• Теги
    • избранные теги
    • Разное792
      • Показать ещё
      Страны / Регионы736
      • Показать ещё
      Компании483
      • Показать ещё
      Люди394
      • Показать ещё
      Показатели157
      • Показать ещё
      Международные организации50
      • Показать ещё
      Издания44
      • Показать ещё
      Формат40
17 января, 00:22

Нефть-2017: новые доходы, новые налоги? [Реальное время]

России нужно срочно менять налоговый режим в нефтяном секторе и вводить т. н. налог на добавленный доход (НДД) с 2018 года, об этом заявил министр финансов Антон Силуанов. Между тем, Минэнерго настаивает на введении налога на финансовый результат для выработанных месторождений с низкорентабельной добычей вместо ныне действующего налога на добычу природных ископаемых (НДПИ). Минэнерго предлагает сначала протестировать новый налог в течение трех-пяти лет на нескольких пилотных месторождениях, после чего решить, стоит ли распространять его на всю отрасль. В Минфине же настаивают, что налоговые новации сразу надо вводить по всей отрасли. Сайт Царьград ТВ: http://tsargrad.tv/ Подписывайтесь: https://www.youtube.com/tsargradtv Facebook — https://www.facebook.com/tsargradtv ВКонтакте — https://vk.com/tsargradtv Twitter — https://twitter.com/tsargradtv Одноклассники — http://www.ok.ru/tsargradtv

16 января, 23:46

Жестко о важном: 30% населения России «ушли» за черту бедности и нищеты

Наши соотечественники продолжают беднеть семимильными шагами, и это несмотря на беспрецедентный потенциал, которым обладает страна. По данным аналитиков Института социального прогнозирования РАНХиГС, каждый третий гражданин России имеет все шансы оказаться в ситуации тотальной бедности и нищеты. Падение реально располагаемых доходов, закредитованность, наличие несовершеннолетних детей – вот неполный перечень причин, которые ведут за «черту невозврата» Кого сегодня можно считать бедным в России? Официально таковыми признаются те, кто имеет месячный доход менее 9 956 руб. Это «потолок бедности», придуманный чиновниками, в реальности ситуация еще хуже. Даже обеспеченные граждане в прошлом году экономили на самом необходимом: более 75% - на одежде и обуви, 68% - на продуктах питания, 67,5% - на развлечениях, почти 60% - на отпуске, 39% - на лекарствах. Экономнее стали все - от топ-менеджеров до рабочих с низкой квалификацией. Но каким бы прижимистым ни был человек, шанс стать нищим при нынешней политике федерального Кабмина имеется у значительной части населения. Уже сейчас каждый восьмой заемщик имеет просрочку по одному или нескольким ранее взятым кредитам! При этом более 40% работающих граждан отметили, что за 2016 год положение их предприятия резко ухудшилось, и только 16% заметили хоть какое-то улучшение. Резко отрицательную оценку экономической ситуации дали и руководители разного уровня (почти 46%). Более половины населения страны приблизились или находятся в зоне максимальных рисков своего материального положения. Это связано, в первую очередь, с наличием т.н. иждивенческой нагрузки (дети, престарелые родители и т.д.) Если внимательно изучить представленные в докладе данные, получается весьма неутешительная картина: соотечественники экономят на самом необходимом - продуктах питания и медицинских препаратах. Данный факт говорит только об одном: целые семьи в России сейчас находятся на грани выживания. «Экономия на образе жизни соответствует минимальному риску, экономия на личном потреблении — среднему уровню риска, экономия на самом необходимом — максимальному уровню», - заключают специалисты Института социального прогнозирования РАНХиГС. Сейчас по экспертным оценкам, черта крайней бедности основывается на доходе в $1,9 в день на одного человека, черта бедности — $3,1. По предварительным итогам минувшего года свыше 20 миллионов граждан России уже пересекли «линию» крайней бедности. Самое печальное в этой ситуации – отсутствие желания со стороны правительства и ЦБ что-либо менять. Высокопоставленные чиновники, которые рапортуют о «новой стабильности», напрочь забыли о судьбах миллионов конкретных российских семей, которые «в новой стабильности» оказались выброшены на обочину истории. И ведь речь идет не о тунеядцах и проходимцах, которые «свесили ноги» и требуют от государства помощи. Речь идет о здоровых, работоспособных гражданах! Бедность – не порок, это итог нынешней бездарной социально-экономической политики. Не пора ли отправить к праматери истории тех, кто, по их собственному признанию, вот уже как 10-15 лет перемещаются по горизонтали и вертикали между Минфином, Минэкономом и ЦБ? Эти деятели - банкроты! В стране достаточно сил, которые делают ставку на реальный, а не спекулятивный сектор отечественной экономики, на российских граждан, промышленников и предпринимателей. Сайт Царьград ТВ: http://tsargrad.tv/ Подписывайтесь: https://www.youtube.com/tsargradtv Facebook — https://www.facebook.com/tsargradtv ВКонтакте — https://vk.com/tsargradtv Twitter — https://twitter.com/tsargradtv Одноклассники — http://www.ok.ru/tsargradtv

16 января, 23:01

Южанина дала совет владельцам «спящего» ФЛП

Комитет Рады по вопросам налоговой и таможенной политики нарабатывает изменения в приказ Министерства финансов об упрощении снятия с учета плательщиков единого социального взноса (ЕСВ). Об этом написала на своей странице в Facebook глава комитета Нина […]

Выбор редакции
16 января, 22:34

Текст: О модели межбюджетных отношений ( Дмитрий Косьянов )

Кудрин в своё время, в бытность министром финансов, разработал систему межбюджетных отношений между федеральным центром и регионами. Эта система безусловно важна. Без неё просто нет федерации, поскольку каждый регион оказывается сам за себя наедине со своими проблемами, а у федерального центра нет ресурса для осуществления единой федеральной политики. Однако эта система минфина является однобокой: Кудрин придумал, как собирать деньги, а вот какую федеральную политику далее проводить и как эти деньги тратить — эти материи уже вне компетенции Кудрина, и в них же сосредоточены все нынешние основные проблемы. По-хорошему у федерального центра по отношению к регионам три большие задачи: Установить некий единый федеральный стандарт ка...

Выбор редакции
16 января, 22:30

В Кабмин из Министерства финансов направлен законопроект о Финансовой полиции

Министерство надеется на скорейшее принятие законопроекта парламентом

Выбор редакции
16 января, 22:05

Крымские ученые доказали вред от вейпинга

Ученые Медицинской академии Крымского федерального университета им. В. И. Вернадского провели эксперимент на крысах, доказавший вред электронных сигарет для легких человека. Заместитель директора по научной работе Медицинской академии КФУ Анатолий Кубышкин заявил, что внедрение безникотиновых сигарет не устраняет проблему влияния табачного дыма на состояние легких и на состояние организма, говорится на сайте КФУ. «Устраняется один фактор, который более изучен - никотин», - отметил Кубышкин. Однако, по его словам, табачный дым, который непосредственно влияет на легкие, содержит также другие токсиканты: свободные радикалы, различные агрессивные вещества, которые при длительном применении приводят к разрушению структуры легких. Выпускник МА КФУ имени В. И. Вернадского, ученый Дмитрий Рубанов рассказал, что даже безникотиновые жидкости негативно влияют на легкие человека. Эксперимент проводили на 26 подопытных крысах, которых разделили на две группы - одна ежедневно использовалась для электронной сигареты - 2 мл. «В пересчете на массу крысы (примерно 200 грамм) получилось 0,005 мл жидкости. Именно этот объем распыляли в затравочной камере в течение 4-минутного перекура. Крыс выводили из эксперимента постепенно, группами из шести особей на 7-е, 30-е и 60-е сутки», - отметил он. После этого животных усыпляли, доставали легкие и сравнивали с легкими крыс из контрольной группы, которые жили без «вейпинга». «У крыс-вейперов обнаружились воспаления в бронхах, жидкость в легких и отек межальвеольных перегородок (пузырек, которым заканчивается легкое)», - отметил Рубанов. По его словам, на седьмые сутки у крыс опытной группы появилась дыхательная недостаточность. Показатели «вейперов» оказались хуже на 34%. На 60-й день эксперимента результат ухудшился на 39%. Напомним, на прошлой неделе Роспотребнадзор призвал ввести законодательное регулирование вейпинга. Минфин также предложил ввести акциз на электронные сигареты.

16 января, 21:56

Фунт: что дальше?

