• Теги
    • избранные теги
    • Компании657
      • Показать ещё
      Формат194
      Показатели391
      • Показать ещё
      Страны / Регионы1500
      • Показать ещё
      Разное571
      • Показать ещё
      Люди113
      • Показать ещё
      Международные организации61
      • Показать ещё
      Издания42
      • Показать ещё
Markit
Markit
51% акций компании принадлежит консорциуму из 12 банков (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan и др). Markit специализируется на предоставлении детальной финансовой информации по рынкам ценных бумаг, деривативов, а также на прогнозировании и анализе рисков. Markit рассматрив ...
51% акций компании принадлежит консорциуму из 12 банков (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan и др). Markit специализируется на предоставлении детальной финансовой информации по рынкам ценных бумаг, деривативов, а также на прогнозировании и анализе рисков. Markit рассматривается многими как прямой конкурент таких компаний, как Thomson Reuters и Bloomberg. В конце 2013 г. Markit запустила свой собственный месседженговую систему, которая включает в себя уже существующие внутренние системы обмена сообщениями ведущих банков, в том числе систему Thomson Reuters Eikon Messenger.
Развернуть описание Свернуть описание
21 февраля, 01:59

Календарь на сегодня, Вторник, 21 февраля 2017 года:

(время GMT0/страна/показатель/период /предыдущее значение/прогноз) 00:30 Австралия Протокол последнего заседания РБА, посвященного по вопросам кредитно-денежной политики 00:30 Япония Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Февраль 52.7 04:30 Япония Индекс деловой активности во всех отраслях, м/м Декабрь 0.3% 07:00 Швейцария Торговый баланс, млрд Январь 2.7 08:00 Франция Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Февраль 53.6 53.5 08:00 Франция Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Февраль 54.1 53.7 08:30 Германия Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Февраль 53.4 53.7 08:30 Германия Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Февраль 56.4 56 09:00 Еврозона Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Февраль 55.2 55 09:00 Еврозона Индекс деловой активности в секторе услуг (предварительные данные) Февраль 53.7 53.7 09:30 Великобритания Чистые заимствования гос. сектора, млрд. Январь -6.42 14.4 10:00 Великобритания Слушания по вопросам инфляции в парламенте 14:45 США Индекс деловой активности в производственном секторе (предварительные данные) Февраль 55 55.2 14:45 США Индекс деловой активности для сферы услуг от Markit (предварительные данные) Февраль 55.6 55.7 17:00 США Речь президента ФРБ Филадельфии Патрика Харкера 21:30 Австралия Выступление главы РБА Ф. Лоу 23:30 Австралия Индекс ведущих индикаторов Westpac Январь 0.4% Информационно-аналитический отдел TeleTrade Источник: FxTeam

20 февраля, 21:27

Товарно-сырьевой рынок. Нефть может выйти из диапазона

Brent, наконец, набралась сил и пробила сопротивление 56,00 долл./барр., коснувшись недельного максимума на уровне 56,65. Поддержку активу оказали известия о том, что мировые хедж фонды продолжают наращивать позиции на покупку нефти.  Данные Комиссии по срочной биржевой торговле за 2-ю неделю февраля отметили новый рекорд: число чистых длинных позиций выросло на 8,6%. Все дело в ОПЕК, которая сокращает объемы добычи даже быстрее, чем многие ожидали.В ближайшие дни внимание инвесторов будет приковано к данным по коммерческим запасам нефти в подземных хранилищах США. Во вторник мы получим отчет от Американского института нефти (API), а в среду – от Минэнерго США. Оба отчета, в случае сокращения показателя резервов, могут стимулировать пробой отметки 56,60 долл./барр. и отправить Brent в район 57,20 долл./барр.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Ежедневный видео обзор финансовых рынков «Утро с Forex Club»Ежедневный видео обзор финансовых рынков "Утро с Forex Club" - теперь в Periscope. Каждое утро в 10:30 МСК в этом обзоре, который длится 3,5 минут, Вы сможете узнать результаты прошедшего торгового дня, а также получить ориентиры и торговые сигналы на предстоящий. Установите Periscope на свой смартфон или планшет и подключитесь к аккаунту FXClubOfficial.Подключиться к Periscope нефть, форекс клуб Времяи Страна Время и событие Событие и волатильность Прошлое Прогноз Факт Единицы вторник, 21 февраля 00:30 AUS 00:30 Протокол заседания Резервного Банка Австралии   Протокол заседания Резервного Банка Австралии публикуется через две недели после решения по процентной ставке. В рамках протокола предоставляется полный отчет по обсуждению решения, включая расхождения во мнениях. Здесь также фиксируются голоса отдельных членов Комитета. Если РБА проявляет «ястребиный» настрой в отношении инфляционного прогноза в экономике, рынки расценивают это как более высокую вероятность повышения ставки, что также является позитивным фактором для AUD.Официальный отчет(www.rba.gov.au) Исторические данные График Таблица 00:30 JPN 00:30 PMI Nikkei в производственном секторе (февраль)   PMI Nikkei в производственном секторе дает предварительную оценку состояния здоровья производственного сектора Японии. Индекс деловой активности в производственной сфере – важный индикатор деловых условий и общих экономических условий в Японии. Значение показателя выше 50 сигнализирует о росте и является бычьим фактором для JPY, а значение показателя ниже 50 - медвежьим. Исторические данные График Таблица 04:30 JPN 04:30 Индекс активности во всех отраслях (м/м) (декабрь) 0.3 % 0,30% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Индекс активности для крупных предприятий всех отраслей оценивает капитальные расходы (capex) всех отраслей Японии за исключением финансовой индустрии. Capex считается опережающим индикатором роста производительности. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для JPY, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 08:00 FRA 08:00 Индекс деловой активности в производственном секторе Markit (февраль)   Индекс деловой активности менеджеров по закупкам (PMI) в секторе обрабатывающей промышленности публикуется Markit Economics и оценивает деловой климат и условия в секторе обрабатывающей промышленности. Поскольку данный сектор формирует значительную часть итогового показателя ВВП, производственный индекс PMI является важным индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Франции. Показатель, превышающий отметку 50, является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, а результат ниже 50 – медвежьим. Исторические данные График Таблица 08:00 FRA 08:00 Индекс деловой активности в секторе услуг Markit (февраль)   Индекс деловой активности в сфере услуг PMI , публикуемый Markit Economics , составляется на основе опросов менеджеров немецких компаний, в ходе которых оценивается состояние сферы продаж, занятости, а также прогноз по развитию сектора. Показатель, превышающий отметку 50, является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, а результат ниже 50 – медвежьим. Исторические данные График Таблица 08:00 FRA 08:00 Составной индекс деловой активности Markit (февраль)   Составной индекс, подготовленный Markit Economics, основан на опросе руководителей в сфере услуг и в производственном секторе. Данные обычно публикуется в третий рабочий день месяца. Результаты соотносятся в зависимости от размеров компании и ее значимости. Результат выше 50 говорит об улучшении ситуации в экономике, ниже 50 - об ухудшении. Исторические данные График Таблица 08:30 DEU 08:30 Cоставной индекс деловой активности Markit (февраль)   Составной индекс, подготовленный Markit Economics, основан на опросе руководителей в сфере услуг и в производственном секторе. Данные обычно публикуется в третий рабочий день месяца. Результаты соотносятся в зависимости от размеров компании и ее значимости. Результат выше 50 говорит об улучшении ситуации в экономике, ниже 50 - об ухудшении. Исторические данные График Таблица 08:30 DEU 08:30 Индекс деловой активности в производственном секторе Markit (февраль)   Индекс деловой активности менеджеров по закупкам (PMI) в секторе обрабатывающей промышленности публикуется Markit Economics и оценивает деловой климат и условия в секторе обрабатывающей промышленности. Поскольку данный сектор формирует значительную часть итогового показателя ВВП, производственный индекс PMI является важным индикатором деловой конъюнктуры и общего состояния экономики Германии. Показатель, превышающий отметку 50, является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, а результат ниже 50 – медвежьим. Исторические данные График Таблица 08:30 DEU 08:30 Индекс деловой активности в секторе услуг Markit (февраль)   Индекс деловой активности в сфере услуг PMI , публикуемый Markit Economics , составляется на основе опросов менеджеров немецких компаний, в ходе которых оценивается состояние сферы продаж, занятости, а также прогноз по развитию сектора. Поскольку состояние сектора услуг Германии является вполне стабильным в течение длительного времени, этот показатель не оказывает такого сильного влияния на окончательные данные по ВВП, как более волатильный PMI в секторе обрабатывающей промышленности. Показатель, превышающий отметку 50, является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, а результат ниже 50 – медвежьим. Исторические данные График Таблица 09:00 EMU 09:00 Индекс деловой активности в производственном секторе Markit (февраль)   Индекс публикуется агентством Markit Economics отслеживает активность менеджеров по закупкам в производственном секторе и отражает изменение деловых условий в данной отрасли. Важный индикатор состояния экономики Еврозоны в целом. Обыкновенно результат выше 50 укрепляет евро, ниже 50 - ослабляет. Исторические данные График Таблица 09:00 EMU 09:00 Индекс деловой активности в секторе услуг Markit (февраль)   Индекс публикуется агентством Markit Economics отслеживает активность менеджеров по закупкам в секторе услуг и отражает изменение деловых условий в данной отрасли. Важный индикатор состояния экономики Еврозоны в целом. Обыкновенно результат выше 50 укрепляет евро, ниже 50 - ослабляет. Исторические данные График Таблица 09:00 EMU 09:00 Cоставной индекс деловой активности в производственном секторе Markit (февраль)   Составной индекс, подготовленный Markit EconomicsMarkit Economics, основан на опросе 300 руководителей в сфере услуг и 300 руководителей в производственном секторе. Данные обычно публикуется в третий рабочий день месяца. Результаты соотносятся в зависимости от размеров компании и ее значимости. Результат выше 50 говорит об улучшении ситуации в экономике, ниже 50 - об ухудшении. Исторические данные График Таблица 10:00 GBR 10:00 Слушание отчета по инфляции   Официальный отчет(www.parliament.uk) Исторические данные График Таблица 14:45 USA 14:45 Индекс PMI Markit в производственном секторe (февраль)   Индекс активности менеджеров по закупкам (PMI), публикуемый агентством a href="http://www.markiteconomics.com/Default.aspx">Markit Economics , является индикатором деловой активности в производственном секторе. Поскольку данная отрасль составляет внушительную часть ВВП страны, индекс является важным индикатором состояния экономики США в целом. Результат выше 50 рассматривается как свидетельство роста экономики и укрепляет доллар США, результат ниже 50 указывает на спад в экономике и ослабляет USD.Официальный отчет(www.markiteconomics.com) Исторические данные График Таблица 15:30 AUS 15:30 Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии от Conference Board (декабрь) 0.5 % 0,50% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Индекс опережающих экономических индикаторов Австралии от Conference Board является барометром будущих трендов общей экономической активности, включая занятость, среднюю продолжительность рабочей недели в производственном секторе, первичные обращения за пособием по безработице, разрешения на новое жилищное строительство, цены на акции, а также кривую доходности. Индикатор прогнозирует состояние австралийской экономики в кратко- и среднесрочной перспективе. Обычно высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а низкое – негативным (или медвежьим).Официальный отчет(www.conference-board.org) Исторические данные График Таблица Условные обозначения Предварительный выпуск Обновленный выпуск Речь Отчет Ожидаемая волатильность Высокий Умеренная Низкий Отсутствует Факт 0.27 Лучше прогноза 0.27 Хуже прогноза BRN

