структуру и оптимизировать производственные процессы, чтобы до конца года дивизион для снижения санкционных рисков мог быть выделен в самостоятельное юридическое лицо. Александр Рубцов, руководивший ГСС с осени 2017 года, станет заместителем Равиля Хакимова.https://www.kommersant.ru/doc/3930358?from=main_11 Руководитель Polymetal: «Отказ от тимбилдинга и брейнсторминга экономит огромное количество времени»Главный исполнительный директор Polymetal Виталий Несис старается побольше думать о «вечных вещах», о долгосрочной стратегии, а не о текущей финансовой прибыли. Возможно, поэтому с текущей прибылью у компании тоже все неплохо. Новый проект – строительство второго Амурского гидрометаллургического комбината – компания будет финансировать из денежного потока от операционной деятельности: это $431 млн с 2019 до 2023 г. Комбинат будет работать по той же экологичной технологии, что и первый, построенный в Амурске в 2012 г. Ставку на автоклав компания сделала еще в 2008 г., а теперь Несис предсказывает, что через 10 лет обжиг с его вредными выбросами в атмосферу вообще не будет применяться в металлургии. «Мы должны опередить время», – говорил он в интервью «Ведомостям» полтора года назад.https://www.vedomosti.ru/business/characters/2019/03/31/797845-rukovoditel-polymetal-ot En+ начала проверку выполнения UC Rusal условий сделки с Минфином СШАEn+, основной акционер UC Rusal, проводит аудит компании на предмет соблюдения условий сделки по снятию санкций США. Об этом, как передает ТАСС, сообщили в пресс-службе компании. «Аудит инициирован En+ в соответствии с соглашением по снятию санкций для проверки выполнения условий», — заявили в компании. Вице-президент UC Rusal по региональной политике и взаимодействию с органами власти и управления Елена Безденежных, отвечая на вопрос о том, будет ли такая проверка однократной, ответила: «Пока да».https://www.rbc.ru/business/30/03/2019/5c9fafb29a79473a8cfdc04f 5G зовут на улицы. Операторы предложили испытать технологию в крупных городахКак стало известно “Ъ”, Госкомиссия по радиочастотам рассмотрит вопрос выделения диапазона для испытаний 5G в Москве и других городах-миллионниках. Это позволит «Ростелекому», «МегаФону» и, возможно, еще ряду операторов проверить работу сетей 5G в зоне городской застройки. Для полноценного развития проекта также может потребоваться ресурс, занятый спутниковыми системами Минобороны, которое, по данным “Ъ”, пока не готово расставаться с частотами.https://www.kommersant.ru/doc/3930379 «Яндекс.Дзен» станет социальнееРекомендательная платформа «Яндекс.Дзен» станет ближе к социальным сетям: ее пользователи смогут открыть свои страницы и подписываться друг на друга. К команде, которая занимается новыми функциями, присоединился основатель сервисов коллективных блогов dirty.ru и «Лепрозорий» Йован Савович. В июле 2018 года платформа для блогов «Яндекс.Дзен» из числа экспериментальных направлений переведена в отдельный бизнес «Яндекса». Компания оценила ее прогнозируемую выручку на 2018 год — она может составить 4 млрд руб.https://www.kommersant.ru/doc/3929826

16 февраля 2018, 21:59

Ужасный конец. Почему миллиардер Галицкий решил оставить «Магнит»

На пресс-конференции, посвященной сделке, основатель «Магнита» с трудом сдерживал слезы. Попрощаться с ним в головной офис торговой сети в Краснодаре пришли сотни человек. Forbes вспоминает, как миллиардер создавал свое детище

09 марта 2016, 18:07

Speakers Nights с Сергеем Галицким в бизнес-школе СКОЛКОВО

Друзья, рады поделиться с вами видеозаписью Speakers Nights с Сергеем Галицким. Заранее приносим извинения за качество звука – техника нас немного подвела. Тем не менее мы все-таки выкладываем запись для тех, кто очень ее ждал.

16 февраля 2016, 12:07

Программа "В рабочий полдень": Сергей Галицкий

Герой программы - основной владелец крупнейшей сети магазинов "Магнит" Сергей Галицкий. Он показал свою футбольную академию и строящийся стадион, а также разъяснил, в каких магазинах цены ниже и сколько зарабатывают торговые сети на хлебе и на шоколаде. Будьте в курсе самых актуальных новостей! Подписка на офиц. канал Россия 24: http://bit.ly/subscribeRussia24TV Последние новости - http://bit.ly/LatestNews15 Вести в 11:00 - https://bit.ly/Vesti11-00-2015 Вести. Дежурная часть - https://bit.ly/DezhChast2015 Большие вести в 20:00 - http://bit.ly/Vesti20-00-2015 Вести в 23:00 - https://bit.ly/Vesti23-00-2015 Вести-Москва с Зеленским - https://bit.ly/VestiMoskva2015 Вести в субботу с Брилёвым - http://bit.ly/VestiSubbota2015 Вести недели с Киселёвым - http://bit.ly/VestiNedeli2015 Специальный корреспондент - http://bit.ly/SpecKor Воскресный вечер с Соловьёвым - http://bit.ly/VoskresnyVecher Поединок - https://bit.ly/Poedinok2015 Интервью - http://bit.ly/InterviewPL Реплика - http://bit.ly/Replika2015 Агитпроп - https://bit.ly/AgitProp Война с Поддубным - http://bit.ly/TheWar2015 Военная программа Сладкова - http://bit.ly/MilitarySladkov Россия и мир в цифрах - http://bit.ly/Grafiki Документальные фильмы - http://bit.ly/DocumentalFilms Вести.net - http://bit.ly/Vesti-net Викторина с Киселевым - https://bit.ly/Znanie-Sila