Лидеры роста и падения в понедельник       USD/MXN: песо натолкнулся на стенуТоварно-сырьевой рынокBrent вновь попала под давление по вине министра энергетики Саудовской Аравии. Аль-Фалих заявил, что уже летом спрос на нефть вырастет, поэтому к середине года можно будет свернуть программу по сокращению добычи. Естественно, рынок отреагировал раздраженно – даже если к этому моменту баланс спроса и предложения ресурса восстановится, то он быстро вернется в состояние избытка предложения.По словам ОПЕК, основной целью договоренностей и было убрать с рынка «перевес» в размере более 300 млн баррелей (этого достаточно, чтобы обеспечить Китай в течение месяца). Напомним, что 24 страны подписали соглашение о сокращении добычи на 1,8 млн баррелей в день.Согласно оценкам Bloomberg на основе данных Международного Экономического Агентства (МЭА), если продлить соглашение после истечения срока его действия в июне, то уже к концу года избыток предложения полностью уйдет с рынка. Если не продлить соглашение и вернуть уровни добычи к прежним уровням, около 2/3 переизбытка останется на рынке.Таким образом, в ближайшее время стоит обратить внимание на комментарии официальных лиц, особенно из Саудовской Аравии. Если комментарии министра энергетики подтвердятся и другими представителями ОПЕК, это может привести к более внушительным распродажам нефти с ближайшей целью на отметке 54,40 долл./барр.Валютный рынокФунт не перестает нас радовать своими резкими колебаниями. Причем на одной и той же теме. Это даже удивительно, как на слухе о жестких условиях выхода из Великобритании GBP/USD умудрился уже несколько раз значительно просесть. Но как мы уже говорили ранее, для нас это только в радость, потому что всегда после таких резких движений наступает внушительная коррекция. Причем на этот раз она может усилиться и в момент самого события – выступления премьера Великобритании Терезы Мэй.Итак, подробнее о природе движения. На выходных в газете Sunday Times появилась статья о том, что Тереза Мэй во время своего выступления во вторник сообщит о более «жестком плане» выхода из ЕС. Именно это и обвалило фунт. Но уже днем в понедельник пресс-секретарь британского премьера опроверг подобные слухи, что позволило GBP/USD внушительно восстановиться. Более того,  если во время самого выступления Мэй будет звучать миролюбиво, это может ускорить возвращение пары в район 1,22.USD/RUB сдержанно двигается вверх, однако сильный уровень сопротивления в районе 60,00 в текущих условиях будет не так-то просто преодолеть. Дело в том, что на сцене сейчас не только  нефть, но и геополитика. И напряжение будет нарастать по мере приближения дня инаугурации Трампа – момента, с которого каждое слово нового президента будет анализироваться финансовым рынком с еще большим рвением.Недавние комментарии по поводу готовности Трампа снять с России санкции при определенных условиях, а также заявления по поводу «устаревшего» формата НАТО дают надежду на потепление отношений, по крайней мере, между США и Россией. И это будет способствовать постепенному укреплению рубля, даже на фоне снижающихся цен на нефть. Скорее всего, вплоть до конца недели диапазон торгов по USD/RUB будет оставаться узким: 59,00-60,00.Предупреждение: Прибыльность в прошлом не означает прибыльность в будущем. Любые прогнозы носят информационный характер и не гарантируют получение результата.Ежедневный видео обзор финансовых рынков «Утро с Forex Club»Ежедневный видео обзор финансовых рынков "Утро с Forex Club" - теперь в Periscope. Каждое утро в 10:30 МСК в этом обзоре, который длится 3,5 минут, Вы сможете узнать результаты прошедшего торгового дня, а также получить ориентиры и торговые сигналы на предстоящий. Установите Periscope на свой смартфон или планшет и подключитесь к аккаунту FXClubOfficial.Подключиться к Periscope нефть, доллар, gbp/usd, форекс клуб, рубль Времяи Страна Время и событие Событие и волатильность Прошлое Прогноз Факт Единицы вторник, 17 января 24h CHE 00:00 Международный Экономический Форум в Давосе   Исторические данные График Таблица 00:00 RUS 00:00 Исполнение бюджета (декабрь) -2.4 % -2,40% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Процесс получения доходов и осуществления расходов, предусмотренных в утвержденном бюджете. Дефицит бюджета негативно отразится на курсе российского рубля.Официальный отчет(www.eeg.ru) Исторические данные График Таблица 00:30 AUS 00:30 Продажи новых транспортных средств (г/г) (декабрь) -1.1 % -1,10% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Отчёт по продажам новых транспортных средств, публикуемый Австралийским бюро статистики, отражает число продаж новых транспортных средств в Австралии. Он также считается индикатором потребительского доверия. Стоит отметить, что продажи новых транспортных средств представляют собой небольшой компонент отчёта по австралийской экономике в целом. Обычно высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 00:30 AUS 00:30 Продажи новых транспортных средств (м/м) (декабрь) -0.6 % -0,60% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Отчёт по продажам новых транспортных средств, публикуемый Австралийским бюро статистики, отражает число продаж новых транспортных средств в Австралии. Он также считается индикатором потребительского доверия. Стоит отметить, что продажи новых транспортных средств представляют собой небольшой компонент отчёта по австралийской экономике в целом. Обычно высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 00:30 AUS 00:30 Инвестиционные заимствования для строительства домов (ноябрь) 0.7 % 0,70% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Отчёт по инвестициям на жильё, публикуемый Австралийским бюро статистики, отражает число долгосрочных займов. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 00:30 AUS 00:30 Ипотечные кредиты (ноябрь) -0.8 0.1 % -0,80% Прошлое значение 0,10% Прогноз - Фактическое значение Отчёт по ипотечным кредитам, публикуемый Австралийским бюро статистики, отражает число ипотечных кредитов. Он также прослеживает развитие тренда на рынке жилья Австралии и уровень потребительского доверия, так как крупные ссуды на покупку недвижимости не учитываются. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для AUD, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 04:00 IDN 04:00 Торговый баланс (декабрь) 0.84B B B $ 0,84$ Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Торговый баланс, публикуемый Бюро статистики Индонезии, представляет собой баланс между экспортом и импортом товаров и услуг. Положительное значение указывает на торговый профицит, а отрицательное – на торговый дефицит. Уверенный спрос на экспорт из Индонезии способствует росту профицита торгового баланса и является позитивным (или бычьим) фактором для рупии, и наоборот. Исторические данные График Таблица 04:00 IDN 04:00 Импорт (декабрь) 9.88 % 9,88% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Импорт, публикуемый Бюро статистики Индонезии, оценивает объемы товаров и услуг, импортируемых в страну. Уверенный спрос на импорт способствует росту торгового дефицита, что является негативным (или медвежьим) фактором для рупии. Исторические данные График Таблица 04:00 IDN 04:00 Экспорт (декабрь) 21.34 % 21,34% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Экспорт, публикуемый Бюро статистики Индонезии, оценивает объемы товаров и услуг, экспортируемых из страны. Уверенный спрос на индонезийский экспорт оказывает поддержку росту торгового профицита, что является позитивным (или бычьим) фактором для рупии. Исторические данные График Таблица 04:30 JPN 04:30 Промышленное производство (г/г) (ноябрь) 4.6 % 4,60% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Промышленное производство - показатель, публикуемый Министерством экономики, торговли и промышленности и отражающий объем производства заводов, фабрик и горнодобывающих предприятий Японии. Данный показатель привлекает к себе повышенное внимание, поскольку является основным индикатором силы и здоровья сектора обрабатывающей промышленности. Высокое значение считается позитивным (или бычьим) фактором для JPY, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 04:30 JPN 04:30 Промышленное производство (м/м) (ноябрь) 1.5 1.5 % 1,50% Прошлое значение 1,50% Прогноз - Фактическое значение Промышленное производство - показатель, публикуемый Министерством экономики, торговли и промышленности и отражающий объем производства заводов, фабрик и горнодобывающих предприятий Японии. Данный показатель привлекает к себе повышенное внимание, поскольку является основным индикатором силы и здоровья сектора обрабатывающей промышленности. Высокое значение считается позитивным (или бычьим) фактором для JPY, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 04:30 JPN 04:30 Использование производственных мощностей (ноябрь) 1.4 % 1,40% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Загрузка производственных мощностей – показатель, публикуемый Министерством экономики, торговли и промышленности и оценивающий в процентном соотношении степень фактического использования производственных мощностей Японии за последнее время. Данный индикатор отражает общее состояние национальной экономики и уровень спроса. Исторические данные График Таблица 07:45 FRA 07:45 Бюджет (ноябрь) -85.5B B B € -85,50€ Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Бюджет отражает разность между объемом денежных поступлений в государственную казну и общим объемом расходов (без учета чистого кредитования) по состоянию на конец отчетного периода (без учета чистого кредитования). В целом, положительное значение показателя указывает на профицит баланса бюджета, что является позитивным (или бычьим) фактором для чешской кроны. Тем временем, отрицательное значение свидетельствует о дефиците и считается негативным (или медвежьим) фактором для валюты. Исторические данные График Таблица 09:00 ITA 09:00 Мировой торговый баланс (ноябрь) 4.299B 3.84B B € 4,299€ Прошлое значение 3,84€ Прогноз - Фактическое значение Торговый баланс, публикуемый Национальным институтом статистики, оценивает соотношение между объемами экспорта и импорта товаров и услуг. Положительное значение показателя указывает на торговый профицит, а отрицательное – на торговый дефицит. Индикатор обычно вызывает волатильность курса евро. Устойчивый спрос на экспорт из Италии ведет к росту профицита торгового баланса, что является позитивным (или бычьим) фактором для единой валюты. Исторические данные График Таблица 09:00 ITA 09:00 Торговый баланс ЕС (ноябрь) 0.452B B B € 0,452€ Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Торговый баланс, публикуемый Национальным институтом статистики, представляет собой баланс между экспортом и импортом товаров и услуг. Положительное значение указывает на торговый профицит, а отрицательное – на торговый дефицит. Уверенный спрос на экспорт из Италии способствует росту профицита торгового баланса и является позитивным (или бычьим) фактором для евро. Исторические данные График Таблица 09:30 ESP 09:30 Продажа 12-месячных долговых обязательств -0.229 % -0,229% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение В календаре указана средняя доходность по краткосрочным казначейским обязательствам Letras del Tesoro, полученная по итогам проведенного аукциона. Исторические данные График Таблица 09:30 ESP 09:30 Продажа 6-месячных долговых обязательств -0.327 % -0,327% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение В календаре указана средняя доходность по краткосрочным казначейским обязательствам  Letras del Tesoro, полученная по итогам проведенного аукциона. Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс розничных цен (г/г) (декабрь) 2.2 2.3 % 2,20% Прошлое значение 2,30% Прогноз - Фактическое значение Индекс розничных цен, выпускаемый Офисом национальной статистики Великобритании, показывает средневзвешенную стоимость определённой группы товаров и услуг, приобретаемых потребителями. Данный показатель считается ключевым индикатором инфляции, достоверно отражающим прожиточный минимум. Обычно высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс розничных цен (м/м) (декабрь) 0.3 0.4 % 0,30% Прошлое значение 0,40% Прогноз - Фактическое значение Индекс розничных цен, выпускаемый Офисом национальной статистики Великобритании, показывает средневзвешенную стоимость определённой группы товаров и услуг, приобретаемых потребителями. Данный показатель считается ключевым индикатором инфляции, достоверно отражающим прожиточный минимум. Обычно высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс цен на жилье DCLG (г/г) (декабрь) 6.9 6.3 % 6,90% Прошлое значение 6,30% Прогноз - Фактическое значение Индекс цен на жилье публикуется Офисом национальной статистики Британии и измеряет динамику цен на жилье. Индекс дает представление о трендах рынка жилья и считается ключевым индикатором инфляционного давления. Обычно высокий показатель является позитивным (или бычьим) для GBP, а низкий – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс цен производителей на выходе (м/м, без сезонной корректировки) (декабрь) 0 0.4 % 0,00% Прошлое значение 0,40% Прогноз - Фактическое значение Индекс отпускных цен производителей – показатель, ежемесячно публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и оценивающий уровень изменения цен на товары, выпускаемые британскими производителями. В целом рост этих цен обуславливает повышение розничных цен для потребителей. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Базовый индекс цен производителей (м/м, без сезонной корректировки) (декабрь) 0 % 0,00% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Базовый индекс цен производителей на выходе – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и не учитывающий такие волатильные товары, как продукты питания и энергоносители. Как правило, базовый PPI является более достоверным индикатором инфляции, поскольку исключает категории, которые способны исказить инфляционные показатели краткосрочными ценовыми колебаниями. Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс цен производителей на выходе (г/г, без сезонной корректировки) (декабрь) 2.3 3 % 2,30% Прошлое значение 3,00% Прогноз - Фактическое значение Индекс отпускных цен производителей – показатель, ежемесячно публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и оценивающий уровень изменения цен на товары, выпускаемые британскими производителями. В целом рост этих цен обуславливает повышение розничных цен для потребителей. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс цен производителей на выходе (г/г, без сезонной корректировки) (декабрь) 12.9 15 % 12,90% Прошлое значение 15,00% Прогноз - Фактическое значение Индекс закупочных цен производителей – показатель, ежемесячно публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и оценивающий уровень инфляции, с которой сталкиваются британские производители, закупающие товары и услуги. Данный показатель отражает изменение средней стоимости определённой группы товаров и услуг, приобретаемых производителями. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс цен производителей на входе (м/м, без сезонной корректировки) (декабрь) -1.1 2.4 % -1,10% Прошлое значение 2,40% Прогноз - Фактическое значение Индекс закупочных цен производителей – показатель, ежемесячно публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и оценивающий уровень инфляции, с которой сталкиваются британские производители, закупающие товары и услуги. Данный показатель отражает изменение средней стоимости определённой группы товаров и услуг, приобретаемых производителями. Высокое значение показателя является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Базовый индекс цен производителей (г/г, без сезонной корректировки) (декабрь) 2.2 % 2,20% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Базовый индекс цен производителей на выходе – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики Великобритании и не учитывающий такие волатильные товары, как продукты питания и энергоносители. Как правило, базовый PPI является более достоверным индикатором инфляции, поскольку исключает категории, которые способны исказить инфляционные показатели краткосрочными ценовыми колебаниями. Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс потребительских цен (м/м) (декабрь) 0.2 0.3 % 0,20% Прошлое значение 0,30% Прогноз - Фактическое значение Индекс потребительских цен (CPI) – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики и отражающий динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Инфляция подрывает покупательную способность GBP. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции и индикатором изменений покупательских трендов. В целом, его высокое значение является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Индекс потребительских цен (г/г) (декабрь) 1.2 1.4 % 1,20% Прошлое значение 1,40% Прогноз - Фактическое значение Индекс потребительских цен (CPI) – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики и отражающий динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Инфляция подрывает покупательную способность GBP. Индекс CPI является ключевым показателем инфляции и индикатором изменений покупательских трендов. В целом, его высокое значение является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 09:30 GBR 09:30 Базовый индекс потребительских цен (г/г) (декабрь) 1.4 1.5 % 1,40% Прошлое значение 1,50% Прогноз - Фактическое значение Базовый индекс потребительских цен – показатель, публикуемый Офисом национальной статистики и отражающий динамику розничных цен на группу товаров и услуг, входящих в состав потребительской корзины. Базовый индекс не учитывает товары, демонстрирующие высокую сезонную волатильность, такие как продукты питания и энергоносители, что помогает получить более точные значения при расчете показателя. Индекс является ключевым показателем инфляции и индикатором изменений покупательских трендов. В целом, его высокое значение является позитивным (или бычьим) фактором для GBP, а низкое – негативным (или медвежьим). Исторические данные График Таблица 10:00 DEU 10:00 Индекс оценки текущих экономических условий института ZEW (январь) 63.5 65   63,50 Прошлое значение 65,00 Прогноз - Фактическое значение Индекс экономических настроений от института ZEW, публикуемый Центром европейских экономических исследований, оценивает настроения финансовых инвесторов, отражая разницу между долей оптимистично и пессимистично настроенных инвесторов. В целом оптимистичный настрой является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, и наоборот. Исторические данные График Таблица 10:00 DEU 10:00 Индекс настроений в деловой среде института ZEW (январь) 13.8 18.3   13,80 Прошлое значение 18,30 Прогноз - Фактическое значение Индекс экономических настроений от института ZEW, публикуемый Центром европейских экономических исследований, оценивает настроения финансовых инвесторов, отражая разницу между долей оптимистично и пессимистично настроенных инвесторов. В целом оптимистичный настрой является позитивным (или бычьим) фактором для EUR, и наоборот. Исторические данные График Таблица 10:00 EMU 10:00 Исследование ZEW - Индекс экономических настроений (январь) 18.1 24.2   18,10 Прошлое значение 24,20 Прогноз - Фактическое значение Индекс публикуется Центром европейских исследований (ZEW) в Германии отражает соотношение инвесторов с оптимистичными и пессимистичными ожиданиями в отношении экономической активности в Еврозоне. Высокий результат укрепляет евро, низкий - ослабляет. Исторические данные График Таблица 11:45 GBR 11:45 Выступление премьер-министра Великобритании Терезы Мэй   Британский премьер-министр Тереза Мэй в своем первом ключевом выступлении сосредоточится на проблемах внешней политики. Исторические данные График Таблица 13:30 USA 13:30 Индекс деловой активности в производственном секторе ФРБ Нью-Йорка (январь) 9 9   9,00 Прошлое значение 9,00 Прогноз - Фактическое значение Индекс подготовлен Федеральным резервным банком Нью-Йорка и оценивает экономические условия для производителей в данной области. Высокий результат укрепляет доллар США, низкий - ослабляет. Исторические данные График Таблица 13:45 USA 13:45 Выступление представителя ФРС США Уильяма Дадли   Вильям Дадли является 10-м главой ФРБ Нью-Йорка. Получил степень бакалавра, а также доктора наук в Калифорнийском университете. Комментарии Дадли могут отразиться на краткосрочной торговле USD. Более 'ястребиная' позиция рассматривается как положительная, или укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD. Исторические данные График Таблица 15:00 NZL 15:00 Индекс цен на молочную продукцию -3.9 % -3,90% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Индекс цен на молочную продукцию, подготовленный Global Dairy Trade, отражает средневзвешенные изменения цен в процентном выражении. Индексы цены используются для более точного отражения изменения цен между торговыми событиями.Официальный отчет(www.globaldairytrade.info) Исторические данные График Таблица 15:00 USA 15:00 Индекс экономического оптимизма от IBD/TIPP (январь) 54.8   54,80 Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение Индекс экономического оптимизма, публикуемый The Investor's Business Daily (IBD) и TechnoMetrica Institute of Policy and Politics (TIPP), отражает настроение потребителей в отношении перспектив экономики. Индекс рассчитывается на основе опроса 1000 потребителей в США, которые оценивают свое экономическое положение на ближайшие полгода. Если потребители настроены оптимистично, экономика вероятно будет стимулироваться внутренним спросом. Результат выше 50 выражает оптимизм, ниже 50 - пессимизм. Исторические данные График Таблица 15:00 USA 15:00 Выступление секретаря Казначейства США Лью   Комментарии Лью могут отразиться на краткосрочной торговле USD. Более 'ястребиная' позиция рассматривается как положительная, или укрепляет доллар США, в то время как более осторожная оценивается как негативная для USD. Исторические данные График Таблица 16:30 USA 16:30 Размещение 3-месячных векселей 0.51 % 0,51% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение В календаре указана средняя доходность по векселям, выпускаемым министерством финансов США. Вексели выпускаются сроком до года, доход по ним выплачивается каждые шесть месяцев. Доходность векселей определяет доход, который получит инвестор после истечения их полного срока действия. Инвесторы следят за волатильностью доходности векселей и сравнивают с их средним значением и результатами предыдущих аукционов, т.к. это является индикатором состояния государственного долга.Официальный отчет(www.treasurydirect.gov) Исторические данные График Таблица 16:30 USA 16:30 Размещение 6-месячных векселей 0.59 % 0,59% Прошлое значение - Прогноз - Фактическое значение В календаре указана средняя доходность по векселям, выпускаемым министерством финансов США. Вексели выпускаются сроком до года, доход по ним выплачивается каждые шесть месяцев. Доходность векселей определяет доход, который получит инвестор после истечения их полного срока действия. Инвесторы следят за волатильностью доходности векселей и сравнивают с их средним значением и результатами предыдущих аукционов, т.к. это является индикато

16 января, 19:17

Минфин в феврале сформирует финальную позицию по системе налогообложения нефтяной отрасли

Минфин РФ сформирует финальную позицию по системе налогообложения нефтяной отрасли к концу февраля. Об этом заявил глава департамента налоговой и таможенной политики министерства Алексей Сазанов.