20 февраля, 18:41

Основные события завтрашнего дня

Ключевым событием вторника станет публикация протокола заседания РБА по вопросам кредитно-денежной политики (00:30 GMT). Протокол заседания Резервного Банка Австралии (РБА) является подробным отчетом последнего заседания центробанка посвященного денежно-кредитной политике. Протокол содержит подробное описание ситуации в экономике, финансовой сфере, глобальной экономике, рассматривается ситуация с занятостью, кредитование и инфляцией, что обеспечивая углубленное понимание условий, которые повлияли на принятое РБА решение. Протокол публикуется через две недели после самого заседания, по итогам которого дается краткое заявление центробанка. Что касается статистики, то она вся будет второстепенной. В 00:30 GMT Япония представит индекс деловой активность в производственном секторе за февраль, а в 04:30 GMT - индекс деловой активности во всех отраслях экономики за декабрь. Второй показатель измеряет активность во всех отраслях промышленности Японии и позволяет оценить общий тренд развития сферы услуг и производства. Является предвосхищающим показателем, на который ориентируются участники рынка, прогнозируя будущую динамику производственного индекса Tankan от Банка Японии. В 07:00 GMT Швейцария заявит об изменении сальдо торгового баланса за январь. Показатель отражает все торговые операции Швейцарии. Сальдо торгового баланса - это разницу между объемом произведенной и вывезенной из страны продукции (экспорт) и объемом продукции, ввезенной в страну (импорт). Позитивное сальдо называется профицитом, негативное дефицитом. Затем в фокусе окажутся индексы деловой активности в производственном секторе и сфере услуг за февраль: в 08:00 GMT отчитается Франция, в 08:30 GMT - Германия, а 09:00 GMT - еврозона. После достижения самого высокого уровня за почти три года 55,2, планируется, что предварительный производственный PMI за февраль в еврозоне останется близок к этому уровню. Производственный PMI от Markit в еврозоне повышается медленно и непрерывно с августа прошлого года и новое усиление этого показателя в феврале может продолжить поддерживать ожидания запоздалого восстановления производства в регионе, следуя аналогичной схеме на этой стороне полушария. С учетом ослабления евро за последний год или около того, рост в обрабатывающей промышленности, как ожидается, продолжится, поскольку мировая экономика продолжает улучшаться и производственный сектор региона вновь обретает конкурентоспособность, несколько потерянную за предыдущие годы. Согласно средним прогнозам, по итогам февраля индекс деловой активности в производственном секторе еврозоны составит 55 пункта против 55,2 пункта в предыдущем месяце. В 09:30 GMT Британия сообщит об изменении чистых заимствований гос. сектора за январь. Показатель отражает суммарный объем займов, которые необходимо осуществить центральному и местным правительствам и правительственным организациям, чтобы сбалансировать свои расходы. Займы, которые осуществляемые правительством, представляют собой государственный долг. Позитивные числа показателя отражают наличие бюджетного дефицита, негативные - профицита. Ожидается, что в январе показатель составит 14,4 млрд против -6,42 млрд в предыдущем месяце. В 14:45 GMT США представит индекс деловой активности в производственном секторе за февраль. Согласно средним прогнозам, по итогам февраля индекс деловой активности в производственном секторе США составит 55,2 пункта против 55 пункта в предыдущем месяце. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

20 февраля, 17:46

Обзор ожидаемых на текущей неделе событий по Германии

Индекс деловой активности в производственном секторе Показатель будет опубликован во вторник, 21 февраля в 08:30 GMT Немецкий производственный PMI от Markit / BME также выйдет во вторник и точно так же, как индекс в еврозоне, показатель января был самым высоким за почти три года, поднявшись до 56,4 от предыдущего чтения 55,6 в декабре. Понятно, что Германия является драйвером промышленного восстановления в этом цикле, и это не должно удивлять тех, кто следит за немецкой экономикой и экономикой в целом в еврозоне. Германия также собирается выпустить свой отчет от IFO по индексу делового климата, индексу ожиданий, индексу текущих условий за февраль в среду. Первые два из этих показателей были чуть ниже в январе, в то время как третий был немного лучше. Мы также увидим в окончательном чтении ВВП за 4-й квартал и ВВП за весь год, который включает в себя все компоненты спроса. В свою очередь, в конце недели мы получим индекс потребительского доверия от GfK за март, который достиг максимума 10,2 в феврале. Согласно средним прогнозам, по итогам февраля индекс деловой активности в производственном секторе составит 56 пункта против 56,4 пункта в предыдущем месяце. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

Выбор редакции
20 февраля, 17:30

Обзор ожидаемых на текущей неделе событий по еврозоне

Индекс деловой активности в производственном секторе Показатель будет опубликован во вторник, 21 февраля в 09:00 GMT После достижения самого высокого уровня за почти три года 55,2, планируется, что предварительный производственный PMI за февраль в еврозоне останется близок к этому уровню. Производственный PMI от Markit в еврозоне повышается медленно и непрерывно с августа прошлого года и новое усиление этого показателя в феврале может продолжить поддерживать ожидания запоздалого восстановления производства в регионе, следуя аналогичной схеме на этой стороне полушария. С учетом ослабления евро за последний год или около того, рост в обрабатывающей промышленности, как ожидается, продолжится, поскольку мировая экономика продолжает улучшаться и производственный сектор региона вновь обретает конкурентоспособность, несколько потерянную за предыдущие годы. Согласно средним прогнозам, по итогам февраля индекс деловой активности в производственном секторе составит 55 пункта против 55,2 пункта в предыдущем месяце. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

