Выбор редакции
26 декабря 2017, 18:00

Man Group: another man’s treasure

The shares have done well, but not even management can be certain why

13 декабря 2017, 21:06

Another Peak Alert: The Blank Check "SPACs" Boom Has Just Surpassed 2007

In 2017, stock issuance by SPACs has made a new post-crisis high, surpassing the last peak in 2007 which saw the equity market peak in October of that year prior to the crisis. Before we go any further, we’d better define a "SPAC" just in case you’re unfamiliar with the acronym, although they are also often known as “blank check” companies or “blank check" IPOs. From Investopedia. A popular type of blank-check company is a special purpose acquisition corporation (SPAC). The founder of a SPAC pools money from investors and he or she may contribute to the SPAC to form a blank-check company with the sole purpose of acquiring another company or companies. Investors do not have knowledge of how their money will be spent, so they issue blank checks to the SPAC. In turn, the SPAC must receive shareholder approval for all acquisitions and 80% of investor funds must be used in any single deal. If the SPAC fails to find a shareholder-approved deal within two years of creation, it is liquidated and the SPAC's founder loses the investment. Blank-check companies present investors with an alternative similar to private equity. Here is the Wall Street Journal on the latest iteration of a SPACs boom. Would you invest in a company that couldn’t tell you what its business was going to be? Some would, in fact they are doing so in record amounts. Blank-check companies, otherwise known as special purpose acquisition companies, or SPACs, are listed companies that raise money from investors to go and buy a company as yet unidentified. The returns to investors can be stellar—but on average they aren’t great. Investing blind looks to be as high-risk as it sounds. This year, there have been almost $14 billion worth of new listed shares in blank-check companies, a record, outstripping 2007’s $12.3 billion global issuance, and giving it all a peak-of-the-markets feel. Between 2007 and 2017, listings were fewer and issuance averaged less than $3 billion a year. Equity raised by special purpose acquisition companiesNote: 2017 is year to date; issuance in 2009 was negligibleSource: Dealogic In terms of peak signals, the primary drivers of the current SPACs boom are euphoric markets and excess liquidity. The WSJ draws the comparison. Today’s SPAC boom is driven by the same thing as 2007: vast sums of money trying to find a home and any kind of half-decent returns. And private-equity deal makers, who already have more buyout money to invest than at any time in history, are increasingly sponsoring SPACs too, to buy assets that wouldn’t fit the return aims of their private funds.   Firms such as Carlyle , Fortress , Riverstone and TPG have been all behind large deals this year. Aside from the often illusory lure of high returns (see below), the appeal of investing in a SPACs is a manager or management team with a strong track record. For example, the largest SPAC in 2017 is J2 Acquisition, which raised $1.21 billion. J2 Acquisition is headed by Martin Franklin, which built up the Jarden Corporation through the acquisition of more than 20 consumer businesses. Investors in Jarden made fifty times their initial investment. The second largest SPAC in 2017 is Silver Run Acquisition Corp. II, which raised $1.035 billion. It boasts the services of former Anadarko CEO, James Hackett. Money raised by the top five SPACs globally in 2017Source: Dealogic The major problem for SPACs right now is twofold, firstly the very high valuations of targets and, secondly, the competition for deals between SPACs, private equity and existing corporate buyers has never been more intense. While not specifying this directly, the WSJ ponders on the varying performance of SPACs. The performance of blank-check companies vary. Plenty close and hand back investors’ cash by reaching the end of their typical two-to-three-year lifespan without finding a deal. Of nearly 300 SPACs that have listed in the U.S. since 2003, 80 have closed and handed back cash, while the total returns to shareholders for the 151 that have completed a deal up to the end of last week amount to an annualized average of 5.1%, according to specialist website Spacanalytics. That compares to 9.4% for the S&P 500 over the same period. (Another 40 SPACs are looking for their acquisition, while 12 have announced a deal but are yet to complete it). Milos Vulanovic, a professor at Edhec business school in Paris, who studies SPACs, says on average they perform poorly, but he has found common factors to some that do well. SPACs focused on the shipping industry, for example, happen to have performed particularly well, returning on average 154%. But again, that’s a small sample. Some do very well: Centennial Resource Development , which began as a Riverstone-sponsored SPAC, has delivered total returns of 107% since April 2016. Others do poorly: Freedom Acquisition bought U.S. hedge-fund manager GLG in 2007, but after losing roughly half its value it was taken out three-years later by U.K.-listed Man Group. In the end, the WSJ almost throws up its hands, lamenting that its nigh on impossible to tell which SPACs will be successful before the fact. It notes that some management teams can do both good deals and bad deals. SPACs, it concludes are a “high risk play” and we wouldn’t disagree. However, given they have also acted as a signal for a market top, they are a far higher risk play than they’ve been for a decade. 