16 января, 19:10

Знакомство с хакерами или Росгоскач: что загружают с IP министерств и силовых ведомств

Что качают с IP-адресов, закрепленных за госструктурами? Какие фильмы смотрят сотрудники Минфина, что читают в Минкульте, и много ли порно качают силовики? Наконец, кто публикует информацию, можно ли верить в то, что те или иные файлы качали именно представители госслужб?

16 января, 19:00

В Раде работают над упрощением снятия с учета плательщиков ЕСВ

Для максимального упрощения снятия с учета плательщиков единого социального взноса (ЕСВ) в Верховной Раде в настоящее время ведется работа над изменениями к соответствующему приказу Министерства финансов, сообщает народный депутат фракции БПП, глава Комитета по вопросам налоговой и таможенной политики Нина Южанина.

16 января, 18:40

WSJ: Минфин Германии предостерег администрацию Трампа от проведения протекционистской политики

Министр финансов Германии Вольфганг Шойбле предостерег администрацию избранного президента США Дональда Трампа от проведения протекционистской политики. Об этом пишет The Wall Street Journal. Кто бы ни хотел экономического роста — а я верю, что новая администрация будет этого желать, —

16 января, 18:39

Минздрав предложил ограничить зарплату руководителей медучреждений

Минздрав России подготовил проект приказа, который предлагает ввести ограничения на уровень заработной платы руководителей, заместителей и главных бухгалтеров организаций, подведомственных Минздраву, путем установления зависимости заработной платы руководящего состава от средней зарплаты работников организаций. Проект подготовлен в целях реализации отдельных положений Трудового кодекса РФ. Напомним, по словам главы Минфина Антона Силуанова, повышение зарплат врачам и учителям в 2017 году может произойти «более плавно», чем планировалось ранее.Подробнее — в материале «Ъ» «Зарплатам прописали ожидание».

16 января, 18:29

Нацбанк дополнительно монетизировал ОВГЗ для Приватбанка на 1,4 млрд грн

Общая сумма монетизации ОВГЗ для "Привата" в данный момент составляет 27,2 млрд грн.

16 января, 18:22

"Повышение НДС скажется на людях, а получат ли они деньги – вопрос"

Sobesednik.ru обсудил с экспертом, к чему может привести отмена льготного НДС и замена его на выплату в 1,5 тысячи

16 января, 18:17

Кабмин получил на расмотрение законопроект о финансовой полиции

Чиновники Министерства финансов считают, что в Кабинете министров Украины его должны принять как можно скорей.

16 января, 18:08

Завтра суд Англии рассмотрит иск РФ по «долгу Януковича»

Высокий суд Англии приступит к рассмотрению иска Российской Федерации (РФ) к Украине по еврооблигационному долгу на $3 млрд 17 января в 10:30 по лондонскому времени (12:30 кв), соответствующая повестка дня обнародована на веб-сайте суда.

16 января, 17:56

​Кабмин создает АО «Проекты Татарстана» с уставным капиталом 10 млн. рублей из резервного фонда

Кабинет министров РТ по предложению агентства инвестиционного развития создает акционерное общество «Проекты Татарстана» со 100-процентным участием РТ и уставным капиталом в 10 млн. рублей. Об этом сообщается в постановлении, опубликованном на портале правительства РТ. АО учреждается «в целях стимулирования инвестиционных процессов».

16 января, 17:42

НБУ монетизировал 1,4 млрд гривен ОВГЗ для ПриватБанка

Национальный банк в четверг, 12 января дополнительно монетизировал облигации внутреннего государственного займа для ПриватБанка на 1,4 млрд гривен.

16 января, 17:40

Суд Англии приступит к рассмотрению иска РФ против Украины по долгу на $3 млрд во вторник в 12:30 кв

Высокий суд Англии приступит к рассмотрению иска Российской Федерации (РФ) к Украине по еврооблигационному долгу на $3 млрд 17 января в 10:30 по лондонскому времени (12:30 кв), соответствующая повестка дня обнародована на веб-сайте суда.

16 января, 17:27

Минфин направил в Кабмин законопроект о Финансовой полиции

Министерство финансов Украины сегодня, 16 января, подало на рассмотрение Кабинета министров законопроект о создании Финансовой полиции.

01 декабря 2016, 06:45

Команда Трампа. Голдман Сакс снова на коне

Дональд Трамп объявил имя будущего министра финансов США: им станет Стивен Тёрнер Мнучин (Steven Terner Mnuchin). Для кого-то это явилось неожиданностью. Ведь среди претендентов на высокий пост называли исполнительного директора банка JPMorgan Джейми Даймона, члена палаты представителей Джеба Хенсарлинга... У Стивена Мнучина, однако, было важное преимущество: в предвыборной кампании Трампа он работал финансовым менеджером. Кроме того, что...

03 октября 2016, 09:34

Счетная палата пожаловалась в Генпрокуратуру на «Сколково»

Счетная палата обратилась в Генпрокуратуру по поводу необоснованных трат инновационного центра «Сколково». Об этом говорится в приложении к сентябрьскому отчету Счетной палаты, которое опубликовано на ее сайте в воскресенье, 3

04 июля 2016, 21:27

Экономика. Курс дня. Эфир от 4 июля 2016 года

Против правил. Италия готова бросить миллиарды евро на поддержку своих банков, нормы Европейского союза этого не позволяют. В одиночку на конкурентов. Британский минфин готовит меры по поддержке привлекательности страны для бизнеса после Brexit.

24 мая 2016, 22:08

Минфин подтвердил покупку 70% евробондов иностранными инвесторами

Иностранные инвесторы приобрели более 70% выпуска 10-летних евробондов России, сообщил глава Минфина страны Антон Силуанов. «Россия успешно разместила 10-летние еврооблигации. Объем составил 1,75 млрд долларов, доходность – 4,75% годовых. Общий объем книги заявок составил около 7 млрд долларов. Более 70% размещения пришлось на иностранных инвесторов. Именно на эту группу мы и ориентировались. Несмотря на попытки лишить иностранных инвесторов возможности вложиться в российские доходные инструменты, объем и качество их заявок были на хорошем уровне. Мы удовлетворены размещением», – сказал Силуанов. «Несмотря на неофициальное давление, оказанное на некоторые элементы инфраструктуры мирового финансового рынка, спрос со стороны иностранных инвесторов из разных регионов показал высокий уровень доверия к России как эмитенту, а также к российской инфраструктуре финансового рынка. В дальнейшем мы будем более активно использовать именно собственную инфраструктуру», – приводит его слова РИА «Новости». «При этом необходимо понимать, что неофициальное давление ведет к прямым денежным потерям многих инвесторов и ставит серьезный вопрос об уровне риска традиционно используемой инфраструктуры, который все участники мировой финансовой системы должны осознавать», – добавил министр. Во вторник источники сообщили, что Россия размещает 10-летние еврооблигации в объеме 1,75 млрд долларов с доходностью 4,75% годовых. Еще один источник сообщил, что спрос на 10-летние евробонды России достиг 6,3 млрд долларов, закрытие книги планируется после полудня по лондонскому времени (после 14.00 мск). Позднее стало известно, что иностранные инвесторы приобрели около 75% выпуска десятилетних евробондов России на сумму 1,3 млрд долларов, среди покупателей – банки разных частей света. Между тем, представитель Госдепартамента США Марк Тонер, комментируя размещение российских евробондов, заявил, что бизнес с Россией «рискован», пока действуют санкции, связанные с ситуацией на Украине. Закладки:

05 мая 2016, 01:03

Гросс: роботизация приведет к "социализму поневоле"

Билл Гросс, один из самых успешных управляющих за всю историю современных рынков облигаций, считает, что власти западных стран в дальнейшем будут вынуждены все активнее печатать деньги для поддержки своих экономик и населения.

21 апреля 2016, 20:20

"Солнечный гигант" SunEdison объявил о банкротстве

Американская SunEdison, одна из крупнейших компаний в мире в области альтернативной энергетики, подала заявление о защите от кредиторов.

21 марта 2016, 19:29

Александр Нагорный. "ЦБ и Минфин - реальное правительство РФ"

Вице-президент Ассоциации политических экспертов и консультантов Александр Нагорный о творчестве Набиуллиной и удушающей политике Банка России. Для оказания поддержки каналу День-ТВ можно использовать следующие реквизиты: - Яндекс–кошелек: 4100 1269 5356 638 - Сбербанк : 6761 9600 0251 7281 44 - Мастер Кард : 5106 2160 1010 4416

25 февраля 2016, 23:49

Почему бы Минфину РФ не занять денег у ЦБ РФ?

«Число выпусков российских евробондов с 10-проц спредом к трежерис за 1,5 месяца выросло более чем в 13 раз» …По состоянию на 16 января 68 выпусков облигаций российских эмитентов в иностранной валюте торговались на 1000 б.п. выше доходности трежерис.

06 ноября 2014, 00:25

Банк России и рубль ...