20 февраля, 17:00

The Week's Key Economic And Financial Events

In this holiday-shortened week, attention will be on the US FOMC minutes, housing data and consumer confidence. There will be GDP, PMI and inflation releases across the Euro Area as well as the latest Greek Eurogroup meeting. Look for GDP and public finances data in the UK. In emerging markets, there are monetary policy meetings in Brazil, Colombia, Korea and Kazakhstan. Watch Fed minutes for more clarity on March FOMC The minutes of the February 1st FOMC meeting are likely to reveal that Fed officials have become increasingly constructive on the outlook for the economy. There will likely be a mention of the meaningful improvement in business and consumer sentiment surveys. The FOMC is also expected to note that the labor market is likely close to full employment and that signs of underutilization have diminished. Finally, there could be some mentions of concern over "external" developments. Any discussion about the Fed's balance sheet should also garner interest: recent comments from Fed officials suggest there being an increasing debate about the future of the Fed's balance sheet. Eurogroup meets on Greek economic adjustment program Grexit is back, though as a tail risk. If all three sides insist on their red lines, the logical outcome would be Grexit. While this would likely not be in the political interest of either Greece or the creditors, markets could become nervous as we approach the July maturities (€6bn excluding bills). There is also a high risk of a snap election which initially could be market negative, but ultimately lead to a more stable government. The week ahead in Emerging Markets There will be monetary policy meetings in Brazil, Colombia, Korea and Kazakhstan. Brazil’s BCB is expected to cut the Selic rate by 75bp. In other data In the US, focus is largely on the Feb FOMC Minutes. Also due are home sales data along with a wide range of Fed speakers currently on schedule. In the Eurozone, meaningful releases include consumer confidence and PMIs. In the UK, data about public sector finances and GDP is on deck. In Japan, the main data releases include trade balance and PMIs In Australia, we get RBA minutes for February along with wage price index and construction data. Nothing major due from New Zealand. A daily breakdown of key events from Deutsche Bank: To this week’s calendar now. With the US on holiday for President’s Day (and markets subsequently closed) the data this morning is reserved for Europe where we’ll get PPI in Germany and CBI selling prices data in the UK. Euro area consumer confidence data will also be released. Kicking things off on Tuesday will be Japan where we get the flash February manufacturing PMI. It’ll be all about the PMI’s in the European session too with flash manufacturing, services and composite readings all due. We’ll also get CPI in France and public sector net borrowing data in the UK. In the US we’ll also get the three flash PMI readings. In the Asia session on Wednesday the lone data release is property prices data in China. Over in Germany we’ve got the IFO survey results for February as well as preliminary Q4 GDP for the UK, along with the various growth components. The final January CPI figures for the Euro area will also be watched. In the US on Wednesday the lone data is January existing home sales, while we’ll also get the FOMC minutes from the January meeting. Thursday kicks off with more GDP data, this time the final January report in Germany while we’ll also get confidence indicators out of France. In the US data due includes initial jobless claims, FHFA house price index and Kansas City Fed’s manufacturing survey. There’s nothing of note in Europe on Friday while in the US we’ll get new home sales and the University of Michigan consumer sentiment reading. Away from the data the Fedspeak this week consists of Kashkari, Harker and Williams on Tuesday, Powell on Wednesday and Lockhart on Thursday. Another focus for markets will be today’s Eurogroup meeting where finance ministers are due to discuss Greece’s bailout situation. Also of note today is the House of Lords commencing a two-day debate on the draft law passed in the House of Commons with a vote due on Tuesday. BoE Governor Carney is also due to testify before UK Parliament on Tuesday. A tabular summary of key events courtesy of SocGen Finally, here is commentary from Goldman of all key US events, together with consensus estimates: Monday, February 20 President's Day. US markets are closed. Tuesday, February 21 08:50 AM Minneapolis Fed President Kashkari (FOMC voter) speaks:Minneapolis Fed President Neel Kashkari will give a speech on the US economy and the role of the Federal Reserve to the Financial Planning Association of Minnesota in Golden Valley, Minnesota. Audience Q&A is expected. 09:45 AM Markit Flash US Manufacturing PMI, February preliminary (consensus 55.2, last 55.0) 09:45 AM Markit Flash US Services PMI, February preliminary (consensus 55.8, last 55.6) 12:00 PM Philadelphia Fed President Harker (FOMC voter) speaks: Philadelphia Fed President Patrick Harker will give a speech on the economic outlook at the Wharton School of the University of Pennsylvania. Audience and media Q&A is expected. 03:30 PM San Francisco Fed President Williams (FOMC non-voter) speaks: San Francisco Fed President John Williams will give a presentation on economics to students at Boise State University. Wednesday, February 22 10:00 AM Existing home sales, January (GS +2.0%, consensus +0.9%, last -2.8%): We look for a 2.0% rebound in January existing homes sales, following last month’s 2.8% decline. Regional housing data released so far suggest sequential improvement in closed homes sales, consistent with the 1.6% rise in December pending homes sales (which represent contract signings). Existing homes sales annual revisions are also scheduled to be released. Existing home sales are an input into the brokers' commissions component of residential investment in the GDP report. 01:00 PM Fed Governor Powell (FOMC voter) speaks: Federal Reserve Governor Jerome Powell will give a speech on the economic outlook and monetary policy at the Forecaster’s Club of New York’s luncheon at the Cornell Club in New York. Audience Q&A is expected. 02:00 PM FOMC Minutes from the January 31-February 1 meeting: The FOMC kept policy rates unchanged at its January meeting and made few revisions to its statement, which described the economy as expanding “at a moderate pace” and characterized job growth as “solid.” In the minutes, we will look for any hints about the timing of the next hike as well as any comments about the FOMC’s evolving expectations for fiscal policy under the new administration. Thursday, February 23 08:30 AM Initial jobless claims, week ended February 18 (GS 240k, consensus 241k, last 239k); Continuing jobless claims, week ended February 11 (consensus 2,065k, last 2,076k): We expect initial jobless claims to edge up by 1k to 240k. The ongoing improvement in jobless claims provides additional evidence of underlying improvement in the pace of layoffs, and we also note the year-to-date improvement in several energy-producing states. Accordingly, we expect the pace of layoffs to remain low. 09:00 AM FHFA house price index, December (last +0.5%): The FHFA house price index has a wider geographic coverage than the S&P/Case-Shiller home price index, but is based only on properties financed with conforming mortgages. On a year-over-year basis, FHFA home prices rose at a 6.1% pace in November. 11:00 AM Kansas City Fed manufacturing index, February (last +9) Friday, February 24 08:35 AM Atlanta Fed President Lockhart (FOMC non-voter) speaks: Atlanta Federal President Dennis Lockhart will speak on his tenure at the Fed during the bank’s 2017 Banking Outlook Conference. President Lockhart will be officially leaving his post on February 28. 10:00 AM New home sales, January (GS +9.5%, consensus +6.5%, last -10.4%): We expect new home sales to rebound 9.5% in January, mostly reversing a 10.4% drop last month that we believe was partially driven by unseasonably high snowfall in the Midwest. We expect a favorable fundamental backdrop and the elevated level of single-family building permits to mitigate the negative impact of higher mortgage rates on new homes sales activity. 10:00 AM University of Michigan consumer sentiment, February final (GS 96.2, consensus 96.0, last 95.7): We expect the University of Michigan consumer sentiment index to rebound 0.5pt to 96.2 in the February final estimate, reflecting improvement among more timely measures of consumer confidence as well as the favorable stock market performance over the last two weeks. The University of Michigan’s survey of 5- to 10-year ahead inflation expectations fell 0.1pp to 2.5% in the preliminary February reading but remains above the record low of 2.3% in December. We expect this measure to remain stable or edge up in the final reading. Source: BofA, DB, SocGen, GS

20 февраля, 15:47

Political Turmoil Returns To Europe: French-German Spread Blows Out To Five Year Wides