Выбор редакции
11 декабря 2017, 07:04

Man Group to launch quant hedge fund in China

Company to use algorithms to trade across liquid markets and focus on listed futures

08 декабря 2017, 12:27

Goldman Sachs запустит фьючерсы на Bitcoin для своих клиентов

Второй крупнейший после JPMorgan инвестиционный банк в мире - Goldman Sachs  запустит торговлю фьючерсами для своих клиентов,  сразу после того как крупнейшие товарные биржи разместят свои фьючерсы уже в ближайшие недели.  Источник Bloomberg  заявил, что план в отношении фьючерсов на Bitcoin разрабатывается в краткосрочной перспективе, однако такая услуга для клиентов будет проводиться в индивидуальном порядке. Пресс-секретарь Goldman Sachs Тиффани Галвин заявила: “ Учитывая что это новый продукт,  мы  будем вырабатывать спецификации,  а также проводить оценку рисков в связи с фьючерсными контрактами на Bitcoin в рамках обычного процесса интеграции”. Ллойд Бланкфейн глава Goldman Sachs с 2006 года, заявил: “Если биткоин работает, мы будем этим заниматься”. В прошлом месяце в интервью CNBC Бланкфейн  отметил, что он открыто настроен по отношению к биткоину,  так как многие активные технологии, которые он изначально считал ошибочными,  показали свою работоспособность и перспективность. Бланкфейн отметил: “Я  открыт всем этим вещам ( биткоину и криптовалютам в целом),  так как в мире есть множество вещей, которые я считал ошибочными, тем не менее,  сейчас они вполне имеют право на жизнь и успешно работают”. Если Bitcoin - это естественный процесс перехода от физических денег к цифровым валютам,  то в этом контексте Бланкфейн считает, что у биткоина есть потенциал для превращения в следующее золото,  а также резервную мировую валюту. Фьючерсы на Bitcoin на товарной бирже Chicago Board Options Exchange (CBOE) должны запуститься уже 10 декабря,  таким образом, осталось менее 2 дней. Крупные инвестиционные банки и хедж-фонды,  такие как Goldman Sachs и Man Group,  планируют инвестировать в криптовалюту сразу после запуска фьючерсов на CBOE и CME, таким образом,  можно ожидать существенного роста ликвидности в направлении биткоина. Goldman Sachs Will Trade Bitcoin Futures For Clients, CCN, Dec 08Источник: FxTeam

07 декабря 2017, 20:16

Bitcoin достиг $16,600. Если ли предел?

Средняя глобальная цена на основных рынках, включая США, Японию, Южную Корею и Европу превысила $16,000, достигнув пиковых $16,600 В течение последних 24 часов биткоин показал рост почти на 30%, опережая все 10 ведущих криптовалют на рынке,  включая Ethereum, Bitcoin Cash и Litecoin.  Когда были пройденны $10,000, которые являлись важным психологическим пределом, насколько неограниченным может быть дальнейший рост? Известный инвестор в биткоин, а также вице-президент лидирующей майнерской компании Bitfury Георг Киквадзе, заявил что пороговые $10,000 были важным уровнем для большинства инвесторов и трейдеров на рынке. Как только цена биткоина преодолела $10,000, теперь она легко взлетела до $15,000 в течение всего нескольких дней. За пределами $10,000 уже возможно всё. В течение следующих нескольких недель, особенно после запуска американскими товарными биржами фьючерсного контракта на биткоин, стоимость эталонной валюты, вероятно, продолжит расти. Выход CBOE и CME связывают с притоком на рынок десятков миллиардов долларов уже в краткосрочной перспективе. Известный трейдер и аналитик Питер Брандт подчеркнул,  что учитывая прохождение биткоином промежуточной цели на $14,800,  вероятно, уже в краткосрочной перспективе криптовалюта вырастет до $18,800.  Так как до запуска фьючерса остаётся всего несколько дней,  спрос на эталонную криптовалюту со стороны традиционных финансовых рынков, а также институциональных инвесторов, достиг столь высоких значений. Некоторые из крупнейших хедж-фондов на рынке,  включая Man Group  размером $95 млрд.,  планирует инвестировать в биткоин сразу после запуска ведущими  товарными биржами. $16,600 and Climbing: Bitcoin Price Achieves New All-Time High, is There a Limit?, CCN, Dec 07Источник: FxTeam