Знаю, что многие "против" текущих действий, много критики, все громче требования ввести ограничения на потоки капитала/продажи валютной выручки (ИМХО - это крайние, самые крайние меры). Но все Банк России идет в правильном направлении, хотя и слишком медленно/нерешительно но...все же. На выходных по теме рубля констуктивное и интересное обсуждение было в блоге у Likh. Хочется вынести из комментов и немного расширить что (как по мне) нужно делать и отчасти сегодня было сделано.Но для начала разграничить для себя основные факторы:1. Фактор падения цен на нефть (а по сути фактор устойчивости текущего счета и фактор доходов) - это для российской экономики фундаментальный фактор. Падение нефти = падение доходов (экспорта), ответное снижение рубля = сокращение расходов => более-менее устойчивый текущий счет (счет внешних доходов). Банк России не регулирует цены на нефть, потому и удерживать курс (импорт) - это способствовать ухудшению платежного баланса. Если совсем просто - то политика банка России в средне- и долгосрочном периоде должна быть нейтральной к этому фактору.2. Фактор "закрытия внешних рынков" - это среднесрочный фактор (год-два), связанный с потоками капитала и долговым рынком. Фактически давление на рубль оказывает необходимость выплат долгов, этот фактор существует до тех пор, пока долги есть, или пока не откроются рынки (т.е. конечен по своей природе).Долговые выплаты корпоративного сектора (банки и компании) достаточно существенны, их пик приходится на относительно короткий период: III квартал 2014 года $56.1 млрд; IV квартал 2014 года $46.5 млрд; I квартал 2015 года $31.3 млрд. А вот дальше все идет на спад: II квартал 2015 года $22.2 млрд; III квартал 2015 года $17.6 млрд, IV квартал 2015 года $27.7 млрд. Здесь стоит учитывать, что приличная часть долгов – это внутрикорпоративные долги компаний (финансирование через оффшоры, т.е. гасить в реальности нужно далеко не все). Всего долгов предприятий и банков на второй квартал было $658 млрд, примерно 1/4 долгов – это рублевые внешние долги (их стоимость падает вместе с падением рубля), по оценке Банка России за третий квартал долги сократились $614.4 млрд, частично за счет погашения, частично за счет переоценки рублевого долга.  Но все-равно за три квартала нужно в пределе выплатить более $130 млрд. Есть ли валюта внутри финансовой системы России (без учета ЦБ)? Пока есть и немало, смотрим валютные балансы банков:Что мы видим за первые 9 месяцев года:Активы и обязательства банков, в отличие от 2008 года, неплохо сбалансированы, активы даже чуть побольше (но это и логично, в последний год был переизбыток валюты в целом).В первом полугодии активы существенно выросли (+$35.2 млрд), что было обусловлено резким ростом средств клиентов на счетах банков, юридические лица активно накапливали валюту (+$31.2 млрд), немного нарастило и население (+3.3 млрд).Если смотреть в сумме, то у предприятий на счетах валюты более $200 млрд, у банков ликвидная позиция вполне нормальная, банки даже нарастили кредит в первом полугодии (что не скажешь о третьем квартале...)Но нас интересует третий квартал, т.к. именно с июля началось ралли на валютном рынке.Ликвидные активы банков сократились, в сумме активы ужались на $36.8 млрд, в то время как обязательства сократились на $29.2 млрд, если бы банки активно закупали валюту для себя – то активы бы не падали быстрее обязательств.Банки сократили свои активы в основном за счет корсчетов в банках-нерезидентах и кредитов банкам-нерезидентам ($12.6+$18.7=$31.3 млрд), часть валюты ушло на погашение кредитов перед банками нерезидентами ($8 млрд), часть на сокращение счетов юрлиц ($13.5 млрд), часть вынесли из банков физики ($8.6 млрд).По данным Банка России в третьем квартале предприятиям и банкам нужно было погасить $56.1 млрд, из них $33.4 млрд перед сторонними кредиторами и $22.7 млрд перед прямыми инвесторами. По предварительным данным платежного баланса нефинансовый сектор вывез и погасил $26.6 млрд (за вычетом покупки наличной валюты): а чистые доходы (сальдо текущего счета) за квартал составили $11.4 млрд, ну а $13.5 млрд компании погасили за счет использования валюты со своих текущих счетов в банках.Если учитывать данные, то банки валютную позицию особо не раращивали, компании использовали имеющиеся резервы и доходы, население -  припрятывало валюту, перекладывало её из банков, судя по всему, в стеклянные банки (вполне привычное для наших людей развлечение при наличии девальвационных ожиданий). Несмотря на то, что валюты в системе вполне хватает, она есть в достаточном для погашения количестве далеко не у всех, у кого-то из предприятий валюты много, а у кого-то её нет в достаточном объеме, а долги гасить нужно. В нормальной (не кризисной ситуации) банки бы сокращали ликвидные активы в ответ на рост спроса и дали кому она сильно нужна ("покупая" процентный и кредитный риски за разумную цену), в ситуации, когда доступа к валютной ликвидности может не быть – риски слишком высоки. Итог – сидение на валютной ликвидности одних и поход за покупкой валюты (для погашения долгов) других, т.е. кому нужно гасить долги берут рубли, идут на рынок покупают валюту и гонят курс вверх, при наличии приличной подушки валютной ликвидности внутри экономики.На самом деле это и есть дисфункция финансового рынка, валюта есть и её хватает, но движения валюты в системе нет (все боятся с ней расстаться). Подобная дисфункция (хотя и более жесткая) была в США в 2008 году, когда после банкротства Lehman Brothers банки просто перестали друг друга кредитовать. ФРС и Минфин США лечили проблему тем, что дали денег всем и много гарантировав платежеспособность всех участников системы. Подобная ситуация была и в еврозоне, когда страны PIIGS и их банки были практически отключены от кредита, а ставки по госдолгам Италии взлетали почти до 8% годовых. ЕЦБ лечил проблему запустив LTRO и выдав триллион евро кредитов на три года (большую часть из которых взяли банки стран PIIGS).В чем заключалось решение: дать много и дешево, но на время, чтобы «расшить» проблемы и недоверие и заставить финсистему как-то функционировать. «Дешево и много» дает уверенность в том, что ликвидность можно привлечь будет в любой момент по понятной цене (позволит банку взять валюту у «компании А» и дать «компании Б» будучи уверенным, что валюту можно взять в любой момент у ЦБ и вернуть "А" если тот потребует). «На время» - позволяет изъять ликвидность после того, как напряжение спадет не потеряв резервы (в худшем случае постепенно распродать резервы при сохранении дефицита валюты очень длительный период времени).Что сделал Банк России:- ввел однодневные валютные свопы с лимитом $3 млрд и ставкой (7%-1.5%=5.5%): мало, дорого, коротко – никто не пользуется;- ввел недельный и 4-хнедельный валютный РЕПО под Libor+2% и Libor+2.25% с лимитами $1.5 млрд и $2.0 млрд, но возможным общим объемом до $50 млрд: дорого (~вдвое дороже рынка), мало (на данном этапе), коротковато – никто не пользуется.Что сделал рынок: свопы не интересны, месячный РЕПО – $0.2 млрд спроса, недельный РЕПО – полный провал и $0.05 млрд спроса. В итоге – Банк России продает $30 млрд резервов в октябре, курс ползет, кто-то сидит на валюте, кто-то рыщет по рынку её скупая (по сути у ЦБ). Спекулянты загоняют курс выше и вовлекая в процесс все больше новых участников, покупающих валюту (как тех, кому нужно гасить кредиты, так и население).3. Фактор спекулятивного спроса на валюту, его очень хорошо разложил LIKH. Механизм граничных интервенций создает крайне благодатную почву для спекулятивных операций против рубля. Низкая волатильность = низкий риск. В прошлый четверг ситуация с волатильностью резко изменилась, играть против рубля станет сложнее. Механизм граничных интервенций способствовал сохранению низкой волатильности, отмена этого механизма и переход к режиму «непредсказуемого» вмешательства – резко повышает риски игры против рубля. А повышение ставок дополнительно повышает издержки этой игры (хоть и не критично).4. Фактор населения, здесь выше 40 по многим оценкам спрос на валюту резко вырос, население и в третьем квартале уже вытягивало валюту со счетов, в октябре точно оценить пока сложно, но по всем косвенным факторам ситуация усугубилась и стала одно из основных движущих сил. Здесь стоит понимать, что негативом является не только сама покупка валюты населением, но и перекладывание этой валюты со счетов в ячейки и стеклянные банки, что изымает валютную ликвидность из оборота банковской системы, снижая гибкость банков в перспективе (снижая потенциальную эффективность впоследствии, именно потому действовть нужно "раньше", а не "позже"). Традиционно активизация населения указывает на то, что полет рубля на излете, но учитывая большие запасы у населения рублей – это одна из основных проблем сейчас…Что мы имеем по факту:Цены на нефть – здесь курс рубля уже сполна отыграл снижение нефтяных цен, т.е. он уже даже прилично ниже, чем должен быть при прочих равных и цене не нефть 80-85 и делать ничего здесь не нужно - это фактор себя по большей части отыграл.Фактор "закрытия внешних рынков" – здесь необходимо предпринять шаги для того, чтобы валютная ликвидность, которая есть в системе, вместе с запасом валютной ликвидности Банка России и Минфина начала работать, наиболее проблемные - два квартала, потом проще.Спекулятивные операции – их просто нужно сделать более рискованными и менее выгодными: рост волатильности, непредсказуемый режим интервенций, повышение ставок этот вопрос в итоге решат.Население – более высокие ставки дойдут до него не раньше 1-2 квартала 2015 года, этот спрос так просто не пройдет, нужно понимать, что доверие уже прилично подорвано, но оно постепенно вернется по мере стабилизации курса и цен на нефть. Нужно понимать, что определенный спрос населения на валюту какое-то время будет присутствовать, т.к. с действиями объективно запоздали.Исходя из вышесказанного и того, что единственным, кто в этой ситуации обладает значительной валютной ликвидностью является Банк России вместе с Минфином (кто дочитал до этой точки – герой :)) и следует мое понимание написанного у http://likh.livejournal.com/135186.html?thread=3332882#t3332882 (чуть расширил), что имело бы смысл делать Банку России:Значительные разовые интервенции (как мы видели в четверг, даже относительно небольшие объемы «вовремя» делают чудеса). Это не значит, что нужно залить 5 млрд, а потом сидеть ждать пока рынок откупят обратно и снова залить 5 млрд. Такие интервенции должны быть «умными», непредсказуемыми, иногда в несколько серий. Как это делал Банк Японии, но БЯ играл против фундамента (сильного текущего счета), Банку России же в этом плане легче (текущий счет при текущей нефти и курсе играет не против него, а «за»). ( + посмотрим)Отмена предсказуемых граничных интервенций, лучше один раз 5-6 млрд вовремя, чем каждый день по 2-3 млрд. ( + )Снизить ставки по долларовой ноге свопа (1.5% - многовато для овернайта), повысить по рублевой, увеличить предельные объемы свопа (~$10-20 млрд, $3 млрд – это просто не серьёзно). Может ввести линейку свопов по срокам. Что очень важно – четко задекларировать период действия программы, чтобы финансовый сектор четко понимал, что программа будет действовать в объявленных объемах к примеру ближайший год – это будет давать уверенность, что можно в любой момент «перехватить» валюту через своп на понятных условиях в разумных объемах и без «выкрученных рук». ( - )Снизить ставки по РЕПО (Libor + 0.5/1 а не Libor + 2), четко зафиксировать объемы аукционов ($10-15 млрд на аукцион, суммарно это 50-75 млрд), четко указать, что аукционы будут проводиться в ближайший год в заявленных объемах (а в идеале опубликовать график аукционов на полгода хотя бы). Возможно, ввести более длинные РЕПО 3-6-12 месяцев, лучше за счет резервов Минфина, а не ЦБ (здесь ставки можно и приподнять). Здесь тоже очень важно иметь четкий график проведения аукционов, объемы и вменяемые ставки – финансовый рынок должен понимать сколько, когда и почем он может взять занять и что этого будет достаточно для закрытия проблем с ликвидностью. ФНБ раздавать только через рынок (выпуск бондов). ( +/- частично)Все это позволило бы постепенно «расшить» фактор проблем с ликвидностью обусловленный «закрытыми рынками», снизило спекулятивное давление на рубль, крупные разовые интервенции давали бы некоторый объем продажи валюты в рынок (удовлетворив отчасти спрос населения и корпораций).Решения за последнюю неделю Банка России:Поднял ставки с 8% до 9.5% (для банков это, конечно, неприятный и сложный ход, т.к. грозит переоценкой портфелей ценных бумаг и потребностью в дополнительных резервах/капитале), если ситуация стабилизируется – их можно будет начать снижать через квартал-два.Мягко «отменил» граничные интервенции (сократил их до предела $350 млн в день).Снизил ставки по РЕПО на 50-75 б.п. до Libor+1.5%, но главное ввел годовое РЕПО на $10 млрд (ставка будет ~2.0-2.1%), в принципе до 30 дней пока можно фондироваться и у нерезидентов, недельные и месячные РЕПО здесь не так интересны.Все это правильно, но чего критически не хватает сейчас: так и нет четкого понимания объемов/сроков/цен: $50 млрд – это треть выплат в ближайший год, что ИМХО недостаточно, но даже по ним не понятно они будут или нет, когда, ("как" уже понятно:)). График аукционов на обозримую перспективу нужен, т.к. что будет аукцион во второй декаде ноября – это хорошо, но что дальше, в декабре, а в январе? Сейчас у рынка есть только $10 млрд годовых РЕПО  и $3.5 млрд недельных/месячных (не очень интересных даже при текущей ставке) – все остальное в тумане, $3 млрд мало кому интересных свопов, $3 млрд возможных депозитов от Минфина. На что рассчитывать, если я сегодня отдам валюту компании «Б» в кредит на полгода/год, например? Четкий график, четкие объемы, вменяемые ставки – все это нужно вместе, чтобы экономические агенты постепенно решились расстаться с долларовой ликвидностью в пользу тех, кому она будет нужна в ближайший год, т.е. чтобы валюта которая есть на счетах и в системе работала (снизив давление на резервы ЦБ). Вот этого пока совсем не хватает.ИМХО в целом Банк России делает все в правильном русле, хотя и запаздывает со своими действиями … а решения остаются «половинчатыми» и не обеспечивают комплексного решения проблемы с валютной ликвидностью, что сильно обесценивает принимаемые меры, порождая ненужную зачастую критику и достаточно радикальные предложения "все закрыть/все запретить".От регуляторов (Банк России/Минфин) в такой ситуации желательно видеть четкий план хотя бы на год в формате: вот так мы оцениваем дефицит валюты, вот столько мы планируем выдать из ФНБ, вот столько/вот на таких уловиях/вот по такому графику мы готовы предоставить в РЕПО/свопы (может и больше, там посмотрим за спросом), какие будут интервенции - не знаем/когда - ждите. Этого четкого понятного рынку плана действий пока нет.

01 октября 2014, 19:00

Бизнес поддержал предложение Минфина по страховым взносам

Фото: Екатерина Кузьмина/РБК Елена Малышева при участии Марии Макутиной Экономисты отмечают, что перекладывание нагрузки на граждан уменьшит их реальные заработные платы и в результате – замедлит экономический рост Министр финансов Антон Силуанов предложил после 2018 года обязать граждан самостоятельно уплачивать обязательные страховые взносы. Бизнес поддерживает эту меру – она снизит налоговую нагрузку на предприятия, и просит реализовать ее как можно раньше. Но экономисты отмечают, что перекладывание нагрузки на граждан уменьшит их реальные заработные платы и в результате – замедлит экономический рост. Предложив в среду перераспределить нагрузку между предприятиями и их работниками, Антон Силуанов упирал на международный опыт и целесообразность снижения налоговой нагрузки на бизнес. Но реализацию этого предложения сразу отложил на период после 2018 года, напомнив, что до этого времени правительство решило не менять принципиальных подходов к налоговой нагрузке. «Временные рамки названы примерно», – пояснила РБК помощник министра Светлана Никитина: пока Минфин считает, что в этом направлении надо двигаться, и предлагает такую идею к обсуждению. Сегодня платежи, которые выполняет работодатель, несколько абстрактны для граждан, говорит Никитина. «Будет правильно, если это будет персонифицировано», – отмечает она. Но конкретные предложения, как и что делать, нуждаются в подробном обсуждении: в правительстве, на экспертных площадках, «социальный блок обязательно должен высказаться». Пресс-секретарь вице-премьера Ольги Голодец, отвечающей за социальные вопросы, отказался от официальных комментариев: предложение еще не формализовано. В беседе с журналистами Силуанов предложил переносить нагрузку постепенно, начиная с «2-3-4%», снизив, например, до 26% (с нынешних 30%) для работодателей, а 4% переложив на граждан. Перенос нагрузки – это правильно, считает вице-президент «Деловой России» Николай Остарков. «Чем больше взносов будет возлагаться на физлицо, тем мы будем ближе к страховой природе взноса. Ведь это должно быть оплатой некого страхового продукта – полиса, подобного ОСАГО», – говорит он. С другой стороны, надо снимать с предприятий несвойственные им функции «страхового агентирования», заметил представитель бизнеса. Он призывает не ждать до 2018 года: это очень поздно. «Можно переходить поэтапно, через персонифицированный учет, через использование банковских счетов, или пилотные варианты опробовать, но начинать нужно с 2016 года, а в 2015 году – потренироваться», – предлагает он. Идея министра финансов понятна, учитывая сложную экономическую ситуацию и необходимость снятия нагрузки с предпринимателей, говорит глава Всероссийского союза страховщиков Игорь Юргенс. Однако «просто переложить платежи на население – не сработает», – считает он. «Это означает, что чего-то они не досчитаются», ведь администрировать взносы граждан сложнее, чем бизнеса, указывает Юргенс. В ФНС по этому вопросу официально отказались от комментариев. Эта идея давно обсуждается на различных совещаниях, но конкретных документов пока нет, сообщил РБК источник, близкий к правительству. По его словам, главный аргумент «за» – это формирование более ответственного отношения людей, но говорить только о страховых взносах странно: тогда и налоги люди должны платить за себя сами. Вторая проблема в том, что при перераспределении нагрузки неизбежно ее увеличение на граждан: зарплату на сумму взноса компенсировать будет некому. «Это не очень соотносится с конституционным принципом России как социального государства», – считает Юргенс. За переносом нагрузки на граждан понадобится «грандиозная реформа» медицинского и других видов страхования. Кроме того, это означает поворот экономического вектора к производству от стимулирования потребления, продолжил экономист. «Это все большие вопросы: в классической демократии, как во Франции, такой вопрос мог бы снести правительство», – полагает он. Несправедливым предложение назвала и первый зампред комитета Госдумы по бюджету Оксана Дмитриева из-за возможного сокращения зарплат. «Цены на нефть не растут, золотой дождь не капает, в этой ситуации государство ущемляет не олигархов, а старается экономить на гражданах», – сказала депутат. «Это нормальная международная практика, когда часть страховых взносов платит работник, в некоторых странах вообще не существует платежей, которые платит работодатель», – возражает экономист ЭЭГ Александра Суслина. Но в развитых странах «немного другой уровень госуслуг», добавляет она, и налогоплательщики хорошо знают свои права. «У нас отношение к налогам непонятное: народ даже не знает, платит он что-то или нет», – говорит она. Снижение социального бремени на бизнес снизит издержки на оплату труда и теоретически может способствовать повышению конкурентоспособности – при условии хороших институтов. Но повышения зарплат при перераспределении нагрузки ждать не приходится, говорит Суслина: «снизится реальная зарплата людей, снизится потребительский спрос», а именно за счет последнего у нас сейчас идет экономический рост. «В нормальной ситуации в стране это вполне может способствовать увеличению зарплаты. А в условиях кризиса – просто легче станет предпринимателям», – отмечает Остарков из «Деловой России». Минфин, вероятно, рассчитывает, что снижение нагрузки на бизнес простимулирует рост больше, чем его снизит уменьшение потребления, но это спорно, заключает Суслина.