Despite a calm start to European trading, with local equity bourses posting solid early gains, European political fears have returned this morning, leading to a blow out in French government bond yields, pushing the 10y yield now higher by 5bps and 5y up 8bps, as early losses extend after latest poll shows support for anti-euro presidential candidate Marine Le Pen rising in both election rounds. As a result, the French-German 10Y govt spread has jumped to 85 bps, following an accelerated selloff, to the widest level since July 2012. As Bloomberg notes, after opening tighter vs core bonds, OATs have been pressured as talks between left-wing candidates Melenchon and Hamon are set to continue, while Bloomberg reports that Emmanuel Macron may have harmed his own campaign after becoming entangled in controversies over France’s colonial past. More to the point, the latest daily French election poll by OpinionWay shows first-round support for Marine Le Pen rising by 1 percentage point to 27%. Both Emmanuel Macron and Francois Fillon's 1st-round support remains unchanged at 20%, while first round support for Jean-Luc Melenchon down 1 point to 12% as support for socialist candidate Benoit Hamon stable at 16%. While in the second round, Macron is still expected to defeat Le Pen with 58% of the vote vs 42% for Le Pen, this is a smaller margin from February 17, when the poll showed him at 60% vs Le Pen at 40%. Similarly, Fillon's margin of victory has declined: he would defeat Le Pen with 56% of vote vs 44% for Le Pen, down from 57% to 43% on Feb. 17 Weakness in French bonds is exacerbated by poor liquidity environment, given U.S. holiday, according to a London trader. Additionally as Markit notes, the CDS spread is starting to catch up with relatively insulated Spain. @zerohedge CDS spread catching up with Spain... pic.twitter.com/MJc1wIvrU1 — Simon Colvin (@Simon_MSF) February 20, 2017 The return of the European "fear" trade has sent German 2y yields to a record low of -0.85%, down 4bps on the day, as continued selloff in French bonds prompts risk-off moves across core bonds. Bund futures rally to 164.68, volumes surge to the largest of the session, with resistance at 164.64 (Feb. 17 high) taken out Sharp selling is pressuring peripherals, led by Italy as 10y yield rises 3bps to 2.22%. Adding to concerns about Italy was the previously reported confirmation that former PM Renzi has quit as leader of the PD, triggering a party re-election. Primaries are expected to take place at the end of April or in the first half of May. According to DB economists, there is an increasing probability of a split of Renzi’s PD with the left wing minority apparently intentioned to breakup. They note that if it materialises, the likelihood of a victory of eurosceptic parties at the general election would increase – currently the polls give the PD a small advantage over the 5SM. Hence, markets could interpret a PD split negatively. DB's central case is a break-up of the PD with the consequence being a further increase in political fragmentation by damaging the only large party that remains pro-European. The main question, then, would become how much political support the PD would lose if historical left-wing leaders were to abandon the party. In Deutsche Bank's view, a split of the PD could open the door to a victory of the eurosceptic parties in the coming election. There was more political concern out of German politics as well: a weekend poll by the Emnid Institute and published in the Bild newspaper showed that the centre-left Social Democrats party have widened their lead over Merkel’s CDU party. The poll found that the SPD’s support increased 1% in a week to 33%, while the CDU’s share fell 1% to 32%. The poll also suggests that the SPD’s overall percentage has increased 12% in the last four weeks. That is the 3rd poll that we have found which shows a 1% lead for the SPD over the CDU, although the absolute percentage share for the SPD is the highest in this latest Emind poll. As Reuters adds, the SPD's unexpected surge of some 12 points in the last month has caught Merkel and her conservatives off guard, analysts said, just seven months before the Sept. 24 election, where she had expected to win a fourth term easily. The Emnid poll of 1,885 voters gave the SPD 33 percent of the vote, up 1 point in the last week, while the Christian Democrats (CDU) and their Bavarian sister party the Christian Social Union (CSU) would win 32 percent, down 1 point. #Germany's SPD moves ahead of Merkel's party in poll. https://t.co/OfhDwJTYiQ pic.twitter.com/4QgrUqSkVJ — Holger Zschaepitz (@Schuldensuehner) February 19, 2017 The SPD has now gained a record-breaking 12 points in the last four weeks, according to Bild am Sonntag newspaper, since former European Parliament president Martin Schulz was named as its candidate to run against Merkel in the Sept. 24 election. "The increase is unmatched in the history of the Bild am Sonntag polls," the newspaper wrote. The SPD, junior partner in Merkel's ruling coalition, had trailed her conservative bloc for years in opinion polls until nomination of Schulz revived the party. It last won an election under Gerhard Schroeder in 2002. "This is a serious poll showing the SPD coming from nowhere to overtake the CDU/CSU," Thomas Jaeger, a political scientist at Cologne University, told Reuters. "It's amazing to see how unprepared the CDU was for someone like Schulz ... They assumed the SPD was going to stay stuck in the 20-25 percent range. They've been caught pants down." The confluence of these three political narratives has put French and Italian bonds on the back foot, and has spilled over into underperforming Italian and French stock markets. Oh, and then there is Greece: today we’ve also got the scheduled Eurogroup finance ministers meeting in Brussels where ministers are due to discuss the Greece’s bailout. Hopes for progress have seemingly stalled until after the upcoming European elections although German finance minister Wolfgang Schaeuble did reiterate his confidence over the weekend that Greece is on the right path and that he also expects the IMF to participate in a third bailout package. According to a Reuters report, Schaeuble doesn't expect euro zone finance ministers to reach a final deal on Greece at their meeting today in Brussels, a spokesman said on Monday. Euro zone finance ministers are meeting in the Belgian capital to assess Greece's progress in fulfilling the conditions of its bailout. "We do not expect a final agreement from the Eurogroup meeting, rather it is an evaluation of a progress report, and with this expectations the minister left to Brussels," Finance Ministry spokesman Juerg Weissgerber said. "We hope that the institutions can return relatively quickly to Greece," he added.

20 февраля, 11:36

AUD/USD близка к важной среднесрочной зоне сопротивления

Влияние на рынок:3Devata TsengПара AUD/USD демонстрировала бычью динамику с начала января в результате снижения доллара и отскока цен на сырье. Осси показал наиболее существенную производительность с начала года.Резервный Банк Австралии (РБА) анонсировал сохранение ставок на неизменном минимуме 1.5%.Седьмого февраля в ЦБ заявили о том, что ставки могут остаться прежними в краткосрочной перспективе.Текущий курс все еще выше важного краткосрочного уровня поддержки в тренде на рост.Тем не менее, пара снижалась 16 и 17 февраля после тестирования важного среднесрочного уровня сопротивления на 0.7700.Зона среднесрочного сопротивления находится между 0.7710 – 0.7800, где давление распродаж достаточно сильно, следует помнить, что попытки роста в этой зоне, вероятно, будут сдержаны. На четырехчасовом графике SMA (10) пересекает SMA (20) сверху вниз, указывая на ослабление бычьего импульса. Линии Стохастика пересекаются вверху на дневном графике, указывая на снижение. Уровень сопротивления находится на 0.7685, следом идут 0.7700 и 0.7720. Уровень поддержки находится на 0.7660, следом идут 0.7640 и 0.7620. Резервный Банк Австралии (РБА) опубликует протокол заседания в 00:30 GMT во вторник 21 февраля следом за выступлением председателя РБА Лоу в 21:30 GMT. Следите за протоколом и выступлением, так как они, вероятно, окажут влияние на курс осси. По США данные менеджеров по закупкам за февраль будут опубликованы в 14:45 GMT во вторник (21 февраля), включая данные от Markit в сфере промышленности, услуг и составные PMI. Если данные окажутся лучше прогнозов, вероятно, это окажется давление на пару AUD/USD, и она протестирует уровни поддержки. Если данные окажутся слабее прогнозов, тогда это толкнет пару AUD/USD и приведет к тестированию уровней сопротивления.Статья взята с Блога FxPro - http://blog.fxpro.ru/market-snapshots/20022017-aud-usd-blizka-k-vazhnoy-srednesrochnoy-zone-soprotivleniya/ ..Источник: FxTeam