17 ноября 2017, 14:15

Биткоин все ближе к устойчивому преодолению $8,000

Повышенные уровни торгов в пятницу спровоцировали рост биткоина до $8,040 на бирже Bitfinex. Таким образом, за год эталонная криптовалюта выросла на 700% и более чем на 10% с открытия сессии в четверг. В данный момент стоимость биткоина откатилась до уровня немногим выше $7,840 после достижения максимума на $8,080 в первые торговые часы пятницы. Примечательно, что уверенный рост в сторону нового исторического максимума последовал через несколько дней после достижения минимума на $5,500 в течение выходных из-за отмены хард форка SegWit2x, которая спровоцировала распродажу и переход инвесторов к Bitcoin Cash. Разворот начался, когда оригинальный биткоин пошел в рост выше $6,500 в понедельник. Глава Blockchain Capital Спенсер Богарт заявляет, что сегодняшний рост может быть связан с возвращением интереса к хардфорку SegWit2x. Предстоит понять, есть ли основания у таких заявлений, тем не менее, в чем все больше уверенности, так это в запуске фьючерса на CME, который приведет на рынок большие деньги. Глава CME Терри Даффи подтвердил запуск фьючерса на биткоин в течение второй недели декабря. Вскоре после лондонская Man Group (хедж-фонд размером $100 млрд.) объявила о планах по поддержке биткоина. Newsflash: Bitcoin Price Rings in $8,000 to Hit New All-Time High, CCN, Nov 17Источник: FxTeam

16 ноября 2017, 20:45

Биткоин преодолел $7,500; рынок уверен в скором приходе институциональных инвесторов

Стоимость биткоина преодолела 16 ноября отметку $7,500, достигая $7,558 в пике, так как рынок продолжает демонстрировать оптимизм в отношении принятия криптовалюты на торгах лидирующих финансовых платформ. В начале недели разрабатывающая платежные приложения фирма Square под управлением Джека Дорси, основателя и СЕО Twitter, удивила своих пользователей интеграцией функции торговли биткоином в мобильное приложение, которым пользуются более 3 миллионов человек. После интеграции команда разработчиков Square сделала заявление: “Мы всегда прислушиваемся к своим клиентам, и мы пришли к выводу, что они заинтересованы в использовании Cash App для покупки биткоина. Мы пытаемся выяснить, как Square может создать условия для ускорения и упрощения этой функции. Мы считаем, что криптовалюта может существенно влиять на возможности людей участвовать в глобальной финансовой системе, и мы стремимся узнать как можно больше о сути происходящих вещей”. Интеграция этой функции вскоре может привести к усилению конкуренции на биткоин рынке, в особенности, с Coinbase. За последние несколько лет биткоин-кошельки, торговые платформы, брокеры росли экспоненциально по стоимости и базе клиентов. В среднесрочной перспективе ведущие финансовые платформы вроде Square, вероятно, начнут тестировать биткоин-рынок, учитывая резкий рост спроса на биткоин, а также криптовалютный рынок в целом. Почти сразу после подтверждения CME запуска фьючерса ко второй неделе декабря, хедж-фонд Man Group размером $95 млрд. объявил о своих планах по инвестированию в биткоин к концу 2017 года. Сео Man Group Люк Эллис заявил на Reuters Summit 2017, что биткоин вскоре войдет “в инвестиционную вселенную”. Bitcoin Price Surpasses $7,500; Market Confident on Entry of Institutional Investors, CCN, Nov 16Источник: FxTeam

Выбор редакции
16 ноября 2017, 12:27

Один из самых крупных в мире хеджфондов собирается ...