03 сентября 2014, 13:04

Наконец-то полезный закон

Вы устали от странных законов, которые в последнее время рассматриваются Госдумой?  Наконец-то полезный закон. Долгое время считалось, что промышленная политика России не нужна. Памятно высказывание министра Петра Авена, что при словах "промышленная политика" ему становится скучно. Авен давно не министр, однако его последователи и друзья продолжают руководить экономикой, поэтому с промышленностью в России, так скажем, не очень. Хорошо, что в правительстве есть и разумные люди, и их голос звучит всё отчётливее. Теперь уже признано, что России промышленная политика нужна. Поэтому появление проекта закона с названием "О промышленной политике" это уже важное, знаковое событие. В тексте закона нет конкретных цифр, не написано, когда и насколько будут снижены налоги, процентные ставки, насколько подешевеют ресурсы, как будет финансироваться НИОКР и модернизация и какие суммы будут потрачены на поддержку экспорта. Однако есть упоминание обо всех этих хороших вещах. По настоящему надо бы эти темы решать на общей основе - снизить налоги для всех, изменить политику Центробанка и обеспечить дешевизну кредитов опять же для всех и т.п. Однако, зная, кто контролирует Минфин и Центробанк, на это рассчитывать не приходится. Видимо, поэтому в проекте закона предусматривается предоставление льгот и финансирования для конкретных специально отобранных проектов. Что ж, это тоже хорошо - появятся успешные проекты, потом их опыт и условия будут распространены на всю промышленность (будем на это надеяться). Также из положительного предусматривается создание Совета по промышленной политике при Президенте России. Орган, конечно, лишь с консультативными полномочиями, но орган нужный. Совет по иностранным инвестициям, который отстаивает интересы зарубежных корпораций, при Президенте есть, теперь его уравновесит Совет, представляющий интересы российской промышленности. Ожидал увидеть механизм исправления неравных условий конкуренции в международной торговле, ну или хотя бы упоминание проблемы. Многие страны поддерживают своих производителей, поддерживают экспортёров. Есть много примеров, когда в России по тем или иным причинам поддержка значительно ниже. Давно мечтаю, что появится механизм исправления перекосов. Это чтобы предприятие могло пойти в суд, доказать неравенство условий конкуренции и потребовать исправить ситуацию - защитить рынок, либо увеличить поддержку, либо иным способом компенсировать ущерб. Буду мечтать дальше. Мы видим, что страны, не занимающиеся развитием промышленности, сталкиваются с социальными проблемами и даже потрясениями и приходят к сильному сокращению количества населения. Поэтому в список задач промышленной политики хорошо бы включить поддержание и увеличение количества качественных рабочих мест, развитие человеческого потенциала, подчеркнуть важность вопроса. Ещё напряг момент, где написано, что предоставление при госзакупках приоритета продукции, произведённой в России, не должно противоречить международным договорам. Лучше бы написали, что международные договора не должны наносить вреда промышленности России, не должны вести к сокращению количества рабочих мест. Или можно международные договора не упоминать вовсе. Законопроект хороший, ставит правильные ориентиры. Сам по себе он мир не изменит, но откроет поле для творчества. Надо будет его наполнять (в том числе это должна делать промышленность) конкретными проектами и конкретными мерами, и тогда можно будет ждать результатов. Так что нужный закон. Важный шаг вперёд. Поддерживаю. 

04 июня 2014, 15:01

РФ и Китай готовы вести взаиморасчеты в нацвалютах

Китайские компании готовы перейти к взаиморасчетам в юанях и рублях в торговле с российскими компаниями, заявил глава Минфина Антон Силуанов по итогам встречи с представителями китайского бизнеса.  РФ и Китай готовы вести взаиморасчеты в нацвалютах "Переход на расчеты в нацвалютах должен дать импульс дальнейшему развитию российско-китайского экономического сотрудничества", - отметил Силуанов. По словам министра, китайский бизнес готов вкладывать средства в инфраструктурные проекты на Дальнем Востоке и в Сибири. Президент Владимир Путин заявил ранее, что необходимо развивать расчеты в национальных валютах между Россией и Китаем. "Мы сделали первые шаги, но это пока очень скромно. Будем дальше думать, как работать в этой сфере", - отметил Путин. Кроме того, Китаю и России важно развивать сотрудничество в валютно-финансовой сфере, чтобы рационально и надежно размещать свои ЗВР. Товарооборот между Россией и Китаем достиг в 2013 г. почти $80 млрд. По словам Путина, в ближайшие годы показатель превысит $100 млрд.

25 мая 2014, 16:28

Путин переформулировал задачу по росту ВВП

Чтобы разобраться в российской экономической политике, мало слушать минфин (Силуанова), цб (Набиуллину-Юдаеву) или МЭР (Улюкаева). Их заявления и обещания важны только в той степени, в какой они подтверждаются президентом.Например, минфин на днях выступил за бюджетную дисциплину и подготовку нового бюджетного правила. Но в речи Путина на экономическом форуме нет даже намека на укрепление бюджетной дисциплины, хотя есть информация об увеличении госинвестиций с директивным кредитованием (а ля Беларусь?) с субсидируемой одинаковой для всех проектов процентной ставкой "инфляция+1".   По такой ставке будут финансировать экономику пенсионеры из Фонда национального благосостояния. Минфин уже не может отстоять даже 40% лимит на раскурочивание фонда, потому что еще 10% дешевого финансирования уже подарили Российскому фонду прямых инвестиций. Но и это не все. Банк России, который с пеной у рта убеждал общественность в своей независимости, невнимании к росту, готовности отпустить курс рубля в свободное плавание итд итп, тоже будет предоставлять важным проектам льготное финансирование по той же магической ставке "инфляция+1". Рассказы МЭР/Улюкаева о низком экономическом росте около 2-2,5%, которые вызвали так много шума в российских СМИ, тоже были опровергнуты президентом в его выступлении на экономическом форуме: "Вместе с тем Россия столкнулась с общим замедлением темпов экономического роста. Причины носят как внешний, так и, надо прямо сказать, внутренний характер. Дают о себе знать и системные дисбалансы, накопившаяся в экономике неэффективность, однобокость развития...Для России такое торможение, рост с темпами ниже мирового ВВП – это очень серьёзный вызов, мы должны на него, безусловно, ответить."Очевидно, что задача ускорения роста экономики сохраняется и остается важной, но она переформулирована по сравнению с президентским указом. Теперь надо расти темпами не ниже мирового ВВП. Сколько это?  Если пользоваться весами по паритету покупательной способности, которые дают странам победнее бОльшую роль, то в прошлом году это было около 3% (спасибо Китаю). Если же пользоваться просто рыночными обменными курсами, то рост ВВП был всего 2,4%.  Если Европа перестанет артачиться и искать приключений за свои 28 голов, раздувая конфликт с Россией, то она, наверное, все-таки сможет выбраться из своей длинной рецессии/"новой нормы", и тогда общий рост ВВП приподнимется до 3,5-4% в год. С другой стороны, новое определение задачи России не исключает прежней задачи расти по 5-6% в год :), потому что это тоже "не ниже мирового ВВП".Для достижения роста около 3,5-4% России, конечно, придется проводить реформы. Ведь в светлое будущее не проедешь на одном льготном финансировании нашего маленького ФНБ и большого Банка России.

23 мая 2014, 19:23

Силуанов: нам не хватает инвестиционных ресурсов

Как Россия в сложившейся ситуации будет использовать средства ФНБ, поддерживать особенно значимые проекты и бизнес, решать вопросы пенсионной реформы на Петербургском международном экономическом форуме, нам рассказал министр финансов РФ Антон Силуанов.  Расходы бюджета увеличивать нельзя, а лучше и вовсе сократить. В частности это касается затрат на оборонку. Таким мнением на форуме в Петербурге поделился Антон Силуанов. Министр финансов предлагает отложить часть крупных заказов на более поздний срок Антон Германович, какие настроения на полях Петербургского международного экономического форума? Как будут дальше развиваться наши отношения с западными и восточными партнерами?  Действительно, вопрос сегодняшней ситуации в России звучали буквально на всех панелях, на которых обсуждались вопросы экономики. После текущей ситуации, что дальше делать, как себя будет позиционировать Россия, все эти вопросы мы слышим и от инвесторов. Я считаю, что есть несколько моментов. В первую очередь нам нужно сохранять ту политику, которую правительство определило в среднем и долгосрочном плане. А это достаточно жесткая бюджетная политика и денежно-кредитная политика. Мы не можем себе сейчас позволить дополнительные расходы, поскольку это приведет к ослаблению бюджетной конструкции. Кому нужна страна со слабым бюджетом, которая будет постоянно иметь высокие дефициты бюджета, увеличивать расходы для того, чтобы поддерживать рост. Это шаткая конструкция. Поэтому мы считаем, что надо жестко действовать по ранее намеченным планам. Оснований для сворачивания с пути нет. Сейчас самое время заниматься институтами, структурной реформой. Это и в области бюджета, переформатировать расходы. Здесь есть возможности, есть ресурсы. Нужна только воля для того, чтобы изменить структуру в пользу инфраструктуры расходов, инфраструктуру в пользу образования, здравоохранения. Сократив другие части расходов. Это и повышение эффективности естественных монополий. Потому что много вопросов возникают к издержкам этих естественных монополий. Это вопросы и поддержки занятости, поддержки малого и среднего бизнеса, который в нынешних условиях может являться одним из серьёзных драйверов экономического роста. На одной из площадок форума вы озвучили еще несколько жестких мер. Это предложение вновь вернуться к предложениям повышения пенсионного возраста и сокращению расходов на оборонную промышленность.  Вы знаете, действительно, вопрос о пенсионной реформе, я считаю, не до конца доведен, не до конца решен. И это видно в больших объемах средств, которые идут из федерального бюджета для разбалансировки бюджета пенсионного фонда. А ведь задача какая была? Обеспечить балансируемую систему пенсионного фонда. К сожалению, у нас больше триллиона рублей направляется не на инфраструктуру, не на образование, а на балансировку пенсионного фонда. Он должн как и бюджет быть сбалансированными. Тем не менее, вопрос пенсионного возраста, конечно, это ключевой с точки зрения балансировки пенсионной системы. Я могу сказать, как экономист, это вопрос социально значимый для людей. И это вопрос внутренней политики. Безусловно, это задача президента и председателя правительства. Они высказывались уже по этому вопросу. Но, как экономист, я хочу сказать, что повышение пенсионного возраста дало бы больше маневра для повышения эффективности расходов бюджета. Мы могли бы решить целый ряд других проблем. Здесь, кстати, не только пенсионный возраст, определяющий в вопросе пенсионной реформы. Но и более справедливое начисление пенсий и выплаты пенсий, особенно тем, кто сегодня работает, кто получает хорошие заработные платы, это тоже одна из развилок совершенствования пенсионного законодательства. Я думаю, что мы обязательно будем к этому возвращаться. Вопрос времени. Сейчас это или через некоторый период.  В 2014 году действует мораторий на отчисления средств из пенсионного фонда в негосударственные пенсионные фонды. Каковы шансы, что этот мораторий может быть продлен и на 2015 год? Сегодня обсуждаем вопрос источников роста. И нам не хватает длинных денег. Где их взять? Во всех странах это пенсионные накопления. Если мы говорим о том, что нам не нужны длинные деньги, а нужна текущая сбалансированность бюджета, то на то, чтобы потратить его на текущие расходы не всегда эффективные, нам не хватает инвестиционных ресурсов. Тогда это модно рассматривать, как предложение. Но мы считаем, что та пауза, которая была сделана в текущем году, она направлена в первую очередь на оздоровление тех институтов, которые работают. Мы должны развивать эту систему, мы должны развивать источник длинных денег, который нам крайне необходим для того чтобы содействовать росту экономики. Считаю, что вопрос роста экономики - ключевой. Будет расти экономика - будет наполнять бюджет – будут решаться другие социальные вопросы. Поэтому первично базисно – это экономика, которую без длинных денег невозможно развивать. А негосударственные пенсионные фонды - это один из существенных источников для этих длинных денег. А что касается оборонной промышленности, вы видите проблему в эффективности расходования средств этой отрасли?  Что касается расходов на оборону, если посмотреть в целом на расходы государства, на силовые структуры, то это треть всех расходов. Очень тяжелая, можно сказать неподъемная. Что касается расходов на оборону, мы здесь всегда выступали за рациональный объём, определение рационального объема расходов на оборону. Мы можем себе позволить определенный ресурс, который направляется на эти цели. Мы не говори об эффективности, не эффективности. Но бюджету очень тяжело их нести. И с каждым годом объем оборонных расходов растет. Поэтому мы предлагаем отложить закупки отдельных крупных оборонных заказов на более поздние сроки. Мы не отказываемся от реализации государственного оборонного заказа. Но реализовать его можно будет чуть подольше. И это даст передышку бюджету, который сегодня в условиях снижения темпов роста не на, нефтегазовых доходов, ему, бюджету очень тяжело приходится. Поэтому передышка нужна для маневра бюджетными ресурсами. И если это будет принято, то позволит нам более эффективно использовать бюджетные расходы. Еще одна тема на дискуссии в экономическом блоке - как расходовать средства фонда национального благосостояния? Какой процент от нашей подушки безопасности можно сегодня потратить на инфраструктурные проекты? Какую позицию занимаете вы? Мы консервативно подходим к использованию ресурсов ФНБ для инвестирования в инфраструктурный проект. Почему? Сейчас мы столкнулись с непростой ситуацией, в том числе и с ограничением кредитов, ограничением рефинансирования крупных коммерческих компаний и банков России, со стороны западных кредиторов. Могут быть и дальше санкции. Ведь мы же не знаем, как будет развиваться ситуация. Те решения, которые сейчас приняты, ударили, действительно, по нашим предприятиям. Вопрос поддержки страны. Какой источник этой поддержки? И вспоминая наши механизмы поддержки прошлого кризиса, были задействованы средства ФНБ, и сейчас в случае необходимости этот ресурс может быть так же использован.  А останутся ли там ресурсы для поддержки? И не проедим ли мы весь наш запас?  Нужно соблюдать определенные пропорции. Столько проинвестировали, столько оставили на обеспечение балансировки бюджета, а столько оставили на антикризисные меры. Поэтому мы считаем, что нужно очень взвешенно подходить к оценке, отбору таких проектов, оценке их эффективности. С тем, чтобы они генерировали и доход, который повышал бы, значит, общеэкономическую активность, повышал бы доходы бюджета, повышал бы и делал бы вклад в общий рост экономки. Мы всегда очень аккуратно относимся к тому, чтобы расширять объем средств ФНБ, который может быть инвестирован в проекты. Главное - качество и эффективность таких проектов. В условиях повышенных инвестиционных рисков многие эксперты высказывают пожелания, чтобы сейчас более эффективно заработал механизм государственных гарантий. Это помогло бы многим инвестпроектам, которые находились в зоне умеренных рисков, а сейчас оказались в зоне высоких рисков. Как вы рассматриваете это предложение?  Мы согласны с таким подходом. Но есть моменты, когда рассматриваются государственные гарантии, как ресурс бюджета, который может быть использован по любым проектам. Пусть даже проект не эффективный. Дадим гарантию, привлекут кредиты, ничего страшного, потом из бюджета это спишем. Государственная гарантия ни в коем случае не может так рассматриваться. Государственная гарантия – это инструмент помощи тем или иным инвесторам в случае отсутствия, недостаточности залоговой массы, с одной стороны. А, с другой стороны, это инструмент для того, чтобы снизить стоимость фондирования предприятий, которые получают эти гарантии со стороны коммерческих банков. Но рассматривать гарантии, как отложенный объем финансирования мы категорически не согласны. В чем здесь состоит задача по облегчению предоставления гарантий? Первое. На стадии отбора проектов мы должны сократить сроки, максимально упростить процедуру отбора проектов для предоставления гарантий. И второе – это уже относится к министерству финансов, мы готовы в более сжатые сроки решать вопросы предоставления гарантий. Сегодня это около месяца. Мы готовы сократить период рассмотрения этих документов в Минфине. Как в условиях вот этих вынужденных жестких ограничений развиваться экономике, развиваться бизнесу. Сейчас международные заимствования становятся существенно дороже. Тоже самое происходит и с бизнесом. Им труднее кредитоваться. Все-таки в этих временных санкциях мы не должны скатиться ни в рецессию, ни в стагнацию. И ресурсы для этого тоже нужны. Мы говорили о том, что заниматься реформами, институтами необходимо в первую очередь. И мы не знаем, как долго они могут продлиться. И все-таки мы сейчас не должны раздувать расходы. Потому что наоборот в период сложный для России, либо это внешние ограничения, связанные с ограничениями в торговле, инвестиции, либо ограничение с точки зрения возможного снижения цен на наш экспортный ресурс, мы должны подготовиться, иметь запасы на случай, если у нас будут сокращаться объемы доходов. Мы не будем увеличивать налоги. Поэтому нам нужно иметь определенный ресурс. И вот в рамках этого ресурса мы должны сейчас не размахиваться на большие проекты, мы должны очень тщательно подходить к любому дополнительному расходу с точки зрения его эффективности, не раздувая расходов, поскольку возможно нас могут ждать непростые времена. Мы, как финансисты, всегда должны быть к этому готовы. И я своих коллег по правительству всегда к этому призываю. А снижение налогов для бизнеса вы не рассматриваете, как меру поддержки? В основных направлениях налоговой политики, которую мы предусмотрели, есть точные меры для поддержки отдельных видов бизнеса. Это малый бизнес, в первую очередь это индивидуальные предприятия. Это создание территории опережающего развития, где будут предоставляться дополнительные льготы. Это создание дополнительных преференций для развития малого и среднего предпринимательства. Беседу провела ведущая ТК "Россия-24" Эвелина Закамская.