20 февраля, 11:08

AUD/USD Bull Nears Mid-Term Major Resistance Zone

AUD/USD has turned bullish since early January, as a result of the retracement of the dollar and the rebound of commodity prices. The Aussie has been one of the best currency performers year to date. The Reserve Bank of Australia (RBA) announced the rates remain unchanged at a record low of 1.5% On 7th Feb, implying the rates would remain on hold in the short term. The current price is still trading above the downside near- term major uptrend line support. However, the price has retraced on 16th and 17th Feb, after testing the mid-term major resistance level at 0.7700. The mid-term major resistance zone lies between 0.7720 – 0.7800, where the selling pressure is heavy, be aware that the bullish attempt is likely to be restrained at this zone. On the 4-hourly chart, the 10 SMA is crossing over the 20 SMA downward, suggesting waned bullish momentum. The daily Stochastic Oscillator is crossing over from above, suggesting a pullback. The resistance level is at 0.7685, followed by 0.7700 and 0.7720. The support line is at 0.7660, followed by 0.7640 and 0.7620. The Reserve Bank of Australia (RBA) will release the meeting minutes at 00:30 GMT on Tuesday 21st, followed by RBA’s Governor Phillipe Lowe’s speech at 21:30 GMT. Keep an eye on the content of the minutes and the speech, as it will likely influence the strength of the Aussie. The US PMI figures for Feb, will be released at 14:45 GMT this Tuesday (Feb 21), including Markit Manufacturing, Services and Composite PMIs. It will likely influence the strength of the dollar and the dollar crosses. With better-than-expected numbers, it will likely weigh on AUD/USD and test supports. With lower-than-expected numbers, it will likely push AUD/USD up and test resistances.

17 февраля, 22:20

Американский фокус: доллар США вырос против большинства основных валют

Доллар сильно подорожал против евро, достигнув максимума вчерашней сессии, причиной чему была частичная фиксация прибыли, и также коррекция позиций перед длинными выходными (в понедельник в США будет праздноваться День президента). Между тем, инвесторы оценивали влияние политической неопределенности на фоне улучшающихся показателей экономики США. Небольшую поддержку доллару также оказал отчет от Conference Board. В нем сообщалось, что индекс ведущих индикаторов для США увеличился на 0,6 процента в январе до 125,5 (2010 = 100), после роста на 0,5 процента в декабре, а также увеличения на 0,2 процента в ноябре. "Индекс ведущих индикаторов для США вновь резко вырос в январе, указывая на положительные экономические перспективы в первой половине этого года, - сказал Атаман Озиилдирим, эксперт Conference Board. - Усиление в январе было на широкой основе. Если эта тенденция сохранится, то экономика США может даже ускориться в ближайшем будущем.". Также стало известно, что индекс совпадающих индикаторов увеличился на 0,1 процента в январе до 114,4 (2010 = 100), после роста на 0,3 процента в декабре, и никаких изменений в ноябре. Тем временем, индекс запаздывающих индикаторов увеличился на 0,3 процента в январе до 123,7 (2010 = 100), после роста на 0,5 процента в декабре, а также увеличения на 0,2 процента по итогам ноября. Постепенно фокус рынка смещается на протокол последнего заседания ФРС, который будет опубликован 22 февраля. По мнению экономистов, в протоколе могут содержаться подсказки касательно дальнейших перспектив ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. Напомним, недавно глава ФРС Джанет Йеллен заявила о возможности повышения ставки уже на ближайшем заседании, то есть в марте. "Руководство ФРС ожидает продолжения сокращения объемов стимулирования экономики", - отметила Йеллен, добавив, что в целом экономика США близка к целям, установленным ФРС, имея в виду инфляцию около 2% и полную занятость. Впрочем, она заявила, что некоторые макроэкономические показатели не соответствуют ожиданиям. Кроме того, Йеллен подтвердила, что ФРС рассчитывает сокращать объем активов на своем балансе, но будет делать это постепенно и обращать при этом внимание на статданные. Согласно данным CME Group, сейчас фьючерсы на федеральные фонды указывают на 17,7% вероятность повышения процентных ставок ФРС на мартовском заседании против 22,1% днем ранее. Фунт отступил от минимума сессии против доллара, но по-прежнему демонстрирует заметное снижение. Давление на фунт продолжают оказывать разочаровывающие данные по розничным продажам. Ранее сегодня Управления национальной статистики сообщило, что в Великобритании розничные продажи неожиданно снизились в январе. Согласно данным, розничные продажи, включая автомобильное топливо, снизились на 0,3 процента после падения на 2,1 процента в декабре. Продажи, как ожидалось, вырастут на 0,9 процента. Без учета автомобильного топлива, объем продаж упал на 0,2 процента, не оправдав ожидания (+0,7 процента). Тем не менее, темпы снижения были медленнее, чем 2,2-процентное снижение в декабре. В годовом исчислении рост розничных продаж снизился до 1,5 процента с 4,1 процента. Ожидалось замедление до 3,4 процента. В целом, последние данные могут быть признаком начавшегося замедления экономики. "Устойчивость экономики после референдума базировалась, в основном, на стабильных потребительских расходах. Однако, снижение продаж указывает, что устойчивость экономики также сокращается. Покупательская способность потребителей сильно пострадала из-за роста инфляции и это вызвало сокращение продаж", - заявил экономист IHS Markit Говард Арчер. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

13 февраля, 20:40

Исследование Visa: рост потребительских расходов в Британии замедлился до 5-месячного минимума

"В прошлом месяце британские домохозяйства продолжали более жестко контролировать свои расходы по кредитным картам. В целом, объем расходов вырос одним из самых медленных темпов (в годовом выражении) за последние три года", - показали данные компании Visa, добавив признаков того, что потребительские расходы начинают терять импульс. Уверенные потребительские расходы помогали экономике Великобритании опережать другие крупные страны в прошлом году, даже несмотря на итоги июньского референдума. Однако, большинство экономистов считают, что повышение потребительской инфляции в результате масштабного падения курса фунта приведет к замедлению экономического роста в 2017 году. Потребительские расходы, с поправкой на инфляцию, выросли лишь на 0,4 процента годовых в январе, резко замедлив темпы по сравнению с декабрем, когда расходы увеличились на 2,5 процента. Стоит подчеркнуть, последний темп роста оказался самым слабым за три года. "После сильного повышения во время рождественского сезона, появились признаки того, что потребители начинают сдерживать свои расходы в начале нового года", - сказал управляющий директор Visa Кевин Дженкинс. Между тем, отчет от Visa показал, что в месячном выражении объем потребительских расходов увеличился на 0,5 процента после того, как сократился на 2,5 процента в декабре. Экономисты отмечают, что последние показатели в значительной степени соответствуют прогнозам по поводу официального отчета по розничных продажам за январь, который будет опубликован в пятницу. Большинство экспертов считают, что в январе инфляция приблизилась к целевому показателю Банка Англии на уровне 2 процента после того, как оставалась ниже данного значения около трех лет. Учитывая девальвацию фунта примерно на 15 процентов по отношению к доллару, Банк Англии ожидает, что инфляция достигнет 2,7 процента к концу 2017 года. "В результате роста инфляции покупательная способность домохозяйств будет и дальше снижаться, что в сочетании с относительно приглушенным потребительским доверием может привести к стабилизации роста расходов на более медленном уровне в 2017 году", - сказала Аннабель Фиддес, экономист IHS Markit. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

13 февраля, 15:24

ОПЕК сократила добычу на 1,1 млн баррелей в сутки

Страны ОПЕК в январе снизили добычу нефти на 1,1 млн баррелей в сутки (б/с) в рамках соглашения по сокращению объемов производства, сообщается в ежемесячном отчете организации.

Выбор редакции
13 февраля, 13:58

Число открытых месторождений нефти стало минимальным за 60 лет, покрыть дефицит может сланец - FT

Прошедший 2016 год стал самым бедным по количеству открытых месторождений нефти и газа - всего 174 против в среднем 400-500 ежегодно в предыдущие шесть десятилетий, сообщается в новом отчете американской консалтинговой IHS Markit, на который ссылается Financial Times.Нефтегазовые компании сократили инвестиции в разведку.

Выбор редакции
13 февраля, 12:38

FT: число открытых месторождений нефти стало минимальным за 60 лет

Покрыть дефицит может сланец, пишет Financial Times со ссылкой на новый отчет американской консалтинговой IHS Markit

Выбор редакции
13 февраля, 11:55

Нефть и газ почти не ищут // Количество открытых месторождений в 2016 году достигло 60-летнего минимума

Количество разведанных нефтегазовых месторождений в 2016 году достигло минимума за последние 60 лет, говорится в отчете IHS Markit. Причиной тому стал не только кризис на рынке, но и постепенный переход отрасли на нетрадиционные источники энергии, включая добычу на шельфе.