16 февраля 2016, 12:07

Программа "В рабочий полдень": Сергей Галицкий

Герой программы - основной владелец крупнейшей сети магазинов "Магнит" Сергей Галицкий. Он показал свою футбольную академию и строящийся стадион, а также разъяснил, в каких магазинах цены ниже и сколько зарабатывают торговые сети на хлебе и на шоколаде. Будьте в курсе самых актуальных новостей! Подписка на офиц. канал Россия 24: http://bit.ly/subscribeRussia24TV Последние новости - http://bit.ly/LatestNews15 Вести в 11:00 - https://bit.ly/Vesti11-00-2015 Вести. Дежурная часть - https://bit.ly/DezhChast2015 Большие вести в 20:00 - http://bit.ly/Vesti20-00-2015 Вести в 23:00 - https://bit.ly/Vesti23-00-2015 Вести-Москва с Зеленским - https://bit.ly/VestiMoskva2015 Вести в субботу с Брилёвым - http://bit.ly/VestiSubbota2015 Вести недели с Киселёвым - http://bit.ly/VestiNedeli2015 Специальный корреспондент - http://bit.ly/SpecKor Воскресный вечер с Соловьёвым - http://bit.ly/VoskresnyVecher Поединок - https://bit.ly/Poedinok2015 Интервью - http://bit.ly/InterviewPL Реплика - http://bit.ly/Replika2015 Агитпроп - https://bit.ly/AgitProp Война с Поддубным - http://bit.ly/TheWar2015 Военная программа Сладкова - http://bit.ly/MilitarySladkov Россия и мир в цифрах - http://bit.ly/Grafiki Документальные фильмы - http://bit.ly/DocumentalFilms Вести.net - http://bit.ly/Vesti-net Викторина с Киселевым - https://bit.ly/Znanie-Sila

02 декабря 2015, 05:34

«Магнит» начал тестировать онлайн-магазин

Крупнейший российский ритейлер «Магнит» начал тестировать продажи через интернет-магазин с доставкой на дом, пишут «Ведомости» со ссылкой на финансового директора компании Хачатура Помбухчана. Тестирование онлайн-продаж продовольственного ритейлера началось в Краснодаре, сейчас сервисом в закрытом режиме пользуется около 100 сотрудников «Магнита», делая онлайн-заказы на сайте, говорит господин Помбухчан. Решение о будущем проекта будет принято не ранее середины 2016 г., уточнил он.Прежде гендиректор и основной владелец «Магнита» Сергей Галицкий консервативно высказывался об интернет-торговле. Весной 2013 года предприниматель говорил, что не верит в этот способ продаж, поскольку себестоимость логистики для разовой покупки оказывается очень высока. «А пока при снижении на 2 руб. цены банана в магазине мы продаем их на 100 т в день больше, интернет-торговля будет оставаться уделом исключительно богатых»,—…

23 декабря 2014, 13:24

Банки подняли максимальные ставки по кредитам ритейлера "Магнита" до 35%

МОСКВА, 22 декабря. /ТАСС/. Сбербанк, Газпромбанк, Альфа-банк и "Банк Москвы" подняли максимальные ставки по кредитам крупнейшего российского продуктового ритейлера "Магнит" до 35%. Это следует из материалов торговой сети.Совет директоров рекомендовал гендиректору "Магнита" Сергею Галицкому принять новые условия кредитных соглашений.В ноябре максимальная ставка по этим кредитам уже была поднята до 25%.