23 мая 2014, 00:19

Как Греф на ПМЭФ поспорил с Якуниным о реформах и сказках

Панельная сессия Сбербанка на Петербургском экономическом форуме прошла с аншлагом. Пришедшие смогли насладиться спором главы Сбербанка Германа Грефа с президентом РЖД Владимиром Якуниным и экс-главы Минфина Алексея Кудрина с советником президента Сергеем Глазьевым. Сошлись на том, что никто не хочет экономической самоизоляции России. Модератор сессии Герман Греф начал с демонстрации опроса, проведенного Сбербанком среди предпринимателей, экспертов и студентов. Его результаты свидетельствовали – 30% опрошенных непонятно, какая экономическая политика проводится Россией. "А что такое экономическая политика? - прокомментировал цифры министр экономического развития Алексей Улюкаев. – Это ее цели или достижения?" Он был недоволен тем, что в результате курса на снижение административного давления оно выросло. Ровно то же самое произошло и с налоговым бременем. "Мне экономическая политика до конца не понятна даже в ее провозглашенных целях", - положил начало жаркой дискуссии министр экономического развития. Рецепты спасения экономики, как оказалось, знает советник президента Сергей Глазьев. Он прост – надо дать денег. "Когда мы предлагаем меры по расширению кредита в экономике, снижению ставок, нам говорят – деньги украдут. Как так, даже в госбанках украдут? - недоумевал Глазьев. – Я никогда не поверю в то, что крупный банк, который регулируется нормативами ЦБ, может так взять и украсть деньги". Казалось, он искренне верит в силу регулирования ЦБ. Ну и, кроме того, по его мнению, нужно кардинально поднять систему ответственности во всех контурах управления. Греф попросил не употреблять непонятных слов и с помощью осторожных наводящих вопросов попытался выяснить, что имеет в виду советник президента. "Воровать не надо, обманывать не надо государство", - не стал церемониться Глазьев. И пояснил свою мысль. Оказывается, три года назад во время кризиса государство включило печатный станок, напечатав около 2 трлн руб., которые отдали банкирам, сказав, что деньги даются не на спасение банков, а должны быть доведены до реального сектора. "В итоге получили падение машиностроения на 40%, потому что деньги не дошли до реального сектора, а банки на валютных спекуляциях получили около 300 млрд руб. прибыли", - сказал Глазьев. На наводящие вопросы Грефа решил ответить глава РЖД Владимир Якунин. По его мнению, поднять ответственность – значит поднять культуру и образование, "потому что ответственность – это не милиционер за спиной". "Даже на экономическом форуме мы не можем не говорить о том, чтобы пересмотреть свое отношение к концептам образования и концептам культуры", - гнул свою линию Якунин, невзирая на просьбу говорить понятней. После чего зачем-то вспомнил, что кто-то предлагает не читать детям русских сказок, потому что они не на то ориентирует, но сам заметил, что сказки любит, хотя с необходимостью реформирования сознания согласен. После чего перешел к проблеме замораживания тарифа. "Так что изменить, кроме сказок?" - так и не услышал ответа на свой вопрос, как реформировать экономику, Греф. "Вы услышали то, что хотели", – парировал Якунин. И предложил запретить проверки малого бизнеса в течение пяти лет от момента создания компании. После чего сообщил, что введение санкций недостойно государственной политики. По его сведениям, полученным от некоего испанца, каждая испанская компания получила предостережение от поездки на этот форум. Наконец, слово дали бывшему министру финансов Алексею Кудрину, который попытался объяснить Сергею Глазьеву, что всю валютную выручку покупают импортеры, и в результате растет импорт. Его прерывал Греф, попросивший снова вернуться к вопросу о том, что нужно изменить в текущей политике в связи с тем, что темпы роста стремятся к нулю. "Вы сами дали первое слово Глазьеву и тем самым поставили нас перед необходимостью такой полемики", - ответил Кудрин и перешел к обсуждению инвестиционного климата и росту расходов на оборону, за что когда-то уже лишился места в правительстве. Греф встал на сторону правительства, заметив, что даже Швеция решила построить две подводные лодки. "Я не предлагал их заморозить, я предлагал, чтобы они росли не в четыре раза, а в 1,5-2 раза", - отбивался Кудрин, призвав на помощь пенсионный возраст, решение не поднимать который уже, по его словам, привело к росту социальных взносов и необходимости финансировать дефицит ПФР вместо строительства дорог. "Структура бюджета не соответствует задаче стимулирования экономического роста", - подвел он итог. После небольшой дискуссии с Глазьевым о том, какие именно деньги надо потратить на увеличение кредитования реального бизнеса, эстафета перешла к главе "Роснано" Анатолию Чубайсу, который тут же заметил, что последние два года Россия отдаляется от западного уровня жизни, хотя до этого приближалась. "Это катастрофический тренд, который мы обязаны переломить", - сообщил он. Кудрин, по его словам, накопил резервы, за что был много раз раскритикован. "Мы их копили для чего?" - задал непростой вопрос Чубайс. И тут же признался, что ответ надо "серьезно прорабатывать". "Я настаиваю, что изменения необходимы", – взывал к собравшимся Чубайс, заметив, что в этой сфере есть предложения, которые выходят за пределы разума. К ним относятся, по его мнению, предложения о прекращении экспорта золота или продаже облигаций стран НАТО. Суть этих и подобных им предложений сводится, по мнению Чубайса, к "назло бабушке отморожу уши". Он также сообщил, что он категорически против усиления государственного контроля над бизнесом. "Кому-нибудь из присутствующих надо объяснять, сколько стоит усиление контроля для бизнеса?" - обратился он то ли к залу, то ли к Глазьеву. И тут же сообщил, что самым ценным из предложений Глазьева он считает поддержку нанотехнологий. Советник президента не выдержал: "Я слов "усиление контроля" не произносил!" "Сергей Юрьевич, я вам могу или сейчас слово дать, или в конце дискуссии", - пытался восстановить порядок Греф. "Можете вообще не давать", - был ответ. И слово получил Улюкаев, который сначала немного поворчал, что бывшим министрам дают столько времени для выступления, сколько они хотят. После чего начал отвечать Якунину. Ответ его сводился к тому, что железнодорожные тарифы заморозили не для того, чтобы сделать больно РЖД, а чтобы те, кто пользуется услугами подведомственной Якунину структуры, могли немного подышать и потратить деньги на инвестиции. Ответив главе РЖД, Улюкаев перешел к собственной боли: "Почему чиновник принимает решение в пользу государства, а не в пользу бизнеса? Потому что он знает по своему опыту и опыту своих товарищей, что принятие решение в пользу бизнеса будет истолковано как непринятие решения в пользу государства", - объяснил он логику чиновников. Но сам Улюкаев так не думает: "Бизнес и государство – это одно и то же", - пытался убедить он собравшихся в том, что все законы, в том числе действующие, должны пройти экспертизу на предмет регулирующего воздействия, и если выяснится, что влияют они плохо, государство должно быть готово компенсировать понесенные бизнесом убытки. Следом слово досталось министру финансов Антону Силуанову, который сообщил, что сейчас самое главное – не закрываться, не вводить валютных ограничений и не создавать неопределенности, а также мобилизовать государственные ресурсы, в том числе бюджета и госкомпаний. "Что касается бюджета, маневр один: сокращать дотации Пенсионному фонду", - сказал Силуанов, заметив, что имеет в виду, в том числе, и пенсионный возраст. По его словам, инвесторы уже возвращаются на рынки. "Вам хорошо известен баланс РЖД, как вы можете говорить, что издержки компаний с государственным участием растут быстрее инфляции", – опять взялся за свое Владимир Якунин. "Он это про Сбербанк сказал", – спас ситуацию Греф. Главным итогом дискуссии, по мнению ее участников, стало то, что никто, даже представители радикального экономического крыла, не хотят самоизоляции России. И тут Чубайс вспомнил, как тридцать лет назад почти те же самые люди в этом же городе обсуждали те же самые вопросы. Елена Тофанюк, Санкт-Петербург