Агентство Reuters опубликовало статью, согласно которой британский хеджевый фонд Man Group собирается участвовать в торговле биткоином, если планы Чикагской товарной биржи CME Group по открытию регулируемой фьючерсной торговле криптовалютой получат одобрение. Man Group является одним из самых крупных хеджфондов в ми… читать далее…

Выбор редакции
15 ноября 2017, 16:08

Биткоин восстанавливается после 25% падения

Цена биткоина вновь превысила $7000. По данным coindesk, в среду, 15 ноября котировки популярной криптовалюты достигли отметки $7130. Таким образом биткоин восстановил порядка 25% процентов от минимумов, которые валюта демонстрировала тремя днями ранее, сообщает UBR. […]

Выбор редакции
15 ноября 2017, 12:24

Биткоин вырос до $6,830, фьючерс CME привлечет к криптовалюте миллиарды долларов

Стоимость биткоина преодолела $6,830, достигая $6,905 в пике. Динамика провоцируется все более растущим спросом со стороны инвестиционных фирм, а также провайдеров платежей. На этой неделе хедж-фонд Man Group размером $95 млрд. анонсировал, что компания будет инвестировать в биткоин, а также добавил эту криптовалюту в свой диверсифицированный инвестиционный портфель в ожидании запуска фьючерса на биткоин на CME. В 2017 на Reuters Summit, СЕО Man Group Люк Эллис заявил, что компания добавит биткоин в свои планы, если CME запустит фьючерс, как и планировалось. Глава CME Group  Лео Меламед заявил, что компания добавит фьючерс на биткоин во вторую неделю декабря. Таким образом, учитывая, что минимальный размер инвестиций в многомиллиардном хедж-фонде составляет около $300 - $500 млн., к концу 2017 году на рынок выльются миллиарды долларов. На фоне стабилизации рынка, вполне вероятно, что стоимость биткоина  устойчиво достигнет $7,000 в течение следующих нескольких дней, а также обладает потенциалом достижения исторического максимума на $7,900. Bitcoin Price Surges to $6,830, as Mainstream Adoption Continues, CCN, Nov 15Источник: FxTeam

15 ноября 2017, 11:42

Госдума предложила ввести лимит на покупку токенов в ходе ICO в размере 100 000 рублей

В России приняли поправки о СМИ-иноагентах, хедж-фонд Man Group готов запустить фьючерсы на биткоин и другие новости.

Выбор редакции
15 ноября 2017, 10:18

Хедж-фонд Man Group готов запустить фьючерсы на биткоин вслед за CME Group

Фьючерсные контракты на биткоин набирают популярность среди традиционных инвесторов.

Выбор редакции
13 октября 2017, 18:38

Man Group backtracks on external research payments

Hedge fund will absorb cost of research as part of sweeping Mifid II reforms

Выбор редакции
Выбор редакции
01 октября 2017, 06:00

ИИ помог хедж-фонду увеличить объем активов на 77%

Издание Bloomberg рассказывает об американском хедж-фонде Man Group, который еще в 2012 году начал разработку алгоритма для поиска наиболее выгодных стратегий инвестирования.

Выбор редакции
14 июля 2017, 18:44

Warren Barguil delights home fans with Tour de France win as Landa moves up

• Polka-dot jersey wearer gets the best of four-man final sprint• Fabio Aru stays in yellow but Mikel Landa gains time for SkyLike wasps around a broken pot of jam, the throng around the yellow jersey swarms on a daily basis, steadily becoming more menacing. Fabio Aru managed to hold the maillot jaune on a spectacular Bastille Day stage which went to Warren Barguil – the first Frenchman to win on the Fête Nationale in 12 years – but the Italian looks a provisional tenant at best.His Astana team were blown away, while Team Sky played a classic pincer move after losing the yellow jersey on Thursday, pushing Mikel Landa up the standings into a threatening fifth overall. Ireland’s Daniel Martin also closed in, albeit by only a few seconds. Continue reading...

Выбор редакции
08 июля 2017, 02:10

Blue Man Group joins the circus and gets acquired by Cirque du Soleil

The performance group known for its blue-faced characters is part of Cirque du Soleil's expansion strategy.

Выбор редакции
06 июля 2017, 23:54

Cirque du Soleil buys Blue Man Group

The two acts are now backed by a private equity firm that has also invested in Spotify and Uber.

Выбор редакции
27 июня 2017, 15:00

11 крупнейших хэдж-фондов в мире

2016 был сложным годом для хедж-фондов. В целом, они принесли лишь 5.4% прибыли клиентам, что намного ниже прибыли акционеров S&P 500 - 11.9%, согласно данным eVestment.