Выбор редакции
Выбор редакции
28 октября 2013, 11:12

Чистая прибыль "Магнита" по МСФО за 9 месяцев 2013 года выросла на 41.92% и составила 23,8 млрд рубл

Чистая прибыль "Магнита" за 2013 год по МСФО выросла на 41,75% и составила 35 603,68 млн руб. (1 117,93 млн долл.) против 25 117,17 млн руб. (807,81 млн долл.) за 2012 год. Маржа чистой прибыли за 2013 год составила 6,14%. Об этом говорится в сообщении компании. Выручка компании в рублях выросла на 29,21% с 448 661,13 млн руб. за 2012 год до 579 694,96 млн руб. за 2013 год. Рост чистой выручки связан с увеличением торговых площадей и ростом сопоставимых продаж на 3,88% (без НДС). Рост выручки в долларовом выражении составил 26,14%: с 14 429,65 млн долл. за 2012 год до 18 201,93 млн долл. за 2013 год. Показатель EBITDA в рублях вырос на 36,56% - с 47 380,48 млн руб. (1 523,83 млн. долл.) за 2012 год до 64 700,70 млн руб. (2 031,55 млн долл.) за 2013 год. Маржа EBITDA за 2013 год составила 11,16%. Маржа EBITDA за 4 квартал 2013 года составила 12,49%. В течение 2013 года компания открыла (net) 1 209 магазинов (1 154 "магазина у дома", 35 гипермаркетов и 26 магазинов "Магнит семейный") и увеличила свои торговые площади на 18,13% с 2 549,26 тыс. кв. м. на конец 2012 года до 3 011,38 тыс. кв. м. на конец 2013 года. При этом общее количество магазинов сети на 31 декабря 2013 года составило 8 093 (7 200 "магазинов у дома", 161 гипермаркет, 46 магазинов "Магнит Семейный" и 686 магазинов косметики).

22 января 2013, 16:37

Экономика. Выпуск новостей. Эфир от 22 января 2013

Экономика. Выпуск новостей. Эфир от 22 января 2013 Отчет компании "Магнит" превзошел прогнозы. Ритейлер показал рост по выручке и по чистой прибыли. Акции ОАО "Квадра" продолжают дорожать. Причиной биржевого ралли стали спекулятивные покупки. Продажи легковых автомобилей в России. Эксперты PricewaterhouseCoopers прогнозируют пятипроцентный рост. From: Моше Кац Views: 29 0 ratingsTime: 06:28 More in News & Politics

22 января 2013, 16:37

Экономика. Выпуск новостей. Эфир от 22 января 2013

Экономика. Выпуск новостей. Эфир от 22 января 2013 Отчет компании "Магнит" превзошел прогнозы. Ритейлер показал рост по выручке и по чистой прибыли. Акции ОАО "Квадра" продолжают дорожать. Причиной биржевого ралли стали спекулятивные покупки. Продажи легковых автомобилей в России. Эксперты PricewaterhouseCoopers прогнозируют пятипроцентный рост. From: Моше Кац Views: 29 0 ratingsTime: 06:28 More in News & Politics

22 января 2013, 15:23

"Магнит" притягивает прибыль

"Магнит" притягивает прибыль В этом году "Магнит" планирует потратить почти два миллиарда долларов на развитие бизнеса, чтобы упрочить свои позиции на рынке. Вскоре компания обгонит X5 Retail Group уже по нескольким позициям. О том, на что сегодня выгодно делать ставку сетевикам, и о расстановке сил в российском ритейле. From: Моше Кац Views: 9 0 ratingsTime: 02:15 More in News & Politics

03 сентября 2012, 10:32

"Магнит" завершил обновление команды управленцев

С 1 февраля 2013 года Тимоти Пост сменит Олега Гончарова на посту директора по работе с инвесторами в ОАО "Магнит", сообщила компания. Г-н Гончаров займет должность заместителя генерального директора по персоналу. За последние полтора года в топ-менеджменте компании произошло более 10 кадровых перестановок. По словам гендиректора "Магнита" Сергея Галицкого, часть управленцев не соответствовала новому масштабу компании, их управленческий потенциал, амбиции, агрессия не могли поддерживать ее рост. "Я надеюсь, что обновление команды закончено и следующие 2-3 года мы пройдем без больших изменений в руководстве. Я думаю, потенциал новых менеджеров позволит вести компанию в будущее", - считает Галицкий.

Выбор редакции
23 августа 2012, 15:16

Прибыль "Магнита" по МСФО выросла в 2,4 раза

Аудированная чистая прибыль "Магнита" по МСФО в первом полугодии выросла в 2,4 до $339,88 млн со $140,350 млн в первом полугодии 2011 г., сообщает компания. Прибыль "Магнита" по МСФО выросла в 2,4 раза Выручка увеличилась на 23,9% до $6,776 млрд с $5,471 млрд годом ранее. Валовая прибыль достигла $1,736 млрд, что на 40,5% больше показателя в первом полугодии 2011 г. ($1,236 млрд). Прибыль до налогообложения увеличилась в 2,3 раза до $443,744 млн с $192,717 млн в первом полугодии 2011 г. В январе - июне компания открыла 413 магазинов (262 магазина "у дома", 8 гипермаркетов, 2 магазина "Магнит семейный" и 141 магазин косметики). Торговые площади увеличились на 31,42% с 1,613 тыс. кв. м. в первом полугодии 2011 г. до 2,120 тыс. кв. м. На 30 июня сеть "Магнита" насчитывала 5722 магазина (5268 магазинов "у дома", 98 гипермаркетов, 5 магазинов "Магнит Семейный" и 351 магазин косметики).