09 февраля, 03:00

Среда: Итоги дня на валютном рынке

Доллар США упал против евро и японской иены, так как инвесторы предпочитали активы-убежища ввиду роста неопределенности относительно политического и экономического будущего США. Доллар дешевеет с начала года из-за неопределенности планов президента США Дональда Трампа касательно налоговой реформы и налогово-бюджетного стимулирования. "Для возобновления ралли доллара необходима конкретная информация по реформированию системы корпоративного налогообложения", - заявил Алессио де Лонгис, менеджер OppenheimerFunds. Кроме того, инвесторы все меньше ждут повышения процентных ставок в США в ближайшие месяцы ввиду слабого роста заработных плат и снижения цен на нефть, которые сдерживают инфляционные ожидания. Все это оказывает давление на доллар, так как он склонен к росту при повышении ставок. Фунт торговался смешано против доллара США, что было связано с отсутствием новых драйверов. Незначительное влияние на фунт оказали результаты исследований рынка труда Великобритании, опубликованные Конфедерации найма и трудоустройства (REC) и компанией IHS Markit. Согласно данным, индикатор постоянного трудоустройства снизился в январе до 54,5 пункта с 55,2 пункта в декабре, а аналогичный показатель для временного персонала ухудшился до 57.7 пункта с 58.4 пункта. Между тем, индекс общей доступности персонала в январе составил 42,4 пункта по сравнению с 43,0 пункта в декабре. Индекс доступности постоянного персонала снизился до 42,3 пункта с 42,9 пункта. Индекс вакантных рабочих мест вырос в январе до 62,8 пункта с 59,8 пункта, что говорит о том, что работодатели изо всех сил пытаются заполнить имеющиеся пробелы. Тем временем, индекс зарплат для постоянных рабочих увеличился до 58,6 пункта с 55,2 пункта, зафиксировав самые быстрые темпы роста зарплаты за девять месяцев. Если анализировать на региональном уровне, все четыре британских региона, охватываемые исследованием, отметили, что постоянное трудоустройство увеличилось в январе, в то время как Шотландия сообщила о дальнейшем снижении. Кроме того, исследование Банка Англии указало, что показатели экспорта выросли, а потребительские расходы демонстрируют устойчивость. "Намерения компаний в отношении найма сотрудников, а также инвестиционных вложений немного активизировались, что предполагает небольшой прирост расходов в этом году. Показатели экспорта выросли благодаря ослаблению фунта и ускорению темпов роста мировой экономики. Рост потребительских расходов по-прежнему является устойчивым, но в течение года может снизиться из-за роста потребительских цен", - сообщили в ЦБ. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

09 февраля, 02:48

Here Are The 7 Rules Bank Of America Uses To Decide When It Is Time To Sell The Market