13 мая 2014, 01:45

Уроки банковской паники 1792 года в США

Иллюстрация: Первый банк США, "A Chapter in the History of Central Banking", ФРБ Филадельфии, 2009 (PDF) Первый министр финансов, первый Центральный банк и первое в истории США использование средств налогоплательщиков для решения кризиса, возникшего из-за финансовых спекуляций. Экономисты Федерального резервного банка (ФРБ) Нью-Йорка опубликовали небольшой исторический экскурс в историю первого финансового кризиса в США и ответных действий первого Центрального банка под названием “Crisis Chronicles: Central Bank Crisis Management during Wall Street’s First Crash (1792)”. В своей работе эксперты нью-йоркского ФРБ отмечают, что первый крупный кредитный кризис в США, а также действия финансовых властей стали прообразом антикризисных мер сегодняшнего дня. Отец-основатель первого Центробанка США Александр Гамильтон Одно из центральных мест в становлении американской финансовой системы по праву занимает Александр Гамильтон. Он считается одним из семи главных "отцов-основателей" США – политических деятелей, которые сыграли ведущую роль в основании США (общее число делегатов, подписавших первую американскую конституцию, составляет 39 человек). В 1789 г. Гамильтон, по указу первого президента США Джорджа Вашингтона, становится первым главой казначейства. В последующие 5 лет Гамильтон сыграет ведущую роль в создании первого в стране Центрального банка (First National Bank), монетного двора (US Mint), а также проведет ряд ключевых реформ. В 1790 г. новый министр финансов США решает проблему долгов, которые накопились за время гражданской войны – Гамильтон объявляет об их реструктуризации. По современным меркам, это был один из первых частичных дефолтов США, когда кредиторам было предложено конвертировать имеющиеся долговые обязательства в новые бумаги с меньшими процентными ставками (debt haircut). При этом, выплаты по процентам для американских кредиторов были отложены на 10 лет. Новый министр финансов активно продвигает идею создания в Америке центрального банка. Другие отцы-основатели США (в частности, будущие президенты Томас Джефферсон и Джеймс Мэдисон) выступали против этой идеи, заявляя, что создание подобного банка противоречит только что принятой Конституции США. Однако Гамильтон сумел убедить президента Вашингтона в необходимости его создания. В представлении Гамильтона, центробанк не только стимулировал бы развитие кредитования в США, но также и смог бы помочь укрепить степень доверия к государственным облигациям. Примером для подражания, по признанию самого министра, была британская финансовая система во главе с Банком Англии. В 1791 г. Конгресс США ратифицировал предложенный законопроект. Так появился Первый банк Соединённых Штатов. Первый центробанк США был частной компанией, доля государственного капитала в нем составляла всего 20%, срок действия его лицензии составлял 20 лет. По ряду оценок, в частности, опубликованных Университетом штата в Сан-Хосе (San Jose State University), доля иностранного капитала в первом ЦБ США составляла 70%. Создание центробанка с большим объемом иностранного капитала, по образу Банка Англии, а также активное лоббирование в пользу союза с Англией стали теми фактами, которые до сих пор дают основания для предположений о том, что Александр Гамильтон был не только отцом-основателем США, но также и потенциальным агентом Британской империи. Гамильтона также обвиняют в том, что он представлял интересы клана Ротшильдов. Любопытно, что его двоюродный брат и тезка, лингвист и филолог Александр Гамильтон был задержан в Париже как британский шпион на фоне разгоревшейся войны Франции с Англией в 1803 г. Однако, вернемся от предположений к фактам. IPO первого центробанка США 4 июле 1791 г. было проведено крупнейшее в истории Америки первичное размещение акций. Объем размещения составил 8 млн долларов. Цены на расписки на право купить акции (т.е. не сами акции), получившее название "scrips" (от "subscriptions" – "подписки"), в разы превысили начальную отметку в 25 долларов за акцию ("расписку").   Данные расписки служили первым платежом при покупке самих акций, которые продавались по цене 400 долларов за акцию. Инвесторы выплачивали оставшуюся сумму в течение следующих двух лет (до июля 1793 г.) Ажиотаж и паника Вскоре цена на “расписки” подскочила в несколько раз. Многие люди брали в долг, чтобы купить “расписки”, надеясь впоследствии выкупить сами акции. В результате, также резко выросли цены и на гособлигации США, так как инвесторы должны были использовать именно гособязательства США для выкупа акций центробанка. Фактически образовался первый финансовый пузырь в истории США. После резкого взлета, цены также резко упали. Гамильтон понял, что необходимо вмешаться – иначе дальнейший обвал цен как по акциям самого банка, так и по гособлигациям мог поставить под угрозу финансовую систему США. Министерство Финансов США начало выкуп государственных обязательств для поддержки стоимости ценных бумаг за счет средств налогоплательщиков. Властям удалось остановить обвал. Однако, это был первый этап финансового кризиса. После активных действий властей спрос со стороны инвесторов снова начал расти – зимой 1791-1792 гг. цены на гособлигации и расписки достигли новых максимумов. Среди спекулянтов был также и один из друзей Гамильтона, Уильям Дуэр. В 1791 г. он вместе с богатым землевладельцем Александром Макомбом составил план – скупить как можно больший объем гособлигаций США и затем продать их по максимально возможной цене. Дуэр набрал огромный объем долгов для игры на рынке гособлигаций. В начале 1792 г. центробанк стал ограничивать объем выпускаемых кредитов, а также сократил эмиссию банкнот. Другие банки также последовали этому примеру. Цены на гособлигации США достигли своего пика в марте 1792 г. и начали быстро падать. Дуэр потерял все и попал в тюрьму, так как не мог расплатиться по долгам. Однако, как уже отмечалось, он набрал огромный объем долгов. Теперь эти долги обесценились, началась цепная реакция, другие инвесторы также стали сбрасывать ценные бумаги, последовала серия дефолтов по другим обязательствам. Второй этап кризиса получил название "Банковской паники 1792 года". Гамильтон вновь решил прибегнуть к использованию средств из казны для покупок государственных ценных бумаг на открытом рынке. И ему вновь удалось остановить обвал и добиться нормализации рыночной активности. Это стало одним из первых примеров использования покупок ценных бумаг на открытом рынке со стороны властей для подавления паники и восполнения необходимой ликвидности. Однако произошедшее запятнало репутацию первого американского центробанка. У критиков появились новые аргументы против детища Гамильтона. Оппоненты Гамильтона в Конгрессе отклонили законопроект о продлении лицензии банка. Первый банк США закончил свое существование в 1811 г. Спустя 200 с лишним лет после создания первого американского центробанка, здание его штаб-квартиры в Филадельфии заброшено и разрушается изнутри: Фото: Первый банк США, Мэттью Кристофер / abandonedamerica.us

08 мая 2014, 08:32

Путин - 10 лет президентства. Итоги

  Владимир Путин уже 10 год занимает пост президента, причем не стоит также забывать 4 года, когда он возглавлял правительство страны во время президентства Дмитрия Медведева. За этот срок экономика России встала на рельсы роста, демонстрируя довольно стабильную динамику. В результате, уже в 2010 г. страна стала одним из мировых лидеров на экономическом Олимпе, а уровень жизни населения заметно улучшился. Однако проблемы, которые были законсервированы в 2000-х гг., мешают дальнейшему развитию России.  Показатель 2000 2013 Изменение, % ВВП по паритету покупательной способности, $ млрд 1 123 2 630 + 134% Внешняя торговля, $ млрд 149,9 844,2 + 463% Торговый баланс, $ млрд 60,7 177,3 + 192% Прямые иностранные инвестиции, $ млрд 10,9 94 + 625% Объем внешнего долга, $ млрд 158,7 61,7 - 61% Инфляция, % 20,2 6,5 - 68%   Рост ВВПДинамика ВВП РоссииТемпы роста экономики России в 2000 г. превышали 10%, в последующие годы увеличение объема ВВП России постепенно замедлялось. Однако, несмотря на это, темпы роста экономики были одними из самых высоких среди развивающихся стран мира. Экономика России в течение этого периода росла не только за счет резкого увеличения поступающих средств от продажи сырьевых товаров, таких как нефть, но и в значительной степени благодаря осуществлению ключевых экономических реформ (налоговой, банковской, трудовой и земельной), жесткой налогово-бюджетной политике, а также значительному ослаблению курса рубля. В то же время нельзя не отметить, что на данный момент нынешняя экономическая модель роста экономики страны исчерпала свои возможности: в 2013 г. ВВП России увеличился лишь на 1,3%. Для очередного рывка потребуются не только реформы, но и поиск новых точек роста экономики, поскольку сырьевой сектор уже не в состоянии обеспечивать интенсивное развитие. Снижение уровня коррупции до европейских уровней, на взгляд ряда экспертов, может позволить стимулировать рост ВВП в течение нескольких лет.   Демографическая ситуацияИзменение демографической ситуации в России было одним из ключевых приоритетов социальной политики Владимира Путина. С 1992 г. смертность в России превышала рождаемость, однако перелома негативного тренда удалось добиться в 2013 г. Согласно данным Росстата по итогам 2013 г. в стране родилось 1,90 млн человек, а умерло 1,88 млн. Более того, за последние шесть лет темпы увеличения рождаемости значительно ускорились. Такого эффекта удалось добиться не только благодаря улучшению социально-экономических условий в стране, но и с помощью стимулирующих программ, таких как выплата материнского капитала. В 2007-2013 гг. сертификаты на материнский капитал получили 4,5 млн семей. С учетом индексации размер маткапитала в 2013 г. составляет 409 тыс. руб., в 2014 г. - 429 тыс. руб.   Прямые иностранные инвестицииВзгляд инвесторов на РоссиюУлучшение ситуации в экономике России и стремительное ее расширение стали причиной роста объема иностранных инвестиций. Крупные мировые инвесторы захотели заработать на стремительном росте российской экономики, которая благодаря ряду эффективных реформ стала генерировать значительные доходы. Если в начале 2000 г. Россия не попадала и в десятку стран по объемам привлеченных инвестиций, то по итогам 2013 г. она заняла третье место, уступив лишь США и Китаю. Объем прямых иностранных инвестиции за отчетный период составил рекордную сумму в $94 млрд, что на 83% выше аналогичного показателя за 2012 г. Причем эксперты ЮНКТАД считают, что в 2014 г. динамика сохранится на фоне активности Российского фонда прямых инвестиций.   Отток капиталаРоссия. Отток-приток капиталаОтток капитала из России с начала 2000 г. снижался, а 2005 г. стал переломным, так как впервые удалось добиться нулевого баланса между вывозимым и ввозимым в страну капиталом. В последующие 3 года объем притока капитала значительно превышал отток капитала. Максимальной отметки удалось добиться в 2007 г., когда чистый приток составил $81,7 млрд. Однако с началом мирового финансового кризиса в 2008 г. негативная тенденция возобновилась. Причем даже со стабилизацией ситуации в мировой экономике и экономике России отток капитала не прекратился. Согласно прогнозам министра экономического развития Алексея Улюкаева отток капитала из России в I квартале может составить порядка $60 млрд, а по итогам 2014 г. - $100 млрд.   Сокращение доли бедного населенияБедность и безработица в РоссииПо итогам 1999 г. в России за чертой бедности (доля населения с доходами ниже прожиточного минимума от общей численности населения страны) находилось около 29,9% населения. Максимальный уровень бедности в России отмечен в 1992 г. - 33,5%, численность бедных граждан достигла тогда 49,3 млн человек. Начиная с 2000 г. показатель неизменно сокращался. В 2004 г. уровень бедности снизился до 17,6% (25,2 млн человек), в 2007 г. - до 13,3%, в 2009 г. - до 13%, в 2010 г. - до 12,5%, в 2011 г. - до 12,7%. Минимального значения показатель достиг в 2012 г. - 10,9%. Такой динамике способствовали рост реальных доходов населения и улучшение социально-экономической ситуации в стране. Однако начиная с 2011 г. показатель вновь начал увеличиваться, а в 2013 г. поднялся до 11,1%.   Формирование среднего классаБлагодаря быстрому росту уровня жизни уже к концу 2000-х гг. можно было говорить о формировании в России довольно широкого среднего класса. Средний класс стал одной из наиболее массовых социальных групп: его доля составляет от 25% до 27% от общей численности населения, или 40% от активного населения. По прогнозам замглавы Минэкономразвития Андрей Клепача, доля этой социальной группы к 2020 г. может увеличиться до 30% населения, а в случае проведения успешной модернизации экономики России – до 35–40%.   Многократное увеличение международных резервов РоссииМеждународные резервы России, структура резервов в валютеС начала 2000 г. объем золотовалютных резервов непрестанно рост. Исключение составляет лишь период мирового финансового кризиса в 2008 -2009 гг., когда Банк России был вынужден сдерживать падение рубля, в результате чего объем ЗВФ сократился с августа 2008 г. с $596 млрд до $383 млрд в апреле 2009 г. На данный момент Россия является одним из крупнейших держателей международных резервов, уступая лишь Китаю, Японии и Саудовской Аравии. Объем международных резервов России составляет $493,326 млрд. Исторический минимум был зафиксирован 2 апреля 1999 г., когда золотовалютные запасы России сократились до $10,7 млрд. Международные резервы России накапливались за счет резкого роста валютных поступлений от продажи сырьевых товаров, цены на которые с 2000 по 2008 гг. многократно увеличились. Значительный запас международных резервов играет роль "подушки безопасности", позволяя Банку России принимать удар на себя в случае изменения конъюнктуры на мировых финансовых рынках.   Ликвидация внешнего долгаСтраны с самым высоким госдолгом в % к ВВПОдним из ключевых пунктов экономической политики Путина было максимальное снижение объема государственного долга. В 1999 г. внешний государственный долг России составлял $138 млрд, или 78% от ВВП. Согласно данным Министерства финансов России на 1 апреля 2014 г. показатель составил $54,881 млрд (или 39,928 млрд евро). Относительно уровня ВВП 2013 г. госдолг страны не превышает 8,4%. Самое стремительное сокращение государственного долга происходило в 2004-2008 гг. Улучшение налогового законодательства и рост мировых цен на сырье позволил стране нарастить доходы, в результате чего к концу августа 2006 г. Россия осуществила досрочные выплаты $22,5 млрд по кредитам Парижского клуба, после чего ее государственный долг составил $53 млрд (9% ВВП). Пик российского государственного долга пришелся на 1998 г. (146,4% ВВП).   Рост ненефтегазового дефицита бюджетаОдним из провалов экономической политики Путина можно назвать невозможность сократить ненефтегазовый дефицит бюджета. С начала 2000 по 2005 гг. удавалось удерживать ненефтегазовый профицит бюджета в среднем от 0,7% до 2% к ВВП. Однако с середины 2005 г. показатель стал резко увеличиваться, а максимальной отметки он достиг в 2009 г. – 13,5%, на текущий же момент ненефтегазовый дефицит зафиксирован у отметки 9,7% ВВП. Однако эксперты МВФ заявляют, что по итогам 2014 г. вероятно преодоление порога в 10% и достижение 10,4%. По расчетам министерства финансов, проведенным накануне кризиса, уровень ненефтегазового дефицита бюджета, который необходим для устойчивого развития страны, составляет 5,7%. Как заявлял глава министерства финансов Антон Силуанов, задача снижения ненефтегазового дефицита бюджета до 5-6% является ключевой для министерства.   Рост доходов населения страныДинамика реальных расходов и доходов населения РоссииС начала 2000 г. начался стремительный рост доходов населения страны, так как на фоне резкого улучшения ситуации в экономике страны и притока средств от продажи сырья начался непосредственный рост заработных плат. К концу 2000-х гг. рост доходов населения стал опережать рост цен, реальные располагаемые доходы россиян превысили доходы жителей восточноевропейских стран. Если в 2000 г. средний денежный доход на душу населения составлял лишь 2281 руб., то в декабре 2013 г. этот показатель достиг 38340 руб. Однако столь стремительный рост доходов также стал причиной расслоения доходов по отраслям и регионам страны. Появились отрасли с высокими и низкими зарплатами, а также благополучные и неблагополучные регионы.