With the Trumflation rally fizzling with every passing day, the only question asked by traders is "Is it time to sell the market?" According to Bank of America, the answer, at least for now, is no. That's the conclusion of BofA's chief investment strategist Michael Hartnett who looks at the bank's 7 favorite, proprietary market-timing indicators, and finds that, at least based on historical patterns, the major selling is not imminent, adding that "we remain bullish risk assets; “3P’s”, Positioning, Profits & Policy, drive our tactical & cyclical views; our latest Rules & Tools piece shows Positioning has become more bullish but not yet dangerously euphoric." He finds that according to his market-timing indicators, the next step is the opposite, and the current rally will end "with one last 10% melt-up in stocks & commodities in 2017." Here is how Hartnett lays out his "rules" to quantify market fear and greed:  "Our rules can help identify major inflection points in market cycles. We track a broad array of positioning, sentiment, and flow data that signal when global equities are likely to peak or trough. For example, our Global Breadth Rule measures oversold conditions across global markets, and our Bull & Bear Indicator tracks 18 different indicators of flows and positioning." Harnett summarizes the 7 rules and indicators he uses as folows (more details below): BofAML Bull & Bear Indicator is our broadest measure of investor sentiment; readings range from 0-10; currently at 6.1; indicator still shy of “sell” trigger of 8.0. Global FMS Cash Rule measures institutional cash levels as gauge of fear & greed; currently at 5.1% (above “buy” threshold of 4.5%), i.e. indicator in “buy” territory. Global FMS Macro Indicator augments our existing Cash Rule with a filter for macro momentum; currently in “buy” territory as macro momentum trending higher past 6 months & cash levels higher past 2 months. Global Breadth Rule has flipped from net 89% of equity markets being oversold in Jan’16 (“buy” signal triggered) to net 76% of equity markets being overbought today; breadth rule closest to exuberance. Global Flow Trading Rule uses flows to global equity and HY bond funds as contrarian indicator of risk appetite; currently neutral territory (flirted with “sell” signal in Dec’16). EM Flow Trading Rule uses flows to EM equity funds as a contrarian indicator of risk appetite; currently neutral. BofAML MVP Model is a long/short strategy that selects countries based on the three factors of Momentum, Value & Profits; currently “long” France, Sweden & UK, paired with “shorts” in Brazil, Norway & Singapore. Harnett notes that BofA's indicators also give tactical signals when fundamentals are silent, such as within range-bound markets or during periods when economic data paint a conflicted picture. Table 2 offers a quick summary of the latest signals & readings: Before we dig into the details behind of the 7 indicators, here are the three take home lessons from applying the bank's timing rules: Structural market changes are more important than ever. Flow and positioning data help identify the impact of new market entrants, newly active participants (e.g. risk parity and quantitative funds), and the increasing prevalence of cross-asset mandates. It’s better to be buying. Our research shows that measuring fear is easier than measuring greed, and that market tops tend to be a process, whereas market bottoms form quickly. As a result, “buy” conditions are often more visible than occasions to “sell short” in our view. It’s okay to assume some normality. Measuring overbought and oversold conditions works best when markets behave in line with history. For example, our meanreverting Global Breadth Rule functions better for trading conditions within one standard deviation than with >2 deviation conditions, e.g. conditions associated with the global financial crisis. So with that said, here are the details, together with the current reading: * * * BofAML Bull & Bear Indicator - Neutral The rule: Sell risk assets when the Bull & Bear Indicator exceeds the “greed” threshold of 8.0. Buy risk assets when the Bull & Bear Indicator falls below the “fear” threshold of 2.0. What is it? The BofAML Bull & Bear Indicator is a proprietary cross-asset barometer that uses fund flows, positioning data & market technicals to quantify investor sentiment. The indicator is max bullish when it reaches 10 and max bearish when it reaches 0. Latest signal BofAML Bull & Bear Indicator climbs to 2.5-year highs (6.1 - Chart 1) as equity/credit market breadth improves & inflows return to EM debt & equity funds. But indicator is still shy of “sell” trigger of 8.0. Last contrarian “buy” signal for risk assets triggered on 6/28/16 when sentiment fell to an “extreme bearish” reading of 2.0. Global equities rallied 8.1% over the subsequent three months. Components Flows: investor risk appetite as indicated by flows to EM equity funds, EM debt funds and high-yield bond funds Positioning: investor risk exposure as measured by long-only fund manager cash levels, equity vs bond allocation, cyclical vs defensive sector allocation and futures positioning across fixed income, commodities, FX and equities Price action: market technicals implied by global equity market breadth & relative performance of credit to US treasuries * * * BofAML Global FMS Cash Rule - Bullish The rule Buy equities when the FMS average cash balance rises to 4.5% or higher Sell equities when the FMS average cash balance falls to 3.5% or lower What is it? The BofAML Fund Manager Survey (FMS) is a monthly survey of 200-250 primarily long-only investors. One of the key questions in this survey asks for cash balance as % of assets under management. A low cash balance indicates investors are vulnerable to negative market shocks, while a high cash balance means investors could be under-invested & vulnerable to positive market shocks. Latest signal Cash inched higher to 5.1% in Jan’17 from 4.8% last month. Current reading remains elevated vs its 15-year history and overall FMS does not yet show “peak greed”. Rule stays in “buy” territory. A critical look at the Global FMS Cash Rule The Global FMS Cash Rule has been a reliable barometer of risk appetite since we first introduced it back in 2011. After a contrarian “buy” signal is triggered, the median return for US equities is 1.0% over the next month, 1.4% over the next two months and 2.9% over the next three months. Likewise, after a contrarian “sell” signal is triggered, the median loss for US equities is -0.5% over next three weeks, -3.5% over next four weeks and -2.6% over next five weeks. In short, the simple “buy” (>4.5%) and “sell” (2 standard deviations in nature, i.e. 2008 Global Financial Crisis. Notwithstanding the Global Financial Crisis, we examined the return distribution of MSCI ACWI at different “buy” thresholds. Chart 10 suggests that the probability of an outsized 3-month return is much higher and the probability of negative return is minimized when at least a net 88% of equity markets are already trading below their 200dma and 50dma. * * * BofAML Global Flow Trading Rule – Neutral The rule Sell global equities when average inflows to global equity funds and global HY bond funds exceed 1.0% of AUM over four weeks and ISM is trending lower. Buy global equities when average redemptions from global equity funds and global HY bond funds exceed 1.0% of AUM over four weeks and ISM is trending higher. What is it? The BofAML Global Flow Trading Rule combines cross-asset flows with a validating filter for macro conditions to generate buy & sell signals for global equities. When flows into global equity & HY bond funds become overly bullish especially against a backdrop of weaker PMI, risk assets become vulnerable to short-term tactical pullbacks and vice versa. Data source: EPFR Global, which tracks institutional & individual investor flows to mutual funds & ETFs domiciled globally with $24 trillion in total assets Latest signal Our Global Flow Trading rule is in neutral territory as 4-week inflows to equity funds & HY bond funds = 0.6% of AUM. The rule flirted with a contrarian “sell” signal in mid- Dec’16 as 4-week inflows reached 1.0% of AUM. But ISM and PMIs globally were all trending higher (strengthening) then, allaying concerns over exuberant fund inflows. The trading rule also came very close to a contrarian “buy” signal for global equities in Jun’16 when 4-week outflows reached 0.9% of AUM (Chart 11). * * * BofAML EM Flow Trading Rule – Neutral The rule Sell EM equities when inflows into EM equity funds represent more than 1.5% of AUM over four weeks. Buy EM equities when redemptions from EM equity funds are greater than 3.0% of AUM over four weeks. What is it? On a weekly basis we analyze data on total flows into and out of EM long-only funds and ETFs. Flows tend to coincide with (rather than lead) performance and are therefore well-suited for use as a contrarian indicator. When investor flows into EM funds become overly bullish, EM equities become vulnerable to short-term tactical pull-backs and vice versa. Data source: EPFR Global, which tracks institutional & individual investor flows to mutual funds & ETFs domiciled globally with $24 trillion in total assets. Latest signal Our EM flow trading rule is also in neutral territory as 4-week inflows = 0.3% of AUM. It last triggered a “buy” signal for EM equities on 9/3/15 when 4-week outflows reached 3.0% of AUM (Chart 12). MSCI EM fell another 2.5% initially, before rallying 5.6% on an 8-week basis. * * * BofAML EM Flow Trading Rule – Neutral The rule Sell EM equities when inflows into EM equity funds represent more than 1.5% of AUM over four weeks. Buy EM equities when redemptions from EM equity funds are greater than 3.0% of AUM over four weeks. What is it? On a weekly basis we analyze data on total flows into and out of EM long-only funds and ETFs. Flows tend to coincide with (rather than lead) performance and are therefore well-suited for use as a contrarian indicator. When investor flows into EM funds become overly bullish, EM equities become vulnerable to short-term tactical pull-backs and vice versa. Data source: EPFR Global, which tracks institutional & individual investor flows to mutual funds & ETFs domiciled globally with $24 trillion in total assets. Latest signal Our EM flow trading rule is also in neutral territory as 4-week inflows = 0.3% of AUM. It last triggered a “buy” signal for EM equities on 9/3/15 when 4-week outflows reached 3.0% of AUM (Chart 12). MSCI EM fell another 2.5% initially, before rallying 5.6% on an 8-week basis. * * * BofAML MVP Model The model Our new long/short BofAML MVP model selects equity markets based on the three factors of Momentum, Value & Profits (Chart 14). We believe a long/short strategy targeting minimal market risk (beta), lower drawdowns & higher risk-adjusted returns can outperform in a world of low expected returns. For more details on backtest results & methodology, please see link for the launch report. Latest signal On a 1-month basis, our BofAML MVP model recommends going “long” an equalweighted equity basket of France, Sweden & UK paired with “shorts” in Brazil, Norway & Singapore. Model framework Universe Our model is based on a 16-country universe comprising MSCI US, Canada, Germany, France, Italy, Spain, Netherlands, Switzerland, Sweden, UK, Norway, Brazil, China, Australia, Japan and Singapore. The 16 countries are chosen based on data availability. Factors Value is represented by price-to-book value from MSCI. Book value is lagged by a month to ensure data availability and the most recent month-end market values are used to compute the ratios. Momentum is measured via country flows, a derived dataset from EPFR Global that estimates the overall money flow into different countries by multiplying the net flows for a given fund by the fund’s country allocation. The process is repeated across all funds with relevant investment mandates and then aggregated into a final number. Country flows are lagged by a month due to data availability. Profits are proxied by Purchasing Managers’ Indices (PMI) from Markit Group & the ISM, both of whom track sentiment among purchasing managers at manufacturing firms. The index is based on five major indicators: new orders, inventories, production, supply deliveries and employment environment. PMI data are lagged by a month to ensure data availability. Momentum x Value x Profits It is well-documented1 that “Factor Investing” – namely, Value, Growth, Size & Momentum – can capture risk premia and outperform the broad market over long periods. But less appreciated is the cyclicality of factor returns to different phases of the business cycle. It is therefore unreasonable to expect a single factor (say high bookto- market ratio) to generate persistent excess returns across the business cycle. We focus on the synergy that exists between Value and Momentum, whose negative correlation with each other acts as a natural buffer against “value-traps” and abrupt “mean-reversions.” * * * And two extra bonus long-term market timing signal: BofAML Global Financial Stress Index What is it? The BofA Merrill Lynch Global Financial Stress Index (BofAML GFSI™) and its constituent indices are designed to be a comprehensive measure of financial stress, covering: 1. cross-asset risk measures of volatility, solvency and liquidity (the Risk Index); 2. hedging demand implied by equity and currency option skew (the Skew Index); and 3. investor risk appetite gauged by trading volumes and flows into equities and high yield bonds and out of money markets (the Flow Index). The GFSI and its 11 sub-indices can be followed daily on Bloomberg using the code: GFSI. * *  * Sell Side Indicator – Neutral The rule Bullish signal: when Wall St is bearish…Sell Side Indicator >1? below the mean Bearish signal: when Wall St is bullish…Sell Side Indicator >1? above the mean Index target: the indicator can be used to predict +12-month S&P 500 total returns and is one of five input models used by our US Strategy team for their S&P 500 target What is it? Our US Equity & Quant Strategist Savita Subramanian’s Sell Side Indicator is based on a survey of Wall Street Strategists that submit asset allocation recommendations to us and/or Bloomberg. The indicator shows the average recommended equity weighting in a balanced fund. A contrarian Buy (Sell) signal is triggered when the indicator is more than 1 standard deviation below (above) its mean on a rolling 15-year basis. Latest signal… equity sentiment was unchanged in January In January, the Sell Side Indicator is unchanged at 52.8, staying in “Neutral” territory for a second consecutive month. This follows the biggest two-month increase in optimism since 2013. While sentiment has improved significantly off of the 2012 bottom — when this indicator reached an all-time low of 43.9 — today’s sentiment levels are still below last summer’s high of 54.0 and where they were at the market lows of March 2009. The recent inflection from skepticism to optimism could be the first step toward the market euphoria that we typically see at the end of bull markets and that has been  glaringly absent so far in the cycle.