11 апреля 2014, 15:49

«Сталинская экономика» и государственная монополия внешней торговли

Статья Валентина Катасонова, доктора экономических наук, профессор, председателя Русского экономического общества им. С.Ф.Шарапова, о том, как о том, как боролся Запад против введения государственной монополии внешней торговли в СССР. Государственная монополия внешней торговли (ГМВТ) была установлена в нашей стране через несколько месяцев после октябрьского переворота 1917 года. Это был декрет Совнаркома РСФСР от 22 апреля 1918 года «О национализации внешней торговли». Декрет был коротким: он лишь определял, что непосредственное руководство внешней торговлей поручается министерству внешней торговли и промышленности. Без ГМВТ не было бы ни социалистической индустриализации, ни победы СССР над гитлеровской Германией, ни быстрого послевоенного восстановления экономики. Возможно, без государственной монополии внешней торговли, Советский Союз как мировая держава не смог бы просуществовать и года, моментально превратившись во второразрядную страну полуколониального типа. О функциях ГМВТ У ГМВТ две взаимосвязанные функции: а) защитная; б) созидательная. Защитная функция – защита народного хозяйства СССР от стихии мирового капиталистического рынка, от экономической экспансии западных монополий и от разного рода экономических диверсий со стороны империалистических государств. Отметим, что через какой-то десяток лет после того, как в СССР была введена ГМВТ, в мире разразился жесточайший экономический кризис. Даже самые богатые страны мира (США, Великобритания) очень тяжело переживали этот кризис, который они, кстати говоря, не сумели полностью преодолеть до начала Второй мировой войны. До революции Россия также не раз вместе со странами Запада оказывалась в состоянии кризиса, который к нам ветром заносило из-за границы. В экономике СССР благодаря ГМВТ никаких признаков кризиса не было ни в 1929, ни в последующие годы. За период существования ГМВТ в СССР (примерно 70 лет) в мире случалось много экономических кризисов, но благодаря «буферу» ГМВТ ни один из них не сумел оказать негативного влияния на советскую экономику. Важность защиты от западных монополий народного хозяйства СССР была обусловлена тем, что на мировой рынок выходили преимущественно гигантские монополии. Мелкий и средний бизнес всегда был неконкурентоспособен на мировых рынках. Даже сравнительно крупные отечественные предприятия выглядели «карликами» на фоне гигантских западных монополий и были заранее обречены на неэквивалентный обмен в сфере внешней торговли. О различных диверсиях Запада против экономики СССР мы еще скажем ниже. Опять-таки благодаря «буферу» ГМВТ все они не возымели того эффекта, на который рассчитывали их организаторы. Созидательная функция – подчинение внешней торговли решению задач социалистического строительства, максимально эффективному выполнению планов развития народного хозяйства СССР. Уже после Второй мировой войны, когда на географической карте появился целый ряд социалистических государств, возник социалистический лагерь, ГМВТ стала важным инструментом международной социалистической интеграции. Более того, благодаря ГМВТ Советский Союз мог оказывать эффективную помощь тем странам развивающегося (третьего) мира, которые встали на путь некапиталистического развития. Ярким проявлением созидательной функции ГМВТ явилась сталинская индустриализация 1930-х годов. В период 1929-1940 гг. в нашей стране было построено около 9000 предприятий. Большая часть их была оснащена импортными машинами и оборудованием. Такие гигантские закупки инвестиционных товаров были практически осуществлены только благодаря строгому и последовательному проведению курса государственной монополии в сфере внешней торговли. Источник Торговые блокады и бойкоты Советской России и СССР. Реакция Запада на введение советской властью ГМВТ была болезненной. Одной из причин того, что Запад в течение нескольких лет не принимал решения о дипломатическом признании нового государства, было именно наличие государственной монополии внешней торговли. На международных конференциях в Генуе и Гааге Запад оказывал бешеное давление на советскую делегацию, добиваясь отмены в РСФСР ГМВТ. Не получилось. Об этом нам, студентам, рассказывал еще профессор Н.Н.Любимов, который участвовал в генуэзской конференции в качестве советника. Еще до установления дипломатических отношений с СССР некоторые западные страны начали торговать с нашей страной, но при этом не признавали ГМВТ. Англия, первая из капиталистических стран вступившая в торговые отношения с Советской Россией, в лице Ллойд Джорджа заявляла, что она согласна торговать лишь с «русским народом» и с «русскими кооперативными организациями». В частности, Англия, а также другие страны Запада отказывались признавать наши торгпредства, рассматривая их институтами ненавистной им ГМВТ. На СССР оказывалось всяческое давление с целью заставить Москву демонтировать ГМВТ. Среди этих мер давления можно назвать следующие: 1. Торговая и морская блокада. 2. «Золотая блокада». 3. Кредитная блокада. 4. Ограничения или запреты на ввоз товаров из СССР по причине «советского демпинга». 5. Такие же ограничения и запреты на основании того, что СССР при изготовлении товаров использует «бесплатный труд заключенных» (другой вариант: «принудительный труд»). 6. Повышенные пошлины на ввоз товаров из СССР, лицензирование советского импорта и т. п. 7. Отказ от предложений СССР о заключении соглашений о взаимном предоставлении во внешней торговле режима наибольшего благоприятствования (РНБ). Торговая и морская блокада была установлена странами Запада (Антанты) сразу же после прихода к власти большевиков, их заявления об отказе от долгов царского и Временного правительства, принятия декрета о национализации внешней торговли. Указанная блокада предусматривала полное прекращение экспортно-импортной торговли с нашей страной. Кроме того, чинились препятствия для перевозки товаров в нашу страну и из нашей страны по Балтийскому морю. Лишь в январе 1920 года Антанта отменила торговую блокаду против Советской России. «Золотая блокада» заключалась в том, что Запад отказывался принимать от Советского Союза в порядке оплаты импорта золото. И это несмотря на то, что после Первой мировой войны к 1925 году существовавший до 1914 года золотой стандарт был уже восстановлен (хотя и в усеченном виде). То есть золото рассматривалось как универсальные, мировые деньги. СССР мог покрывать свои импортные закупки только поставками природных ресурсов, сельскохозяйственной продукции, особенно зерна. Кредитная блокада – отказ предоставлять Советскому Союзу кредиты, в том числе кредиты торговые (что считалось нормой в международной торговле). Либо же кредиты предоставлялись на невыгодных (по процентным ставкам, срокам) условиях и под избыточное обеспечение. Застрельщиком кампаний против «советского демпинга» и «принудительного труда» выступили США. Начало этих кампаний было положено серией статей «Нью-Йорк Ивнинг Пост» об угрозе «красной торговли»; вслед за этим правительство матерого врага Советского Союза Гувера издало ряд административных и таможенных актов, открыто направленных против советских товаров, а именно: 1) Распоряжение Министерства финансов США от 23 мая 1930 года, в котором содержится ссылка на антидемпинговый закон 1921 года, признаётся, что «продажная цена советских спичек ниже настоящей добросовестной стоимости их», и вводится специальное обложение советских спичек запретительной антидемпинговой пошлиной в дополнение к обычной пошлине. 2) Специальное таможенное ограничение в отношении ввоза советского асбеста и марганца. 3) Распоряжение таможенного комиссара, утвержденное 20 февраля 1931 года Министерством финансов США, о запрещении ввоза советских пиломатериалов и балансов из четырех зон европейской части СССР: Кольского полуострова (включая Мурманское побережье), Карельской автономной республики, Северной области и Зырянской автономной области как из областей, где якобы используется труд заключенных. В качестве примера дискриминационного лицензирования советского импорта и использования повышенных импортных пошлин можно привести Францию. 3 октября 1930 года там был издан декрет, вводивший систему лицензий на импорт основных советских товаров. Этот декрет ставил советские товары в худшие условия по сравнению с товарами других стран. В 1933 году во Франции были предприняты новые попытки дискриминации советских товаров. Они были отнесены к числу товаров, вывозимых из стран с падающей валютой, и были обложены особым налогом (фактически пошлиной) в размере 25% от стоимости товара. Вынужденные признания ГМВТ СССР Западом. Надо сказать, что советское правительство часто находило необходимые ответные средства. Так, оно приняло 20 октября 1930 года постановление о введении в действие специального режима для всех стран, которые устанавливают в отношении внешней торговли СССР различные ограничения. Это постановление сыграло большую роль в нашей борьбе против дискриминации советской внешней торговли. В частности, ответные меры СССР быстро образумили французское правительство, и уже к 16 июля 1931 года оно было вынуждено отменить злополучный декрет от 20 октября 1930 года. Позднее французы вынуждены были отменить и дополнительную 25-процентную пошлину на советские импортные товары. А вот истории, касающиеся наших отношений с Великобританией. Они были очень непростыми. В августе 1924 года был подписан торговый договор с Великобританией, устанавливавший принцип взаимного наибольшего благоприятствования и правовое положение Торгпредства СССР в Великобритании, что означало признание английским правительством монополии внешней торговли. Однако консервативная партия, пришедшая к власти после лейбористов, отказалась внести в парламент на ратификацию подписанный лейбористским правительством торговый договор. Поэтому торговые отношения с Англией продолжали в связи с этим регулироваться временным торговым соглашением, заключенным 16 марта 1921 года. В 1927 году в Лондоне был осуществлен разбойный набег на нашу организацию, которая называлась АРКОС, что привело к разрыву дипломатических отношений между двумя странами. После этого Лондон стал чинить всяческие ограничения для ввоза советских товаров. Но разрыв с СССР в большей степени ударил по экономическим интересам самой Англии, особенно после начала кризиса в конце 1929 года. В апреле 1930 года Англия была вынуждена заключить с нами временное англо-советское торговое соглашение. Другая история относится к 1933 году. Она началась с того, что в марте-апреле 1933 года в Москве проходил процесс по делу английских инженеров, обвиненных во вредительской деятельности. В ответ на этот процесс 17 апреля 1933 года английское правительство объявило эмбарго (запрет ввоза) на основные товары нашего экспорта в Англию. Этим эмбарго охватывалось до 80% наших товаров. В ответ на эту акцию советское правительство приняло соответствующие контрмеры, в результате которых наши заказы и закупки в Англии, а также фрахтование английских судов советскими организациями резко упали, что ощутительно сказалось на всей экономике Англии (она и без того никак не могла выкарабкаться из кризиса). Поэтому через два с половиной месяца после введения эмбарго английское правительство вынуждено было его отменить и вновь приступить к переговорам о заключении нового торгового договора с СССР. В целом Западу нехотя приходилось признавать де-факто государственную монополию внешней торговли СССР. Впрочем, не только де-факто, но и де-юре. В торговом договоре с Италией от 7 февраля 1924 года впервые была признана монополия внешней торговли и установлены в полном объеме права Торгпредства как части полномочного представительства СССР в Италии. Всего за годы восстановительного периода нашей страной было заключено свыше 40 различного рода договоров и соглашений более чем с 20 странами. Если в 1920 году советская страна полулегально вывозила свои товары только в 7 и ввозила немногочисленные товары из 16 стран, то уже в 1921-1922 гг. она вывозила товары в 17 стран и ввозила из 31 страны. В 1924-1925 гг. советские товары вывозились в 33 страны, а необходимые нам ввозились из 38 стран. Пожалуй, дольше всего сопротивлялись установлению с советским государством дипломатических и нормальных торговых отношений Соединенные Штаты. Правящие круги этой страны заняли резко враждебную позицию по отношению к советскому государству. Однако торговля между СССР и США все-таки развивалась. Она велась через «Амторг» – акционерное общество, учрежденное по законам штата Нью-Йорк. Советское правительство предоставило «Амторгу» право ведения торговых операций в СССР. Впрочем, представители деловых кругов США воспринимали «Амторг» чуть ли не как торговое представительство СССР в Америке. Начиная с 1934 года (на следующий год после установления дипломатических отношений между США и СССР) началось быстрое наращивание товарооборота между двумя странами. По объемам поставок машин и оборудования для советских строек эпохи сталинской индустриализации США оказались на первом месте. Я об этом писал в своей статье «Об источниках индустриализации СССР». Только благодаря огромным преимуществам монополии внешней торговли, давшей Советскому Союзу возможность гибко маневрировать на внешних рынках своими ресурсами, нам удалось, используя противоречия между отдельными капиталистическими странами и монополиями, преодолеть периодически организующиеся Западом блокады, бойкоты и другие попытки помешать внешнеторговой деятельности СССР. Источник 

25 марта 2014, 13:09

Силуанов: дефицит бюджетов регионов рекордно вырос

Дефицит бюджетов регионов России в ближайшие годы сохранится на высоком уровне, заявил министр финансов Антон Силуанов. В связи с этим центр может предоставить регионам больше прав в управлении своими расходами.  Силуанов: дефицит бюджетов регионов рекордно вырос"В прошлом году был получен самый высокий дефицит бюджетов регионов за последние годы - 642 млрд руб. Не было никогда таких дефицитов. Как правило, дефицит был порядка 50-100 млрд руб. Если посмотрим на ближайшую перспективу, то особых изменений не предвидится", - отметил Силуанов. Минфин не видит возможности увеличения прибыли предприятий, соответственно, увеличения поступлений от налога на прибыль. При этом рост фонда оплаты труда также замедляется, и поступления от НДФЛ не растут такими темпами, как раньше. В то же время расходные обязательства регионов увеличиваются, пояснил министр. "Что делать в такой ситуации? Надо давать больше прав регионам в управлении своими расходами. Это очевидно. Мы пока из федерального центра регулируем целый ряд региональных полномочий, в том числе вопросы нуждаемости и адресности. По целому ряду региональных категорий бюджетников на федеральном уровне до сих пор существует норма - делай так-то, что не позволяет субъектам РФ самостоятельно применять принцип нуждаемости", - заявил Силуанов. По его словам, необходимо дать регионам возможность самим определять, например, льготы для работников образовательных учреждений на селе, отменять эти льготы или переводить их в денежную форму.

05 марта 2014, 16:12

Баррозу: ЕС готов выделить 11 млрд евро для Украины

Европейский союз готов выделить пакет финансовой помощи объемом 11 млрд евро. Об этом сообщил глава Еврокомиссии Жозе Мануэл Баррозу. Государственный долг Украины"Сегодня мы определили помощь Украине. Это пакет в сумме 11 млрд евро на предстоящие годы", - заявил Баррозу. Согласно его заявлению данные средства выделяются для того, чтобы правительство Украины могло приступить к реализации необходимых экономических реформ. Средства планируется выделить как из бюджета ЕС, так из бюджетов европейских финансовых институтов. Напомним, что в конце февраля Минфин и Нацбанк Украины оценили объем необходимой "скорой" помощи в $35 млрд до 2016 г. При этом в 2014 г. Украина должна выплатить порядка $7,091 млрд по внешним займам. В 2015 г. Украина обязана выплатить кредиторам $7,699 млрд, при этом $974 млн пойдут на погашение долга перед МВФ, а $3 млрд - на погашение первого транша евробондов, выкупленных Россией. В 2016 г. Украине предстоит выплатить $4,34 млрд.