08 февраля, 22:22

Американский фокус: доллар США упал против евро и иены

Доллар США упал против евро и японской иены, так как инвесторы предпочитали активы-убежища ввиду роста неопределенности относительно политического и экономического будущего США. Доллар дешевеет с начала года из-за неопределенности планов президента США Дональда Трампа касательно налоговой реформы и налогово-бюджетного стимулирования. "Для возобновления ралли доллара необходима конкретная информация по реформированию системы корпоративного налогообложения", - заявил Алессио де Лонгис, менеджер OppenheimerFunds. Кроме того, инвесторы все меньше ждут повышения процентных ставок в США в ближайшие месяцы ввиду слабого роста заработных плат и снижения цен на нефть, которые сдерживают инфляционные ожидания. Все это оказывает давление на доллар, так как он склонен к росту при повышении ставок. Фунт торговался смешано против доллара США, что было связано с отсутствием новых драйверов. Незначительное влияние на фунт оказали результаты исследований рынка труда Великобритании, опубликованные Конфедерации найма и трудоустройства (REC) и компанией IHS Markit. Согласно данным, индикатор постоянного трудоустройства снизился в январе до 54,5 пункта с 55,2 пункта в декабре, а аналогичный показатель для временного персонала ухудшился до 57.7 пункта с 58.4 пункта. Между тем, индекс общей доступности персонала в январе составил 42,4 пункта по сравнению с 43,0 пункта в декабре. Индекс доступности постоянного персонала снизился до 42,3 пункта с 42,9 пункта. Индекс вакантных рабочих мест вырос в январе до 62,8 пункта с 59,8 пункта, что говорит о том, что работодатели изо всех сил пытаются заполнить имеющиеся пробелы. Тем временем, индекс зарплат для постоянных рабочих увеличился до 58,6 пункта с 55,2 пункта, зафиксировав самые быстрые темпы роста зарплаты за девять месяцев. Если анализировать на региональном уровне, все четыре британских региона, охватываемые исследованием, отметили, что постоянное трудоустройство увеличилось в январе, в то время как Шотландия сообщила о дальнейшем снижении. Кроме того, исследование Банка Англии указало, что показатели экспорта выросли, а потребительские расходы демонстрируют устойчивость. "Намерения компаний в отношении найма сотрудников, а также инвестиционных вложений немного активизировались, что предполагает небольшой прирост расходов в этом году. Показатели экспорта выросли благодаря ослаблению фунта и ускорению темпов роста мировой экономики. Рост потребительских расходов по-прежнему является устойчивым, но в течение года может снизиться из-за роста потребительских цен", - сообщили в ЦБ. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

08 февраля, 16:30

Обзор европейской сессии: доллар США вырос против европейской валюты

Были опубликованы следующие данные: (время/страна/показатель/период/предыдущее значение/прогноз) -------------- Доллар США заметно укрепился против евро, обновив максимум февраля, но затем утратил часть позиций. Катализатором снижения пары было повышение спроса на доллар, а также рост доходности облигаций США, в то время как восстановление пары было связано с частичной фиксацией прибыли и коррекцией индекса доллара США до уровня открытия. Вместе с тем, давление на евро продолжает оказывать политическая неопределенность в связи с предстоящими выборами в регионе - выборы президента Франции пройдут в два тура 23 апреля и 7 мая, а в марте и сентябре должны состоятся парламентские выборы в Нидерландах и Германии соответственно. Аналитики заявляют, что недавнее подорожание доллара США обусловлено комментариями представителей ФРС, указывающими на вероятность ужесточения денежно-кредитной политики в ближайшие несколько месяцев. Напомним, в понедельник президент ФРБ Филадельфия Харкер заявил, что может поддержать повышение процентных ставок на мартовском заседании центрального банка. На минувшей неделе аналогичное заявление сделал президент ФРБ Сан-Франциско Уильямс. После таких комментариев многие трейдеры пришли к выводу, что ФРС, по крайней мере, еще один раз повысит ставки в 2017 году, а в 2018 году произойдет три повышения. Между тем, опрос Reuters выявил, что крупнейшие банки Уолл-стрит ожидают лишь два повышения ставок от ФРС в этом году, и видят только небольшой риск того, что центральный банк США прибегнет к более агрессивным темпам ужесточения монетарной политики. Опрос первичных дилеров - 23 банков, которые ведут дела напрямую с ФРС - указывает, что никто не ожидает следующего повышения процентных ставок до 2-го квартала, несмотря на сообщения, что работодатели добавили гораздо больше рабочих, чем ожидалось в январе. В опросе дилеров, который был проведен после отчета по занятости, все 14 респондентов указали, что ФРС, скорее всего, оставит процентные ставки без изменений на своем следующем заседании, которое состоится в середине марта. Между тем, 12 лиц из 14 опрошенных прогнозируют, что ФРС повысит ставки на 0,25 процентного пункта, до 0,75-1,00 процентов, к концу второго квартала. Фунт торговался смешано против доллара США, но при этом оставался в узком диапазоне, что было связано с отсутствием новых драйверов. Незначительное влияние на фунт оказали результаты исследований рынка труда Великобритании, опубликованные Конфедерации найма и трудоустройства (REC) и компанией IHS Markit. Согласно данным, индикатор постоянного трудоустройства снизился в январе до 54,5 пункта с 55,2 пункта в декабре, а аналогичный показатель для временного персонала ухудшился до 57.7 пункта с 58.4 пункта. Между тем, индекс общей доступности персонала в январе составил 42,4 пункта по сравнению с 43,0 пункта в декабре. Индекс доступности постоянного персонала снизился до 42,3 пункта с 42,9 пункта. Индекс вакантных рабочих мест вырос в январе до 62,8 пункта с 59,8 пункта, что говорит о том, что работодатели изо всех сил пытаются заполнить имеющиеся пробелы. Тем временем, индекс зарплат для постоянных рабочих увеличился до 58,6 пункта с 55,2 пункта, зафиксировав самые быстрые темпы роста зарплаты за девять месяцев. Если анализировать на региональном уровне, все четыре британских региона, охватываемые исследованием, отметили, что постоянное трудоустройство увеличилось в январе, в то время как Шотландия сообщила о дальнейшем снижении. Кроме того, исследование Банка Англии указало, что показатели экспорта выросли, а потребительские расходы демонстрируют устойчивость. "Намерения компаний в отношении найма сотрудников, а также инвестиционных вложений немного активизировались, что предполагает небольшой прирост расходов в этом году. Показатели экспорта выросли благодаря ослаблению фунта и ускорению темпов роста мировой экономики. Рост потребительских расходов по-прежнему является устойчивым, но в течение года может снизиться из-за роста потребительских цен", - сообщили в ЦБ. EUR/USD: в течение европейской сессии пара упала до $1.0640, но затем восстановилась до $1.0668 GBP/USD: в течение европейской сессии пара торговалась в диапазоне $1.2473-$1.2518 USD/JPY: в течение европейской сессии пара снизилась до Y111.89 В 15:30 GMT США отчитается по изменению запасов нефти (по данным Министерства энергетики). В 20:00 GMT ЦБ Новой Зеландии огласит решение по основной процентной ставке, а также опубликует сопроводительное заявление. В 21:00 GMT состоится пресс-конференция ЦБ Новой Зеландии. В 21:45 GMT Новая Зеландия сообщит об изменении выданных разрешений на строительство за декабрь. В 23:50 GMT Япония отчитается по изменению заказов на машины и оборудование за декабрь. Информационно-аналитический отдел TeleTradeИсточник: FxTeam

08 февраля, 15:18

Stronger Growth Expected For US In Q1

First-quarter GDP growth for the US is expected to pick up after a sluggish Q4, according to forecasts from several sources. It’s still early in the quarter, but the preliminary estimates for the kickoff to 2017 anticipate a firmer trend. The New York Fed’s model offers one of the more optimistic predictions, forecasting a 2.9% […]

26 февраля 2014, 22:50

Markit выходит на IPO

  Компания Markit, которая является одним из мировых лидеров в сфере предоставления финансовой информации, подала заявку на IPO. По данным издания Financial Times, компания подала заявку на первичное размещение своих акций на Нью-Йоркской фондовой бирже. В ходе IPO планируется привлечь около $500 млн. Markit была создана в 2001 г. В настоящий момент в компании работает около 3 тыс. сотрудников. Текущая капитализация Markit оценивается примерно в $5 млрд. В мае 2013 г. суверенный инвестиционный фонд Сингапура Temasek приобрел 10% акций Markit, заплатив $500 млн. 51% акций компании принадлежит консорциуму из 12 банков (Barclays, Citigroup, Deutsche Bank, Goldman Sachs, JP Morgan и др). Markit специализируется на предоставлении детальной финансовой информации по рынкам ценных бумаг, деривативов, а также на прогнозировании и анализе рисков. Markit рассматривается многими как прямой конкурент таких компаний, как Thomson Reuters и Bloomberg. В конце 2013 г. Markit запустила свою собственную месседженговую систему, которая включает в себя уже существующие внутренние системы обмена сообщениями ведущих банков, в том числе систему Thomson Reuters Eikon Messenger.